中国平安股票投资价值

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hdclock 2017-11-12 21:25:20发布主贴
银行,
【摘要】时间就是金钱,我需要的只是等待,生活原本就是如此的悠闲自在。
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Heshom 2018-05-18 22:45:30发布主贴
篇(一)----康美药业VS
【摘要】监管层对市场异动的监管日趋严格,市场不在像之前那般容易暴涨暴跌,正意此点,为绩优股的趋势上涨之路提供了肥沃的土壤。但是基本而言,上市公司业绩进入增长周期的绩优股走趋势的持续性基本都好过于并没有业绩支撑的题材股。
       [淘股吧]
           下面先回顾下,去年刚经历的贵州茅台引领的价值投资的风格。
           贵州茅台的上涨之路开启于2016.01月股灾2.0之后,彼时贵州茅台股价为200元/股,随后连涨6个月,调整2个月,之后开启了16个月的月线级别的连涨之路,月中创下799.06元/股的历史新高,月线级别收涨于764.54元/股,之后开启了为期3个月的月线级别的调整,上个月收跌于662.53元/股,但是进入五月之后,止跌并大举收复了之前两个月的失地,截止今日报收于739.32元/股。所以说,如果贵州茅台公司仍维持现有的高业绩增长的话,随着时间的推移,最后摸到1000元/股的大关只是个时间问题。    
           期间,中国平安作为超级大盘股的代表,表现同样亮眼。中国平安有个特征,就是于2015-07-27进行过10转10股除权,股价从高高在上的八九十元除权到了比较亲民的二三十元附近。之后,开了连续21个月的震荡磨底,股价的表现一直较为平淡,故即使期间持股,意味着并不会有什么太好的收获。关键点来了,就是在2017年的5月份以18.73%月线级别的长阳线,实体阳线的高度远高于之前的21个月,开启了其主升浪之路,先是连涨四个月,调整了一个月,之后继续连涨四个月,至今仍在高位调整中。从2017年4月收盘价37.96元/股启动,摸到高位的81.28元/股,主升浪翻了一倍有余。
           今年的大环境中,无论是短线抑或是长线,医药股都获得了资金的青睐。显然,医药股随着国家政策利好及盈利能力的持续向好,医药板块作为中长线级别的板块显然是值得关注的。康美药业,作为中成药的龙头企业,优良的基本面毋庸置疑。类似于中国平安的特征,康美药业于2015-06-16进行了10转5送5除权,股价从50元回落至20多元甚至低于下探至12附近,除权后进行了长达34个月的底部震荡磨底。关键点来了,截止目前,康美药业5月月线级别的涨幅为18.54%,实体阳线的高度远高于之前的34个月,会不会开启主升浪,拭目以待。
           以上观点仅为个人观点,记录下现在的所思所想,用作年底复盘之用,不作为投资的建议与意见。
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热点干货 2019-04-08 12:14:23发布主贴
初探
【摘要】1、很强的商业价值和社会价值(商业保险、社会保障)
           2、生意模式
           (1)行业特性、外部环境能够保证保险企业存续期长,技术颠覆风险小
           (2)固定资本投入少、利润能够转换为现金流
         

         
(3)经营周期:1)市场需求周期。2017年,中国保险深度为4.4%,保险密度为2631元/人,分别为全球平均水平的66%、53%。根据保监会统计数据,我国寿险保单持有人只占总人口的8%,人均持有保单仅有0.13张,我国的保险赔付占灾害损失比重远低于国际上30%的平均水平。无论是从人均保费、人均件数、单均保额还是人均保额来看,我国保险覆盖率与发达保险市场业仍有较大的差距,还需跨越几步台阶。2014年“新国十条”指出2020年我国保险深度要达到5%、保险密度要达到3500元/人。2)产品周期“每10年一个台阶”,第一个10年,平安坚持发展自己的保险业务。第二个10年,是建立综合金融模式。第三个10年,则是发展“金融+生态”。3)组织活力周期。第一,有可控股的金融牌照,持有证券、银行10%、20%股份是不可能的,需要高比例控股。第二,必须有一个主业,拥有庞大的客户群迁徙。第三,必须有一个高度集中的中后台。第四,需要有杰出的团队和协同的机制。
           3、供求角度
           (1)供给端,具有较高的进入壁垒
           (2)需求端,城市化、人口老龄化、人均收入的提高带来健康险、养老险、高端财富管理领域强劲的需求。
           4、竞争优势
         (1)规模优势,中国平安市场份额在寿险领域仅次于中国人寿,位居第二。在产险领域仅次于中国人保,位居第二。
           (2)综合金融服务优势,客户可以在保险、银行、资管、互联网、医疗等产品间迁徙,交叉营销、相互转化。
           (3)差异化定价,利用大数据、人工智能、云服务等科技手段,对风险差别定价。
           (4)品牌,具有较好的用户粘性。
           5、有价值的扩张
           利率下行环境下,净资产收益率大于融资成本,上行趋势且容易维持高位。净利润维持增长,净资产有扩张趋势。
         

         
7、马明哲的“经营术”
           平安何以获得超常规的发展,观察马明哲30年的经营思路,改革开放带来中国经济腾飞是大背景,除此之外是其超前的创新布局和眼光,以及坚定的转型步伐。
          $中国平安(SH601318)
         
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yangwenbin 2009-12-10 20:59:27发布主贴
de
【摘要】
       [淘股吧]
       介绍下保险企业的另一种价值衡量方法,用一年新业务价值除有效业务价值(公平起见比较数据采用1999年6月后的有效业务价值),我们会发现,三只保险股基本都在15%附近,考虑计算新业务价值时11.5%的贴现率。两者复合后为25%以上。我简单的把25%看成保险股价值的成长速度。这意味着10年时间保险股价值增长10倍多点,这在中国不难实现。平安的客户多30多岁,到大规模支付期还20多年,那时保险企业进入成熟期,价值基本上等同于有效业务价值。也就是说,中国平安有效业务价值会以每年25%的速度成长20年,即增长近90倍左右。以平安目前的有效业务价值650亿左右,20年后很可能会增长到58500亿。考虑到其他资产,平安20年后市值很可能在7万亿附近(考虑到这7万亿价值是在2029年左右实现,这与与上文2025年10倍市盈率估值时2.4万亿估值很接近)。可能20年太长,确定性大打折扣,所以我们先看10年,10年价值增长10倍左右。如果以有效业务为主,考虑其它资产,其价值在1万亿附近。当然,以上只考虑了内涵增长,如果把溢价融资已用起来,会加快价值成长。目前中国平安市值3000亿,如果市值10年增长10倍,是有点困难的,除非其他因素朝有利于我们的情况发展,例如,卖出时,市场估值很高,投资收益率,死差费差等各种假设朝有利于我们的方向发展(这也说明保险股价值衡量时弹性很大)。但20年20倍,10年4倍左右,确定性较高,这也符合我的最低目标15%的回报率。当时考虑到中国平安与中国太保规模相对中国人寿小点,股权结构似乎也更好点。这决定了平安与太保的成长性可能会更好更确定些(这纯属主观猜测)。但人寿的市场估值明显高于其它2只,这是确定的,这是当初换出中国人寿的主要原因。在保险企业中,选择平安重仓是因为从一些我认为确定的要素看它明显比其它两家企业好。这些要素包括相对估值,代理人素质,企业活力,投资结构,公司治理等等。我认为这些要素对提高投资回报的确定性很重要。当然我也不排除买入中国人寿的可能。毕竟我看好中国保险业比具体看好哪家保险企业的确定性大很多。 
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牛行天下2015 2015-04-18 23:43:45发布主贴
(二)之
【摘要】一切都在预料之中。
       [淘股吧]
       61迈出了一系列运作的第一步,拟更名国投安信(控股)股份公司,安信证券业务仅为其中一部分,未来必注入旗下其它金融资产来做大做强上市公司,打造成为中国最大的金融控股平台,以利于更好的为国家大战略-人民币国际化服务。
       61运作第二步猜想,进行股本扩张,中报进行送转股,置换非金融资产。
       从技术上分析,经过一周的打压,股价又回到前期27-28的平台,又给了广大投资者一个相当安全的入场机会,如周一能借周未券商利空低开,那将是2015年最后一次难得的机会,竟然公司管理层都志在高远,我们主动买套,又有何妨?未来61成为百元股是第一目标。
       欢迎各位朋友捧场看贴,有油的给油,无油的干推,先谢了!
       (第三步猜想正酝酿中,待续……)
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小张良 2018-01-05 15:15:42发布主贴
分析
【摘要】中国宝安000009投资价值分析
       [淘股吧]
       
        
 
       中国宝安原名深宝安,22年前,深圳宝安集团通过二级市场举牌上海延中实业,打响了新中国上市公司收购兼并第一枪,史称“宝延风波”。之后又举牌爱使股份,入主董事会。
       现在依然风头正劲,宝安最近几年剥离地产业务,逐渐加码医药和新能源
       
       一、宝安的部分资产如下表:
        
 
       二、主营业务是高新技术产业,房地产业和生物医药业。在高新技术业方面,拥有全球第一的致力于锂离子二次电池用的负极材料及纳米材料应用的深圳贝特瑞。在房地产业方面,公司开发足迹遍及全国多个大中城市。在生物医药业方面,公司控股的马应龙药业集团,拥有两百余种产品文号和26种生产剂型,其它生物医药企业还有深圳大佛药业有限公司,唐人药业有限公司等。
       三、宝安逐渐剥离房地产业务,做大高新技术产业。中国风投储备了大量项目。海南深圳等地的土地储备近些年也有涨价空间。布局的新能源电池,石墨烯项目逐渐到了收获的季节。现在中国宝安二级市场市值160亿。
       
       该公司控股的资产价值很高,前景很好,尤其子公司贝特瑞有上市的可能,还是松下电池的供货商,松下电池供应特斯拉。宝安2016年营业收入64.5亿,2017年营业收入有望超过70亿。毛利润也有望达到20亿。股本全流通,没有解禁压力,行业前景布局较好,大股东持股11.9%,有被并购的危险。这样一个老牌劲旅,理应得到市场的认可。2015年6月见顶之后,股价没有起色,近期董事长个人增持,大股东质押股份,股价到了最近8年又一次底部。宝安的股性活,群众基础好。
        [stock]sz000009[/stock]
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yangbo4098 2019-03-31 13:10:28发布主贴
寻找最有
【摘要】同花顺  
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热点干货 2019-03-23 18:53:45发布主贴
这5年
【摘要】投资中国平安这5年
         自2014年3月买入中国平安,到2019年3月卖出,投资时间正好5年。
         2014年的中国平安,正在一个充满前景的市场,艰难转型,市场也是怀疑与歧视,由此带来的绝对和相对低估值。这都是典型的价值投资契机。由2004年平安港股上市,我便学习并且确信中国保险业尤其是寿险业的盈利模式的可持续性和扩张空间。2007年中国平安A的高价IPO,让我开始兴奋,密切关注猎物。而2014年,中国平安的H居然可以溢价A30多个百分点,也提供了足够的参照及安全信心。
         而我在2019年卖出,并没有走完中国平安的产业发展周期以及股指修复周期,更没有任何市场泡沫,可以说只有整个上半段的鱼。以最低价买入价值股,是我多年来练成的看家绝技;而享受泡沫卖出,天资愚钝却如何也不能掌握,所以将就着要么吃前半段,要么拿扛过整个熊市。
         在全仓配置中国平安A之前,保险股不断下跌,平安的走势弱于国企,所以我也尝试做了一些触底反弹的投机勾当,不可取,不过也有些许利润,同时可以保证耐心狩猎目标的最佳出击点。2013年底开始全仓在下跌中操作了中国太保,获取了不理性的10%收益,却为接下来全仓买入平安及融资仓位提供了决心。
         买入的成本是36元,卖出的价格是142元(中间有10转增10,1股变2股,还原到买入的股本),5年间,每股分红7.95元,我把分红全部再投入(这是理想状态,实际上家用不得不经常流出)。低成本融资买入的仓位,平均是20%。
         其间,在2015年7月的剧烈行情中,卖出过50%的平安仓位,然后用这笔闲下来的资金在0.75附近做了分级基金A套利(不可思议的中国股市,第二天下折的分级A居然可以集体跌停,短短几个月时间获得40%收益率),之后在2016年的熔断行情中,全部加回了601318中国平安A,并且再加上15%的融资仓位,平均成本差不多58左右(现股本是29)。
         之后就是比较无聊的2年等待,只有简单的AH搬砖,享受了20多个点市场不理性收益。期间也发生了错误,过早买入新华保险H,卖出了15%仓位的平安,这部分仓位到目前收获了20%略多的浮亏。在2018年上半年卖出了融资仓位的平安,价格大约是120多一点,未有买回。
         在5年的帖子中,都记录了操作细节和时间,今天集合整理一下。仅仅计算买入卖出差价,实现了4的乘数。加上分红和分红再投入,融资,套利,T了一次大波段,其它保险股投资,摇新,这5年期的高风险集中投资深度研究企业,算是投机成功,获取了大约10的乘数(我只是大致毛估估),提升了长期复合收益率。
         
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泛舟股海128 2018-07-20 10:45:44发布主贴
最新是多少?获北上金巨额抢筹!
【摘要】中国平安股票最新股价是多少? 
       [淘股吧]
        
 
         由上图可知,中国平安股票今日开盘价为58.60元,昨日收盘价为58.71元,当前最新股价为58.79元。
       
       中国平安获北上资金巨额抢筹!
        
