五粮液后续股票

共找到331条结果
天堂村三少爷 2010-11-26 16:51:46发布主贴
【摘要】年前上50 元不会有问题
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lxzz 2014-12-20 09:11:57发布主贴
看多,翻番的理由
【摘要】五粮液翻番的理由
       [淘股吧]
       1.五粮液已经发话  国企改革 2015年的重点对象
          走势参考四川长虹
       2.酒企业股价长期处于调整,2014年已企稳
          茅台作为沪港通标的 已经恢复元气,五粮液紧随其后
       3.明年深港通开通后,必定成为标的股
       4.目前主力已经试探拉升,当时里面空头太多  需要深度调整,如不及时逃出,否则空头将和中信证券的空头一样死无葬身之地。5.五粮液作为酒业龙头,必将恢复其龙头的地位。
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天马 2008-11-17 22:37:00发布主贴
【摘要】我11月7好满仓五粮液,结果发现一个多礼拜的大行情它涨的最少,涨的少就是亏呀!
       哪位大师帮着分析分析五粮液好吗?
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吊儿郎当哥 2013-09-13 12:29:42发布主贴
【摘要】全仓   今进       现已经坐在轿子里     等抬        那些知名酒都是100以上   为什么858才20
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如来神涨 2009-12-24 11:32:08发布主贴
!!!!!!!!
【摘要】多好的票!
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浮沱 2019-10-09 13:10:42发布主贴
15涨了7倍
【摘要】我的个神
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gljg 2017-06-26 10:06:50发布主贴
之恋
【摘要】用炒房的耐心炒股,不成功都难!
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市场英雄 2016-06-27 10:44:06发布主贴
低估的
【摘要】白酒纷纷创新高,
       茅台业已冲云霄;
       不见当年并雄日,
       欺我五粮落平阳;
       酒鬼尚有花开日,
       古井亦能重再来;
       待得百花净绽放,
       看我五粮放光彩。
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地下劳动 2018-03-12 11:21:43发布主贴
明天干
【摘要】明天时机合适的话又是干五粮液的大好时机
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巴黎铁塔 2013-04-10 10:46:36发布主贴
元兄,
【摘要】回来吧
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aksong 2009-11-11 18:17:04发布主贴
 000858
【摘要】扬韬老师的观点
       [淘股吧]
           五粮液的三季报出炉,股东的剧烈变化显现出在证监会调查信息发布后的各色机构的选择和去留。首先,中国人寿系列下的两个账户6400万股无影无踪,估计全部卖出了。其次,上投摩根原来两个账户的3700万股也消失了,估计卖光了。再次,诺安基金的1600万股至少卖掉了700万股,估计卖完的概率大一些。而留守的机构除了两只指数基金,就是光大保德信得一只基金。新进的机构是:博时两个基金3000股,汇添富一个基金1500万股,还有上海一家投资公司1200万股。
       
       从三季报的情况看,每股收益0.606元,申万此前的预期是0.60元,显然,业绩在预料中。
       
       不过,有一点也许出乎意料,那就是它的预收账款从2.76亿猛增到30.32亿元,而今年初也还只有10.52亿元。毫无疑问,2009年第三季度,除了正常收入外,五粮液预收客户款增加额达到27.56亿元。而今年第三季度,其主营业务收入才26.89亿元,其中还包括了一部分化工收入。预收账款则应该几乎全部是白酒的收入。
       
       也许正是因为有了预收账款垫底,五粮液预告全年业绩增长50%以上,每股收益将超过0.71元。而申万的预期是0.79元。看来,五粮液的业绩还是有保障的。
       
       另一方面,五粮液第三季度的收入26.89亿,但净利润达到6.94亿元,净利润率25.8%,而去年同期收入19.8亿,净利润2.94亿,净利润率14.8。显然,公司的利润率水平上来了。这多少也算是一个好消息吧。
       
       五粮液未来的看点有两个:其一,随着证监会立案调查,五粮液高层可能换人,伴随增发完成,原来跑冒滴漏的利润将会回来,从而使得其销售利润率达到或接近茅台的水平。今年中期,五粮液收入53.4亿,净利润16亿;而茅台收入55.4亿,净利润22.4亿。其二,与茅台相比,在两家公司销售收入接近的情况下,五粮液的市值是800亿元,茅台市值1500亿元。如果利润水平回归,则五粮液的市值将可能超过茅台(当然,茅台市值有下降的可能)。何以故?因为茅台的产能极限受到制约,五粮液则基本不受此影响。且在消费对象上,茅台更多的是特殊部门的消费,未来有不确定性。
       
       五粮液的最大风险还是来自于证监会调查所带来的不确定性。不过,如此大型国企,最终结果几乎是可以预料的
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zhangre 2009-09-09 13:23:36发布主贴
怎么了?
【摘要】因为什么接受调查并跌停?
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美金 2014-11-25 00:03:09发布主贴
000858
【摘要】好长时间没有上TGB   看到.很多八多朋友提到五粮液000858
       特别研究了下技术走势.发现五粮液000858现在正
       
                准备走主拉的第一波!
       
       现在价格17.8元左右,可以观察做中线,必有好回报!!!
       
