期货对股票有什么影响

共找到1166条结果
liushahe 2008-08-22 16:01:00发布主贴
市会
【摘要】会延缓大盘下跌趋势还是会形成反转?
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钟小易 2014-04-21 18:08:17发布主贴
如果阿胶上市。。东阿阿胶
【摘要】如果阿胶期货上市。。对东阿阿胶有什么影响?球大神指导
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白马四刀 2015-10-06 17:17:18发布主贴
请问TPP
【摘要】比如对8号开盘,对未来1个月,对未来1年有什么影响?
       如果有影响能说个子丑寅卯吗?
       如果没影响你们到底在扯什么蛋?
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yoko110 2016-09-01 18:55:21发布主贴
大神,大宗交易吗?
【摘要】东杰智能最近一直大宗交易
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龙灯 2015-09-25 22:25:59发布主贴
TPP中国
【摘要】《跨太平洋战略经济伙伴关系协定》(TPP)对中国有什么影响  国内对TPP的关注程度明显不够。实际上这个东西是近年来国际贸易格局乃至政治格局里屈指可数的大变化,尤其对中国来说。  简而言之,你可以把TPP当成经济上的“北约”。一开始由四个丁点儿大的国家宣布成立的一个丁点儿大的经济合作协议,为什么突然会跳出美国这么一个大象来猛力助推,甚至真的威逼利诱日本也加入?因为奥巴马看到这个协议背后的战略价值。  TPP最大的真实目的之一,就是限制中国的对外贸易。  回想十年多前,中国加入WTO,之后对外出口获得了无比的发展空间。尤其在2004年以后,对美贸易顺差和总额像**一样越滚越大,逐渐成了美国政治中一个争论的焦点。反过来五年十年的保护期都已经过去,入世前许下的开放市场等一系列承诺,做到了多少?过去几年里中国甚至觉得自己翅膀硬了,开始不再掩饰,利用刚改善没几年的经济实力在国际政治中与美国正面对抗。谁都不比谁傻多少,损人利已的事情(说过分一点中国的外贸和外交政策甚至可以说损人不利已)不可能做得长久。美国早已开始各种反制措施,一连串的双反调查和关税制裁就是证明。但奥巴马明显是觉得还不够,想找一个一劳永逸的手段,这就是他选择TPP这个框架的最大的原因。  TPP与WTO的主要区别,是它不只是一个互免关税协议,包括了市场完全对等开放,以及人权和知识产权保护和劳工权利等等内容。而且与WTO即使有国家违反游戏规则搞小动作也只能不痛不痒地申诉不同,TPP的会员国如果有违背协议内容的行为出现,其会员资格自动失效。很明显,与日本纠结大米等行业能不能例外还不一样,现在的中国根本就不可能满足TPP的准入条件,这是个量身定作的经济合作组织,目的就是不带你玩。  越南的加入更是司马昭之心。这个协定规划之初,中国仍是生产基地几乎唯一的选择。TPP加盟的其他国家都是发达或准发达国家,总不能有人设计没人生产,再去找中国,所以要特意把一个经济发展水平与其他成员国格格不入的越南加进来,这样连廉价的劳动力都自带了。现在外商都纷纷把工厂搬到越南,比如三星已经在越南有了规模相当大的生产基地,将来TPP一成,这些国家经济上有如一国,已经是微利或零利润状态苦苦挣扎的国内出口企业的境况可想而知。  当TPP生效以后,加上现有的北美自由贸易区,谈判中的美洲自由贸易区,北美欧盟自贸区等,美国与其除中国以外的主要贸易伙伴的双边或多边自由贸易协定就几乎完成了。那个时候不排除美国有更大胆的举动,比如宣布退出WTO。不要觉得不可能,WTO的前身本来就是美国为了在冷战时期对抗意识形态上的敌人一手创立的,同样为了意识形态上的敌人一手毁了另创个新的也不是那么难以理解的事情。费那么大劲一定要日本加入也是因为美国目前跟日本还没有自贸协定,尤其对于亚太来说这么一个重要的拼图当然要拉在自己的一边。虽然随着过去几年里日本左翼政府的亲华反美外交路线在去年彻底破产,不用拉也会是在美国一边。。。。。。。  看近来的报道,中国政府采取的开始和一些小国谈自贸协定,开始和美国谈投资保护等等,也算是已经意识到了一定的风险,准备留一些后手。但是经济和贸易政策如果没有大的改变,能打的牌不是太多。TPP这个冲击在不久的将来就会遇到,对中国的出口贸易是一个不小的考验。
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夜月寒 2017-04-12 15:41:05发布主贴
性格于炒
【摘要】讨论点哲学的问题,性格对于股票有没有影响,大家认为已成功的游资性格是极不相同,还是大致一样呢。
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潜力股之ST 2010-11-05 07:32:28发布主贴
发现特大金矿
【摘要】内蒙古自治区哈达门沟探明一处超大型金矿。经过专家验证,该矿床资源量超过100吨,预计潜在经济价值350多亿元人民币。这对当地的股票有什么影响??当地的股票那些?
       [淘股吧]
       sh600010 包钢股份 
       sh600091 *ST明科  
       sh600111 包钢稀土 
       sh600191 华资实业 
       sh600201 金宇集团  
       sh600262 北方股份  
       sh600277 亿利能源  
       sh600291 西水股份 
       sh600295 鄂尔多斯 
       sh600328 兰太实业 
       sh600863 内蒙华电 
       sh600887 伊利股份
       sh600967 北方创业 
       sh900936 鄂绒B股 
       sh900948 伊泰B股 
       sz000426 富龙热电  
       sz000611 时代科技 
       sz000683 远兴能源 
       sz000780 平庄能源 
       sz002128 露天煤业 
       sz300049 福瑞股份 
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浅浅脚印 2017-03-07 17:48:14发布主贴
被套心态的
【摘要】每次被套,我都感觉节奏就乱了。蓝瘦,香菇。
       心里很堵,想一个人跑步,游泳。或者呐喊。
       是不是只有割完肉,脑子才会重新清晰?
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会飞的骆驼8 2015-11-24 00:40:05发布主贴
000601.增发吗?
【摘要】题材不错,价格也不高
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恬恬73 2018-06-11 15:15:10发布主贴
定向增发
【摘要】定向增发对股价的影响有哪些呢?在进行股票操作的时候,有时我们会听到定向增发,这对于股市来说是一件好事吗?遇到这种情况以后我们怎么样才能保证自己的收益最大化呢?
       [淘股吧]
       
       定向增发,即向特定投资者发行股票,一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处,定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融,对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会,定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣,且定增募集资金有利于上市公司的发展,反过来会助力上市公司股价,因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来,希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点,越来越多私募热衷定向增发。那么定向增发对股价有何影响?
       
       定向增发对上市公司有明显优势:有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果;也有可能引进战略投资者,为公司的长期发展打下坚实的基础。而且,由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”,定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。因此,对于流通股股东而言,定向增发应该是利好。
       
       同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此,定向增发对相关公司的中小投资者来说,是一把双刃剑,好者可能涨停;不好者,可能跌停。判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力,以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。
       
       如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发,就能受到投资者的欢迎,这势必会带来股价的上涨。反之,如果项目前景不明朗或项目时间过长,则会受到投资者质疑,股价有可能下跌。
        
 
       如果大股东注入的是优质资产,其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产,增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之,若通过定向增发,上市公司注入或置换进入了劣质资产,其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式,则为重大利空。
       
       如果在定向增发过程中,有股价操纵行为,则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式,以便大幅度降低增发对象的持股成本,达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的,由此构成利空。反之,如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价,则可能出现大股东存在拉升股价的操纵,使定向增发成为短线利好。
       
       因此判断定向增发是否利好,要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。一般而言,对中小投资者来说,投资具有以下定向增发特点的公司会比较保险:一是增发对象为战略投资者,定向增发有望使公司的估值水平提高,进而带动二级市场股价上涨;二是增发对象是集团公司,有望集团公司整体上市,消除关联交易;三是增发对象是大股东,其以现金认购,表明大股东对上市公司发展的信心;四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司;五是当前市价已经跌破增发价或是在增发价附近等,且由基金重仓持有。
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weiweijnhh 2015-11-15 02:47:10发布主贴
注册制打板
【摘要】是不是好多游资都失业了,呵呵
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泛舟股海128 2018-07-13 13:46:09发布主贴
注册制?注册制
【摘要】什么叫股票注册制? 
       [淘股吧]
        
 
         股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查,不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。
       
         注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。
       
       股票注册制对股市有何影响?
        
 
         1、对壳资源的影响:注册制完全实行之后,壳资源就丧失了其稀缺性,大股东的保壳意愿会降低,投资者炒垃圾股的行为也会有所改变,壳资源的价值将逐步下行。
       
         2、对整体估值的影响:注册制的推出,将从根本上改变中国股市的供需关系,也将改变A股的估值体系。目前上交所的平均市盈率为17.48倍,深交所中小板平均市盈率为64倍,创业板为107倍。造成这一问题的原因也在于股市准入门槛高,20多年来只有2800家公司,流入股市的资金不断增加与稀缺的供应产生矛盾,导致中小创估值偏高。注册制推出之后,可供投资者选择的股票将大大增加,市场估值有望逐步回归理性。
       
         3、注册制下的投资机会:一旦实行注册制,将使得创投项目推出道路更加通畅,投资收益也能得以加速。
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恋恋风尘i 2013-10-16 12:53:19发布主贴
铁矿石10月18上市交易000426吗?
【摘要】http://jjckb.xinhuanet.com/2013-10/15/content_471099.htm
       [淘股吧]
       
        大连商品交易所宣布,铁矿石期货合约将从本周五(10月18日)起上市交易。根据目前品位62%进口粉矿的价格计算,加上期货公司收取的保证金,投资者实际交易一手铁矿石合约需要资金7000元左右。
       
          根据铁矿石期货合约标准,铁矿石基准交割品是铁品位为62%的粉矿,交易单位为每手100吨,最小变动价位是每吨1元人民币。大商所相关负责人介绍,首批上市交易合约为I1403到I1409共七个合约。各合约挂盘基准价将于上市前一个交易日另行通知。铁矿石期货合约交易保证金暂定为合约价值的5%,合约涨跌停板幅度暂定为上一交易日结算价的4%,新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。
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zstarmon 2010-04-19 14:50:30发布主贴
论坛的
【摘要】股指开了,论坛的人气似乎低了许多。
       我建议股乐天开一个期指的分论坛,供大家讨论。
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大积木 2011-12-22 23:32:31发布主贴
如何指数?
【摘要】我困惑的是股指期货市场的资金并不能决定股指的走势。如果是黄金期货,空单大于多单,黄金的走势就会下降。如果空单出现了大量止盈平仓,这是黄金的指数就会停止下跌甚至反抽。但是股指的走势是有A股市场内的资金决定的。并不是由于股指期货市场内空单多还是多单多决定的。我想不明白股指期货对股指如何影响。希望明白的人给解释下。
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传导陷阱 2018-03-09 12:23:29发布主贴
富士康上市
【摘要】懂的人请说说。
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泛舟股海128 2018-08-17 14:15:35发布主贴
膨胀市的?通膨胀概念哪些?
【摘要】通货膨胀对股市的影响是什么? 
       [淘股吧]
        
 
         1、货币供给量增加,一方面可以支持生产扶持物价,阻止利润下降;另一方面对股票的需求增加,又成为股价止跌回升的重要因素。
       
         2、货币供给量增加引起社会商品的价格上涨,股份公司的销售相应增加,从而使得以货币数量表现的股利〔即股票的名义收益)有一定幅度的上升,使股票需求增加,从而股价也相应上涨。
       
         3、货币供给量的递增引起通货膨胀,通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣,最终出现企业利润上升的假象,保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期证券,股票需求量也会增加,从而使股价相应上涨。
       
         从通货膨胀对股价的影响中可以看出,货币供给量的增减是影响股价的重要原因之一。货币供给量增加,扩大的社会购买力就会投资于股票上,从而把股价抬高。反之,如果货币供给量减少,社会购买力降低,投资就会减少,失业率就会增加,因而股价也必定会受到影响。
       
       通货膨胀概念股有哪些?
        