 
         7月19日,沪股通单日使用额度为18.31亿元,深股通单日使用额度为8.74亿元。从成交金额来看,陆股通全天合计成交金额为162.38亿元,净买入金额24.40亿元。具体来看,沪股通累计成交金额87.07亿元,成交净买入17.39亿元;深股通累计成交金额75.31亿元,成交净买入7.00亿元。
       
         成交活跃股方面,沪股通前十大成交活跃股中,中国平安成交额为7.57亿元,成交金额居首;其次是贵州茅台恒瑞医药,成交金额分别为4.03亿元、3.75亿元。以净买卖金额统计,中国平安净买入额为4.68亿元,净买入金额居首,该股收盘股价上涨1.56%。净卖出金额最多的是万华化学,净卖出0.03亿元,该股收盘股价下跌3.44%。
       
         资金流向方面,成交活跃股中主力资金净流入最多的个股是中国平安,主力资金净流入金额为29242.57万元,主力资金净流入居前的还有海螺水泥海康威视。主力资金净流出的个股有8只,净流出资金最多的是万华化学,净流出资金为25339.46万元。
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苜蓿06 2017-04-05 19:25:08发布主贴
--雄概念
【摘要】皇上御笔一挥,价值大大的。
       
       买雄安,在中国就是价值投资者,而不是投机者。 
       反过来,买其它股的,才是投机者。
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汝愚 2019-03-26 15:37:33发布主贴
有多难?重仓1年的心路历程
【摘要】不知不觉重仓持有中国平安已经1年了,正好前几天有朋友问关于价值投资的心态,今天就结合亲身经历谈一谈。
       [淘股吧]
       
       这个账户去年3月份开始运行,是我给女儿设立的教育基金,长期低换手投资,选取的重仓品种是中国平安,现在回头看看当时买的高了些,但这不过是后视镜,既然决定做价值投资,长周期持股,首先要有回撤20%甚至更多的心理准备,否则在买入后走势不达预期的时候就难以冷静面对。买个好价格固然重要,但买真正的好公司更加重要,这样即便没买到最佳价格,只要不离谱,就不会过多影响预期收益率。
       
       事实上,买入平安之后走势上经历了四次考验,每一次看起来都是岌岌可危的,我拆解成了四张图,大家可以感受一下:
       
       
       (1)2017年报也是超预期,但高开低走,下跌25%,主要也是因为当时整个市场不好,也就是在4月27日那天,平安完成了当年的员工持股购买计划;
       
       
       (2)由于市场的破位下行,平安股价跟随创出了53.71元新低;
       
       
       (3)反弹一个月之后,股价有再创新低的架势;
       
       
       (4)由于超预期的中报,走出一波独立行情,但因为大盘持续低迷叠加十年期国债收益率不断下行,股价在12月出现阴跌,又一次回到了55元附近,市场情绪当时极度低迷,甚至有朋友看至25元。
       
       仅仅1年的时间,过山车就坐了4次,如果不是对基本面有深入的研究和跟踪,我想很难拿住;尤其是进入2019年后,不少题材股走出了快速翻倍甚至几倍的行情,说不心动是假的,价值投资为什么很难?正是因为每天都有各种诱惑,心动而不行动是逆人性的,这正是价值投资的最大障碍,只有克服这种心魔,才能真正领会价值投资的精髓。因此,投资必须上升到哲学范畴,这样就不会因为短期得失而困惑,从而放大视野和格局,弱水三千只取一瓢,目标之外的东西,都是浮云。
       
       我跟朋友说过,若想持有股票10年,必须先持有1年,这是最基本的起步,没有这种经历,任何的短期震荡都有可能出局。所有的长线牛股都不是一蹴而就,只有真正沉下心深入研究,才能不被短期走势所左右,在我看来,远离市场情绪,就已经成功了一半。
       
       在历史新高面前,中国平安选择了休整,何时新高对长期投资来说不重要,重要的是它是否还在不断成长,虽然不如题材股跑的快,但踏实而心安。 
       
       文章来源:仰钻价值投资研习社
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叁五一六 2014-12-18 21:12:38发布主贴
【摘要】股权的价值就是投资价值,筹码的价值就是投机价值。
       大股东一股独大完全控股的公司没有投资价值。
       筹码分散在散户手里的股票没有投机价值。
       散户扎堆的股票根本就涨不上去,大股东一股独大股票怎么涨上去就怎么跌下来。
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东方花豹 2009-08-18 11:30:58发布主贴
【摘要】  开个贴来记录一下,也是对自己坚持信念一个督促。
         现在开始指数每跌200点买进10手50ETF,如果套了就长线,如果赚了就落袋,等指数回落继续买回。
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阿尔法工场A 2019-08-20 00:00:00发布主贴
:“大道”催生大
【摘要】作者为阿尔法工场研究员导语:平安之所以成为国内外资金追捧的对象,除了优秀的业绩之外,还在于“道”和其他保险公司不同。 8月18日,央视新闻报道《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》,这是继改革开放设立经济特区以后,深圳又一次的重大机遇。 立足于深圳,坚持高质量发展的中国平安(SH:601318),也可能随着深圳新一轮的机遇而再次起飞。因为机会总是留给有准备的人,尤其是平安这家深谙《孙子兵法》的公司。 《孙子兵法》的核心思想是“五事”,即计算道、天、地、将、法(类似于现代企业战略分析模型“SWOT”)。五事之首为“道”:道者,令民与上同意者;若有道,则上下同欲者胜! 对于一家上市公司来讲,可以理解为,管理者如何通过得当有力的战略,使员工、客户、投资者与其同心协力,无往不胜。 一家公司培养自己的道,少不了使命和愿景,除此之外还有一项很重要,就是让所有人得利,这就是所谓的财散人聚——把利益分出去了,人心才能归附,才能无往而不胜。 刚刚发布中报的中国平安,之所以成为国内外资金追捧的对象,除了优秀的业绩之外,还在于“道”和其他保险公司不同——这主要体现在以下几个方面。 01 “散财”之道:股东3年半分红近900亿 平安的分红来自营运利润,营运利润来自对客户的优质服务,我们随意举几个在行业里有标杆意义的例子: 比如车险业务,出险了“510”急速查勘(5-10分钟到场)让客户0等待;还比如寿险业务,赔付率已经不是重点(大部分公司都在95%以上),重点是赔付快,平安一年381万次理赔,其中60%案件能获得闪赔(30分钟内完成,最快26秒); 再比如医疗服务,为3300万客户配置的家庭医生,人均线上问诊2.2次;我在平安好医生上买过体检项目,性价比秒杀互联网O2O公司和线下价格; …… 正是优质的客户服务形成口碑,才让平安2018年寿险客户净推荐率(NPS)上升6%,而车险客户的净推荐率高达80%以上,口碑裂变促成业绩的持续高增长。 上周平安发布2019年中报,业绩依旧靓丽,有投资人感叹,“去年大家还在猜,平安什么时候利润能达到千亿,没想到3月份发的年报就净利润超千亿,8月份的这种中报更不得了,半年净利润977亿,差点就破了千亿,平安的增长真的太恐怖了”。 当然,半年净利润增长68.1%至977亿元并不是常态,我们要看新的会计准则放大市场波动对净利润的影响。但即使抛去市场波动,平安的业绩依旧不俗。 具体的财务数据如下: 用户方面,互联网用户比去年末增加6.9%至5.78亿人,客户数比去年末增加6.6%至1.96亿人;寿险业务,内含价值比去年末上升16.3%至7132亿元,营运利润同比上升36.1%至484亿元;财险业务,营运利润同比上升69.5%至100亿元;·合并口径,即使投入期的科技业务、转型期的银行业务和平稳期的资管业务暂时拖了后腿,但集团营运利润仍然取得相对不错的增长,同比上升23.8%至735亿元。 在当前经济环境下,平安能取得这份高质量的快速增长的成绩,可以说殊为不易。值得注意的是,平安剩余边际(寿险利润主要来源)比去年末增长10.3%至8674亿,为平安未来持续稳健增长打下良好的基础。 可以预见,若干年内平安的业绩有很大可能达到20%+增长,呈现为一条平滑向上的增长曲线。 平安的优质服务产生了利润,然后毫不吝啬的分给股东,2016年至今,累计分红高达899.1亿元。  (点击可看大图)我们来对比一下: A股股王贵州茅台(SH:600519),2016年-2019年中报累计分红406.1亿元;另一个价值投资标杆格力电器(SZ:000651),2016年-2018年累计分红234.6亿元。 值得一提的是,即使平安分红基数已经非常大了(每年几百亿),但分红增长速度依然飞快: 2019年中报股息同比增长21%至0.75元/股,国泰君安不久前的一份报告,测算平安到2025年分红的复合增速将超过16%,这还是偏保守的,不少市场人士都认为五年内分红的复合增速有望在20%左右。 《旧唐书》有言,“财聚人散、财散人聚”。对于公司来说,就是把利润分出去,平安在分红方面令股东满意,不只是股东,员工和社会也比较满意。 02 “正奇”之道: 新增长曲线不断从保险主业中内生 平安回购50亿-100亿用于员工持股计划的方案,想必大家都有所了解,此前我们也对此有过解读:随着科技属性的不断加重,对于人才的激励也必然要提升一个层次,毕竟具备吸引力的薪酬体系才能招揽到足够的人才。 正是得益于人才集群效应,平安科技业务在2019上半年保持着一如既往的高速增长态势: 在财富管理、个人借款及政府金融等业务领域,陆金所控股市场份额保持领先,贷款余额稳健增长,盈利持续增长。 金融壹账通作为为全行业金融机构提供全流程、全体系解决方案的云科技平台,已服务3,707家机构 ;2019年5月获得了香港金管局发放的虚拟银行牌照。 平安好医生(HK:01833)2019年上半年营业收入22.73亿元,同比增长102.4%;截至2019年6月30,在线医疗业务付费会员人数累计达143.86万 ; 平安医保科技成功中标国家医保局宏观决策大数据应用子系统、运行监测子系统建设项目,已为超过200个城市的医保管理机构提供医保精细化管理和参保人服务。 这个话题再深入一些,其实是可以看到中国平安对自身资源调配的思路,用孙子的话讲就是“以正合以奇胜”。 正是主营,奇是能产生协同的增长曲线。 最早平安的正是财险,出奇做了寿险;后来平安的正是保险,出奇做了其他金融业务;然后平安的正是综合金融,出奇做了科技业务;现在平安的正是金融科技,出奇做了五大生态圈。 平安战略进化中我们能看到其正奇变化。当然,不是你有了主营,然后去开拓多元化业务就叫守正出奇,就像卖啤酒的去搞疫苗,买烟花的去做P2P,这纯属是胡闹呢。 以正合以奇胜有两个原则: 第一,要充分认知自己。 平安认知自己有两个标志性的动作: 2006年,平安建成集团全国后援管理中心。这是一个以客户为中心,一站式且标准化的服务平台,集中核保核赔的优势,有效降低成本并控制风险; 2013年,平安以云技术为底层,打通业务数据中台。将不同业务部门的孤岛数据进行清洗存储,从信息化转向数据化,从此平安的科技开始赋能寿险、银行、陆金所等业务。 第二,业务要能够联动。 就像上面说的,啤酒业务没法和疫苗业务联动,烟花业务没法和P2P业务联动。 联动的深层含义是关键成功要素的复用,比如做O2O的地推去推广外卖业务、SaaS业务,比如平安的财险和寿险可以是一套代理销售人员,保险和其他金融业务的后台人力可以是一个体系,平安的科技也是脱胎于自身的账户体系、信息化体系等。 《唐太宗与李靖问对》中,李靖解释有这么一段话解释《孙子兵法》的正奇之道,“正而无奇,则守将也;奇而无正,则斗将也”。就是说有正无奇则守成、有奇无正则投机,只有正奇配合,循环往复才能滚雪球式的把企业越做越大。 除了散财之道,正奇之道,平安值得一提的还有公益之道:2018年启动总投资100亿元的“三村工程”,2019年6月末累计支出扶贫资金103.73亿元。援建升级乡村卫生所622所,培训村医6926名,援建升级乡村学校607所,培训乡村教师5898名。 对社会的公益可归于ESG(环境、社会和公司治理)的范畴,这方面做得好的公司是外资配置的首选,在信用评级,融资方面会获得较大的优势。 03 “大道”催生大价值 说了那么多,三年半“散财”1100亿(分红900亿、准备员工激励100亿,三村工程花掉104亿)的平安到底值多少钱呢? 国泰君安预测2019年-2025年,中国平安EV(内含价值)将保持17%增速,营运利润保持16%的增速,据此采用DDM(股息贴现估值模型)算出113.22元的目标价,对应现价大概30%左右空间。 此外,其还按分部估值的方法(对寿险、财险、银行、信托、证券、金融科技和医疗科技等),按10%的集团折价,算出平安每股124.5元的估值(对应现价40%左右空间)。 我们认为DDM估值有些保守,没有充分考虑平安已展现的,跨越几个年代的战略能力(“正奇之道”),及因此带来的持续快速发展预期。 而分部估值也有些保守,平安不应该给予加总折价。 因为它不存在大股东绝对控股等治理缺陷、反而新的科技业务能反哺老的金融业务。以此看来,分部估值应该整体溢价,即使不考虑溢价,平安每股也能值138元(对应现价55%左右空间)。 不过大道至简,精确的错误不如模糊的正确,平安这样的公司在估值偏低、合理、甚至稍有泡沫的时候,都不应该轻易卖出,因为你很难找到比它质量更高、估值更诱人的资产。
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沙漠在乌 2015-05-05 19:39:20发布主贴
日记
【摘要】从5月4日起,每天一记,为中国平安。
       [淘股吧]
                                             5月4日
           今天,按昨天的计划执行了,先赞一下自己。
           心态已经调整好了,离赚钱就不远了,心态永远比赚钱重要。
           中国平安,看来要守了,要坚守,坚持。
           本意想让别人监督我,改密码,以防自己管不住自己,手贱乱动。
           最后,还是罢了。还是自己监督自己吧,如果连这点定力都没有,我还炒什么股啊,还对得起一个老股民的称号吗!
       所以,立此字据,作为监督,从今日起,不再动股,涨,不动,跌,更不动,直到目标价位到了后,再卖。中国平安目标价位120元,同方股份目标价位30元。
           乱动则剁手!
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我是无双 2011-12-21 15:32:40发布主贴
,都是融得来的
【摘要】这样的企业,有存在价值吗?
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li7255 2019-10-14 17:28:34发布主贴
邦概念 最近异动,线
【摘要】安邦概念 最近异动,中线价值投资票
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行路者 2012-11-18 23:18:45发布主贴
我的
【摘要】忙了一宿找数据,把一些结果贴出来,有缘的价值投资人可参考。 
       [淘股吧]
       
