股市投资总览

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阿古KC 2017-10-10 00:27:36发布主贴
【摘要】26号超跌涨停回落形成形态是否可以看成仙人指路,圆弧底形成看好启动拉升
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因敌制胜 2019-04-18 13:04:05发布主贴
蝶变的妖
【摘要】
       吹完湘潭电化,我来吹吹览海投资!你们看看就行了,不要买!我只是分享一下自己观点,做个记录,留作纪念或者验证!
       
       1.剥离亏损的海运业务
       
       
       
       2.注入医疗资产,扭亏为盈
       
       3,大金融概念,持股上海人寿,保险证券资产等
       
       4.竞争力:资源整合优势
       览海投资将依托览海集团的平台的金融、保险资源,实现医疗服务与高端健康保险产品的有机结合,打造平台整合、资源共享、产业协同、优势互补的综合医疗服务体系。借助上海自贸区的优势,览海投资还将积极开展“走出去”和“引进来”的策略,通过导入国际先进理念,广泛与国际领先医疗机构开展多种形式的合作,引进先进的技术与设备,以向社会提供高端化、专业化服务的发展战略为指导,全面推进国内、外资源整合和医疗产业结构布局,提供高品质、有特色的医疗与健康管理服务,致力于成为业内独树一帜的高端医疗服务企业
       
       5.股东支持优势,览海投资近几年来通过海内外广泛调研,积极沟通、协调相关部门,充分依托股东资源,力图消除市场壁垒,进入并实施医疗产业进行布局,目前各项工作均取得积极进展,公司拟投资建设的康复医院获得了股东方和虹桥国际医学 中心的大力支持,收购上海和风置业有限公司95%股权事项获得了大股东强有力的支持,2016年底顺利达成了交易
       
       6.创新服务优势览海投资将以医疗健康产业为主线,致力于为客户提供高规格、高品质、类全产业链的专业诊疗及健康服务,将精心建设包括高端门诊、综合医院、专科医院及康复医院等在内的高端医疗项目;主动适应新技术应用的市场需求,将医护、医药信息通过数据整合的方式实现平台共享,开发多种形式的健康管理项目,同时与实体医疗机构开展合作,实现高端医疗服务的规范化、精细化、专业化;基于公众公司和专业团队基础,不断创新管理,在医疗健康、⎧智能制造⎫和公用事业领域广泛开展融资租赁服务,确保公司在医疗、健康产业的投资与管理具有持续发展能力,并打造拥有高端技术、服务的医疗品牌
       
       6.介入互联网 医疗领域
       
       公司董事会审议通过《公司关于设立子公司的议案》,同意公司与上海孝爱医疗科技、上海合栩医疗在上海自由贸易试验区共同投资设立“上海览海互联网健康管理有限公司”,该公司是以“互联网+医疗”为主营业务的网络科技公司,注册资本人民币5000万元,其中:公司以现金认缴出资人民币2500万元,占注册资本50%;上海孝爱医疗科技有限公司以现金认缴出资1500万元,占注册资本的30%;上海合栩医疗管理有限公司以现金认缴出资1000 万,占注册资本20%。2015年11月27日该公司已经成立,当期纳入合并范围
       
       7.股价低于增发价格,补涨预期明显。2016年3月15日,公司非公开发行实施完毕,览海投资成为公司控股股东。2015年11月,公司以6.85元/股向览海投资定增29197.08万股,募资不超过20亿元,发行完成后,览海投资将持有33.43%公司股份,其与览海上寿合计持有42.82%的公司股份。
       
       8.股份回购,投拟斥资3000万至5000万元回购公司股份.2018年9月24日公告,公司拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份,用于实施后续的员工持股计划或股权激励计划。本次回购资金总额不超过5,000万元且不低于3,000万元,回购股份的价格为不超过7元/股。本次回购股份的实施期限为自股东大会审议通过本次回购股份方案之日起不超过6个月。
       
       9.控股股东方面拟增持
       
       2017年12月19日公告,公司控股股东上海览海于2017年12月19日增持了公司1,197,200股,并计划在未来12个月继续增持金额拟不低于3,000万元人民币,不超过12,000万元人民币(含本次增持)。
       
       10.272亿元项目涉及医疗项目公司拥有优先权
       
       2017年12月3日公告,公司间接控股股东览海控股(集团)有限公司拟投资约272亿元人民币在玉溪市澄江县建设南亚东南亚医学中心及生态健康城项目。览海集团向公司承诺,将按照公司的需求,优先将上述项目中涉及医疗项目的开发和建设权让渡给公司、或将医疗项目公司托管给公司、或在公司认为必要时将医疗项目公司股权转让给公司,以避免可能出现的同业竞争
       
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那年灯火阑珊 2019-04-18 13:12:19发布主贴
600896会是妖吗?
【摘要】感觉一直压盘吸筹
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A之神 2019-09-19 10:01:36发布主贴
--摘毛宇宙龙头最少18板
【摘要】览海投资--摘毛宇宙总龙头最少18板
       [淘股吧]
       
       览海投资穿越空间总龙头,科创上市大盘必须一路爆拉,配合空间龙最少18板。
       
       览海投资将接棒氢能源工业大麻成为今年穿越大牛概念 第一波估计要拉到600元以上,最少18板。。
       
       你现在有什么理由不去满仓览海投资
       
       晚上大家一字顶起来,这股最少还有18板。,买进就等于翻倍,目标价最少600元
       
       想买的晚上赶快顶一字吧,不然永远买不到了,明天开始最少先顶三个一字。
       
       大家一起见证宇宙第一妖王的诞生。
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骑牛杀熊 2015-11-02 12:21:22发布主贴
泽熙重仓
【摘要】葛洲坝(600068)
       [淘股吧]
       华丽家族(600503)
       鑫科材料(600255)
       美邦服饰(002269)
       方正科技(600601)
       东方金钰(600086)
       石基信息(002153)
       宁波联合(600051)
       烽火电子(000561)
       华微电子(600360)
       安彩高科(600207)
       金字火腿(002515)
       康强电子(002119)
       众信旅游(002707)
       华灿光电(300323)
       德赛电池(000049)
       宏达高科(002144)
       莫高股份(600543)
       榕基软件(002474)
       铁汉生态(300197)
       *ST常铝(002160)
       东方宾馆(000524)
       
       另外,徐翔最近调研的公司:
       8月份,徐翔仅仅调研了华策影视(300133)一家公司。
       9月份,调研了盾安环境(002011)、博瑞传播(600880)、莱茵体育(000558)、东江环保(002672)、巨星科技(002444)、雅百特(002323)等6家公司。
       10月份,调研了兔宝宝(002043)、富春通信(300299)、荣信股份(002123)、科斯伍德(300192)、联化科技(002250)等5家公司。
       (转自网络)
       正好我看好的美邦服饰中招,所以还是回避一下
       
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白衣少年 2017-12-21 08:40:57发布主贴
12月21号重要讯一
【摘要】
       (1) 晚间消息:
       1、中央经济工作会议:明年保持稳健中性货币和积极财政政策,高质量发展是根本发展要求,加快住房制度改革和长效机制建设。
        
       2、IPO最新监管要求:有问题企业赶紧撤,不合格保荐机构纳入诚信档案。
        
       3、在岸人民币收盘报6.5798,创9月下旬以来新高。
        
       4、温州2018年新能源汽车补贴细则发布,按中央标准50%补助。
        
       5、工信部:拟于近期组织召开的稀土行业秩序整顿工作会议。
        
       6、百度与河北省政府宣布将共同筹建AI国家实验室。
        
       7、发改委印发发电行业全国碳排放权交易市场建设方案。
        
       8、 工信部印发第一批智能制造系统解决方案供应商推荐目录,用友网络劲胜智能华中数控机器人等入选。
        
       9、中央经济工作会议再提发展住房租赁、未来或诞生千亿市值公司。
        
       10、半导体巨头打响2018年MCU芯片涨价第一枪。
        
       11、我国“光电子芯片关键技术”获突破。
        
       12、 工信部印发第一批智能制造系统解决方案供应商推荐目录,用友网络、劲胜智能、华中数控、机器人等入选。
        
        
       (二)题材整理
        
       1,近日,欧洲半导体巨头NXP公司对其代理商发出涨价通知:将从2018年第一季度开始对旗下MCU(微控制器)、数字化网络、汽车微控制器等主要产品上调价格,涨幅5%-10%不等,这标志着半导体巨头打响了2018年MUC芯片涨价的第一枪。目前其他同行暂处于观望中,不过有分析称,ST意法半导体有可能跟进调涨。
       中颖电子( 300327 )是国内家电MCU主控芯片领军企业。
       东软载波( 300183 )研发和设计的8位和32位MCU芯片,可用于家电、汽车电子等领域。
        
