严以用权专题研讨

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小北我等你 2019-07-30 19:17:16发布主贴
科创板
【摘要】来吧
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为自由而飞翔 2017-11-16 18:55:37发布主贴
论帖----风语筑
【摘要】无良的黑嘴鼓吹过后,今天已经5连阴,跌幅过20%,你上当了吗?说说你对该股的感受或对其后市的看法
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首席代表 2011-12-11 20:37:58发布主贴
为什么论入世10年,不论下股市???
【摘要】没有外力刺激,股市估计要到过完农历年才会会有操作性!!!
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大西瓜2008 2008-03-31 21:53:00发布主贴
[转]【究】新能源系列
【摘要】新能源——撑起未来的蓝天
       [淘股吧]
       
       五、投资篇:资源、技术、资本——新能源行业的投资分析
       
       国家发展和改革委员会3月18日发布《可再生能源发展“十一五”规划》,规划提出,到2010年,我国可再生能源在能源消费中的比重将达到10%,全国可再生能源年利用量达到3亿吨标准煤,比2005年增长近1倍。
       《规划》认为,发展可再生能源已成为缓解能源供需矛盾、减少环境污染、增加农民收入的重要途径。我国的水能、生物质能、风能和太阳能资源丰富,已具备大规模开发利用的条件。因此,加快发展水电、生物质能、风电和太阳能,提高可再生能源在能源结构中的比重,是“十一五”时期我国可再生能源发展的首要任务。
       2010年,全国可再生能源中,水电总装机容量达到1.9亿千瓦,风电总装机容量达到1000万千瓦,生物质发电总装机容量达到550万千瓦,太阳能发电总容量达到30万千瓦。此外,2010年,我国沼气年利用量将达到190亿立方米,太阳能热水器总集热面积达到1.5亿平方米,增加非粮原料燃料乙醇年利用量200万吨,生物柴油年利用量达到20 万吨。
       《规划》要求,到2010年,初步建立可再生能源技术创新体系,具备较强的研发能力和技术集成能力,形成自主创新、引进技术消化吸收再创新和参与国际联合技术攻关等多元化的技术创新方式。到2010年,我国水电设备、太阳能热水器装备产业的国内制造能力达到较强的国际竞争力,国内风电设备制造企业实现1.5兆瓦级以上机组的批量化生产,农林生物质发电设备实现国产化制造,基本具备太阳能光伏发电多晶硅材料的生产能力。
       一、新能源行业的投资分析
       国家新能源扶持和发展政策业已出台,相关税收、投资、并网发电等优惠措施也相继落实,具有操作性极强的产业基础,未来广阔的发展前景吸引了众多国内企业分享新能源盛宴。不同种类的新能源未来急需解决的关键技术和主要收入来源,简析如下:
       第一、太阳能产业:短期利润集中于多晶硅的生产领域,多晶硅的生产有着较高的技术壁垒,成熟技术掌握在美、德、日等国企业中,国内的生产企业技术多源于峨眉山半导体厂,西方国家转让核心技术的可能性不大。目前国内拥有生产技术的上游企业和拥有充足资金实力的公司,计划通过合作方式进行多晶硅生产的企业值得关注。
       第二、风力发电:风电机组的技术更新较快,国外企业可以通过技术转让的方式进入中国市场,拥有资本优势的企业如果在研发技术上取得进步,那么将拥有后发优势。兆级风机机组的研发是目前国内企业研发的重点,拥有此类技术的企业将在现阶段国内市场装机量不断增长的情况下获得很大收益。
       第三、其他新能源:地热能、海洋能等行业的发展主要取决于技术的进步,通过降低成本和提高能源的转化效率实现产业化。生物质能中的生物柴油是今后发展的重点,密切关注相关企业。广义新能源中的煤化工行业,由于产品附加值高,也应关注,重点是甲醇、二甲醚等产品。
       二、新能源个股关注
       1、太阳能方面:
       天威保变(600550):拥有完整光伏产业链的上市公司,承建了德国世界杯球场之一的凯泽斯劳滕球场的一兆万光伏屋顶工程全部太阳能电池板。旗下三家控股公司天威英利、华冠科技和新光硅业均为行业龙头,在传统变压器业务不断加强的同时,拥有多晶硅生产、切割、太阳能电池和光伏设备生产的完整光伏产业链,资源和技术优势使我们非常看好他的未来。
       川投能源(600674)、乐山电力(600644)、岷江水电(600131):三家公司参股的新光硅业已经投产,未来两年内产能不断释放,二期乐山多晶硅项目和新津多晶硅项目将于09年达产,欧美新能源政策和全球太阳能发电设备生产线的开工不足(由于多晶硅供应不足)将会使多晶硅的价格在未来几年内维持在高位,从而为上述公司带来巨大收益。
       其他公司如南玻A(000012)、江苏阳光(600220)、拓日新能(002218)等均在太阳能光伏领域,天富热电(600509)在碳化硅领域,江苏中能(未上市)在非晶硅领域均拥有独特的竞争优势,投资者可密切关注相关公司的进展情况,适时发掘投资机会。
       2、风能方面:
       金风科技(002202):中国的风电龙头企业,06年全球新增风电装机市场份额前十名,近三年市场占有率持续占国产风力发电机组产品的80%以上,在600kW和750kW的风机产品上拥有绝对优势;公司拥有年均6%的研发费用,“生产一代、储备一代、开发一代”开发模式,在兆级风机开发上处于国内第一集团。从设备供应到风电场建设的完整风电产业链和独特整体开发经营模式使我们看好金风科技的未来。
