网上发行股票细则

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独步股林 2016-01-05 19:29:12发布主贴
海市场首次公开实施
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       上海市场首次公开发行股票网上发行
       实施细则
       
       第一章  总则
       第一条  为规范上海市场首次公开发行股票网上发行行为,根据《证券发行与承销管理办法》及相关规定,制定本细则。
       第二条  通过上海证券交易所(以下简称“上交所”)交易系统并采用网上按市值申购和配售方式首次公开发行股票,适用本细则。
       第二章  市值计算规则
       第三条  持有上海市场非限售A股股份市值(以下简称“市值”)1万元以上(含1万元)的投资者方可参与网上发行。
       第四条  投资者持有的市值以投资者为单位,按其T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日,下同)前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值计算。
       第五条  投资者持有多个证券账户的,多个证券账户的市值合并计算。
       确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以T-2日日终为准。
       融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中,证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
       第六条  证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户,证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的,按证券账户单独计算市值并参与申购。
       第七条  不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
       投资者相关证券账户开户时间不足20个交易日的,按20个交易日计算日均持有市值。
       第八条  非限售A股股份发生司法冻结、质押,以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员交易限制的,不影响证券账户内持有市值的计算。
       第九条  投资者相关证券账户持有市值按其证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。
       第三章  基本规则
       第十条  根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度,每1万元市值可申购一个申购单位,不足1万元的部分不计入申购额度。
       每一个申购单位为1000股,申购数量应当为1000股或其整数倍,但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一,且不得超过9999.9万股,如超过则该笔申购无效。
       为保证申购的有序进行,上交所可根据市场情况和技术系统承载能力对申购单位、最大申购数量进行调整,并向市场公告。
       第十一条  投资者可以根据其持有市值对应的网上可申购额度,使用所持上海市场证券账户在T日申购在上交所发行的新股。申购时间为T日9:30-11:30、13:00-15:00。
       投资者申购数量超过其持有市值对应的网上可申购额度部分为无效申购。
       投资者在进行申购时无需缴付申购资金。
       第十二条  参与网上申购的投资者应自主表达申购意向,证券公司不得接受投资者的全权委托代其进行新股申购。
       对于参与新股申购的投资者,证券公司在新股中签认购资金交收日前(含T+3日),不得为其申报撤销指定交易以及注销相应证券账户。
       第十三条  投资者参与网上公开发行股票的申购,只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的,以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的,以该投资者的第一笔申购为有效申购,其余申购均为无效申购。
       第十四条  T日有多只新股发行的,同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值确定。
       第十五条  申购时间内,投资者按委托买入股票的方式,以发行价格填写委托单。一经申报,不得撤单。申购配号根据实际有效申购进行,每一有效申购单位配一个号,对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。
       第十六条  主承销商根据有效申购总量和回拨后的网上发行数量确定中签率,并根据总配号量和中签率组织摇号抽签,公布中签结果。
       第十七条  投资者申购新股中签后,应依据中签结果履行资金交收义务,确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不足的,不足部分视为放弃认购,由此产生的后果及相关法律责任,由投资者自行承担。
       对于因投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况,结算参与人(包括证券公司及托管人等,下同)应当认真核验,并在T+3日15:00前如实向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)上海分公司申报,并由中国结算上海分公司提供给主承销商。放弃认购的股数以实际不足资金为准,最小单位为1股,可以不为1000股的整数倍。投资者放弃认购的股票由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。结算参与人对投资者放弃认购情况未认真核验而发生错报、漏报、申报不及时的,由此产生的后果及相关法律责任,由该结算参与人承担。
       第十八条  结算参与人应在T+3日16:00按照新股中签结果和申报的放弃认购数据计算的实际应缴纳新股认购资金履行资金交收义务。因结算参与人资金不足而产生的后果及相关法律责任,由该结算参与人承担。
       第十九条  中国结算上海分公司对新股认购实行非担保交收。
       结算参与人应使用其在中国结算上海分公司开立的资金交收账户(即结算备付金账户)完成新股认购的资金交收,并应保证其资金交收账户在T+3日16:00有足额资金用于新股认购的资金交收。
       如果结算参与人在T+3日16:00资金不足以完成新股认购的资金交收,则资金不足部分视为无效认购。中国结算上海分公司根据以下原则进行无效认购处理:同一日有多只新股进行认购的,对未到位资金按该结算参与人各只新股有效中签认购资金比例进行分配;同一只新股的认购,中国结算上海分公司按照投资者申购配号的时间顺序,从后往前进行无效处理。无效认购处理的股数以实际不足资金为准,最小单位为1股,可以不为1000股的整数倍。无效认购的股票将不登记至投资者证券账户,由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。
       第二十条  投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时,自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月(按180个自然日计算,含次日)内不得参与网上新股申购。
       中国结算上海分公司根据结算参与人申报的投资者放弃认购数据,形成不得参与网上新股申购的投资者名单。
       上交所根据中国结算上海分公司提供的上述投资者名单,在申购后、配号前对相应申购做无效处理。
       放弃认购情形以投资者为单位进行判断,即投资者持有多个证券账户的,其使用名下任何一个证券账户参与新股申购并发生放弃认购情形的,均纳入该投资者放弃认购次数,不合格、注销证券账户所发生过的放弃认购情形也纳入统计次数。
       证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户,证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的,按不同投资者进行统计。
       放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算。
       第四章  业务流程
       第二十一条  T-1日,中国结算上海分公司将纳入投资者市值计算的证券账户T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值及T-2日账户组对应关系数据发给上交所,上交所将据此计算投资者可申购额度数据,并发送至证券公司。
       第二十二条  T日,投资者可以通过其指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度,并根据其持有的市值数据,在申购时间内通过指定交易的证券公司进行申购委托。
       第二十三条  T日投资者有效申购数量经确认后,按照以下原则配售新股:
       (一)当网上申购总量等于网上发行总量时,按投资者的实际申购量配售股票;
       (二)当网上申购总量小于网上发行总量时,按投资者的实际申购量配售股票后,余额部分按照招股意向书和发行公告确定的方式处理;
       (三)当网上申购总量大于网上发行总量时,上交所按照每1000股配一个号的规则对有效申购进行统一连续配号。
       上交所将于T日盘后向证券公司发送配号结果数据,各证券公司营业部应于T+1日向投资者发布配号结果。
       第二十四条  T+1日,主承销商公布中签率,并在有效申购总量大于网上发行总量时,在公证部门监督下根据总配号量和中签率组织摇号抽签,于T+2日公布中签结果。每一个中签号可认购1000股新股。
       上交所将于T+1日盘后向证券公司发送中签结果数据,各证券公司营业部应于T+2日向投资者发布中签结果。
       第二十五条  T+1日,中国结算上海分公司根据中签结果进行新股认购中签清算,并在日终向各参与申购的结算参与人发送中签清算结果。结算参与人应据此要求投资者准备认购资金。
       第二十六条  T+2日日终,中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金,不足部分视为放弃认购。结算参与人应于T+3日15:00前,将其放弃认购部分向中国结算上海分公司申报。
       中国结算上海分公司于T+3日15:00-16:00,根据结算参与人申报的放弃认购数据,计算各结算参与人实际应缴纳的新股认购资金。
       第二十七条  T+3日16:00,中国结算上海分公司从结算参与人的资金交收账户中扣收实际应缴纳的新股认购资金,并于当日划至主承销商的资金交收账户。
       截至T+3日16:00结算参与人资金交收账户资金不足以完成新股认购资金交收的,中国结算上海分公司按第十九条进行无效认购处理,并将无效认购数据和结算参与人申报的放弃认购数据汇总结果提供给主承销商。
       主承销商于T+4日向市场公告网上发行结果。
       第二十八条  T+4日8:30后,主承销商可依据承销协议将新股认购资金扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。
       第二十九条  中国结算上海分公司根据新股认购资金交收结果完成网上发行股份登记。对于主承销商根据第十七条、第十九条包销或按其他方式处理的新股,网上发行结束后,主承销商自行与发行人完成相关资金的划付,由发行人向中国结算上海分公司提交股份登记申请,中国结算上海分公司据此完成相应股份的登记。
       第五章  网上发行与网下发行的衔接
       第三十条  对于公开发行2000万股(含)以下且无老股转让计划的,应通过发行人与主承销商直接定价方式确定发行价格,拟公开发行的股票全部向网上投资者直接定价发行。
       对于首次公开发行股票采用询价方式的,发行人和主承销商应在T-1日前刊登网上、网下发行公告,按照既定比例安排网上网下发行。新股网上发行申购日与网下发行申购日为同一日。
       第三十一条  对于通过网下初步询价方式确定发行价格的,投资者参与网下配售和网上发行均按照发行价格填写申购委托单。对于通过网下初步询价方式确定发行价格区间并通过网下累计投标询价确定股票发行价格的,参与网上发行的投资者按询价区间的上限填写申购委托单。
       T+2日,投资者根据最终确定的发行价格与获配数量缴款。
       第三十二条  凡参与新股网下发行报价或申购的投资者,不得再参与该只新股的网上申购。
       第三十三条  发行人和主承销商可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨,最终确定对网上投资者和对网下投资者的股票分配数量。
       发行人和主承销商应在T日当日,将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知上交所。发行人和主承销商未在规定时间内通知上交所的,发行人和主承销商应根据发行公告确定的网上、网下发行量进行股票配售。
       第三十四条  股份登记完成后,中国结算上海分公司将新股《证券登记证明》交发行人。
       第六章  附则
       第三十五条  投资者应根据中国结算相关规定管理其证券账户。
       因使用多个证券账户申购同一只新股、以同一证券账户多次申购同一只新股,以及因申购量超过可申购额度,导致部分申购无效的,由投资者自行承担相关责任。
       第三十六条  对同一只新股发行,参与网下发行报价或申购的投资者再参与网上新股申购,导致其网上申购无效的,由投资者自行承担相关责任。
       第三十七条  证券公司因违反第十二条规定接受投资者全权委托代其进行新股申购的,由证券公司承担相关责任。
       第三十八条  结算参与人违反本细则的,中国结算上海分公司可按照《证券登记结算业务参与机构自律管理措施实施细则》等规定,采取相应的自律管理措施。
       第三十九条  证券公司违反本细则的,上交所可按照《上海证券交易所会员管理规则》等规定,采取相应的监管措施或纪律处分。
       第四十条  本细则由上交所和中国结算负责解释。
       第四十一条  本细则自发布之日起施行。原《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》(上证发〔2014〕29号)同时废止。由上交所、中国结算颁布的涉及首次公开发行股票申购的相关规定与本细则不一致的,以本细则为准。
       
       
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wzwz66 2009-06-17 22:25:32发布主贴
证所修订IPO电子化实施
【摘要】上海证券交易所17日宣布,《上海市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则(修订稿)》已经中国证券监督管理委员会批准,6月18日起实施。
       [淘股吧]
        
       
         据介绍,此次修订涉及多项条款,网下配售和网上申购“二选一”成为修订的重点。
       
         修订后的内容包括:参与初步询价的询价对象及参与累计投标、申购的股票配售对象,应在初步询价开始日前一个交易日的12时前完成在中国证券业协会的登记备案工作。未在上述期间完成登记备案的,不得参与网下发行。
       
         初步询价期间,每一个询价对象可以为其管理的每一个配售对象填报多个拟申购价格,每个拟申购价格对应一个拟申购数量。申购平台记录本次发行的每一个报价情况,由主承销商在发行价格区间报备文件中向中国证监会报送。
       
         初步询价报价期间,主承销商可实时查询有关报价情况。在初步询价截止后,主承销商从申购平台获取初步询价报价情况。
       
         配售对象在初步询价阶段填写的多个“拟申购价格”,如全部落在主承销商确定的发行价格区间下限之下,该配售对象不得进入累计投标询价阶段进行新股申购;配售对象在初步询价阶段填写的多个“拟申购价格”,如其中有一个或一个以上报价落在主承销商确定的发行价格区间之内或区间上限之上的,该配售对象可以进入累计投标询价阶段申购新股。主承销商据此确认可以进入累计投标询价阶段的配售对象信息,并于累计投标询价开始前一个交易日15时前,按细则第七条的要求,将这些询价对象所管理的配售对象信息通过申购平台发送登记结算平台。
       
         在累计投标询价报价阶段,询价对象管理的每个配售对象可以多次申报,一经申报不得撤销或者修改。每个配售对象多次申报的累计申购股数不得少于落在发行价格区间之内及区间上限之上的初步询价报价所对应的“拟申购数量”总和,不得超过主承销商确定的申购数量上限,且不得超过网下发行股票总量。
       
         对于每一只股票发行,已参与网下发行的配售对象不得再通过网上申购新股。
       
         参加网下发行的配售对象再通过网上申购新股的,有权部门依据具体情况暂停或取消其网下配售对象资格。
       
         中国结算上海分公司根据结算银行电子入账通知,实时核算各配售对象申购款金额,主承销商可通过PROP综合业务终端实时查询各配售对象申购款到账情况;询价对象可以通过PROP综合业务终端实时查询其所管理的配售对象申购款到账情况。  
       
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热点财经 2015-11-18 11:25:19发布主贴
征求意见 认购拟设黑名单制
【摘要】
       [淘股吧]
       

                编者按:打新盛宴将至,即将发行的28只新股仍将沿用老规则,大批资金已先行潜伏打新基金分享“最后的狂欢”。而新的游戏规则已在征求意见中,按此新规,要在未来的打新盛宴分一杯羹显然已没有那么容易。
                  新股发行实施细则已进入征求意见阶段。
       
         21世纪经济报道记者从多家券商人士处获悉,近日沪深交易所、中登公司向各会员单位发布了《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则》(征求意见稿)、《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则》(征求意见稿),《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》(征求意见稿)、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则》(征求意见稿)(以下统称“征求意见稿”)。
       
         “征求意见稿”中具体包含了沪深交易所的网上网下申购流程及相关规定。与之前相比,本次征求意见将网上网下的申购日定于同一天,投资者不需要在申购当日缴款。
       
         值得一提的是,“征求意见稿”还拟定了对于成功获配但没有缴款的投资者的惩罚措施等多项改革,并设立了参照网下申购的“黑名单”制度。
       
         “我们认为,之所以推出网上认购"黑名单"制度,主要是考虑到部分新股放开定价时由于定价过高或出现弃购的现象,甚至亦是出于与注册制接轨的考虑。”11月17日,广发证券( 000776 ,股吧)(000776.SZ)一位业务人士对21世纪经济报道记者表示。
       
         不仅如此,认购者在T+3日下午4点资金不足以完成新股认购的资金交收,则被视为无效申购。对于因投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况,征求意见稿均规定,该部分股票由主承销商负责包销。
       
         “对保荐机构而言,涉及发行的各个环节压力都在加大。除了强化保荐机构的主体责任以外,由发行人和主承销商协商定价,直接向网上投资者定价发行,对主承销商的定价能力也提出了更高要求。定价低了,公司不满意,定价高了,弄不好要包销。”该人士直言。
       
         网上认购拟设“黑名单”制
       
         据沪上一家券商交易部人士介绍,“征求意见稿”参照此前的网下申购规定,新设了网上认购的 “黑名单”制。
       
         “征求意见稿”明确表示,投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时,自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月(按180个自然日计算,含次日)内不得参与网上新股申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算。
       
         “届时,将由中国结算公司根据结算参与人申报的投资者放弃认购数据,形成不得参与网上新股申购的投资者名单。如上述投资者参与网上新股申购,中国结算公司将对其申购做无效处理。”该人士称,“此举主要是为了防范投资者盲目打新的风险。不过,初期出现这种情况应该比较少。”
       
         至于如何认定放弃认购情形,则是以投资者为单位进行判断,即投资者持有多个证券账户的,其使用名下任何一个证券账户参与新股申购并发生放弃认购情形的,均纳入该投资者放弃认购次数,不合格、注销证券账户所发生过的放弃认购情形也纳入统计次数。
       
         证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户,证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的,按不同投资者进行统计。
       
         此外,较修订前相比,“征求意见稿”还对券商全权代理打新提出了严格要求。“征求意见稿”指出,证券公司因违反规定接受投资者全权委托代其进行新股申购的,由证券公司承担相关责任。
       
         “届时,交易所可以对证券公司进行现场或非现场检查,发现证券公司违反规定的,将视情况采取自律监管或纪律处分措施。”对此,上述券商交易部人士表示。
       
         对网下申购而言,“征求意见稿”亦明确指出,配售对象已参与某只新股网下报价、申购、配售的,不得参与该只新股网上申购。中国结算公司以网下投资者报送的其管理的配售对象的关联账户为依据,对配售对象参与网上申购的行为进行监控。
       
         预缴款取消中签率大幅走低
       
         值得一提的是,随着预先缴款机制的取消,未来每批新股发行时点冻结的资金亦将大幅度减少。由此,新股申购将不再会对大盘的资金面造成较大的影响。与此同时,预先缴款的取消也使得投资者可以申购任意数量的新股。
       
         前述广发证券业务人士认为,在预交款时代,如果按上限申购,那就需要有对应上限的申购资金,很多中小投资者因为资金周转原因只能压缩申购数量。取消之后,投资者很可能一律按最高上限申购,上半年平均不足0.3%的网下中签率将可能进一步大幅度下降。
       
         “特别是公开发行2000万股以下的小盘股发行取消了询价环节,改由发行人和主承销商协商定价,直接向网上投资者定价发行。由于没有网下投资者的参与,将有可能缩小一、二级市场价差,使得打新作为无风险纯收益的投资品种的现状也得以改变。”该人士预计。
       
         上述沪上券商交易部人士也称,“征求意见稿”明确表示,T日申购时,网下投资者无需为其管理的配售对象缴付申购资金。网下投资者可于T+1日1500前通过网下发行电子平台查询其管理的配售对象的网下获配股份及应缴款情况。
       
         不过,相比修订前,“征求意见稿”在具体的发行流程上有了较大的变化。其中,修订前,网下申购资金应当于T日1500 前到账;修订后,网下投资者应根据发行价格和其管理的配售对象获配股份数量,从配售对象在协会备案的银行账户向中国结算公司网下发行专户足额划付认购资金,认购资金应当于T+2日1500前到账。
       
         特别是,“征求意见稿”还对网下申购资金划付提出了四大原则。其中一条即中国结算公司在取得中国结算银行资格的各家银行开立了网下发行专户,配售对象备案银行账户属结算银行账户的,认购资金应于同一银行系统内划付,不得跨行划付;配售对象备案银行账户不属结算银行账户的,认购资金统一划付至工商银行网下发行专户。
       
         届时,中国结算公司将认购资金到账情况实时反馈至网下发行电子平台,主承销商可以通过网下发行电子平台查询各配售对象的到账情况;网下投资者可以通过网下电子平台查询其所管理的配售对象的认购资金到账情况。
       
         此外,资金交收也顺延到了T+4日900前,中国结算公司将网下发行新股认购款项划至主承销商的资金交收账户。深交所“征求意见稿”明确指出,网下发行认购资金产生的利息收入由中国结算深圳分公司按照相关规定划入证券投资者保护基金。
       

       
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不过从头再来 2015-11-07 17:14:02发布主贴
对本次新的建议
【摘要】为了减少广大股民适应新政策的时间,应该尽量在以前的方案基础上进行调整,比如就仅仅把认购市需配值改为不能通用,要同时申购所有股票就要更多市值,申购上限什么的都可以沿用之前规定。
       其实监管层大可以不明确提出市值配送这个以前用过又被抛弃的概念,就说对以前的新股发行作了两点改变,一是改为中签后付款,二是需配市值不能通用。这样大家容易理解多了。
       股票推荐保险,毕竟他们是手上市值最多的机构(汇金什么的不算),是本次改革受益股。
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泛舟股海128 2018-06-13 10:39:05发布主贴
怎么买需要注意哪些节?
【摘要】网上怎么买股票? 
       [淘股吧]
        
 
         第一步:去证券公司开立股票账户,开立账户必须开通上海交易所和深圳证券交易所的股东账户一般也都是默认开通的,因为在我们国家目前也只有这两个交易所有股票的买卖,如果您是股票投资新手并不清楚怎么样开立股票账户,那么可以在证券交易所做详细的咨询。
       
         第二步:需要下载行情交易软件,在股票账户开好之后就可以在自己的电脑上下载开户证券公司的行情交易软件。目前主流的行情交易软件有同花顺、通达信、大智慧等。股票的行情软件需要自己下载,具体使用哪个根据自己的喜好来选择就可以了。
       
         第三步:登录自己的股票账户,一般有些股票账户跟行情软件是绑定的,登陆之后就可以看到股票行情也可以进行股票交易,不过也有一部分软件是独立的交易软件。
       
         第四步:了解账户中的各种功能,买入股票只需点击买入,然后输入股票代码以及购买的数量和购买股票的价格就可以了。
       
       网上买股票需要注意哪些细节?
        
