股市趋势理论系列课程

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向大侠 2016-03-12 21:36:36发布主贴
向大侠剑教你看(一):如何划
【摘要】向大侠论剑教你看趋势系列(一):如何划趋势图
       [淘股吧]
       
        
       
       大家是否经常会看到“大趋势未改变”、“趋势坏掉了”、“唯趋势才是你的朋友”之类的言语,那么什么是趋势?如何确定现在的趋势?认真阅读完本文,至少能够解决几个你最急迫的问题:
       
       1.股灾1.0、2.0、3.0是如何逃掉的?
       
       2.目前市场是反转了么?
       
       3.个股如何波段操作?
       
       点击右上角加关注,且看本大侠为你娓娓道来。
       
       
       
       一、什么是趋势
       
       简单的说,股价一段时间内运行的方向,大体是上涨还是下跌,就是股票运动的趋势。
       
       股市里,任何趋势一旦建立,除非出现“意外”,股价将沿着当前趋势前进。这也是为什么在牛市里,你所做的决定90%都是正确的,而熊市里,90%都是错误的原因。顺势者昌,逆势者亡,认准趋势,方能游刃有余。
       
       二、如何画趋势线
       
       为了更好的辨认趋势,我们需要用到辅助工具,趋势线及趋势通道。
       
       各位打开交易软件,找到工具,选择划线工具,里面轻松可以找到画各类射线、平行线的工具,如下图:
       
        
       
       
       选择一段时间内股价的最低点为起点,另外一个次低点为支撑,两点一线就是我们的上升趋势线。
       
       
       

       
       同样的,选取一段时间内的最高点为起点,另外一个次高点为支撑,连线就是下降趋势线。
       
       
       

       
       
       我们会发现,一定时间外,有部分走势不在我们所化趋势线范围内,这个时候就要进行调整,重新选择次低点或次高点,形成新的趋势线。
       
       
       

       
       
       趋势线表面了股价运行的方向,而为了更好的衡量股价运行的空间,我们会用到趋势通道。在趋势线的基础上,过股价运行期间的最高点或最低点做一条与趋势线相平行的线就构成了上升趋势通道或下跌趋势通道。
       
       
       

       
       
       这是大盘2015年2月至2015年5月期间的上升趋势通道,大家是否发现一个有意思的现象,之后的股价运行(蓝色区域内)全部是沿着上升趋势通道的。股价触碰到趋势通道的次数越多,这条趋势通道越有效。后面内容会讲到怎么用它逃顶、做波段。敬请期待!!
       
         
       
       向大侠论剑教你看趋势系列文章会持续更新,接下来将教大家如何挑顶和抄底、做波段!!
       
       
       
       
       
       作者介绍:
       
       师出名门,多年A股实战经验,强调基本面为主,技术面为辅,擅长题材挖掘和事先潜伏,快剑出鞘,一刀了断!
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深圳推手 2018-06-30 08:14:13发布主贴
解读之价格与时间关(2)
【摘要】解读趋势理论之价格与时间关系(2)
       [淘股吧]
       
       上证指数目前在下破3000点后,相对于2638点以来的反弹高点3587点这段升幅,截至本周五,已经回撤到了84.8%的下方。如果说2638点至3587点的上涨是主要趋势,那么3587点回调至2782点,是次级折返走势还是新的主要趋势呢?我觉得掌握了趋势理论就能很好的研判,再根据趋势中运行的时间做好拐点的确认并把握市场的机会。本期,继续上期观点再谈。
       
       五、再谈中期趋势
       中期趋势有三大特点,即:1、中期趋势的变化,有助于识别主要趋势的转折点;2、根据中期趋势的买入或卖出信号,进行交易的次数少于短期趋势,因而交易费用较低; 3、中期趋势每年反转多次,如果准确把握,可以迅速获得相对高的资本收益。
       回到文章开头,我们再来分析上证指数,请看图。
        
 
       没错,上图清晰的体现波浪理论的几种划分方法,当引进趋势理论之后,在主要趋势的研判中,你会发现,5178点下跌至2638点,已经属于回吐达到76.3%超过66%的最大回撤幅度了,因此是新的主要趋势出现,而非前一波上升趋势的次级折返走势,那么2638点以来的反弹,均应该以逢高减持的策略为主,而非主动性的做多。否则,做多习惯形成,将陷入3587点阶段时无法警惕的风险,从而导致无法回避3587点以后的下跌,最终将2638-3587点以来的利润全部回吐后,还陷入亏损中。
       
       2638点之后,至今应属于5178点以来的下降趋势(主要趋势),那么2638-3587点为次级折返走势的中期趋势,而3587点至今的下跌属于延续主要趋势,只是本次调整达到84.8%,属于对于2638点反弹趋势的转折,因此这次回调可能要下破2638点。从趋势判断,A?B?C?波属于大A??浪中的三波调整浪。那么后期如何呢?这就需要讲到循环了。
       
       六、中期循环
       循环,则与时间有关系了,中期循环,则属于趋势中的一种变量时间关系。一个中期循环由一个主要中期走势和一个折返走势构成,其长度为一个中期趋势的低点到另一个中期趋势的低点。
       
       一个主要趋势通常由5个中期趋势构成,3个与主要趋势方向相同,2个与之相反。这在上面分析大盘指数时我们已经提到了。中期价格走势分为两种:第一种与主要趋势方向一致,称为主要中期价格走势,第二种类型就是次级折返走势(时间4周-3个月不等,正常的回档幅度为前一个主要中期走势的1/3-2/3),但有时候相对于主要趋势不一定下跌或者上涨,而呈现一种窄幅震荡。
       
       注意:通常情况下,主要中期走势的幅度越大,则随后的次级折返走势幅度越小,反之亦然。
        
 
       
       对照上证指数的周线图。我们可以发现,在接下来的市场走势中,我们需要将目前的调整调整走势恢复到主要下降趋势中分析,也就是5178点以来的下跌浪中,按照次级折返走势的划分方法,则属于下跌趋势的延续,意味着2638点被打破的概率极大。若然,创新低后的走势,回吐幅度超过80%后,存在另外一种极端:1、仿照2638点1849点被打破;2、下破2638点后随时迎来反击。第一种极端走势出现的概率极低,除非中国出现重大变故。第二种走势则存在这种可能,一旦出现,则趋势转入新的循环周期,只是目前无法判断下破2638点后价格指数停留的时间有多长,这种反击的确认需要到那个时间点。这与前一波牛市启动点1849点极为相似,在出现1849点之前,沪指经历了多次的反复,直到钱荒的驱动型事件导致打破新低后,否极泰来!这次呢?是否打破2638点后否极泰来?出现新的循环周期?
       
       
       七、趋势与价格
       趋势走势出现价格关系,价格形态产生于趋势基础之上,之前我们所讲的所有价格形态均属于此。同时,价格形态也反作用于趋势,有助于相对准确研判趋势,尤其是主要趋势的研判。譬如价格形态的主要底部形态和底部形态组合等,研判的则是价格反转形态。初级所讲过多,在此不再重复阐述。
       
       
       八、趋势与时间关系
       趋势研究离不开时间,三种主要趋势的研判均与时间有较大关系,价格形态的演变也与时间周期密切相关,这里面衍生的时间周期理论结合国学传统的易经,也将会有意想不到的收获。当然,时间周期需要结合经济周期理论。没有永恒的上涨,也没有无休止的下跌,在当前商品经济时代,我们更容易接受的是经济复苏、增长、扩张、萧条、衰退,而股市的波动规律也与之相符。眼下,国内似乎在重视同行中的周金波的康波周期,这个周期也就是经济规律的变化,认为这次衰退期将持续到2019年下半年,若然,股市可能也要随着调整到那个阶段,目前看指数的波动若能在短期内打破2638点则似乎也不支持这一点;若短期内不破2638点,后市仍旧存在被打破的可能,则时间可能被延长,康波周期说则有可能被证实。
       
       附:
       重点研究方向:美国、日本、香港
       我们习惯于研究成熟且发达的资本市场体系当属美国,而美国爆发的经济危机以及应对措施,具有罕见的历史研究意义;此外,日本二战后的崛起到今天持续性的衰退,其历史原因和现实本质原因在哪?其外向型经济的成功之处与宏观调控的失误原因是我们吸取的经验和教训之所在。与我们密切相关的当属香港,香港经济与开放后的中国经济的相似之处,以及人文,我们从中悟出些什么?
       
       A、美国的经济周期
       1、1960-1970年:20世纪60年代后,出生率高涨,婴儿潮的成长、教育、和培训费用昂贵,出现通胀,刺激经济发展。
       2、1980-2008年:科技全面发展+消费力上升浪潮;婴儿潮全面加入劳动大军,高科技推动生产力飞跃发展,消费力提升,但在末端也由于消费力的原因出现下行拐点。(人的生命周期中的48岁)
       3、2009-2020年:进入生命周期中的淘汰期。科技运用成熟和饱和,资产价格泡沫破灭,“婴儿潮”人群进入退休年龄,消费力处于下降轨道,大幅下跌的资产价格已经在在2008-2011年出现。
       
       B、对本次经济周期之展望
       1、泡沫破灭期:商业银行系统遭到重创,持续3-5年(如美国1930-1933,日本1990-1992,以及本次的2008-2011)
       2、经济反弹期:政府大力救市,投资回暖,经济学家唱好,持续3-5年(如美国1932-1937,日本1992-1996,和本次的2012-2017)
       3、萧条扫尾期:人潮的生成力和消费力持续衰弱,持续3-5年(如美国的1937-1942,日本1997-2003,和本次的2017-2020)。
       
       如此看来,我们也要做好未来2-3年相对较难的准备。我认为趋势决定价格和时间,价格与时间的变化有助于研判趋势。若本次全球萧条、衰退扫尾期延续至2020年,则属于80年一遇的奇景,我们有幸遇到,尽管我们束手无策,但我们现在仍处风险的爆发点,我们有幸一起经历,谦虚谨慎,是我们要时常告诫自己的。
       
       ·免责声明·
       视频及文字、图片分析内容仅供交流参考,不作为投资依据,据此入市风险自担。未经许可,不得转载.
       @股天乐
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zhiyunli 2014-02-27 14:42:00发布主贴
跟随概略
【摘要】1,基本的趋势类型:上涨、下跌、盘整。
       [淘股吧]
       
       2,趋势所处的级别:趋势可能存在于任何周期(如日线、1分钟、5分钟、7分钟等)级别,不同观察范围内趋势所处的级别不同。
       
       3,趋势的有效范围:对于多空博弈充分的标的基本都试用,如指数、股价、期指以及商品期货(多数趋势性较差,因为受到隔夜外盘或消息面影响较大而常出现跳空现象);
       
       4,趋势的指示:短期趋势用5周期+10周期均线指示,中期趋势用60周期均线指示;
       4.1 上涨:5周期均线运行在10周期均线之上超过5个周期(5为经验数据,非绝对);
       4.2 下跌:5周期均线运行在10周期均线之下超过5个周期(5为经验数据,非绝对);
       4.3 盘整:5周期均线上下穿越10周期均线,形成缠绕走势;
       
       5,趋势的嵌套:趋势本身是自然嵌套的,即某个级别的趋势可被分解为更小级别趋势的复合,反之,该级别的趋势可嵌套于更大级别的趋势中;
       
       6,趋势线
       6.1 定义:在观察范围内,对价格反弹形成阻挡和/或对价格回调形成支撑的某周期均线;
       6.2 特性:趋势线对价格运行具有双向作用特性,即前期对价格回调形成支撑,则随后再次回调时,趋势线还具有潜在的支撑作用,反之,前期对价格反弹形成阻挡,则随后再次反弹时,趋势线还具有潜在的阻挡作用;
       6.3 转化:趋势线对价格运行的阻挡或支撑作用可互相转化,如前期对价格回调形成支撑的趋势线一旦被有效下破,则会对价格的反弹形成阻挡,即上涨趋势线(指示中期上涨趋势)转化为下跌趋势线(指示中期下跌趋势);
       6.4 强度:在观察范围内对价格运行的低点支撑和对价格高点阻挡作用次数越多,该趋势线的强度越大(即对后续价格运行的潜在支撑或阻挡作用越强);
       6.5 常规周期:对多数标的、在多数时间,60周期均线可作为价格运行的中期趋势线(通过切换观察周期的级别,一般都可找到某个周期级别,在该级别上60周期均线对价格中期运行的走势匹配较好);
       6.6 如何确定周期级别:在观察的范围内,先找到所有的阶段低点和高点,然后切换周期级别,直至60周期均线与该范围内的所有高低点匹配较好,该周期级别即为中期趋势存在的级别;
       
       7,趋势的升级和降级:在不同的观察范围内,中期趋势可存在于不同周期级别;随着中期趋势的演变,中期趋势所处的周期级别会升级或降级,升级以有效上破趋势线为准、降级以有效下破趋势线为准,如处于下跌趋势的价格,在中期趋势所处的周期级别上趋势线被有效上破后,则该级别上的下跌趋势被扭转(进入盘整或上涨,具体看短期趋势演变),随着价格继续上涨,会出现新的高点,对于新的高点,可能需要有更高级别的趋势线去指示。通俗的理解,日线级别的上涨肯定是现有5分钟级别的上涨,反之,5分钟级别的上涨可能是日线级别上涨的信号(小级别趋势扭转不能构成大级别趋势扭转的充分条件);
       
       8,短期趋势转变的一般过程
       以上涨趋势为例,短期趋势转变一般需经历如下四个步骤:
       第一步 收盘价下破5周期均线;
       第二步 收盘价下破10周期均线;
       第三步 5周期均线下穿10周期均线形成死叉;
       第四步 价格反弹受阻于10周期均线(或更短的5周期均线)并收盘价创死叉以来新低;
       
       对于一段已经形成的上涨趋势而言,为了扭转趋势的逆转,在上述的每个转折点上都可能产生激烈的多空争夺,争夺的目的是为了延续原有的趋势,但是为了争夺取胜,多方(上涨趋势的制造者)在客观上需要快速释放很大的做多动能,否则不足以扭转趋势的潜在逆转,因此在这些趋势转折点上很容易产生正向的趋势加强作用,从而使得原有的上涨趋势得以延续。当然,如果多方无法快速释放做多动能或者空方力量更强大,则上涨趋势会一级级被逆转。
       
       9,趋势跟随理论的实践意义
       9.1 分析、预测大盘指数:
       2014-02-26 创指的趋势存在于10分钟级别,在该级别上,60走起均线对上一次的下跌趋势扭转具有较好的匹配,接下去创指继续反弹的话,该级别上的60周期均线对反弹会有潜在的强阻挡作用:
       

       
       2014-02-27 上午10:40的周期,创指反弹到10分钟级别的60周期均线处,先出现滞涨现象,随后掉头向下,趋势线的阻挡作用很明显:
       

       
       2014-02-26 沪指趋势存在于7分钟级别,近期的两次反弹高点都明显受阻于该级别的趋势线,截止到当日收盘时,指数反弹已经逼近趋势线且暂未出现滞涨现象,因此次日能继续反弹向上突破趋势线的话,则该级别的中期趋势会被扭转,否则会继续下跌:
       

       
       2014-02-27 沪指开盘后勉强向上突破趋势线,10:12周期的K线形成微弱的回踩,随后的连续上涨创突破以来新高确认了突破的有效,但是刚被上破的趋势线,随着指数的运行,可能又被下破而形成盘整趋势(或者趋势降级),因此小级别的趋势分析一般不能预测过长时间的大级别的走势:
       

       
       9.2 分析、预测股价走势:
       对于多数个股而言,在单日或几日范围内,5分钟级别是最常见的中期趋势存在级别,因此一般可先在该级别上观察趋势线和短期高低点的匹配情况以确认是否成立。
       
       2014-02- 20 钢研高纳,在5分钟级别上股价回踩趋势线止跌回升,但是午盘下破趋势线后随即反弹而受阻于趋势线,上涨趋势线转变成下跌趋势线,趋势被快速扭转,以致随后快速下跌:
       
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吴江明明 2009-07-25 14:12:10发布主贴
场先生,,波浪和我
【摘要】市场先生,趋势理论,波浪理论和我,这几个家伙中,市场无疑是最强大的,市场把其他几个菜鸟都曾经打的鼻青脸肿。
       
       多年以前,我看天气买股的时候,经常冷不丁被市场先生猛揍一顿。
       多年以后,我学习了趋势理论,市场先生揍我的时候,好像比较困难了,而尔我也可以揍他一顿。
       再后来,我又研究了波浪理论,这个时候开始,在我的地盘,我的节奏下,我揍市场先生,我一不小心跑市场先生的地盘下,我又会挨揍。
       现在,我终于把趋势理论和波浪理论两个大兄弟团结在我的身边,我可以随时把市场先生打的满地找牙了。
       
       三个臭皮匠,顶个诸葛亮,古人诚不欺我也!!!
       