       2,中央经济工作会议再提发展住房租赁未来或诞生千亿市值公司
       世联行( 002285 )为集中式长租公寓龙头,打造的红璞公寓在手房源10万间,长远目标100万间。
       昆百大A( 000560 )收购的我爱我家长租公寓业务在管房源达20余万套,管理规模处于行业领先水平。
        
       3,据科技部消息,863计划“光电子集成芯片及其材料关键工艺技术”主题项目近日在北京通过专家验收。该技术针对光子集成中的关键问题,发展了新的器件结构和集成方法,并制备出硅基AWG与VOA集成芯片。
       光迅科技( 002281 )是全球领先的光电子器件厂商,掌握了PLC、AWG等光模块芯片核心技术,相关AWG等芯片实现量产。
       博创科技( 300548 )大力投入无热AWG、VOA及光开关阵列以及高速光模块等产品研发,有望在数通和电信市场获得更大份额。
        
       4,阿里巴巴有意控股A站争夺千亿美元级二次元市场
       上市公司中,中文在线( 300364 )以现金2.5亿元认购A站13.51%股权成为其第二大股东。奥飞娱乐( 002292 )实际控制人蔡东青为A站实际控制人。
        
       5,低续航电动车补贴或将取消利好电池龙头
       上市公司中,当升科技( 300073 )已实现高镍三元材料量产,产能4000吨;杉杉股份( 600884 )是负极材料全球龙头,市场占有率稳定。
        
       6,据日本共同社,日本显示器公司(JDI)正在讨论有关京东方等三家中国面板厂商对该公司逾2000亿日元(约合18亿美元)的一笔投资。
       JDI希望在明年3月底之前达成协议,另外两家中资公司为深天马和深圳市华星光电技术有限公司。
        
       7,五粮液表示,2018年五粮液投放量将突破2万吨,系列酒预计将突破100亿元五粮液专卖店目前已突破1000家。
       2018年预计将新增500-600家,重点完善空白县级市场的不足
        
        
        
        
       (3) 公告提示:
       1、增持:
        
       云南能投:控股股东拟溢价11%要约收购10%股份,要约价12.10元/股。
        
       三元达:实控人及一致行动人增持5.04%股份,持股升至30.04%,不排除继续增持。
        
       通源石油:控股股东增持3.47%股份,择机继续增持。
        
       易事特:实控人之子拟1个月内增持至少4000万元。
        
       2、减持
        
       中旗股份:多股东拟合计减持不超11.67%股份。
        
       同济堂:持股12.17%股东盛世建金及其一致人拟6个月内集中竞价及大宗交易减持不超3%股份,拟协议转让的,单个受让方受让比例不低于5%股份。
        
       容大感光:言旭贸易拟减持不超0.51%股份。
        
       中科金财:股东刘开同减持0.3475%股份,持股将至4.98%。
        
       3、其他:
        
       IPO最新监管要求:有问题企业赶紧撤,不合格保荐机构纳入诚信档案。
        
       工信部印发第一批智能制造系统解决方案供应商推荐目录,用友网络、劲胜智能、华中数控、机器人等入选。
        
       国民技术:拟计提坏账准备5亿元,拟逾13亿元收购斯诺实业股权。
        
       文科园林:实控人提议2017年报10转6派1元。
        
       青岛啤酒:复星集团66亿港元受让17.99%公司股份。
        
       藏格控股:孙公司藏格锂业提取碳酸锂试验成功。
        
       振芯科技:签订3.35亿元核高基重大专项合同,占2016年营收的76.65%。
        
       凯瑞德:信披涉嫌违反证券法律规定,遭证监会立案调查。
        
       海联讯:大股东中科汇通终止筹划股权转让事项,股票复牌。
        
       共达电声:控股股东潍坊高科拟转让控制权,股票复牌。
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职业股民2009 2017-04-24 20:51:16发布主贴
为何没者协会?
【摘要】工厂都有总工会保障工人权利。
       股民都只能被宰割。
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二十年老韭菜 2019-04-18 12:51:26发布主贴
蝶变的600896
【摘要】大股东272亿医疗资产,优先权!
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因敌制胜 2019-04-17 14:48:02发布主贴
炸裂利好:
【摘要】晚上写一篇长文分析
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火腿肠 2008-12-07 08:16:41发布主贴
2009年A攻略
【摘要】回首2008
       [淘股吧]
       
       2008年对所有投资者来说都是职业投资生涯中令人难忘的一年.我们可以忘记过去的任何一个年份,却无法忘怀2008年,泡沫的破裂,估值的崩溃,信心的缺失..........
       2008年对所有中国人来说,太多的记忆,太多的思考.雪灾,地震,崩盘,奥运,群体性事件,萧条,失业,楼市,汇率,利率,物价...........太多太多的关键词,而每一个词都牵动你我.
       已经发生的无须再述,回首来时路,只为明日赴.你能从08年中走出,你就能在09年辉煌!
       
       2009年的确定性与不确定性
       任何东西几乎都是不确定的,所谓确定性与不确定性都是相对的.比如2009年会不会到来,应该说是相对比较确定性的,当然不排除2008年12月31日晚某个事件摧毁了整个世界,这个世界包括空间与时间,所以如果在投资中一定要谈这个问题的话,相对论还是有点作用的.所以我们说的确定性与否,都是相对的,世事无绝对.只不过有一点正在逐渐确定,股改几年后的2009年,大多数的大非还没有到手他们的利益,他们的利益的兑现过程就是投资或投机的机会,对此我深信不疑.
       
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泛舟股海128 2018-08-22 11:25:39发布主贴
实用的策略有哪些?附牛熊技巧一
【摘要】实用的股票投资策略有哪些?
       [淘股吧]
        
 
         1、明势操作:据数据统计,在中国证券市场中,指数的下跌中有80%的股票是翻绿的,而在一个升势中则有80%的股票是上涨的。按照这一规律得出在一个下跌势中它的风险与盈利比率可以看成8比2;而在一个上涨行情中风险与盈利比率,那就是2比8。因此,投资者要想回避风险,首先要选势。
       
         2、筹码理论:在证券市场,人们常说的一句话就是“买股票投资”。在实际中我们看到中国的投资群体均以差价获利,这一现实我们也可以从去年全年的印花税和交易手续费的总额基本与上市公司盈利总额相当这一现象中看出。这就是说,在市场中盈利的是主力还是散户,均是以牺牲投资者资本为代价。也由于这一现实,因而形成了庄家市,也就有了人为的价格操纵以及虚假题材的发生,典型的如蓝田股份和银广夏等。因此,把股票视为筹码,当筹码高度集中时,物极必反,投资者就可抛出;反之,筹码高度集中后不断分散的过程就是股价不断寻底的阶段。投资者根据这一理论防止走入投资理念的误区。
       
         3、波段操作:股市的运动轨迹是以波动的形式进行。在波动中,盈利最大的不是长线投资者也不是短线投资者,而是善于把握波段操作的投资者。既然是波段操作,投资者就不能天天买股票,天天有股票。
       
         4、平常心:在证券市场中,投资者在买入一只股票之前已经定下是盈还是赔了,但是还要等到现实到来。当现实到来时,不管是盈利还是亏损,都会引起投资者的情绪变化。当这种情绪变化不大时,投资者还能理性分析;当这种情绪变化过大时,投资者就会感情用事,就无法按照任何的战略获取利润,这就是散户最大的敌人——不是庄家也不是市场,而是自己。
       
         5、善于总结:常人说:“失败是成功之母”,但是很多散户在失败中失去理智,怨天尤人,而不能够冷静地总结失败的原因,以力再战。
       
       牛熊市股票投资技巧一览
        
 
       一、熊市操作方法
       
       在跌势中股价的主体趋势是向下的。因此跌势中的主导策略应是抱住现金。看准反弹做个短线,并尽快平仓离场。千万不要以为股价出现反弹就会升到哪里去。能搏到一点短线差价就已经很不错了。不要怕买不到股票,也不要以为股价跌了这么多,已很便宜了,买了套住也不怕,这些想法是很害人的。
       
         另外,进行短线操作,不能不仔细研究K线图,K线图是一种记录股价走势的特殊语言,每一条日K线相当于一个短语,描述了当天的股价变化情况:由许多条K线构成的图形则相当于一个语句。
       
         操作弱市中的股票,一是要忍痛“割肉”,意思就是说,你在高位买入的股票,一旦遇到弱市,就应当果断地、速战速决地、极早地将它抛出,如果股票继续下跌,就可少亏一部分;其次是可采用逐次平均买进法,多至六次,少至三次。以三次为例,每次各投资三分之一,算出均价,在股价反弹后上升到你购入的平均价,并除去各种费用后抛出,就可获取利润;其三,可采用加倍买入摊平法,就是在第一次用三分之一资金买进后,如继续下跌,则第二次用三分之二的资金投入,以求摊平成本。如资金宽裕,也可用三段加倍买进平摊法,即将资金分成八等份,第一次至第三次分别投入八分之一、八分之三和八分之四的资金,这个办法在第三次买进后,股票价位回升到第二次买进的价位,再除去各种费用后抛出,亦有利可图。
       
