中国养老金 股市影响

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winnerfu 2012-01-22 14:44:22发布主贴
进不进对不大
【摘要】春节前的涨幅根本就不是因为养老金的利好,是人都知道,在现阶段不可能养老金大规模入市,即便有一千亿进来,按分批建仓的话,一次一两百亿,对现在的A股容量这点钱就是一水漂,砸下去都没花的。所以即便是所谓澄清养老进不入市,也没有太大影响,
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可以再來一次 2010-05-18 10:06:50发布主贴
问题对估值的
【摘要】我的一篇有关养老金问题的文章受到著名的会计专家飞草先生的关注与质疑,指出了我的错误。经过中国会计视野论坛的会计专业人士的指点,我终于搞清了这个问题。
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         还举我文章中某公司的例子。2009年,该公司的资产负债表上显示的养老金负债为61亿左右,比2008年减少了8.1亿左右。这8.1亿的来龙去脉是10亿的养老金现金支付和1.9亿的非现金养老金负债增加的共同作用。
        
       
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         而这1.9亿的非现金养老金负债增加则来自于两个部分:1.35亿的“利息成本”(不是真正的银行利息,而是指雇员离退休更近了,需要增加的养老金负债,是非现金。)和0.58亿的精算损失。这两者都是非现金的。
        
         
       
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         10亿的现金支付和1.9亿的非现金养老金负债增加的共同作用在现金流量表中也有体现。由于1.9亿是非现金,但计入当期损益的成本与费用中,从而减少利润,因此在现金流量表中要加回来。而10亿的现金支付是现金的直接减少,要减掉。因此,总的作用是8.1亿左右的现金减少。
        
         
       
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         我曾经对这个公司的养老金支付有些疑问。
        
        
        
         2009年底,这个公司的提前退休养老金负债约为61亿人民币。但是,这个公司每年的养老金现金支付就高达10亿人民币。照这个速度,6年以后公司的提前退休养老金负债将接近零。也就是不存在养老金负债。根据公司文件显示,目前公司享受提前退休设定收益养老金的退休人员大约有10万人。而在短短6年的时间里,这10万人的养老金负债就不存在了。
        
        
        
         后来根据会计专业人士的解释,这个公司很可能是内退只管几年。6年后所有内退的职工进入正常的养老计划。因此这个负债在6年后就没有了。如果是这样,这个养老金的现金支付只会降低自由现金流,从而降低估值。随着利息成本的逐渐降低,养老金的现金影响会逐渐增加,越来越接近10亿左右的实际支付额。因此在做DCF模型时必须考虑到这一点,未来6年必须假设每年固定的约10亿养老金支付,否则就有可能高估公司的内在价值。
        
        
        
         非常感谢飞草先生以及中国会计视野论坛的会计专业人士的指点,指出我的错误,让我在估值时能够更加准确的设定参数。我的分析更多的是从投资和估值的角度看问题。由于不是会计专业人士,对一些专业的问题还希望会计专业人士多多指教。
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wxh168 2012-02-01 22:20:11发布主贴
未来10年现流分析入谈对
【摘要】现在套在股市的资金都在谈养老金入市,希望将水引到股市这个池子来,水面涨起来,自己好赚钱脱身。
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       其实分析一下养老金的性质和中国人口年龄分布,就可以发现这是一个短多长空的政策。
       很多人拿美国70年代实施301K计划后导致其20年的长期牛市来刻舟求剑,认为中国养老金入市必然推动股市进入长期大牛市。
       两国实施计划时人口分布差异极大,不能直接拿来比的。
       对美国来说,在70年代,其婴儿潮一代平均年龄在30岁左右,人口年龄结构很年轻,养老金积累很多,并且在可预见的未来20~30年内养老金结余很多,同时其人口生育比长期在2.1左右,保持人口代际更替很合理。
       这样从30年周期来看,养老金是入大于出的,因此水能够持续不断地进入股市池子,导致长牛。目前美国养老金累计结余达13万亿美金,并且还有企业年金4万亿,数量是相当地惊人。30%就是5万亿,纽约股市+纳什达克股市总市值估计是十几万亿左右,占了40%了。这个体量对股市自然是一个很大的向上推动力量。
       
       当然估计从现在开始,美国婴儿潮一代进入退休,养老金将是出大于入了,对股市将是一个向下的推动力量了。
       
       而中国目前养老金状况就差远了:
       1,由于养老金制度基本上是95年左右才开始建立,覆盖范围逐渐扩大,一个较严重问题是95年前退休的的人并没有交养老金,95~10年退休的人交的年限都很短,这些人基本上是靠我们养着的,这就导致养老金采取现收现支制度,每年结余很少;
       2,养老金个人账户基本上是空转,虽然现在要求做实,但钱从哪里来?估计除了广东这个喝了大量内地打工者的血的省能做实外,其他省都难吧;
       3,中国目前人口结构很不合理,婴儿潮一代平均年龄在47岁左右,老龄化严重,并且老龄化比例不断升高,这就说明了未来养老金有结余的年代最多也就是10年周期罢了,10年后必须退出,否则大家退休金都不够发了;例如10年上海市每年结余是 - 80亿,还需要财政补贴,怎么入市呢?这样的省将越来越多吧;
       4,经历了过去黄金10年,整个国家的养老金累计结余才2.5万亿罢了,未来10年每年结余估计3千亿左右,按照30%入股市,估计目前一次性有7500亿,相对股市总市值25万亿,不过3%左右,能砸多大浪花,刚够几大银行今年融资的。至于未来每年也就1000亿左右,也就是1天的量,有多大用呢?
       
       因此养老金入市,不过是想找个垫背的罢了,想希望这点钱让股市走牛,是妄想!
       
       
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泛舟股海128 2018-08-07 10:25:59发布主贴
并轨是什么意思?哪些概念或受此
【摘要】养老金并轨是什么意思? 
       [淘股吧]
        
 
         养老金并轨是指对机关事业单位工作人员实行和企业职工一样的基本养老保险制度。其目的在于转机制,而非降待遇。由于改革可能需要财政的大力支持,因此适当调整公务员和事业单位职工工资水平,弥补因个人缴费而增加的支出,以此维持改革前后职工的基本生活水平。
       
         那么,并轨后机关事业单位人员的养老待遇会降低吗?按照国务院发布的实施意见,以“老人”、“中人”、“新人”三类进行划分。原则就是“老人老办法、新人新制度、中人逐步过渡”。即改革前的已退休人员,保持现有待遇并参加今后的待遇调整;改革后的参加工作人员,通过建立新机制,实现待遇的合理衔接;而改革前参加工作、改革后退休人员,则实行过渡性措施,保持其待遇水平不降低。
       
       哪些养老概念股或受此影响?
        
 
         1、永安林业:该公司持有笔架山陵园管理所80%的股权。永安林业公司的年报显示永安市笔架山陵园系本公司与永安市民政局于1997年开始合作投资开发的项目,根据协议约定合作方永安市民政局按销售量提成,剩余利润归永安林业所有。
       
         2、双箭股份:该公司于2012年10月与五名自然人股东共同设立桐乡和济养老服务投资有限公司,其出资1200万元,占注册资本的48%,此举表明公司开始正式涉足养老服务业。
       
         3、新华保险:2012年12月,该公司与广州政府签署相关协议,将进入广州金融城,开展养老地产投资。
       
         4、中国平安:2012年9月,该公司总投资170亿元、总建筑面积约150万平方米的首个“养生养老综合服务社区”正式落地浙江桐乡。
       
         5、鱼跃医疗:该公司的“鱼跃牌血压计”和“鱼跃牌轮椅车”分别被评为“中国名牌”,且其“鱼跃”商标已被认定为“中国驰名商标”。
       
         6、尚荣医疗:该公司是国内医疗专业工程领域的领军企业之一,主要提供以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案,是少数几家在全国范围内提供医疗专业工程规划设计、装饰施工、部品部件生产、系统运维于一体的服务商之一,在各个业务环节均具有较强的业务实力。
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价值和人生 2016-07-22 17:13:59发布主贴
汇率对
【摘要】我们都知道股市有句老话,“五穷六绝七翻身”,每年六月份一般来说都是市场的利率都会上升,导致市场里的流动性会变差,小散可能不担心这个利率的变化,但是大资金是真真儿的在乎这个。但是今年这个惯例打破了,今年的利率没有像往年一样。
       [淘股吧]
       还有一个两个反常,6月15好,我们冲关资本世界的世界杯,也就是MSCI,中国冲关失败,但是股市并没有大幅下跌,反而收出大阳线;再有一个再有一个在英国脱欧,全球经济出现回落被黑天鹅袭击的时候,中国的股市异常坚强,这是为什么呢?
       我们查看了很多数据,最后发现可能和人民币的汇率有关。前两天的外汇局刚刚公布了上半年跨境资金流出压力逐步缓解这个消息。六月份的外汇储备上升,这个是很少见的,并且创下了今年来的最大的单月升幅。
       美国的基金经理手里拿了很多钱,为什么呢,是因为没有好的标的,我们说过了,大多数的股票都在高位。而他们的大部分钱都想去买避险性好的,所以买国债的就多了,从而导致国债的利率在直线下降,甚至已经到零利率和负利率。而目前我国的利率比美国高1-2个百分点,所以吸引了大量的国外资金的关注。
       当然有人会提出这么一个问题,利率增了,汇率下降了,不是也挣不到钱吗?这是正确的,所以我们国家需要在国债利率维持现状的水平的前提下,让汇率保持一个稳定的水平,比如现状的6.7。
       所以我们国家现在希望我们的外汇做双边的震荡,不要像之前那样单边的上涨或下跌,给了国外的投资者很大的获利机会,未来是一个寻求稳定的状态。好的今天的文章到这里,谢谢大家的观看。
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安然2016 2016-10-31 19:36:24发布主贴
对A几何 最大问题在于未实现全统筹
【摘要】养老金入市对A股影响几何 最大问题在于未实现全国统筹
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       2016年10月31日
       人社部新闻发言人近日表示,人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定的委托投资合同已经印发,年内将优选出第一批养老基金管理机构,正式启动投资运营。(经济参考报) 人社部新闻发言人近日表示,人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定的委托投资合同已经印发,年内将优选出第一批养老基金管理机构,正式启动投资运营。
       据人社部相关人员表示,现有养老保险基金积累虽有4万亿元,但由于养老保险还没有实现全国统筹,因此,真正能够用于资本市场进行投资的部分其实有限。如果养老金额度的30%可投入股市的话,那将达到1.2万亿,这么多资金进场,对A股的影响不言而喻。然而,这一切目前看来,都是一个美好的愿景而已。
       上世纪70年代初美国资本市场开始变得更加成熟,投资工具也日益丰富,再加上法律法规体系和监管体系非常健全,包括“401K计划”在内的养老金资产成为美国资本市场的基石,与资本市场形成了良性互动发展的局面。美国的“401K计划”也称“401K条款”,始于20世纪80年代初,是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度。养老金的入市维护了美国市场稳定,也分享了美国股市长达20多年的大牛市成果。
       事实上,“中国版的401K计划”早在12年前就曾被提了出来。由于当时的股市正处于低迷时期,因此该计划一经提出立即引起巨大的争议。“计划”虽好,但却缺乏实施的现实条件,导致直到12年后的今天才算真正有了“眉目”。
       对于养老金入市问题,目前最大的问题在于没有实现全国统筹。现实情况是,除了极少数地方实现了完整意义上的省级统筹之外,绝大多数地方只是实行省级预算和调剂金制度,还没有真正归到省一级统收统支。而社保基金会发布的2015年度报告显示,山东、广东已与全国社保基金理事会签署了养老基金的托管协议。因此,实现全国统筹应是首先需要面对的一道坎。另一方面,由于养老金是老百姓的“养命钱”,其入市后的投资运营,毫无疑问最主要的是保值增值,其中,保值又是重中之重。如果连保值都做不到,增值更是无从谈起。因此,养老金入市,首选必然是固定收益证券,其次才是股权类资产(如股票)。因为养老金的特殊属性,即使最终有1.2万亿的资金能够入市,到底有多少资金会投入股票市场,显然还有待观察。
       由于我国养老金存在巨大的资金缺口,因此养老金入市有其保值增值的现实需求。特别是在“资产荒”的背景下,进入资本市场亦成为其一大选项。除了养老金,自去年以来,A股市场频现的保险资金举牌上市公司的盛况,即是在“资产荒”的背景下出现的。当保险资金在寻找“出路”时,资本市场显然是个不错的选择。
        养老金入市,到底能在市场上翻起多大的浪花呢?笔者以为,短期内看,其影响将是非常有限的。毕竟,入市资金只有3000亿元或4000亿元,而且这些资金目前还不能形成“合力”。但如果从长期看,则应保持谨慎乐观的态度。至少,随着时间的推移,以及养老金规模越来越大,特别是在放开养老金投资比例的情形下,将来入市的养老金将是可观的。而养老金将来助力中国资本市场的一幕,或许有望如同美国401K计划一样“被上演”。
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苹果兔 2011-03-08 07:54:55发布主贴
这是对深远的利好决定 证监会:提高比重 
【摘要】证监会:提高养老金入市比重
       [淘股吧]
       www.eastmoney.com2011年03月08日 03:56魏曙光证券时报
       
