三大股指全天缩量震荡，机器人板块再掀高潮，新主线地位由此确立？
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昨日涨停：2.20
昨日首板：1.85
昨日连板：5.21
二连板：
优德精密：机器人+减速器+特斯拉
联德精密：精密机械零部件+机器人+汽车零部件+光热发电零部件
襄阳轴承：汽车轴承+减速器+军工
三连板：
东方通信：5G新通信+通信设备+网络安全+国企改革
五连板：
华脉科技：实控人变更+数据中心+光纤光缆
六连板：
中马传动：汽车变速器+车辆齿轮+减速器、
成交额最大：
东方通信：5G新通话+通信设备+网络安全+国企改革
鼎捷软件：数字化服务商+ChatGPT+机器人+华为
姚记科技：游戏+细胞免疫治疗+元宇宙+腾讯
润达医疗：AI医疗模型+猴痘+医疗信息化+医药商业
上海机电：机器人+减速器+上海国资
昆船智能：中船系+机器人+智能制造
中贝通信：5G新基建+电池系统+储能+充电桩
英洛华：行星减速器+稀土永磁+军工
德恩精工：机器人+机器视觉+工业母机+通用设备
苏州固锝：芯片封装+传感器+VR设备+TOPCON电池
优德精密：机器人+减速器+特斯拉
恒为科技：中国移动采购+机器人+网络可视化+数据安全
换手率最高：
昆船智能：中船系+机器人+智能制造
德恩精工：机器人+机器视觉+工业母机+通用设备
华研精机：机器人+机器视觉+瓶坯+智能制造
优德精密：机器人+减速器+特斯拉
同为股份：AI算法+视频监控+数据安全+使用英伟达服务器
鼎捷软件：数字化服务商+ChatGPT+机器人+华为
权重低迷，资金回流赛道接近尾声，股指短期反转难度加大；
机器人板块迎全面爆发，短线分歧后仍可积极关注
两市成交维持低位震荡，存量行情下资金或继续抱团连板股方向；
今日53股涨停，18股炸板，封板率为75%，中马传动8天7板，华脉科技5连板，东方通信3连板，优德精密20CM2连板，襄阳轴承、联诚精密2连板，恒为科技6天3板，同为股份7天3板，高斯贝尔8天3板，华神科技、威尔泰5天2板，德恩精工、昆船智能、丰立智能、鼎捷软件、华研精机20CM首板，北交所泰德股份30CM首板。盘面上，收涨个股3189只，收跌个股1633只；板块方面，减速器、传感器、通信设备、消费电子等板块涨幅居前，煤炭、旅游酒店、电力、白酒等板块跌幅居前。
经过2023上半年的调整，总量经济相关资产的风险溢价处于历史极值水平，一致悲观的预期隐含了指数进一步深度调整的空间并不高。但是，与共识普遍期待经济刺激不同，在经济转型与高债务约束下，总量政策有望在底线思维下发力但不宜过高期待，传统经验上的库存周期、价格周期、盈利周期和风险偏好需要更长时间的修复，眼下市场将更多的表现结构性机会。预计三季度指数以震荡为主，待秋天（9-10月）临近中国现代化产业体系与房地产新发展模式明晰，宏观不确定性下降，指数或将迎来新一轮攻势。
当前基于周期反转的宏观交易能见度不够，成长性（新产业趋势）与确定性（高股息）显得稀缺。市场整体下行空间有限，政策预期升温，防守反击股票策略建议“科技成长股优先，破发次新股为辅，调整防守高股息”。现在还没有到风格切换的时候，顺经济周期类股票底部震荡，反弹关键看估值性价比，系统性的风格切换需要待发展模式的确立与宏观不确定的降低。 从高风险特征成长切换到低风险特征成长，主题选择从事件催化型主题转向更具持续性的产业驱动型主题，由科技创新和商业化所驱动的产业型主题具备较强持续性。看好底层技术重大突破，商业化和产业化进程获得重要进展的投资主题：人工智能/空间计算/数据要素。