 
         通货膨胀概念股主要有:
       
         铜陵有色、 驰宏锌锗中国铝业、 中金黄金、 青岛金王
       
         靖远煤电、 陕天然气、 金岭矿业、 中信国安、福成五丰、
       
         登海种业冠农股份、 隆平高科
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ABCD漂泊 2015-05-10 22:10:39发布主贴
600565周一解禁
【摘要】600565周一解禁对它有什么影响
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maplecheung 2015-02-04 19:58:31发布主贴
降准保险板块
【摘要】如题,请各位大神讲解下呗!新人不懂,谢谢
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股海大杆 2018-03-21 18:09:48发布主贴
原油沥青的
【摘要】石油沥青是原油蒸馏后的残渣,和原油的关联度较高。长期看与国际原油价格呈现一定的联动关系。
       [淘股吧]
         沥青是一种石油炼油后留下的余渣,多用于铺路或者建筑。由于现在对于原油的管控力度加大,所以很多交易所推出沥青期货的产品来代替原油,所以沥青期货相当于原油的影子,原油涨,沥青期货也跟着涨。
       沥青价格的波动
       1.季节
         沥青价格波动具有明显的季节性。由于沥青需要达到100摄氏度才能具有流动性,因此道路修筑工程多在夏季进行。一般来说,7至10月份是每年沥青需求的旺季。
         沥青需求淡旺季明显:雨季以及长江以北的冬季,都是沥青需求的淡季;其他则为旺季。淡季价格波动较小,且基本为跌势;旺季价格波动频繁,但基本为涨势。
       2.道路建设
         公路建设的不断推进带动了道路沥青市场的快速发展。截至“十二五”末期,中国高速公路规划总里程将达到13.9万公里。这一存量显示了未来道路 维修、保养等能够对沥青产生的巨大需求。此外,2012年至2015年将新增高速公路4.4万公里,年均增加1.1万公里。按照1000吨/公里的沥青消 耗量计算,每年沥青需求的增量将达到1000万吨。
       3.冬储
         由于气温到达零度以下便无法用沥青进行道路修筑,因此沥青市场进入冬季缺乏终端需求,价格会回落。于是,便会有市场参与者以低价采购沥青储存, 为旺季备货或用于投机。每年冬储一般于11月份开始。有市场人士预计,2014年基本面不容乐观,冬储价格料以平稳为主,波幅将进一步减小。
       4.原油价格波动
         如用过去10年(2004至2013)的国产长三角重交沥青价格与布伦特原油价格进行简单的回归模型测算,可得Brent上涨1美元/桶,沥青 价格上涨31.3人民币/吨。经过按汇率调整后的数据,布伦特上涨1元人民币,华东沥青批发价将上涨4.80元,相关性系数为75%。
       5.焦化料生产
         焦化料和沥青存在替代生产关系。二者都通过常解压流程获得,如果生产沥青就不能生产焦化料,如果生产了焦化料就不能生产沥青,是“此消彼长”的关系。一般生产商会以利润为导向来安排是生产沥青还是焦化料。
         影响原油的因素:
         一、国际环境因素,受国际经济环境不断动荡的影响,加息的时间也一再的往后推移,虽然外界舆论普遍认为美联储会于年底12月启动加息,但美联储方面并没有给予任何明确的承诺或者是说法。而今年以来在美联储加息预期不断增强的背景下,美元指数整体维持高位,这也对油价形成一定压制。
         二、库存因素,据统计夏季消费旺季结束后,美国炼厂开工率下滑至86%,原油加工量减少,这导致美国原油库存出现季节性增长,近四周累计增幅达到2200万桶。美国原油产量在今年6月份达到日均960万桶后在近几个月均出现下降,但从短期来看,美国原油产量的下降对油价的走势影响较为有限,市场整体供应过剩的局面依然会令油价承压。
         三、自然环境因素,10月下旬以来,随着北方地区气温的下降,道路施工项目基本停工,沥青需求进入断档期,而南方地区气温仍可进行沥青摊铺,预计道路施工可持续至12月份,刚性需求仍可得到有效释放,炼厂库存基本维持低位。而进入11月份,沥青需求南强北弱的趋势愈发明显。
         沥青期货和原油关系
         从去年以来,随着原油自底部反弹,原来因交投不活跃的沥青期货最近人气爆棚,原油的剧烈波动推动了与之血脉相近的沥青期货的活跃,国内原油期货的缺位,令沥青期货暂时承担了其部分投资及套保需求。
       沥青期货是一种不错的投资品种:
       1、是不可再生资源,没有哪个国家不需要原油,可见沥青的价值地位多么重要。
       2、沥青期货手续费比现货原油低。
       3、沥青行情波动大,每天至少都有100多点的波动,而且喜欢走单边行情,非常好把握。
       4、沥青期货是现货原油的衍生品,沥青期货价格波动上来说是原油的两倍,交易规则和原油是一样的。
       沥青从原油中提炼而得,是原油的下游品种,价格受到原料价格影响,长期来看与国际原油价格呈一定的联动关系。用2012年至2015年的镇海炼化沥青出厂价与布伦特原油期货价格进行一元线性回归模型测算,可知每当布伦特原油价格上涨1美元/吨,沥青价格上涨3.347元/吨。经汇率调整后,布伦特原油价格上涨1元/吨,沥青价格上涨0.550元/吨,相关性系数为0.87。用国内石油沥青期货上市以来的价格与同期WTI、布伦特原油期货价格进行相关性分析,可知沥青期货与原油期货价格一直保持非常高的相关性。
         实际上,原油与沥青价格的波动关系较为复杂,两者既有区别又有联系。原油价格受到国际宏观经济、地缘政治、美元走势、原油供需等多方因素的影响。沥青作为原油的下游产品之一,受国际原油价格、生产、道路项目施工进展、天气状况、资金链、贸易商备货需求等诸多因素影响。因此沥青总体上跟随原油走势,短期波动则呈现其自身特点。
         国内原油沥青供应呈现出季节性特征,通常在每年2月前后会形成一个产量低谷,随后由于贸易商囤货需求增加,沥青生产得到提振,3月开始形成年内第一个供应旺季,目前沥青供应压力季节性加重。继2014年沥青产量达到2949万吨后,2015年1月-11月沥青产量已达2961万吨,同比2014年全年产量增长0.4%。去年1-10月沥青进口量达到391.7万吨,同比增长40.1万吨或11.4%。可见沥青面临国产和进口双重压力。
         消费方面,国内公路固定资产投资额呈逐年增长之势,去年1-11月公路固定资产投资额为14990亿元,同比增长6.5%。但相比沥青供应,依然增幅较小,由此也导致沥青呈现供过于求态势。
         沥青需求具有明显的季节性,这也是沥青价格走势呈现季节性最主要的原因。沥青道路铺设对环境温度和路面干燥程度有一定要求。通常每年1、2月气温过低,同时临近春节,沥青施工需求断档,贸易商趁低价囤货,形成冬储需求。而5月之前沥青公路建设仍未全面展开,沥青处于消费需求淡季。
         与之相应,公路固定资产投资额也呈明显的季节性,投资额年内变动幅度极大,峰值约为低点的5倍。每年年初形成低谷,5月前会出现年内第1个投资高峰,9-11月会形成年内第2个投资高峰。道路项目通常先进行路基修筑,后进行沥青铺设,年内第2个投资高峰对应沥青“金九银十”的旺季。虽然3月沥青炼厂装置开工率逐步回升,并超过60%。但进入3月下旬,炼厂开工率出现下滑,原因是国内沥青炼厂进入集中检修期,并将延续至5月,预计2季度沥青资源供应量将出现明显回落,但由于今年计划检修的炼厂与往年相比偏少,且检修时间较分散,因此预计供应缺口不大,仍可满足市场需求。2季度随着气温上升,部分项目进入沥青铺摊期,需求将逐步改善,但上半年大部分公路建设以市政、道路翻修、养护等中小型项目为主,大型公路项目开工较少,同时2季度南方也将进入梅雨季节,道路施工将受到影响,因此未来沥青消费需求改善也相对有限。
       
       
         原油是不可再生资源,没有哪个国家不需要原油,可见原油的价值地位多么重要。对原油这么有优势的投资产品,加上国家给出政策以及优势,我们将以把握,机会总是留给有准备的人!***
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愚见 2009-09-20 23:20:19发布主贴
这条消息549
【摘要】福建长汀着力打造中国南方稀土之都
       [淘股吧]
            2009年9月5日,《福建省龙岩市稀土产业发展规划》、《福建省龙岩市稀土工业园(长汀)规划》通过了由中国工程院院士张国成、唐任远、中国稀土总公司教授级高工刘余九等11位专家组成的专家评审团评审。从而为长汀打造中国南方稀土之都插上了腾飞翅膀   。 
       
            长汀县稀土资源丰富,配份齐、储量大,已探明储量占全省65%以上,是全省唯一拥有稀土分离加工企业和分离加工指标的县份,也是拥有规模稀土矿山采矿证的县份。该县把稀土产业作为主导产业,引进拥有国内最先进的贮氢合金加工技术的厦门钨业公司作为发展稀土产业的龙头企业,已开始形成从矿山开采、冶炼分离副加工应用产业链体系,稀土分离能力达年产5000吨;稀土金属年生产规模2000吨。年产1000吨稀土三基色荧光粉生产线,今年底可投入生产,年产3000吨稀土磁性材料生产线2010年建成投产。省委、省政府贯彻落实国务院《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》,确定把长汀建设成为中国南方离子型稀土产业基地,列入了全省产业发展规划。省委、省政府高度重视、支持长汀稀土产业发展,省委书记卢展工、省长黄小晶、市委书记张健今年先后到长汀调研稀土产业发展,市长黄晓炎专门在长汀组织召开稀土产业发展调研会,并由副市长带队前往包头参观考察。龙岩市和长汀聘请稀土材料国家工程研究中心编制《福建龙岩市稀土产业发展规划》和《龙岩市稀土工业园(长汀)规划》,请中国工程院院士张国成、唐任远等11位资深专家评审。长汀稀土工业园作为福建省稀土产业发展平台,合理开发资源,以科技创新为动力,以应用开采为重点,以绿色环保为前提,重点打造稀土永磁材料、稀土发光材料、稀土贮氢材料、中重稀土合金、稀土新材料等5条产业链;形成以稀土永磁材料为各种机电应用产业为核心的产业集群;以稀土发光材料及应用元、器件生产为核心的产业集群;以稀土——有色金属深加工及其元、器件生产为核心的产业集群;以稀土贮氢材料及各种动力电池、电动车等应用产业为核心的产业集群;以稀土催化、功能陶瓷等新材料及稀土在化工、建材领域应用为核心的产业集群。到2012年稀土产业产值达30亿元,到2015年,稀土五条产业链中,稀土精细加工及应用产品年产值达到50亿元以上,拉动稀土产业集群产值达100亿元以上。目前,长汀县聘请中国工程院院士张国成、唐任远等专家作为长汀稀土产业发展顾问,组成专家顾问团,为长汀稀土产业科学发展出谋献策,把长汀稀土产业做大做强
       
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2010新韭菜 2010-05-08 23:05:42发布主贴
TGB的最大
【摘要】很简单,期货空头在猛烈轰炸各大论坛!
       
