优先认股权和优先股票

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骨磁 2013-05-27 18:05:28发布主贴
益看概念
【摘要】从优先股权益看优先股概念股
       [淘股吧]
       
       优先股概念股
       
       证监会召开新闻通气会,回应了近期市场热点问题。针对近日媒体报道的“5月份优先股试点方案将上报国务院”消息,证监会新闻发言人回应称,证监会正在积极推进相关研究工作,条件成熟时将尽快推出。对于优先股试点方案,多数专家和散户都表示叫好。我国真正的优先股还没有过,因为中国公司法及其相关法律法规并没有提及优先股。参照各大私募基金投资协议的相关条款,优先股权益大致可概括为:(1)优先分红权(Dividends Preference );(2)清算优先权(Liquidation Preference);(3)优先认购权( Preemptive Right);和(4)优先购买权(Right of First Refusal)。
       深沪两市的曾经出现过的认股权证:
       四川长虹 600839
       江西铜业 600362
       中兴通000063
       平安银行 000001
       中国石化 600028
       马钢股份 600808
       武钢股份 600005
       攀钢钒钛 000629
       青岛啤酒 600600
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恬恬73 2018-06-19 09:45:29发布主贴
是什么?普通有什么区别?
【摘要】在之前的文章中我们了解了股票的相关概念和形态特征,也知道了按照不同的分类标准可以将股票分为:普通股、优先股、记名股、不记名股、有面额股和无面额股等等。不少小伙伴们纷纷反映对于股票的这些分类还不是特别清楚,于是今天便为大家简单介绍一下什么是优先股?优先股和普通股的区别是什么?
       [淘股吧]
        
 
       什么是优先股
       优先股的含义是与普通股相对而言的,因此在了解什么是优先股之前我们要知道什么是普通股。普通股是指股市中发行的一些无特别权利的股票,它主要是指权益类的证券。普通股是构成整个公司资本的基础,也是股市中发行量最大、最为重要的基本股票形式。普通股的股东享有收益权和表决权等股东基本权利。
       
       优先股则是指一家公司在筹集资金时给予投资者某些享有优先权的股票,它主要表现在具有固定股息和对剩余财产具有优先于普通股股东的分配权。但是优先股股东一般不参与公司的红利分配和经营管理,优先股股东对公司事务无表决权。
       
       优先股的优先权有以下四点:
       1.在分配公司利润时可先于普通股且以约定的比率进行分配。
       2.当股份有限公司因解散、破产等原因进行清算时,优先股股东可优先股先于普通股股东分取公司的剩余资产。
       3.优先股股东一般不享有公司经营参与权,即优先股股票不包含表决权,优先股股东无权过问公司的经营管理,但在涉及到优先股股票所保障的股东权益时,优先股股东可发表意见并享有相应的表决权。
       4.优先股股票可由公司赎回。由于股份有限公司需向优先股股东支付固定的股息,优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式,但优先股股票又不同于公司债券和银行贷款,这是因为优先股股东分取收益和公司资产的权利只能在公司满足了债权人的要求之后才能行使。
       
       优先股存在的风险:
       风险一、优先股的违约风险,但是优先股的违约很少发生,在美国市场中,2004年到2006年的3年间,只发生过1次优先股的违约,但是当信用风险增大时,会增加优先股的违约概率。
       风险二、优先股附带的赎回条款会给投资者带来再投资风险。
       风险三、优先股市场容量小,流动性要低于股票市场。
       风险四、优先股的升值空间小,主要收益来自于股息的收益。
        
 
       优先股和普通股的区别是什么
       1、股息:优先股股东可比普通股股东优先获得公司股息。
       
       2、剩余资产优先分配权:当一家股份公司因破产或解散进行资产清算时,在公司剩余财产的分配上优先股股东排在债权人之后排在普通股股东之前。
       
       3、优先购股权:企业在发行新股时普通股股东可以优先购买与之持股量相当的新股,但优先股股东不能享有优先购股权。
       
       4、风险收益不同:普通股股东的股息收益并不固定,它取决于公司的盈利状况和分红政策;但优先股的股息是固定的,只要公司有利润可以分配就必须按照约定数额向优先股股东支付。因此从这一点来说普通股相对于优先股来说具有较高的风险和收益。
       
       5、退股表现不同:普通股股东不能退股,只能在二级市场上以变现的方式退出;而优先股股东却可以依据合约将股票回售给公司。
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圣飞 2013-09-10 12:38:43发布主贴
【摘要】优先股算什么东西,本来就是原先国家股法人股,先前搞什么股改全流通,现在又来了优先股。这就是我们国家决策者的智慧
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deer2000 2013-05-25 11:49:16发布主贴
【摘要】优先股对于市场来说不会构成冲击。发行优先股可以满足上市公司融资的需求,同时因为优先股与普通股的风险和交易方式不同,股票市场投资者一般都属于风险追随者,不会投资风险低尤其是不上市的优先股。也正是优先股不上市,因而不会造成从二级市场中抽走资金的现象。反之,由于优先股的发行提升未来的盈利能力,只要承诺的分红比例小于公司的成长性,反而构成了对公司的利好,可以支撑股价上涨。
       [淘股吧]
       对于高成长企业来说,承诺给优先股的股息与其成长性相比而言是比较低的。同时,由于优先股相当于发行无限期的债券,可以获得长期的低成本资金,但又不是负债而是资本,能够提高公司的资产质量,有利于公司的长久发展。优先股基本不稀释原普通股股东的权益,就保障了原来公司普通股股东的利益,新股发行就从利空变成了利好。
       优先股的存在可以在一定程度上避免股市产生过大的泡沫。假定中国已经存在优先股制度,平漫画  漫画
       安保险1200亿融资可以改为优先股,参考其2007年每股净资产14.6元,利润2.11元,普通股分红0.5元,而优先股分红率应高于普通股,假定公司成长性为0,分红率为40%,每年的股息可达到0.84元,再承诺附加优先分配、溢价赎回等条款,就可以适当提高发行价格,参照债券市场收益率和存款利率,发行价至少可以达到20元,发行60亿优先股就可以完成融资计划。虽然股本扩大了将近一倍,但对二级市场的冲击就不会如此之大;同时由于优先股的发行价在20元左右,也就限制了普通股的疯狂上涨,抑制了股价产生过大的泡沫。更为重要的一点,因为优先股发行价格低,大股东股本被稀释,在一定程度上限制了大股东的盲目融资冲动。
       将大小非减持的股份转化为优先股,缓解市场压力。计划推出的可交换债因其发行规模限制,并且实际上等于是保本债券,可能实际推广时会受到大小非的较大阻力,而将大小非的普通股转换为优先股,首先市场抛压减轻,同时大小非等于获得了公司的高息债券,保证了其现金流,并且仍然可以协议转让,不影响大小非的随时退出。由于其价格低,很容易在市场上找到追求稳定收益的投资者接盘。
       股市经历长期的下跌,融资功能基本丧失,而一旦没有融资功能,证券市场长期发展的动力就会丧失,这是当今中国股市面临的最大问题。而此时一些公司仍然有融资要求,此时如果恢复优先股发行,公司融资问题就可以解决,使得公司得到长期的发展动力,尤其是因为缺乏资金而面临困境的一些企业,优先股堪称救命稻草。在市场稳定之后再逐步恢复普通股的发行上市,并且可以根据公司的情况适时赎回优先股,缓解公司的债务压力,并且市场稳定后,投资风险释放,投资者又会愿意购买普通股。这一过程等于公司首先用优先股筹资,而后用普通股置换优先股,投资者先进行低风险投资而后置换为高风险投资,双方各得其所。这也是美国政府和巴菲特都选择购买优先股的重要原因。
       结合中国现阶段的证券市场特点,首先要尽快修改公司法、证券法,在法律上承认优先股的地位。其次,鼓励优秀大企业发行优先股,让广大投资者认识到优先股的优势,为今后大面积普及作铺垫。第三要完善后续制度,在法律上规定发行的优先股必须要有配套的溢价赎回、转换制度,保护优先股投资者和上市公司双方的利益。
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华尔街大使 2014-04-27 14:01:06发布主贴
【摘要】     话说主题前先浅说现在大家关心的市场,星期五已经开始建仓自己心仪的标的股了,下星期继续建仓。下跌中总有利空消息配合,相反上涨时也会如此,大家无需太悲观,解放军来了!空闲时了解点优先股的理论知识对个人有些益处。
       [淘股吧]
       
           优先股票的定义----是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余资产权)的股票。
       
         优先股票的意义----
             1.对公司而言,发行优先股的作用可以筹集长期稳定的公司股本,又因其股息率固    定,可以减轻利润的分配负担。
             2、优先股无表决权,这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。
             3、对购买优先股的投资者而言,由于优先股的股息收益稳定可靠,而在财产清偿时也先于普通股票股东,二级市场价格波动相对较小,风险较低,适宜中长线投资。
         
         优先股的成功表现----我国将效法国外成功案列,大部分优先股票为保险公司、养老基金等稳健型机构投资者所有。
       
       优先股的缺点----无表决权;在公司经营有方、盈利丰厚的情况下,股息收益可能会大大低于普通股票,这就是大家知道的风险低收益也低。
       
       优先股的分类----累积和非累积优先股;参与和非参与优先股;可转换和不可转换优先股;可赎回和不可赎回优先股;可调整和固定股息率优先股。
       
       优先股对A股的利好性大家选择----
       A、大利好   B、中性   C、利空
       
       

       
       
       
       [stock]600256[/stock]
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zjhzsunny 2013-10-30 11:10:32发布主贴
【摘要】资料显示,美国优先股发行集中在大盘蓝筹股。从行业分布来看,金融、交通运输优先股发行数量最多。另外,依据美国税法规定,美国只允许大型股份有限公司(股东超过100人)发行优先股。
       [淘股吧]
       
       金融、交通运输与必须消费的优先股发行数量最多。
       
       在交运行业,航空公司发行优先股的概率较大。
       
       2013三季报:
       国航:每股收益0.33元;东航:每股收益:0.30元;山航B:每股收益1.21元。
       
       
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胡萌萌 2014-03-21 17:00:15发布主贴
【摘要】乱哄哄的。浦发银行盘子几千亿,咋弄??煤炭,电力,银行,地产。。。。还是地产吧
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小嗝 2019-08-27 13:14:43发布主贴
小盘
【摘要】小盘股优先,一板半路市值超百亿的股票放弃。
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泛舟股海128 2018-07-13 11:10:56发布主贴
什么是普通的区别是什么?
【摘要】什么是优先股? 
       [淘股吧]
        
 
         优先股是相对于普通股而言的,主要是指在利润分红及剩余财产分配的权利方面均优先于普通股的股票。
       
       优先股和普通股的区别是什么?
        
