中国美国股市九大差异比较

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BOOK11 2010-09-08 09:00:41发布主贴
发行——与淘斯达克IPO之
【摘要】  美国股市今年大多数新股发行股本不过数百万股,但上市首日并未出现“淘斯达克式”的暴涨,相反,这些袖珍股却有近四成新股上市首日“破发”!尽管目前中国中国已接受上市首日可以“破发”的现实,但毕竟上市首日“破发”的新股个数太少,以致于“打新”与“炒新”狂潮仍然十分壮观,淘斯达克首支新股上市居然录得11.55倍的涨幅,实在难以令人至信。
       [淘股吧]
       
         若以今年8月底的收盘价计算,在美国股市上市的87只新股中,仍有57只新股目前的股价是低于发行价的,约占65.5%。这在淘斯达克的股民和股评家看来,可能又是极不正常的?但这是市场化的产物。一旦新股上市首日涨幅不断向上攀升,则市场化的发行市盈率定会“水涨船高”,于是新股上市首日涨幅定会再度向下缩小,如此循环往复而已,这就是“市场化”的无形力量。
       
         美国股市是一个发达成熟、相对均衡的股市,新股定价相对理性。发行价格跑出询价区间的原因很多,但最主要的原因则是市场行情变化,由于短时的突发性因素影响,原先的询价区间失效,或高估太多,或低估太多。因此,在美国股市,询价区间只是一个建议与参考,并不具有约束性和必然性。因此,一、二级市场具有十分对称的风险/收益,运行相对稳健。
       
            相反,淘斯达克股市是一个新兴的、不规范的股市,市场的需求极其旺盛。只要你敢于发新股,豆民就勇于打新、炒新,无所畏惧、不眼不休,甚至没有牛市与熊市的区别!尤其是供求关系严重失衡,致使新股发行定价及二级市场估值体系“被高估”。淘斯达克的快速扩容成为当务之急,只有不断加大扩容速度,才能满足人民群众日益旺盛的新股需求,进而形成均衡、稳定的供求关系。
         
         
       
       
       美国股市今年1——8月发行新股上市首日表现
       
       上市首日收盘涨幅 新股只数 所占比例  
       跌破发行价        33          37.9%
       收平发行价        8            9.2%
       0——1%                  7           8.1%
        1——10%             17            20.0%
        10——20%           11           12.6%
        20——50%           10          11.5%
        50%以上          1          1.1%
        合计           87只      100%
        
       
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热点财经 2014-10-22 15:36:33发布主贴
增长率陷阱:
【摘要】——大众的投机心理是不可救药的,只要看起来有增长的机会,他们就愿意支付任何价格。他们会被任何标有“特许经营”的公司所吸引——电脑、电子科技、或者是当时流行的任何东西。
       [淘股吧]
       
       ——本杰明•格雷厄姆 《聪明的投资者》,1973年
        
       在股票市场,人们往往迷恋于高增长而为之付出高昂的对价,但收获的往往却是低收益甚至亏损。中国股市的高增长低回报与美国股市的低增长高回报形成鲜明的反差。
       
       中美股市比较:中国股市高增长低回报与美国股市的低增长高回报
       
       美国沃顿商学院金融学教授杰里米•西格尔在其《投资者的未来》一书中对标准普尔500指数成份股的表现进行了统计分析:
       
       1957-2003年间标准普尔500指数成份股净利润年均增长率为6.08%、年均股息收益率为3.27%;在此期间标准普尔500指数成份股年均投资收益率为10.85%(含股息收益率),平均市盈率为17.45倍。在此期间美国名义GDP年均增长率为7.18%。
       
       无论是上市公司净利润增速还是经济增速,中国均显著高于美国:2000-2013年间,中国GDP名义增长率14.38%、显著高于美国7.18%的名义GDP增长率;在此期间,2000年前上市的985家A股上市公司净利润年均复合增长率为14.8%、剔除股权融资摊簿效应后的净利润年均增长率为10.61%(数据来源见笔者《A股投资者13年收益盘点》一文,下同),显著高于1957-2003年标准普尔成份股净利润6.08%的增速。
       
       从追求高增长率的角度而言,投资者显然应该投资于中国股市。然而,高增长的中国经济及以此为依托的业绩高增长的中国股市,其投资回报率却远逊色于美国市场:
       
       1957-2003年间,标准普尔500成份股年均投资收益率为10.85%,其中,资本利得收益率7.34%,略高于7.08%的名义GDP增速和6.08%的净利润增速,年均股息收益率为3.27%。投资者的总体收益率10.85%(注:西格尔计算的股息率是股息/除息日股价,总收益率=(1+7.34%)×(1+3.27%)-100%=10.85%,限于篇幅,不展开讨论),显著高于名义GDP增长率。
       
       2000-2013年间,2000年前上市的985家A股上市公司年均投资收益率为2.12%,其中,资本利得收益率仅为0.92%、远低于14.38%的名义GDP增速和10.61%的净利润增速,年均股息收益率为1.19%。投资者的总体收益率2.12%,显著低于GDP名义增长率。
       

        
       增长率陷阱
       
       在《投资者的未来》一书中,杰里米•西格尔比较了IBM与新泽西标准石油1950年-2003年的增长率和投资回报率:IBM的每股利润、每股收入、每股股息的增长率都显著高于新泽西标准石油。
       
       

       “假如一个未卜先知的精灵在1950年就把这些事情告诉了你,你会把钱投到哪里,IBM还是新泽西标准石油?如果你的回答是IBM,很不幸,你已经成了增长率陷阱的牺牲品。”
       
       如果在1950年将1000美元投资于新泽西标准石油并将股利再投资、2003年将增值到126万美元,而投向IBM的1000美元只能增值至96.1万美元。
       
       西格尔进一步指出:“ 增长率陷阱不仅适用于单个公司,对于产业部门也同样适用。增长速度最快的金融产业,收益率低于标准普尔500指数的总体水平,而自1957年以来萎缩了将近80%的能源产业的投资收益率却超过了这个指数。”
       
       “增长率陷阱同样也适用于国家。过去10年中增长速度最快的国家却为投资者带来了最低的回报。中国,20世纪90年代最强劲的经济引擎,以过高的投资价格和萎靡的股市表现让投资者深感失望。”
       
       不幸的是,继90年代之后,在最近的十多年里,中国股市继续维持了高增长低回报的现状。
       
       高增长的中国经济及以此为依托的、年均净利润增长10.61%的中国股市在过去13年间给股票投资者的年均收益率仅为2.12%;而低增速的美国经济在1957--2003年间却为其投资者提供了年均10.85%的收益率。为什么迷恋高增长的中国投资者收获的却是低收益率?
       
       高增长低回报的两大原因
       
       个人认为,导致中国股市高增长低回报,主要有两方面原因:其一,盈利能力平平,高增长主要依赖于股权融资吸纳外部资本驱动,而不是内含增长;其二,迷恋于高增长预期,股价估值过高。
       
       1.盈利能力一般、股权融资摊簿投资者收益
       
       2000-2013年间,中国GDP名义增长率14.38%;在此期间,2000年前上市的985家A股上市公司净利润年均复合增长率为14.8%,表面上看,这一增速高于同期GDP增速,但这一增速并不是通过内含增长实现的,相当一部分依赖于股权融资,剔除股权融资摊簿效应后的净利润年均增长率为10.61%。
       
       以同方股份为例,2000年同方股份净利润为2.36亿元,2013年同方股份净利润为6.77亿元,净利润年均增长率为8.44%;但在此期间,同方股份先后4次增发、一次配股,募集资金49.48亿元;多次股权融资使原来的股东的持股权益被摊薄,剔除股权融资摊薄效应后的净利润增长率仅为5.27%。
       
       上市公司之所以频繁再融资,是由于其自身的盈利能力不足以支撑过高的增长率。长期而言,企业的内含增长率不高于期初净资产收益率(净利润/期初净资产);2000-2013年间,985家上市公司历年平均期初净资产收益率为9.48%,并不足以支撑其保持与中国经济的同步增长;因此,相对于中国经济14.38%的名义增长率,中国上市公司总体上是一种低盈利能力下的高增长,14.8%的年均净利润增长率相当程度上依赖于股权融资。
       
       笔者此前曾撰文《盈利能力、成长性与内在价值》,分析了盈利能力、成长性与内在价值的关系,并得出结论,只有基于高盈利能力的增长才能为其股东创造价值,低盈利能力下的增长并不能为股东创造价值:
       
       一个净资产100万元、净资产收益率3%的企业,可以实现净利润3万元,如果股东对其注入资金100万元,净资产翻番,净资产收益率保持不变,则净利润也能翻番,由3万元增至6万元。但这种低盈利能力下的高增长显然不能为其股东创造价值。
       
       由于中国股市总体盈利能力平平,增长主要依赖于股权融资,相应摊薄了原股东的收益。以同方股份为例,2000-2013年间,期初净资产收益率均值仅为7.54%,盈利能力平平,利润增长主要依赖于大规模的股权融资,而不是内含增长,并没有为其原有股东创造价值。
       
       2.高估值导致低收益
       
       根据股利折现模型,固定成长股票的投资收益率等于股息收益率加上增长率:   R=D1/P+g
       
       其中, g为增长率,D1为未来一年的每股现金股息、P为股票价格,D1/P为股息收益率。
       
       2000-2013年间,985家A股上市公司剔除股权融资摊薄因素后净利润年均增速10.6%、年均股息收益率1.19%。如果将A股市场总体上看成一个固定增长股票,那么,理论上来说,投资于这个市场的年化收益率可以达到11.79%,但投资者的实际收益率仅为2.12%。为何投资者的收益率会大打折扣呢?
       