       这是前所未有的新战法,一定要小心!
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买房 2009-11-28 21:56:33发布主贴
久立特材002034
【摘要】请问高手,美欣达集团有限公司  持有久立特材|   3480.00| 21.75%
       这对对002034有什么影响。
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中线复利 2013-04-06 13:13:23发布主贴
国债上市A
【摘要】此话题比较敏感,不知TGB让不让我们讨论,先发帖试试。
       [淘股吧]
       
       1992年12月,上海证券交易所最先开放了国债期货交易。上交所共推出12个品种的国债期货合约,只对机构投资者开放。但在国债期货交易开放的近一年里,交易并不活跃。从1992年12月28日至1993年10月,国债期货成交金额只有5 000万元。
       1993年10月25日,上交所对国债期货合约进行了修订,并向个人投资者开放国债期货交易。1993年12月,原北京商品交易所推出国债期货交易,成为中国第一家开展国债期货交易的商品期货交易所。随后,原广东联合期货交易所和武汉证券交易中心等地方证交中心也推出了国债期货交易。
       1994年第二季度开始,国债期货交易逐渐趋于活跃,交易金额逐月递增。1994年结束时,上交所的全年国债期货交易总额达到1.9万亿元。1995年以后,国债期货交易更加火爆,经常出现日交易量达到400亿元的市况,而同期市场上流通的国债现券不到1 050亿元。由于可供交割的国债现券数量远小于国债期货的交易规模,因此,市场上的投机气氛越来越浓厚,风险也越来越大。
       1995年2月,国债期货市场上发生了著名的“327”违规操作事件,对市场造成了沉重的打击。1995年2月25日,为规范整顿国债期货市场,中国证监会和财政部联合颁发了《国债期货交易管理暂行办法》;2月25日,中国证监会又向各个国债期货交易场所发出了《关于加强国债期货风险控制的紧急通知》,不仅提高了交易保证金比例,还将交易场所从原来的十几个收缩到沪、深、汉、京四大市场。
       一系列的清理整顿措施并未有效抑制市场投机气氛,透支、超仓、内幕交易、恶意操纵等现象仍然十分严重,国债期货价格仍继续狂涨,1995年5月再次发生恶性违规事件—“319”事件。
       1995年5月17日下午,中国证监会发出通知,决定暂停国债期货交易。各交易场所从5月18日起组织会员协议平仓;5月31日,全国十四个国债期货交易场所全部平仓完毕,中国首次国债期货交易试点以失败而告终。
       
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卡地亚 2015-01-12 17:39:07发布主贴
告诉你,权,几何
【摘要】什么是期权?
       [淘股吧]
       
         “期”表示未来,“权”表示权利,期权合约就是一份代表未来权利的合约。它的买方通过支付一笔权利金,获得了在未来以某个价格买入或卖出某种资产的权利;而它的卖方则收取买方所付的权利金,承担着必须卖出或者买入的义务。
       
         例如:投资者A支付了1元钱,获得了在1年后以100元买入1股股票的权利,其中A就是通过1元的权利金支出获得了未来的资产买入权。
       
         什么是认购期权、
       
         认沽期权?
       
         从期权买方的角度看,如果他所获得的是以约定价格买入某资产的权利,那么该期权称为认购期权;如果他所获得的是以约定价格卖出某资产的权利,那么该期权称为认沽期权。正因为认购期权买方是拥有买入的权利,认沽期权买方是拥有卖出的权利,所以在台湾市场上,认购期权又称为“买权”,认沽期权又称为“卖权”。
       
         例如:小王和小李签了一个合约,规定下个月第4个周三,小王可以以2.50元的价格向小李买一份上证50ETF,这就是认购期权。
       
         小王和小李签了一个合约,规定下个月第4个周三,小王可以以2.00元的价格向小李卖一份上证50ETF,为认沽期权。
       
         期权合约包含哪些要素?
       
         一张期权合约主要由5个要素构成,为合约标的、行权价格、到期日、合约单位、合约类型。
       
         合约标的:是指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象,比如上交所股票期权合约标的是指在上交所上市交易的单只股票或ETF。
       
         行权价格:是指期权买方行权时标的证券的买卖价格。
       
         到期日:它是期权合约有效的最后一日,即在该日后,期权合约将被摘牌。
       
         合约单位:是指单张合约对应的合约标的的数量。
       
         合约类型:是指期权合约的权利类型,即一张期权合约到底是认购期权还是认沽期权。
       
         例如:投资者A买了一张行权价格为100元、合约单位为1000、10月1日到期的50ETF认购期权,这意味着A在10月1日当日可以以每份100元的价格买入1000份50ETF。
       
         个股期权的权利金是指什么?
       
         个股期权的权利金是指期权合约的市场价格。期权权利方将权利金支付给期权义务方,以此获得期权合约所赋予的权利。
       
         参与门槛是多少?
       
         个人投资者:证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币50万元。
       
         机构投资者:证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币100万元;净资产不低于人民币100万元。
       
         期权和权证的区别
       
         期权潜在供给量巨大,权证市场创设供给量有限。期权市场有做市商,权证则没有等。期权在制度上相对权证有不少改进,这些都可以有效地维护期权市场稳定,避免发生权证发展历史上出现过的一些极端情况。
       
         例如:2005年股改第一只权证宝钢认购权证,2005年8月22日上市交易当天开盘即大涨84%直接封涨停,而宝钢股份正股当日涨幅只有0.2%,权证涨幅明显过大。如果此时交易的品种是场内的宝钢认购期权,这样的巨额涨幅必然导致其与对应的认沽期权、标的现货之间的套利机会,套利者会卖出认购期权进行套利,压制认购期权价格的上涨。
       
         对个人投资者,
       
         股票期权有哪些用途

       
         1.为持有标的资产提供保险
       
         例如:小王持有10000股现价42元的甲股票,买入2张行权价格为40元的认沽期权,合约单位为5000。当股价上涨时,小王可以选择不行权,从而保留了股票上涨的收益。当股价跌破40元时,小王可以行使期权以40元/股的价格卖出所持有的股票。
       
         2.降低股票买入成本
       
         例如:小王打算1个月后以36元的价格买入甲股票,但目前该股票价格为38元,因此小王卖出了1个月后到期的、行权价格为36元的甲股票认沽期权,合约单位为5000,权利金为3元,获得3×5000=15000元的权利金总额。1个月后,如果甲股票跌至36元以下,则小王的期权很可能被行权,对方将以36元/股的价格卖出甲股票给小王,小王则花费36元×5000=180000元买入5000股甲股票,减去之前卖出认沽期权收入的15000元权利金,小王实际购买甲股票成本为165000元。
       
         3.通过卖出认购期权,增强持股收益
       
         例如:小王打算长期持有1000股甲股票,但认为近期股票上涨可能性很小,因此可以卖出行权价格高于当前市场价格的甲股票认购期权,收入权利金500元。如果甲股票价格没有上涨,小王可增加500元的持股收益。如果期权到期时甲股票价格上涨且高于行权价格,则小王可将所持有的甲股票用于行权履约。
       
         4.进行杠杆性看多或看空的方向性交易
       
         小王认为目前42元的甲股票未来1个月会上涨,于是买入一张1个月后到期、行权价格为44元的甲股票认购期权,合约单位为5000,权利金为3元,共花费3×5000=15000元权利金。期权合约到期时,如果甲股票上涨到48元,小王选择行权,将获利(48-44)×5000=20000元,收益率为(20000-15000)/15000=33.3%,而单纯持有甲股票的收益率为(48-42)/42=14.3%。当然,如果甲股票没有涨到44元,小王则损失15000元权利金。
       
         对股市影响?
       
         从美国、德国、日本和中国香港地区的经验来看,是涨跌不一。短期是上涨,长期来看并没有改变市场运行趋势,海外市场对期权限制比较少,国内目前限制比较多。
       
         具体到上证50ETF期权,这将提高对应指数标的成分股的交易活跃度,对于纠正股票估值偏差有一定的帮助。但对个股基本面几乎无影响,因此从中期来看,对市场的影响偏中性。
       
       
         受益标的股有哪些?
       