 
         1、公司经营管理的权利不同。普通股股东可以全面参与公司的经营管理,享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。而优先股股东一般不参与公司的日常经营管理,一般情况下不参与股东大会投票,但在某些特殊情况下,例如,公司决定发行新的优先股,优先股股东才有投票权。同时,为了保护优先股股东利益,如果公司在约定的时间内未按规定支付股息,优先股股东按约定恢复表决权;如果公司支付了所欠股息,已恢复的优先股表决权终止。
       
         2、利润和剩余财产分配顺序不同。相对于普通股股东,优先股股东在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权。
       
         3、风险收益不同。普通股股东的股息收益并不固定,既取决于公司当年赢利状况,还要看当年具体的分配政策,很有可能公司决定当年不分配。而优先股的股息收益一般是固定的,尤其对于具有强制分红条款的优先股而言,只要公司有利润可以分配,就应当按照约定的数额向优先股股东支付。固定的股息收益降低了优先股的风险,然而,当公司盈利多时,相比普通股而言,优先股获利更少,因此,普通股具有较高风险和较高收益的特征。
       
         4、收益来源不同。普通股股东除了获取股息收益外,收益来源二级市场价格上涨也是重要的。而优先股的二级市场股价波动相对较小,依靠买卖价差获利的空间也较小。
       
         5、退股表现不同。普通股股东不能要求退股,只能在二级市场上变现退出。而如有约定,优先股股东可依约将股票回售给公司。
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勇敢的心2 2014-03-21 23:14:08发布主贴
【摘要】假设一个股,净资产是5块钱,然后最近3年净资产收益率是10%,也就是业绩是5毛一股!
       [淘股吧]
       优先股有固定,股票利息率不能超过 最近3年平均净资产收益率的
       那么也就是假设我们是固定的收益率,优先股每年1股的利息就是10%
       也就是100面值的,每年是10块利息,对不?!
       我们现在假设未来的业绩是增长的趋势
       简单点,这个股目前的1块一股的利润,股票价格是5块一股,然后他分红利息是50%率
       那么也就是:公司普通股民也可以分红到1块一股
       假设在未来5年里,公司的业绩增长到 1.5一股了!
       但是因为他说的道理,保险资金都不去买入了,股票价格肯定跌了
       我们就假设这个股,价格不跌
       还是5块一股....这个时候他的业绩是1.5了,优先股还是0.5一股分红,但是普通股是50%分红,这个时候业绩是1.5,他的分红是0.75,他的收益率是15%
       你们觉得保险资金是SB?!
        
       如果公司刚好是在高速发展期,
       你觉得是买普通股好,还是参与这个公司的优先股好?!
       我最后的结论:一项制度出来没有真正所谓的好或者不好,关键是看人怎么用这个规则做事情。
       普通的股的风险就是优先股的风险,唯一的区别就是大小点问题。
       有些人说,到时候债券利息高低的问题什么的
       那我问一句,你以为债券怎么容易发的吗?!
       还有就是:现在银行名义贷款利息5年期限的是7%吧好象,问题 是你拿的到吗?
       

       !
       对小微企业来说,创业企业来说,我说的纯假设的,如果可以
       你们觉得他们去银行拿资金的利息多少高?
       都是一群根本不理解利率是怎么一会事的人
       而是采取睁一个眼睛,闭一只眼睛,让市场自己去提高存款收益率的呢?!
       
       按照道理,钱多了,利息低才对啊
       但是在中国神奇的国家,钱多吗?超级多,人人都在说 货币超发了其实美国的股票也就是那样的
       中国的A股其实也不垃圾
       为什么 银行给他的PE这么低啊?
       说白了,造成这个原因是因为中国资金使用成本太高造成的
       所以下一波牛市,真正的启动,应该是利率市场化完成前的半年前左右启动
       这个时候,央行的名义存款利率基本就是 中国的资金的成本了
       最后就是说一下那个牛刀,都是扯淡
       他的理由是:美国人缩减QE了,然后中国的所谓的4万亿外汇一个屁都顶不住,因为热钱要撤走了
       他的逻辑上是对的,问题狗日的他肯定知道的
       中国的人民币经常性帐户是不能自由兑换的
       是,热钱可以通过地下钱庄进入,问题这样的非法的途径可以进来多少?
       是,可以通过虚假外贸合同流入美金!
       
       问题是:大哥啊,美金走的时候是不容易的,因为中国没有开放人民币兑换经常性帐户啊
       所以美国人一直逼着中国开放这个
       所以现在说热钱在QE撤退后,中国的4万亿外汇根本没用的话,都是扯淡,吓唬人的
       钱,也是有价格的
       /存款利率=名义上股票的平均PE
       我们目前是3.3%,然后允许上浮10%
       我们算3.6吧
       也就是1/3.6%=27.78,
       理论上我们A股平均PE到28是合理的最完美的
       现在是12,为什么是12呢?!
       按照道理,这个市场是超级低估的,为什么我们还是不涨呢?
       是因为我们名义无风险收益率=实际无风险收益率差距太大了
       目前我们大概的资金成本实质上是7%左右,
       那么实质上是13PE差不多,所以我们的A股真的没 低估
       一旦利率市场花后,假设我们2年后市场利率后,是5%,那么PE=20
       然后因为资金使用成本降低,那么两性促进企业利润提高,这个时候在PE20的合理下,在利润增长相对不错的情况下,12的PE涨到20PE,差不多可以涨100%大盘
       假设是3%……[stock]sz002377[/stock]
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各取所需 2018-08-23 15:58:23发布主贴
时间,大单
【摘要】到底椒时间优先呢?还是大单优先?排在我后面的成交了,到收盘我都没有排进去?那位大神能给解释一下????谢谢 
  
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天外 2013-09-09 20:06:17发布主贴
T+0
【摘要】明天券商涨停
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fengteng88 2014-03-12 17:00:13发布主贴
银行
【摘要】银行优先股先行,乍看是利好。优先股首先稀释每股盈利,再则优先于普通股分红,大家以后不用炒股,就通过余额宝结伴买优先股,没有风险。银行的资金成本也推高,利差缩小,也淡化业绩增长的动力。
       [淘股吧]
       房地产股估值争议大,我认为房价维持在高位可能性不大,如果房价涨幅一年低于10%,投资客就跑了,还真的认为真的有那么多刚需,否则哪里来的那么多的空置楼呢?最近的地产股只可短玩,主力要跑路了,不拉拉是出不了货的,这个不必当真。地产投机客从楼市出来只有来股市,地产股不会是他们的选择,因为他们刚从楼市来的。我认为银行股会成为他们的首选,如果银行都不挣钱了,还有哪个行业敢牛哄哄的说我比银行赚的多!
       近期空单有所收敛,估计离超级反弹也不远了。只有某日你看到多单胜过空单了,牛市自然就来。最近人民币比较贬的厉害,这个势必造成热钱外流,央行还印钱填这个窟窿么,我猜敢。
       关注绩优蓝筹吧,会有回报的。小股是活跃,但是有几个从中赚到了大钱呢?做投机的不收手,都是从那里来到那里去的。
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市场师应对生 2013-12-03 13:20:47发布主贴
中国太保601601试点……
【摘要】主抓三大类机会
       [淘股吧]
              
               
              
                1、券商股:一方面新股逐步过渡到注册制,IPO发行进程加快,券商承销收入将迅速增长;二是加大处罚力度,新股发行市场化下大投行议价权加强。因此,中信证券(  600030  )、海通证券(  600837  )等大券商更受益。
              
                2、创投类公司:一方面新股重启,创投公司退出窗口再次打开;二是引入存量发行,允许老股东IPO时直接套现,创投公司的资金使用效率将大幅提升。因此,电广传媒(  000917  )、鲁信创投(  600783  )、杉杉股份(  600884  )等公司受益明显。
              
                3、优先股试点:总体有利于金融、电力等蓝筹。优先股是当前银行补充资本金的最优方式;预期保险公司、社保基金等将成为申购优先股最中坚的力量,对于提高其投资回报率将有重要作用。因此,可关注有望进入首批试点的浦发银行(  600000  )、国电电力(  600795  ),以及中国太保(  601601  )。
       