       依据股利折现模型计算的固定成长股票的投资收益率实际上隐含了一个假定条件,即股票的估值水平保持不变。当市盈率保持不变时,资本利得收益率等于其业绩增长率,但是,如果市盈率发生变化,收益率就会发生显著变化,一旦市盈率大幅下降,高市盈率的股票就会面临股价大跌的风险。
       
       在估值水平发生变化时,资本利得收益率等于净利润增长率加上估值变化带来的收益率,估值水平上升时,估值变化收益率为正,反之为负。
       
       1957--2003年间,美国标准普尔500指数成份股净利润年均增长率为6.08%、而资本利得收益率为7.34%,略高于净利润增长率,这意味着在此期间估值水平上升了,估值变化收益率为1.26%。在此期间,美国股市的平均市盈率为17.45,这也意味着,1957年的市盈率水平可能显著低于17.45的水平。
       
       由此,我们可以将美国股市的年化投资收益率分解为三个部分:净利润年均增长率6.08%、股利年均收益率3.27%和估值变化收益率1.26%,三者合计为投资者贡献了年均10.85%的收益率。
       
       2000-2013年间,985家A股上市公司剔除股权融资摊薄因素后净利润年均增速10.6%、年均股息收益率1.19%,但投资者的实际收益率仅为2.12%。总体市盈率水平由66.12倍下降至2013年的18.71倍,估值变化收益率为-9.67%。虽然A股净利润增速高于美国市场,但由于估值水平的大幅下降,导致总体投资收益率远低于美国股市。
       
       高估值对投资收益率的另一个负面影响是:高市盈率一定导致低股息收益率。美国股市年均股息收益率3.27%,而A股市场年均股息收益率仅为1.19%。
       
       股息收益率与市盈率的关系:
       
       股息收益率= 每股红利/股价×100%
       
       = 每股红利/每股收益×(每股收益/股价)
       
       = 股利支付率/市盈率×100%            (1)
       
       其中:股利支付率=每股红利/每股收益×100%, 即每股收益中有多少用于派发现金红利;
       
       由公式(1)可知,股息收益率与市盈率成反比,市盈率越高,股息收益率越低;与股利支付率成正比,股利支付率越高,股息收益率越高。
       
       印象中,A股的股利支付率较低,所以,我曾经认为,A股的股息收益率低,主要是由于上市公司股利支付率低所致。但统计数据却显示,2007年之前,A股的股利支付率并不低:
       
       2007年之前,985家A股上市公司历年总体股利支付率均在40%以上,此后,股利支付率大幅下降。以2000年为例,当年股利支付率为43.3%;985家公司中股利支付率不低于30%的有477家。然而,当年股息收益率仅为0.66%,高市盈率导致了低股息收益率。
       
       假设某股票每股收益1元、市盈率100倍,则股价为100元,即使其利润全部以现金方式发放股利,其股息收益率仅为1%(1÷100)。高市盈率一定会导致低股息收益率。
       
       

       
       

       综合上述分析,可以看出:过高的估值从两个方面导致低收益率,一方面,高市盈率必然导致低股息收益率、A股的股息收益率远低于美国市场,另一方面,估值水平的大幅下降,导致资本利得收益率低下,使A股市场投资收益率远低于美国股市的投资收益率。
       
       创业板或将重蹈当年A股主板覆辙
       
       2000年末已上市的985家A股上市公司在2000-2013年间净利润年复合增长率10.6%,2013年净利润达到2000年末的3.7倍,然而,在此期间投资者的年均收益率仅为2.12%,高增长的中国股市的投资回报率却远低于低增长的美国股市。高估值、低盈利能力是导致A股市场低收益率的主要原因。
       
       近年来,A股主板市场估值重心不断下移,与之形成强烈反差的是,以创业板为代表的小盘股的估值重心却不断向上。以2014年9月1日收盘价计,2012年底前已上市的A股上市公司统计数据显示:上证A股平均市盈率为9.62倍、平均市净率为1.34倍;而创业板平均市盈率64.32倍(接近2000年A股主板66.12倍的市盈率)、平均市净率4.98倍,远高于当前主板市场的估值水平。
       
       

       另一方面,创业板总体的成长性、盈利能力却显著低于主板市场:2013年上证A股净利润较2010年增长了33.29%、年均增长率10.05%,同期创业板净利润仅增长了19.24%、年均增长率6.04%。
       

       
       无论是盈利能力、还是成长性,创业板市场都显著低于主板市场,而估值水平却显著高于主板市场,市盈率接近2000年时主板市场的水平,高估值、低盈利能力的创业板市场或将重蹈当年主板市场的覆辙。
       

       
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施斐然 2018-06-02 10:08:00发布主贴
根本区别与对策
【摘要】首先看一组数据
       
       十年前
       2008年5月30日:
       道指12638.32,上证3433.35;
       十年后
       2018年5月30日:
       道指24361.45,上证3041.44
       
       为什么会这样,应该是很多人心中的疑问。其实答案早就从前管理者不久之前的一次公开言论中给解释清楚了。
       
       敲黑板了看重点:
       
       中国股市是以融资为目的
       美国股市是以价值投资为目的
       
       这就是两国股市十年间表现迥异的最根本性原因。
       
       所以散户们,只能在美国做价值投资,而在中国做价值投资,除非是专业人士,否则成功的可能性微乎其微,不是不可以,是概率太小,而这个概率,是由股市设计定位所决定的。
       
       所以对策是,只能在股指平稳期间做短线,做波段,也就注定了散户们的追涨杀跌,炒小炒新的短炒模式。而这个模式,不是散户们天生愿意选择的,是达尔文进化论的天然选择。
       
       大胆预言,除非管理者的公开定位和言论,不再把股市作为融资工具,否则未来的十年,回过头再看,道指已上九重天,大A依然徘徊在3000(或许其中经历了一次波峰波谷)。
       
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东方财富 2013-12-28 12:19:20发布主贴
2013年的走势
【摘要】其一,2013年中美股市走势迥异是中美处在不同经济增长周期的缘故。许多人不明白中国经济增速远高于美国 ,为什么股指还是走低?其实股市作为预期的市场,影响其走势的不是现实的经济增速,而是经济增速变化的趋势。2008年席卷全球的金融危机后,美国经济在2008年、2009年处于收缩期,2009年的增长率为-3.5%。其后美国经济增速开始恢复,到2013年三季度,美国经济增长率达4.1%。美股处在经济增长的上升周期,2013年股指屡创新高也就顺理成章了。相反,中国经济增速在2009年昙花一现式地走强后,就持续回落,由双位数增长回落到7.5%的增长率,悲观者预期还会进一步回调。在经济增速回调的周期中,股指走势自然下行。
       [淘股吧]
       
         其二,中美股市走势迥异反映了两个市场股指市值结构的差异。道琼斯指数的成分股主要分布在高端制造业,例如波音飞机;科技企业,例如IBM;还有金融、制药、消费等行业。纳斯达克(美股)指数成分股主要为高科技企业,其中计算机行业的公司居多,权重最大的包括苹果、谷歌、思科 、英特尔等诸多知名公司,还有中国的百度。实际上美国的股指所代表的更像是一个“新经济 ”股指,在新经济成为经济增长的主要动力时,“新经济”股指也就表现得朝气蓬勃。
       
         中国虽然是一个新兴经济体国家,而经济特征却更为传统,主要股指的市值结构偏重金融、采掘业、钢铁(行情 专区)业等行业。其中银行(行情 专区)股的市值占到举足轻重的地位。中国的主要股指是一个“传统经济股指”,当经济增速回落,人们对银行股的乐观预期不再时,“传统经济股指”的下行是必然的。另外,2013年中国创业板(行情 股吧 买卖点)指在整体股市走势不佳的条件下,仍出现大幅上涨,这也反映了“新经济股指”和“传统经济股指”的差异。
       
         其三,中国的银行股估值大幅低于美国银行股估值。中国的银行股估值普遍在净资产附近,市盈率低于5倍。花旗银行、美国银行的市盈率要高出许多。中国的银行股估值便宜,在于中国经济存在过高的金融杠杆,以及金融杠杆率不透明引发的普遍忧虑。高金融杠杆压低了银行股估值,银行股低估值压低了股指向上的走势。2013年末,沪指再次下破2100点,银行股出现连日下跌,有的银行股已经跌穿了2008年的低点。
       
         2013年,我们可以从以上三个角度对股市的未来细细掂量,做出自己的投资抉择。
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无术先生 2010-04-26 10:27:12发布主贴
理性了。
【摘要】以前出了利空报表,往往是股价大涨。
       
       现在炒的正红火的中小板创业板股票出了利空报表,普遍暴跌,说明中国股市趋于成熟。
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dirtyjerry 2011-05-08 01:29:28发布主贴
、香港、三个场的选
【摘要】Google财经有个股票筛选器,可以自己定制选股条件来筛选个股。试着在三个不同的股票市场用以下相同的选股条件来筛选个股,得出来的结果蛮有意思的~
       [淘股吧]
       
       选股条件:市盈率<25,净利润率>15%,营运利润率>15%,5年平均投资回报率>15%,5年平均资产回报率>15%,5年平均股权回报率>15%,5年收入增长率>15%,5年净收益增长率>15%,5年每股收益增长率>15%。
       
       美股选出39只个股: 
       
       America Movil SAB de CV (ADR)
       Apple Inc.
       Atwood Oceanics, Inc.
       Bolt Technology Corp.
       Central Fund of Canada Limited (USA)
       Central Gold-Trust
       China Education Alliance, Inc.
       China Information Technology, Inc.
       China Mobile Ltd. (ADR),Coach, Inc.
       Compania de Minas Buenaventura SA (ADR)
       Deckers Outdoor Corporation
       Diamond Hill Investment Group, Inc.
       Diamond Offshore Drilling, Inc.
       Dolby Laboratories, Inc.
       Ebix, Inc.
       FLIR Systems, Inc.
       Gilead Sciences, Inc.
       Google Inc.
       Hittite Microwave Corporation
       Immucor, Inc.
       Infosys Technologies Limited (ADR)
       InterDigital, Inc.
       ITT Educational Services, Inc.
       L&L Energy, Inc.
       Life Partners Holdings, Inc.
       Mindray Medical International Ltd (ADR)
       NetEase.com, Inc. (ADR)
       Noble Corporation
       NVE Corporation
       Research In Motion Limited (USA)
       Simulations Plus, Inc.
       Skystar Bio-Pharmaceutical Company
       Sohu.com Inc.
       Strayer Education, Inc.
       Syntel, Inc.
       US Global Investors, Inc.
       Vanguard Small-Cap ETF
       Westwood Holdings Group, Inc.
               