         1.券商股是受益最直接的板块。因为股权期权的推出意味着受到市场欢迎可能性大,将给券商带来巨额利润。
       
         2.期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品,期货公司在这方面有得天独厚的专业优势。相关个股如中国中期。
       
         3.交易系统维护商和开发交易软件类个股。相关个股如:恒生电子金证股份等。
       
         4.被选为股票期权标的证券的个股。
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戈多 2012-04-28 09:45:26发布主贴
市值M2吗?
【摘要】股票市值对M2有影响吗?广义货币M2是否应该包含股票市值?有请大虾帮菜鸟解答。
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估神踩股 2015-12-11 19:36:20发布主贴
注册制来了重大
【摘要】      淘股吧高手高人很多,现在也没有看到什么对注册制比较有价值的文章,那个高人可以说说?
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清净2013 2015-02-15 10:08:57发布主贴
注册制与权会A产生
【摘要】  以港股 和美国股市为参考:期权与注册制对A股热点风格的转换影响
       [淘股吧]
              由于之前国内衍生品市场不发达,资本市场又采用闭关锁国的策略,才导致了A股长期不同于成熟市场的风险偏好,即不确定性越高的股票获得的溢价越大(小市值题材股代表),反之确定性越高的股票获得的溢价越小(大市值烂丑股代表)。
              现在上证50ETF期权的推出是一个信号,虽然短时间对个股资金的分流影响不大,但心里的影响肯定有,还记得2010年4月16日股指期货 推出后市场是怎么走的吗?这次的50ETF的期权只是一个导火索,不用着急,未来各种衍生品都会慢慢出来的,注册制也会出来的,退市制也会完善的。
              
              以港股过去走过的路为参考:96年香港推出认股权证以前,香港的小盘股又称为神仙股,因为小盘股大起大落,受散户欢迎,估值水平往往是大蓝寿的三至五倍。港股的这个时期就对应了A股08年后中小板和创业板,小盘股的价值在于其股价的高波动率,因为高波动率意味着小资金的散户可能会有一夜暴富的机会。从这一点看,A股成为赌场也并不完全是国家和市场体制的关系,中华民族的“优良传统”也是一部分原因。
              
              96年后,香港的期权慢慢开始普及,炒权证比炒神仙股来的更刺激,于是小盘股慢慢被边缘化,估值从30-50倍降至最低时的3-5倍,“神仙股”变成了“仙股”,而即便20年后的今天,有一半的小盘股股价仍没有回到97年的水平。
              
              那么2015年以后的A股会走20年前香港的老路吗?会大量批发仙股吗?
        从香港和美国的经验来看,不论小盘股是40倍PE(创业板750点),还是75倍PE(1500点),未来还会怎么走,个人始终都会一直坚持个股大熊市的观点,只有极少数个股能够脱颖而出,大部分小盘股最终必然都是“仙股”(当然创业板指数可能会继续走牛,个股哀鸿遍野不妨碍几个龙头的脱颖而出)。股票期权时代来临,未来的成败在于现在你手里拿的是金子还是狗屎。
              
              投资文化重建、估值体系重构,才是本轮行情的起因和最终落脚点!
              你还持有垃圾股吗?你还在指望大资金来拉抬解套吗?那你的思维还停留在10年前,你绝对OUT了!
                不买廉价股,不买高价股,购买适度成长型公司价格适中的股票,耐心等待直到股价合理,顺流而动,主题投资,让绩优股一统天下,信赖卓越管理,忘记过去,坚持到底。
              
              
              这波大行情你为什么满仓踏空?因为买的都是毫无价值的垃圾股小盘高价股。那些编造故事、业绩造假、官商勾结欺诈上市、老板套现移民,解禁就跑的垃圾股十年八年也绝不要去碰,你会血本无归的。人家老板自己都不看好自己公司的未来,解禁就跑,你买来做啥?难不成脑子进水了长包了被门夹了被驴踢了?
              2014前三季度,创小板整体盈利增速只有大盘股的一半不到,他们所谓的成长性在哪里?奇葩的公私募基金、各路机构为了一己私利、为了几个老鼠仓,十数年来以投机为最高标准,把中小板创业板垃圾炒到了举世罕见叹为观止目瞪口呆的高度,接下来是垃圾股价值回归、漫漫熊途。
              随着证券市场国际化、人民币国际化进程的加快,随着沪港通 的实施、优先股 的发行、股票期权的开启,A股市场长期游离于世界资本市场价值体系独自狂赌的时代一去不复返了。香港欧美日成熟市场创业板绝大多数在净资产以下大幅折价交易,几分几毛一股的遍地都是,蓝筹股大多数是溢价交易的。我们这里的赌徒把这个全弄反了!在你买进整体70几倍市盈率的垃圾股时,扪心自问,你还能再活70年吗?你真的打算把解套重任留给子孙后代?
       
       中国正在走向世界并融入世界,中国股市不可能永远“闭关锁国”的。作为中长期投资者,一定要认识到这个历史潮流。
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日日升腾 2012-07-29 21:59:11发布主贴
退市上市公司
【摘要】该融的资都融完了,钱都早到手了,也都花完了。那么退市对上市企业还有什么影响?
       
       要出台对退市公司的处罚制度,把融的资吐出来,才是王道。
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空勇 2016-02-20 07:42:24发布主贴
假如大消息是真,
【摘要】短线能大涨吗
       中长线呢
       一个人可以改变股市的运行方向?老刘会做人,但没发现对股市有特别的见解
       政策会大变吗?比如注册制怎么变通或停止?推行退市制?
       目前成交量这么少,担心未来走势。
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笨熊 2009-09-03 21:46:19发布主贴
权证到
【摘要】请分能行权和不能行权二种情况分析
       
       谢谢
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其乐 2012-09-23 21:42:44发布主贴
QE3 A市场会样的
【摘要】转帖:
       [淘股吧]
       
       如果说,QE1与QE2,曾作为A股的重大利好,启动两轮大行情,那么QE3 是否也能再次复制之前对A股的影响呢?
       
         2012年9月处于A股的180月时间之窗,将形成重要顶或重要底。而按照美元指数与A股反向对称之规律,A股即将形成一个重要顶。
       
         具体地说,2012年美元指数与A股反向对称堪称精准。2012年1月美元指数高点81对应同月的2132底,2012年2月美元指数低点78,对应2478,2476顶,2012年7月美元指数高点84,对应2012年8月2032底、9月2018底。现在的问题是,2012年9月美元指数低点78.5,是否对应10月A股形成重要顶?从道指、恒指的走势看,答案应是肯定的。
       
         其实,如果没有QE3, A股本可利用9月的180月时间之窗形成重要底,且在明年5月前后83月时间之窗形成大底。
       
         但上周QE3横空出世,打乱了2012年2月以来美元反弹、A股调整节奏,7月以来美元指数84-78的下跌吞噬了2012年2月以来美元反弹的全部成果,很可能使美元见大顶,对应A股见大底的时点大大推迟,这恐怕是始料未及的利空!
       
              美元指数:上升空间远大于下跌空间
       
         导语:尽管美元指数近期的调整支持大宗商品及股市反弹,但美元指数长期走强将给金融市场带来极大调整压力。
       
         自QE3推出之后,美元指数震荡走弱,但调整幅度并不大,主要原因有三点,其一,从QE3出台的基本面背景上,尽管美联储刻意掩盖比QE1、QE2时明显好转的美国经济,从美国长期失业率来看,其失业率确实是不断下降的,而且其季度GDP也是不断增加的,平均季度GDP同比增长大都在3%以上,环比都为正,这也在基本面上封杀了美元指数下跌的空间。其二,每月400亿美元的QE3并未有设置时限即总规模,总注水量既可能很大,也可能很小,总注水量的不确定性,且每月400亿美元注水量低于QE1,QE2,加之QE的边际效应递减,即市场对QE的麻木,也使得QE3对应美元指数跌幅应小于前两次QE。QE1对应美元指数下跌时间9个月,下跌幅度89-74,17%,QE2对应美元指数下跌时间12个月,下跌幅度88-72,18%。鉴于美元指数从7月见顶84以来,已调整3个月,下跌幅度84-78,下跌幅度7%,短中期已无多大下跌空间。其三,从美元指数月K线图来看,2008年次贷危机形成的70.698的低点与2010年QE2推出后形成的72.696的低点基本形成了美元指数的长期底部,而且美元指数的长期底部不断抬高,加上美元指数运行在持续7年的超长期下跌后,形成的长期底部区域附近,因此,从长期趋势而言,未来美元指数上升空间远大于下跌空间。综上,美元指数短期调整支持大宗商品及股市反弹,但美元指数长期走强将给金融市场带来极大调整压力。
       
           道指或创历史新高后进入调整
       
         导语:即使道指创历史新高,也不意味着新一轮牛市开始,而更大可能是对持续3年多上涨的调整。这无疑会加大A股的调整压力。
       
         目前道指距历史最高点14198点仅有500多点,加上QE3的推动,创历史新高应该是大概率事件,从2009年3月的6470点到现在,道指用持续3年多的时间实现翻倍涨幅,这固然与美国充足的流动性有关系,但更为重要的是美国经济已经慢慢从次贷危机之后走出,正在逐步复苏。但即使道指创历史新高,也不意味着新一轮牛市开始,而更大可能是对持续3年多上涨的调整。
       
          港股或引导A股先上后下
         导语:鉴于恒指处于年内高点附近,国企指数处于一个月高点附近,A股本周再创三年新低,呈严重背离。故恒指及 国企指数或引导A股先上后下。-----鉴于本周恒指处于年内高点附近,国企指数处于一个月高点附近,而A股却再创三年新低,港股与A股呈罕见的严重背离,再考虑到港股是A股的先行指标,故恒指及 国企指数短线强势或引导A股补涨反弹,但其后港股会随美股进入中线调整,进而带动A股调整。
       
         虽然近期恒指跟随国际市场走势较好,在两周内涨幅超过5%,上涨1000多点,但从长期来看,恒指运行到了三角形整理的末端,面临方向的选择,具体突破方向暂时不明。
       
         而国企指数与恒指的走势类似,但走势要弱于恒指,目前国企指数也运行在了三角形整理的末端,但与恒指不同,国企指数正处于三角形的趋势底附近,也就是说,国企指数向下破位的概率要比向上突破的概率大得多。
       
         通常恒指追随道指,国企指数与恒指走势接近,且领先A股,同时国企指数又受制于A股。鉴于最近A股明显弱于恒指及国企指数,有一定程度的背离,预期,短期港股仍可追随美股维持强势,并拉动A股以弱势反弹补涨,但中期调整风险很大。
       
       所以说:QE3搅局 A股大底或大大推迟
       
       转帖,作者:康耕甫
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高老哥 2017-01-04 20:15:26发布主贴
是市盈率,价的
【摘要】哪位大神,能够解析一下。市盈率对估计的影响
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以史为鉴 2010-09-20 09:13:37发布主贴
要是取消军队
【摘要】由外交部在保家卫国,军队可以取消了。
       几百万军队投入国家建设,几千亿的军费开支转投民建继续拉动GDP,对大盘重大利好,拿军工股的要小心了。
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古荣华 2010-04-16 07:42:31发布主贴
简谈大盘的
【摘要】也许大盘涨跌幅度不会很大,但是盘中震荡厉害!
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清风说股 2018-11-21 09:52:25发布主贴
上市公司退市新规发布,市场
【摘要】随着11月16日晚沪深交易所新的退市办法横空出世,那些处于被立案调查中的上市公司似乎已能感受到背上的丝丝凉意。
       [淘股吧]
       
       据上证报记者统计,目前A股被证监会立案调查且尚未结案的公司共有32家。19日收盘,共有22家公司股价收跌,市场显然已经在用脚投票。
       
       据统计,这32家公司中,上交所有5家,深交所有27家,其中包括7家创业板公司。此外,被退市风险警示的公司9家。
       
       从总市值上看,19日收盘后,32家公司中有25家在40亿以下,市值最小的*ST龙力只有12.4亿元。
       这些小市值公司原本是市场看好的“壳资源”,但是,随着退市新规的出台,若还想要借这些“壳”上市,可得三思而后行了。
       我入市多年,经历过大大小小的股市风波。通过这十几年的闯荡经验,总算是在股市站稳脚跟,不管是对股价的预判还是对庄家动向的预测都有一个很清楚地认识。为了给广大朋友带去更多的炒股知识,我每天会在圈中讲解各种股市知识,以及分享牛股供大家参考!
       下面带大家看看我近期通过所操作的个股:
       
       东方创业从十月中旬开始,股价一直处于下滑状态。但是就在上个星期12号的时候,出现了底部反弹信号,乘此机会我立马买进。通过两天的沉淀,在15号时出现了引爆信号,随即我又加仓买进,不出意外,在随后的两个交易日内连续上涨,甚至于涨停,至19号开盘,已一字涨停,总涨幅为21%。
       
       瀚叶股份近期下跌的有点惨,甚至出现了跌停的状况,股价缩水50%以上。但是这也是股民抄底的好时机,通过12号出现的底部信号,我意识到这只股价开始触底反弹了。于是我及时的买进,果然,直至19号开盘的6个交易日内,涨幅已达33%。
       
       昨天在看走势的时候,偶然发现有一支股票出现了相同的信号。是一只不错的潜力股,在下周即将爆发,股民可提前做好买进准备。该股后期走势就不在这里多点评了,会在选股文章持续跟踪讲解。
       我每个星期在圈中分享股票知识,找寻牛股的方法,如果说有兴趣的朋友,可以加底部联系,清风会为你做专业的解答! 
       
