股市与宏观经济的联系

共找到371条结果
ln9019 2010-05-07 10:21:23发布主贴
政策
【摘要】中国经济今后一段时期的主要任务是结构调整与转变增长方式
       一切经济政策,都会围绕这个中心来制订
       也就是不能再靠投资推动与房地产推动
       转变方向大概是城镇化、消费和新兴产业
       那么
       房地产——不要抱太多的幻想,过高的房价,已经严重窒息了中国的城镇化进程
       人民币升值——迟早的事情,但是明年以后的事情
       加息——估计近期就加,但幅度不会太大
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清风小筑 2010-10-31 10:05:35发布主贴
行政调控
【摘要】市场经济与行政经济的关系是相互的并存的,只有两者结合的调控才会是有效的。
       但一切是以一省之目还是一国之目甚至是全球之目的视野将决定调控的能量与能力问题。
       
       与其被人从脑意识中偷偷偷走,不如放出来大家共赏。我发现脑意识交流真的存在,其总在你最无防备的时候偷袭从而将你的思考偷走,即如此,大家共享吧!
       有缘者共!但是我要保留首发的权利!!!
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风火轮TY 2016-09-30 14:01:36发布主贴
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【摘要】·外围市场·
       [淘股吧]
       欧洲银行业危机及美联储12月加息可能性担忧施压市场,美股收跌;黄金价格因美股下跌及银行业担忧提振贵金属投资吸引力,纽约黄金结束两连跌走势微幅上涨0.2%;欧佩克达成减产初步协议继续支撑原油走势连续上涨,纽约原油上涨1.7%,创一个多月以来最高收盘;欧洲方面,疲软经济数据及德国股市下跌减弱欧佩克冻产协议所带来的支撑,泛欧斯托克600收盘微涨0.04%。
       
       ·板块热点·
       金浦钛业:再次上调钛白粉售价:金浦钛业全资子公司南京钛白化工有限责任公司决定从2016年9月29日起上调各种型号金红石型及锐钛型钛白粉销售价格。其中:国内销售价在原有基础格上调500元/吨,出口价格上调80美元/吨。
       钛白粉概念:中核钛白( 002145 )、金浦钛业( 000545 )、佰利联( 002601
       
       ·宏观经济·
       财政部:发布普惠金融发展专项资金管理办法,可用于PPP项目以奖代补。
       发改委:从2015年开始,国家发展改革委每年安排5亿元中央预算内投资支持PPP项目前期工作。
       中钢协:2016年9月中旬重点钢企粗钢日均产量177.42万吨,旬环比增长0.87%。
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亚夏谷米 2018-03-03 11:15:00发布主贴
【摘要】1、央行周五进行400亿7天、300亿28天、200亿63天逆回购操作,当日1100亿逆回购到期,净回笼200亿。本周央行公开市场净投放1200亿。Shibor多数上涨,7天Shibor涨0.1bp报2.8970%。下周央行公开市场有2400亿逆回购到期,周三有1055亿MLF到期。  2、国资委有关负责人:通过建立国务院向全国人大常委会报告国有资产管理情况制度,是对国有资产监管实现“全覆盖”,将进一步加强国有资产监督管理力度。 3、政协新闻发言人王国庆:粤澳港大湾区发展方案已经报批;中美双方都应维护世贸组织的权威性,中国开放的大门会越开越大。  4、全国政协委员,中国铁路总公司原副总经理卢春房表示,国企混改的方向是完全正确的,推行混改对国家对个人对企业都是有利的,应该继续推进。上海国资委副主任:上海正推动国企集团层面混改和整体上市。
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亚夏小米 2018-01-11 14:16:24发布主贴
【摘要】周边市场:
       [淘股吧]
       美东时间周二,美股“高歌”依旧,三大股指齐创收盘历史新高,盘面上,银行股涨幅居前,提振股市。值得关注的是,迅雷称其旗下私人云盘玩客云已通过美国FCC认证和欧盟CE认证,股价大涨逾20%。截止当天收盘,道指涨0.41 %,纳指涨0.09%,标普指数涨0.13%。亚太股市涨多数收跌,其中:日本股市跌0.26%,韩国股市跌0.42%,台湾加权指数跌0.77%。
       
       国内市场:
       上证综指收盘3421.83点,涨0.23%;深成指收盘11437.08点,跌0.09%;创业板指数跌0.69%,中小板指数跌0.39%。盘面上看,概念板块中国产软件、大数据、云计算、油改概念等表现较好。两市有783只个股上涨。行业板块多数收跌,其中,公用事业、软件服务、银行、石油行业等板块表现较好,民航机场、塑胶制品、船舶制造等表现较弱。
       
       资金流向:
       沪市主力资金净流出56.5亿,深市主力资金净流出103亿。61个行业板块方面,银行、软件服务、电子信息、家电行业等为净流入,且流入金额均在2.77亿以上,其中:银行净流入24.3亿。主力资金净流出居前的是:电子元件、医药制造、机械行业、材料行业等,流出净额均在13.8亿以上,其中:电子元件净流出23.4亿。
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亚夏小米 2018-01-05 09:03:57发布主贴
【摘要】2017年我国宏观经济表现出较强韧性,预计全年GDP增长6.8%左右。专家预计,2018年通胀水平较温和,积极财政政策和稳健货币政策组合不变。政策重点将继续放在“防风险”方面,金融、房地产、地方政府债务管理等领域监管或进一步加码。 2018年,随着供给侧改革政策红利的边际效应减弱,库存周期见底,PPI的增速或有所回落,走势方面会逐渐回归并向CPI靠拢。通胀方面,房地产投资增速下滑拖累核心CPI的增速,但总体来看,2018年恶性通胀的可能性较小。 2018年,房地产监管政策或会继续加码,但是由于房地产增速依然有房地产低库存、租赁住房建设政策以及住房城镇化三个方面因素的支撑,2018年房地产新开工的增量有保证,预计2018年房地产投资放缓斜率增大的可能性较大。 多位业内人士表示,在2018年实体经济稳增长的目标要求下,信贷支持仍然不可或缺,不过考虑到货币政策不可能大幅放松以及“去杠杆”仍将持续等因素,预计增速较今年将有所放缓。与此同时,信贷结构将得到优化,以房贷为主的居民中长期贷款增速将进一步下滑。 截至目前我国置换债累计已经超过10万亿元,2018年仍有1.88万亿地方债有待置换。业内预计,我国地方政府债务置换有望在2018年年中收官,新增债券将在下半年迎来发行高峰。
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亚夏谷米 2018-01-25 09:28:37发布主贴
【摘要】宏观:2018年中国经济增速将呈现稳中趋缓态势(预计全年同比增长6.6-6.7%),工业生产保持平稳,投资增速有所下行,消费总体平稳(增速可能边际稍弱),出口有望继续向好但存在隐忧。供给侧结构性改革、完善宏观审慎监管常抓不懈,防风险暂时难以退居稳增长之后的次要位置。大类资产配置方面,建议关注股权市场的结构性投资机会,关注政策导向行业,坚定立足估值、业绩增长与行业地位,精选有价值的投资标的,拥抱中国经济高质量均衡发展的新时代、新动能与新机遇
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亚夏小米 2018-01-11 14:33:05发布主贴
【摘要】1、人民币中间价大幅下调239点 逆周期因子参数调整。
       [淘股吧]
       知名外汇专家表示,各家报价行将逆周期因子系数调整为0就可以使中间价不再受其影响。令逆周期因子暂停对中间价发挥作用,使人民币汇率定价机制更为透明。
       
       2、时隔12天央行重启公开市场操作!今日零投放零回笼。
       中国央行今日进行600亿元7天逆回购操作、600亿元14天期逆回购操作。今日将有1200亿元逆回购到期。
       
       3、国务院决定在自贸区调整16项政策 进一步放宽外商投资准入。
       国务院日前印发《关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决定》(下称《决定》),自印发之日起施行。《决定》对16项内容进行了调整,涉及民用航空业、娱乐业、金融业、旅游、教育、轨道交通等多个领域。
       
       4、多省密集发文释放信号 地方债将迎更大力度监管新政。
       在积极财政政策取向不变的2018年,地方政府发行债券无疑将发挥不可或缺的作用。一方面,“开前门”。扩大地方专项债发行还将保持力度,并有望取得新突破;另一方面,严控地方债尤其是隐性债务风险,牢牢“堵住后门”也成为今年的重中之重。
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暮雪之初 2018-10-23 09:40:15发布主贴
10.23
【摘要】宏观
       1、国务院常务会议:进一步推动优化营商环境政策落实,对有市场需求的中小金融机构加大再贷款、再贴现支持力度,提高对小微和民营企业金融服务的能力和水平;决定设立民营企业债券融资支持工具,以市场化方式帮助缓解企业融资难。
       2、央行:设立民营企业债券融资支持工具,毫不动摇支持民营经济发展。民营企业债券融资支持工具由央行用再贷款提供部分初始资金,由专业机构进行市场化运作,通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式,重点支持暂时遇到困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。
       3、央行:再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,发挥其定向调控、精准滴灌功能,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。资本充足率达标、符合宏观审慎要求、监管合规的金融机构,若小微和民营企业贷款占比高、存贷比指标较高、借用再贷款后能够增加信贷投放的,可向当地央行分支行申请再贷款和再贴现。央行分支行要加大政策支持力度,符合条件的及时发放。 
       
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财老公公 2014-01-16 09:14:08发布主贴
2014.1.16
【摘要】2014.1.16宏观经济类      
       [淘股吧]
       贵金属:
       (孙永刚) 伦敦金处于1241一线,伦敦银处于20.1一线,近期贵金属的波动相对剧烈,关键就是美联储官员的讲话以及美国经济数据的影响,隔夜美国纽约制造业数据好于预期,并且通胀数据PPI依然偏低,而美联储的经济褐皮书表达相对乐观,但是联储官员对于QE的节奏表达谨慎,因此贵金属波动剧烈,而盘面上美元和美股的上涨是贵金属最大的压力,目前美股财报季正当时需要重点关注。短期市场数据的骚动因素可能依旧较大。操作上,少量多单可介入。
        金融工程类 
       国债期货:
       (季成翔、刘瑾瑶) 昨日SHIBOR短整体保持稳定,1个月SHIBOR上行幅度较大,达25.78个基点,7天回购定盘利率小幅下行1个基点,春节因素逐步开始影响货币市场。昨日财政部新发7年期国债,中标利率为4.44%,好于预期,带动国债期货整体上行,近期由于春节因素尚未完全影响资金面,短期国债现券市场逐步回暖,近期或呈现震荡向上的态势。
       股指期货:
       (任静雯) 昨日股指期货持仓量减少1.51%,交易量减少17.14%。前20席位持仓集中度有所回落,多空占比差因多单减速较大而有所回升。本周18只个股上市IPO发行使得市场承压,资金冻结在下半周达到高潮。股指年前或呈区间震荡走势,下行空间有限。
        农产品类 
       油脂:
       (王娜)
        周三,国内油脂小幅高开后继续震荡下行,尾盘期价略有反弹,整体延续筑底表现。近期USDA、MPOB报告延续中性偏空预期,南美丰产对国际豆类市场的利空影响仍在持续。考虑到距离中国春节假期休市仅10个交易日,预计多空操作较为谨慎。技术上,油脂延续筑底表现,建议春节前短线参与,中线还需延续空头思路。
       玉米、鸡蛋:
       (王娜) 周三,大商所鸡蛋、玉米期价继续窄幅波动。目前鸡蛋主力合约1405仍位于4000元整数关口下方,春节是鸡蛋消费高峰期,若禽流感疫情影响转淡,预计鸡蛋主力合约报价向均线靠拢。玉米市场方面,自上周末开始国内玉米现货市场中北方港口玉米报价开始走强,运费补贴利空效应显现后,需警惕技术性反弹表现。
       豆类:
       (赵燕) 国内粕豆跟随美豆延续上涨,豆油仍偏弱。豆粕短期技术仍良好,但高位减仓明显,国内年前基本面利多匮乏或将抑制价格涨幅。关注退运DDGS事件对粕价的影响。大豆跟盘上涨,延续近强远弱。豆油仍延续震荡筑底,低位谨慎抄底,仍以短线操作为主。美豆连续第四天上涨。出口保持强劲及压榨报告利多提振价格。远月受南美丰产预期小幅收低,近强远弱延续。美豆3月上行阻力1340,支持位1300。国内将跟盘延续震荡上涨,短线参与反弹行情,低位多单可暂时继续持有。
       棉花:
       (许爱霞) 受基金买盘推动,美棉连涨三日,周三美棉3月合约上涨1.06美分收于84.79美分。近期现货价格稳定略有下滑,企业开工率下滑,相继进入停工期,纺织企业压缩库存,市场缺乏买盘做支撑。南疆部分企业已经结束交储。前期受市场炒作,五月合约连续拉升,但从盘面上看,2万压力明显,后期上涨空间有限,远期合约则压力较大,对1409合约和1411合约及将上的1501合约来言,震荡下行将是长期趋势。
       白糖:
       (张笑金) 南宁:中间商报价4670元/吨,报价较上午不变,成交一般;部分糖厂南宁站台、柳州站台报价4660-4700元/吨,海南船板报价4660元/吨,钦州码头报价4700元/吨,厂仓车版报价4630-4680元/吨,报价较上午不变,成交一般。盘面仍无止跌迹象,操作上保持空头思路,今明两个交易日预计在4550附近盘整。
        菜粕:
       (许爱霞) 1月15日各地菜粕报价相对持稳,江苏盐城出厂价2750-2900元/吨(36%蛋白),安徽国产粕出厂价2650-2700元/吨,湖北国产粕出厂价集中在2600-2700元/吨,受美豆走强带动,加上后期未执行合同增加,菜粕周三在资金推动下增仓上行,并破前期高点,由于菜粕和豆粕价差逐渐缩小,在无利多的刺激下,再次上行空间有限,菜粕1405合约在2650上方不宜再追多。
        
        能源化工类 
       PVC 
       (黄谦) 供给充裕而需求疲软,现货价格延续弱势,且存在继续走低的动能。期货5月合约以及9月合约价格也面临下行压力。
       塑料 
       (黄谦) 关注5月合约做空机会,主要落脚点:第一,石脑油以及乙烯单体存在较高的溢价,存在下滑的风险;第二,LLDPE供需阶段性宽松,库存累积下现货市场价格预期下滑。
       天然橡胶
       (彭程) 美联储褐皮书公布,美元指数强势反弹,美原油指数上涨,日胶平台整理。昨日上海地区云南国营全乳报16300元/吨。青岛保税区1月中旬库存突破30万吨,同比去年增4.7%;期货仓单昨日增5460吨,达到15.271万吨。沪胶年前弱市格局难变,05合约短期阻力位16800-17000元/吨。
       石油沥青
       (彭程) 本周主要炼厂出厂价镇海炼化、金陵石化下调30至4470元/吨,中油兴能下调50至4550元/吨,中海泰州下调100元至4650元/吨,其他炼厂持稳。尽管现货调低出厂价,但期货仍贴水现货,主力2月合约即将进入交割月,届时需求逐渐转暖,期价易涨难跌。
       甲醇
       (钟美燕): 随着下游用户节前备货的陆续展开,甲醇现货价格局部持续反弹,两大主流港口、山东、华北等地,涨幅在10-50元/吨不等。目前由于下游开工率的下滑,终端用户库存低位,为反弹提供了基础,局部中下游接货尚可,短期市场依然将维持坚挺态势。此外远月合约走势强于近月合约,可关注两者价差继续扩大的情况。
       玻璃
       (钟美燕): 周二华东玻璃行业协调会议的效果不佳,行业会议的约束力相对较差。总体看大部分生产企业的春节假期间的生产运营资金已经到位,目前的销售价格基本上是随行就市为主,部分企业还是想尽量压库促销,回笼资金。因此玻璃期货春节前亦将处于交投较为清淡的格局中。
        
       有色金属类      
       铜: 
       (徐迈里) 隔夜铜价后半程发力,最终收复日盘跌幅。近期我们注意到lme注销仓单比例逐步下滑至60%以下,这反映出lme库存大半年的下降趋势可能逐步减缓。虽然看似利空,但是如果将库存减去注销仓单的话,lme库存仅有不到20万吨。这将是过去几年中非常低的水平。因此,我们仍然认为春节前后铜价上涨风险更大。
       铅锌: 
       (李琦) LME铅锌延续走高,铅涨逾1%。铅供应紧张明显。目前美国寒冬驱动短期铅需求。2014年锌矿关闭或停产产能或高于新建产能,锌矿供应收窄。2014年锌市供需关系或面临10年来的首次短缺。锌贸易升水大幅走高;LME锌遇逼仓,锌价短期大跌可能性不大。逢低依然可以买入。全球短缺令其中长期看好。春节期间或之后出现年内高点可能性高,因节后传统备货季节将推动价格上行。
       铝: 
       (胡子奇) 现货贴水小幅扩大,但期货近月合约升水结构弱化,现货供应充裕,成交略有改善,建议暂矿钢煤焦类 
       钢材
       (吕肖华) 现货市场依旧清淡,钢材周度总库存出现上扬,消费淡季疲态尽显。目前终端需求不放量,资金又紧张,贸易商不给钢厂融资,钢厂库存较大,资金压力较大。但临近春节,商家套现行为基本结束,且1季度矿石难以大幅下跌,钢价应短期筑底,春节后下游回暖,有望引领一波上涨行情。
       铁矿石
       (胡子奇) 普氏降1.5至129.25,跌破130关口或令采购端观望情绪增加,港口库存攀升,澳洲发港量重回高位,现货成交乏力。钢坯价格暂稳,建议逢高轻仓试空。
       煤焦: 
       (唐嘉宾) 昨日煤焦期价延续反弹,整体目前期价处于底部徘徊,仅略高于旭阳焦化出厂价,下方空间极为有限,但目前现货价格维持下跌之势,节前反弹空间同样不大,建议观望。
       动力煤:
       (张笑金) 电厂采购意愿弱,现货仍有下行空间。环渤海报价602元,期货保持 观望。
       
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伐木工 2013-10-21 11:18:28发布主贴
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【摘要】李博士凭直觉走到了正确的路子上。他的核心思想是金融自由化,甚至不再鼓励对房地产的抑制,其它如银营银行、放松投资准入、影子银行、自贸区、城际铁路等等,这些无一例外,都是有利于新的资产形成与投资,这恰是最正确的路。至于风险,出来混的,最终都是要还的,不过别怕,不是今天。
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时空1968 2009-04-23 09:45:09发布主贴
全球性死猫诈尸——、债 
【摘要】全球性的死猫诈尸——股市、债市与宏观经济 
       [淘股吧]
        
       
       作者:裴明宪
       
        
       
       死猫诈尸(Dead Cat Bounce)是一个很有意思的西方谚语。按照西方人的说法,猫有九条命,就算死了还能跳起来,耀武扬威的,让你误以为它又复活了——然后又死气沉沉地倒在地上,发出腐烂的臭味,这就是死猫诈尸。这个词一般用来形容股市、债市或期货市场的熊市反弹(Bear Market Rally),最近也被用来形容宏观经济回暖的假象。
         
         比起真正的牛市,熊市反弹往往更凶猛,更出其不意,更令人欢呼雀跃。美国的经验是如此,在标准普尔500指数的10个最大盈利日当中,有7-8个发生在熊市中;中国的经验也是如此,“涨三天,跌两个月”是2006年之前的老股民非常熟悉的场景。是庄家拉高出货也好,是政府给人不切实际的承诺也好,是分析师和媒体一致鼓噪也好,是大家莫名其妙地信心膨胀也好,死猫诈尸都会无疾而终,因为死猫就是死猫。
         
         这次经济危机如果从2007年7月算起,只经过了一年又九个月;如果从2008年2月算起,只经过了一年又两个月;如果从2008年9月雷曼兄弟倒闭、全球陷入恐慌情绪算起,只经过了七个月。总而言之,在长度上无法与1929-1933年的大萧条相比,甚至无法与2000-2002年的小萧条相比。准确地说,我们正在经历两次危机——第一次是结构性的危机,即发达国家消费过度、发展中国家储蓄过度导致的全球不平衡的危机;第二次是周期性的危机,即2003年以来统治全球的高增长时代的结束。一次结构性的经济危机可能持续二到四年,一次周期性的经济危机可能持续一到二年,所以我无论如何不能相信,本次经济危机会在三年之内结束。
         
         造成全球经济危机的根本因素没有变化。美国仍然消费过度,私人部门的去杠杆化没有完成,贸易逆差虽然缩小,但还没有缩小到足以支持可持续发展的地步;中国仍然储蓄过度、投资过度,而且四万亿开支计划从根本上恶化了这一趋势;日本的政治改革没有成效,经济中的低效率因素不可能得到解决;欧元区仍然是一盘大杂烩,而不是一个真正的经济体,而且除了德国之外都早已丧失创新的活力。结构性的问题必须用结构性的猛药来解决,传统的货币政策和财政政策不仅无效,简直就是火上浇油。当病人需要卧床休息的时候,如果硬要把他拉起来跑步以示健康,他肯定会死的更快。
         
         股市一直被称为宏观经济的晴雨表,但真正的晴雨表是债市:观察国债的利率期限结构,观察公司债券、高收益债券和国债的利差,关注银行间拆借利率,关注CDS市场,你得到的信息比股市清晰很多,噪音也小很多。我无法从以上数据中找到什么令人慰藉的因素。以下是一些简短的观察结论:
         
         1. 美国国债收益率曲线在过去两个星期,明显陡峭化了——短端的收益率,虽然已经非常低落,但仍然继续降低;长端的收益率攀升势头明显,从一年期到三十年期都有增加,二十年期和三十年期出现了明显的倒挂。传统的意见认为,陡峭的收益率曲线意味着强劲的经济,但是现在的陡峭化很可能是避险资金短期化的结果,即他们抛弃长期国债,越来越多地转入短期国债。美联储收购长期国债的计划,只产生了短暂的效果,现在长期收益率仍然偏高。二十年期收益率为何成为一个拐点,非常耐人寻味。总之,在所谓数量化放松(Quantitative Easing)进入高潮之时,长期融资成本居高不下,不是什么好消息。
         
         2. 美国投资级公司债券收益率在短端有所下降,在长端基本不变,所以收益率曲线平滑化了;曲线仍然是凹的而不是凸的,象征着危机尚未结束。过去一个星期,非银行金融类公司债券与国债之间的利差明显缩小,但工业类公司债券的利差没有明显缩小,这意味着美联储的数量化放松还没有真正降低实体经济的融资成本;银行类金融公司债券利差缩小的幅度几乎可以忽略不计,公用事业类公司债券的利差反而有所上升。这无论如何不是经济复苏的信号!
         
