300890 翔丰华 高成长的负极材料玩家 有望快速切入第一梯队
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300890，最近2批创业板注册制中最值得看的公司之一。
另外还有就是 300887 ，谱尼测试（关于300887的资料，请参考前期发的另外一个帖子
https://www.taoguba.com.cn/Article/2983774/1
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公司则为比亚迪的主要供应商，并自2018年 10 月起对宁德时代批量供货，2019 年末开始对 LG 化学批量供货。2020年4月，公司正式成为三星SDI的供应商,从2020年6月起三星SDI开始小规模采购公司产品用于试生产或调试，预计于2020年12月起批量采购。
发行人 2020 年 1-6 月实现销售收入 21,077.45 万元，同比下降 32.58%，扣除非经常性损益后的净利润 2,583.02 万元，同比下降29.56%，主要受第一季度疫情影响，第一季度销售收入同比下降 61.12%，随着新能源汽车行业的复苏回升，第二季度销售收入同比下降收窄至 8.25%，销售收入逐月增长，
其中 6 月因特斯拉 Model 3 在国内销售大幅增长至 14,954 辆带动 LG 化学订单加大，发行人 6 月实现主营业务收入 8,310.69 万元已超过去年上半年单月最高的 5 月主营业务收入（2020 年 1 至 6 月数据已经审阅）。
发行人一贯注重技术研发工作，自成立之初就成立了专门的技术研发中心。公司的科研人员均具备过硬的理论知识，核心人员拥有十余年的行业研发经验。公司目前拥有天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅碳负极材料、石墨烯等多项自主知识产权专利技术，已获得国家专利知识产权证书 47 项（发明专利 38 项、实用新型专利 9 项）。公司研发出的多晶型天然石墨构筑技术、液相沉积合成技术、天然石墨微膨技术，结合纳米包覆技术、微观粉体结构构筑技术、高温炭化表面改性技术、高速微粒分散与筛分技术，为锂电池低温低成本石墨负极材料的研究和产业化提供了解决方案。
1、深圳贝特瑞新能源材料股份有限公司（ 000009 中国宝安的控股子公司）
2、宁波杉杉股份有限公司（600884.SH）
3、上海璞泰来新能源科技股份有限公司（603659.SH）
4、江西正拓新能源科技股份有限公司（新三板公司 831980.OC）
5、广东凯金新能源科技股份有限公司（新三板公司 836862.OC）
6、湖南中科电气股份有限公司（300035.SZ）
7、深圳市斯诺实业发展股份有限公司（300077.SZ，2017年收购）
从收入规模上看，根据公开资料统计，报告期内，翔丰华营业收入规模市场排名居第 5-6 位。预计未来三年，随着“大客户”战略落实，产能逐步释放和产品结构的优化，翔丰华在锂电池负极材料行业的市场占有率及行业地位将得到进一步提升，具体理由如下：
1）负极材料行业集中高，前八大负极材料厂商与下游前十大动力锂电厂商已建立了较为深度的业务合作关系，行业新进入者短期内难以撼动目前的市场竞争格局。目前，贝特瑞主要合作对象为松下、三星等日韩客户，杉杉股份主要合作对象为宁德时代、三星等，璞泰来主要合作对象为 ATL、宁德时代等，凯金能源主要合作对象为宁德时代、孚能科技等，翔丰华主要合作对象为比亚迪、LG 化学、宁德时代、以及新增的三星等。
2）从客户结构上看，翔丰华未来增长潜力较大。行业前三大负极材料厂已与下游动力锂电厂商建立较为广泛的业务合作关系，未来销售增量主要来自合作伙伴的新增产能。报告期内，翔丰华销售增长主要来自比亚迪的产能扩张，未来除满足比亚迪供货外，翔丰华对 LG 化学、宁德时代等供货会放量，客户结构会更优化，销售增长潜力较大。
3）从产品结构上看，翔丰华同时拥有天然石墨和人造石墨两大品类，产品、产能和技术储备更为均衡，更能适应多变的市场需求。2017 年，因财政补贴政策调整，人造石墨需求旺盛，导致各大负极材料厂商人造石墨产能短缺，供给紧张，以人造石墨为主的杉杉股份、璞泰来和凯金能源增长较快，翔丰华积极调整产品结构也获得较快发展。2019 年，随着补贴退坡加快，市场更加注重动力锂电池的成本、安全，天然石墨低成本优势显现，天然石墨搭配的磷酸铁锂装机量明显回升。因此，2020 年翔丰华天然石墨出货量将会明显回升，除比亚迪外，根据 LG 化学 2020 年的排产计划，预计 2020 全年天然石墨产品需求量约为 9,400 吨。