       K 600776
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唯心主义者 2009-03-26 22:05:01发布主贴
人民币走向国际互换市会
【摘要】请懂的大师分析一下
       应该是有很大影响吧?
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伐木工 2010-04-13 15:32:48发布主贴
预测大盘的
【摘要】周五就有答案了,这时来预测有一定的挑战性
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       1、一种观点认为股指期货就要出来了,权重权机会来了,2/8要转换了;并且,香港那边银行股涨了那么多,这么多猪脑子的基金经理怎么不跟上?
       问题就在于:股指期货推出后,A/H溢价是倾向缩小,还是扩大?我主观认为会缩小,因为一方面,卖空A,买入H,可以对冲风险,且考虑人民币升值,A/H本来就应该是个负溢价。
       2、还有一种观点认为,有了股指期货,基金、私募、游资、散户都可以放心大搞成长股了,因为可以对冲大盘的风险了,以后就是躺在家里安心赚钱了,真是形势一片大好啊!真是&%*$#@.....
       最终的结果:指数与个股行情将是两张皮,你涨你的,我跌我的。
       3、股指期货推出后会有大行情吗?答案要等到周五,我个人是不相信会有什么行情。
       
       
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枯草 2010-01-10 11:29:56发布主贴
杂谈大盘的
【摘要】A股期指推出,绝对是中国股市一件空前绝后的大事,其意义远远超过股改,下面我随便谈一下其可能的演变.
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       1/期指是保证金交易,以中国人的品性,对高风险的扛杆通常是给予溢价,比如权证.
       2/期指是未来的现实化,中国人是个好幻想的民族.
       3/基于上述两条,我假设目前己经全面开展期指,来演绎一下可能的变化.
       今年A股的头部区域普遍预期在上证4500左右,折成沪深300,大约是近5000点,以10%的年资金成本折现,2010年12月份的期指价格,目前当在4500左右,考虑风险折价,不会低于4000点,目前沪深300点才3500点,这就造成了近15%的套利空间,追求绝对收益的投资者大可以买入沪深300成份股(可以用上证50ETF和深证100ETF平衡替代),卖出期指,这样大规模的套利可能导致即时股指的上扬,同时对期指反馈,对预期进一步加强,当即时股指上升50%以后,趋势会自我强反,预期会进一步上升,从而导致股市和期指形成狗追肉,狗一直追肉,肉却永远离狗一步之遥.这种相互强化的形势,在期指刚推出,会有,在受限于期指规模,影响还不大,一旦期指规模扩大,其影响力之大,不是现在可以预测的.
       让一个人破产最简单的方法就是让他在没现货套利的状态下做空期指.
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shawnfore 2011-12-18 23:42:13发布主贴
俄罗斯入世A
【摘要】
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       http://finance.sina.com.cn/focus/Russian_WTO/index.shtml
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人生一世2010 2013-03-12 13:48:53发布主贴
动力煤推出煤炭
【摘要】山西焦化起来了,看看是不是有联动
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       先转一文章。
       
       当前是推出动力煤期货好时机
       2013-03-12 07:51来源:梁楠 期货日报
       
       在“煤电矛盾”等问题的多年困扰下,不少煤电行业人士越来越多地从政策和市场化手段等方面寻求解决之道。
       
       作为煤电行业的资深人士,全国人大代表、神火集团董事长李崇日前在接受期货日报记者采访时表示,上市动力煤期货有利于完善市场体系、稳健企业经营、优化资源配置,缓解“煤电联动”压力,并有利于“煤电一体化”的发展方向。
       
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       市场回暖下的基金投资攻略
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         ①动力煤期货推出有三大利好
       
       期货日报:目前我国动力煤市场以及煤电行业的现状如何?
       
       李崇代表:我国是世界煤炭生产和消费第一大国,产消量均占全球的40%以上。在我国一次能源结构中,煤炭也是最为重要的能源产品,生产量和消费量均占我国全部能源消费的70%左右。动力煤作为我国煤炭产业的主要品种,产量约占煤炭总量的75%,涉及电力、建材、冶金、化工等众多行业。从消费来看,电力行业是动力煤消费的主体,2011年电力行业消费动力煤186871万吨,占动力煤总消费量的67.91%。
       
       近年来,随着我国煤炭产业市场化改革不断向纵深推进,煤炭市场取消重点合同推进电煤价格并轨,动力煤市场价格跟随供求关系波动的频率和幅度不断加大,各相关现货企业日常经营面临的风险日趋增加。此外,随着我国动力煤进口量的持续增长,国内市场受国际供求关系等因素的影响也更为直接和广泛。
       
       期货日报:推出动力煤期货对我国煤电行业有哪些积极意义?
       
       李崇代表:为进一步推动我国煤炭市场化改革,积极贯彻落实国家相关政策,完善煤炭价格形成机制,建议加快推出动力煤期货,通过期货工具将现货市场和金融市场进行有机结合,形成有效的价格发现机制,为动力煤生产、贸易、消费等经营主体提供规避市场风险的有效工具和场所,促进产业健康、持续发展;同时,通过期货市场的价格发现功能,能够为国家制定产业政策和宏观调控提供真实、有效的信息参考,减少信息传导的时滞,提高政策实施的效率和效果。
       
       上市动力煤期货,一方面可以通过价格发现和套期保值市场功能,促进产业链现货企业健康发展,并通过真实、有效的中远期价格引导优化资源配置;另一方面可以通过积极落实国家有关政策,采用市场手段缓解“市场煤、计划电”的体制矛盾,实现产业发展目标,保障国家能源安全。
       
       一是有利于完善市场体系、稳健企业经营、优化资源配置。当前,煤炭重点合同已经取消,煤炭、电力等相关企业经营模式将由“重点合同+市场合同”转变为“长期协议+短期协议”,煤炭行业市场化改革迈上新台阶。上市动力煤期货通过形成公正、透明、权威的中远期价格体系,能够为煤炭、电力等上下游企业签订长、短期协议提供有效参考,减少定价分歧、降低交易成本、提高市场效率,稳健企业日常经营,是动力煤市场化改革的重要配套措施和煤炭市场体系进一步完善的重要内容。
       
       二是有利于缓解“煤电联动”压力。“煤电联动”是指在某一约定时间周期内,如果煤炭价格上涨超过某一既定比例,那么国家便对电价做出相应调整。随着我国煤炭价格市场化改革成效逐步显现,在“市场煤、计划电”的市场格局下,火电企业正常生产经营面临巨大挑战。火电企业在今后一段时间内仍有可能面临被动承担动力煤价格上涨所带来的额外成本,无法有效降低亏损风险。推出动力煤期货后,电力等下游企业通过期货市场进行套期保值交易,实现现货、期货“两条腿走路”,有效规避煤炭价格市场波动风险。
       
       三是有利于“煤电一体化”的发展方向。煤电一体化是近年国家推动煤电市场改革发展的新路子,当前开展动力煤期货交易与煤电一体化的政策出发点相一致,并具有积极影响。一方面,上市动力煤期货通过提供有效规避市场风险的金融工具,丰富企业经营模式,促进企业稳健经营,有助于为进一步推动煤电一体化夯实基础;另一方面,动力煤期货能够为煤炭定价提供有益借鉴,煤电合营企业可以在期货价格的基础上,依据自身情况,制定结算价格,从而减少定价分歧,为煤电一体化消除消极因素。
       
         ②动力煤期货上市时机成熟
       
       期货日报:您认为目前上市动力煤期货品种的时机是否成熟?
       
       李崇代表:国家日前颁布的《煤炭工业发展“十二五”规划》、《国务院办公厅关于深化电煤市场化改革的指导意见》和《能源发展“十二五”规划》中,均有涉及尽快开展期货交易的相关精神,目前,开展动力煤期货是落实国家相关产业政策的积极举措,专业研究基本完善,经济环境更为有利,上市动力煤期货的条件基本成熟。
       
       一是具有良好的现货基础。我国是世界上最大的煤炭生产和消费国,动力煤产业从开采、运输、贸易、消费、深加工到相关配套的技术与设备形成了完整的产业链条。同时,针对煤炭产品的某些方面,如分类、品种和等级划分、采样、制样、工业分析方法、发热量、全水分、灰分、全硫等指标的测定方法等,也具备相应的国家标准。
       
       二是价格波动频繁,市场对期货等风险管理工具需求巨大。近年来,动力煤价格波动频繁,产业链上各经营主体保值避险需求非常强烈。
       
       三是相关国际经验具有借鉴作用。目前,国际期货市场主要有三家期货交易所推出了动力煤期货,国际动力煤期货对于稳定产业生产、贸易和消费起到了一定的积极作用,可为我国开展动力煤期货交易提供有益借鉴。
       
       此外,在目前中国经济温和向好发展的背景下,没有盲目过热和过于冷淡的市场环境,这恰是推出动力煤这一关系国计民生和国家能源安全的能源期货品种的好时机。
       
       期货日报:您对动力煤期货的市场建设有什么建议?
       