         3. 美国货币市场倒是令人兴奋,短期商业票据对国债和LIBOR之间的利差都有缩小,AA级和A2级之间的利差已经缩小到一年以来的最低点。LIBOR/OIS也缩小到了雷曼兄弟破产以来的最低点。但是我们不能高估这对宏观经济的意义——从2009年2月以来,美国货币市场的总规模缩小了约2000亿美元,这说明较低的短期融资成本并未真正帮助实体经济,而利差降低很可能是供应量减少的结果。
         
         4. 全球高收益债券或垃圾债券的收益率最近一个月有明显缩小,利差也有缩小,但仍然只恢复到2009年2月中旬的水平。垃圾债券的收益率降低的首要原因可能是CBOE波动率指数(VIX)降低,导致整个市场的风险厌恶水平降低,而非宏观经济真正回暖。历史上VIX与垃圾债券收益率一直有很强的相关性。2009年以来,垃圾债券的反弹势头明显,但是反弹主要集中在Split BBB和BB两个较高的等级,无评级(Not Rated)的债券甚至略有下跌。除非垃圾债券作为一个整体,继续走出强劲的、持续的反弹行情,否则我无法相信经济已经复苏。
         
         美国和全球的情况大致是如此,那么中国的债市又提供了哪些信息?说实话,鉴于中国股市过于莫名其妙,根本不可能将其视为宏观经济的晴雨表。从中国的债市则可以得出以下简短的结论:
         
         1. 国债收益率曲线从2009年初以来,一直呈现陡峭化的趋势,大致以2-3年期为界限。只有1年期国债的收益率有所下跌,而且下跌幅度不是很明显。10年-30年期的长端收益率上升势头明显。按照传统的说法,收益率曲线陡峭化无疑是经济复苏的前兆,但是这种陡峭化应该体现为短端利率的大跌,而非长端利率的大涨。在资金面充裕的情况下,长期国债遭到了抛售,有理由怀疑其中的资金进入了股市。
         
         2. 企业债收益率曲线也有陡峭化的趋势,界限为3-5年期,10年期收益率上升势头最为明显;20年-30年期发行数量较少,数据不甚可靠。AAA级,AA级和A级固定利率企业债都有类似的现象。但是企业债和国债的利差变化比较有趣——在短端,即0年-5年区间,利差的确有所缩小,从A级到AAA级都缩小了十几到几十个基点;在长短,即10年-30年区间,利差却基本不变。虽然货币供应量滚滚而来,反应在债券利差上的情况却不甚理想。
         
         3. 2009年1月-4月的债券发行数量明显降低,比去年同期降低一半以上,这主要应归结为短期融资券(商业票据)的发行量大减,而企业债的发行量并未减少。银行信贷的增加主要体现为贴现票据的增加,企业发行短期融资券的需求减少了。10年期以上债券的发行量仍然可以忽略不计,所以中国债券收益率曲线的10年以上部分是难以信赖的。债券的供给降低了,因为发债主体的融资要求降低了;但是债券的利率并未下降,因为债券的需求——商业银行的资金管理要求,也降低了,降幅甚至更大。
         
         4. 今年债券市场最大的新闻,第一是各地地方政府债券开闸,第二是各大商业银行密集发行次级债(Subordinate Debt, 不可与Subprime混淆)。实体经济的企业发行债券的脚步放慢,使得债券市场对宏观经济的指示性降低了。某些券商认为宏观经济已经回暖,所以可以配置低等级信用债券;更有官员指出,地方政府债受到冷遇是暂时现象,需求很快会提高云云。然而我们从债券市场上很难找到全球或中国经济复苏的前兆,所以无论配置低等级信用债还是配置地方政府债都不太可取。既然国债利率陡峭化严重,还是购入长期国债比较有利。
         
         总而言之,债券市场没有为经济复苏作出任何保证。在各国股市上,能源、金融等周期性股票大显神通,某些投资银行已经开始建议客户超配早期周期股,这种乐观情绪恰恰体现了宏观经济的复苏还不成熟。美国房地产市场的下跌还没有尽头,而中国房地产市场的下跌才刚刚开始;出口的复苏不可能迅速到达。中国新增的巨额信贷的很大一部分被投向基础设施建设领域,这些领域虽然能够提高GDP, 但能否提供足够的就业,是值得怀疑的。而且,按照简单的宏观经济学逻辑,突然加强基础建设而忽视终端消费品工业的建设,最终会导致严重的通货膨胀,而非现在大家所担心的通货紧缩。死猫正在诈尸,很多人都以为它复活了;那些处变不惊,知道死猫就是死猫的聪明人,最终将会受益。
       
       
       
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17100W 2018-12-22 11:16:58发布主贴
【摘要】以本帖学习和记录宏观经济学习过程,重点是经济周期规律的学习和思考。学习过程中需解决以下几个问题:
       1,什么是经济周期?经济周期呈现什么样的规律?
       2,怎样划分和识别经济周期的不同阶段?
       3,经济周期不同阶段的特征是什么,各种不同的阶段里会发生什么?
       4,经济周期不同阶段的风险和机会是什么?
       5,如何配置资产,以在不同的周期阶段里规避风险并获取最大的收益?
       6,对未来的周期拐点进行有效的推演。
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台北马英九 2011-11-16 10:00:19发布主贴
今明年
【摘要】王国刚(中国社会科学院金融研究所所长):
       [淘股吧]
         明年GDP增速继续平稳下行
         从2007年8月发生的次贷危机算起,此轮危机现在已经过去四年,但至今美国和欧洲还在危机的泥潭中挣扎,往下陷的可能性依然存在,往上爬并不那么容易。
         美国危机和欧债危机都属于债务危机,真正的问题在于怎样化解债务,归根到底要压缩消费,增加储蓄。增加储蓄的路径主要是压缩现有消费和增加GDP,这两者对于美国和欧洲都不容易。美国和欧洲这场危机到现在乃至到未来很长一段时间都将延续,并不是三年五年能解决的事。但这些影响不足以动摇更不会实质性打击中国经济。
         2011年中国GDP增长率第一季度为9.7%,第二季度9.5%,第三季度9.1%,第四季度可能破九,呈前高后低的走势,全年GDP增长率应该在9.2%左右。明年GDP的增长率可能低于今年。如果今年最后两个月不采取较大力度的货币放松或者稍微放松的政策,等到明年第二季度以后才出台这种政策,那么明年的GDP增长就不太好;如果比较快出台放松政策,明年GDP增速有可能在9%左右。
         按照今年GDP增速逐季下行的走势,明年GDP增速继续平稳下行,增速大约在8.5%左右,一二季度会是比较困难的时期。影响这一走势的主要因素在于物价走势、融资平台和房地产等问题。明年CPI还将高位运行,第一季度可能在4.5%左右,全年可能在3%以上。
         明年将继续实行稳健的货币政策,所以,与2010年相比,资金面可能继续处于较紧的状态。
       高善文(安信证券首席经济学家):
         未来三至五年不会出现单边牛市
         在过去12个月里,中国经历了过去十年以来第三轮宏观调控,表面上看这轮宏观调控与2004年和2008年的宏观调控没有显著差异,但存在结构性差异。首先,过去12个月的宏观调控下实际出口增速出现约5%-10%的明显下降,这样的降幅是2004年和2008年没有的;其次,私人消费在2004年和2008年均出现加速,但过去12个月,私人消费增速出现了显著放缓;第三,在经济增速上,过去12个月的宏观调控使GDP出现非常温和的下降,而2004年和2008年则是明显下降。
         这显示在出口和消费大幅下降时,投资反而轻微上升。如果细看投资数据,今年包括电力、铁路和公路基建为代表的政府公共开支投资增速总体下降,房地产开发投资在今年前10个月高位盘整,这意味着私营部门的投资一定在上升,否则无法达到算术上的平衡。投资上升主要由于制造业投资增速明显上升。
         今年消费增速下降正在触底或者已经触底;房地产投资刚开始下降;明年出口增速继续减速,但此趋势不会长久,或出现周期性上升;制造业投资上升周期还可维持;政府基建开支很可能触底并将上升。综合这些因素来看,这一轮GDP增速下滑在明年一季度可能触底至8%-8.5%,然后稳定下来,并在波动中逐步向上突破。通货膨胀下降的趋势已经非常确定,明年二季度CPI有可能跌至3%以上,PPI跌至3%以下甚至更低水平。这一轮通货膨胀正在过去,而下一轮通货膨胀的高点比这一轮的高点高得多,2013年、2014年会出现两位数的通货膨胀,届时资本市场和整体经济将再一次严重调整。
         未来三至五年,可以排除较大单边牛市的可能性,将进入持续熊市。如果未来十年内出现牛市,则要看两个指标,即私营部门投资意愿吸引度下降和资金供应显著恢复。
       
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xixihua 2009-06-18 09:07:31发布主贴
跟踪
【摘要】林毅夫:全球金融危机正转为实体经济危机 
       [淘股吧]
       
       这次危机正从金融危机变成实体经济危机。危机爆发前,美国经济有6年高速增长,很多投资集中在房地产和制造业,造成产能过大,而现在需求突然下降。这带来三个方面的问题:一,泡沫破灭,财富减少;二,金融领域的去杠杆化,资金相对减少;三,美国消费和储蓄必须重新平衡,造成消费进一步减少。
       
         我觉得现在的危机主要是产能过剩的问题。在产能过剩的情况下,企业投资的机会就少;企业开工状况、盈利状况就会不好;盈利状况不好,就业预期就不好,消费信心就很难真正恢复。这种状况也会使金融市场无法完全稳定。而金融市场的问题主要是不良资产的问题,但是,产能过剩会加大通货紧缩的压力,资产的价格可能会进一步下降,另外,市场需求也会进一步下降,企业盈利状况进一步下降的话,那不良资产会更多。
       
         危机进入到目前阶段,如果实体经济的问题没有得到根本改变,金融市场也很难完全稳定,更何况实体经济危机还会带来一系列的社会经济问题如:失业问题、贸易保护主义问题、社会稳定问题等。
       
       http://finance.sina.com.cn/20090618/04036364785.shtml
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ipqhjjybj 2016-10-29 12:57:11发布主贴
分析
【摘要】供给侧改革目标:
       [淘股吧]
         降低税率 --> 刺激消费  -->利好股市 
         减少政府干预 --> 利好企业发展
         缩减政府开支 --> 利好
       
         紧缩货币供给 ---> important --> A股更多的是货币现象 --> 极端利空 --> 长期走势 
       
         人民币贬值三个阶段: 1、突发性贬值  2、有序贬值(外汇管制)    3、取消外汇管制一次形贬值 -->贬值末期
       
         贬值结束进入升值阶段原因可能如下: 经济复苏、央行加息
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宝宝无敌2008 2011-02-26 14:28:49发布主贴
学习贴
【摘要】
乔良:为美元而战 是美式战争的全部秘密
       [淘股吧]
       《超限战》之后,乔良将更多的注意力转移到金融领域,这看似“不务正业”,实则与他的主攻方向战略研究领域并行不悖且密不可分。学术研究常常是聪明人下笨工夫,历经数年探究,他仍自谦为“外行”,但他说,我一直从军事和战略的角度观察经济及金融问题,并且得出了自己的观察结果。本文由他将几篇演讲录音稿改写而成。
       
       美国并不酷爱战争,但美国需要战争。过去20年里,美国是世界上唯一连打过四场对外战争的国家。为什么要如此频繁地发动战争?地球人不懂,恐怕美国人民也不懂,因为这四场战争,发生在三个不同的国家和地区,开战的理由也都十分充分且冠冕堂皇,谁会把它们与一张轻飘飘的绿纸联系在一起?
       
       为美元而战,这就是美式战争的全部秘密。
       
       从1971年8月15日到今天,整整40年,美国在全世界推广了一场堪称“完美风暴”的运动——全球化,在纸币美元基础上建起了一个史无前例的金融帝国。这一帝国的触须伸向地球各个角落,在每个地方都机械般上演同一个来复式动作:美元流向世界,财富流向美国。
       
       为了使这种绿纸换财富的游戏,看上去更像是一波接一波的经济自由化浪潮的结果,而不是少数美国人精心构织的深刻影响20世纪后半叶人类发展进程的金融大战略的产物,这些美国人从未在他们公开的国家战略中谈论过这个话题。据说,上一任美联储主席格林斯潘就职当天,就曾告诫他的同僚:在这里(美联储)你们可以谈论一切,就是不许谈论美元。这是禁忌,美国人对这一关乎美国国家生存的话题讳莫如深。
       
       了解美国的国家战略,必须先了解美国的国家生存方式
       
       所以,要了解美国的国家战略,最好不要听美国人说什么。美国人会告诉你许许多多它的国家战略构想,而所有这些战略构想的背后,只有一个目的,那就是维护美国在这个世界上的霸权地位。那么,美国人极力要维护它的霸权又是为了什么?答案只有一个:为了延续美国作为世界上唯一超级大国的国家生存方式。因此,了解美国国家战略的最好办法,不是听美国人自己说什么,而是要了解美国的生存方式。
       
       美国人在过去40年里,找到了一种在他们看来是最好的,也最便捷的国家生存方式,那就是用金融手段从全球向美国转移财富。美国人发现自己可以不用生产其他的产品,只生产一样东西就可以致富,就可以过得比世上所有人都好,这个方式就是印刷美元。美国人可以用生产美元来过好日子,就此意义上说,美国人最基本的生存方式就是金融生存。
       
       了解了这一点,我们就可以懂得,为什么在过去的40年里,美国把它所谓的垃圾产业、夕阳产业纷纷转移到其他国家,转移到新兴国家包括中国,而让它70%的就业人口从事金融和金融服务业。
       
       过去半个多世纪里,美国完成了一个制造业大国向金融业大国的转型,它已经彻底改变了自己的生存及生活方式。了解了这一点,我们就不难了解美国的国家战略。因为任何一个国家包括中国在内,你的战略一定是围绕你的生存方式展开。按西方的说法,中国目前的生存方式就是世界加工厂。要做世界加工厂你就需要获得资源,获得能源,然后生产出产品。你的国家战略也要围绕这一切展开。而美国人不是这样,美国人只要开动印钞机就可以生存,美国在过去40年里逐渐完善了自己的一套体系,这个体系我们不妨把它叫做金融殖民体系。
       
       美国的这种独一无二的国家战略和战略金融体系是什么时候形成的?让我们先回头翻翻世界近现代史,美国在两次世界大战后完成了人类历史上最雄心勃勃的帝国崛起,这也是人类历史上从未有过的一个完全新型的帝国。人类自有帝国历史以来,从罗马帝国到大英帝国,基本上都是以一种相似的方式完成帝国积累财富、消耗财富的过程。这种方式是什么呢?就是占领别国的领土,掠夺别国的资源,奴役别国的人民。这就是经典的殖民帝国模式。但是两次世界大战的教训,使美国意识到,必须避免重蹈古典帝国模式的覆辙。因为一次大战德国向老牌殖民帝国挑战,想要获取自己的生存空间,结果失败了。20多年后德国再度崛起,再次向老牌殖民帝国发起挑战,又再度失败了。美国毫无疑问记取了这个历史教训:如果一个国家的崛起,一定要从老牌殖民帝国那里虎口夺食的话,就不可避免地会发生战争,而其结果只能是两败俱伤,最后徒使他人得利。美国就是两次大战最大的获利者。在这样一种历史的判断下,美国人希望设计出一种新型的帝国模式,这种帝国一定不同于传统意义的帝国,而又能尽享帝国之利。于是,如何巧妙地设计并建立一个全新的独一无二的帝国,就成了美国一代代政治家、战略家们的重大历史课题。
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清风小筑 2015-02-17 17:17:33发布主贴
判断方法
【摘要】宏观经济学里有一个名词叫做前期指标,将这些前期指标组合成一个流程变量细节,从而从一个逻辑推理到下一个逻辑结论。
       [淘股吧]
       预测就是这么简单。反正要被读脑给出场,时间早晚而已,不如我自己公开吧!
       如同判断河水涨落海水起落一样,如同判断大气温度对地球环境影响。其实想来手法应该是一样的。
       相比医学诊疗判断,医学的判断系统真的很差,还远远不如电子电脑网络的故障判断的方法科学。
       电子电气工程师的严谨与逻辑是最可以接近宏观经济的判断能力的。思维方法类似。
       而建立一个类似电路图这样的系统环境与流程,是保障宏观判断优劣的主要工作。
       就这样,就这么简单。
       可就这么简单,你们的悟性也仍然那么差,也许以后会改良改善,但,至少,你们曾经表现很差过,差到令我不屑。
       为什么我喜欢北欧,因为他俱备这样的气质与气场。
       刚才被干预出现了亏损一词,亏损吗?呵呵,北欧没有英国擅长做生意,美欧这几年的利润来自中国消费来自中国劳工被顶层所占有的消费能力,而北欧在中国被脑力覆盖的中国灵类所干扰了销售,我没有说错吧?!因为北欧的性格与征信特征与中国超能力长于欺诈的性格不相容,这才是导致这个力量在中国市场没有成功的主因。如同我在北京的诺基亚被中国超能力干预了功能而引起的各种问题一样。北欧的产品在中国的维修率也很高,因为中国超能力对这些牌子的电器时行了破坏,导致了品牌口碑问题。
       北欧产品的亏损与中国超能力的态度与破坏执行力有关。我没有冤枉你中国超能力吧?!
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古道西风远 2018-02-03 09:44:24发布主贴
几点看法!
【摘要】前几天有朋友问我对宏观经济什么看法,说实话对宏观经济比较悲观:国际上看都在加息降税周期,吸引国际资金外流,国内经济情况并不乐观!地产都知道在高位,且杠杆率已经很高,人口增长到达顶峰,地产拉动经济时代已经过去,消费比重虽有所提升,但是是相对的!在人工智能浪潮下,经济转型虽有部分积极效果但是并未出现核心竞争力的黑科技!未来失业率还会进一步上升,资本泛滥带来的伪需求也在比划着泡沫!基建投资比重国家依然严重依赖,说明实体经济日子并没有预期好!但是基建严重依赖的资金问题并未解决,目前31个省,只有东部江浙广东深圳和上海北京财政盈余,其它全部为赤字,经济大省山东也开始转向负数,这一切预示着经济和地方发展都很艰难,想依靠国企改革激活民间资金助推基建领域,并没有良好效果!加之国际压力和国内去杠杆要求,经济依然低迷,政策制定依然上下两难,未来转型日子依然不好过!国家之所以大力推进公租房建设,一是能够继续保证投资稳定经济,二是配合去杠杆步调,降低居民杠杆释放消费动力,三当然是防范风险!去杠杆化解风险没问题,但是实体经济融资成本再次提高,税费改革实际力度有限,企业生存的依然艰难,金融体系如果没有还续贷实际坏账率会很惊人的,资金空转的现象依然存在!经济新结构有待观察能否稳定构建并持续发力!个人浅见!
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泛舟股海128 2018-06-12 16:47:29发布主贴
是什么意思?常用指标有哪些?
【摘要】宏观经济是什么意思? 
       [淘股吧]
        
 
         宏观经济即宏观层面的国民经济,包括一国国民经济总量、国民经济构成(主要分为GDP部门与非GDP部门)、产业发展阶段与产业结构、经济发展程度(人类发展指数、社会发展指数、社会福利指数、幸福指数)。
       
         宏观经济又是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态,如总供给与总需求、国民经济的总值及其增长速度、国民经济中的主要比例关系、物价的总水平、劳动就业的总水平与失业率、货币发行的总规模与增长速度、进出口贸易的总规模及其变动等。
       
       常用的宏观经济指标有哪些?
        
