银保监会发布“拆雷”指引化解4万亿股权质押风险专题_淘股吧
#险资专项产品#

载入中...

  专题解析
  专题解析
25日,中国银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,确认允许保险资产管理公司设立专项产品,参与化解上市公司股票质押流动性风险。
[淘股吧]



《通知》明确了五大重点:

一、设定产品管理人条件,要求产品管理人应具有发行组合类保险资产管理产品业务资格。

二、明确专项产品的投资范围,主要包括上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券和非公开发行的可交换债券等。

三、强调专项产品的退出安排。专项产品主要采取股东受让、上市公司回购、大宗交易与协议转让及其他方式平稳退出。

四、制定了专项产品风险管控措施。从专户管理、封闭期、存续期、投资集中度、事前登记、信息披露、关联交易等方面提出了具体要求。比如,专项产品应当设定合理的封闭期及产品存续期限。专项产品应当单独管理、单独建账和单独核算,确保每只产品与所投资资产相对应。专项产品应当选择符合条件的商业银行实施独立托管。

五、明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例。

银保监会主席郭树清上周五曾公开表态,要充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

首只专项产品将很快亮相

记者从某大型保险公司了解到,该公司筹备的参与化解上市公司股权质押风险的专项产品已准备就绪,正在走流程,在履行完相关程序后将很快面世,有望成为首只险资专项产品。

另据了解,多数险企目前已经开始着手准备,对相关上市公司进行调研,并根据上市公司业绩情况以及股东财务实力等情况采取相应措施。

某保险资管公司相关负责人透露,“股权质押专项产品可能涉及险资持股比例较大的上市公司股票,一般建立在对目标上市公司深入了解和长期明确的投资意向基础上,因此保险公司接下来可能会密集对上市公司进行调研,寻找投资的优质标的。”

“保险公司可能会先从市值较大,且其自身经营状况相对良好的企业入手,依照银保监会指示设立专项产品。市值、企业质地的考量主要是出于投资的风险可控考量,股权质押比例主要是从标的公司接受融资的意愿程度考量,这些因素的综合衡量可提高交易拟合效率。” 川财证券分析师杨欧雯称。

《通知》明确专项产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例,北京一家保险资管人士认为,“不纳入权益比例监管,意味着鼓励和支持更多的保险资金配置股权投资,不受之前的上限比例的限制。在政策的鼓励和引导下,险资的权益类投资将可能大幅增长”。

长江养老保险首席经济学家、中国保险行业协会首席金融市场专家俞平康表示,“近期股票市场大幅震荡,一个触发因素就是股票质押的流动性风险。”保险资金是可以长期持有的、大周期的资金,可以作为较好的化解风险资金来源。不纳入权益比例监管,这是一个政策的放松,未来在投资标的和形式方面可能会进一步放开。

一位大型险企资管人士表示,采取设立专项产品而非保险资金直接交易的方式,主要是为了防范可能出现的短期频繁买卖、大额投资以及恶意举牌等行为,在最大程度降低对市场冲击的情况下,发挥保险资金“稳定器”和“压舱石”的作用。

中证协中基协驰援股权质押拆雷

据中登公司数据,截至上周五,A股市场累计仍存在13.43万笔存量股票质押,累计质押6428亿股,占到A股市场总股本的11.36%。按照上周五的收盘价计算,上述质押股份市值合计约4.3万亿元。

本周初,中国证券业协会组织部分证券公司共商市场化方式化解股权质押风险,初步形成证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划的意向性方案。

根据方案,11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资,形成1000亿元总规模的资管计划,专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。


据了解,未来1000亿元的资管计划将按市场化运作。这一次券商出资与2015年直接从二级市场买股票不同,同样是“真金白银”出钱,但通过设立资管计划更接近经营性行为,可以投资股权、也可以投资债权,还可以通过并购重组介入,优先支持优质的民营上市公司解决股权质押困难,同时对券商来说也意味着业务机会。