       东方电气(600875):公司拥有水、火、气、核、风五类的发电设备制造和销售能力,在风电领域,1.5MW变速恒频双馈式风电机组已实现批量生产,预计2008年将达到600-800台套。实现整体上市后,东方电机、东方锅炉和东方汽轮机在发电设备领域的资源技术互补优势明显,“五电并举”使公司能有效地抵御行业风险,以技术优势为核心竞争力,拓展国内和海外业务。
       银星能源(000862):公司与宁夏发电集团合资成立风力发电公司,合资公司总体规划总装机容量约为50万千瓦,其中一期工程装机总容量约为10万千瓦,是目前A股中规模领先的风力发电上市公司。公司投建多晶硅一期设计产能1000吨/年太阳能电池等级多晶硅项目。公司传统的吴忠仪表的订单也逐年增加。
       长征电气(600112):机械电工行业全国六大电器生产企业之一,公司通过引进国际合作伙伴的方式以高技术起点进军风电设备制造领域,控股公司2.5兆瓦风机项目产品2.5兆瓦直驱变速变频永磁同步风力发电机组的样机设计已完成,零部件制造、采购统筹安排完毕,预计08年第四季度实现投产,项目建成后,可以填补国内同类产品的空白;预计项目达产后可实现年产200台2.0兆瓦、2.5兆瓦及3.0兆瓦风机的生产能力。
       华仪电气(600290):高低压配电设备和风电设备是公司的两大主营业务。作为行业龙头,07年公司在高低压配电设备上收入6.74亿元,同比增长48%,风电业务实现收入4766万元,“风电场开发建设+风机整机制造”的捆绑运作模式保证了公司风机产品的销售优先权,08年前两个月公司已获得100台左右的风机订单,公司计划在08年定向增发不超过2500万股,募集资金投向兆级风机机组的研发生产,项目达产后年销售收入、利润总额预计分别为23.4亿元、3.2亿元。
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一万点 2014-08-30 16:38:55发布主贴
个股期
【摘要】个股期权术语说明:本汇编供投资者学习之用。它并不是规则解读,请勿将本汇编作为理解相关规则的依据。由于期权行业发展日新月异,术语新词不断涌现,我们将不断吸收、更新相关内容。由于相关编写工作刚刚起步,漏洞和不足在所难免。希望投资者在阅读、使用过程中不断提出有益的建议,督促我们更好地完善。保证金指在期权交易中,期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。保证金催缴指在期权义务方的保证金水平低于维持保证金时,通知其增加保证金。保证金风险指投资者在卖出开仓后,需要时刻保证足额的保证金,否则会遭到强行平仓的风险。备兑开仓指在拥有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约。比率价差策略(Ratio Spread)指买入一定数量的期权,同时卖出更多数量的期权。买入的期权与卖出的期权具有相同合约标的和到期日,但行权价不同。标的证券又称合约标的,指期权合约规定的双方买入或卖出的资产,为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是对应的股票或ETF。波动率指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标,一般用百分数表示。股价波动率与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。波幅指一种测定价格上下波动程度的指标,通常用同一对象市场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示。Black-Scholes模型又称B-S模型,是1973年由两位经济学家BLACK、SCHOLES提出的、对欧式期权进行定价的公式,对衍生金融工具的合理定价奠定了基础。 曾获诺贝尔经济学奖。场内期权指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。场外期权指交易双方达成的非标准化期权合约。垂直价差策略(Vertical Spread)指买入一个期权的同时卖出一个期权,这两个期权具有相同合约标的和相同到期日,但具有不同的行权价。Delta值指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。
       [淘股吧]
       Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期权价值为正相关关系,与认沽期权价值为负相关关系。大户报告制度指当结算参与人或客户对某品种合约的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准时,交易所有权要求结算参与人或客户向交易所报告其资金情况、头寸情况、交易用途等。带式策略(Strap)指买入两份认购期权,同时买入一份认沽期权,这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。到期不行权风险指实值期权在到期时具有内在价值,若不提出行权,则不能获取期权的内在价值的风险。蝶式价差策略指一种使用牛式价差策略和熊式价差策略的复合套利策略,包括多头蝶式价差策略和空头蝶式价差策略。对冲是指投资者为减低另一项投资的风险的交易。个股期权在投资实践的某些策略组合中,可以实现对冲风险的作用。多头指投资者是某一期权的净权利方,即买入的合约多于卖出的合约。多头蝶式价差策略指买入一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权,同时卖出两个行权价介于上述两者之间的认购期权。ETF即交易型开放式指数基金,又称交易所交易基金,指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家,ETF可以作为期权的标的证券。