 
         国际上通用的判断宏观经济四个常见经济指标分别为:国民生产总值、通货膨胀、就业率、国际收支平衡。
       
         国民生产总值是一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期(通常为一年)内收入初次分配的最终结果。是一定时期内本国的生产要素所有者所占有的最终产品和服务的总价值。等于国内生产总值加上来自国内外的净要素收入。
       
         通货膨胀是指在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。在凯恩斯主义经济学中,其产生原因为经济体中总供给与总需求的变化导致物价水平的移动。而在货币主义经济学中,其产生原因为当市场上货币发行量超过流通中所需要的货币量,就会出现纸币贬值,物价上涨,导致购买力下降,这就是通货膨胀。该理论被总结为一个非常著名的方程:MV=PT。
       
         就业率是反映劳动力就业程度的指标。其是指在业人员占在业人员与待业人员之和的百分比。它反映全部可能参与社会劳动的劳动力中,实际被利用的人员比重。一定时期在业人员越多或待业人员越少,则就业率就越高,反之越低。计算和研究就业率,实质上是要提高就业的经济效益。
       
         国际收支平衡是指一国国际收支净额即净出口与净资本流出的差额为零。该指标在特定的时间段内衡量一国对所有其他国家的交易支付。如果其货币的流入大于流出,则国际收支是正值。此类交易产生于经常项目,金融账户或者资本项目。国际收支平衡被视作一国相关价值的另一个经济指标,包括贸易余额,境外投资和外方投资。
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股市主力分析 2019-11-09 10:45:03发布主贴
西方学已失效
【摘要】我可不是玩标题党,如果下面的解释没有道理,尽管拍砖。
         依据西方宏观经济学理论,利率是最重要的宏观经济变量。如果经济过热,出现通货膨胀,就提高利率,因为利率是资金的价格,资金价格提高,需求就会减少,就是债务生成的速度会降低。而现代货币本质就是债务,所以提高利率就会降低货币供应量,就可以给经济降温。反过来也是一样的原理。
         这个理论看起来很有道理,但是有一个巨大的缺陷。就是没有考虑对存量债务的影响,只考虑对新增债务的影响。
         存量债务对利率的反应和新增债务对利率的反应完全相反。特别是根本就不打算偿还的存量债务(例如国债)。
         对于存量债务来说,利率就是债务的增长速度。举例来说,假如目前中国的债务总量是200万亿,如果利率是10%,那么一年债务的增量是20万亿。而如果利率是5%的话,债务的增量就是10万亿。降息的结果就是存量债务的增长速度的下降。而债务即货币(现代货币本质是债权,而债务债权是硬币的两面,所以说债务即货币)。降息的结果就是货币增量的下降。这刚好和西方经济学的宏观经济学理论完全相反。
         现在已经很明白了,债务的增量由两部分组成,新增债务和存量债务衍生的增量。而现在全世界存量债务规模极其巨大,债务增量的主体是存量债务的增量。降息虽然可以刺激新增债务的增量,但是被存量债务的增量下降所抵消,降息很可能降低债务的总增量。
         这就是说,西方经济学之宏观经济学完全失效了。降息已经不能刺激经济发展了。这一点可以由日本和欧盟近年的经济表现印证。
         那么应该加息刺激经济吗?肯定也不行。加息固然可以刺激存量债务规模的增长。但是这个债务是空转的,债务人没有拿到一分钱,只是债权人账面上的债权增加了。结果就是增加了债务人的负担,除此之外对经济并没有好处。全世界资本过剩,利率越来越低是大趋势。
         既然降息已经不能刺激经济(日本,湾湾和欧美的现在就是如此),那么有什么其他办法吗?其实经济的发展或者大发展最重要的刺激力量不是货币政策,而是技术进步,特别是技术革命,创造出以前没有的全新行业和巨大需求。例如蒸汽动力,内燃机,电力电子技术,电脑,互联网移动通信等等。5g是下一次最靠谱的技术革命。
         欧美早就明白降息已经不能刺激经济了,就搞货币放水,量化宽松。但是央行金融系统放水,效果是极其有限的。这水只会在金融系统内部聚集,而最终流向生产部门和消费部门的很少。因为生产部门找不到那么多赚钱的投资机会。而个人必须消费早就饱和,这个衣食无忧(基本生活需求基本满足)的时代,可选消费为什么要负债呢?
         要解决现在这个难题,最终的办法是直接从终端下手。基础设施建设是一个很好的着力点。虽然总有人说基础设施过剩,没有经济效益,但是基础设施是一个国家真正的财富。是留给子孙后代的宝贵财富。适当超前无可厚非。不能简单的用经济效益去评价。所以中国加大基础设施投资力度是刺激经济的有效手段。欧美在这方面可能就困难重重了,因为他们的决策效率太低了。
         至于刺激个人消费,过度消费实际上是浪费,不是好主意。不如降低工作时间,严格限制加班。让大家生活轻松一点,享受一下发展的成果。经济发展慢就慢一点吧。欲望是无穷的。慢一点也好。
         请真正的经济学家  @晓议宏观   批判一下。
         $京东方A(SZ 000725 )$
         $上证指数(SH 000001 )$
         
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dudekun 2010-04-17 22:59:04发布主贴
2010年4月18日场简评  
【摘要】
       [淘股吧]
       评论:      当金融 不是靠着银行的房屋贷款利息来增加收入
              而是增加金融产品来获得收入的时候  资产将越来越回归理性  房子
              将会越来越回归理性  金融市场的投机者  裸泳的将会死的很惨的 
              未来赚钱对冲基金     或者  有严格纪律的部队   地方上的 杂牌军 会被收编的
              如果我们仍然是在金融霸权的时代   
          
       
       大盘    当股指期货开通之时     在金融霸权的作用下 大盘仍然会震荡
              
              套利的越来越多  那么  价值  就会慢慢的波动  
              投机越来越难了    如果进 可轻仓高成长
       
       附:
           中国财政&货币政策分析:M0,M1,M2,准备金率及通胀 
            
              -- 中国2009年RMB的注水程度分析(通胀)
                     -- 中国在2010年的关键经济指标预测:
                     -- 中国人民的劳动价值的贬值速度
                     
                     1 名词解释
                     财政政策:通过财政支出和税收政策调整而进行经济决策的政策;
                     货币政策:通过利率调整而影响经济决策的政策;
                     
                     2 通胀/通缩
                     当一个经际体发生通货膨胀(inflation)的时候。对策(反通货膨胀的办法)
                     1).财政政策:a紧缩政府的支出。b增加租税、提高税率、或降低起征点、c减少公共投资、d减少有效需要。
                     2).货币政策:a提高存款准备率。b提高再贴现率。c政府出售各种有证券。d减少货币供给量。
                     当一个经际体发生通货紧缩(deflation)的时候。对策(反通货紧缩的办法)
                     1).财政政策:a赤字财政政策、b增加政府支出(增加公共投资)、c减少租税、d社会安全制度 
                     2).货币政策:a降低再贴现率、b降低存款准备率、c购入有价证券。
                     
                     3. M0/M1/M2
                     M0:流通中现金,即在银行体系以外流通的现金;
                     M1:狭义货币供应量,即M0+企事业单位活期存款;
                     M2:广义货币供应量,即M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款。
                     在这三个层次中,M0与消费变动密切相关,是最活跃的货币;
                     M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0;
                     M2流动性偏弱,但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况,通常所说的货币供应量,主要指M2。
                     
                     4. 准备金率
                     存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率(deposit-reserve ratio)。
                     存款准备金率8%,即银行每收到100元(人民币.下同)存款,便须上缴8元存放在央行。
                     一般地,存款准备金率上升,利率会有上升压力,这是实行紧缩的货币政策的信号。存款准备金率是针对银行等金融机构的,对最终客户的影响是间接的;利率是针对最终客户的,比如你存款的利息,影响是直接的。
                     
                     5. 中国2009 M0/M1/M2
                     参见《财经》杂志“财经速览” 2010年01月15日 
                     据新华社1月15日消息,中国人民银行15日发布的数据显示,2009年12月我国新增人民币贷款达3798亿元,至此,去年全年人民币各项贷款增加9.59万亿元,同比多增4.69万亿元。
                     央行数据显示,去年12月末,金融机构人民币各项贷款余额近40万亿元,同比增长31.74%,增幅比2008年末高13.01个百分点。2009年全年人民币各项贷款增加9.59万亿元,同比多增4.69万亿元。
                     分部门看,居民户贷款增加2.46万亿元,其中,短期贷款增加7570亿元,中长期贷款增加1.70万亿元;非金融性公司及其他部门贷款增加7.14万亿元,其中,短期贷款增加1.38万亿元,中长期贷款增加5.00万亿元,票据融资增加4563亿元。
                     截至2009年12月末,我国广义货币供应量(M2)同比增长27.68%。增幅比2008年末高9.86个百分点,比2009年11月末低2.06个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为22.00万亿元,同比增长32.35%,增幅比2008年末高23.29个百分点,比2009年11月末低2.28个百分点;货币流通量(M0)余额为3.82万亿元,同比增长11.77%。全年累计净投放现金4027亿元,同比少投放71亿元。
                     存款方面,全年人民币各项存款增加13.13万亿元,同比多增5.44万亿元。从分部门情况看:居民户存款增加4.28万亿元,非金融性公司存款增加8.08万亿元,财政存款增加4368亿元。非金融性公司存款中,企业存款增加6.56万亿元。2009年12月份当月人民币各项存款增加5020亿元。
                     央行数据同时显示,2009年12月末,国家外汇储备余额为23992亿美元,同比增长23.28%。
                     
                     6 中国2009 准备金率
                     央行日前宣布,自2010年1月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,农村信用社等小型金融机构暂不上调。受此影响,沪深两市大幅低开,最终以超过3%的单日跌幅报收。就在消息公布的当日,外围股市率先作出反应,欧美股市下跌,大宗商品市场也破位下行。全球市场在揣测,中国央行是否要退出适度宽松的货币政策?
                     其实,本次上调存款准备金率冻结的资金并不多。以去年底约60万亿元的存款余额计算,意味着3000亿元的准备金要上缴央行。但考虑到商业银行的超额准备金率在3%左右,上调0.5个百分点的存款准备金率,并不构成对流动性的实质影响。但市场作出了比较剧烈的反应,除了对银行信贷总量的担忧外,更多的是担心各行业的投资规模会受到压缩,进而影响到实体经济的复苏进程。
                     
                     7 中国2009 RMB的注水程度分析(通胀速度)
                     (数据来源:http://www.pbc.gov.cn/diaochaton ... ndex2.asp?year=2009)
                     1)MO/M1/M2(万亿元)
                     M0 M1 M2 新增贷款
                     2009.12 3.82 22 60 9.59
                     2008.12 3.42 16.6 47.5 4.9
                     2007.12 3.03 15.2 40.3 3.63
                     2009新增贷款:去年全年人民币各项贷款增加9.59万亿元,同比多增4.69万亿元。
                     2009准备金率:考虑到商业银行的超额准备金率在3%左右
                     2) 通胀速度估算
                     新增贷款与M0/M1/M2的关系目前不得而知???
                     新增贷款增速: 93%;
                     M2增速:27%;
                     ------------------------------
                     但我个人倾向于利用当年度新增贷款与上年度M1(活跃流动性资金)的比值来描述当年度的通货膨胀名义值。
                     基于此理论,可得出2009名义通胀率为:9.59/16.6=57%!!!!
                     该值基本反映了2009年的生产资料,消费资料的价格波动。
                     
                     8. 什么是M0,M1,M2及之间的变化关系如何影响经济和股市的走势?
                     参考http://hi.baidu.com/bolowang/blo ... 57d6e63c6d975a.html
                     总结如下:
                     1) M1与股市波动相关性较强,并有领先性。从近十五年M1同比增长率走势可以看出,M1增速呈现3~4年的周期波动。
                     2)M1增速-M2增速更能反映出经济的运行变化,这一指标和股市一样都会对经济的变化提前做出反映
                     9. 中国在2010年的关键经济指标预测:
                     2010年GDP增速:9%左右; 
                     2010年GDP总量:33+33*9% = 37万亿; 
                     2010年 M2:60+12 = 72万亿;
                     2010年 M1:22+5 = 27万亿;
                     2010年 M0:3.8+0.5 = 4.3万亿;
                     2010年新增贷款:8万亿左右;
                     2010年名义货币贬值速度: 8/22 = 36%左右;
                     
                     10. 中国CPI=伟大的神话+无耻的谎言
                     在2009年里,名义货币贬值率达到57%的情况下,CPI展现了神奇的负增长:
                     那我们来看一下2009年各个月份的CPI指数是多少吧。
                     2009年一月份 1.0%
                     2009年二月份 -1.6%
                     2009年一季度 -0.6%
                     2009年三月份 -1.2%
                     2009年四月份 -1.5%
                     2009年五月份 -1.4%
                     2009年六月份 -1.7%
                     2009年上半年 -1.1%
                     2009年七月份 -1.8%
                     2009年八月份 -1.2%
                     2009年九月份 -0.8%
                     --------------------------------------------------
                     预期2010年的新增贷款为M2增量的70%左右,达到8万亿左右,
                     即 2010年的名义货币贬值率为 8/22 = 36% (22为2009年M1)!!!
                     
                     而CPI的主要构成为 食品类 33%,房屋维修类(14%),为了维持CPI这个欺骗工具,可以预期2010年的CPI断不会超过国际警戒线3%。那就意味着 2010年房价仍然需要保持一定的上扬速度(2009年80%),才能消除2010年新增废纸印刷出来的RMB对CPI的影响。
                     -----------------------------------------
                     总论:
                     1) 2010年,新增贷款量8万亿左右,扣除14亿国民的有效劳动产生的名义价值增量3万亿左右(严重低估),直接印刷出来的废纸量为5万亿左右;
                     2) 2010年,名义货币贬值率为36% = 8万亿/22万亿(2009年M1);
                     3) 2010年,CPI指数约为 2.5% 极限值(捅鸡局处理后的值)
                     4) 2010年,CPI占比小的 住房价格 仍将上扬,下跌几乎不可能,除非找到新的货币蓄水池。
                     
                     11. 理论分析:新增贷款/货币贬值/财产保值
                     该篇主要分析 新增贷款中的零值货币的占比,及其引发的通货膨胀与货币贬值关系。
                     1)名词解释:
                     零值货币=由央行印钞机直接将废纸变成RMB的货币,不含任何劳动价值。其名义作用是增加流动性,其本质作用是直接稀释货币购买力,在劳动者无觉察的基础上,稀释其已有货币的内在价值,即强行贬值。
                     通常来讲,中国的新增贷款主要由 国债 + 零值货币组成。正确估量年度的零值货币量,直接关系到财产保值策略。
                     2) 如何得出新增贷款量、实际通货膨胀率(实际CPI)、货币贬值速率?
                     下面几个公式是个人的估算方法:
                     新增贷款量 = M2增量 * 70% ;
                     通货膨胀率 = 新增贷款量 / 上一年度M1;
                     货币贬值率 = 零值货币 / 上一年度M2 ;
                     
                     3) M1/M2相关数据(来源于人行/统计局/债券信息网)单位(万亿)
                     -------- M1 M2 GDP 国债 新增贷款 通货膨胀 零值货币
                     2010预测 27 71 36 2.0 8 36% 10% 
                     2009 22 60 33 1.6 9.6 57% 17% 
                     2008 16 47 30 0.8 4.9 33% 10%
                     2007 15 40 24 2.3 3.6 33% 4%
                     2006 11 34 21 0.8 3.2 32% 8%
                     2005 10 30 18 0.7 2.5 30% 7%
                     
                     4)中国人民的劳动价值之贬值速度从上表基本可以一览无余。
                     年均10%的货币贬值率,再加上年均35%的货币膨胀率,基本上决定了国民的生活之艰辛程度。
                     简单的说:
                     a) 必须保证已有存款10%的增值,才能抵消零值货币的10%注水;
                     b) 当年收入33%的增加,才能让你感受不到通货膨胀的增加;
                     c) 上述两点就基本决定了,90%的国民其生活只会愈来愈艰辛;
                     d) 转到 房价上看,若非 房价暴涨吸收货币存量,社会秩序和经济秩序必然崩溃。
                     
                     12. 盛世十年的真相
                     1)名词解释:
                     零值货币=由央行印钞机直接将废纸变成RMB的货币,不含任何劳动价值。其名义作用是增加流动性,其本质作用是直接稀释货币购买力,在劳动者无觉察的基础上,稀释其已有货币的内在价值,即强行贬值。
                     通常来讲,中国的新增贷款主要由 国债 + 零值货币组成。正确估量年度的零值货币量,直接关系到财产保值策略。
                     2)如何得出新增贷款量、实际通货膨胀率(实际CPI)、货币贬值速率?
                     下面几个公式是个人的估算方法:
                     新增贷款量 = M2增量 * 70% ;
                     通货膨胀率 = 新增贷款量 / 上一年度M1;
                     货币贬值率 = 零值货币 / 上一年度M2 ;
                     3)有数据才能看出真相。
                     ---------------------------------------------------
                     M1/M2相关数据(来源于人行/统计局/债券信息网)单位(万亿)
                     -------- M1 M2 GDP 国债 新增贷款 通货膨胀 零值货币
                     2010预测 27 71 36- 2.0-- 8.0 --- 36%---- 10% 
                     2009---- 22 60 33- 1.6-- 9.6 --- 57%---- 17% 
                     2008---- 16 47 30- 0.8-- 4.9 --- 33%---- 10%
                     2007---- 15 40 24- 2.3-- 3.6 --- 33%---- 4%
                     2006---- 11 34 21- 0.8-- 3.2 --- 32%---- 8%
                     2005---- 10 30 18- 0.7-- 2.4 --- 27%---- 7%
                     2004---- 09 25 16- 0.6-- 2.2 --- 27%---- 7%
                     2003---- 08 22 14- 0.6-- 2.8 --- 40%---- 10%
                     2002---- 07 17 
                     --------------------------------------------------
                     4)三十年三代人打造的盛世十年究竟是什么样的十年? 
       