       
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梅和竹 2019-07-10 13:41:05发布主贴
在洗盘吗?
【摘要】求教:老师们,五粮液在洗盘吗?
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迈克老狼88 2014-07-19 17:40:44发布主贴
最爱
【摘要】经过吃货  震荡洗盘    目前股价刚摆脱主力成本区    主升行情已经开启   没上车的抓紧时间喽    卡忙卡忙
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gungone 2009-09-20 09:57:34发布主贴
晒晒(央视二台)————糗大了???
【摘要】[video]http://space.tv.cctv.com/video/VIDE1253375914017882[/video]
       
       http://space.tv.cctv.com/video/VIDE1253375914017882
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CZH871007 2018-01-29 16:26:34发布主贴
  格力电器
【摘要】几乎全仓五粮液,逻辑是春节行情,其实应该该买入茅台
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梅和竹 2019-07-10 12:43:14发布主贴
熊市就买
【摘要】看看五粮液的K线图,150元很快就到
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相風 2017-11-10 11:49:56发布主贴
我是如何看
【摘要】
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初五 2009-09-09 16:27:41发布主贴
民如果找索赔,有法律支持
【摘要】五粮液涉嫌违反证券法规遭证监会立案调查,
       
       因此股民们遭受的损失,是否可以找五粮液公司索赔?
       
       有懂法律的吗?让咱们也学习学习.拿起法律的武器来保护自己的利益!
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翠翠鸟 2014-07-18 09:55:07发布主贴
速买
【摘要】你懂得
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5857885 2019-06-27 23:33:29发布主贴
茅台都1000了,我想潜伏多久能到1000!
【摘要】下半辈子就靠五粮液了
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三七二十 2017-09-08 15:50:45发布主贴
下周一买点
【摘要】RT
       五粮液
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牛宝家族 2018-01-17 14:04:36发布主贴
茅台,已成垃圾
【摘要】茅台,五粮液曾经的价值股,现在就两垃圾股,谁要给谁啊!白酒说句实话是老年人的酒,早已过气,想想能忽悠这高,也不容易,对年轻人来讲炒白酒就一笑话,您爱炒您炒,家里堆满茅台,五粮液您自己慢慢喝啊!只要您喜欢就行。
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景盛牛牛 2016-01-11 10:03:55发布主贴
000858的流通东真给力,要出真金白银支持
【摘要】也确实临近春节了,五粮液000858的流通股东真给力,自己出真金白银要支持上市公司!
       [淘股吧]
       上市公司不能辜负流通股东的一片热情啊!!
       目前似乎央视新闻联播前的,又回到了五粮液为您报时了。。
       
       

       
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comfort9060 2014-10-10 18:45:17发布主贴
今天买入,逢低继买。
【摘要】今天买入五粮液,逢低继续买。
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caspershi 2014-11-25 10:58:05发布主贴
已买入
【摘要】香港仔给我们抬价吧
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lv33 2009-01-18 14:36:30发布主贴
下周就进
【摘要】逢低就进。大盘到2200点出。
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一枝花 2010-04-16 10:06:26发布主贴
“醉”美不过
【摘要】五粮液(000858):2009年五粮液营收和净利同比增39.48%和77.58%,达到110.65亿和32.49亿。每股收益达0.86元。业绩大幅增长的主要原因:去年公司建立合资销售公司,解决公司与集团间的关联交易,逐步还原五粮液白酒的真实业绩。
       [淘股吧]
       
       去年合资设立的销售公司业绩在7月以后才计入上市公司,并且半年时间内就有9亿利润,因此今年上半年公司报表的业绩增长将十分明显,预计公司1季度EPS能达到0.6元左右(26日发布季报),预计2010、2011年的EPS分别为1.3元和1.6元。
       
       相对与目前的股价,公司2010年的PE只有21倍左右,估值不但偏低,还是处在该股历史的低位水平,同时也远低于食品酿酒行业的平均估值。随着茅台业绩的不如人意,市场在看好行业的情况下,资金将偏好于该股。
       
       技术上看,该股长期趋势是明朗的,除了长期支持线外,120日均线对股价也有较好支撑。就中期而言,股价出现了一定幅度下跌,但回调过程一是因为行业处于淡季,二是回调成交很萎缩,近期该股出现两次反弹,且突破中期压力线,成交连日放大,均线粘合,多项技术依据支撑该股转强。支持位在28元左右,保守的中期目标看高至32元。
       
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hg008 2019-07-11 13:15:16发布主贴
是在出货吗?
【摘要】看起来像
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cheng7708 2014-02-17 15:49:38发布主贴
买了点
【摘要】16元的价格,看着茅台反弹了30%,WLY应该也会跟上。
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不戒 2013-03-29 16:47:14发布主贴
,可以喝点了!
【摘要】在中国能够不受ZZ和经济因素做到百年老店,长久不衰的,只有中药和酒类。现在中药高高在上,只可远观,不可亵玩,受短期利空影响酒却给了很好的入仓良机,中线15倍市盈是价值回归。
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谓是如雷 2017-06-13 13:38:48发布主贴
兄弟,茅台还是
【摘要】最近有个券商研究员写文章怒斥整个军工行业板块的市值加起来不如三瓶酒(茅台,洋河,五粮液)。有个网友神回复:“酒桌上能解决的事,干嘛要动刀动枪?”一瓶解决不了的问题,那就再来一瓶。。。
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biubiu 2010-01-13 18:58:45发布主贴
求教: 关于
【摘要】去年听到传闻
       五粮液拟与百威,百事合作成立二百五公司,深耕饮料细分市场。
       