个股方面，汽车零部件股中马传动6连板并走出8天7板，股权转让概念华脉科技5连板，5G概念股东方通信3连板，优德精密、襄阳轴承、联诚精密2连板。市场连板股高度提升的同时，连板股家数并未有效增加，后续观察高位连板股分歧后的低位2进3方向能否涌现机会。
指数方面，三大指数集体低开，此后分时黄白线出现分化走势，权重蓝筹低迷压制股指表现，而个股总体呈现涨多跌少态势。午后AI板块回暖，加上金融股短暂拉高股指后，受到大消费、地产链等板块拖累，尾盘三大股指集体翻绿。沪深两市今日成交额8650亿，较上个交易日缩量232亿。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.10%，创业板指跌0.09%。
焦点板块及个股
机器人板块以及相关减速器方向今日迎来大面积爆发，中马传动6连板并走出8天7板，优德精密、联诚精密、襄阳轴承3连板，恒为科技6天3板，另外包括巨轮智能、远大智能、上海机电、丰立智能、华研精机等在内的近30家成分股涨停或涨超10%。北京近日印发的《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025）》，提出到2025年，培育100种高技术高附加值机器人产品、100种具有全国推广价值的应用场景。
中信证券在研报中指出，机器人产业利好政策频繁发布，将进一步推动产业资源有效整合，推进相关技术迭代升级，解决痛点问题，加速商业化应用的到来。目前，机器人还处在发展的初期阶段，减速器等关键零部件领域有望受益于利好政策的驱动而持续升级、创新发展。根据贝哲斯咨询的报告显示，2022年全球工业机器人减速器市场规模达到237.83亿元，同期中国工业机器人减速器市场规模约71.37亿元。
传感器以及永磁材料等机器人上游材料及零部件方向同样得到资金的深度挖掘，传感器板块威尔泰、苏州固锝、华丰股份涨停，敏芯股份、奥迪威、恒进感应涨超10%。稀土永磁板块英洛华、宁波韵升涨停，大地熊、中科磁业大涨14%。中信证券指出，本次北京市机器人产业三年行动方案提出，要求攻克力、热、光、电等先进传感器设计、制造、封测技术，优化精密加工工艺，提升微机电系统(MEMS)的工艺稳定性和良品率，研制3D视觉、热成像、六维力、激光雷达等传感器，加快突破肌电、脑电等前沿传感器技术。微机电系统(MEMS)生产技术与工艺有望在政策支持下持续提升，推动MEMS传感器成本下降、体积优化、性能提升，最终推动MEMS传感器在机器人等领域渗透率提升。
天风证券认为，稀土永磁是新能源汽车电机核心材料，同时也是机器人环节上游细分材料。工业机器人方面，高效节能电机指引有望拉动增量市场且单机用量超过新能源汽车，一方面静待政策细则落地，另一方面等待经济修复中制造业新一轮资本开支投入。人形机器人方面，单机用量有望和新能源汽车持平或更多，重点关注特斯拉新能源汽车供应链体系的永磁供应商。
汽车产业链同样炒作持续扩散，零部件、一体化压铸方向领涨，方正电机、春兴精工、三联锻造、宏盛股份等多股涨停。国际数据公司IDC发布的一份中国季度乘用车市场报告预测显示，2023年，中国乘用车市场中新能源车市场渗透率将超过30%。同时，汽车市场围绕新能源车展开了新一轮产业链调整升级，车联网、智能化等成为供应商与车企竞相关注的新焦点。
光通信板块今日走出修复行情，华脉科技、中贝通信、高斯贝尔涨停，联特科技大涨19%，长盈通、铭普光磁大涨超8%。据OpenAI测算，目前算力的增速（翻1倍/3-4个月）远超过摩尔定律（翻1倍/18-24个月），未来AI应用的逐步丰富，将推动推理芯片等相关市场保持强劲增长。华泰证券指出，预计2025年左右当生成式AI应用大规模落地后，用于数据中心的推理及训练芯片市场约900亿美元，带来先进代工、先进封装、光模块、服务器在内相关产业链机会。