       
       
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屁股的股 2015-10-03 13:51:15发布主贴
人口
【摘要】一  以金融 高科技为支柱产业的国家  人口越少越富裕
       [淘股吧]
       二  以房地产  低端制造为支柱产业的国家  人口越多越富裕
       
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我有宾客 2018-01-16 17:15:19发布主贴
如何分析
【摘要】宏观经济分析现在很热门,说明不仅仅是做股票的投资者对宏观经济的把握很敏感,普通的民众也开始关注宏观经济的冷暖走势,宏观经济确确实实是影响到每个人生活的方方面面,对股票投资者而言更加重要。
       
        
       (一)经济增长GDP
       这个图很简单,但它可以将目前整个宏观经济的状况表现得非常透彻,目前中国整个经济增长的动能是三驾马车:
        
       1.投资
       包括国家的投资、企业的投资、还有净出口,净出口即出口与进口的差值、以及国内的消费,这三种力量共同推动了经济增长。
        
       2.净出口
       中国目前的特点是投资与出口占主导地位,消费比例近几年越来越少,所以目前支撑中国经济高增长的最大力量就是投资和出口,如果这两个力量减弱的话,经济增长情况将不太乐观,因此这三个因素中,投资和进出口信息的把握要尤其敏感。
        
       3.消费
       目前消费在整个GDP构成中所占的比例还比较少,从30%缩减到20%左右,由于投资和进出口过去几年快速增长,消费的比例一低再低,虽然消费的比例也在持续增长,但增长的速度跟不上投资和进出口的增长速度。
       在未来中国如此大的经济体系内,是不能仅仅依靠投资和出口去带动的,最终还是要靠消费,因此对想长期投资股票市场又不想承担过多风险的投资者来说,投资消费类股票是比较合适的。的确消费类股票现在的价位比较高,但是持有它相对比较省心,并且未来的成长前景是非常确定的。
        
       (二)经济过热/过冷
       经济过热则需要调控,过热的经济会带来通货膨胀,对老百姓生活的影响非常大,猪肉价格上涨带动了整个消费品价格的上涨。
        
       (三)通货膨胀/通缩与CPI
       这三大因素共同促进经济的增长,经济增长并非非常平稳,时常会有些偏差,偏差会导致经济过热或过冷,当然市场上存在过热的问题,经济增长过快是大家时下经常谈论的话题。
        
       1.CPI上涨速度过快会引发宏观调控
       CPI就是消费物价指数。它的上涨快慢意味着整个国家的经济发展是健康还是存在问题,对目前整个中国经济而言,CPI每年上涨3%是比较理想的,但如果连续几个季度甚至几年都超过3%以上,经济就可能有问题,不能让国家和民众的财富受到CPI过快上涨的侵蚀,一旦出现这种情况,央行的首要工作就是打击通货膨胀。如果出现经济过热,接下来通货膨胀走高,那么就会预期要引发宏观调控。
        
       2.宏观调控对于市场的影响
       资深的投资者非常紧张宏观调控。
       
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        宏观调控最早出现在1993年、1994年时,那次的宏观调控教会了市场人士,不仅仅是A股市场,也包括香港市场。一旦中国出现宏观调控,股票市场会大幅下调。当时经济过热的情况初现,朱熔基总理通过一系列调控举措,把过高的经济增长压了下来,也把通货膨胀压了下来,因此一旦国家出台调控政策,对经济的影响尤其是对股市的影响不可小看。
       
        2004年的宏观调控,其时国内A股的投资已比较成熟了,预期到会出现宏观调控很多投资者变换了投资方式,开始将股票投资尽量减少。所以,未来要让更多的投资者知道,国家出台宏观调控对股市的影响是非常明显的。
        
       3.调控措施
       如果连续加息、连续提高存款准备金率、连续吸收过剩的流动性资金政策大量出现,市场将出现很大变化,因为整个市场不仅靠公司业绩增长,还要靠资金的推动,如果把推动市场的资金抽走,股价就会下跌,股市则相应进入调整时期。如果整个市场大规模调整,面对长期积压的经济过热和通货膨胀的双重压力,则股市就极有可能出现中长期调整,我们应该提前早作准备。
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willya0 2011-04-10 10:25:38发布主贴
,政策行业周期探讨贴:
【摘要】              宏观经济,政策与行业周期是主题热点板块的温床。
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泽鑫投资168 2016-05-13 14:01:14发布主贴
【摘要】美国市场在80年代之前,也和我们A股市场现在一样,都是恶炒。投资者也是追垃圾,炒垃圾,当时银行股也是3、4倍pe满地都是,投资者也是视而不见,后来美国市场规范后,开始走长牛。其实A股市场的走势,和经济增速也没多大关系。
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汪融 2009-05-13 11:46:47发布主贴
正在熄火
【摘要】4月份
       发电量环比下降
       工业增加值环比下降
       信货环比下降
       进出口高位钝化
       采购经济人指数高位钝化
       社会零售总额低位徘徊
       正规军看到这些数据会如何想
       题材股挖掘炒作已是高处不胜寒
       大家看着办吧
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大胜靠德 2009-08-25 08:57:34发布主贴
,主要数据
【摘要】部分重点企业主要工业品出厂价格变动情况(8月20日)
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        时间:2009年08月24日 10:05:29 中财网  
       
        产品名称 单位 本期价格(元) 比上期价格涨跌(元) 涨跌幅(%) 
       一、煤炭         
       无烟煤     -0.8 -0.2 
       无烟煤 吨 400.2 -0.8 -0.2 
       烟煤     -0.4 -0.1 
       炼焦烟煤 吨 569.5 3.6 0.6 
       一般烟煤 吨 359.4 -2.8 -0.8 
       二、原油         
       天然原油     0.0 0.0 
       天然原油 吨 2888.4 0.0 0.0 
       三、成品油         
       汽油     -5.5 -0.1 
       93#车用汽油 吨 5746.0 -10.7 -0.2 
       97#汽车用油 吨 6105.0 0.0 0.0 
       柴油     -18.1 -0.4 
       -10#柴油 吨 5320.4 -41.8 -0.8 
       0#柴油 吨 4778.2 -15.3 -0.3 
       10#柴油 吨 4668.4 0.0 0.0 
       四、钢材         
       普通大型钢材     -198.8 -5.4 
       圆(方)钢 吨 3653.1 -268.6 -6.9 
       角钢 吨 3547.0 0.0 0.0 
       工字钢 吨   0.0 0.0 
       扁钢 吨 3330.0 -535.0 -13.8 
       槽钢 吨 3547.0 0.0 0.0 
       异形钢 吨   0.0 0.0 
       普通中型钢材     -58.3 -1.6 
       圆(方)钢 吨 3846.1 17.1 0.5 
       工字钢 吨 3743.6 0.0 0.0 
       槽钢 吨 3413.7 -122.6 -3.5 
       扁钢 吨   0.0 0.0 
       角钢 吨 3422.6 0.0 0.0 
       螺纹钢 吨 3571.7 -181.6 -4.8 
       普通小型钢材     5.8 0.2 
       圆(方)钢 吨 3577.4 45.3 1.3 
       螺纹钢 吨 3995.5 -38.9 -1.0 
       线材     -300.7 -7.7 
       镇静钢 吨 3601.6 -300.7 -7.7 
       薄钢板     61.6 1.4 
       普碳热轧薄板 吨 4146.8 105.8 2.6 
       普碳冷轧薄板 吨 4825.5 9.1 0.2 
       无缝钢管     -72.4 -1.7 
       一般碳结管(热轧) 吨 4149.9 -72.4 -1.7 
       一般碳结管(冷拔) 吨   0.0 0.0 
       五、铁矿石         
       炼钢用铁矿石块矿     11.2 2.3 
       含铁≥56% 吨 501.1 11.2 2.3 
       炼铁用铁矿石块矿     3.7 2.5 
       含铁≥45% 吨 253.0 6.8 2.7 
       含铁<45% 吨 90.9 2.0 2.3 
       六、有色金属         
       铜     766.5 1.9 
       含铜≥99.95% 吨 40478.7 766.5 1.9 
       铝     -157.0 -1.3 
       普通铝锭 吨 12169.4 -157.0 -1.3 
       锌     -107.1 -0.9 
       电解锌 吨 12183.4 -107.1 -0.9 
       七、化工产品         
       硫酸     13.9 8.4 
       ≥98% 吨 153.4 4.6 3.1 
       <98% 吨 209.0 25.6 14.0 
       烧碱(氢氧化钠)     -66.2 -4.1 
       固体100% 吨 1845.2 -43.1 -2.3 
       液体100% 吨 1296.1 -81.1 -5.9 
       乙烯     0.0 0.0 
       乙烯 吨 6450.7 0.0 0.0 
       聚氯乙烯树脂     44.7 0.8 
       疏松型 吨 6002.3 44.7 0.8 
       石油沥青     -2.4 -0.1 
       道路沥青 吨 2704.8 -4.9 -0.2 
       建筑沥青 吨 2564.1 0.0 0.0 
       八、水泥         
       普通硅酸盐水泥     -0.1 0.0 
       强度等级32.5 吨 248.9 -0.7 -0.3 
       强度等级42.5 吨 282.3 0.6 0.2 
       强度等级52.5 吨 387.6 0.1 0.0 
         注:1.上述数据来源于全国20个省(区、市)的部分重点企业。如天然原油价格数据仅来自于黑龙江、山东和新疆的5家重点企业。
         2.上期为8月10日。
       
         .国.家.统.计.局.网.站
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热点大赚 2013-10-28 18:58:47发布主贴
今年无牛.........不懂,莫学中长线,不是一朝一日能学会.
【摘要】今年无牛市.........不懂宏观经济,莫学中长线,宏观经济不是一朝一日能学会的.
       牛市的资金基础无非来自于房市资金流入股市,但是只要近年通货膨胀存在,房市就不会退潮,房子硬通货扛通涨,股市不扛通涨.
       
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玄铁令 2009-07-29 09:57:56发布主贴
中国只反映调控,而不是反映
【摘要】
       [淘股吧]
        
       
       我非常困惑的一点是:
       是要做理念的传播者,也许自己常常是错的,也许这些观点可能需要长时间才能验证;
       还是做个股的点金手,也许自己短期是对的。也许这些股票明年就可能全部跌得粉碎。
       我一直希望本ID不涉及股评或者荐股,
       或许这是个错误。
       因为宏观有时和股市完全两回事。
       中国股市只反应宏观调控,而不是宏观经济。
       甚至理念和仓位并不一致,
       价值投资者在中国股市的一些特殊时期,也是趋势投机者。
       假如你将自己定位为价值投资买进,趋势破位卖出的话。
        
       
       大众永远希望明牌,哪怕最后证明是个笑话。
       在2008年初,新财富金牌研究员们在台上的荐股,
       结果只是一场闹剧,次年干脆开闭门会。
       这个世界上任何股价上涨都是钱堆出来的,
       所不同的是有些有业绩支撑,
       有些可能只是泡沫,甚至谎言。
       中国的牛股不是荐出来的,而是估值升水的力量抬起来的。
       是池塘里的水满了,而不是鸭子很会飞。
       只是某些人更会借势,混水摸鱼捞一把罢了。
        
       
       错过一波行情并不致命,
       赵丹阳在2007年5月份开始看空,错过牛市最狂热的一波。
       坦伯顿在20000点止盈日本股市,结果后来指数仍接近翻番。
       最近本人强调,唯温总理讲话是瞻,
       实际上是一种对政策市的屈服,
       因为技术面的顶预测,完全被政策面主导。
       我们看到无数个测顶者,最终被市场击败,
       就像2008年测底者被市场吞噬一样。
       唯一不同的是,前者只是踏空,少赚,
       后者则是套牢,多赔。
       更理性的选择是远离疯狂,以免遭遇狂牛掉头时的突然践踏。
       
        
       
       如果是牛市,也没有人知道何时是顶点,
       只有走到山顶四望无人不得不往下走后,才知道顶在哪里。 
       牛市不言顶,实际上是说只有顶出现后,才知道顶在哪里。
       那个顶只有一个顶,猜100次,猜中的机会只有一次。
       同样,熊市只有一个低点,1664点是不是,没有人知道。
       那些说至少今年不是的人,已经很勇敢。至于2011年的事,谁管呢?
       那些2008年初高叫上万点的人,现在重新高叫上万点,
       市场和人群没有任何变化。
       只不过,看看1929年的股市,真正见顶到1932年才验证,
       而确认走出底部则是1955年的事。
       胡佛的刺激经济计划全部失败。
       日本股市2003年4月跌至7603点,
       结果今年才证明那不是底。
       日本政府的经济刺激计划最终并未成功。
       现在,人类正面对史上最庞大的经济救助计划,
       没有一个政治家知道最终的结果,只是继续下注成为必然。
       谁愿意在任上抽自己耳光,甚至亲身谋杀自己的全部政治信誉呢?
       用全球最庞大的救市计划来倒推,
       似乎证明有一种权力更害怕股市的下跌,
       同时,也有一种力量也在试图推动股市再创新低。
       全球经济和金融进入前所未知的领域,
       没有一个经济学家知道答案是什么。
       奥巴马说美国经济会复苏,但是失业率仍会扩大。
       这种经济状态的术语叫增长型衰退,是没有热度的复苏。实际上就是资产负债表式衰退。
       
       中国现在的资产膨胀,任何清醒的人都知道其危险性。
       
       但是,在保8的一统江湖的声音之下,
       春药已成维生素,没有人知道亢奋期有多久。
       趋势投资者仍可以很好的生存,
       只是耳朵仍听听某些人的讲话,
       从而确定在下一次技术破位之时,
       是抄短期诱空底,还是逃出长期杀多顶。 
       个人也许全部错误的判断是,
       本轮行情完全是政策打鸡血维系,
       只有政策逆转顶,没有技术预测顶,
       只有利空政策突破多方承受的临界点后,市场才会仓促下行。
       瞬间多头全部成为空头。
       形态上可能是双头或者头肩顶。
       原因是3000亿的单日成交不可能出现单针反转式下跌,
       足以在一个权重板块暴跌筑顶时,有另外板块催生另一次伪高潮。
       一旦破位见顶,必然是政策见顶,
       往往是拥挤、恐慌且没有章法的出逃。
       
       
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Beta资讯 2014-12-18 08:49:31发布主贴
©央行2015年预测
【摘要】文/人民银行
       [淘股吧]
       
       据路透社报道,中国央行研究局首席经济学家马骏等最新撰写报告预测,2015年中国实际GDP(国内生产总值)增速将略微放缓至7.1%, 主要下行压力来自于房地产开发投资的减速,但城镇就业情况料保持基本稳定。
       
       央行网站刊登的该2015年中国宏观经济预测报告并预计,明年中国居民消费价格指数(CPI)涨幅为2.2%,出口增长加速到6.9%,经常项目顺差与GDP的比值为2.4%。
       
       “在‘三期叠加’的背景之下,明年的我国经济将体现更多的‘新常态’特征,增长速度略有放缓,但就业情况和物价走势保持基本稳定,经济结构继续改善,经济增长的可持续性有所增强。”报告称。
       
       报告指出,一方面,中国出口增长由于国外经济复苏等因素而将有所加速;另一方面,房地产开发投资由于前期商品房销售疲软而会继续减速。虽然出口加速有利于经济增长,但房地产投资减速产生的下行压力将难以为出口加速所完全对冲。
       
       中国政府年初确定今年经济增长目标为7.5%左右,市场普遍预计明年增速目标将下调至7%。国家统计局数据显示,投资和消费明显回落拖累中国三季度GDP增速进一步放缓至五年半低点7.3%,前三季度经济增速则为7.4%。
       
       上述央行报告并提到,其预测面临三个主要下行风险,包括地缘政治因素导致欧洲经济情况恶化;美国加息速度和力度大于预期,导致新兴市场经济体出现资本大规模流出、汇率大幅波动和经济减速,从而减少这些经济体对中国的进口需求;国内房地产市场价格出现大幅度下降,导致房地产销售、投资超预期减速。
       
       不过,报告指出,虽然2015年的经济增长速度可能继续放缓,但城镇就业情况预计将保持基本稳定。估计2015年GDP增长7.1%所创造的城镇新增就业岗位将与2014年的水平基本相当,这主要得益于经济正由制造业主导的模式逐步向劳动密集程度更高的服务业转型。
       
       此外,预计各项改革措施对促进结构调整的效果将逐步显现,2015年的经济结构将继续得到改善。最终消费对经济增长的贡献将继续上升,资本形成对经济增长的贡献将有所下降;第三产业占GDP的比重将持续上升;包括棚户区改造在内的民生支出、环保新能源等绿色产业的投入和产出、科技创新的投入和产出等将保持快速增长。
       
       旨在为明年定调的中央经济工作会议周四闭幕。会议指出,中国经济运行仍面临困难和挑战,经济下行压力较大,但经济风险总体可控;要保持宏观政策连续性和稳定性,努力保持经济稳定增长。并强调,积极的财政政策要有力度,货币政策要更加注重松紧适度。
       
       附:2015年中国宏观经济预测
       摘要:本报告对2015年我国经济增长、物价、国际收支等主要经济指标进行了预测。我们的基本判断是,在“三期叠加”的背景之下,明年的我国经济将体现更多的“新常态”特征,增长速度略有放缓,但就业情况和物价走势保持基本稳定,经济结构继续改善,经济增长的可持续性有所增强。本报告在若干假设前提下的基准预测包括:2015年我国实际GDP增速将略微放缓至7.1%,主要下行压力来自于房地产开发投资的减速;2015年的CPI涨幅为2.2%,出口增长加速到6.9%,经常项目顺差与GDP的比值为2.4%。虽然2015年的经济增速可能继续放缓,但城镇就业情况预计将保持基本稳定。本报告基准预测所面临的风险包括国际地缘政治、大宗商品价格、美国加息力度和我国房地产走势等不确定性因素。
       
       内容提要
       本报告对2015年我国经济增长、物价、国际收支等主要经济指标进行了预测。我们的基准判断是,在“三期叠加”的背景之下,明年的经济将体现更多的“新常态”特征,增长速度略有放缓,但就业情况和物价走势保持基本稳定,经济结构继续改善,经济增长的可持续性有所增强。
       
       我们对经济增长的基准预测是,我国实际GDP增速从2014年的7.4%略微放缓到2015年的7.1%。一方面,我国出口增长由于国外经济复苏等因素而将有所加速;另一方面,房地产开发投资由于前期商品房销售疲软而会继续减速。虽然出口加速有利于经济增长,但房地产投资减速产生的下行压力将难以为出口加速所完全对冲。
       
       虽然2015年的经济增长速度可能继续放缓,但城镇就业情况预计将保持基本稳定。这是由于我国经济正由制造业主导的模式逐步向服务业转型,而服务业的劳动密集程度高于制造业,服务业在经济中占比的提高意味着每个百分点的GDP增长将创造比以前更多的就业岗位。给定目前的产业结构和各产业的劳动密集程度与就业弹性,我们估计,2015年GDP增长7.1%所创造的城镇新增就业岗位将与2014年的水平基本相当。
       
       我们预计各项改革措施对促进结构调整的效果将逐步显现,2015年的经济结构将继续得到改善。最终消费对经济增长的贡献将继续上升,资本形成对经济增长的贡献将有所下降;第三产业占GDP的比重将持续上升;包括棚户区改造在内的民生支出、环保新能源等绿色产业的投入和产出、科技创新的投入和产出等将保持快速增长,经济发展的可持续性将有所增强。
       
       我们对消费物价走势的基准预测是,2015年CPI涨幅为2.2%,与2014年相比变化不大。影响CPI涨幅的有多种因素,包括食品价格、国内外产出缺口和国际大宗商品价格变化。其中,食品价格和国际大宗商品价格面临的不确定性较大。
       
       国际收支方面,我们的基准预测是:2015年,出口增长6.9%,比2014年加速0.8个百分点;进口增长5.1%,比2014年加速3.2个百分点;经常项目顺差与GDP的比值为2.4%,与2014年相比基本持平。
       
       我们对经济增长的基准预测面临着若干上行和下行风险。主要上行风险包括国外经济增长速度高于预期、我国房地产政策松动超预期提振购房者信心、结构性改革措施较快提升我国的经济增长潜力等。主要的下行风险包括:(1)地缘政治因素导致欧洲经济情况恶化;(2)美国加息速度和力度大于预期,导致新兴市场经济体出现资本大规模流出、汇率大幅波动和经济减速,从而减少这些经济体对中国的进口需求;(3)我国房地产市场价格出现大幅度下降,导致房地产销售、投资超预期减速。
       
       一、 经济增长与就业预测
       我们的基准判断是,在“三期叠加”的背景之下,明年的经济将体现更多的“新常态”特征,增长速度略有放缓,但就业情况保持基本稳定,经济结构继续改善,经济增长的可持续性有所增强。
       
       (一)预计2015年实际GDP增速降至7.1%
       
       我们在基准情景下的预测是,2015年实际GDP增长7.1%,增速比2014年降低0.3个百分点;2015年固定资产投资增长12.8%,比2014年减速2.7个百分点;2015年社会消费品零售总额增速保持在12.2%,与2014年相比变化不大;出口增速从2014年的6.1%上升至2015年的6.9%,进口增速由2014年的1.9%上升至2015年的5.1%。
       
       2015 年 GDP 增速有可能继续放缓的大背景是我国面临的“增长速度换档期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期”的三期叠加效应。从供给面上来看,改革能够提高资源配置的效率和经济增长潜力,但劳动年龄人口的下降和劳动力成本的快速上升、环境资源对经济增长的约束加大、制造业“赶超效应”弱化导致生产率增速放缓等结构性因素仍会继续对经济增长潜力产生下行压力。
       
       从需求面来看,影响 2015 年经济增长的两个主要原因是:(1)国际经济复苏等因素使我国出口增长略有加速;(2)2014 年以来的商品房销售疲弱导致 2015年房地产开发投资继续减速,而房地产投资的减速及其对相关行业的负面溢出效应会抑制经济增长。虽然出口加速有利于经济增长,但房地产投资减速导致的经济下行压力难以为出口加速所完全对冲。
       
       影响 2015 年经济增速的还有许多其他短中期因素。部分正面因素包括简政放权、对外开放等改革措施所带来的民营和外资企业在服务业领域投资热情的增加,基建和棚户区改造投资对经济的拉动,政府支持创新、创业的政策对中小企业发展的推动等。负面因素包括由于杠杆率过高、不良资产率上升和制造业利润率受压所导致的部分制造业投资减速等周期性压力。
       
       我们对 2015 年基准预测的主要假设条件包括:(1)发达经济体的 GDP 增速从 2014 年的 1.8%加快到 2015 年的 2.3%;(2)国际大宗商品价格略有下降,全球贸易情况基本稳定;(3)我国货币与财政政策保持连续性和稳定性。货币条件指数(实际利率、实际有效汇率和广义货币增长率与基期水平之差值的加权平均指数)保持基本稳定;2015 年的财政收支差额占 GDP 比重与 2014 年相比基本持平,2015 年的财政脉搏(经过周期调整后的财政收支差额占 GDP 比重与上年的变化值)与 2014 年相比也保持基本稳定;(4)2015 年房地产开发投资减速主要由于 2014 年以来商品房销售减速引起,没有考虑其它大的外部冲击。
       
       我们对 2015 年经济增长的基准预测面临着若干上行和下行风险。主要上行风险包括国外经济增速高于预期(如,乌克兰地缘政治冲突如果得到缓解,可能提升欧洲的市场信心、投资和经济增长速度);我国房地产市场的政策松动(如大城市取消限购、按揭贷款首付比率下降、按揭利率下调等)导致购房者信心提升。主要的下行风险包括:(1)地缘政治因素导致欧洲经济情况恶化,以及恐怖主义活动升级对全球经济产生影响;(2)美国加息速度和力度大于预期,导致新兴市场经济体出现资本大量流出、汇率大幅波动和经济减速,从而降低这些经济体对中国的进口需求;(3)我国房地产价格大幅度下降,导致房地产销售、投资超预期减速;(4)人民币实际有效汇率大幅度升值,抑制我国出口增长。关于国外经济增长、美国加息的冲击、国内房地产市场的各种情景分析见本报告第四节。
       
