再谈近期市场及投资对策
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最近市场持续下跌。原因有多方面。但正如历史上所有大级别的下跌一样。随着下跌幅度越来,时间越大越久,市场负面情绪也越来越多,大众也越来越悲观。
这就是典型的趋势反身性原理。认识市场的趋势及发展特征,有助于我们在动荡的市场保持理性客观。
回顾历史上A股的那些著名的“至暗时刻”,如2008年,2018年。都具有相似的典型的特征:
一是股市连续下跌就会使得市场情绪越来越悲观,让人感觉内忧外患下困难总是难以克服的而未来机会渺茫,如同当下,不少上市公司业绩增速和一季报预计都不错,但市场基本对此不太反映,而一旦有点利空的,都是大跌;
应对:积极调仓到基本面更确定,或风险充分释放和风险更小的品种进行防御。
二是在相对底部,会有明显的“政策底”信号。如降准降息或平准基金或政策安抚。但市场往往反弹之后继续无视,指数下跌仿佛绵绵寒冬,看不到尽头。政策底与市场底有一定的时滞关系,一般情况下,“政策底”先于“市场底”出现,而“市场底”先于“基本面底”出现,领先的时间有时候会长达一两个季度。
应对:目前政策底信号感觉尚有点不够力度。因此感觉短期仓位还需要观望一下,资金风控都留有余地。当然如果已经过早满仓。如果股票长期是好的。熬也是一种办法。但杆杆最好是有效控制。以防止被动出局。
三是市场最终底部具体位置究竟在哪里,事前确实难以准确判断,2008年最低跌到了1664,但当时市场普遍看1500点,现在回头看,从投资的角度看别说在1664,即使到2000点能够买到那些跌的很便宜的好公司,在未来短期内均获得极为丰厚的回报。2018年亦是如此。
应对:在投资体系中,盲目乐观和盲目悲观均不可取。在国内,真正有价值的企业长期看都是能够穿越牛熊的。投资中更重要的或许是要去判断上市公司未来的生命周期是否够长、盈利能力是否够强够稳定,政策是否足够支持。如果是,那便值得拥有。
长期投资的最底层逻辑是相信国家相信未来会越来越好。对此我本人具有坚定的信心。因此,对于每一次危机,我选择谨慎但不畏惧。所有的危机,根本上而言也都是某种意义上的一次洗牌,因此,危中有机。也给之前错过的人,一次重来的机会。至于结果如何,便看各自造化了。
提示:一家之言,仅个人角度的对市场的梳理和思考。不作为具体投资参考。
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杀完中概股,杀港股,再杀A股,差不多了。
越来越好?
从1994年开始做投资到如今二十七八年里,每隔几年,就会遇到一次所谓的“百年不遇”的大危机,如1998年亚洲金融危机,2001年推到重来和庄股泡沫的崩溃,后来又遇上2008年的金融危机,2011年的钱荒,2015到2016年又遇上千股跌停的股灾,2018年贸易战及后来新冠疫情,但回头来看,基本上每次赚得最多的,都是在市场崩溃时种下的种子。
如果最近再次出现非理性的情绪影响导致的股价非理性下跌,将为投资者们提供“好公司、好价格”同时出现的难得机遇。
仅记录一下当下的思路,具体操作还需结合当时各种变量随机应变。
随笔:从1994年开始做投资到如今二十七八年里,每隔几年,就会遇到一次所谓的“百年不遇”的大危机,如1998年亚洲金融危机,2001年推到重来和庄股泡沫的崩溃,后来又遇上2008年的金融危机,2011
[展开]随笔:从1994年开始做投资到如今二十七八年里,每隔几年,就会遇到一次所谓的“百年不遇”的大危机,如1998年亚洲金融危机,2001年推到重来和庄股泡沫的崩溃,后来又遇上2008年的金融危机,2011
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