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热点财经 2014-03-25 17:19:04发布主贴
解密在哪?
【摘要】传闻中上周末推出的优先股试点,推迟了几天,昨天还是正式推出了。如今市场都在热议优先股,之前甚至有人说优先股是市场二次股改,是救市的良药。
       [淘股吧]
       
         说优先股是二次股改,是因为大家原先预想的,它至少带来几大利好:首先上市公司控股股东拥有大量只能拿红利的优先股,会迫使大股东分红,提高回报;其次优先股不会冲击二级市场,有利于股价稳定;再次优先股的推出有利于改善公司治理,方便大规模引入机构投资者。
       
         优先股最先提出来,肯定是作为一件天大的好事来看待,这是毋庸置疑的。哪怕美国这样的成熟市场,企业也是很喜欢这个东西。
       
         但我们考察美国的优先股市场,却发现一些比较奇怪的事情。
       
         美国优先股市场的规模并不大。优先股的出现已经近百年,优先股在美国历史上就是为铁路融资发行优先股的。但直到上世纪90年代初的规模也才是500亿美元左右,到2006年也就是2000亿美元左右,现在大概是4000亿左右。这可是优先股快速发展的时期。
       
         显然相比普通股,优先股的占比太小。
       
         现在美国股票市场总市值已经超过20万亿美元。优先股的占比还不到2%?如果不是2008年金融危机时,美国政府宣布用1250亿美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股,来救市,那可能比例更低。
       
         明明是好东西,为什么在美国的规模没有想象中的大呢?
       
         我们要来看看优先股到底是什么?它的本质是不用还本付息的债券!它的股息率是固定的,本来跟债券很像。可是又完全不一样,优先股只要付息但不用还本。当公司的盈利达不到支付优先股股利的水平时,公司就不必付息,不会因此而导致公司破产。
       
         然后它属于所有者权益,有优先分配权,但没有投票权。
       
         对于一家公司的控股股东来说,这不是天大的好东西么?又不用担心自己的控制权被稀释,然后没有还本的压力。虽然要每年支付股息,但也不是强制性的,虽然要被优先分配,但这些优先权,算个什么嘛。
       
         哪怕是在美国,作为公司方来说,是很喜欢发行优先股的。
       
         但在美国它没怎么发展起来,是哪个环节出事了呢?
       
         问题在于它的股息率的数字上。在美国,优先股的股息率比较稳定,而且肯定高于长期国债。美国近几年的优先股股息率一度高于8%,而同期的国债一般收益率就低多了,经常能看到2%或3%的收益率。
       
         想想也是,作为投资者来看,你优先股虽然能够按季分红和优先权,但你融资方不需要还本,而且今年支付不起股息的话,还能拖欠到明年后年。那你的股息率还不得比债券高出不少来,我投资者才能接受啊?所以优先股的股息率必然较高。
       
         可见在美国,只有本公司有比较稳定的收益率和现金流,募投项目的收益率远远高于优先股股利,很显然,它才能承受发行优先股。但对处于成长期的企业,就不乐意做这件事情。
       
         这就导致一种尴尬了。优先股在美国的角色没有达到预想的那样,它只是一种应急融资工具,承担危机救助功能,少数时候在企业并购中发挥点功能,也难怪它的发展规模并不大。
       
         那这种状况如果延续到了中国,是肯定要值得担心的。如果到了中国,优先股也是这样的角色的话,必定发展不大,又如何能谈得上是二次股改呢?
       
         所以我们分析了下,能不能弄的好这个优先股,其实都在于细节。无论是管理层现在公布的具体措施还是以后具体的监管,细节决定成败。
       
         在中国,优先股可能比美国更有土壤。
       
         控制权不会被稀释,然后没有还本的压力,每年要支付股息,但也不是强制性的,至于要被优先分配,那才真叫无关痛痒呢。
       
         你想想,中国会有多少企业想发行这样的优先股呢?
       
         那照这样说,优先股在中国岂不是马上蓬勃发展了?而且中国不像美国有AB股制度,美国的AB股制度打扰了优先股的发展,而我们中国的优先股没有竞争者。
       
         关键的环节就在于能不能转股上。优先股能不能转股,这是最本质的区别。不能转股的优先股,要能卖的出去,投资者要求的股息肯定高。能转股的优先股,到时候还能有分股价上涨一杯羹的机会,那投资者能接受的股息自然可以低不少。
       
         这两者会差多少呢?也许会大的出奇。
       
         能转股的优先股,我会把它跟中国的可转债进行对比。两者非常像,就差在还本上了,所以估计优先股的股息率应该比可转债稍高一点。可转债的利息是多少?比同期存款利息还小。所以如果优先股可转股的话,那在中国,投机心这么强,这种优先股的股息率必然很低。
       
         而不能转股的优先股,那可就完全不同了。美国绝大多数优先股都是这种。刚才分析了,中国的投资者要能接受这种优先股,那你的股息率必须得高,至少得比美国高。照这么说的话,中国这些优先股的股息率能达到多少?或许比信托还高?
       
         当然,咱们的管理层最后定下来,中国绝大多数的优先股都得是不能转股的。管理层当然是关心股民,希望不要对二级市场产生冲击,这本来就是要弄优先股的出发点。大家也都很赞赏管理层的这个决定。
       
         不能转股,对我们二级市场来说,当然是大好事。但矛盾也出现了,在中国发行优先股需要这么高的股息率,如果达10%以上,哪家公司能承受呢?
       
         在美国发行优先股的,都是哪些呢?一种是银行、保险公司等金融机构。一种是早期的铁路等固定现金流行业。
       
         来看这个数据,从行业分布上看,美国优先股发行主要集中在金融、通信、公用事业、消费品等。2008年金融危机后,金融类优先股发行数量迅速上升,目前占比85%左右。历史上,优先股曾被广泛应用于采掘、冶金、纺织、农业设备等行业中,支持了美国经济的发展和转型升级。发行优先股前五大的公司为:房利美、房地美、富国银行美国银行和摩根大通,其所占优先股的市场份额合计达67%。
       
         中国推出优先股,实际上是源于IPO暂停后,市场各类融资渠道不畅的压力,尤其是对于银行股来说,连年增发、再融资本身已经导致了市场的反感,而民生、平安、招商、光大、中信、兴业、浦发、华夏这几家上市股份制银行,资本压力一直大于四大行和城商行,必须要有一条融资之路,由此产生了优先股的试点。
       
         所以我们猜想中国优先股一开,谁最高兴?无疑是银行、券商。银行股能有效补充资本金。可你想想,银行为什么资本金不足?为什么资本金不足还能维持高派息?说到底,中国商业银行的资本金不足,绝大多数都是妄想蛇吞象,想着做大做强,大量固有的资本被套牢,为了撬动这些沉底的动不了的资本,就需要新的资金,于是就要补充资本金。
       
         或许在中国,还有不少普通行业的公司也发行优先股。也许你会担心这些企业这么高的股息率来发行优先股,如此高的资金募集成本,这些企业怎么承受呢?你真不要担心,他们有的是方法。很多上市公司,通过IPO和再融资募集来的资金,转手就去买了更高利息的信托,或者干脆就去放高利贷了,玩起了钱生钱的游戏。那么我们又如何保证通过优先股募集来的资金,不能进入这种钱生钱的游戏中去呢?所以关键的还是在于钱去向的监管。
       
         优先股的实行,大家拍手叫好。但要防止优先股这种本来很好的东西,到了中国,别走弯了。从以上的分析来看,管理层定调不能转股,这在大方向上非常有利。但优先股能不能实施的好,接下来更多的细节决定成败。
       
       

       
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股浪屿K线 2013-05-25 11:47:29发布主贴
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【摘要】网络搜素:优先股
       [淘股吧]
           
           优先股是相对于普通股 (ordinary share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。
        
       简要介绍
         
           优先股(preference share)通常预先定明股息收益率,优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减,而且一般也不能参与公司的分红。
          对公司来说,由于股息固定,它不影响公司的利润分配。优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权,但在某些情况下可以享有投票权。
          优先股股东不能要求退股,却可以依照优先股股票上所附的赎回条款,由股份有限公司予以赎回。大多数优先股股票都附有赎回条款。
          在公司解散,分配剩余财产时,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。
       
       特点
       
           优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司的经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回。
          
       基本特征
       在公司分配盈利时,拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东,分配在先,而且享受固定数额的股息,即优先股的股息率都是固定的,普通股的红利却不固定,视公司盈利情况而定,利多多分,利少少分,无利不分,上不封顶,下不保底。 优先股股票又不同于公司债券和银行贷款,这是因为优先股股东分取收益和公司资产的权利只能在公司满足了债权人的要求之后才能行使。
       优先股一般不上市流通,也无权干涉企业经营,不具有表决权。
       优先股的种类很多,为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要,对优先股附加了很多定义,如可转换概念、优先概念、累计红利概念等。
       有限表决权,对于优先股股东的表决权限财务管理中有严格限制,优先股东在一般股东大会中无表决权,但当召开会议讨论与优先股股东利益有关的事项时,优先股东具有表决权。
       