       全国政协委员、证监会主席助理朱从玖昨日在新闻发布会上表示,在加快机构资金入市方面,提高养老金投资比重将是未来工作的着力点。他同时透露,年内有望完成发行与再融资办法的制度完善工作,从三个方面推动发行监管改革,并将研究争取把突击入股行为控制在合适的范围内。
       
         朱从玖说,根据十七届五中全会提出的“显著提高直接融资比重”要求,在股市资金供给上,需要制度的顶层设计,进一步提高保险资金、QFII等资金入市比例,而提高养老金投资比重将是未来工作的一个着力点。他说,西方市场养老金占很大比重,而且欧洲国家养老性质的基金有税收优惠。养老金在欧洲股市里占比达70%,美国可能有50%,规模稍大的市场占40%以上。
       
         朱从玖指出,当前市场资金供给面临一个瓶颈问题。从资金需求角度看,中小企业融资、扶持战略新兴产业、企业转制等等都需要资本市场的大力支持。而从供应角度看,仍需要顶层设计和相关制度安排,需要一个与直接融资比重相匹配的资金供给。
       
         关于新股发行体制改革下一步措施,朱从玖说,目前还没有准确的概念,但存量发行、询价机制的进一步优化、由承销商推荐机构参与到新股认购等都在考虑范围之内。而未来新股是否还像现在这样容易发出去也值得在发行体制改革中予以考虑。
       
         就发行监管日常工作而言,下一步将从三个方面进行。一是招股说明书要提高质量,重视客观描述,减少或者去掉广告痕迹;二是信息披露工作应该更加注重不同行业间的差异性反映,要准确反映不同行业和不同企业之间的特点,帮助投资者深入了解;三是风险因素应加以细化和更充分披露,要有针对性,并将纳入发行审核环节中,这有利于投资者了解公司状态。
       
         在公司债和企业再融资发审方面,朱从玖强调,证监会将就公司债建立内部专门通道,由发审委专门审核。企业再融资方面,将向更加市场化的方向发展,进一步简化程序提高效率,根据各个公司的具体情况分类监管,但可能不是根据公司大小的规模,而发行过程中中介机构的作用会大大加强。预计发行和再融资办法将进一步完善,并有望在年内完成。
       
         针对市场议论较多的突击入股带来PE腐败的现象,朱从玖表示,目前证监会在发行审核中对短期内入股的股份采取了延长锁定期的措施,未来将继续观察研究,看能否将突击入股控制在合适的范围之内。
       
         在回答目前新股发行节奏快还是慢的问题时,朱从玖指出,从市场需求和新股上市后二级市场的表现看,发行节奏并没有给市场带来太大的压力,但是整体上需要考虑显著提高直接融资比重。
       
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         证监会:扩大直接融资比重
       
         全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖7日在接受中新网记者采访时表示,中证监未来将缩短公司债审核时间,简化再融资审批程序。并通过推动养老金入市等方法建立与扩大直接融资相配套的资本提供机制,大力推动资本市场发展。
       
         朱从玖表示,“十二五”规划中提出要显著提高直接融资的比重,这对目前的发行监管工作提出了更高要求。
       
         朱从玖透露,中证监正在研究IPO和再融资办法,今年有望完成。此外,中证监也已对公司债的审核进行了改进,包括缩短公司债审核的时间,在内部安排专门的通道来审核公司债的发行。
       
         对于提高直接融资比例是否会给股市带来压力这一市场关心的问题。朱从玖表示,去年A股发行了340多只股票,在首日破发的有26只,破发率远远低于同期的香港市场与美国市场。但他坦言,如何把握发行节奏是个“难题”。
       
         朱从玖表示,目前,大量融资需求都云集到资本市场,中证监希望能满足他们的需求。但在资本市场的资本提供方面,要有与显著提高直接融资比重相匹配的资金安排,这是市场良性发展所必需的。
       
         朱从玖指出,监管层目前已做了大量的工作来推动各种资本的进入,比如鼓励保险资金入市、大力发展公募资金、推动企业年金入市等。未来,随着大量的公司成为上市公司,还需要花力气构建资本的持续机制,比如在推动养老金入市上下功夫。
       
         朱从玖说,在欧洲,养老性质的资金占其股市资金比例的70%。而在多数较发达市场中,这个比例也都在40%以上。相比来说,中国在推动养老金入市方面还有很多工作要做。(中国新闻网)
       
       
       这个是实实在在的大利好
       要知道,养老金的稳定性非常重要,基本不可能让他们亏的
       一波波澜壮阔的指数行情就这么上演了吧
       
       提防赚指数不赚钱
       舍弃中小板
       青睐大盘股的时代再度王者归来
       
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小黄阿姨 2010-11-23 09:32:40发布主贴
的三个指标
【摘要】1、美元指数:近期如果站稳79,突破80,危险,三个月内,突破88,中国股市和房地产崩盘。
       [淘股吧]
       2、黄金:近期如果1330支撑不足,跌破1200,危险,三个月内,跌破1000,套住的是中国人民。
       3、人民币汇率:辅助指标。
       =================================
       1、遥想2008年的石油,140元的下来是如此的迅速;
       2、1979-1999,20年的黄金时期的下跌,人生能有几个20年?
       3、2000年左右的有色矿产,多少人欲哭无泪。
       4、2003年前的房地产,当时多便宜也没人要。
       ......
       历史从来都是重演的,
       为什么很多人不愿意看到这些,
       因为他们不能做空,他们只有自欺欺人。
       为什么很多人看不到这些,
       因为很多人没有研究过,没有经历过。
       让历史告诉未来!
       
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莫言红粉 2016-05-15 17:05:13发布主贴
【摘要】入市后什么现象?求告知
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越富越有 2018-08-07 21:09:16发布主贴
【摘要】昨天特朗普嘲笑中国股市跌了几个月,今天大盘大阳反弹,似乎是涨给特朗普看。不过主要还是归功于昨晚的消息,媒体用的标题是“首批14只养老目标基金获批,有望引入万亿长线活水。”
       [淘股吧]
       
       国内媒体最喜欢用的表达方式,就是:夸张。动不动就是万亿利好,几万亿利好之类的。今天大盘的大涨,只是因为跌多了,再加上利好配合,来根大阳,但持续多强,慢慢道来。
       
       至于养老金,早就入市了,喊也喊几年了,每年都是万亿利好,但股市并未改变其熊市的趋势。连续几年萎靡不振。这次又是万亿利好,在贸易战中,股市跌到冰点,养老金似乎成了救市的稻草。
       
       养老金入市,不是一窝蜂的涌入,是个漫长的过程。当然这个位置引导养老金逐步入市,相对比较安全,从长期的角度来看,这个阶段低价蓝筹股长期套牢的概率不大。
       
       从贸易战的周期来看,中美刚刚又干了一个回合,下一个回合从时间节奏上来看,估计还需要等等,不会马上干起来。
       
       再加上股指再次跌到2700点附近,图形上给技术派投资者有双底的感觉。综合这些因素,短期养老金的刺激,会引导大盘有所反弹,但我们更多的可能是呈现震荡筑底的行情,而不是一路飙升,大阳只是偶尔的。
       
       从操作的角度来看,只要大盘不连续暴跌,只要大盘能稳住震荡,哪怕不涨也行,就会存在短线操作的机会,尤其是热点股,比如今天的热点:铁路基建。 
       
       后市预判和策略:
       
       1、基建板块可能成为中期热点,但短期涨速快,同时由于市场久病,短期大幅拉升容易遭遇解套盘、获利盘的快速退出,所以该板块,明天冲高回落概率大,不宜明天再追,静候调整到位再抄。此类概念股只用低位的优质股,仍可精选介入。
       
       2、大盘今天长阳,但市场多次折腾,动力不足,利好疲软,入场资金并不积极,多为场内资金因利好刺激而行成的抄底反弹。
       
       3、14家养老金刚批准,还没入市,现在就涨上去,养老金还抄什么底?后市行情出现上下反复是必然。
       
       4、盘面上周期性的化工概念股走势强悍,资金流入明显,此类板块个股众多,大部分有业绩支撑,低位的也有不少,机会多多。
       
       5、风险方面,虽然今天股指大涨,但崩盘的股还是不少,跌停10多个,主要是垃圾股、利空股、爆炒后的股、ST股等等。大家注意回避。
       
       6、板块龙头个股归纳:
       磷肥化工:六国化工澄星股份
       铁路基建:晋西车轴晋亿实业中国铁建时代新材
       股权概念:胜利股份宝莫股份东方精工司尔特
       石油方面:龙头的持续性不好确定
       次新股:明德生物春光科技
       庄股妖股:伊戈尔 002922 ;金牛化工 600722 ;天科股份 600378 ,国际实业 000159 等等
       