         总之,熊市操作策略成交量的增减显示股市行情枯荣。如要着眼于长期投资,则不宜在交易热闹时进场,因为此时多为股价走高的阶段,如进场建仓,成本可能偏高,即使所购的股票为业绩优良的投资股,能够获得不错的收益,较高的成本还是会使投资回报率下降。
       
         如果长期投资者在交易清淡寥落时进场建仓,或许在短期内不能获得差价收益,但从长期发展的角度来看,由于投资成本低廉,与将来得到的收益相比,投资回报率还是可以令人满意的。因此,交易清淡时,短线投资者应袖手旁观,而对于长线投资者来说,则是入市建仓的大好时机。
       
       二、牛市操作方法
       
       多头市场基本的投资策略是持股。只要没有确认市势已脱离市场多头状态,就不要抛出股票.并且每一次回落都是宝贵的买入机会,上升就不必去管它。不要以为股价升了很多就可以抛掉股票。
       
         在一次真正的强势中股价升了可以再升。以致于升到你不敢相信的程度。从本质上说,在整个多头行情的上升过程中,这种在中间抛掉股票之后又不得不用高一点的成本补回的错误操作是上升行情的重要推动力。在强势运行的整个过程中,选股也是至关重要的操作环节。一般来说,强势的起始阶段应当是优质股率先上升,如果优质股表现不佳,具有投机题材的低价小股轮番跳升,则意味着当前的行情很有可能是一段投机性升势.在这种情况下应当随时做好出货离场的准备。
       
         不过,有时候大的多头行情也可能由投机题材引发,但接下来一线优质股必须要能够及时跟上。如果一线股和二线优质股的升势一直靠低价位投机股的上升推动,并且成交量过多地分布在投机股上,是升势也难以持久。在操作中千万注意这些重要的行情迹象。不可被一时繁荣热烈的市场表现冲昏头脑。
       
         在多头市场的中间阶段,升势最凌厉的股票一般以股本较小的二线优质股为多。特别是有利好题材的小盘绩优股,在多头行情中总有机会当上一轮明星。因此,多头行情进入主升段之后。宜购入并持有这一类的小盘绩优股。
       
         当股价不断升高,成交量不断增加的走势持续了一段时间后,就需要随时注意升势到顶的一些预兆了,典型的顶部征兆除投机潮大起但一线股比指数升得慢很多之外,还有就是成交量持续保持在高额状态,但大市的上升已出现了停顿,这期间尤其需留意日线图的图表形态,如果图表上有走出典型的反转型 态如“M头”、头肩顶的迹象时,就应特别小心了。
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因敌制胜 2019-04-18 11:27:31发布主贴
下午只看600896
【摘要】一个短线的拉升机会
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卧牛 2011-01-12 11:51:25发布主贴
2010年
【摘要】2010年沪深300指数收益率-12.51%,我们勉强实现了正收益。如果说我们在前两年接近于全垒打,那么2010年的表现就差强人意,只打了一记好球。而我们的投资重心转到了港股,A股没有多大的变动,只增加了山西汾酒。
       [淘股吧]
           在过去的一年,我们投资的企业的核心业务表现都非常优秀,价格迟早会回到牵着它的地方去。
       核心持股:
              1.茅台从169.82元涨至183.92元,分红10派11.85元。
              2.招商银行从16.48元跌至12.81元,10配1.3,配股价8.85元,派2.1元。
              3.张裕B从68.97元涨至82.72元, 10派13.755港元。
              4.中国人寿从31.69元跌至21.3元,但是我们的买入均价在24元,10派7元。
              5.中国平安从55.09元涨至56.16元。我们的买入总成本是37元,10派4.5元。
              6.山西汾酒从42.5元涨至68.53元。这是我们退出部分投资后买入的,有些晚了。
              7.阿里巴巴,我们在马云卖出时清空,在公司宣布买入时13.8重新买回,可能持续购买。
              8.新奥燃气从20元涨到23.3元。10派1.9港元。
              9.神冠控股从7.06元涨到10.18元,10派1.06元,希望未来分红能够跟上。
       
       卖出:郑州燃气、李宁、茅台一部分、苏宁一部分。
       
       增持:1. 山西汾酒。
                 2.阿里巴巴,可能成为重要的核心持股。
       
       计划买入:1.承德露露
       2.兖州煤业
       3.鲁泰B
       4.中国动向、361、安踏体育
       5.中国忠旺
       关注:乡村基、雅虎、强生、玉柴。
       资金融置:
                  新的一年,我们将继续遵守25%-75%法则,现金部分主要进行新股申购和回购套利等,并继续少量换美元。       
       错误与反思:
              1.2010年A股僵化持股造成收益率较低,这是价值投资的代价之一。  两保,核心保险业务表现强劲,让我们等等看。
           2. 港股投资有分散多元化的趋势。
              
         闲言:
                  说了好几年日本国民收入倍增计划,现在收入分配改革方案要来的时候,我记起索罗斯说世界的未来怎样,将依赖于中国领导人的决定。
       
       结语:
                  回到投资,我们将规避风险作为投资最重要的因素,做自己能理解的,待在能力圈里。段永平说“能力圈”就是投资者能够判断未来现金流折现的范围。知道自己的“能力圈”有多大比“能力圈”本身有多大要重要的多。我们不是孙悟空,出了“圈”会遇上妖孽的。
              
                  祝大家身体健康,生活幸福。
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熊市逆袭 2017-04-02 18:21:00发布主贴
雄安新区,梯队一
【摘要】周末雄安新区的消息瞬间刷爆了网络,淘股吧也遍地的吹票,其中强烈看好者有之,质疑者有之,无所谓者有之,那么这条消息究竟能不能撑起下周股市的一个新热点呢?
       [淘股吧]
       
       个人认为,开盘价不高的话,是可以买的,我知道很多人怎么想的,大家心里都有一种意识:买入分歧,卖出一致。觉得这样的消息吹得人那么多,肯定下周直接大阴棒坑杀,如果有这种想法,那么就教条主义地看待“买入分歧,卖出一致”这句话。这句话背后的原理是说一个热点会经历质疑——分歧——一致——出货几个阶段,而只有在炒作后期进入了高位的一致,才应该卖出,相反的,目前处于低位,有吹票的,有怀疑的,自然是处于质疑阶段,为毛不能买了???
       
       说完这个,让我们全览一下雄安新区的地位: 
        
  
  
  
  
 将以上的各方面总结一下:
       1.  雄安新区大概半个月前就有提出,但是周末是正式提出,一些大资金可能就潜伏华夏幸福这样的大盘股,然后拉小盘股造龙头,那整个板块一活跃,就不怕木有出货的机会。
       2.  雄安新区是*提出的国家战略,可能会比军民融合更高一筹,想一下当时*提出军民融合市场一片看好,很多人也是质疑又是利好出货,但是事后来看,军民融合的持续性比我们想象中的都要好,以尤洛卡为首的龙头股涨幅巨大(最高达到了70%)。这说明啥,说明有人质疑不是坏事,恰恰是好事,我们要赚的就是这种低位畏畏缩缩,高位愚蠢无畏的人的钱。
       3.  雄安新区和北京天津构成了一个近似等边三角形,充当了北京的卫星城,也就是将北京的非首都功能转移出来。
       4.  最受益的有两类企业,雄安新区内部和周边的房地产企业、基建企业。其次是园林景观、污水废气处理、出口型企业。
       5.  于是,我们的第一梯队必然是从房地产、基建、国改中诞生。
       
       梳理了一下周边地区房地产和基建股,得到如下结果:
       河北宣工:工程机械,实控人河北国资委,实际流通盘大约30亿,该股前期因为重组被炒作过一波,但是目前股价并未创出新高,股性较为活跃。
       
       巨力索具:河北保定,机械设备,实际流通盘大约50亿,该股前期也跟随一带一路小幅度表现过,目前股价低位,后期仍有空间。
       
       华夏幸福:河北廊坊,房地产开发,实际流通盘两百多亿,这货在北京周边土地储备最为丰富,但是盘大股性不活跃,即使涨停了后期空间也有限,而且基金真他妈多!
       
       廊坊发展:房地产开发,实际流通盘40亿左右,去年因为恒大多次举牌被热炒,直接激活了该股股性,目前跌幅较大后期空间还是有的,但是要留意的是连续两年亏损,4.27年报一出将会随时被ST,切记不可恋战!
       