       TNND,真爽!
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龙刀 2013-10-08 22:55:07发布主贴
的基本要点
【摘要】   根据趋势理论,股票价格运动有三种趋势,其中最主要的是股票的基本趋势,即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上,股价总升(降)的幅度超过50%。对投资者来说,基本趋势持续上升就形成了多头市场,持续下降就形成了空头市场。
       [淘股吧]
           股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反,并对其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等,其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势,反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
           在三种趋势中,长期投资者最关心的是股价的基本趋势,其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票,而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势,只有国家部门才有可能进行有限的调节。
           基本趋势
       
    即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中,只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高,那么,主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地,当每一个中级下跌将价位带至更低的水准,而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点,主要趋势是下跌的,这称之为空头市场。通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标,其做法是在多头市场中尽早买进股票,只要他可以确定多头市场已经开始发动了,一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动,他们是不会去理会的。当然,对于那些作经常性交易的人来说,次级变动是非常重要的机会。
           (1)多头市场,也称之为主要上升趋势。它可以分为三个阶段,第一个阶段是进货期。在这个阶段中,一些有远见的投资人觉察到虽然目前是处于不景气的阶段,但却即将会有所转变。因此,买进那些没有信心,不顾血本抛售的股票,然后,在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格。事实上,此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以至于完全离开了股票市场。此时,交易数量是适度的。但是在弹升时短期变动便开始增大了。第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量,此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段,使用技术性分析的交易通常能够获得最大的利润。最后,第三个阶段出现了。此时,整个交易沸腾了。人们聚集在交易所,交易的结果经常出现在的报纸的"第一版",增资迅速在进行中,在这个阶段,朋友间常谈论的是"你看买什么好?"大家忘记了市场景气已经持续了很久,股价已经上升了很长一段时间,而目前正达到更恰当地说"真是卖出的好机会"的时候了。在这个阶段的最后部分,随着投机气氛的高涨,成交量持续地上升。"冷门股"交易逐渐频繁,没有投资价值的低价股的股价急速地上升。但是,却有越来越多的优良股票,投资人拒绝跟进。
           (2)空头市场,也称为主要下跌趋势,也分为三个阶段。第一阶段是"出货"期。它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段,有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点,而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高。虽然在弹升时有逐渐减少的倾向,此时,大众仍热衷于交易,但是,开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。第二个阶段是恐慌时期,想要买进的人开始退缩的,而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度,此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后,通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。接着,第三阶段来临了。它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时,下跌趋势并没有加速。"没有投资价值的低价股"可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌,因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上,空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了,在股价上已经实现了。通常,在坏消息完全出尽之前,空头市场已经过去了。     次级趋势
       
    它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情,干扰了主要趋势。在多头市场里,它是中级的下跌或"调整"行情;在空头市场里,它是中级的上升或反弹行情。通常,在多头市场里,它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。属于调整行情可能是回落不少于10点,下多于20点。然而,需要注意的是:三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先主要涨幅的50%:这种回落达不到三分之一者很少,同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。因此,我们有两项判断一个次级趋势的标准,任何和主要趋势相反方向的行情,通常情况下至少持续三个星期左右;回落主要趋势涨升的1/3,然而,除了这个标准外,次级趋势通常是混淆不清的。它的确认,对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定,始终是理论描述中的一个难题。
           短期变动
           它们是短暂的波动。很少超过三个星期,通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义,但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常,不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中,短期变动都是唯一可以被"操纵"的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。
           上述股票市场波动的三种趋势,与海浪的波动极其相似。在股票市场里,主要趋势就像海潮的每一次涨(落)的整个过程。其中,多头市场好比涨潮,一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸,直到最后到达标示的最高点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间,每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少,尽而使水位逐渐升高。在退潮期间,每个接下来的波浪比先前的更低,后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋势。同样,海水的表面被微波涟漪所覆盖,这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐,波浪,涟漪代表着市场的主要趋势,次级趋势,短期变动。
       
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乐投教育 2019-03-04 10:21:35发布主贴
乐投教育小堂:切线基础之线(第03期)
【摘要】切线是按一定方法和原则,在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线,然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势,为我们的操作行为提供参考。这些直线就叫切线。
       [淘股吧]
       切线的画法最为重要,画得好坏直接影响预测的结果。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。
       证券市场有顺应潮流的问题。“顺势而为,不逆势而动”,已经成为投资者共识
       一
       趋势线
       (一)趋势线概述
       1、趋势
       趋势是指股票价格的波动方向。若确定了一段上升或下降的趋势,则股价的波动必然朝着这个方向运动。上升的行情中,虽然也时有下降,但不影响上升的大方向;同样,下降行情中也可能上升,但不断出现的新低使下降趋势不变。
       一般说来,市场变动不是朝一个方向直来直去,中间肯定要有曲折,从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线,每个折点处就形成一个峰或谷。由这些峰和谷的相对高度,我们可以看出趋势的方向。
       技术分析的三大假设中的第二条明确说明价格的变化是有趋势的,没有特别的理由,价格将沿着这个趋势继续运动。这一点就说明趋势这个概念在技术分析中的重要地位。
       2、趋势线
       股价变动有一定的趋势,在长期上涨或下跌的趋势中,会有短暂的盘旋或调整,投资者应把握长期趋势,不为暂时的回调和反弹所迷惑、
       同时,也应及时把握大势的反转。切线理论就是帮助投资者识别大势变动方向的较为实用的方法。
       由于证券价格变化的趋势是有方向的,因而可以用直线将这种趋势表示出来,这样的直线称为趋势线。反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线;反映价格向下波动发展的趋势线则称为下降趋势线。
       由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势及短期趋势三种。因此,描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中期趋势线与短期趋势线三种。
       由于价格波动经常变化,可能由升转跌,也可能由跌转升,甚至在上升或下跌途中转换方向。反映价格变动的趋势线不可能一成不变,而是要随着价格波动的实际情况进行调整。
       换句话说,价格不论是上升还是下跌,在任一发展方向上的趋势线都不是只有一条,而是若干条。不同的趋势线反映了不同时期价格波动的实际走向,研究这些趋势线的变化方向和变化特征,就能把握住价格波动的方向和特征。
       (二)趋势线画法
       连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线;在下降趋势中,将两个高点连成一条直线,就得到下降趋势线。
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       由上图3-23可看出,上升趋势线起支撑作用,是支撑线的一种;下降趋势线起压力作用,是压力线的一种。
       虽然我们很容易画出趋势线,但这并不意味着趋势线已经被我们掌握了。画出一条直线后,有很多问题需要解答,最关键的问题是正确确定趋势线的高点或低点。
       然而,正确判断趋势线的高点或低点并不是一件十分简单的事情,它需要对过去价格波动的形态进行分析研究。根据两点决定一条直线的基本原理,画任何趋势线必然选择两个有决定意义的高点或低点。
       一般来说,上升趋势线的两个低点,应是两个反转低点,即下跌至某一低点开始回升,再下跌没有跌破前一低点又开始上升,则这两个低点就是两个反转低点。同理,决定下跌趋势线也需要两个反转高点,即上升至某一高点后开始下跌,回升未达前一高点又开始回跌,则这两个高点就是反转高点。
       在若干条上升趋势线和下跌趋势线中,最重要的是原始上升趋势线或原始下跌趋势线。它决定了价格波动的基本发展趋势,有着极其重要的意义。
       原始趋势的最低点是由下跌行情转为上升行情之最低点,至少在1年中此价位没有再出现,例如1999年12月29日沪市的1341点。原始趋势的最高点是上升行情转为下跌行情之最高点,同样至少在1年中此价位没有再出现,例如2001年6月14日沪市的2245点。
       (三)趋势的类型
       按道氏理论的分类,趋势分为三个类型:
       1.主要趋势
       主要趋势是趋势的主要方向,是股票投资者极力要弄清楚的。了解了主要趋势才能顺势而为。
       主要趋势是股价波动的大方向,一般持续的时间比较长(这是技术分析第二大假设所决定的)。如下图3-15所示:
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-15
       2.次要趋势
       次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。由于趋势不会是直来直去的,总有个局部的调整和回撤,次要趋势完成的正是这一使命。如下图3-16所示:
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-16
       3.短暂趋势
       短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。如下图3-17所示:
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-17
       这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小。主要趋势持续时间最长,波动幅度最大;次要趋势次之;短期趋势持续时间最短,波动幅度最小。
       二
       轨道线
       轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后,通过第一个峰和谷可以画出这条趋势线的平行线,这条平行线就是轨道线,如下图3-28中的虚线。
       
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       图3-28
       
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       图3-29
       如上图3-29所示,上升趋势的轨道线,下轨线被有效突破是反转下跌信号。
       
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       图3-30
       如上图3-30所示,下降趋势的轨道线,上轨线被有效突破是反转上升信号。
       两条平行线组成的一个轨道,就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围
       一个轨道一旦得到确认,那么价格将在这个通道里变动。对上面或下面的直线的突破将意味着行情有一个大的变化。
       与突破趋势线不同,对轨道线的突破并不是趋势反转的开始,而是趋势加速的开始,即原来的趋势线的斜率将会增加,趋势线的方向将会更加陡峭(见下图3-31)。
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-32
       如上图3-32所示,上升趋势的轨道线,上轨线被有效突破是价格加速上升的特征
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-33
       如上图3-33所示下降趋势的轨道线,下轨线被有效突破是价格急跌的前兆。
       轨道线也有一个被确认的问题。一般而言,轨道线被触及的次数越多,延续的时间越长,其被认可的程度和重要性越高。
       轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及轨道线,离得很远就开始掉头,这往往是趋势将要改变的信号。这说明,市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的趋势了。
       轨道线和趋势线是相互合作的一对。很显然,先有趋势线,后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在,而轨道线则不能单独存在。
       三
       支撑线和压力线
       (一)支撑线和压力线
       支撑线又称为抵线,是指当股价下跌到某个价位附近时,会出现买方增加、卖方减少的情况,从而使股价停止下跌,甚至有可能回升。
       支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线,是指当股价上涨到某价位附近时,会出现卖方增加、买方减少的情况,股价会停止上涨,甚至回落。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。
       在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力,主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。当股价下跌到投资者(特别是机构投资者)的持仓成本价位附近,或股价从较高的价位下跌一定程度(如50%),或股价下跌到过去的最低价位区域时,都会导致买方大量增加买盘,使股价在该价位站稳,从而对股价形成支撑。
       当股价上升到某一历史成交密集区,或当股价从较低的价位上升一定程度,或上升到过去的最高价位区域时,会导致大量解套盘和获利盘的抛出,从而对股价的进一步上升形成压力。
       (二)支撑线和压力线的作用
       支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。我们知道股价的变动是有趋势的,要维持这种趋势,保持原来的变动方向,就必须冲破阻止其继续向前的障碍。
       比如说,要维持下跌行情,就必须突破支撑线的阻力和干扰,创造出新的低点;要维持上升行情,就必须突破上升压力线的阻力和干扰,创造出新的高点。由此可见,支撑线和压力线有被突破的可能,它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向,只不过是暂时停顿而已(见下图3-18)。
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       同时,支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。当一个趋势终结了,它就不可能创出新的低价或新的高价,这时的支撑线和压力线就显得异常重要。
       在上升趋势中,如果下一次未创新高,即未突破压力线,这个上升趋势就已经处在很关键的位置了。如果往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线,这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着这一轮上升趋势已经结束,下一步的走向是下跌。
       同样,在下降趋势中,如果下一次未创新低,即未突破支撑线,这个下降趋势就已经处于很关键的位置。
       如果下一步股价向上突破了这次下降趋势的压力线,这就发出了这个下降趋势将要结束的强烈信号,股价的下一步将是上升的趋势(见下图3-19所示)。
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       (三)支撑线和压力线的相互转化
       支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之所以能相互转化,很大程度上是心理因素方面的影响,这也是支撑线和压力线理论上的依据。
       证券市场中主要有三种投资者:多头、空头和旁观者。旁观者又可分为持股者和持币者。假设股价在一个区域停留了一段时间后突破压力区域开始向上移动,在此区域买入股票的多头们肯定认为自己对了,并对自己没有多买入些股票而感到后悔。
       在该区域卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了,他们希望股价再跌回他们卖出的区域时,将他们原来卖出的股票补回来。
       而旁观者中的持股者的心情和多头相似,持币者的心情同空头相似。无论哪一种投资者,都有买入股票成为多头的愿望。这样,原来的压力线就转化为支撑线。
       正是由于投资者决定要在下一个买入的时机买入,所以股价稍一回落就会受到大家的关心,他们会或早或晚地进入股市买入股票,这就使价格根本还未下降到原来的位置,新的买进大军自然又会把价格推上去,使该区域成为支撑区。
       在该支撑区发生的交易越多,就说明很多的投资者在这个支撑区有切身利益,这个支撑区就越重要。以上的分析过程对于压力线也同样适用,只不过结论正好相反。
       可见,一条支撑线如果被跌破,那么这一支撑线将成为压力线;同理,一条压力线被突破,这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的,而是可以改变的,条件是它被有效的、足够强大的股价变动突破(见下图3-20所示)。
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-20
       (四)支撑线和压力线的确认和修正
       每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的,主要是根据股价变动所画出的图表。
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-21
       上图3-21所示重要的压力线被突破,这个位置支撑就会很强
       
       [img]https://image.taoguba.com.cn[/img]
       图3-22
       如上图3-22所示,在下降趋势中支撑线被跌破后,对于价格的压制力量会很大。
       四
       应用切线理论应注意的问题
       切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线,这些直线有很重要的作用。但是,支撑线、压力线有被突破的可能,它们的价位只是一种参考,不能把它们当成万能的工具。
       
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hhking 2009-12-06 21:15:42发布主贴
学习之鬼变脸
【摘要】一、鬼变脸的计算方法
       [淘股吧]
       无论指数还是个股,它们各自当天的多空敏感位,都可以自己在开盘前就准确预算好(答案唯一),计算规则如下:如果昨天宝塔线是红的,以“昨顶端”为“今开端”,以“昨底端”为“今敏感”;如果昨天宝塔线是绿的,以“昨底端”为“今开端”,以“昨顶端”为“今敏感”;如果昨天宝塔线是变色的,则以“昨敏感”为“今敏感”,以强化宝塔线的“隔日纠错功能”。 
       
         如果要用最简单的话,把完全不懂宝塔线的人领进门,可以这样说:今天收盘低于昨天收盘与前天收盘之较低者,宝塔线翻绿;今天收盘高于昨天收盘与前天收盘之较高者,宝塔线翻红;今天收盘介于昨天收盘与前天收盘之间,宝塔线维持昨天的颜色。
       
       
       二、鬼变脸结合5日均线的应用规则
       宝塔线结合5天均线,给出的多空立场,摇钱效果相当好。其规则如下:宝塔线红色且5天均线上行,看多做多(可追多,不惜帮庄家抬轿);宝塔线红色但5天均线走平或下行,看多不做多(有筹码的继续与狼共舞,没筹码的观望不进);宝塔线绿色且5天均线下行,看空做空(对准接盘杀跌,不计盈亏);宝塔线绿色但5天均线走平或上行),看空不做空(没筹码的观望不进,有筹码的即使套牢也暂不割肉)。这样操盘,心态极佳。 
       
       三、鬼变脸的特点-不预测
         宝塔线不预测行情的价差宽度和时间长度的弱点,宝塔线是一种走一步瞧一步的短线战术指标,不配胜任选股的战略使命。
         选股别用宝塔线。宝塔线只对已经选出的“重点注意股票”,每天一次地给出观望、做多、做空的选择。至于“重点注意股票”的选拔,不妨采用“趋热法”和“跟赢法”。所谓趋热法,是尊重股市集体盲动而自然生成的热点,也就是看个股的换手率,当天换手率,当天换手率低于1%的是冷门股,当天换手率高于1%是热身股,当天换手率高于3%的是活跃股,当天换手率高于10%的是热门股。既然股市庄家和散户的人力和财力,明显倾斜于热门股和活跃股,那么根据较可靠的宝塔线,参与这种股票的多空变换,进出比较方便,斩获比较爽气。
       
       四、第二辅助规则是:大盘指数的宝塔线和个股的宝塔线都同步看多,做多个股。大盘多而个股空(牛市中的熊股),或大盘空而个股多(庄家逆势自救),都放过去不做多,尽管因此会错过大批黑马,但根据庄家克星的每遇一百个机会宁可放过九十九个机会的战略,当一个最不能错过的最佳大机会迎面扑来时,您周围的人早都高位套死,只有您是百分之百的大资金有资格救市,等到您见宝塔线及辅助规则给出的信号要获厚利而了结时,别人还远远没解套呢。 
       
       
       五、第三级辅助规则,是天天留意沪深两市的A股总市值、A股流通市值、A股算术平均价的宝塔线之对质。庄家可以制造大盘指数的宝塔线骗线(但庄家在宝塔线上造骗线,最终受害最惨的是庄家自己),但这种骗线常常在上述三种数据的宝塔线对质中露馅。比方说,上证指数涨,A股总市值也涨,但A股流通市值不涨反跌,A股算术平均价也不涨反跌,意味着庄家在刻意美化大盘而暗中出货,这时要用A股流通市值的宝塔线买卖信号,或A股算术平均价的宝塔线买卖信号,取代上证指数的宝塔线买卖信号。如中国股史中的1999年4月9日周五,沪A总市值(亿元)宝塔线11364红七11385涨0•2%,沪A流通市值(亿元)宝塔线3105红七3100跌0•2%,沪A算术平均价(元/股)宝塔线10•81红七10•81绿一10•8跌0•1%,上证指数宝塔线1202红七1205涨0•2%。可见沪A算术平均价的宝塔线已率先翻绿。1999年4月12日周一,沪A总市值(亿元)宝塔线11385红八11364绿一11292跌0•8%,沪A流通市值(亿元)宝塔线3105红八3100绿一3073跌0•9%,沪A算术平均价(元/股)宝塔线10•8绿二10•64跌1•4%,上证指数宝塔线1205红八1202绿一1195跌0•8%。那两天,操盘手中的个别股精,不带任何感情色彩地依据宝塔线及其辅助规则,把多方止赚位设在1202点,而某些持证股评家当时还在喋喋不休地骗老百姓入套,简直是让赢家不仅赢了这股市,还要笑话这股市。那些运用三级辅助规则的赢家,早已提前24小时逃得比兔子还快,不仅逃得比大多数庄家快,也逃得比大多数庄家高。
       
        沪A均的克星功效 沪A均(沪市所有A股的收盘价之和,再除以所有A股的只数)
        牧野流派宝塔线技术的前三级辅助规则,广大读者朋友对第三级辅助规则中的“沪A均”特别感兴趣。因为在四月和五月的几次大跌 之前,沪A均的宝塔线都率先给出避险信号,犹如火眼金睛,识破了庄家群休对股市指数的造市骗局。 
       
       第一例:1999年4月9日周五,沪A均10•81红七10•81绿一10•8跌0•1%,上证指数1202红七1205涨0•2%,沪A均的宝塔线比上证指数的宝塔线提前一天发出卖出信号,此后沪深股市暴跌加阴跌,4月27日周二收盘1091点。 
       
       第二例:1999年5月7日周五,沪A均9•94红二9•85绿一9•82跌1•2%,上证指数1128红二1120跌0•7%,沪A均的宝塔线再一次比上证指数的宝塔线提前一天发出卖出信号,次日沪深股市暴跌4•4%,5月10日周一上证指数收盘1071点。 
       