       (二)预计城镇就业将保持稳定
       
       我们预计,在基准情景下,虽然 2015 年的经济增速有所放缓,但城镇就业情况将保持基本稳定。由于我国经济正由制造业主导逐步向服务业转型,而服务业的劳动密集程度高于制造业,服务业在经济中占比的提高意味着每个百分点的 GDP增长将创造比以前更多的就业岗位,经济吸纳就业的能力将提高。2008 至 2013年,我国 GDP 增速从 9.6%下降到 7.7%,降低了 1.9 个百分点,但受益于产业结构转型,我国第三产业占 GDP 比重从 41.8%上升到 46.1%,增加了 4.3 个百分点,使得我国每年城镇新增就业人数基本保持稳定。目前求人倍率明显高于 1(表明虽然经济增长减速,但劳动力市场仍出现供不应求的状况)也支持这个判断。
       
       给定目前的经济结构以及各产业的劳动密集程度和就业弹性,我们预计,假设第三产业占 GDP 比重在 2015 年能提高 1 个百分点(过去几年的年增幅都在 1 个百分点以上),7.1%的 GDP 增速可以创造的城镇新增就业岗位将与 2014 年预计的水平基本相当。另外,统计局发布的数据显示,2013 年我国劳动年龄人口(定义为15-59 岁的人口)比 2012 年减少 244 万人,下降约 0.3%。依据人口结构与总和生育率的估算表明,未来我国劳动年龄人口下降是长期持续。在此背景下,假设城镇5化速度和劳动参与率不出现大幅变化,7.1%的 GDP 增长意味着 2015 年的城镇失业率不会出现明显恶化,甚至可能继续改善。
       
       (三)经济结构将继续改善
       
       尽管我们预计经济增长速度在 2015 年会所有放缓,但随着市场机制在资源配置中作用的提升、各项结构调整措施的逐步落实以及消费者偏好的变化,经济结构有望在多个方面得到改善,经济增长的可持续性将有所加强。
       
       从支出法角度来分析对经济增长的贡献,我们估计在基准情景下,2015 年三大需求来源对实际 GDP 增长的贡献分别为:最终消费贡献 50.9%,比 2014 年估计值提高约 0.9 个百分点;资本形成总额贡献 46.8%,比 2014 年估计值降低约 0.9 个百分点;货物与服务净出口贡献 2.3%,与 2014 年估计值基本持平。这表明经济增长对投资的依赖将有所下降,消费拉动经济增长的作用将有所增强,需求结构有望继续得到改善。
       
       在固定资产投资中,虽然商品房住宅开发投资和一些高耗能、高污染及低端制造业的投资预计将继续减速,但政府对棚户区改造、环保、节能、新能源、基础设施等领域的大力支持和投融资机制改革将提升在民生领域和绿色产业的投资比重,有助于优化投资结构。政府力推的减少对民间资本的准入限制、加大对外开放力度、营改增等改革措施将继续帮助提高第三产业占经济的比重。新一轮支持和鼓励创新、创业的政策有望进一步提高我国科技投入与产出的增速,提升我国经济的技术含量和全要素生产率的增长潜力,增强经济增长的可持续性。
       
       二、 物价走势预测
       我们在基准情景下的预测是,2015 年居民消费物价指数(CPI)涨幅为2.2%,与 2014 年的 2.0% (预测值)相比变化不大。对主要价格指数增长率的预测结果见表 2。
       
       影响 2015 年 CPI 走势的主要因素包括食品价格、产出缺口和国际大宗商品价格的走势:
       
       第一,食品价格涨幅。我国食品价格年度涨幅的长期平均水平为 4.5%(2000-2014 年平均值), 但 2014 年前 11 个月的食品价格同比增速仅为 3.1%。从提高农民收入的需要和供给面对价格的长期反应来看,农产品价格涨幅有回归长期趋势(即扩大)的可能,但考虑目前的气候、粮食丰收情况及国际食品和石油价格走势,我们的基准预期是明年我国食品价格涨幅保持基本稳定。
       
       第二,产出缺口。影响产出缺口的因素十分复杂,包括人口等结构性因素导致的增长潜力的变化、一些部门对过剩产能的消化、出口增长对产能利用率的提升、房地产投资减速对需求的抑制等。综合判断,预计 2015 年国内产出缺口不会明显恶化或改善,因此产出缺口对 PPI 的影响趋于中性,由于产出缺口变化导致的 PPI变化及其向 CPI 的传导将比较有限。
       
       第三,国际大宗商品价格。根据 IMF 等机构的最新预测,国际大宗商品价格指数将继续保持下行趋势,但降幅比 2014 年收窄。根据这个趋势,尤其是能源价格的变化,预计 2015 年我国进口价格指数仍将面临一定的下行压力,但降幅将逐步变小。
       
       上述对价格指数的基准预测面临着诸多上行和下行风险。上行风险包括国际经济超预期增长,使得全球负产出缺口较快收窄;地缘政治冲突加剧,导致国际大宗商品价格突然上涨;欧洲和日本的量化宽松力度大于预期,对大宗商品套利投资加剧;我国经济由于房地产市场较快复苏而受益等。对我国通胀的下行风险包括国际和我国经济增长低于预期、美国加息力度过大、国际大宗商品价格大幅下降、人民币有效汇率升值等。
       
       三、 进出口预测
       我们的基准预测结果为:2015 年,按海关口径计算的贸易出口(按美元计价的名义值)增长 6.9%,比 2014 年加速 0.8 个百分点;进口增长 5.1%,比 2014 年加速 3.2 个百分点2;经常项目顺差与 GDP 的比值为 2.4%,与 2014 年相比基本持平。
       
       影响 2015 年我国出口前景的正面因素主要包括:第一,发达经济体市场占我国外需的 50%左右,这些地区经济逐步回暖,将改善我国出口的外部环境。一致性预测所估计的明年欧美日经济增长加速约 0.5 个百分点,有利于拉动我国的出口增长。第二,政府采取的各项稳定外贸的举措以及上海自贸区和扩大内地延边地区的开放战略也将有利于推动出口的增长。但是,新兴市场经济体的劳动力成本优势将继续显现,发达经济体转向低成本国家进口,将抑制我国出口增速的潜力。从进口方面来看,虽然明年我国投资增速和国际大宗商品价格可能继续下降,但降幅估计比今年较为温和,有助于提升我国名义进口增速,使其向正常趋势回归。
       
       我们对 2015 年进出口基准预测的主要假设包括:(1)发达国家的经济增速将从 2014 年的 1.8%上升到 2015 年的 2.3%;(2)我国宏观政策保持连续性和稳定性;(3)人民币实际有效汇率基本稳定。
       
       我们对进出口的基准预测面临若干风险。如果国外经济增长速度明显高于预期,将有利于改善我国出口形势。对我国出口的主要下行风险包括美国加息快于和力度大于预期、地缘政治等因素导致国际经济情况明显恶化、国际汇率波动导致我国实际有效汇率明显升值等。对进口预测的风险包括:地缘政治因素推动大宗商品价格上涨;我国房地产市场出现超预期调整,进一步抑制对国外大宗商品进口的需求等。
       
       四、不确定因素与情景分析
       (一)国外经济增长的情景及对我国出口的影响
       
       根据国际货币基金组织(IMF)的最新预测,美国经济增速将从 2014 年的2.2%上升至 2015 年的 3.1%,欧元区经济增速从 2014 年的 0.8%上升至 2015 年的1.3%,日本经济增速从 2014 年的 0.9%降到 2015 年的 0.8%。总体来看,发达国家经济增速预计恢复到其增长潜力,美国甚至可能超过潜力。在美国,较为健康的居民资产负债表和良好的就业增长势头将提振消费;产能利用率的提高和存量资本的老化将推动资本性投资的加速。欧元区的复苏步伐由于乌克兰冲突的影响而面临较大的不确定性,迟缓的结构改革继续抑制其经济增长潜力,但欧元汇率贬值将有助于 2015 年经济增长的缓慢回升。日本推迟第二轮消费税上调和激进的量宽措施有可能使明年经济表现稍稍好于预期。新兴市场经济体的增长总体来看将略有好转,但仍然低于潜在产出。俄罗斯和巴西等经济体由于地缘政治因素和大宗商品价格下降而将面临较大困难,但一些出口导向型的新兴经济体则会受益于 2015 年发达经济体的复苏。
       
       我们以 IMF 的预测作为国外经济增长的基准情景。但是,这个基准情景面临诸多风险。首先是地缘政治的不确定性。比如,乌克兰和俄罗斯的地缘政治问题是否能得到较快缓解,将在很大程度上影响欧洲企业和投资者的信心,从而影响其投资和经济增长的前景。苏格兰举行的公投可能激励包括西班牙在内的其他欧洲地区的分裂主义活动。第二个不确定性是美联储加息的步伐和对其他国家的影响。目前的市场预期是美国将于 2015 年年中开始加息,此后两年中加息近 200 个基点,但如果其加息步伐明显早于或快于预期,则可能导致部分新兴市场经济体出现大幅度资本流出和增长减速。其他风险包括大宗商品价格的大幅波动、恐怖主义袭击、埃博拉等疫情的大范围传染、汇率大幅波动等。
       
       鉴于上述不确定性,我们分析了在 2015 年三种国际经济增长的情景下我国进出口增长的前景。三种情景分别为:(1)高情景,假设美国经济增速为 4.1%、欧洲为 2%、日本为 1.3%;(2)基准情景,假设 2015 年美国经济增速为 3.1%、欧洲为 1.3%,日本则为 0.8%;(3)低情景,假设 2015 年美国经济增速为 2.1%,欧洲与日本经济增速分别为 0.6%和 0.3%。在高、基准和低三种情景下,我国 2015年出口增速预测值分别为 8.9%、6.9%及 5.0%。
       
       (二)美国加息对新兴市场经济体的冲击
       
       如果美联储收紧货币政策的速度和力度明显超出预期,可能使新兴市场经济体出现资本大量流出和汇率大幅波动,并导致这些经济体的经济增长减速,从而冲击我国的出口需求。
       
       2013 年以来,随着美国经济的强劲复苏,市场对量化宽松政策退出和加息预期不断升温。今年 9 月,美联储公开市场委员会(FOMC)成员平均预计 2015 年年底联邦基金利率触及 1.375%,2016 年年底触及 2.875%,而 3 月份的平均预期分别是 1.125%和 2.4%。关于美联储加息的时点,目前 FOMC 成员的平均预期为在明年 6 月首次加息。市场预期与美联储存在一定分歧。近来,随着美国量化宽松政策的结束,以及美国经济形势的持续向好,市场加息预期有所增强:根据芝加哥商品交易所(CME Group)公布的联邦利率期货交易数据,9 月底市场预期美联储有73%的概率会在 2015 年 9 月开始加息,而 12 月 10 日的数据显示,这一概率上升到了94%。
       
       未来美国加息的步伐和力度可能会对一些新兴市场经济体再次产生冲击。前几年美元流入较多、资产价格被推高的新兴市场经济体已从去年开始面临资本流出、汇率贬值、资产价格下行和经济减速的压力。印度卢比、巴西雷亚尔、南非兰特等货币自 2013 年 5 月开始贬值,贬值幅度曾一度达到 20%以上。为了应对货币贬值和热钱流出,印度、巴西等新兴市场经济体已提前加息,但大幅加息会加大实体经济面临的下行压力。如果美国实际加息的速度和力度大于预期,新兴市场经济体会再次受到资本流动和汇率波动的冲击。对一些小型新兴市场经济体来说,即使对美国加息有充分预期,相对其资本市场容量来说较大规模的资本流出仍会对其汇率和实体经济产生负面影响。从一些新兴市场经济体的内部来看,国际金融危机之后,出现私人和公共部门杠杆率攀升、银行信贷规模较快扩张、宏观经济失衡加剧等问题,这些结构性问题导致的风险在资本外流背景下容易顺势爆发。
       
       过去一年多来,巴西、南非、印尼、印度和土耳其受美国加息预期影响冲击最大,这五个国家从我国的进口占我国出口总额大约 7%。我们估计,假设由于美联储加息的力度超预期而使这五个国家出现资本外流和经济减速,从而导致这些国家对我国的出口需求降低 10%,则将会拖累我国明年经济增速大约 0.15 个百分点。
       
       (三)对我国房地产行业的情景分析
       
       除了国际因素之外,影响我国明年经济增长的主要不确定因素是国内的房地产开发投资。近年数据表明,房地产开发投资占全部固定资产投资的 20%左右,房地产开发投资减速 10 个百分点对经济的直接影响是拖累 GDP 增长约 1 个百分点,如果考虑到对相关产业链(如水泥、钢铁、化工、机械、家电、家具、能源等行业)的影响,其对经济冲击的累计效应可能达 2 个百分点。
       
       2014 年以来,我国许多城市的房地产价格、销售已经开始出现下滑,房地产开发投资正在减速。我们认为,房地产销售是房地产投资的重要领先指数,销售下降至少会通过两个渠道对未来房地产投资形成下行压力。第一,许多商品房的销售是开发商的预售,销售之后的相当长一段时间内才完工,因此销售量在很大程度上决定了未来的投资量。第二,销售下滑会使开发商对未来销售收入和售价预期变得悲观,导致开发商减少购地和开发新项目。
       
       我们通过一个分布滞后模型来考察 2014 年以来房地产销售下滑对未来房地产开发投资的影响。该模型的情景分析结果是:根据过去几个季度的房地产销售情况,并假设未来商品住宅销售面积增速相对 2014 年 2 季度分别下降 0、5 和 10 个百分点,则在上述三种情景下,2015 年房地产开发投资增速将比 2014 年分别下降2.5、3.6 和 4.6 个百分点。上述分析的其他前提假设包括国外经济保持稳定增长,我国货币政策和财政政策的取向与力度不变。
       
       此外,我们还使用了 2010 年投入产出表来估计房地产行业(含建筑业)下行对其它相关行业的影响。基于完全消耗系数和投入产出数据,我们计算了各下游行业对上游行业的影响因子, 并基于影响因子,估计了房地产(含建筑业)实际产出下11降 10%对各个行业实际产出的影响(见图 3)。 从图中可以看出,由于房地产(含建筑业)产出下降而受到明显冲击的行业包括水泥、矿业、钢铁、化工等。 ▇
       
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ywc999 2015-01-03 16:35:25发布主贴
中国增长毛关
【摘要】
       [淘股吧]
              股市和经济并非总是同步,原来的一些实体经济的投资者不愿意给实体经济投钱了,但是又不觉得事情不是坏到只有存银行赚利息的地步,以前的实体经济特别是私营企业,把钱抽出来以后用来投资股票。
             A股这次上涨正是由于实体经济持续恶化,资金流入股市高度投机的虚高行情,而得不到实际业绩支持的A股虚假繁荣,大盘调整只是时间问题。
       