二项式期权定价模型指于1979年提出的一种对离散时间的期权定价的简化模型,主要用于计算美式期权的价值。反向套利指一种无风险的套利, 涉及卖出合约标的, 出售一张认沽期权, 并且买入一张认购期权,这些期权具有相同的行权价和到期日,同时卖出一份相应到期月份相同的期货。非线性投资收益是指期权投资者的收益与损失不是对称关系,收益、损失与权利金的关系也不是线性或简单倍数关系。Gamma值指期权标的股票价格变化对Delta值的影响程度。Gamma=Delta的变化/期权标的股票价格变化。高溢价风险指当出现期权价格大幅高于合理价值时产生的风险。个股期权指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约。合约单位又称合约乘数,即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。合约到期日指期权合约有效期截止的日期,也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后,期权失效。到期期限与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。盒式价差策略指一种将牛市价差策略和熊市价差策略组合而成的策略。红利即上市公司将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东,通常分为现金股利和股票股利。价值归零风险指虚值期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零的风险。空头指投资者是某一期权的净义务方,即卖出的合约多于买入的合约。空头蝶式价差策略指卖出一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权,同时买入两个行权价介于上述两者之间的认购期权。跨期价差策略(Calendar Spread)指卖出一个到期日较早的认购期权,同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认购期权。跨式策略(Straddle)指买入一份认购期权的同时买入一个行权价和到期日相同的认沽期权。勒式策略(Strangle)指在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权,两者的到期日相同但行权价不同。历史波动率指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率,由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映。流动性服务商指根据与交易所达成的协议安排,在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者。买入开仓指买入认购期权或认沽期权,如投资者已作为权利方持有头寸或没有持有头寸时,则买入成交后,增加权利方持有头寸;否则,先对冲持有的义务方头寸后,再增加权利方头寸。买入平仓指投资者作为义务方持有头寸(不含备兑开仓持仓头寸),买入期权,成为无义务方或减少义务方头寸。卖出开仓指卖出认购期权或认沽期权,如投资者已作为义务方持有头寸或没有持有头寸时,则卖出成交后,增加义务方持有头寸;否则,先对冲持有的权利方头寸后,再增加义务方头寸。卖出平仓指卖出认购期权或认沽期权,投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓,且卖出合约数量不得超过持有的头寸。美式期权指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。内在价值指假如期权立即履行时该期权的价值,只能为正数或者为零。内在价值与时间价值共同构成期权的总价值。牛市价差策略指买入一份期权,同时卖出一份、同一合约标的、相同到期日的行权价更高的期权。牛市认购期权价差策略指买入行权价较低的认购期权,同时卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认购期权。牛市认沽期权价差策略指买入行权价较低的认沽期权的同时,又卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认沽期权。欧式期权指期权权利方只能在到期日行权的期权合约。配对认沽期权指为建立套期保值的头寸而同一天买入的股票和相对应数量的认沽期权。买入认沽期权,作为保险,既可以避免股票下跌带来的损失,也能享有股价上涨带来的收益。平值指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。期权平价关系指具有相同的行权价与到期日的认购期权和认沽期权的价格之间所必然存在的基本关系。期权合约指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约。期权价值包括两个部分:一是内在价值,二是时间价值。期权种类也称期权类型,分为认购期权和认沽期权。
       期权组合指将期权在到期日、数量、行权价和期权类型作以组合,形成新的金融工具.以达到规避风险、保值增值的目的。
       强行平仓指某些情形下,通知投资者在规定时间内自行执行平仓要求,对投资者未在规定时限内执行完毕的,则剩余部分强制执行。
       权利金指期权合约的市场价格,期权权利方将权利金支付给期权义务方,以此获得期权合约所赋予的权利。 
       权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证与个股期权在创设主体、行权效果、创设形式以及投资策略等方面有着明显的区别。
       