       那位大佬知道进展如何? 烦请站短,谢谢!
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梅和竹 2019-07-05 09:24:29发布主贴
短期能到150吗?
【摘要】喝酒,喝酒。小五子,看好你
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梅和竹 2019-07-26 10:58:28发布主贴
公募基金狂买
【摘要】150元行吗?
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奈文摩尔 2015-04-17 09:15:45发布主贴
,40元在等你
【摘要】五粮液昨日大涨,而五粮液上涨的逻辑我觉得在于以下几点:
       [淘股吧]
       1.估值偏低,目前市盈率只有17倍
       2.强烈的补涨要求
       3.五粮液巨额现金为潜在并购打开想象空间。五粮液具备对外并购的条件和意愿,预计2015年-2016年白酒行业的并购动作有望提速。长期来看,五粮液可能成为大型平台型白酒集团,持续对外并购,类似于帝亚吉欧
       4.五粮液正在做总体设计今年力推国企改革
              
              2015-01-29 05:35 来源:金融投资报 
       5.行业行业调整已到位,
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砸锅卖铁炒股 2011-05-11 08:47:32发布主贴
茅台、、老窖等高端酒的作用
【摘要】茅台、五粮液、老窖等高端酒股票的作用
       1 、合适股票新手做,无论你在高端酒上做长线,中线,波段,t+0 ,都不会被套住的,涨了经验还能不交学费。
       2 、合适新职业股民做,能让你压力最小,最稳定的盈利养家,是最容易成功的职业炒股之路。确定性才是职业股民最需要的,而不是盈利最大化。
       3 、适合屡炒屡亏,做了几年短线老亏钱对炒股绝望的老股民,高端酒就是你们最后的港湾。
       4、适合代替银行存款,几年下来稳比银行利息高。
       
       高端酒就是确定性最高同时又有成长性的综合最好品种。
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久菜 2014-11-10 16:59:22发布主贴
可以买了!!!!
【摘要】无论地大的市场环境 ,还是五粮液本身的K线组合,都提示可以再次建仓了!!!这次也许可以到23.00左右!
       做空五粮液的,还是换一下脑子吧,否则会死得很惨的!!!
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梅和竹 2019-10-21 18:15:03发布主贴
,什么时候到150
【摘要】优质股,长线有几倍收入
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wxw1972101 2011-08-19 16:40:04发布主贴
看好000858  
【摘要】基本面不多说了,可以看券商研究报告。说几点想法:和茅台和泸州老窖相比,五粮液优势明显,高端品种社会的认可度不低于茅台,最重要的是其中档产品品种丰富,五粮春,金六福,五粮醇,目前可以看出经过营销变革这些品种开始发力,其实洋河、汾酒、古井贡这些年大幅度超越一线白酒基本上靠营销,从中报看,五粮液开始努力,这些中档品种口碑将决定五粮液的放量和成长性的确保。永福酱香的推出并不是仅仅搅局,即使针对郎酒的市场份额永福酱香也是一个重要武器,五粮液可以说是全能性选手,现在活的好并不代你能活多久,要活的长,活的好才是大概率投资的标的,才能应对市场的剧烈波动。目前洋河与五粮液相比,我宁可选择五粮液。
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恬恬73 2018-12-12 16:58:45发布主贴
茅台控价、提价,未来有望超越茅台成为酒企“一哥”吗?
【摘要】曾经白酒行业的王者——五粮液(000858-CN),近几年来面临“前有堵截,后有追兵”的困局,不管是股价还是市值都落后其老对手贵州茅台(600519-CN),眼看就要被一个地方性酒企洋河股份(002304-CN)所超越,可想五粮液管理层面临的压力之重。
       [淘股吧]
       
       所幸的是,五粮液管理层也发现了自身的问题,例如:品牌传播力度不够、系列酒种类太多影响五粮液高端酒企的形象、终端经销商利润太薄等。
        
 
       系列酒种类杂乱,公司采取五粮液“1+3”和五粮系“4+4”的焦距策略,有效的缩减了产品线,提升公司品牌价值;对经销商利润太薄,销售动力不足的问题,公司采取混改策略,使经销商和公司利益绑定在一块,有效的提升渠道竞争力。近期更是在茅台产量不足、明确短期出厂价和零售价不变的背景下,普遍上调终端零售价格10%至15%。
       
       此举,对五粮液来说会有什么影响呢?
       增厚渠道利润、提高品牌形象
       首先,我们从终端零售价来看,占比高端白酒市场份额最大的两个单品是飞天茅台和普五,在市场普遍的销售价格分别在1800-2000元/瓶和900-1100元/瓶,出厂价分别约为969元/瓶和830元/瓶,从上述数据我们可以明显感觉出茅台的经销商多么幸福,因为卖一瓶飞天茅台酒中间有近千元的利润,经销商怎么能没有动力?反观五粮液虽然不至于像2013年那样出厂价和销售价倒挂,但经销商的利润相对茅台的经销商来说那就非常薄弱了。
       
       另外,十多年前可以和飞天茅台一较高下的普五,现在终端销售价格却只有飞天茅台的一半,这严重损害了五粮液高端品牌的形象,但这也是逼不得已的办法,因为贸然提价必然影响销量,那这次统一上调终端零售价会对销量有影响吗?
       