             本来可以留在实体经济里的钱全都往股市里涌动,基本面越来越糟糕,股市却越冲越厉害,这就是这轮股市上涨最大的问题。大家要高度注意高潮过后的一地鸡毛。。。
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低手高眼 2009-01-24 15:27:58发布主贴
中国有个屁
【摘要】现在讨论大盘走向的,有很多网友用经济来说话,从国外到国内。。。
       [淘股吧]
       诚然,由于全球经济一体化,中国出口额占GDP的三成,国外经济必然影响到国内经济,这是经济范围内的事
       但,看看中国的股市历年的情况,正的与中国经济呈正相关么?用事实说话比较好吧
       偶96年入市的,之前的不太清楚,那就从经历的时候说起
       96年起一轮行情开始,记得是5月起的长期降息开始,时间很长,其中经历了96年底的十二道金字牌,最后不得不发表著名的社论,股市连续三天大盘跌停,然而,97年春节后,虽有邓老的去逝,但仍改变不了趋势上涨,45度角,依托五天线的上涨,令人神往,直到97年5月才结束,东南亚的金融风波,是97香港回归后才开始的,只是一种巧合。
       98年进入调整,朱总强调扩大内需,也就是那时起,三大改革开始,分别是教育、医疗与住房,调整多次碰1000点,受国家政策的影响,都神奇地反弹,一直到99年著名的519行情,那是以网络为代表的超级疯狂行情,指数从1000点,短短一个半月时间拉到1750点,那时流行一句话,叫“一网打尽”!
       到2000年初,又一轮行情再起,那个底点很重要,就是1300点,行情在震荡中一路上涨,到2001年初,指数大概是2000点左右,出现了著名的许小年千点论,还有吴厉之争,不过行情还是上涨,直到2001年6月结束,指数高达2245点,期间,国家多次发出警告,最后出台了国有股减持的事,当天财政部还说国有股减持是特大利好,真是有点滑稽。
       后面的走势是八个月的暴跌,中间有过一次反弹,到2002年已经到了1300点,这个1300点后来成为04年前的大箱体的底,而2002年6月24日停止国有股减持重大利好时的跳空高点1750左右,这也是三、四年来的顶
       04年底破1300点,到05年5月千点论实现,国家开始唱多,然后就是一轮疯狂行情,几个重要的点位,如1300,1750,都进行了月级别的调整,有意思的是,2245那个高点左右,却没怎么调整,反到是3000点调整的时间较长,到07年4月底,国家又开始唱空,530半夜鸡叫,印花税,老股民都知道,完了,不过大盘后来还是创了新高,大盘对于政策的滞后是常态,到07年10月结束,高度6124
       08年刚刚过去,是很多人的恶梦,不谈也罢
       其实,这么多年来,中国的经济发展,总体上一直保持着相当好的经济增长速度,统计部门的资料再假,经济增长却是个不争的事实,增长的速度可能不太一样,有时快些,有时慢些,但看看股市是个什么状态呢,数据说明了事实
       总之,股市与经济的关系没那么密切,至少是不同步的,标题只是搞笑一下,倒是与中国的政策有莫大的关系,华尔街有句经典名言:股市是经济的晴雨表。说得好!不过那是在华尔街
       在中国,股市是中国经济政策的晴雨表。这就是中国的国情,离开了中国国情,什么都是扯淡!
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云端攀援 2013-09-27 08:34:12发布主贴
中国形势和新一轮改革
【摘要】新闻0927z5-片段
       [淘股吧]
       -----------
       1:封面
       上海地方法规为自贸区先行先试让路
       斯人已逝 其志光远 
       2:特别报道
       中国宏观经济形势和新一轮的经济改革 
       3:特别报道
       中国宏观经济形势和新一轮的经济改革(上接封二) 
       4:要闻
       消费金融公司拟向民营资本放行
       投保基金调查结果显示:超两成上市公司
       咨询电话形同虚设
       大商所联网测试铁矿石合约
       上交所和中国结算就国债预发行试点答记者问
       上交所将于10月10日推出国债预发行 
       5:要闻
       近期利率市场化三大任务明确
       中国版最优贷款利率机制浮现
       天津 开班培训辖区公司
       阎庆民:进一步细化“8号文” 注意规避体内空转
       山东 “新三板”培训会爆棚
       重庆 举办国债期货培训会 
       6:新闻·市场
       中证协加强整治
       网络非法证券活动
       动力煤期货“开门红” 远期合约大涨预示后市煤价反弹
       华谊兄弟成创业板最热两融标的
       资金转向防御板块
       上海证监局、上海稽查局再次曝光非法经营
       证券业务机构及网站
       自贸区概念股集体卧倒 沪指失守年线 
       7:新闻·金融
       2013年上市公司咨询电话畅通情况专项调查报告
       招租公告
       增资扩股公开征集投资者公告
       拟设专业性租赁子公司
       交行自贸区综合经营发力
       逆回购放量不改“锁长放短” 四季度流动性改善预期增强
       支付系统国庆升级
       跨行转账等需提前规划 
       8:新闻·财富管理
       移动互联提升传统产业估值
       QFII基金8月战胜内地股基
       让孩子赢在起跑线
       到更大的城市买房
       “招行金”刷新黄金投资新体验
       招商银行股份有限公司2013年度H股配股发行结果及配股股份变动公告
       银行短期理财疯狂“攀比” 11天年化收益5.50% 
       9:新闻·公司
       2亿参股腾讯合作伙伴 神州泰岳“游戏”越玩越大 
       信威通信269亿重组市值约10亿的中创信测 A股市场出现“大象借小壳”
       爱建股份自贸区“落子” 5000万设商业保理公司
       新任大股东践诺“输血” 通化金马拟定增募资6亿 
       顺络电子拟定增募资6.57亿扩产
       中国电子内部大整合 国民技术恐遭弃 
       10:新闻·公司
       中信证券首尝“不动产证券化” 涉及50亿存量资产,有望获利逾10亿
       复星医药推股权激励计划
       华夏投资再提豁免赠予
       *ST联华遭遇“要挟”
       重啤乙肝疫苗揭盲:
       联合用药组与安慰剂无异
       上海股交中心
       将推中小企业私募债
       “读懂”上市公司的X种方法(4)
       海虹控股2.13亿股将解禁
       剥离资产获利20亿 *ST二重保壳或无忧 
       11:新闻·公司
       天然气告别白菜价 LNG产业链公司加码投入
       专家呼吁打破垄断
       天然气管网有望“脱钩”中石油
       物联网商用空间打开
       龙头公司积极备战
       发改委设立两大专项 逾百亿投资推进物联网应用
       宽带中国战略加紧落地 移动视频迎来“商业化元年” 
       12:新闻·价值
       宋城股份异地扩张顺利 三亚千古情盈利或超预期
       复制乌镇模式 中青旅有望再获“利润奶牛”
       腾邦国际布局移动互联 并购式扩张有望延续 
       黄金周引爆市场 “休闲游”公司有望镀金 
       A1:上证观察家
       农险中的政府行为存在监管真空
       中央财政农业保险保费
       补贴政策
       农险寻租:
       不得不说的故事 
       A2:评论
       上海自贸区:锻造“纽伦沪”格局第一步
       天价进口车隐藏了多少“商业机密”?
       在“强势美元”成了最不靠谱共识的背后
       “以房养老”的症结:
       权利义务再分配
       交易账户增加与持仓账户下降何以并存 
       A3:研究·宏观
       美联储QE方向主导全球金融走势
       贷款需求较旺盛 流动性短暂改善 
       A4:研究·市场
       避免流动性陷阱 迎接创造性破坏 
       A5:研究·财富
       重审银行系基金公司产品线
       固定收益占优福兮祸兮?
       固收金牌团队助推业绩领先 招商产业稳中求进
       我国铁矿石资源概况
       解密景顺长城内需增长
       系列基金成功之道 
       A6:数据·图表
       诺奖将揭晓刺激高科技板块
       路透预测奖项或催生市场热点
       刚性需求入场 动力煤价格止跌企稳
       市场热点频繁切换 机构席位契合板块轮动
       辉山超额认购凸显乳业内在价值
       奶源建设成为行业竞争关键 
       A7:专栏
       一个德国受害家庭的慈悲与担当
       牛不饮水,奈若其何?—— 市场博弈的不对称之四十四
       经济学家眼中的瘾
       财富人生
       四部曲 
       A8:科技
       黑莓启示录
       生活入侵者App 
       B1:信息披露
       信息披露导读
       关于债券交易型开放式指数证券投资基金
       有关事项的通知(2013年9月修订)
       关于发布《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司
       国债预发行(试点)交易及登记结算业务办法》及有关事项的通知
       今日停牌公告
       上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司
       国债预发行(试点)交易及登记结算业务办法
       关于支付2003年记账式(三期)国债
       利息有关事项的通知 
       B2:专版
       成都市新筑路桥机械股份有限公司
       第四届董事会第三十一次会议决议公告
       ETF:投资多个“篮子”的N种可能 上交所每月问答(八) 
       B3:股市行情
       B4:市场数据
       B5:信息披露
       无锡华东重型机械股份有限公司
       2013年第一次临时股东大会决议公告
       江苏玉龙钢管股份有限公司
       2013年第二次临时股东大会决议公告
       天津产权交易中心产权转让信息公告
       鞍山重型矿山机器股份有限公司
       关于使用部分超募资金购买保本型理财产品的公告
       安徽水利开发股份有限公司
       第六届董事会
       第三次会议决议公告
       中国证券监督管理委员会上海监管局、上海稽查局
       关于曝光非法经营证券业务相关机构或网站的公告
       国泰保本混合型证券投资基金经理变更公告 
       B6:信息披露
       吉林森林工业股份有限公司
       第六届董事会第一次会议决议公告
       武汉东湖高新集团股份有限公司
       关于为全资子公司提供担保的公告
       洛阳北方玻璃技术股份有限公司
       第五届董事会第五次会议决议公告
       太平洋证券股份有限公司
       关于股东减持公司股份后
       持股比例低于5%的提示性公告 
       B7:信息披露
       海虹企业(控股)股份有限公司限售股份解除限售提示性公告
       国联安基金管理有限公司关于旗下
       国联安中证医药100指数证券投资
       基金参加部分代销机构相关费率优惠活动的公告
       贵州长征电气股份有限公司
       2013年第五次临时董事会决议公告
       茂硕电源科技股份有限公司2013年第4次临时股东大会决议的公告
       山东矿机集团股份有限公司2013年第一次临时股东大会决议公告 
       B8:信息披露
       二重集团(德阳)重型装备股份有限公司
       第二届董事会第二十九次会议决议公告 
       B9:信息披露
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金招募说明书
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金份额发售公告
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金基金合同摘要 
       B10:信息披露
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金招募说明书
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金份额发售公告
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金基金合同摘要 
       B11:信息披露
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金招募说明书 
       B12:信息披露
       银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金招募说明书 
       B13:信息披露
       深圳科士达科技股份有限公司第二届董事会第二十四次会议决议公告
       宜宾纸业股份有限公司
       八届十二次监事会决议公告
       青海金瑞矿业发展股份有限公司
       关于控股股东股权解除质押的公告
       杭州解百集团股份有限公司
       关于重大资产重组申请获得中国证监会行政许可受理的公告
       洛阳玻璃股份有限公司
       关于子公司新产品实现商品化生产的公告 
       B14:信息披露
       中国国际航空股份有限公司
       第三届监事会第二十一次会议
       决议公告
       河南中孚实业股份有限公司
       第七届董事会第十二次会议决议公告
       庞大汽贸集团股份有限公司
       关于控股股东股份解除质押的公告
       上海置信电气股份有限公司
       关于全资子公司完成工商变更登记的公告
       北京华胜天成科技股份有限公司
       高管辞职公告 
       B15:信息披露
       加加食品集团股份有限公司
       关于选举产生第二届监事会
       职工代表监事的公告
       国旅联合股份有限公司整改报告
       中国船舶工业股份有限公司
       2013年度第二次临时股东大会决议公告
       方大炭素新材料科技股份有限公司
       第五届董事会第十一次临时会议
       决议公告 
       B16:信息披露
       上海复星医药(集团)股份有限公司
       第六届董事会第五次会议(临时会议)
       决议公告
       中国神华能源股份有限公司
       限售股份上市流通提示性公告
       江苏舜天股份有限公司
       关于媒体报道的澄清公告
       江苏综艺股份有限公司
       关于下属公司对外投资公告 
       B17:信息披露
       亿阳信通股份有限公司关于第二期股权激励计划限制性股票
       回购注销完成的公告
       建信双债增强债券型证券投资基金开放日常申购
       (赎回、转换、定期定额投资)业务公告
       东方集团股份有限公司
       重大事项进展暨复牌公告
       新疆中泰化学股份有限公司关于签署三方监管协议的公告
       中国水利水电建设股份有限公司
       关于兑付2012年度第五期短期融资券的公告
       哈飞航空工业股份有限公司
       关于重大资产重组事宜获得
       中国证监会核准的公告
       汕头东风印刷股份有限公司
       2013年度中期利润分配实施公告 
       B18:信息披露
       浙江卫星石化股份有限公司
       关于召开2013年第二次
       临时股东大会的公告
       广州普邦园林股份有限公司
       第二届董事会第四次会议决议
       江苏亚星锚链股份有限公司
       关于解除相关高级管理人员
       职务的公告
       上海强生控股股份有限公司
       为子公司提供担保的公告
       厦门大洲兴业能源控股股份有限公司
       关于对上海纺织住宅开发总公司的债权申报情况公告
       浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司
       第二届董事会第十五次会议决议公告 
       B19:信息披露
       中国农业银行股份有限公司
       董事会决议公告
       广州白云山医药集团股份有限公司
       第五届第二十七次董事会会议决议公告
       北京京运通科技股份有限公司
       关于重大仲裁事项进展情况的公告
       晋西车轴股份有限公司关于使用部分闲置募集资金购买银行保本型理财产品的进展公告
       新疆天宏纸业股份有限公司
       第四届董事会第十六次会议决议公告
       重庆港九股份有限公司
       第五届董事会第二十三次会议决议公告
       沈阳商业城股份有限公司
       关于继续停牌的提示性公告
       北京京能热电股份有限公司
       关于变更公司名称和证券简称的公告
       物产中大股票交易异常波动公告
       长城汽车股份有限公司
       第四届董事会第二十九次会议决议公告
       天奇自动化工程股份有限公司
       关于获政府产业扶持资金的公告
       中国冶金科工股份有限公司
       第一届董事会第五十八次会议决议公告
       成都博瑞传播股份有限公司关于非公开发行股票获中国证监会核准批复的公告
       中铁铁龙集装箱物流股份有限公司
       第六届董事会第十三次会议决议公告
       江西联创光电科技股份有限公司
       关于博士后科研工作站获准设立的公告
       内蒙古伊利实业集团股份有限公司对外投资的进展公告
       新华人寿保险股份有限公司
       第五届董事会第十一次会议决议公告 
       B20:信息披露
       上海永生投资管理股份有限公司关于子公司及孙公司
       签署募集资金专户存储多方监管协议的公告
       广博集团股份有限公司
       关于股东股权解除质押
       及部分再质押的公告
       湖南博云新材料股份有限公司
       关于前次募集资金使用情况报告的更正公告
       南京熊猫电子股份有限公司
       2013年第一次
       临时股东大会决议公告
       秦皇岛天业通联重工股份有限公司关于参股子公司
       意大利SELI公司决定申请破产保护等事项的提示性公告
       关于博时基金管理有限公司旗下部分开放式基金增加
       北京增财基金销售有限公司为代销机构的公告
       广东南洋电缆集团股份有限公司
       2013年第四次临时股东大会决议公告 
       B21:信息披露
       湖北福星科技股份有限公司
       关于获得澳大利亚项目土地使用权的公告
       “09名流债”2013年第一次债券持有人会议决议
       广东锦龙发展股份有限公司公告
       万家基金管理有限公司关于新增中国中投证券
       有限责任公司为代销机构及开通转换业务的公告
       潍柴动力股份有限公司2013年第五次临时董事会会议决议公告
       成都市新都化工股份有限公司
       第三届董事会第十三次会议决议
       安徽金禾实业股份有限公司
       2013年第一次临时股东大会决议的公告
       景顺长城大中华股票型证券
       投资基金境外主要市场节假日
       暂停申购、赎回业务的公告
       永泰能源股份有限公司关于子公司华瀛山西能源投资有限公司 
       B22:信息披露
       建信双周安心理财债券型证券投资基金招募说明书(更新)摘要 
       B23:信息披露
       重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司
       第二届董事会第十四次会议决议公告
       中弘控股股份有限公司
       关于召开2013年第七次临时股东大会的提示性公告
       广东江粉磁材股份有限公司
       2013年第四次临时股东大会决议公告
       金科地产集团股份有限公司
       关于2013年第五次临时股东大会决议的公告
       上海复旦复华科技股份有限公司
       2013年第一次临时股东大会决议公告
       武汉凡谷电子技术股份有限公司
       关于全资子公司完成工商设立登记的公告
       福建雪人股份有限公司
       关于重大资产重组进展公告 
       B24:信息披露
       建信社会责任股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要 
       B25:信息披露
       工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金更新的招募说明书摘要 
       B26:信息披露
       合肥荣事达三洋电器股份有限公司董事会关于召开2013年第一次临时股东大会的通知
       宁夏中银绒业股份有限公司
       关于收到政府补助资金的公告
       利欧集团股份有限公司
       温岭厂区有关事项提示性公告
       浙江富春江水电设备股份有限公司
       关于控股股东部分股票解除质押的公告
       徐工集团工程机械股份有限公司
       关于公开发行可转换公司债券
       申请获得中国证券
       监督管理委员会核准的公告
       东吴证券股份有限公司
       股份质押公告
       广西北生药业股份有限公司
       公 告
       上海联华合纤股份有限公司
       2013年第四次临时股东大会股东参加
       网络投票的操作流程的更正公告
       浙江美大实业股份有限公司
       第一届董事会第十九次会议决议的公告
       广西桂东电力股份有限公司 
       B27:信息披露
       厦门金达威集团股份有限公司
       第五届董事会第六次会议决议公告
       腾达建设集团股份有限公司
       第六届董事会第十五次会议决议公告
       上海浦东路桥建设股份有限公司
       重大资产重组事项进展公告
       辽宁曙光汽车集团股份有限公司关于非公开发行
       股票申请获得中国证监会核准的公告
       北京王府井百货(集团)股份有限公司
       通化东宝药业股份有限公司
       关于大股东股权解除质押及再质押公告
       浙江贝因美科工贸股份有限公司
       关于控股股东股权结构变化的公告
       兰州佛慈制药股份有限公司
       关于 “兰州新区佛慈制药科技工业园项目”先期奠基动工的公告
       航天通信控股集团股份有限公司
       关于实施2013年中期利润分配后调整
       非公开发行股票发行底价的公告 
       B28:信息披露
       深圳劲嘉彩印集团股份有限公司
       关于股东权益变动的提示性公告
       深圳市兆驰股份有限公司
       关于签署合作协议的公告
       宁波博威合金材料股份有限公司关于“年产1万吨
       无铅易切削黄铜棒线生产线项目”投产的公告
       长信基金管理有限责任公司关于
       长信利息收益开放式证券投资基金恢复
       申购和转换转入业务的公告
       青海贤成矿业股份有限公司管理人
       关于贤成矿业及其控股子公司创新矿业重整进展及风险提示的公告
       关于融通通祥一年目标触发式
       灵活配置混合型证券投资基金
       新增代销机构的公告
       四川和邦股份有限公司
       重大事项进展公告
       东睦新材料集团股份有限公司
       对外投资进展公告
       关于富国汇利回报分级债券型证券投资基金暂停大额申购业务的公告 
       B29:信息披露
       海欣食品股份有限公司
       2013年第三次临时股东大会决议公告
       华夏幸福基业股份有限公司
       2013年半年度利润分配方案实施公告
       杭州士兰微电子股份有限公司关于调整募集资金
       项目使用募集资金投入金额的公告
       云南驰宏锌锗股份有限公司
       股份质押公告
       广东奥马电器股份有限公司
       关于归还募集资金的公告
       合肥美亚光电技术股份有限公司
       关于获得专利证书的公告
       贵州国创能源控股(集团)股份有限公司
       关于职工监事辞职及补选职工监事的公告
       关于汇添富可转换债券债券型证券投资基金
       继续暂停大额申购(含定投及转换入)业务的公告
       上海爱建股份有限公司
       关于组建上海爱建外高桥商业保理有限公司的公告 
       B30:信息披露
       关于召开长城信息2013年第二次临时股东大会的提示性公告
       湖北能源集团股份有限公司
       关于非公开发行限售股份解除限售提示性公告
       湖北宜昌交运集团股份有限公司
       关于使用部分闲置募集资金购买保本型
       银行理财产品的进展公告
       珠海华发实业股份有限公司
       第八届董事局第八次会议决议公告
       武汉凯迪电力股份有限公司
       第七届董事会第三十三次会议
       决议公告
       上海九龙山旅游股份有限公司
       关于证券事务代表辞职的公告
       浙江钱江生物化学股份有限公司
       关于第一大股东开展融资融券
       业务的公告
       华宝兴业收益增长混合型证券
       投资基金暂停大额申购及大额
       转换转入业务的公告
       中邮创业基金管理有限公司关于增加诚浩证券有限责任公司、
       平安银行股份有限公司、国海证券股份有限公司、民生证券有限责任公司、
       东兴证券股份有限公司、国信证券股份有限公司为代销机构的公告
       广西五洲交通股份有限公司
       关于接受控股股东财务资助的
       进展情况公告 
       B31:信息披露
       武汉钢铁股份有限公司
       2013年第二次临时股东大会决议公告
       宁波海运股份有限公司关于控股子公司与关联方签订借款合同的
       关联交易公告
       国海富兰克林基金管理有限公司通过国泰君安证券、兴业证券、东北证券开通旗下部分基金转换业务的公告
       中通客车控股股份有限公司
       关于发行公司债券申请获得发审委审核通过的公告
       深圳市宇顺电子股份有限公司关于重大
       资产重组申请材料获中国证监会行政许可申请受理的公告
       上海华东电脑股份有限公司
       2013年第二次临时股东大会决议公告
       湖北蓝鼎控股股份有限公司
       第七届董事会第二十八次会议决议公告
       深圳市同洲电子股份有限公司
       股票交易异常波动公告
       中天城投集团股份有限公司
       关于公司股票实施临时停牌的公告
       中电投远达环保(集团)股份有限公司重大资产重组实施进展公告
       吉林紫鑫药业股份有限公司
       关于全资子公司收到政府补助的公告
       湖北宜化化工股份有限公司
       2013年半年报更正公告 
       B32:信息披露
       东江环保股份有限公司2013年限制性股票激励计划(草案)摘要
       浙江中国轻纺城集团股份有限公司
       关于全资子公司绍兴县中国轻纺城国际物流中心有限公司
       投资建设中国轻纺城国际物流仓储中心项目的公告
       东江环保股份有限公司
       第四届董事会第五十一次会议决议公告
       浙报传媒集团股份有限公司
       关于公司股东、关联方若干承诺履行情况的公告 
       B33:信息披露
       中润资源投资股份有限公司
       简式权益变动报告书 
       B34:信息披露
       (上接B33版)
       深圳市格林美高新技术股份有限公司
       关于孙公司获得政府资助的公告
       四川东材科技集团股份有限公司
       江苏扬农化工股份有限公司
       关于控股股东国有股权划转商谈事宜的提示性公告
       冠城大通股份有限公司
       股权解除质押公告 
       B35:信息披露
       四川东材科技集团股份有限公司股票期权激励计划(草案)修订稿摘要
       四川东材科技集团股份有限公司
       关于使用部分闲置募集资金暂时
       补充流动资金的公告 
       B36:信息披露
       中信证券股份有限公司
       第五届董事会第十七次会议决议公告 
       B37:信息披露
       深圳市尚荣医疗股份有限公司
       关于重大资产重组的进展公告
       国金通用基金管理有限公司
       关于增加万银财富(北京)基金销售有限公司为旗下基金
       销售机构并参加相关费率优惠活动的公告
       浙江精功科技股份有限公司
       关于股东股份质押解除以及重新质押的公告
       福建南纺股份有限公司
       重大资产重组延期复牌公告
       浙江华海药业股份有限公司
       第五届董事会第七次临时会议决议公告(通讯方式)
       芜湖港储运股份有限公司
       关于更换保荐代表人的公告
       广东梅雁吉祥水电股份有限公司
       重大资产重组停牌公告
       宁波杉杉股份有限公司
       关于获得中国证监会核准公开发行公司债券批复的公告
       漳州片仔癀药业股份有限公司涉及诉讼事项公告
       浙大网新科技股份有限公司
       关于减持众合机电股票的公告
       株洲旗滨集团股份有限公司
       关于收到搬迁补偿款的公告
       浦银安盛优化收益债券型证券投资基金基金经理变更公告
       光大保德信行业轮动股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要
       长城基金关于增加北京增财基金为旗下开放式基金代销机构
       并开通定投、转换业务及实施费率优惠的公告
       易方达基金管理有限公司
       关于易方达亚洲精选股票型证券投资基金
       2013年10月9日暂停申购、赎回、定期定额
       投资业务的公告 
       B38:信息披露
       光大保德信行业轮动股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要 
       B39:信息披露
       北人印刷机械股份有限公司
       重庆啤酒股份有限公司
       关于“治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗”
       联合用药组主要疗效指标及部分次要疗效指标公告
       巨力索具股份有限公司关于股东减持股份的公告
       山东齐星铁塔科技股份有限公司
       关于实施2013年半年度权益分派方案后
       调整非公开发行股票发行价格及发行数量的公告
       泰尔重工股份有限公司
       2013年第三次临时股东大会决议公告 
       B40:信息披露
       万家稳健增利债券型证券投资基金更新招募说明书摘要
       上海自动化仪表股份有限公司第三十二次股东大会
       (2013年第一次临时会议)决议公告
       晋亿实业股份有限公司
       关于更换保荐代表人的公告
       宁波天邦股份有限公司
       关于公司股票延期复牌的公告 
       B41:信息披露
       华安逆向策略股票型证券投资基金更新的招募说明书摘要 
       B42:信息披露
       泰信保本混合型证券投资基金更新招募说明书摘要 
       B43:信息披露
       泰信保本混合型证券投资基金更新招募说明书摘要
       上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金更新招募说明书摘要 
       B44:信息披露
       银华领先策略股票型证券投资基金更新招募说明书摘要 
       ----------------------------------------------------------------
       今日停牌公告
       2013-09-27       来源:上海证券报      
       
       
         沪市
       
         扬农化工停牌起始日2013年9月27日。
       
         重庆啤酒、中创信测、东方集团停牌终止日2013年9月26日。
       
         深市
       
         海南海药、通化金马、天音控股、科陆电子、兆驰股份、东江环保、明家科技今起复牌。
       
         中天城投今起停牌。
       
       
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泛舟股海128 2018-09-10 14:52:38发布主贴
什么是走势?2018下半年中国走势如何?
【摘要】什么是宏观经济走势? 
       [淘股吧]
        
 
         宏观经济走势是指国家宏观经济发展状况及其趋势。而宏观经济走势分析的基本过程是:根据经济运行各方面的内在联系,通过能够取得的经济指标,对宏观经济形势作出判断。与此相适应,宏观经济形势分析主要采用定性与定量相结合的方法。
       
       2018下半年中国宏观经济走势如何?
        
