中国股市与美国股市涨跌

共找到4862条结果
liuchangbin5 2014-06-03 17:09:55发布主贴
【摘要】     中国股市;新低复新低,新低何其多!!!飞流直下三千尺,疑似银河落九天!!!靴子落地如飞镖,一波又一波,今日要融资,明日发新股,后日实体经济坏,一日复一日,空等待,等白少年头,空悲切!!!突然发现又通胀了,于是启动家中宝,资金政策如处女,加紧裆部莫放松!!!任股市去见土地公,依然是加紧裆部莫放松!!!
       美国股市:新高复新高,新高何其多,不敢高声语,恐惊天上人!!!
       美国有个巴菲特,中国有个女老鼠,若把两个换过来,巴菲特变女老鼠,女老鼠仓变巴菲特!!!
       
       
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阿洒 2018-11-21 10:24:33发布主贴
趁机大
【摘要】逻辑上没错,美国人卖了美股来抄底A股了 !顶上去让美国人来接盘!
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运气2019 2019-03-23 08:37:27发布主贴
460点100点
【摘要】哈哈哈
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复利30年 2009-03-05 12:41:16发布主贴
真的不同
【摘要】对于奥巴马的“股评”究竟会产生多大效应,美国Invesco公司投资战略师迪安·加尼克说:“我从未听哪名职业投资人说起,他的投资战略之一是倾听总统言论……他们也许会听取经济学家或美国联邦储备委员会的观点,但不会倾听政治人物。”
       
       俺中国的投资人对于总理的关心股市的言论确很兴奋,
       
       由此可见中国股市与美国股市真的不同
       
       [report=59017,25] 中国平安09年1月保费收入点评[/report]
       
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低手高眼 2012-01-01 13:04:11发布主贴
移民
【摘要】这两个本来没什么联系的,但细心分析后,却得出惊人的相似:
       [淘股吧]
       中国股市有不少高价垃圾股,在一些人的吹捧与作假之下,往往显得颇有投资价值,一群不明真相的人就投资进去了,美国也是如此,吹得比真实的要好得多,中国有些人就移民了,美国称之为“投资移民”。
       中国这些高价垃圾股,有时还以高价增发,美国对于来自中国的移民也不例外,最近搞了一个什么财产申报,不按规定交税者,视同与美国政府作对。于是有人就放弃快要到手的绿卡什么的,这叫忍痛割肉,这是比较好的,不想割肉的,只能被套牢了。
       你不用脚投票、不放弃中国垃圾股还是会给你投票权的,同样,美国也会给你投票权的,只不过对于大股东而言,你那点投票权基本没用。
       中国的高价垃圾股,从来不把散户当成真正的股东,基本上不分红,来自中国的移民,你目前在美国只有交税权,当然未来会有红利的期望的,把你当成一个填补资金窟窿的工具,钱不抢白不抢!
       
       看了觉得有意思的请推荐或加油,谢谢
       另元旦快乐:)
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勿忘我 2018-06-15 10:53:05发布主贴
【摘要】昨晚世界杯怎么没有中国队啊,但是直播中听到最多的名字是国务院副总理谁谁谁,受邀参加世界杯,是受邀哦,解说员强调了无数次,生怕人不知道是的。唉,又不是中国队的
       突然脑子里一道光,飘出4个字:中国足球
       中国足球 中国股市 傻傻分不清楚
       中国股市天天创新低,还每天都有涨太高被停牌的。
       美国股市每天创新高,还每天吸引外资进场,真敢涨,我等世界观都扭曲了,原来股票是买的人多了就能涨的啊,特没谱怎么不去风险提示啊
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ywzq 2009-10-26 22:04:43发布主贴
都将大
【摘要】美元和人民币牵着手都印了不少。
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wfly 2009-02-28 13:05:18发布主贴
【摘要】看看美国股指5年的K线图,一般稍微有点常识的人都知道,低点在5000-6000点之间
       
       中国股市低点也就在1800附近位置,再低几乎不太可能
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股市没有眼泪 2018-06-17 21:52:14发布主贴
足球
【摘要】四大洲预算赛,中国依旧排名亚洲倒数,依旧发挥稳定,依旧无缘世界杯。。。。。
       [淘股吧]
       
            小孩问父亲,中国队那天比赛
       
            孩子,我们没资格
       
           后来孩子做了父亲
       
           孩子问父亲,中国队那天比赛
       
           孩子,我们没资格
       
          后来孩子做了父亲
       
          、、、、、
       
          冰岛,一个30多万人口的袖珍小县国,1:1战平阿根廷,梅西十一次射门。。。。
       
       
          中国足球与股市,病夫,得搞搞
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空气宝 2019-01-18 07:48:00发布主贴
【摘要】好
       

       [淘股吧]
       
       好
       
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万年劫 2014-06-07 09:02:27发布主贴
【摘要】 
       [淘股吧]
       我有一个个人观点:如果上证综指涨500点,那么中国股市将成长为股市。
      
        中国股市成长为股市不容易,先聊聊银行股。
       
       刚才在网上查了一下恒生银行,每股净资产56.37,股价128,我想,我们国内的银行股的股价能不能高于净资产呢?
       
       我的逻辑是不行,股价高于净资产,银行就可以“发展”了,有数据说明银行业的利润大于其他所有行业的利润总和,就是将股市的钱全部送给银行也不够支持他们“发展”。
      
        这里将银行公布的财务报表放在一边。
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laughingsir 2012-08-16 15:41:38发布主贴
【摘要】日本扣留,中国谴责;
       日经+1.88%,上证-0.32%。
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2005 2008-08-06 23:15:00发布主贴
【摘要】美元开始走强的可能性有多大?如果美元真的开始走强,对国内股市影响有多大?大家讨论一下吧.
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梦回六朝 2014-12-07 16:11:44发布主贴
之战
【摘要】美元操控了石油黄金农产品等期货,前期的美元对石油之战真是帮了点中国,延缓了对人民币的攻击。
       [淘股吧]
         美元对俄罗斯石油之战,结果是不言而喻的,胜败很显然的,因为力量的双方不在一个层面上。
         美元对人民币之战也可以预见,我真实的以为也完全不是一个量级的对战,因为传统盟友技术军事都在美一方。
         世界经济完全在一个进入通缩的轨道上,美元的上涨完全可以摧毁很多东西。而世界上对美元有防卫能力的东西少之又少。中国股市是唯一的工具。如果3000点上还是快牛,这一旦到了头,回旋的余地很少。
         3000点到2万点必须是慢牛才有对抗能力。
         对战的双方,你都押一手,是没有错的。如果战败,最后的一张牌就是本国废除美元兑换,与世界只承认欧元结算。
         我以为这个局面会在15年年底的时候明朗化。作为上面唯一要做的是先让央行把地方债从银行那里买过来,同时大量投资人民福利,支持股市慢牛。国家平准基金入场,至少是设计成10年的慢牛。
         美元先拿石油开刀,形成趋势后非常可怕。我以为它下一个目标就是人民币。
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zhang8839541 2014-08-01 07:38:10发布主贴
【摘要】美国股市暴跌, 有消息称国际资本开始出逃,潜入中国。
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大师时代 2018-04-03 14:36:52发布主贴
泡沫,泡沫!
【摘要】就看谁先破,美国的科技股泡沫有要破裂的迹象,贸易保护之下的国际大环境下,农业才是根本!!
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SogoTrade 2013-03-20 09:05:01发布主贴
收盘不一
【摘要】
       北京时间3月20日凌晨消息,周二美国股市收盘涨跌不一。投资者密切关注塞浦路斯局势进展,该国议会已经否决了国际贷款方要求的征收银行存款税提案。
       