       第三例:1999年5月12日周三,沪A均9•39绿四9•56跌0•0%,上证指数1071绿三1095红一1100涨0•4%按传统的宝塔线技术,既然上证指数的宝塔线已经“三平底翻红”,多头占优势罗?然而,按照牧野流派的宝塔线技术的第一级辅助规则:5天均线1103点,不仅未上翘,而且是持续第3天下降,否决了对多头的支持。第三级辅助规则中的沪A均的宝塔线持续第4天绿色偏空,也否决了对多头的支持。次日上证指数收低于1088点,下挫1•0%再次显示沪A均的宝塔线,具有提前一天识破庄家群体美化上证指数而攻攻逃逃的伎俩。 
       
       
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摸金机器 2018-05-26 08:26:51发布主贴
知道轮回的轮回套与波浪
【摘要】股知道趋势轮回理论的轮回套与波浪理论
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谈股论金马鹏 2017-08-05 17:29:50发布主贴
--铁锅交易法
【摘要】铁锅理论基础 :筹码理论、k线理论、均线系统、量价齐升、斐波那契回调、V型反转。
       [淘股吧]
       
       基本形态 :密集区间、下跌趋势、箱体盘整、上升趋势从而形成“铁锅形态”。
       
       铁锅理论表现形式是“铁锅形态” ,“铁锅形态”也有各种演变形态,投资者参与投资
       
       市场要先了解市场基本结构、组成部分,再放到个股看庄家运作形式,若符合铁锅形态,则
       
       只需按照铁锅理论寻找买点即可,但投资者不能“知其然不知其所以然”,铁锅理论的基础
       
       有多种,真要细说起来也绝对是长篇大论,这不是宾格的风格,宾格更不会如此做,个人追
       
       求交易唯一的天路是“大道至简”,铁锅理论更是如此。
       
       一、铁锅形态基本形态:
       
       因为原形像极家用铁锅,从形态学命名更能加深记忆,故起名“铁锅”二、 铁锅形态演变形态:
       
       1、圆弧底锅底形态
       
       2、铁锅下跌盘整形态
       
       三、运行原理:
       
       铁锅理论的运行原理是借助庄家运行结构得到,庄家常用的打压筹码、洗盘吸筹、筹
       
       码集中拉升是铁锅理论买点出现前的表现,箱体突破、量价齐升是铁锅理论买点出现后的表
       
       现。
       
       三、铁锅理论买点选择:
       
       铁锅理论并不是完美的低吸战法,在实际应用中多数情况还是追高买进,但铁锅理论
       
       成功率较高、买点明确、目标可期。 具体买点1:
       
       买点1可以同时应用于铁锅形态原型、圆弧底模型和铁锅演变形态。买点确立的前提是
       
       信号确立,信号需同事满足量价齐升且向上突破箱体,信号才是开单的关键,信号不出现绝
       
       不能开单。止损价位有两个一个是箱体空间50%下方,另一个就是箱体下方最低位做为止损
       
       位。
       
       买点2:
       
       买点2的买点是在温和放量突破箱体后回踩箱体内部构成买点,然后在箱体内部选择介
       
       入位置,可以利用均线、k线、多周期共振等方法确定买入信号后介入。止损价格同样是两个一个是23%的低位,另一个是箱体最低价位。
       
       五、铁锅形态之目标位选择 :
       
       铁锅理论卖点选择:
       
       1 、在锅口位置下方,盘整区间即各演变形态的小锅口位置便是在买点确立后的第一
       
       目标位置。
       
       2 、锅口位置若是有较强套牢盘的个股,锅口位置也往往是父浪3浪的目标价位,也
       
       是可以做为第二目标位。
       
       3、铁锅理论是庄家洗盘拉升的典型手法,从箱体到锅口的差价往往只是完成1/2,所
       
       以上方还会有一定空间。
       
       4、不应忽视黄金分割线61.8%的回调高位,反弹乏力时应及时获利减持。
       
       5、铁锅理论是一个非常实用的战法,但不是黄金法则,操作时要结合大盘环境,若行
       
       情走坏也要按照交易计划及时止损,纪律是能否成为一个合格交易员的基本技能。
       
       6、铁锅理论的买点与k线系统、均线系统结合起来用实用性会更强
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半夏 2010-01-05 09:25:21发布主贴
大学》——来看你选修什么
【摘要】一家之言,谨供参考;兼交流与灌水以乐之:)
       [淘股吧]
       
       中国股大的校训:
       股市有风险,投资需谨慎。
       
       简单的一个“慎”,分开即是“真心”。真心真心,求真理之心是要“慎之又慎”。投资的至真之理在哪里?佛说:一花一世界,一木一菩提。真是知不尽、道不完的深远……
       
       
       
       上篇:显学
       
       为什么叫显学,有两个内含:(一)套用技术分析理论的一句著名假设:影响股价的所有信息都已经反映在此上面。(二)与股票直接相关的种种基础知识。
       
       
       1、形态学:包含三个内容:
       (1)形态:A、包括阻力、支撑、套牢盘、主力成本区等基本概念;B、个股和大盘整体历史形态和局部形态的分析;C、各种形态的归纳、类比和分析(旗形、头肩底、波浪结构、黄金分割、角度斜率、牛熊股等)。D、形态的不同周期的代表意义。另外,虽然形态可分为周线、日线、分钟线、分时线,但总体上来说,其无论涨跌都有一定的普遍规律。曾经有人出了本书叫《盘口内经》,那应该算是形态学课程的一章了。
       
       (2)庄家:A、什么形态是什么类型的的庄家在做。如:游资还是基金,是中线庄还是短线庄,是价值庄还是概念庄,是强庄还是弱庄等,这是要了解的。B、阶段形态与庄家操盘的内含。如:价跌与洗盘、出货的类别。
       
       (3)均线:A、均价线:这要了解其所代表的市场平均成本在股票不同涨跌阶段的意义所在;其次,还要了解不同周期均线的不同判断意义。B、均量线:这对了解一支股票的市场对其兴趣度具有一定程度的借鉴意义。比如:在经历一轮长期暴跌后,5日线上穿40日或60日均量线就具有一定的看多意义。
       
       2、盘口学:A、买卖盘:这要了解主力在不同的操盘阶段(吸货、洗盘、拉升、出货),买卖盘那几档挂单的意义所在;B、成交:这要了解即时成交的一些单子所代表市场内含等;C、指标:这要了解与盘口相关的一些指标,如:量比、委比、换手等指标在日内趋势中所代表的意义。
       
       3、指标学:你要多少了解月、周、日的OBV、KDJ、MACD、RSI所代表的含义。有些是用来判断趋势的持续性的,即所谓用来寻求介入突破和加速时的临界点的;有些是用来判断上下区间的乖离程度,即通俗来说,用来判断顶底的等等。
       
       4、基础学:(1)与证券市场相关的各种基本知识。比如要了解股市在整体经济中的意义所在,和股市的生物链:证监会、基金、投资人等特点。还要了解各种相关基本的概念:融资IPO、做多、做空等。(2)用交易软件看盘的基本知识。如:板块运动的特点以及与大盘的互动关系、大小盘股、高低价股不同时期和阶段的表现规律等。
       
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小手胖乎乎 2018-08-31 21:20:36发布主贴
立体
【摘要】不但要赚企业成长的钱,还要赚股价波动的钱。
       [淘股吧]
       
         股价的变化跟市场周期,市场预期(市场消息面,情绪,概念主题及其他形成),标的价值,供需关系(资金结构,货币周期等),比价关系,趋势六个因子密切相关
          

          其中标的价值,就是价值投资派所推崇。价投之所以能够大行其道,由以下二个原因导致。
         一、价投简单
         因为绝大多数人的思维习惯于线性思维,价投专注于标的的内在价值,内在价值不变,则持股,否则就换股或者退出。操作者容易把握。
         二、严密的现实性支持
         就是只要标的的价值在增长,从长远来看,其股价必然上涨。就是价投们常说的,股价,短期是投票机,长期是称重机。当然,前一句是错误的。
         价投是可以赚钱的,但是因为对影响股价的其他因素要么无视,要么称之为“市场先生”,类似一个疯子。所以价投赚钱通常比较慢,非得有强大的心理素质和耐心不可。
         缠论集技术分析之大成,是对趋势解析得最通透的一门技术。本人精研缠论三年,发现缠论只适用于牛市或者强烈上涨趋势的票。要想战胜市场,仅有缠论是不行的。
         缠论+市场周期理论+价投理论
         精通上面三个技术,则可以长期,高效地战胜市场。
         摘取缠师的一段话:
       
         投资市场最终比的是修养与人格及见识,光从技艺上着手,永远只能是匠人,不可能成为真正的高手。古代有所谓的打禅七,在现代社会,能找到7天来打禅七是极其奢侈的事情了。但每周,有一个小时,抛开一切束缚,抛开一切人群,独自一个人,在房间里、在高山上、在河流里、在星空下、在山野的空谷回音中,张开没有眼睛的眼睛、没有耳朵的耳朵、俯视这世界、倾听这世界。其实,何处不是房间、高山、河流、星空、山野?何处有束缚需要抛开?在资本、政治、贪婪、恐惧的血盆大口里,就是自由、解脱的清凉之地。当然,如果没有如此见识,还是先去需要自己的房间、高山、河流、星空、山野,但最终,依然要在五浊恶世中污之恶之,不如此,无以自由、解脱。
       
         缠师这里的“没有耳朵的耳朵,没有眼睛的眼睛”,大家仔细体会。
         道是不与万法为侣的。没有这个功底,则必然为市场情绪所捕获。
         东方智慧研究院会陆续推出对六个因子的研究理论。
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向大侠 2016-03-15 20:08:10发布主贴
向大侠剑教你看(三):如何做波段操作
【摘要】向大侠论剑教你看趋势系列(三):如何做波段操作
       [淘股吧]
       
        向大侠论剑教你看趋势系列文章是本大侠实盘经验的总结也是每日复盘的必备,分享这么多,希望大家有所收获,同时本大侠也需要大家的支持和鼓励,如果觉得写得好,那就果断加关注吧!
       
       
       大家是否经常会看到“大趋势未改变”、“趋势坏掉了”、“唯趋势才是你的朋友”之类的言语,那么什么是趋势?如何确定现在的趋势?认真阅读完本文,至少能够解决几个你最急迫的问题:
       
       1.股灾1.0、2.0、3.0是如何逃掉的?
       
       2.目前市场是反转了么?
       
       3.个股如何波段操作?
       
       向大侠论剑教你看趋势系列文章已经更新两期,第一期:《向大侠论剑教你看趋势系列一:如何划趋势线》,第二期:《向大侠论剑教你看趋势系列一:如何利用趋势通道逃顶》,今天本大侠继续为大家分享第三期:《向大侠论剑教你看趋势系列三:如何做波段操作》。
       
       一、什么叫有效突破
       
       当股价走出趋势通道,”意外“发生时,我们就不得不改变我们操作策略。当然这里所说的突破是有效突破,很多技术类书籍讲有效突破的时候会说到很多专业术语,大家记住三句话就能搞清楚什么叫有效突破。
       
       1.股价突破趋势线
       
       2.向下不创新高,向上不创新低
       
       3.向下下穿前期低点,向上上穿前期高点
       
       当然一般情况下,向上突破会放量,向下突破则可能不放量。
       
       其中,特别注意跳空直接突破是有效突破的强势形态。
       
       
       

       
       
       好了,到这里我们理论就结束了,下面开始实战部分,将告诉大家如何利用趋势通道和有效突破判断趋势,股灾逃顶和做波段。
       
       二、个股如何利用趋势通道做波段操作?
       
       1.趋势通道内个股,可以利用股价触及趋势通道的机会做波段。
       
       注意位于上升趋势通道的个股可以多拿一段时间,而位于下降趋势通道的个股只能做反弹,反弹结束要立即立场。
       
       
       

       
       
       上图是中核钛白的近期K线图,当股价触及下降趋势通道下线,并反弹站稳可以介入,当股价触及通道上线,立即卖出,不要怕踏空,即便是触及上线后续变成有效突破,还有介入时机。
       
       2.利用向上突破趋势通道,抓妖股及大波行情。
       
       注意:有效突破且放大量的要立即介入,不用等回踩,特别是跳空突破放大量的。一般的有效突破可以等待回踩或突破前期高点时介入。
       
       (1)如意集团:有效突破放量,回踩介入
       
       
       

       
       
       (2)川大智胜:跳空突破放大量,立即介入
       
       
       

       
       (3)动力源:向上突破,回踩不创新低,回踩点及突破前高均可介入。
       
       
       

       
       
       作者介绍:
       
       师出名门,多年A股实战经验,强调基本面为主,技术面为辅,擅长题材挖掘和事先潜伏,快剑出鞘,一刀了断!
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赢家儒子牛 2017-11-08 10:53:06发布主贴
技术
【摘要】 002444  巨星科技   今天能封板吗?拭目以待
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嘟嘟蛋 2014-08-20 08:50:22发布主贴
【摘要】20日: 002374
        
       喜欢的朋友可以带走了
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被割老韭菜 2019-06-13 10:58:28发布主贴
【摘要】最近一直再研究GJD的动向,前有银行异动后有证券后盘,前天来个4%现在又来个阴跌,许多人禁不住的说句MMP。但是有没发现大权重已经不知不自觉的把趋势转过来了,现在大家都知道大盘不会暴跌,但是上涨的动力在哪?我该如何选股。
       [淘股吧]
       我和大家一样也是不知道反正我是大涨那天追的满仓$华泰证券(SH 601688 )$
       趋势一道
       小至个股,中至板块,大至大盘
       趋势若成则如江水而下,势不可挡。或如火箭发射一发而不可收拾
       年前大盘趋势起,在证券的带领下,鸡犬飞升。
       大爆炸事件,浙江龙盛一路向西
       *巡视后,稀土板块浩浩荡荡一路狂飙突进。
       货币贬值造成的黄金板块避险效应
       趋势如同群羊裹挟,在头羊的带领下,同类型的个股就算想不动都很难。
       趋势若起,跟随龙头。然后弄清缘由,酌情加大仓位。
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深圳推手 2018-06-22 15:36:38发布主贴
·盘后十分钟·解读之价格与时间关(1)
【摘要】·盘后十分钟·解读趋势理论之价格与时间关系(1)
       [淘股吧]
       
       关于江恩精髓理论已经讲完,实战中诸多不足需要继续完善,在完善中,除了量价关系外,我们需要懂得趋势、价格与时间的关系。理论来源于实践,而对其的学习则在于服务于实践,并在实践中去完善理论。本期我们综合分析这些因子及关系,并指导自己的实战交易,而且,当前行情低迷,更加利于我们冷静中反思自己的交易行为,理顺自己的理念及纪律、并逐渐形成自己的交易系统。
       
       解读趋势理论之价格与时间关系(1)
       
       一、三种重要的趋势
       常言道,看准趋势赚大钱!如果在交易中,不懂得趋势的研判,投资者就像是盲人摸象,最终结果可能是竹篮打水了。只有准确的研判并把握好趋势,交易中才能事半功倍,才能尽可能的找寻安全边际并实现利润最大化。我们通常所讲的趋势,一般三种,即主要趋势、中期趋势(次级折返趋势)、短期趋势。
       
       主要趋势持续时间通常9个月到2年,反映投资者对商业周期基本的态度。从统计角度看,商业周期从谷底到新的一个谷底,大约经历3.6年,因此,上升和下降的主要趋势各持续1-2年。请注意,这里的商业周期不是经济周期,别混淆了。
       
       主要趋势中,通常会有次级折返走势,而该趋势与主要趋势逆向运行,此称之为中期趋势。持续6周-9个月不等的时间,有时甚至更长,但在反弹行情下,中期趋势会较短。做好对中期趋势的分析,有助于提高交易的成功率,判定主要趋势是否即将反转。
        
 
       短期趋势一般持续2-4周,时间不等,但其包含于中期趋势中,如同中期趋势包含于主要趋势一样。经常受到一些消息和事件的影响,呈现随机波动现象,相比于中期趋势或者主要趋势更难以识别,也就是短期趋势的波动机会很难把握。而近期政策刺激沪指出现的反弹,以及中美不确定的贸易关系而导致价格的下跌,都属于短期波动,形成的是短期趋势,很难把握。
       
       二、不得不谈的道氏理论
       道氏理论,其目的是判定市场中主要趋势的变动,一旦趋势形成以后,该理论假设趋势将延续下去,直至发生反转为止。道氏理论关注趋势的方向,对趋势所持续的时间和幅度不进行预测,道氏理论所产生的买卖信号只是技术分析中充分证据的一部分。
       
       道氏理论认为有六大要点:
       1、指数价格波动预先反映一切,你可以不用管基本面或者消息面,价格走势反映一切。
       2、市场中包括3种趋势:主要趋势、次级折返走势、短期趋势。
       3、窄幅盘整是市场的常态,趋势的改变通常经过此阶段。
       4、以价量关系为背景的分析确定性相对高一些。
       5、价格行为决定趋势,即反映的结果由量变到质变,当短期行为导致的结果累积到一定阶段后,注意发生根本性改变。
       6、指数必须相互确认,主要是指趋势的综合性研判中离不开各大指数的相互间确认,譬如研判上证指数要反转或者见底,需要深成指、上证50中小板指、创业板指中证500等其他各类指数的相互确认,这样安全系数较高,失误较小,交易的准确率也大为增加。
       
       三、道氏理论之主要事项
       区分和识别有效的次级折返走势和新主要趋势的开始,这是最难理解也是最重要的,判断的基本原则是:
       1、价格:次级折返走势的回档幅度至少达到前期主要走势的1/3,其幅度测算从前期次级走势的末端算起;
       2、时间:次级走势的持续时间至少达到3-4周;
        
 
       3、成交量:量价关系的配合中成交量占有极为重要的地位。
       关于上述研判原则,熟悉我交易系统的读者都知道,这其实相当于交易中的铁律,在趋势没有确认前的任何交易,风险是极大的。唯有满足上述条件,尽管很多时候,可能错失一些机会,但安全边际则是大幅度提高,毕竟确保本金安全或者稳健盈利比什么都重要。
       
       ·免责声明·
       视频及文字、图片分析内容仅供交流参考,不作为投资依据,据此入市风险自担。未经许可,不得转载.
       @股天乐
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freeflyxu 2009-08-15 21:07:38发布主贴
培训有用吗?
【摘要】我今天看了一个老师的培训视频简介,他主要有<股市万能交易系统>和<翻番秘籍>两项培训.看简介还是不错的,这里有学过的朋友吗?
       