       李崇代表:一是加强对动力煤产业链相关主体的期货知识培训,帮助、推动企业积极参与期货市场。通过对动力煤生产、贸易、消费等现货企业的系统培训,积极培育和发展动力煤期货机构投资者,建立完善、合理的投资者结构,在促进市场流动性的同时培育市场厚度,为动力煤期货的持续稳定发展打下坚实基础。
       
       二是制定科学、合理的风险控制制度。科学制定我国动力煤期货交易的保证金制度、涨跌停板制度、持仓限量制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等,防止恶意炒作和操作市场行为。同时,为保证现货企业规避市场风险的正当要求得到满足,应制定相应的套期保值管理办法进行配套,在保证风险可控的前提下,促进动力煤期货市场稳健运行。
       
       
       
       
       
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o2owhy 2015-11-14 21:53:49发布主贴
人民币加入SDR黄金吗?
【摘要】人民币加入SDR对黄金股有什么影响吗?求高手指教
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不要命 2016-09-02 16:21:05发布主贴
请问东盟博览会时候召开,
【摘要】请问东盟博览会什么时候召开,对什么股有影响。 
       下周可以关注了吗?
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泛舟股海128 2018-06-14 10:53:14发布主贴
gdp是意思?gdp市的
【摘要】gdp是什么意思? 
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         国内生产总值(Gross Domestic Product,简称GDP)是指在一定时期内(一个季度或一年),一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值,常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现,还可以反映一国的国力与财富。1985年开始,中国建立GDP核算制度,1992年,正式取消国民收入核算,GDP成为国民经济核算的核心指标。
       
         在通常情况下,GDP是反映一国经济增长、经济规模、人均经济发展水平、经济结构和价格总水平变化的一个基础性指标,因而是国际上普遍适用的考察国民经济发展变化的重要工具。
       
         此外,GDP还具有如下五大特征:
       
         1、国内生产总值是用最终产品来计量的,即最终产品在该时期的最终出售价值。所谓最终产品,是指在一定时期内生产的可供人们直接消费或者使用的物品和服务。这部分产品已经到达生产的最后阶段,不能再作为原料或半成品投入其他产品和劳务的生产过程中去,如消费品、资本品等。中间产品是指为了再加工或者转卖用于供别种产品生产使用的物品和劳务,如原材料、燃料等。GDP必须按当期最终产品计算,中间产品不能计入,否则会造成重复计算。
       
         2、国内生产总值是一个市场价值的概念。各种最终产品的市场价值是在市场上达成交换的价值,都是用货币来加以衡量的,通过市场交换体现出来。一种产品的市场价值就是用这种最终产品的单价乘以其产量获得的。
       
         3、国内生产总值一般仅指市场活动导致的价值。那些非生产性活动以及地下交易、黑市交易等不计入GDP中,如家务劳动、自给自足性生产、赌博和毒品的非法交易等。
       
         4、GDP是计算期内生产的最终产品价值,因而是流量而不是存量。
       
         5、GDP不是实实在在流通的财富,它只是用标准的货币平均值来表示财富的多少。但是生产出来的东西能不能完全的转化成流通的财富,这个是不一定的。
       
       gdp对股市的影响是什么?
        
 
         从因果关系上来说,应该是微观层面的上市公司的生产总值增长了才对GDP产生了拉动作用,因此,宏观面的GPD增长率越高,说明上市公司的业绩状况越好,也就是每股收益和净资产收益率越高,从而上市公司也越具备投资价值,也就是通常所说的业绩能够支撑股价,而如果GDP增长低,公司收益就低,股票就会掉价,形成熊市。
       
         简单地说,GDP增长,股市就向上走牛,反之GDP回落,股市就下跌走熊。当然,从三驾马车的具体数据情况来分析,目前由于外贸出口不振,那些依赖外贸出口较强的上市公司的股价就会下跌,由于经济低迷,国家出台了很多促进消费的政策,比如家电下乡、汽车消费扶持政策等,最近一年以来,这些消费行业的股价也紧跟着上涨。
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wuting9080 2013-08-16 14:26:35发布主贴
交易特点,投资和投资区别
【摘要】  期货投资和股票投资类似,也是一种风险投资,只不过风险相对比股票大。期货的技术图表和股票的很类似,技术分析指标也基本一样,投资者用于分析股票的图表和技术指标也可以运用到期货投资上。不过,作为一种高风险高收益的投资它也有与股票投资不同的地方。
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老马 2009-06-05 18:39:32发布主贴
深圳
【摘要】如果深圳市长被换了,对股票应该没有影响吧
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牛liu0713zw 2019-12-03 13:02:14发布主贴
市的到底多大众所周知
【摘要】股指期货沪深300沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种,在2010年4月由中国金融期货交易所推出。同商品期货相比,股指期货增加了市价指令。市价指令要求尽可能以市场最优价格成交,是国外交易所普遍采用的交易指令。根据有关安排,交易所和期货公司还将陆续推出止损指令等,不断丰富指令类型。
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       因为现行沪深三百制定的是以四个合约为交易合约的,分别是当月合约,下月合约,下季度月合约以及下下季度月合约。其中当月和下月合约成为近期合约,下季度月和下下季度月为远期合约。
       沪深300股指期货代码:IF是沪深300股指期货的特有代码,后四位代表年份和月份。
       当前月份为6月,因而在交割日前,也就是6月份的第三个周五之前,四个合约分别为:
       当月合约,即6月合约 IF1006
       下月合约,即7月合约 IF1007
       下个季度月合约,即9月合约 IF1009
       下下个季度月合约,即12月合约 IF1012
       如果到了6月的第四个星期一,由于截至第三个周五收盘,当月合约IF1006交割退市,那么当月合约自动变为IF1007,下个月合约变为IF1008,下个季度月合约为IF1009不变,下下个季度月合约为IF1012不变。
       同理,到了7月的第四个周一,四个合约分别会变成:
       当月:IF1008
       下月:IF1009
       下季:IF1012
       下下季: IF1103
       也就是说,一直都会保持4个合约不变。
       由以上规则可知在6月的第三个周五收盘之前,不会有8,10,11月的合约显示
       
       影响股指期货的因素股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响,因此,股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素至少包括:
       (1)宏观经济数据,例如GDP、工业指数、通货膨胀率等;
       (2)宏观经济政策,例如加息、汇率改革等;
       (3)与成份股企业相关的各种信息,例如权重较大的成份股上市增发、派息分红等;
       (4)国际金融市场走势,例如NYSE的道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等。
       另外,和股票指数不同,股指期货有到期日,因此股指期货价格还要受到到期时间长短的影响
       
       如何看股指期货多空单完整意义上的现代股票市场包括了三个层次,分别是股票一级发行市场、二级交易市场和三级风险管理市场,其中三级风险管理市场主要是指股指期货、期权市场。1982年美国堪萨斯交易所推出价值线指数期货合约以来,全球已有超过400个股指期货品种,在促进各国资本市场发展,提升金融服务实体经济能力方面发挥出了重要作用。2010年4月16日沪深300股指期货的上市,填补了我国股票风险管理市场的空白,是我国资本市场建设的一次重大突破。
       作为风险管理市场,股指期货市场与股票现货市场交易机制、交易对象等很多方面都存在不同,多空持仓就是股指期货市场区别于现货市场的一个重要表现,正确看待股指期货市场的多空持仓,有助于我们更加准确地理解股指期货市场的运行机制和功能特点。
       1、什么是“多空持仓”和“空头持仓量大增”?
       股票现货市场交易对象是上市公司股票,一笔交易完成后,股票从卖方账户划转至买方账户,对于买方来说,持仓会增加,对于卖方来说,持仓会减少,包括融资融券在内的各类交易行为对市场持仓量的影响为零,股票现货市场持仓总量始终与股票流通总量相等,也不存在空头持仓的概念
       在股指期货市场上,买卖对象是一种标准化合约,除了合约执行价格随行就市外,其它条款保持固定,交易实质是基于标准化合约之上的权利义务,而不是证明财产归属的有价证券。股指期货市场的持仓就是指尚未进行对冲了结的合约头寸,如果是合约买方,就是多头持仓,如果是合约卖方,就是空头持仓。由于期货合约没有发行量的限制,只要市场参与者能够达成新的交易,理论上股指期货持仓量可以无限放大。
       从股指期货市场整体看,多头、空头持仓必然相等,这是因为合约要达成交易的话,买卖双方缺一不可,因此,股指期货市场上任何一笔交易完成时,多空持仓都会出现相同数量、相同方向的变化,开仓交易会使多空持仓同量增加,而平仓交易则会使多空持仓同量减少,不可能发生多空持仓总量不等的情况。
       既然全市场多头持仓和空头持仓必然相等,那么我们经常听到的空头持仓大增,或者净空头持仓增加又是怎么一回事呢?原来,这是把部分持仓量居前的会员——通常是前20大席位——的多空持仓量单独列出来进行比较的结果。例如,2013年11月15日收盘后,沪深300股指期货主力合约持仓量88962手,这意味着主力合约多头持仓和空头持仓都是88962手,而多头持仓居前的20大会员共计持有62834手多仓,空头持仓居前的20大会员共计持有72374手空仓,这样就可以计算出当日主力合约净空头持仓是9540手。多空持仓结构变化主要就体现在净空头持仓的变化上。
       2、多空持仓并不具备预测股票市场走势的特殊能力
       在我国期货市场发展早期,由于市场规模较小,商品期、现货市场间存在一定程度割裂,制度监管尚在摸索等多种原因,有时会出现主力依靠资金实力影响市场走势的现象,也就是我们通常说的“做庄”,甚至会出现“逼空”、“逼多”行情。在这种情况下,多空持仓作为主力资金意图的表现,对投资者判断市场走势具备一定的参考意义。但随着期货市场规模的迅速扩大,期货市场相关制度、监管以及执法的到位,商品期货市场上也很难再看到传统的庄家主力了。
       对于股票市场来说,现货市场参与群体广泛,信息传播迅速,云集了各类大型机构,是发现和决定股票价格的主战场,股指期货价格不具有独立性,再加上股指期货市场严格的准入和监管,从一开始就没有给庄家主力生存的土壤空间。我们都知道,只有不断进行交易,持续对价格施加影响,庄家主力才有可能影响市场走势,而截至2013年11月15日,股指期货市场所有190家机构客户的1848个交易编码日均成交量之和仅1.2万手,只占市场日均交易量的1.4%,不足以对价格产生任何实质性影响,这说明股指期货市场是一个接近完全竞争的市场,并不存在所谓的主力。股指期货市场多空持仓并不是主力之间的主动博弈工具,而是与现货市场成交量、股价波动等指标一样,是市场参与者集体交易行为的结果,不会比RSI、KDJ、MACD以及均线系统等其他一些常见的技术分析指标具有更强大的信息揭示和预测能力。
       从统计学的实证检验角度,验证这一点并不复杂,只需对几个重要的变量进行格兰杰因果检验和相关性分析即可。所谓格兰杰因果检验和相关性分析都是常用的统计检验方法,在医学生物科学、物理学和经济社会科学中被广泛使用。我们运用这一方法对沪深300股指期货多空持仓变化与股票现货市场实际走势进行了检验。其中,与市场惯相一致,分别采用了前20大席位多空仓位比值以及前20大席位净空头持仓波动率来表示沪深300股指期货的多空持仓变化,并把两变量与反映沪深300股票现货指数走势情况的指数当日收益率、隔日收益率以及第三日收益率进行了相关性检验和格兰杰因果检验。
       统计检验发现,当日多空持仓量变化与当日现货指数收益率是统计意义上的可替代变量,多空持仓不具备特殊的信息揭示能力,更重要的是,统计检验发现当日多空持仓与隔日现货指数收益率和第三日现货指数收益率之间没有因果关系,也不存在显著的相关性。
       这样的实证结论说明了什么?一是表明,股指期货市场与现货市场走势高度关联,股指期货没有脱离现货市场走出独立行情,期、现货市场都是对同样的外部信息做出反映,相互印证,共同发现真实的市场价格,这为股指期货市场发挥风险管理功能奠定了良好基础;二是表明,股指期货多空持仓与现货市场涨跌幅是一个硬币的两面,用股指期货多空持仓量变化来预测后市,其实就等于认为“当日市场跌,则次日市场继续跌;当日市场涨,则次日市场继续涨”。
       事实上,股指期货多空持仓量变化与隔日现货指数收益率和第三日现货指数收益率没有因果性和相关性的实证结论很符合有效金融市场随机游走的理论,也印证了很多研究文献所得出的中国股票市场弱势有效的观点,更是直接表明了,用股指期货多空持仓量来预测后市的做法意义不大。如果多空持仓具有一定预测能力的话,实证检验就会发现,代表多空持仓变化的变量与隔日现货市场收益率具有相关性,且在统计意义上是隔日市场收益率的原因。
       进一步,如果分别以股指期货净空头持仓量绝对波幅超过20%、30%、40%、50%为阀值,观察多空持仓与第二天股票市场走势的关系,会发现,预测下跌行情准确的天数分别占比51.47%、50%、47.62%、48.84%;预测上涨行情准确的天数分别是46.49%、38.33%、42.86%、33.33%。总体上,依靠多空持仓量预测后市的准确率还不到50%。
       在投资实践上,以多空持仓为依据进行投资也难以获得理想收益,假如在净空头持仓量降幅达到一定水平,发出买进信号时,即在第二天以开盘价进场;在净空头持仓量增幅达到一定水平,发出卖出信号时,即在第二天以开盘价离场。经过实际测算,如果投资者严格按照上述策略,分别以净空头持仓变化30%、40%、50%三个阀值为买卖依据的话,自2010年4月16日股指期货上市至2013年11月15日,累计收益率分别为-0.027%、-0.56%、-0.93%。而如果投资者按照下述均线策略进行操作:5日均线上穿20日均线当天,以收盘点位买进沪深300指数基金;5日均线下穿20日均线当天,以收盘点位卖出沪深300指数基金,不考虑基金折价或溢价的话,自沪深300股指期货上市至2013年11月15日的三年多时间里,尽管股票市场走势低迷,仍然出现了25次可交易机会,投资者累计可以实现46.25%的收益率,年化收益率达到了11.2%。
       3、股指期货“空头持仓”并不一定代表看空市场
       作为现代资本市场的重要一环,股指期货市场承担着风险管理、资产配置、促进创新等诸多功能,多空持仓机制是股指期货市场顺利发挥各项功能的基础和载体。无论是套保、套利,还是投机交易,都需要选择多空持仓头寸,在很多时候,选择空头持仓并非由于投资者看空股票市场。
       对于持有大量股票现货的套期保值者,为了锁定风险,抵御短期市场波动,就需要在股指期货市场上建立空头持仓,甚至在合约到期时通过移仓来继续保持空头仓位,但这种空头持仓可能恰恰是对股票市场长期看好的表现,所以投资者才不愿在一时不利的行情下通过卖出股票来回避市场风险。对于套利交易者,他们捕捉的是市场摩擦带来的期现之间、不同期限合约之间的交易机会,会在期货、现货之间进行反向交易,或者在不同期限合约间进行双向开仓,他们的空头持仓与是否看空市场无关。而对于投机交易者来说,他们关注的是市场极短时期内的走势,绝大多数为日内交易者,会随着市场波动频繁转换多空仓位,他们的空头持仓很多时候也并非源于看空,而是一种顺势投资行为。
       实际上,空头持仓不仅不等于看空市场,很多情况下,空头持仓还会产生实质性的“托市”效果。空头持仓机制可以使持有大量股票的投资者在面对系统性风险时,避免陷入“多杀多”的困局,降低了熊市和极端情况下股票现货市场的抛盘压力,甚至会鼓励投资者逆市抄底,显著增强股票市场的弹性。据统计,2008年金融危机爆发至当年年底,22个推出股指期货的市场平均跌幅为46.91%,而没有推出股指期货的市场平均跌幅达到63.15%,股指期货稳定市场的作用可见一斑。
       更重要的是,股指期货空头持仓机制还是长期资金入市的关键所在,正是由于有了空头持仓这个“保险带”、“安全阀”,各类长期资金才敢于入市并长线持有股票。截至2013年二季度末,美国401K计划等各类长期资金持有的股票市值合计13.52万亿美元,占美国股票市值的45.97%,这些长线资金的进场,推动了美国资本市场成为全球最具活力的市场,也进一步巩固了美国在全球的经济金融老大地位。
       我国的股指期货市场诞生仅三年多,对资本市场的积极作用正在逐渐显现,但总体上还是新生事物,在获得社会充分肯定的同时,也面临着一些怀疑声,市场组织者需要理性探讨和反思,既要真诚回应市场关切,也要努力纠正对股指期货市场一些概念的误解。在这个基础上,各方应该努力形成共识:股指期货市场不是无关紧要的小众市场,随着中国经济金融改革不断推进,市场在资源配置中起决定性作用,风险管理需求必然大幅增加,包括股指期货市场在内的金融期货市场建设也将关乎我国发展大局
       