 
         投资者在网上买股票时,需注意以下几点细节:
       
         1、正确设置交易密码;
       
         2、慎重操作;
       
         3、及时查询与确认买卖指令;
       
         4、莫忘退出交易系统;
       
         5、同时守旧电话委托;
       
         6、不过度依赖系统数据;
       
         7、关注网上炒股的优惠举措;
       
         8、注意做好防黑放毒。
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毒手 2012-07-27 20:44:39发布主贴
交所风险警示】解读
【摘要】
       [淘股吧]
       猛发新股打压创小板
       退市制度打压垃圾股
       今晚发布的风险警示细则干挺ST
       一场轰轰烈烈的圈羊运动开始了
       
       以后帖子尽量简练:
       
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三点 2012-11-30 22:33:50发布主贴
交所退市配套
【摘要】上交所发退市配套细则 重新上市无需过会
       [淘股吧]
        时间:2012年11月30日 19:41:36 中财网  
       
         导读:
         关于就上海证券交易所退市制度配套业务规则公开征求意见的通知
         上海证券交易所退市整理期业务实施细则(征求意见稿)
         上海证券交易所退市公司股份转让系统股份转让暂行办法(征求意见稿) 
         上海证券交易所退市公司重新上市实施办法(征求意见稿)
         上海证券交易所就发布退市制度配套业务规则征求意见稿答记者问
         退市股票整理期为30个交易日 期满后将予以摘牌
         上交所设立退市公司股份转让系统 参与门槛50万
         上交所发退市配套细则 重新上市无需证监会审批
         上交所:退市股票重新上市首日不设涨跌幅限制
         《深圳证券交易所交易规则》(2012年修订)正式发布
         深交所就上市公司退市配套业务答记者问
       
       
         上海证券交易所退市整理期业务实施细则(征求意见稿)
         第一节一般规定
         第一条为规范上海证券交易所(以下简称“本所”)上市公司退市整理期的相关事项,保护投资者权益,根据《上海证券交易所股票上市规则》(以下简称“《上市规则》”)、《上海证券交易所交易规则》(以下简称“《交易规则》”)和《上海证券交易所风险警示板股票交易暂行办法》(以下简称“《风险警示板暂行办法》”)等有关规定,制定本业务实施细则。
         第二条上市公司股票被本所作出终止上市决定后,按照《上市规则》的规定进入退市整理期交易的,适用本细则。
         第三条上市公司股票进入退市整理期的,上市公司及其相关信息披露义务人仍应当遵守法律、行政法规、部门规章、本所业务规则以及其他规范性文件的规定,并履行相关义务。
         第四条上市公司股票被本所作出终止上市决定的,公司在退市整理期间不得筹划重大资产重组事宜。
         第五条上市公司有限售条件股份的限售期限在退市整理期间连续计算。限售期限未届满的,相关股份在退市整理期内不得流通。
         第六条上市公司未按本所《上市规则》以及本细则的规定履行相关义务的,本所将依据本所《上市规则》的规定对有关责任人进行处分,并自公司股票终止上市后三十六个月内不受理其重新上市的申请。
         第二节交易安排
         第七条上市公司的股票被本所作出终止上市决定的,自本所作出决定之日后五个交易日届满的下一交易日起,公司股票进入退市整理期,本所安排其股票进入风险警示板交易。
         第八条退市整理期的交易期限为三十个交易日。本所于该期限届满后的次日对相关股票予以摘牌。
         上市公司股票在退市整理期内全天停牌的,停牌期间不计入退市整理期。全天停牌天数累计不得超过五个交易日。
         累计停牌达到五个交易日后,本所不再接受公司的停牌申请;公司未在累计停牌期满前申请复牌的,本所于累计停牌期满后的下一交易日恢复公司股票的退市整理期交易。
         第九条退市整理期股票的其他交易安排,包括股票简称、涨跌幅限制、行情显示、投资者适当性管理等事项,适用本所《风险警示板暂行办法》的规定。
         第十条上市公司股票被摘牌后,公司应当选择并申请将其股票转入全国性的场外交易市场、其他符合条件的区域性场外交易市场或者本所设立的退市公司股份转让系统进行股份转让;公司不申请的,本所安排其股票在本所退市公司股份转让系统进行股份转让。
         第三节信息披露
         第十一条上市公司应当在收到本所关于终止其股票上市的决定后及时披露股票终止上市公告,并同时披露其股票进入退市整理期交易相关情况。相关公告应至少包括如下内容:
         (一)终止上市的股票种类、证券简称、证券代码以及预计终止上市的日期;
         (二)终止上市决定的主要内容;
         (三)终止上市后公司股票登记、转让和管理事宜;
         (四)终止上市后公司的联系人、联系地址、电话和其他通讯方式;
         (五)公司股票在退市整理期间的证券代码、证券简称及涨跌幅限制;
         (六)公司股票退市整理期交易期限及预计最后交易日期;
         (七)公司股票在退市整理期交易期间将不进行重大资产重组事宜的说明;
         (八)本所要求披露的其他内容。
         第十二条进入退市整理期的公司股票在风险警示板交易的第一个交易日,上市公司应当发布公司股票已被本所作出终止上市决定的风险提示公告,说明公司股票在风险警示板交易的起始日、交易期限等事项。
         第十三条进入退市整理期的公司股票在本所风险警示板的交易期间,上市公司应当在前二十五个交易日内每五个交易日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告,在最后五个交易日内每日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告。
         第十四条上市公司应当在其股票的退市整理期届满当日再次发布终止上市公告,对公司股票进入本所退市股份转让系统或者其他场外交易市场转让的具体事宜,包括进入市场名称、进入日期、股份重新确认、登记托管等股票终止上市后续安排作出说明。
         第十五条上市公司在退市整理期间对外发布公告时,应当在公告的“重要提示”中特别说明:“本公司股票将在退市整理期交易三十个交易日,截至本公告日已交易YY个交易日,剩余YY个交易日,交易期满将被终止上市,敬请投资者审慎投资、注意风险”。
         第四节过渡安排
         第十六条除本节另有规定外,在本所修订的《上市规则》实施以前被暂停上市的公司,其股票被本所作出终止上市决定后,应当按照本细则的规定进入退市整理期进行交易。
         第十七条在本所修订的《上市规则》实施以前被暂停上市的公司,其股票被本所作出终止上市决定后仍处于重大资产重组过程中的,应当于本所对其股票作出终止上市决定之日后的二十个交易日内召开股东大会,以同一议案决定是否同意公司股票进入退市整理期交易并终止重大资产重组等事项。
         前述议案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。公司应为该次股东大会提供网络投票方式。
         第十八条公司按本细则第十七条的规定召开股东大会,决定同意其股票进入退市整理期交易并终止重大重组等事项的,自公司股东大会决议作出之日后五个交易日届满的下一交易日起,其股票进入退市整理期交易。
         第十九条公司按本细则第十七条的规定召开股东大会,决定不同意公司股票进入退市整理期交易并终止重大资产重组等事项的,公司可继续进行重大资产重组等事项,其股票不进入退市整理期交易。本所于公司股东大会决议作出之日后的五个交易日内,对公司股票予以摘牌。
         第二十条公司未在本细则第十七条规定的期限内召开股东大会的,其股票不进入退市整理期交易。本所于期限届满后的五个交易日内,对公司股票予以摘牌。
         第五节附则
         第二十一条上市公司发行可转换公司债券或其他衍生品种被本所作出终止上市决定的,参照本细则执行。
         本所另有规定的,从其规定。
         第二十二条本细则经本所理事会通过,报中国证监会批准后生效。
         第二十三条本细则由本所负责解释。
         第二十四条本细则自发布之日起施行。
       
       
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BMW523 2012-02-20 13:07:31发布主贴
改革或推颠覆性--(转)
【摘要】编者按:据报道,证监会各部门正在积极推进新股发行制度改革,讨论中的改革方向和思路是全新的。其中,证监会及发审委审核将不再对企业同业竞争、关联交易、可持续盈利能力等问题做实质性判断,招股书以及相关文件充分披露,由券商就相关问题发表意见即可,证监会将主要审核尽职调查和信息披露部分。“如果这些改革措施最后都能够推出的话,对整个证券市场的影响都是颠覆性的。”2月15日,一位大型南方券商的投行人士在提到正在讨论中的新股发行改革方案后称。
       [淘股吧]
       
       据《经济观察报》报道,证监会各部门正在积极推进新股发行制度改革,讨论中的改革方向和思路是全新的,包括以下方面:首先,证监会及发审委审核将不再对企业同业竞争、关联交易、可持续盈利能力等问题做实质性判断,招股书以及相关文件充分披露,由券商就相关问题发表意见即可,证监会将主要审核尽职调查和信息披露部分。其次,有可能降低对中小板三年盈利期限的要求。再次,行业上也有可能放松限制,除了城商行外,所有企业均可申报。另外,在发行阶段,很有可能放开券商自主配售权。
         “如果这些改革措施最后都能够推出的话,对整个证券市场的影响都是颠覆性的。”2月15日,一位大型南方券商的投行人士在提到正在讨论中的新股发行改革方案后,告诉记者。
       
         宽审核重信披
       
         “去年年底,证监会就召集了一些券商开会,讨论新股发行的改革方向。”一位大型投行原总裁日前向记者透露,“主要的方向依然是遵循郭树清主席市场化、去管制、加强监管的思路。”
       
         新股发行制度的改革信号在去年11月份就已经悄然释放。
       
         2011年11月18日,证监会在新闻通气会上表示,将多管齐下逐步改变以创业板为代表的高市盈率发行局面,促进新股定价以市场为导向。此后,在全国证券期货监管工作会议上,郭树清主席明确提出要“继续深化发行体制改革,以充分、完整、准确的信息披露为中心,强化资本约束、市场约束和诚信约束”,进一步表明了监管层推进制度改革的决心。
       
         “新股发行往市场化的方向走,我是举双手赞成。现在有很多争论,如IPO要不要审的问题,在我个人看来,不是说不审,而是审什么的问题。”李时明是一位北京券商的资深保荐人,从业经验超过十年,其保荐上市的公司已有6家。李时明向记者坦言,从他数年的工作经验看,在中国,企业上市一直都是件很难的事情,主要难在审核这一关,发行制度也多次改革,但审核的体制都没有发生本质的变化。
       
         在20年的发展历程中,发行审核制度历经了审批制、以“通道制”为核心的核准制、以“保荐制”为核心的核准制三个阶段。
       
         现行的保荐制为核心的核准制,仍将最重要的上市审核决定权交在证监会的手中,只不过一部分监管责任落实到保荐机构和保荐代表人个人,使保荐人成为证券发行环节的“第一看门人”。
       
         “现在的发行体制最大的问题在于,审了很多不该审的东西。”李时明称,“如对企业持续盈利能力的判断,这是一个实质性的审核,而这样的审核,发审委是没有能力做判断的。”
       
         而放松审核并不意味着什么都不审。“如果存在同业竞争、关联交易、可持续盈利等问题,依然是不能获准上市,只是充分披露,公司自证清白,中介充分把关,市场自有判断。”上述投行原总裁向记者解释道。
       
         廓清板块界限
       
         自2009年10月市场形成主板、中小板、创业板三个板块的格局以来,证券市场的“三高”饱受诟病。供小于求,股票市场供求失衡,是导致“三高”的根本原因。而中小板成为主板的延伸,这是在上市通道限制下出现的必然结果。根据我国证券法规定,中小板企业的上市要求是最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元。
       
         “这对于一些有成长性的企业,如百度、新浪等互联网企业,要求显然是过高了。”金岩资本创始合伙人敖炎杰在接受采访时表示。
       
         正因为此,郭树清在履新之初就曾对证券期货监管系统提出了“三个如何”的思考题,其中就包括“如何通过多层次资本市场体系服务于中小企业”。“如果降低对中小板的盈利标准及期限,将进一步廓清主板、中小板与创业板的板块定位。”上述投行原总裁表示,“同时,也体现了服务中小企业的改革思路。”
       
         在行业限制上,敖炎杰认为,如果证监会放开对行业的限制和盈利期限等硬性指标,多注重公司治理等内容,PE投资时就有了更多选择的空间,从长期来看,有利于行业向健康的方向发展。
       
         而前述不愿具名的南方系券商人士则认为,就算放开行业限制,对某些特殊行业还是要有相应要求的。
       
         比如餐饮行业,就算是在宽松的香港市场,餐饮企业上市也很难。“一方面是因为餐饮行业都是现金流收入,会计和账务很难做到完全的公开透明,也无从审查。据我了解,就算是最优秀的餐饮企业,能有60%的收入开过发票就不错了。很多餐饮企业都是内外两本账,外部人很难弄清楚其真正的收入和资金分配。”该人士直言,“另一方面是,餐饮行业大量的服务人员的社保保障,很难达到企业的上市要求。”
       
         券商或再洗牌
       
         “对改革的大方向我们都是赞同的,但怎么改,条件成熟了没有,大家的讨论还非常激烈。”上述投行原总裁告诉记者,“其中,最主要的担心是怕改革如果过快,市场无法适应。”
       
         而李时明对此则有不同的看法,“机构投资者或者散户对企业的判断能力是有的,至少强于发审委。因为市场不是一个人,而是一群人。这么多人的看法交叉起来,会形成一个市场化的评估结果,这种结果必然是最公允的。这就像公众投票一样,可以用脚投票,也可以用手中的资金去做投票。”
       
         但是,改革对行业产生的冲击是不可避免的。如证券公司就将面临行业洗牌,并必须向综合型券商转型。
       
         在现行的以保荐制为核心的核准制下,拥有保荐人的数量,很大程度上就决定了券商的实力强弱。“从审核制变成注册制,可能会对投行的收入和竞争格局造成比较大的影响。券商整个盈利模式会发生变化,竞争的点会发生变化。因为现在主要焦点还是在审核环节,如果将来审核环节占比下降,市场销售环节的比重上升,肯定意味着未来大家优势的重新排列组合,意味着行业的重新洗牌。”李时明表示。
       
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地主家变天帐 2013-12-16 17:21:36发布主贴
深交所有关负责人就《深圳市场首次公开实施》及《深圳市场首次公开按市值申购实施办法》答记者问
【摘要】12月13日,深交所和中国结算联合发布了《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》(以下简称《网上发行实施办法》)及修订后的《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则》(以下简称《网下发行实施细则》),深交所有关负责人就此接受了记者的采访。
       [淘股吧]
       ?
       问1:请简要介绍一下这两份文件的出台背景及适用范围。
       答:近期,中国证监会陆续发布了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(以下简称《改革意见》)和修订后的《证券发行与承销管理办法》,对新股发行体制作了重大改革。为体现改革精神、进一步落实改革要求,我们对《网下发行实施细则》和《网上发行实施办法》均进行了全面修订。
       其中,《网下发行实施细则》适用于通过深交所和中国结算相关业务平台进行的网下发行,包括询价、定价、网下申购和配售等环节,只有符合主承销商预先公告的报价条件的投资者才能参与。
       《网上发行实施办法》适用于通过深交所交易系统按照确定的发行价格进行的网上申购。持有深圳市场非限售A股股份市值不低于1万元的投资者均可以参与网上申购,但参加网下申购的投资者不得参加同一只股票的网上申购。
       ?
       问2:《网下发行实施细则》主要进行了哪些修订?
       答:一是根据《改革意见》第四部分条款(一)的规定,新股配售引入主承销商自主配售机制,因此增加初步询价开始前主承销商与投资者双向选择验证的流程,但对于符合事先公告报价条件的投资者申请参与询价的,主承销商无正当理由不得拒绝。
       二是根据《改革意见》第一部分条款(五)的规定,新股发行数量会根据询价确定的价格作出调整,因此增加了在申购日投资者需要再次填报申购量等信息的环节。
       三是《改革意见》强化了定价及配售过程的披露要求,因此删除了主承销商需向证监会报备投资者报价情况的规定,同时将询价截止日顺延一天至T-2日15:00,缩短了询价截止日至申购日的时间,提高了发行效率。
       四是《证券发行与承销管理办法》取消了参与询价的投资者应在中国证券业协会登记备案的相关规定,今后投资者只需在网下发行电子平台通过主承销商完成登记备案,并自行进行资料更新。
       ?
       问3:《网上发行实施办法》进行了哪些修订?
       答:为充分保障中小投资者的利益,《改革意见》与《证券发行与承销管理办法》要求持有一定数量非限售股份的投资者,才能用资金参与网上申购,并且每位投资者的申购数量不能超过申购上限。《网上发行实施办法》相应进行了如下修订:
       一是明确了按市值申购的网上发行方式。按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上和足额的资金,才能参与新股网上申购。这一方式结合了以往单纯的市值配售方式和资金申购方式的优点,具体来说,投资者能否参与网上发行、能够申购多少新股需要根据其持股市值来确定;如参与申购的,需要向资金账户内存入足够资金才能进行有效申购。
       二是在交易系统中对申购上限作出限制。为了防止持股市值较大的投资者获配大量新股,每位投资者网上申购的数量不得超过主承销商规定的上限,且不得超过本次网上初始发行股数的千分之一,超过部分会被交易系统拦截。
       三是对持有多个证券账户的投资者作出一定限制。为了防止具备资金优势的投资者利用多个证券账户进行多次申购,一个投资者只能用一个证券账户进行一次申购,其余申购将被系统自动撤销。
       ?
       问4:“按市值申购”具体怎么实施?
       答:“按市值申购”有以下五点需要关注:
       一是哪些证券的市值可以纳入计算。纳入计算的市值指的是投资者持有的深圳市场(包括主板、中小板和创业板)非限售A股股份市值,包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值,不包括B股股份、基金、债券或其他限售A股股份的市值。
       二是怎样合并计算市值。投资者持有多个证券账户的,多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。
       融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中,证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
       证券公司客户定向资产管理专用账户、企业年金账户及约定购回专用账户,按证券账户单独计算市值。
       三是可申购额度如何确定。投资者可申购额度根据其在网上申购日(T日)的前两个交易日(T-2日)日终的持股市值来确定,持股市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与申购,每5000元市值配给一个申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度。每一申购单位为500股,申购数量应当为500股或其整数倍,但最高不得超过申购上限。
       四是同一交易日内参与多只新股申购的,市值可重复使用。若某一交易日有多只新股进行网上发行,按照上述方法确定的市值可重复使用,投资者可以此为据分别参与多只新股申购。
       五是参与申购的投资者需要存入足额资金。投资者参与新股申购的,需要在提交申购委托前向资金账户内存入全额申购款,资金不足的部分为无效申购。
       按市值申购的流程举例如下:
       甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上申购,网上发行量分别为5000万股和2000万股,主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股,发行价格都为10元。
       1.计算持股市值和可申购额度
       T-2日收市后,投资者张某持有深圳市场非限售A股股份的总市值为20.9万元,则张某能够获配41个申购单位,可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限,超过了乙公司的2万股申购上限。因此,张某最多只能申购甲公司20500股,乙公司20000股,超过部分为无效申购。
       2.发行申购
       T日,张某向资金账户内足额存入了405000元,然后在交易时间内向深交所申购了甲公司20500股和乙公司20000股新股。
       3.配号
       T+1日,中国结算对申购资金进行冻结和验资,根据实际到账的申购资金确认有效申购总量,按每申购单位配一个号,对所有有效申购按时间先后顺序连续配号。张某对甲公司和乙公司的申购都是有效的,分别包括41个和40个申购单位,所以他获得了41个甲公司的配号和40个乙公司的配号。之后由主承销商根据申购总量决定是否需要摇号抽签。
       ?
       问5:这两份文件涉及到的改革内容较多,深交所下一步的工作安排还有哪些?
       答:我们正在结合本次改革内容紧密部署下一步的工作,包括:
       一是修订相关的指南和手册。对《深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南》、《网下发行电子平台用户手册(主承销商版和投资者版)》等进行修订,将于近期发布。
       二是推进办理数字证书的相关工作。参与网下发行的主承销商和投资者需要办理相应的网下发行电子平台数字证书,我们正在准备相关事项,将于近期发布通知。
       三是组织相关培训。由于修改后的发行流程变化较大,我们将组织专门的培训,进一步帮助主承销商了解相关业务规则,明确业务办理流程、系统操作要点等事项,确保改革后的新股发行工作。
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心远地自偏 2010-10-07 23:34:12发布主贴
超出预期。历史执经常跳,观察
【摘要】上海细则终于出台了,比北京、深圳慢了几个月。
       [淘股吧]
           细则有几项是对需求压制大,不做分析了
           但2005年时,上海一直跳票不断。。。
           观察此次是否再次跳票。。。谨慎
       
       --------
       此次细则六,是着力推进住房保障工作。
         逐步放宽廉租住房准入标准。年内在中心城区和有条件的郊区全面实施经济适用住房申请供应工作。积极推进公共租赁住房工作,抓紧建设和筹措一批公共租赁住房。进一步推进中心城区二级旧里以下房屋改造,有计划地开展郊区城镇危棚简屋改造。全力推进以保障性住房为主的大型居住社区建设,今后5年新增保障性住房100万套
       
       历史上的今天:
       2004年
       上海加大了配套商品房建设。首先启动连续3年、每年建设300万平方米中低价配套商品房的“三年建设计划”。
       
       2005年
       为保障民生,又推出“两个一千万”工程,其中之一即1000万平方米的配套商品房建设。
       
       2008年
       “今后五年,上海将新建经济适用住房30万套,约2000万平方米,确保经济适用住房新开工面积占同期住宅新开工面积的20%。”在刚刚结束的上海市十三届人大一次会议上,上海市市长韩正在《政府工作报告》中如此描述。这是上海市政府首次把 ‘经济适用房’列入《政府工作报告》。
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大爱无痕 2012-07-28 15:11:41发布主贴
交所布的《风险警示交易实施》反对意见
【摘要】证监会和证券交易所的领导们:
       [淘股吧]
           你们好,我是一个有十多年投资经历的老股民,今天惊闻上交易发布了《风险警示股票交易实施细则》(征求意见稿)。看完细则,对里面部分条款有很多反对意见。这里列举几点,供商榷。
           1.管理层最好不要过多的行政干预市场,这样市场参与者就无端的增加了制度的风险。管理层要做的最重要工作是保证市场的公开,公平,公正。开放B股套牢国人、市价减持国有股、半夜鸡叫的5.30等都还恍如昨天. 
           2.证监会反复提要与国际接轨,发行市场化。请问:你们无端的整出一个什么风险警示板,并且该风险警示板涨幅只能1%,跌幅却有5%。这点上明显不符合国际常理,请问世界上哪个市场有这样涨跌幅不对称的规定?这明显有失交易的公平性,更不要谈什么市场化定价。
           3. ST公司不能在该风险警示板,任何行业都有周期性的波动,处于行业周期谷底的公司很容易被特别处理。不是说这些公司就没有竞争力,而是周期导致。鞍钢股份中国远洋这些关乎中国经济命脉的公司都将再今年继续亏损,而被ST处理。蓝星新材作为国内最大的有机硅厂商,已因处于行业周期谷底而被ST处理。
          4.风险警示板不能包含刚进行过脱胎换骨式重组的公司和正在进行破产重整的股票。从重组方案发布到证监会审核完重组方案有的要1年时间,这1年时间内市场怎么交易?涨1%跌5%?这会导致市场价格远远低于真实价值,市场定价效率大幅下降,这不利于在重组过程中保护投资者利益。(比如ST光明,ST力诺,ST广钢等,都完成重组,只是时间差问题没脱帽,涨1%跌5%是明显有失交易的公平性)。我们普通投资者不指望你们来保护,但请一定不要做伤害市场的行为!!!
           5.上海的《风险警示股票交易实施细则》(初稿)已经堂而皇之的发布了,遇到的激烈反对可以想象。深圳交易所在推出《风险警示股票交易实施细则》时请三思。顶层设计时做好多发论证,推出有利于证券市场良性发展的、能体现公平、平正的《风险警示股票交易实施细则》。
       
            以上是一个投资者对上交所公布 《风险警示股票交易实施细则》一点意见,请充分重视,请大家都关爱,呵护这个市场。让资本市场真正成为国民经济的晴雨表,服务于国民经济。
       
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heru69 2013-09-29 10:04:38发布主贴
首次吹,民营银或将出台,哪些潜力后市爆
【摘要】今早新闻,民营银行细则或将出台 上市公司集体镀金上瘾,,参见以下网址http://finance.eastmoney.com/news/1345,20130929326407851.html
       [淘股吧]
       细则猜想
       
         设立民营银行门槛如何?业务范围是否与现有银行一致?如何监管?诸多关于民营银行的疑问或许很快就能揭开。
       
         近日,有报道称全国首份地方版《试点民营银行监督管理办法(讨论稿)》(以下简称《办法》)已完成报至银监会,并被银监会列为“范本”,成为制定全国版细则的重要参考。《办法》对民营银行的设立门槛、股东资质、股权变更、公司治理以及机构撤销等方面做出了全面的规定。
       
         在设立民营银行门槛方面,规定需一次性拿出不低于5亿元不高于10亿元人民币作为注册资本,设立后视发展情况逐步增资。
       
         在股东资质上,《办法》规定,民营银行的股东原则上不超过20个。最大股东及其关联方持股比例不得超过股本总额的20%,其他企业法人股东及关联方持股比例不得超过股本总额的10%,单个自然人持股比例不得超过股本总额的2%,所有自然人持股比例不得超过股本总额的20%。
       
         其中,主发起人要求最近3个会计年度连续盈利,且这3年内年终分配后的净资产占比全部资产的30%。其他发起人则要求最近2个会计年度连续盈利。且所有发起人的入股资金来源必须真实合法,不得以借贷资金入股,不得以他人委托资金入股。
       
         而在政策推进时间表上,今年10月以前,各地方征集发起人并签署发起协议的工作应该基本完成。11月至明年1月,很可能在温州、北京和深圳三地选择性地批准一到三家民营银行。明年3月前,全国第一家民营银行将会核准开业。
       前期许多民营银行已经大幅炒作,但我发现最近新宣布的一个民营领头羊涨幅才10%,后市有大大的补涨甚至充当领头羊的潜力。
       
       金发科技拟成立“粤港银行”双向开放建多层次资本市场
              
              
              第一:谋划国际金融都会区的战略框架。
              第二:深化CEPA框架下的粤港金融合作。
              第三:建立更加紧密的粤港金融合作机制。互通金融信息,共同探索金融改革创新路径,推动香港金融服务业参与广东金融改革。
              第四:着力推进粤港金融重点合作项目。立足银行业双向开放,构建联接粤港的多层次资本市场体系,加大对大珠三角地区现代产业体系重点发展领域的资金支持,推动大珠三角地区参与世界产业新的分工体系。
       受民营银行概念影响,金发科技(600143.SH)连续两日涨停。周三盘后龙虎榜显示,金发科技遭某前十股东减持,共卖出4.83亿元。金发科技证券事务代表曹思颖表示,此次减持并非公司董事长袁志敏 所为。
              
              
                同时,她表示,“由于申请股东名单也需要一定时间”,相关减持公告 (周四)恐无法发出。
              
              
              证券代码:  600143       证券简称:金发科技      公告编号:临 2013-037
              
                                金发科技股份有限公司回购报告书
              
                       本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
                 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
              
              
                  重要提示:
              
                  本次回购相关议案已经2013年7月25日召开的金发科技股份有限公司(以下
              简称“公司”)2013年第二次临时股东大会审议通过。
              
              
              
                  为保护公司股东利益,增强投资者信心,维护公司股价,综合考虑市场状况、
              公司财务状况和未来发展等因素,公司拟以不超过每股6元的价格回购公司股份,
              回购总金额最高不超过人民币6亿元。
              
                     一、回购方案
              
                  1、回购股份的方式
              
                  本次公司回购股份的方式为上海证券交易所集中竞价交易方式。
              
                  2、回购股份的用途
              
                  回购的股份将注销,减少注册资本。
              
                  3、回购股份的价格区间
              
                  公司本次回购股份的价格不超过每股6元,即以每股6元或更低的价格回购股
              票。
              
                  4、拟回购股份的种类、数量及其占公司总股本的比例
              
                  本次回购股份的种类为公司发行的A股股票,在回购资金总额不超过人民币6
              亿元、回购股份价格不超过每股6元的条件下,预计回购股份约1亿股,占公司总
              股本约3.796%,具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。
              
                  5、拟用于回购的资金总额以及资金来源
              
                  公司本次拟用于回购的资金总额最高不超过人民币6亿元,资金来源为自有
              资金。
              
              
              
                                                      1
                   6、回购股份的期限
              
                  自股东大会审议通过本回购方案之日起六个月内。如果在此期限内回购资金
              使用金额达到最高限额,则回购方案实施完毕,回购期限自该日起提前届满。
              
                     二、预计回购股份后公司股权结构的变化情况
              
                股份类别         回购前数量       最大回购数量       回购完成后数量
              
              有限售股份                0                 0                   0
              
              无限售股份        2,634,400,000     100,000,000           2,534,400,000
              
              总股本            2,634,400,000     100,000,000           2,534,400,000
              
                  三、管理层关于本次回购股份对公司经营、财务及未来发展影响和维持上
              市地位等情况的分析
              
                  根据公司经营状况和财务情况,公司认为可以承受6亿元的股份回购资金,
              且不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。
              
                     四、上市公司董事、监事、高级管理人员在董事会做出回购股份决议前六
              个月是否存在买卖本公司股份的行为,是否存在单独或者与他人联合进行内幕
              交易及市场操纵的说明
              
                  公司董事、监事、高级管理人员在董事会做出回购股份决议前六个月没有买
              卖公司股份的行为,不存在单独或者与他人联合进行内幕交易及市场操纵的行
              为。
              
                  公司已按照《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》的规
              定登记内幕信息知情人档案,并将按规定向上海证券交易所申报。
              
                     五、独立董事意见
              
                     1、公司本次回购股份符合中国证监会《上市公司回购社会公众股管理办法
              (试行)》、《上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》、《上海证券交
              易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引(2013 年修订)》等法律法
              规的规定,表决程序符合法律法规和规章制度的相关规定。
              
                     2、公司本次回购股份的实施,有利于增强投资者信心,保护广大股东利益。
              
                  3、公司本次拟回购总金额不超过6亿元,资金来源为公司自有资金,本次回
              购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响,不会影响公司的上市地位,
              
              
                                                   2
               本次回购方案是可行的。
              
                  六、债权人通知情况
              
                  公司已就本次回购相关的债权人通知履行了必要的法律程序,并作出了必要
              的安排。公司董事会已于2013年7月26日在《中国证券报》、《上海证券报》和
              《证券时报》及上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露《金发科技股份有
              限公司关于回购股份的债权人通知》,对公司债权人进行公告通知。
              
              
              
                  特此公告。
              
              
              
                                                         金发科技股份有限公司董事会
              
                                                                2013 年 7 月 26 日
       
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archer 2012-04-01 22:03:35发布主贴
改革首先要明确违规处罚
【摘要】看看下面的意见征求稿,全部是不得、应当、必须,而对违规的怎么处罚不见一个字!
       [淘股吧]
       这个意见稿,完全是糊弄人的,目的就是一个,可以违规上市,套现,违规了不会处罚!
       郭树清,不是一个真诚做事的人,比前任更加具有欺骗性,更加恶劣!
       