       最近行情不好,股票己清仓!想学点新东西.本人进入股市6个月了,到现在收益才百分之三十,还没有形成一套系统,买股卖股都是随意的.是自己摸索还是直接去学好呢?希望有经验的朋友给点建议.
       
       
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wjzdx 2013-09-20 22:06:23发布主贴
价、值、生命,形态与的排组合!
【摘要】每一个人都要有的觉悟:势与形是万物的存在形式,形而上就免谈了。
       [淘股吧]
       那么时间级别就重要了,超过一定时期,我们的形态也没了。
       股价有季K、月k、日K????????等描述,市值看自己划分,生命有云男八女七可作大周期。
       大一时间级别的趋势包含许多小一时间级别的形态与趋势,大时间级别的形态研究无意义,很少这样的股价、市值与生命。
       一类成功人士和股票拥有长期上升趋势,当然也有中、短期的形态与上下趋势如影相伴;
       一类失败人士和股票却有长期下跌势,其中也有短期的形态趋势;
       大部分人是奋斗的劳碌命,既不甘于形态,又形不成趋势,耐何!
       大级别趋势的改变,机会在小一个级别的形态中。所谓打板、短线、中线、长线,道在其中也!生命的形式决定股民市值的形态和趋势。
               2013年中秋之胡思乱想,录之备验。
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xihawangzi 2014-03-11 19:08:31发布主贴
【摘要】研究多年趋势
       去年总结为5种,收益63%
       年末压缩为2种,1月收益30%
       经过2月的调整,全部抛弃,感觉又进了一步
       
       K线、均线、形态只是表象,决定事物变化的是本质而不是表象
       技术有用吗,有用,但不能放在第一位
       纯粹的技术流是舍本逐末,成不了大器
       纯粹的基本面派忽略人性,希望毕其功于一役,也容易流于意淫
       真正的逻辑在于,基本面出发,技术面印证
       基本面是战略,技术面是战术
       看清的主流,把握好细节
       看的清本质,容纳了杂波
       这应该是正确的思维
       
       一点感想,努力方向
       这就是目前自己的思维层次
       
       
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爱有引力 2016-05-27 21:50:16发布主贴
以及线对近期行情的研判
【摘要】我是如何用简单的趋势线理论躲过近期的大跌的:
       请看下图
       
       趋势分为三种:
       上升趋势:依次出现不断抬高的低点与高点。对应可以画出上升趋势线
       下降趋势:依次出现不断降低的高点与低点。对应可以画出下降趋势线
       震荡趋势:高点低点比较混乱。
       我们可以画出趋势中的趋势线
       趋势线中,可以看出支撑、击破、反抽。趋势的速率变化可以画出,加速和走缓的趋势线。通过股价与趋势线的变化,研判和应对行情。以下不在多说,相信读者朋友们能够体会。这就是趋势理论的核心。切实执行,赚钱只是执行有效策略的副产品。
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爱有引力 2016-05-27 21:52:23发布主贴
以及线对近期行情的研判
【摘要】我是如何用简单的趋势线理论躲过近期的大跌的:
       [淘股吧]
       请看下图
       
       

       
       趋势分为三种:
       上升趋势:依次出现不断抬高的低点与高点。对应可以画出上升趋势线
       下降趋势:依次出现不断降低的高点与低点。对应可以画出下降趋势线
       震荡趋势:高点低点比较混乱。
       我们可以画出趋势中的趋势线
       趋势线中,可以看出支撑、击破、反抽。趋势的速率变化可以画出,加速和走缓的趋势线。通过股价与趋势线的变化,研判和应对行情。以下不在多说,相信读者朋友们能够体会。这就是趋势理论的核心。切实执行,赚钱只是执行有效策略的副产品。
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海鸥 2009-02-04 18:06:27发布主贴
开始学习新:资金管
【摘要】今天看到一句话,让我很受启发
       [淘股吧]
       【 · 原创: 风云雷电 只看该作者(-1) 2009-02-04 12:16】 
       翻倍开始的30%是最难赚的。赚了30%后,由于复利的作用,后面就很快了。
       
       本来不想署名,又怕人家看到了指责我抄袭
       谢谢风云雷电 ^_^
       ----------------------------------------------------------------------------------------------------
       2月4日:
       总资金100%
       华夏9.35元,61.16%
       亚泰8.03元,22.51%
       国安9.01元,06.74%
       现金****元,09.59%
       
       这次我不想学正规的资金管理,我想走偏门儿。就是记录股价变动对仓位的影响,并由此决定加仓和减仓,使仓位始终保持合理分布。
       
       良好的仓位管理可能会降低赚钱的速度,但是能增加帐户资金的稳健与安全性。
       
       
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比尔谭 2017-11-27 21:31:59发布主贴
观察11.27
【摘要】一般遇到阴线比较长的暴跌,如果是我重仓的话,首先会大幅降低仓位或空仓防守一下。因为在中期走上升趋势的时候,出现这种单日大阴线暴跌后一般有两种走势:
       [淘股吧]
       1、快速回调一个波段,然后继续涨。
       2、中期见顶,一直跌。
             不论是哪种走势,都应该先减仓防守。假设是正常回调一波,那也要先防守一下,等企稳了再入场应对,假设见顶,那就跑对了。最怕的就是重仓死扛,那时候就很被动,现在很多游资都有这样的操作,所以一快速下跌就酿成踩踏。
       
            炒股遇到风险的时候,重要的是应对,第一时间减仓做好风控,只有这样才能长期的生存下去。股市是不断变化的,喜欢短期预测的基本都是大忽悠,喜欢骂马后炮的基本都是完全不懂股市的脑残。一根筋的人很难转变和理解,他们就觉得你看多就得死多,过程中不能跌,只能涨。我们真诚的建议朋友们,如果你手里的股票刚开始跌,亏损幅度还在10%以内,都属于正常的止损条件,该做风控的时候,对自己下手狠一点,万事开头难,养成良好的风控习惯,不给深度套牢的机会,就进步了。如连续一段时间操作不顺,下狠心休息一段时间,给自己旁观者清的境界。
           当前是人为操控的股市,最好不要去猜测指数!上周初大象白马还高位横盘搭台,今天就整体下调了,现在整个市场的生态在变化,大机构也玩短线了!所以以后,尽量不说指数,多关注一下行业和个股。
              前期一线股涨幅大,这三天集体下跌,这是正常现象,近期活跃的成长股中5G 、芯片股今天也随之暴跌,但出现分化,前面没有大跌的今天补跌,从整体跌幅来看短期内急跌了20%左右,在我们看来已基本到位。    
              科讯今天已到20日均线,后面有企稳迹象,平安银行离20日线均线还远,估计不会一步到位,会通过震荡到此均线,京东方今天算是一步到位跌到60日均线,它这个下跌算是过关键价位回调确认,跌幅也基本到位,总体来说没跌要补跌,前期有大幅下跌过现小幅震荡筑底,未来整体行情还是延续原来的少数股行情,指数走牛,新行情要等各周期个股都统一到一个时间内,估计是在下半周或12月初,各位这是马前炮观点。
            今天两锂继续补跌,不过天齐已跌到144日均线,赣锋差几个点跌幅,明天再跌也基本到位,人气股能跌到位筑底对总体市场的稳定有很大作用。
            中兴通讯今天跌停,我们总体认为这里是洗盘,前面出现过多次单日大幅上涨量能都没有异常放大,说明内在资金持筹稳定,今天的量稍有放大,但在这么恐怖的情况下这个量应不算大,注意今天只是尾市才封板的,资金进出有充分的时间,至于龙虎榜、大资金流出我们从来不去看那些,有人卖出就有人买进,关键是从整体走势来看多空平横有没有被打破,但我们在11月21曰早上同京东方(因减持利空,先出了再说)一齐出清了。
              为什么那么关注144线?是有什么参考价值吗?这并没有什么大的讲究,说半年线也可以,只不过从长期观察来看用144日相对准确点。
             现在上证指数应是被控制了,关键是创业板指数,它的运行对市场大多数股影响很大,那么创业板指数后面该如何走?前面有说过创指1641不是低点,还会再有新的低点出现,估计是在1500点左右或更低,那么现在会不会就去破前面的1641?我认为不会的,后面走势有很大可能走12年元月到11月的走势,当时创指用了近一年时间筑底再破底,其中横盘了半年多时间,目前创指自9月开始横盘到这个月底才3个月,所以后市我认为创指还将拉回再次横盘三、四个月,也就是说明年三、四月才会开始走再次破前低点的下跌,这与我对这轮行情持续时间的判断是一至的。
            再看个股,创业板和中小板中的个股由于它们在上轮牛市中大多涨幅巨大,目前大多跌幅还远远没有到位,但就目前位置来说,其内在应有反弹的要求,主板中许多个股就悲催了,上轮涨幅不大,但目前跌幅却不小,很多个股再次来到股灾时的最低价位附近,股灾时个股的跌幅是有规律的,就是大多跌到上轮牛市的起涨点附近,也即14年8到12月那个位置,按过去股市的走法跌到那个位置一般不会再跌了,如果再跌就属于新的行情前最后一跌了,随后会有一轮大牛市产生,根据现在股市的情形,将向价值投资方向转变,许多个股以后可能再也没有大牛市产生了,它们长期的趋势是下跌的,但我觉得不可能一步到位,那样会给整个股市带巨大的系统性风险,估计至少也要3到5年时间,甚之更长,那么这些股在将进入下一个下跌周期前也应有一个级别较大的反弹,特别这些股中有很多是庄股,它们有巨额资金在里面还没出来,无论如何也要拼死一搏以减少自己损失,总之无论从哪方面来说大多数个股在后面进一步大幅下跌之前都应有一个级别较大的反弹行情才符合市场走势的规律,当然A股事情很难说,别看现在价值投资说的天花乱坠,过不了两年,也许一切又回到了过去。
            从过去的一周我们点到的股来看,应知道选择的都是风险偏低,但是具备爆发力的个股,行情好的时候擦边热点安全上涨。这就是我们能够在股市不倒的最重要的因素,不要在市场弱势的时候还去选择玩心跳的个股,高位的个股。
             当前行情依旧是较为不乐观,预判12月初恐慌情绪过后才会有好操作。
              一般散户尽量少做短线,选好优秀好公司,伴随它一道成长,坚定信心,不受短期波动影响,这是中长线投资理念一直强调的核心观点。我们也将在以后的操作中尽量挖掘超级强势股同它们一起成长。我们能否做到?
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蜀山幽灵 2016-03-06 12:12:48发布主贴
之二
【摘要】        要强调的是,不论你看对或看错,那都不重要,你必须要有自己的交易系统,必须知道何时该出手,何时不该出手。该出手时不一定会赚,但那些交易机会你必须把握。风报比1:3是我个人最低可接受范围,也就是说,当我认为会有300点以上的行情时,我会进场交易,否则其它时刻不是我该出手的时机(因为当风报比为1:3时,10次交易只要抓到3次,报酬率就是正的,再将资本放大到100万做一口,每笔最大损失约为总资本的2%,这样的资金控管为一个良好的配置,可能风险都在可接受范围,也不会对波动太为敏感)。如果中间抓到1:10的机会,赚钱对你来说将是轻而易举,中间看错几次行情又如何呢?请记住,交易的目的是什么,不是当一个神准的算命师,而是要赚钱。你之所以来交易,目的是赚钱,而不是让自己变成一个预言家受人尊敬景仰。许多人花了太多时间想让自己的预测能力达到100%,中间大大小小的反弹都要抓出来,这样花下的时间过于庞大,且常会事倍功半。
       [淘股吧]
       我认为许多人失败的原因不在看错行情,看错行情是交易的一部份,没有人可以避免看错,因为他不是神。许多老手进出了老半天,交易了10几年,报酬率还是负的,因为他仍停留在“猜行情”阶段,最大亏损与最大利润不成比例。只要简单问一个人他交易中每笔最大利润是多少,每笔最大亏损是多少,就知道他是赢家还是输家。
       基于以上所说的,研究盘势,只有一个目的,那就是找寻交易机会。永远将潜在利润与风险做为做大考量,不要对中间的小亏损斤斤计较,整个交易系统才是你要放最多心思的地方。
       下面是风报比为1:3时,交易进出为10次的盈亏情形,停损为100点,假设只做一口单:
       0胜:-1000点=-20万
       1胜9负:-600点=-12万
       2胜8负:-200点=-4万
       3胜7负:200点=4万(扣掉交易成本约2.5万还有赚)
       4胜6负:600点=12万
       5胜5负:1000点=20万
       6胜4负:1400点=28万
       7胜3负:1800点=36万
       8胜2负:2200点=44万
       9胜1负:2600点=52万
       10胜:3000点=60万
       由上面得知,10次交易只要赢2次,亏损就会大幅减少,换言之,假设平均一个月进出10次,目标只要放在3胜即可,接下来都是获利。甚至于,我很肉脚,这个月进出10次全杠龟,只要某个月出现5胜5负,则又打平了。在这样的系统架构下,我们才会有较佳的获利机会
       某位外国期货交易员,在自己建立一套成功的交易系统后,他说,交易很无趣,部位一建立,设好停损和停利后,中间的时间就很无聊,不知要怎么打发,呵,交易本来就是这么单纯,不是吗? ps.风报比这很棒的概念能用在交易上,是由伟大的Victor在“专业投机原理”上提出,此人连赚18年,平均每年72%报酬率,其中有5年赚100%以上。 ◆“风险管理” 这两个实验正说明了“情绪”常常在一般人的交易中扮演决策角色。你可以试着回答下面的问题: 假设你有两个选择: 
             1、你有75%的机会获得10万元奖金,25%的机会得不到任何金钱;
             2、你可以100%获得7万元奖金。 你会选哪个? 第一种的期望报酬是7万5,“但80%的人宁可选择较少奖金的
       第二种”。 第二个实验,你仍然有两个选择: 
           1、你100%一定会损失7万元; 
           2、有75%的机率损失10万元,25%的机率不发生任何损失。 你又会选哪一个? “75%的人宁可放手一搏,选择第二种,争取扳平的机会,接受额外的风险”。
               Shapiro的这个实验结果,在交易中可说是填满了生手的心理,为了获取确定的报酬,生手宁可牺牲期望报酬更大的机会,仅因为涉及不确定性。在另一方面,生手为了规避必然发生的损失,宁可承担额外的风险。大行情来时不肯把握绝佳加码机会;行情不佳时,亏损却不愿意迅速认赔。迅速获利与拖延认赔是人类的天性,在市场中,负担沉重的情绪压力下,这样的非理性行为将更明显,根据Shapiro研究,“每天最后两场跑马,输家更希望以小搏大”,彻底将人性表露无遗…
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骑着猴赶集 2019-11-11 14:52:08发布主贴
解力
【摘要】任何一种模式,只要做到极致方能实现稳定获利。专注趋势股的低吸是比较适合小散的成长。什么龙头战法、什么情绪周期适不适合打板等等高风险高收益的短线模式,那是高手玩的东西。自不量力的小散玩那个无异于以卵击石。还是专注趋势的低吸最好,先把稳定盈利掌握了,在求发展。
         共达电声:跟踪了一段时间了,10月30买进,获利十三个点,卖出后留了一百股数据,上周五冲高回落试盘,尾盘果断满上。上周五的冲高回落和10月29号走势有一定的相似处。今天受到指数影响,涨停板没封住,明天低点又是接回来的好时机。
       
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99贵宾会网投 2019-10-02 10:40:00发布主贴
【摘要】股市的上涨和下跌,只和进入股市的资金多少有关,和其它关系不大,这是我原来多次强调的,不管这些公司的基本面如何,如果社会资金能源源不断的流 入股市,那股市肯定是逐步上涨的,所谓水抬船高。如果资金流出大于流入,熊市到来了,6124到1664,就是这么下来的。
       [淘股吧]
       要想社会资金源源不断的流入股市,是要有前提的,一是市面上有充足的富裕资金,也就是央行资金供给非常充足;第二点更是关键,那就是超级主力不做 大幅度减持。只要超级主力不减持,市场主力就不会缺乏信心,他们只会高抛低吸,不会落慌而逃。散户看到股票上上下下并逐步走高,那么,追涨杀跌操作就会减 少,会大幅度增强持股信心,捂股将再次成为主流,“打死都不卖”会再次流行,股市赚钱效应将明显,进一步刺激社会游资进入股市,促使股市井喷。
       股市运行,有其规律性,我在前面都说了不少,一旦形成趋势,是很难改变的。
       现在不少人总在怀疑,股指会不会跌下来?大盘会不会形成中期头部?其实,在上升趋势中,对此一点都不要害怕,举个例子,在07年大盘上涨时,出过不少利空,从银行加息到加准备金,一次接一次,中间还有个半夜鸡叫,而股指顽强的上升到6124的位置。
       在08年单边下跌时,利好同样也出了一大堆,中间印花税猛降,致使大盘涨停,但它仍然跌到1664,这就是趋势的力量。
       现在已经形成了向上趋势,用什么力量能改变它?可以这么说,如果没有利空的累积,趋势是很难改变的。老板现在有对股市调控的欲望吗?没有。有加息和加准备金的可能吗?没有。国内经济已经不支持股市上升吗?没有。
       这也没有那也没有,那股指上升的趋势怎么可能改变?除非一点,超级主力大幅度减持,市场主力跟随,散户崩溃,那这些机构,主力手上这么多票卖给谁?割肉放血清仓大甩卖?卖的钱拿去干什么?国家要衰亡了?怎么可能呢。
       没有这种可能,股指只有一条路,那就是涨。
       怎么涨?这就是财富效应。你是怎么进来买股票的?看到别人赚钱了。如果看到别人都是亏本,你会买股票吗?不会。
       道理就这样简单。如果你在一两年内,3~4万轻松的变成3~40万,你必然去消费或者在亲朋面前炫耀,人都有这样的本性,那他们看到后就会倾其所有投到股市来。
       现在股市里的人赚多少了?估计原来被套的一些人还没解套。就是去年底进入的,操作非常完美,也就数倍吧,有的可能连一倍都还没有。这样就没有起到 财富效应,外面的很多人必然还在观望。那他们什么时候会进来?看到在这市场里面有的人赚得盆满钵满,有些傻子都翻上一倍两倍,他们就会奋不顾身的冲进来, 那时候,估计股市就算到顶了。
       当然,上升趋势中仍然会有回挡,也会有盘整,但这只会使股指涨的更高更快,而不是趋势的改变。
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摸金机器 2018-05-19 09:08:59发布主贴
知道轮回这本书就一本吗?
【摘要】股市的轮回理论和佛教的六道轮回,波动法则和佛教里的因果关系。是不是有相似之处呢?股知道趋势轮回理论这本书就一本吗?
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sackrace 2016-02-17 16:00:56发布主贴
2016
【摘要】           15年如虹的一波资产牛市过去了。房价如预期的翻倍。可惜之前杠杆未加足够。股市也差强人意。未能有太多的增长。
       [淘股吧]
                  16年1月动荡的市场又充满了太多不确定性。一直以来对未来的逻辑推理都只是在脑海里,未能用文字仔细阐述出来。可能也与表达能力弱有些关系。
                  不管是否流畅,现在就尝试着表述下。然后自己也能仔细推敲下逻辑正确性。
                  目前市场上个重要的问题是,很多人看空短期人民币汇率。甚至有做空中国一说。而这个观点导致部分资本外流严重。进而导致股市暴跌。
                  