AI应用端午后出现回流迹象，游戏、传媒、医疗等方向领涨，润达医疗8天4板，同为股份3天2板，姚记科技涨停，安必平大涨17%。6月28日下午，字节跳动公布了大模型业务最新进展。此前，百度、阿里、腾讯、商汤、360等国内大厂已经相继宣布入局。根据中国科学技术信息研究所发布的《中国人工智能大模型地图研究报告》指出，近年来在自然语言处理、机器视觉和多模态等领域，国内已经涌现出多个具有行业影响力的预训练大模型，10亿级参数规模以上大模型数量已达79个。
国盛证券指出，下半年传媒的AI投资将更加聚焦应用落地，“落地为王”将成为选股核心逻辑。一方面，有海外业务的企业将加速AI应用的海外落地，另一方面国内大模型的推出及B端测试为企业的国内应用落地提供可能，等待国内监管完善后有望看到国内AI应用的百花齐放，产业数据的验证有望加速传媒行情，由数据驱动的AI传媒行情更有利于市场把握。
综合来看，北向资金大额净卖出近80亿元，权重股整体低迷，成交量能维持9000亿元以下水平，股指短期难以实现反转。随着月底机构回流赛道股临近尾声，加上人民币汇率贬值趋势未能逆转，外资总体净流出态势下股指短期压力依旧较大。机器人板块俨然已经成为近期行情人气核心方向，不过今日后排股以及相关产业链大面积涨停，尾盘高位股分歧力度仍显不够，待整体分歧释放过后关注其中具备实质性业绩增长的核心标的更为合适。尽管AI主线短期遭遇利空冲击，但CPO板块中联特科技再度创出历史新高，其强势再度彰显，因此AI后期人气仍存，关注业绩短期有望落地的游戏、算力等方向的轮动机会。总体而言，如果市场成交无法重回万亿上方，市场仍将以存量资金主导，关注低位方向的连板妖股情绪抱团预期。
昨日首板：1.85
昨日连板：5.21
二连板：
优德精密：机器人+减速器+特斯拉
联德精密：精密机械零部件+机器人+汽车零部件+光热发电零部件
襄阳轴承：汽车轴承+减速器+军工
三连板：
东方通信：5G新通信+通信设备+网络安全+国企改革
五连板：
华脉科技：实控人变更+数据中心+光纤光缆
六连板：
中马传动：汽车变速器+车辆齿轮+减速器、
成交额最大：
东方通信：5G新通话+通信设备+网络安全+国企改革
鼎捷软件：数字化服务商+ChatGPT+机器人+华为
姚记科技：游戏+细胞免疫治疗+元宇宙+腾讯
润达医疗：AI医疗模型+猴痘+医疗信息化+医药商业
上海机电：机器人+减速器+上海国资
昆船智能：中船系+机器人+智能制造
中贝通信：5G新基建+电池系统+储能+充电桩
英洛华：行星减速器+稀土永磁+军工
德恩精工：机器人+机器视觉+工业母机+通用设备
苏州固锝：芯片封装+传感器+VR设备+TOPCON电池
优德精密：机器人+减速器+特斯拉
恒为科技：中国移动采购+机器人+网络可视化+数据安全
换手率最高：
昆船智能：中船系+机器人+智能制造
德恩精工：机器人+机器视觉+工业母机+通用设备
华研精机：机器人+机器视觉+瓶坯+智能制造
优德精密：机器人+减速器+特斯拉
同为股份：AI算法+视频监控+数据安全+使用英伟达服务器
鼎捷软件：数字化服务商+ChatGPT+机器人+华为
权重低迷，资金回流赛道接近尾声，股指短期反转难度加大；
机器人板块迎全面爆发，短线分歧后仍可积极关注
两市成交维持低位震荡，存量行情下资金或继续抱团连板股方向；