       
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ipqhjjybj 2016-10-22 23:18:13发布主贴
之道
【摘要】存在的即是合理的,K线才是买卖的根本。
       [淘股吧]
       
          论股票的长期价值:
       
          壳股:
          A股一大特色便是壳资源的估值,A股至今没有实现注册制,这意味着上市机会的稀缺。 君不见新三板因缺乏流动性,股票都在贱卖? 这就是流动性带来的上市溢价。 即使是一家非常烂的公司,增发收购个公司,业绩突然变好,这是非常非常正常,乃至普遍的事情。 这就是壳价值,A股小市值股票的最大支撑底气。 即使你现在业绩烂又如何? 但是我上市了呀,随时融资收购个公司,搞好基本面不是分分钟的事?? 只要是想作为的管理层都可以做到的事。
          所以市值大小,才是壳股的最本质安全因素。 让那些认为某些股会跌到几毛钱的人,,不急于市值方面的考虑的,都是意淫。。主营只要稳定不亏钱,不会ST、不会退市就可以了。。。 
       
          新股:
          1、支撑新股的不单单是 壳价值,更重要的是在于分红扩股的预期。 因为A股炒作特性,每次小市值股票高送转都是一波不小的炒作。这样的炒作习性支撑着大A股几乎新股一半以上的估值。 
          2、行业地位,如果是一个新兴行业,如果是第一个上市的品种,只要经营的不是太差,基本上可以断定这家公司在这个行业未来会有很大的作为!  这就像赵晓光的《黄金时代 —— 致敬电子&研究这十年》  这篇文章中所说的:“不是公司多么的能干,而是恰巧这个时代选择了这个公司”。
          3、筹码的稀缺、小市值的适合坐庄控股,短线博弈的价值。
       
          附录:不要觉得现在次新股上市比2014年高了多少,市场氛围就是如此,存在即是合理,当时的宏观流动性能跟现在相提并论吗?? 估值的本质 = 宏观流动性 * 预期成长
       
          周期股:
          支撑的必然是周期,但是本人对周期股暂时没有什么比较好的见解,只知道业绩反转时买入。 若有高手愿意教导,希望联系本人。。
       
          成长股:
          A股大流派, 成长股才是大部分人的喜爱。。 但是成长股只能看一年两年,不能看的久,因为企业经营真的是很难很难预料的事。。 只能在业绩今年增速大幅度上升、超预期,股价上升时才能介入。。  所以券商给的三年业绩预期,你如果真的相信了,并且深信不疑,,,说明你成长股投资还没有入门,,炒股不入流阶段。。   成长股投资,涨的时候才能看研报,,跌的时候,我只能呵呵了。。。。 等到企业经营真的发现有问题时,他们就下调目标价了。。。然后高位接盘的人怎么哭。。。。涨的时候上调目标价,跌的时候下调目标价, 这就是卖方的作用! 研报可以看,但不能深信。
          我所归纳的做股特点: 主营大幅度超预期个股才有超额利润。  什么是超预期,,那些乱写的研报平均的收益大大低于公司给的公告业绩, 这就是利润的来源。 请明白,一定是主营大幅度预增,不是投资收益、政府补助。
       
       
       短线博弈:
          我确实这方面不是很擅长,可能算半入门??  那就不写了,不然就是误导他人而已。。 
          但我大概知道: 题材、板块、业绩、K线信息 是其核心。。   
       
       
       总结如下:
          做短线好累,经常会把牛股做丢,以前用1万块实验打板,亏的最惨。。。追高也惨,, 都惨,,做T经常做反。。。做亏了,晚上睡不着觉。。。。 哭瞎的岁月。。  以后还是立下大宏愿,做大波段好了。。不做T 。。。。  
       
          回想过去的时光,如果我一直做波段,来回做牛股,,, 现在估计就是大散户了吧。。。。。。。。。。。。然而现实是,我依旧是迷你散户。。。。。。。。。。。。  
       
          反应慢,容易冲动,决定好好修身养性。。。。。。。
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男人的事业 2016-08-17 07:59:02发布主贴
两市最全的的一只
【摘要】不是说现在最有价值、最赚钱的公司最受捧吗?
       600648外高桥,位于上海,其他收入不算,15年租金收入12.40亿元,月收1亿以上,按现在上海的租售比600倍,拥有房子的价值超过600亿!还有充足的土地储备和其他产业。现在市值250亿。
       由于大股东控股,不知道产业资本感兴趣不?
       图形看,2月份以来明显有资金吸纳,感兴趣的朋友可以看看!
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点金666 2017-08-06 00:02:29发布主贴
市场的
【摘要】我是价值投资者。研读了巴菲特,彼得林奇,利弗莫尔,克罗,达瓦斯,欧奈尔和系山英太郎的著作之后,逐渐形成了一套自己独特风格的投资理论。
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阿甘007 2017-07-15 12:28:25发布主贴
的本质区别在此
【摘要】美国是以科技创新为龙头驱动,集合苹果,特斯拉,谷歌,facebook之类的科技大蓝筹为驱动导向,这类公司都是跨国全球化的,吸的是全世界的血液,为他们不断的开疆避土,创造利润,所以不断能为走牛创造预期基础,而中国呢,中国的BAT本来也是这种全球化的巨无霸,可惜不在A股上市,就无法为不断走牛创造这种预期,只有代表科技创新类的公司才会让人相信不断上涨的预期,其他什么银行保险,酒类,食品消费总有天花板的时刻,所以中国这种价值投资是伪投,只不过是在行政力量的干预(国家队的介入和政策需要)和情绪导向(代表创新精神的创业板龙头乐视被证伪)天时地利才走出漂亮50,当他们涨得很高时,银行和酒类迟早也会被证伪,他们的上升天花板已经是这样的,而只要国家队退出,这种漂亮50就会消失,因为没有这么大的体量资金来维持这种走势。不过现在国家队已经尝到甜头了,退出的可能性已经不大了,全世办都没有。
       [淘股吧]
       当然并不妨爱我们做银行保险,平安银行兴业银行已经正在走主升浪,买入他们打新股也是一种趋势,以后也不用看盘复盘,一直到这个预期被证伪为止
       
       以后越大越有名的公司将会被青莱,小而美的所谓黑马将难走出,因为他们有流动性危机。
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qiushenghua 2012-05-12 11:37:34发布主贴
市最具!!!
【摘要】投资中国股市,价值典范
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cny3cny3 2015-03-22 16:14:17发布主贴
最大,格最高的会是吗?
【摘要】现在第一高价格是全通教育,,265元,,牛!! 我看不懂也想不到!!
       [淘股吧]
       
       第一市值的是中国石油,市值2.0万亿左右,
       未来呢??
       
       现在中国平安价格78.41元,市值0.7万亿。
       
       如果平安要想市值第一超越中石油,价格就需要达到250元/股,也就是说要达到目前全通教育的价格。
       嘿嘿,,但现在肯定不行了,,10送10,拆分后市值还有点超越希望,但单价,
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最后一年 2011-05-07 21:28:49发布主贴
【摘要】
代码名称市值
'000001'深发展A11619099648
'601398'工商银行7373032448
'601288'农业银行6990887424
'601939'建设银行6810866176
'601006'大秦铁路1922405376
'601688'华泰证券813248832
'600549'厦门钨业385195616
'600383'金地集团374912864
'600851'海欣股份360026496
'600858'银座股份284587872
'000050'深天马A254615152
'600377'宁沪高速249397968
'600418'江淮汽车245993792
'000998'隆平高科230163968
'600219'南山铝业225641280
'000807'云铝股份212108448
'600426'华鲁恒升210384976
'000973'佛塑科技203658768
'600467'好当家199647344
'600157'永泰能源190292672
'600557'康缘药业171766384
'002477'雏鹰农牧157649712
'600068'葛洲坝152413712
'600535'天士力150437808
'002121'科陆电子143134992
'002109'兴化股份133715264
'600123'兰花科创122351424
'002163'中航三鑫120135672
'000823'超声电子119201096
'002182'云海金属113399640
'000901'航天科技109568616
'002122'天马股份105199488
'600742'一汽富维103183576
'600160'巨化股份100133480
'000503'海虹控股99599480
'002485'希努尔 95147800
'002424'贵州百灵93261176
'600596'新安股份83451616
'600422'昆明制药82224416
'600993'马应龙77590464
'002017'东信和平76860360
'600088'中视传媒76503232
'000666'经纬纺机72958904
'600199'金种子酒70036776
'600108'亚盛集团69594832
'002011'盾安环境66761268
'600117'西宁特钢61932128
'002501'利源铝业60394948
'600285'羚锐制药58837568
'002478'常宝股份58375364
'000935'四川双马58340724
'000825'太钢不锈56244084
'002179'中航光电55248872
'002025'航天电器53858840
'600725'云维股份53261356
'600269'赣粤高速52496408
'000948'南天信息51921952
'000707'双环科技49560472
'601866'中海集运47585492
'002432'九安医疗46035512
'002176'江特电机44971772
'600423'柳化股份44895664
'000880'潍柴重机44697048
'002476'宝莫股份44377532
'002395'双象股份44095600
'002367'康力电梯43513356
'002376'新北洋 41558988
'002148'北纬通信40613888
'000683'远兴能源40446456
'000989'九 芝 堂39899028
'600005'武钢股份39828180
'600308'华泰股份39727764
'600231'凌钢股份38072204
'002180'万 力 达38052020
'600707'彩虹股份34407952
'002498'汉缆股份34231760
'002251'步 步 高33826768
'600551'时代出版31023082
'002262'恩华药业30863480
'002434'万里扬 30259184
'600420'现代制药29459542
'600508'上海能源29291584
'600172'黄河旋风27937584
'002108'沧州明珠27118824
'002192'路翔股份26700134
'000507'珠海港 23136350
'600287'江苏舜天22900000
'600987'航民股份22414628
'002384'东山精密22403586
'600102'莱钢股份22207486
'600716'凤凰股份21916276
'002345'潮宏基 21597462
'002149'西部材料21042686
'600396'金山股份20368464
'600297'美罗药业20133998
'002292'奥飞动漫19953914
'002127'新民科技19037942
'600087'长航油运18642146
'000990'诚志股份13773564
'002267'陕天然气13483050
'002160'常铝股份3794646.75
'600350'山东高速
'002084'海鸥卫浴
'002100'天康生物
'000959'首钢股份
'000531'穗恒运A
'600360'华微电子
'002008'大族激光
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追求确定2018 2018-02-17 14:59:09发布主贴
长线坚定持有秒杀一切高手大师!
【摘要】策略简单高效,省心省力,节省交易佣金,横扫千军万马。
       买进持有就是了,有钱就市价扫货加仓,只买不卖。
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ztvhgp 2015-04-27 13:55:10发布主贴
,目前最具的公司?!
【摘要】近段时间,000839的走势非常诡异,从4月3日的最高价20.85元回调到4月20日的17元, 000839的基本面各方面都很正常,14年净利润较13年有大幅增长,15年第一季度净利润同比增长64%,没什么问题啊,可为什么近期的表现如此不尽人意呢?
       [淘股吧]
       