                   
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股海萍踪 2014-02-09 18:45:18发布主贴
追随,莫问前
【摘要】期货、股票做的久了,会明白一个道理:大道至简,追随趋势,仅此而已。
       不需要殚精竭虑的去挖掘潜在牛股,当个股或和约趋势形成时,跟进,持有,加仓,机械化的操作。
       多年来,容入我血液的认识是,趋势不会轻易形成,一旦成了,不会轻易结束。
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朱葛 2010-07-23 08:02:42发布主贴
念与投资
【摘要】一、管理只做三件事(比尔·盖茨)
       [淘股吧]
       
               1、做正确的事——也就管理中的战略定位,方向不能错,否则南辕北辙。投资亦如此,条条道路能罗马,得选择一条适合自己的路。
       
                2、正确地做事——成功一定有方法,选对了路,还得掌握一定的方法,持续不断地去改善(绩效管理持续改进理念),才能成功。投资也一样,最忌全盘否定、动摇方针路线,选择自己的路,不左右摇摆就不会两面挨耳光,只要自己坚持不懈、不断改进,就会有收获的一天。
       
                3、立即行动——计划再好,也得坚持按计划行事,去实践计划、完善计划,不断地按管理学中的PDCA循环改进,就能成功。投资也是实践出真知,不停地坚持按同一模式去实践才能达到卖油翁的境界,这也是我一直坚持做模式股的原因。东一榔头西一棒难以完美自己的体系,也难有成就。股市上经常能一招鲜吃遍天,那些只做涨停板的高手也是如此。
       
       二、管理就是让别人做自己想做的事
       投资如何让别人做自己想做的事?就是借势、跟势,而不是自己去造势。
       
       慢慢写,也是对自己理念的一次梳理,后续还多着呢
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壮壮他父亲 2019-01-13 09:07:59发布主贴
接下来必涨的
【摘要】现在经济形式不太好,需要放水刺激,水灌多了,需要储水池。以前楼市是储水池,自从楼市定调是住的不是炒的以后,就被冻结了。房价这么高了,也不可能短期放开。那只有股市用来当储水池了,没有储水池汇市是要出问题的,这就是方副主席要活跃拉起股市的原因。
       逻辑链条就是:经济不太好——放水——股市储水,放水没有储水池汇市会崩,楼市已经在高位横盘,再涨就楼灾了
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比尔谭 2017-11-09 08:21:58发布主贴
观察(连著)
【摘要】今天沪、深指创16年以来新高,但三大指数尾盘跳水,集体走弱,国家队砸盘白马和上证50控制大盘节奏,受到IPO过会率创新低的影响,次新股表现迅猛,尤其是次新龙头股持续拉升,360借壳概念也继续强势。
       [淘股吧]
            大盘午后在券商、保险板块的拖累下逐渐走弱,许多个股也跟随回落。
             明天又到周四了,务必又要上午10点30分前清仓手中的短线股,因大盘弱势时, 黑周四魔咒无法打破,多数个股又要往下走了,明天下午尾盘可以小仓位滚动买入之前跟踪的目标标的股,周五和下周走势会有一波不错的行情。
             另外现在各板块中线股都调整的差不多了,感觉上股灾后股市真正可以持续赚钱机会就要来了,前面5到8月的行情只是作准备,从目前到明年上半年才是真正的行情,类似于14年12月到15年6月的行情,当然这次行情要小得多,个股分化也大得多,找准主流个股才能赚到钱,否则还是一场空欢喜。
              地产股也会有行情的,但现在行情涨得好的就那么几只龙头股,可以看一下目前已走主升的酒、家电 、和医药就知道每个板块就那么三、四支涨幅巨大,其它都是跟班涨得很少,所以一定要选形态好,不要怕价位高,强者恒强。
            具体涨幅就没办法知道了,地产股真正好股都不在底部了,劵商股前面有说过没有中线行情,只是波段,国投电力没有大行情,上港集团长期看好,家电 、酒、医药股是最后出货行情,保险还在主升中,没到最后出货阶段。
            昨天恒瑞放量大跌,今天整体医药板块跌幅居前,云南白药丽珠集团等前期强势今天在此板块跌幅居前,今天美的放量收阴,虽没收大阴,但也预示这着家电板块也要开始走衰,现在还有酒类的茅台还没有出现明显放量收阴,估计近期都将会出现,这些前期强势板块陆续开始走弱,就预示着后面其它板块新的行情将展开。
           特别京东方不停涨,大涨不停,除了基本面逻辑外,大资金逻辑也非常重要。如果你是大资金,你会怎么选择?因为大资金在京东方等大股票上可以进出自由,在小股票上是不可能做到的。这也是大资金青睐大股票的原因。今天又创15年后的新高,冲高回落,还在主升中,未到最后出货阶段,还末到疯狂时候。 
              还有其他待续……。
          (上述仅为个人投资理解的记录,不构成投资建议,炒股有风险,入市需谨慎。)
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一路向北打劫 2014-04-04 21:41:12发布主贴
【摘要】谈谈自己对趋势的理解。一直在股票市场上打打杀杀,从一开始也从书本看到趋势两个字,高手的言谈里听过这两个字,可以说很久以前,我对趋势的理解仅仅来自于字面或者是上下的范畴或者是画线的直面印象。不过现在对趋势的理解似乎发生了一些变化,如何表达现在的这种想法呢,我觉得趋势里一定要注重大趋势,也就是方向大概率的是朝向哪里,运行最久的是朝向哪里。第二要理解小趋势,所谓理解小趋势,不是孤立看待小趋势的上下,而是放在大趋势的背景下看待小趋势,也就是说如果看大趋势是上升的,而小趋势是下跌的,一定要理解这种小趋势的下跌是暂时的,大趋势的行情只要还没有明确的信号结束,小趋势走完后必然重新走上大趋势。所以对待大趋势行情的小趋势行情一定要理解小趋势的暂时性。第三理解趋势的逆转。趋势的逆转也就是行情从上升大趋势到下降大趋势的逆转,如何判别是一个很重要的方面。
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来杯甜咖啡 2019-09-01 20:35:59发布主贴
第一第一讲分型之K线包含关
【摘要】缠论学习--沐白
       [淘股吧]
       
         都说千人学缠,千种观点,缠论是当下环境分析大盘或者个股的一个比较好的方法,缠论需要自己在原基础上拓展延升,因为不可能用一种方法分析能必胜,同时股市历史不会重演,每一天都将是今后的历史,一些标准形态往往不会等着你来,现在把我个人对缠论的理解和心得以及延升一一给大家分享。
       
       一、K线包含关系处理
         包含关系是指相邻的两根K线,其中一根K线的最高点与最低点都在另一根K线范围内,如下图1。另外还有两种特殊的包含关系,一是两根K线顶部最高点相等,其底部一高一低,另一种是,两根K线的底部最低点相等,其高点一高一低,这种很少碰到,真的碰到了就按这个定义来处理,原来是完全包含,这种放宽到可以相等。 
        
                                    图1
       
       
         包含关系就是图1的两种,不分阳线和阴线。
       
       1、K线包含关系处向上处理
         出现包含关系的两根K线时,第一根K线与前面一根K线比较,如果第这根K线的最高点高于前一根K线的最高点,同时最低点低于也高于前面一根K线的最低点,处理包含关系时按向上处理。
         一般在上升过程中,K线数量较少时才进行包含关系处理,主要是怕处理完包含K线后不足5根K线无法画笔,因为一笔的构成至少需要5根K线(后面会说到)。
         处理包含关系时,若是向上处理,将存在包含关系的两根K线的最高点当成新的最高点,将两根K线的次低点当成新的最低点,从而形成新的一根K线如下图2。
       
       
       2、K线包含关系向下处理
         出现包含关系的两根K线时,第一根K线与前面一根K线比较,如果第这根K线的最高点低于前一根K线的最高点,同时最低点低于也低于前面一根K线的最低点,处理包含关系时按向下处理。
         一般在下降过程中,K线数量较少时才进行包含关系处理,主要是怕处理完包含K线后不足5根K线无法画笔,因为一笔的构成至少需要5根K线(后面会说到)。
         处理包含关系时,若是向下处理,将存在包含关系的两根K线的最低点当成新的最低点,将两根K线的次高点当成新的最高点,从而形成新的一根K线,如下图2。
       
 
                                              图2
       
       
       3、多重包含关系的处理
         在处理包含关系时,按每两根K线进行处理,有时处理完形成新的K线后,根下根仍然存在包含关系,这时需要再进行包含关系的处理,直到处理到无包含关系为止,见下图3。
        
  上图3是多重包含关系的处理图,即处理包含关系时,先判断是向上处理还是向下处理,然后先处理两根相邻之间K线的包含关系,处理完后如果跟下一根K线仍旧存在包含关系,那就继续处理,直到再无包含关系为止,一般在上升阶段和下降阶段,K线数量少时才处理包含关系,是为了防止处理完后整个上升阶段或者下降阶段不足5根K线无法构成一笔,如果K线数量较多,熟悉了之后,没必要把所有关系都处理,一眼判断即可,后面会陆续讲到,下面看看实例图4。
       
                                      图4
       
       
         现实中一般K线有这许多的包含关系,这里只是告诉大家包含关系,后面熟悉掌握缠论画笔后,大部分包含关系不用一一处理,一眼就能知道,然后画笔。
         下一讲将讲分型的定义、区间、上下轨、强度、形态,后续慢慢通过缠论带入实战分析。
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比尔谭 2017-11-15 17:37:41发布主贴
观察(连著)
【摘要】市场多空始终是存在的,赣锋、天齐两锂原料公司昨天破位,今天又再大幅下行,加之科讯今天的正常回调,对整个盘面的承压还是很大,成长股整体还是没问题,但锂原料股短期应以下跌为主,格林和长园也是锂原料股,后市短期应没办法再向上,放弃跟踪,锂电池公司今天应是跟风下跌,后市宁德时代上市将会带动锂电池类公司走出来。      
       [淘股吧]
              新能源汽车是未来产业的大方向,而锂电池是新能车最重要的部分,所以锂电原料未来较长时间来看其成长空间巨大,就目前来说碳酸锂的价格仍在上涨阶段,但由于两锂短期内涨幅太大,其需要调整是必然的事,其它以锂原料为主的公司也就没办法上涨。
            许多人问到江特,由于其不是我点到的股,不太想说这股,怕误导大家,但这股又是我回复大家看好此股次数较多的,在此说一下看好此股的原因,此股我认为是有资金在长期运作的一支股,就我理解此股未来真正上涨的动因是整车而不是锂电,公司加强锂电原料投入也是今年才开始的,主要是市场原因,也可以说公司在战略决策上是有失误的,其实公司是有先天条件的,但没把握好,所以今年此股的大幅上涨应是主控资金计划外的操作,高位当然会抛出部分筹码,由于整车我判断这波行情应不大会走主升,所以主控资金也就不急于回补高抛的筹码,从近期公司发布准备成立基金增持股份,说明公司认为目前股价应是低估了,总的来说目前股价应是底部区域了,后面会进入慢慢的磨底阶段,短期内大幅上涨是不可能的,散户不交出手中的筹码,此股就不可能会涨,那么此股什么时候调整到位,给大家一个直观的观察方法,就是看东财股吧,什么时候吧中每天发帖不超过10个左右,真正的底部就到来了。
            行情不好时说到个股时是有很大压力的,但是看盘复盘不说到个股又很难说清楚思路的,所以大家有幸在这里看到大师级(姑且&意淫)的观点,好好珍惜吧!
             成功的投资,首先是看中长期大趋势,别因为跌了一两天,就恐慌了。各大盘指数,中长期大趋势,目前都保持着上升趋势。但即使现在判定是正常回调,该做的风控动作还是要做的。现在这些中期保持上升趋势的个股,如果今天跌幅比较大,我手里有的话,我首先会减仓做好风控。然后我会相信,他们回调一下,震荡一下,再出短期趋势再上车,大概率还会继续保持上升趋势。
            大盘之前每周四都是调整走势,上周开始提前到周三开始上午冲高,后下行调整走势,预判周四会震荡回升。
             11月7至9日文中多次说过京东方、中兴通信和小天鹅目前还未改变它的上升趋势,并且末见业绩利空,可耐心持有,它们在近期大盘大跌的情况下比许多个股算强了,目前还保持上升趋势,中线安心持有不折腾是最好的方法,当某天破位了再定夺。
            每天的复盘分析好好参悟,可以多角度对股市进行思考,这是综合一群股市十几载摸爬滚打磨练出来的团队观点和经验,实力验证,不涉及金钱交易,坚守渡人也是渡已信念,希望对您们有所帮助。
              新模式创造新生活! 再不接受新事物只能被淘汰出局!
              关注和转发,还有干货。
          (上述仅为个人投资理解的记录,不构成投资建议,炒股有风险,入市需谨慎。)
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强势趋势 2015-03-01 08:19:10发布主贴
价值
【摘要】价值选股、趋势持股、缠论买卖点
       [淘股吧]
       
       一、价值选股。以百灵为例,糖尿病有效中药,刚刚面世,乙肝一类新药,其它苗药。市场里面,还没有这样特别有价值的个股。一个有效的糖尿病中药,其重要性将超越云南白药、片仔黄和同仁堂,价值一千亿没有问题!其它传统中药上市公司没有一个具备大病种世界级有效药,只有百灵有一个半,唐宁已经确定是一个,乙肝一类药可以算半个。
       二、趋势持股。上证指数月线均线支撑已经确立,所有均线支撑,大牛市再来,行情类似06年中,时间上还有三分之二牛市。持股是唯一选择。做短线压力太大,牺牲的是健康!并且未必赚到钱。
       三:缠论大级别买卖点。在上证指数没有出现周线2中枢之前,都不用考虑卖出。至于短线买卖点,缠论也没有那么准确,经常因小失大!缠论在精确的判断底部和顶部上,有重要参考价值!百灵现在处于月线三买。
       
       
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稳定的收益 2019-07-12 18:08:00发布主贴
7.12复盘+结构与的辩证关
【摘要】今天市场受缺口支撑,如约收出小阳线,从60分钟结构看很明显:
       [淘股吧]
        
 昨天尾盘收出的阳线倒转锤头,由于受缺口支撑,信号更强,但是今天的4更60分钟K线量价混乱,如果周末不出利好,估计这里很难打出新高,但是周末出利好,显然就不一样了。
       银行保险煤炭钢铁房地产化工,集体发力,特别是保险2.61%的涨幅,银行位居其二,收出1.35%的涨幅,成为今天的护盘主力,可能是在赌周末有利好消息-----央行放水,要不然不会表现在这些板块。
       说到这里,要纠正自己的一个错误,昨天尾盘资金拉升主要反映在电子元件、软件5G方面板块,所以选这方面的股票,虽然今天收益还行(今天才买,未卖出,所以到底是否盈利,还要等到下周一),但是毕竟说明了自己判断选择上的错误。大局观很重要,可我总在这方面失策。纵观所有板块,只有保险走的最强势,而昨天依然是强于其他板块,软件类的尾盘异动仅仅是打支撑位的防守而已,守有余、攻不足。技术面再次印证了基本面,基本面再次反映在了技术面。
        
  
 上图是昨天保险和电子元件分别的60分钟级别图,强弱一目了然。(下次要注意这个细节和逻辑推理了)
        
 下周是否有表现就要看今天力挺指数的保险、银行、周期类板块了。
       论结构与趋势的辩证关系:
       1.结构在趋势之内,服从趋势,趋势内的结构也有大有小,如果有表现强劲的多头那冲破趋势就指日可待,冲破趋势后的上涨也有消亡,而长期下跌之后的多头反扑更容易死在看起来更漂亮的攻击K线上,如果这是颗日K,则可能在5分钟级别或者15分钟级别中找到答案
        2.突破趋势不代表股价就会上涨,还得看突破后的结构,如果多方逐渐疲软,则形成下降中继的概率很大
 而还是这只票,第二次的结构就印证了结构与趋势的完美结合
        

       3.一个没有结构的中继形态,即使有上涨,也是空方无力打压造成的结果,不具有上攻的可持续性,比如近期的上证指数
        
 所以7.8只杀长阴破坏了上涨结构,可能会走出ABC复杂横盘调整浪,缺口是多空的楚河汉界,所谓兵家必争之地,多头该有背水一战的反击,只是反击结构如果持续不好,这里打穿缺口的可能性极大,当然这可能是下下周或下下下周的事,如果周末没有利好,可能下周就会击穿。
       今天有个感悟,涨停在什么的情况下才算好,按理说涨停是多头最强劲的走势,但是放在实盘,好像颇有偏差,比如:
        

       这是司太立2018年7-8月间的日K,2根涨停没有引发后续的上涨,反而形成下跌中继破位,后面一段25%的跌幅。可能是空头无力,多头趁机攻击,再配合主力做盘和市场环境提供这个条件而涨停,或者说这个位置就不该有涨停,因为刚刚破位没多久的空头趋势,上方空头阵营,强攻就只有持续强攻,否则稍有松懈就会导致空头反扑,反而不利于上涨,除非是在特别好的市场环境下,比如今年年初的行情,强攻胜算大,而去年的弱势行情强攻只会兵败如山倒。那这样的情况下什么样的上涨更有优势,更利于未来行情的上涨呢?
        