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祥云168 2017-01-14 22:11:00发布主贴
房地产和
【摘要】中国房地产和美国股市到底谁会先走熊?!
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天荒地老传说 2018-05-23 14:41:58发布主贴
真是个笑话:,我们小,我们大
【摘要】关掉算了
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热点财经 2017-09-15 17:24:29发布主贴
式上还有多远?
【摘要】中国股票市场的起伏,牵动亿万投资者的心。在全球经济一片向好的大背景下,中国经济的转方式、调整结构也逐渐步入正轨。既然股市是经济的晴雨表,那么真正的经济向好,是应该在股票市场上得到验证的。 
  
       [淘股吧]
       我们一直很羡慕美国股票市场的持续繁荣,在过去近10年的“金融危机治理期”期间,美国三大股指不仅屡创新高,更牢牢的吸引了全球最优秀的公司和最充裕的资金,停留在美国市场,帮助美国经济实现持续、稳定的复苏和繁荣。
       既然经济复苏与股市繁荣是相辅相成的,且经济的活力与社会融资能力和效率有着直接关系,那么在全球经济实现全面向好的当下,非美经济体国家也应当出现国际资本回流、股票市场交易活跃、实体经济数据明显改善。特别是自2017年以来,美元在国际市场上的持续贬值,以及欧洲、日韩等非美经济体国家股票市场的上涨,进一步证明全球性的资产价格上涨周期已经开始了。
       当原来被紧固在美元、政府公债和其它保值避险类资产中的货币流动性,重新回到资产市场中时,大宗商品、股票市场、投资类不动产等纷纷出现明显的价格上涨趋势。全球如此,中国也如此。2017年前8个月,中国除房地产行业受严格的政府限购政策压制之外,其它两大类风险类投资都有明显的价格上涨。
       因此,我们判断这一次的全球性金融市场繁荣,虽然有“泡沫论”质疑和猜测,但归根到底,还是全球经济向好大背景下的风险投资情绪回升,以及货币流动性充裕所制造的金融效率提升。
       中国A股同样满足这样的逻辑判断,只是受到中国金融监管偏严格,以及绝大部分的优质蓝筹类股已经实现30%——50%的年度涨幅。所以A股大盘(上证指数)在突破3300点的横盘整理区之后,很难出现集中资金追捧的快速上涨行情,而是应该呈现以优质的行业、产业和新技术、新工艺,来实现上市公司业绩稳步提高的这类股票,所引领的缓慢攀升、震荡上行的“慢牛行情”。
       在“慢牛行情中”,优质A股上市公司的实际经营情况,与其股票市场价格应该是交替上行的,即随着经济大环境的持续改善和向好,上市公司的实际经营业绩,来支撑股票价格缓慢攀升。而在股票价格上涨的过程中,适度的小幅度调整是正常和合理的。而反映到大盘指数上,则多会出现“盘中调”的现象。即大盘指数每日、每周的上涨幅度不大,且多在当日、当周的盘中交易时出现交易量缩减,指数回落等情况,但在当日收盘,或当周收盘时,大盘指数又以红盘报收,保持原有的“慢牛行情”。
       当前的A股市场,正在走的就是“盘中调”。在这种缓慢的上涨行情里,投资者应保持耐心,特别是手中持有那些涨幅并不大,且公司经营业绩正在明显改善的股票。而之前那些已经被市场炒高超过1倍的大盘蓝筹股,将面临较长时间的高位滞涨情况,投资者可以考虑离场换股,等待其业现增长与股价相一致时,再重新参与大盘蓝筹股的下一轮上涨行情。
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天天探底部 2010-06-17 08:26:08发布主贴
男足
【摘要】鸡精经理   =     男足国脚
       [淘股吧]
       丧主席     =     足协官员
       宋停停     =     黑哨
       QFII             =     外援
       
       
       
       大家补充哦
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恬恬73 2018-05-30 15:55:16发布主贴
两者的区别!
【摘要】美国股市每天有超过一万支以上的股票在交易,它们不但分属于不同的交易所,也分属于不同的指标指数,因此当我们听到美国股市上涨或下跌时,必须了解到在指那一个指数的涨跌,也必须知道那一些股票的涨跌左右了这个指数才行,如此才不会对美国股市大盘产生错误的看法,以下为美国股市主要指数内容:
       [淘股吧]
       
       美国股市主要指数一览表:
       股价指数中英文名称 代码 成份股数 特性
       道琼工业平均指数Dow Jones Industrial Average DJIA 30 优价蓝筹股
       道琼运输平均指数Dow Jones Transportation Average DJTA 20 运输类股
       道琼公用事业平均指数Dow Jones Utilities Average DJUA 5 公共事业股
       纳斯达克综合指数NASDAQ Composite COMP 6711 高科技类股
       纳斯达克100指数Nasdaq 100 Index NDX 100 大型及非金融类股
       史坦普500指数S&P 500 Index SPX 500 大型股
       史坦普400指数S&P 400 Index MID 400 中型股
       史坦普100指数S&P 100 Index OEX 100 蓝筹股
       罗泰2000指数Russell 2000 Index RUT 2000 小型股
        
 
       除了大,除了多,隔了一个太平洋,种族不同,肤色不同,语言不同,当然股票交易市场也会有异,将其与中国股市不同之处略述如下:
       
       一、交易时间不同
       美国股市交易时间较长,为美东时间早九点半到下午四点,也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点,美国因为有夏令时间,因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时,为北京时间晚上九点半到凌晨四点。
       
       二、交易代码不同
       美国股票交易代码则为上市公司英文缩写,微软(Microsoft)的股票交易代码为 MSFT ,中国刚上市的分众传媒股市交易代码为FMCN。
       
       三、交易单位不同
       中国股票交易为100股,美国股票交易单位没有限制,你可以只买1股。(交易手续费远超过股价了,不划算)
       
       四、涨跌幅度限制不同
       美国股市无涨跌幅度限制,原有股价涨跌单位为1/16美元,现今多改为小数点制(最低为1美分)。
       
       五、开户手续不同
       买卖美国股票只需要开立一个证券户头,此证券户头同时拥有银行户头的功能,若你将钱存进此户头但未购买股票,券商会付给你利息,但要扣10%的税,如果想免税可选择自动转存短期基金,由券商代为操作获利。
       
