进入9月份，沉寂许久的化纤行业开始暖风频吹。在国外订单回流、国内双“十一”网购节等多重利好支撑下，纺织服装需求强劲，从而推动上游化纤价格大涨。卓创资讯数据显示，目前黏胶短纤1.5D报价1.07万元(吨价，下同)、氨纶40D报价4.15万元、腈纶短纤1.5D报价1.3万元，较7月最低价分别上涨31%、48%和13%。[淘股吧]
“中长期来看，化纤行业供需格局持续改善。在本轮纺织服装需求暴增的驱动下，化纤行业有望加速进入景气上行周期。”招商证券分析师段一帆表示。
货源供给放缓
在全国纤维总产能中，涤纶长丝、涤纶短纤占比较大，分别为68.2%和13.1%，锦纶、黏胶短纤占比稍小，分别为7%和8.2%。今年以来，受疫情等因素影响，我国化纤产品产量、利润大幅下降。
中国化学纤维工业协会数据显示，1~8月，我国化纤产量为3827万吨，同比减少2.38%，降幅与1~7月基本持平；实现营业收入5022.5亿元，同比减少15.5%，降幅比1~7月收窄1.83个百分点；利润总额约111亿元，同比大幅减少33.35%，降幅比1~7月收窄3.01个百分点。
从供给角度看，前几年我国化纤产能扩张较快。以黏胶短纤为例，产能从2016年的110万吨增至480万吨。受此影响，黏胶短纤价差由高点约8000元下滑至低点3000元附近，行业盈利能力弱化。因此，近两年化纤行业正在经历中小产能出清的过程。
“目前3万吨/年以下黏胶短纤装置基本退出，2020年新增产能仅有恒天海龙前期停产搬迁的18万吨/年装置，此后尚无企业公布投产计划，供给端增长放缓。”段一帆如是说。
下游需求好转
近期纺织服装行业的复苏回暖是黏胶短纤、氨纶等化纤品价格上涨的主要原因。
二季度以来，面对新冠肺炎疫情巨大冲击和复杂严峻的国内外形势，各地区各部门扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得明显成效。三季度以来，疫情负面影响因素逐步消除，纺织服装产业链回暖。
浙江工业大学之江学院徐晋博士表示，“双十一”即将来临，纺织、服装备货大增。此外，海外部分国家第二波疫情暴发，在疫情冲击下，印度有25%的纺织厂和制衣厂可能将永久性关闭，部分订单回流国内。加之今年冷冬的概率较大，以及服装行业传统旺季助推，涤纶长丝、涤纶短纤过去几周快速去化，涤纶长丝OY库存降至10天，涤纶短纤库存降至超卖状态。
东吴证券在最新研报中认为，在需求端复苏的背景下，化纤行业基本面拐点将至。
原料价格上涨
从上游原料看，多数原料价格上行，给化纤产品市场带来成本支撑。
黏胶短纤方面，黏胶短纤的主要原料棉短绒价格上涨。来自顺风棉花网数据显示，工业级棉短绒目前报价为4000元，较8月份上涨13%。后期来看，国储棉库存低位，收抛储政策面临调整，预计后期棉短绒价格将稳中有升。
氨纶方面，氨纶的重要原料纯MDI涨势迅猛。三季度以来，受供应端收紧因素影响，国内纯MDI市场一路走高，快速推涨，尤其是“十一”假期后，价格直逼3万元关口。目前万华化学挂牌价2.8万元，比10月份上调8200元，比5月份上调85%。由于原料纯MDI价格提升，短期氨纶行情有望延续涨势。
综合来看，原料价格上涨成本支撑强劲，加之纺织服装需求暴增，化纤行业有望加速进入景气上行周期。公开数据显示，目前中国织机日开工率攀升至93.2%，达到5年最高水平就是最好的佐证。
（文章来源：中国化工报）