       港股选出18只个股:
       
       ASM PACIFIC,JUNEFIELD GROUP,安踏体育,宝姿,超大现代,合和实业,惠理集团,锦恒汽车安全,瑞声声学,申洲国际,神威药业,太平洋网络,特步国际,中国动向,中国海洋石油,中国绿色食品,中国自动化,紫金矿业
       
       AB股则选出了11只个股:
       
       露天煤业,盘江股份,三一重工,思源电气,新和成,烟台万华,浙江医药,中山公用,紫金矿业,伊泰B股,张裕B
       
       
       
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最_善的一手 2019-07-12 21:04:48发布主贴
为啥成功率低?
【摘要】很多人说中国股市机会太少。这完全是扯鸡巴蛋。就算中国股市是大家说的赌场,1亿人民9亿赌有这么多的赌徒。再据说还有一个意义,这个市场,不要说什么价值,就是赌徒的钱都是大机会。
       [淘股吧]
       股市赌钱赢,复杂吗?概率很低吗?其实上也不是。这个比彩票的概率高太多了,因为压进去只两个方向。那么理论,赔率就是50%。和彩票是36选7,大家去算一下赔率是多少。彩票比起来股票是好的,不能再好的市场。有至少有一半的命运是掌握在你手里。
       那为什么股民长期折腾下来都输钱?曾经给很多基金经理这样一个模型。你只在5个重要的指数,都处于5天线之上持仓。反之则空仓。按这个模型,无论是任何年度的中国股市,你都可以取得正收益。而且估计远超巴菲特。很多基金经理都认同这个模型,但是他们做不到。因为他们中了中国股市是有价值的毒。那么我估计公布这个模型,炒股吧,所有的人将来都可以正收益吗?结果肯定也不是。道理非常简单。因为你有太多的选择。
       
       比如说这个婚外情。一般人可能就偶尔搞搞。但是演员经常容易出现这个问题。道理非常简单,大部分的人,他的接触面很少,每天都是公司家庭两点一线,他根本没有接机会接触到这个婚外情,那演员就不一样,荒郊野岭每次都是新鲜的对象。如果把大部分人他的角色环境换成演员,我估计出轨的基本上是100%。所以说如果有一些演员的话,在这么多诱惑条件下,他能不出轨这个人就是圣人。那我们股民呢?我们股民每天都有50%的选择,其实上也和演员一样。每天都有无数的诱惑。当然能够战胜这个的就成为了圣人。不过其实也很少。怎么受得了啊?美女那么多。
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热点财经 2014-12-15 10:06:51发布主贴
真的有吗?行情的分析
【摘要】美国自从美国次贷危机后,通过几轮QE救市,结果诞生了历史上最轰轰烈烈的牛市行情;很多人说中国股市也一样会和美国股市一样走牛,那中国这次会不会诞生牛市行情呢?中国和美国的股市行情有什么相同点和不同点呢?
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       相同点:
       
       1、美国受到了次贷危机,金融机构倒闭,经济倒退数年;中国经济下滑,受到房地产泡沫,地方政府债务危机,投资过剩等影响;
       
       2、都通过凯恩斯经济主义政府的手干预经济;
       
       3、行情的起步都处于经济很差的时候;
       
       不同的地方:
       
       1、美国的经济经过了一轮非常猛烈的着陆,大量金融机构倒闭、破产和被收购;中国经济还是非常缓慢的下行,大量的僵尸企业还存在,产能过剩的问题还没有解决,也没有任何金融机构倒闭、破产、被收购,中国还处于漫长的调整过程中;
       
       2、美联储大规模投放基础货币,QE一轮又一轮,而且预期非常明确,中国只是货币政策微调,定向宽松,放水规模不大,因为中国的货币已经很多很多,而且中国经过上一轮四万亿后,已经无力再大规模放水,子弹提前打光了大部分,只能预调微调;
       
       3、美国股市在救市后,金融股等反弹后,很快美国出现了一大批增长强劲的产业和企业,苹果、3D打印、FACEBOOK、特斯拉、页岩油革命等,正是这一大批成长型的企业破空增长,带动了美国股市一轮又一轮的上涨,只有增长性的企业才能带来股市的大牛市;而中国目前看不到任何行业有着实质性的增长,看不到任何明星企业破空而出,这就无法带动中国股市像美国股市那样迎来大牛行情,最多是价值发现式,而非价值增长式的爆发。
       
       4、美国股市前期是靠货币推动的,后期是靠企业盈利增长推动的;中国股市前期是靠融资杠杆推动的,但中国经济下行,没有出现新兴的行业,也没有明确的盈利增长。
       
       5、美国的行情之所以持久,是美国的企业进行了历史上有史以来最大规模的回购行为,支持了美国股市持续走高;中国股市一直下跌,到目前都没见到上市公司有多少股票回购行为。
       
       美国进行了历史上最大规模的量化宽松,美联储资产负债表从8000亿膨胀到了48000亿,美国的创新型行业不断诞生,明星企业盈利迅猛增长,上市公司不断回购股票;中国经历过四万亿,已经没有能力大规模放水,经济还在下行,看不到新行业和明星企业的大发展,只有靠赌徒加大杠杆在融资炒作股票,没见到上市公司大规模的回购行为。中国股市有大牛市吗?会和美国股市那么持续走强吗?当然不会,中国股市看不到任何增长的动力,只有赌徒继续赌博而已!
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大时代小访客 2014-03-10 21:11:17发布主贴
【真相:了什么?解读A改革方向】
【摘要】li*:继续推进利率市场化,扩大金融机构利率自主定价权。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,扩大汇率双向浮动区间,推进人民币资本项目可兑换。稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构,引导民间资本参股、投资金融机构及融资中介服务机构。建立存款保险制度,健全金融机构风险处置机制。实施政策性金融机构改革。加快发展多层次资本市场,推进股票发行注册制改革,规范发展债券市场。"  上文是li*总理关于中国资本市场的几个发展方向。我们单开一篇文诉说未来中国投资者未来要放开的几个思路。  携程40美刀以下时候我认为建仓没有问题,当时有朋友以中国股市的思路问我,40美刀合人民币240元一股,还有多少空间呢?  现在携程是53美刀,合人民币318元,这在美国市场依然还是小角色;  唯品会Q4业绩超预期,昨日唯品会大涨32.44%,股价报169.21美元,合人民币1015.26元人民币一股,你觉得它还有空间么?  股神巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦,截止昨日股价为177989.08美刀一股,折合人民币是106万7934元一股。  你认为它们是在告诉你什么?反观A股,茅台在几百美元以上以后,被媒体和机构天天喷,网宿科技到达141元一股以后,也被放上神坛。在中国到现在也有这个逻辑,枪打出头鸟,你如果是第一高价股,马上就会丢掉一批忠实的粉丝,他们宁愿去投资5元以下的个股,因为空间大。  这是什么逻辑?便宜的可以更贵,更贵的可以更便宜?  美国的注册制带来的不仅仅是股价的空间,带来的还有垃圾股的抛弃。  一旦你财务造假,资本市场可以一瞬间让你的公司股价暴跌100%甚至直接退市,中国的新东方曾经在这方面吃过大亏,股价腰斩。  这里面还有一大批机构执着于去追查上市公司的财务造假和那些爱说大话的董事长们。  在中国因为质疑上市公司造假,不少分析师被赶出资本市场甚至遭遇牢狱之灾,因为动了那些高管们的奶酪。中金公司最近发表报告,认为目前A股与1982年美股牛市前类似,但笔者认为其忽略了中国股市与美国股市的几个根本性问题:单边市场有违资本市场核心市场经济中轴,做空与做多市场需要双向打通;这些年中国的上市公司享受到的各个层面保护太多,反之,中小散户享受太少;该退市退市,该大涨大涨;无论是美股、H股这方面都有先例,中国股市仍旧打着稳定、和谐的路子,让不少垃圾公司干扰了投资视线。借着国企改革的春风,高PE有高的道理,低PE有低PE的困境,投资者不应盲目坚信价值投资。不要相信任何关于股价的预测与那些分析师们的分析报告,包括笔者,请坚持独立思考。像高盛、大摩、小摩这样的专业机构在美股市场也没人会参考他们的投资报告,一段时间内高盛甚至成为了挖坑专业户:唱多股价时机构出货,唱空股价时机构进场,这点和A股极为类似。    值得提醒中国股市的投资者,包括港股投资者们,未来一段时间A股、H股要走的路必然是强分化市场,好公司趋之若鹜,烂公司成为老千股万夫所指,所谓的趋势性行情带来的,是下一个掌趣科技、网宿科技、中青宝。    如果你们没能力去实际调研,那么在未来的中国投资生涯中,应坚持投资自己最懂的行业、最懂的个股。    上面是未来A股要走的改革细节,而从心态来说,中国市场,在投资道路上还欠缺胸怀,胸怀开放了,市场就活了。
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小松鼠2010 2017-01-12 14:11:46发布主贴
什么都跟此,也跟
【摘要】美股道指反复新高,我大A股呢?让人民拥有财产性收入的呢?保护中小投资者利益的呢?
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dszyan 2015-06-19 18:42:36发布主贴
【摘要】请看以下两张图 明白了什么?中国的牛市昙花一现 涨的快走的也快 说白了 是利益集团操纵的结果,利益集团是谁 机构 基金公司等,制造牛市假象 吸引大众财产,然后快速拉低 让买基金的 炒股的以低价赎回股票,低价卖出股票,然后赚取差价,中国股市目前远远偏离长期的发展轨道,不符合实体经济发展。实体经济决定股市 而不是相反
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京城探花 2018-08-20 11:19:03发布主贴
【摘要】通过股市表现就可以看出中国和美国的差距之大不是一点点。我们是跟跌不跟涨。美国25000点,我们快到2500点了。差距10倍啊我的国。
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Z涨涨涨 2016-07-12 10:14:24发布主贴
历史事件与的对
【摘要】1 懂一点历史。
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       很多人会奇怪,股票跟历史有什么关系。
       关系大的去了。
       美国道琼斯指数百年走势:
        