       六、交易手续费不同
       为了鼓励外国人投资美国股票,因此外国人买卖美国股票的资本利得是免税的,但是美国公司给予你的现金分红要扣10%的税。买卖美国股票的手续费,不以“交易金额”的比率计算,而以“交易笔数”为基准,而且因券商的不同而有异,此外网络下单也比电话委托下单便宜的多。像在知名网络券商盈透证券(Interactive Brokers)开户交易,每笔交易手续费最低仅为1美元(不过盈透证券有每月最低10美金消费的规定);若在拥有中文网站并有中文客户服务的第一理财(Firstrade)交易,每笔手续费为6.95美元。在美国,不同的券商提供不同的服务,买卖手续费也有异,因此你可以依个人的需要选择一家适合你的券商来开户。一般而言,IB盈透证券,因其较低的交易成本和全面的投资品种,最受交易频繁的美国老手欢迎;而第一理财(Firstrade),则比较适合刚接触美股的投资新手。
       
       在纳斯达克上市的股票中国人怎么交易
       两种办法,第一种,如果你是准备用自己的资金炒美股,可以直接去美国开户(或者在国内通过美国网络券商在网上完成开户),第二种,如果你是想做日内交易(day trade,使用的资金不是自己的),可以找日内交易公司,例如swift trade、title trading、holdbrothers这些,交一定保证金然后做日内交易。
       
       七、税负不同
       为了鼓励外国人投资美国股票,因此外国人买卖美国股票的资本利得是免税的,但是美国公司有可能给予您的现金股利要预扣10%的税。
       
       八、融资制度
       美国股票可以融资。融资限额为您资产总值的一倍,无级数限制;而中国股票不可以。
       
       九、做空机制
       中国股市没有做空机制,只有股票上涨的时候才能实现盈利。在这种情况下,股价很容易偏离其实际价值,市盈率高企。另外,由于没有做空机制,只要庄家控制了流通股的大部分,股价就能完全按照庄家的意图上下波动。
       
       在美国,由于做空机制的存在,只要对股票走势判断正确,就算在熊市当中也能赚钱。而且由于没有股票在手中也能做空,使得庄家操控股价的难度空前加大。
       
       十、T+0制度
       中国股市实行T+1制度,也就是说一旦买入股票,第二个交易日才能抛出。这种情况下,在买入股票的交易日剩余时间里面就能听天由命,即使盘面发生再激烈的变化,也已经回天乏力。
       
       美国股市实行T+0制度,也就是说可以即买即卖,于是美国也产生了大量优秀的即日股票交易商。股民如果参与美国股票市场,如果自己对股市产生新的判断,可以立刻把想法付之行动。
       
       十一、没有非流通股
       在中国股市上,有高达2/3的非流通股。非流通股包括国有股和法人股。国有股一股独大的现象十分普遍,而这些国有股又不能上市流通,价值不能与流通股相提并论。如果国有股减持,必然面对要不国有资产流失,要不国有股价值得不到投资者承认的两难问题。
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齐鲁宴 2015-09-07 10:48:05发布主贴
【摘要】中国人与中国股市
       [淘股吧]
       
       中国人需要股市,企业可以融资,国家可以收税,券商可以赚钱。进入股市的每一个人都梦想可以从股市赚取金钱,赚取的方法绝大多数人都关注于如何通过低买高卖而获取差价,因为那样可以快速的赚钱,很少有人关注于通过股息分红获取收益,因为那样不能快速的赚钱。
       中国人是世界上最聪明的
       中国人都认为自己是世界上最聪明的
       进入股市的中国人都认为自己比别人聪明
       中国人是非常勤劳的
       进入股市的中国人都非常执著的勤奋的钻研股市
       聪明的中国股民总能摸透中国股市的规则并加以利用
       最聪明的中国股民总能找到最快的在股市赚钱的方法
       能在股市赚钱的中国股民是少数的
       能在股市赚大钱的中国股民是极极少数的
       不管股市规则如何变化
       能灵活运用股市规则的中国股民只是少数的聪明人
       能在股市赚取大钱的也永远都是极极少数最聪明的人
       人比人得死,货比货得扔
       规则是平等的,人的资质是不同的
       所以,股市规则不是问题,问题还是自己本身。作为个人股民,不必纠结于管理层如何制定规则和修改规则,讨论讨论是可以的,发发牢骚也是可以的,专心的去研究规则并加以利用才是正事,才是值得去花费精力的地方。
       努力吧,股友们,一份付出一份收获,这世上没有不劳而获的事情,艳羡别人不如做好自己,路,毕竟是在自己的脚下。
       
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日中天888 2018-11-14 08:52:18发布主贴
周期龙头
【摘要】
     短线题材炒作,可划分为上涨和下跌两个大周期,进一步可细分为上涨初期、上涨中期、上涨末期和下跌初期、下跌中期、下跌末期。

       [淘股吧]
       
       上涨周期,也就是赚钱效应阶段,重点把握好的机会,抓住主线题材猛干,轻仓试验普通的机会。
       
       上涨初期,市场经过一段时间下跌后,开始震荡筑底过程,市场情绪修复以及指数K线等修正,在适当的市场环境下,在某些个股上展现强大的赚钱效应,形成板块跟风,吸引场外资金持续进场做多。一般领涨总龙头先于指数和板块起来。比如年初的贵州燃气上证指数在12月20-27日,整体处于横盘震荡筑底阶段,但是贵州燃气已经率先打出六板高度(最终一波八连板),强大赚钱效应吸引场外资金进场做多次新股。
       
       上涨中期,总龙头打造出强大的赚钱效应开始溢出,持续进场的资金一部分继续围绕主流龙头接力做多,一部分资金(尤其是踏空资金)开始做起辅线题材,打造次主流等。此阶段为上涨主升阶段,赚钱效应持续发酵至高潮,主流次主流等热点直接会出现轮动。比如年初主流次新+与地产、区块链等热点之间轮涨互动。
       
       
       上涨末期,市场运行至高位,开始见顶,总龙头也乏力,主流、次主流等领涨龙头做完双头确认见顶,低位股等补涨完成,热点出现快速轮动且没有持续性,个股高度逐步下降,伴随着强势股开始领跌,上涨周期(赚钱效应阶段)结束,市场转入下跌周期。比如贵州燃气1月25日双头确认见顶后,市场开始震荡下跌。
       
       下跌周期,也就是亏钱效应阶段,没有太大参与价值,操作难度大,不适合大部分人,此阶段力求规避大盘下跌的风险,要做只能在下跌崩溃后的转点处轻仓出手,次日逢高出局,控制回撤为首要目的,所以空仓是最好的选择。
       