       此次,五粮液上调终端零售价的时间窗口非常好,不但不会影响销量,还会增加销量,为什么这么说?
       
       其一、临近年末,高端白酒的需求量会大增,这类买家对价格的敏感度相对较弱,这是一个很好的涨价时间窗口。
       
       其二、由于茅台酒销量在五年前已经决定,明年可销售成品酒将和今年持平,导致供给严重不足,加上茅台明确出厂价短期不会变,这对于他的竞争对手五粮液是一个机会。
       
       其三、在五粮液出厂价没变的前提下提价会提高经销商的销售动力,进一步提高产品销售额。
       
       从上述中我们可以看出,在茅台产量不足零售价大幅高于五粮液的背景下,五粮液提高终端零售价是拉近和茅台距离最好的时间窗口,除过提高经销商利润以外,对于五粮液高端产品的品牌形象也有非常好的提升作用。
       
       那么,未来五粮液利润能否超越茅台重回白酒一哥?
       品牌决定了未来
       对于以上问题,我们先要知道影响公司未来利润的因素是什么——竞争力。
       酒企的核心竞争力就是他的品牌,而品牌在消费者心中是长期积累的,短期是很难出现改变的,这也是为什么茅台的毛利率可以高达90%以上的原因。长期看只要茅台管理层不做出一些有损高端品牌形象的决策(例如:增加多种类低端茅台产品,稀释茅台现在的高端形象),公司的核心竞争力就会一直存在。
       
       相比较五粮液近十年就是因为做了几百种酒类产品,严重损害了在消费者心目中高端酒企的形象,这才使贵州茅台有了超过他的机会,虽然公司也在努力修正以往的错误决策,追赶茅台,但毕竟就现在来说供不应求的是茅台,而五粮液只是替代品,只要茅台这种稀缺性存在,五粮液就很难超越茅台成为行业龙头。
       
       另外,茅台酱香酒的酿造周期比较长,而五粮液浓香性白酒酿造周期短,这就更会加剧了茅台的稀缺性,提升了茅台的价值。
       
       综上所述,在茅台产能不足的背景下,五粮液此次提高终端零售价是有利于提升公司在高端白酒市场品牌形象的,在高端产品占有率上也会有一定提高,进一步拉近与茅台的距离。但要想超过,五粮液还需要不断加固在高端白酒产品市场的份额。什么时候五粮液和茅台一样稀缺,或许才是五粮液超越茅台的时候,短期来看几乎没有可能。
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谈股市 2019-11-01 22:52:08发布主贴
最新交流整理
【摘要】作者:调研君
         链接:网页链接
         
         
         