 
       年轻的中国A股,也有它的历史:
        
        
  读史明智,股市虽然复杂,但也有四季之分,不会一直是熊市,也不可能一直是熊市。
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shma999 2009-03-01 13:14:30发布主贴
A交易制度之
【摘要】背景:进入A股市一年多了,五千多点进去的,本金二十万,短线操作,基本都是满仓操作.目前资产也就剩下八万左右了。最近重仓的两只股票双双跌停。去年11月开始交易美股也有三个多月了,基本也是满仓短线,1万美元本金,现在也就剩下八千了。主要就是上周五重仓的的花旗银行一天跌了40%。两边我都是亏损的小散。
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       下面就总结一下我对中国A股与美股交易制度差异的认识:
         1、A股:T+1; 美股:T+0。
         2、A股:日涨跌幅有10%限制; 美股:日涨跌幅无限制。
         3、A股:卖出有0.1%印花税; 美股:无印花税(但有极少量的费用,可忽略不计)。
         4、A股:网上交易佣金0.25%(招商证券); 美股:网上交易佣金是少于1000股收$12.95,多出部分每股收取$0.015(schwab)[注:对交易股价低的股票比较不利]。
         5、A股:资金可以任意多次买卖没有限制,比如权证; 美股:用当天卖股所得资金再买入的股票,三天内是不能卖出的。[注:虽然T+0,但也不能无限制重复使用资金。有融资资格的帐户没有这个限制,是可以卖的。如果能提前转入足够的新资金,就可以卖了]。
         6、A股:不能融券做空; 美股:可以融券做空,需要申请可以融券的帐户[注:融券做空,在熊市里是可以挣钱,当然也增加了风险,比如,做空了一只股票,结果日后大涨了]。
         7、A股:委托单只是当日有效,深市可以提前填单,沪市提前填的单都是无效的; 美股:交易单可以设置成60天有效。[注:多省事啊!设置一个买卖价格,可以两个月内不看帐户,说不定某天冲高了,你的股票就卖出去了。对于不能或不爱看盘的懒人而言,交易完成后,当天晚上获得电子邮件通知交易完成。]
         8、A股:免费提供实时走势图,没有延迟; 美股:免费只能看到延迟15分钟的实时走势图,不过通过yahoo网站可以看到实时的价格,15分钟以内的走势还是看不到的。[注:这样就没有了盯盘的乐趣,所以我也就不看盘了。]
         9、A股:交易时间:9:15-9:25集合竞价, 9:30-11:30, 1:00-3:00,中午休息一个半小时; 美股:9:30-4:00 午间不休息,但是,可以升级成24小时都可以交易的帐户。 [注:晚上公布消息的公司,消息一出,不需要等开盘,买卖的人就很多了。当然,开盘后,交易的人就更多了。如果A股也可以24小时交易,肯定更火爆!]
         10、A股:好象股市挣了再多的钱,也没有收入税的问题,因为已经交了印花税;美股:对于短期投资(持有该股少于一年的),挣的钱扣除佣金后年终缴纳约25%的收入税,对于长期投资(持有该股1年以上的),缴纳约12.5%的收入税。一年下来,一汇总,投资股票亏了的,可以抵最多3000美元的财产收入税,也算是对投资失败的一些补偿。[注:年终时,有些亏本人,会卖出一些股票用于抵税的,当然过年后,再买回来。]
       
       先写这么多吧,以后遇到或想起什么来再补充。
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恒瑞 2009-12-23 17:40:57发布主贴
通过某文看房价
【摘要】走进许多美国的社区,房屋出售的招牌触目皆是。这也是金融危机发展的必然结果——此次危机起源于美国房地产泡沫破裂,而房市也自然成为重灾区,许多高价买房者被套牢,无力承担的房奴们最后只剩卖房乃至房屋被止赎的悲惨途径。
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         据当地媒体报道,购买了美联储主席伯南克童年故居的新房主也因为无力承担房贷,导致房子被法院收回重新拍卖。伯南克的故居也难逃止赎命运,着实凸显了美国房市的严峻和美国房奴的无奈。
       
         泡沫成为危机根源
       
         据统计,目前借贷的美国购房家庭中,四分之一家庭的房贷总额都高于房屋价值。美国全国房地产经济商协会(NAR)公布的数据则显示,今年第三季度全美都市区住房中间价为17.79万美元,较去年同期下跌了11.2%。而作为市场规律的体现,一些过去房价暴涨的城市,现在正经历着一场暴风骤雨般的洗礼。
       
         以泡沫较严重的佛罗里达的Fort Myers市为例。今年第三季度住房中间价为9.8万美元,而去年同期价格则达到16.3万美元,算下来,跌幅已经达到了40%。而从2006年至今,当地房价下降了63.5%。
       
         其他一些美国“名城”,也都目睹了房价暴跌、大量房屋因房主无力还债而被没收的结果。如果以比较惨烈的今年第一季度计,旧金山的房价下跌了42.7%,西雅图下降了40.8%;拉斯韦加斯下降了37.3%,圣何塞下降了42.3%,凤凰城下降了41.9%……买房者和建房者,都成了套牢者,作为最直接的日常感受:这两年来,美国各大城市街道中的一道独特风景,就是越来越多的房地产广告。降价促销、赠送礼券,卖房者使出浑身解数,购房者却依然寥寥。
       
         在经历了近3年的泡沫房市后,尽管美国房价仍在节节走低,但另一个指标——房屋销售量则似乎有走好的迹象。NAR的数据显示,今年9月份,旧房销售增长9.4%,达557万套。销售活动处于2007年7月份(销售573万套)以来的最高水平。美国商务部公布的10月份新房开工量虽然下滑10.8%。但商务部副部长布兰克说,抵押贷款利率仍然很低,商业银行信贷并没收紧,加上首次购房者的税收优惠政策延期将会使未来几个月的销售回升。
       
         房市即将迎来反弹
       
         美国房价仍在大幅回调,销售量下滑幅度则有所放缓,这就牵涉到一个关键性问题,美国房市是否已经触底。一些经济学家认为,经过长达两年多的房价暴跌,美国房市可能确实已向底部靠拢,至少从最近销售量反弹可以看出,最糟糕的状况已经过去。
       
         美联储前主席格林斯潘就认为,他终于已开始看到房市“触底的信号”。美国野村证券首席经济学家瑞斯勒也认为,房市“已接近触底,尽管还没有触底”。
       
         美全国房地产经济商协会首席经济学家劳伦斯·云则判断,美国房市即将迎来反弹,今年下半年住房销售量会大幅回升,按照他的预期,美国房价明年将回升4%。
       
         如果说美国房市目前出现企稳迹象,美国政府推出的首次购房免税8000美元的刺激措施可谓作用巨大。但经济学家们认为,随着该计划到明年4月30日终止,情况并不容乐观。
       
         此外,商业地产则可能成为新的危机源。据穆迪商业地产价格指数显示,与2007年的峰值相比,美国商业地产价格迄今已经下跌41%。与住房市场相比,美国商业地产泡沫尚未被挤掉,如果美国金融市场不能复苏,这无疑会加剧商业地产的困境,并导致类似迪拜世界的债务危机。
       
         美国房市能否尽快触底,可能取决于三个因素:第一,如果信贷市场能够就此稳定,经济复苏步伐加快,将有助于房市回稳乃至反弹;第二,尽管美国失业率不急剧恶化,房市应无突然恶化之虞;第三,美国政府可能还将推出一系列刺激房市措施,这将有力遏制房市下滑态势。
       
         美国房市是金融危机的策源地,房市如果能够触底,也势必有助于美国经济尽早触底并开始复苏。但考虑到目前美国经济的疲软,即使美国房市真的触底,离走出谷底可能还有相当长一段时间。
       