 柳工在2018年7月4.5.6号这三天被空头袭击,这里我想不是简单的洗盘,调整浪的后期应该愈加趋于合理,而不是更乱,这里应该是有什么原因,反正我司不得而知,空头出货。如果这里强攻,以放量长阳攻击或者涨停的方式,那后面还要用这样的攻击方式,那至少说明后期的涨势不一般,可市场环境在当时并不予许,如果强攻,多头力量稍有不足被空头再次袭击,那可能这里就被打下去了,缓攻+偷袭,多军力量越来越强大,才能打败空军。这或许是信心恢复需要时间,这或许也是牛市总是缓涨急跌。
       今天写的有点多,再接再厉,克己共勉!
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jtengmao 2011-08-21 21:34:12发布主贴
【摘要】         初到论坛,有如老毛所说,像牛闯进菜园,猛吃了一天,下午走路,腿都瘸了。坛里的高手太多,相形见绌,深感惭愧。
       [淘股吧]
              一直信奉趋势投资策略,但现在在行情似乎让趋势投资策略,以及让08年大出风头的仓位策略都失灵了,为什么?让我反思良久,偶得对趋势的理解,让大家拍砖,也好提高自己的认识及水平。在此仅起个抛砖引玉。趋势的理解有三个方面。
       一是价值趋势,二是技术趋势,三是资金趋势。
       价值趋势是其他两大趋势的母体,是其他两大趋势的根本。当一只股票的价值趋势开始向上发展,那么,必然会带来新多主力的关注和介入,其资金趋势必然也会开始向上改变,那么,最后这个股票的技术趋势也会逐步向上攀升。价值趋势向上就是公司的基本面出现了拐点,管理层能为股东赚更多的钱,股东们就惜售,而潜在股东们也愿意出更高的价格进来,拿到预期中更高的利润。其实做为我们散户,只能去发现一些价值趋势是否向上。每个人,在股市里做股票也好,在日常生活中做人,做事也罢,都得顺势。做股票顺应上升趋势做多,赚钱易如反掌!
              在现当前的行情下,波幅越来越小,走出趋势的股票不超过股票总数的5%,而且有半数以上为7月份上市的次新股,对次新股暂以短线看待,虽然说,新股大家持股成本差不多,换手率大,股性都活,但大多数的新股并未被市场全面地认识,了解公司也仅仅是招股说明书(保荐人做的)从而并不透彻,难得有新股上市就一直走牛的股票,一般要等待业绩确认后,才会有长线资金进去运作。
          而最近逆向投资策略蛮管用的,跌多了,指标背离了,进去下,博点短差似乎也能满足下赚钱的快感,可信奉趋势的人,是不愿意做反弹,总觉得违背了自己的基本原则。
         困惑,迷茫。
       
       
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一大波 2017-10-11 19:09:32发布主贴
【摘要】·9月8日·本轮7只新股深度分析本轮新股一般关注:九典制药、阿石创。
       [淘股吧]
       一、国芳集团( 601086 )1.公司介绍
       国芳集团位于甘肃省兰州市的中心——东方红广场东侧,是甘肃省的一家涉及连锁零售、建筑、餐饮、广告、装饰等领域的民营集团公司。
       公司成立后,立足兰州,向甘肃省其它地区及青海、宁夏等周边省市辐射。截至目前,公司已运营门店 12 家,面积合计 28.63 万平方米,其中:百货业态为主的门店 6 家,超市 6 家。不同业态组合,强化了业态间的协同效应,有利于满足顾客的购物需求。
       2.财务状况
       2014-2016年公司营收分别为31.1亿、29.3亿、28.4亿,持续下滑,净利润分别为1.35亿、1.04亿、0.92亿,增速分别为-15.9%、-22.5%、-12%,持续大幅下滑。
       公司的毛利率和净利率持续下滑,ROE只有8.1%。作为一个百货公司,资产负债表还是不错的,账上4.3亿现金,没什么应收款和存货,不过有2.9亿短期借款。每年的经营现金流和净利润差不多。
       3.募投项目
       此次上市预计募集7.2亿,分别用于:IT信息化管理系统升级项目3702万、国芳乐活汇项目68214.35万。
       4.风险点
       国芳集团在公司流动负债情况一直未缓解的情况下,却进行了持续地巨额分红的行为。2012至2014年,国芳集团归属股东净利润4.343亿元,累积分红达到3.012亿元,占三个报告期的69.35%。
       5.结论
       一个中西部地区的百货商场,业绩出现下滑,实在不值得关注。
       
       二、辰欣药业( 603367 )1.公司简介
       辰欣药业股份有限公司,成立于1998年,从事医药产品的生产,能生产大容量注射剂、冻干粉针剂、小容量注射剂等5大剂型202各品种330各规格的产品。现为国家认定企业技术中心,中国化学制药工业协会副会长单位、中国制药工业百强企业、国家级高新技术企业。已成功获得国家新药证书43个,其中一类新药2项,二类新药3项,三类新药12项,四类新药16项,五类新药10项,在研新药36个。已研制成功的产品中,5个品种获得省市科技进步奖,2个被列为国家重点新产品,18个品种通过省级鉴定,6个列入山东省高新技术产品目录。
       2.行业格局
       化学药品制剂制造业是医药制造业下重要的子行业,其产值在医药工业总产值中占比维持在 25%以上。2010 年至2016年,化药年均复合增长率14.02%。
       大输液是最重要的制剂之一,临床用途十分广泛。 2013 年至 2015 年,我国大输液药物医院市场规模分别为 646 亿元、725 亿元和亿元,年均复合增长率 12.25%。市场集中度逐年提高,前20 名生产企业的市场集中度由56.07%增长至62.11%。
       抗感染药物的终端市场规模增速缓慢,由 1192.22 亿元上升至 1584.41 亿元,年均复合增长率仅为 5.85%。
       3.业务分析
       公司能够生产大容量注射剂(包括非PVC 软袋、塑瓶、玻瓶)、冻干粉针剂、小容量注射剂、片剂、胶囊剂等 5 大剂型 203 个品种 335 个规格的产品,并拥有 1 个原料药药品注册批件。子公司佛都药业能够生产膏剂、滴剂 2 大剂型 58 个品种 63 个规格的产品。辰龙药业拥有阿德福韦酯等 19 个原料药药品注册批件。
       2014 年至 2016 年,公司大输液产品产量分别占行业总产量的比重为 5.54%。
       公司拥有新药证书 43 个,其中国家级一类新药 2 个,二类新药 3 个,三类 新药 12 个,四类新药 16 个,五类新药 10 个。其中,公司“国家一类抗乙肝病 毒新药阿德福韦酯及其片剂的研制”荣获 2009 年度山东省科学技术一等奖、2010 年度国家重点新产品等荣誉,该项目取得 2 项国家发明专利。公司已获国家发明专利 19 项(其中一项专利与上 海医药工业研究院共有),实用新型专利 24 项,外观设计专利 4 项;佛都药业已 获国家发明专利 2 项,实用新型专利 3 项;辰中生物已获发明专利 6 项
       公司是国家高新技术企业,设有静脉营养大容量注射剂国 家地方联合工程实验室、国家认定企业技术中心、山东省抗生素工程技术研究中 心、博士后科研工作站、“泰山学者—药学特聘专家”岗位。2013 年至 2015 年, 公司连续 3 年获得中国医药工业信息中心颁发的“中国医药研发产品线最佳工业 企业”。2013 年至 2016 年,公司均为中国化学制药工业协会评选的“中国化学 制药行业创新型优秀企业品牌”。
       主要竞争对手四川科伦药业股份有限公司,华润双鹤药业股份有限公司,青岛华仁药业股份有限公司,浙江济民制药股份有限公司等。
       4.财务状况
       近6年来,公司营收稳步增长,分别为15.31亿元、20.52亿元、22.06亿元、23.88亿元、24.97亿元、25.65亿元,去年与2011年相比,营业收入增长了10.34亿元。而对应的同期净利润并没有这么好看。2011年至2016年,公司实现的净利润为2.37亿元、2.84亿元、2.07亿元、2.19亿元、2.46亿元、2.45亿元,并未随着营业收入的增长而增长,呈现徘徊不前的状态,其中2013年、2014年还有所下滑,去年较2015年也小幅下滑。
       分业务来看,大输液为公司支柱产品,占比达到60%;小容量注射剂占比下滑到16%;口服固体制剂占比约14%;可以看出,公司的其他业务越来越烂,只靠大输液业务。
       具体来看,大输液产品的毛利率由34.8%提升至43.7%;小容量注射剂毛利率下滑3个点至17.68%;口服固体制剂毛利率稳定在61%。综合毛利率近几年连续提升5个点至41.54%。.
       报告期期间费用率逐渐上升,16年达到28.19%,费用控制能力较差,主要是销售费用提升很快,费用率为18.32%。主要支出为市场开发费,显然公司的业务越来越难做了,规模扩大都是用钱堆出来的。近几年净利率一直保持9.5%附近,但相比11年有所下滑。
       资产方面,16年应收票据翻倍增长至1.91亿;应收款近3年几乎翻倍,余额3.87亿,复合增速远超营收增长,不过账龄结构还比较好,一年以内占比97%。存货3.22亿,规模一直在上下小幅波动。
       负债端应付款一直比较高,16年为3.5亿;预收款0.7亿,长期维持这个数字。自2011年以来,预收款就一直为0.7一左右,公司营收规模扩大,订单变化对其也没有影响,这一点比较奇怪。6年来负债率上升一倍,ROE下滑了接近一半,目前为11.28%。
       16年货币资金为4.3亿,短期借债0.9亿,近两年经营现金流突然好转,达到2.92亿,之前一直低于1亿。
       5.募投项目
       此次上市预计募集12.86亿,分别用于:新建年产2亿支冻干粉针剂生产线项目25018.14万、国际CGMP固体制剂车间建设项目28421万、研发中心建设项目16408.5万、新建年产1.5亿袋非PVC软袋输液生产线项目24612.88万、其他与主营业务相关的营运资金11000万、营销网络建设项目10652.58万、新建年产5,000万支分装粉针剂生产线项目12478.39万。
       6.风险点
       稳坐中国输液第三把交椅的山东辰欣药业频繁在资本市场门前徘徊了6年,这一次,是辰欣药业第三次冲刺A股。公司从第一次上市的近6年来,营业收入增长了10亿元,但净利润则长期原地踏步(2亿元左右)。同样尴尬的是,辰欣药业产品质量尚有较大提升空间。上月11日,国家食药监总局公布的7家企业生产的11批次药品不合格,辰欣药业榜上有名。
       2017年5月10日,食品药品监管总局公布《总局关于11批次药品不合格的通告(2017年第74号)》显示,辰欣药业股份有限公司生产的批号为1509130912的20mg注射用三磷酸胞苷二钠,被北京市药品检验所检验为不合格;在2017年5月10日,国家食品药品监督管理总局要求生产企业所在地省(区、市)食品药品监督管理局对上述企业依据《中华人民共和国药品管理法》第七十三、七十四、七十五条等规定,对生产销售不合格药品的违法行为进行立案调查,三个月内公开对生产销售不合格药品相关企业或单位的处理结果,相关情况及时报告总局。
       辰欣药业目前上述不合格产品被立案调查情况会有什么结果,尚难判断,但公司或存在被吊销《药品生产许可证》、《药品经营许可证》或者《医疗机构制剂许可证》等潜在风险。
       目前公司产品结构仍主要以基本药物为主。以2013年度、2014年度和2015年度为例,公司基本药物销售占主营业务收入比例分别达到58.46%、57.49%以及58.80%。
       此次公司募资拟投建的非PVC软袋输液生产线项目主要包括约1200万袋抗感染用药、5500万袋氯化钠普通输液和6900万袋营养型输液。在限制抗生素使用导致大输液行业产能过剩的情况下,募投项目实属不乐观。
       7.结论
       总的来说,这是一个烂公司,大输液行业进入夕阳,公司6年净利润没增长过,盈利能力不断下降,公司提高杠杆率也挽救不了逐步下滑的ROE,在竞争激烈的医药行业,迟早会被淘汰,更何况还出过各种质量安全问题,不建议关注该股。
       
       三、阿石创( 300706 )1.公司简介
       福建阿石创新材料股份有限公司成立于2002年,是集高档薄膜材料生产、研发、销售于一体的具有自主知识产权的高新技术企业。阿石创薄膜材料,可分为溅射靶材、蒸镀材料与镀膜配件三大产品线,主要应用于光学、光通信、平板显示、触控面板、集成电路、LED芯片、Low-E玻璃、装饰镀膜、工具镀膜、光伏太阳能、光磁存储等领域。阿石创不仅扎根于中国本土市场,同时积极拓展海外市场,产品远销日本、韩国、新加坡、美国、德国等国家,并与全球知名光电技术企业建立了长期的战略合作伙伴关系,是目前国内薄膜材料行业设备最先进、技术水平最高、产品系列最多元化的龙头企业之一。
       2.行业格局
       公司的主要产品行业为薄膜材料,生长于基板材料(如屏显玻璃、光学玻璃等)之上,具有增透、吸收、截止、分光、反射、滤光、干涉、保护、防水防污、防静电、导电、导磁、绝缘、耐磨损、耐高温、耐腐蚀、抗氧化、防辐射、装饰和复合等功能,并能够提高产品质量、环保、节能、延长产品寿命、改善原有性能等。主要包括溅射靶材和真空蒸发镀膜材料。目前,薄膜材料制备技术主要包括物理气相沉积(PVD)技术和化学气相沉积(CVD)技术。
       溅射靶材是公司占比较大的产品,应用于平板显示、光学元器件、节能玻璃等行业。溅射镀膜工艺是制备薄膜材料的主要技术之一,各种类型的溅射薄膜材料已得到广泛的应用,成为目前市场应用量最大的PVD镀膜材料;蒸镀材料方面,公司采用不同的原材料、配方及工艺,迄今已研发出数百种蒸镀材料,蒸镀材料应用领域包括光学元器件、LED、平板显示和半导体分立器等。
       长期以来全球PVD镀膜材料研制和生产主要集中于美国、日本和德国少数公司,产业集中度较高。我国PVD镀膜材料生产企业主要看点在于进口替代。阿石创、江丰电子、有研亿金、隆华节能等少数国内企业已经掌握了高端PVD镀膜材料生产的关键技术,拥有了一定的市场知名度,获得了下游客户的广泛认可。
       根据中国电子材料行业协会数据,2016年全球高纯溅射靶材市场规模约为113.6亿美元,其中平板显示(含触控屏)用靶材为38.1亿美元、半导体用靶材11.9亿美元、太阳能电池用靶材23.4亿美元、记录媒体靶材33.5亿美元。到2019年,全球高纯溅射靶材市场规模将超过163亿美元,年复合增长率达13%。
       目前,PVD镀膜材料行业的高景气度主要来自于消费电子行业的快速发展,未来随着太阳能电池、Low-E玻璃、汽车镀膜玻璃等产品的进一步普及推广,PVD镀膜材料行业将保持快速增长。
       3.业务分析
       发行人专业从事各种PVD镀膜材料研发、生产和销售,主导产品为溅射靶材和蒸镀材料两个系列产品,主要用于制备各种薄膜材料。与京东方、群创光电、蓝[gubar]思科技[/gubar]、伯恩光学、爱普生、水晶光电等多家知名企业建立了良好的合作关系。
       公司掌握了多种粉末冶金制备PVD镀膜材料的工艺,已研发出数百款产品,涵盖金属/非金属单质、合金及化合物等多种材质,是国内PVD镀膜材料行业产品品种较为齐全、应用领域较为广泛、工艺技术较为全面的综合型PVD镀膜材料生产商。
       相比美国、日本和德国等国外竞争对手,公司有着较大的人力成本优势。公司一直都给予员工优厚的福利待遇,但即便如此,与国外竞争对手相比,仍然有较大的成本优势。
       公司被评为“福建省创新型试点企业”;目前已拥有23项授权专利,系“福州市知识产权示范企业(2013-2015年)”、公司发明专利——“一种高折射率蒸发材料钛酸镧混合物及其制备方法”获福州市专利奖优秀奖。公司是福建省科学技术厅、福建省财政厅、福建省国家税务局和福建省地方税务局认定的“高新技术企业”,建有“福建省镀膜靶材企业工程技术研究中心”,并被福州市人民政府授予“专家工作站”。
       主要竞争对手世泰科,贺利氏,优美科,国内有有研亿金,江丰电子,隆华节能等。研发费用率一直在5%上下波动,不算很高。
       4.财务状况
       14-16年,营收分别为0.83亿元,1.24亿元,1.75亿元,增速为44.58%,50.59%,40.33%。归母净利润为0.16亿元,0.26亿元,0.36亿元,增速为110.81%,65.47%,36.77%。报告期营收保持高速增长,净利润增速高于营收。
       公司的发展中心还是在溅射靶材上,销售收入和占比都在逐年上升,蒸镀材料的表现不温不火,维持原样。其他产品主要是镀膜配件、光学元器件配件等产品,占比都比较低。下游光学元器件、平板显示等行业稳步发展,带动了溅射靶材等上游原材料需求增长。
       综合毛利率41.75%,39.02%,37.79%,毛利率一直在下滑。主要是溅射靶材的毛利率从42.55%下降至39.62%,高毛利率产品结构下降。净利率为19.26%,21.17%,20.63%。
       期间费用率16.93%,14.83%,13.33%,费用率逐步改善。主要支出为管理费用,费用率达到10%。销售费用率低,表明行业竞争度确实不高,因为人力成本比较低,公司可能以低价产品抢占市场,拿订单也比较容易。
       资产方面,应收款比较多增长40%至0.7亿,与营收变动比较一致。账龄周期在逐渐缩短,目前96%为一年以内。存货增长至0.37亿,不算高;公司新增0.6亿固定资产,扩建了厂房设备。应付款及票据合计0.25亿,也比较少,16年资产总计2.76亿。
       16年底货币资金0.23亿,负债0.16亿,经营现金流0.17亿,现金流不是很好。
       16年公司负债率大幅下降,周转率上升,ROE小幅下滑至19.5%。
       17年中报营收1.11亿,归母净利润0.22亿,再次保持增长。货币资金增加至0.52亿,新增0.25亿短期债,总资产扩张至3.46亿。
       5.募投项目
       此次上市预计募集4.57亿,分别用于:研发中心建设项目4016.49万、补充公司流动资金15000万、年产350吨平板显示溅射靶材建设项目26657.46万。
       6.风险点
       公司最大的优势在于人力成本低,招股说明书中也有写到。后期市场竞争加剧,有被替代的风险,同时国际巨头的竞争压力也不可忽视。
       7.结论
       PVD材料在国内还属于蓝海,国内生产厂家比较少,产量也不高,公司依靠低成本从跨国巨头手里分一杯羹。在下游行业需求增长以及进口替代效应下,行业公司能够继续保持较高速度的增长。目前公司保持高增速,然而该行业的核心技术并不是很强,壁垒不是很高,存在替代与竞争风险,未来业绩可能会有一定下滑,建议简单关注。
       