         
         出席人:证代 肖总;财务部副部长 刘总;董事办 曹莉、黄会、邹聪;
         肖总发言:
         今年销售收入目标500亿元,上半年完成276.5亿元,全年目标肯定没有问题,利润两位数以上增长可以实现,上半年增长31%。
         生产:2017年开始进行调整,分管生产领导、员工薪酬、工艺流程严格管理、激励机制调整,上半年五粮液基酒较去年增长46%,为明年五粮液销量提供坚实支撑。五粮液基酒现在至少存放一年,以后至少可以存放三年。
         销售:公司产品五粮液、五粮春、五粮醇,其中五粮液销量计划2.3万吨,估计不会有太大问题,上半年完成70%左右。销售方面经过一系列改革之后,公司呈现量价齐升态势,销量提升、销售价格提高。现在市场主要以第八代五粮液为主,还有部分第七代收藏版。目前一批价在1000元多,建议终端销售零售价1399。销售方面我们做了一系列工作之后,五粮液经销商已经实现顺价有盈利,前几年经销商有倒挂,经销商不挣钱,现在已经出现扭转。
         改革:最近两三年公司进行了四方面改革,即生产、营销、体制机制、激励改革。
         (1)生产改革:前面已经讲到,2017年以来进行了管生产领导、员工薪酬、工艺流程严格管理、激励机制调整;
         (2)营销改革:
         之前营销比较粗放,现在转型为精细化营销、数字化营销,向终端转型已经有实质性进展。主要表现为2017年与IBM的合作,公司进行数字化改造,库存、销量每天可以看到数据;终端店53000家都已经加入公司系统。机制上,以前营销是七大营销中心,现在划分为21个营销战区,下设60个营销基地。团队上,去年年底400人左右,今年年初接近900人,我们目标在1000人。现在战区管战,总部职能化,纵向扁平化。绩效上,绩效挂钩进一步优化,完成情况与年底绩效挂钩,极大激发销售员工积极性,现在取得比较好的进展。未来数字化转型等各个方面还要进行梳理,五粮液不断进行追赶。前十年五粮液领跑,现在有所落后,曙光董事长来之后,对五粮液进行大刀阔斧改革。
         系列酒:五粮液系列酒,已经清理了49个品牌129款产品下架处理,之前五粮液系列酒跟五粮液高度一致,现在进行处理。原来3个营销公司(五粮液、五粮醇、五粮特曲)内部之间有竞争,今年合并为一个系列酒公司,拳头收紧,一致对外。
         (3)体制机制:原计划九十月份进行改革优化,适应市场竞争。五粮液近三年以来,公司进行大刀阔斧的改革,员工收入去年增长20%左右,略低于收入和利税增长,绝对金额增长比较大,员工积极性发生比较大变化。
         (4)集团公司:战略规划是做强酒力,做大平台,做优多元。做强酒力:把五粮液股份公司做好,以前五粮液股份公司大但是不赚钱,股份公司是集团公司的发动机,鉴定不移把五粮液做好。今年五粮液集团公司1080亿收入,五粮液股份公司50%以上。全年来看集团公司收入目标不会有太大问题,最终只会比之前高。目前已经扭转原来员工面貌、经销商水平等,已经进入了良性的发展轨道。
         Q&A:
         一、产品&量价
         1. 全年2.3万吨,Q3和Q4放量计划?
         A:上半年1.5万吨,邹总电话会说了三季度5000吨,四季度3000吨完成很轻松。我们可能会提前动用2020年的量,明年春节来的比较早,市场有需求,可能会增加市场投放量,具体多少现在不好说。
         2. 上半年系列酒情况?
         A:2018年没有完成年初系列酒规划的量,2019年上半年取得比较好的成效,邹总现在直接兼系列酒董事长,下半年系列酒会有比较好的成报。具体以年报为主。公司系列酒13个部门20几个机构,增加了2/300人销售人员,估计年底明年会有好的成绩交出来。
         3. 有人说1618作为战略性产品,1618定位?
         A:五粮液系列酒分交杯、经典(普五)、1618、低度五粮液、国际版五粮液,分五个层面,下面再细分不同度数。1618定位比经典五粮液偏低一点,交杯比经典五粮液高一点。1618量不是很大,主要是普五。
         4. 普5批价在上涨,未来涨价动力?
         A:第八代五粮液何时提价,提价是双刃剑,要根据市场来权衡,暂时还没有提价的考虑。五粮液第八代批价1000块左右,是价值回归,是精选出来的酒液,基酒里面20%是五粮液,80%是系列酒。第八代没有提价的可能性。
         5. 有经销商反馈五粮液还在开新的品牌?
         A:我们制定清晰的品牌战略,1+3战略,1是经典五粮液,3是年轻化、时尚化、国际化,系列酒4+4战略,加起来9大品牌,说小一点是12个品牌。新的品牌是没有的,我们对品牌进行了梳理优化。
         6. 批价未来走势?
         A:批价波动很正常,春节前往上走,春节后回落。未来一批价走势肯定往高走,我们跟茅台价差还很大。
         7. 明年量怎么看?年中进行换代升级?
         A:明年投放比2019年高,现在战略发展部还没有制定。
         二、白酒行业
         1. 超高端白酒投资属性、周期属性的看法?
         A:五粮液和茅台作为超高端酒,具有增值和金融属性,我认为这不是正常的观念。酒就是消费品,虽然具有稀缺性,但依旧是消费品,酒是用来喝的。
         投资属性:
         我们收集到信息茅台价格在回调,一批跌了200元,茅台市场据传不只有3w吨的收藏,如果价格下跌,收藏的量涌入市场,可能对价格冲击很大。五粮液开瓶率是很高的,买来喝掉,跟茅台不一样。
         之前茅台宣传是酒精不伤肝的,茅台不是勾兑的,所有酒都有勾兑的过程,是不同风味的酒组合在一起,降度数、更好口感的过程。其他高端酒也有收藏价值,五粮液也有收藏价值。
         周期属性:
         超高端白酒是周期,是波浪式螺旋式上升,这波可能会持续七八年。三年调整后,2015年开始高端酒逐步起来,这一轮大概可以持续七八年时间,后面几年可能没有前面增速那么快。上世纪90年代,就有人说白酒会被洋酒替代掉,20年以后白酒发展依旧强劲。
         2. 高端白酒有收藏属性,造成一定的库存问题,五粮液这几年发展比较好,未来是否有政策来应对社会库存的问题?
         A:没有人能精确统计茅台库存情况,我们估计2/3万吨是粗略估计,我们以后也没有办法精确估计五粮液的社会库存。之后五粮液出酒率会逐步提升,基酒自然出酒率提高3%,比如今年基酒1000吨,明年相同车间会出1030吨。
         3. 上一轮周期是从04-12年,这一轮高端酒持续7/8年?
         A:19家白酒上市公司,高端几家收入占比30%,茅五泸洋占比不断提升,有品牌知名度的、公司管理、公司文化支撑的白酒企业收入都在增长。我们统计发现,近几年收入利润在向高端白酒集中,未来肯定会越来越集中,消费者倾向于购买高端品牌,这跟之前冰箱、空调、汽车行业差不多。
         4. 这一轮周期持续8年高景气,之后茅台产量会比较大,五粮液对策?
         A:17年开始做,所有五粮液系列酒(五粮春、五粮醇)30万吨最后达到70万吨,茅台几年出来肯定有一定影响,但是不同酒有不同消费群体,这是没有问题。
         三、生产
         1. 我们后续产量?
         A:自然增长率3%,这是其他不变的情况下。上半年基酒增长46%,每个车间优酒率不一样,501车间优酒率很高,传统工艺跟其他不一样,我们说的3%是其他因素不变基酒自然增长3%。如果有技术优化、员工责任心增强,增长会更高。
         2. 优酒率影响因素?
         A:粮、糠、水、温、曲、糟等10几个因素共同影响,我们看糟配料,把这些下放到生产班组,根据情况进行调整。白酒每年8月份温度太高,公司会放假,冬天温度低,优质酒高。
         酿造出来的酒,我们给打等级,基础酒分一二三等酒,一等酒做五粮液,二等酒三等酒做其他酒。
         3.去年优酒率10-15%,之前呢?
         A:一般不披露那么细。
         4. 生产车间及人员?
         A:生产车间16个,1000多个班组,新招酿酒工有基础知识学习,我们酿酒师2000多人,其他的合计一起1w多人。我们是传统行业,要靠酿酒技术和酿酒匠人。
         5. 车间一线工人薪酬?
         A:优酒率不同,工资待遇不一样,优质酒高工资就比较高。五粮液平均职工薪酬在宜宾算偏上水平。
         