       凌云股份:河北保定,汽车零部件生产,军工企业,实控人中国兵器工业集团,实际流通盘50亿。该股股性较为活跃,托盘资金较多,后期空间也会较大。
       
       乐凯新材:河北保定,次新,磁材料企业,国资委控股,目前处于低位。
       
       保变电气:河北保定,机械设备,国资委控股,实际流通盘大约50亿,目前处于低位,股性较为活跃,叠加了军工混改,后期还有空间。
       
       京汉股份:商业地产开发,该股实际流通盘35亿左右,复权价接近突破新高,比较对南内环、佛山佬等封新高一板的胃口。
       
       荣盛发展:土地增值,实际流通盘接近100亿,基金也是比较多,好的一点是处于上升通道说明还是有大资金关注。
       
       金融街:房地产企业,实际流通盘100亿左右。
       
       宝硕股份:建材企业,实际流通盘35亿左右。但是该股亏损较大,近期无资本运作股价逐步下降。
       
       北京城建:形态较好,流通盘一百多亿,国资委控股。
       
       上面主要是从受益,流通盘,股价,位置等综合考虑分析的几个比较好的个股,其他一些次品就没有太多关注了。
       
       对上面的几个个股做一下分类:
       第一梯队:
       河北宣工,首先是名字直接突出位置,容易受主力青睐,二是流通盘小,股性好,基金少,位置不高,可能是龙一。
       京汉股份
       凌云股份
       保变电气
       
       第二梯队:
       廊坊发展,前期妖股,跌幅较大,容易起跳,一旦有主力点火,妖股的记忆立刻被激活。
       荣盛发展
       北京城建
       
       第三梯队:
       华夏幸福
       乐凯新材
       宝硕股份
       金融街
       冀东水泥
       
       这里要提醒一下,上面的梯队排列只是按照目前的一些迹象(流通盘,形态,股性等)来分类,由于信息收集和主力不对称,后期可能有调整,因此本着借鉴的原则即可。
       
       上面我是共享了我的研究结果,觉得木有用就当看个笑话,觉得有点启发不要忘记给我点个赞呦!
       
       关于卖点卖点就看各位各自的理解力,比如华夏幸福你说高开8个点你去接?是我我也宁愿放弃。在几个梯队中如果能够出现一个或者几个一字封死涨停,那么下面的就可以安心挂单买入。最后提醒一点就是南内环、佛山佬这种家伙最喜欢乘着这种消息一开盘直接拉涨停,如果你发现开盘价不高就想当然觉得这货没戏的话,很可能几分钟就错过十几个点!
       
       好啦,祝大家假期玩的开心!回来人人赚大钱!
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说股吧 2019-12-30 22:04:05发布主贴
2019年结 -- 牛
【摘要】2019年是牛市吗?这个问题,最近一直在我脑子里转悠。今年,市场一直流传着,“没有整体牛市,只有结构性行情”,“除掉核心资产,都是熊市”这样的观点。但是,环顾全球市场,2019可以说是涨声一片,美国市场十年长牛,贵的一塌糊涂,依然天天新高;欧洲市场,英德法,平均录得20%左右涨幅;亚太市场,日本,韩国,澳洲,台湾,也大多录得近20%涨幅;大陆A股,代表大盘蓝筹股的中证100,涨36%,代表中盘股中证500,涨26%,代表小盘股的中证1000,涨26%,反应创业板整体情况的创业板综合指数,更是上涨39%;最怂的香港市场,恒生指数恒生国企指数,都分别上涨了9%和10%。就连大宗商品石油黄金,铜等,也是涨幅明显。分明,这就是牛市呀!既然是牛市,那么,牛了一段时间以后,就需要好好扫描一下市场,并且检查一下自己的持仓了,看看有没有高估的嫌疑。
         先看整个市场,A股明显表现好于港股,截至年底,AH溢价指数,也在127左右的高位。A股市场,代表大盘蓝筹的中证100指数,已经收复去年全年的跌幅,而中盘股指数中证500和小盘股指数中证1000,就表现一个比一个差。所以,说这几年是结构性行情,也是对的。
         

         A股市场,中证100,市盈率大概11倍,历史分位40%左右;中证500,市盈率大概25倍,历史分位15%以下;中证1000,市盈率大概38倍,历史分位30%左右;绝对值看,蓝筹股市盈率不高,中小盘股市盈率不低。但从历史估值看,蓝筹股在中位数,倒是中小盘股在低位。呵呵,真是矛盾。不得不说,历史上的A股真是可笑,给了小盘股那么高的溢价,未来怎么样?是继续向常识回归,还是向A股那短暂的历史回归?这是个大是大非的问题,大方向上,决定了未来几年的A股的投资收益率。我选择向常识回归。
         港股市场,恒生指数,市盈率大概10倍,历史分位30%左右;恒生国企指数,市盈率大概9倍,历史分位50%左右。怎么说呢,港股真的是恒时低估,10倍左右的市盈率,基本都在常态了。但实际上,港股的估值趋势性下降,也就近10年,2010年以前,中位数15PE还是有的。为什么最近10年估值这么差?看到的比较合理的说法是,近10年,是中国GDP增速趋势性下滑的10年,从10%以上的增速一路下滑到今年的6.5%,明年的6%。如果是这样的话,GDP增速下降的趋势,还没有结束,那估值几年之内还是起不来。但是,为啥GDP增速更低的美国和欧洲,估值反而更高呢?看K线,国企指数真的10年不涨了,恒生指数倒是还有一点涨幅。这不科学呀,内地经济,明显比香港好的多呀,为啥一种内地公司组成的国企指数,还不如大部分业务在香港的恒生指数呢?未来怎么样呢?我依然相信,向常识回归,国企指数,有估值提高的空间,并且,国企指数,会跑赢恒生指数。
         

         
         
         再看自己的持仓,截至年末,持仓如下。
         

         总仓位105%,全部都是港股,大头是是内房股以及中国平安(实际上,我不认为平安是保险股),然后是两只估值低残的保险股,以及今年年末新开仓的中国建材枫叶教育。持仓跟去年末相比,变化还是比较大的。事实上,跟往年相比,今年调仓频繁,交易应该是历年来最多的,大概主要有几个动作吧。
         ·         整体仓位降低了几个点
         ·         清仓了A股
         ·         清仓了持有十多年的银行
         ·         大幅调低了保险股的比例
         ·         整体持仓向地产股集中,相对于近两年来的地产股单仓融创,分散到了持有四家公司
         ·         作为分仓以及明年重点关注的对象,买入中国建材和枫叶教育
         怎么评价今年的调仓交易呢,总体来说,贯彻了三个指导思想,
         ·         第一,接受给予优秀的公司更大的溢价。对于单纯便宜,但基本面没有好转信号的公司,做换股处理。清仓银行,调低保险都属于这个操作。
         ·         第二,宁可降低一点收益率预期,也要适当分散持仓。今年最大的操作,就是分仓超重仓持有三年多的融创中国,不是这家公司不好,而是10月份新城王老板出事,实在是让人后背发凉。这种黑天鹅着实没法预计,想了很久,只有分仓处理可以降低这种影响。好在内房公司足够多,能够找到收益率预期相似的公司。
         ·         第三,同等情况下,买便宜的。清仓A股,就是基于这个指导思想。尤其是中国平安,去年H换A,今年A换H,都是额外收益。
         说起来有点高大上,但实际上,今年还是干了不少蠢事。具体说来,
         ·         一季度的上涨,导致了牛市幻觉,在投机思想指导下,进行部分中国平安仓位换新华保险的操作。当时觉得新华纯寿险,估值低叠加牛市弹性大,阶段性收益率预期高于平安。但事实上,二季度贸易战加剧,市场急剧下挫,叠加新华保险领导层更迭,新保单销售断崖式下跌,这家公司二三季度股价严重表现不佳。这笔操作,大概降低了整体1个点的收益。
         ·         全年绝大部分时间重仓新华保险H,甚至一度达到18%的仓位。这家公司,真的是除了便宜,没啥优点。当时指望股价能超越行业增长,但保险行业,恰恰这两年阶段性低点。教训呀,几年前,就认识到低估不是上涨的充分条件,必须要基本面好转的催化剂才能促成上涨,但还是不能做到知行合一,白白浪费了时间。在这里,再记录一次岗大的精炼论断“任何时候抄底的理由都不应该是跌得多,而应该是出现了曙光,市场却孰视无睹”。两次了摔倒了,第一次是中信银行H,第二次是新华保险H,希望能够记住这个教训,不要再有第三次。
         ·         年初时代和奥园性价比非常高,有非常明显的分仓机会,还是视野太窄,错过了。去年底,福力兄就跟我提起这两家公司,当时简单看了几眼,觉得是小公司,没上心。事实上,比如时代,去年底只有140亿市值,还是年末大涨了一波以后,站在去年底看,这公司聚焦大湾区2018年销售600多亿,90%权益,前瞻利润60亿左右,即使不考虑巨量的旧改土储(其实这个是核心逻辑),前瞻PE也就2倍多,报表利润40多亿,30%分红,股息率都10%了,多合适的分仓机会,错过了,可惜。
         