       股指期货预测大盘“现货与期货”这对矛盾统一体中,现货是矛盾的主要方面。期货源于现货并对现货有一定的反作用熊市中主要体现为减压、缓冲,而归根结底是现货价格决定期货价格。
       期货与现货行情走势究竟存在何种关系?长期以来众说纷纭。物价上涨,往往被疑为商品期货多头爆炒;股市下跌,也常常归咎于股指期货空头行情。本文试从以下方面探讨股指期货与股市大盘走势间的辩证关系。
       时间先后
       股指期货与沪深300指数拟合度达99.66%。大量数据表明,日内盘中涨跌,期指常常比沪深300指数或上证综指提前一两分钟。但据此判定“期指带动股市”未免形而上学。市场调查显示,绝大多数股民出手前并不先看股指期货的脸色,而几乎所有股指期货投资者都随时紧盯着沪深300指数及整个A股大盘的一举一动。即使参考期指走势的股民,也不可能在期指拐点后一两分钟内完成相应操作并显示于盘面。
       归根到底,基本面、政策面、资金面影响着期指与股市大盘,但并非机械地表现为“先影响甲,甲再影响乙”。由于⎧T+0⎫、双向交易、杠杆机制、行情显示刷新间隔短等特点,期市反应速度往往优于股市,导致了“期指带动股市”的错觉。但此错觉通常出于股市暴跌后“找替罪羊”心理,股市上涨则不会归于股指期货“当领头羊”的作用。这在商品市场恰恰相反物价下跌也不会归于商品期货的功效。
       力度大小
       先比“奥运魔咒”。中国股市1990年年底诞生,历经五届夏季奥运会,四次惨遭“魔咒”。股指期货上市前的2008年北京奥运会期间,上证综指从7月28日2924.45的高点一路跌至8月18日的2318.93点。而期指上市后的2012年伦敦奥运会期间,上证综指从7月3日高点2244.83跌至7月31日的2100.25点。7月30日与31日,期指主力合约、沪深300指数、上证综指跌幅分别为0.35%、0.57%、0.89%和0.04%、0.12%、0.30%。期指跌幅和力度远小于股市,难以验证“期指推动股市”。
       再比“历史点位”。股指期货上市前,上证综指自2007年10月16日6124.04历史高位,一路跌至2008年10月28日的1664.93点。其间1年零12天跌去4459.11点,月均371.6点。
       2010年4月16日股指期货上市,沪深300指数开盘3388.29点,截至2012年8月2日的新低2325.61点,近两年半跌幅1062.68点即31.36%。同期上证综指从3159.67跌至7月31日洞穿“钻石底”创新低2100.25点,跌幅1059.42点即33.53%,月均下跌仅为38.64点和38.52点,月跌幅约为期指上市前那波下跌的1/10。
       两组巨大反差是否是经济大背景造成的呢?期指上市前2007年四季度中国GDP同比增长11.2%,2008年前三季同比增长10.6%、10.1%和9.0%,而期指上市后2010年、2011年和2012年上半年逐级下落为10.3%、9.2%和7.8%,2012年7月更是创下7.6%的三年来新低。2011年四季度至2012年二季度月均资本流出203亿美元,远超2008年四季度至2009年一季度月均141亿美元的流出量,证明近期资本外流已超过次贷危机最严重的时期。正是在经济大背景更加严峻的条件下,股指期货有效减压股市下跌的幅度和力度,助力中国股市走出了绝不逊色于股指期货上市前的艰难行情。
       最后横向比较。据2010年年初全球30个股票市场次贷危机以来股指最大跌幅统计,包括巴西、墨西哥等22个推出股指期货的国家,平均跌幅46.91%;8个没推出股指期货的国家,平均跌幅63.15%;而中国上证综指、深证成指跌幅分别为72.81%和73.8%。
       量价关系
       股市量价关系主要体现于价格、成交量和资金净流入(流出)量,后者在期市演变为持仓量。两者均体现投资者对后市的研判,区别在于:资金净流入和净流出代表全体股民对大盘约2400只股票后市总体看好或看空;而持仓量则分为多头持仓和空头持仓,由于散户一般日内平仓,故持仓量主要代表市场主力特别是多空持仓前10名、20名席位,对沪深300成份股后市的研判。
       今年6、7月间,股指期货经历了一轮空方主导行情,持仓量连创历史新高。其间明显存在“下跌增仓再下行、上涨减仓涨不动”特征。由此可见,成交量是行情发展的基本动力,成交量增加推动市场趋于活跃,成交量减少使价格变化趋于平缓。持仓量代表行情发展的“后劲”。增仓带动一波行情开始,减仓导致一波行情结束。不过持仓量作为一种公开信息,单纯利用其来研判走势进而下单获利不可持续,只能作为一种辅助参考指标。
       套保对冲
       空头加仓,往往被一些投资者理解为股指期货打压股市。殊不知为了引导基金、券商银行等机构的长线资金流入股市,中国证监会针对性出台的各类“操作指引”严格规定机构只能通过空头套保来对冲其持股风险,并且套保头寸必须与其股票持仓量对等。这就使得机构面临股市下跌时只能二选一:要么增开空仓,同时买入并保持相应的股票头寸(沪深300成份股或ETF);要么减持空仓,同时抛出相应的股票额度。
       机构投资者多持中长期投资理念,其成交量占比仅5%,持仓量占比却高达35%,其中套保应在30%以上。目前期指法人账户约1900个,按2012年7月底9万手的持仓量计算,机构持仓套保应不低于2.7万手,当前一手合约对应约72万元名义金额,即套保总额约200亿元规模。虽然沪深两市流通市值16万亿元,但目前行情低迷,2012年7月沪深300日均成交额仅408.7亿元,200亿元约占一半。此刻如不让机构增开空仓,其为规避股市下跌就只能兑现200亿元股票抛售量,这对A股大盘的打压可想而知。
       波动幅度
       股指期货上市以来,期货围绕现货波动的偏离幅度越来越小。2010年10月至11月因行情大起大落,期现价差波动最高超过124点,最低跌至-57点以下。而2012年4月以来期现价差已收敛至0轴上下5个点左右。相当一段时期平均价差已收敛在9点左右,令期现套利很难介入。
       跌幅缩小、价差收敛,缓和了A股市场股价波动率。经计算各阶段统计量发现:2007年到股指期货上市前波动率0.0245,上市后波动率降至0.0144。但峰度从上市前4.10上升到4.34,尖峰厚尾现象略有增加。沪深300指数波动率长期以0.200为振荡中枢,峰值一度高达0.035;期指上市后因引入双向机制,其60天波动率减弱,在0.015附近形成新的振荡中枢。采用国际著名计量经济学家萧政教授等2011年最新成果“面板数据政策评估法”测算,证实股指期货上市降低股市波动率近20%。
       升贴水和套利
       市场前景取决于投资者信心。股市信心体现于股民持股,期市信心体现于合约“升水”。期指上市以来,虽期现两市总体下跌,但期指总体保持“升水”,即期货价格高于现货,远月合约高于近月。与之相反的“贴水”则屈指可数,稍纵即逝。
       总体“升水”意味着保持正向套利趋势,即不管熊市牛市,买入低价股票同时卖出高价期货头寸,无风险赚取其中价差。正向套利对股市形成购买力,支撑股市上行;同时修复期现价差,间接平滑股市波动。
       到期日回归
       买股票,就是买企业的未来;买股指期货,就是买沪深300成份股的未来。股票的未来没有日期限定,股指期货却有着明确的期限,即合约到期月份的第三个周五。投资者预测沪深300只成份股未来价格偏低还是偏高,到期日自然见分晓。故从合约到期日前3至5个交易日起,期指走势必然向沪深300现货价格逐步回归。
       2012年8月17日,35亿天量资金进入股指期货第28个交割日。主力合约IF1208持仓16910手创交割前夜之最,期现指数升水9.53点。当日IF1208大跌26.6点即1.14%,新晋主力IF1209及IF1212、IF1303跌幅均在0.4%上下。反观上证综指却上涨2.69点即0.13%,可见股指期货到期日走势并非必然影响股市大盘。
       交易模式
       除套保外,期指上市也催生了真正意义上的套利,投资者经历了“上市初期遍地机会,而后逐步减少,现今偶发机遇”的演进过程。套利主要基于一篮子股票的期现套利,基于ETF组合也有较好的尝试。
       国内基金规避系统性风险、获取绝对收益的传统手法多为集中持股、大幅频繁调仓、抛售止损等,而期指时代则更多通过期现对冲、组合beta值调整及程序化、数量化对冲手段。期指推出后场内基金成交量显著增长,180ETF等也出现份额增长,初期主要源于套利,长远则更着眼于资产配置和对冲。此外基于期现互通还可以创新资产配置、多空头、市场中性、保本策略、alpha与可转移alpha策略、各类套利等多种交易模式,它们之间纵横交互,正推动中国股市逐渐远离单一追涨杀跌的初级阶段。
       资金流向
       沪深300成份股系根据流动性和市值规模从沪深两市选取,主要为银行房地产、证券、能源医药等大型特大型蓝筹企业。而游资经常炒作的题材股、ST股等根本无缘沪深300。股指期货推动资金理性流向蓝筹企业,“调结构”意义重大。
       产业资本利用期指开展套保,同样有利于股市“维稳”。据近期对重要股东的二级市场交易统计,2012年1至7月A股遭遇重要股东净减持310.79亿元,主要发生于中小板和⎧创业板⎫。虽然沪深300样本市值在近2400只A股中约占63%,但其成份股被减持仅58.14亿元,占比仅18.7%,其中1月、6月沪深300成份股不减反增持11.97亿和4.99亿。原因之一就是其大小非通过股指期货相应对冲锁定,而减持蓝筹股对市场的杀伤力远大于中小板。
       典型案例
       操纵期现两市价格变动的典型案例,首推1997年—1998年香港“金融风暴”。这场“金融风暴”中,国际炒家的典型手法是抛空港币和⎧港股⎫,造成汇市和股市暴跌,打压期指攫取暴利。而香港政府“金融保卫战”最终顶住了国际炒家的疯狂进攻。历史充分证明这种“用现货打压期货”的伎俩不难识破,只要监管当局处置得当,操纵期现两市的阴谋根本无法得逞。
       大量事实证明:“现货与期货”这对矛盾统一体中,现货是矛盾的主要方面。“期货源于现货并对现货有一定反作用熊市中主要体现为减压、缓冲,而归根结底是现货价格决定期货价格”正成为投资者的共识
       