此外,中国基金业协会用“绿色通道”纾解当前上市公司股权质押问题。

中国基金业协会日前发布《关于对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供备案“绿色通道”相关安排的通知》称,为支持私募基金管理人和证券期货经营机构(含证券公司私募基金子公司)募集设立的私募基金和资产管理计划参与市场化、法治化并购重组,纾解当前上市公司股权质押问题,协会将对符合条件的私募基金和资产管理计划特别提供产品备案及重大事项变更的“绿色通道”服务。
  专题解析
<>25日,中国银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,确认允许保险资产管理公司设立专项产品,参与化解上市公司票质押流动性风险。《通知》明确了五大重点:一、设定产品管理人条件,要求产品管理人应具有发行组合类保险资产管理产品业务资格。二、明确专项产品的投资范围,主要包括上市公司票、上市公司及其东公开发行的债券和非公开发行的可交换债券等。三、强调专项产品的退出安排。专项产品主要采取东受让、上市公司回购、大宗交易与协议转让及其他方式平稳退出。四、制定了专项产品风险管控措施。从专户管理、封闭期、存续 查看全部>>
1人看多
0人看空
看多
看空
发 布
网友聚焦 专题讨论区
返回查看全部
所有讨论(已显示所有讨论)
最新
最热
扩展阅读 (关联股票)
复盘(开启后过滤复盘帖)
券商中国 2020-05-28 11:10发布主帖
股权质押风波刚过,又遭第二大股东减持,这家上市券商怎么了?
谈及概念:  券商 
赞(1)
浏览(633)
评论(0)
金融时报 2020-04-07 16:31发布主帖
瑞幸董事长陆正耀37亿元股票质押爆仓!神州租车火速划清界限
赞(0)
浏览(213)
评论(0)
证券时报网 2020-03-26 15:58发布主帖
3万亿市场迎规范!保险资管产品管理办法出炉,明确私募定位,强化机构责任,过渡期至
谈及股票:  金融  银行业  能源 
谈及概念:  保险 
赞(0)
浏览(115)
评论(0)
券商中国 2020-03-26 14:15发布主帖
3万亿市场大变革!保险资管新规重磅出炉,个人也可 任性买 ,定位私募放开代销,引
谈及概念:  保险 
赞(0)
浏览(144)
评论(0)
Wind资讯 2020-03-26 11:13发布主帖
保险资管新规出炉!手握“重兵”,险资首批增持股浮出水面
谈及概念:  保险 
赞(0)
浏览(1379)
评论(0)
上海证券报 2020-03-25 17:26发布主帖
保险资管迎新规,引导长期资金参与资本市场、精准对接实体经济!
谈及概念:  保险 
赞(0)
浏览(202)
评论(0)
券商中国 2020-03-18 15:10发布主帖
新变化!3万亿保险资管产品开启净值化步伐,保险债权计划估值 亮相
谈及股票:  金融 
谈及概念:  保险 
赞(0)
浏览(80)
评论(0)
券商中国 2020-03-16 14:52发布主帖
股市波动有点大,券业风险又来?两融、股票质押维保比例都在下降,券商这样回应
谈及概念:  券商 
赞(0)
浏览(578)
评论(0)
证券时报网 2020-03-10 14:21发布主帖
黑天鹅到处飞,险资如何布局?保险资管召开电话会议,这类股票被重视,加大权益类资产
谈及概念:  保险 
赞(0)
浏览(177)
评论(0)
中国基金报 2020-03-04 17:10发布主帖
独家!券商股票质押减值计提迎严格规范,监管直指四大问题!
谈及概念:  券商 
赞(0)
浏览(1380)
评论(0)
多乎哉 2020-02-22 09:59发布主帖
股权质押风险告诉我们:未来会有更多民企大股东卖出股票
赞(0)
浏览(170)
评论(0)
证券时报网 2020-02-04 15:45发布主帖
​涉及600余家企业!IPO发审时限、再融资批文有效期等均暂缓计算,股票质押、融
赞(0)
浏览(179)
评论(0)
券商中国 2020-01-19 14:55发布主帖
五券商计提近17亿,好年景也要计提!股票质押风险未了,海外及债券质押风险又现
谈及概念:  券商 
赞(0)
浏览(1220)
评论(0)
券商中国 2020-01-15 15:24发布主帖
保险资管赚钱能力大揭密!股票及混合型产品跑输公募,债券、货币型胜出
谈及概念:  保险 
赞(0)
浏览(218)
评论(0)
证券日报之声 2020-01-03 16:38发布主帖
高比例股权质押公司减少24% 深交所纾困工作取得阶段性成效
赞(0)
浏览(461)
评论(0)
券商中国 2019-12-24 10:52发布主帖
一个月9家券商股票质押业务被叫停,最长罚期9个月!为何券商总是踩雷?这三大事项需
谈及股票:  南京证券 
赞(0)
浏览(223)
评论(0)
券商中国 2019-12-20 16:37发布主帖
这家大券商踩中7.79亿大雷!祸起两单股票质押,深陷中信国安流动性危机
赞(0)
浏览(10482)
评论(0)
全景财经 2019-12-20 11:21发布主帖
44000亿股权质押下,2019年最惨的券商
赞(0)
浏览(7646)
评论(0)
证券时报网 2019-12-20 10:31发布主帖
这家大券商踩中7.79亿大雷!祸起两单股票质押,深陷中信国安流动性危机
赞(0)
浏览(3888)
评论(0)
面包财经 2019-12-06 14:35发布主帖
南京证券:股票质押违规遭交易所处罚,60亿定增是否生变?
谈及股票:  云图控股  南京证券 
赞(0)
浏览(747)
评论(0)
  • 股票
  • 理由
  • 价格
  • 涨幅
  • 7日内涨幅
  • 讨论(次)
  • 7日内讨论(次)
  • 达人实盘操作(次)
没有更多内容
  关联专题热门个股
股票 价格/涨幅 讨论 (次)
查看全部关联股票
  7*24阅读最多
次总阅读
  热门专题

看多

看空