       
       
       
       一、完善规则,明确责任,强化信息披露的真实性、准确性、充分性和完整性
                要进一步推进以信息披露为中心的发行制度建设,逐步淡化监管机构对拟上市公司盈利能力的判断,修改完善相关规则,改进发行条件和信息披露要求,落实发行人、各中介机构独立的主体责任,全过程、多角度提升信息披露质量。发行人和各中介机构应按法规制度履行职责,不得包装和粉饰业绩。对法规没有明确规定的事项,应本着诚信、专业的原则,善意表述。
                1、发行人作为信息披露第一责任人,必须始终恪守诚实守信的行为准则。其基本义务和责任是,为保荐机构、会计师事务所和律师事务所等中介机构提供真实、完整的财务会计资料和其他资料,全面配合中介机构开展尽职调查。发行人的控股股东、实际控制人不得利用控制地位或关联关系以及其他条件,要求或协助发行人隐瞒重要信息的披露。
                2、保荐机构应遵守业务规则和行业规范,诚实守信,勤勉尽责。对发行人的申请文件和招股说明书等信息披露资料进行尽职核查,督促发行人完整、客观地反映其基本情况和风险因素,并对其他中介机构出具的专业意见进行必要的核查。
                3、律师事务所应恪守律师职业道德和执业纪律,认真履行核查和验证义务。完整、客观地反映发行人合法存续与合规经营的相关情况、问题与风险,对其所出具文件的真实性、准确性、完整性负责。提倡和鼓励具备条件的律师事务所撰写招股说明书。
                4、会计师事务所应建立健全包括复核制度在内的质量控制制度。注册会计师执行证券业务时,应当遵守执业道德规范和会计师事务所质量控制制度,严格按照执业标准出具审计报告、审核报告或其他鉴证报告。
                5、其他中介机构要按相关法律法规和行业执业道德与规范的要求,严格履行职责,独立核查判断,出具专业意见。
                6、为提高财务信息披露质量,要进一步明确发行人及其控股股东和实际控制人、会计师事务所、保荐机构在财务会计资料提供、审计执业规范、辅导及尽职调查等方面的责任,坚决抑制包装粉饰行为,加大违规惩处力度。
                7、进一步提前新股预先披露时点,实现发行申请受理后即预先披露招股说明书,提高透明度,增强公众投资者和社会各界的监督。
       
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cqs2046 2013-11-14 18:21:03发布主贴
民营银出炉?
【摘要】
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       [淘股吧]
       
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淘县专题助手 2019-01-07 20:57:34发布主贴
科创板研讨曝光,市标准或分五维度
【摘要】盼望着,盼望着,东风来了,春天的脚步近了。如今已经迈入2019年,科创板的脚步同样近了。
       [淘股吧]
       中金公司预计,科创板的推进速度可能会明显快于此前的中小板、创业板和新三板(这三个板块从初期有设立意向到真正成立均经历了至少两年左右的时间)。
       2018年11月5日,证监会和上交所表态,建设独立于现有主板市场的新设板块——科创板,并在该板块内进行注册制试点;同年11月14日,上交所发行上市部总经理魏刚公开表示,科创板争取2019年上半年“见到成效”。
       
       2018年12月1日,上交所召集会员理事、监事召开座谈会,就设立科创板并试点注册制征求市场意见。与会的11家会员主要负责人围绕科创板发行上市标准、发行承销方案、交易制度、持续监管,以及注册制试点实施方案等议题逐一进行讨论,并提出了各自的意见建议。
       
       新浪财经独家获取了座谈会的研讨内容,这份信息让科创板的思路愈发清晰。
        
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恬恬73 2019-01-08 10:29:42发布主贴
科创板研讨曝光 市标准或分五维度
【摘要】盼望着,盼望着,东风来了,春天的脚步近了。如今已经迈入2019年,科创板的脚步同样近了。
       [淘股吧]
       
       中金公司预计,科创板的推进速度可能会明显快于此前的中小板、创业板和新三板(这三个板块从初期有设立意向到真正成立均经历了至少两年左右的时间)。
       
       2018年11月5日,证监会和上交所表态,建设独立于现有主板市场的新设板块——科创板,并在该板块内进行注册制试点;同年11月14日,上交所发行上市部总经理魏刚公开表示,科创板争取2019年上半年“见到成效”。
       
       2018年12月1日,上交所召集会员理事、监事召开座谈会,就设立科创板并试点注册制征求市场意见。与会的11家会员主要负责人围绕科创板发行上市标准、发行承销方案、交易制度、持续监管,以及注册制试点实施方案等议题逐一进行讨论,并提出了各自的意见建议。
       
       独家获取了座谈会的研讨内容,这份信息让科创板的思路愈发清晰。
        
 
       

       发行上市标准或分五维度
       科创板作为倍受关注的热点,其发行上市标准更是经历了市场的多种猜想。获悉,在研讨中,科创板的发行上市标准或从五种维度来看。
       
       第一种即为市值-净利润标准:市值不少于10亿,连续两年盈利,最近两年扣非后净利润累计不少于5000万;市值不少于10亿,最近一年盈利且营收不少于1亿;
       
       第二种是市值-收入-研发投入标准:市值不少于15亿,最近一年营收不少于2亿,最近三年研发投入合计占最近三年应收合计比例不低于10%;
       
       第三种则是市值-收入-现金流标准:市值不少于20亿,最近一年营收不少于3亿,最近三年经营活动现金流净额累计不少于1亿;
       
       第四种为市值-收入标准:市值不少于30亿,最近一年营收不少于3亿;
       
       前四种均在战略新兴板发行上市标准中出现,而第五种则是维度较新也较模糊的一种考量:市值不少于40亿,主要产品或市场空间大;经国家有权部门批准,取得阶段性成果;获得知名投资机构一定金额投资;医药企业取得至少一项一类新药二期临床实验批件;其他符合科创板定位的企业,需具备明显技术优势,符合一定标准。
       
       引入战投至少认购20% 持有期限5年
       除了发行上市标准之外,座谈会还研讨了发行数量和发行对象和配售机制方面。
       
       在发行数量上,其提到,新股发行数量不少于发行后总股本的25%(发行后总股本超过4亿股的,不少于发行后总股本的10%)。老股发售数量按“不得超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量”的要求。
       
       同时,不得超过新股发行数量的60%;超配不得超过新股和老股发行数量总和的15%,超配应来自于参与本次发行并同意做出延期交付安排的投资者。
       
       而发行对象上,包括网上、网下、战略和发行人高管与员工;明确以网下机构配售为主,将网下发行初始比例由现行的60%调整为80%;允许发行人高管和员工认购;为主承销商自主配售留有制度空间。
       
       值得注意的是,其中要求发行人引入战略投资者,战略投资者至少认购发行股数的20%,持有期限5年,每年减持不超过认购数量的20%(战略投资者认购不足的,则中止本次发行)。“这与现在的发行制度不大一样,现在即便是实控人锁定期也才3年。”一位投行人士分析,如果期限比较长,对于基金而言有时间周期问题。
       
       此外,座谈会还提到了科创板的投资者适当性管理,除了50万门槛之外,还加上了6个月A股经验的要求。
       
       科创板落地将近
       上述探讨草案让科创板的思路愈发清晰,而有关科创板可以落地的指导与政策仍在酝酿中,近期,有媒体报道,相关细则最快在一季度出台,科创板的脚步愈发近了。
       
       中金公司预计,科创板的推进速度可能会明显快于此前的中小板、创业板和新三板(这三个板块从初期有设立意向到真正成立均经历了至少两年左右的时间)。
       
       从科创板的时间线可见,2018年11月5日,证监会和上交所纷纷表态,建设独立于现有主板市场的新设板块——科创板,并在该板块内进行注册制试点。
       
       同年11月14日,上交所发行上市部总经理魏刚公开表示,科创板争取2019年上半年“见到成效”。
       
       此后11月23日,上交所党委副书记、总经理蒋锋也谈到了设立科创板并试点注册制,提到了提高对不同投票权架构和企业盈利情况的包容度;提高资本市场支持科创企业和国民经济高质量增长的能力,让境内投资者直接分享到科创企业和国民经济的成长红利;引导境内外长线资金入市,通过立项调节机制改变“牛短熊长”的现状,真实反映国民经济的正向发展。
       
       而后12月1日,上交所副总经理刘绍统则表示,加强监管非常重要,在科创企业上市的整个过程中,应该强化对发行人申报发行、信息披露的监管,强化中介机构的责任,强化对投资者权利的保护,设立科创板并试点注册制这项工作才能做得更好。
       
       上交所资本市场研究所所长施东辉12月12日则透露,科创板正在进行各种细节论证,2019年上半年推出是大概率事件。
       
       一系列密集的信息都显示科创板的落地即将到来。
       天风证券(601162)首席策略分析师徐彪曾说道,科创板承载了最为关键的尝试——注册制,目前主板、创业板不是真正意义的注册制,很有可能承载希望的未来就是科创板,这是一个改革的试验田。
       
       从IPO的情况可见,据安永提供的报告显示,2018年,公司通过IPO筹集的资金为1387亿元,同比下降40%,与2017年相比,新股发行从严审核已经成常态化,2018年新股否决率维持高位,上升至30%,IPO终止审查数量升高36%。
       
       东方证券首席经济学家邵宇表示,科创板重点在于如何同注册制结合起来,真正能够找到未来有机会拥有大市值的优质企业。一位券商人士也表示,在现行的板块推进注册制成本太高,通过科创板来实现更有可行性。
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仙剑江湖 2016-06-07 18:55:11发布主贴
市规万恶!
【摘要】新股发行后上市规则万恶!创业版泡沫的源泉!
       急速扼杀上市创业实体动力!中堂无知
       
       
       这规则的设计者削刚去,再不改留死鱼千万条!
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sonic策 2018-06-13 18:57:45发布主贴
停牌
【摘要】详细说一下停牌规则
       深圳是2次异动特停,每次异动标准如下
       1.连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%的;
       2.ST和*ST股票连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±12%的;
       3.连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30 倍,且该证券连续三个交易日内的累计换手率达到20%的;
       4.证监会或本所认为属于异常波动的其他情形。
       
       日涨跌幅偏离值计算方法:
       日涨跌幅偏离值计算公式为收盘价格涨幅偏离值=单只股票涨跌幅-对应分类指数涨跌幅
       
       注意:对应分类指数涨跌幅并不是通常所说的大盘涨跌幅
       沪A为例,其对应的指数并非上证指数而应为999998A股指数,
       深A主板对应399107深证A指,
       中小企业板对应399101中小板
       创业板对应399102创业板综
       
       偏离值是每天计算当日的偏离值,然后再相加,达到20%就算异动
       1.深交所对涨跌停的股票一律按照10%进行计算,上证所对涨跌停的股票按照实际涨跌幅进行计算;
       2.深交所在计算过程中对每一步的计算结果均在小数点后保留五位数字,而上证所保留七位数字。
       
       
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tzssty 2012-08-02 16:45:41发布主贴
大家去投交所《实施》的反对吧!
【摘要】先说说大盘:继续跌,破2000。。。。
       
       今天是上交所《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》公众投票的最后一天,大家都去投反对票吧,投票可以发邮件 trading@sse.com.cn 或发传真:021-68809609
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asa888 2011-04-04 20:53:24发布主贴
有没有把业分的比较详站?
【摘要】行业的上中下游都有清晰划分的?
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捍卫主权 2012-11-22 17:09:52发布主贴
温州金改正式
【摘要】           上证资讯获悉,温州市金融综合改革试验区实施方案将于明天(23日)上午发布。即开两个会议,一个是媒体通报会,发布细则;另一个是股改大会,布置改制工作。届时,浙江省金融办副主任包纯田以及温州市人民政府副秘书长、温州市金融办主任、温州市地方金融管理局局长张震宇将出席实施方案的新闻通报会。
       [淘股吧]
               投资温州金融机构的公司(主要集中浙江股里):
                                   600113 浙江东日 参股温州商业银行。
                      600830 香溢融通 主业是放贷、典当、担保、质押等。 
                      其它: 600095 哈高科    
                             002120 新海股份    
                             002131 利欧股份          
                             002064 华峰氨纶 
                             600208 新湖中宝  等
       
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新三板热点 2015-12-18 09:42:40发布主贴
新三板定向化 持平台认购受限
【摘要】  据证券日报12月18日报道,全国股转公司昨日发布了关于《非上市公众公司监管问答——定向发行》适用有关问题的通知,其中,就定向发行中持股平台的认购进行了细化明确。
       [淘股吧]
       
         此前,证监会非公部通过问答形式发布了监管要求,根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定,为保障股权清晰、防范融资风险,单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台,不具有实际经营业务的,不符合投资者适当性管理要求,不得参与非上市公众公司的股份发行。
       
         上述监管问答称,股转系统挂牌公司设立的员工持股计划,认购私募股权基金、资产管理计划等接受证监会监管的金融产品,已经完成核准、备案程序并充分披露信息的,可以参与非上市公众公司定向发行。其中,金融企业还应当符合《关于规范金融企业内部职工持股的通知》有关员工持股监管的规定。
       
         这是证监会首度对挂牌公司定向发行参与对象作出明确规定。
       
         昨日,全国股转公司进一步明确,发行后股东人数不超过200人的股票发行,发行对象涉及持股平台,即单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台,不具有实际经营业务的,如果在证监会监管问答发布前发行方案已经过股东大会审议通过的,可继续按照原有的规定发行,但发行方案中没有确定发行对象的,则发行对象不应当为持股平台;如果在证监会监管问答发布前发行方案尚未经过股东大会审议通过的,应当按照证监会监管问答的规定发行。而在此前已经存在的持股平台,不得再参与挂牌公司的股票发行。此外,主办券商和律师事务所应当分别在“主办券商关于股票发行合法合规性意见”和“股票发行法律意见书”中就本次发行对象是否存在持股平台发表明确意见。
       
         全国股转公司指出,发行股份购买资产构成重大资产重组且发行后股东人数不超过200人,发行对象涉及持股平台的,如果在证监会监管问答发布前已完成首次信息披露,可继续按照原有的规定进行重组;如果在证监会监管问答发布前发行方案尚未完成首次信息披露的,应当按照证监会监管问答的规定进行重组。独立财务顾问和律师事务所应当分别在中介机构专项意见中就重组涉及的发行对象是否存在持股平台发表明确意见。而通过设立员工持股计划参与挂牌公司股票发行的,挂牌公司应当履行法定的决策程序和信息披露义务。
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青竹萧 2009-07-26 11:04:12发布主贴
四家外资A 证监会称尚无实施
【摘要】证监会称目前尚无外资银行上市实施细则
       [淘股吧]
       
       近日汇丰控股最早将于明年上半年登陆A股的消息引起市场高度关注据称融资规模至少30亿美元。7月22日汇丰银行(中国)有限公司新闻发言人张丹丹对记者表示目前不便对此事发表评论。记者随后从中国证监会获悉由于国内并未出台外资银行上市实施细则因此也不可能接到汇丰控股上市的申请材料。
       
       四大外资行均想冲刺A股
       
       据媒体报道称汇丰控股已邀请内地持有经营全面证券业务牌照的中资及中外合资投行提交建议书并竞投其A股上市保荐人及包销商之职有市场分析人员估计中金、中信证券、瑞银和高盛高华等均是入选热门。
       
       对于汇丰控股可能于明年上半年在国内A股上市一事7月22日汇丰银行(中国)有限公司新闻发言人张丹丹接受理财一周报记者电话采访时并未否认此事。张丹丹表示目前正在济南忙着分行开业一事之前已看到了香港媒体对汇丰控股可能在A股上市的报道“对这一事件从官方来说没有任何进展。目前我也不便发表任何评论。”
       
       7月21日记者致电中国证监会该新闻宣传处处长张望军表示并没有接到汇丰控股的申请材料。
       
       7月22日包括东亚银行、渣打银行、花旗银行等在内的几家外资银行在接受理财一周报记者采访时均表示有意进军国内A股市场但是上市之路并没有他们想象中那么容易。东亚银行(中国)常务副行长林志民表示:“在相关具体的规章出台之前我们无法对细节进行评论。只能等待具有操作性的规章明确后董事会才会根据届时的市场情况选择最符合公司利益的上市方案。”
       
       中低端客户战一触即发
       
       “外资银行一旦在国内上市不仅能够扩展它在中国的市场布局还能扩大它的融资渠道以提高与中资银行在争夺中低端客户时的竞争力。”一位中资银行高层人士告诉记者。
       
         一般来说外资银行进入一个国家当地国民需要5-8年时间才能完全接受它。2006年外资银行集中在这段时间进入中国市场。如果按正常时间预计在2012年外资银行才会对国内银行出现大规模冲击。业内人士表示如果今年外资银行上市成功那么这种情况可能就会提前到来而国内银行业一直存在的中外资银行竞争也会提前进入白热化阶段。对国内中低端客户的争夺战一触即发。
       
         记者在采访中了解到诸如汇丰、渣打、东亚等较早进入中国市场的外资银行普遍都对国内上市计划跃跃欲试。究其根本目的不外乎外资银行对中国这一新兴市场的战略性争夺。汇丰银行去年年报显示汇丰控股虽然在美国、欧洲市场利润大幅下跌但是该公司在中国地区的情况却增长强劲约有16亿美元的利润增长。
       
         最大拦路虎无相关细则
       
         “短期来看汇丰上市的可能性还不是非常大”7月22日中投顾问宏观经济研究员马遥接受记者采访时表示其原因在于首先国内即将推出创业板国内尚且有很多公司排着队等着IPO更何况外资企业。另外从目前A股市场的资金面来看外资银行如果进场对A股资金市场的承受能力将是一个极大的考验。据国外媒体报道此次汇丰上市融资规模至少30亿美元。
       
         此外政策层面尚未出台相应的法律法规更是外资银行A股上市的拦路虎。
       
         今年7月2日中国商务部副部长陈健明确表示商务部将会同有关部门研究完善外商投资企业境内上市的相关政策。
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淘县专题助手 2019-01-11 18:14:52发布主贴
交所布《海证券交易所市公司回购份实施
【摘要】据上交所1月11日消息,为充分发挥股份回购的制度功能,进一步规范上市公司回购股份行为,切实维护投资者合法权益,根据《全国人民代表大会常务委员会关于修改的决定》《关于支持上市公司回购股份的意见》《关于认真学习贯彻〈全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国公司法》的决定〉的通知》,上海证券交易所制定了《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》(以下简称《回购细则》),现予以发布,并自发布之日起施行。为确保《回购细则》顺利施行,现就新老规则适用的衔接安排事项通知如下:
       
       一、《回购细则》施行前,上市公司披露的回购股份方案未实施完毕,在《回购细则》施行后继续实施的,应当适用《回购细则》关于回购实施的一般规定、实施程序和信息披露等要求。
       
       二、《回购细则》施行前,上市公司披露的回购股份方案包含多种用途但未明确各用途具体情况的,应当在《回购细则》发布之日起3个月内,按照《回购细则》规定明确各用途具体对应的拟回购股份数量或者资金总额的上下限,且上限不得超出下限的1倍,并经履行相应的审议程序后及时披露。
       
       三、本所于2013年3月29日发布实施的《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引(2013年修订)》(上证公字〔2013〕12号)同时废止。
        
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热点财经 2016-08-25 22:31:24发布主贴
江阴银:首次公开中签结果公告
【摘要】江苏江阴农村商业银行股份有限公司
       [淘股吧]
       首次公开发行股票网上中签结果公告
       保荐机构(主承销商):光大证券股份有限公司
       根据《江苏江阴农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票发行公告》,
       本次股票发行的保荐机构(主承销商)光大证券股份有限公司于2016年8月25
       日(T+1日)上午在深圳福田区红荔西路上步工业区10栋2楼主持了江苏江阴农
       村商业银行股份有限公司首次公开发行网上定价发行摇号抽签仪式。摇号仪式按
       照公开、公平、公正的原则在广东省深圳市罗湖公证处代表的监督下进行并公证。
       现将中签结果公告如下:
       末尾位数 中签号码
       末“4”位数: 5987 7987 9987 1987 3987 4945
       7445 9945 2445
       末“5”位数: 96857 16857 36857 56857 76857
       末“6”位数: 899444 149444 399444 649444
       末“7”位数: 6120462
       末“8”位数: 25298583 45298583 65298583
       85298583 05298583 05209731
       凡参与本次网上定价发行的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,
       则为中签号码。中签号码共有377,002个,每个中签号码只能认购500股江苏江
       阴农村商业银行股份有限公司A股股票。
       投资者还可以通过以下途径获知中签情况:
       1 、通过所在证券公司交易终端查询;
       2 、通过拨打电话400-808-9999 进行语音查询(请根据提示音按1 。按2 转人
       2
       工接听则无法查询)。
       投资者申购新股摇号中签后,应依据2016 年8 月26 日(T+2 日)公告的《 江
       苏江阴农村商业银行股份有限公司 首次公开发行股票网上中签结果公告》履行
       缴款义务。T+2 日日终,中签投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金,
       不足部分视为放弃认购,由此产生的后果及相关法律责任,由投资者自行承担。
       投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定,中签投资者放弃认购
       的股份由保荐机构(主承销商)包销。
       网上投资者连续12 个月内累计出现3 次中签但未足额缴款的情形时,6 个月
       内不得参与新股申购。
       发 行 人 :江苏江阴农村商业银行股份有限公司
       保 荐机构(主承销商):光大证券股份有限公司
       2016 年8 月26日
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1164518 2009-06-05 18:31:20发布主贴
创业板市规正式
【摘要】 继今年5月8日起就《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》(以下简称《上市规则》)向社会公开征求意见之后,深圳证券交易所今天正式发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并将于2009年7月1日起施行。
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菜地赌友 2009-06-05 16:46:15发布主贴
创业板市规正式
【摘要】继今年5月8日起就《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》(以下简称《上市规则》)向社会公开征求意见之后,深圳证券交易所今天正式发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并将于2009年7月1日起施行。
       [淘股吧]
       