       股票利端
       (1)财务负担轻。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务,如果公司财务状况恶化时,这种股利可以不付,从而减轻了企业的财务负担。
       (2)财务上灵活机动。由于优先股票没有规定最终到期日,它实质上是一种永续性借款。优先股票的收回由企业决定,企业可在有利条件下收回优先股票,具有较大的灵活性。
       (3)财务风险小。由于从债权人的角度看,优先股属于公司股本,从而巩固了公司的财务状况,提高了公司的举债能力,因此,财务风险小。
       (4)不减少普通股票收益和控制权。与普通股票相比,优先股票每股收益是固定的,只要企业净资产收益率高于优先股票成本率,普通股票每股收益就会上升;另外,优先股票无表决权,因此,不影响普通股股东对企业的控制权。
       股票弊端
       (1)资金成本高。由于优先股票股利不能抵减所得税,因此其成本高于债务成本。这是优先股票筹资的最大不利因素。
       (2)股利支付的固定性。虽然公司可以不按规定支付股利,但这会影响企业形象,进而对普通股票市价产生不利影响,损害到普通股股东的权益。当然,如在企业财务状况恶化时,这是不可避免的;但是,如企业盈利很大,想更多地留用利润来扩大经营时,由于股利支付的固定性,便成为一项财务负担,影响了企业的扩大再生产。
       
       (非)累积
       累积优先股是指在某个营业年度内,如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利,日后优先股的股东对往年来付给的股息,有权要求如数补给。对于非累积的优先股,虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利,但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时,非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。一般来讲,对投资者来说,累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。
       (非)参与
       当企业利润增大,除享受既定比率的利息外,还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股,称为“参与优先股”。除了既定股息外,不再参与利润分配的优先股,称为“非参与优先股”。一般来讲,参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。
       (不)可转换
       可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。否则,就是不可转换优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。
       即优先股可按规定转换成普通股。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类,但在国外投资界,也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式,只是这种收回的主动权在投资者而不在公司里,对投资者来说,在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。
       (不)可收回
       可收回优先股是指允许发行该类股票的公司,按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已发生的优先股时,就往往行使这种权利。反之,就是不可收回的优先股。
       公司会从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”,专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。
       公司在赎回优先股时,虽是按事先规定的价格进行,但由于这往往给投资者带来不便,因而发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。
       
       发展条件
       优先股对于市场来说不会构成冲击。发行优先股可以满足上市公司融资的需求,同时因为优先股与普通股的风险和交易方式不同,股票市场投资者一般都属于风险追随者,不会投资风险低尤其是不上市的优先股。也正是优先股不上市,因而不会造成从二级市场中抽走资金的现象。反之,由于优先股的发行提升未来的盈利能力,只要承诺的分红比例小于公司的成长性,反而构成了对公司的利好,可以支撑股价上涨。
       对于高成长企业来说,承诺给优先股的股息与其成长性相比而言是比较低的。同时,由于优先股相当于发行无限期的债券,可以获得长期的低成本资金,但又不是负债而是资本,能够提高公司的资产质量,有利于公司的长久发展。优先股基本不稀释原普通股股东的权益,就保障了原来公司普通股股东的利益,新股发行就从利空变成了利好。
       优先股的存在可以在一定程度上避免股市产生过大的泡沫。假定中国已经存在优先股制度,平
       
         
       安保险1200亿融资可以改为优先股,参考其2007年每股净资产14.6元,利润2.11元,普通股分红0.5元,而优先股分红率应高于普通股,假定公司成长性为0,分红率为40%,每年的股息可达到0.84元,再承诺附加优先分配、溢价赎回等条款,就可以适当提高发行价格,参照债券市场收益率和存款利率,发行价至少可以达到20元,发行60亿优先股就可以完成融资计划。虽然股本扩大了将近一倍,但对二级市场的冲击就不会如此之大;同时由于优先股的发行价在20元左右,也就限制了普通股的疯狂上涨,抑制了股价产生过大的泡沫。更为重要的一点,因为优先股发行价格低,大股东股本被稀释,在一定程度上限制了大股东的盲目融资冲动。
       将大小非减持的股份转化为优先股,缓解市场压力。计划推出的可交换债因其发行规模限制,并且实际上等于是保本债券,可能实际推广时会受到大小非的较大阻力,而将大小非的普通股转换为优先股,首先市场抛压减轻,同时大小非等于获得了公司的高息债券,保证了其现金流,并且仍然可以协议转让,不影响大小非的随时退出。由于其价格低,很容易在市场上找到追求稳定收益的投资者接盘。
       股市经历长期的下跌,融资功能基本丧失,而一旦没有融资功能,证券市场长期发展的动力就会丧失,这是当今中国股市面临的最大问题。而此时一些公司仍然有融资要求,此时如果恢复优先股发行,公司融资问题就可以解决,使得公司得到长期的发展动力,尤其是因为缺乏资金而面临困境的一些企业,优先股堪称救命稻草。在市场稳定之后再逐步恢复普通股的发行上市,并且可以根据公司的情况适时赎回优先股,缓解公司的债务压力,并且市场稳定后,投资风险释放,投资者又会愿意购买普通股。这一过程等于公司首先用优先股筹资,而后用普通股置换优先股,投资者先进行低风险投资而后置换为高风险投资,双方各得其所。这也是美国政府和巴菲特都选择购买优先股的重要原因。
       结合中国现阶段的证券市场特点,首先要尽快修改公司法、证券法,在法律上承认优先股的地位。其次,鼓励优秀大企业发行优先股,让广大投资者认识到优先股的优势,为今后大面积普及作铺垫。第三要完善后续制度,在法律上规定发行的优先股必须要有配套的溢价赎回、转换制度,保护优先股投资者和上市公司双方的利益
       三大特征
       1、优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减,而且一般也不能参与公司的分红,但优先股可以先于普通股获得股息,对公司来说,由于股息固定,它不影响公司的利润分配。
       2、优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权,但在某些情况下可以享有投票权。
       3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。优先权
       清算优先权(Liquidation Preference)
       清算优先权是指若发生收购、股权转让、主要资产出让[2]、破产等清算事件,则优先股股东可取走n倍于投资本金的数额以及自若干年的既定比例之分红;此后,优先股股东还可基于其持股比例,与普通股股东共同参与剩余资产之分配。
       投资完成后,目标企业若为非外资有限责任公司,则清算优先权不能实现。因为,根据公司法规定公司财产在清偿公司债务后的剩余财产,须严格按照股东的出资比例分配。关于外商独资企业,由于外商独资企业法及其实施细则没有就清算后剩余财产分配作出细节规定,所以适用公司法规定,优先清算权也不可在外商独资企业实现。若投资完成后,目标企业为中外合资企业,清算优先权可以实现。因为根据中外合资经营企业法及其实施细则的规定,合营各方可自行约定清偿债务后的剩余财产的分配方式。
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       自己补课
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爱你摸放手 2013-09-11 13:59:43发布主贴
试论
【摘要】       优先股的推出,有专家说是第二次股改,将造就又一波牛市。哪些股会推出优先股,这里做一个讨论:
       [淘股吧]
              1、解决企业再融资压力,对资金需求比较大的企业,可能摔先、积极的考虑,像金融类上市企业,浦发银行( 600000 )、农业银行( 601288 )等,受到关注;
              2、上市公司股权结构散乱,大股东持股不高等情况,公司在融资时,在保持撑控地位时,会积极考虑发行优先股,这类上市如昌九生化( 600228 )、阿里巴巴集团等。
              
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八度春秋 2013-09-13 16:59:48发布主贴
来了!!!
【摘要】证监会新闻发言人13日表示,证监会正在积极推进优先股工作,相关部委也在积极配合相关工作,优先股试点不存在行业限制,符合政策规定的行业都可以试行,同时,发言人表态支持银行(行情 专区)发行优先股扩展融资渠道,但其必须在规则制度明确后,依照程序来运行。 
       
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周汉唐 2014-03-22 22:44:44发布主贴
初探
【摘要】对于B股应该是个大利好。B股问题多年解决不了,有的甚至不分红。发行优先股,按照一定比例回购B股,可以一次性解决B股问题。比之前的转A转H方案都要好。
       