       下跌初期,市场并不完全认同,仍期待有新高,对于新热点和强势股回调的反抽仍有新高的欲望,但是热点延续性和市场高度大幅下降,部分个股出现较大的亏钱效应。强势股杀跌到领跌,此乃市场见顶重要信号,一旦出现此信号,严格防守,控制仓位。
       
       下跌中期,市场认同弱势,强势股的反弹往往遭到更多的抛压,而超跌个股伴随着崩溃盘的出现,抛压稍显缓解,此时稍有买盘便有机会推动超跌股进行一定的反弹。此阶段为下跌的主跌阶段,亏钱效应发酵至高潮,必须规避高位股,适当关注超跌股。
       
       
       下跌末期,市场经过一段时间的下跌后,处于震荡筑底阶段,二次甚至多次探底。由于市场对弱势的认同,使得很多资金处于场外观望状态,随着市场出现部分赚钱效应,这部分资金在个别个股上开始展现出强大动力。
       
       做短线交易的人,或多或少都知道市场周期与领涨龙头,但是二者之间的关系可能不太明确,在此,借用一句话来表述吧——时势造英雄,英雄引领时势。市场周期孕育了领涨龙头,领涨龙头引领并明确市场周期。波段性的上涨周期内,必有其核心领涨龙头股,所以,辨别市场周期,然后第一时间发现并上车潜在的可能将成为领涨市场的龙头股,当领涨龙头见顶时,抽身而出,等待下一个机会。
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祥云168 2014-07-10 20:41:24发布主贴
着就新高,着就新低!
【摘要】欧美股市跌着跌着就新高,中国股市涨着涨着就新低!
       我看到淘股吧最引人深思的一句话。
       大盘将继续调整,幅度估计不会大,但时间3、5天一定要的。
       
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水不流 2009-03-02 14:42:28发布主贴
、香港CCAV
【摘要】香港股市是个爱憎分明的市场,比如说,那个市场中江西铜业永远比鞍钢的估值要低很多,而中国股市不会。香港股市还比较喜欢中国平安(或许是因为在深圳的原因吧),也比较喜欢海螺水泥(可能因为那个地方没有这种东西)。另外香港市场也还比较喜欢中国神华(同样的东东,他们就不喜欢兖州煤业、中煤能源)。
       [淘股吧]
       
       香港市场因为有这种偏好,因此在A/H模式总常有例外,支持A股的也常用这几个比值来说来。现在这种情况再也不存在了,因此A股涨就涨了,原因与CCAV的故事一样,以为现在是1929,或者更早一些(比如说是石器时代)。
       
       现在我用着win98系统,其他一切都是不用钱的,如发这个贴子用的firefox。一个不用害怕盗版提醒的系统,一个没有病毒的系统(实际上也没有反病毒软件可用啦),与1929的年代相比至少还是相称的。
       
       但CCAV也不是一无是处,至少它们还相信这个世界上除了广播之外还有电视。
       
       中国股市也不是一无是外,没有做空机制,那些可怜的空头至少不用担心钱变少了。
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阴阳法王 2009-12-29 10:48:57发布主贴
【摘要】深圳拉几个板就自查,权证一拉高就停牌,创业板红旗300022也被折断,着年头别说小散,连主力都要吃伟哥!
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emotion 2009-09-23 11:31:55发布主贴
背离说明什么
【摘要】说明人家的危机已近尾声,我们的危机刚刚开始
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马拉车夫 2009-02-13 07:43:02发布主贴
跟着走了!
【摘要】先----逐级下探
       后----反身向上!
       哈哈哈哈哈哈
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猎股老妖 2016-04-18 22:02:01发布主贴
居然没!!!
【摘要】 多哈谈判失败,一般的理解是美股将暴跌,因为页岩油基本被废了,经济肯定受影响,能源股受牵连,今天开盘看,居然没跌,相反,中国股市受原油价格走势影响较小,不该反应激烈,今天却走得不好,想不通 。
       我本来想着今天美股暴跌,明天是入货良机,所以开盘几分钟内就腾空了,很失望。
       大家说说看,究竟怎么回事?
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天动真经 2014-07-11 10:17:08发布主贴
崩盘,崛起
【摘要】“成熟股市”代表美国股市不崩盘,天理不容,连跌五年的中国股市不崛起,连老天爷都看不过去了。
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和思向宽 2019-05-29 21:44:39发布主贴
号外:现在200个点左右,,A
【摘要】号外:美国股市现在跌200个点左右,美跌,A股
       [淘股吧]
       
       明天A股要是来个超级阳线,
       市场就稳住了。
       A股再不看欧美股市脸色了。
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爱飞的鸟 2016-01-17 20:09:44发布主贴
是反的
【摘要】美国大跌我们必然大涨,说下大盘反弹开始了
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纯果乐 2018-12-02 07:32:51发布主贴
王健林
【摘要】短期内我不看好行情,周五小反弹弄不好赔了夫人又折兵!王健林前段时间由于各种“压力”抛了很多资产,资产负债率大幅降低,貌似也损失了挺多钱的,但今天我在想排除各种因素,他所抛售的价格也是相对高位的,如果地产价格真的下来了恐怕我曾经戏虐的老王是活的要比其他人滋润的吧!这个和中国股市是不是很像?最近杭州成立了房地产维稳真是让人浮想联翩啊……文笔差、愚钝我抛个砖头,欢迎大家讨论围观。
       
