7月份以后，A股逐步从高亢到低落，从喧嚣到安静。[淘股吧]
对于这样的变化，有些抱着牛市希望进场的新参与者难免会失落。但热闹短暂、寂寞长久的盘面，其实才是市场的常态。也是投资人的常态。

有人统计，A股历史上单边上涨和单边下跌的时间段，大概占三分一的时间，市场有三分之二的时间段，是涨跌不定的震荡市。

股票市场，本质是上企业股权交易场所，是提供了一个分享这个时代或伟大或重生或稳定或成长公司发展红利的机会。

短期不断买进卖出，本质上是违背股权投资的初衷的，而把市场波动作为股权买卖的依据，本质上也是缺乏坚实的逻辑依据的。从理论上，市场当前处于什么样的波动状态，对于最终获取的投资回报，并没有必然的关联。唯一紧密联系的，就是所投资企业的基本面。

市场短期的涨跌，受众多因素的影响，而个股长期的涨跌，则和基本面是基本同步的。历史上所有著名的牛股或熊股，之所以最终有不同的结局，与市场短期的涨涨跌跌无关，决定这家企业能成长成什么样，最终还是公司经营管理成效等所决定。

从投资的角度，过度在意市场短期的波动，只会增加我们自身的迷茫和焦虑，并导致错误的操作。最终决定我们投资回报的，是我们基于企业价值层面的思考是否正确。

在投资的过程中，大量的时间周期里，我们可能是在寻找那些能不断成长的价值成长股，而在更长的时间周期里，我们是需要在坚定持有中渡过的。这个过程，股票价格会涨跌起伏不定，我们会不断内省：

所投资公司目前所体现的基本面，放在相对长周期的历史的维度去看，估值是高是低？是机遇还是风险？是否能提供高确定性的合理回报？是否还有更好的投资渠道或个股可以替换？最近的宏观消息和行业变化是否对公司基本面产生重大影响？管理层是否勤勉尽责？公司的经营策略是否得当？等等等。

当我们不断从基本层面的维度去思考，股票价格的短期涨跌就不再会带来焦虑，因为公司价值的变化总是相对平缓，让我们有足够的空间从容不迫处置所投资的资产。

对于资产，只要长期持有能提供高于风险补偿的收益。那么这个资产就值得拥有。长期看，优质权益资产无疑比现金更好。优质股权资产长期看涨。持有现金是策略性的，持有资产才是战略性。

在投资过程中，决定持有或不持有的最重要的因素是资产价值本身。而不是短期波动方向。精明的择时者是有的，但有偶然性，很容易被随机性所打败。因此，我们在系统性低估重仓、过程持有和高估卖出的大思维下，对于短期择时的态度，更多的是基于风险管理，而不是收益增强。

仓位管理更多是基于风险管理的原则，但并试图因此而获利。通过很短期的择时回避风险同时抓住机会，是不理性的思考方式。因为这不是风险投资的本质，也不具有操作性。有数据表明，在股票投资中如果错过单边大涨的那一小段时间。股票投资的回报将极为平庸。所以，投资圈才有名言：闪电打下来的时候，你要在场。

试图超短择时，更只会把投资人的生活搞得精疲力尽。买了怕套，卖了怕踏空。然后陷入追涨杀跌的泥潭。

正确的思考方式是，股权投资和开公司创业本质上没有区别。都需要经历时间的磨砺。都需要春播秋收的过程。农作物的周期是一年。而股市回报的典型特征之一就是收益的非均衡分布，也就是少部分的关键时刻决定了长期的回报。

这就是决定了，投资更需要长期寂寞的坚持， 投资的过程，就是熬过那些寂寞如雪的时光，迎来春暖花开时的热泪盈眶。

最后，值此双节来临之际，祝国泰民安，万家团圆。祝读者大人们净值长红，阖家幸福。