         美国房市的教训对美国人来说无疑太惨痛了,这或许再一次印证了一个规律:是泡沫,总会破裂的。上世纪日本房市的疯狂,本世纪初美国房市的火爆,最终都演变成了灾难性的后果。
       
         难怪一些经济学家感叹说:“必须警惕房地产的泡沫,因为每次严重的泡沫都会以眼泪结束。” 
       
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阿洒 2018-11-21 10:24:33发布主贴
跌,趁机涨?
【摘要】逻辑上没错,美国人卖了美股来抄底A股了 !顶上去让美国人来接盘!
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实了未了 2011-07-22 09:54:11发布主贴
经济逻辑横向基础
【摘要】      有人这样质疑:我们总拿道指走势来比较中国有失偏颇!其实我觉得,短期内道指确实没有任何与沪指或者别的什么指数的可比性,不过长期来看,以我们落后美国数十年的经济数据来看,道指却与我们的资本市场有相当大的指导作用。
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           可能有人要继续质疑: 美国只有一个,是世界上公认最强大的国家,他们的股市震荡向上是有基础的!
           但我们有啥基础?除了人多还有啥?
           看看历史,我们除了为世界的发展贡献了廉价的劳动力,还有什么划时代的创新?难道要再提几百年前的四大发明?
           下面,我想从产业上做下比较,可能会有所答案:
           从美国40年代来看,他们除了向世界提供比较不错的产品(括号内全是国内情况我国为出口较为廉价的商品),实际上他们也没做什么。也没什么重大发明。
           市场崩溃之后(股市和房地产的投机崩溃)罗斯福的凯恩斯主义新政(新材料、高铁和西部开发、城乡规划等公共设施建设扩张,目前国内的凯恩斯主义新政)产生了不小的刺激,但是那个时候没能让人脱离战争和大崩溃的阴影,为了怕又一次经济衰退(目前的二次探底),美国的各大部分企业形成了非常大型的减产潮(国内目前的钢铁以及过剩产品的减产潮和政策抑制)。
           他们的市场有非常强的消费力量(我们的人口消费力量也十足,目前国内还正在加快工资增长,初衷同样),在期间都因为减产潮和扩张导致很多企业面临非常大的机遇(同样),加上新兴技术开始发展,结果导致了又阵痛又发展的大牛市(想想现在国内如何)。
           然后,与众不同的,我们还有比他们以前那个时代更强大的融资力量,以及信息的网络化,我们的历程显得更加快速。
           然后美国股市为什么在二战前后崩溃呢?那是因为美国在20年代后期几年里,英国为了防止黄金流出,提高了本国的利率,并且说服美国不提高利率,使美元产生了无限的升值预期,并且不加以防止,国内的投机热潮一发不可收拾。(国内一次汇改给你感觉如何?)
       然后,也就是在那段时间之后,美国政府着重研究了著名的401K计划,前两个月,我们的政府也在研究养老金投市计划。
           这么多的线索和相似性,还不足以让我们相信此次沪指W底形成后,在不断的政策和市场转换风格下出现的大牛市么?这么强烈的基础没人看出来么?
           最近无聊,已开一群找人吹水,一不理财二不收会员,其余大盘个股乱七八糟天南海北聊到你爽,无聊的站内信哈~~~~~~~~~~~~
       
       
       
       
       
       
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勿忘我 2018-06-15 10:53:05发布主贴
【摘要】昨晚世界杯怎么没有中国队啊,但是直播中听到最多的名字是国务院副总理谁谁谁,受邀参加世界杯,是受邀哦,解说员强调了无数次,生怕人不知道是的。唉,又不是中国队的
       突然脑子里一道光,飘出4个字:中国足球
       中国足球 中国股市 傻傻分不清楚
       中国股市天天创新低,还每天都有涨太高被停牌的。
       美国股市每天创新高,还每天吸引外资进场,真敢涨,我等世界观都扭曲了,原来股票是买的人多了就能涨的啊,特没谱怎么不去风险提示啊
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大师时代 2018-04-03 14:36:52发布主贴
泡沫,泡沫!
【摘要】就看谁先破,美国的科技股泡沫有要破裂的迹象,贸易保护之下的国际大环境下,农业才是根本!!
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亚华 2012-08-24 12:16:30发布主贴
【摘要】美国人的钱全进股市,所以老美股市是全球凯模,早几年一个微软市值相当中国所有股票市值。
       中国人的钱全进楼市,所以中国楼市是全球凯模,最新说法是北京和上海楼价可买下整个美国。
       这就是中国和和美国的差别。
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wyfc1899 2010-07-01 09:07:14发布主贴
房价的
【摘要】中国房价的国际比较
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       中国证券报
        2010年07月01日 星期四
       
         第A21版:前沿视点
       
       
        住房问题从来没有象今天这样成为社会的焦点。一方面,一线及热点城市房价高涨,普通工薪族望房兴叹。另一方面,有人说房价以后肯定还要涨,一般人只能去住保障房。房价上涨的原因更是众说纷纭:从投机炒作,城市化刚性需求,住房供给不足到地方土地财政。从现实情况看,土地乱象,房价高悬,住宅占有严重不均,既得利益盘根错节,确已积重难返。而我们所处的城市化加速时代刚刚开始,高门槛已使农民几无可能进城安居。可以毫不夸张地说,现在的楼市问题已经是关乎民生稳定、经济增长、社会公平、城市化道路乃至政府执政能力的综合考验。因此,需要跳出简单或一时的楼市调控眼界,厘清思路,明确城市化进程中住房问题的战略定位,建立楼市长期稳定的整体制度框架。
       
        本世纪以来,相对于股市大幅跌宕起伏,10年累计涨幅不足50%,中国楼市则一路走牛,普遍涨了6—10倍。这么高的房价还是否正常,是否已经泡沫化,国内外都有颇多评论。现在国内仍然有财经地产界的名流坚持认为北京、上海的房价并不算贵,因为中国一线城市与世界发达国家的大都市相比,还有相当的差距,所以房价还是要涨。政府为低收入的人盖好保障房就行了,不必干预房地产市场。不过,现在大家出国的共同感受是,尽管我们人均国民收入大体只是发达国家的十分之一,中国一线城市的绝对房价已经直逼发达国家的大都市上班族居住区的水平。更不用说如果汇率再改革上浮,我们就要直接以发展中国家的低收入去住最发达国家的高价房了。事实上,在中国归属的世界中低收入国家中,除被贫民窟包围的印度孟买市中心以外,中国的北京、上海中心区的房价已经绝对遥遥领先,即使与中高收入国家首都比,除富豪集聚的莫斯科之外,北京、上海也是价高一头(见表一)。
       
        国际上通常是用房价收入比、租售比来衡量房价的合理区间。因为房子不比股票,只能由生活在当地的人消费。用这个指标来衡量,中国主要城市的房价收入比在全球包括发达国家已经绝对领先(见表二)。同样按Global Property Guide的数字,中国北京、上海的年人均可支配收入只能买不到1.5平方米的住宅,而世界各主要大都市则都在3平米到10平米之间。用房子的租售比即房价与月租金或租金回报率来衡量也是一样,别人的租售比一般在200倍左右,我们则一般到了400倍以上。从这些指标看,可以说中国一线和热点城市的房价已经存在较大的泡沫。
       
        有人说,一线城市的房价就应当特别贵,否则人都跑到大城市来了。这个断言其实并不符合那些正在或已经实现城市化国家的事实。大城市的房价当然会比中小城市高,但其实在市场经济中都有一个合理的差距。如果差距过大只是反映了资源过分向大城市的畸形集中。在实行大都市化发展的许多国家大中小城市的房价一般存在着合理阶梯,大都市里平均房价比中小城市一般贵不了2-3倍。
       
        其实,仅仅比较大城市中心区的房价还多少有点误导。因为对广大工薪阶层来说最重要的并不是大都市中心标志楼盘的价格而是上班族居住区的房价。以土地紧缺、人口高度密集的日本东京为例,目前东京典型的3室2厅、不算大阳台的使用面积76平米、实木地板、精装修带免费车库、24小时热水供应即至少相当于我们国内标准约105—110平米建筑面积的高档公寓房,步行到轻轨站在5—10分钟,坐轻轨地铁在30分钟内可抵达市中心各主要商业区和政府办公区,价格为2300万—2600万日元,相当于 165—185万元人民币,每建筑平米约1.65万元人民币,房价为日本家庭平均600万日元年收入的4倍左右。因此,如果仅仅说日本东京银座的商业地产可达几十万元人民币一平米,来论证中国北京、上海老百姓的房价必涨就会有极大的误导性。东京的土地资源显然比我们更紧缺,但上班族居住区的房价相对收入却是如此之低。这样一个再普通不过的真实例子,可能比任何枯燥的数据更能直观地揭示相对于居民收入,中国一线及热点城市的房价之昂贵。
       
        另一种流传很广的观点认为随着城市化发展,房价在长期中必然上涨,因此在任何时候先买房子总是对的。这个说法混淆了由于收入水平的提高和通胀的存在,房价的长期趋势与投资能否获利这两个不同的问题。这就如同资源产品和股指一样,历史显示长期必然成倍上涨,但这并没有避免投资大宗商品或股市的人仍然经常赔钱。从世界各国历史来看,楼市也是一个长期会上涨但有着起落周期的市场。现在世界上不少国家仍在经历楼市下跌周期的煎熬。有人说中国要守18亿亩耕地红线,所以城市房价地价只升不跌。其实城市化是农民转市民,农民进城占地比他原先占的宅基地要小得多,不存在土地供应不足的问题。因此,中国过去这些年的房价飙升,只是在特定经济和政策环境下的产物,并不可能创造打破规律、只涨不跌的神话。特别是近年来房价多次成倍上涨的累积暴利效应,已经吸引了各路社会资金蜂拥而至的情况下,如不加以有效遏制,泡沫必然继续吹大。而国际经验表明,当这个泡沫破灭时,整个经济和社会都要付出惨重的代价。
       