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实况神圣 2017-05-14 21:58:55发布主贴
转载: 的老而不朽的未老先衰
【摘要】@韩志国:· 美国股市的老而不朽与中国股市的未老先衰 · 1792年,24位股票经纪人和商人签订了《梧桐树协议》,标志着美国股市的诞生。225年,本该是老态龙钟,步履蹒跚,但美国股市却生机勃勃,鲜活亮丽。这里有全世界最健全的法律制度:自由交易制度、信息透明制度、集体诉讼制度、损害赔偿制度、举证倒置制度、造假惩处制度、优胜劣汰制度;这里汇集了全世界最优秀的企业:代表社会发展方向的新科技、新理念、新方式的企业都来这里上市,使得股市成了社会发展的孵化器和催化剂;这里有巨大的财富效应:市场充分贯彻买者自负原则,企业的信息透明和市场的可预期使得市场白马多雷区少,再加上机构投资者占绝对的主导地位,又有对投资者健全的保护机制,使得投资者从市场中得到的回报远大于亏损,也使得大约45%的美国家庭直接或间接地参与股市。巴菲特的伯克希尔在几十年中股票涨至20多万美元一股,苹果谷歌亚马逊等一大批企业的股价迭创新高,使得美国三大股市形成了巨大的磁石效应,吸引着全世界的投资者纷至沓来。美国股市容忍上市公司亏损,但绝不容忍上市公司造假,造假一经被确认,造假者就会倾家荡产并把牢底坐穿。著名电动汽车生产厂商特斯拉2003年成立,2010年6月在纳斯达克上市,上市七年来一直亏损累累,但由于它代表了未来汽车工业的发展方向,并且经营一直在完善之中,因而近年来备受市场追捧。特斯拉挂牌当天收盘价19美元,几个月后,最低跌至14.98美元,但在上周五,股价最高已达327美元,收盘价324.81美元。七年时间,股价从最低到最高翻了21.83倍。美国股市的成功还得益于其完善的退市制度,90年代以来,有将近上万家企业从美国股市退市。目前的情况是:每年有大约150家企业上市,同时有约400家企业退市,优胜劣汰保证了美国股市的质量,信息透明保证了美国股市的可预测性,严刑峻法保证了美国股市的可信任性。美国股市的上市公司宁可选择退市也不敢造假,而中国股市的上市公司宁可选择造假也不愿退市。基本制度缺失,信息透明度低,财报云遮雾罩,政策市使市场不具有可预测性,股市的雷区太多且频频发生爆炸,再加上市场监管朝三暮四,没有完善的监管机制和明确的监管取向,导致中国股市不但没有财富效应,投资者大都亏损累累,整个市场垃圾股遍地。美国股市225年而且是全球性市场,现有上市公司3800多家;中国股市26年,现有上市公司已经接近4000家,不违法、不造假,不与庄家联手拉台股价,很多上市公司就很难生存。225年的美国股市越来越受宠,26年的中国股市越来越被弃。美国股市的勃勃生机来源于依法治市,中国股市的未老先衰根源于制度纵容。顶格处罚60万的时代,IPO造假一本数亿,上市公司何乐而不为?在这样的制度下,造假的都是聪明人,不造假的都是傻子!好的制度使鬼变成人,坏的制度使人变成鬼。再不改弦易辙,中国股市将会越来越扭曲,越来越暗淡,越来越艰难。作为现代市场经济中最重要的价值发现和资源配置场所的股市将在中国彻底走进死胡同!
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dlrazjxj 2017-01-19 08:03:18发布主贴
方星海你觉得相比吗
【摘要】中国股市基本是散户为主力军,而美国是机构投资者为主,全世界的大资金在投,而中国你养老金都不敢投,美股能在危机后迭创新高,而中国连过去的高点都不敢摸,美国那么强的市场一年上多少新股,美国的市场出了多少伟大公司,对投资者回报了多少?敢比较的信心值得肯定,但不能拿自己缺点去与别人优点比,否则真是开国际玩笑,做好自己,踏踏实实,让投资者要对这个市场有信心,而不是整天提心吊胆,这比啥都重要。一个资本市场的个人投资者
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sonic策 2018-06-14 14:36:23发布主贴
足球做对比
【摘要】我更看好足球,最起码球员都赚到钱了,股民赔的稀里哗啦!
       
       我更看好足球,每天可以跑来跑去锻炼身体,咱们坐在电脑前面一般都是一天,白天精神摧残,晚上还要复盘,一身毛病!
       
       我更看好足球,领导喜欢的项目,大力支持,搭多少钱,认!咱们股市,领导不喜欢,要去杠杆、扶贫、抽血!
       
       我更看好足球,最起码世界杯队伍都要扩大到48支了,等扩大到96支的时候,咱们应该可以入围!股市保卫3000点,外围股市这几年几倍的涨,而我们稳稳垫底,毫无希望!
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xgz2024 2010-12-22 14:58:12发布主贴
=暴
【摘要】暴跌 是唯一目的。
       
       只有这样,股指期货才大赚!
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我有宾客 2018-03-01 09:02:33发布主贴
人撤离开始救
【摘要】
       昨晚,美国股市再度全线下跌,基准指数创两年来最大月跌幅。对于股市的跌势,人们总在寻找短期原因,带有主观色彩的认为股市会不断上涨。实际上,一个投资者应该做的是不断对当前的行情提出质疑。
       
       现在市场出现了诸多蛛丝马迹:
       
       1、作为衡量全球市场风险偏好的美元指数开始出现中期反转迹象,得益于美债收益率升高、股市波动率上升。虽然长期投资者还没有准备好放弃看跌美元的默认模式,但短期模型驱动账户积极加入新鲜注入的做多动能。
       
       2、无论何种灾难,即便是出现股灾,国际金价就是不涨,这就有点匪夷所思。
       
       3、从华尔街情报圈恐惧与贪婪指数看,全球市场(除美元指数外)大都朝向极度恐惧状态偏移。
       
       4、值得注意的是,从历史上来看,3-4月份往往是最强劲的月份(交易员一般4月就会清仓离场),而5-10月份会出现季节性疲软,但今年或许有所不同。
       
       5、外国投资者2月份撤离中国股市。
       
       
       基于沪港通和深港通的每日额度使用情况计算,海外投资者2月份成了中国股市的净卖方,通过沪港通和深港通净卖出5.64亿元人民币(8900万美元)的股票。这是至少自2016年12月深港通开通以来的首个净卖出月份。中国沪指2月份下滑6.4%,是2016年1月以来的最差月份。
       
       6、另外,根据一份及时性不是很强的数据,外国投资者持有的美国证券金额增至历史最高。
       美国财政部在其网站上发布的一份声明中称,外国投资者持有的美国股票金额从去年的6.2万亿美元攀升至7.2万亿美元。
       
       除以上这些异常,还有更奇怪的事情——表面上正在宣扬加息的美联储似乎又开始转向量化宽松的印钞政策。
       
       
       
       在市场崩盘一周后,美联储的资产负债表好像有点不对劲。近期发布的数据显示,截止2018年2月14日当周,美联储资产负债表扩张了141亿美元。
       
       
       
       美联储似乎又开始转向量化宽松的印钞政策,通过购买抵押贷款支持债券向银行系统注入了140亿美元资金。
       
       可以看出,在美股暴跌之际美联储通过购买抵押贷款证券向金融系统注入了140亿美元,从而再一次实现了“量化宽松”政策。更重要的是注入的现金可以达到10倍的杠杆率。换句话说,140亿美元的注资可以让银行用来支撑股市等活动的1410亿美元杠杆。
       
       然而,最新数据显示,美联储的资产负债表收缩了232亿美元。
       
       
       
       从表面上看,美联储似乎为华尔街提供了一个对抗波动的安全网。当然,这是受到所谓“财富效应”政策所推动的。虽然不足为奇,但足以说明,中央银行就是中央银行,总是继续重蹈过去错误政策的覆辙。
       
       现在的问题就在于——在美联储抽走这部分资金后,本周会发生什么?
       
