要走完四季。[淘股吧]
中国股市又一次大底,又在“这次不一样”的极度悲观中走来。
截止今天,整体估值,仅次于95年和08年,与这两次历史大底估值非常接近,并在非理性的抛售中,继续快速下降着。
国家队开始整批打包的,捡起掉落地上的金砖。将优秀但是陷入困境的上市企业股权,以极低的成本大量收入囊中。可谓两全其美。
隶属国家队的庞大资金,汇金证金、养老社保、保险银行、券商信托、央企国企。。。。。。全都处于持仓低水位,只待一声号令,就可顺势而为,逐渐改变市场预期,皆大欢喜。
三两年来战略性,主动的全社会去杠杆,使得宏观层面,进入类似美国08年大危机之后的,较为干净的出清局面。当每个行业、每个人都感觉非常难受、非常悲观的时候,都是经济调整最低谷的时候,而不是刚刚开始。
国家各经济数据,从16年底,17年上半年开始,就已经陆续持续回升,上市公司整体业绩增速,也是从那个时间起,再次步入增长,直到现在,稳定在荣枯线之上。也就是,供给侧改革成功。这也验证了主动性去杠杆,使得整体赢来了一个较为健康的新起点。这种整体宏观,和93年之后,两三年非常主动彻底的宏观调控的结果,有很大类似之处。一次较为彻底的出清,将带来一个新的十年朱周期的起点。95年底-05年,是一个完整的朱周期,18年底-28年有极大可能,形成一个新的十年朱周期。
今年房地产,也进入主动的去杠杆调控。在没有充分彻底完成城市化进程之前,房地产只有这一轮的高点,而没有历史性的大顶。房地产这一轮的调控期,对资金流向的巨大影响,也将渐渐显现。
贸易战,正是美国对中国“出清”成功的恐惧。我们做了正确的事。敌人的反对如此疯狂,更加证明了我们的正确。对比美国目前的全高:股市、房价、债市、汇率、金融工具、居民借贷杠杆,全都超越了美国08金融风暴前的最高水平,贸易战的长期前景不言而喻。
全球股市,仍然在美股的带领下,处于大牛市的过程之中。美股进入牛市大四浪的可能性最大。
美股大四调整和未来大五浪上涨的两三年左右时间,让中国股市新的牛市,有了非常合适的环境和土壤。当然,那期间,中国股市整体将强于美股,是大概率事件。
中国股市从今年2月份开始,酝酿未来新牛市的新生力量。那一波,从充分下跌后的低位,强力扭转趋势的产业升级核心品种,是先知鸭,是未来的主流核心(高位中高位拉高的排除)。之后至今的残酷下跌,更是大浪淘沙验真金。到最后不破底的,显然是一线品种。当然,有些破底的,甚至破的很吓人的,最终也一样是空头陷阱。很明显,产业升级的各行业龙头是王道。
宏观上,全体股票的长期价格结构,已经完成,或者非常接近完成,时间周期分别为:半年、一年、三年半、7年、甚至10年的完整复合型调整结构。依据其产业行业周期和资金周期分别不同。
微观上,之前曾经说过,市场结构分成三大块:一是茅台为代表的,那批前两三年大牛的绩优白马群体,将会是长达两年左右的,30%-60%幅度的大箱体调整。目前已经成真。二是产业升级的核心群体,完成新的趋势扭转后,将是极为复杂、大波动的,让人无法相信的,长达几年的长期上升趋势,目前也正走在这条路上。三是大多数的完成寻底群体。
看市场的真实表现,比我想象描叙的更加激烈和惨烈,未来也就更加猛烈和辉煌。
这算是牛市之路三吧。
寒冬中,先知鸭隐隐,点点星火闪耀。冬春夏秋,四季轮回。
事实证明水平有限。
最佳的结尾,是借用留主席的那句话:春天不远了。