       Rho值指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价格的变化/无风险利率的变化。市场无风险利率与认购期权价值为正相关,与认沽期权为负相关。认购期权(Call Option)指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。认沽期权(Put Option)指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。时间价值指在期权剩余有效期内,合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值。实物交割指在期权合约到期后,认购期权权利方支付现金买入合约标的,义务方收入现金卖出合约标的;或认沽期权权利方卖出合约标的收入现金,义务方买入合约标的并支付现金。损益图是用来刻画期权到期时标的股价、期权价格与损益之间关系的示意图,可以直观地了解标的股价与期权内在价值之间的关系。使用损益线可以大大提高期权使用者匹配期策略与投资目标的能力。实值认沽期权指行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。实值认购期权指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权。实值指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格,或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。Theta值指到期时间变化对期权价值的影响程度。Theta=期权价值变化/到期时间变化。到期期限与认购、认沽期权价值均为正相关关系。套利指为了无风险盈利,同时买入和卖出合约标的相同的同种类型的期权的头寸。套期保值指一种通过一项交易对冲另一已有头寸的风险,以限制投资亏损的保守投资策略。条式策略(Strip)指买入一份认购期权,同时买入两份认沽期权,这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。头寸指在一个账户或策略中的特定的证券。投资者分级指根据投资者风险承受能力和专业知识情况,对投资者交易的权限和规模进行分级管理。投资者适当性管理指证券公司在向投资者提供产品或服务时,应当了解投资者的相关情况并评估其风险承受能力,了解拟提供给投资者的产品或服务的相关信息,并据此向投资者提供与其风险承受能力相匹配的产品或服务等内容。秃鹰式策略指分别卖出(买入)两种不同行权价的期权,同时分别买入(卖出)较低与较高行权价的期权。Vega值指合约标的证券价格波动率变化对期权价值的影响程度。Vega=期权价值变化/波动率的变化。波动率与认购、认沽期权价值均为正相关关系。无风险利率指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。维持保证金指投资者在保证金账户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金。未来波动率指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量,无法事先精确计算,只能通过各种办法得到估计值。无保护期权又称“裸卖空”,是一种期权空头头寸,若是认购期权空头,投资者(卖方)本身并未持有合约标的股票。若是认沽期权,投资者(卖方)不持有购买标的股票的现金。行权价格间距指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差。熊市价差策略指买入一份期权,同时卖出一份同一合约标的、相同到期日的行权价更低的期权。熊市认购期权价差策略指买入行权价较高的认购期权,同时卖出同一品种、相同到期日的行权价较低的认购期权。熊市认沽期权价差策略指买入行权价较高的认沽期权,同时卖出同一品种、相同到期日的行权价较低的认沽期权。现金交割指买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差,不涉及合约标的转让。虚值指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格,或者认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。行权价格指按期权合约规定,期权权利方行权时适用的合约标的交易价格。限仓指对投资者的持仓数量进行限制,规定投资者可以持有的、按单边计算的某一合约标的所有合约持仓(含备兑开仓)的最大数量。限购指规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在证券账户资产的一定比例。虚值认沽期权指行权价格低于合约标的市场价格的认沽期权。虚值认购期权指行权价格高于合约标的市场价格的认购期权。隐含波动率指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率的认识,且该认识已反映在期权的定价过程中。盈亏平衡点指期权投资者实现投资收益为零时标的证券的价格。有限损失性是指期权买方(权利方)的损失有限,即买方需要支付权利金,但最大损失也就是权利金。预期波动率指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果,可用于期权定价模型,确定期权的理论价值。转换套利指一种无风险的套利,涉及买入合约标的,买入一张认沽期权,并且卖出一张认购期权,这些期权具有同等条件,同时买入一份相应到期日相同的期货合约。组合策略是指期权投资者可以根据对未来标的证券的预期,结合各自的风险收益偏好,通过不同的期权品种、期权和标的证券的组合等,形成不同盈亏分布特征的组合,以实现投资目的。
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每周一股 2013-04-12 15:07:15发布主贴
科技部光伏产业重大会在京召开
【摘要】快讯:光伏产业研讨会在京召开 概念股午后飙升
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真的不想 2014-04-25 19:34:27发布主贴
止损技术
【摘要】此贴专门研究止损技术,不讨论其他话题。
       [淘股吧]
       炒股几年,资金一直起起落落,没有实现稳定盈利。总结后发现有一两次比较大的亏损导致大幅回撤,这才体会到止损的重要性。以前没有止损概念,因为我的操作风格是买超跌,包括指数超跌和个股超跌。一般买入后就算短期套牢,之后也会解套获利出局。但近两年个股分化越发严重,有些股票就算大跌后买入,也很难获利,如果继续持有还会大幅亏损。再加上碰上两次黑天鹅更加使我认识到缺乏止损手段真的无法实现稳定盈利。
       止损的作用:1 控制风险。  2 好的止损点可以过滤市场正常范围内的波动,避免情绪化交易。比如,在止损点上方波动就坚决持有。
       我知道有两种止损方法,一种是依据买入成本,亏损达到一定幅度,比如3%就止损了。另一种是依据重要的支撑价格或均线,跌破后就止损。我觉得后面一种比较科学一些,因为加入了市场的成本和多空力量对比因素。所以我采取的是后一种方法。
       现在有一个问题挺困惑的,就是指数恐慌大跌时买入的股票要不要止损,很多时候你止损后就买上反弹了。大家是如何止损的?有好的经验还望不要吝啬分享。
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真的不想 2014-04-25 19:34:27发布主贴
止损技术
【摘要】此贴专门研究止损技术,不讨论其他话题。
       [淘股吧]
       炒股几年,资金一直起起落落,没有实现稳定盈利。总结后发现有一两次比较大的亏损导致大幅回撤,这才体会到止损的重要性。以前没有止损概念,因为我的操作风格是买超跌,包括指数超跌和个股超跌。一般买入后就算短期套牢,之后也会解套获利出局。但近两年个股分化越发严重,有些股票就算大跌后买入,也很难获利,如果继续持有还会大幅亏损。再加上碰上两次黑天鹅更加使我认识到缺乏止损手段真的无法实现稳定盈利。
       止损的作用:1 控制风险。  2 好的止损点可以过滤市场正常范围内的波动,避免情绪化交易。比如,在止损点上方波动就坚决持有。
       我知道有两种止损方法,一种是依据买入成本,亏损达到一定幅度,比如3%就止损了。另一种是依据重要的支撑价格或均线,跌破后就止损。我觉得后面一种比较科学一些,因为加入了市场的成本和多空力量对比因素。所以我采取的是后一种方法。
       现在有一个问题挺困惑的,就是指数恐慌大跌时买入的股票要不要止损,很多时候你止损后就买上反弹了。大家是如何止损的?有好的经验还望不要吝啬分享。
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美猴王 2008-09-13 22:06:00发布主贴
究:大小非
【摘要】2008-2010:"非"常之痛
       [淘股吧]
       "成也萧何,败也萧何",2005年启动的股权分置改革,成功推动了过去两年中波澜壮阔的牛市。然而如今,源源不断的解禁股套现,最终压垮了股市,摧毁了信心,投资者无奈吞下了上证指数暴跌65%的苦果。
       解禁压力将集中于明年年末
       根据Wind统计的解禁股数据,全流通目前只是拉开了帷幕,未来几年大小非解禁的压力更大。2009年、2010年合计解禁股总市值分别为37107.96亿元、37984.48亿元,远远高于2008年解禁股市值总量的21710.78亿元。
       未来两年市场将经历两波规模较大、持续时间较长的解禁高峰,目前正在经历的第一波解禁将一直延续到2010年1月,总量约为4.97万亿、占总市值的34.03%,流通市值的100.8%。而第二波将从2009年底持续到2010年底,总量约为3.28万亿、占总市值的22.44%,流通市值的66.49%。其中解禁量最大的月份为2009年7月、2009年10月、2010年11月,分别为7060.64亿、16760.77亿、17838.04亿。
       如此大规模的解禁市值与目前A股市场的全流通程度较低有直接关系。截至8月末,当前全流通股只有区区18家,占比仅为1.12%。30家最大型权重公司中,全流通或接近全流通的公司仅有建设银行(601939)、宝钢股份(600019)等4家,其余26家A股流通比例甚低(见表1)。A股流通规模最大的三家公司,即工商银行(601398)、中国银行(601988)和中国石油(601857),A股流通比例不足6%。而未来两年出现解禁最大量的3个月份分别为中国银行、工商银行、中国石油的解禁月(见图1、图2)。
       