         
         折腾了一整年,以人民币记,全年收益率73%。回顾去年底总结时候的年度展望“<i>展望2019,如果要定一个总的基调的话,那就是乐观。没错,我对明年的投资收益非常的乐观,我想,应该不会拉低多年的复合投资收益率</i>”。还行,算是命中。虽然今年干的确实很一般,但好歹填上了去年的大坑,以去年和今年两年计算,累计收益40%,年化18.3%。
         自2012年以净值法计算投资收益以来,8年累计投资收益17.6倍,年化投资收益率44%。还行,但和淘股吧上的大神们比不了。而且,未来随着风险偏好降低,可能更倾向于适当分散持仓了,所以,也不会有特别亮眼的收益水平,少犯错就是成功。                                          
         

         
         
         按照惯例,年度总结需要分析一下持仓行业和个股。
         银行,看得见的便宜,但是,看不见成长在哪里。规模,整体上中个位数的增长。息差,在这个整体利率下降的环境里,中期都看不到提高的空间,能维持已经是不错了。资产质量,现在还在L型的底部,看不到拐点,所以坏账计提,也看不到持续降低的可能。倒是资本充足率,貌似又不够了,未来又面临新一轮的融资。所以,整体上,银行未来几年,也就能维持中个位数的业绩增长,还有被融资摊薄的风险,就像2015年以来那样。既然基本面看不到明显好转的迹象,那么,一直以来期待的估值修复,也就要继续等待。这些年来,我一直在等银行的估值修复,但他一直没来,我越来越理解到,没有基本面明确好转的催化剂,看得见的低估,就不能变成拿到手的收益。我已经厌倦了这种漫无边际的等待,虽然我坚信估值终有修复的一天,但既然有低估又有成长的选择,为什么要继续耗下去呢?所以,我选择了换股。所幸,去年底银行股持仓的大头,兴业银行平安银行,都比较符合预期,兴业银行受益于负债端支出降低,市场也看到了中国平安做强平安银行的决心,这两家公司今年表现都不错,也算是给了比较舒服的换股机会。
         保险,怎么说呢,去年底合计持有46%的仓位,今年也是大幅降低了。一个是由于保险股相对低迷的表现导致的仓位被动下降,再一个就是看不清明年基本面的主动减仓。可以说,去年底对保险股的基本面,看错了一大半。回顾一下去年年终总结对保险行业的看法<i>“基本面,长期向好无疑,短期,销售受监管政策短期影响,今年新单销售和新业务价值都短期受挫,不过没关系,明年就恢复性增长。倒是今年长期利率不断下滑,明显在本人预期之外,十年期国债收益率在向3%下滑,让不少人对保险公司5%的投资收益率假设打了个问号。且不说从历史上看,在中国当前发展阶段,不可能长期低利率,即使十年期国债收益率真的进一步下滑到2.5%附近,个人也认为保险公司达到5%的投资收益率假设充满信心”</i>。事实上,今年保险的新单销售,持续的低迷,持仓的几家保险公司,新单销售全部负增长,平安勉强录得新业务价值5%左右的正增长,而太保和新华,在去年低基数的情况下(两家公司去年新业务价值都只有1%的增长),今年新业务价值估计都要有10%的负增长了。另外,对于未来几年的利率,现在市场基本形成了共识,就是趋势性下滑,这对保险股5%的长期投资收益率假设,构成了巨大的挑战,在利率下降周期,保险公司的资产负债匹配久期缺口,看起来就格外刺眼,看起来,在未来两年,保险公司把投资收益率假设从5%下调到4.5%,还是有非常大的可能性。这两个负面因素,今年持续打压着保险股的走势,尤其是新华保险,股价涨幅甚至没有跟上内涵价值增长,在今年整个市场向好的环境下,估值继续持续创出历史新低。展望明年,在连续两年新业务价值承压的情况下,应该会有轻微好转,不确定新业务价值能不能达到10%的正增长。这不,各大保险公司已经扛不住了,重拾开门红策略,但靠年金险冲量,会不会在未来收益率下滑的影响下,成为内涵价值新的拖累呢?根据业绩报告,调低投资收益率50bp,对各家公司新业务价值和内涵价值影响还是比较大的,即使可以以调低折现率应对,但并不足以对冲负面影响,何况,对冲的只是报表数字,调低折现率,影响的却是股东实实在在的收益。
         

         那么,为什么年末还要保留一部分保险股的持仓呢?首先,中国平安不是纯粹的保险股。实际上,保险股的持仓,合计也就10%。保留这部分持仓,主要逻辑是
         ·         保险行业空间还是非常大,可以给公司留有足够的业务增长空间,当前,天花板比较高的行业不多了,保险是一个。
         ·         估值低廉,亏损的可能性非常小,需要考虑的只是会不会像今年一样,对收益率形成较大拖累。
         ·         连续压制行业两年的新业务价值增长,明年好转的可能性非常大,虽然好转可能比较微弱,但至少可以是正向刺激。最后,虽然利率趋势性下滑,但结合当前中国经济发展阶段,不至于没有底,10年期国债收益率,看看在2.5%的水平能不能稳住?再考虑当前长期国债,地方债的大量发行,也可以给保险公司的长期负债,找到能够匹配久期的资产。所以,即使保险公司下调收益率假设,4.5%应该能够稳住,不至于继续调低。
         ·         不利的方面,由于今年股市行情好,叠加一次性减税收益,今年行业净利润基数比较高,明年股市怎么样不确定,所以各家保险公司明年的净利润增长都会受到一定挑战,但话说回来,今年净利润的高增长,也没有给行业带来明显的正向刺激。
         地产,这个行业,就像O神说的那样,“野草般坚韧”,所谓野火烧不尽,春风吹又生。行业整体,从销售金额的角度,2006年以来,只有2008年和2014年两年出现了负增长。其中2008年受到金融危机的冲击,负增长16%;2014年在严厉的调控下,负增长6%。有意思的是,2008年负增长以来,市场连续增长了5年,其中,2009年政策转向,鼓励地产销售,然后过热,2010年开始调控,但市场惯性增长3年。2014年负增长以来,市场也连续增长了5年,其中,2015年政策转向,鼓励地产销售,然后过热,2016年开始调控,但市场也惯性增长3年。这么看,明年整个行业又要负增长了。其实,从2018年开始,大家,包括我自己,就预计这个行业整体销售要开始负增长了,但事实上,2018年却录得12%的增长,达到15万亿;今年也会有8%~9%的增长,达到16万亿以上。个人预期,在当前房住不炒的总基调下,调控已经常态化,今后的房地产市场,基本会维持在15~16万亿的规模,想要大幅增长和大幅萎缩都不现实。其实呢,要想维持GDP 6%左右的增速,哪怕未来降到4%~5%,如果地产完全不增长,还是有难度的。我们的一贯政策,就是发展中解决问题,具体到房地产,就是保持销售额和房价的稳定(大多年份小幅增长,个别年份小幅下降),然后随着经济整体的增长,让房地产占的比重逐步下降,让房价软着陆。事实上,这对于优势房地产公司,是很好的经营环境,不需要考虑地价和房价的大幅波动,通过经营优势抢占市场份额。地产行业,在我看来,主要投资逻辑是
         ·         行业整体平稳,优势公司可以通过提高市场占有率提升销售和净利润。
         ·         行业公司众多,差异化非常明显,可以找到有特色的公司。国家最近刚刚发布了新的大城市化战略,那些契合的国家战略布局的公司,就有胜出的机会。
         ·         行业整体估值非常低,即使看静态估值,在销售和结算严重错配的情况下,主流公司都只有6倍左右的估值,按销售计算的实际业绩,大多在2~4倍左右。考虑到巨量已售未结,报表业绩增长确定,股价单击机会明显,双击也有一定的机会。
         水泥,算是抄作业吧,作为内房的分仓。基本逻辑是供给侧改革背景下,行业周期属性降低,资源属性增强,叠加明年加强基建投资,水泥价格应该能够稳定甚至涨价。整个行业,其实我觉得一般,还需要继续深入了解,我主要是看好建材这家公司,估值低,有业绩释放预期。
         教育,行业很好,估值不低,有政策打压预期。只买了一点观察仓,作为内房的分仓。但这个行业,值得下功夫深入学习,是明年研究的重点。
         