       深交所表示,在5月8日至22日征求意见期间,共收到反馈邮件153封。同时,深交所还于5月10日、5月11日分别召集部分地方证监局、保荐机构、会计师事务所、律师事务所的专业人士及上市公司、拟上市企业、创投机构等市场各参与方举行了两场座谈会,并向未参加座谈会的部分保荐机构、律师事务所、会计师事务所等专门征求了意见。
       
       总体上看,社会各界对《上市规则》给予了较高评价,认为《上市规则》针对我国资本市场“新兴加转轨”的实际和创业企业的特点,强化了创业板市场的规范运作机制、风险揭示机制和优胜劣汰机制,注重提升市场效率,注重市场约束机制作用的发挥,注重投资者合法权益的保护。同时,社会各界也对《上市规则》提出了一些具体的意见和建议。深交所对收集到的所有反馈意见进行了整理、汇总和分类,共归纳出九个类别的135条意见。在这些意见及建议中,除去那些不属于《上市规则》规范范畴的部分,与《上市规则》相关的内容主要集中在公司治理、信息披露、股份限售及管理、恢复上市指标设置、中介机构职责等方面。
       
       深交所经过对反馈意见的认真研究与反复考量,吸纳了大多数意见,对征求意见稿作了进一步修改完善。在135条社会各界反馈的意见中,与《上市规则》相关的意见有71.2%得到了采纳或者进行了后续安排,有18.4%原已在《上市规则》中体现,仅有10.4%因故未予采纳。具体说明如下:
       
       一是增加了三个条款。包括:增加了要求上市公司应当为独立董事履职提供保障的条款;增加了进一步强化对会计师事务所约束的条款;增加了要求公司强化核心技术相关内容披露的条款。
       
       二是修改了七个条款。主要包括:增加对上市公司董事、监事和高级管理人员应当保证公司披露的信息及时、公平的要求;增加内幕信息知情人不得建议他人买卖证券的要求;进一步明确董事、监事、高管直接和间接持有本公司股票的情况均需要声明;明确董事、监事和高级管理人员离职时也应申报并申请锁定其所持有的股份的要求;进一步明确对外投资的范围等。
       
       三是对《上市规则》若干条款的文字进行了调整,使表述更为明确。
       
       对于反馈意见中的其它一些相关问题,如对核心技术人员、销售人员、管理人员实行股份限售,在定期报告增加有关产品研发与技术创新内容,可否取消股东大会召开当日停牌,可否取消季度报告等,深交所表示,经过反复研究后认为,有些建议需要随着市场的发展和条件的成熟,逐步加以研究和完善后在《上市规则》中予以吸纳;有些建议涉及相关信息披露和规范运作的具体操作等,拟在相关配套指引中予以吸收。
       
       此外,对于反馈意见中还涉及的发行审核及发行定价、交易规则及交易准入门槛的设置、对违反规则的股东实施罚款、强制上市公司加大分红比例等问题,深交所表示,创业板市场建设涉及发行、上市、交易、投资者教育等多个环节,前述意见不属于《上市规则》规范的范畴,但会将相关意见转交相关各方进行研究。
       
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期待姐姐 2009-06-05 17:37:31发布主贴
创业板市规正式
【摘要】继今年5月8日起就《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》(以下简称《上市规则》)向社会公开征求意见之后,经中国证监会批准,深圳证券交易所今天正式发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并将于2009年7月1日起施行。
       [淘股吧]
       
         深交所表示,在5月8日至22日征求意见期间,共收到反馈邮件153封。同时,深交所还于5月10日、5月11日分别召集部分地方证监局、保荐机构、会计师事务所、律师事务所的专业人士及上市公司、拟上市企业、创投机构等市场各参与方举行了两场座谈会,并向未参加座谈会的部分保荐机构、律师事务所、会计师事务所等专门征求了意见。
       
         总体上看,社会各界对《上市规则》给予了较高评价,认为《上市规则》针对我国资本市场“新兴加转轨”的实际和创业企业的特点,强化了创业板市场的规范运作机制、风险揭示机制和优胜劣汰机制,注重提升市场效率,注重市场约束机制作用的发挥,注重投资者合法权益的保护。同时,社会各界也对《上市规则》提出了一些具体的意见和建议。深交所对收集到的所有反馈意见进行了整理、汇总和分类,共归纳出九个类别的135条意见。在这些意见及建议中,除去那些不属于《上市规则》规范范畴的部分,与《上市规则》相关的内容主要集中在公司治理、信息披露、股份限售及管理、恢复上市指标设置、中介机构职责等方面。
       
         深交所经过对反馈意见的认真研究与反复考量,吸纳了大多数意见,对征求意见稿作了进一步修改完善。在135条社会各界反馈的意见中,与《上市规则》相关的意见有71.2%得到了采纳或者进行了后续安排,有18.4%原已在《上市规则》中体现,仅有10.4%因故未予采纳。具体说明如下:
       
         一是增加了三个条款。包括:增加了要求上市公司应当为独立董事履职提供保障的条款;增加了进一步强化对会计师事务所约束的条款;增加了要求公司强化核心技术相关内容披露的条款。
       
         二是修改了七个条款。主要包括:增加对上市公司董事、监事和高级管理人员应当保证公司披露的信息及时、公平的要求;增加内幕信息知情人不得建议他人买卖证券的要求;进一步明确董事、监事、高管直接和间接持有本公司股票的情况均需要声明;明确董事、监事和高级管理人员离职时也应申报并申请锁定其所持有的股份的要求;进一步明确对外投资的范围等。
       
         三是对《上市规则》若干条款的文字进行了调整,使表述更为明确。
       
         对于反馈意见中的其它一些相关问题,如对核心技术人员、销售人员、管理人员实行股份限售,在定期报告增加有关产品研发与技术创新内容,可否取消股东大会召开当日停牌,可否取消季度报告等,深交所表示,经过反复研究后认为,有些建议需要随着市场的发展和条件的成熟,逐步加以研究和完善后在《上市规则》中予以吸纳;有些建议涉及相关信息披露和规范运作的具体操作等,拟在相关配套指引中予以吸收。
       
         此外,对于反馈意见中还涉及的发行审核及发行定价、交易规则及交易准入门槛的设置、对违反规则的股东实施罚款、强制上市公司加大分红比例等问题,深交所表示,创业板市场建设涉及发行、上市、交易、投资者教育等多个环节,前述意见不属于《上市规则》规范的范畴,但会将相关意见转交相关各方进行研究。
       
       
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天天龙头 2014-04-29 21:08:02发布主贴
优先及沪港通实施消息直接利好券商
【摘要】         最直接最利好就是券商行业,不管怎么折腾都离不开券商来做,优先股和沪港通大大增加了券商的业务量,产生收益增厚业绩最直接,明天在香港有子公司的券商统统涨停 ?????
       [淘股吧]
            目前上市券商在香港有分公司的的是   
                                    中信证券香港子公司 600030
                                    国元证券香港子公司 000728
                                    海通证券香港子公司 600837
                                    方证证券香港子公司  601901
                                   .长江证券香港子公司 000783
                                                                                                    广发证券香港子公司  000776
                 国泰君安香港自公司 即将上市
       
       
       
       
       
       
       
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鸢尾911 2012-07-27 17:45:06发布主贴
交所风险警示:涨幅限制1%跌幅限制5%
【摘要】上交所风险警示股票细则:涨幅限制1%跌幅限制5%
       
       这个太讽刺了
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才才才 2012-02-20 20:07:44发布主贴
改革或推颠覆性,这个信息怎么看
【摘要】 据《经济观察报》报道,证监会各部门正在积极推进新股发行制度改革,讨论中的改革方向和思路是全新的,包括以下方面:首先,证监会及发审委审核将不再对企业同业竞争、关联交易、可持续盈利能力等问题做实质性判断,招股书以及相关文件充分披露,由券商就相关问题发表意见即可,证监会将主要审核尽职调查和信息披露部分。其次,有可能降低对中小板三年盈利期限的要求。再次,行业上也有可能放松限制,除了城商行外,所有企业均可申报。另外,在发行阶段,很有可能放开券商自主配售权。
       [淘股吧]
       
         “如果这些改革措施最后都能够推出的话,对整个证券市场的影响都是颠覆性的。”2月15日,一位大型南方券商的投行人士在提到正在讨论中的新股发行改革方案后,告诉记者。
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位置正确 2009-12-09 16:37:12发布主贴
海峡份:首次公开定价摇号中签结果 
【摘要】海峡股份:首次公开发行股票网上定价发行摇号中签结果 
       [淘股吧]
       2009-12-10 06:30:30    
       --------------------------------------------------------------------------------
       
       
       
           中签结果如下:
           末尾位数           中签号码
           末“3”位数:627  827  027  227  427
           末“4”位数:3926  5926  7926  9926  1926  9204
           末“5”位数:10070
           末“6”位数:280918  530918  780918  030918
           末“7”位数:8964524  3964524  7215222
           末“8”位数:04364117
           凡参与网上定价发行申购海南海峡航运股份有限公司股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。
        
       
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华侨城 2014-01-04 15:36:05发布主贴
申购操作
【摘要】

       [淘股吧]
       
       一、网上市值配售
       
       1、申购门槛
       
       &  持有沪深单一市场市值1万元
       
       上交所每1万元市值可申购一个申购单位,每一个申购单位为1000股;
       
       深交所每5000元市值可申购一个申购单位,每一个申购单位为500股
       
       市值为A股非限售普通股,并不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券,非限售A 股股份发生司法冻结、质押,以及上市公司董事、监事、高级管理人员持股限制的股份市值合并计算
       
       沪深两市的市值不能合并计算,市值可以重复使用
       
       同一天有多只新股发行的,投资者可以用已确定的市值参与多只新股的申购
       
       例如:当天发行5只股票,平均价10元左右,只需买入约20万元市值股票对应申购即将上市的5只股票,每只2万股,合计10万股,需申购资金100万元。
       
       融资买入的股票市值可计入打新市值(可利用融资买入增加市值配售额度,利用股票质押获得打新资金)
       
       方案一:利用融资买入增加市值配售额度
       
       以上交所为例,假设T 日为新股申购日,账户当前市值为0,以100 万资金参与深圳新股申购,该股票申购价格为5 元:
       
       1)根据申购资金及申购价格计算,最大需求配售额度为20 万股;
       
       若仅通过普通账户买入转化市值,可得配售额度仅10 万股,需通过信用账户融资买入放大市值,经计算需融资买入的市值为(20 万股-10万股)*10=100 万元
       
       2)T-2 日:信用账户转入资金100 万元,先融资买入证券A,再普通买入证券A, 假设融资比例约1:1,买入后持仓累计约200 万元,获得配售额度约20 万股。
       
       3)T-1 日:卖出信用账户所有持仓,并偿还融资负债
       
       4)T 日:信用账户资金通过三方存管银行转至普通账户,参与新股申购。
       
       方案二:利用股票质押获得打新资金
       
       假设T 日为新股申购日,账户持有股票A 共8 万股,当前市值为100 万,股票质押率为5 折,新股申购价格为10 元:
       
       1)根据申购资金及申购价格计算,可获得配售额度为10 万股;账户股票质押可获得融资资金50万元,可认购新股数量为5 万股。故客户实际可认购新股数量为5 万股。
       
       2)T-1 日: 将账户100 万市值的股份申报股票质押
       
       3)T 日:融资资金50 万元到账,用于申报新股申购
       
       4)T+4 日:除中签认购款项外,其余新股冻结资金返还,补足相应资金申请股票质押了结(注意股票质押不满28 天,利息按28 天计算)。
       
       5)T+5 日:质押解除。
       
       投资者持有多个证券账户的,多个证券账户的市值合并计算
       
       不合格、休眠、注销证券账户不计算市值
       新股申购一经交易系统确认,不得撤销
       市值以T-2日日终的市值来确定,T-1日可以卖出(“打新”前一天可卖出持有股票)
       
       2、申购额度:可申购额度在当天重复使用、多账户打新受限
       
       上交所规定,投资者参与网上公开发行股票的申购,只能使用一个有市值的证券账户,且每只新股发行,每一证券账户只能申购一次,而融资融券客户信用证券账户不能用于申购新股。
       深交所的规定是,一个投资者只能用一个证券账户进行一次申购,其余申购将被系统自动撤销。深市信用证券账户可用于参与新股申购,以深市信用证券账户参与新股申购应确保其信用证券账户具有一定的非限售A股股份市值。
       
       3、本次市值配售与以往市值配售区别
       
       A股市值计算不同:新纳入中小板和创业板、融资融券、转融通担保、资管账户的股票市值(当年还没有这类账户和交易方式)
       申购款缴纳的时间不同:申购前需足额缴款VS申购前无需缴款,申购成功后才缴款
       沪深市值申购时分开计算:沪、深市值不合并计算VS合并计算
       沪深证券账户只能申购本市场新股VS两地证券账户可跨市场申购
       
       新增部分:
       网下发行引入主承销商自助配售机制
       网下发行时需剔除10%的最高报价
       个人投资者可以参与新股IPO网下询价和申购,个人投资者应具备至少5年投资经验
       
       二、网下配售
       
       本次新股改革重要的一点是重新引入了个人投资者可以参与新股IPO网下询价和申购,新发行的《证券发行与承销管理办法》第二章第五条规定“首次公开发行股票采用询价方式定价的,符合条件的网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价,主承销商无正当理由不得拒绝。”
       
       1、  网上网下发行比例
       
       总股本4亿以下,网下60%,4亿股以上网下70%,其中网下40%优先向基金和社保配售
       
       2、  回拨机制
       
       网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的,应当从网下向网上回拨,回拨比例为本次公开发行股票数量的20%;网上投资者有效申购倍数超过100倍的,回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。
       
       网上投资者申购数量不足网上初始发行量的,可回拨给网下投资者
       
       关于回拨:网上申购中签率在1%--2%之间的,网下向网上回拨20%,也就是网上发行60%(4亿股以上的网上50%);网上中签率在百分之零点几的,网下向网上回拨40%,也就是网上发行80%(4亿股以上的网上70%)。按照过去的规律,网上一般中小盘股的中签率在1%以下,这次新股发行价格应该相对较低,破发几率基本极其微小,所以网上中签率应该更低,基本应该在百分之零点几左右,所以网下一般应该向网上回拨,网上最终的发行比例应该是60%--80%.
       
       
       
       三、           打新业务流程
       
       T-2 日   市值确认
       
       T日    网上申购日
       
       T+1  资金冻结,验资核算
       
       T+2日  摇号抽签,中签清算
       
       T+3日  公布中签结果,资金解冻
       
       四、新股上市首日交易规则
       
       1、有效申报
       
       上海:
       
       (1)集合竞价阶段有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%;
       (2)连续竞价阶段有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。其中,14:55至15:00有效申报价格不得高于当日开盘价的120%且不得低于当日开盘价的80%。 集合竞价阶段未产生开盘价的,以当日第一笔成交价格作为开盘价。
       
       深圳:
       
       (1)股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%。开盘价不能通过集合竞价产生的,以连续竞价第一笔成交价作为开盘价。
       (2)股票上市首日14︰57至15︰00采用收盘集合定价,即对集中申报簿中,以最近成交价为申报价格的买卖申报进行一次性集中撮合。期间,投资者可以申报,也可以撤销申报。
       (3)股票上市首日收盘价为收盘集合定价交易的成交价格。收盘集合定价期间无成交的,以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。
       
       2、  临时停牌
       
       上海:
       
       (1)盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上(含);
       (2)盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上(含)。
       因前款第(1)项停牌的,当日仅停牌一次,停牌持续时间为30分钟,停牌时间达到或超过14:55的,当日14:55复牌;因第(2)项停牌的,停牌时间持续至当日14:55。
       
       深圳:
       
       (1)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的,临时停牌时间为1小时;
       (2)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的,临时停牌至14︰57.临时停牌期间,投资者可以申报,也可以撤销申报。
       
       3、  新股上市初期重点监控的异常行为
       
       (1)同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户,单日以竞价方式累计买入数量超
        过新股实际上市流通量1‰的;(比如1个亿流通盘的新股,上市当日买入超过10万股就会被监控)
       (2)同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户进行日内反向交易或频繁隔日反向
               交易,且数量较大的;
       (3)在集合竞价阶段或收盘前15分钟,通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁申报
            撤单等方式,严重影响新股开盘价或者收盘价的;
       (4)在连续竞价阶段,当最新成交价接近日内最高成交价时,以不低于行情即时揭示的
               最低买入价格累计申报买入数量超过新股实际上市流通量0.2‰的;
       (5)申报买入价格高于申报时点之前的行情揭示最新成交价的2%,且数量较大的;
       (6)利用市价委托进行大额申报,严重影响新股交易价格的;
       (7)本所认为需要重点监控的其他新股异常交易行为。
       
       4、监管措施
       
       对于异常交易行为的证券账户,交易所除书面警告、暂停当日交易外,情节严重的将认定账户所有人为不合格投资者,限制其一定时期内参与新股上市初期交易的权限。 对于情节严重的,将给予限制证券账户交易的纪律处分,并计入诚信档案;涉嫌违法 的,将上报中国证监会查处。
       
       首批5家上市企业
       
       我武生物(300357)拟发行3000万股,网上发行1200万股,1月8日网上申购
       
       新宝股份(002705)拟发行7600万股,网上发行2280万股,1月8日网上申购
       
       楚天科技(300358)拟发行2200万股,网上发行440万股,1月9日网上申购
       
       纽威股份(603699)拟发行1.2亿股,网上发行3600万股,1月9日网上申购
       
       全通教育(300359)拟发行2000万股,网上发行800万股,1月13日网上申购
       
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钟离羽雪 2018-11-24 22:26:02发布主贴
交所布回购   十大要点读懂
【摘要】11月23日讯,上交所发布《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则(征求意见稿)》,整理十大要点如下:
       
       1、回购条件放宽
       
       现行业务指引要求公司实施回购需符合“上市已满一年”等前置条件。《回购细则》对因维护公司价值及股东权益为减少注册资本而回购股份的,不再要求满足上述前置条件。
       
       2、维护公司价值的回购必须满足一定的条件
       
       《回购细则》细化了“为维护公司价值及股东权益所必需”的股份回购的具体适用情形,即“本公司股票收盘价格出现低于最近一期每股净资产”,或者“连续20个交易日内本公司股票收盘价格跌幅累计达到30%”。
       
       3、回购资金来源范围扩大
       
       《回购细则》规定了多种回购资金来源渠道,允许上市公司使用自有资金、发行优先股和债券募集的资金(包括可转债募集的资金)、发行普通股股票取得的超募资金、募投项目节余资金和已依法变更为永久补充流动资金的募集资金、金融机构借款,或者其他合法资金作为股份回购的资金来源。
       
       4、中介机构不做强制性要求
       
       由公司自主决定是否聘请中介机构出具意见。根据市场以往回购实践情况,不再强制要求上市公司在回购股份时聘请财务顾问、律师等证券服务机构出具意见,降低公司回购成本。
       
       5、回购期限延长至12个月
       
       《回购细则》将回购实施期限由6个月延长到12个月。
       
       6、回购的交易方式只能选择一种
       
       “集中竞价交易方式”和“要约方式”,只能采用其中一种交易方式,暂不允许采用组合交易方式。
       
       7、对回购申报数量要求进行调整
       
       每5个交易日回购的数量不得超过首次回购股份事实发生之日前5个交易日成交量之和的25%,但每5个交易日回购不超过100万股的除外,以防范对二级市场的正常交易产生冲击。
       
       8、回购股份满6个月可以出售
       
       《回购细则》还规定了已回购股份的具体转让和注销等安排,明确对上市公司为维护公司价值及股东权益所必需情形下所回购的股份,可以在回购6个月后通过集中竞价交易方式出售。
       
       通过集中竞价方式出售已回购股份的锁定期和预披露要求。对于通过集中竞价出售已回购股份的,《回购细则》设置了6个月的锁定期,并要求上市公司需提前15个交易日进行减持预披露。
       
       9、部分豁免实施回购的窗口期及回购申报数量限制要求
       
       考虑到上市公司为维护公司价值及股东权益所必需而进行回购的情况往往比较紧急和特殊,因此《回购细则》规定因该种情形回购股份的,可以不受有关回购申报数量及窗口期限制,以便其可以根据实际情况需要在短期内及时实施集中回购。
       
       10、明确变更或终止回购方案的要求
       
       《回购细则》明确披露回购股份方案后,非因充分正当事由不得变更或者终止。因公司生产经营、财务状况发生重大变化等原因,确需变更或终止的,应当按规定履行相应的决策程序并及时披露。
       
       此外,公司因维护公司价值及股东权益所必需而进行股份回购的,要求公司的回购期限不得超过3个月。
       

       
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czdidi 2013-10-11 11:33:21发布主贴
将公布海自贸区金融改革
【摘要】证券时报网(www.stcn.com)10月11日讯
       据上证报消息,央行针对上海自贸区的金融方案细则已于前期完成审批,将于近日择时公布。据悉,方案在人民币资本项目可兑换,利率市场化,人民币的跨境使用,外汇管理体制改革四个方面,都将出台实质性的具体举措。但从整体方案来看,央行仍按照风险可控,稳步推进的原则,推进创新举措。
       分析人士认为,上海自贸区金融改革细则公布有望刺激上海本地金融概念股爆发
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热点财经 2016-08-25 22:17:42发布主贴
正平份首次公开初步配售结果及中签结果公告
【摘要】正平路桥建设股份有限公司首次公开发行股票
       [淘股吧]
       网下发行初步配售结果及网上中签结果公告
       保荐机构(主承销商):申万宏源证券承销保荐有限责任公司
       