        因此,中国房价的国际比较表明,尽管国内至今还有人为高房价声辩和寻找依据,海外却在中国政府这轮最新的调控之前,普遍都在议论中国房地产泡沫的危险,这不是偶然的。其实,就象当年中国股市似乎挡不住的热度一样,高处不胜寒的中国房价的回归也势在必然。
       
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永长 2015-01-10 12:26:55发布主贴
罪与证
【摘要】前言
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       资本市场,利欲横流,几度沉浮,藏污纳垢,先天漏洞,明知不改,走马换将,掩耳盗铃
       叹我股民,为企募资,默默黄牛,人微言轻,莽莽人海,耗尽年华,芸芸众生,形如玩偶
       
       罪与证
       一,T+1带涨停板的漏洞
              隔日交易造成大量为了封板而封板的假象,削弱了交易真实性。例如1.8的国投新集000037
              当日貌似强硬无比、早早筹码锁定,第二天出现离奇变脸的景观
       二,特停的人为性
              特停是生杀大棒,是改变股票趋势的重器,对哪些人有利可图呢,地球人都知道
              停与开无论是公司申请还是交易所通知都毫无章法可言。例如12.29的山推股份,只停一天就
              猫腻复牌,行情终结。10.30的兰石重装连涨8板才特停,也停一天。其他很多特停是看心情
              复牌的,具体几天复牌,天知地知背后的逻辑?
       三,重大事项无果复牌
              例如2014.6.18股市低点停牌的丰乐种业,历时半年竟然无结果复牌,
              重大的意义何在?暂停交易的意义何在?
       四,虚假挂单
              挂与撤都具有欺骗性,20年盛极不衰。例如1.9的内蒙君正,集合挂单稀少,竞价时段大增,
              开盘之后当累计买盘涌上来之后,快速撤走前单,当日下跌18%,是不是一大罪恶?
       五,传媒造市
              例如1.8的大连港,中午阿思达克通讯社讯,从政府官员处获悉自贸区的申报正在有序推进,
              下午开盘直接扫到停板,真假暂不提,这些发布平台到底规范了几家?
       六,虚伪的高送转
              在中国所谓的成长股,过百元就没人喜欢了,因此搞了个数字分拆游戏,公司从一变成二,
              其实什么也没变,只不过除权以后看起来便宜了。不举例
       七,监管处罚的及时性
              例如2012年3月,证监会对恒逸集团操纵市场案立案调查。2014年4月,证监会对恒逸集团
              处以60万元罚款;对楼翔给予警告,并处以10万元罚款。
       八,发行与退市
              牺牲底层利益的圈钱饥渴症有目共睹,爱惜股市保护股民的原则光说不练,发行与退市利弊
              见诸报端,不再重复例举
       九,跑道和工具
              各种交易不公平性,显然是以大户绞杀小户为准绳而开发的,从危害度合理性而言可以忽略
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dlrazjxj 2017-01-19 08:03:18发布主贴
方星海你觉得能与
【摘要】中国股市基本是散户为主力军,而美国是机构投资者为主,全世界的大资金在投,而中国你养老金都不敢投,美股能在危机后迭创新高,而中国连过去的高点都不敢摸,美国那么强的市场一年上多少新股,美国的市场出了多少伟大公司,对投资者回报了多少?敢比较的信心值得肯定,但不能拿自己缺点去与别人优点比,否则真是开国际玩笑,做好自己,踏踏实实,让投资者要对这个市场有信心,而不是整天提心吊胆,这比啥都重要。一个资本市场的个人投资者
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祥云168 2017-01-14 22:11:00发布主贴
房地产和
【摘要】中国房地产和美国股市到底谁会先走熊?!
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mzxzg 2009-12-21 15:05:02发布主贴
建筑与重工
【摘要】总股本,流通盘比较。
       [淘股吧]
       中国建筑:总股本:300亿,流通盘:120亿
       中国重工:总股本:66.5亿,流通盘:12亿
       主营比较。
       中国建筑主营是房屋建筑工程,
       中国重工是船用动力及部件
       业绩方面比较
       中国建筑净资产:2.26,每股收益:0.12,公积金:1.03,未分配利润:0.21(时间至2009年9月30日止)
       中国重工净资产:1.17,每股收益:0.1,公积金:-.014,未分配利润:0.3(时间至2009年6月30日止)
       发行价比较:
       中国建筑发行价:4.18(目前未破发)目前市价:4.72(2009年12月21日收市价)
       中国重工发行价:7.38(目前未破发)目前市价:7.70(2009年12月21日收市价)
       以上数据比较各位见仁见智。
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600998 2010-12-07 17:58:33发布主贴
物价便宜根源探秘 制度成本处处可见
【摘要】美国物价比中国便宜根源探秘 制度成本差异处处可见
       中国虽然属于发展中国家,但是物价却有赶超美国的迹象。造成中美物价异常的因素固然很多,除了国际政治经济分配体制使然,更是两国内部各自司法、经济体制差异的结果,这种制度成本的差异体现在从生产到流通以及交易等各个环节。
       一直将美国作为参照物和追赶目标的中国民众,忽然发现,一直以发展中国家自居的中国,有越来越多的商品价格开始“赶英超美”了。
       
         拿着世界上低水平的收入,承受着世界上高昂的物价,而且物价还在上涨,放在银行的储蓄仍在不断缩水,中国民众的当下生活空间越来越显逼仄。
       
       
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狂风在战斗 2017-05-07 13:02:06发布主贴
便宜 会有更光明的未来!
【摘要】在伯克希尔·哈撒韦周六举行的股东大会中,在提问环节一位中国与会者获得了提问机会:我们公司非常认同您的价值投资理念,我们希望使用您的价值投资理念来教育中国的投资者,让1亿的中国投资者能进行价值投资。但是改变价值投资很难,从投机到投资,有什么建议,怎样能让投资者进行价值投资,有什么激励?
       [淘股吧]
        巴菲特的老伙计芒格回答提问时表示,我觉得中国的股市是比美国更廉价的,我也认为中国有一个更光明的未来。我也觉得这中间会带有成长的疼痛。我们有这样一个机会,但是我们却没有一个约束某一个市场发展的准则。中国现在作为一个比较新兴的市场,现在也是有全民的股市的参与。中国可能会有更多这方面的麻烦,会在这方面变得投机,但他觉得投机是一个不太聪明的做法。
       巴菲特提到,中国是一个新兴的市场,会有很多人参与到股市,中国会有这样的麻烦。我觉得迷恋投机可能不是一个好的投资人的选择,这需要运气。
        关于中国股市,巴菲特也表示:“中国股市要比美国更廉价。”
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潜伏999 2018-02-24 13:17:16发布主贴
各行业估值
【摘要】来源于某研究报告
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sonic策 2018-06-14 14:36:23发布主贴
足球做对
【摘要】我更看好足球,最起码球员都赚到钱了,股民赔的稀里哗啦!
       
       我更看好足球,每天可以跑来跑去锻炼身体,咱们坐在电脑前面一般都是一天,白天精神摧残,晚上还要复盘,一身毛病!
       
       我更看好足球,领导喜欢的项目,大力支持,搭多少钱,认!咱们股市,领导不喜欢,要去杠杆、扶贫、抽血!
       
       我更看好足球,最起码世界杯队伍都要扩大到48支了,等扩大到96支的时候,咱们应该可以入围!股市保卫3000点,外围股市这几年几倍的涨,而我们稳稳垫底,毫无希望!
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liuchangbin5 2014-06-03 17:09:55发布主贴
【摘要】     中国股市;新低复新低,新低何其多!!!飞流直下三千尺,疑似银河落九天!!!靴子落地如飞镖,一波又一波,今日要融资,明日发新股,后日实体经济坏,一日复一日,空等待,等白少年头,空悲切!!!突然发现又通胀了,于是启动家中宝,资金政策如处女,加紧裆部莫放松!!!任股市去见土地公,依然是加紧裆部莫放松!!!
       美国股市:新高复新高,新高何其多,不敢高声语,恐惊天上人!!!
       美国有个巴菲特,中国有个女老鼠,若把两个换过来,巴菲特变女老鼠,女老鼠仓变巴菲特!!!
       