         
         行业分析大概就是这样,具体到自己的持仓的公司。
         融创中国。从2016年中首次买入以来,一直是核心持仓之首。今年大幅调低了持仓比例,不是因为公司不好,收益率预期低,而是实在是为了分散风险。新城老王的意外,不得不防。从基本面看
         ·         土储质量非常高。截至2019年8月,确权土储2.13亿平,货值2.82万亿,均价1.32万/平,权益比率67%。土储平均成本0.43万/平,地货比33%。融创土地布局,基本一二线及强三线,都是经济最活跃的地区,加上营销能力强,销售无忧。确权土储,确保10%以上的净利率无忧。确权权益土储1.88万亿,保证未来1900亿净利润,超过当前市值。
         ·         销售强劲且有增长空间。公司2010年上市以来,9年的销售复合增长率60%,近5年销售复合增长率53%,近3年销售复合增长率55%。公司2019年目标销售5500亿,截至11月底,销售5006亿,全年预计销售5600亿,较去年增长22%。其中权益69%,3864亿。地产行业调控常态化,是非常有利于行业集中度提升的。今年,行业Top5,合计流量销售大概3.1万亿,合计权益销售大概2.27万亿,这么算,CR5大概是2.27/16 = 14.2%。按老孙的预期,未来5年,CR5有望提高到30%,那么,平均就还有1倍空间,按当前土储布局来看,未来5年,融创的行业地位一定是坐三望二,所以融创未来5年权益销售空间是超过翻翻的,按20%符合增长计算,5年后权益销售可达9400亿。从另一个角度,行业前5合计30%,平均6%,那么权益销售就是160000×6%=9600亿,看起来比较夸张,但如果逻辑能够实现的化,就是这样,可以保持观察。
         ·         已售未结丰厚。公司2019年中期已售未结6600亿,上半年全口径结算1293亿,预计全年结算3600~3800亿,所以下半年结算2300~2500亿,下半年预计销售3400亿,所以到年底预计已售未结增加900~1100亿,即总的已售未结达到7500~7700亿。其中权益比率70%左右,就是权益已售未结5200~5400亿,按管理层中报业绩会口径,权益已售未结净利润率10%以上,按10%算,就是已售未结可以提供520~540亿净利润。
         ·         负债率稳步降低。截至2019年中期,融创净负债率224%,相对去年年末提高54个百分点,在主流房企偏高。19年中期,公司没有披露综合融资成本,18年报,披露的综合融资成本是6.81%。融创一直给人的印象是激进,这也是估值被压制的主要原因。事实上,分两个角度看,其一,融创历史上确实是激进,但激进带来的结果是弯道超车,2010年,融创销售80亿,行业排名50左右,2019年,融创销售5600亿,行业排名稳居前四。销售是要靠土储支撑的,土储靠钱拿,融创不负责,从哪搞到那些优质天量土储?所以,融创以前的激进(当然,必须得提融创拿地精准),换来了销售和行业地位,这已经是即成事实。其二,融创现在已经家底丰厚,进入了稳步降杠杆阶段,其实,降杠杆从2017年底就开始了,只不过今年上半年出了一点小插曲,按公司口径,预计今年年底净负债率降到130%左右,明年降到100%以下,基本和主流地产公司持平。负债率降低,就是公司估值提升的契机。
         ·         净利润释放充分。2019年中期,公司权益结算1005亿,净利润103亿,大概权益净利率略高于10%,当然,净利润里,包括了乐视计提11亿以及部分汇兑亏损,先不考虑这些,保守按10%净利润率计算。那么,全年权益结算大概2600~2700亿,净利润大概260~270亿。预计未来三年,权益结算可以保持~20%增长,即权益结算3240,3888,4666亿,合计11794亿。假设2020年权益销售4556亿,2021权益销售5360亿,考虑1.5年的结算周期,那么,5300亿左右的权益已售未结 + 2020年权益销售4556亿 + 2021年上半年权益销售2000亿 = 11856亿。这么看,大体是匹配的。所以,预期融创2020~2022年业绩分别324亿,389亿,467亿,合计1180亿。个人认为这个业绩是偏保守的,因为其一33%地货比对应的土储,提供10%的净利润率比较保守,正常预期12%左右。其二没有考虑文旅部分收益。从前瞻净利润看,保守估计,今年5600亿销售,69%权益,10%净利润率,净利润386亿;明年6600亿销售,68%权益,10%净利润率,净利润449亿。这里特别需要提到一点,受累于2017年以来的高地价,大多数地产公司,明年的结算净利润率会出现下滑,但这对融创不适用,拿地节奏,是融创的核心竞争力。相反,近三年,融创销售增速过快,结算没有跟上,结算和销售错配严重,导致报表显示的净利润率偏低。随着销售增速放缓,结算和销售将更加匹配,融创的结算利润率有上升的趋势。
         ·         当前市值1850亿,保守估计,对应当期报表利润,2019年PE 6.9倍,2020~2022年PE分别为5.7,4.8,4.0倍。对应前瞻利润,2019,2020年PE分别为4.8倍,4.1倍。
         以上都只是分析融创的地产开发业务,事实上,融创以地产为核心,实施地产+战略,布局了六大板块:地产、服务、文化、文旅、会议会展和医疗康养。这是一个更接地气的发展战略,围绕主业展开。静态看,公司现有地产业务利润丰厚,叠加公司稳健增长,蓝筹形象逐步树立,估值提高,可以给股东提供双击收益。其实,投资融资的核心,是因为融创老孙以及这个团队,这些年来,团队异常稳定,一直超高速发展,老孙那些曾经吃过的亏,全都会转换成当前和未来的收益。这家公司,未来有盼头,可以一边吃碗里的,一边看锅里的。
         时代中国控股。这是一家聚焦大湾区的地产公司。基本面上,
         ·         土储布局聚焦大湾区,截至2019年中期,在手土储2308万平,权益80%左右,平均成本3541元/平,预计平均售价1.5万/平,货值3450亿,地货比24%,利润丰厚,预计这部分土储可以提供300亿净利润,是公司当前市值的1.11倍。更重要的是,这公司深耕大湾区,这么些年下来,累计巨量大湾区旧改项目(大头在广州和佛山),这部分项目,从去年开始转化为利润。旧改项目,合计土储2801万平,其中,2019~2021年可转化1247万平。这个不得了,旧改项目,这2800万平的旧改,平均售价2万/平,货值就是5600亿,当然,不可能全部自己拿到。简单计算,自己拿80%,权益70%,权益净利润率15%,那么,这部分旧改就可以提供净利润470亿,是公司当前市值的1.7倍。
         ·         预计到年底,今年结算以后,公司还有800亿已售未结,权益90%,权益净利润率11%,大概就是已售未结可以提供80亿净利润。
         ·         今年销售750亿,明年冲千亿,难,但增长个20%~25%,达到900~950亿,问题还是不大。
         ·         公司当前市值270亿,预计2019年报表净利润56亿,2020年报表净利润70亿。报表PE分别为4.8倍,3.9倍。对应前瞻利润,今年前瞻利润74亿,明年92亿,前瞻PE分别为3.6倍,2.9倍。
         时代的核心逻辑是,土储布局优秀,大湾区旧改做了很多年,正是利润释放的时候。加上估值低廉,可以给股东提供双击收益。不足是,这公司基本所有事情都是老板亲历亲为,只在湾区,还可以,但只在湾区,公司销售的天花板也就1500亿。这么多年了,公司在手土储,湾区外都不到10% (只在长沙,成都,杭州有土储),未来能不能走出湾区,不确定。好消息是,年末,公司在武汉拿了一块地,看吧,可以持续观察公司的异地扩张能力,能走出去,对股东是额外的红包。
         中国金茂。公司是好公司,但市场一直有误解。
         ·         土储布局非常好,完全契合国家的发展战略。大家一起一直对金茂的印象,就是到处抢地王,利润率堪忧。怎么说呢,2017年以前,对的。那时公司小,土储不足,为了发展,没办法,只能公开市场抢地王。但是,随着金茂城市运营战略的成熟,这事翻篇了。未来金茂,60%的土地,都会来自城市运营项目。截止2019年中期,公司确权的二级土储4900万平,大概货值9000亿,权益56%,权益货值5000亿,未来可以提供500亿以上的利润。确权的一级土储2100万平,货值近2000亿,权益74%,权益货值1400亿,这部分净利润率能达到30%以上,未来可以提供400亿以上的利润。确权的土储,合计就能提供900多亿利润了,是当前公司市值的1.4倍。更厉害的是,未确权的,来自城市运营的土地储备面积未公布,但是管理层透露未来可确认货值约为1.35万亿元,总权益保守预测为70%(实际大多项目权益更高),总权益货值为9450亿元。这部分,保守股价也能带来900亿净利润,也是当前公司市值的1.4倍。以合理的价格获取土地,对地产公司是最重要的事。金茂的城市运营战略,可以说在地产公司里独此一家,没法复制,构成了金茂的核心竞争力,确保金茂未来发展无忧。更加变态的是,城市运营圈地,对资金的压力没那么大,地都是先圈了,然后慢慢投入资金,这也是金茂搞到这么多土储,净负债率只有70%左右的原因。
         ·         市场对金茂的另一个印象,就是估值高。静态的看,确实是,金茂当前市值639亿,今年核心净利润,预计65亿,报表静态估值大概不到点10倍,比融创高42%,比时代高1倍以上。但事实上,金茂报表利润低,完全是结算低造成的。我们对比一下。到今年年报的时候,融创已售未结7600亿,今年结算3700亿,比例49%。时代已售未结800亿,今年结算400亿,比例50%。金茂已售未结2300亿,今年结算400亿,结算比例17%。从销售和结算错配的角度看,今年融创销售5600亿,结算3700亿,比例是66%。时代销售750亿,结算400亿,比例53%。金茂销售1600亿,结算400亿,比例25%。金茂想要释放利润,非常容易的,多结算一些就可以了。事实上,金茂的报表业绩,至少少显示了一半!为啥金茂不释放利润,主要两个原因,其一,中化并表金茂,公司没法突然释放利润,那会让中化的报表波动比较大,公司只能按每年25%~30%的增长节奏来。其二,金茂的房子,金茂府,大家都懂得,房子好,确实需要更长的施工时间,也造成了结算周期变慢。但这两个因素,都在向好的方向发展,金茂的混改,大家都知道的,中化现在只持股35%了,快可以出表了。金茂销售放量,2016年开始的,结算再慢,3年周期也可以了。