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学习者 2008-06-29 11:32:00发布主贴
粗谈
【摘要】人类一思考,上帝就发笑。即便如此,面对复杂的股市环境,投资者依然应该像盲人摸象般探求真相。
       [淘股吧]
       股市是社会资源的市场化配置,各国政府以股市为引导,贯彻国家意志,最大效率利用社会资源,发展本国经济。
       股市的性质,决定了股市是社会财富的重新分配地,各国股市莫不如此,既然是财富分配地,就是利益争夺地,场内各方都是绞尽脑汁,确保自己多一些收获。
       中国股市的诞生,动力来源于对国有企业的解困,试图利用社会资金,发展国有企业,避免行政指令带来的银行坏账和国家财政负担,客观来说,中国股市诞生之日,就不是把投资者利益放在首位的,而是让老百姓支持国家建设的。
       种瓜得瓜,种豆得豆,中国股市的畸形造就了中国股市的非正常发展。有心的朋友可以统计一下中国股市所有上市公司的结局,最早成立的很多上市公司,相当大比例已经退市,很多公司被重新借壳或重组存活至今。中国股市不是挑选最优秀的公司上市,来达到资源最大效率配置。结果就是让很多中小投资者承担社会的责任,把资金投向垃圾公司,最终以投资亏损告终。
       很多时候,中国投资者不是不想价值投资,而是不能价值投资,证监会批准的很多公司本身就没有价值可言。鉴于前面很多投资者的教训,后来投资者来到市场,不是与上市公司共进退的,而是来市场赚差价的,来市场抢钱的。你到图书馆看一看,中国投资者所著作品,有几个是真正研究上市公司的,多数都是研究K线,研究短期暴富的,很多作者本身就是市场的牺牲者,反过来把自己的错误东西到处散布,引诱更多的投资者误入歧途。
       2003年以前,中国整体国民收入低于年均2000美元以下,投资群体和资金量不是很大,是一些市场最早介入者和弄潮儿的博弈场所,因为上市之初,很多大小法人股东无法分享二级市场的股价收益,积极性不高,公司的目标不是做好业绩,而是搞好关系,顺利上市和再融资,一些上市公司管理层为了个人利益,与机构勾结,虚假公司财务,2003年以前的中国股市,是内幕交易者的天堂,是黑庄横行的年代,1990-2003年,除了最初敢于吃螃蟹的最早投资者获益外,一波牛市的最终结果就是消灭一批社会财富,养肥一些机构操作者和黑幕幕后人。
       2003年开始,基金规模开始扩大,一些优秀基金经理借鉴国外投资成功检验,在中国股市挖掘一些价值投资品种进行配置。2005年国家进行股权分置改革,使投资人、公司管理层、大股东利益趋于一致,加上2001-2005年社会财富的进一步积累,很多民间资本和境外资金大批进入股市,造就了2006-2007年的大牛市。期间,管理层的治理目标贴近二级市场投资者,但仍然不纯粹,中国目前的部门配置不合理,财政部、发改委、人民银行与证监会存在很多职能上的分岔,导致政策的不连贯和不统一,给中国股市投资者造成了思维混乱。
       截止到今天,中国股市依然很年轻,投资者不成熟,管理层更不成熟。
       股市的暴涨是因为民间资本积累到一定程度,需要寻找宣泄口,股市是一个流动性比较好的容纳地。2006-2007年的疯牛行情,是中国投资者不成熟的一种标志,尤其是2007年5.1过后,许多根本不懂投资的居民进入股民、基民行列,证券公司和银行每天疯狂的开户和排队购买基金已经发出不良的信号,这是典型疯狂的标志,可惜很多理性投资者不愿意承认这个事实,总在想,这波牛市也许真的不一样,也许真的会演绎黄金十年的好光景。罗杰斯大师的讲话引发的股市动荡,被媒体弯曲解释,大家都不愿意承认股市过热。
       股市的上涨和下跌,提前反应实体经济,股市上涨缘由实体经济的快速发展,缘由优秀上市公司业绩快速增长,这是股市未来发展的根基,中长期看,这种趋势不会改变,所以未来中国股市前景依然看好,当然,短期全球经济和中国经济不乐观,高通涨引发的经济放缓需要密切跟踪,股市短期暴跌与这种不确定和预期分不开。
       股市的上涨需要资金的推动,即便公司业绩再好,没有资金推动,股价也是一潭死水。经过两年牛市,民间资本已经消耗殆尽,即便政府不打压,牛市也会休息或调整。自去年始央行连续多次上调存款准备金,锁定的资金高达6万亿,已经导致社会资金的严重匮乏,从房市和实体经济可以感受到这种严厉。下一步,能源价格放开后,通涨的压力会更严重,不排除央行采取加息重拳抑制通涨,一定要警惕紧缩政策对股市的负面影响。
       中国股市的暴涨和暴跌,是一种非正常态势。反应投资者的不成熟,也反应监管层调控不力。作为中国股市最强大资金的基金、社保资金、保险资金,很多时候是政策寻租的受益者,暴涨暴跌与他们有一定关系。至于境外过江龙资金本就是暴涨暴跌的始作俑者,私募资金、民间资本、中小散户是跟随者,中国股市的生态环境很严酷,相当长时间内依然是中小散户财富的吞噬地。告诫朋友们一定不要随兴而作,多数人并不适合在股市直接投资。投资能否取得成功,更多取决你是否以较低或合理的价位买入好的标的,取决于你的稳定情绪,取决于你的耐心。
       股市就是涨涨跌跌,任何国家都是如此,从较长的时期考察,优秀波段操作者随着时间延长会平抑高收益,多数波段操作者会越折腾越穷,选好优秀标的,是中小投资者的首要任务,虽然这是小概率事件,但这符合股市的盈亏结论。
       前途是光明的,道路是曲折的。中国股市任重而道远,中国股民任重而道远。
       
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jfl666 2014-05-10 11:13:18发布主贴
经济7.5%每年,呢?经济OR
【摘要】股市的大跌提供了经济的大涨,,,
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每天一股 2013-07-28 20:40:47发布主贴
足球
【摘要】      我以为中国男足是世界上最猛男,经常创下90分钟不射的纪录。没想到,最近,居然几分就射了!这样看来,股市还得跌啊。
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先知老齐 2018-08-30 09:36:32发布主贴
欧洲互现,全线上扬
【摘要】昨日A股小幅回调,而港股却小幅上涨,这已经是港股第二天同A股走势相左。老齐之前也提及过,在A股走势比较极端的情况下,港股会受A股走势影响,但是大部分时候港股还是按照自身的规律运行的。目前,港股已经进入了两难的境地,上有中期均线压制,下有短期均线支撑,还处在前期成交密集区之内,恐怕还要振一段时间才能选择方向。
       [淘股吧]
       
       欧洲主要国家股市昨晚出现了分歧,英国富时100指数昨日下跌0.71%,法国CAC40指数和德国DAX30指数均有小幅上涨。大部分时候,欧洲主要国家股市都是比较同步的,出现如此大的分歧的时候并不多见。主流媒体上,也没有发现欧洲何经济层面有任何异动,所以这个分歧很可能来自技术层面。其实,分歧也只是日内走势上,从大方向上看,欧洲股市依然比较同步,目前还是处在艰难的选择方向的位置。
       