       首发限售股压力远大于股改解禁
       目前活跃于市场的解禁股主要产生于三种情况,股改、新股发行、增发。而股改限售股解禁往往被认为是压倒市场的元凶,但数据显示股市未来的空头司令却是新股发行导致的首发限售股。
       Wind数据显示,2008年9月到2010年12月,首发限售股的解禁规模达到5.41万亿股。而股改限售股解禁总量为2.29万亿股,不足首发限售股的半成。而且2010年之后股改限售股解禁基本结束,全年的解禁总市值仅为0.40万亿股,但首发限售股的解禁规模却高达3.3万亿股,相当于2010年股改限售股解禁量的近10倍。另外,由于首发原股东限售股主要以机构和中小股东为主,一旦存在套利机会,减持冲动更加强烈,具有较强的抛售压力。
       从长期角度来看,在绝大多数公司都已经完成了股改之后,新上市的公司却仍在执行股权分置,新上市的股票仍然按照股权分置的情况来定价,并未按照全流通的方式定价,这一方面造成了新股发行价格的虚高,减持意愿强烈。另一方面新的限售股又在源源不断的产生。未来解禁股的增加仍在继续,新老划断之后,新上市的大股东们将掌控A股的"制空权"。
       心理层面压力更大
       当然这仅是统计的解禁股数据,真正的减持压力将取决于减持量的多少。事实上大小非的减持往往具备以下特点,一是产业资本会追求与金融资本收益的平衡。当公司股票的市场价值与重置成本之比大于1时,股票价格越高,大小非就越有动机要卖出股票。二是在外部资金压力较大的情况下,如受信贷过紧的压力所致,上市公司会通过出售股票来获取资金。三是上市公司避免控股权过多出现资金积压和浪费。从目前的解禁压力情况来看,小非的减持力度远远高于大非,截至2008年8月,小非的减持比例达到了43.90%,而大非仅为11.92%,小非减持占所有非流通股减持的69.94%。小非在市场极度低迷的时候依然减持原因何在,有市场人士认为,这跟今年中小企业资金紧张不无关系(见表2)
       随着市场不断下跌,估值水平趋于合理,大小非的减持意愿出现了缓和。根据中登公布数据显示,尽管8月份的沪深两市大小非解禁量达215.47亿股,为近期解禁高峰,但通过二级市场和大宗交易平台减持只有4亿股,比7月份的8.48亿股减少了50%以上,在实际减持的量相对较大的7月,尚且收获"7月红",而在实际减持量下降明显的8月,市场却出现了13.63%的跌幅,可见大小非解禁影响更多的是来自于心理层面,大小非并非短期下跌的真正凶手。从目前24.30%的累计减持比例计算,2009年、2010年分别需要0.90万亿元、0.92万亿元的资金来承接解禁股减持带来的增量筹码。
       