       6、操作上,今日强势股明日不宜再追高,可操作性不强。短期来看,低价股明日倒可以关注,今晚可以好好选选。明天具有可操作性机会的股,应该是超跌低价股居多。
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阿度 2009-02-11 09:02:15发布主贴
道琼斯对有限
【摘要】道琼斯对中国股市影响有限
          美国道琼斯昨天大跌4%以上,看美国股市下跌以来,影响指数最大的是金融系统.
          而中国金融系统稳定,业绩也会稳步增长,随着国家4万亿的拉动内需的投资,相信2.3季度GDP会逐月稳步增长.
           虽然股市震荡有所加剧.    相信中国!!!
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左岸柳 2011-07-27 09:54:34发布主贴
美债危机对
【摘要】http://www.secon.cn/ 作者:王伟峰 来源:博众研究 发布时间:2011年07月26日 15:48
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         从美国传来的消息,美国国债上限提高的消息几无进展,奥巴马政府同参众两院没有达成协议,而这距离8月2日最后期限仅剩下不到一周的时间。虽然在最后关键时刻,可能会达成提高上限的可能,这也是多个美国高官表达的观点。但市场认为美国存在债务违约的风险在加大,美国到时候可能无法及时支付国债利息,进而加剧全球融资成本的增加。国际资本已经选择避险,买入非美货币以及大宗商品进行避险,美元出现快速的贬值。
       
         而美债的贬值,受到影响最大的则是中国,我国目前是美国最大的债券持有国。截至今年5月末,我国持有美国国债11598亿美元,在美国国债规模中占据相当大的比重。国际资本就有理由做空做空的理由,而不是美国。美国国债存在违约风险,将无法保证支付其高额的利息,那么将会造成我国外汇资产的损失。这种因果关系已经在近期美元指数和沪指的走势上得到体现,通过博众研究员观察这两个指数,他们近期存在较大的正相关性。
       
         7月12日沪指大幅下跌,而美元指数则在该日见顶开始下行;虽然随后沪指出现反弹,但面临的则是更大的下跌幅度。7月18日开始这两个指数之间正相关性增强。沪指在7月18日见顶,美元指数则是冲高回落,形成7月12日下跌以来的次高点。沪指在7月25日形成对近期盘整区间的向下突破;美元指数则在7月13日形成对近期区间的向下突破,呈现出弱势格局。
       
         同构这样的对比,我们就很容易发现,美国存在的债务违约风险已经传导至我国。那么在8月2日以前,美国债务上限没有提高的迹象,将会使得美元持续承压表现弱势,进而对沪深股指构成拖累。如果这种预期增大,势必会对本已弱势的我国股市造成进一步的打压。现在找到了这个相关性,可以作为观察大盘走向的一个指标,进而对自己的投资行为做出理性的判断。
       
         美国城门失火,已经殃及到池鱼。
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骑兵连连长 2011-12-14 13:27:23发布主贴
美元上80——对
【摘要】美元上80是对世界经济的再次冲击奠定了基础 尤其是对中国的有色和地产行业够成新一轮大冲击
       对大趋势而言 任何压力和支撑都是浮云 
       如果美元站稳80对纺织行业还是有一定的利好 但目前趋势当从 所以还是安心休息
       今天空头在低开后回补了缺口 这样做更加延续了做空的时间和动能 即使勉强收星也毫木参与价值 只能耐心等待日线9连阴或者周线7连阴后在做决定
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牛翔 2012-05-15 20:22:15发布主贴
急着要买
【摘要】 彭博社报道,韩国最大的投资者韩国国家养老基金(National Pension Service)计划向中国申请更多的购买以人民币计价的中国股票的额度,其在3月份得到的1亿美元限额已经用完。
       [淘股吧]
       
         该基金董事长全光宇(Jun Kwang-woo)昨日首尔表示,计划在9月份之前使用新的额度,并将"很快"挑选两位基金经理来处理在中国的投资。该基金目前拥有3160亿美元资产。
       
         全光宇表示,韩国国家养老基金还寻求投资中国的国债,以及另类投资。
       
         他表示,"我们的基金规模很大,但中国政府首次给我们的配额很小,我们自然要求得到更多的额度。"全光宇今年63岁,他没有具体说明希望得到多少额度。他表示,"我真心认为中国的发展道路不会一帆风顺,但这绝不应当作低估中国经济真实潜力的理由。"
         
         中国在5月12日下调了银行准备金率,这是中国在过去6个月里第三次下调准备金率。由于中国开始加速开放其资本市场,海外投资者对人民币资产的兴趣开始增强。
       
       
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品淳 2015-07-04 11:23:56发布主贴
家意志:
【摘要】养老金入市,会在高处入吗?盘面已显示:出利好目的不是要大盘马上好,而是不给散户跑,真护盘的话,盘中些某些节点轻轻一拨就上去了。。。君不见,光大乌龙指,要很多资金吗?以前看电影,被对手抓住受折磨时,人的本能是:痛快的给我一刀吧!会给你吗?嘿嘿(这里不是用哈哈,因为嘿嘿才表达出一个字:冷),所以下周一或二又会有个象样的反弹,反弹后又会下来折磨人(时间,空间筹码转换使然
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追随 2011-05-04 20:00:28发布主贴
拉登之死对
【摘要】 全球通胀的背景下,他的死去可能是一个大的转折。美国需要他现在走,所以会活到现在,甚至有可呢
       还。。。
       没有具体的思路和逻辑,只是一种感觉。
       可能是紧缩的开始。。。。。。
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内圣外王 2017-12-07 10:22:17发布主贴
减税政策是不是会
【摘要】对中国经济肯定有影响的了,对股市是间接的影响。不会马上有影响。看中国政府的应对措施了。投票相差俩票。充分说明了共和党和民主党的理念向左。而且减税是双刃剑,带来资金的回流。同时带来财政赤字的激增。同时这对世界经济不是好事。肯定招到世界各国的不满。
       [淘股吧]
       其中对亚洲的影响大于欧洲。减税是剪世界经济羊毛的最后手段了。不成的话伤人伤己。赌的是回流资金带来美国经济的全面繁荣,这样税收的基数就扩大了,虽然减税了,但是税收是增加的。这是理想状态,从里根时期的减税来看,减税只会带来短期的经济繁荣。很快就会掉头向下。这次减税对中国最大的冲击可能是房地产和实业的外迁。这次的税改在美国内部来看损害的是中产阶级的利益。对富人和平民是有利的。这不是好事,看香港就知道了中产阶级的负担最终,导致整个香港社会的动力不足。
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陶一解盘 2011-10-17 16:49:00发布主贴
水电上几何?
【摘要】  股指早盘两波快速上攻,奠定了今天一天震荡整理的基础,量能方面继续维持在较低水平,各方面力量普遍较为谨慎。盘面上看,次新股今天活跃度较高,上周四博文中提到的300264涨停,次新股在行情由跌转升的初期往往会成为市场中最大的热点。对这类个股并无好的把握方法,只能根据量能和趋势的变化来发现端倪,然后提前潜伏。
       [淘股吧]
       
          中国水电明天将要上市,也就是说明天A股又将新增67.5亿的流通市值,约占到今天成交量的十分之一左右。从中国水电的申购情况来看,明天的换手应该要越大越好,尤其是开盘前半个小时的换手。股指上方的压力位2555已经下移至2550,而今天股指的收盘价已经临近这一点位,明天中国水电的走势较对多空双方的博弈产生重要的影响。操作上次新股及三季报业绩预增的个股仍然是我们应该重点关注的个股,如今天的000950/建峰化工,就是一个很好的超跌+业绩预增的概念
        本文首发于资本魔方/陶一读盘
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红股摆渡人 2017-12-03 10:47:05发布主贴
税改对
【摘要】美国税改方案总体是通过了,这是特朗普任总统以来的第一次政策性胜利。
       [淘股吧]
       
         按照传统势力秩序看,本次税改政策的通过和实施必将对全球经济和各大央行、财政政策构成重大改变的影响和压力。但是,现在已经不是过去的传统秩序时期了,当下美国的缩表、加息和减税组合拳,能不能扭转美国的经济发展和改善赤字的双重目标,下结论还太早,理论上理解这是毫无疑问的,但实际会走到什么程度,则难以判断。
       
         本质上说,当下全球经济秩序正处于中美之间最激烈地竞争时期。总体上,中国代表了开放和共享经济特征,美国和欧洲G8国家代表了抗拒开放和共享经济的对立方。G8国家顽强地固守旧秩序,而中国带领G8外国家努力寻求一个国与国之间更加公正和合理地新的全球分配体系,并在过去的5年获得重大成果,面对这种压力,G8国家成员国努力地通过地缘政治、金融政策、贸易壁垒、反全球化、财政政策以及国际贸易组织和国际合作组织中违约行为来进行徒劳地反击,欧洲和美国同时否认WTO双反规则(这不是市场经济地位问题,是双反规则)违约是最新的证据。
       
         既然是一场新秩序和新经济分配规则的竞争,美国的缩表、加息和减税组合套路肯定会对中国的金融市场和投资,以及宏观经济的产业政策、汇率和人民币国际化、货币政策和财政政策构成重要利空预期是肯定的,至于最后的结果或者过程不一定能产生预期实现,但短期对市场影响还是蛮大的。
       
         方向上预期,我不以为资本会因美国组合拳政策而导致资本回流美国,虽然短期市场会担忧这个趋势,但中期和长期趋势看,还决定于中国将怎样应对这种组合拳从而完全有可能颠覆预期。根本上看,美国仅仅依靠货币和财政政策,难以完全实现逼迫全球资本回流美国,必须要加上技术领先优势并构成市场技术垄断才有可能实现吸引资本回流美国的目标,技术和基础科学竞争将成为中美之间竞争的底层竞争最核心的东西,这个层面是美国对中国具备优势竞争力的方面,但是,能持续多久就很难说了。但中国的国家意志统一性方面对美国占据绝对优势,美国组合拳反而可能完全切断中国资本进入美国经济体的机会,并刺激中国资本攻占东欧、中东和非洲的努力,并且通过全球产业链体系运作而切断美国制造业重新崛起的可能性。
       
         我预期,事态发展对中国资本在人民币经济圈内的总量会构成下降威胁,对资产定价构成短期压力和潜在的中期压力,对汇率和人民币国际化带来困扰,并有可能对人民币货币政策和财政税收政策等形成变化压力,中国汇率管制和对境外资本管理会更加严苛,加上产业政策、技术进步带动新情景经济和相应的消费市场扩张,从而至少保障中资资本和中国人背景资本会在未来两年内持续回流,反向对美国的三剑客政策效果构造重大压力和挑战。
       
         当下的经济已经超越了国家概念,而至少是以货币主权定义经济范畴,在这种新的情势下,仅依靠国家边界思维恐怕已经落伍。从思维和力量统一性看,美国当下的政策想获得政策成功,必须照顾和协调中国利益,否则,估计成功达成效果的可能性不是太高。我倾向于认同中美只能达成妥协和平衡让现状稍微有利于美国一点,而预期美国政策会带来对中国上述不利影响,我认为概率不高。金融市场的操作,采取逆向思维操作应该不会太离谱,最小损失操作是静观其变,寻找合理操作点,这需要耐心和等候,核心技术投资值得冒险。
        
        总体看,这次不是中国去踩美国的利益尾巴,而是美国迫不及待地想恢复往日帝国的辉煌而向中国进行的恶性经济竞争的新一轮博弈,博完了,新的秩序也就形成了。
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天阙 2015-08-23 17:18:20发布主贴
【摘要】养老金入市对指数冲击有多大?
       [淘股吧]
       
       明天大盘能否探底成功?
       