       正平路桥建设股份有限公司(以下简称“正平股份”、“发行人”)首次公开
       发行不超过 9,970 万股人民币普通股(A 股)(以下简称“本次发行”)的申请
       已获中国证券监督管理委员会证监许可[2016]1640 号文核准。本次发行采用网
       下向投资者询价配售(以下简称“网下发行”)和网上按市值申购向公众投资者
       定价发行(以下简称“网上发行”)相结合的方式。
       发行人与主承销商申万宏源证券承销保荐有限责任公司(以下简称“申万宏
       源承销保荐公司”、“主承销商”)协商确定本次发行股份数量为 9,970 万股,全
       部为新股发行。回拨机制启动前,网下初始发行数量为 6,979 万股,占本次发行
       数量的 70%;网上初始发行数量为 2,991 万股,占本次发行数量的 30%。本次发
       行价格为人民币 5.03 元/股。
       根据《正平路桥建设股份有限公司首次公开发行股票发行公告》(以下简称
       “《发行公告》”)公布的回拨机制,由于网上初步有效申购倍数为 4,081.09 倍,
       高于 150 倍,发行人和主承销商决定启动回拨机制,将本次发行股份的 60%由网
       下回拨至网上。回拨后,网下最终发行数量为 997 万股,占本次发行总量的 10%;
       网上最终发行数量为 8,973 万股,占本次发行总量的 90%。回拨机制启动后,网
       上发行最终中签率为 0.07350982%。
       本次发行在缴款环节有重大变化,敬请投资者重点关注,主要变化如下:
       1、网下投资者应根据《正平路桥建设股份有限公司首次公开发行股票网下
       初步配售结果及网上中签结果公告》(以下简称“《网下初步配售结果及网上中
       签结果公告》”),于 2016 年 8 月 26 日(T+2 日)16:00 前,按最终确定的发行
       价格与获配数量,及时足额缴纳新股认购资金。
       网上投资者申购新股中签后,应根据《网下初步配售结果及网上中签结果公
       告》履行缴款义务,确保其资金账户在 2016 年 8 月 26 日(T+2 日)日终有足额
       的新股认购资金,投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。
       网下和网上投资者放弃认购部分的股份由主承销商包销。 
       2、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数
       量的 70%时,主承销商将中止本次新股发行,并就中止发行的原因和后续安排进
       行信息披露。
       3、有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时
       足额缴纳认购款的,将被视为违约并应承担违约责任,主承销商将违约情况报中
       国证券业协会备案。
       网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时,6 个
       月内不得参与新股申购。
       4、本公告一经刊出,即视同已向参与网上申购并中签的网上投资者和参与
       网下申购并获得初步配售的网下投资者送达获配缴款通知。 
       一、 网上摇号中签结果
       根据《发行公告》,发行人与保荐机构(主承销商)申万宏源承销保荐公司
       于 2016 年 8 月 25 日在上海市浦东东方路 778 号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅
       主持了正平路桥建设股份有限公司首次公开发行股票网上定价发行摇号抽签仪
       式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在上海市东方公证处代表的监督下进
       行并公证。现将中签结果公告如下:
       末尾位数 中签号码
       末“4”位数 1364,3364,5364,7364,9364,1251,6251
       末“5”位数 76390,26390,72583
       末“6”位数 291931,491931,691931,891931,091931
       末“7”位数 0524023
       末“9”位数 066384868
       凡参与本次网上定价发行的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,
       则为中签号码。中签号码共有 89,730 个,每个中签号码只能认购 1,000 股正平
       路桥建设股份有限公司 A 股股票。
       二、 网下发行申购情况及初步配售结果
       (一)网下发行申购情况 
       3
       根据《证券发行与承销管理办法》(证监会令[第 121 号])的要求,主承销
       商对参与网下申购的投资者资格进行了核查和确认。依据上海证券交易所网下申
       购电子化平台最终收到的有效申购结果,主承销商做出如下统计:
       本次发行的网下申购工作已于 2016 年 8 月 24 日(T 日)结束。经核查确认,
       《发行公告》披露的 1,749 家网下投资者管理的 3,482 个有效报价配售对象中,
       有 9 家投资者管理的 9 个有效报价配售对象未参与网下申购;1,740 家网下投资
       者管理的 3,473 个有效报价配售对象按照《发行公告》的要求参与了网下申购,
       有效申购数量为 22,863,810 万股。
       未参与网下申购的具体名单如下:
       序号 投资者 配售对象
       初步询价时拟申购
       数量(万股)
       1 秦伟仪 秦伟仪自有资金投资账户 6,970
       2 赵静 赵静 6,970
       3 龚生才 龚生才 6,970
       4 魏秀云 魏秀云 6,970
       5 吴勇 吴勇 6,970
       6 陈钢 陈钢自有资金投资账户 6,970
       7
       弘泰创新(北京)
       投资管理有限公
       司
       弘泰创新(北京)投资管理
       有限公司
       6,970
       8 刘康 刘康 6,970
       9 林建秀 林建秀 6,970
       合计 62,730
       (二)网下初步配售结果
       根据《正平路桥建设股份有限公司首次公开发行股票发行安排及初步询价公
       告》(以下简称“《发行安排及初步询价公告》”)中公布的网下配售原则和计算
       方法,发行人和主承销商对网下发行股份进行了初步配售,配售股数只取计算结
       果的整数部分,不足一股的零股累积后由主承销商配售给获配数量最大的 A 类投
       资者;若获配数量相同,则按照申报时间先后配售给申报时间早的 A 类投资者;
       如果按照上述方法仍不能确定,则以投资者申购时在上交所网下申购电子化平台
       中记录先后顺序为准。如无 A 类投资者,则配给 B 类投资者,以此类推。
       各类型网下投资者有效申购及初步配售情况如下表:
       4
       投资者类别
       有效申购股
       数(万股)
       占总有效申
       购数量比例
       初步配售股数
       (股)
       各类投资者初
       步配售比例
       (%)
       占网下发行
       总量的比例
       A 类(公募基金
       和社保基金)
       5,987,200 26.19% 3,988,298 0.00666087 40.00%
       B 类(年金保险
       资金) 3,457,830 15.12% 1,746,269 0.00505041 17.52%
       C 类(A 类、B
       类以外的其他
       网下投资者)
       13,418,780 58.69% 4,235,433 0.00315651 42.48%
       总计 22,863,810 100.00% 9,970,000 0.00436060 100.00%
       注:1.各加数之和与合计数在尾数上如存在差异是由计算过程中四舍五入造成的;
        2.“初步配售股数(股)”已考虑调整零股的情况。
       根据《发行安排及初步询价公告》和《发行公告》中公布的网下配售原则,
       零股 868 股根据零股处理原则配售给浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金。
       A 类投资者的配售比例不低于 B 类,B 类投资者的配售比例不低于 C 类,同
       类投资者的配售比例相同;向 A 类、B 类投资者优先配售的比例分别不低于预先
       安排的 40%、10%。初步配售结果符合《发行安排及初步询价公告》中公布的网
       下初步配售原则。各配售对象获配情况详见“附表:网下投资者初步配售明细表”。
       
       三、主承销商联系方式
       网下投资者对本公告所公布的网下初步配售结果如有疑问,请与本次发行的
       主承销商申万宏源承销保荐公司联系。具体联系方式如下:
       联系电话:021-54034208
       联系人:资本市场总部业务二部
       发行人:正平路桥建设股份有限公司
       保荐机构(主承销商):申万宏源证券承销保荐有限责任公司
       2016 年 8 月 26 日
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延妍 2008-08-27 18:28:00发布主贴
证监会将布大东增持相关
【摘要】中国证监会相关部门负责人27日透露,针对上市公司控股股东的增持行为,交易所将于近期发布相关业务细则,从信息披露、敏感期禁售制度和技术三个方面提高增持行为的透明度,加强事后监管。
       [淘股吧]
       
       在信息披露方面,细则将要求上市公司控股股东增持行为发生的首次,或增持行为达到总股本的1%时,履行披露义务。在披露此次增持行为的同时,还需要将披露后续的增持计划。
       
       二是进一步强化敏感期的禁售制度。在上市公司年报披露期间,上市公司发布重大业绩预告,或重大敏感信息披露期间,控股股东不能进行增持。
       
       技术保障上,交易所将通过利用技术对增持过限行为进行及时监管。例如,当增持行为超过1%,或在12个月内增持总量超过了2%时,将通过技术保证上市公司在出现上述情况时及时履行披露义务,对过限行为进行监管。同时,为了防范内幕交易和市场操纵行为的出现,交易所监察系统将设置相应的监管部门对其进行监管。
       
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hahaqpc 2011-11-03 10:40:48发布主贴
物联分子业“车联”第一
【摘要】天泽信息
       
       
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ulitedit 2014-04-29 20:01:35发布主贴
没人这个?交所布沪港通征求意见稿
【摘要】应该是利好吧
       [淘股吧]
       
       
       东方财富
       
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       上交所发布沪港通细则征求意见稿
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         为规范沪港股票市场交易互联互通机制试点工作,上交所今日晚间发布了《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则》,并于4月29日至5月16日向社会公开征求意见。
       
         《细则》包括总则、沪股通股票交易、港股通股票交易、交易异常情况处理、自律管理、附则共6章106条。
       
         根据《细则》,港股通股票以港币进行报价,港股通投资者以人民币进行交收。沪股通股票以人民币进行报价和交易。沪股通投资者买卖沪股通股票,不参与上交所融资融券交易。会员不得为港股通股票交易提供融资融券服务。
       
         根据《细则》,沪股通股票范围包括上证180指数及上证380指数成份股以及A H股上市公司的A股,其中被纳入风险警示板的除外。
       
         港股通股票范围包括恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及A H股上市公司的H股,其中前述指数成份股内发行人同时在上交所以外的内地证券交易所上市的H股的除外。
       
         沪港交易所还分别明确了相关股票调入、调出沪港通投资范围的若干情形及时间规定。当股票被调出投资范围后,投资者只能卖出,不能买入。
       
         关于额度控制的问题。《细则》规定,沪股通、港股通总额度、每日额度均按买入卖出抵消之后的净轧差计算。需要注意的是,在连续竞价阶段,当每日可用额度使用完毕时,双方交易所将停止接受当日后续的买单申报,但仍将接受卖单申报。
       
         关于交易时间的安排。根据《细则》,沪港通股票的交易在上交所和联交所共同交易日且能够满足结算安排时开通。所谓“共同交易日”,即指当日双方均开市(仅有一方开市时,不能进行沪港通交易);所谓“且能够满足结算安排”,即指当日双方不仅均应开市,且能够完成结算安排。以沪股通为例,如果香港市场下一交易日休市从而导致无法完成结算时,则当前交易日的沪股通交易也将停止。
       
         港股通投资者买卖港股通股票的交易时间、休市时间,按照联交所的交易时间、休市时间执行。其中,每个交易日的9:00至9:30为开市前时段,9:30 至12:00为上午持续交易时段、13:00至16:00为下午持续交易时段。沪股通股票的交易日和交易时间由联交所证券交易服务公司在其指定网站公布。
       
         关于交收安排、订单类型。投资者需注意的是,香港市场实施“T 2”交收制度(T日买入,T 2日股票到账),但允许投资者在股票尚未到账的T日和T 1日卖出股票。因此,《细则》征求意见稿规定,“港股通投资者买卖港股通股票,当日买入的股票,经确认成交后,在交收前可以卖出”。在订单类型方面,《细则》征求意见稿规定,港股通投资可采用竞价限价盘委托或增强限价盘委托,沪股通可采用限价委托,即沪股通、港股通投资者均不能采用市价委托的方式。
       
         沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则(征求意见稿)
       
         第一章总则
       
         第一条 【制定依据】为规范沪港股票市场交易互联互通机制(以下简称“沪港通”)试点相关活动,防范风险,保护投资者合法权益,根据中国证监会有关规定和《上海证券交易所交易规则》及上海证券交易所(以下简称“本所”)其他相关业务规则,制定本细则。
       
         第二条 【规则适用】投资者、本所会员、联交所证券交易服务公司、本所证券交易服务公司及其他市场主体参与沪港通股票交易及相关活动,应当遵守本细则。本细则未规定的,适用《上海证券交易所交易规则》、本所其他相关业务规则及香港联合交易所有限公司(以下简称“联交所”)的相关规定。
       
         第三条 【自律管理】本所对沪港通股票交易及相关活动实施自律管理。
       
         第二章沪股通股票交易
       
         第一节联交所证券交易服务公司参与沪股通业务
       
         第四条 【成为本所非会员交易参与人】联交所证券交易服务公司参与沪股通业务,应当申请成为本所非会员交易参与人并取得交易业务单元。
       
         联交所证券交易服务公司不享有本所会员的权利。
       
         第五条 【申请文件】联交所证券交易服务公司申请成为本所非会员交易参与人,应当提交下列文件:
       
         (一)申请书;
       
         (二)中国证监会相关批准文件;
       
         (三)企业法人营业执照;
       
         (四)公司章程;
       
         (五)沪股通业务规则、技术安排;
       
         (六)董事、监事、高级管理人员的个人资料;
       
         (七)拟开展沪股通业务的联交所参与者名单,以及上述联交所参与者技术系统符合相关要求的情况说明;
       
         (八)与沪股通有关的费用收取方式和标准;
       
         (九)本所要求的其他文件。
       
         第六条 【基本职责】联交所证券交易服务公司接受联交所参与者的委托,将投资者委托联交所参与者买卖沪股通股票的订单向本所申报,并承担相应的交易责任。
       
         联交所证券交易服务公司应当承认交易结果,接受成交回报,对联交所参与者的交易行为进行管理。
       
         第七条 【风险管理】联交所证券交易服务公司应当建立沪股通业务风险控制措施,加强内部控制,防范风险。
       
         第八条 【制定联交所参与者准入标准】联交所证券交易服务公司应当根据本所要求,制定联交所参与者参与沪股通业务的技术标准及其他条件,并对拟开展沪股通业务的联交所参与者的技术系统进行测试评估。
       
         第九条 【与联交所参与者签订合同】联交所证券交易服务公司应当与符合条件的联交所参与者签订沪股通业务服务合同,约定双方的权利和义务。
       
         第十条 【市场服务】联交所证券交易服务公司应当为沪股通投资者、联交所参与者了解沪股通业务相关法律规定和业务规则、业务流程、费用收取方式和标准等信息,提供必要的便利和指引。
       
         第十一条 【配合本所监管】联交所证券交易服务公司应当采取适当方式,要求联交所参与者向客户充分揭示沪股通投资风险,督促联交所参与者及其客户遵守内地相关法律、行政法规、部门规章和规范性文件以及本所业务规则,接受本所监管。
       
         第十二条 【报告义务之一:申报事项变更】联交所证券交易服务公司按照本细则第五条向本所提交的材料内容发生变化的,应当在变更发生后3个交易日内向本所提交更新材料。
       
         第十三条 【报告义务之二:发生重大事件】联交所证券交易服务公司发生影响或者可能影响其经营管理的重大事件时,应当立即向本所报告,说明事件的起因、目前的状态、可能产生的后果和应对措施。
       
         第十四条 【资料保存】联交所证券交易服务公司应当妥善保存履行本细则规定职责形成的各类文件、资料,保存期限不少于20年。
       
         第二节沪股通股票
       
         第十五条 【试点股票范围】沪股通股票包括以下范围内的股票:
       
         (一)上证180指数的成份股;
       
         (二)上证380指数的成份股;
       
         (三)A H股上市公司的本所上市A股.
       
         被本所实施风险警示的股票(即ST、﹡ST股票)和以外币报价、买卖的股票(即B股)不纳入沪股通股票。
       
         经相关监管机构批准,本所可调整沪股通股票的范围。
       
         第十六条 【股票调入】发生下列情形之一的,相关股票调入沪股通股票,联交所证券交易服务公司予以公告:
       
         (一)上证180指数和上证380指数的成份股调整的,新纳入的成份股在调整生效后调入沪股通股票;
       
         (二)上证180指数和上证380指数的成份股、A H股上市公司的本所上市A股被实施风险警示的,在被撤销风险警示后调入沪股通股票;
       
         (三)H股上市公司首次公开发行并在本所上市的A股,在上市满10个交易日后调入沪股通股票;
       
         (四)A股在本所上市的公司首次公开发行并在联交所上市H股的,其A股在H股上市满30个交易日后调入沪股通股票。
       
         (五)公司首次公开发行并同时在本所和联交所上市A股和H股的,其A股在上市满30个交易日后调入沪股通股票。
       
         第十七条 【股票调出】发生下列情形之一的,相关股票调出沪股通股票,联交所证券交易服务公司予以公告:
       
         (一)上证180指数、上证380指数的成分股调整,被调出的股票不属于A H股上市公司在本所上市的A股的,在调整生效后调出沪股通股票;
       
         (二)A H股上市公司的H股在联交所退市,其在本所上市的A股不属于上证180指数、上证380指数的成份股的,在H股退市后调出沪股通股票;
       
         (三)沪股通股票被本所实施风险警示的,在其被实施风险警示后调出沪股通股票。
       
         第十八条 【股票名单公布】联交所证券交易服务公司通过联交所网站或其他方式公布沪股通股票名单及其调整情况。
       
         第三节交易特别事项
       
         第十九条 【交易币种】沪股通股票以人民币报价和交易。
       
         第二十条 【交易日、交易时间】沪股通股票的交易日和交易时间由联交所证券交易服务公司在其指定网站公布。
       
         第二十一条 【交易方式】沪股通股票交易采用竞价交易方式,暂不支持大宗交易.
       
         第二十二条 【订单类型】投资者买卖沪股通股票只能采用限价委托,暂不支持市价委托。
       
         第二十三条 【买入限制】依据本细则第十七条被调出沪股通股票的,沪港通投资者不得再行买入该股票,但可以卖出。
       
         第二十四条 【禁止融资融券】投资者买卖沪股通股票,不参与本所融资融券交易。
       
         第二十五条 【禁止“裸卖空”】联交所证券交易服务公司应当采取适当方式,要求联交所参与者接受客户沪股通股票买卖委托时须确保客户账户内有足额的股票,不得接受客户无足额股票而直接在市场上卖出股票的委托。
       
         第二十六条 【禁止“暗盘交易”】联交所证券交易服务公司和联交所参与者不得自行撮合沪股通投资者买卖沪股通股票的订单,不得以其他任何形式在本所以外的场所提供沪股通股票转让服务。
       
         第二十七条 【交易公开信息】联交所证券交易服务公司接受委托买卖沪股通股票,证券交易公开信息中公布的名称为“沪股通专用”。
       
         第二十八条 【交易费、税】投资者买卖沪股通股票,应当按照本所市场收费标准交纳交易经手费等相关费用,并按照内地相关规定缴纳印花税等税款。
       
         第四节额度控制
       
         第二十九条 【联交所证券交易服务公司的责任】联交所证券交易服务公司对沪股通每日额度和总额度的使用情况进行实时监控。
       
         第三十条 【当日额度余额计算】沪股通交易当日额度余额的计算公式为:当日额度余额=每日额度-买单申报 卖单成交 买单申报撤销及被拒 买单成交价低于申报价的差额。
       
         第三十一条 【当日停止接受申报】当日额度余额在本所连续竞价阶段使用完毕的,联交所证券交易服务公司将停止接受当日后续的买单申报,但仍然接受卖单申报。
       
         第三十二条 【总额度计算】沪股通总额度可用余额的计算公示为:总额度余额=总额度-已成交的买盘总金额 已成交的卖盘总金额。
       
         第三十三条 【达到总额度时停止买单申报及后续恢复】总额度余额少于一个每日额度的,联交所证券交易服务公司自下一交易日起停止接受买单申报,但仍然接受卖单申报。
       
         总额度余额达到一个每日额度时,联交所证券交易服务公司于下一个交易日恢复接受买单申报。
       
         第五节 持股比例限制
       
         第三十四条 【基本要求】投资者参与沪股通交易,持股比例限制、信息披露以及持股比例超限的平仓要求参照合格境外机构投资者境内证券投资的有关规定执行。
       
         第三十五条 【配合本所监管】联交所证券交易服务公司应当采取适当方式,要求联交所参与者与沪股通投资者约定,投资者买卖沪股通股票违反有关持股比例限制时,联交所证券交易服务公司及联交所参与者可以拒绝提供服务,联交所参与者可以实施平仓或者采取其他制止和纠正措施。
       
         第三十六条 【股份合并计算】沪股通投资者买卖沪股通股票,履行信息披露义务时,应当与通过其他方式持有的同一上市公司的境内、外上市股合并计算,并遵守信息披露的有关规定。
       
         第三十七条 【针对单个投资者的平仓】当日交易结束后, 单个投资者通过沪股通与其他方式持有同一上市公司股票合并计算超过限定比例的,应当在5个交易日内对超过限制的部分予以平仓,并按照有关规定及时履行信息披露义务。
       
         第三十八条 【针对所有投资者的平仓】当日交易结束后,所有境外投资者通过沪股通与其他方式持有同一上市公司股票合并计算超过限定比例的,本所将按照后买先卖的原则,向联交所证券交易服务公司及其他境外投资者发出平仓通知。联交所证券交易服务公司应当及时通知联交所参与者,并要求其通知投资者。投资者应当自接到联交所交易参与者通知之日起的五个交易日内,对超过限制的部分予以平仓。
       
         其他投资者在5个交易日内自行减持导致上述持股总数降至限定比例以下的,被通知减持的沪股通投资者可申请继续持有原股份。
       
         第三章港股通股票交易
       
         第一节本所会员参与港股通业务
       
         第三十九条 【参与条件】本所会员参与港股通业务,应当符合本所证券交易服务公司规定的技术及其他条件。
       
         第四十条 【签订合同】本所会员参与港股通业务的,应当与本所证券交易服务公司签订港股通业务服务合同,约定双方的权利和义务。
       
         第四十一条 【客户交易行为管理】本所会员参与港股通业务,参照适用本所有关会员对客户交易行为管理的规定。
       
         第四十二条 【配合本所监管】本所会员应当向客户充分揭示港股通投资风险,督促客户遵守内地相关法律、行政法规、部门规章和规范性文件以及本所业务规则,接受本所监管。
       
         第四十三条 【协议终止港股通业务】本所会员可以按照约定与本所证券交易服务公司终止港股通业务,但应当对其客户作出妥善安排。
       
         第四十四条 【单方终止港股通业务】本所证券交易服务公司可以与会员约定发生以下情形的,本所证券交易服务公司有权终止港股通业务合同:
       
         (一)会员违反内地法律、行政法规、部门规章和规范性文件以及本所、联交所业务规则;
       
         (二)会员不配合本所对港股通交易行为的调查、取证和其他监管行为;
       
         (三)会员相关业务、技术系统出现重大故障,无法为客户提供港股通交易服务;
       
         (四)合同约定的其他情形。
       
         第二节港股通股票
       
         第四十五条 【试点股票范围】港股通股票包括以下范围内的股票:
       
         (一)恒生综合大型股指数的成份股;
       
         (二)恒生综合中型股指数的成份股;
       
         (三)A H股上市公司的H股;
       
         发行人同时有股票在本所以外的内地证券交易所上市的股票、在联交所以人民币报价交易的股票不纳入港股通股票。
       
         经相关监管机构批准,联交所可调整港股通股票的范围。
       
         第四十六条 【股票调入】发生下列情形之一的,相关股票调入港股通股票,本所证券交易服务公司予以公告:
       
         (一)新纳入恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的股票不属于发行人同时有股票在本所以外的内地证券交易所上市交易的,在调整生效后调入港股通股票;
       
         (二)A股在本所上市的公司首次公开发行并在联交所上市H股的,其H股在上市满30个交易日后调入港股通股票;
       
         (三)H股上市公司首次公开发行并在本所上市A股的,其H股在A股上市满10个交易日后调入沪股通股票。
       
         第四十七条 【股票调出】发生下列情形之一的,相关股票调出港股通股票,本所证券交易服务公司予以公告:
       
         (一)被调出恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的股票不属于A H股上市公司的H股的,在指数成份股调整生效后调出港股通股票;
       
         (二)A H股上市公司的A股在本所退市,其H股不属于恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股的,在A股退市后调出港股通股票;
       
         (三)港股通股票发行人在本所以外的内地证券交易所上市股票的,自其在内地证券交易所上市后,其在联交所上市的H股调出港股通股票。
       
         第四十八条 【股票名单公布】本所证券交易服务公司通过本所网站或其他方式公布港股通股票名单及其调整情况。
       
         第三节交易特别事项
       
         第四十九条 【证券账户】投资者买卖港股通股票,应当在中国证券登记结算有限责任公司开立上海证券账户(人民币普通股票账户)。已有上海证券账户(人民币普通股票账户)的,使用现有账户。
       
         第五十条 【交易币种】港股通股票交易以港币报价,
       
         以人民币交收。
       
         第五十一条 【交易日、交易时间】港股通投资者买卖港股通股票的交易时间、休市时间,按照联交所的交易时间、休市时间执行。其中,每个交易日的9:00至9:30为开市前时段,9:30至12:00为上午持续交易时段、13:00至16:00为下午持续交易时段。
       
