首先看前后的股权结构[淘股吧]





1. 将来会分为江淮汽车和大众江淮两个品牌运营。前者的运营的主体是上市公司江淮汽车，后者的主体是合资公司江淮大众。
2. 合作对江淮汽车的影响：首先江汽控股持有上市公司25%的股权，合作后母公司江汽控股变成了50/50的合资公司，大众持股一半。
3. 新成立的江淮大众：据市场信息，这个公司也不是现在才成立的。但是这次应该是对这个公司有了新的明确的定为。大众会控股75%，剩下25%股份归属上市公司江淮汽车。
4. 未来的合作方式：上市公司江淮汽车以中方为主，还会继续之前的产品线，但是大众被绑定在一起，肯定会给江淮汽车注入一些新的技术，比如平台。品牌应该还是沿用现在的江淮汽车。而大众江淮则是会以德方为主，推出全新的产品，我判断是以大众的导入新能源汽车生产线。这个合资厂也会利用到上市公司的资源，比如江淮汽车在电动车方面的技术积累。
5. 大众的10亿欧元怎么分配？一部分用于注入江汽控股获得50%股权；另一部分用于注入合资公司大众江淮。按照江淮汽车的市值来评估，注入江汽控股的资金不会少于4亿欧元，我预估会有5亿。江汽控股有钱了，下一步做什么？肯定是增持上市公司的股份了，毕竟现在只有25%，加入大众后共同分享是不是觉得太少了。增持方式应该是通过定向增发，导入新的产品线或者技术升级。
6. 上市公司在合作中的受益：一是母公司被注入大众50%资金，会得到品牌效应提升和技术上的支持；二是未来持有大众江淮25%的股份，相比于现在，这是一个增量模块。市场最看好的也就是大众把这个合资公司做大做强。
7. 市场担心的问题：上市公司在合资公司中权益只有25%，不如预期。这个问题怎么解读？我觉得双方的这种合作方式设计很巧妙，你中有我，我中有你，兼顾各自利益而不至于影响决策效率。
为什么这么说？大家试想下，如果是江淮汽车由中方控股，即使引入了大众，将来的转型大家看好吗？这几年电动车市场一路狂奔，最后谁胜出了？只有特斯拉。BYD也只是受益于政策得以自保。双品牌运营之后，在江淮品牌上，大众也是与安徽国资委持股相同的，属于被绑定上了贼船，所以大众必须也把上市公司做好。如前面分析，大众在江淮品牌的投入可能和自有品牌差不多。
那么大家会说如何兼顾两个品牌？这就是市场定位问题。江淮品牌，会以普通工薪阶级为目标，与现在的定位一致，但是合作可以提升品质，提升形象，提升市场竞争力。大众品牌，会以中高端为主，部分会对标特斯拉。

8. 这里有两点还需要深入研究：一是大众在新能源汽车方面的技术积累有哪些，车型有哪些，优势如何？二是江淮汽车在电动车方面的优势有哪些？