4）从产能扩张上看，2019 年底翔丰华产能为 2 万吨左右，2020 年产能预计为 3 万吨左右。未来随着募投项目 3 万吨产能投产，翔丰华将形成 6 万吨以上产销规模，营收规模将在 2020 年基础上再增长一倍。
强烈看好。。。
关注点 2：无钴电池技术对特斯拉研发团队 Jeff Dahn 教授的研究成果整理可见（见下表）。相关论文均对无钴化高镍锂电池做了详细的性能测试，并提出可以通过制备工艺和其他代替金属的使用来弱化钴对锂电池的稳定性和性能方面的提升的效果，从而提出了对锂电池摆脱钴的愿景。
关注点 3：硅碳负极 特斯拉或采用硅纳米线材料（硅碳负极的一种），提升电池能量密度。或与美国 Amprius（安普瑞斯）（最初由斯坦福大学崔屹教授创建）合作，采用其制造的碳纳米线材料。
关注点 4：采用何种电池方案？圆柱、方形还是软包？
1）Biscuit Tin 大圆柱电芯。
9 月 17 日，据 electrek，特斯拉可能推出的电芯尺寸可能是现有 21700的 2 倍；该电芯名为“Biscuit Tin”大圆柱电芯。
我们认为，该电芯设计，与宁德时代 CTP、比亚迪刀片电池一样，其核心想法均是从结构上进行创新，通过采用大电芯方式，降低成本，提高集成效率，提升体积能量密度和重量能量密度；
圆柱电芯无极耳设计：2020 年 5 月特斯拉一项专利披露，将传统圆柱电芯的极耳结构取消：1）降低内阻，减少发热量延长电池寿命，并提高充放电峰值功率。2）简化制造降低成本；
关注点 5：电池技术指标，自产电池寿命能否达到 100 万英里？
根据特斯拉专利显示，Jeff Dahn 团队以 NCM 三元锂电池为基础研究，该电池的最大循环次数可能逼近 5000 次，对应车辆的行驶里程可能会达到 100 万英里（约合 160 万公里）。
我们判断，特斯拉新型电解液添加剂技术，将有助于其提高循环寿命。电解液添加剂是未来一段时间提高锂离子电池循环寿命和容量的重要研究方向。特斯拉电解液技术布局主要依赖于Jeff Dahn教授的研究成果，纵观历年来 Jeff Dahn 的研究历程，为实现更高的能量密度和更长的使用寿命并且适用于电动汽车和储能系统的锂电池，积极寻求新型的电解液添加剂。在众多专利中，测试电池为 1030 型电池和软包电池，正极材料为经过氧化铝(Al2O3)或者二氧化钛(TiO2)包覆的 NMC 三元材料，负极材料为天然/人造石墨。通过解读专利了解到特斯拉主要开发双重电解液添加剂来实现锂电池的长循环寿命的策略，其所用的添加剂主要包括二氟磷酸锂、碳化物（碳酸亚乙烯酯，氟代碳酸亚乙酯）、硫化物（硫酸盐，硫化乙烯酯）、酮类（二恶唑酮，呋喃酮）几大类的掺杂使用作为复合电解质。
1）动力电池作为新能源汽车关键零部件，其占成本比重高达 30%以上；Tesla 高度重视并希望掌握动力电池技术、通过自建部分产能保障供应链安全并降低成本留存利润。
2）在特斯拉发展初期，动力电池技术，生产经验积淀不足，通过外购电池是其唯一选择；随着其产销规模扩大，希望通过自建部分产能确保供应链安全，是其必然选择；
总的来说，我们认为独立第三方电池供应商或将占据动力电池主导地位，关键看 Tesla 自建电池竞争力：
1）动力电池是涉及物理和化学产品，其在研发、生产、工艺积累、实践经验生与整车的研发制造差异较大。当前第三方动力电池龙头公司如CATL、松下、LG 化学、三星等，从在电池领域（从消费电池到动力电池）积淀深厚，拥有 10 多年以上的研发、生产、制造经验。特斯拉自建电池厂，是否能做好电池，还需要观察。
2）未来动力电池的竞争主要集中在：产品性能+成本。其自建电池需要不断提高产品性能保持技术领先性，同时需要在成本上要低于外部电池厂商。全球锂电池龙头如 CATL 在技术、产品品质、供应链管理、研发等都具备了非常强的综合竞争力，经过多年的快速发展，其持续技术创新能力、规模优势、成本优势具备全球竞争力，并有望在与车企自建电池竞争中胜出。
3）从制造业成本控制看，中日韩特别是中国电池厂在成本控制层面实力更强，不排除未来特斯拉自建电池厂的电池成本将高于中国厂商，仍会有一部分产能进行外购。