         发生本所证券交易服务公司认定的特殊情形,导致或者可能导致港股通股票交易无法正常进行的,本所证券交易服务公司可以调整港股通股票的交易日、交易时间并向市场公布。
       
         第五十二条 【交易方式】投资者买卖港股通股票,限于参与联交所自动对盘系统交易。
       
         第五十三条 【订单类型】投资者买卖港股通股票,可采用竞价限价盘委托或者增强限价盘委托。
       
         第五十四条 【被调出股票的买入限制】依据本细则第四十七条规定被调出港股通股票的,自调整之日起,投资者不得再行买入该股票,但可以卖出。
       
         第五十五条 【回转交易】投资者买卖港股通股票,当日买入的股票,经确认成交后,在交收前可以卖出。
       
         第五十六条 【指定交易】港股通实行全面指定交易制度,参照本所相关规定执行。
       
         第五十七条 【第三方存管】港股通实行客户交易结算资金第三方存管制度,参照A股交易相关规定执行。
       
         第五十八条 【禁止融资融券】会员不得为港股通股票交易提供融资融券服务。
       
         第五十九条 【交易前端控制和禁止“裸卖空”】会员接受客户港股通股票买卖委托,应当确保客户账户内有足额的人民币资金或股票。会员不得接受客户无足额资金、股票而直接在市场上买、卖股票的委托。
       
         第六十条 【禁止“暗盘交易”】本所证券交易服务公司和本所会员不得自行撮合投资者买卖港股通股票的订单,不得以其他任何形式在联交所以外的场所提供港股通股票转让服务。
       
         第六十一条 【订单更改】港股通订单已经申报的,不得更改申报价格或申报数量。
       
         第六十二条 【交易申报与成交回报】会员接受客户的港股通股票买卖委托后,应当委托本所证券交易服务公司,由本所证券交易服务公司向联交所提交申报指令。
       
         交易结果及其他交易记录由联交所发送给本所证券交易服务公司,本所证券交易服务公司发送给会员,会员发送给客户。
       
         第六十三条 【交易、交收责任】对已经达成的交易,会员和港股通投资者应当承认交易结果,并承担相应的交收责任。
       
         第六十四条 【停市处理】联交所交易时间内因故停市,交易时间不作顺延。
       
         第六十五条 【交易信息发布】港股通业务中股票的即时行情等信息,由联交所发布。
       
         第六十六条 【记录保管】会员应当按照有关规定妥善保管委托和申报记录。
       
         第六十七条 【佣金、交易经手费及其他费用】投资者买卖港股通股票,应当按规定向其委托的会员交纳佣金。
       
         投资者买卖港股通股票,应当按照联交所市场收费标准交纳交易费、交易系统使用费和其他费用,并按照香港地区相关规定缴纳印花税等税款。
       
         第六十八条 【权益证券处理】港股通投资者因港股通股票权益分派或转换所取得的港股通股票以外的联交所上市证券,可以通过港股通卖出,但不得买入。
       
         港股通投资者因港股通股票权益分派或转换所取得的联交所上市股票的认购权利,可以通过港股通卖出,但不得行权。
       
         港股通投资者因港股通股票权益分派或转换所取得的非联交所上市证券,可以享有相关权益,但不得通过港股通买入或卖出。
       
         第四节额度控制
       
         第六十九条 【本所证券交易服务公司的责任】本所证券交易服务公司对港股通每日额度和总额度的使用进行监控,于每日交易结束后在本所证券交易服务公司指定网站公布额度使用情况。
       
         第七十条 【当日额度余额计算】港股通交易当日额度余额的计算公式为:
       
         当日额度余额=每日额度-买单申报 卖单成交 买单申报撤销及被拒 买单成交价低于申报价的差额。
       
         第七十一条 【当日停止接受申报】当日额度余额在联交所持续交易时段使用完毕,本所证券交易服务公司将停止接受当日后续的买单申报,但仍然接受卖单申报。
       
         第七十二条 【总额度计算】港股通总额度可用余额的计算公示为:总额度余额=总额度-已成交的买盘总金额 已成交的卖盘总金额。
       
         第七十三条 【达到总额度时停止买单申报及后续恢复】总额度余额少于一个每日额度的,本所证券交易服务公司于下一交易日停止接受买单申报,但仍然可以接受卖单申报。
       
         总额度余额达到一个每日额度时,本所证券交易服务公司于下一个交易日恢复接受买单申报。
       
         第五节投资者适当性管理
       
         第七十四条 【个人投资者准入条件】个人投资者参与港股通股票交易,应当符合下列条件:
       
         (一)证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元;
       
         (二)具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识,通过本所会员测试;
       
         (三)不存在严重不良诚信记录;
       
         (四)不存在法律、行政法规、部门规章等规定的禁止或限制参与港股通股票交易的情形。
       
         第七十五条 【投资者准入条件的调整】本所可以根据市场情况,调整投资者参与港股通股票交易的条件。
       
         第七十六条 【对投资者的要求】投资者买卖港股通股票,应当熟悉香港证券市场相关规定,了解港股通股票交易的业务规则与流程,结合自身风险偏好确定投资目标,客观评估自身风险承受能力。
       
         第七十七条 【会员制定投资者适当性管理业务制度】本所会员应当制定港股通业务投资者适当性管理的标准、程序、方法以及执行投资者适当性制度的保障措施。会员制定的投资者适当性管理标准应当包括投资者的财务状况、知识水平、风险承受能力、投资经验等方面。
       
         第七十八条 【会员的投资者教育义务】本所会员应当向客户全面客观介绍香港证券市场法律法规、市场特点和港股通业务规则、流程。
       
         第七十九条 【签订合同、风险揭示书】本所会员应当与参与港股通的客户签订委托协议,约定双方的权利和义务。
       
         会员与客户签订委托协议前,应当向客户充分揭示港股通股票交易风险,并与客户签订风险揭示书。
       
         第四章交易异常情况处理
       
         第八十条 【本所及本所证券交易服务公司对交易异常情况的处理及公告】发生本所认定的交易异常情况,导致或者可能导致部分或者全部沪股通交易不能进行的,本所可以决定对相关沪股通股票停牌或者对本所市场临时停市并予以公告。
       
         发生本所证券交易服务公司认定的交易异常情况,导致或者可能导致部分或者港股通股票交易不能进行,本所证券交易服务公司可以决定暂停提供港股通服务并予以公告。
       
         本所停牌、停市及本所证券交易服务公司暂停提供港股通服务的原因消失后,本所可以决定恢复相关沪股通股票交易、本所市场交易并予以公告,本所证券交易服务公司可以决定恢复港股通服务并予以公告。
       
         第八十一条 【联交所及联交所证券交易服务公司对交易异常情况的处理及公告】发生联交所认定的特殊情形,导致或者可能导致部分或者全部港股通股票交易不能进行,联交所决定对联交所市场临时停市及后续恢复交易的,本所将在接到联交所通知后对其临时停市及后续恢复交易的公告予以转发。
       
         发生联交所证券交易服务公司认定的交易异常情况,导致或者可能导致部分或者沪股通股票交易不能进行,联交所证券交易服务公司可以决定暂停提供沪股通服务并予以公告。
       
         第八十二条 【责任豁免】因港股通、沪股通交易异常情况,本所、本所证券交易服务公司采取的停牌、停市、暂停港股通股票交易服务以及其他措施造成的损失,本所、本所证券交易服务公司不承担责任。
       
         第五章自律管理
       
         第八十三条 【跨境监察合作】本所与联交所通过跨境监管合作加强对沪港通股票交易的监督管理。
       
         第八十四条 【沪股通异常交易行为监控】本所对沪股通股票交易中可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为予以重点监控。
       
         第八十五条 【沪股通异常交易行为的提醒和报告】联交所证券交易服务公司、联交所参与者发现投资者的沪股通股票交易活动存在或可能存在本所《交易规则》规定的异常交易行为之一,应当予以提醒,并可以拒绝接受其委托。联交所证券交易服务公司应当要求联交所参与者及时提供相关情况,并将获悉的情况及时报告本所。
       
         第八十六条 【沪股通异常交易行为的调查措施】沪股通股票交易出现本所《交易规则》规定的异常交易行为之一,且对证券交易价格或者交易量产生重大影响的,本所可采取相关监管措施,要求联交所证券交易服务公司提供相关资料;本所还可提请联交所对相关联交所参与者采取适当的调查措施。
       
         第八十七条 【沪股通异常交易行为的自律监管措施】对沪股通股票交易中情节严重的异常交易行为,本所可以视情况提请联交所采取相关监管措施。
       
         第八十八条 【沪股通投资者持股比例超限未平仓的处理】沪股通投资者买卖沪股通股票,对超过持股限定比例的股份未按规定进行处理的,本所有权通知联交所证券交易服务公司要求相关联交所参与者实施平仓。
       
         第八十九条 【沪股通投资者违反持股比例的处分】沪股通投资者买卖沪股通股票,违反持股比例限制、信息披露、持股比例超限的平仓要求或者本细则其他规定,情节严重的,本所报中国证监会查处。
       
         第九十条 【沪股通异常交易行为的处分措施和恢复】沪股通出现异常交易行为,严重扰乱本所市场秩序的,本所可以限制或者暂停联交所证券交易服务公司交易权限。
       
         异常交易行为影响消除后,本所可以决定恢复联交所证券交易服务公司交易权限。
       
         第九十一条 【港股通交易不得违反本细则及不得从事市场失当行为】港股通投资者、本所会员参与港股通交易,不得违反本细则,不得从事香港证券监管机构和联交所规定的市场失当行为。
       
         第九十二条 【港股通市场失当行为的提醒和报告】本所会员发现投资者的港股通股票交易存在或可能存在香港证券监管机构和联交所规定的市场失当行为,应当予以提醒,并可以拒绝接受其委托。会员应当将相关情况及时向本所报告。
       
         第九十三条 【港股通市场失当行为的调查措施】应联交所提请或在本所认为必要时,本所可以对会员及其客户在港股通交易中出现的市场失当行为采取非现场调查和现场调查措施,要求相关会员及其客户提供相关资料,并可向联交所提供相关信息。
       
         第九十四条 【港股通市场失当行为的自律监管措施】本所会员及其客户在港股通股票交易出现联交所认定的情节严重的市场失当行为,本所应联交所提请,可以采取相应的监管措施或纪律处分,并可视情况要求本所证券交易服务公司暂停或终止向其提供港股通业务服务。
       
         第九十五条 【对联交所证券交易服务公司的检查】本所可以根据需要,对联交所证券交易服务公司的风险管理措施、技术系统的安全运行状况及对本所相关业务规则的执行情况等进行检查。
       
         第九十六条 【对联交所证券交易服务公司的违规处分】联交所证券交易服务公司违反本细则和本所其他相关规定的,本所可予以口头警示、书面警示、要求整改、约见谈话、通报批评、公开谴责等监管措施或者纪律处分;情节严重的,报中国证监会查处。
       
         第九十七条 【对本所会员的违规处分】本所会员违反本细则和本所其他相关规定的,本所可予以口头警示、书面警示、要求整改、约见谈话、通报批评、公开谴责等监管措施或者纪律处分;情节严重的,报中国证监会查处。
       
         第九十八条 【暂停沪港通股票交易】根据法律、行政法规和部门规章的规定或者监管机构的要求,本所可以暂停全部或者部分沪港通股票交易。
       
         第六章附则
       
         第九十九条 【定义】本细则下列用语含义:
       
         (一)沪港通:指本所和联交所允许两地投资者委托本所会员或联交所参与者,通过两所在对方所在地设立并取得对方交易所交易参与人(参与者)资格的证券交易服务公司,买卖规定范围内的对方交易所上市股票。本所会员、联交所参与者的自营业务参与沪港通交易,可直接委托证券交易服务公司进行。沪港通包括沪股通和港股通两部分。
       
         (二)沪股通:指投资者委托联交所交参与者,经由联交所证券交易服务公司,向本所进行申报,买卖规定范围内的本所上市股票。
       
         (三)港股通:指投资者委托本所会员,经由本所证券交易服务公司,向联交所进行申报,买卖规定范围内的联交所上市股票。
       
         (四)沪股通股票:指投资者可以通过沪股通买卖的规定范围内的在本所上市的股票。
       
         (五)港股通股票:指投资者可以通过港股通买卖的规定范围内的在联交所上市的股票。
       
         (六)沪股通投资者:指在委托联交所参与者通过沪股通买卖沪股通股票的投资者。
       
         (七)港股通投资者:指委托本所会员通过港股通买卖港股通股票的投资者。
       
         (八)本所会员:指取得本所普通会员资格的证券公司。
       
         (九)联交所参与者:指符合联交所《交易所规则》定义的交易所参与者。
       
         (十)A H股上市公司:指在境内注册、其股票同时在本所和联交所上市的公司。
       
         (十一)竞价限价盘:指适用于联交所开市前时段的可以指定价格成交的买卖盘。
       
         (十二)增强限价盘:指适用于联交所持续交易时段的可以指定或更优价格成交的买卖盘。
       
         第一百条 【不提供股份发行认购服务】沪港通暂不提供股份发行认购服务。
       
         第一百零一条 【上市公司信息披露监管】沪股通股票、港股通股票发行人及相关信息披露义务人的信息披露,由股票上市地的证券交易所负责监管,适用股票上市地的法律、法规和证券交易所业务规则。
       
         第一百零二条 【沪股通上市公司信息披露查询】沪股通投资者买卖沪股通股票的,可以通过本所网站以及中国证监会指定的其他信息披露媒体,查询沪股通股票发行人及相关信息披露义务人披露的信息。
       
         第一百零三条 【港股通上市公司信息披露查询】港股通投资者买卖港股通股票的,可以通过联交所“披露易”网站和相关发行人网站,查询港股通股票发行人及相关信息披露义务人披露的信息。
       
         第一百零四条 【生效程序】本细则经本所理事会通过,报中国证监会批准后生效,修改时亦同。
       
         第一百零五条 【解释权】本细则由本所负责解释。
       
         第一百零六条 【生效日期】本细则自二〇一X年X月X日起施行。
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         发表时间:2014-04-29 19:25:11
       董秘直通车  举报 | 转发 | 赞 | 回复
       
           全部回复(42)
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       清仓暴跌来临:
       一道小学数学题可以证明你是否可以玩股票!
       
       一天,有个年轻人来到鞋店里买了一双鞋子。 这双鞋子成本是15元,标价是21元。 结果是这个年轻人掏出50元要买这双鞋子。 鞋店当时没有零钱,用那50元向街坊换了50元的零钱,找给年轻人29元。 但是街坊后来发现那50元是假钞,鞋店无奈之下,还了街坊50元。 现在问题是:鞋店在这次交易中到底损失了多少钱 ? 您3分钟之内作出的答案是错误的,证明你不适合玩股票!!! ———此题10人做9人错!
       答案: 需要回复后才能看到
       2014-04-29 19:26:33
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       路还远:
       
       2014-04-29 19:26:59
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       西安市网友:
       沙发
       2014-04-29 19:27:09
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       赵单阳:
       T+0
       2014-04-29 19:27:42
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       长峰航天:
       白忙活!!!这样的圈钱股市,谁会来买……
       2014-04-29 19:28:43
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       台州市网友:
       能做T+0...看似不错。。这样沪深股票还有人买吗
       2014-04-29 19:33:14
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       湖南省网友:
       沪港通。
       2014-04-29 19:33:38
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       绍兴市网友:
       赶紧沪港通,玩港股T+0去
       2014-04-29 19:33:44
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       杭州市网友:
       嗯,干的不错,赏.
       2014-04-29 19:33:51
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       潍坊市网友 回复 赵单阳:
       看明白了,这里指的当日回转为“港股通股票”,即在香港上市的股票,非指沪股通股票。
       2014-04-29 19:36:03
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       长沙市网友:
       招商证券在香港有子公司,应该是沪港通的最大受益者吧。
       2014-04-29 19:36:23
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       绍兴市网友:
       第一百零六条 【生效日期】本细则自二〇一X年X月X日起施行
       2014-04-29 19:37:03
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       西宁市网友:
       抛A股,玩港股
       2014-04-29 19:37:14
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       济南市网友:
       好的很 规范 诚信 好
       2014-04-29 19:41:45
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       小赚一笔1oooo:
       香港的丅十O制度非常好,希望A股好好学习人家快点推出。
       2014-04-29 19:41:48
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       puxinyue 回复 清仓暴跌来临:
       15元
       2014-04-29 19:41:51
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       西安市网友 回复 清仓暴跌来临:
       50+15+29共计94元
       2014-04-29 19:44:02
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       真诚123321:
       感觉到股票天天都在玩我们的散户,太可怕 [不赞]
       2014-04-29 19:44:25
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       土地所有面积值钱:
       ——房子面积与土地所有面积的单位价值比需要低于1:10
       ——大量出现的国有土地和土地所有权增值没有公正公平给付人民。
       2014-04-29 19:44:58
       赞(1) | 回复
       东莞市网友 回复 清仓暴跌来临:
       vb
       2014-04-29 19:46:13
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       海南省网友 回复 清仓暴跌来临:
       44
       2014-04-29 19:46:54
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       成都市网友 回复 清仓暴跌来临:
       654165465465
       2014-04-29 19:47:12
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       mikekeny:
       美国股市从09年涨到14年,涨了5年,总共涨了10000点,中国股市跌了5年,跌了1400点,现在在2000点徘徊,你知道股民会向往谁?
       2014-04-29 19:47:14
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       杭州市网友:
       转战港股,这下A股这个垃圾彻底没人玩了,明天继续跌,先到1600点再说。
       2014-04-29 19:47:34
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       广州市网友 回复 清仓暴跌来临:
       65
       2014-04-29 19:49:18
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       天津市网友 回复 清仓暴跌来临:
       94
       2014-04-29 19:49:30
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       西安市网友 回复 西安市网友:
       50+15+29-21共计73元
       2014-04-29 19:50:03
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       郴州市网友:
       逃离沪股,买丅十0的港股
       2014-04-29 19:50:15
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       湖南省网友 回复 清仓暴跌来临:
       129
       2014-04-29 19:51:44
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       长春市网友 回复 清仓暴跌来临:
       50
       2014-04-29 19:52:00
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       黄石市网友:
       不伦不类!怪胎!
       2014-04-29 19:52:39
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       二仆一主:
       交易机制必须完全一样才能通,随后将发布沪180指数股实行T+0
       2014-04-29 19:53:22
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       SH2000是铁底:
       市就是骗钱--“老干妈”陶华碧
       
       中国股市只有圈钱功能,造就无数亿万富翁的同时把无数中产阶级圈成了无产阶级,俨然成了官方设计的屠宰场。看看随便捡几只股票的发行价和现价,上市短短几年让多少血汗钱化成了灰烬!
       
       (截止14年4月28日) 华锐风电发行价90元,现价3.31(复权后14.70元),最低3.31元(复权价14.91元),原始中签股民最大亏损83.43%;海普瑞发发行价148元,现价19.06元,(复权后42.52元),最低16.2元(复权价35.6元),原始中签股民最大亏损76.945;中顺洁柔发行价38元,现价10.24元(复权后15.45元),最低10.21(复权后19.93);爱仕达发行价18元,上市3年未送股未转赠,现价9.04元;江中药业36元增发,圈钱三年没送股,现价15.54元.......这样的例子比比皆是,数不胜数。
       
       要么是新股发行制度有严重缺陷,要么是官商勾结虚假欺诈上市,应该立法对造假欺诈行为严厉追责-包括证监会审核部门应该对虚假上市承担法律责任!!
       
       强烈要求取消证券交易红利税、印花税!强烈要求低价(市盈率不得高于15倍)配售新股且无条件全部按市值配售...
       展开
       2014-04-29 19:53:56
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       地狱之门_股市:
       进A股的人才悲哀啊
       2014-04-29 19:54:17
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       上海市网友:
       特大利空
       2014-04-29 19:54:22
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       西安市网友 回复 清仓暴跌来临:
       无聊?
       2014-04-29 19:54:32
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       湖南省网友 回复 湖南省网友:
       94
       2014-04-29 19:54:54
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       麦林尔:
       盲目扩张融资规模,这几年,什么IPO,股指期货,还要什么T+0,听多了,没看过有那只股退市,也好,我们今天三个朋友自己退市了,四年前三人投资股市500万,如今仅收回200多万,去年在创业版赚回了一点,但不到半月全赔给大盘了,不想做了,累了,五一好好玩几天。
       2014-04-29 19:55:22
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       重组注入优质资产:
       [牛]  新华传媒600825 [牛] 
       2014-04-29 19:55:38
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       鄂J27579:
       0
       999999999999999999999999999999999999999999999999
       《普及股市真理,揭开股市本质,提醒股民清醒》
       999999999999999999999999999999999999999999999999
       有悟性的看我回帖内容,没悟性的人看炒股十年都悟不出我贴里蕴含的股市哲理
       
       千万别等被骗大亏钱之后来看我的回帖内容才感慨万千
       
       《普及股市真理,揭开股市本质,提醒股民清醒》
       
       股民欲自救===需看透股市本质
       
       【如何深刻透彻理解个股神话故事炒作走势?】
       
       有一个商人到了一个山村,村子周围的山上全是猴子。商人就和村子种地的农民说,我买猴子,100元一只,村民不知是真是假,试着抓猴子,商人果然给了100元,全村的人都去抓猴子,这比种地容易的多了。很快商人买了两千多只猴子,山上猴子很少了。
       
       商人这时又出价200元一只买猴子,村民见猴价翻番,便纷纷去抓,商人又买了,但猴子已经很难抓到了。商人又出价300元一只买猴子,猴子几乎抓不到了。
       
       商人出价到500元一只,山上没有猴子,三千多只猴子都在商人这里。
       
       这天,商人有事回城里,他的助手到村里和农民们说...
       展开
       2014-04-29 19:56:25
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圈圈复盘 2019-02-01 15:08:56发布主贴
科创板
【摘要】股市就是如此,决定长不长的是卖盘的大小,买盘大,买盘大,分歧横盘,买盘小,卖盘大长阴灌肠,今天是节前最后一天,昨天该卖的都已经卖了,今天一丁点的买量就可以令大盘起飞,因为场内的都是持股过节的投资者。
       [淘股吧]
       从持筹者和持币者双方考虑,今日可以小仓尝试,节后资金入场,大盘会继续高歌猛进,节后红包可期。
       今日圈圈竞价切,卖全柴股份,买了0862
        
 
       舱内持股0862,只有一成仓,也算是持股过节了吧
        
 
       一图看懂科创板细则:
       
        第一、发行:注册制
       《实施意见》明确,在科创板试点注册制,合理制定科创板股票发行条件和更加全面深入精准的信息披露规则体系。上交所负责科创板发行上市审核,中国证监会则在上交所审核通过后20个工作日内完成注册。
       中国证监会将加强对上交所审核工作的监督,并强化新股发行上市事前事中事后全过程监管。
       第二、上市门槛
       允许三类企业上市
       科创板根据板块定位和科创企业特点,设置多元包容的上市条件:
       1 、允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业,
       2 、允许符合相关要求的特殊股权结构企业
       3 、红筹企业
       对于红筹企业,允许通过发行CDR的方式上科创板,条件即采用2018年6月出台的《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等配套规则。
       上市企业财务标准:五选一
       上交所科创板股票上市规则征求意见稿指出,发行人申请在本所科创板上市,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:
       (一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元;
       (二)预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%;
       (三)预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元;
       (四)预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元;
       (五)预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
       第三、询价、定价和配售机制
       以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和配售机制。取消了直接定价方式,全面采用市场化的询价定价方式。
       网下申购:
       将首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金公司等七类专业机构,并允许这些机构为其管理的不同配售对象填报不超过3档的拟申购价格。
       