         展望未来的话,金茂几乎是唯一一家不需要为土地发愁的地产公司,这太幸福了。叠加金茂央企身份,融资利率低,安全,估值溢价也是非常正常的。按金茂的土储,未来3000亿销售无忧,而且可持续发展,反正我觉得,至少要对标华润置地吧,看看市值,差3,4倍呢,这就是金茂的空间。
         花样年控股。在我看来,这公司是未来的金矿。深入了解这家公司以后,我有一种发现了5块钱时代地产的感觉。具体的说
         ·         公司主要两块业务,物业开发和物业服务。物业服务,就是持有香港上市的彩生活55%股权,按当前市值30亿。公司当前总市值75亿,扣除持有的彩生活,物业开发业务市值45亿。特别需要指出的是,彩生活的估值,只有10PE,比今年港股那批闪亮的物业公司估值低的多的多。
         ·         公司今年销售大概360亿,权益80%以上,权益销售290亿以上。地产业务权益PS 0.15,是不是看起来有点低?但这根本不是重点。重点是这公司的土储,跟他的市值比,简直就是一个巨大的金矿。
         ·         公司的土储布局,按自己的说法,5大都市圈,大湾区,环渤海,成渝,华中,长三角。实际上,后两块,合计才8%,可以这么理解,公司土储,大湾区50%+,环渤海(主要是青岛)20%,成都昆明桂林20%(没有渝)。布局可以说很好。土储分两大类,旧改和非旧改。非旧改部分,1648万平,成本2396元/平,售价1.3万/平,货值2100亿,权益80%以上,权益货值1700亿,这部分,净利润率轻松10%,可以提供170亿的净利润,是当前地产业务市值的3.8倍,是当前总市值的2.3倍。旧改部分,1672万平,预计货值3526亿。其中,46%位于深圳,这是黄金呀!这些旧改,一共有39个,处在项目的不同阶段,公司预计,未来3年,有20个项目,631万平可以供地,总货值1334亿元。这部分权益80%以上,权益净利润率15%,那么,这部分可以提供的净利润就是160亿。这是什么概念呢,就是不计入公司三年以后可以供地的2200亿货值旧改,公司土储能够提供的利润,都是当前地产业务市值的7.3倍,是当前总市值的4.4倍!
         ·         5600亿货值的土储,每年销售只有350亿,这里面一定有什么问题!原因是,公司2013年严重战略误判,提出了轻资产的发展战略,重点发展物业服务业务,错失了上一轮地产开发的大发展周期。2013年公司地产销售就突破百亿,达到102亿,但后来三年基本原地踏步,到2016年销售才122亿。2017年,公司回过神来,重新拾起物业开发业务,3年时间,销售从122亿冲到了350亿,复合增长42%,也还凑合了。但是这远远不够。好在公司也认识到了这点,实控人曾宝宝小姐强势回归,总管人事,今年5月重整董事会,从碧桂园,雅居乐,中国华融挖人进入董事会任执行董事。基本就是除创始人外,把整个高层换掉了。同时,提出“稳财务,强运营,重投资”三大战略。打算大力发展物业开发业务。
         ·         实际上,今年公司干的不咋地,销售增长连20%都没到,主要原因,高层人士更迭,你懂的。发力从明年开始。但是好的方面已经开始显现,2019中报,销售和运营费用已经得到了有效控制,在上半年销售增长16%的情况下,销售和运营费用的绝对值都下降了。
         ·         公司当前的报表基本是没法看的。原因很简单,其一,销售和结算错配明显,2018年,销售302亿,结算86亿,比例28%,事实上,2016年,公司就结算84亿了,原地踏步3年;2019年,销售350亿,结算140亿,比例40%。其二,公司前管理层运营能力弱鸡。其三,公司所得税率奇高,扣除土地增值税以后,所得税率,2016年41%,2017年30%,2018年48%,2019年中报73%。本来就没多少利润,还被所得税吃掉一大口。这里面的原因,主要是公司境外融资合人民币170多亿,占有息负债的42%,这部分利息支出,包括汇兑损益,是没法税前列支的!这也是2017年所得税率看起来比较低的原因,那年人民币升值了!最后,也是最重要的,那点销售额,支撑了这么巨量的土储,光是财务费用要多少,你还指望报表能看吗?
         ·         所以,我估计,大多数地产股的投资者,连花样年看都不想看。但是,你要想想,2016年以前,恒大,甚至融创的报表,能看吗?等你能看懂报表的时候,早都涨了几倍了。我预计,公司报表真正能看,要从2020年开始,从明年开始,随着销售和结算放量,以及人民币汇率走稳,上面四个不利因素,全部得到明显改观。
         ·         最后,要想更详细的了解这公司,推荐看地产股投资传奇大神罗总的研报,在这里,网页链接。根据罗总严谨的推演,这公司,2021~2023年物业销售的前瞻业绩,分别能够达到47亿,87亿,108亿。呵呵,公司地产开发业务,当前市值42亿啊!
         花样年控股的核心投资逻辑,就是相对于市值异常夸张的土储,以及公司回归地产开发业务带来的加速销售的决心和能力。实际上,不需要公司的运营多么优秀,有这么好的原材料,一个普通的厨子,足以做出一顿丰盛的大餐了。另外,估计公司本身也意识到自己管理能力的欠缺,所以和优势房企展开了积极合作,比如旭辉和平安不动产,这会让渡一部分利润,但是能大大加快土储变现的时间。本人自从今年四季度深入了解这家公司以来,从11月底以来持续建仓,可惜这公司流动性太差,连续买了1个多月,也才买到这点仓位。反正港股是不见兔子不撒鹰,等公司真的实现预期的时候,流动性自然会来。我对这公司未来走势的预期是,随板块微弱波动,然后等某天,大家发现他的时候,短期剧烈上涨,涨几倍,也就是1个月的事。在这之前,保持跟踪,等待预期实现。
         中国平安。十年的持仓了,对中国平安,我的定义就是一张长期饭票,以及整个持仓的压仓石。近两年,保险行业在调整,也算是行业在高速发展3年以后的一个整固期。平安的表现,还是明显优于整个行业的。负债端看,新业务价值一直稳定增长,虽然这两年增速很低,但一直在引领行业的发展。资产端看,在行业里是鹤立鸡群的存在。债券投资方面,公司积极拉长久期,股权投资方面,巨量的银行股持仓,完全契合保险行业5%+稳定收益的期望,至于那一众地产公司投资以及平安不动产的运作,对⎧保险资金⎫来说,完全就是神操作。说实在的,这几家保险公司看下来,只有平安在投资,别家都在炒股。这公司,其实不是保险公司,而是一个综合金融+科技公司,从宏观上看,一直在进化,拼命在奔跑,管理层和小股东利益绑定,叠加行业天花板非常高,所以,需要做的就是,等待和观察,等着这公司不断个投资者带来惊喜,只要不是明显高估。不指望着公司能带来超高的收益,只希望能够给整个持仓提供稳定的收益来源。
         中国太保和新华保险。这两家公司的持仓,构成了今年投资收益的主要拖累,尤其是新华保险。
         中国太保,这公司不差,在行业里算是二流吧,比平安和友邦差不少,但比行业内其他公司要强。估值比去年底高一点。事实上,太保的负债端做的还不错,投资端比较保守,属于进取不足,稳健有余。给这个估值,过分了。
         新华保险,三流公司,和中国人寿差不多。这公司估值比去年底还低。公司的主要问题,是负债端实在太差劲了。每年新业务价值提供的内涵价值增量,新华保险只有8%左右,而太保寿险在15%一线,平安寿险在20%一线。虽然新华未计入分散效应的正面影响,但那个最多也就2个点影响吧。早期,康典时代,新华保险靠银保冲规模,卖低价值率保单;后来,换万峰,极端的砍掉了所有银保,重点发展健康险,方向不错,但做的太极端了,搞的代理人没法生存,民不聊生,公司上下意见都很大;现在,换李全,提出规模价值全面发展,其实就是重拾银保,效果怎么样,不知道,倒是今年下半年逆势大增员,保险代理人数从年中的38.6万,干到三季度44万,年底号称50万。公司积极备战明年开门红,其实就是主推4.05%的高利率年金险冲量,我有点担心这些保单会不会给公司造成亏损,毕竟现在利率环境,对保险公司不友好。看吧,反正持有这公司,亏钱的可能性基本没有,就看明年整个行业的微弱好转,能不能对股价形成正向刺激了。
         持有这两家公司,也就是看好保险行业的空间,同时期望明年基本面能有弱改善。能不能实现,持续观察吧。
         中国建材。简单的逻辑就是,当前真实利润200亿,市值600亿,3PE,即使估值修复到6PE,也有翻翻空间。还是那个问题,为啥估值能修复?原因是这个公司前些年一直在做行业整合,巨额资本开支,巨额负债,利润出不来。未来随着商誉减值降低和利息支出降低,利润逐步释放,所以估值修复。至于业绩增长,当前看骨料,能增长多少,继续观察吧。这公司个人研究不深,属于抄作业,明年需要仔细看看。
         枫叶教育。感觉这公司未来还能维持15%左右的增长,不知道为啥股价连跌两年,没错,今年都是跌的。是不是市场悲观过头了?当前也就12PE,这行业,不是普遍20PE起吗?不太懂,教育行业,明年重点研究对象。
         持仓分析就是这样了。明年呢?从整个市场看,A股不便宜,虽然还是3000点,事实上,银行地产拉低了整个大盘的估值,至于其他板块,真的挺贵,且不说白酒普遍30PE左右,就连投资逻辑已经被颠覆的医药板块,都在35PE左右,我觉得挺搞笑的,至于那一票小盘股,今年竟然都涨得不错,连ST股年底都有涨停潮,大A,整体没有投资价值,还是一个赌场。港股呢,10倍左右的PE,在我的认知里算是很便宜了,但近10年,市场一直就这个鸟样,可以说,国企指数,10年不涨了,明年估值会提升吗?不知道。
         总体上,展望2020的话,我觉得可以直接把2017年底的投资展望抄过来了。当时是这么写的“<i>展望明年的投资,如果一定要定一个总体基调的话,我觉得应该是谨慎乐观。考虑到持仓标的明年的增长,应该说,这还是一个可以战略持股的位置。宏观上,明年的整体策略就非常简单,就是集中配置港股的优质公司,任尔东西南北风,咬定青山不放松</i>”。说谨慎,两个原因,其一,跟往年一样,最大的忌惮,就是美股那颗巨,不知道怎么收场,但愿不会带崩港股。其二,今年貌似整个市场的参与者都在挣钱,包括一些新的参与者,收益率都不低,这不是一个好现象,除非能引发全面牛市,吸引更多资金入场,否则,还是一地鸡毛。说乐观,看看持仓公司这低的可怜的估值,以及还不错的基本面,真要跌的话,也就忍了。如果2018年再来一次怎么办?呵呵,那2021就又是一个美好的年份了!
         