       四、铭普光磁( 002902 )1.公司简介
       东莞铭普光磁股份有限公司成立于2008年6月,是一家集研发、生产、销售、服务于一体的高新科技企业,是国内领先的通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备制造商。公司以通信网络技术为基础、产品开发设计为先导、光磁通信元器件为核心、与通信网络设备制造商同步开发为特色,形成业内较为领先的光磁通信元器件产业模式,为接入网、主干网、城域网、光纤交换机、光纤收发器、数字电视光纤拉远系统以及电脑主板,网络交换机,路由器,电视机顶盒,终端通讯设备,网络数据通讯行业提供系列化的通信磁性元器件、通信光电部件产品。公司与华为、中兴、普联科技(TP-Link)、阿尔卡特、捷普电子、H3C、创维电子、富士康、三星(Samsung)、烽火通信等众多知名通讯企业及中国移动中国电信中国联通、中国铁塔等通信运营商建立了长期的合作关系。
       2.行业信息、竞争格局
       公司所处细分行业景气度与下游通信行业景气度正相关。国内移动通信设施建设步伐加快,规模持续扩大。2016年,基础电信企业加快了移动网络建设,新增移动通信基站92.6万个,总数达559万个,其中4G基站新增86.1万个,总数达到263万个,移动网络覆盖范围和服务能力继续提升。随着移动通信基站规模的扩大,相应带动通信设备及元器件的市场需求。
       中国2010-2016年移动电话基站发展情况
       通信磁性元器件和通信光电部件产业发展较为成熟,附加值低的产品基本可实现量产,但附加值高的产品在技术要求、设计及研发等方面仍存在较高门槛。全球范围内的电子产品厂商逐步转向自主进行设计、核心部件制造,而将大量基础电子元器件委托专业第三方进行生产。目前,电子信息产业基本形成了现代化电子信息专业分工的业务体系,电子产品厂商,电子元器件零部件厂商以及原材料厂商往往形成了较为稳定的供应链合作关系。
       目前公司的光磁通信元器件竞争对手主要为外资企业或中外合资企业,如普思电子(Pulse)、帛汉股份(Bothhand)、菲尼萨(Finisar)、新飞通(NeoPhotonics)、索尔思(Source Photonics)等企业。境内规模较大本土的光磁通信元器件厂商主要有本公司、可立克京泉华华工科技中航光电等企业。
       3.公司信息、核心竞争力
       公司主要生产通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备等三大类产品。其中,通信磁性元器件、通信光电部件是公司生产与发展的基础,通信供电系统设备产品是公司未来业务增长的重点产品。
       1)磁性元件产品
       磁性元件产品系包括以太网变压器、语音分离器、XDSL变压器、高频变压器、平板变压器、Inverter变压器、一体成型电感、电源变压器、共模扼流圈、共模电感等,广泛应用于交换机、机顶盒、电脑主板、路由器、网卡NIC等领域。做为国内通讯行业磁性元器件供应商的佼佼者,引领着行业的发展动向。具备很强的产品研发能力,并结合公司的塑胶五金开发生产能力,为客户提供定制服务。多年来形成的大量生产能力,可为客户提供有竞争力的产品价格及优良品质。
       2)光电模块及组件
       在秉承始终为客户提供高品质、低成本的解决方案的理念下,东莞铭普光磁股份有限公司在光电器件和模块的研发、生产制造等方面取得了长足的进步并积累了丰富的经验。主要产品有1x9、GPON/EPON ONU和OLT、10G EPON ONU和OLT、XG-PON1 ONU和OLT、SFP、SFP+、XFP、40G和100G等光器件、光模块和AOC产品。产品广泛应用于电信网、数据网、接入网(光纤到户)、无线网、数据中心和安防监控等领域。公司以“创新”为核心的企业理念服务客户及回馈于员工,人性化的管理激励全体职员勇于创新,不断追求更高的技术改进以信赖性的品质,有竞争力的价格,快速热情的服务,赢得客户的信任与支持。
       3)塑胶模具和五金件
       东莞铭普光磁股份有限公司塑模事业部,成立于2008年10月,它是集研发,生产,销售为一体的专业从事BOBBIN,CASE&BASE,端子五金等生产厂商。产品广泛应用于消费电子变压器,Lighting,LED,连接器,光纤电子,汽车等电子行业中。
       4)能源设备产品
       能源设备事业部专业从事能源设备领域产品开发、生产,并提供绿色能源应用和通信供电解决方案。如:通信用太阳能供电系统、通信用风光互补供电系统、通信用混合能源管理系统、太阳能照明系统、风光互补照明系统、光伏扬水系统、光伏并网发电系统、民用独立发电系统、通信电源及配套、工业电源等。
       竞争力
       目前,公司已与华为、中兴、烽火通信、三星(Samsung)等知名企业建立了长期稳定的合作关系,在行业当中占据了一定的市场份额,并树立起了公司在光磁通信元器件行业中的相对领先地位。在中国电子元件行业协会公布的2014年(第27届)、2015年(第28届)、2016年(第29届)中国电子元件百强企业中,公司分别位列第53位、46位、38位。
       公司拥有一支稳定的研发团队,截至2017年6月30日,公司拥有研发成果46项,专利173项,其中发明专利11项目。公司现有的研发实力为研发中心建设项目的实施提供了基本保障。并且公司产品已通过CB认证、RoHS/WEEE 测试、欧盟CE认证、美国FCC认证、UL认证等。
       16年公司的研发费用比为4.57% ,近几年研发费用增长一般,作为一个高科技企业研发投入一般。
       4.财务状况
       报告期内,公司分别实现营业收入10.亿元、13.3亿元、14.07亿元,分别增长20.8%、28.8%、5.9%,2017年上半年收入7.37亿元。分别实现净利润6827.44万元、8093.38万元、9065.2万元和3776.1万元。分别同比增长33.2%,18.54%,12.01%,-17.19%。
       2017年上半年业绩同比有所下滑,2017年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为3362.94万元,较2016年同期下降为17.19%,但综合目前在手订单和客户下达的预测订单来看,预测2017年第三季度业绩同比降幅将收窄,公司预计2017年1-9月的营业收入为10.94亿元至11.26亿元左右,较上年同期增长约6.91%至10.05%左右;预计2017年1-9月的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5390万元至5869万元左右,较上年同期降幅在6.48%至14.11%。
       分产品看,公司通信元器件收入不断下滑,从2014年营收占比的68.52%下降至即期的40.72%,主要是网络通信磁性元器件产销量的减少;通信光电部件则从2014年占比的27.05%一路提升至即期的46.04%,主要是受益于“十二五”规划宽带光纤基建设施建设中光器件需求的增加;通信供电系统设备及适配器终端尚处培育阶段,稳步增长但占比较低。
       公司报告期内的综合毛利率分别为19.07%、17.80%、20.13%和18.61% ,公司毛利率在同行业中属中等水平。费用方面,公司的销售费用增速一直非常高,过去三年分别为60.8%、18.6%、52.5%,管理费用增速稳定在25%以上,远超营收增速。公司解释为①2016年,发行人基于通信光电部件市场规模逐步扩大,产品销售中通信光电部件的销售占比逐步增加,加大了对通信光电部件产品的研发投入力度,研发费用2016年较2015年增加了1793.09万元;②2016年,发行人加大了通信供电系统设备的销售力度,销售费用提升较快。
       公司应收账款增速略超营收增速,2016年底为3.7亿,公司存货规模增长迅速,2016年增长20.49%至3.56亿。报告期内,公司存货周转率分别为3.68、4.15、3.45,大幅下滑,公司解释为正常备货所致。报告期内公司应付账款基本稳定在3.5亿左右,没什么预收款。
       报告期内经营活动现金流入净额分别为2730.35万元、5827.41万元、9332.29万元,增速分别为8.7%、13.4%、60.2%。基本和净利润匹配。
       报告期各末,公司货币资金基本没增长,16年和14年差不多,在8000多万,主要原因是公司的资本开支较高,现金都没有留存。截至2017年6月30日,公司短期借款余额为14589.28万元,作为一家制造业企业,资金面还是比较紧张的。
       过去三年公司ROE分别为19.23、19.56、18.34,小幅下滑。在净利率稳定的情况下,主要是周转率和负债率小幅下滑。
       5.募投项目
       通信光电部件产品生产项目11688.51万元,研发中心建设项目 3155.04万元,通信磁性元器件产品生产项目18679.52万元,补充流动资金 10000万元,投资金额总计 43523.07万元。
       6.风险点
       公司通过了高新技术企业的认定是享受按照15%纳税的高新技术企业,但据统计,京泉华大专及大专以上的员工占比仅仅只有15.98%,并不符合大专以上科技人员占职工总数的30%以上的高新技术企业申请标准。报告期内,公司因享受高新技术企业所得税税收优惠金额分别为715.29万元,678.80万元,676.40万元,分别占当年利润总额的7.02%,7.45%,8.58%。
       京泉华在招股说明书中多次表示,公司是一家以技术研发为驱动的高新技术企业,但是从学历构成来看,大专以下的员工居然高达84.02%,研发的质量和效率让人难以信服。存在高新技术企业复审未获通过而不能继续享受税收优惠的风险。
       7.结论
       从行业上来看,公司处在一个非常成熟的行业,公司所处的细分行业的景气度和通信行业息息相关,随着4G的应用进一步深入,下一代互联网、大数据、云计算、物联网5G等逐步进入应用或启动阶段,通信设备的需求将出现一定的增长空间。从公司的客户看,公司有一定的竞争优势,但公司所处的行业门槛较低,不需要什么研发能力,公司也更多的依靠成本和销售优势。公司的毛利净利率维持在20%附近,也证明了产品附加值不高。总的来说,需要关注后期通信和光纤投资的情况。综上,不建议重点关注该公司。
       
       五、九典制药( 300705 )1.公司简介
       湖南九典制药股份有限公司,成立于2008年,公司被科技部认定为国家重点高新技术企业,“九典”商标被评为湖南省著名商标。公司以高端原料药为龙头,原料药与制剂并举,化药与中药齐飞,新特药与普药相结合,有抗感染类、消化系统类、呼吸道、妇科、补益类、专科用药等上百种药品,坚持走“高技术、新产品、专利药”之路,具有较强的核心竞争力。
       2.行业格局
       公司产品主要的细分市场:我国抗感染药物市场规模整体呈现出不断增长的趋势,2016年我国22个地区重点城市样本医院抗感染药物市场规模达到251.04亿元。2008年至2016年期间,我国22个地区重点城市样本医院抗过敏药物销售额从2.62亿元增加至7.81亿元,年复合增长率为14.62%。
       3.业务分析
       从产品大类看,公司产品分为药品制剂、原料药、药用辅料和植物提取物,公司取得了102个制剂品种,19个原料药品种共121个药品生产批准文件,药用辅料批准文件53个及多个植物提取物。其中45个制剂品种被列入国家医保目录,22个制剂品规列入国家基药目录。公司制剂产品分为化学药和中成药。从产品功能和用途来看,主要可分为抗感染类、抗过敏类、消化系统类、呼吸系统类、心脑血管类、妇科、补益类、贴剂等系列。公司产品门类齐全、品种丰富、核心产品突出,公司生产经营中对单一产品的依赖程度较低,抗风险能力强。
       公司为地红霉素原料药、奥硝唑原料药、盐酸左西替利嗪原料药国内外主要规模生产的GMP企业,占有国内大部分市场,在市场上具有较强的影响力和竞争力。同时,公司依靠先进的工艺技术和完善的质量保证体系,通过了国外官方的认证和国外多家知名公司的现场审计,产品销售至印度、韩国、南美、欧洲等多个国家和地区。
       根据中国医药工业信息中心PDB药物综合数据库的数据,2016年公司在我国22个地区重点城市医院统计样本中地红霉素的市场占有率达到37.56%,是该领域的龙头企业;奥硝唑整体市场占有率为3.39%,剔除注射剂型和栓剂,在口服固体奥硝唑市场占有率达到45.59%,居口服固体奥硝唑市场龙头地位;盐酸左西替利嗪制剂方面的市场占有率为41.41%,是行业领先企业之一。
       公司地红霉素肠溶片等22个品规进入2012版国家基本药物目录,盐酸左西替利嗪片、盐酸左西替利嗪胶囊、泮托拉唑钠肠溶片、肝复乐胶囊等45个品种进入国家医保目录,能面向医保报销客户销售,销售覆盖面广。已产在销的复方南五加口服液、参苓口服液、十八味补肾益气口服液、蓝荷明合剂、开胃理脾口服液等为国内独家品种,盐酸左西替利嗪胶囊、塞克硝唑分散片等为独家剂型,能够避免市场中的同质化竞争。公司此类产品具备较强的市场竞争优势。
       公司目前共有40多个新药、仿制药品种处于研究、注册申报阶段。公司为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高技术产业化示范工程企业、湖南省高新技术企业,被认定为湖南省企业技术中心、新型凝胶膏剂湖南省工程研究中心、湖南省呼吸道药物工程技术研究中心,主要产品技术均处于国内领先水平,已获得发明专利23项,4个产品被列为国家重点新产品,7个项目分别获得湖南省科技进步二、三等奖,10个项目分别获得长沙市科技进步一、二、三等奖。
       主要竞争对手西安利君制药有限责任公司,辰欣药业股份有限公司,华润双鹤药业股份有限公司,四川科伦药业股份有限公司等
       4.财务状况
       14-16年,营收分别为2.66亿元,2.9亿元,3.76亿元,增速为10.39%,9.01%,29.57%。归母净利润为0.38亿元,0.45亿元,0.55亿元,增速为49.57%,8.26%,22.14%。报告期内,营收净利润均保持稳定增长,增速一致。
       1)药品制剂为主要业务,增长较为稳定,毛利高。16年收入2.12亿元,毛利率71.79%。公司制剂产品目前主要通过经销商销往公立医院,未来药店终端是重点开发对象。
       2)药用辅料业务是新增项目,增长迅速,报告期增长3倍。此产品除少部分用于自身制剂生产外,其他主要销售给国内其他药品生产企业。16年收入0.84亿元,毛利率16.87%。
       3)原料药销售额基本维持原状,增长陷入停滞。公司很多原料药满足了自身制剂产品的生产需要。16年收入0.62亿元,毛利率41.39%。
       综合毛利率分别为51.95%,51.66%,51.34%,报告期缓慢下滑,因为业务结构逐渐改变。期间费用率为35.39%,34.95%,34.21%,费用率缓缓改善。其中,销售费用率由21.72%提升至24.65%,管理费用率由13.22%降低至9.22%。竞争激烈,为了扩大销路,公司的销售支出也大幅增加。净利率为14.18%,15.37%,14.49%,小幅波动。
       资产比较少,应收票据0.23亿;应收账款0.52亿;存货0.78亿;增长幅度都与营收变动一致,存货稍多,公司的管理控制还是比较好的。应付款0.3亿,预收极少,公司的销售面对公立医院,多以招标形式,定价与话语权不会太高。近几年负债率大幅下降50%至18.54%,ROE变化不大,目前为17.93%。
       货币资金余额0.71亿,短期借债0.2亿,现金流0.55亿,基本与净利润一致,都还比较稳健。
       17年中报营收同比增长33.12%至2.15亿,归母净利润增长45.64%至0.25亿。半年报继续保持高增长。
       5.募投项目
       此次上市预计募集3.3亿,分别用于:原料药生产基地建设一期项目20372.95万、药品口服固体制剂生产线扩建项目8009.07万、研发中心升级建设项目4611.67万。
       6.风险点
       曾被三类股东问题困扰的九典制药成为今年新三板首家转板成功的制药企业,只用11个月成功过会再次刷新了新三板公司IPO纪录。
       7.结论
       公司是一家在细分行业有一定优势的制药公司,独家品种的制剂保证了竞争力和销路,增长确定性比较强,但公司的天花板较低,研发能力较弱(研发投入占比在16年只有4.8%),且过去几年全靠药用辅料提供高增长,原料药不增长,制剂增速缓慢,建议保持一般关注。
       