       对于股权分散的好公司,大股东可以通过发优先股来回购市场上的普通股,从而增加控制权。也是大利好。
       
       而对于此前媒体一致认为利好的银行股等。但银行主要目的是再融资,吸血。虽然没有了未来流通的担忧,但吸血量太大,总体其实是偏空的。
       
       咦?B股为何还不暴涨?
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weihuihawk 2014-03-12 15:12:05发布主贴
来了
【摘要】【快讯】消息人士:中国证监会最快或将于本周末推出优先股试点; 银行或成为首批优先股发行试点,四大国有银行的优先股竞标工作已开始; 公开发行的优先股将暂时不包括转股条款,非公开发行的优先股则保留转股条款。(路透)
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徐鹜天 2017-08-25 21:52:53发布主贴
【摘要】对于很多人而言,优先级是一个非常重要的课题。什么是优先级,优先级就是按照事情的轻重缓急来划分,并在实际当中按照划分来分配时间,这样才会让时间高效利用起来而不是在看起来很忙很累当中却鲜有成果。要想做到优先级,靠的不是聪明和记性而是系统,利用软件工具来记事情,让大脑回归到它的正常功能去做一个CPU而不是去做硬盘,记完事情之后第二部就是分类整理,按照紧急程度、重要程度来分类,这样在做事情的时候才不会陷入东一榔头西一棒槌的窘境,能够大幅度提高工作的效率。
       [淘股吧]
       对于很多常人而言,职业交易时间是非常充足的,几乎全都是可以自由支配的时间,但是如果没有好的规划和整理按照优先级来做事情,那么做事情就会杂乱无章,即使一天有48小时也无济于事,在这里我们需要明白一点,一旦纳入社会系统工作大多都是有工作流程来约束我们,但是进入职业交易这个自由职业没有人会告诉我们工作流程是什么,千万不要以为没有人告诉我们就是没有工作流程,而这些需要我们去思考并且在实践中摸索,工作流程就是对优先级的深入思考得出来的,这样才能够在工作中有的放矢。
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喜鹊枝头闹 2014-03-22 15:21:39发布主贴
超级“大利好”,但我不买
【摘要】关于优先股利多利空,争执的不可开交。我觉得优先股和我毛关系都没有。俺说说俺理由
       [淘股吧]
       1、优先股都是大蓝筹,股价一路向南,上行要冲破层层套牢阻力区位,远远没到持股获利阶段。像我这样,一直向天上看,喜欢站岗的,对于这种山脚下的金子也好,狗屎也罢,一般很难入眼的。一贯风格如此。
       2、优先股都是融资融券的股,涨一点融资盘立马就卖出,跌很多融券盘才买入,两头受堵,急性子人看盘恨不得抱着枕头一头撞死。哪有耐心和你这么搞我猜,我猜,猜 猜 猜 游戏?
       3、优先股和市场有毛关系?只不过人家发行不用还本的债券,为社保、保险资金增加个巨型的投资渠道,和二级市场破净有啥关系?炒到100人家也是年息8%,跌到1毛,人家也是年息8%,和二级市场有毛关系?
       4、筹资就是抽血,相反对那些追求稳定的大型上市公司,他们可能直接抛售A股市场的股票,再买优先股,稳定获利比在二级市场安全可靠。还有好多基金也可能抛售二级市场股票买优先股,这样反而造成A股市场的抛压。
       5、优先股对于发行优先股的公司短期构成利好,毕竟可以融资了,有钱可以发工资,不用破产了。对于上市公司利好,只是个价值修正。原来跌破净值的,可以适当溢价。原来利润20%,被优先股分掉计5%(不是1:1融资啊),也就是在净资产的基础上再涨个5-10%就差不多了。这个价格,周五已经涨了一些,还有多少空间自己算哈。
       6、历史上,总是基金机构,在大蓝筹上设好了陷阱,等待着市场活跃的资金进入他们的埋伏圈,游资被坑的还少么?在门口看看,偷偷瞄一眼还可以,真的为了那10%不到的空间,被机构伏击了,就是不长记性的了。
       7、啥时候买?要买,机构基金把蓝筹股拉起来,等股价像风一样飘起来,再来买入,宁愿抬轿,不愿做你们爬山的垫脚石。谁知道你们能不能爬得上山顶呢?
       
       有了优先股的估值修正,大盘就更不用看了,不跌机会不就来了?木有系统风险,投机也没有后顾之忧,岂不更好?
       你买你的优先股,我寻找自己的投机机会。道不同不相谋
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宅男小超 2013-09-13 19:19:22发布主贴
来了
【摘要】优先股来了,内容。。。。。。
       [淘股吧]
       
       
       内蒙古兴业矿业股份 000426 有限公司 
       
       关于大股东进行股票质押式回购交易的公告 
       本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚 假记载误导性陈述或者重大遗漏。 
       
       内蒙古兴业矿业股份有限公司(以下简称“本公司”)于近日接到第二大股东赤峰富龙公用(集团)有限责任公司(以下简称“富龙集团”)的通知,富龙集团将其所持有 
       本公司部分股权进行质押式回购交易,现将有关情况公告如下: 
       1、赤峰富龙(公用)集团有限责任公司以所持13,200,000股股权(占公司股份总数的2.74%),与上海国泰君安资产管理有限公司通过深圳证券交易所交易平台进行了质押式回购业务,期限为一年。该笔质押已在国泰君安证券股份有限公司办理了相关手续。 
       2、质押期限从2013年9月9日起至双方办理解除质押登记之日止。 
       3、截止本公告日, 富龙集团共持有本公司69,819,057股股份,占本公司总股本的14.49%,其中已质押股份34,100,000股,占富龙集团持有本公司股份总数的48.84%, 占本公司总股本的7.08%。 
       特此公告。 
       内蒙古兴业矿业股份有限公司董事会 
       二O一三年九月十四日 
       
       000426值得你参与
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寻路 2013-12-02 16:32:41发布主贴
谈谈
【摘要】马上要推出优先股了,为了更好应对,决定分析一下:
       [淘股吧]
       
       1、优先股是什么:优先股是披着股票外衣的债券,股份天然带着一定的参与经营、共负盈亏的权责,
       
       而优先股不是,它既不参与经营,又不负担盈亏(极端情况除外),所以事实上它不是股,而是债。
       
       2、优先股是什么债:优先股是永续性的固定收益债(极端情况除外),它没有时间期限,只要公司
       
       存续,它就一直存在,还不能主动退股,只能被动赎回,这都表明其永续的特性。它的收益一般在
       
       发行的时候就预先约定了,一般不作改动,所以收益也基本固定的。
       
       3、企业为何要发优先股:首先企业需要资金,但是企业达不到二级市场再融资条件,无法发行普通
       
       股,再加上企业发行债券也较困难,退而求其次,可以考虑发行优先股。
       
       4、企业发优先股有何好处和坏处:最大的好处是能够获得大量资金,最大的坏处是资金成本很高,
       
       发行普通股资金成本最低,分红率可以随意定,发行债券难度较高,资金成本适中;而优先股的分
       
       红率一般较高,这是它以丧失投票权,又丧失偿还期限为代价换来的,所以企业一般不会大规模
       
       发行优先股,除非是急缺钱,而且其他各种方式都无法融资的情况下。
       
       5、投资者为何要买优先股:风险厌恶型投资者想获得较高回报,会考虑投资优先股。否则,可以
       
       买风险较大的普通股,通过价格差获利,或者直接买债券,风险更小。
       
       6、发行优先股对市场有何影响:第一,它满足了部分企业对资金的需求,有利于企业稳定经营,
       
       第二,它不是直接从二级市场融资,相对二级市场影响较小,第三,它将拓宽融资渠道,有利于
       
       大资金保值增值,第四,它可能会间接使部分资金离开二级市场,转投低风险的优先股。
       
       7、投资优先股有没有风险:有一定风险。第一个风险是公司经营的风险,如果公司倒闭了,优先股
       
       虽然相对于普通股能够优先清偿,但也有可能资不抵债;第二个是收益的风险,优先股一般以普通
       
       股收益为零作为其支付股息的标准,所以一旦公司经营变差,优先股分红可能会低于银行存款。
       
       8、我该如何投资优先股:优先股作为一种新的投资渠道,其正面作用值得肯定,从个人资产配置
       
       来考虑,可以设计梯度风险的投资组合,极低风险的存款一部分,低风险债券一部分,较低风险优
       
       先股一部分,少量可以投些高风险普通股或者其他。
       
       如果有自然垄断的国有企业,发行分红率超过10%的优先股,我会认真考虑的。
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石破天惊 2014-01-03 14:32:11发布主贴
谈谈~~
【摘要】目前沪深指数,风雨飘摇,向下破位就在眼前~~~~一切的根本与优先股大有关系,而优先股的试点办法尚未出台,在此谈谈优先股如何发行能够多方面得利—————我认为优先股的发行价格不得低于净资产,而在发行完毕三年后转成普通股的价格应该不能低于发行价格的2倍~~如此,将能扭转目前沪深的颓势~~~
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最后一分钱 2015-10-31 12:17:43发布主贴
交易中的价格原则以及时间原则
【摘要】价格优先原则表现为:价格较高的买进申报优先于较低的买进申报,价格较低的卖出申报优先于较高的卖出申报。
       价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价成交。
       
       时间优先原则要求:在以相同的价格申报时,应该与最早报出该价格的一方成交。
       客户委托优先原则表现为:证券公司在自由买卖与代理买卖之间,优先进行代理买卖。
       
       个人看法,做超短,价格优先原则对于快速止盈止损比较实用
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金越 2014-03-22 15:41:45发布主贴
清议:千万别了银行
【摘要】优先股千万别优先了银行
       [淘股吧]
       
       清议-新浪博客 2014-03-21 20:15:24 
       
       刚刚公布的《优先股试点管理办法》有着非常明显的优先于银行股的倾向,比如26条将试点范围首先圈定在银行股占绝对多数的上证50指数成分股范围内,再比如第28条相互矛盾地规定:“上市公司不得发行可转换为普通股的优先股。但商业银行可根据商业银行资本监管规定,非公开发行触发事件发生时强制转换为普通股的优先股,并遵守有关规定”。
       
       资本市场的银行业权重过高一直是一个颇受争议的中国特色。从根儿上讲,任何一个经济体,银行总是扮演仆人的角色,如果仆人大过主人,仆人赚的钱比主人还多,肯定是不正常的。就本质而言,资本市场原本是一个在银行之外提供给企业的一个直接融资渠道,银行即便是也有权分享这一融资渠道,但权重不能过大,银行股权重过大就会违背了发展资本市场的初衷,也扭曲了资本市场的本质。此外,银行业最大的特点是高负债率,负责合计占资产合计的比例高达93%甚至更高,这决定了它必然是风险程度最高的行业。事实证明,即便是监管得再严格,银行还是会出问题,并且一出就是大问题,大到连世界经济都会跟着遭殃。
       
       在很大程度上,当初银行股优先发行上市就是一个错误。由于当初的银行业不是一个市场化的行业(现在也不是),权利当局可以自行决定透过利率、存准率以及拨备率等改变银行的账面损益,所以股市也很难给它一个市场化的估值。这无疑是中国股市多年来熊霸世界的主要原因之一。
       