       我们回过头再来看看4月3日以来的走势。根据控股股东公告4月3日,通过大宗交易平台及竞价集中交易减持股票7800万股,按照交易均价约19元计算,将需资金14.8亿元,这绝不是一般机构所为,动用这么大量资金的机构一定是有长久的图谋,我们可以把这次大宗交易理解为一种快速建仓。通过这次大宗交易,接盘方很容易在接下来的日子里通过打压继续吸筹,使得几个关联账户的筹码超过5%甚至更多,从而达到控盘的目的。也许里面原本也有机构,可是看到接盘的机构实力强劲,作风又这么凶悍,只好乖乖交出筹码,获利了结。
       
       选在4月3日建仓,是接盘机构不愿意出现在一季度报表中。而通过大宗交易平台建仓,则说明建仓时间紧迫,从这段时间走势的快打快拉也能得到印证。因为关键的行情引爆点马上就到。中信国安子公司投资的江苏有线20日公告的中签号,同批次IPO的上市公司都已经上市交易了,江苏有线上市也已是指日可待。能让中信国安集团大手笔减持将近5%筹码的接盘机构其实力绝对非同一般。
       为什么有资本看重000839?因为000839前几年三十几个亿元的股权投资,现正在进入收获期!公司已开始全面向传媒领域进军!
       
       中信国安目前会有几个重磅利好: 
       
       一、公司是江苏有线的第二大股东,江苏有线近期即将IPO上市,公司保守估计将获利60亿元以上!
       
       二、公司投资的安徽广电信息网络股份有限公司正在积极运作借壳皖通科技实现上市,皖通科技已经于去年11月10日起开始停牌筹划重大事项,中信国安目前持有安徽广电19.40%的股权,随着皖通科技复牌在即,安徽广电将实现借壳上市,中信国安因此而收获的暴利不亚于江苏有线的IPO!
       
       三、中信国安足球俱乐部将借道中信国安实现在A股市场上市,据称国务院已审议通过了中国足球改革总体方案,近日将由中央深改领导小组进行审议,作为国内最稳定的足球顶级联赛俱乐部,中信国安俱乐部最有可能与A股资本市场实现对接。
           
       2014年以来,中信国安在信息产业的布局已初现端倪,公司做大做强信息产业的意图十分明显。从去年年初建设云电视服务平台,到年底增资[tag]移动互联网[/tag]公司、转让青海公司股权,中信国安正在逐步调整产业结构,日益强化“信息消费”主业。
           
       中信国安在2014年11月底对外披露,公司拟以增资扩股的形式与北京华瑞网研科技有限公司进行合作,拓展移动互联网领域业务。中信国安对华瑞网研增资5521万元,占增资后华瑞网研公司股权的35%。北京华瑞网研科技有限公司是工业和信息化部电信研究院控股的合资公司,是推动移动信息名址技术研发和应用解决方案的倡导者和推动者。
       
       在此前的2014年4月初,中信国安联合湖北广电等5家广电运营公司共同发起成立中信国安广视网络有限公司,该公司注册资本2.15亿元,其中中信国安出资1.6亿元,占注册资本的74.4%。
       
       据介绍,广视网络公司将作为投资主体,负责云电视综合服务平台的建设及运营,并建设一个满足数千万级用户需求的云电视综合服务平台。同时,广视网络公司还将积极引入互联网的商业模式,与各类内容和服务提供商进行多层次合作,开发多元化产品线和业务体系。
       
       中信国安相关人士透露,公司将进一步强化信息主业,通过对业务的大力整合和全方位的发展,力争在3年内使公司的利润、市值有大幅提升,5年内实现公司跨越式发展,打造成为跨行业、跨地域、综合性、全业务的网络运营商。
       
       2014年12月4日,中信国安对外披露,拟转让全资子公司青海中信国安科技发展有限公司51%股权,转让完成后,中信国安将取得资金10.87亿元。公司相关负责人表示,此次转让主营钾肥的青海公司51%股权,不仅是剥离亏损资产,更是公司调整产业结构,继续加快发展信息产业的重大举措。 
       
       据中信国安官网介绍,有线电视网络业务是公司自成立以来的核心主营业务,截至2013年底,公司累计投资了武汉、荆州、长沙、岳阳、湘潭、浏阳、合肥、秦皇岛、唐山、沧州、承德、周口、威海、南京、常州、武进、金坛17个有线电视项目,项目涉及7省13个地市,网络覆盖人口近2亿人,总投资额超过28亿元。公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约2631万户,数字电视用户约1971万户,有线电视及数字电视用户规模居国内同行业上市公司前列。
       
       在目前各省级有线电视网络公司中,已经上市的企业包括北京的歌华有线、上海的东方明珠、湖南的电广传媒、吉林的吉视传媒、陕西的广电网络、湖北的湖北广电及浙江的华数传媒,加上深圳的天威视讯,一共有八家。除了江苏广电离IPO上市已经是一步之遥,广西、广东、安徽、山东、重庆、贵州、云南、黑龙江等地区的有线电视网络公司也都在积极筹划和运作上市。正是国内有线电视网络领域的大整合,令手中拥有多地有线电视网络资源的中信国安嗅到了巨大的商机。由于中信国安的有线网络投资足迹遍及湖南、河北、山东、湖北、安徽、江苏、河南等地,因而在上述地方的省网整合中,中信国安都是不可回避的重要角色。
       
       在武汉借助参与湖北广电借壳重组武汉塑料的机会,中信国安将其在武汉广电网络的47%股权转成了湖北广电的的股权。中信国安与湖北广电在湖北有线电视的省网整合中的积极合作从而为国内有线电线领域的整合提供了一个极具参考意义的解决方案和操作模式,之后其它地区有线电视的省网整合不少都按照这个模式来复制。中信国安更是屡试不爽,公司之后在江苏、安徽和河北等有线电视省网的整合过程中成功将此模式运用,将其在有线电视网络领域的利益版图得以固化,成为下一步公司结合各地实际情况,不断开展基于数字电视系统的各类扩展和增值业务打下了很好的基础。
       根据公开的信息,到目前为止,中信国安在各地的有线电视网络投资中,已经至少有湖北、江苏、安徽和河北这4个省份完成了省网的整合并进行了股份制改造。其中,湖北广电已经通过借壳实现了上市,中信国安的持股比例为8.56%。江苏、安徽和河北三省广电的股份制改造完成后,中信国安分别持有其19.025%、19.40%和5.07%的股权。现在有线业已务占集团整体收入的比例接近50%,是中信国安最重要的利润贡献。
       
       最近有人问0000839的董秘,中信国安集团和DCS公司合作,对上市公司有无积极影响?答:该事项主体为中信国安集团有限公司,与上市公司无关。感谢您对公司的关注!
       
       其实,跟美国这家影视公司的合作与上市公司是否有关,对中信国安来说根本无足轻重,其在广电网络整合进程中深耕多年,现在正在进入收获期,这一点足够支撑股价起飞!从这个角度来看,中信国安已经俨然成为了一家专注于广电网络的名副其实的创投型上市公司。至于广电网络上市公司的走势,你们可以参照百视通和华数传媒等。
       
       
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市场如书 2018-12-20 11:41:43发布主贴
,招商银行,估计要让大家选一个了。
【摘要】东方通信,超华的打压,我突然懂了
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齐添大胜 2011-09-26 14:07:55发布主贴
大跌将有力的震慑
【摘要】小心有减仓盘对股市的冲击!
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男人的事业 2016-08-31 17:07:46发布主贴
两市最全的的第二只
【摘要】600668
       关于价值何在,建议去看F10。
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追求确定888 2019-03-02 17:10:09发布主贴
,东方财富,机两相宜!
【摘要】牛市来了。
       
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朱广煜 2013-04-22 23:45:06发布主贴
目前最具
【摘要】目前最具价值投资股票: 002292 奥飞动漫, 002216 三全食品, 002653 海科思, 002023 海特高新, 002091 江苏国泰,600439瑞贝卡,601117中国化学, 002219 独一味,600521华海药业, 600276 恒瑞医药, 600305 恒顺醋业, 002507 涪陵榨菜, 600221 海南航空。以上个股现价买入都有20%以上空间,中长线看好。
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只做题材股2 2019-01-31 15:21:26发布主贴
2019最具——业绩大增的石油。
【摘要】1,业绩大幅增长。1月21日晚间,中国石油发布了2018年业绩预增公告,预计去年净利润同比将增加280亿元-300亿元,同比增长123%-132%。
       2,委内瑞拉局势动荡,美国宣布制裁委内瑞拉国有石油公司。必将退高油价。
       3,民营上市公司 天雷滚滚 真心不敢买了。
       
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老六跟龙捉妖 2019-09-22 00:01:30发布主贴
现在适合吗?
【摘要】邱国鹭:为什么说价值投资适合中国?
       中国基金报
       2019-09-21 13:10
       邱国鹭 高毅资产管理合伙企业董事长
       
       对高毅资产的研究员以及高礼价值投资研究院的学员开展培训的过程中,我一直在思考应该选用一本什么样的书作为证券分析行业的入门阅读材料。比较了很多选项之后,我 认为《证券分析》这本书可能是最好的培训教科书之一。它不仅提供了投资的方法论,还提供了投资的哲学和理念,能够帮助大家很好地把理论和实践相结合。纵观全书,格雷厄姆最主要的投资思想有三个:安全边际、市场先生、以及实业的眼光投资。
       
       《证券分析》采用的基础语言是会计用语,出发点是财务报表,它提供了一种可掌握、可运用的方式方法论,教给大家如何通过财务报表来进行基本面分析,而不仅仅是坐而论道。分析一个学生的能力可以通过分析他一段时间各科考试的综合平均成绩,分析一家公司也是类似的道理,我们通过一段较长时间的跟踪分析,可以大致评判这家公司的内在能力和内在价值。古希腊哲学家赫拉克利特说过,“人不能两次踏进同一条河流”,公司的护城河、核心竞争力、行业格局、产业发展趋势也在不断地变化。特别是中国,在短短二十多年的时间里经历了别国上百年走过的路,从城镇化到城市化到工业化到信息化,中国的加速发展和变化,让我们在投资过程中面临更多的挑战。不过有变化并不代表经典的思想已经过时。凡事都有切入点,《证券分析》一书就提供了一个非常好的切入点。
       
       我们知道,价格围绕内在价值波动,但内在价值看不见摸不着,我们能看见的是财务报表显示出的数据。公司的内在价值反映了公司的能力和本质,而财务报表的数据其实只是一种现象。就好比一个能力90分的学生,发挥优异时可能考95分,发挥失常时可能只考70分。现象能够反映本质,现象和本质都会变化,但是本质不如现象变化得快,核心是如何通过现象看本质。
       