       
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哈德逊河畔 2010-02-12 04:11:59发布主贴
石油和埃克森孚的
【摘要】应该说,中国石油在中国股市和埃克森美孚在美国股市的代表性是差不多的。
       [淘股吧]
         
         中国石油
         
         总市值(亿人民币) 23499.894
         
         主营收入(亿人民币) 10711.46
         
         净利润 (亿人民币) 1137.98
         
         净资产收益率(%) 14.37%
         
         总市值/主营收入 = 2.2 倍
         
         总市值/净利润 = 20.6 倍
         
         
         埃克森美孚(Exxon Mobil)
         
         总市值(十亿美元) 306.55 (约20937亿人民币)
         
         主营收入(十亿美元) 284.65 (约19442亿人民币)
         
         净利润 (十亿美元) 19.28 (约1317亿人民币)
         
         净资产收益率(%) 17.51%
         
         总市值/主营收入 = 1.1 倍
         
         总市值/净利润 = 15.9 倍
         
         
         从以上数据可以看出,埃克森美孚的主营收入、净利润、和净资产收益率都显著高于中国石油,总市值却低于中国石油11%。
         
         按照总市值/净利润的比值计算,中国石油的股价比埃克森美孚的股价超值约30%。可是从主营收入到净利润的计算过程中有被灌水的可能性,而主营收入的数字比较可靠,那么按照总市值/主营收入的比值计算,中国石油的股价恰好比埃克森美孚的股价超值100%。
         
         今天,中国石油的股价是每股12.84元。如果比照埃克森美孚的股价来算,中国石油的股价应当在每股6.4元至9.8元之间。
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主流 2008-10-10 09:47:00发布主贴
表现好多了!
【摘要】标普500已跌回1997年的点位了,上证离1997年的点位还很远很远。
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wfly 2009-02-28 13:05:18发布主贴
【摘要】看看美国股指5年的K线图,一般稍微有点常识的人都知道,低点在5000-6000点之间
       
       中国股市低点也就在1800附近位置,再低几乎不太可能
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huanwei 2011-08-27 14:28:29发布主贴
和日本的楼
【摘要】             日本                           中国
       [淘股吧]
              1985年日元升值                2005年人民币升值
              1986年资金流向房产            2006年资金流向房产
              1987年房价飙升3倍             2007年房价飙升3倍
              1988年房价下降地王拉升房价    2008年房价下降地王拉升房价
              1991年房价暴跌楼市崩溃        。。。。。。。。。。。
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shnr 2018-01-12 10:20:52发布主贴
,韩特币
【摘要】昨天
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warren9600 2019-07-08 22:26:42发布主贴
赌场
【摘要】离开股市的日子真好!在这个容易被消息、政策、大资金操控的股市里,要通道你没有,要资金你不够,要消息、总有人比你先知道,作为散户,我奉劝不要进入股市,赚到钱的亏了钱的都不要玩股票,好股和题材股大涨一定会有大小非高管等套现,企业上市的目的只有一个——圈钱和套现,这种市场怎么可能赚到大钱,省省吧,开个公司利用政策做生意,轻松赚钱,哪有股票这样让人买后操心的,完全失去控制的感觉。
       [淘股吧]
       
       等到一些耳熟能详的消费型公司跌到10元以下,当然不是基本面原因而是大市不好拖累,买进后等待翻倍,不要动,这样才能做股市赢家!其他时间不要看股市,专心工作或生意,你的人生一定与炒股时不同。
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鱼鹰 2010-05-07 06:55:12发布主贴
悲哀的。悲剧往往沦为更的悲剧,假想乌龙
【摘要】美国股市昨晚一度上演乌龙,在盘中自然跌至-3.5%时,某位惊慌失措的交易员用颤抖的小手填写了乌龙单,导致盘中引发市场恐慌,短时间股指被空头们和多头止损单干到-9%,可谓壮观。但是美国股市毕竟是令人尊敬的成熟市场,收盘前,这个误会仍然被广大市场参与者认识,并且纠正,收盘前指数再次企稳,上涨6%,收盘仅以-3.5%的跌幅报收。
       [淘股吧]
       这毕竟是大洋彼案发生的事件,与鱼老疯每天白天买菜打酱油晚上嘿咻的国度,并无太大联系。但是也不禁联想起来,如果这一乌龙悲剧发生在明天俺们的国度,市场能收回去吗?
       昨日米国股市乌龙据说发生在P&G,这是一家令人尊敬的上市公司,毫无疑问。即使哪一天米国股市跌到零,我也毫不怀疑PG的产品仍然成排得站立在全世界SuperMarket的货架上,她每秒钟都在为股东们赚钱。米国股市并不止PG一家令人尊敬的公司。可口可乐,辉瑞制药,3M,杜邦,美孚······还有IT人士熟知的Intel,微软,Nvidia,Google······他们都是多年的优质股和长期的成长股,为他们的股东赚取了丰厚的利润。更为关键的是,这些伟大的公司,除了都是赚钱机器和成长楷模的同时,面对米国的股东,他们态度一直谦卑,无论信息披露,公司运营,分红派息,都是以股东大会为重,面对股东,就像狗对主人般的忠诚。

       
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ywzq 2009-10-26 22:04:43发布主贴
都将
【摘要】美元和人民币牵着手都印了不少。
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爱飞的鸟 2016-01-17 20:09:44发布主贴
是反的
【摘要】美国大跌我们必然大涨,说下大盘反弹开始了
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瑞达期货 2017-01-25 23:20:02发布主贴
全球两坚挺:房价
【摘要】恭喜道指创造历史。
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一起吃猪用鸡 2011-03-29 21:24:13发布主贴
家统计局长曝真实情 了100年
【摘要】一组数字让人吃惊,也令人清醒。
       [淘股吧]
       最近国家统计局局长马建堂在《人民日报》发表文章,提醒人们“全面认识我国在世界经济中的地位”,其中有这样一组数字:2009年,我国三次产业就业人口在总就业人口中所占的比重分别为38.1%、27.8%和34.1% 。这表明,我国从事第一产业即农业的比重过高,第二产业、第三产业的比重依然很低,其中从事第二产业的比重,仅相当于美国工业化初期即1870—1910年的水平;第三产业则比发达国家的比重低了一半。
       没想到,我们这个“世界工厂”,刚刚超越日本成为经济总量(GDP)全球“老二”,竟在某些重要方面,比“老大”的美国差了整整100年!
       经济总量无疑是极其重要的。这就像吃饭一样,没有足够的量,就无法保证人的基本生存需求,肚子都填不饱,哪来气力从事正常的活动?但是,当基本的温饱不再是问题之后,好与精就会上升为主要矛盾了。近年来我国钢铁等行业,一直徘徊于扩张、产能过剩、继续盲目扩张、效益不断滑坡的怪圈,就是最典型的实例。我国虽然早就戴上了钢铁产量世界第一的帽子,但大而不强的实际状态一直使我们这个“老大”在国际市场上硬气不起来。购买铁矿石任人宰割,许多高端产品依然要依靠进口。
       与以往不同,马建堂局长在充分肯定我国取得巨大骄人成绩的同时,没有只简单地从人均GDP 依旧很低这一狭窄角度,论述国民应对经济总量跃居“世界第二”保持清醒的必要性,而是给我国经济做了一次全方位、细致的X 光透视,无保留地展示了我们与发达国家之间的各种差距。
       请看他列举的三个重要事实:一、在人均主要资源占有方面,我国低于世界平均水平。其中,人均谷物产量相当于美国的26.5%、俄罗斯的54%;石油、天然气人均储量则不足世界人均水平的1/10 ,主要金属人均储量不足世界人均水平的1/4。二、在劳动生产率方面,我国不仅远远低于发达国家,而且低于不少新兴经济体。2008年,我国每个就业者创造的GDP 为5855美元,仅相当于美国的5.9%,日本的7.7%,俄罗斯的24.8% 。换句话说就是,在创造财富能力方面,一个美国人“顶”我们16个人,一个日本人“顶”我们13个,一个俄国人也“顶”我们4个!三、在资源特别是能源利用效益方面,我们也存在着惊人的差距。2009年,我国GDP占世界的8.6%,却消耗了世界46.9%的煤炭和10.4%的石油;而同年美国GDP占世界的24.3%,煤炭和石油消费量分别占15.2%和21.7%;日本GDP占8.7%,煤炭和石油消费量分别只占3.3%和5.1%。
       其实,马建堂没提及的还有一种重要的资源,就是水;我国人均水资源仅为世界平均量的1/4,缺水将是长期困扰我们的一个制约因素。
       我们可以为上述重要差距找出无数条极具说服力的理由,却无法否认巨大差距存在的客观事实。正视事实,重视差距,才能在跃居“世界第二”之后保持清醒的头脑,深切感受到提高经济质量的压力,进而痛下转变发展方式的决心。
       资源,属于“硬件”,我们不占优势,“老天爷”的安排,人力很难改变,因此,靠拼资源保速度的路子已经走到了尽头。劳动生产率、资源利用效率,属于“软件”,我们目前也处于弱势,但是巨大的差距,既是制约的“瓶颈”,也是发展的潜力,是完全可以依靠人的后天努力加以扭转的。日本就是一个成功的范例。只要认准方向,不懈奋力,提升“软件”,我们就能突破“瓶颈”,走上既大且强的康庄大道。
       出于种种原因,统计部门的口碑一直不佳,国家统计局亦然。去年那个2009年房价上涨1.5%的“经典数据”,更是加重了统计局的信任危机。而马建堂的这篇文章,却动摇了我对统计局的习惯性认识,“感觉”作为国家权威部门领导的他,这次列举的那些数据,都是未曾“注水”的“干货”,具有足够的权威性。感谢马建堂,给我,以及与我同样对“我国在世界经济中地位”缺乏“全面了解”的人们,上了一堂实实在在的国情课。
       由此也萌生一种期望:如果统计局在定期发布那些“令人振奋”和被认为加了“被”字的“传统”数据之外,也能不断“追踪”发布诸如与“老大”相差100年这类“雷人”数据,那该多好啊!
       