       现在的问题是,既然央行声称两年内全面实现利率市场化,既然金融改革的方向是普惠大众,既然已实现利率市场化的国家的银行业存贷利差都很低很低,那么,一向躺着也能挣大钱的国内银行注定要面对十分严峻的业绩挑战。
       
       毫无疑问,即便是未来全面实现利率市场化之后银行业绩维持不变,上限为普通股50%的优先股也注定会稀释银行股业绩,更别提银行发行的优先股还有强制转换为普通股的特权。
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lqs0610 2013-10-29 07:52:56发布主贴
概念
【摘要】据悉,优先股方案预计在三中全会前后出炉。部分大投行已经在积极联系客户筹备发行优先股,银行和电力行业的大型国企有望成为发行优先股的先锋。据天下私募从相关人士获悉,优先股总共多家上报方案,其中涉及4家银行,农,建,浦发及南京银行
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99梨花雨 2019-01-25 11:50:18发布主贴
大局观节点逻辑:一字、高度、前排
【摘要】一、顺灏股份:爆量10.5亿6进7。芭田股份、贝通信大分岐,华培动力跌停。二、全柴动力:换手N十5。三、盾安环境:T字2进3,中石科技换手2进3,中衡设计换手2进3炸板。
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jeremyh 2014-01-09 12:20:10发布主贴
再说下
【摘要】时间上随时会来,上交所已经每天看着深交所的成交量已经急不可耐了。银行为了养老金买优先股砸下去的这个坑,再走上来将不可能是缓慢的,而是采用暴力的涨停(不排除消息公布后直接一字板)形式实现。一切都等新闻联播的那个消息了。另外优先股标的个人最看好中国银行,其次为浦发银行
       [淘股吧]
       最后现在是除了2股之外的牛市,很多股票(比如今天的医药股)都在走2014年的估值行情了。希望优先股出来后,会引导场外长线资金进场,如果没有场外资金捧场,走成2上8下,那就没意思了。28一起上会有大牛市,没2的话8也能独立走成牛市,只有2没有8是绝不可能走出牛市的。
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民生路1403号 2014-03-22 07:58:24发布主贴
也谈谈
【摘要】   这次政策是的潜台词是救银行,为未来地产泡沫而可能产生的金融危机未雨稠缪。至于房地产股,最多不希望它们快速下跌而已,不必瞎起哄。  
       [淘股吧]
        既然说起银行股,我也啰嗦几句:对银行本身是利好,对原有股东就谈不上利好(分红的人多了,)关键是现在银行危机重重,这个政策明显是来救银行的,如果中国的银行还处在良好的上升期,发行优先股是一个皆大欢喜的利多,但如果不是,只是一剂强心剂而已。
              
              更不是拯救A股市场的。以后股照发,血照抽。不信走着瞧
       
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律律 2014-03-22 09:23:31发布主贴
---trustno1解读
【摘要】  了解一下美国优先股市场上的实践,就不会认为优先股这玩意是啥好东西。美国保险公司(含寿产再)总资产配置中,优先股不足0.9%比房地产还少,在整个优先股市场里,保险资金仅占5.6%.美国的各州的保险监管对优先股的监管比例上限都非常严格,比如纽约州规定不超过2%.为啥美国的保险公司和监管机构都不待见优先股捏?
       [淘股吧]
         道理也很简单,自己动脑子想一想,什么样的企业会去发优先股?轻资产行业本身不需要大量负债,重资产行业有大量的固定资产可以做抵押贷款,强现金流行业直接发ABS了。优先股的就两个特点,第一股息高,第二优先清偿。这个金融结构基本上就是为高负债的但是现金流有严重问题的垃圾资产设计的。因为只有高负债行业才有可能通过高杠杆将优先股的成本摊薄。也只有高负债的垃圾资产的资本性负债需要有高利息补贴,高利息实际上就是补贴他们的倒闭风险。也只有现金流出问题的企业,可以通过累积红利的方式来做自动的债务展期。
         动脑子想一想,当年高盛为毛会把优先股卖给巴菲特,而后有着急忙慌的赎回了?2008年整个资本市场frozne,大家都认为高盛下面一堆有毒资产,高盛在市场上一毛钱都借不到。这种山穷水尽的情况下高盛才发那么高利率的优先股。后来高盛的现金流缓过来,他就尽快赎回优先股,这么高的债务成本对股东伤害太大。
         因此,美国的优先股市场上80%都是金融和地产公司发行的。这些公司的特点就是高负债,而且极有可能变成有毒资产。他们拿了优先股的资金,就是去放杠杆的。保险公司本身就是高杠杆企业,用它的负债再配杠杆,那就是杠杆上的杠杆,而且还有很大可能是去杠杆有毒资产哈。这种危险的投机生意,监管机构不严格监管还真见鬼了。
         再回到中国的现实,来看看国家鼓励优先股的话,最有可能的路径是啥呢?我的看法就是解决下面一大坨债务问题,这个金融工具,对城投公司,中小城商行来说简直就是天大的馅饼。城投公司现在的债务是城投债,如果没有现金还不出利息,那么就是债券违约,这对于中国的债券市场是一个巨大冲击。那么现在有了优先股这个东西,先找冤大头发一把优先股,把城投债换下来。债务违约就木有鸟。没钱怎么发高股息捏?设计一个累积红利条款,没钱就挂账哈,等啥时候有钱了再说哈。
         城商行也一样,姜建清说了明年肯定要有一波小银行倒闭,小银行倒闭怎么办?总不见得直接歇逼打样,那样就要拖拉机上街了。总要找冤大头注资把居民的存款还上。那就向民间资金发优先股呗。对于城商行的原有股东来说,有冤大头出钱填坏账,拿挂账股息还没投票权,是多好的事情啊。你们民资不是吵着要开银行吗?那就出钱来帮忙解决问题,不能叶公好龙对吧,优先股是股,普通股也是股哈。
         至于上市的大银行机构,不是说没可能。但是即使有可能,也首先是资本严重不足的银行,或者更小规模的城商。或者让城商行先发一把优先股,再上市哈。新的征求意见稿不是说了么,要股债结合呀,这几年等着排队IPO的城商行有多少啊。好银行没事情发优先股脑子真坏掉了。
         所以如果你买的金融机构替你买了一堆优先股,那么恭喜你哈为祖国的经济建设添砖加瓦哈。(转)
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新的起点 2014-04-28 12:31:26发布主贴
抢钱的
【摘要】周末看了下600256发现优先股的方案
       直接就是抢钱啊
       去年利润也就5个多亿,现在发行50亿,10%的股息
       利润直接洗白,流通股东屁都没有了
       幸好还是非累计优先股,否则,流通股东一辈子别想分红赚钱
       看这样的方案,可以预见以后银行股的优先股,直接是累计优先股
       所有的利润都将不会存在于2级市场了
       目前市场利率高企,等于现在固定利益集团未来的收益
       圈钱也就算了,当开个赌场
       现在直接抢钱了
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马踏连赢 2014-02-19 13:34:46发布主贴
来了吗
【摘要】银行,保险,地产,石油这么激动,难道优先股来了?
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阿兰子 2014-04-28 10:51:23发布主贴
,市场用脚投
【摘要】      600256作为第一只优先股,走势证明市场用脚投票了。这么垃圾的股票,还明目张胆的圈50个亿,还直白的告诉股东,我这就是借钱不还的。见过无耻的,没见过比A股更无耻的。
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philwwang 2012-12-03 11:23:27发布主贴
救市思路之一:
【摘要】      国有股东部分股权转为有表决权的优先股,新发ipo大股东部分股权转优先股否则延长解禁期限。
             呵呵,纯粹yy!!
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乾万之路 2013-12-17 19:44:34发布主贴
关于市值配售
【摘要】没大家想的那么恶劣。
       1.市值配售,至少是鼓励持股的,原来资金是可以全部打新的。
       2.优先股,就是上证50的非公开发行。发再多也没用,只能是牵引上证50股价往下走。对其他小票不产生影响。中石油,现在8块,可能以后5块了。因为想买中石油的投资群体是不便的,发再多,买方还是那个买方。只能是股价往下走。买小票的人,永远不会关注中石油。发再多和他没关系。
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泛舟股海128 2018-07-30 15:01:29发布主贴
利怎么计算?利又是如何发放的?
【摘要】优先股股利怎么计算? 
       [淘股吧]
        
 
         优先股是企业向一些大资金大机构发行的特殊股票,这种股票一般不参与股市里的常见分红。它往往是固定利率,而且无论企业当年是赚钱还是亏钱都要支付利息,所以优先股股利一般就是指这种固定利率。
       
         那么,优先股股利是怎么计算的呢?例如某企业发行了1千万股的优先股,每股5元,利率为2%,也就是每年利息=1000万×5×2%=100万元,这个100万元就是优先股股利。如果企业今年赚了1200万,那么它就会先支付100万作为优先股利,然后剩余1100万用来分配给普通股东。
       
         此外,对于优先股股利是否要交税的问题也是值得注意的。优先股股利是否要交税还要看优先股的类型以及对其税法上的定性,即需根据确定为权益性投资或是债权性投资或是混合型投资而定。如果确定为股息性所得,在留存收益范围内,居民企业之间是可以免税的。而如果确定为利息,则可以按规定税前扣除。最后自然人股肯定是不免税的,自然人分红是按20%缴纳个税。
       
       优先股股利又是如何发放的?
        