       同欧洲股市的纠结相比,美国股市可谓是如火如荼,三大股指昨日同时创出阶段性新高,而标普500纳斯达克则是历史新高,道琼斯工业指数距离新高也只是两个点的距离。美国股市的强劲表现,主要得益于近期北美自由贸易区的回归。美国通过谈判解决了区域内的贸易争端,对国内的经济肯定是一个利好。但这个不靠谱的总统后期会不会再出幺蛾子就不得而知了。同时,老齐也期盼,中美之间的贸易谈判能有一个圆满的结果。
       
       看了一下新闻,昨天中国神华国电电力发布消息,此前合并协议中约定的集团合并条件已经全部满足,接下来将进入合并的实质操作阶段。老齐手里还有几万股国电电力呢,不死不活的样子,不知道能不能借这个机会飞起来,比较期待!
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热点财经 2014-10-22 15:36:33发布主贴
增长率陷阱:比较
【摘要】——大众的投机心理是不可救药的,只要看起来有增长的机会,他们就愿意支付任何价格。他们会被任何标有“特许经营”的公司所吸引——电脑、电子科技、或者是当时流行的任何东西。
       [淘股吧]
       
       ——本杰明•格雷厄姆 《聪明的投资者》,1973年
        
       在股票市场,人们往往迷恋于高增长而为之付出高昂的对价,但收获的往往却是低收益甚至亏损。中国股市的高增长低回报与美国股市的低增长高回报形成鲜明的反差。
       
       中美股市比较:中国股市高增长低回报与美国股市的低增长高回报
       
       美国沃顿商学院金融学教授杰里米•西格尔在其《投资者的未来》一书中对标准普尔500指数成份股的表现进行了统计分析:
       
       1957-2003年间标准普尔500指数成份股净利润年均增长率为6.08%、年均股息收益率为3.27%;在此期间标准普尔500指数成份股年均投资收益率为10.85%(含股息收益率),平均市盈率为17.45倍。在此期间美国名义GDP年均增长率为7.18%。
       
       无论是上市公司净利润增速还是经济增速,中国均显著高于美国:2000-2013年间,中国GDP名义增长率14.38%、显著高于美国7.18%的名义GDP增长率;在此期间,2000年前上市的985家A股上市公司净利润年均复合增长率为14.8%、剔除股权融资摊簿效应后的净利润年均增长率为10.61%(数据来源见笔者《A股投资者13年收益盘点》一文,下同),显著高于1957-2003年标准普尔成份股净利润6.08%的增速。
       
       从追求高增长率的角度而言,投资者显然应该投资于中国股市。然而,高增长的中国经济及以此为依托的业绩高增长的中国股市,其投资回报率却远逊色于美国市场:
       
       1957-2003年间,标准普尔500成份股年均投资收益率为10.85%,其中,资本利得收益率7.34%,略高于7.08%的名义GDP增速和6.08%的净利润增速,年均股息收益率为3.27%。投资者的总体收益率10.85%(注:西格尔计算的股息率是股息/除息日股价,总收益率=(1+7.34%)×(1+3.27%)-100%=10.85%,限于篇幅,不展开讨论),显著高于名义GDP增长率。
       
       2000-2013年间,2000年前上市的985家A股上市公司年均投资收益率为2.12%,其中,资本利得收益率仅为0.92%、远低于14.38%的名义GDP增速和10.61%的净利润增速,年均股息收益率为1.19%。投资者的总体收益率2.12%,显著低于GDP名义增长率。
       

        
       增长率陷阱
       
       在《投资者的未来》一书中,杰里米•西格尔比较了IBM与新泽西标准石油1950年-2003年的增长率和投资回报率:IBM的每股利润、每股收入、每股股息的增长率都显著高于新泽西标准石油。
       
       

       “假如一个未卜先知的精灵在1950年就把这些事情告诉了你,你会把钱投到哪里,IBM还是新泽西标准石油?如果你的回答是IBM,很不幸,你已经成了增长率陷阱的牺牲品。”
       
       如果在1950年将1000美元投资于新泽西标准石油并将股利再投资、2003年将增值到126万美元,而投向IBM的1000美元只能增值至96.1万美元。
       
       西格尔进一步指出:“ 增长率陷阱不仅适用于单个公司,对于产业部门也同样适用。增长速度最快的金融产业,收益率低于标准普尔500指数的总体水平,而自1957年以来萎缩了将近80%的能源产业的投资收益率却超过了这个指数。”
       
       “增长率陷阱同样也适用于国家。过去10年中增长速度最快的国家却为投资者带来了最低的回报。中国,20世纪90年代最强劲的经济引擎,以过高的投资价格和萎靡的股市表现让投资者深感失望。”
       
       不幸的是,继90年代之后,在最近的十多年里,中国股市继续维持了高增长低回报的现状。
       
       高增长的中国经济及以此为依托的、年均净利润增长10.61%的中国股市在过去13年间给股票投资者的年均收益率仅为2.12%;而低增速的美国经济在1957--2003年间却为其投资者提供了年均10.85%的收益率。为什么迷恋高增长的中国投资者收获的却是低收益率?
       
       高增长低回报的两大原因
       
       个人认为,导致中国股市高增长低回报,主要有两方面原因:其一,盈利能力平平,高增长主要依赖于股权融资吸纳外部资本驱动,而不是内含增长;其二,迷恋于高增长预期,股价估值过高。
       
       1.盈利能力一般、股权融资摊簿投资者收益
       
       2000-2013年间,中国GDP名义增长率14.38%;在此期间,2000年前上市的985家A股上市公司净利润年均复合增长率为14.8%,表面上看,这一增速高于同期GDP增速,但这一增速并不是通过内含增长实现的,相当一部分依赖于股权融资,剔除股权融资摊簿效应后的净利润年均增长率为10.61%。
       
       以同方股份为例,2000年同方股份净利润为2.36亿元,2013年同方股份净利润为6.77亿元,净利润年均增长率为8.44%;但在此期间,同方股份先后4次增发、一次配股,募集资金49.48亿元;多次股权融资使原来的股东的持股权益被摊薄,剔除股权融资摊薄效应后的净利润增长率仅为5.27%。
       
       上市公司之所以频繁再融资,是由于其自身的盈利能力不足以支撑过高的增长率。长期而言,企业的内含增长率不高于期初净资产收益率(净利润/期初净资产);2000-2013年间,985家上市公司历年平均期初净资产收益率为9.48%,并不足以支撑其保持与中国经济的同步增长;因此,相对于中国经济14.38%的名义增长率,中国上市公司总体上是一种低盈利能力下的高增长,14.8%的年均净利润增长率相当程度上依赖于股权融资。
       
       笔者此前曾撰文《盈利能力、成长性与内在价值》,分析了盈利能力、成长性与内在价值的关系,并得出结论,只有基于高盈利能力的增长才能为其股东创造价值,低盈利能力下的增长并不能为股东创造价值:
       