今日53股涨停，18股炸板，封板率为75%，中马传动8天7板，华脉科技5连板，东方通信3连板，优德精密20CM2连板，襄阳轴承、联诚精密2连板，恒为科技6天3板，同为股份7天3板，高斯贝尔8天3板，华神科技、威尔泰5天2板，德恩精工、昆船智能、丰立智能、鼎捷软件、华研精机20CM首板，北交所泰德股份30CM首板。盘面上，收涨个股3189只，收跌个股1633只；板块方面，减速器、传感器、通信设备、消费电子等板块涨幅居前，煤炭、旅游酒店、电力、白酒等板块跌幅居前。
经过2023上半年的调整，总量经济相关资产的风险溢价处于历史极值水平，一致悲观的预期隐含了指数进一步深度调整的空间并不高。但是，与共识普遍期待经济刺激不同，在经济转型与高债务约束下，总量政策有望在底线思维下发力但不宜过高期待，传统经验上的库存周期、价格周期、盈利周期和风险偏好需要更长时间的修复，眼下市场将更多的表现结构性机会。预计三季度指数以震荡为主，待秋天（9-10月）临近中国现代化产业体系与房地产新发展模式明晰，宏观不确定性下降，指数或将迎来新一轮攻势。
当前基于周期反转的宏观交易能见度不够，成长性（新产业趋势）与确定性（高股息）显得稀缺。市场整体下行空间有限，政策预期升温，防守反击股票策略建议“科技成长股优先，破发次新股为辅，调整防守高股息”。现在还没有到风格切换的时候，顺经济周期类股票底部震荡，反弹关键看估值性价比，系统性的风格切换需要待发展模式的确立与宏观不确定的降低。 从高风险特征成长切换到低风险特征成长，主题选择从事件催化型主题转向更具持续性的产业驱动型主题，由科技创新和商业化所驱动的产业型主题具备较强持续性。看好底层技术重大突破，商业化和产业化进程获得重要进展的投资主题：人工智能/空间计算/数据要素。
个股方面，汽车零部件股中马传动6连板并走出8天7板，股权转让概念华脉科技5连板，5G概念股东方通信3连板，优德精密、襄阳轴承、联诚精密2连板。市场连板股高度提升的同时，连板股家数并未有效增加，后续观察高位连板股分歧后的低位2进3方向能否涌现机会。
指数方面，三大指数集体低开，此后分时黄白线出现分化走势，权重蓝筹低迷压制股指表现，而个股总体呈现涨多跌少态势。午后AI板块回暖，加上金融股短暂拉高股指后，受到大消费、地产链等板块拖累，尾盘三大股指集体翻绿。沪深两市今日成交额8650亿，较上个交易日缩量232亿。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.10%，创业板指跌0.09%。
焦点板块及个股
机器人板块以及相关减速器方向今日迎来大面积爆发，中马传动6连板并走出8天7板，优德精密、联诚精密、襄阳轴承3连板，恒为科技6天3板，另外包括巨轮智能、远大智能、上海机电、丰立智能、华研精机等在内的近30家成分股涨停或涨超10%。北京近日印发的《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025）》，提出到2025年，培育100种高技术高附加值机器人产品、100种具有全国推广价值的应用场景。
中信证券在研报中指出，机器人产业利好政策频繁发布，将进一步推动产业资源有效整合，推进相关技术迭代升级，解决痛点问题，加速商业化应用的到来。目前，机器人还处在发展的初期阶段，减速器等关键零部件领域有望受益于利好政策的驱动而持续升级、创新发展。根据贝哲斯咨询的报告显示，2022年全球工业机器人减速器市场规模达到237.83亿元，同期中国工业机器人减速器市场规模约71.37亿元。