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胡萝卜大头 2019-04-10 14:54:45发布主贴
看好贵州茅台、
【摘要】看好贵州茅台、五粮液,业绩难道不是真金白银吗?题材是真金白银吗?想想吧。
       
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求索不倦 2009-10-11 11:18:57发布主贴
中国势和之乱
【摘要】
       [淘股吧]
       五粮液————中国白酒行业的标竿企业,一般都是投资者的压箱底股票。
       然而,最近证监会的停牌调查,却让这个企业股票成为市场抛售的对象。叶檀:金玉其表败絮其中的五粮液在给国企抹黑。
       有人或许认为这应该是个案,和A股走势无关。但是,我们要知道,A股是一个以国企为主导的市场!在笔者看来,五粮液暴露的问题不仅属于五粮液公司,在一定程度上说是中国上市公司的通病————关联交易。
       对于股市投资者而言,要确保投资获得成效,问题的关键并不仅仅在于选择一家会赚钱的公司,更重要的是如何确保公司赚钱后能把钱放在公司的帐户里让投资者分享,如果公司的钱财总是不断地流到公司高管的口袋里,那么公司的产品再好、市场销路再好,公司的账面上也不会有很好的表现。而五粮液的高管对关联交易显然驾轻就熟,以此类推,其它上市公司的高管呢?我们若没有制度与监管约束,能依靠他们的自觉性么?
       除了管理层内部的关联交易,上市公司与其所属集团之间的关联交易就更让人放心不下了。由于五粮液集团并未持有上市公司的任何股权,因此也无法将上市公司收益纳入集团的经营业绩,通过关联交易最大限度将上市公司的利益转入集团公司,进而转入内部人手中。内部人控制难除,就是因为内部人需要将自己的利益最大化。五粮液如此,其它上市公司又如何呢?遍查A股上市企业,又有几家每年没有几笔集团内部关联交易?如此明显的利益输送来挖空上市企业,投资者又能奈何?
       对于集团公司内部的关联交易,管理层或许力不从心,但是,对于上市企业内部的监管,却是管理层义不容辞的责任。五粮液的投资损失和内幕交易损失是惊人的,几乎达到了丧心病狂的地步。而其恶意欺诈和对市场公平原则的破坏尤其令广大投资者难以接受。如果对这种行为不能实施坚决的打击,后市只怕效仿者众————钱原来来得如此轻松。
       A股市场的主流是国企,大家认为国有公司能够通过上市、建立董事会制度,改变公司治理环境。而五粮液却给人们开了一个天大的玩笑:董事会形同虚设,监管形同虚设!事前不能防止,事后就一定要补救。而现在补救的当务之急就是依律严惩作奸犯科者!如果高高举起的板子轻轻放下,对投资者打击是沉重的,投资者有理由认为,类似对事故还会愈演愈烈。那么作为主流的国企股势必遭受抛弃!
       一个划时代的时刻就要来到,广大的投资者正在静静期盼:严惩作奸犯科者,以儆效尤!只有这样,投资者才会看到未来光明前景的曙光。如果连这一步都做不到,那么投资者又有什么理由相信公司治理会越来越完善!纵然对前景的预期再好,利益始终收归少数人的怀中,投资者又如何分享企业发展的果实!
       监管绝对不能形同虚设,这是市场公平的核心!也是A股向上的动力!!
       
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xiaosteven 2014-12-23 23:25:35发布主贴
不服不行,写在大涨
【摘要】众所周知,五粮液是某男前段时间做空的主力品种,但恰恰在五粮液近两日大涨10%之前,某男已经撤退,虽有亏损,但未形成毁灭性打击,
       [淘股吧]
       
       现在某男主力做空万科,是否也能在万科涨停前逃过一劫?
       