       继续观望
       

       国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》
       2015年08月23日 17:05来源:
       字体:大中小|已有951人评论,共9774人参与讨论|用手机讨论
       国务院印发养老金投资管理办法,投资股票不得高于资产净值的30%。
         东方财富网讯 国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》。办法明确:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。
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习者酉神 2015-12-31 19:06:09发布主贴
才是牛的起步
【摘要】大家都知道养老金是谁管理的、是做什么的。美国的养老金早就在市场中了,为了保证养老金的升值,美国政府出台了严厉的契约精神和信托责任,任何人不得触犯,来保证养老金的安全。在中国,虽然没有严格的契约精神和信托责任,但养老金入市也是绝对不能亏钱的,为了保证养老金的安全,政府可以耍流氓,对养老金配置的股票进行政策倾斜,即使股灾也会不亏钱。就像救市时王的女人的逻辑和行情是一样的逻辑。
       因此,养老金入市,会带动很多资金跟随配置,形成一个行情热点与起点,这种热点与行情会随着养老金的不断配置而不断扩展和延续,换句话说以后会出现价值投资的群体与标的。这样的市场就会稳定上涨,是实现中国牛的基础。
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猪八戒剃须刀 2015-12-01 17:55:52发布主贴
!!!!!
【摘要】·数据·投保基金最新数据显示,上周(11月23日-11月27日),证券保证金净流入467亿元,流入规模较前一周的52亿元大幅扩大。这是该数据创下自10月8日当周以来的新高。(来自财联社) 
       上次成立管理公司,就显示社保早已经直接间接进入股市了!现在小散一上涨如嗜血的饿狼一哄而上!一下跌如惊弓之鸟鸟兽散!再加上还有监管漏洞,监管腐败。搞得中国股市如过山车一样!最明显的例子就是沪股通,人家理性的多!说小散完全可怜,也真叫可怜!明天高开高走大概率!!小心踏空!
       随着养老基金的正式入市,未来将会给予A股市场带来更多的积极性影响。同时,还有望逐步改善A股市场的投资者结构,以进一步强化未来A股市场的机构投资者占比,把真正的价值投资理念引导至市场之中,让市场的投资环境更趋向于理性化。
       时至今日,距离2016年也为期不远了。至此,在养老金入市之际,确实给了我们一些期待。
       
       
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一叶即知秋 2015-08-23 17:12:11发布主贴
【摘要】·快讯:国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》·
       
       办法明确:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。办法自印发之日起施行。
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单影乘风御剑 2015-08-23 20:06:43发布主贴
【摘要】以前养老金不是入过市嘛,又不是头一回。 3年前还是好久新闻报道养老金亏了4000多亿还是多少?反正是巨亏,数额我已记不清。
       [淘股吧]
       按照以往的规矩:入市了也都是一把把的基金组合坑人,见到利好直接砸盘。   不可能去打成交量,关键还看市场整体素质。  
       而且前段时间暴跌不也在说养老金入市嘛 拖到现在
       我不认为这个养老金入市能带动市场恢复
       
       在国外,政府拿人民的财富去做风险投资是犯法的,只有XXDang,拿着我们的血汗钱和养老钱去炒股票,还说的这么义正言辞。  亏了就拖延我们的退休时间。
       
       就事论事,我对市场的理解:
       
       周末外围市场暴跌,国务院批准养老金入市,消息面多空对决,股指短期究竟如何运行?多空双方谁会胜出?的确很难研判,目前最好的策略是等市场给出标准的答案。养老金入市,对市场肯定是利好,但这种利好效应,更多体现在长期,指望短期内养老金就大规模入市显然是不太现实的,毕竟具体到实施需要有一定的时间。
       
       笔者认为短期即便是反弹也改变不了向下的格局。
       
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Poslsen 2011-12-27 11:26:34发布主贴
了?
【摘要】那个什么计划
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春天到了 2012-03-20 21:02:35发布主贴
【摘要】新浪财经讯 
       [淘股吧]
          20日晚间消息,有着国家队之称的全国社会保障基金理事会(社保基金)迎来新的活水,国务院批准,社保基金受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元,将更多配置固定收益产品实现保值增值。
           上周,社保基金披露自己入市8年来投资年化收益率18.61%。由于出色的表现,社保基金因此被称为国家队,素以精准抄底和逃顶而著称。全国社保基金会理事会会长戴相龙和刚上任不久的中国证监会主席郭树清均在不同场合表示将积极推动养老金投资股市。
          社保基金的举动往往会在A股市场形成巨大的影响。随着上市公司年报披露,社保基金的持股名单得以暴露。据统计,截至3月14日,428家上市公司披露2011年年报,其中社保基金共计在63家公司的前十大流通股东名单中出现。这些公司成了投资者重点研究对象。很多投资者希望从社保基金的投资路径和重仓股中获得操作提示。
       
         根据全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议,资金将分批到位,委托投资期限暂定两年。
       
         据新浪财经了解,广东社保局正在与各基金公司商谈千亿社保金委托管理入市事宜,18家社保基金管理人本周将上报养老金产品方案,界时全国社保基金理事会会从中选择一批管理人。(安安 发自上海)
       _______
       
       养老金获准入市肯定是好事,明天的大盘取决于权重股票是否有良好表现,在这些权重个股整体有了10%左右调整的情况下,应该不会太坏。
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abclbp 2015-07-07 22:42:05发布主贴
暴跌到了商品
【摘要】今天晚上所有商品期货都暴跌,大多数都跌停了,难道是中国影响?还是希腊原因?
       我觉得中国影响占80%,希腊20%
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资金安全第一 2019-01-29 21:16:10发布主贴
标准普尔进入有何
【摘要】1月28日下午央行官网挂出一则爆炸式的重大新闻:国际著名标级机构标准普尔获准进入中国市场。
       [淘股吧]
       
        看到这个新闻,确信这个可恶的美帝打手真的获得了进入中国市场的许可,而且几乎肯定获得了全业务牌照,享受中国标级机构的同等待遇。
       
        中国人民银行营业管理部发布公告称,对美国标普全球公司(S&P Global Inc.)在北京设立的全资子公司——标普信用评级(中国)有限公司予以备案。同日,中国银行间市场交易商协会亦公告接受标普信用评级(中国)有限公司进入银行间债券市场开展债券评级业务的注册。这标志着标普已获准正式进入中国开展信用评级业务。
       
        央行官网报道还指出,下一步,中国人民银行将持续推进信用评级行业对外开放,支持更多具有国际影响力且符合条件的外资信用评级机构进入中国市场。同时,中国人民银行将加强信用评级监管,强化市场约束机制,充分发挥信用评级在风险揭示和风险定价方面的作用。特别是在围绕改善民营企业和小微企业融资环境,加大金融服务实体经济的力度,引导市场预期等方面,充分发挥信用评级的作用。
         外资评级机构进入中国,对中国股市有何影响?欢迎大咖发表看法。
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鑫淼 2018-08-06 23:06:00发布主贴
【摘要】很不正常,吧内没人讨论这个重大消息,从这个现象就知道,最迟后天必有强反弹了,大家都等着抄底呢。
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杨毅田 2016-11-12 14:29:12发布主贴
看徐板资积极入的利弊
【摘要】首先看今日消息:
       [淘股吧]
       ·2016-11-12··出处·上海证券报
       "恒大系"买回梅雁吉祥( 600868 ) 上交所五问举牌真实意图
          梅雁吉祥11日突然停牌的背后,竟藏着令人意想不到的原因。11日,上交所一则《关于广东梅雁吉祥水电股份有限公司权益变动事项的问询函》揭开谜底--继举牌线前闪电撤退后,"恒大系"近日通过许家印实际控制的广州市仲勤投资有限公司(简称"仲勤投资")又买回梅雁吉祥9490.75万股股份,持股比例达到5.00%,正式触及举牌线。
          就在恒大人寿"快刀割韭菜"的合规性广受质疑,保监会"不支持险资短期大量频繁炒作股票"的明确表态言犹在耳之际,"恒大系"杀了个"回马枪"。对此,上交所11日对梅雁吉祥实施紧急停牌,并迅速发声,问询函抛出五个方面的问题,包括"恒大系"的投资逻辑、决策评估、资金来源、后续安排、幕后接洽,核心直指其举牌梅雁吉祥的真实意图。
          从9月30日持股达4.95%成为梅雁吉祥的第一大股东,至10月31日将其所持股份全部卖出,恒大人寿曾以"对资本市场和公司价值的判断"作为搪塞理由。那么,短短十日后,在梅雁吉祥的基本面没有发生任何变化的情况下,恒大地产实际控制的广州市仲勤投资又买入梅雁吉祥5%股份,其用意何在?
          对此,上交所问询函明确要求仲勤投资及其实际控制人说明短期内再次买入梅雁吉祥股票的主要目的,并结合前期恒大人寿短期内增减持的情况,说明其连续进行多次不同方向交易的合理性,前后是否存在关联。
          一个背景是,根据保监会网站消息,保监会已于近日约谈了恒大人寿主要负责人,明确表态不支持短期炒作股票。恒大人寿相关人员也表示,将切实落实监管要求,着力杜绝类似行为发生。在此情况下,身为"兄弟"公司的仲勤投资又在短期内再次买入梅雁吉祥,颇有"打脸"之嫌。
          同时,"恒大概念"此前已成为市场的热炒话题。问询函显示:"恒大人寿减持梅雁吉祥股票的信息披露后,至仲勤投资11月10日增持,公司股票下跌约15%。"那么,仲勤投资的此次举牌是否又是一次抬高股价的博傻游戏?对此,上交所问询函明确要求仲勤投资及其实际控制人说明本次增持时是否考虑了恒大人寿的前期表态,是否评估相关买入行为对梅雁吉祥股价和投资者预期的影响。
          资料还显示,仲勤投资注册资本仅1亿元,并已持有558.83万股万科A股票,其自身的资金实力显然不足以举牌梅雁吉祥。对此,上交所要求仲勤投资明确披露本次举牌的资金来源,并要求其说明(举牌资金)是否与恒大人寿有关。
          值得玩味的是,"恒大系"此番卷土重来,其增持比例直接达到5%的举牌线,与前次仅买入4.95%股份的"准举牌"有着实质性区别。那么,举牌是否意味着"恒大系"将真正入主梅雁吉祥呢?根据上交所问询函要求,"恒大系"不仅要明确其后续12个月的增减持安排等关键信息,还要表明是否谋求上市公司控制权,并说明其未来12个月内是否存在对梅雁吉祥经营业务进行调整的计划。
          此外,此次举牌是否存在幕后接洽也是交易所的一个关注要点。梅雁吉祥对"恒大系"的吸引力为何如此之高,以至于其反复在此股上做文章,可能并不是出于"对公司价值判断"这样简单的缘故。与此同时,上市公司董监高是否真的能够置身事外着实引人联想。上交所问询函明确要求梅雁吉祥及公司董监高披露是否与仲勤投资及其关联企业有过接触或洽谈,包括但不限于公司未来大股东的变更、董事会成员调整和未来生产经营安排等。
          在发函问询的同时,上交所还抛出另一"撒手锏":要求梅雁吉祥及仲勤投资在11月16日召开媒体说明会,上市公司主要负责人、仲勤投资及其实际控制人代表等应参会,回应投资者和媒体关注的问题。在说明会召开之后,梅雁吉祥股票方可复牌。
          记者注意到,前次恒大人寿9月28日至30日"突击入股"梅雁吉祥,10月31日即全部清仓出局。貌似机巧的布局背后,其"散户化"和"游资化"特征明显。有业内人士推论:"恒大系此番再次举牌难以用‘无心之举‘或‘价值投资‘来解释,更难以排除其再次制造话题、引发市场新一轮炒作的用意。"该人士还认为:"作为一个营利性主体,恒大系通过二级市场交易进行谋利本无可厚非;但是,其在刚收割完一批‘韭菜‘,市场各方质疑其操纵之嫌不断,且已被保监会约谈之际,再次举牌梅雁吉祥,难免会被认为缺乏诚信和忽视市场规则底线。从上交所采取的相关措施看,监管层有意对此事件持续关注,严格监管。"
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dawan1 2017-01-10 17:56:28发布主贴
第一单花落云图控?
【摘要】买入金额最大的前5名  
序号 交易营业部名称 买入金额(万) 占总成交比例 卖出金额(万) 占总成交比例 净额(万)1海通证券股份有限公司天津霞光道证券营业部38次 34.21%1187.004.96%0.000.00%1187.00
2机构专用403次 50.12%1127.174.71%0.000.00%1127.17
3机构专用403次 50.12%1117.844.67%0.000.00%1117.84
4中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部41次 41.46%1025.084.28%5.620.02%1019.46
5广发证券股份有限公司成都新光路证券营业部3次 66.67%615.222.57%3.560.01%611.66
卖出金额最大的前5名 序号 交易营业部名称 买入金额(万) 占总成交比例 卖出金额(万) 占总成交比例 净额(万) 1中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部4次 75.00% 344.811.44%506.422.11%-161.61
2银泰证券有限责任公司成都顺城大街证券营业部24次 66.67% 517.602.16%489.122.04%28.48
3机构专用403次 50.12% 0.000.00%474.801.98%-474.80
4平安证券有限责任公司湛江绿化路证券营业部2次 50.00% 5.900.02%341.921.43%-336.02
5机构专用403次 50.12% 0.000.00%237.400.99%-237.40
(买入前5名与卖出前5名)总合计:5940.62 24.80%2058.848.60%3881.7
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winnerfu 2012-05-07 19:41:46发布主贴
最近不受外盘
【摘要】跟涨不跟跌,明显和去年下跌浪不同,去年外盘一跌,我们必大跌,外盘涨,我们不涨,今年是外盘大跌,我们不跟,外盘涨,我们也涨,即便是最近欧美跌的狗血,我们的股市也毫无影响,充分说明外盘只是中国主力的利用工具,一般就是用来定开盘价的,低开往往就是全天低吸点
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热点财经 2016-04-14 14:10:10发布主贴
务院下调社保费率为企业减负 个人不受
【摘要】国务院下调社保费率为企业年减负千亿 个人养老金不受影响
       [淘股吧]
       