       2000点产业资本估值的底线
       对于各家公司的具体减持量还应该分析当时的估值水平、国家政策、控股权情况等因素。相比之下,由于小非不存在争夺控制权的问题,可能更容易出现减持,而且有可能是不计成本进行减持。为了衡量未来大小非的减持意愿,记者参考中信建投的报告,他们从产业资本套利的角度引入了托宾Q值指标,代表企业的市场价值与企业的重置成本之比。当Q>1的时候,说明企业的市场价值高于企业的重置成本,股票价值被高估,套利空间形成,逐利性会驱使股东抛售股票,进行投资,资金将从金融市场流向产业市场。而当Q<1的时候,表示企业的重置成本高于企业的市场价值,价值被低估,资本将更愿意投资金融产品。
       
       根据Wind数据统计,目前有197家公司的Q值小于1,数量占到A股公司总数的12.32%。而且华能国际(600011)、中煤能源(601898)、中国石油、中国石化(600028)等权重股均位列其中,由于减持意愿很小,将会起到稳定市场的作用。另外,值得注意的是,Q值在1~1.5之间的公司占比达到了61.66%(见表3),说明目前大部分企业并没有被大幅高估,这也在一定程度上反映了从估值体系考虑,尽管存在下跌空间,但下降空间已经不大。
       而国泰君安根据银行贷款利率7.5%的经营成本推算,大小非持股机会成本的估值底线大约在13倍,估值水平最大的下降空间约15%,对应上证指数2000点,因此,2000点左右可以说是产业资本估值的底线。但该机构同时也指出,从目前限售股的持有人结构来看,67%的股票属于国家持股(见图3),21%属于国有法人持股,国家还是有很大的调节余地来控制大小非减持问题,如果国家出面调控,那么估值底线还将相应上移。(任洪剑)
       
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老子 2017-11-15 21:48:45发布主贴
究2个问
【摘要】“善战者,胜于易胜者。善战者,立于不败之地。”  
       虽然这些看似跟股市没有毛的关系,但意境同样适用于股市博弈。
       第一句的意思是:要在自己的能力范围内运动,不用试图去挑战泰森,否则胜利只是偶然,失败则是必然。
       第二句的意思是:先让自己处于不败的境地,要耐心等待良机再去消灭对手。 
       做到以上两点,足以制胜。
       
       关于能力圈,只专注研究2个核心问题:1、买什么,2、什么价格买。
       关于良机,只有耐心等待,好机会可遇不可求。
       
       ——武夷派掌门人,11月15日
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揽海听涛 2010-10-11 12:16:28发布主贴
:探600188的炒作逻辑
【摘要】 正在做数据统计等会上传。
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上影线 2010-04-16 17:20:48发布主贴
重鄙视大标论个股
【摘要】进来屡屡发现大标题讨论个股的帖子
       
       还被加精
       
       俺关注的一只票居然也在讨论之列
       
       俺厌恶至极
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SummerHill 2009-11-26 22:40:13发布主贴
内蒙古煤炭行业产运销究-:2012年前“运定产”仍是主
【摘要】内蒙古煤炭行业产运销专题研究-:2012年以前“以运定产”仍是主题http://finance.QQ.com  2009年11月26日11:40   腾讯财经特约   我要评论(0)     铁路运力是内蒙古煤炭产能释放最主要的影响因素,在运力瓶颈解决之前,内蒙古煤炭的产能还不能有效释放。但是从长期来看,内蒙古煤矿产能释放压力令人担忧。一旦运力瓶颈解决,内蒙古煤炭产能释放压力巨大。这种压力不止来源于新增产能,也来自于因为有效运力不足而被抑制的原有产能。
       [淘股吧]
           2010 年内蒙古煤炭本地需求在2.7 亿吨上下。东北地区需要从蒙东调入的电煤原煤增量在683 万吨-902 万吨之间。东部六省三市2010 年需要从蒙西调入电煤的增量的合理区间在4000 万吨-4500 万吨之间。
           内蒙古煤炭铁路运输线可以分为三大类:西煤东运、出关煤运和北煤南运,其中西煤东运是指将蒙西的优质动力煤运到沿海港口(秦皇岛和黄骅)和京津冀地区,出关煤运即将蒙西的煤炭运到吉林和辽宁,而北煤南运即将蒙东煤炭区域间调拨以及将蒙东煤外运东北。
           即使大秦线在 2010 年的运力达到4 亿吨,但相当部分增量主要提供给神华和伊泰,可供计划外煤运的运力增量实际达不到4000 万吨,蒙西地方矿的出省仍然面临运输瓶颈。2010年的港口煤价格涨价的基础——有效供需的偏紧——确实是存在的。
           我们对 2010 年的煤炭行业保持乐观的态度,而我们对2010年的煤炭行业的投资逻辑是:先看动力煤,再看焦煤。着重看好动力煤是因为我们的分析是基于动力煤展开的(蒙煤外运以动力煤为主),运力安排的紧张将首先反映到动力煤港口价格的变动上,而港口动力煤价格的上涨会传导至坑口煤价。
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秋阳投资技术 2017-11-11 16:26:34发布主贴
秋陽靠拢牛散(20171111)
【摘要】秋陽说:也许你今日的善意,并不会马上得到感激。但它总会在某个节点,以某种方式给你最温暖的回应。
       [淘股吧]
       
       
       牛散胡根华
         秋陽统计牛散胡根华的市值目前在6000万元左右,目前持有3只个股(厦门信达0.21亿;泰禾光电0.23亿;海螺型材0.16亿),其中6036556泰禾光电2017年9月30日统计:牛散胡根华持仓泰禾光电57.82万股市值0.23亿左右,占流通股本2.17%。2017年11月10日收盘价40.07元,泰禾光电是人工智能和智能机器的次新题材个股,PE51.8非常的低有成长前景,股东人数较上一期-3.18%,连续三期-1.85%(筹码收集还不明显),秋陽本人预测,其牛散成本估测在34左右,盈利估计20%内,另外还有一位牛散一起在其中,王萍1.84%。
       