       提高网下发行配售数量占比。将网下初始发行比例调高10%,并降低网下初始发行量向网上回拨的力度,回拨后网下发行比例将不少于60%,以强化网下机构投资者报价约束,引导各类投资者理性参与。
       网上申购:
       同时,明确回拨后网下发行比例不超过80%,保障网上投资者的申购比例。
       降低网上投资者申购单位。保留“持有1万元以上沪市流通市值的投资者方可参与网上发行”的有关规定,并将现行1000股/手的申购单位降低为500股/手,每一个申购单位对应市值要求相应降低为5000元,提升科创板网上投资者申购新股的普惠度。
       第四、战略配售
       鼓励战略投资者和发行人高管、核心员工参与新股发售。一是放宽战略配售的实施条件,允许首次公开发行股票数量在1亿股以上的发行人进行战略配售;
       不足1亿股、战略投资者获得配售股票总量不超过首次公开发行股票数量20%的,也可以进行战略配售。
       第五、退市制度
       退市标准重点落实“从严性”。在科创板退市制度的设计中,充分借鉴已有的退市实践,重点从标准、程序和执行三方面进行了严格规范。
       一是标准更严。在重大违法类强制退市方面,吸收了最新退市制度改革成果,明确了信息披露重大违法和公共安全重大违法等重大违法类退市情形;在市场指标类退市方面,构建成交量、股票价格、股东人数和市值四类退市标准,指标体系更加丰富完整;
       在财务指标方面,在定性基础上作出定量规定,多维度刻画丧失持续经营能力的主业“空心化”企业的基本特征,不再采用单一的连续亏损退市指标。
       其他合规指标方面,在保留现有未按期披露财务报告、被出具无法表示意见或否定意见审计报告等退市指标的基础上,增加信息披露或者规范运作存在重大缺陷等合规性退市指标。
       二是程序更严。简化退市环节,取消暂停上市和恢复上市程序,对应当退市的企业直接终止上市,避免重大违法类、主业“空心化”的企业长期滞留市场,扰乱市场预期和定价机制。压缩退市时间,触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍然触及将直接退市。不再设置专门的重新上市环节,已退市企业如果符合科创板上市条件的,可以按照股票发行上市注册程序和要求提出申请、接受审核,但因重大违法强制退市的,不得提出新的发行上市申请,永久退出市场。
       三是执行更严。现行退市制度执行中的突出问题是,个别主业“空心化”企业,通过实施不具备商业实质的交易,粉饰财务数据,规避退市指标。为解决这一“老大难”问题,科创板退市制度特别规定,如果上市公司营业收入主要来源于与主营业务无关的贸易业务或者不具备商业实质的关联交易收入,有证据表明公司已经明显丧失持续经营能力,将按照规定的条件和程序启动退市。
       第六、投资者门槛
       哪些投资者可以进入科创板?只要记住两个数字就行了:50万、24个月。50万是指:申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元;
       24个月是指参与证券交易24个月以上。上交所负责人表示,这些安排也是为了更好地保护投资者权益。
       此外如果投资者在申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均低于人民币50万元,也鼓励其通过公募基金等方式进入市场。
       第七、微观交易机制
       调整单笔申报数量要求,不再要求单笔申报数量为100股及其整倍数,对于市价订单和限价订单,规定单笔申报数量应不小于200股,可按1股为单位进行递增;市价订单单笔申报最大数量为5万股,限价订单单笔申报最大数量为10万股
       第八、涨跌停限制
       在总结现有股票交易涨跌幅制度实施中的利弊得失基础上,将科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%。此外,为尽快形成合理价格,新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。
       第九、引入盘后固定价格交易
       盘后固定价格交易指在竞价交易结束后,投资者通过收盘定价委托,按照收盘价买卖股票的交易方式。盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充,可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求,也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。
       第十、融券交易机制
       为了提高市场定价效率,着力改善“单边市”等问题,科创板将优化融券交易机制,科创板股票自上市后首个交易日起可作为融券标的,且融券标的证券选择标准将与主板A股有所差异。
       第十一、股份减持
       控股股东在解除限售后减持股份,应当保持控制权稳定和明确;适当延长核心技术人员的锁定期,上市后36个月不得减持股份。
       对于上市时尚未盈利的公司,控股股东、董监高人员及核心技术人员(以下统称特定股东)在公司实现盈利前不得减持首发前股份,但公司上市届满5年的,不再受此限制。
       允许特定股东每人每年在二级市场减持1%以内首发前股份,在此基础上,拟引导其通过非公开转让方式向机构投资者进行减持,不再限制比例和节奏,并对受让后的股份设置12个月锁定期。
       创投基金等其他股东提供更为灵活的减持方式。在首发前股份限售期满后,除按照现行减持规定实施减持外,还可以采取非公开转让方式实施减持,以便利创投资金退出,促进创新资本形成。
       在保留现行股份减持预披露制度的基础上,要求特定股东减持首发前股份前披露公司经营情况,向市场充分揭示风险。
       第十二、股权激励制度
       扩展了股权激励的比例上限与对象范围。将上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的股票总数限额由10%提升至20%。
       允许单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、实际控制人及其配偶、父母、子女,成为股权激励对象,但需要在上市公司担任主要管理人员、核心技术人员或核心业务人员。
       第十三、设立科创板上市委员会与科技创新咨询委员会
       设立科创板并试点注册制,将设置科创板上市委员会与科技创新咨询委员会。
       设置上市委是为了保证试点审核工作的公开、公平和公正,提升审核工作专业性、权威性和公信力。
       设置咨询委主要是为科创板相关工作提供专业咨询、政策建议,推动科创板建设,促进科创板制度设计完善。
       
       美图欣赏:
        
  
  
 
       
       今日为节前最后一天,感谢朋友们一直以来的关注和点赞,是你们给了圈圈坚持下去的动力,春节后,圈圈会更加努力的分享技术,一起努力,也祝愿大家在新的一年里,猪事顺利,万事如意,来年赚的盆满钵满!谢谢。 
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投中 2014-01-04 10:58:20发布主贴
2014首次公开申购业务问答
【摘要】深圳市场和上海市场差不多,不同之处在于:除了深圳是按500股一个申购单位,上海市场是按1000股为一个申购单位外,融资融券账户可以申购深圳的新股,而不可以申购上海市场的股票。即: 
       [淘股吧]
       一、 深市信用证券账户未禁止,沪市信用证券账户明确禁止新股申购
       如客户信用证券账户和普通证券账户均有市值的话,两个账户均能进行新股申购,以该投资者第一笔有市值的证券账户的申购为有效申购。
       如客户普通证券账户没有市值、仅信用证券账户有市值的话,客户可通过以下两种方式之一进行新股申股:
       1、在T-3日,通过担保品划转指令划转最少1股股票至普通证券账户,则可通过普通证券账户进行新股申股;
       2、如客户未划转,则需通过信用证券账户进行新股申购,无法通过普通证券账户进行新股申购

       
       
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cdrhbl 2008-12-30 20:55:07发布主贴
市百条操作
【摘要】第1条:简单的动作,不断的正确重复。
       [淘股吧]
       第2条:谈笑间用兵,强于紧张中求胜。
       第3条:没有计划不要上班,没有计划不要下单。
       第4条:顺势是最好的计划,逆势是最坏的神话。
       第5条:你不理财财不理你,你不用功迟早破功。
       第6条  懂得对作才能作对,不懂对作就会乱作。
       第7条:谈笑间可以作波段,紧张中只能玩短线。
       第8条:盘前要有交易计划,盘中不要听人比划。
       第9条  沙盘推演事前排练,知己知彼百战不厌。
       第10条:搜足资料市市如料,按表操课无所不克。
       第11条:强不再强防转弱,弱不再弱会转强。
       第12条:不要企图猜头部,不要意图摸底部。
       第13条  假突破防真跌破,假跌破防真突破。 
       第14条:利用恐惧回补买,利用贪婪卖出空。
       第15条:高档观察强势股,没有强股会转弱。
       第16条:低档观察弱势股,没有弱股会转强。
       第17条:涨幅满足是利空,跌幅满足是利多。
       第18条:量缩涨潮会见底,暴量退潮易见顶。
       第19条:赢家常套在低档,一旦反转开始赚。
       第20条:输家常套在高档,一旦反转开始赔。
       第21条:趋势不容易改变,短期不容易再改变。
       第22条:低点不再屡创前高是涨,高点不再屡破前低是跌。
       第23条:上涨常态不须预设压力,下跌常态不要预设支撑。
       第24条:涨升是为了之后的跌挫,跌挫是为了之后的涨升。 
       第25条  上涨常态找变态卖空点,下跌常态找变态买补点。
       第26条:涨升过程一定注意气势,跌挫过程不管有无本质。
       第27条:上涨常态只买强不买弱,下跌常态只空弱不空强。
       第28条:多头空头是一体的两面,如男孩女孩要平等看待。
       第29条:涨就是涨顺势看涨说涨,跌就是跌顺势看跌说跌。
       第30条:涨跌趋势都是我们朋友,懂得顺势就能成为好友。
       第31条:每根K线都有意义,每根K线都是伏笔。
       第32条:量能比股价先苏醒,也同时比股价先行。
       第33条:涨升中的量大量小,是由空方来作决定。
       第34条:跌挫中的量大量小,是由多方来作决定。 
       第35条:多空的胜负虽在价,但决定却是在于量。
       第36条:天量如果不是天亮,就要小心天气变凉。
       第37条:地量可以视为地粮,你可把握机会乘凉。
       第38条:量能是股价的精神,股价是量能的表情。
       第39条:高档量退潮防大跌,低档量涨潮预备涨。
       第40条:量大作多套牢居多,量小作空轧空伺候。
       第41条:市场并没有新鲜事,只是不断地在重复。
       第42条:股市赢家一定会等,市场输家乃败在急。(待续)。
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duanlixin 2009-12-03 17:55:10发布主贴
久立特材:首次公开定价摇号中签结果
【摘要】   中签结果如下:
       [淘股吧]
           末“三”位数:189  439  689  939
           末“四”位数:8282  0282  2282  4282  6282
           末“五”位数:19761  69761  41485
           末“六”位数:272199  472199  672199  872199  072199  073077  573077
           末“七”位数:8281550  3281550  1113336
           凡参与网上定价发行申购浙江久立特材科技股份有限公司股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号
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热点财经 2015-11-17 14:37:01发布主贴
实施征求意见 IPO新规下申购全攻略
【摘要】为落实中国证监会新股发行制度改革精神,进一步规范深圳市场首次公开发行股票网上、网下发行行为,根据《证券发行与承销管理办法(征求意见稿)》及相关规定,沪深证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司联合修订并发布《首次公开发行股票网上发行实施细则》(征求意见稿)、《首次公开发行股票网下发行实施细则》(征求意见稿),目前正在向各家证券公司征求意见。
       [淘股吧]
       
       记者获悉,沪深证券交易所近期向各家证券公司下发了首次公开发行股票网上、网下发行实施细则的征求意见稿。意见稿明确网上无效申购由主承销商包销原则。与修订前相比,新规大体延续了此前市值申购的计算规则。
       
       市场人士普遍认为,基于新股低价持续发行原则不变的情况下,预计新股上市后仍将有不错的上涨机会。新股收益率乐观也意味着券商包销的机会很小。
       
       那么,伴随着新一轮发行制度的改革。新“玩法”有什么要点?此外,在密集新股的发行之下,若能找到申购新股最优申购策略,无疑会达到事半功倍的效果。为方便投资者顺利申购新股,我们收集了一些有关网上申购业务的问题,进行解答,希望对投资者们有所帮助。
       
       新股申购新规与技巧有哪些?
       
       问:2015年11月在股灾之后重启IPO新股申购,有哪些新规?
       
       一是针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款,强调新股申购自主决策、自担风险、自负盈亏,券商不得接受投资者全权委托申购新股;
       
       二是突出发行审核重点,调整发行监管方式,严格执行证券法规定的发行条件,将审慎监管条件改为信息披露要求;
       
       三是公开发行2000万股以下的,取消询价环节,由发行人、主承销商协商定价,简化程序,提高发行效率,降低中小企业发行成本;
       
       四是加强对中小投资者权益保护,建立摊薄即期回报补偿机制,要求首发企业制定切实可行的填补回报措施;
       
       五是强化中介机构监管,落实中介机构责任,建立保荐机构先行赔付制度,要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付承诺,完善信息披露抽查制度,出台会计师事务所从事证券业务监管办法。
       
       证监会释疑为何取消资金申购称,现行制度造成巨资冻结,2015年6月初,25只新股冻结资金峰值5.69万亿元;如果取消,仅需缴纳414亿元。
       
       同时为了约束投资者获得配售后不足额缴款,新规规定投资者连续12个月累计3次中签后不缴款,6个月内不能参与打新。
       
       问:什么是按市值申购?
       
       答:按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场或上海市场非限售A股股份市值1万元以上,才能参与新股网上申购。同时投资者申购数量不能超过主承销商规定的申购上限,且不得超过持有市值对应的可申购额度。
       
       问:投资者网上申购新股需要具备哪些条件?
       
       答:根据《网上发行申购实施办法》,持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购,每5000元市值可申购一个申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度。
       
       问:投资者持有市值是什么?市值配售包括的证券种类有哪些?是否包括交易型开放式指数基金?
       
       答:资者持有的市值指T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值(T日为申购日,下同),包括本市场非限售A股股份市值,不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券。交易型开放式指数基金不包括在申购市值范围内。
       
       问:网上申购数量受到哪些限制?
       
       答:投资者网上申购数量不得超过T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值,也不得超过主承销商规定的申购上限。
       
       问:投资者如有多个证券账户,应如何申购新股?持有市值如何计算?
       
       答:对于每只新股发行,有多个证券账户的投资者只能使用一个有市值的账户申购一次,如多次申购,仅第一笔申购有效。有多个账户的投资者,其持有市值将合并计算。
       
       问:同一天的股票市值可以重复使用吗?申购资金可以重复使用吗?
       
       答:同一天的市值可以重复使用,比如说,当天有多只新股发行的,投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。但申购资金不能重复使用。
       
       问:请问投资者只持有上海市场非限售A股股份且市值超过1万元,可以参与深圳市场的首次公开发行股票网上资金申购业务吗?
       
       答:沪深两市的市值不能合并计算,申购深市新股只能用深圳市场的市值。
       
       按市值申购的流程举例如下:
       
       甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上申购,网上发行量分别为5000万股和2000万股,主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股,发行价格都为10元。
       
       T-2日,按照新办法,只有投资者至少拥有1万元市值的股票,才能够获得对应额度新股申购的权利。申购日前两个交易日收市后,投资者张某持有深市非限售A股股份在前20个交易日(包括当天)的每日平均市值为20.9万元,则张某能够获配41个申购单位,可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限,超过了乙公司的2万股申购上限。因此,张某最多只能申购甲公司20500股,乙公司20000股,超过部分为无效申购。
       
       T日,网上申购。根据市值申购,无须缴款。
       
       T+2日,公布中签率、中签号
       
       T+3日,如中签,按中签多少缴款。
       
       注意:以上T+N日为交易日,遇周六、周日顺延
       
       打新技巧
       
       三锦囊助你淘金新股
       
       对于投资者而言,申购新股并不是申购了就一定可以买到,因此如何提高打新的成功率十分关键。而即便中签之后,在什么时候卖票也十分关键。因此,掌握一定的打新技巧,对于提高新股投资的收益很有帮助。
       
       锦囊一:做好准备重点出击
       
       很多投资者打新股很盲目,打新完全当做买彩票,但机会总是留给有准备的人的。分析师指出,投资者可从[中财网新股在线]的新股申购一栏了解近期新股发行的详细信息。如发行日期、申购代码、网上网下发行数量、发行价、申购上限、市盈率以及该股所属的行业。对同期发行的新股充分了解和比较后,就可以制订打新策略。
       
       锦囊二:不赶热闹中签率更高
       
       当出现两只以上新股同时上网发行时,应优先考虑冷门股,人少的地方中签的机会可能更高些。此外,投资者可集中资金出击一只新股如果同时发行3只新股,就应该选准一只全仓进行申购,以提高中签率。选择合理下单时间。最好选择中间时间段来申购,如选择上午10∶00-11∶00和下午1∶30-2∶30之间下单。这期间还有排队等候的时间。
       
       锦囊三:看准时机卖个好价钱
       
       上市首日暴涨暴跌,是此前新股备受市场诟病的主要原因。新规中,沪深交易所均要求,新股上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价上下20%,否则视为无效申报。另据上交所规定,连续竞价阶段有效申报价格不得高于发行价的144%且不得低于发行价的64%。
       
       为了平抑新股首日价格,上交所还规定盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌10%以上(含),将停牌30分钟,上涨或下跌20%以上(含),将停牌至当日的14∶55。因此,对于一些质地较好的股票,机构当日抢到足够筹码的可能性降低,上市后几个交易日的走势可能成为观察有无机构大举介入的时机。因此,对于中了签的中小投资者来说,应该改变以往那种中签后上市第一天就抛出的习惯,对于质地和走势较好的新股,可多观察几天寻机出手。
       
       特别提示
       
       首批10家公司沿用老规矩——先掏钱,再打新
       
       根据近日证监会发布的消息,证监会决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴款程序的10家公司新股发行,预计11月20日左右刊登招股意向书;剩余18家公司将分两批发行。这意味着预缴款取消暂时还无法实行,这次打新还得按照“老规矩”来办。
       
       记者查阅资料发现,今年7月4日证监会公告IPO暂停,本应于7月3日至10日发行的28只新股暂停发行,其中,7月3日已发行的10只新股更是退还申购款,它们分别是读者传媒、博敏电子、道森股份、安记食品、邦宝益智、中科创达、润欣科技、凯龙股份、三夫户外和中坚科技。有业内机构预计,上述10只共募资超40亿元,顶格申购需要150万元以上,冻结资金或近1万亿元。
       
       此外,剩余18只新股发行或将冻结资金2.5亿元左右,这些新股包括高科石化、银宝山新、美尚生态、盛天网络、通合科技、可立克、奇信股份、富祥股份、山鼎设计、华自科技、华源包装、久远银海、万里石、乾景园林、桃李面包、中新科技、思维列控和井神股份。
       
       不过,“新规”之下沪市申购单位为1000股、深市申购单位为500股等基本规则不变。同时,打新族还是要提前选择心仪的新股并留意其申购时间,并且仍需要有相应的持股市值等。值得关注的是,此次“新规”亮点颇多。
       
       其中,公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的,应通过直接定价的方式确定发行价格,全部向网上投资者发行。此外,在坚持当前网上按市值申购的前提下,网上、网下符合申购条件的投资者在提交申购申报时,无需按其申购量预先缴款,待其确认获得配售后,再按实际获配数量缴纳认购款,这就意味着打新可以“货到付款了”。不过,万一碰到“不诚信”的情况,“货到了不付款”该怎么办呢?记者注意到,证监会将建立网上投资者申购约束机制,网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,6个月内不允许参与新股申购。
       
       (综合长沙晚报、上海证券报、南方财富网)
       

       
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热点干货 2019-03-04 20:38:05发布主贴
漫话市之《回购》规解读
【摘要】
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likailuan 2017-12-22 17:58:25发布主贴
CFDA布CAR-T等胞产品研 产品放可参考国外已市品种
【摘要】12月22日下午,国家食药监总局(CFDA)官网发布细胞治疗产品研究与评价技术指导原则的通告,明确CAR-T等细胞治疗产品的申报原则。 CFDA于2015年起组织药品审评中心着手起草细胞治疗产品技术指导原则;2017年7月20日,CDE召开《细胞治疗产品研究与评价技术指导原则(修订稿)》专家座谈会,规范拟作为药品的细胞治疗产品的研发申报;此次发布的指导原则旨在进一步规范细胞治疗产品的研发,提高其安全性、有效性和质量可控性水平。
       [淘股吧]
       此次指导原则给广大的CAR-T企业明确了研发申报的道路,在去往商业化的道路上又迈出了重要的一步。
       通告指出,此指导原则所述的细胞治疗产品是指用于治疗人的疾病,来源、操作和临床试验过程符合伦理要求,按照药品管理相关法规进行研发和注册申报的人体来源的活细胞产品。本指导原则不适用于输血用的血液成分,已有规定的、未经体外处理的造血干细胞移植,生殖相关细胞,以及由细胞组成的组织、器官类产品等。
       原则中对于细胞治疗产品的风险评估、药学研究、制备工艺与过程控制、质量以及非临床研究、临床研究等方面做出了明确的规定。
       由于细胞治疗产品的物质组成及作用机制与小分子药物、大分子生物药物不同,所以传统、标准的非临床研究评价方法可能不完全适用于细胞治疗产品。细胞治疗产品的非临床研究评价,对不同产品的研究评价应遵循“具体情况具体分析”的原则;同时,人用药品注册技术要求国际协调会(ICH)颁布的《生物技术药品的非临床安全性评价指南》(S6)可为细胞治疗产品的非临床研究评价提供参考。安全性研究评价应遵从《药物非临床试验质量管理规范》(GLP)。
       当细胞治疗产品进入临床试验阶段时,应遵循《药物临床试验质量管理规范》(GCP)的要求。临床试验的研究内容原则上应包括临床安全性评价、药代动力学研究、药效学研究、剂量探索研究和确证性临床试验等。
       同时CFDA给出了对于上述指导原则的解读。
       细胞治疗产品的检测机制建议采用中间样品的质量检验和终产品放行检验相结合的方法。
       产品放行检测的项目和标准可以参考国外已上市品种,但是考虑到不同产品的原材料情况、生产工艺情况、过程控制和检测方法及方法的操作控制等方面的差异,还需申请人结合自身产品的实际情况制订符合产品特点的控制项目和标准。
       在动物选择方面,细胞治疗产品进行非临床研究时,并非首选非人灵长类动物,也并非必须选择啮齿类与非啮齿类的非临床研究,所选择的动物对产品的生物反应与预期人体反应接近或相似。
       安全性方面,“由于现阶段大多数细胞治疗产品的作用机制尚不完全清晰,因此细胞治疗产品的安全性监测应贯穿于产品研发全过程。安全性监测的指标应根据产品特点、作用机制、研究人群、非临床研究结果和任何相关的临床经验进行选择,并着重对产品的特定预期安全性风险进行评估和监测。”
       继前两年国内企业前赴后继布局PD-1/PD-L1研发之后,今年中国企业在CAR-T领域赶上了全球步伐。
       21世纪经济报道记者查阅全球最大的临床试验注册库美国ClinicalTrials.gov发现,目前登记在册的PD-1临床试验数为451个(美国251个,中国59个),PD-L1为319个(美国197个,中国33个);CAR-T总共224个,中国以119个在数量上超越了美国的70个。
       免疫疗法是继手术、放化疗及靶向治疗之后的又一次革命性突破,其崛起的背后是大量研发资金、技术和人员投入,同时也面临高投入、高风险、高失败率。
        由于医疗天然的专业壁垒,免疫治疗还伴随着严监管,但2018年对生物制药、免疫治疗等领域来说是好的开始,不管是FDA、EMA还是中国的CFDA,正在不断告诉行业和市场:你们突破创新,我们将予以批准。
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云端攀援 2012-04-01 19:37:28发布主贴
存量,是指公司市的不是新增
【摘要】 存量发行,是指公司发行上市的股票不是新增发的股票,而是原股东把持有的股份出售给投资者,公司的股本总额并不发生变化。 
       [淘股吧]
              
              存量发行是成熟市场常用的新股发行方式,它的特点是从原有的股东股份中分割出一部分向社会公开发行。 
              
              存量发行类型
              存量发行(secondary offerings)有两种主要情形: 
              一是股票首次公开发行(IPO)中的存量发行,即在公司IPO时,老股东对外公开出售一部分股份; 
              二是公司上市后的存量发行,即在公司上市后,公司老股东通过一定的方式减持全部或部分股份。 
              公司上市后的存量发行在证券市场被广泛地关注,该类存量发行不仅涉及证券市场运行的公平、公开、公正等基本问题,而且涉及诸多的制度设置技术问题,一直是证券监管者和学者研究的重要课题。
       [地板] 引用   @Ta    
       咖啡卡【 · 转贴 云端攀援   2012-03-11 02:41 只看该作者(-1)  】       我国存量发行的发展
              
              存量发行共经过3个阶段,即1999年试点国有股减持的单纯存量发行、2001年6月实施的新股及增发同时进行存量发行、2002年6月A股停止存量发行,但企业海外上市仍需要按10%的比例进行存量发行。每一次存量发行的启动都给市场带来较大的冲击。 
              1999年12月2日国家试探性的进行国有股配售。中国嘉陵(资讯 行情 论坛)和黔轮胎(资讯 行情 论坛) 按照前3年的每股收益均值乘10倍市盈率,公布了国有股配售价格,分别为4.5元和4.8元,市盈率相当于它们1998年每股收益的11.8倍和18.5 倍。由于配售价格偏高,且两家试点公司所处行业已为成熟行业,成长空间有限,两股配售最后基本为承销商包销。两只股票配售价格公布之后,其股价大幅下跌,跌幅均达30%左右。上证指数(资讯 行情 论坛)也在1个月内下跌7%,最低见到1341点。 
              2001年6月12日有关新股发行以及增发时,按10%比例存量发行国有股的规定,直接引发股市大跌,并将股市带进了三年半大熊市。从2001年6月12日实施到2002年6月23日暂停,上证指数最大跌幅40%,总市值损失约18000亿元。 
              2002年6月23日A股停止存量发行,但境外上市仍须按10%减持。今年不少大型国企宣布有意向A股+H股两地同时发行股票,这就带给市场新的问题,存量发行是否再度出现在A股市场上。加上近期,尚福林在关于继续落实国九条的讲话中明确指出,2005年将研究推出首次发行股票公司存量发行试点,在此预期下,市场愈显压力重重。
       [第5楼] 引用   @Ta    
       咖啡卡【 · 转贴 云端攀援   2012-03-11 02:41 只看该作者(-1)  】       存量发行在主要国家和地区的应用
              