 
         优先股股利的发放可分为两种形式,即累积红利与非累积红利。当发行优先股的公司规定在公司出现亏损或获利不多时,公司可在来年补发积欠的红利,那么这种优先股便被称为“累积优先股”。而若发行优先股的公司规定,公司只根据当年经营状况发放股利,如果公司出现经营困难,无力支付红利,那么该年度之红利对优先股股东来说,就永远不可能再得到了,则这种优先股便被称为“非累积优先股”。
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天外 2013-05-26 09:17:42发布主贴
哪些公司最?
【摘要】先排除不可能发优先股的公司:
       亏损的公司
       现金流为负的公司
       高负债、财务状况不佳的公司
       毛利率低于债息股息的公司
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老子 2013-12-14 13:44:13发布主贴
的利弊
【摘要】先弄清楚优先股有哪些优先权利?(省略100个字)
       
       优先股本质上是银行、企业解决资金短缺的特殊手段,他们愿意支付更高的利息成本吸引社会存量资金。(这就是李氏激活存量的一个手段)
       
       利息是对人们放弃流动性的一种奖赏(参见流动性原理)。
       投机动机本身跟利率无关,跟收入正相关。”
       但是,利率越高人们持有货币进行投机的机会成本就会越高。
       所以,过高的利率会使人们丧失投机的冲动。
       作壁上观,静听利率市场化的前奏!
       
       
       
       
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看金者1 2013-05-27 09:06:55发布主贴
之我见
【摘要】周末讨论优先股的多。
       [淘股吧]
       我从场外的实体资金角度,可以无风险地买A股,并且可能转普通股,在二级市场套现,愿意入市。
       因此,上市公司可以得到较为低廉的融资,改善业绩,对二级市场IPO、再融资的规模会缩小,这些是利好。同样,上市公司业绩不良,可能雪上加霜,优先股稳定分红,是不小的负担,股东收益被稀释,股价下行压力加大。
       对理财市场冲击巨大,信托、债券保底利率都比较低,自然分流到A股,在一定的阶段,银行存款大搬家。国企资金成本低、规模大,有了理财的新去处,改善业绩较有好处,对现金流充沛的上市公司有足够的额度投资优先股,获取较高的回报。甚至可以这样理解,前几年的创投热,未来几年的投先热,可以实实在在地改善出资方的业绩,并可能形成新的小非群体,从而从一些二级市场暴涨的股价中分得一杯羹。
       从A股传统,新政推出总是当成利好,所以近期突破20周线的上涨态势将得到延续。
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屠牛宝刀 2014-03-24 08:21:20发布主贴
是利好?
【摘要】
       优先股是什么?我认为本质还是融资,一切从市场圈钱的行为,都不能认为是利好,仔细看了优先股的政策,为银行优先股转普通股还是留了口子,发优先股对房地产公司有利,比如万科这样的公司,总之,从市场拿钱的政策不能算利好,最多算中性。
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yfxx001 2014-03-22 22:18:40发布主贴
与市场
【摘要】周末出了优先股的消息,看了很多人的解读,忍不住,说几点自己的想法:1、优先股的推出是为了沉淀一部分股份,是股权分置的反向操作--这是管理层的想法,证明:股权分置改革被诟病了,现在开始打补丁。2、既然开始打补丁了,那一个补丁不行就会有第二个,所谓的组合拳,所以后续政策可期!3、优先股的政策最大利好是发的优先股不能转换为普通股,银行在特殊情况下例外(例外的政策细则后续马上出),为啥例外,就是人们说的留有后门,两个原因:A、为国家及权贵资本入股银行留的。B、为避免银行倒闭用的,如当年的财政部对建行增资之类的用的,不可避免,一些权贵资本会搭车,你我小老百姓不可能享受到的。4、优先股可以上市交易,指的是可以象债券一样的交易,只要不与普通股同一市场交易,那就无大碍,说白点,就是相当于转让。5、安信说会分流市场资金,看来写报告的人是年轻人,不熟悉证券市场,证券市场中,炒股的资金是炒股的,不炒股的是不炒股的,优先股瞄准的是大量的保险、养老、企业年金、住房公积金、银行理财产品(可以肯定的说:今后这块资金最大,我倒是希望各种宝类推出这类对接优先股的基金,我毫不犹豫购买,炒股的钱除外哈,银行搞这类基金我不买,看不管它们大爷般的嘴脸!)6、有没有人去购买优先股,不是我们考虑的问题,是上市公司考虑的问题,我不去操心。7、后续N年后转为普通股,那是后续的事情了,我也不去操心,那时候领导都换了几个了,何必现在操心?!7、市场热点会否转移?从创小板转向蓝筹?我判断是:整体会转移,毕竟上周资金从上述板块出来的多,进入地产和银行、煤炭的多,有人提出启动蓝筹需要大资金,实话说,那也不是我们考虑的事情--应该管理层去考虑,我还是认为后续有其它政策,比如地产的资金进入等等(臆想的哈,不要当真)。创小板中独立上涨的个股依然一大把,至少很多游资就不得去做融资融券的蓝筹!只是创小板的指数估计难有作为,而且接下来两周创小板的资金会休战,也就是不会去硬做创小板,等待优先股的细则出来后,创小板的资金会继续做的。8、我对蓝筹一直不感兴趣,现在仓位也在创小板上,周一会先出来,转向主板,不追上证50的票,怕吃面!但是可以考虑主板中的成长票--前期涨升不大的,特别是周五跟随上涨的。也许券商票是一个选择!9、至于个股,估计后续发行优先股回购股票的值得重点考虑,有的同学请告知!谢谢!
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晴天北极 2014-04-30 07:47:25发布主贴
基金社保一定会卖出普通还是利好么?
【摘要】银行的优先股终于要推了,貌似看看还不错,既圈到钱了又能增厚普通股股东的收益,好像是一举两得。但是有没有想到会引起银行股股东的剧烈波动?现在有优先股那么好的收租工具,大资金又何必忍受二级市场的波动去赚那点6%的股息?8%以上的基本无风险收益不是更好?社保和公募有可能趁着市场情绪转好,大肆出空普通股去申购优先股。至于场外资金,由于优先股和普通股是割裂的,更加不可能买二级市场银行股了,除非加一个向普通股配售优先股的条款。真的要说是利好,那只是银行自身的利好和主承销商的利好,相反股价涨得越多,股息率就越低,逃离普通股的股东就更多。
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chemz 2013-12-11 22:36:30发布主贴
永续中-第一到来
【摘要】国电电力发展股份有限公司公告称,定于12月18日发行2013年度第一期中期票据。值得注意的是,本期中票为我国债券市场首只永续中票。
       [淘股吧]
         本期中票发行金额10亿元,在发行人依照发行条款的约定赎回之前长期存续,并在发行人依据发行条款的约定赎回时到期。在本期中期票据第5个和其后每个付息日,发行人有权按面值加应付利息(包括所有递延支付的利息)赎回本期中期票据。本期中期票据采用实名制记账式,投资人认购的本期中期票据在上海清算所开立的持有人账户中托管记载。本期中期票据的本金和利息在破产清算时的清偿顺序等同于发行人所有其他待偿还债务融资工具。
         本期中期票据采用固定利率计息;前5个计息年度的票面利率将通过簿记建档、集中配售方式确定,在前5个计息年度内保持不变;自第6个计息年度起,每5年重置一次票面利率;前5个计息年度的票面利率为初始基准利率加上初始利差,其中初始基准利率为簿记建档日前5个工作日的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为5年的国债收益率算术平均值;初始利差为票面利率与初始基准利率之间的差值;如果发行人不行使赎回权,则从第6个计息年度开始票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点,在第6个计息年度至第10个计息年度内保持不变。当期基准利率为票面利率重置日前5 个工作日中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为5年的国债收益率算术平均值;此后每5年重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上300个基点确定;即票面利率公式为:当期票面利率=当期基准利率+初始利差+300BPs。
         本期债券的联席主承销商为中国农业银行股份有限公司、中国国际金融有限公司,承销方式为联席主承销商余额包销。簿记管理人由中国农业银行股份有限公司担任。发行时间安排上,发行首日、簿记建档日为2013年12月18日,起息日、缴款日、债务债权登记日2013年12月20日,上市流通日2013年12月23日,付息日为每年的12月20日(如遇法定节假日,则顺延至下一工作日),首个票面利率重置日为2018年12月20日。
         发行条款规定,除非发生强制付息事件,本期中期票据的每个付息日,发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制;前述利息递延不构成发行人未能按照约定足额支付利息。每笔递延利息在递延期间应按当期票面利率累计计息。付息日前12 个月内,发生以下事件的,发行人不得递延当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息:(1)向普通股股东分红,(2)减少注册资本。发行人有递延支付利息的情形时,直至已递延利息及其孳息全部清偿完毕,不得从事下列行为:(1)向普通股股东分红,(2)减少注册资本。
         本期中期票据无担保。经大公国际综合评定,发行人的主体长期信用级别为AAA、本期中期票据信用级别为AAA。
       