             优的良士:
       
       
              其实楼主真的很牛,从2000点一直做空到3000点竟然还没暴仓,甚至只亏16%,我操呀,这水平高得,就算很多人满仓做多也亏了不止16%呀,这是什么水平,是神一般的水平呀
       
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8万起步 2014-10-31 13:30:05发布主贴
哈哈,涨了
【摘要】哈哈,五粮液涨了,有人很紧张啦
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vincentwong 2011-08-17 23:11:38发布主贴
美美  狗
【摘要】小窗挑出来 五粮液利润超万科 
       
       铜器 万恶的地球对面 烂苹果已然超越了妹夫
       
       原来 这些狗饱暖了 思淫欲了就
       
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股海戏浪 2014-11-14 10:23:38发布主贴
中线做多
【摘要】
       [淘股吧]
       

       
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说股聚焦 2019-11-13 10:04:53发布主贴
与洋河份估值分析
【摘要】
<h4>一、公司品牌简要讨论</h4>五粮液和洋河股份是两家高端白酒公司,其中五粮液的品牌历史底蕴较好,在全国的品牌认知度要强一些。洋河股份的洋河老窖其实历史也很悠久,但公司的主要经营品牌海之蓝、天之蓝和梦之蓝却是通过逐步营销建立的新品牌,不过经过多年的努力,公司的品牌已经成功树立,在经营规模上,公司从默默无闻到挤掉传统的泸州老窖称为白酒行业的第三。
       [淘股吧]
         五粮液和洋河的品牌地位都处于茅台的阴影下,只有茅台提价了,它们才敢放心提价。两家公司的共同特点是高端白酒产量较低,其中洋河就更差一些,目前其实主要以中端价位的产品为主。不过,随着时间推移,公司的高端产量会随着基酒窖藏年份增长而提高。
         五粮液的品牌是通过消费者口碑相传而建立起来,因此先天优势较好,但公司经营管理就差一些。洋河股份在品牌营销和公司经营管理方面更胜一筹,这将会在下面的财务指标分析中体现出来。然而,终究因为品牌地位在全国范围来说不是那么强,所以在向区域外扩展市场的时候,就比较困难,在今年大部分白酒经营业绩很好的情况下,洋河的业绩却大幅落后,三季度甚至大幅下降。
         <h4>二、公司估值</h4>以下采用两种方法对五粮液和洋河股份进行估值,以相互印证。
         第一种方法是尼古拉斯-斯密德林《估值的艺术》一书中的公允市盈率法,这种方法根据公司的财务稳健度、市场竞争地位、盈利能力、增长率水平、独特性等因素进行分析,以确定公司合理市盈率倍数。
         第二种方法是本人以潜在分红能力代替稳定增长的戈登模型中的股息而建立的一种简易现金流折现估值方法,采用独创的、理论与市场实践相结合的方法来确定股权成本,这个估值方法暂且称为分红潜力估值法。与常用的资本资产定价模型(CAPM)不同,分红潜力估值法是以公司信用评级、市场竞争地位、盈利能力、资产负债状况、周期性等因素来确定股权成本。这个估值方法虽然是为帮助初学者学习估值而建立,但也具有实用价值,对那些平稳发展的公司估值较为有效。
         (一)五粮液的估值
         1、公允市盈率法
         五粮液资产负债表基本无实质性负债,财务稳健;在高端白酒中的品牌地位仅次于茅台,市场竞争地位较强;高端白酒利润率较高,使得公司盈利能力也非常突出,预计其未来几年增长率将优于行业平均水平。综合评价后,公司的合理市盈率为21倍。
         五粮液账上拥有超过500亿的现金,扣去一些必要的负债(应缴税费、应付职工薪酬)后,约合每股净现金12.4元。按照白酒的经营模式和公司经营状况,这些现金即使全部分红给股东,也不会影响公司的经营和长期发展。因此,公司股价应该是上述评估的经营资产价值再加上每股净现金。
         根据三季度财报,预计公司2019年EPS为4.58元,因此公司的合理股价为4.58×21+12.4=109元。
         2、分红潜力估值法
         分红潜力估值法计算公司价值的方法为:
         

         式中,公司分红潜力是公司每年的盈利中,扣除必要的再投资后,按照潜在最大分红比例能够派发给股东的股息。潜在最大分红比例在此方法中称为分红潜力系数,由公司资本开支与经营现金流的比率确定。
         根据五粮液较强的品牌地位、较好的盈利能力和资产负债状况,按照方法细则可以确定出公司股权成本为8.76%。从五粮液的品牌地位看,长期而言,公司能够保持超越通胀的增长水平,评估公司长期增长率为4.5%。用分红潜力估值法估值五粮液的计算过程可汇总如下表所示。
         