              (一)美国的存量发行情况 美国关于存量发行的监管规定主要体现在1933年证券法、SEC规则144与144A中。首先,SEC要求IPO中的存量发行必须根据1933年证券法第五条的规定向SEC履行申报注册程序;其次,除非有豁免条件可以适用,公司“关系人”在发行人上市后的卖出也必须申报注册,规则144、规则144A规定的就是相关的豁免条件。 
              存量发行在美国公司IPO中被普遍采用。James Brau等人研究了1980年至2001年在美国的4219个IPO案例,发现采用了存量发行的IPO为1830个,占IPO总数的43%。西北大学的Arik Den Dor等人采用其他数据库分析了1980至1997年期间美国的4316个IPO案例,发现其中采取新股发行与存量发行相结合方式的IPO个数为1899个,占总IPO案例个数的44%。 
              (二)我国台湾地区的存量发行情况 存量发行在我国台湾地区被称为“公开招募”。台湾地区《证券交易法》第二十二条规定,有价证券之募集及发行,除政府债券或经主管机关核定之其他有价证券外,非向主管机关申报生效后,不得为之;该项规定,于出售所持有之公司股票而公开招募者,准用之。《发行人募集与发行有价证券处理准则》第五章是关于“公开招募”的专门规定。 
              根据吕东英等人在《现行承销制度检讨与改善方案》中的研究结论,1997年至2002年2月,台湾地区以IPO方式上市的公司112家,其中以存量发行方式上市的109家,以新股发行方式上市的仅有3家;以IPO方式上柜的公司350家,其中以存量发行方式上柜的348家,以新股发行方式上柜的仅2家。上述情况的出现有台湾地区制度上的根源。2004年以前,台湾禁止新股发行与存量发行相结合方式的IPO,根据当时的台湾证券交易所的上市审查规则,公司在上市前股权分散程度未达标的,必须对外公开发行20%以上的股份;公司在上市前股权分散程度达标的,只须对外公开发行10%以上的股份。同时,根据当时的《发行人募集与发行有价证券处理准则》规定,只有股权分散程度未达标的,才可以采用现金增资方式发行股份。发行人在权衡利弊之下,基本都采取了在上市前分散股权结构,因而导致公司不符合现金增资方式IPO条件,只能采取全部存量发行股份方式。 
              2004年底台湾地区通过《承销制度改革方案》,强制要求初次上市上柜必须采用新股发行方式。从2007年至今台湾上市上柜企业来看,大部分公司的IPO方式是:基本以现金增资方式进行IPO,同时,在实施超额配售权时全部采用存量发行方式发行15%的存量股份。2008年以来的33家初次上市上柜公司,全部采用现金增资新股发行方式和存量发行超额配售相结合方式。 
              (三)我国香港的存量发行情况 存量发行在香港被称为“发售现有证券”,香港主板上市规则和创业板上市规则都对其有相关规定。 
              从市场实践来看,香港主板市场2008年新上市的42家公司中,5家以介绍方式上市,11家是由创业板市场转至,26家公司以IPO方式上市,采用新股发行与存量发行相结合方式的IPO为8家。具体情况见下表: 
              (四)日本的存量发行情况 日本的股票发行机制经过了1989年、1997年两个时点的重大转变。1989年以前日本采取固定价格发售机制,1989年至1997年间采用了差别价格的拍卖发售机制,1997年以后开始采用美国式累计订单询价发售机制。存量发行在日本公司的IPO中普遍采用。 
              Takashi Kaneko等人总结了1993年1月1日至2001年12月31日期间日本的IPO市场,他们研究了950个IPO案例,发现存量发行股份平均为全部IPO股份的40%左右。Frank Kerins等人研究了1995年至1997年在日本JASDAQ市场以IPO方式上市的321家公司,发现大部分公司都是以发行新股与存量发行相结合的方式实现IPO,存量发行部分占IPO发行股份的40%左右。 
              目前,许多日本公司的IPO方式与我国台湾地区类似。在IPO时都采取发行新股与存量发行相结合方式,存量发行部分被用于行使超额配售权,主承销商根据新股发行的市场需求情况,可以向老股东要求超额发行不超过新股发行数量15%的存量股份。 
              (五)欧洲国家的存量发行情况 欧洲公司在IPO时,采用全部存量发行方式、新股发行与存量发行相结合方式的IPO数量较多。 
              比利时1984年至2000年IPO共95个,其中34个IPO即35.79%为采用全部存量发行方式,37个IPO即38.95%为采用新股发行与存量发行相结合方式。意大利上个世纪80年代至90年代,39.8%的IPO为采用全部存量发行方式,20%的IPO采用新股发行与存量发行相结合方式。德国公司在IPO时,采取新股发行与存量发行相结合方式的一般占33%。 
              (六)全球主要证券市场的存量发行总结 Woojin Kim等人研究了全球38个国家和地区1990-2003年的16958个IPO案例,其主要地域分布如下:亚洲(除日本以外)6244个、日本1446个、澳大利亚与新西兰728个、欧洲大陆1801个、英国858个、拉美116个、美国4547个、加拿大1218个。根据对上述IPO的分析,他们得出了以下结论: 
              首先,采用全部发行新股方式的IPO占案例总数的76.2%;采用全部存量发行方式的IPO占案例总数的1.7%;采用新股发行与存量发行相结合方式的IPO占比为22.2%。 
              其次,存量发行各国和地区的采用并不一致,一些国家如日本采用存量发行较普遍,日本采用新股发行与存量发行相结合方式的占比最高;其次为美国。采取新股发行与存量发行相结合方式的3760个IPO地区分布如下: 
              综上,IPO存量发行被各国和地区广泛采用。根据各国和地区市场的实践,IPO存量发行大致可以归纳为两种主要情况:一是在发行新股的同时老股东直接出售一部分存量股份;二是在发行新股的同时发行人授予承销商超额配售权,存量股份作为超额配售权的股份来源。我国台湾、日本以及美国公司都将存量发行股份作为超额配售权的股份来源。从掌握的资料看,各国和地区市场关于IPO存量发行的监管都比较宽松,一些国家和地区针对存量发行股份比例过高情况,规定了新股发行的最低比例,如德国“新市场”等。 
               
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               发表于 2010-6-2 08:27:12 |只看该作者 |查看百科全书的模拟炒股账户 
              存量发行的理论分析及其主要结论
              存量发行作为一种制度设置,被首要关心的问题自然离不开效率与公平两个核心问题。一种观点认为,大股东及公司内部人士对公司具有信息方面的优势,存量发行是大股东及公司内部人士利用IPO机会高价出逃;另一种观点认为,存量发行主要是大股东及公司内部人士为满足投资多样化、资产流动性要求的结果,因为在公司IPO并上市后,公司大股东及内部人士的股权转让应受到较大的限制。目前关于存量发行的主要观点总结如下: 
              (一)支持IPO存量发行制度的观点 1、存量发行是公司IPO前股东满足投资多样化、资产流动性要求的方式。各国和地区证券市场都对IPO前股东特别是控股股东及内部人士的股权减持、大额股份的转让设定了一定的限制,IPO前股东在上市后的转让不仅有时间锁定期要求,还在一段时间内转让数量受限。因此IPO存量发行成为最方便的退出方式之一。 
              JamesBrau等人对美国IPO的研究为上述结论提供了佐证。他们研究了存量发行情况下IPO股份的长期收益率变化,得出了如下结论:一般情况下,存量发行的存在对IPO股份的长期收益率没有影响,因此存量发行基本不存在利用IPO机会高价出逃情况,否则存量发行的公司IPO股份长期收益率就会更低。 
              2、存量发行对促进IPO合理定价有积极作用。在全球证券市场上,都有一个著名的“IPO抑价(underpricing)”现象,即公司IPO股份上市第一天都能获得一个较高的超额收益,发行人和承销商在IPO定价时故意“留一部分钱在桌子上”。存量发行可以缓解“IPO抑价”现象。 
              Ljungqvist等人的研究发现,在DOT-COM热潮中,公司存量发行股份比例很低,与此同时,IPO股份上市首日收益率较以前年份更高。1996年IPO股份上市首日收益率平均为17%,1999年为73%,1999-2000年的因特网公司上市首日平均收益率更高达89%;与此对应,1996年存量发行股份占IPO发行股份的平均比例为9.81%,1999年存量发行股份占IPO发行股份的平均比例为4.55%。他们在另一篇论文中也发现得出了类似结论,公司大股东不参与或仅出售很少一部分股份时,上市首日的收益率更高,反映公司大股东等参与存量发行时,他们将参与IPO定价谈判过程,充分披露公司的信息,促使IPO定价更合理一些。 
              (二)反对IPO存量发行制度的观点 1、存量发行股份是公司内部人士利用IPO时机高价出逃的机会。Lee在1997年的研究发现,公司的董事及管理层等出售存量股份对长期收益率有一定的负面影响。 
              Clarke等人研究了1980年至1996年纽约证券交易所、美国证券交易所、NASDAQ上市公司的存量发行案例。他们以存量发行中发行股数最大的主体为标准,将424个存量发行案例分为两类:一类是公司内部人士的存量发行,公司内部人士包括参与公司日常营运管理的公司董事、公司管理层、公司创始人等,该部分存量发行案例为89个;一类是非公司内部人士的存量发行,非公司内部人士包括投资基金、信托机构等,该部分存量发行案例为335个。他们得出了以下结论:第一,公司内部人士的存量发行完成后,股票的收益率在之后三年为-15.66%,在之后五年为-33.33%,而非公司内部人士的存量发行后,股票的收益率在之后三年为11.66%,在之后五年为11.33%;第二,公司内部人士的存量发行完成后,公司的经营情况相对发行前将较大负面变化,而非公司内部人士的存量发行后,公司经营情况无重大变化。 
              2、存量发行股份将影响机构投资者对公司经营的监督机制。理论和实践证明,风险投资等机构投资者的主要作用是对公司的经营进行监督,促使公司经营以股东利益最大化为目标。IPO存量发行机制的存在,机构投资者得以退出,机构投资者对公司的监督机制瓦解,公司经营将出现不利变化。 
              德国“新市场”长期以来被作为创业板市场建设失败的典型,对其失败原因的研究也一直在不断进行。Christoph Fischer在2000年的论文研究了德国“新市场”的存量发行问题,他发现该市场的上市公司在上市前,风险投资平均持有这些公司的股份为1/3左右,上市后平均持有股份降到19%。TiloKraus等人发现风险投资者在IPO时退出对公司的后续经营有一定的负面影响,导致公司上市后的股票收益率相对更低。 
              吕东英通过台湾存量发行情况的研究,认为采取存量发行方式上市可能出现以下问题:一是大股东在IPO前故意高估财务预测以提高承销价格;二是大股东倾向于更高的发行定价,导致承销商经常与发行人大股东出现矛盾;三是经营层减持后出现股权结构变动,导致经营层变动及经营权不稳定。 
              综上,从现有关于存量发行的理论研究来看,存量发行主要是作为公司大股东实现投资多元化、增强资产流动性的手段,允许公司股东在IPO时出售存量股份,将使IPO定价更加合理,在一定程度上解决“IPO抑价”问题。目前关于存量发行的反对观点,并不是针对存量发行这一机制本身,而是对参与存量发行的一些特定主体,认为应当对参与公司内部人士参与存量发行持谨慎态度,应当对存量发行的出售股份数量有一定的限制。IPO存量发行对我国有更加现实的意义,例如它能在一定程度上解决所谓的“大小非”问题,可以在数量上缓解公司上市后股份减持的市场压力;可以通过一定的规则安排,缓解上市第一天股票收益率偏高情形等。 
               
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               发表于 2010-6-2 08:27:39 |只看该作者 |查看百科全书的模拟炒股账户 
              存量发行的规则设置与选择
              从各国和地区的IPO实践来看,存量发行已经成为一项被普遍采纳的方式。同时我们也看到,公司上市后的存量发行在各国和地区都有严格的规定,根据其制度设置的主要特征,可以大致分为两大类别:一是美国式的存量发行,该类制度设置的特征是发行前须象申请IPO一样履行相关信息披露;二是香港式的存量发行,该类制度设置的特征是发行前不须履行申报登记程序。与公司上市后的存量发行制度相比,各国和地区对IPO存量发行的制度设置与规则并不很严格,对一些法律及制度细节一般都没有明确要求。 
              我国要实行公司IPO存量发行制度,在技术上有值得研究的地方,但无重大技术障碍和困难,可以根据各国和地区实践经验,确立一套符合我国发行承销制度的存量发行规则。 
              (一)存量发行的基本途径 公司在IPO时存量发行,可以采取以下三种基本途径: 
              1、途径一:利用存量发行作为超额配售权股份来源 
              我国台湾地区、日本等近年来一般都采用该种方式进行存量发行。以我国台湾地区为例,台湾将存量发行与超额配售(台湾称为“过额配售”)联系起来,与上市后价格稳定措施联系起来。根据台湾《证券商业公会承销商办理初次上市(柜)案件承销作业应行注意事项要点》,其存量发行基本途径如下: 
              第一,主承销商等与发行人签署协议,明确发行人有责任协调其股东提供不超过公开发行股数15%的股份,供承销商用作超额配售; 
              第二,主承销商等应根据市场需求情况确定超额配售的最终股份数量。主承销商在实际划拨发行股份前,发行人将提供存量发行股份的股东名称、各股东提供股份数量等提供给承销商,承销商根据不同的发行方式(可选择的方式为询价圈售、竞价拍卖、公开申购)确定超额配售需要的存量股份数量; 
              第三,主承销商向交易所等报告超额配售股份数量、募集的资金量并及资金专户; 
              第四,主承销商等须在上市交易后五个工作日内执行价格稳定措施。在价格稳定期内,如交易价格低于承销价格,动用超额配售募集资金按不高于承销价格在市场买入股份; 
              第五,主承销商在价格稳定期结束后与发行人结算,将因稳定价格买入的股份还给参与存量发行的股东,将剩余资金按承销价格计算划给参与存量发行的股东。 
              2、途径二:原有股东直接进行存量股份出售 
              从香港上市规则和实际操作来看,公司IPO时原股东可以在发行过程中出售股份。一般地,香港的IPO发售都分为两个部分:一是在香港公开发行,用于社会公众公开申购,该部分发行数量较少,正常比例为发行新股总数的10%;二是国际配售,老股东的存量发行股份都用于国际配售。 
              3、途径三:存量股份直接发行的同时,利用存量发行股份行使超额配售权 
              前面提到的Arik Den Dor的研究报告发现,美国1997年395个IPO中,超额配售权股份经常包含存量发行的股份,在新股发行与存量发行相结合的IPO中,45.45%的IPO都有超额配售权,其中来自于存量发行的股份为40%。 
              我国IPO中实行存量发行制度,可以参照第三条途径,即老股东可以在IPO时直接出售一部分股份,同时利用一部分存量股份作为超额配售股份来源。在具体方式上可以针对我国公司上市首日收益率较高特征,由发行人协调大股东提供股份,主承销商借入股份后在上市首日可以择机卖出,既抑制股票涨幅过高,又满足存量发行要求。 
              (二)存量发行的发行主体 在各国和地区的监管规则中,存量发行的主体一般被分为公司内部人士、非公司内部人士。公司内部人士指参与公司日常营运管理或对公司日常经营管理有重大影响的人员,一般包括公司董事、公司管理层、公司控股股东等。美国在存量发行监管上提出了“关系人”概念,除上述人员外还包括合计持有股份10%以上的股东;我国台湾地区将公司内部人士界定为公司董事、经理人、监察人、合计持有股份10%以上的股东。非公司内部人士指内部人士以外的自然人及法人,主要是公司的财务投资者,包括风险投资基金、投资公司等。各国和地区对存量发行主体一般都没有明确限制。从2008年我国香港的案例看,存量发行主体包括大股东、风投机构、个人投资者、其他机构投资者等,范围非常广泛。 
              我国IPO中实行存量发行制度,对发行主体的限制也可以宽松一些;根据前面的研究,公司内部人士的股权转让对公司上市后股票表现、公司经营有一定的负面影响,可以对不同的发行主体采取不同的数量限制。 
              (三)存量发行的发行数量 不同的存量发行途径,对存量发行数量有相应的监管规则。前面提到,如利用存量发行作为超额配售权股份来源,监管规则一般都将股份数量限制在发行新股总数的15%以内;如直接进行存量股份发行,监管规则没有明确的存量发行数量限制。香港2008年采取存量发行的IPO案例中,存量发行占IPO发行股份最高比例为94.86%,最低为10%;存量发行股份占IPO后公司总股本比例区间为2.5%至17.64%。 
              美国的存量发行股份占IPO发行股份总数的30%左右,占发行前公司总股本的15%左右。Woojin Kim等人收集收集的全球38个国家和地区1990至2003年16958个IPO案例,发现存量发行股份占IPO股份比例区间为19.1%至69.7%,最高为澳洲,平均比例为48.8%。 
              在实际操作中,存量发行的股份比例一般都是由主承销商、发行人、相关股东根据市场情况商定。 
              我国IPO中实行存量发行制度,可以根据发行主体的不同对发行数量进行以下限制:在存量发行总量上,规定存量发行比例不得超过IPO发行股份的一定比例,不得超过IPO后公司总股份的一定比例例如5%;对公司管理层、董事、监事等规定不得参与存量发行;对公司控股股东,规定其出售股份后的持股比例不得影响其控股股东地位;对创投机构、其他财务投资者的存量股份,数量限制可以相对宽松。 
              (四)存量发行的发行方式 从各国和地区的实践来看,IPO中的存量发行方式与存量发行途径等因素有关,一般分为以下几种情形:通过向机构配售方式发行;通过公开申购方式发行;通过上市后的价格稳定措施采取超额配售方式发行。 
              我国IPO中实行存量发行制度,存量发行的方式可以采取向机构配售或通过上市首日在市场卖出完成。 
              (五)存量发行的调整机制 从各国和地区的实践来看,IPO中的存量发行数量一般都可以在发行过程中进行相应的调整,根据路演情况、订单情况确定最终发行数量。 
              我国IPO中实行存量发行制度,也可以根据不同的IPO发行方式借鉴相关经验,对发行数量动态调整。 
              (六)存量发行的配套制度 存量发行制度是IPO整个制度体系的一个部分,存量发行的实施必须与其他相关制度的形成有机的配套。 
              我国IPO中实行存量发行制度,需要进一步完善以下相关制度及规则:超额配售权规则,稳定价格操作规则,主承销商配售权规则,与存量发行相适应的公司上市后股份锁定规则等。
       [第6楼] 引用   @Ta    
       咖啡卡【 · 转贴 云端攀援   2012-03-11 02:52 只看该作者(-1)  】       存量发行如果是取消了禁售期限,取消了大小非的锁定期限,
              那还不完蛋鸟!!!!!!!!!!!!
       [第7楼] 引用   @Ta    
       
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xmycz 2017-12-22 19:11:13发布主贴
关于布《全国中小企业份转让系统转让》的公告
【摘要】全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称全国股转公司)制定了《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》(以下简称《转让细则》),并报经中国证监会批准,现予以发布,自2018年1月15日起施行。全国股转公司于2013年12月30日发布的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》同时废止。
       [淘股吧]
       
        为了《转让细则》的顺利施行,现将新老规则适用的衔接安排事项公告如下:
       
        一、自《转让细则》施行之日起,原采取协议转让方式的股票改为采取集合竞价转让方式进行转让;原采取做市转让方式的股票仍采取做市转让方式进行转让;采取集合竞价和做市转让方式的股票符合《转让细则》规定条件的,均可以进行协议转让。
       
        二、由原协议转让方式改为集合竞价转让方式的股票,在产生集合竞价成交价前不设申报有效价格范围,自产生集合竞价成交价次一转让日起设置申报有效价格范围。
       
        三、现阶段全国中小企业股份转让系统接受协议转让成交确认申报的时间为每个转让日的15:00至15:30。《转让细则》第七十六条第一款关于协议转让全天接受申报的规定,将待完成相关技术开发和测试后实施,具体时间另行通知。
       
        附件:《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》
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风舞我飘摇 2010-02-23 15:08:40发布主贴
物流业振兴规划
【摘要】前段时间听说物流行业振兴规划即将出台。潜伏了个股票。咋一直不见动静呢?
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zhangfei 2015-01-09 17:13:41发布主贴
期权明日全测试,证所拟今日
【摘要】股票期权正在各家券商紧锣密鼓的筹备声中走近投资者。
       [淘股吧]
              沪上某中型券商从业人员告诉澎湃新闻(www.thepaper.cn),股票期权已顺利完成全天候环境测试、全真环境测试、生产系统全网测试等多项测试,并通过上海证券交易所(简称上证所)验收。目前,已按照交易所的时间节点要求,完成生产系统部署调整,作好参加交易所1月10日、1月17日新一轮全网测试的准备。
              另据透露,上证所计划今天下午会发布期权规则,其中包括交易规则、结算规则、风控办法等内容。
              所谓股票期权,是指交易双方关于未来买卖单只股票或交易型开放式指数基金(以下简称ETF)的权利达成的合约,包括个股期权(合约标的为单只股票)和ETF 期权(合约标的为ETF)两类,是国际资本市场成熟的基础金融衍生产品。
              市场人士分析,50ETF期权可能率先推出,股票期权推出将对正股产生较大的影响。申万证券分析师何宗炎预计,由于上证50ETF中70%是金融股,这将使得金融股具有很强的流动性溢价,同时券商股业绩本身也受益于ETF期权。
              市场貌似已闻风而动。1月9日,金融股盘中集体爆发,保险板块领先,最高涨幅一度超过9%,中国人寿、中国太相继涨停,后又打开;银行、券商板块紧随其后。最终,保险板块涨2.95%,排名第一,银行指数涨1.13%,券商指数微跌0.26%。
              去年12月5日,证监会就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》及其相关指引征求意见。当年12月底,上证所向各大券商发出了《关于进一步做好股票期权相关准备工作通知》(以下简称《通知》)。《通知》要求,各券商在今年1月9日前,对相关人员,技术、业务制度和流程等完成部署。
              根据上证所的要求部署,沪上各家券商都已做好了上线所需的各项业务和技术系统的准备。某相关工作准备人员告诉澎湃新闻(www.thepaper.cn),在运营监控上,其股票期权系统已纳入公司运营监控体系,实现7x24小时监控。
              沪上一家大型券商表示,去年已在多地举办期权知识巡讲以及模拟交易比赛。另一家券商工作人员则称,其已在期权全真模拟交易基础上,培育了一批潜在的合格投资者。
              在交易平台方面,股票期权与普通证券交易系统有很多差别,诸如账户权限、交易规则、风险控制等。
              上述中型券商从业人员称,股票期权对账户权限增加了多级投资者限制;在涨跌幅限制中,交易所端增加了断路器功能,当合约价格出现大幅波动触发熔断机制时,将暂停连续竞价,进行一段时间的集合竞价交易,并使用集合竞价产生的价格作为合约的最新参考价格。
              交易规则方面,股票期权的竞价交易实行T+0回转交易制度,即当日开仓的合约当日便可以平仓,与当前T+1的股票交易有很大不同。
              此外,股票期权在上线初期交易所将采取限仓制度。一方面,投资者所能用于买入开仓的资金规模受到账户净资产和持仓市值的限制,另一方面,交易所对投资者可以持有的最大期权合约张数、单日单账户可以进行的最大买入开仓张数,也有一定的要求。
              股票期权与股票交易还有一项重要的区别是行权交收,即合约最后交易日的9:30-11:30、13:00-15:30为合约的行权时间段,需要投资者注意的是,没有行权的合约过期后将作废,忘记行权可能会蒙受损失。
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