       我一直认为投资的三项基本要素是估值、品质和时机。在估值分析方面,《证券分析》一书提供了很多会计和定量的角度去解读和评判公司的基本面,从而解答公司的估值问题。判断公司品质的好坏则相对复杂,需要对行业的深入了解和多方面的积累,才可能透过财务报表挖掘公司更深一层的能力。比如,白酒在2013— 2015年经历了较大的行业压力,体现为各家白酒上市公司的财报数据较差,但这并不会改变它商业模式非常好的本质。这类公司一把米一斤水就可以卖几百块钱,说明它们的品牌忠诚度、细分领域行业格局依然很好。再比如,2010— 2011年市场认为医保改革将给医药行业带来巨大利好,开始爆炒医药股,那是风来了一拥而上的普涨行情。但其实各医药公司之间的分化非常大,创新药公司的竞争力强,而生产辅助用药和中药注射剂的一些公司竞争力相对较弱,会被逐步淘汰,未来还可能面临一致性评价无法通过的问题。虽然风来了垃圾也能飞,但是各家公司的内在能力差异巨大;虽然财务报表上看都在增长,但是有的公司是真正有能力,有的公司只是风口上的猪。
       
       我们做证券分析时不能只停留在表面利润增长这个层面,而是需要透过财务报表去分析公司背后的能力。比如,2013年大家爆炒电影、游戏、P2P互联网金融,从报表的角度看这几个行业增速非常快,但几年过后一地鸡毛,本质是这些行业中的大多数企业的能力无法经受住时间的检验。那几年电影行业的票房每年增长约50%,从现象上看,基本面数据都很好,但从能力来看,定价权其实掌握在演员和导演的手里面。某部电影火了,演员和导演可以成立自己的工作室进行再创作,和制片公司没关系。手游也是类似的情形,一段时间的收入流水很高,但几个月以后老游戏没有人玩儿了,又要重新做新的游戏。P2P互联网金融更不用讲,当时说要颠覆银行,现在银行总资产200万亿了,而P2P互联网金融很多都跑路了,因为金融的本质是风控能力。《证券分析》一书为大家提供了一个分析公司的基本框架,但更重要的是能够让人们更深一层去看到报表背后的内在价值,而不是只看到报表层面的利润高增长这些现象。股价的波动本身也是一种现象,是财务数据的一种映射。
       
       格雷厄姆提出的安全边际、市场先生、以实业的眼光投资这三个思想是相辅相成、 辩证统一的。安全边际来源于两个方面:一个是基本面的低估值,另一个是基本面的坚实。另外,市场先生也是一种很好的说法。格雷厄姆曾形容,市场先生本身像一个极端的精神病人,有时候很乐观,会报出一个非常高的价格,有时候又很悲观,会报出一个非常低的价格,这种情形在A股市场屡见不鲜。我们要重点关注现象对本质的反映,股市至少是两层映射,第一层是价格对基本面数据的映射,第二层是基本面数据对内在价值和内生能力的映射。因为股价是两层映射的结果,所以它的波动度就特别大,这也说明了安全边际和市场先生两个思想的结合非常重要。正因为波动特别大,在价格通过两层映射对于内生价值存在明显低估的时候,就给了投资者一个很好的安全边际。如果以实业的眼光去投资,投资者就会更关注企业的本质,而不是简单地根据财报数据做出判断。企业的内在价值、核心竞争力、护城河、行业格局、行业门槛、是否具备先发优势、管理层素质,这些是企业的内在,是第一层的内容,每季度、半年度、年度的财报是第二层的内容,而价格是第三层的内容。
       
       这三个基本思想是我们做价值投资需要掌握的基本的逻辑思维框架,是道的层面; 如何进行基本面分析和市场分析,是术的层面,有一定经济学或商科背景的人都能够完成。利用会计的方法去分析企业的基本面,一定程度上可以避免被管理层讲述的各种故事所误导。一个优秀企业的价值可以反映为较长一段时间的财务报表数据的高质量,例如,收入、利润的稳定增长,较高的净资产收益率水平。
       
       价值投资在中国是适用的,而且从过去15年的历史来看,很多优秀价值投资人在中国的长期回报都很高。但是,在中国的资本市场,价格偏离价值的幅度经常很大,而且偏离的时间经常很长,所以在中国做价值投资非常考验投资人的定力和独立判断力。认真掌握《证券分析》这本书里的知识、技巧和投资理念,有助于形成这样的定力和独立判断力。基本面分析能力是价值投资的基础,《证券分析》这本书值得每一位价值投资者仔细研读。
       
       书名:《证券分析:原书第6版(经典畅销版)》
       
       作者:·美·本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)
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股市大富翁 2017-05-10 19:24:20发布主贴
最后一个洼地:
【摘要】前几个月,各类消费蓝筹持续稳定上涨,目前已经到了估值高位,价值投资者开始继续寻找估值洼地。
       [淘股吧]
       中国平安 按最近各家券商给的合理估值水平应与香港上市公司友邦保险估值相当,按其估值水平,中国平安合理股价应该在80元左右。
       在各家券商密集推荐下及明显的价值洼地,各类资金近期不断买入,尤其今日更是出现了明显抢筹迹象,大有快速将估值推升到合理水平的意味。
       在今年市场股价严重分化、证监会和交易所严格监管股价异动的情况下,各路大资金与基金等价值投资者买入中国平安,获得绝对收益迹象明显。
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骠骑冠军侯 2011-05-16 22:00:34发布主贴
的一张
【摘要】说到价值投资,我是不做的。
       [淘股吧]
       我没有钱去享受时间的玫瑰。
       但是有一只股票,我跟踪了蛮久的。
       海大集团。推荐给长线的朋友看看。
       我看好他的价值投资理由。
       1,董事会都是一群高学历的创业者(博士们其实都是技术入股,专门研究高品质饲料),他们有知识有理想,做实事。
       薛华      |男  |董事长,总经理 |研究生  |     60.00|         -|
       |许英灼    |男  |董事,副总经理 |本科    |     55.00|         -|
       |江谢武    |男  |董事,副总经理 |本科    |     60.00|         -|
       |商晓君    |女  |董事          |本科    |         -|         -|
       |李善民    |男  |独立董事      |博士    |      6.00|         -|
       |桂建芳    |男  |独立董事      |博士    |      6.00|         -|
       |谢明权    |男  |独立董事      |博士    |      6.00|         -|
       |曾征民    |男  |监事会主席    |硕士    |     17.50|         -|
       |曾灵芝    |女  |监事          |本科    |     10.00|         -|
       |齐振雄    |男  |监事          |博士    |     40.00|         -|
       |冯宝峰    |男  |财务总监      |本科    |     30.00|         -|
       |田丽      |女  |副总经理,董秘 |大学    |     55.00|         -|
       |陈明忠    |男  |副总经理      |大专    |     50.00|         -|
       |钱雪桥    |男  |总工程师      |博士    |     50.00|         -|
       
       2,公司的饲料非常好,基本供不应求。09年11月上市募集的资金已经发挥了产能。
       这家公司不是为了上市圈钱,他确实是为了募集资金做大企业。
       【2011-05-09】
        海大集团(002311)年均产能增长将在百万吨以上
         “目前,公司经营遇到最大的困难仍是产能瓶颈,产能跟不上市场的需求。”近日海大集团(002311)董事长、总经理薛华在业绩说明会中表示,未来几年海大集团每年的产能增长都将在100万吨以上。
         有投资者问到瘦肉精事件对猪料市场有何影响时,薛华表示,公司受此影响不大,因为公司猪饲料处于起步阶段,销量占比不大。
         面对农产品价格持续上涨对养殖业带来的较大压力,海大集团表示将通过技术进步等手段进行消化。海大集团副总经理、董秘田丽介绍,近两年,公司在原料替代技术方面取得很大的突破;其次,全行业都将通过适当的价格提升来传递成本压力;另外,公司具备较强的采购能力和资本能力,同时采取了套保来管控采购风险,以保持自身较大的采购优势。
       
       3.今年的业绩不错,2季报预增10-40%。
       
       一家快速扩张的企业,一群热血的创业者,你还不心动吗?
       此处仅仅抛砖引玉,不构成投资建议,这支股票比较冷门,有意者,请自己深入发掘~!
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热点干货 2019-02-18 08:41:09发布主贴
·在辩论推动提升·
【摘要】         这次讨论将可能成为推动中国价值投资水平提升的事件,我们要努力创造出高水平辩论,不要把他它引向非常低俗的互相贬低。         我们的投资能力就是在实践中形成的。投资跟游泳一样,没办法从课本上学会,只能通过实践中学会。自己的实践案例要反复总结,同时也要总结别人的实践案例,他山之石,可以攻玉。这是我们加大讨论力度的重要原因,我们深入讨论的过程,其实自己也就慢慢进步了,否则也进步不了。         另一方面,在这个讨论的过程中,无论是新浪还是**,价值投资者都高度关注此事,纷纷发表意见,这真是始料未及,没想到人们这么热情的关注。这个讨论甚至有很多人写了进一步的分析文章,这也是需要尊重的现实,如果一种讨论能使围观者都产生思考,都形成好的思路并发表出来,大家互相借鉴,那对于价值投资是推动,从我来说应该使观众受益,不要让观众看到的是一场互相的贬低和否定,而要看到真正的投资之道和投资原理的辩论,毕竟最真最有用的知识来自于实践和基于实践的交流。         在这次讨论过程中,涉及的最重要、最基础的一些问题:         第一个问题,价格下跌所造成的阶段性损失是不是有永久性损失?对于这种损失,正确的办法应该是怎么样?是卖出吗?还是承受它,让它自动来,自动去?这是个重大的理论和实践问题,这个问题大部分人其实没有解决好,很多投资人选股能力已经过关了,但是就倒在这个问题上了,当看好的股票不涨反跌导致自己净值难看,社会评价降低的时候怎么处理,怎么应对是一个决定价值投资成败的关键问题,而且大部分人在这个问题上没解决好,所以非常值得讨论。         第二个问题,在持续大幅下跌之后,自己认为有明显的较大的安全边际,一个价值投资者该不该使用杠杆,这种使用杠杆是赌博是非理性还是一种理性,或者说价值投资这个流派到底可不可以使用杠杆?难道说使用杠杆就不是价值投资吗?        巴菲特芒格都公开说不要使用杠杆,但是芒格在公开演讲中又进一步说伯克希尔使用杠杆,并进一步解释了这种杠杆的特性具有安全性。于是杠杆问题和价值投资的关系又变成一个影响深远的重大理论问题。我本人已经连续在两次我认为罕见的历史性机会面前使用了杠杆。这个杠杆使用过程中首先在股价下跌的时候是放大下跌,而且大幅放大下跌,但是最终如果你对低估值的判断是正确的,杠杆将会带来客观的大幅超额收益,我有一些小经验,我愿意与大家分享,我个人不认为在持续罕见历史性下跌之后形成的历史性机会面前四平八稳而无所作为是正确的,而我认为在那种历史性下跌造成的历史性机会下,逆势大胆使用杠杆恰恰是中庸之道,中庸不表现在四平八稳,中庸的核心观点是顺道和合于道。在低估使用杠杆是有天理保护的。         第三个问题,我们很多坚信价值投资的资产管理人,他在基金合同中都接受了平仓线的条款,当然你在跟别人签的合同中设了平仓线,那么你必须执行。否则就是违反合同,违反协议,甚至违法,所以在签约之后进行平仓也是必须的,但是问题的关键是一个价值投资者,一个信仰价值投资理念的资产管理人,他应不应该接受平仓线?我认为是不应该接受平仓线的,因为一旦接受平仓线,你就必然不能够在下跌中逆势买入,你就不可能执行价值投资最灵魂性的逆势操作,别人恐惧,我贪婪。你必定是在下跌过程中也成了卖出者,你就根本执行不了价值投资的理念。所以为了执行价值投资,为了坚信价值投资和践行价值投资,内在的是不能签订包含平仓线条款的合同的。          第四个问题,涉及到价值投资的基本原则,什么是价值投资不可违背的基本原则?使用杠杆显然并不是价值投资不可违背的原则,那么在安全边际里在低估的时候越跌越买,是不是价值投资的基础原则?所以我们需要共同敲定一些最基础的不可越雷池一步的价值投资的原则,这些原则显然是有的,但是我们中国价值投资界并不知道哪些是不可逾越的基础原则,哪些不是价值投资的基础原则,把这个问题区分开来是非常有必要的。哪些原则一旦违背就一定不是价值投资,哪些原则违背了也不影响其践行价值投资的性质。最后需要讨论的是,使我们不能知行合一的主要障碍是什么?          这些重要的更好的问题,我还会深入挖掘,希望这次讨论真正能够表现出各自参与者的风度水平,也挖掘出对大家都有用的理念和实践原则. 
         