       特约记者 张梦洁 北京报道
       
       呼吁多年的养老保险降费,迎来实质性松动。
       
       4月13日,国务院总理li*持召开国务院常务会议,决定阶段性降低企业社保缴费费率和住房公积金缴存比例,为市场主体减负、增加职工现金收入。初步测算,采取以上措施每年可减轻企业负担1000多亿元。
       
       按此,我国社保五险费率从最早的41%降到了39.25%,再降到了38.25%-38.75%,而且部分符合条件的地区社保五险费率则有望在此基础上再下调1个百分点。其中,养老保险为28%(符合上述条件的地区为27%)、医保仍为8%(单位6%、个人2%)、失业险降至1%-1.5%、工伤和生育险则全部由单位承担,分别为0.75%、0.5%。
       
       这意味着,目前我国社保五险中,除医保未调整外,其余四险都已阶段性松动。按照“十三五”规则要求,医保的调整空间是未来将其与生育保险合并实施,“五险一金”有望精简成为“四险一金”。
       
       阶段性下调养老保险费率
       
       为减轻企业负担,增强企业活力,促进增加就业和职工现金收入,会议决定,在去年已适当降低失业、工伤和生育三项社保费率基础上,从2016年5月1日起两年内,一是对企业职工基本养老保险单位缴费比例超过20%的省份,将缴费比例降至20%;单位缴费比例为20%且2015年底基金累计结余可支付月数超过9个月的省份,可以阶段性降低至19%。
       
       这是我国占工资比重28%的养老保险费率首次下调。中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧接受21世纪经济报道采访时表示,养老保险费率高于20%的省份,降至20%,其实更多是一种规范。
       
       中央财经大学褚福灵曾透露,我国养老保险费率为28%,但在企业20%的缴费比例中,实际费率只有百分之十三四,“因为各地不一样,深圳12%,江浙沿海一带大概是13%到14%。”他说。比如,广东2015年的单位费率就为13.19%,全国最低。
       
       “这样政策就没法统一,不仅对不同地区的企业不公平,而且也影响人才流动。”齐传钧说。这也意味着,诸如东北老工业基地、上海等省市,将是此次费率调整的省份。
       
       中国人民大学公共管理学院教授李珍接受21世纪经济报道采访时表示,2008年也有类似的政策,一个总特征就是阶段性下调社保费率,从对企业降负力度来说,此番养老保险费率首次松动,表明政府的态度是尽可能为企业减负。
       
       在失业保险上,会议要求,将失业保险总费率由现行的2%阶段性降至1%-1.5%,其中个人费率不超过0.5%。上述两项措施的具体方案由各省(区、市)确定。这也是自去年以来我国再次下调失业保险费率。
       
       “之所以再次降低失业保险费率,是因为失业保险是我国社保中基金结余较好的险种,而且缴纳失业保险的人实际很少领取,所以此次有条件永久性下调。”齐传钧说。人社部数据显示,至2014年年末,我国失业保险基金累计结存4451亿元。
       
       此外,会议要求,规范住房公积金缴存比例,对高于12%的一律予以规范调整,同时由各省(区、市)结合实际,阶段性适当降低住房公积金缴存比例;生产经营困难企业除可降低缴存比例外,还可依法申请缓缴公积金,待效益好转后再提高缴存比例或恢复缴存并补缴缓缴的公积金。
       
       不影响个人待遇计发
       
       由于此次降费,尤其是养老保险降费力度主要向企业倾斜,因此单位缴费的减少,会否影响个人待遇领取呢?
       
       对此,齐传钧认为,这种降费并不会影响个人待遇发放。“因为企业20%的养老保险费率是计入统筹账户,未来个人领取养老金时,统筹账户采取的是缴费基数乘缴费年限的计算方法, 因此企业缴纳费率下调,并不影响个人待遇。”
       
       “因为并没有调整计发办法,而且尽管养老保险费率高于20%的省份多是收支吃紧的地区,但在单位费率下调后,财政支出也会增加,以保证个人待遇计发。”李珍接受21世纪经济报道采访时表示,有能力将单位费率从20%降至19%的省份,本身也说明当地基金有富足,所以更不需要担心。
       
       实际上,为减轻企业负担,今年以来,已先后有多省采取了社保降费的措施。比如,青海省就规定,经审核认定的困难企业可在不超过一年内缓缴社会五险(其中医保因市级统筹,由各地决定),且免收滞纳金。
       
       “降低社保费,尤其是养老保险费率,是我们很多企业迫切期待的事。”一家规模在50余人左右的科技创业公司的财务总监听到这一消息时坦言,该公司每月为员工缴纳社保费用约为11万左右,这几乎占到了员工工资性支出的三分之一,“对我们这种初创企业来说,实在负担不起”。
       
       但她表示,从降费力度而言,降低一个百分点的养老保险费率仍然与期待有距离。
       
       这与当前我国社保基本面分不开。以养老保险为例,由于制度碎片化,虽然总体盈余,但部分地区基金已穿底。人社部数据显示,去年我国养老保险基金总收入2.7万亿元,总支出2.3万亿元,当期的结余是3000多亿元,累计结余是3.4万亿元,支付能力能够达到17个月,但有的省能够保发放四五十个月,有的省保仅能发放一两个月,当期已有7省收不抵支。
       
       此前人社部部长尹蔚民表示,在推行全民参保计划、养老保险全国统筹、进一步完善个人账户、推出渐进式延迟退休、推进养老保险基金投资运营、划拨国有资本充实社保基金、推进多层次养老保险体系等一系列组合拳措施后,将在确保发放的前提下可以适当降低社保费率。
       
       在李珍看来,最现实的降费基础是,加大力度夯实费基。“由于少报瞒报缴费基数,政策性费率虽高达28%,但实际缴费率只有18%。”她说。
       
       (21世纪经济报道)
       

       
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szhstz333 2012-09-11 14:59:23发布主贴
QE3对
【摘要】
       [淘股吧]
       在近期外界预期全球主要央行将放宽货币政策之际,最近数日公布的全球多国PMI普遍表现惨淡,凸显全球经济增长面临的下行风险,令放宽预期进一步升温。今年早些时候已有诸多央行放宽政策,但9月将令投资者更加期待,因美联储可能会推出QE3,而欧洲央行和中国央行等也可能进一步放宽政策。
       
         
       经济还在下滑已成共识,但中国欧元美国都还没有推出经济刺激类的政策,一和各国大选临近有关,二就是美国不表态全球其他国家就不敢宽松,原因很简单如果中欧量化宽松,美国可能就不愿意再QE3,可以坐收渔利;还有一点一旦量化宽松,本国货币还会继续贬值,短期的美元再次大涨也会卷走更多财富,得不偿失。依据08年的经验,最终的解决方案是大家相互博弈后,最终同时降息或者大致在同一时间段出量化宽松经济刺激政策,这样可以保证外汇市场的相对平衡;前提是美国必须先表态,其他国家才会快速跟随。
       
       倘若 QE3 出世,势必会引发全球金融市场一连串反应。有观点认为,当 QE3 推出后,会导致A股市场可能由熊转牛。此观点的逻辑是,美国再次实施量化宽松政策,而目前中美银行存储利息存在巨大差异,会诱使新发的热钱滚滚流入国内,造成热钱的套利动机。其次, QE3 可能引发全球流动性再次爆发,推动A股上涨。另一种与其截然相反的观点是, QE3 推出后会造成全球经济系统性持续恶化,进而再次打击A股市场。这种观点的逻辑是, QE3 会造成全球流动性重新泛滥,很可能造成大宗商品和能源价格再次上涨,物价和资产价格上涨的调控预期又会增强,A股将重陷动荡。2008年爆发的金融危机重创了美国经济。为拯救当时岌岌可危的金融业,同时为市场和民众提供信心,美国当地时间2008年11月24日,美联储宣布将购买由房地美、房利美和联邦住宅贷款银行发行的价值1000亿美元的债券及其担保的5000亿美元的资产支持证券。这是美联储在金融危机以来首次动用量化宽松货币政策,即 QE1。 “量化宽松”救了大机构却无法让美国经济“起死回生”。
       