4）新能源汽车市场足够大，未来增量市场足以支撑第三方独立电池厂商发展。
1、成本快速下降带来电动汽车需求高增长，东亚地区动力电池厂在规模化生产管理和成本控制方面具有较大优势，CATL 和松下、LG 等有望通过合作研发或者专利授予形式加大供应。CATL 具备显著的生产成本优势，我们预计后续将持续扩大在特斯拉供应体系占比。
2、从电池技术角度看，特斯拉致力于提升电池循环寿命、长续航里程、降低成本。其作为电动车领军，在电池日发布的电池领先技术将推动行业进步。通过对电池日技术猜想，从正极、硅负极、电解液添加剂及电池生产工艺或将与现有材料有一定变化：
1）采用电解液添加剂方式，提高电池循环寿命和容量；添加剂用量及成本将提高，利好拥有电解液添加剂技术的企业，重点推荐天赐材料（6F、新型锂盐）、新宙邦（添加剂）、石大胜华（溶剂）；
2）或采用碳纳米线技术，提升电池容量；目前国内硅碳负极材料技术储备公司：贝特瑞（松下核心供应商，硅负极已批量出货）、璞泰来（硅负极预计年底批量）；
3）其他材料环节供应商：恩捷股份（特斯拉 Maxwell 供应商）有望凭借技术+成本优势成为特斯拉自建电池厂核心供应商；贝特瑞（松下 NCA正极供应商，间接供应特斯拉）；当升科技（高镍正极海外占比高；为特斯拉储能电池配套正极材料）；结构件：科达利（外壳供应商）；
4）上游资源端：锂资源：通过负极预锂化提升电池容量，将提升对锂资源需求，关注赣锋锂业（有色）；钴资源影响：低钴或无钴材料是特斯拉技术攻克目标，从特斯拉与嘉能可签约年采购 6000 吨钴金属看，短期仍将以含钴三元电池为主。
5）锂电设备：在特斯拉扩产初期，锂电设备厂商有望率先受益；推荐：先导智能（供应商）、赢合科技、杭可科技等；
继续洗啊 爽歪歪
300890 翔丰华 这周五之前新高就行了
300890 今明日 无限制涨幅吧。特斯拉电池日 此股应该 最后胜利者
叠加下新股 +题材预期 110亿
保守的估计 给80亿市值 叠加下新股 +题材预期 110亿
一直有大单垫着不知道怎么回事，怕拉 又怕被砸
第一只40cm诞生！
@一路新高 第一只40cm诞生！
在等东风
空间巨大。。。。。
保守的估计 给80亿市值
叠加下新股 +题材预期 110亿 。。。。
300890 逻辑是最硬的
从收入规模上看，根据公开资料统计，报告期内，翔丰华营业收入规模市场排名居第 5-6 位。预计未来三年，随着“大客户”战略落实，产能逐步释放和产品结构的优化，翔丰华在锂电池负极材料行业 的市场占有率及行业地位将得到进一步提升，具体理由如下：
1）负极材料行业集中高，前八大负极材料厂商与下游前十大动力锂电厂商已建立了较为深度的业务合作关系，行业新进入者短期内难以撼动目前的市场竞争格局。目前，贝特瑞主要合作对象为松下 、三星等日韩客户，杉杉股份 主要合作对象为宁德时代 、三星等，璞泰来 主要合作对象为 ATL、宁德时代等，凯金能源 主要合作对象为宁德时代、孚能科技 等，翔丰华主要合作对象为比亚迪 、LG 化学、宁德时代、以及新增的三星等。
2）从客户结构上看，翔丰华未来增长潜力较大。行业前三大负极材料厂已与下游动力锂电厂商建立较为广泛的业务合作关系，未来销售增量主要来自合作伙伴的新增产能。报告期内，翔丰华销售增长主要来自比亚迪的产能扩张，未来除满足比亚迪供货外，翔丰华对 LG 化学、宁德时代等供货会放量，客户结构会更优化，销售增长潜力较大。
3）从产品结构上看，翔丰华同时拥有天然石墨和人造石墨两大品类，产品、产能和技术储备更为均衡，更能适应多变的市场需求。2017 年，因财政补贴政策调整，人造石墨需求旺盛，导致各大负极材料厂商人造石墨产能短缺，供给紧张，以人造石墨为主的杉杉股份、璞泰来和凯金能源增长较快，翔丰华积极调整产品结构也获得较快发展。2019 年，随着补贴退坡加快，市场更加注重动力锂电池的成本、安全，天然石墨低成本优势显现，天然石墨搭配的磷酸铁锂装机量明显回升。因此，2020 年翔丰华天然石墨出货量将会明显回升，除比亚迪外，根据 LG 化学 2020 年的排产计划，预计 2020 全年天然石墨产品需求量约为 9,400 吨。
4）从产能扩张上看，2019 年底翔丰华产能为 2 万吨左右，2020 年产能预计为 3 万吨左右。未来随着募投项目 3 万吨产能投产，翔丰华将形成 6 万吨以上产销规模，营收规模将在 2020 年基础上再增长一倍。