传感器以及永磁材料等机器人上游材料及零部件方向同样得到资金的深度挖掘，传感器板块威尔泰、苏州固锝、华丰股份涨停，敏芯股份、奥迪威、恒进感应涨超10%。稀土永磁板块英洛华、宁波韵升涨停，大地熊、中科磁业大涨14%。中信证券指出，本次北京市机器人产业三年行动方案提出，要求攻克力、热、光、电等先进传感器设计、制造、封测技术，优化精密加工工艺，提升微机电系统(MEMS)的工艺稳定性和良品率，研制3D视觉、热成像、六维力、激光雷达等传感器，加快突破肌电、脑电等前沿传感器技术。微机电系统(MEMS)生产技术与工艺有望在政策支持下持续提升，推动MEMS传感器成本下降、体积优化、性能提升，最终推动MEMS传感器在机器人等领域渗透率提升。
天风证券认为，稀土永磁是新能源汽车电机核心材料，同时也是机器人环节上游细分材料。工业机器人方面，高效节能电机指引有望拉动增量市场且单机用量超过新能源汽车，一方面静待政策细则落地，另一方面等待经济修复中制造业新一轮资本开支投入。人形机器人方面，单机用量有望和新能源汽车持平或更多，重点关注特斯拉新能源汽车供应链体系的永磁供应商。
汽车产业链同样炒作持续扩散，零部件、一体化压铸方向领涨，方正电机、春兴精工、三联锻造、宏盛股份等多股涨停。国际数据公司IDC发布的一份中国季度乘用车市场报告预测显示，2023年，中国乘用车市场中新能源车市场渗透率将超过30%。同时，汽车市场围绕新能源车展开了新一轮产业链调整升级，车联网、智能化等成为供应商与车企竞相关注的新焦点。
光通信板块今日走出修复行情，华脉科技、中贝通信、高斯贝尔涨停，联特科技大涨19%，长盈通、铭普光磁大涨超8%。据OpenAI测算，目前算力的增速（翻1倍/3-4个月）远超过摩尔定律（翻1倍/18-24个月），未来AI应用的逐步丰富，将推动推理芯片等相关市场保持强劲增长。华泰证券指出，预计2025年左右当生成式AI应用大规模落地后，用于数据中心的推理及训练芯片市场约900亿美元，带来先进代工、先进封装、光模块、服务器在内相关产业链机会。
AI应用端午后出现回流迹象，游戏、传媒、医疗等方向领涨，润达医疗8天4板，同为股份3天2板，姚记科技涨停，安必平大涨17%。6月28日下午，字节跳动公布了大模型业务最新进展。此前，百度、阿里、腾讯、商汤、360等国内大厂已经相继宣布入局。根据中国科学技术信息研究所发布的《中国人工智能大模型地图研究报告》指出，近年来在自然语言处理、机器视觉和多模态等领域，国内已经涌现出多个具有行业影响力的预训练大模型，10亿级参数规模以上大模型数量已达79个。
国盛证券指出，下半年传媒的AI投资将更加聚焦应用落地，“落地为王”将成为选股核心逻辑。一方面，有海外业务的企业将加速AI应用的海外落地，另一方面国内大模型的推出及B端测试为企业的国内应用落地提供可能，等待国内监管完善后有望看到国内AI应用的百花齐放，产业数据的验证有望加速传媒行情，由数据驱动的AI传媒行情更有利于市场把握。
综合来看，北向资金大额净卖出近80亿元，权重股整体低迷，成交量能维持9000亿元以下水平，股指短期难以实现反转。随着月底机构回流赛道股临近尾声，加上人民币汇率贬值趋势未能逆转，外资总体净流出态势下股指短期压力依旧较大。机器人板块俨然已经成为近期行情人气核心方向，不过今日后排股以及相关产业链大面积涨停，尾盘高位股分歧力度仍显不够，待整体分歧释放过后关注其中具备实质性业绩增长的核心标的更为合适。尽管AI主线短期遭遇利空冲击，但CPO板块中联特科技再度创出历史新高，其强势再度彰显，因此AI后期人气仍存，关注业绩短期有望落地的游戏、算力等方向的轮动机会。总体而言，如果市场成交无法重回万亿上方，市场仍将以存量资金主导，关注低位方向的连板妖股情绪抱团预期。
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