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陈航宇 2012-08-13 14:51:20发布主贴
几乎满仓信和,让他妈的见鬼去
【摘要】最为郁闷的一天,听党的话,跟党走,换来的就是这sb结果。
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怪叔叔 2009-04-28 15:39:14发布主贴
请教者:宝钢和那个好?
【摘要】请不吝赐教!
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梅和竹 2017-11-16 20:39:54发布主贴
小盘,就不是吗?
【摘要】从新华社的文章理解,买大盘蓝筹才叫价值投资,买中小盘就不是价值投资? 那这些无价值的中小盘股是谁发行上市的呢?你让这些无价值的股票上市不是害投资者吗?
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亚华 2012-04-03 16:00:32发布主贴
A有没有
【摘要】新股发行制度出台,吧里很多友友说A股没有价值投资标的,有没有各持其理,但我是这么认为,如果A股里面没有有的话,哪香港股市也一样没有,因为熟悉香港股市的人应该清楚里面恒指成份是些什么股,国企股就更不用说,其它仙股更不是投资标的。还有台湾的股市,新加波的股市等新兴国家股市虽不熟悉,但我认为也是大同小异。
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谷匣子 2017-11-15 12:56:21发布主贴
论小
【摘要】今天跌的是高位蓝筹,这是一个信号 
       [淘股吧]
       资本有垄断集中的属性,表现在资本市场就是只关注几只明星大骨,给予超过中小创的所谓溢价。最终这些大资本对社会有着甚至超越政府的影响力,支配力,这是其反动性
       社会的活力根本在于中小企业,社会进步,社会的有机融合,复杂多样,主要在于中小企业。从纯投资角度而言,小资金更能获得较多的回报率。更何况许多小股票市盈率已经低于许多高位蓝筹。至于某些所谓分析师担心小票因不够透明治理不够完善而存在黑天鹅,市场已经有办法,那就是赔偿制度,或许还需更加完善。上市公司隐瞒造假造成投资者损失的,造假者倾家荡产也得赔偿。至于过分担心中小企业不得有效监管,那股市也没有必要存在的根本了。
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jnwjlyd 2016-04-16 09:25:30发布主贴
【摘要】价值投资就是像机构调研一样,分析出这个股票目前是否低估或将来能否升值,然后买入达到期望值卖出,如此反复。
       除此之外,都是价值投机或投机行为。
       这样说不知对不对?
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热点干货 2019-03-16 18:47:11发布主贴
详解:18年大增的原因
【摘要】 
         理解寿险,是理解平安的关键
         2018 年,集团运营利润 1126 亿元;寿险占比为 62.5%,即 703 亿元,增速达到 34.9%。寿险净资 产1788 亿,只占集团净资产 5565 亿元的 32.1%,寿险ROE40。也就是说,寿险的ROE极高,利润增长很快,是集团财报靓丽的根源。
         本篇文章主要结论是:平安寿险,未来会继续保持强悍的盈利能力。但要推得这个结论,我们要把所有短期的扰动因素都撇开,确定未来盈利增长的中枢。所以,先从运营利润看起:
         一、看懂报表利润成因,理解运营利润
         

         报表利润,是当期利润的变化,我们来看这些短期因素
         
1、·短期投资波动·:
         这个好理解,就是股市大跌,使得平安18年利润少了128亿
         2、·折现率变动影响·:
         2017 年为-212 亿、2018 年为 2.65 亿。
         这一项,核心影响的是2017年,使得2017年利润少了212亿。
         原因:17 年 750 曲线二十年期下移 23 个 BP,而 18 年上移 1 个 BP18 年会计估计变更。
         3、其他:·一次性重大项目调整·
         17 年平安好医生释放的 108 亿高额利润,今年陆金所估值重估带来 72 亿利润。
         
         二、剩余边际摊销,寿险的利润核心来源
         

         18年剩余边际摊销增长25%,低于17年。但这个增速还是非常快。
         
2018 年,中国平安新业务价值真实增速 5.7%, 933 亿元(723 亿新业务价值+ 209 亿元风险分散效应),新业务贡献的剩余边际在 2018 年为 1775 亿元,同比上升 5.4%,致使期末的剩余边际提 升至 7866 亿元。剩余边际存在滚存效应以及摊销时间的不同,(出水入水)所以还保持27.6%快速增长。
         
三、运营偏差,是平安寿险业绩超预期的重要原因
         
平安的寿险利润,除了剩余边际摊销,另外一块核心利润是运营偏差。运营经验差异,14年开始,从无到有,飞速发展,17年101亿,18年217亿,翻倍增长。这是平安寿险业绩超预期的原因。
         
那么,运营偏差怎么来的呢?看下面两张图:也就是假设非常非常保守
         
假设保守,换句话说,假设保守到了一定的地步,就是隐藏了利润。平安保障型的保险利润率达到90个点以上,而这个利润率,还是保守的。因为隐藏了利润。
         保险公司的主要价值,在于提供保障性的保险,赚钱服务费,而不是通过投资,赚取利差。友邦的利润率长期远高于国内的保险公司,所以市场给它2EV,部分逻辑在此。此外,虽然保障性保险利润率非常高,但早几年保险公司不爱卖,一来很难卖,二来前期卖得多亏得多。但很难卖的问题现在部分解决了(居民保障性需求崛起),前期卖保单账面大幅亏损的局面,目前由偿二代来调整了。(平安现在开门红政策的调整,我认为这也是一个因素。销售理财险的吸引力下降,保障型保险的吸引力上升。)
         四、利率问题,不是问题
         关于保障性保险的分析,还可以有很多方面的展开。比如,保险公司的保单结构改变后,1EV以下的估值是不可接受的。因为保险公司的假设非常非常保守。但有人肯定还会说,如果利率和日本一样呢?那保险公司的假设不就崩坍了吗?
         关于这点,其实很简单,理解三点是关键:
         第一,看GDP增速。中国的经济还处于6以上的增长。日本呢?
         第二,GDP的增速,意味着在中国投资,资本回报比较高。GDP是所有企业盈利的总和。
         第三,保险公司不傻,投资端的长期配置,是灵活的。如果市场利率长期人为的压低扭曲,多配点其他资产就是了。(估计利率中短期可以,超长期也难)
         总之,目前是十年期国债的底部区域。去年十年期国债平均是3.6,19年只要平均2.4,就能做到2年平均3。而3个点的十年期国债,就能满足5的投资假设。
         
这两三天有空,都在写这篇文章,
         这个功课,做起来不容易,但还是要做的。
         附:招商证券   集团内含价值变动拆分
         内含价值预期回报及新业务价值分别贡献 5.5%、11.3%,是 EV 增长 的主要贡献力量;其次,营运偏差、市场价值调整及投资偏差分别贡献 EV 增速 1.7%、2.4%、-1.5%。营运偏差实现正向贡献在于公司相对保守的精算假设,及非经济假设的变化所致;而 2018 年利率下行带来债券价格上涨,推动市场价值调整贡献 EV 增速 2.4%;四季度权 益市场加速向下调整,导致总投资收益率仅 3.7%,导致投资偏差对 EV 的负向贡献扩 大至 1.5%
         
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热点干货 2019-02-21 13:22:17发布主贴
谈谈市场的
【摘要】投资这个词再也不算是很神秘的时候,很多人开始牛逼的讲所谓的财商,所谓“你不理财,财不理你”。道理上讲确实是这么个道理,关键是大部分人还没弄清楚什么是投资,就开始吹嘘自己的是投资达人。然后只见他们在股市里追涨杀跌,不亦乐乎,到头来只能是散尽钱财,落败而归。
         那么,股票投资的实质是什么?股票投资实际上就是股权投资,股权投资就是在投资一家公司,而且是一家上市公司。不知道有多少人意识到,自己在买股票的时候其实是在买一家上司公司的所有权以及暗含在所有权下的未来收益权。这点很重要,也是和投机最大的区别。投机是什么?投机就是趁机捞一把的意思,中国有句古话叫做——偷鸡不成蚀把米,这个来形容股市投资者太恰当不过了。很多人喜欢技术分析,喜欢画图,我不知道有几个画图高手能在股市中坚持到最后。
         如果说股票投资是投资一家上市公司的股权,那股市投资就不能像有些投资者认为是如同买彩票一样,全凭运气。我不否认这个世界上运气很重要,可是你要知道真正靠运气能笑傲股票市场的有几个人?可以肯定讲是没有的。既然不是像买彩票一样的蒙,那么可以郑重的说,买股票或是投资股权是一件极其专业的事情。
         正是因为如此,为了与画图的所谓技术投机人来说,例如像巴菲特等投资人早就发明一个词——价值投资。只有有价值的东西才值得投资,这是一个很浅显的道理。可惜A股市场一向以炒概念而闻名,使得原本很朴素的道理让人抛之脑后,整个市场充满是乌烟瘴气,谎言满篇。幸而,最近几年,贵州茅台和格力电器等为数不多几只大牛股的崛起,尤其的贵州茅台,让信仰价值投资的人有了信心,也使得大家看到价值投资在A股市场的曙光。
         还是那句话,一切终究会回到本宗,回到最朴素的道理。
         那么如何进行价值投资呢?国内著名的价值投资人李驰说是“好的公司+等待”。这么讲来,价值投资似乎道理也很简单,没有什么很高深的东西,就是你选择一家好的公司,然后等待它的价格回落到合适的位置分批大量买入,然后等待牛市来临,继而再分批卖出,兑现收益。
         以上对于价值投资的观点,我本人十分赞同,也是十几年如一日的践行。我相信一般人仔细一读也是很明白的。但实际上,在操作过程中,你发现并不是很容易操作。因为以上至少有三大难点——一是什么是好公司,二是什么价格是合适的位置?三是,怎么消除恐惧和抵制诱惑,永远保持良好的心态。而这三大难点也正是我今天想要讲的内容。
         什么是好公司?
         对于投资来说,你买了一样东西,预期它未来的价值会增加,那么这个标的才是你所要投资的,也就是我们这里所说的好公司。我认为可以从几个方面来分析你所要投资的标的是不是好公司:
         产业如何?产业的发展空间是不是还很大?整个行业是不是还在发展期,而不是已经处于衰落期了。产业的空间决定了行业容量,行业的容量决定公司的规模。
         公司在行业地位如何?在互联网行业,只有第一没有第二,在其他行业也一样存在这样的基本事实,一般前20%的公司占据80%以上的市场份额,那么我们要选择投资的标的肯定是排名靠前的龙头企业。
         是否具有独一无二的资源和技术,盈利模式是否先进?若某些企业在该领域有独一无二的资源和能力,那么他在市场竞争中就具有独特的猎食能力,是其他竞争对手难以模仿或是短时间难以企及的。若不存在这样的资源或能力,那么就分析投资标的的盈利模式是否先进?比如这种盈利模式让它具有强大的议价能力、产业链协调能力等。
         分析公司的财务指标。对公司的财务指标进行详细的分析,纵向与产业链上下游企业比,横向与同类型其他公司比较,能够分析出公司的盈利能力,运营效率,资源和市场获取能力。
         如果按照以上几个步骤分析下来,基本上可以判断一家公司是不是好公司。下面附上几个A股市场的好公司,算是给长期光顾本*的阅读者的福利:
         
什么是合适位置?
         没有最好的位置,所以说合适的位置就是相对的。没有绝对的低位,只有相对的低位。如果你通过分析判断发现这只股票的价格已经远远跌破其价值,那么就是我们大举分批建仓的时候,也就是所谓的合适的位置。或许当我们建仓过程中,仍然会继续下跌,那么这个时候就是我们不断加仓的过程,直到仓位满了。
         如何保持良好的心态?
         建仓完毕后,股价肯定会天天波动,不断是涨跌,只要你天天关注,必将扰乱心智。因为一旦当你大举建仓后,下跌会让你心生恐惧,因为你担心大量的资金会灰飞烟灭;上涨会让你面临诱惑,总想着是不是该卖了。人性是具有弱点,没有人可以完全克服恐惧和诱惑。所以一旦建仓完成,就要保持“玩”的心态,对股价不闻不问,任凭其天天变化,唯有坚持持有,等到兑现价值的成果。
         如果是价值投资是要经历漫长寒冬才能散发香味的梅花,那么希望真正的投资者都可以闻到梅花的香气。
         以上仅为个人观点,不作为投资依据。
          