       一个净资产100万元、净资产收益率3%的企业,可以实现净利润3万元,如果股东对其注入资金100万元,净资产翻番,净资产收益率保持不变,则净利润也能翻番,由3万元增至6万元。但这种低盈利能力下的高增长显然不能为其股东创造价值。
       
       由于中国股市总体盈利能力平平,增长主要依赖于股权融资,相应摊薄了原股东的收益。以同方股份为例,2000-2013年间,期初净资产收益率均值仅为7.54%,盈利能力平平,利润增长主要依赖于大规模的股权融资,而不是内含增长,并没有为其原有股东创造价值。
       
       2.高估值导致低收益
       
       根据股利折现模型,固定成长股票的投资收益率等于股息收益率加上增长率:   R=D1/P+g
       
       其中, g为增长率,D1为未来一年的每股现金股息、P为股票价格,D1/P为股息收益率。
       
       2000-2013年间,985家A股上市公司剔除股权融资摊薄因素后净利润年均增速10.6%、年均股息收益率1.19%。如果将A股市场总体上看成一个固定增长股票,那么,理论上来说,投资于这个市场的年化收益率可以达到11.79%,但投资者的实际收益率仅为2.12%。为何投资者的收益率会大打折扣呢?
       
       依据股利折现模型计算的固定成长股票的投资收益率实际上隐含了一个假定条件,即股票的估值水平保持不变。当市盈率保持不变时,资本利得收益率等于其业绩增长率,但是,如果市盈率发生变化,收益率就会发生显著变化,一旦市盈率大幅下降,高市盈率的股票就会面临股价大跌的风险。
       
       在估值水平发生变化时,资本利得收益率等于净利润增长率加上估值变化带来的收益率,估值水平上升时,估值变化收益率为正,反之为负。
       
       1957--2003年间,美国标准普尔500指数成份股净利润年均增长率为6.08%、而资本利得收益率为7.34%,略高于净利润增长率,这意味着在此期间估值水平上升了,估值变化收益率为1.26%。在此期间,美国股市的平均市盈率为17.45,这也意味着,1957年的市盈率水平可能显著低于17.45的水平。
       
       由此,我们可以将美国股市的年化投资收益率分解为三个部分:净利润年均增长率6.08%、股利年均收益率3.27%和估值变化收益率1.26%,三者合计为投资者贡献了年均10.85%的收益率。
       
       2000-2013年间,985家A股上市公司剔除股权融资摊薄因素后净利润年均增速10.6%、年均股息收益率1.19%,但投资者的实际收益率仅为2.12%。总体市盈率水平由66.12倍下降至2013年的18.71倍,估值变化收益率为-9.67%。虽然A股净利润增速高于美国市场,但由于估值水平的大幅下降,导致总体投资收益率远低于美国股市。
       
       高估值对投资收益率的另一个负面影响是:高市盈率一定导致低股息收益率。美国股市年均股息收益率3.27%,而A股市场年均股息收益率仅为1.19%。
       
       股息收益率与市盈率的关系:
       
       股息收益率= 每股红利/股价×100%
       
       = 每股红利/每股收益×(每股收益/股价)
       
       = 股利支付率/市盈率×100%            (1)
       
       其中:股利支付率=每股红利/每股收益×100%, 即每股收益中有多少用于派发现金红利;
       
       由公式(1)可知,股息收益率与市盈率成反比,市盈率越高,股息收益率越低;与股利支付率成正比,股利支付率越高,股息收益率越高。
       
       印象中,A股的股利支付率较低,所以,我曾经认为,A股的股息收益率低,主要是由于上市公司股利支付率低所致。但统计数据却显示,2007年之前,A股的股利支付率并不低:
       
       2007年之前,985家A股上市公司历年总体股利支付率均在40%以上,此后,股利支付率大幅下降。以2000年为例,当年股利支付率为43.3%;985家公司中股利支付率不低于30%的有477家。然而,当年股息收益率仅为0.66%,高市盈率导致了低股息收益率。
       
       假设某股票每股收益1元、市盈率100倍,则股价为100元,即使其利润全部以现金方式发放股利,其股息收益率仅为1%(1÷100)。高市盈率一定会导致低股息收益率。
       
       

       
       

       综合上述分析,可以看出:过高的估值从两个方面导致低收益率,一方面,高市盈率必然导致低股息收益率、A股的股息收益率远低于美国市场,另一方面,估值水平的大幅下降,导致资本利得收益率低下,使A股市场投资收益率远低于美国股市的投资收益率。
       
       创业板或将重蹈当年A股主板覆辙
       
       2000年末已上市的985家A股上市公司在2000-2013年间净利润年复合增长率10.6%,2013年净利润达到2000年末的3.7倍,然而,在此期间投资者的年均收益率仅为2.12%,高增长的中国股市的投资回报率却远低于低增长的美国股市。高估值、低盈利能力是导致A股市场低收益率的主要原因。
       
       近年来,A股主板市场估值重心不断下移,与之形成强烈反差的是,以创业板为代表的小盘股的估值重心却不断向上。以2014年9月1日收盘价计,2012年底前已上市的A股上市公司统计数据显示:上证A股平均市盈率为9.62倍、平均市净率为1.34倍;而创业板平均市盈率64.32倍(接近2000年A股主板66.12倍的市盈率)、平均市净率4.98倍,远高于当前主板市场的估值水平。
       
       

       另一方面,创业板总体的成长性、盈利能力却显著低于主板市场:2013年上证A股净利润较2010年增长了33.29%、年均增长率10.05%,同期创业板净利润仅增长了19.24%、年均增长率6.04%。
       

       
       无论是盈利能力、还是成长性,创业板市场都显著低于主板市场,而估值水平却显著高于主板市场,市盈率接近2000年时主板市场的水平,高估值、低盈利能力的创业板市场或将重蹈当年主板市场的覆辙。
       

       
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赢天下YTXWXP 2018-03-23 07:59:10发布主贴
人怕
【摘要】请问如题
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梅和竹 2019-08-23 10:15:29发布主贴
M是跟不跟,而Z是跟不跟
【摘要】M国股市是跟涨不跟跌,而Z国股市是跟跌不跟涨,这个现象太奇怪了。当中国股市大涨时,米国股市也会大涨,但中国股市大跌时,美国股市反而不跟跌(中国股市对美国基本无影响);而纵观z国股市,美国大涨,中国微张(甚至还会下跌),而美国小跌,中国就会大跌,这太不可思议了
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temporary7 2016-08-11 23:13:33发布主贴
不知道为什么,我感觉才会
【摘要】    直觉,不知道为什么!
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兵法炒股发财 2018-03-26 21:59:12发布主贴
500点,
【摘要】说是有人送钱上门了。明天A股会怎样
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ip5w 2012-09-21 07:29:34发布主贴
无论多少都能回去,无论多少都要回来!
【摘要】锅主席,是该拿出点强硬措施了。
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花果山庄 2018-06-13 22:37:03发布主贴
十年
【摘要】大A股连跌十年
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