       
       
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yfengs 2012-01-31 09:45:40发布主贴
与上海心提速
【摘要】如题,上述两点,都对蓝筹股有正面积极的意义
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最后的小散 2017-02-25 11:55:18发布主贴
聊聊“重罚姚板”对
【摘要】  2月24日收盘后出了一堆重大新闻:
       [淘股吧]
       

       1.外媒称“蚂蚁金服、众安在线保险和奇虎360等公司或将获得中国证监会的上市捷径。
       

       2.证监会罚鲜言34.8亿,其中操纵多伦股份(匹凸匹)股价行为罚没34.70亿元,对慧球科技信披违法处以943万元。
       

       3.对前海人寿姚振华撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。
       

          结合最近的一些事件,感觉到资本市场,可能正在进入一个大变革的重要阶段的前奏之中。松期指,紧再融资,严惩罚,收杠杆。
         对于第三项,算得上是资本市场的重磅新闻吧,那重罚姚老板对股市有何影响呢?
       一、堵住险资投机对股民炒股短期和长期不同的影响
       
         A股分红率PK不过通胀(以房价计算,毕竟买房支出可能占一个人一生储蓄的三分之一以上),靠分红回购买力基本无法做到。不靠分红紧靠差价交易获利的交易行为,都可定义为投机范围(价值投值也是在搏股价上涨)。从炒股角度讲,股价波动越大,越有机会,没有波动的市场越没有机会。
       
         姚老板等保险资金在股市兴风作浪的过程促使万科股价大涨,格力、中国建筑等大量国企股暴涨,给股民带来很多投机机会。短期他们进驻过程确实有利于投机机会的大增,炒股就是需要起伏波动大,投机机会就好。长期看,他们进驻之后的撤离对股民炒股有巨大压力。当超级大主力减持的时候,股价会形成崩溃走势,如果他们采取是剪羊毛做盘方式,将会对股价有巨大杀伤力。

       
       处罚姚老板是为避免股市较大的涨跌起伏,短期降低股市投机机会,长期看有利于稳定保护股市不发生系统性风险,从而引发金融体系安全稳定方面的问题。 严管险资高杠杆在股市投机,符合稳定市场的监管思路,有利于股市未来几年的长治久安战略思路。
       
       二、险资炒作过权重股未来难以突破前期高点
       险资持仓市值巨大的估计是万科、中国建筑等几家大型蓝筹公司,它们走势未来都难以突破前期上涨高点,高点处巨量套牢盘将牢牢压制股价上行空间。同时,大家都知道险资不太可能再继续加仓,里面的资金如果是盈利会考虑是否落袋为安,高位套住大量的散户。
       
         一旦万科和中国建筑长期横盘顶不住,万科是通过脉冲走势护盘,但是成交量缩减到这种程度,说明后期走势偏弱概率不低。险资不在市场继续加仓蓝筹股,对于蓝筹大幅拓展上行空间有极大的利空。

       
       三,利于股市维稳
       
       
监管层目前的重任大家都知道,维稳,发新股,势必维稳市场不会有大起大落的波动,不存在暴涨和暴跌,正常波动有。所以重罚姚老板等人,旨在杀鸡给猴看,兴风作浪,不利于股市稳定。

       
         综上所叙,结合技术面;上证指数走势依旧向上趋势,上证指数高位震荡,暂未看到风险,只看到调仓换股,强势震荡,上证和大盘依旧就结构性+阶段性行情,依旧满仓持有,对于个股而已,涨幅比较大,获利多的高要减仓,个人觉得依旧还是重点布局高成长的二线蓝筹股。处罚险资,短期对蓝筹是有影响,我相信那只是少部分,之前十一月份大跌,是监管层对险资的打击说导致的,大资金一旦布局,不会轻易掉头的,我依旧高仓位布局接下来的行情。短期要调整也是小调整,改变不了大趋势,不会出现暴跌。我的炒股理念是:趋势为王,势不破不出,围绕改革主题材,布局蓝筹股,监管层维稳态度也是让我敢高仓位到现在的原因之一,要是之前,大鳄们兴风作浪,再好的趋势都会破立而亡。监管层这一年的维稳我感觉很有必要的。
       

       
       以上为个人观点,如有不同看法欢迎交流,请勿拍砖!谢谢!
       