         
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指点江山 2009-09-30 14:01:38发布主贴
本市场=趋势
【摘要】在中国的资本市场,价值投资需要很高的高度~
       [淘股吧]
       是基本不存在的~
       在中国资本市场所谓的价值投资都是趋势投资~
       纵观巴菲特的价值投资理念:至少一只股票拿上数年的时间,请问在中国的机构者和散散者有这样的情况存在吗?
       答案是肯定的:NO!
       不远就看729连续一根大阴棒,恐慌性说明?在看从3478时至今日~~~在看这一波的个股~~腰斩的个股屡见不鲜~
       哪来的价值投资?何谓真正的价值投资?值得你我深思,值得中国资本市场所有参与者深思!
       动则莫名把格雷厄姆,老巴,林奇,索罗斯的理念挂在嘴边的都是不成熟的,不理智的!
       在中国资本市场就是一个趋势投资,就是一个资金推动上涨和资金萎缩下跌的市场~~~
       公司的业绩指标只是一个参考指标~~~中国市场要获取暴利,有可能完全有可能,那就是找到真正重大资产从组,资产注入的个股,和炒作新股!
       要做到真正的价值投资在中国资本市场是不存在的,这与我国的历史文化和历史渊源是密切结合的,同时和黄种人的心理也是密切分步开!
       结论:中国资本市场的价值投资=趋势投资!
       个人观点,望各位大师高手指正!
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找想死者 2018-11-25 07:46:44发布主贴
银行现可以全增之理由
【摘要】中国银行股票现可以投资保安全增值之理由
       [淘股吧]
         首先说明,近期高层有指示,在三年后银行业要对中小民营企业放出资产百分之五十,导致主力资金误解暂出逃,请注意解读政策,银行业要对中小民营企业放出资产百分之五十是在三年后,也就是说银行业要对中小民营企业放出资产的风险是在三年以后,11月19日银行股集体反弹就足以证明银行股的股价已站稳,不会再继续下跌,因近日监管层正在完善退市力度,长生生物已被深交所停牌退市,因此业绩不好的个股和有问题个股的主力资金在11月19日已开启出逃,出逃的主力资金必会建仓业绩好又有固定高分红的银行股。A股监管层二号人物讲话指示择录:“远离炒小、炒差、炒概念等短期行为”。此意思为鼓励投资者要树立价值观念投资有固定分红的绩优银行股,从此讲话逻辑分析,重要人物的系列关系人可能已持股上证50之一银行权重股,因此今后利好监管政策出台必会倾斜于上证50之一银行权重股。中国银行为上证50之一权重股。
         有逻辑思想者,请看完下述,你的炒股亏损就会中止,由于现大盘非牛市,对于散户而言,靠追涨杀跌炒,其结果只能是,只有一个赚二个平手七个亏损,其原因为大多数个股对散户而言很难摆脱主力或庄家联合控盘,即使当日低于区间均价买入,如果第二天开盘价大幅低开,你的持股就会被套牢。因为炒流通股本小的个股虽然有时会暴涨,今天赚,明天可能会大亏,这是由于没有业绩支撑原因主力会随时出逃使股价暴跌。中国银行由于流通股本很大有2108亿和50多万大小股东已持股,因此无法被控庄者操纵股价,这就构成了投资中国银行最少风险的保障。现由于利好A股新政暂未出台,A股普涨牛市行情很难开启,想通过炒股发财,不可能,纵观那些想通过炒股发财心态者,靠追涨杀跌轮番换股短炒今天赚明天亏最终结果是大多数以亏损告终.
       中国银行股票由于流通股本很大很难暴涨,虽然获利不多,但安全风险少,因为炒股要做到不亏宁可不赚以安全投资为第一守则,只能抱有挣点比银行定期存款高一点的小钱心态才可大多可赚,因此现非牛市时期只有投资银行股才最少风险,因银行有的是钱,假如即使当年业绩亏损,也会通过挖东墙补西墙给予投资者现金分红,以留住投资者,有的个股虽也有高分红,但不是每年固定的,今年有高分红,明年可能少分红甚至不分红,原因为非银行类的股公司资本有限,但银行股有的是钱,因此必需每年要固定分红以留住投资者。
         中国银行股票每年平均分红都有每10股分1.80元左右,例如,在3.70价位买入中国银行股票一万股,年分红可得1800元左右,如把37000元存在银行以一年期定期利息1.75算仅得647元。中国银行18年9月未分配利润为2.337元。
         中国银行已加入国际指数MSCI成份股名单,加之19年6月又要加入富时罗素指数,二个国际指数预计未来几年国外有几千亿流入A股,外国人总有一天会看好中国银行的每股净资产高于当前股价被严重低估值而大举买入因此总有一天股价会大涨,现外国人暂不建仓中国银行原因可能是近期人民帀汇率暂贬值而美元升值。8月6日利好于金融新政出台,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。央行已出手,因此人民帀汇率绝不会大贬值,人民帀汇率必会走向稳定并今后会逐步升值,外国人今后必会建仓中国银行使股价持续走高。加之10月30日相关省市养老基金已获批入市,陆续投资A股有4000多亿,这些机构投资者当然会选择股价低业绩又盈利增长并每年都有固定高分红的中国银行股票,
         加之备受关注的职业年金投资运作又有新进展,中央国家机关事业单位职业年金托管人评选工作正在进行。目前正在对中央单位职业年金的托管人进行招标,进程已经走了一半。今后陆续投资A股预计有几千亿,这些机构投资者当然会选择股价低业绩又盈利增长并每年都有固定高分红的中国银行股票,因此中国银行股价必会重返今年2月份的4.78元,中国银行股票为什么从今年2月份的4.78元跌至现已破每股净资产,原因是前期人民帀汇率持续贬值而美元升值,主力不得不暂出逃转投美元,但美元升值可能要见顶,加之美股几年股价持续走高也可能要见顶,外资主力今后会抽回资金重建仓中国银行,因此中国银行股价必会重返今年2月份的4.78元。
         据大多数知名分析师一致共认观点,经过前期中美贸易战和人民帀汇率持续贬值造成A股已基本跌至底部,由于我国经济增长百分之六有此宏观大环境支撑,A股绩优股现已具有投资价值,回顾A股历史,A股每次反弹启动首先都是权重金融股,因为被股民称为救市主的中央汇金公司等救市资金首先救市的就是金融股,然而中国银行的第一大股东就是中央汇金公司,因此中国银行股价今后必会重返今年2月份的4.78元。因为近期A股监管层出于政治任务连续召开闭门会议研究防范资本市场风险以免造成国际不良影响,可能会催促中央救市资金入市救市以提振投资者对A股信心,然而回顾A股历史,中央救市资金每次入市救市首选都是权重金融股。
         10月19日高层集体发声要稳定股市激励资本市场增强活力,加之近期高层有要减税讲话,A股管理层正在研究减免印花税,加之全国人大正在修改公司法中有关股份回购条款,今后上市公司股份回购将要制度化或强制化,如果上二项出台执行,A股大牛市宣告开启,然而场外资金当然会选择股价低业绩又盈利增长并每年都有固定高分红的中国银行股票,然而回顾历史,A股反转行情启动首先都是上证50权重股。中国银行为上证50之一。
         最利好前景提示,中国银行18年9月每股净资产为5.02元,股价低于净资产上市公司有回购义务。全国人大正在修改公司法中有关股份回购条款,今后上市公司股份回购将要制度化或强制化。然而银行有的是钱,凭着雄厚资本回购股份执行率必会高于任何上市公司。
         现持股一年不扣分红税,因此建议在4.00元以下可把闲钱不断买入中国银行股票每年挣点比现在银行利息率高一点的分红钱,现大盘三千多只个股,以现在的股价计算,中国银行股息最高,加之中国银行当前业绩良好,加之近期利好于金融新政出台因而有政策底支撑股价,加之中国银行现有50多万大小股东,足以说明该股被大众看好.加之中国银行由于流通股本很大有2108亿和50多万大小股东已持股,因此无法被控庄者操纵股价,中国银行股价为什么很难快速大涨大跌,是由于中国银行流通股本很大有2108亿原因,如只有1亿流通股本,不用多少资金流出或流入就可快速大跌大涨,这就构成了投资中国银行最少风险的保障。中国银行股价以3.70元算和当前每股收益算,现中国银行市盈率只有5.3 也就是说如在3.70元价买入,5.3年就可收回投资成本,现大盘很多个股市盈率都在几十、上百、上千,例如,某股以当前股价算和当前每股收益算,市盈率为888即表示如在当前股价买入,要等888年后才可收回成本。在炒股软件里双击某股,会显示该股当前市盈率PE动态,市盈率越低,投资越安全,这是投资股票重要分析技术。中国银行18年6月每股净资产为4.85元,中国银行18年9月每股净资产为5.02元,中国银行18年9月未分配利润为2.337元。由此证明中国银行业绩盈利增长,每股净资产是指公司历年经营成果的长期累积结果。个股每股净资产只要是不断提升的,则表明公司正处在不断成长之中,而股价跌破每股净资产,投资这种股票就具有价值,这也是投资股票重要分析技术。
         前段时间,A股监管层二号人物讲话指示择录:“远离炒小、炒差、炒概念等短期行为”。此意思为鼓励投资者要树立价值观念投资有固定分红的绩优银行股,从此讲话逻辑分析,重要人物的系列关系人可能已持股上证50之一银行权重股,因此今后利好监管政策出台必会倾斜于上证50之一银行权重股。
         中国银行今年除息价为3.61元,然而回顾各银行股历史,每年都必会填权,银行股为什么都会填权,这是留住投资者之内部策略,中国银行至今还未填权,中国银行填权价为3.79元,这就是在3.79元以下买入绝对稳赚最大理由。
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找想死者 2018-11-22 23:18:45发布主贴
银行现可以全增之理由
【摘要】中国银行股票现可以投资保安全增值之理由
       [淘股吧]
         首先说明,近期高层有指示,在三年后银行业要对中小民营企业放出资产百分之五十,导致主力资金误解暂出逃,请注意解读政策,银行业要对中小民营企业放出资产百分之五十是在三年后,也就是说银行业要对中小民营企业放出资产的风险是在三年以后,11月19日银行股集体反弹就足以证明银行股的股价已站稳,不会再继续下跌,因近日监管层正在完善退市力度,长生生物已被深交所停牌退市,因此业绩不好的个股和有问题个股的主力资金在11月19日已开启出逃,出逃的主力资金必会建仓业绩好又有固定高分红的银行股。A股监管层二号人物讲话指示择录:“远离炒小、炒差、炒概念等短期行为”。此意思为鼓励投资者要树立价值观念投资有固定分红的绩优银行股,从此讲话逻辑分析,重要人物的系列关系人可能已持股上证50之一银行权重股,因此今后利好监管政策出台必会倾斜于上证50之一银行权重股。中国银行为上证50之一权重股。
         有逻辑思想者,请看完下述,你的炒股亏损就会中止,由于现大盘非牛市,对于散户而言,靠追涨杀跌炒,其结果只能是,只有一个赚二个平手七个亏损,其原因为大多数个股对散户而言很难摆脱主力或庄家联合控盘,即使当日低于区间均价买入,如果第二天开盘价大幅低开,你的持股就会被套牢。因为炒流通股本小的个股虽然有时会暴涨,今天赚,明天可能会大亏,这是由于没有业绩支撑原因主力会随时出逃使股价暴跌。中国银行由于流通股本很大有2108亿和50多万大小股东已持股,因此无法被控庄者操纵股价,这就构成了投资中国银行最少风险的保障。现由于利好A股新政暂未出台,A股普涨牛市行情很难开启,想通过炒股发财,不可能,纵观那些想通过炒股发财心态者,靠追涨杀跌轮番换股短炒今天赚明天亏最终结果是大多数以亏损告终.
       中国银行股票由于流通股本很大很难暴涨,虽然获利不多,但安全风险少,因为炒股要做到不亏宁可不赚以安全投资为第一守则,只能抱有挣点比银行定期存款高一点的小钱心态才可大多可赚,因此现非牛市时期只有投资银行股才最少风险,因银行有的是钱,假如即使当年业绩亏损,也会通过挖东墙补西墙给予投资者现金分红,以留住投资者,有的个股虽也有高分红,但不是每年固定的,今年有高分红,明年可能少分红甚至不分红,原因为非银行类的股公司资本有限,但银行股有的是钱,因此必需每年要固定分红以留住投资者。
         中国银行股票每年平均分红都有每10股分1.80元左右,例如,在3.70价位买入中国银行股票一万股,年分红可得1800元左右,如把37000元存在银行以一年期定期利息1.75算仅得647元。中国银行18年9月未分配利润为2.337元。
         中国银行已加入国际指数MSCI成份股名单,加之19年6月又要加入富时罗素指数,二个国际指数预计未来几年国外有几千亿流入A股,外国人总有一天会看好中国银行的每股净资产高于当前股价被严重低估值而大举买入因此总有一天股价会大涨,现外国人暂不建仓中国银行原因可能是近期人民帀汇率暂贬值而美元升值。8月6日利好于金融新政出台,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。央行已出手,因此人民帀汇率绝不会大贬值,人民帀汇率必会走向稳定并今后会逐步升值,外国人今后必会建仓中国银行使股价持续走高。加之10月30日相关省市养老基金已获批入市,陆续投资A股有4000多亿,这些机构投资者当然会选择股价低业绩又盈利增长并每年都有固定高分红的中国银行股票,
         加之备受关注的职业年金投资运作又有新进展,中央国家机关事业单位职业年金托管人评选工作正在进行。目前正在对中央单位职业年金的托管人进行招标,进程已经走了一半。今后陆续投资A股预计有几千亿,这些机构投资者当然会选择股价低业绩又盈利增长并每年都有固定高分红的中国银行股票,因此中国银行股价必会重返今年2月份的4.78元,中国银行股票为什么从今年2月份的4.78元跌至现已破每股净资产,原因是前期人民帀汇率持续贬值而美元升值,主力不得不暂出逃转投美元,但美元升值可能要见顶,加之美股几年股价持续走高也可能要见顶,外资主力今后会抽回资金重建仓中国银行,因此中国银行股价必会重返今年2月份的4.78元。
         据大多数知名分析师一致共认观点,经过前期中美贸易战和人民帀汇率持续贬值造成A股已基本跌至底部,由于我国经济增长百分之六有此宏观大环境支撑,A股绩优股现已具有投资价值,回顾A股历史,A股每次反弹启动首先都是权重金融股,因为被股民称为救市主的中央汇金公司等救市资金首先救市的就是金融股,然而中国银行的第一大股东就是中央汇金公司,因此中国银行股价今后必会重返今年2月份的4.78元。因为近期A股监管层出于政治任务连续召开闭门会议研究防范资本市场风险以免造成国际不良影响,可能会催促中央救市资金入市救市以提振投资者对A股信心,然而回顾A股历史,中央救市资金每次入市救市首选都是权重金融股。
         10月19日高层集体发声要稳定股市激励资本市场增强活力,加之近期高层有要减税讲话,A股管理层正在研究减免印花税,加之全国人大正在修改公司法中有关股份回购条款,今后上市公司股份回购将要制度化或强制化,如果上二项出台执行,A股大牛市宣告开启,然而场外资金当然会选择股价低业绩又盈利增长并每年都有固定高分红的中国银行股票,然而回顾历史,A股反转行情启动首先都是上证50权重股。中国银行为上证50之一。
         最利好前景提示,中国银行18年9月每股净资产为5.02元,股价低于净资产上市公司有回购义务。全国人大正在修改公司法中有关股份回购条款,今后上市公司股份回购将要制度化或强制化。然而银行有的是钱,凭着雄厚资本回购股份执行率必会高于任何上市公司。
         现持股一年不扣分红税,因此建议在4.00元以下可把闲钱不断买入中国银行股票每年挣点比现在银行利息率高一点的分红钱,现大盘三千多只个股,以现在的股价计算,中国银行股息最高,加之中国银行当前业绩良好,加之近期利好于金融新政出台因而有政策底支撑股价,加之中国银行现有50多万大小股东,足以说明该股被大众看好.加之中国银行由于流通股本很大有2108亿和50多万大小股东已持股,因此无法被控庄者操纵股价,中国银行股价为什么很难快速大涨大跌,是由于中国银行流通股本很大有2108亿原因,如只有1亿流通股本,不用多少资金流出或流入就可快速大跌大涨,这就构成了投资中国银行最少风险的保障。中国银行股价以3.70元算和当前每股收益算,现中国银行市盈率只有5.3 也就是说如在3.70元价买入,5.3年就可收回投资成本,现大盘很多个股市盈率都在几十、上百、上千,例如,某股以当前股价算和当前每股收益算,市盈率为888即表示如在当前股价买入,要等888年后才可收回成本。在炒股软件里双击某股,会显示该股当前市盈率PE动态,市盈率越低,投资越安全,这是投资股票重要分析技术。中国银行18年6月每股净资产为4.85元,中国银行18年9月每股净资产为5.02元,中国银行18年9月未分配利润为2.337元。由此证明中国银行业绩盈利增长,每股净资产是指公司历年经营成果的长期累积结果。个股每股净资产只要是不断提升的,则表明公司正处在不断成长之中,而股价跌破每股净资产,投资这种股票就具有价值,这也是投资股票重要分析技术。
         前段时间,A股监管层二号人物讲话指示择录:“远离炒小、炒差、炒概念等短期行为”。此意思为鼓励投资者要树立价值观念投资有固定分红的绩优银行股,从此讲话逻辑分析,重要人物的系列关系人可能已持股上证50之一银行权重股,因此今后利好监管政策出台必会倾斜于上证50之一银行权重股。
         中国银行今年除息价为3.61元,然而回顾各银行股历史,每年都必会填权,银行股为什么都会填权,这是留住投资者之内部策略,中国银行至今还未填权,中国银行填权价为3.79元,这就是在3.79元以下买入绝对稳赚最大理由。
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西陆南冠 2017-04-21 10:05:50发布主贴
【摘要】实际利好的:
       [淘股吧]
       