         秋陽对牛散胡根华的过去战绩研究情况: 002732  燕塘乳业再2016年6月30日买进24.02万股一度暴涨翻番,应该掌握了可能的潜在利好,但到2017年6月30日减持完21.1万股,估计数据高点出了3万股,总体这个票是盈利的,但盈利我个人猜测没有最大化,不亏损已经不错了,跑赢了大盘,减持后的资金就买入现在我研究的 603656 泰禾光电,泰禾光电建仓成本34左右前面说了,下只是再2016年9月30日买入 000619  海螺型材158.88万股,随后又加仓216.88万股,估计成本在12左右,再2017年6月30日前减持181.8万股,相当于减持了一半(减仓的款就买入了厦门信达177.03万股,),海螺型材的成本还是维持再12左右,目前这个票的价格是8.70,已经严重被套中;估计准备长期持有可能,厦门信达目前的成本估计是12左右,基本是保本的,总体上述情况分析,牛散胡根华前期也是很曲折的,坐过过山车,海螺型材目前也再被套中,但从风格上已经改变了,进军物联网和智能机器高科技题材个股,目前胡根华泰禾光电是盈利20%可能的。
       
         另外一个牛散王萍持股泰禾光电1.84%的48.91万股2000万的资金,从操作手法看王萍喜欢短线波段,但基本是熟悉的票在做波段,持有周期在3月左右,目前特点是重点配置的医药股贵州百灵路通视信(次新小被套中)和泰禾光电。现在是减贵州百灵加泰禾光电的情况中,王萍目前持有泰禾光电的成本估计是40左右保本状态,另外王萍还有一只限售股麦格米特7.99亿1963.48万股,王萍的个人资产在10.64亿。胡根华的个人资产0.6亿。
       
         秋陽综合点评:不管牛散怎么操作,但他们毕竟也有过人之处,但他们毕竟也是人,不是神仙,不可能次次都买了就拉,卖了就跌,过山车也难逃脱,所以我们要正视自己的错误,不断的总结和学习,希望我们把握这个风口(人工智能和智能机器这个低PE的个股),赚上一笔,操作策略安排:37到38这个位置低吸,50到54这个位置出货,不要动摇自己的想法和安排,大局也定,急跌就低吸,(保持在37跟踪不弃不离到54),当然道理很简单,但操作是曲折的,涨了想追,跌了害怕,没有兵法,走一步看一步肯定是不对的,长期制定策略很重要,我希望我的策略给你带来的是马前炮,而不是事后诸葛亮。
       
       股市有风险,操作需谨慎。秋陽牛散研究专题仅仅是秋陽自我研究的原创成果,股票操作效果由股民本人负责,,认为写的认真的不要忘记点赞支持下!
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顺手黑马 2014-07-05 15:02:19发布主贴
材能否接力,论600568.
【摘要】突然引爆的概念来自免疫肿瘤学(IO)的突破与兴起。花旗集团认为,这个市场的规模可能到每年350亿美元,IO至少将会在60%的癌症病例中发挥治疗作用
       [淘股吧]
       
       北京世纪坛医院肿瘤内科任军教授介绍,我国在肿瘤免疫治疗的临床应用取得了瞩目的成果,免疫治疗已成为肿瘤临床治疗的热点,但我国目前临床免疫治疗的水平仍然落后于国外,治疗规模几乎都在实验室层面,没有国际认证的临床细胞培养机构。
              
       上周300272三个一字板,成交量萎缩,筹码惜售,显示后市继续看涨。
       
       0518周四,十点正秒停,周五涨停板洗盘。
       
       600568周五涨停被砸。
       
       板块形成,新概念开始发酵。
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Gurion 2018-07-05 14:08:27发布主贴
我不是药神北京文化论贴!
【摘要】票房上午11.10分是1亿8000万
       票房是关键啊
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云端攀援 2018-10-09 12:41:56发布主贴
中国证监会举办“一带一路”沿线国家资本市场
【摘要】您的位置:首页 > 新闻发布 > 证监会 要闻  
       [淘股吧]
       
       中国证监会举办“一带一路”沿线国家资本市场专题研讨班
       
       
       中国证监会 www.csrc.gov.cn时间:2018-10-08来源:证监会
       
       为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,加快形成金融支持共建“一带一路”的政策体系,推进与“一带一路”沿线国家资本市场领域务实合作,搭建“一带一路”沿线国家资本市场发展与监管的合作交流平台,近日,中国证监会在深圳举办“一带一路”沿线国家资本市场专题研讨班。
       来自“一带一路”沿线国家证券期货监管机构的代表在研讨班期间与中国证监会相关人员围绕各自资本市场的发展与监管框架、中国资本市场对外开放实践、“一带一路”沿线国家资本市场深度合作等主题进行了深入研讨交流,加深了对中国多层次资本市场的理解,进一步增进了对构建资本市场多边交流合作机制、深化多种形式合作的认识。
       来自蒙古、俄罗斯、老挝、柬埔寨、泰国、马来西亚、孟加拉国等7个国家证券期货监管机构的代表及中国证监会系统有关人员参加本次研讨交流。
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秋阳投资技术 2017-11-08 21:15:28发布主贴
秋陽靠拢牛散(20171109)
【摘要】秋陽说:也许你今日的善意,并不会马上得到感激。但它总会在某个节点,以某种方式给你最温暖的回应,欢迎关注:qytzjs  *!
       [淘股吧]
       