       
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回撤买入 2015-09-02 17:36:43发布主贴
9.2 注册制对
【摘要】今天我跟大家介绍的主要就是股票的注册制,其实股票注册制现在讲的主要是新股发行这一块。为什么会谈这个问题?我们现在是核准制,但是我们这个核准制跟德国的核准制有点不同,跟台湾早期的核准制更像一些,它有以下几大弊端:
       [淘股吧]
         首先,核准制会导致过度包装。企业为顺利通过发审会,粉饰财务数据,对拟上市资产进行过度包装,导致估值偏离。
         其次,超额募资屡见不鲜。核准制就是政府控制你的发行规模和发行节奏,可能企业排两三年都还没排到,既然上市这么不容易,不管拟上市公司是好公司还是一般公司,都有激励去使劲圈钱。超额募资为什么能够盛行?很简单,一级市场普遍存在“承难销易”现象,新股出来认购倍率是很高很高的。从资源配置角度而言,这种方式绝对不是最佳的。
         第三,一级市场定价畸高。监管机构在证券发行中的主导作用使其成为上市新股的“隐性担保者”,投资者在政府机构的发行审核机制背书下,往往低估投资风险,在供不应求的情况下,上市企业和中介机构合谋出的高报价容易被市场接受。
         第四,权力寻租。发审制度使上市资格成为一种“稀缺资源”,上市意味着“获利”,股票发行审批中容易出现权力“寻租”现象
         我国整个发行市场存在的问题远不止这些,比如操作层面,网下配售比例、新股询价过程、股票回拨机制、及绿鞋等其他发行辅助机制都有待进一步完善,但上市发行核准制是核心症结。
         要解决这些问题很简单,就是从核准制走向注册制。
         1、带来透明信息的完备披露
         实行注册制,证监会是不是就不要审了?依然要审,但证监会要审核的是上市公司信息披露的完备性。目前,证监会作为监管者的角色其实是错位了,证监会其实没有义务保证每个股民都赚到钱,更没有义务保证融资方一定能圈到钱,证监会要做的是保证上市公司必须清晰准确地披露应该披露的信息,把可能遇到所有的情形包括风险,都准确地披露给投资者,接下来就是自由交易,愿打愿挨的事情。
         交易所审核上市公司的财务指标是否达到上市标准,但不对盈利前景、募集资金使用提出实质性意见。上市公司在海外的上市标准很简单,它们可以接受一个不盈利的企业,因为不怕公司没盈利就怕没未来——可能这个公司现在不挣钱,但是两三年以后可能会挣很多钱,比如谷歌上市的时候也是亏损公司,可是后来的发展大家都知道。某种意义上,交易所看重的是交易性指标,哪怕是亏损公司,只要投资者接受,公司就可以正常上市;而如果一个股票如果跌到一块钱以下,而且没什么交易量,那就是说市场不认可这个公司,它就应该退市。
         也就是说,注册制下,市场拥有了鉴别一家公司值不值投资的权利,市场用钞票来表达它的选择,双方利益对称,进行愿打愿挨的自由交易。注册制就是使监管者的职能和角色发生一个调整,但不代表它的缺位,就是说家长退出、变成警察——监管者仍然在那里,维持市场的秩序,保证上市企业不欺骗投资者,而不是替投资者做价值判断。
         2、带来市场定价的规则
         其实,不同国家的发行制度都是不一样的,包括像台湾、日本,甚至是德国等大部分国家都是从一开始管制比较严格的一种制度,慢慢转向一种比较开放的、以市场同业自治为主的制度。但是,无论哪一种发行制度,都是在投融资者之间找到利益的平衡点,在不同的历史阶段,这个利益的平衡点是不一样的。
         而资本市场运行的制度环境是决定发行制度选择的重要因素。我记得十多年以前中国有个很熟悉的口号,“资本市场为国企改革服务”,大家那时候觉得挺正确的,国企改革就需要资本市场。现在想想对吗?国企是融资者,当资本市场为它服务的时候,证券市场整个的规则就是严重有利于融资者,也就是资本市场替国企来圈钱,帮它完成国企改造。当国企把大量的不良资产剥离出去后,再通过上市从老百姓那里圈了很多钱,于是,亏损的国企一下子就变成了盈利的国企,现在国有资产庞大的基础,跟那时候资本市场的功能定位是有关系的。这里我也不去做历史的评价,但从资本市场健康发展的角度,资本市场应该考虑投资者的利益,否则投资者就会离开市场,所以大部分资本市场都会慢慢走向均衡性的市场。
         每一个发行制度都是跟它的历史相结合的,我们新股发行制度从一开始的审批制,发展到2005年以后号称是核准制,但由于我们的核准带有太强的行政权力色彩,其实跟审批制还是没有完全脱钩,所以,我们现在有点像审批制,有点像核准制,接下来就是往注册制方向发展。从趋势上来看,各国对公开发行股票的审核标准在趋松,审核标准在不断降低,也就是说,监管者权力放到一个比较小的地位,只要拟上市公司不违法违规,股票发行的选择权交给市场,只要市场愿意接受,公司怎么亏损都可以,IPO定什么样的价格都可以。
         信息披露制度:很多人说股票价格太高不公平,其实,公平与否,第一个关键在于双方信息是否对称,存不存在欺诈行为;第二个关键在于双方是否自愿交易。只要是信息透明的自愿的交易,任何一种价格都是公平的。在这种原则下面,政府就不会去管市场定价的具体市盈率,比如现在完全市场化的美国,发行时就是管住上市企业信息披露的完整性和准确性。
         美式累计投标询价制:为什么高报价在中国股票市场会遭到诟病,因为里面存在一种猫腻:目前机构并不需要为自己的报价负责,于是有些机构就会报很高的价格,但是报完以后只买一点点,而且最后的买价是使用大家报价的均价,肯定低于自己的高报价,这种报价制度会拉升股票的价格,导致价格操纵。而在美国股市,机构要为自己的报价负责,报了最高价就要以最高价买这个股票,就跟上海在没有进行价格管制之前的车牌竞拍制度一样:你报10万就10万块一张,你敢瞎报吗?你不敢瞎报。每一个报价的投资者,要为自己的报价负责任,既然报出这个价,就说明你认为它值这个钱。中国目前投标的报价制度是存在漏洞的,但这个操作漏洞是可以堵上的,只要让投资者为自己的报价负责,并且对购买的数量也做出一定的要求,这样的规定就能剔除价格操纵的一种猫腻。
         自主配售制和超额配售选择权:现在中国股票发行既然没有自主配售,那么中介机构可以把价格抬的很高,卖不出去总承销商负责,注册制以后,机构的综合能力,包括股票客观的定价,都会成为整个发行过程中必须把握的东西。当发行股票很容易后,可能大家都觉得没有必要圈那么多钱了,也不会再有超额配售。
         总之,整个发行的制度实际上都是逐渐宽松的,随着市场的成熟,市场的权力是越来越大,这是整个全球发行制度变化的一个趋势。
         3、带来退市制度
         注册制还会带来真正的退市制度。其实,退市制度在中国出台了很久,但几乎没什么公司退市,退市最大的障碍就是没有注册制,俗话说,“吐故才能纳新”,但在中国股市,其实纳新才能吐故。在非注册制下,上市非常不容易,不仅仅是上市公司会拼命保,地方政府也会保,所以最后就变成交易所、证监会跟地方政府在博弈,在这种情况下,吐故是很困难的,而如果不能吐故就是不断地炒作,于是就有了壳资源。IPO实行注册制以后,退市就会很容易,因为企业只要符合上市标准就可以挂牌,上市就不再稀缺,也就没人去花大价钱购买壳资源,所以一个上市公司只要没有价值就可以退市了。
         目前从全球范围来看,退市有两种情况:一种是香港式的退市,一种是美国式的退市。
         美国式的退市相当于逆转板,企业股票可以从一个OTC市场升到一个创业板,从创业板升到主板,同样,主板退市以后,股票仍然可以到OTC市场去交易,这样尽管已经退市,但股票仍然有流动性,也就是说还可以起死回生,盈利前景好到一定程度,这个股票还可以转回去,这样就可以最大限度地保护投资人的利益。
         但是香港不一样,香港没有OTC市场,退市就意味着破产清算,退市就是彻底的退。因为这一点,香港的退市实际上是非常慎重的,根据Wind数据,退市企业的比例为10%,但是,这个数据是虚高的,因为香港把所有转板都理解成退市,实际退市的公司里90%都是主动退市的:比如我在香港退市到美国上市了,他也理解成退市;还有一种是因为业绩好,或者业务发展改变以后,我被更大的股东收购了,收购完成原来的就退市了。也就是说,企业在香港股票市场被迫退市的比例比欧美国家要低很多,大概就是1%的股票。
         在这两种退市方式中,我觉得中国将来的退市制度可能更像美国的逆转板退市,就是新三板可以进入中小板,进入主板,如果主板股票表现不好,也可以退到OTC市场或者新三板去,股票仍保持流动性。
         注册制改革的目标与路径
         从路径来看,我个人判断中国的IPO注册制肯定是渐进式的:从审批制到核准制然后再到注册制,我们走了20年。台湾也是这样,台湾从1983年就开始实行核准制和注册制并行的制度,经过23年、到2006年以后才真正完成实行注册制。中国可能不会走那么长时间,但是肯定是从新三板、中小板这些比较基础的、影响力也比较小的市场里开始,最后才是主板的注册制,是一步一步来的,绝对不是休克式的。
         从本质上看,注册制改革有两大主要目标:
         第一个就是通过解决供求的失衡,来解决高IPO价、高市盈率和高超募现象,正是因为上市的额度和规模管制,股票供求不平衡造成了这三高,注册制就是创造一个供求平衡的环境。
         第二个是通过减少审批环节去行政化,提高发行效率,减少权力的寻租。
         在这些目标下面,中国的注册制可能会呈现四个基本特征:
         第一个企业天然拥有发行股票筹集资金的权力。这里面他把在市场上募集资金的权力,就是股权融资的权力,让度给每个企业。也就是最近克强总理说的,中国要鼓励一个创业的社会。如果你没有给他一个股权募资的很宽松的环境,他创业怎么创,就靠自己积攒的那些积蓄来创业,肯定不是这个民族产业发展的健康之道。所以说应该有一个,包括股权众筹在内的多渠道的一个股权融资的平台和路径,他才能够有一个非常好的创业时代的到来。在这种情况下面,我认为制度应该赋予一个企业天然发行股票来募集资金的权力。
         第二个我们会跟美国一样,秉持以信息披露为中心的监管理念。换句话说,我们的证监会要从家长做回警察,警察和家长的功能是不一样的。
         第三个各个市场主体归位尽责。上市公司中介机构和监管人、投资人都应该为自己的行为负责任,如果你错了,你应该付出代价。
         第四个宽进严管,重在事后和事中的监管。以后上市会容易,但是违规的惩罚会比现在严厉的多,也就是违规的成本会上升很多。
         这就是IPO注册制以后整个的监管环境的一种改变,注册制本身不是目的,它只是市场化的一个路径,真正的目的就打造一个很健康的证券市场。
         我们看看中国IPO注册制的渐进式改革,会有哪些要素是必须的:
         第一个就是信息披露制度,以后虚假信息在法律和法规层面的惩罚会更加严厉。
         第二个与之相匹配的集体诉讼的法律框架,在行政监管者退出之后,所有投资者都是监管者,如果一个投资者发现公司存在虚假信息,或者存在侵犯投资者利益的行为,这个投资者起诉你后胜诉了,那么所有的投资者都将获赔,在这种情况下,公司造假的代价就非常大,从而抑制造假行为。
         第三个就是简单高效的转板机制。如果一个公司没落到一定的程度,它就应该逆转板到一个中小板或者新三板去,反过来,新三板的公司如果好就转到主板。这样一种转板机制能鼓励资金,尤其是一些PE和风投,投向一个创业期的企业:因为上市很容易,上市以后转板也很容易,所以上市对这些投资者而言变得不是那么重要,关注点转向被投资企业业绩怎么样、是否能不断成长。
         第四个就是中介机构的职能和相应的约束机制也会加强。
         在这种前提下面,注册制的环境才会成熟,跟注册制诞生相对应的就是退市会变得顺理成章。注册制本身它不是孤立的,以上这些制度的相应出台是为注册制创造一个必要的政策和法律环境。
         从注册制改革的路径来看其实就两个,一个就是去行政化,证监会不再控制发行规模和发行节奏;一个就是放开市盈率限制,把定价权交给市场,再通过一个立法的方式和行业自律的方式来约束企业的一些不良行为。
         注册制对资本市场的影响
         新股发行注册制,会为资本市场带来哪些影响?
         1、证券市场结构发生根本性变化,新三板、创业板的迅速扩张
         这个影响现在已经看出来了,现在新三板企业的数量有4000家了,我觉得2015年还会翻倍的增加。美国的OTC市场有18000家公司,主板才2000多家,中国是反过来,主板市场最大,新三板不死不活,但是,转板机制将提高新三板和创业板的吸引力,证券市场最终将逐渐变为主板、三板、OTC的正金字塔结构。三年之内,中国的新三板规模可能将超过2万亿;数量上来看,今年到年底新三板上市企业可能达到8000~10000家,明年数量达到18000~20000也有可能。在这种情况下,投资者只有买对了才能赚钱。
         2、私募市场将对创业和创新的促进作用增强
         市场结构发生根本性的改变以后,私募市场会发生很大的变化。现在私募投资都等着企业上市,一旦上市,投资就退出,投机性很强,而对扶持新的技术、扶持创业者的兴趣很淡。注册制以后,股权投资基金对实体项目的介入时点前移,风险投资的专业性提高,投机性下降,整个私募市场的收益率会更加市场化,而对创业和创新的促进作用会加强。
         3、中国资本市场的竞争力和吸引力提高
         很多在国内上不了市的公司,选择到海外去上市,某种意义上,这是中国目前的制度缺陷造成的,注册制以后会有相应的制度竞争力改善。
         4、注册制对资本市场的其他影响
         中国资本市场现在很多的弊端都跟现在的发行制度有关,如果发行制度改掉了,首先会减少壳资源炒作现象,宽进严管使得借壳上市成为过去时;第二,投行的通道竞争将变成专业能力的竞争。承难销易时代结束,市场定价和自主配售考验券商包括定价、风控、销售等在内的综合专业能力;第三,注册制弱化上市公司圈钱动力。发行门槛降低,发行效率提高,在信息披露监管趋严和退市制度完善的情况下,超额募资带来的风险增加。
         注册制对宏观经济的影响
         从宏观经济整体来看,实行注册制后:
         1、中国将从货币时代迈入资本时代
         如果说过去20年我们中国经济的高速增长是由信贷扩展支撑起来的,那么未来20年中国这个创业时代的繁荣绝对要靠多元化的资本市场,这也就“卖掉房子买股票”的一个大的制度前提。
         我们之前是以间接融资为主,而直接融资方面,债券市场不发达,股票市场也不发达,做实业只能去借贷,以后,做企业就可以去发股票。li*总理说了,以后要少发钞票多发股票,这个话会应验吗?我觉得未来20年一定会应验,钞票发的速度肯定没有股票发的速度快,过去10年发的那些钞票,用股票吸收起来就不会造成大通胀。所以,未来20年是一个不断发股票的时代,股权融资会支撑起中国一个多元化创业繁荣的时代。
         我们知道目前,整个的金融市场体系有三种:一种是以金融市场为基础、由市场竞争决定的价格来分配资源的金融体系,美国就是典型;第二个就是中国这种以信贷为基础、关键价格受到政府管制的金融体系,比如政府控制存贷款利率贷存比、每年的贷款指标等;还有日本那样,以信贷为基础、由金融机构主导的金融体系,银行跟大企业之间的股权盘根错节。
         在不同金融体系下,储蓄转换为投资的效率是不同的:美国那样的金融体系下,储蓄的转化非常高效,而在后2种情况下,政府可以通过金融机构去影响公司选择,但都比较糟糕。总而言之,我们中国现在的改革方向,是从信贷为基础的金融体系转向以资本市场为基础的金融体系,不同的金融体系决定着不同的经济结构和经济发展的原生动力,我认为我们未来就是一个资本市场繁荣的时代。
         2、注册制会改变社会的融资结构
         根据2014年底的社会融资结构数据,目前企业债券市场和企业发行的股票在所有的社会融资额中的比例只占8.37%,这是一个非常不正常的现象。将来这种现象会改变,信贷在社会融资当中的比重会大规模的下降,注册制不仅是股票发行制度,也将推及企业债券市场,公司债券注册制和各种资产证券化产品备案制也就接踵而至,推动整个资本市场的迅速发展。
         3、注册制降低企业的负债比率,释放中小企业的增长动力。
         注册制还会带来什么?它会降低企业的负债比率。现在的企业负担很重,尤其是创业型企业,而如果企业在起步的时候,财务负担越轻,发展起来就越快。也就是说,在企业创立最需要钱的时候,股权融资还是债券融资,对企业初期的发展影响非常大。根据中美上市公司负债率的比较,中国上市公司的负债率比美国的大概高三个百分点,而如果拿中国制造业的比例来比较,负债率就更高了,所以如果能够有效地降低负债率,有利于小企业的成长。
         总体而言,今天我跟大家分享的就是注册制给我们带来什么,尽管注册制开启的不一定是牛市,但它一定会给中国整个资本市场带来一个历史性的转折,资本市场将在国民经济发展当中扮演非常重要的角色,会使未来中国经济的增长模式跟之前有非常大的不同。
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守望高新 2010-11-20 23:19:59发布主贴
十六条对
【摘要】国务院发的十六条稳定物价的政策,我还是愿意从正面去理解:
       [淘股吧]
       这次十六条,主要针对农业措施进行的,对股市的影响首先是对农业和化肥股票影响比较大。
       许多朋友仅仅从农产品价格受到抑制上去考虑问题,没有从这些行业受重视程度上去考虑,实际上农业板块的炒作不在乎业绩,而是题材。下周农业股票炒作一番时确定的了。
       国十六条对股市的影响,我是这么看的,国十六还是有具体措施的,对抑制通胀有好处,那么对经济也有好处。当然对大盘是利好。
       大盘在低位,那么消息出来更多的操正面理解对自己的操作时有好处的。凡事要看到积极的因素,不要只是看到负面的东西,对我们国家的理解也这样,多看积极的一面,不要只是看到阴暗面。老抱这种心态是做不好股票的:总认为不如人,总是妄自菲薄,那么你怎么敢安心持股?
       