       股指期货对股市的影响到底有多大众所周知,股指期货对股市来说肯定有一定的影响,那么股指期货对于股市又会有什么影响呢?下面是小编收集了一些股民对于这个问题的一些看法和建议,以下是详细内容,以供所有投资者参考了解。
       有一些股民认为肯定有影响,今天交割日,空单要获利的话必然做空A股,才能打压期指获利!所以你去仔细看一下自从股指期货上市以来中国A股一路下滑,最高才3000点,为什么?做个有心人,看看每天的多头和空头持仓就知道了,肯定会有反弹,但在反弹中空头会回补沪深300,然后再度做空A股,一直如此,所以中国股市已经死了!这是管理者不愿承认的事实,一旦承认就会使股指期货推倒重来。
       很明显的一点,现在大资金在股指期货里上下都挣钱,而A股市场只能上涨才能挣钱,所以向下打压A股就是一小部分的人挣钱,而股指向上是大部分人都挣钱,那么所有人用屁股都能想到中国股市会怎么运行了!
       也有一些股民认为股指期货无法影响市场走势。自2010年股指期货推出以来,沪深300股指期货市场经历了完整的牛熊市场周期转换,实践证明股指期货是中性的风险管理工具,主要是为投资者的现货头寸提供风险对冲工具,股指期货市场的运行不会左右现货市场的涨跌,经济基本面和资金面才是决定股市的基础因素。
       股指期货对股市有哪些影响
       一是市场下行期间现货市场交易不通畅,停牌股票多,跌停股票多,股票市场流动性急剧下降,而流动性充裕的期货市场承接了现货市场大量的卖压,充当了股票市场的“泄洪渠”。
       二是作为套期保值工具,大量持有现货的机构,如证券公司、基金、保险等,通过在期货市场卖出股指期货,而无需在现货市场上抛售股票。
       因此,股指期货价格下跌和贴水是股市下行的结果,而不是原因。股指期货在近期市场大幅调整中的作用充分说明,股指期货是一个中性风险管理工具,限制股指期货交易会破环市场原有结构,加剧市场动荡。当遇到现货踩踏、流动性遇阻的恐慌情绪时,更应该保持股指期货通道畅通、确保股指期货流动性,为现货市场分担压力。
       未来,应更加重视和积极研究股指期货等金融衍生品在市场中的功能,充分发挥他们规避风险、平抑市场波动的作用,使市场走得更加稳健。
       
       股指期货与大盘的关系股指期货实际上也是一种期货,其标的是大盘指数。股指期货的推出,为股票市场提供了一种对冲机制,其最大的作用,是使套期保值具有双边性。简单来说,它的“亮点”功能,就是为做空获利提供了一个重要渠道。股指期货的交易规则,和期货几乎没有差别。在开盘时间上,比股市早开盘15分钟,收盘比股市晚15分钟。
       一般来说,大盘涨,股指期货也会涨,大盘跌,股指期货也会跌。反过来,我们也可以认为,股指期货涨,大盘也会涨,股指期货跌,大盘也要跌。如果我们立足于大盘,那么研究股指期货主力合约动向,推测主力资金对于大盘后市的态度,有助于我们研判大盘短期走势。
       通常,我们只研究主力合约,即当月合约或者近月合约。股指期货的交割日为每月的15日,例如在2010年8月15日以前,我们主要观察1008合约(2010年08月合约);在2010年8月15日以后9月15日以前,我们主要观察1009合约。
       由于股指期货实行“T+0”的交易制度,即“即时买卖制度”,所以,这里也成为大资金的短线博弈主阵地。在主力合约被疯狂拉升或者遭到粗暴打压时,我们经常可以看到几十手、几百手的连续大单,这绝对不是一般散户的力量可以达到的。由此可见,主力合约,有时会被某些大资金所操控,成为他们别有用心的工具。
       在大盘下跌之前,主力资金有时会有意拉动股指期货主力合约,给市场造成一种上涨的假象,调动资金去推升大盘,而自己却在暗中出货,等到目的达到之后,反手做空,刚才做多赚一笔,现在做空再赚一笔,可谓“一石二鸟”。而且这种伎俩经常会出现,屡试不爽。
       例如,2010年6月23日早盘,1007合约被一批资金频繁拉动,脉冲式的连续上攻,然而我们监测到的大盘资金却是持续流出,而且流出幅度伴随着大盘的上攻越来越大。6月28、29日故伎重演,果然在28日当天出现跳水,紧接着29日大盘出现将近百点的长阴线,30日、7月1日连续下挫。
       在上涨之初,主力资金也会故意打压主力合约,让市场处于一种悲观氛围之中,自己好暗中吃便宜货。
       例如,在2010年7月1日、2日、5日三个交易日,1007合约频频遭到打压,而我们监测到的大盘资金进状况却是大资金持续增仓,果然在2日下午大盘出现反攻,上涨持续3周,涨幅达到15.5%,上涨350点。
       这些看似简单的手法,对于普通投资人来说,却不易识破。实际上,识破这些阴谋的办法不局限于通过资金监控,通过一些盘口动向,我们也可以看出倪端。例如,观察一些样板股,大单接盘,表示主力资金暗中吃货,大单暗卖,说明主力吐货。这需要我们细心的去发现,认真的去分析。
       小结:本章我们通过研究大盘、即时操作策略,旨在初步论述进场时机,使大家对选时有一个初步的概念。随着我们研究的逐步深入,我们会更深一层的,对股票操作进行讨论。
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天堂来的狼 2019-04-27 23:52:40发布主贴
放开 小散到底多大的
【摘要】有个傻问题我想了很多天了,股指期货放开  如果所有的庄家  机构    游资统一战线说好统一进货  抛货势必对当天的指数有很大影响,那我们这些小散不是会死无葬身之地!有没有哪位高人解答下?
       
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叫我大黄蜂 2017-07-22 19:47:29发布主贴
请指导租购同权中介
【摘要】周五租购同权炒作,两个中介股涨停。但是,不太理解,中介不是主要靠卖房赚钱么?压制了房价对他们有什么好处?
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双响炮 2018-01-13 20:09:26发布主贴
不管你吹与不吹,
【摘要】不是牛股,你天天吹涨,也吹不出涨停来,牛股出来了,你天天吹跌,也吹不出跌停来,就是这么简单。
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