       不管证监会怎么打压,受益股的价值投资总和里的吧。
       
       地热:清洁新能源,符合国家队新区发展要绿色环保的要求,恒泰艾普,昨天低点买入。
       房地产华斯股份,雄安新区周边的土地已经落实,实际的利好。
       
       我这个人实在,看好的,顶风作案也要上。
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热点干货 2018-11-16 19:02:57发布主贴
的分析
【摘要】一、对 的理解
         1、中国中药是中国领先的中药制造企业,公司拥有完善的产业链,集科研、制造、销售为一体,涵盖中药材中采、中药饮片、配方颗粒、中成药、中医药大健康等产业,拥有700多个单味中药配方颗粒品种,60多个经典复方颗粒品种,和979个成药产品。
         2、上半年收入为54.61亿元,同增40.1%;毛利为29.3亿元,同增35.1%;净利润为7.6亿元,同增27.0%。2017年净利润为11.7亿元。
         3、分业务来看,上半年,中药配方颗粒业务贡献收入34.91亿元,同比增长37.2%,占收入比例63.9%;成药业务收入13.06亿元,同比增长14.1% ,占收入比例23.9%;中药饮片业务收入6.40元,同比增长245.3% ,占收入比例11.7%,中医药大健康产业业务收入约人民币0.25元,同比下降4.0% ,占收入比例0.5%。
         4、市值261亿港元,静态市盈率20倍,动态市盈率16倍。
         二、对中国中药的投资价值分析
         1、中国中药作为中药配方颗粒产业龙头企业,有望保持快速发展
         中医药大健康产业包括中药配方颗粒产业取得快速发展,中药配方颗粒市场认可度逐步提高。在2016年颁布的《中医药发展战略规划纲要(2016-2030)》为中医药产业发展指明方向,绘就了高达8万亿的市场蓝图。国务院发布的《中医药》白皮书,到2020年,实现人人基本享有中医药服务,预计我国中医药大健康产业将有望达到3万亿,CAGR=20.0%。
         在2006-2016年,中药配方颗粒销售额由2亿元增加到107亿元,年均复合增速高达48.9%,远高于同期中药饮片26.7%的增长,中药配方颗粒市场销售占饮片市场销售额比重由1%逐渐增加到6%。中药配方颗粒产业属于中药新型产业,是中药现代化的重要标志。配方颗粒相比传统中药饮片具有成分可控、便携、易于储存等优点,对中药饮片将产生部分替代。未来中药配方颗粒市场将前景广阔,预计配方颗粒市场有望从2016年的107亿增加到2020年的约255亿元市场规模,CAGR=24.2%。
         国内中药配方颗粒市场呈寡头垄断格局,6家国家试点企业中国中药(天江、一方)、红日药业(康仁堂)、华润三九、新绿色、培力药业。从市场份额看,中国中药处于龙头地位,市场份额40%左右,红日药业市场份额约为15%左右。
         中药配方颗粒将成为我国现代中药发展的新热点,如今各省市地区已开始针对中药配方颗粒进行布局,并逐步将中药配方颗粒纳入医保报销范围。此外,国内各级各类公立医院于2017年9月底前全部取消药品加成,中药配方颗粒终端或拓展至所有医疗机构。
         中医药大健康产业包括中药配方颗粒产业正在迎来快速发展,中国中药作为中药配方颗粒产业龙头企业,拥有领先的研发实力和业务布局能力,未来有望保持快速发展。
         2、中药饮片业务加速增长,有望成为国内中药饮片行业龙头之一
         国家促进中医药产业发展的良好政策环境,在零加成、降低药占比和新版医保目录的共同作用下,中药饮片行业有望迎来增速拐点。2011年-2017年,中药饮片加工子行业主营业务收入由854亿元增加到2165亿元,CAGR为16.8%。按照十三五规划,预计2020年中药饮片市场规模将有望比2016年扩大一倍,达到3912亿元,CAGR=21.8%,行业加速增长。
         根据不完全统计,2017年,中药饮片加工子行业主营业务收入2165亿元,国内中药饮片企业CR10<10%;行业龙头康美药业,2017年的中药饮片营业收入为61.6亿元,市占率仅为2.8%。同比日本汉方药企业CR10>98%,国内饮片行业集中度非常低,随着中医药行业的规范性要求不断提升,国内监管日趋严格,行业集中度有望不断提高。
         上半年中药饮片取得245.3%的高速增长,收购的北京华貌等四家公司开始合并报表,市场份额进一步扩大。
         在中药饮片行业快速发展和市场集中度不断提高的背景下,中国中药通过兼并重组,以及背靠大股东国药集团这个拥有2万家医院和药房资源的庞大铺货渠道,有望在中药饮片业务上迅速扩大规模,成为国内中药饮片行业龙头之一。
         3、继续大力投放配药机系统,抢占新市场,智能配送中心业务发展迅速
         中国中药2018年上半年继续大力投放配药机系统,抢占新市场,新进入的医院增长迅速,带来的配方颗粒销售增长约14%。公司配药机增至4546台,覆盖医院增至2907家,单台配药机产出显著增长24%。配方颗粒透过配药机的销售同比提升14.5个百分点,增加至44.1%。智能配送中心业务发展迅速,从某种方面说,饮片和颗粒剂是同时开展业务的、渠道资源是共享型,所以二者都能取得较明显的增长。
         4、引入中国平安有利于加快公司未来发展速度
         3月19日,中国中药发布公告称,公司与中国平安人寿订立认购协议,认购人将认购中国中药6.04亿股份,相当于公司经配发认购股份扩大后的已发行总股数约12%,认购价总额为26.77亿港元,每股认购股份发行价为4.43港元。
         引入中国平安对中国中药来说绝对是一次非常好的合作。因为平安是Tsumura第二大股东,持有10%股份,也是中国中药的第二大股东,持有12%的股份。按规划,中国中药与平安的合作将涉及四块:与Tsumura合作进行中药种植和存储;用Tsumura制定100种经典中医中药标准;与Tsumura开发复合中药;通过平安好医生与平安在医疗保健中心直接合作。从长远考虑,中国中药借平安达到与Tsumura“关联合作”,无疑将加强公司中药饮片的垂直整合,有利于加快公司的未来发展速度。
         5、估值偏低
         中国中药目前仅16倍的动态PE,无论与A股的还是港股的中药配方颗粒公司相比,只处于平均水平线,与其龙头地位明显不对等。估值向下空间极低,估值向上提升空间较大。
         三、总结
         中国中药已经处于底部区域,极低的估值加上中国平安4.43的认购价对当前股价具有极强的支撑,股价触及4.37港元的低位就快速拉升就是很好的验证;中药颗粒业务和中药饮片业务未来将继续保持快速增长,引入中国平安有利于加快公司未来发展速度,中国中药上半年取得营收和净利润的双双快速增长,净利润增速27%,未来净利润大概率继续保持快速增长,目前仅16倍的动态pe下具有很大的投资价值。    
         
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