         方法得到公司的经营资产价值为86.1元,加上每股净现金,公司合理股价为98.5元。
         (二)洋河股份的估值
         1、公允市盈率法
         洋河股份资产负债表基本无实质性负债,财务稳健;为二线高端白酒品牌,品牌地位虽逊于五粮液,但市场竞争地位仍较强;公司盈利能力非常突出,净资产收益率多年维持20%以上,预计其未来几年增长率将优于行业平均水平。考虑到洋河的品牌在全国来说影响力还略低,现在向全国市场扩张时,增长率可能略低。综合评价后,公司的合理市盈率为20倍。
         同样,洋河股份账上拥有约150亿的净现金(含理财产品),约合每股净现金10元。按照白酒的经营模式和公司经营状况,这些现金即使全部分红给股东,也不会影响公司的经营和长期发展。因此,公司股价应该是上述评估的经营资产价值再加上每股净现金。
         根据三季度财报,预计公司2019年EPS为5.46元,因此公司的合理股价为119元。
         2、分红潜力估值法
         根据洋河股份较强的品牌地位、较好的盈利能力和资产负债状况,按照方法细则可以确定出公司股权成本为8.26%。从公司品牌地位看,长期而言,公司仍能够保持超越通胀的增长水平,评估公司长期增长率为4.0%。估值计算过程汇总如下。
         

         
         
         最终得到公司的经营资产价值为103元,加上每股净现金,公司合理股价为113元。
         <h4>三、估值结果讨论</h4><h4>1、估值合理性分析</h4>按照股权成本确定原则,公司越好,股权成本越低。分红潜力估值法评估出的洋河股权成本低于五粮液,这与很多人的直观感觉相反,大家通常都认为五粮液的品牌比洋河要强得多。这样的评估是否不合理呢?
         品牌强是一种优势,但把这种优势转化为公司盈利,还需要恰当的经营管理。是以,我们强调要以财报指标来验证公司的市场竞争地位。虽然洋河股份品牌弱于五粮液,但仍然是较好的品牌,它们其实还是处于同一层次;同时,国内高端白酒总体上需求较大,能够容纳多家品牌公司生存。从长期的财报记录来看,洋河股份的ROE长期保持在25%左右,远超五粮液,正是在这个指标上,洋河超过五粮液,从而获得较低的股权成本。依据财报数据,而不是主观感觉,来进行估值才是理性的做法。是的,这里的估值传达出来的观点就是:以公司经营而论,洋河就是一家比五粮液更优秀的公司。我们也不会简单因为洋河今年的经营业绩不如五粮液,就认为洋河一无是处,而是需要耐心观察洋河的品牌地位是否有所变化。
         而在公允市盈率法估值中,估值的五粮液是21倍市盈率,比洋河股份的20倍略高,主要是将五粮液未来几年的增长率评估的略高的缘故。
         

         分红潜力估值法给出的估值结果比公允市盈率法略低,主要是因为该方法侧重在公司的长期增长情况,而忽略短期高增长;而公允市盈率法中未来几年的增长率影响可能较大。
         <h4>2、估值讨论</h4>11月14日,五粮液的市场股价是134.55元,比两种估值法的结果都要高出20%以上,看起来是明显高估了。考虑到现在将近年底,将估值基准年切换到2019年的话,会发现当前五粮液的估值隐含对公司业绩2020年增长35%的乐观预期(需要将分红潜力在2019年的基础上提高35%才能让估值与市场价吻合)。
         当然,五粮液明年做到35%的业绩增长也并非不可能,但是,除非有其他调研和分析表明公司完成这个业绩的可能性很大,否则,将投资建立在比较乐观的预期上是十分危险的。
         而同一时期,洋河股份的股价是97.83元,比两种估值结果都要低,看起来是低估了。注意到实际市场股价与分红潜力估值法对经营资产的估值结果(103元)非常接近,如果公司能够利用持有的现金提高分红,或者回购股份,这种现金就是小股东的实质资产,如果公司将这些现金糟蹋了,那就说明确实公司只值得估计的经营资产价值。
         事实上,公司刚刚宣布打算进行金额为10~15亿的股份回购。虽然回购金额相比公司的现金来说较少,但也有今年公司分红金额的约1/3,表明公司重视股东回报(恰当地维持股价)的作风。因此,有理由相信,即便经营状况不景气的时候,公司也能利用手中现金确保股东分红。而公司的分红历史的确证明了这点。2014年白酒行业低谷时,当年公司利润是下降的,而公司的股息保持了稳定的增长。而同期的贵州茅台净利润没有下降,但是却将上年度的股息大幅下调了30%。考虑到公司对小股东的不同态度,如果说我们将贵州茅台的净现金加入股价有点勉强,因为它不肯提高股东回报,而将净现金加入洋河估值中,绝不是刻意拔高公司估值,而是这些现金能够实实在在的转化为股东回报。
         在以上估值中,将洋河股份与五粮液的品牌地位划入一个档次,也许有一些人并不认同,但其实将洋河股份品牌地位降低一些(通过调整股权成本和略微降低长期增长率来考虑),估值结果会略有差异,但上述五粮液偏高估、洋河偏低估的结论不会变。除非将洋河的市场地位降低到毫无竞争力的地步,否则不会扭转这种结论。但洋河的市场地位真的那么差吗?
         综上所述,两种估值法得出的结果都表明,洋河股价当前有所低估,而五粮液股价包含高增长的强烈预期。
         因此,如果一定要在贵州茅台之外选择白酒公司来投资,洋河股份是比五粮液更为明智的选择。
       
         
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