 
         1、“去杠杆”、金融收紧幅度超预期,投资及通胀均走弱,政府与企业现金流紧张,宏观经济增速恐将回落,杠杆率仍然可能高企,从上半年趋势来看下半年经济难言向好,政策调整的时机与快慢风险仍然凸显。
       
         2、两大陷阱亟待跨越:“修昔底德陷阱”、“中等收入陷阱”,前者对应政治层面,后者对应经济基本面。中美贸易战仍然在持续发酵,国内经济形势走弱不利于实现十九大各项目标,平冲突化解外部矛盾的刺痛点必须被解决。
       
         3、反复整固,砥砺前行,关键问题是对于《新征程需要新动能--201年宏观经济报告》中新旧动能顺利切换问题的回答,维持中国经济新增长动力来自一带一路、新型城镇化、制造升级、国企改革四个方面的观点不变。
       
         4、应保持谨慎乐观,政策仍有回旋余地和可调整空间。投资效率提高、货币政策、资管市场监管、降杠杆政策、内需增长点的深度挖掘可以成为下半年的主导主线。
       
         总而言之,中国当前外有贸易战和全球需求的不确定性,内有融资环境恶化对于经济的潜在风险,故现阶段的国内经济仍暗潮汹涌。但正所谓不破不立,中国经济结构正在发生真实的变化,新旧动能切换可能正处于从量变到质变的关键期,且国内宏观经济政策在三大攻坚战前提不变的情况下也正在进行微调,因此投资者无需过于悲观。
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朝风 2011-12-13 11:21:20发布主贴
2011年11月微评
【摘要】【11月商品房销售额持续下滑】今年1至11月全国商品房销售额49047亿元,增长16.0%。但11月当月下降1.2%,房地产业在第四季度出现了急剧下行的走势。由于商品房销售额计入固定资本形成,第四季度我国GDP增速将有较明显的下滑。至于,房地产业对我国GDP的具体影响度,可从2010年度商品房销售额占GDP的13%这一比例进行测度。当商品房销售额增速由20%降至零增长时,仅此一项即拖低GDP2.6个百分点。
       
       
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秋月如水 2014-08-06 15:05:06发布主贴
【摘要】股市与经济 
       [淘股吧]
       2014-08-06
       字号:小中大
       中国股市在历经史上最长的7年长熊之后,终于在2014年7月迎来了牛市的曙光。7月上证指数上涨7.8个点,深证成指上涨8.4点,可谓是难得的利好消息。在7月长阳之后,各类股评股博同样纷纷表态看多,牛市,在人们望眼欲穿的殷切期盼中,或许已经悄悄来到我们身边了。
       
         常言道股市是经济的晴雨表,但在中国,结论显然是相悖的,从股市成立到现在24年时间内,中国经济雄霸全球,股市则熊冠世界。也有人说,股市是经济利润的晴雨表,利润高则股市涨,利润低则股市 熊,若以此推论今后几年实体经济利润难言有改观其色,股市也不可能转牛。高利润与低股价并存的银行股也说明股价和利润关系不大。
       
         笔者以为,牛市股市的到来是大概率事件,主要原因有以下几条。
       
         一 、牛市的来临并非经济转好,恰恰相反,是因为经济发展困难利润逐年下滑造成的。当中国经济发展相当顺利的时候,巨大的经济规模可以产生巨大的利润收益,这些可观的利润就像人们生存所需的氧气,社会的润滑剂,可以满足政府,企业老板,工人,以及各行各业的人员的生活所需,使整个社会无障碍良性运行。那时候就算股市有牛市,其股市上涨的收益和整个社会利润比起来还是比较小的,影响不大。但时至今日,实体制造业利润的越来越低下,许多企业的利润已经是捉襟见肘,不能覆盖企业的正常运转了,坚持不了企业直接倒闭。这时候,整个社会都需要额外的利润来源,而中国股市,这个有着近30万亿市值的财富大宝库,也到了登台亮相救主的时刻。股市若上涨10%,意味着有3万亿的新财富诞生,这些财富可以有效拉动经济消费,推动经济增长,也能缓解经济利润下滑对社会造成的冲击,这和诸多学者呼吁的印钱消费的经济政策可谓同理。所以,现在的股市是必须上涨的。在中国,股市不光是政策市,更是一个时刻要为国家政治服务的股市。
       
         二、房地产经济的下滑为股市上涨创造了更加有利的条件。在过去十数年,社会财富投资基本上处于房地产和股市争抢的游戏圈里,当然结果是股市完败。而在商业世界里,不存在只涨不跌和只跌不涨的商品,现在盛极而衰的房地产和否极泰来的股市,必将进行角色的对换,未来必将属于股市而非房市。
       
         三、和世界上多数国家的股市相比,中国A股股价明显处于价值洼地。在今年政府进一步放开QFII投资以及年内实行的沪港通之后,中国的股市也将逐步与世界接轨。如果把沪深A股市比成一个低水位的水池,港股和国外股市看成是高水位的股市池子,那么QFII和沪港通就是连接这两个水池的直通管,其结果就是中国股市水涨船高,最终与世界接轨。
       
         虽然预测股市被称为世界上最难的事,但在中国,股市的新一轮牛市已经呼之欲出。
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田间水 2019-12-22 22:08:03发布主贴
场波动波动之间
【摘要】有人问:为什么股票市场波动要领先于经济波动这一特征在我国并不明显?这个问题,其实是一个容易乱讲一通的问题。股市波动要领先于经济波动这一特征,是否具有普遍性,这本来就有很大的模糊空间。什么是市场波动?什么是经济波动?什么是领先?这些问题也都必须明确,否则根本无从说起。
       [淘股吧]
       
       
       通常人们可能会这样认为:股票先涨,然后经济也跟着上行,反之股票先跌,然后经济也随之下行。可是什么是上行,什么是下行,都必须在比较中,才能讨论得清楚。就如股票分分秒秒都在涨跌,难道这也跟经济波动存在先后关系?故这种关系至少需要限定在特定的时间和空间里。
       
       进而我们如何理解波动与波动之间的关系,也是一个核心点。波动与波动之间,有正相关,也有负相关;有线性相关,也有非线性相关。这些关系,是否都具有异步关系?也就是站在这个角度,所谓的领先,就有了相对性了。负相关及非线性相关,都可以构成领先的情况。也就是说,在某种视角下,看起来的领先特征,换个角度,这种领先特征就不存在了,反之亦然。
       
       更进一步,什么是经济波动?衡量的标准或体系又是什么?不同的衡量标准或体系,就会呈现出不同的波动特征,如此又如何跟股市波动对应起来呢?如果就以GDP作为衡量指标,那美国2008年GDP是增长的,可是股市却是下跌的,而2009年股市是上涨的,GDP却是下降的。
       
       而通常情况下,美国股市和GDP都是增长的,看不出什么波动先后关系。可是这种关系,就我国股市与经济的整体波动而言,不也是如此么?实际上,从2001年我国加入WTO开始,我国GDP就处于一个加速攀升的状态,同时股市也在大幅波动中整体攀升。这就是上面一开始说的,限定了时间和空间,才容易理出一个特定的波动关系。
       
       
       同时行情不是涨就是跌,这样去描述先后,你通常总能描述出来。这放在我国股市中,也能同样描述出这样的先后关系,关键看如何去理解节奏与时间之间的关系。这就有如,两条均线交叉的体系一般,均线波动节奏之间,会有视觉上的快慢关系,可是你却很难利用这种快慢关系。即难以知道下一刻到底是短期均线服从长期均线,还是短期均线带动长期均线,如此,又如何理解这种先后关系呢?
       
       股市波动与经济波动之间的关系,人们更多地是一种视觉上的先后波动感知。只是由于我国股市波动在特征上幅度上下比较大,使人们不太容易在视觉上,有如美股与其GDP一样那样对应起来。这就有如经济危机时,评估美股与GDP的关系一样,其实就不是那么形象了。
       
       总之,就如一开始说的那般,股市波动与经济波动之间的关系,得设定一个严格的概念及逻辑框架,才容易讨论得清楚。更何况,我们还很多企业根本就没有在A股上市,其中不乏足以影响大盘指数的大企业。
       
       作者:攀缠锋祖
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魏之风 2012-03-09 19:09:22发布主贴
【摘要】经济和股市到底有没有关系?决定股市走势的最本质的因素是什么?
       [淘股吧]
       
       股市和经济有没有关系?不光有,而且是决定性的关系,宏观经济,决定了股市的走势!!
       
       中国的经济,起码目前来说,可以说是一种制造业为主的规模型的经济,经济增长的模式,大体还是投资拉动。所以,中国经济的走势,受宏观调控的影响非常大。所以,宏观经济决定了财政和货币政策,政策决定了股市的资金面,资金面决定了股市的行情。
       
       经济和股市就如一列火车,经济的车头从根本上决定了行情的力度和持续性。当然,经济发展的轨道从来就不是笔直的,永远会有这样那样的矛盾,所以,经济和股市必然有方向的偏差,甚至相反。就如弯道的火车,车头和车尾甚至会朝向相反的方向。这是因为,从政策的实施,到产生效果,必然需要经过一系列的消化和落实,所以政策往往有滞后期,或长或短,很少会立竿见影。
       
       决定股市走势的根本因素有两个,一个是估值(市盈率),一个是资金的供求状况或者说是资金面。股票,本质上是种商品,所以,估值代表着价格的合理性。价格便宜了,自然资金会进来,哪怕在社会资金最紧张的时候。而资金面代表了需求,有充足的资金,就会有根本性的牛市,就会鸡犬升天,垃圾股股价也会涨上天。因为资金最充足的时候,最便宜的商品就是资金本身,到处都是。
       
       同时,决定市盈率的两个方面,价格和盈利水平中,盈利水平取决于经济发展的环境和速度,就目前的中国经济来说,取决于投资的规模和水平,而这个水平又取决于货币和财政政策。资金面当然是直接由货币政策决定了。
       
       所以,股市这个车厢的走势完全取决于经济车头的走势。亦步亦趋,虽然有时候看起来方向甚至相反。
       
       有了这样的前提,我们才能判断股市的走势。
       
       所以,1664点以来的反弹,完全是建立在四万亿(加上地方配套 的资金超过十万亿)刺激经济的基础之上的,所以,有了3460到3200的高点,有了2010年10%(记不清准确数字了)的高速的经济增长。同时,造成了10年下半年以来的高通胀。又必然导致了10年年底以来的紧缩,又导致了股市的持续走低。
       
       所以,11年的经济政策,从保增长,控通胀,转变到控通胀,保增长的变化,许多人并没有看明白。其内涵,自然无法理解。
       
       正因为,导致本轮调控(实质是紧缩)的根本因素——通胀,已经得到控制,所以,政策的变化,自然水到渠成。定向宽松或者结构性宽松,也就成必然。
       
       一句话,经济的火车头和股市的车尾,这就是中国股市和经济的关系。
       
       
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北方老狼 2009-09-28 23:32:53发布主贴
面有个P关
【摘要】实在看不下去了,出来说两句
       [淘股吧]
       
       中国近几年经济高速增长是经济总量的增长,和A股上市公司没有什么必然的联系
       
       人们都说拉动中国经济有什么三驾马车,其实没有三驾,只有一架马车
       
       这驾马车是由外贸这匹老马跟着投资和内需这两头骡子拉动的
       
       96年后特别是97年后那几年国有企业纷纷关停并转,政府穷得底掉有得事业单位工资都发不出来,为什么?
       
       外贸这匹马生病了,97亚洲金融危机中国以老大哥得姿态硬扛着汇率造成出口严重下滑。
       
       为啥98年房改,居民住房货币化,99年开始银行按揭几倍杠杆借款?99年搞的教改,大学扩招?
       
       因为政府顶不住了,不通过这些拉动内需那个坎就过不去了。
       
       而根源就是外贸出口这匹马生病了,拉动中国经济增长的唯一一匹马住院了。
       
       由于中国2001年末加入加入WTO,中国在02年到08年间外贸出口呈指数级增长。
       
       2万亿美元的外贸盈余就是这几年积累起来的,政府税收也指数级别的增长,手里有了钱又开始搞修桥补路的勾当
       
       血汗工厂大批进城的农民工和外资白领们拉动了相当多一部分内需
       
       一句话,没有加入WTO,中国就不可能有这几年风光的日子,中国没有外贸,早就回到解放前了
       
       那么从事外贸,搞三来一补,做OEMODM的参与者是那些呢?
       
       那就是遍布珠三角长三角的外资和大大小小的民营企业,大到几万人的制衣厂,小到江浙一带的家庭作坊
       
       但是这些企业有几家在A股上市的呢?不信大家可以统计一下,像昆山东莞这样外企民企成行成市的地区有几家A股上市公式,有,太少,可忽略不计。
       
       这些企业和A股市场没啥关系
       
       拉动经济增长的老马和A股市场没啥关系
       
       股市与经济面有个P关系?
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低眉顺眼 2010-05-26 10:38:40发布主贴
两难抉择两难抉择
【摘要】
       [淘股吧]
       宝哥哥在天津说,宏观经济中有很多两难抉择,究竟有哪些两难抉择?
       我们是草根,没有太高的眼界,宝哥哥没说清楚,具体也不知道,根据自己的实际感觉妄加推测一番,正因为根据实际感觉的推测,也许对我们的实际生活才更有借鉴。
       
       恶性通胀与治理通胀的两难
       1、我们身处通胀之中,但是权威的人都说是通胀预期,02年搬家后,附近有美廉美和物美两家大型超市,我们每周去采购一次下周生活所需,也许每次采购的东西不一样,但是大体上很有规律,最初是80多元/次,后来是100多元/次,目前是280元左右/次,这就是通货膨胀,很简单,不需要查阅太多数据的。同期的收入相比较,基本同步,02年家庭收入大体上是12万/年,目前是50万/年,收入的同步增长提高了承受能力,淡化了物价的上涨,其实我们始终处于通货膨胀中,只是,通货膨胀发展到今天,其严重程度已经危及政权安全了,不能任其继续了。我们家是幸运的,基本与社会发展同步,稍有不满也就是几句牢骚,不会有过激的行为,但是,由于社会财富的产生与分配的背离,两极分化日趋严重,如干柴烈火,通胀就是助燃的那盆油,中央很清楚这一点。
       2、通胀产生的原因,货币泛滥,我们到底依据什么决定发行多少货币?谁知道呢?没人知道,每个政权在经济上最核心的权力就是货币发行权,可以随便印钞票,从最早的国库券,到现在流行的央票,存量有多少?我不知道,但是有个数据可以估算,中国持有8000亿元美元债,由于实行外汇管制,出口企业的钱只能通过外汇管理局用人民币结算,商品卖到国外了,钱有至少6倍的形式回到国内,按照1:6的汇率计算,扣除本金,至少国内多出了4万亿凭空多出来的货币,物价能不上涨吗?这仅仅是一个例子而已。这凭空多出来的4万亿货币,掌握在少数人手里,推动物价上涨,却使得所有民众受苦,这种财富生产和分配方式的背离使得社会很动荡,群体事件不断,不断升级。
       3、治理通胀的两难
       控制通胀,消除社会矛盾的方式很多,也多次被验证有效,可是现在却出现了两难境况,以地产为例。
       地产自古就是两个属性,消费品与投资属性,新政的核心就是降低其投资属性,扩大其消费品属性,这是有悖市场规律的,必然不能长久持续,投资收益属于少数人,由此带来的价格增长使得每个人都要面对。
       通胀作为经济生活中一种各种因素综合体现的现象,不控制不行,
       若通过地产的调控抑制通胀,理论上是可行的,因为地产波及面大,是个比较恰当的切入点,可是我们有多少政府,尤其是县级政府主要的财政来源是土地出让?50~70年的土地出让金一次收取,一届政府花完了,以后的政府怎么办?所以,地产税是必然要开征的,因为目前看不到政府还有其他的大宗收入来源,这是后话,目前两难的是,通过地产调控来抑制通胀,有可能搞垮现任的多级政府。要是仅仅搞垮几个县,倒也问题不大,问题是地产的调控有可能演变成全社会经济矛盾的总爆发。这个可能主要源自4万亿刺激计划。按照目前官方的说法,4万亿分为两年投放,毫无疑问是多印钞票出来的4万亿,地方政府配套的目前从银行系统统计的是7.9万亿,地方政府没有印钞票的权利,如何运作出这7.9万亿的呢?地方政府成立融资担保公司(也就是我们说的地方政府融资平台),人大会议通过议案,同意用财政收入为这些融资担保公司担保,政府通过融资担保公司向商业银行贷款,贷款总额是7.9万亿,大体上是这样的。从数字计算,总计12万亿的货币进入社会后,除了GDP的数字增长,没有产生什么效益,却极大的推动了通胀的恶化,前两天吧,财政部发个文件,说按照担保法,地方财政担保的项目,法院应宣布担保无效,这一下子把政府从漩涡中救出来了,但问题并没解决,把问题留给银行了。银行按照现行拨备制度,财政担保的项目属于安全项目,1%提取坏账准备,若财政担保无效,至少有5万亿是必然坏账项目,且不说全部核销这些坏账,仅仅按照财务处理20%提取坏账准备,也就是银行至少损失1万亿利润,银行业年利润总额多少?银行当初上市时候剥离大量不良资产,成立四大国有资产管理公司,可是现在已经上市了,这些问题如何处置?若经济矛盾从银行最先暴露,别说抑制通胀了,啥也白搭了,我们的银行与美国银行的最大不同在于,美国银行是为公众提供金融服务为主,我们银行是老百姓的储蓄银行,银行的信用危机若是苗头初露,远比冲击几个县政府严重的多。
       所以,通胀不管不行,从地产入手也没问题,与抑制通胀相一致的行为是退出刺激计划,可是由此引起的连锁反应,其结果必然与抑制通胀的初衷相反,两难。
       之所以两难的基本前提是毛、邓与宝哥哥一届都是具有历史民族使命感的一代,要是都怀着他退之后哪管洪水滔天,那就没什么两难了,从这次中美战略对话胡哥的基调看,从查封天上人间的时机上看,我猜测,胡哥宝哥的使命感将占据上风,更倾向于谋求为长远发展力所能及的扫清障碍,至于打下基础,恐怕时间不给他们这个机会了。
       
       股市与经济发展之间的关系是,经济发展,股市不一定涨,经济出现问题,股市放大呈现。
       我啥也不懂,看不懂所谓的技术指标,也没有内幕消息,也不看哪个股票是做什么的,偶尔听别人说一句,就看市盈率,20倍以下的看着顺眼就买了,完全凭感觉,不到10万的本钱,每年都能赚30%以上,即便是6000点大跌时候,依然赚钱跑掉了,之后也不断买卖,交易并不频繁,但屡有收获。
       身处通胀之中,我作出一个方向性选择,春节后挂牌卖掉一处闲置房产,投资股市和黄金,从春节后开始高度关注股市,每天学习研究,弄得很充实,交易频率很高,基本每天都买卖,至今亏损6万多,而黄金则只是持续购入,不卖出,静态计算盈利6万多,实在让人哑然。
       
       不知道下一步的股市操作应该如何做,新的技术不得要领,老的办法又觉得不行了,两难中。
       
       
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六千起家 2012-12-03 08:30:31发布主贴
12.3号个新闻以及
【摘要】  12月3号个股新闻以及宏观经济
       [淘股吧]
       
       沪深交易所发退市配套细则 完善上市公司退市制度
       
       符合规定条件的终止上市公司,可以申请重新上市。上交所股份转让系统参与门槛为3年股龄和50万资金。
       
       上市公司员工持股计划管理办法完成征求意见将适时推出
       
       大岗东涌榄核三镇正式划归广州南沙新区
       
       社保基金看好A股 相信明年股市会更好
       
       多省市筹划收入倍增计划 西部2015年可完成目标
       
       中原经济区规划正式发布
       
       电煤价格并轨已进入最后阶段,发改委已将有关方案正式上报,该方案有望12月出台
       
       万亿矿山生态修复启动
       
       北京民用天然气今调价 涨价方案两年前完成听证 
       
       ,国务院作出《关于同意山东省调整青岛市部分行政区划的批复》、山东省政府发出《关于调整青岛市部分行政区划的通知》,决定对青岛市部分行政区划实施调整。
       
       宗申动力  公司与意大利Barbieri S.R.L.公司以及自然人Stefano Bicchielli签订了《合资经营合同》,根据合同约定,三方共同以现金方式出资设立“重庆宗申巴贝锐拖拉机制造有限公司”。
       
       七星电子  公司收到控股子公司北京七一八友晟电子有限公司发来的《通知》,友晟公司研发的新产品片式薄膜固定电阻器通过了国家军标认证、RXS1/4000型大功率线绕水冷固定电阻器研发完成并通过客户鉴定  友晟公司是国内唯一一家通过此种产品国家军标认证的企业,该类产品主要应用于包括航空航天在内的军工行业。该产品2012年首年度批量生产,订货额达到960万元,市场前景乐观。
       
       中江地产  公司控股股东江西中江集团有限责任公司、公司实际控制人江西省国有资产监督管理委员会沟通并确认:公司不存在与赣州稀土洽谈重组借壳的情况,不存在上述传闻中所声称的赣州稀土重组借壳预期。
       