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肖股神 2012-11-12 10:15:42发布主贴
?丑陋不多。
【摘要】道德沦丧,指鹿为马,代表多次流泪,太感动了。
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bingo123456 2018-12-12 17:07:40发布主贴
用巴菲特指数对
【摘要】个人从网上搜集的一些资料,仅供个人投资参考。
       [淘股吧]
       等级不够,图片以链接形式插入
       
       1.巴菲特指数巴菲特指数,简单来说就是股神巴菲特老爷子发现,当股市出现在股市总市值/GDP=1.2倍附件,瞬间可能会到1.4倍处于极度高估状态。这就是股市的大顶。
       股市正常运行:为股市总市值/GDP=0.6-0.8倍区间。
       股市大底:出现在股市总市值/GDP=0.5倍附近,瞬间可能会到0.4倍处于极度低估状态。
       
       2.不同国家股市市值和GDP的关系
       股市市值和GDP的关系,大体上是有规律可循的。低收入国家一般在20%~30%左右,中等收入国家一般在50%左右。市场经济发达的国家,股市市值大体与GDP持平。 这里有两个例外。一个是英国。伦敦证券市场是世界上国际化程度最高的金融中心,外国公司上市的比例特别高,所以市值经常是GDP的140%左右;另一个是美国,其股市市值也差不多是GDP的150%,如果扣除外国公司的市值,美国本土企业的股市市值其实也就勉强能和GDP持平 (大量的中概股
       
       
       2.中国的巴菲特指数
       中国的巴菲特指数最高发生在2007年11月,为160%;最低发生在2008年11月、2012年12月和2013年至2014年的大部分时间,都在45%左右徘徊。
       2018年10月25日沪深总市值56.71万亿元,指数2600点,2017年中华人民共和国国内生产总值(GDP)82.71万亿元,按7%增长率推算2018年88.5万亿,则巴菲特指数64%。属于正常偏低的水平。假设需要达到80%(中等偏上的国家。咱们是老二,谦虚一点总是没错),则A股指数点位应该在3250点左右,如果达到100%,则是4000点。
       如果现在开始定投,则有26%的保底收益及每年7%的复合增长率。
       
       
       3.美国巴菲特指数
       2018年11月 美股市值40万亿美元,2017年GDP19.39万亿美元,按4%的强劲增速来算,2018年GDP约20.17万亿美元。巴菲特指数198%。美国巴菲特指数最高分别发生在1998年202%,2008年181%,和现在!!
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wgm3622 2017-10-18 15:43:04发布主贴
报告说要建设,可环保今天表现很
【摘要】早盘介入菲达环保,被套3个点,垃圾!
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杨毅田 2016-10-05 11:59:10发布主贴
整理八
【摘要】股市熊落八九年,(6124.04点——2956.29点)
       股改精神耗费完。
       股市牛疲不向前,
       投资人们难喜言。
       牛疲攀上有艰难,《2956.29点--(3258.72点)--3561.14点》
       再想熊下空不全。
       小心盘上是大盘,
       个股机会小可玩。
       四月廿日大阴棒,
       一百五十吓够呛。
       二千九百熊劲放,
       以此记住是攀上。
       (2905.05点)
       2905.05点--2952.26点--2999.46点---3093.88点-----3195.56点……。
       未来股市需要留心时间窗:2016年10月20日,2016年11月06日,2017年1月27日,2017年3月12日……
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楠人 2016-06-21 13:35:38发布主贴
变态和诡
【摘要】以前股市的盘中走势真不是这样的
       现在成了你认为要涨它就跌,你认为要跌,却又涨上来
       你认为要冲高回落,它却尾盘上拉,你认为会一直拉上去,它却尾盘杀跌
       你认为盘中要大跌,它却跌不下去,你认为有郭嘉队在它跌不下去,却冷不防来根大阴棒
       以前的盘感和经验完全不管用了
       就和以前有朋友说的,感觉郭嘉队真的在看股民的底牌(他们掌握了大数据),采取了游击战法
       股民进,他们就砸,股民出,他们就拉,反反复复无穷匮也
       郭嘉队真的很害人
       变态和诡异的中国股市
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恬恬73 2018-05-30 15:55:16发布主贴
两者的区别!
【摘要】美国股市每天有超过一万支以上的股票在交易,它们不但分属于不同的交易所,也分属于不同的指标指数,因此当我们听到美国股市上涨或下跌时,必须了解到在指那一个指数的涨跌,也必须知道那一些股票的涨跌左右了这个指数才行,如此才不会对美国股市大盘产生错误的看法,以下为美国股市主要指数内容:
       [淘股吧]
       
       美国股市主要指数一览表:
       股价指数中英文名称 代码 成份股数 特性
       道琼工业平均指数Dow Jones Industrial Average DJIA 30 优价蓝筹股
       道琼运输平均指数Dow Jones Transportation Average DJTA 20 运输类股
       道琼公用事业平均指数Dow Jones Utilities Average DJUA 5 公共事业股
       纳斯达克综合指数NASDAQ Composite COMP 6711 高科技类股
       纳斯达克100指数Nasdaq 100 Index NDX 100 大型及非金融类股
       史坦普500指数S&P 500 Index SPX 500 大型股
       史坦普400指数S&P 400 Index MID 400 中型股
       史坦普100指数S&P 100 Index OEX 100 蓝筹股
       罗泰2000指数Russell 2000 Index RUT 2000 小型股
        
 
       除了大,除了多,隔了一个太平洋,种族不同,肤色不同,语言不同,当然股票交易市场也会有异,将其与中国股市不同之处略述如下:
       
       一、交易时间不同
       美国股市交易时间较长,为美东时间早九点半到下午四点,也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点,美国因为有夏令时间,因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时,为北京时间晚上九点半到凌晨四点。
       
       二、交易代码不同
       美国股票交易代码则为上市公司英文缩写,微软(Microsoft)的股票交易代码为 MSFT ,中国刚上市的分众传媒股市交易代码为FMCN。
       
       三、交易单位不同
       中国股票交易为100股,美国股票交易单位没有限制,你可以只买1股。(交易手续费远超过股价了,不划算)
       
       四、涨跌幅度限制不同
       美国股市无涨跌幅度限制,原有股价涨跌单位为1/16美元,现今多改为小数点制(最低为1美分)。
       
       五、开户手续不同
       买卖美国股票只需要开立一个证券户头,此证券户头同时拥有银行户头的功能,若你将钱存进此户头但未购买股票,券商会付给你利息,但要扣10%的税,如果想免税可选择自动转存短期基金,由券商代为操作获利。
       
       六、交易手续费不同
       为了鼓励外国人投资美国股票,因此外国人买卖美国股票的资本利得是免税的,但是美国公司给予你的现金分红要扣10%的税。买卖美国股票的手续费,不以“交易金额”的比率计算,而以“交易笔数”为基准,而且因券商的不同而有异,此外网络下单也比电话委托下单便宜的多。像在知名网络券商盈透证券(Interactive Brokers)开户交易,每笔交易手续费最低仅为1美元(不过盈透证券有每月最低10美金消费的规定);若在拥有中文网站并有中文客户服务的第一理财(Firstrade)交易,每笔手续费为6.95美元。在美国,不同的券商提供不同的服务,买卖手续费也有异,因此你可以依个人的需要选择一家适合你的券商来开户。一般而言,IB盈透证券,因其较低的交易成本和全面的投资品种,最受交易频繁的美国老手欢迎;而第一理财(Firstrade),则比较适合刚接触美股的投资新手。
       
       在纳斯达克上市的股票中国人怎么交易
       两种办法,第一种,如果你是准备用自己的资金炒美股,可以直接去美国开户(或者在国内通过美国网络券商在网上完成开户),第二种,如果你是想做日内交易(day trade,使用的资金不是自己的),可以找日内交易公司,例如swift trade、title trading、holdbrothers这些,交一定保证金然后做日内交易。
       
       七、税负不同
       为了鼓励外国人投资美国股票,因此外国人买卖美国股票的资本利得是免税的,但是美国公司有可能给予您的现金股利要预扣10%的税。
       
       八、融资制度
       美国股票可以融资。融资限额为您资产总值的一倍,无级数限制;而中国股票不可以。
       
       九、做空机制
       中国股市没有做空机制,只有股票上涨的时候才能实现盈利。在这种情况下,股价很容易偏离其实际价值,市盈率高企。另外,由于没有做空机制,只要庄家控制了流通股的大部分,股价就能完全按照庄家的意图上下波动。
       
       在美国,由于做空机制的存在,只要对股票走势判断正确,就算在熊市当中也能赚钱。而且由于没有股票在手中也能做空,使得庄家操控股价的难度空前加大。
       
       十、T+0制度
       中国股市实行T+1制度,也就是说一旦买入股票,第二个交易日才能抛出。这种情况下,在买入股票的交易日剩余时间里面就能听天由命,即使盘面发生再激烈的变化,也已经回天乏力。
       
       美国股市实行T+0制度,也就是说可以即买即卖,于是美国也产生了大量优秀的即日股票交易商。股民如果参与美国股票市场,如果自己对股市产生新的判断,可以立刻把想法付之行动。
       
       十一、没有非流通股
       在中国股市上,有高达2/3的非流通股。非流通股包括国有股和法人股。国有股一股独大的现象十分普遍,而这些国有股又不能上市流通,价值不能与流通股相提并论。如果国有股减持,必然面对要不国有资产流失,要不国有股价值得不到投资者承认的两难问题。
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十亿八千万 2009-07-07 14:19:32发布主贴
钱,只黄金储备,跟,少得可怜,把几金矿守住!
【摘要】这是最关键的事!
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大乐屁颠屁颠 2013-06-30 16:36:14发布主贴
白岩松:足球更该道歉
【摘要】http://video.baomihua.com/11550744/26013201
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梅和竹 2019-02-28 13:56:06发布主贴
想走牛是想天开!
【摘要】管理层现在都是熊市思维!
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