       01牛散廖启昌
       
       秋陽佩服的牛散,因为其人做票是一心一意的持有一只票; 603335  迪生力2017年9月30日统计:牛散廖启昌持仓迪生力173.66万股市值0.27亿左右,占流通股本2.74%。2017年11.09日收盘价15.45元,迪生力是汽车配件题材个股,PE97.5,股东人数较上一期-64.25%,连续三期-58.13%通过秋陽本人预测,其牛散成本就在13.10左右,盈利估计10%内,另外还有四位牛散一起在其中,江丽芬1.58%;杨素英1.57%;江珠1.57% 李静1.11%,
       
       股市有风险,操作需谨慎。秋陽牛散研究专题仅仅是秋陽自我研究的原创成果,股票操作效果由股民本人负责,,认为写的认真的不要忘记点赞支持下!
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中原一支红 2019-02-17 08:37:24发布主贴
论一个肃而有悲伤的问,T➕0
【摘要】如果取消涨跌停板限制的话,请问打板一族会怎么办
       
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自由之成 2017-04-20 13:52:41发布主贴
罪起诉它
【摘要】你懂的。
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广西人 2013-09-12 09:48:42发布主贴
山东举办会 家建言“金改”
【摘要】[stock]600784[/stock]东举办研讨会 专家建言“金改” 来源:证券时报 发布时间:2013年09月12日 05:31 作者:卢青   证券时报记者 卢青
       [淘股吧]
       
       
         9月10日,由济南大学主办的“山东金融改革与发展研讨会”在济南大学经济学院举行。这也是自山东省人民政府下达“金改22条”以来山东省内举办的第一个与金融改革相关的研讨会。与会代表对“金改22条”所提出的目标内涵、实现金融改革目标的路径和措施、金融改革的重点领域和突破口以及加快金融改革过程中如何防范金融风险提出了具体建议。
       
         与会代表认为,“金改22条”是山东近年来出台的与金融业发展相关的最全面、最专业和最具有可操作性的实施方案,“金改22条”是山东省金融改革的纲领性文件,不仅把金融改革作为新一届省政府领导班子的工作重点,也为当前和今后一个时期山东经济发展和转方式调结构指明了方向。
       
         山东省委研究室副主任王侠、山东省社科院副院长袁红英等认为山东金融业占GDP比重比江苏浙江和广东都要低,这与山东的经济发展水平不相适应,“金改22条”提出,经过几年打造与山东经济发展相符合的市场化的金融体系,这对于山东的经济发展意义重大。
       
         中央财经大学教授张铁刚、山东财经大学教授张志元等认为,山东推动金融改革有着自身的必要性。“金改22条”的5方面、22条内容制定得很具体,也很有针对性,但是还应当有配套的制度和法规,以往过多的管制应当放松。
       
         同时,与会专家还认为,山东要加快金融业发展,首先应该搞好农村金融和县域金融。山东财经大学农村金融研究所所长王家传认为,农村金融是山东金融的短板,造成这一现象的原因是山东缺乏涉农金融的信贷扶持政策。因此农村金融应该是下一步地方金融改革的重点。
       
         此外,专家们针对山东省农村信用社的体制弊端,还从治理结构、股权安排、去行政化以及组建地方性金融监管机构等方面提出了改革的建议和具体构想。
       
         山东大学教授胡金焱在会上认为,历史上山东的金融业曾经发展得很好,比如早期山东的资本市场发展,那么为什么这些年落后,其中原因值得思考。山东加快金融业发展不能脱离实体经济,不能就金融论金融,在今后的金融改革中尤其应注意防范新的金融风险。
       
         济南大学教授孙国茂在研讨会上说,“金改22条”提出的具体目标是用5年的时间建立现代金融体系。他认为,现代金融体系就是能够服务于实体经济并且不存在“金融抑制”的金融体系。孙国茂还对“金改22条”的实施提出四点建议:一是要做好两个结合。即与党中央强调的“转方式调结构”相结合;与发展非公经济相结合。二是要以多层次资本市场建设和发展民间金融为突破口。三是要以现代金融体系和区域性金融中心为建设重点。四是要防止发生新的金融风险。 
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赛亚 2012-03-04 15:11:06发布主贴
中国社会保障问论。
【摘要】愚以为:未来中国最大的问题,就是人口老化的问题。
       而人口老化衍生出很多问题,其中,最主要矛盾就是社会保障问题。
       
       
       特别是在以前没有投入社保积累,采取现收现付,而且存在社保双轨制的前提下,社保基金严重短缺。
       
       将来社保矛盾如何演变呢?
       值得每一个人关注。
       
       特此开一帖,长期讨论之。
       以示关注!
       
       
       
       
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股市长篇故事 2017-04-19 08:37:03发布主贴
控制欲强,不心制度建设,却心滥
【摘要】已经快引起公愤了。
       收敛吧,权力像毒品,用多了上瘾。
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