       不过不建议大幅追高农业股买入。
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somewind 2012-05-07 14:55:31发布主贴
日本公共将向等新兴投资
【摘要】
       [淘股吧]
       
               《日本经济新闻》报道,运营公共养老金公积金的“日本年金积立金管理运用独立行政法人”(GPIF),最早将于6月开始向在中国、印度等新兴经济体上市的企业股票投资。初始投资额约为1000亿日元,在积累投资经验后将增加投资额,希望以此应对养老金财政恶化。
       
         GPIF运营的资产总额约108万亿日元,其中70%投资在日本国内债券,日本国内股票、外国债券、外国股票各占10%左右。按照日本现行的运营制度规定,针对外国股票的投资范围只包含约20个发达国家的企业为对象,此次将修改相关制度,允许向新兴市场经济体的企业股票投资,维持外国股票投资比例占10%的投资框架。
       
        
       
        (首发子站:驻福冈总领馆经商室子站)
       
       
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studygocanad 2015-09-09 10:26:19发布主贴
了?
【摘要】小川说话的底气!
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noralbz 2013-03-03 11:11:40发布主贴
五条对调查
【摘要】请参与投票,看看大家的理解
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兔龙 2013-12-03 00:27:04发布主贴
】优先之后是,蓝筹狂浪【转帖】
【摘要】2013年09月19日00:58 来源:金融投资报  
       [淘股吧]
       稿件来源:
       
         金融观察家 顾铭德
       
         证监会关于优先股的措施正在研究推出的信息,使银行为代表的蓝筹股一阵激情上涨。高峰过后市场又问,优先股利好股市的力度究竟有多大?有文章认为优先股也是题材,对股市没有实质性的利好作用,仅是又一个融资或再融资工具而已。笔者认为,优先股对股市利好,不仅仅是表面上限定部分股权在二级市场流通问题,更重要的是,它可以消除养老金为代表的战略资金投资股市的障碍,吸收大量长线资金进入股市。
       

         众所周知,前证监会主席在大力推动各地养老金、社保、公积金等资金进入股市的过程中,遇到最大阻力是各地方管理这些资金的各个部门。这些部门管理着数千亿、上万亿的养老金、社保、公积金、企业年金等等。这些资金原来只能存银行、买国债、少量的企业债等等。对于进入股票市场问题,这些管理部门主流意见是反对的,而且这几年股市表现也证明反对意见是正确有道理的,沪深股市确实令养老金管理部门不放心把资金投入其中。即使绩优蓝筹股,也不敢保证能有稳定的股息回报。如果没有稳定的股息回报,政府管理部门会签养老金入市文件时,不可能顺利通过。所以,尽管证监会大力呼吁,养老金等长线资金还是停留在债权投资,不肯向股权投资跨一步。
       

         优先股的特征是兼有股权和债权双重属性。它既是股票,具有股权特性。同时,它又用法规形式规定了债权的特性。这个特性使优先股每年以规定的股息率享受债券的固定收益。这种双重特性决定了只有部分或少数上市公司具有发行优先股的资格。因为这些上市公司必须经营稳定,能够提供稳定的股息率。沪深股市几千家上市公司,只要其中一小部分可发优先股,那对市场股权结构的优化、股权扩张的相对缩容是明显有利的。同时,优先股的特殊性决定了要适应长线资金的投资。这些资金既可以享受股票价格长线稳中有涨的好处,又可享受每年固定的债券收益。可以这么说,优先股对养老金、社保、企业年金等资金来讲,等于量身定做的理财产品。当优先股推出来之后,那些反对养老金入市的管理部门便失去了最主要的理由,证监会等部门便可以加快推动养老金入市。
       
         养老金一旦入市,受益的不仅是银行为代表的蓝筹股,其它股票同样受益。因为,增量资金入市后,在抬高部分蓝筹股价格后,必然产生资金溢出效应,从而抬高多数股票价格水平。所以讲,优先股之后是养老金入市,然后股市资金供求格局会明显改善。这就是优先股推出的重大意义。当然,仅仅这一条措施,还不能保证沪深股市的根本转变。沪深股市还需要市值配售等措施配合。
       
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xlj0256 2017-03-08 15:31:31发布主贴
如果再次加息,对有何
【摘要】请有先见之明的各位不吝赐教,全方面分析下。
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大风车转啊转 2013-09-16 16:09:31发布主贴
政策对上公司业绩几何?更看好城基建!
【摘要】中国面临逐年老年化的问题越来越严峻。历年的口号:
       [淘股吧]
       1、只生一个好,政府来养老(1985年);
       2、只生一个好,政府帮养老(1995年);
       3、养老不能靠政府(2005年);
       4、推迟退休好,自己来养老(2012年);
       多地试点以房养老未获进展,具体政策明年出台以房养老”面临70年产权问题如何解决、“到期”的房子如何养老、“以房养老”会否随着房价泡沫的破裂而成为新问题等一系列障碍,目前业内并不看好“以房养老”的模式。
       
       这年头,靠人不如靠己,想要老年生活舒适得靠自己!
       
       今天大盘小幅震荡,创业板再创新高。这就是经济转型给创业板的政策支持。今天好像主力资金并不买养老地产的账!
       
       养老和基建 更好看城市基础设施建设。国务院今天下发了加强城市基础设施建设的意见,意见提出城市基础设施是城市正常运行和健康发展的物质基础,对于改善人居环境、增强城市综合承载能力、提高城市运行效率、稳步推进新型城镇化、确保2020年全面建成小康社会具有重要作用。
       
       《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设置建设规划》提出,中国在“十二五”期间将投资2443亿元,规划建设污水管网15.9万公里,几乎为现有污水管网长度的总和。青龙管业( 002457 )  纳川股份( 300198 ) 南方泵业( 300145 )  国统股份( 002205 )等管材厂商前景可期。还有各地的市政基础设施公司,如国中水务( 600187 ) 中原环保( 000544 )等都将获得发展良机。
       
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elva2299 2016-01-26 23:14:08发布主贴
坐等
【摘要】应该快了吧
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阿华8 2017-10-31 07:11:20发布主贴
【摘要】养老金炒股偏短线   杀入次新股广州酒家。截至10月30日,养老金共现身5只个股的前十大流通股东名单,分别是大豪科技天地科技沪电股份上峰水泥、广州酒家。二季度养老金首秀的3只个股:九阳股份正海磁材首商股份三季度显示,养老金已尽数退出前十大流通股东之列。
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小二郎上学堂 2017-05-07 09:42:36发布主贴
【摘要】新股估值下行将压缩老股空间,股市中超半数股票将成为心电图股,或叫僵尸股。如果你不能从少数活跃股中赚钱,亏钱是必然的。
       要命的是次趋势只要持续两年。
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xingxun 2016-06-24 14:41:47发布主贴
正式脱欧!对有多大?
【摘要】英国退欧,对中国有利的地方:
       [淘股吧]
       
       
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       1、欧洲议会拒绝承认中国的市场经济地位,如果英国退欧,英国就不用遵守欧盟的决议,会灵活的承认中国的市场经济地位,将扩大和中国的贸易往来,对中国有利,对英国有利。
       
       2、英国一旦退欧,西方国家,美国、日本、欧洲,尤其是欧洲将向市场注入前所未有的流动性,将极度宽松货币,避免发生危机。
       
       3、中国应当抓住西方国家这次大宽松的机会,乘机逐渐回收流动性,提前上岸,让中国房地产等泡沫顺利着陆,也就是自次贷危机以来,中国可以利用这几次机会摆脱全球危机后遗症的困扰。
       
       英国成功脱离,欧洲分裂,对中国是好事,否则在法国和德国偏见中,欧洲将对中国统一戴上有色眼镜;一个分裂的欧洲,将有利于中国各个突破,在政治、经济方面都取得突围。
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股道乾坤888 2018-04-27 10:14:34发布主贴
【摘要】盘龙药业 养老金进入医疗最安全  白马股还不分红 芯片目前还有可能被捏着鼻子 医疗自主可控
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韩安妮 2016-12-12 15:11:04发布主贴
挖坑入,此类已被选
【摘要】养老金入市并不代表它每一只股票都会介入,它肯定会选择公司成长性比较好风险比较低,未来业绩能够持续增长的这些公司。
       [淘股吧]
       我们近期要布局的业绩高增长的PPP概念的这只股票其实完全是符合养老金入市的条件和标准, 我们布局的这只股票业绩在暴增,有国家政策扶持,这样的股票肯定是养老金重点关注的股票,所以说我们在大盘从3300点回落至今这个时候很多股票已经完全显现出来价值投资的一面同时还显现出来了价格投机的一面, 这个时候咱们应该借助国家政策的势和大盘的势这个时候去抄底。今天下午布局的这样的股票,接下来这样的股票上涨它就成为必然性!!!
       
       同样,这个时候我们很多的散户在这个时间段被套了很多,被动等待解套从根本上来讲可能会错过养老金入市给我们带来的股市红利,这个时候我们要做的不是说割肉与不割肉而是去看咱们手上这只股票接下来有没有成长性 如果有咱们就选择积极性去补仓,如果没有 不管你之前套了多少,咱们都应该选择去割肉布局。 
        
  
 
  养老金入市,市场挖坑大跌行情中,我们港澳资讯投顾投顾团队会 追踪主力动向,逢低指导用户率先抄底部分强势股,比如 中字头蓝筹。
       —— 养老金入市首选低估值的中字头蓝筹股,今日中国铁建、交建午盘开始率先反弹。
       一部分资金慢慢进场。这个市场永远不缺涨了拼命看涨,跌了拼命看跌的人。要是没有大部分的思维,如何能让散户追涨杀跌呢。
       收盘,晚上应该会有一部分消息出来,但消息只是理由。大家看看就好,涨多了要跌,跌多了要涨,这是股市。
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