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Vincenyan 2013-09-21 11:12:37发布主贴
的本质
【摘要】转:
       [淘股吧]
       谈优先股的本质
       如今市场都在热议优先股,甚至有人说优先股是市场二次股改,是救市的良药,但真的如此吗?从表面来看,银行股在9月上旬集体上涨,是市 
       场对于优先股的憧憬,优先股是海外成熟市场的一种常见的股权制度安排,现在将其用于银行股等的增资,即不增加二级市场的流通压力,同 
       时也能够缓解银行资本金方面的困难,并且可以给一部分谋求较高稳定收益的投资者提供新的投资机会,可谓一举三得。虽然银行股上涨,但 
       并不是说优先股就能够带来实质的改善,因为优先股的相关法则建立需要时间,相关审批和研究也需要时间,至少到现在为止,优先股还只是 
       一个概念,银行股的上涨,在某种程度上也可以说是一种题材炒作的结果,是主力利用银行股完成指数突破的工具。
         对于优先股,说白了就是又要把一些股份变成享有优先权但不能在二级市场上流通的非流通股,而多少有些讽刺,如果当初股改不是直接 
       将大量低成本,甚至零成本的大小非筹码投放到市场,那么如今市场遭遇到的解禁压力要小的的多。推出优先股,实际上是源于IPO暂停后,市 
       场各类融资渠道不畅的压力,尤其是对于银行股来说,连年增发、再融资本身已经导致了市场的反感,而民生、平安、招商、光大、中信、兴 
       业、浦发、华夏这几家上市股份制银行,资本压力一直大于四大行和城商行,必须要有一条融资之路,由此产生了优先股的试点,这对银行股 
       是一种利好,但也是给大资金趁火打劫的机会,毕竟大资金都是无利不起早的,上市公司无法像糊弄普通股民那样敷衍,必须要拿出真金白银 
       的利润给大资金才能够完成融资。
         从海外成熟市场来看,优先股作为股债混合资本证券,为投资者提供了一个新的套利工具。优先股最早于1825年前后出现在英国,上个世 
       纪80年在华尔街得到了极大的创新,历史上通过优先股获利最经典的案例,就是股神巴菲特。早期的案例股民可能不熟悉,但最近5年来看,比 
       如说2008年金融危机时购买了箭牌口香糖公司、高盛和通用电器三家公司发行的总计145亿美元的固定收益证券,也即每年10%股息率的永久性 
       优先股。因为股息收益率是固定的,所以投资优先股是个稳赚不赔的生意。股民从巴菲特的投资中可以发现,早期来看,资金量小的时候,巴 
       菲特是通过一些传统的股市选股方式赢利的,但随着资金量扩大之后,其赢利模式越发丰富,类似再保险、优先股、实业收购等几乎稳赚不赔 
       的投资就成了常客,而真正的股票投资越来越少了。尤其是优先股方面,巴菲特更喜欢投资那些能够在一定期限内以约定价格转换成普通股的 
       可转换优先股,他真正看重的不是优先股的固定收益率,而是未来转换成普通股时,能够获得比优先股固定收益率更高的股票长期收益率。
         2008年,高盛公司受到美国次贷危机冲击,生存状况岌岌可危。此时伯克希尔?哈撒韦公司投入50亿美元获得股息率为10%的高盛优先股。 
       此外,伯克希尔?哈撒韦还获得未来5年内任意时间购入50亿美元高盛普通股的认股权,价格为每股115美元。到了2011年,高盛公司终于恢复 
       了元气,公司又向巴菲特赎回了这批优先股,但前提是支付10%的溢价——即巴菲特这几年每年安安稳稳地拿着10%的股息,最后还可以以55亿 
       美元的价格把当年50亿美元买来的优先股出手。正是由于优先股投资,巴菲特做到了无论牛、熊市均进可攻、退可守的境界。优先股 
       套利与目前我国资本市场上可转债有极大的相似之处,即如果上市公司经营不善,普通股价格大跌,可转债投资者可以拿到固定利息,相反, 
       如果股市大涨则可以按照约定的时间与价格转换成股票,分享股票上涨的收益。
         总结来看,优先股就是一种“趁火打劫”的行为,上市公司自身出现了问题,需要融资,又达不到类似股市再融资的标准,这意味着必须 
       要付出代价,所以上市公司就需要拿出优厚的回报来给大资金,等拆借资金恢复元气之后再度赎回优先股。从我国情况来看,优先股很可能不 
       会对股民开放,而是给大资金拓展赢利模式,依据主要是两个方面:一方面是新股发行、再融资等传统圈钱模式的成本极低,根本不需要给股 
       民以优惠;另一方面是优先股发行方往往在短时间内对资金需求量很大,而如今机构投资者尤其是类似保险、社保、养老金等资金庞大,又苦 
       于找不到无风险又收益可观的品种,所以优先股是给予这些大资金新的投资渠道。总结来看,优先股对上市公司度过难关是有好处的,但付出 
       代价也不小,因此对股价方面的利好要素也是很有限的,更多地是题材炒作,为IPO铺路而已,所以对股民来说,每一个新品种推出都有其赢利 
       模式和管理层特殊的目的,股民只有看懂了这些,才能够更好地操作。
       
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sfvdy 2013-12-01 15:42:50发布主贴
关于解读
【摘要】优先股是一种金融创新工具,本身无所谓好坏,在不同的时点,不同的企业,以及对不同的风险偏好投资者来说无非是多了一种选择,而对于国家来说这是盘活存量的重要一步,其最大的特点就是股息高和优先清偿,适合于有风险鉴别能力的中长线机构投资者。
       [淘股吧]
       
       什么样的企业会发优先股?因为优先股约定的收益是比较高的,所以大多数企业在可以通过其它渠道的融资的背景下是不会用,但是有两类企业会受益于这个金融工具:第一就是重资产强周期性行业,最典型的就是银行地产,这两个行业受宏观经济周期波动影响最大,同时行业本身对杠杆的依赖性很强,而优先股这个工具可以有效的放大其杠杆;第二就是高负债企业改善现金流,通过以股替债的方式用优先股先偿还背负的债务,然后再逐步支付股息,说白点就是一种债务展期的手段,这个在遇到金融危机时常会出现,当下的高铁类企业符合这一特征。
       
       
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中国崛起 2013-10-31 21:18:03发布主贴
开始吹
【摘要】发行优先股对建筑公司的影响分析:促业绩估值双升
       [淘股吧]
       www.eastmoney.com2013年10月31日  申银万国 
       
       近日,针对优先股制度规则准备工作进展,证监会发言人表示,根据金融十二五规划及国务院相关指导意见,证监会正在推进优先股各项准备工作,方案一旦成熟将及时向市场公开征求意见。此前证监会主席肖钢在署名文章《保护中小投资者就是保护资本市场》中表示,尽快推出优先股制度。
       
         优先股本质上属于权益类融资工具,主要是指相对于普通股,在公司利润分配和破产清偿时享有优先权的一种特殊类型的股份。
       
         我们认为优先股有望率先面向盈利稳定的国有企业试点,发行优先股对建筑类上市公司将构成重大利好:(1)拓展企业融资渠道,避免在股价被低估时使用普通股融资。目前A股蓝筹建筑股的估值水平极低,中国建筑(行情 股吧 买卖点)、中国水电(行情 股吧 买卖点)、中国铁建(行情 股吧 买卖点)、中国中铁(行情 股吧 买卖点)和中国交建(行情 股吧 买卖点)等公司的股价甚至已经跌破每股净资产,如果在股价被低估时发行普通股融资,将有损于原有股东的利益(股权被稀释),而发行优先股则不会存在这样的问题,这也是高盛在08年陷
       
       我们认为,业绩稳定,盈利能力较好,资产负债率较高的大型建筑央企有望率先成为试点,比如中国建筑、中国水电等
       
       
       
       
       
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赛亚 2013-05-25 11:11:55发布主贴
与再融资!
【摘要】说起这个再融资,我记得我刚入市的时候,那是94-95年了。当时的再融资叫做配股。
       [淘股吧]
       比方说一个股票,股价18元,净资产3元。方案就必然是10配3,配股价3元。这样100股原来市值是1800元。这时候投资者只要再出90元就可以获得30股,这就等于10送2.5股,市价10增发0.5股。
       当时市场还是有公平公正公开的思维,有厌恶再融资,有回报股东的思维。
       当时有配股可是大利好,大家都乐于买进参与。股东获得收益,公司获得资金。双赢!
       
       后来来了一个人叫做史美伦,推行了市价增发方案。
       这样同样的股票,方案就变成了,10配3,市价增发。
       这个时候,投资者就得再掏540块,获得30股。
       光和国际抽血惯例接轨,国际惯例的投资回报股东,却提也不提。
       从此股市不再提回报股东,只会无休止的向股东伸手要钱。
       于是中国股市从此成为钞票粉碎机。从此中国股市再也不是经济的晴雨表!
       从此中国股市成为全世界的笑柄!
       
       感谢史美伦!这个伟大的剑人!
       
       
       好了,现在据说要退出优先股来解决再融资问题了。
       
       优先股是什么呢?
       1,优先股不是普通股,没有投票权,
       2,优先股并不摊薄每股收益,并不推高市盈率。
       3,优先股的估值标准是市利率。
       4,市利率高的优先股难以发售,市盈率低的优先股受欢迎。
       
       
       由此可见,优先股确实可以抑制肆无忌惮的抽血再融资行为。因为它可以压低增发价格。
       
       因此优先股制度的推行确实有望解决再融资高价抽血的行为。
       
       至于IPO的发行价格过高问题,根据证监会透露,仍然在“研究”阶段中!
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绝岭雄风2011 2013-05-26 19:22:51发布主贴
【博古通今】:
【摘要】上次周末有优先股消息,周1没有跌,
       明天就算大跌,也应该不是优先股惹的祸。
       至于悠闲股题材的龙1
       我查看看。
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