       凯美特气  公司全资子公司岳阳长岭凯美特建设的“炼厂制氢尾气变压吸附分离提纯及食品级液体二氧化碳项目”已完工,该装置已完成72小时试运行,于2012年11月30日试车成功,目前设备及工艺各项指标处于优化调整中。
       
       华电国际  以不低于人民币13.62亿元的价格挂牌出售公司所持有宁发集团的23.66%股权出售宁发集团股权可以使公司获得约人民币2.8亿元的收益。
       首创股份  公司将出资8.1亿元以现金方式整体收购以下股权:由包头市申银产业集团有限公司持有的包头市申银水务有限公司60%股权;由申银集团、自然人郭虎林分别持有的包头市黄河水源供水有限公司75%和5%、共计80%的股权;由汪虎云、郭埃厚分别持有的包头市黄河城市制水有限公司75%和5%、共计80%的股权。
       先河环保  公司为广东省实施空气质量新标准监测能力建设采购项目采购中标供应商,中标金额为1888万元。占公司2011年度经审计的合并会计报表营业收入的12.88%
       科学城  接中国证监会通知,恢复审核我公司并购重组申请
       普洛股份 公司接中国证监会通知,恢复审核公司并购重组申请
       盛屯矿业  公司接中国证监会通知,恢复审核公司并购重组申请
       宁波华翔  经中国证监会并购重组委审核,富奥汽车零部件股份有限公司通过新增股份吸收合并方式借壳广东盛润集团股份有限公司上市方案获得通过。
       福建金森  建设6.8万亩速生丰产工业原料林基地项目建设期限5年,总投资21332.2万元
       广州药业  重大资产重组事宜获得中国证监会并购重组审核委员会审核通过A+H平台整体上市
       金瑞科技  与控股股东长沙矿冶院共同投资新建10000吨/年电池正极材料生产基地达产年销售收入为113247.86 万元(不含税),项目年均税后利润7572.34万元
       东华实业  为了配合做好矿产投资的前期工作,董事会同意在公司筹建矿产事业部
       北人股份  重大资产重组方案获北京市人民政府国有资产监督管理委员会批复同意
       江河幕墙  确认公司中标大同市体育中心(一场三馆)幕墙工程。中标金额为人民币3.249亿元,约占公司2011年度营业收入的5.64%
       金河生物  在北京设立全资子公司金河牧星生物研究(北京)有限公司引进美国先进的生物学技术标准,在国内建立现代生物学实验室, 以此生物开发平台为基础,引进、开发新的生物疫苗、治疗性药物及诊断试剂产品
       安洁科技  同意公司与 NOVEL IDEA CO.,LTD 签署《昆山光丽光电科技有限公司及昆山信光泰光电科技有限公司之股权转让协议指引性条款之解除协议》
       尤夫股份  公司与湖州黄明房地产开发有限公司签订《股权转让协议》,公司以人民币25万元收购黄明房地产所持有湖州尤夫后勤服务有限公司25%的股权。收购完成后,尤夫后勤将成为公司的全资子公司。
       
       永泰能源  为进一步发展壮大公司所属企业的规模,增强其市场竞争力,公司将以现金方式对所属企业灵石银源煤焦开发有限公司单独增资8亿元
       
       奥拓电子  公司与中国银行就2012年排队机选型采购项目签订了《合作协议》。
       
       中茵股份  收到中色地科矿产勘查股份有限公司出具的《山东省蓬莱市北罗家、方家沟、大夺沟和李家东部金矿2010年资源储量估算报告》。估算333+334矿石资源量1751052吨,金金属量20235.80千克,平均品位11.56克/吨
       
       ST盛润A  公司以新增股份换股吸收合并富奥汽车零部件股份有限公司暨关联交易之重大资产重组事项经中国证监会上市公司并购重组审核委员会工作会议审核并获得无条件通过。
       
       中国水电  公司下属控股子公司中国水电建设集团国际工程有限公司中标波兰奥得河防洪系统弗罗茨瓦夫分洪河道整治工程,中标金额为30,609.59万波兰兹罗提,折合约8,863万美元
       
       同德化工   专家组成员一致同意山西同德化工股份有限公司大宁生产点10000吨/年胶状乳化炸药生产线建设项目通过验收。
       
       白云山A  资产重组事宜获证监会通过
       
       岳阳林纸  定增不超2亿股获证监会核准
       
       浙富股份   确定我公司为越南华富水电项目编号No. HP-TB-01:机电设备供货及安装服务的中标单位。双方将尽快签署正式采购合同中标总金额: (人民币约6055万元)
       
       合肥城建  公司申报的琥珀香山美墅项目用地涉及到巢湖风景区保护,不适合于开发建设,同意公司按照国家有关文件规定,在巢湖市区范围内进行土地置换。
       
       创兴资源  公司与上海百汇星融投资控股有限公司签署《股权转让协议》,将公司持有的上海振龙房地产开发有限公司15.00%股权以人民币2.98亿元出让给上海百汇星融
       
       南宁糖业   公司以自有生产设备作为融资租赁的标的物,向交银金融租赁有限责任公司申请金额为3亿元、期限5年的售后回租融资租赁业务。
       
       福星股份  公司全资子公司福星惠誉房地产有限公司与中诚信托有限责任公司签署《股权转让协议》,双方约定,福星惠誉以19.7亿元的价款收购中诚信托持有的福星惠誉控股子公司湖北福星惠誉江汉置业有限公司50%的股权。
       
       金路集团  公司下属全资子公司四川省金路树脂有限公司签署《国有建设用地使用权收回合同》,开发区管委会拟收储金路树脂位于德阳经济技术开发区金沙江路北侧的5宗国有土地,开发区管委会向金路树脂支付收储补偿费12156万元。
       闰土股份  公司产品拥有自主知识产权,公司目前生产经营情况正常;同时公司还表示,截至公告日,公司未收到上海市第一中级人民法院的任何法律文书。
       银轮股份  公司以定向发行新股的方式,拟向激励对象授予954万股限制性股票,占该激励计划签署时公司股本总额3.18亿股的3%,其中首次授予859万股,占该计划签署时公司股本总额3.18亿股的2.7%;预留95万股,占该计划拟授予限制性股票总数的9.96%,占该计划签署时公司股本总额的0.3%。
       新日恒力  公司将持有的全资子公司山东恒力虎山机械科技有限责任公司100%的股权转让给上海宣善商贸有限公司,股权转让价格为人民币4745.94万元。
       
       紫光古汉  公司第一大股东紫光集团有限公司的全资子公司增持公司股份11.925万股,占公司股份总额的0.05%,增持价格区间为每股8.04-8.14元。
       巨化股份  增持125万股并继续增持
       
       青松建化  二股东海螺水泥增持61万股,占总股本0.09%,每股成本7.57元至7.94元
       
       中国卫星  大股东增持701万股,占总股本0.76%
       
       中天城投  获大股东及管理层增持逾300万股
       
       大洋电机  控股股东增持55万股 并继续增持
       
       紫光古汉  第一大股东紫光集团有限公司增持本公司股份119,250股,占公司股份总额的0.05%
       
       美股  13025.58   +0.03%    +3.76
       
       
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陆上小白龙 2009-04-19 21:07:53发布主贴
哥德巴赫猜想
【摘要】1..2008年一季度(1--3月)国内生产总值61491亿元
       2..2008年1-3月份,全国全社会用电量8133.98亿千瓦时,全国工业用电量为6026.91亿千瓦时
       3..2009年一季度(1--3月)国内生产总值65745亿元
       4..2009年1-3月份,全国全社会用电量7809.90亿千瓦时,全国工业用电量为5507.80亿千瓦时
       
       假设上述数字基本真实,
       
       悬赏1000陶古币求解此猜想
       
       
       
       
       
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大胜靠德 2009-06-10 08:46:23发布主贴
转:,相关数据篇
【摘要】国家信息中心报告:利率准备金率不宜大幅调整
       [淘股吧]
        时间:2009年06月10日 07:03:10 中财网  
         国家信息中心10日在中国证券报独家发布的研究报告认为,当前货币政策应继续维持适度宽松的局面,但利率和存款准备金率均不宜大幅调整。同时,货币政策需要对潜在的滞胀风险提前作出反应。 
         报告认为,受能源原材料价格走势影响,未来我国可能出现CPI先于GDP回升到长期平均水平的局面。预计从今年第三季度开始,由通缩趋势转化为通胀趋势的步伐将加快。
         报告称,当前利率和存款准备金率均不宜大幅调整,应稳定在一个合适的区间。降息并非央行货币政策工具的首选,通过公开市场操作和货币政策微调方式,是比降息更为有效的措施。同时,央行需扩大央票发行和稳定存款准备金率来对冲外汇占款的快速增长。 
       □ .韩.晓.东  .中.国.证.券.报
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阳光与金币 2019-09-17 21:38:53发布主贴
游戏
【摘要】经济学是一门科学。而科学是指一种人类的智力活动,它从一个或若干假设、公理出发,按照严密的逻辑推导,推出一整套由理论及其推论组成的体系。经济科学只有三个公理。一是需求定律,二是成本概念,三是竞争含意。张五常教授举过一个例子来解释这三点:一纸百元钞票在人行路上会失踪,经济学的推断万无一失。这个现象在所有科学中只有经济学可以在事前推断或在事后解释。考虑如下三点吧。一、需求定律说,如果没有公安在场,该钞票失踪的机会较大,因为行人拾取的价下降。二、如果一个男子有佳人之约,急不及待,他拾取该钞票的意图下降,因为机会成本是上升了。三、如果路上行人较多,该钞票出现争夺的情况会上升——这是竞争的含意。这里的关键问题,是公理性的科学一定要有实验室的操作支持才可以有成就。所有自然科学皆属公理性,从事者一律要不断地在实验室操作才能学有所成。经济作为一门实证科学,其实验室是真实的世界。因此,原则上,从事经济解释或推断的人应该天天在真实世界跑。那么,股市其实就是一个绝佳的实验室。
       [淘股吧]
       股票市场中经常会出现“追涨杀跌”的行为,股价越涨人们追着买反之股价不断下跌人们疯狂卖,这推翻了需求定律吗?并没有,这是因为真正使一个人决定是买进还是卖出股票的,是现在的价格相当于他所预期的未来价格而言是高还是低。显然,解释股市行为的关键因素其实预期。然而,预期这东西是人的心理,比如自私、需求量这些心理动机、意图等是无法直接解释现象,否则归为心理因素,而心理因素无法通过观察来验证对错,失去了可证伪性变成套套逻辑。
       解决方法有两种:一种是加入可以观察到的局限条件作为约束(比如A神曾经说过,有量就能来钱,超短的行情好坏只有一个标准——量,这就是真实的成交量可以观察的,说句题外话虽然A神、赵老哥等不是高学历科班出身,但是从他们的只言片语来看是具有经济学直觉的人),另一种是把心理因素用属于客观事实的局限条件来取代。比如今年的工业大麻政策氢能源政策带来的大行情等。原则上,如果我们能掌握股票市场上所有这些促使人们预期形成的客观事实(局限条件),就可以大概率判断出股价的涨跌。但是问题是掌握这些局限条件很困难,是存在交易费用的。这也就是为什么有很多“图表派”,因为用过去的K线图来预测未来股价变化的交易费用是很低的,实际上是基于“已经发生过的事情会继续发生”这样的假设前提来进行预测,但这与科学理论的推断根本毫无关系。因此需要避免马歇尔曾经批判过的用事实解释事实。当然这里不是纯粹否认技术派毫无价值,还是有一定的借鉴,比如判断股性等,但是核心一定还是需要挖掘未来预期的局限条件进行分析。对于我们普通人来说很难掌握这些信息去分析,并且人都是有弱点和情绪的。还需要处理好自己与市场的关系,是个认识论的问题,如何面对涨跌,解决好如何面对自己,是个是非观的问题。我特别欣赏冯柳的投资体系——弱者体系,他的整个投资框架体系的基本假设就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平,能依靠的只有时间、赔率与常识。
       除了以上经济学的基本公理外,还需要补充一个核心就是周期。马克吐温说过:历史不会重演过去的细节,历史却会重复相似的过程。这个就不细展开了,暂时自身水平非常有限。推荐达里奥的《债务周期》,最近刚把美国债务危机(1928-1937年)研究读完。
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经适房黑幕 2012-05-17 22:00:39发布主贴
韩志国:另类解读
【摘要】  韩志国:经济与股市关系的另类解读
       [淘股吧]
         著名经济学家韩志国近日在微博上表示,德国证券专家科斯托兰尼有个比喻:一个人在街上散步,旁边跟着他的是他的狗。狗总是跑到前面,一会儿折返回主人身边,一会儿又继续跑到前面。最后,他们两个都到达了同一个目的地。主人慢悠悠地走了一公里,狗却跑了四公里。这个人就是经济,而狗就是股市。  
         馨月:A股如今就像扶不起的阿斗
         资深财经编辑馨月近日在微博上表示,A股如今就像扶不起的阿斗,即使诸葛亮来了,也只有鞠躬尽瘁死而后已。外盘大涨,国内是羡慕嫉妒恨,外盘跌,国内还要跟着屁股后面捧场,做中国股民真累,不仅要替内盘打工,还要先外盘之忧而忧,A股市场搞得虽然不怎么样,但国际主义精神大旗是要扛一扛的。  
         玉名:邻居大妈是如何判断涨跌的
         知名股市名博博主玉名近日在微博上表示,下班回家,小区停水了。我去居委会问下原因,结果碰到一群老太太聊天。忽然一位大妈问我,今儿股市又跌了吧。我一怔,问:您怎么知道的,您炒股呀。这位大妈说,哪呀,股市一跌,网上的图片全是美女,穿得特少,净是露屁股的,这不我那姑爷就在家上网,让我闺女给抓到,两人正打呢!  
         徐一钉:机构投资者术语背后潜台词
         民族证券首席策略分析师徐一钉近日在微博上表示,大部分机构投资者术语潜台词:价值投资:我长期被套,不会赚钱。量化投资:我只看指标机械操作,没盘感也没经验。波浪理论:我事后诸葛亮,事前猪一样。alpha套利:我的产品一边要承受正股下跌的亏损一边还要承受期指被逼空的亏损。请给我们足够的时间:再给我几天我一定亏到清盘。
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清风小筑 2009-04-24 11:37:04发布主贴
航母
【摘要】
       [淘股吧]
       从经济角度看,美国因金融危机而缩减了国防开支,以后欧洲、俄国、日本韩国东南亚各国那些依附美国支持而发展了经济的国家都可能会面临财政急剧下跌而缩减开支的局面。这个时候将财源分流去造一个目前技术能力不完备问题诸多而且极烧钱的大家伙是不是必需?当然作为各个对手国一定很希望你花钱下去,因为你花了这份钱也末必达到他们同等或超越的水平,但你的财力消耗掉了,在国内其它问题上也多少会因此而受制约。
       美在东突问题上亮了姿态,那么对于周边曾经困扰中国的各国问题不知道是不是可以谈判的?毕竟失去美国大国的保护(美本土已出问题,对于远在大洋之侧的诸小国他应该做出取舍)它们的话语权会缩减。
       很多事情不需要打仗解决的,这个金融危机进行充分地利用,用谈判桌来解决很多以前要用火力来解决的问题。毕竟美国到中国还隔着一个大洋的。那么它对附属国的利益与控制在接下来的时间里会怎么发展?谁思考过这个问题?并给出合理的建议?中国应该如何做出反应并争取其中和平而友好的利益??双赢甚至多方共赢有没有可能?让多方觉得在这样恶劣的经济环境下能够在中国的帮助下及时止损从而建立中方稳定的外部环境从而更从容的发展壮大自己。。。
       毕竟不称霸是中国的总目标,毕竟航母是远程军事行动才用得到的中继站。
       如果用这种思维的格式看经济格局,那么中国的经济有哪些行业可能更获益?
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大胜靠德 2009-07-02 12:21:28发布主贴
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【摘要】PMI指数上涨 专家:经济已经回暖但隐患也在加大
       [淘股吧]
        时间:2009年07月02日 09:00:18 中财网  
         中国物流与采购联合会7月1日公布,2009年6月,中国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%,比上月微升0.1个百分点。这是该指数连续第4个月处于50%以上。同日,里昂证券公布其统计的PMI指数为51.8,比上月提高0.6个百分点。连续第三个月处于50%以上,并为近11个月的最高点。专家认为,PMI指数的连续走高,说明中国经济近期已经回暖,但是由于宏观调控政策较为关注短期效果,未来中国经济发展的隐患可能增多。 
         制造业PMI是一个综合指数,通常在50%以上,反映经济总体扩张;低于50%,反映经济衰退。针对6月份制造业采购经理调查情况,国务院发展研究中心学术委员会副秘书长张立群分析认为:"6月份的PMI指数继续保持在50%以上,并呈现稳中有升,表明经济运行继续处于景气上升状态。从1至5月份经济运行情况看,中国经济回升态势已经初步确立,预计6月份经济增长率将继续提高。" 
         里昂证券经济研究部主管EricFishwick则称,PMI指数暗示中国经济将继续稳步复苏。 
         野村证券中国首席经济学家孙明春认为,6月份中国官方PMI指数强于预期,尤其是在11个分项指标中7项超过50%,表明制造业部门的复苏范围正在扩大。"随着政府4万亿元刺激计划的影响日益明显,我们预期复苏将会持续到明年。" 
         不过也有悲观的论调。穆迪的经济学家报告显示,6月份库存指数从5月份的46.2跌至45,表明在当前全球经济前景不确定的情况下,制造商对于建立库存仍持谨慎态度。如果外部环境没有改善,政府靠扩大财政支出的做法将难以长期保持。 
         有众多经济学者持类似观点。他们认为,由于政府本轮的宏观调控较为关注短期内尽快拉动经济回升,有可能为未来经济的发展带来隐患。 
         如国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁就认为,当前我国一大部分信贷资金根本没进入实体经济领域,就更难说带动民间投资了。据他研究贷款流向发现,现在有20%左右的信贷资金流入股市,30%左右的信贷资金流入了票据市场。魏加宁表示,这意味着有一半左右的银行资金是在金融系统内部自我循环,将会推动金融泡沫的形成。 
         中国宏观经济学会秘书长王建提出,从5月份投资数据来看,高耗能行业投资大多在快速增加。由于高耗能行业大多也是产能过剩行业,在未来出口难以好转的情况下,产能过剩问题可能凸显。 
         清华大学世界经济研究中心主任李稻葵则判断,未来我国消费增长可能乏力。他说,当前消费的快速增长可能来自于之前几年城乡居民收入的快速增长,因为收入转化为消费,尤其是大件商品的消费往往需要两三年的时间。然而由于我国目前就业压力增大,社保医疗教育等问题又长期得不到改善,所以未来的居民消费能力存在着滑坡的可能。 
         为了进一步拉动中国经济的发展,保持中国经济的活力,李稻葵建议政府尽快开始一场"绿色革命",将中国落后的生产能力换一遍。据测算,中国的工业产能粗算是GDP的2.5倍,如果换一半,10年完成,就能保证GDP每年增长10%以上。 
         李稻葵还建议加快改革,从地方政府做起然后进行经验推广。同时,加强与"金砖四国"中其它三国的经济联系,把中国的资金和产品投放到这些国家的市场。 
       □ .方.烨  .经.济.参.考.报
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望远知风浪小 2011-02-19 15:03:52发布主贴
狗,
【摘要】一个人在街上散步,旁边是他的狗。
       狗总是跑到前面,一会儿又折返回主人身边,然后又跑到前面。
       最后,他们两个到达了同一个目的地。
       
       主人慢悠悠地走了1公里时,够却跑了4公里。
       这个人就是经济,而狗就是股市。
       
       --------------------德国证券界教父安德烈·科斯托兰尼
       
       
       有时候,是我们在折腾;我们走的太快,股市已经落到身后;
       有时候,是我们没折腾;我们步伐太慢,股市已经冲到前面。
       
       究竟,该以什么样的步伐行走?
       在股票的路上。
       在人生的路上。
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莫谈国事 2010-08-05 15:52:58发布主贴
巴曙松报告点摘录
【摘要】前几天去听了巴曙松先生的宏观经济讲座,主要是讲美国通过的金融监管法案对美国银行业的影响。其他有一些国内经济方面的观点,摘录如下,供大家参考。
       [淘股吧]
       1、中国的制造业规模已经是世界数一数二,发展空降不大。金融业还是刚刚起步,发展空间巨大。打个比方为:美国的金融业就是奥迪车开的快,所以翻车了,而我们是奥拓车开的慢,所以没事。不能说明我们奥拓比奥迪车好,反而要大跨步追赶。
       2、这次房地产调控一定要达到降价的目标,不然没办法给各个方面交待,也不能取信于民。
       3、银行业房价下降30%的压力测试太简单。因为房价首付基本都在30%左右。这个房价下降30%实际对银行没什么影响,这个测试指标太幼稚。
       4、四万亿的经济刺激计划必然有一些后遗症,但这是两权相害取其轻的做法,只有先解决了经济下滑的问题,再来解决后遗症的问题。
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