         
         #2019投资总结#
          
         
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百花齐放 2016-01-10 23:32:08发布主贴
【摘要】#2015年投资调查#2015年我的整体投资收益:40%,在过去一年里,没用过融资杠杆,在特  力A盈利最多长江投资亏损最大
       [淘股吧]
       过去一年,我最想感谢淘股吧@幽兰行天下 @湖南人 @柏拉爱空 网友给我的帮助,感谢
       展望2016股市,我是平衡市,我最看好的股票: 603555300045002189
       
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pdsgp 2009-04-28 08:34:12发布主贴
“猪流感”主题
【摘要】“猪流感”主题投资个股一览表
       [淘股吧]
        时间:2009年04月28日 07:54:59 中财网  
         股票名称 股票代码 市场潜力 
         金宇集团(600201):开发的牛口蹄疫O型、亚洲I型双价基因工程疫苗的研究也取得实质性进展,猪O型口蹄疫基因工程疫苗实现了一次免疫就能达到满意的效果,突破了免疫原性的难题。 
         中牧股份(600195):国内动物疫苗行业的龙头,所生产的畜禽疫苗市场销售量占全国30%以上的份额,畜用疫苗和特种疫苗的国内市场占有率更是在40%以上,居全国第一。 
         普洛股份(000739) 
         东北制药(000597) 
         上海医药(600849):控股股东上药集团已于2005年12月被罗氏授权成为该产品国内生产企业,权生产"中国版"的"达菲"仿制药。 
         天坛生物(600161) 
         华兰生物(002007) 
         海王生物(000078) 
         两 面 针 600249 :在融水县建立南药药材种植基地,力争成为全国有影响力的中药材GAP种植基地和国内最大的南方天然香料基地。其大面积种植的八角,为制造达菲的中间体莽草酸的主要原料。 
         莱茵生物(002166):莱茵生物的业务包括从八角中提取制造"达菲"的原料--莽草酸。 
         联环药业(600513):已有禽流感灭活疫苗、鸡新城疫低毒力活疫苗等六个疫苗产品获得农业部兽药生产批文并投入生产,其中公司与扬州大学等组建的扬州威克生物工程有限公司(公司占32.9%)主要生产禽流感灭活疫苗。 
         钱江生化(600796):井冈霉素系列产品在国内的市场占有率达到50%以上,赤霉素系列产品产量世界居前,出口量约占国内同类产品出口量的一半以上。 
         .深.圳.商.报
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czw3388 2014-02-20 09:18:58发布主贴
保险概念---保监会:险比例提至三成
【摘要】参股保险上市公司一览:
       [淘股吧]
       
         西水股份:2012年4月,公司参与天安保险增资(19.55亿元)扩股,持股20%为第一大股东
       
         粤电力 阳光财险20%
       
         首钢股份生命人寿保险有限公司13.25%
       
         中色股份民生人寿保险13.25%
       
         易食股份永安财产保险股份有限公司6.45%
       
         悦达投资华泰保险股份有限公司0.75%,1000万元
       
         新华制药太平洋保险公司0.25%
       
         天山股份东方人寿保险有限公司6.25%
       
         号百控股大众保险股份有限公司6.07%
       
         东方集团新华人寿保险股份有限公司8.024%
       
         宏图高科恒泰保险经纪公司100万
       
         陆家嘴大众保险7.14%
       
         锦州港新华人寿10500万元,3500万股,占总股本的7%
       
         大众公用大众保险股份有限公司9.52%股权,出资4352万元,
       
         香溢融通子公司浙江香溢网络运营有限公司组建浙江香溢保险经纪有限公司。
       
         江苏舜天投资1.6亿元参股江苏紫金财险,占股16%,是该公司第二大股东。
       
         江苏国泰投资4000万元参股江苏紫金财险,投资5000万元参股金石保险公司。
       
         金陵饭店投资3000万元参股江苏紫金财险。
       
         天茂集团投资2亿元参股国华人寿保险公司,投资1.9亿元参股天平汽车保险公司
       
         宁波联合以现金出资9000万元,认购占中安财险(筹)总股本16.82%股权,参与发起设立该公司。
       
         江苏开元 将出资参与投资筹建中安财险。
       
         闽东电力将出资参与投资筹建中安财险。
       
         西水股份 投资7.48亿元参股天安保险,并拟增资2.3亿元购天安保险股权。
       
         津滨发展投资2000万元参股恒安人寿,持有津滨保险经纪公司20%股权和金融期货经纪公司10%股权。
       
         中水渔业投资1.1亿元持有华农财产保险股份有限公司22%股权。
       
         宏图高科 投资100万元参股恒泰保险经纪公司。
       
         乐凯胶片投资1000万元参股华泰保险经纪公司。
       
         中体产业投资200万元参股中体保险经纪公司。
       
         大众交通投资9144万元参股大众保险公司。
       
         中牧股份投资4200万元持有华农财产保险股份有限公司8.4%股权。
       
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