       六、横店影视( 603103 )1.公司简介
       横店影视股份有限公司,成立于2008年。公司主营业务为院线发行、电影放映及相关衍生业务。公司是国内处于行业领先且极具成长性的民营院线及影院投资公司,公司依托横店控股影视文化产业的品牌宣传效应,以资产联结型影院投资为主导,在全国各层级城市快速扩张,并提前布局三四五线城市的市场空白点,通过自身连锁经营的优势,不断提升公司盈利能力和品牌影响力。公司经营模式是采用资产联结为主、签约加盟为辅的方式,所属影院分为自营影院和加盟影院两大类。公司院线对自营影院实行统一供片、统一品牌、统一管理、指导排片的运作模式。公司在全国拥有243家星级影院,其中资产联结型影院188家。
       2.行业格局
       2010-2015年,我国电影票房收入迎来爆发式增长,年均复合增长率达到34.07%。2016年,我国电影票房收入达457.12亿元,同比增长3.73%,票房收入增速放缓。其中,国产影片票房收入2016年达到266.63亿元,占比达到58.33%。
       2016年,我国电影创作生产力保持活跃,生产各类电影944部,其中故事片产量772部,占比为81.78%。国产电影的创作和上映数量迅速增加,而部分国产电影影片质量下降,导致口碑和票房表现不佳。国产影片票房收入2016年达到266.63亿元,占比达到58.33%。总体来说,近年来国产电影的市场竞争力有所提升。
       全国影院数量从2010年的2000家增长到2016年的7,852家,年均复合增长率达到26%,银幕数量从2010年的6,256块增长至2016年的41542块,年均复合增长率为37%。
       2010年至2014年,中国城镇人均电影票房及人均观影人次显著增长,其中,人均年电影票房由15.19元增长至39.19元,人均年观影次数由0.4次增长至1.1次。观众观影需求的增长推动电影票房收入持续增长。
       我国电影院线行业已经形成较高的市场集中度,以万达电影为首的十大城市院线已经成为全国院线发行市场的主导力量。2016年,全国前十大院线票房收入合计307.18亿元,占全国电影票房收入总额的67.47%,与2015年占比66.44%相比,上升1.03个百分点,行业集中度较2015年有所上升,仍然呈现较高集中化水平。16年横店排名第三,占比5.26%。
       3.业务分析
       截至2017年6月末,公司旗下共拥有310家已开业影院,其中资产联结型影院245家。2015年度,公司在全国院线中票房收入排名第8位;在影院投资公司中票房收入排名第4位。2016年,公司在全国院线中票房收入排名第8位;在影院投资公司中票房收入排名第3位。2017年1-6月,公司在全国院线中票房收入排名第8位;在影院投资公司中票房收入排名第3位。
       电影院线主要分以上两种模式,本公司经营模式是采用资产联结为主、签约加盟为辅的方式。
       截至2017年6月末,公司在全国拥有310家星级影院,其中直营影院245家。1-6月,公司票房总收入达11.14亿元,在全国影院投资公司中排名第8位,其中资产联结型影院票房收入达9.88亿元,在全国影院投资公司中排名第3位。14-16年,资产联结型影院票房从9.71亿元上升至9.88亿元,排名由第6名上升至第3名,市场份额由3.65%上升至5.42%。
       横店是中国首个国家级影视产业实验区,中国拍片最多、全球规模最大的影视实景拍摄基地。横店控股下属子公司横店影视城有28个影视实景拍摄基地及多座高科技摄影棚,被誉为“中国好莱坞”。目前,在横店拍摄的影视剧已超过2万多部(集),公司与众多的影视明星建立了良好的合作关系,可以经常在各影城举办明星见面会、幸运观众免费游横店等活动,从而吸引人气、带动创收。公司可依托横店控股影视文化产业的品牌宣传效应,不断提升品牌影响力。
       公司最大的竞争对手是万达电影,其余的有大地影院,金逸影视,星美影院等。
       4.财务状况
       14-16年,公司营业收入分别为11.81亿元,21.13亿元,22.81亿元,增速为28.17%,78.85%,7.94%;归母净利润为1.19亿元,3.44亿元,3.56亿元,增速为478.87%,190.55%,3.38%,16年扣非后略微下滑。
       公司电影放映占比已经达到80%,15年增长80%,16年几乎无增长,17年中报业绩同比暴增,下半年国产电影保护预计全年业绩会有增幅,毛利率也是先升后降,同期分别为7.27%,16.92%,10.01%。
       公司卖品业务主要是食品饮料及电影衍生产品消费,还有广告虽然占比都比较小,但是对毛利的贡献度非常高,两项业务的毛利率分别为73.81%和99.92%,也是未来增长的重点方向。广告投放的固定时间有限,但是银幕增多也会带来增长,卖品业务跟观影人数成正比,随着影院数量增多,这两项业务的增长确定性比较高。
       同期的综合毛利率为22.62%,27.67%,23.93%,基本随电影放映业务毛利的变动而变化。净利率10.06%,16.33%,15.61%。期间费用率8.23%,4.51%,4.82%,总体有所改善,费用率也比较低。主要支出为管理费用,员工薪酬为主。销售费用主要是电影宣传等,稍低于管理费用。
       资产方面,因为是电影行业,所以应收预付以及存货都比较少,都只有2000万左右。固定资产较多,增长稳定,17年已达到7.28亿,公司的影院资产一直在增加。负债方面,应付款2.3亿,主要是应付工程设备款以及电影分账款;预收款达到3亿,主要是会员卡充值,可以直观反映客户群体以及粘性增长。预收款15年大幅增长至2.85亿,近两年增长缓慢。
       公司16年底账面1.36亿货币资金,没有短期借债,长期债有1.8亿,经营现金流5.8亿,这个生意的现金流的比较不错。负债率从13年的85%下降至50%,再加上增速下滑,ROE回落了27个点至43.78%,仍旧非常高。
       竞争对手万达电影16年营收112亿,归母净利润13.66亿。总资产规模达到200亿,是发行人的10倍。负债率略低于发行人,ROE滑落至14%。目前估值为42倍PE。各项利润率都比较相似。
       5.募投项目
       此次上市预计募集30亿,分别用于:影院建设项目248600万、补充流动资金50000万。
       6.风险点
       主营的电影放映业务增速放缓,竞争加剧且同质化现象严重。竞争对手万达电影一家独大,规模差距较大。
       7.结论
       电影行业有点看天吃饭的意思,如果当年有爆款票房的电影,收入就容易大幅增长,人为控制比较难。增长点,除了影院数量增加以及行业增长外,就是看对相关高毛利消费业务的开发,公司的质地还不错,建议保持关注。
       
       七、天目湖( 603136 )1.公司简介
       江苏天目湖旅游股份有限公司位于江苏省溧阳市天目湖旅游度假区,主要从事旅游景区的开发管理和经营,所涉经营项目主要包括景区经营、水世界主题公园、温泉、酒店、旅行社等相关旅游业务。公司拥有复合型的旅游产品及专业的景区开发管理能力和旅游服务能力,是长三角地区具有较强的竞争优势和品牌影响力的旅游企业之一,在长三角乃至华东地区旅游市场占据重要市场地位。
       2.行业信息、竞争格局
       2016年,长三角地区接待国内游游客15.47亿人次,比上年增长8.94%,占全国国内游游客数34.84%;全年国内旅游收入为20,996.43亿元,比上年增长13.53%,占全国数据比重53.30%;全年入境旅游外汇收入177.60亿美元,增长9.09%,占全国数据比重为14.80%。
       截至2017年6月,长三角地区(江浙沪)拥有56个中国优秀旅游城市,42个国家5A级旅游区。与天目湖度假区和南山竹海景区相类似的旅游度假景区包括无锡灵山景区、无锡鼋头渚风景区、杭州淳安千岛湖风景区、苏州(吴中)太湖旅游风景区、普陀山风景名胜区等。长三角地区旅游资源十分丰富,但也存在人口集中、消费能力强的特点,旅游市场整体分布较为分散。
       长三角地区与发行人相类似景区的分布情况、经营情况、景区最大承载量及相关竞争态势 长三角地区旅游资源十分丰富,同时具有人口集中、消费能力强的特点,旅游市场整体分布较为分散。 根据国家旅游局2015年7月17日发布的《国家5A级旅游景区最大承载量统计表》,上述景区与发行人的最大承载量情况如下:
       3.公司信息、核心竞争力
       公司作为天目湖旅游度假区内核心景区经营企业,一直致力于把旗下的旅游产品组合打造成以自然生态为依托,融合当地历史文化主题的景区观光旅游、休闲旅游、会议商务旅游等众多功能于一体的一站式旅游目的地。 本公司目前主要经营的旅游产品如下:
       1)天目湖山水园
       山水园是“国家5A级旅游景区”天目湖旅游度假区的核心景区之一,是公司最早建设的以观光、文化体验、休闲娱乐为主的山水主题景区,总占地面积约七百余亩(不包含水面面积),于2001年建成开园接待游客,公园围绕沙河水库建设了状元阁、奇石馆、海洋世界、天下白茶馆、茶文化苑、蝴蝶馆、松鼠园等游览景点,并配有游船、高空飞降等游乐设施。游客在游览、休闲之余,还能体验茶文化、状元文化、慈孝文化、奇石文化等。2016年山水园接待游客达到98.35万人次(不包含水世界人次)。2017年1-6月山水园接待游客达到50.50万人次(不包含水世界人次)。
       2)天目湖南山竹海
       南山竹海景区距山水园景区约18公里,是“国家5A级旅游景区”天目湖旅游度假区的核心景区之一,是公司在山水园之后建设的以“竹文化”和“寿文化”为主题的景区,于2006年建成一期,2010年完成二期建设,南山竹海除万亩自然竹海风光外,还建设索道、地轨缆车、竹博馆、小鸟天堂、竹文化馆、熊猫馆、鸡鸣村等众多观光设施和景点。2016年南山竹海接待游客达到90.63万人次。2017年1-6月南山竹海接待游客达到48.17万人次。
       3)御水温泉
       御水温泉距南山竹海景区约1公里,是“国家5A级旅游景区”天目湖旅游度假区的核心产品之一,同时与温泉配套的御水温泉酒店为国家旅游局评定的挂牌五星级酒店。天目湖御水温泉度假项目是公司2010年建成的以温泉为主题的旅游项目,包含了温泉、酒店、餐饮服务等各类旅游服务产品,有效的弥补了原有景区冬季客流量淡季的不足。2016年御水温泉累计接待达到27.90万人次(不包含御水温泉酒店)。2017年1-6月御水温泉累计接待达到13.13万人次(不包含御水温泉酒店)。
       4)天目湖水世界主题公园
       天目湖水世界主题公园紧邻山水园景区,是公司于2014年建成投入使用的以水上乐园为主题的大型暑期水上游乐项目,是华东地区为数不多的大型水上乐园,补足了原有景区暑期游览项目的短板。2016年天目湖水世界累计接待20.43万人次。2017年1-6月天目湖水世界累计接待0.31万人次,人数偏少的原因系七八月份为水世界高峰期。
       5)天目湖旅行社
       天目湖旅行社是公司下辖的全资子公司,主要为公司旅游产品提供市场服务,衔接各类游客以及其他旅行社等旅游服务机构。2016年天目湖旅行社累计服务游客119.56万人次,曾连续6年被国家旅游局评为全国百强旅行社,同时也是江苏星级旅行社评定委员会评定的五星级旅行社。
       除上述主要旅游产品和服务外,公司还拥有南山竹海客栈、乡菜馆等宾馆、餐饮、商业服务等其他旅游设施及业务。
       竞争力
       公司位于苏、浙、皖三省交界处的江南历史名城溧阳市,该市境内拥有沙河、大溪两座国家级大型水库及竹海景区,南连天目山余脉,是一处集观光旅游和休闲度假于一体的游览胜地。2001年天目湖旅游度假区被国家旅游局评定为我国首批4A级旅游区,同年被国家水利部评定为首批国家水利风景区。南山竹海景区拥有万亩毛竹资源,是华东地区最大的竹资源风景区之一,于2006年被全国旅游景区质量等级评定委员会评定为国家4A级旅游景区,2013年天目湖景区进一步被全国旅游景区质量等级评定委员会定为5A级旅游景区。
       长三角地区温泉资源相对匮乏,公司经营的御水温泉地处宜溧火山岩盆地,在侏罗纪时代晚期曾是一处较为活跃的火山地区,近代亦有较为活跃的地质活动,地热资源丰富,拥有长三角地区较为稀缺的地热资源。 公司现有两大主力产品山水园和南山竹海景区是长三角地区较为稀缺的兼具山川秀美的自然旅游资源,御水温泉产品凭借长三角地区稀缺的温泉地热资源,多样化的生态条件将满足不同游客的观光旅游与休闲度假需求,成为区域内其他旅游企业难以复制的核心竞争力。
       本公司所在的天目湖度假区地处中国经济最发达的长江三角洲的中心地带,区位优势明显。长三角地区是我国经济发展最快、人口最密集、最具现代化的地区。国家统计局的统计资料显示,长三角地区16个城市的人均GDP和人均收入已达到中等发达国家的水平。长三角地区市场正处在对休闲旅游需求非常旺盛的发展阶段,而公司定位的休闲度假游模式则能够覆盖了全中国最具消费能力的2亿人口。
       最后,不同于一般的旅游类企业多依托于风景名胜区等天然历史、地理条件开展旅游业务的特点,发行人目前经营的山水园、南山竹海、御水温泉、水世界等旅游景区和产品均为公司围绕有限的自然资源、根据其不同的特点因地制宜,从无到有量身打造的。这些景区和产品的设计、开发、建设对公司的整体规划能力、资源整合能力、旅游产品文化定位能力、客户人群需求的把握能力以及产品细节设计能力都有很高的专业要求。因此,公司的核心竞争力之一是产品设计和开发能力,这也是公司能够解决其他旅游企业拓展难、扩张难、持续发展难的关键所在,从而真正实现持续长期发展,也是公司的竞争优势所在。
       4.财务状况
       2014-2016年公司营业收入基本没什么变化,在4.1亿元水平浮动。净利润整体呈增长趋势,分别为5692.68万元、5403.26万元、6928.83万元。公司2016年营收没增长,但净利润增速为28.3%,主要原因系:①2016年5月1日起,我国全面推行“营改增”试点,将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业全部纳入“营改增”试点,公司多项业务由缴纳营业税改为缴纳增值税,过去纳入营业收入的部分税金如今不再纳入收入核算。剔除“营改增”影响后公司2016年营业收入实际增长约一千万元;②公司根据自身发展规划偿还了部分银行借款,财务费用较上年减少1237.24万元;③随着公司管理水平和效率的不断提升,公司管理费用和销售费用合计较上年减少655.92万元。
       报告期内,公司综合毛利率保持较高水平,分别为65.91%、66.16%、65.07%和67.69%;由于公司管理效率较高、经营团队稳定,公司销售净利率稳中有增,分别为15.63%、14.83%、19.03%和24.44%。
       作为一个旅游企业,公司没有什么应收款和存货,经营现金流过去几年在2亿左右,远高于净利润,但是公司的货币资金一直没有什么增长,主要是公司此前发展景区借了很多钱,长期负债较高,一直在偿还债务。截止2017年6月30日,公司账上货币资金6034.34万元,公司银行借款规模较高,短期借款为6000万,长期借款高达3.5亿。
       报告期内公司ROE分别为27.29%、22.21%、24.57%。14年ROE较高主要是负债率较高,此后虽然净利率提升,但负债率下滑,ROE有所下滑,但仍保持较高的水准。
       5.募投项目
       此次上市预计募集9.37亿,分别用于:天目湖文化演艺及旅游配套综合项目47111.76万元;天目湖御水温泉二期项目6631.07万元;归还银行贷款项目40000万元。
       公司的募投项目主要用于偿还贷款。
       6.风险点
       根据相关信息披露,天目湖分别于2016年2月和2017年7月发布过两版招股书,均包含了2014年和2015年的财务及经营数据,但是对比这前后两次的信息披露,却存在明显差异。
       该公司在2016版招股书中披露,2015年向供应商“溧阳味好美食品销售有限公司”采购257.58万元,而2017版招股书披露的采购金额则为332.41万元,与前一次信息披露数据相比,多出来近80万元。
       与此同时,对比两版招股书中披露的其他主要供应商,采购金额也大多存在差异,令人怀疑该公司所披露财务数据的真实性。
       天目湖股份景区门票收入平均占比为27.89%。而有数据显示,目前多数5A级景区门票收入占比超过40%,最高甚至超过80%。天目湖股份此次加码文化演艺与温泉项目,显然意在对观光游转变为休闲度假游的再加码。天目湖股份方面称,目前国内各旅游景点普遍存在的问题之一便是旅游产品同质化,品牌建设缺失。各景点接待人次快速增长时,人均旅游花费增长却不显著。单一局限的旅游产品逐渐无法满足游客日益多样化、个性化、深度化的体验需求。在此次募资中,投资建设天目湖御水温泉二期项目也是天目湖股份的目的之一,但2014年-2016年天目湖股份的温泉业务业绩却在逐年下滑。
       7.结论
       公司是一个依靠自然资源禀赋的旅游企业,但和其他旅游景点不同的是,公司不仅仅依靠自然风光,而是不断开发新的项目,比如温泉和游乐园,和宋城有些类似。公司的负债率较高,但盈利能力不错,营收增速受制于景区规模的天花板没有增长,但净利润因为费用的改善增速不错,建议保持一般关注。
       
       八、亚士创能( 603378 )公司不在本期目录中,但跟随本期7个公司一起发布,公司早在4月就获得上市批文,但因为官司一直拖到今天。具体分析详见4月7日新股分析。
       PS.在亚士创能过会的同时,新三板挂牌公司上海法普罗新材料股份有限公司(下称“法普罗”)发布公告称,已起诉亚士创能主营产品“真金防火保温板”涉嫌侵害公司发明专利权,索赔6000万元,并获得上海知识产权法院受理立案。4月28日,法普罗再发公告称,上述案件已被上海证监局受理。
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蜀山幽灵 2016-03-06 11:37:13发布主贴
故事说
【摘要】      有一个人布置了一个捉火鸡的陷阱。他在一个大箱于的里面和外面洒了玉米,大箱子有一道门,门上系了一根绳子,他抓着绳子的另一端躲在一处,只要等到火鸡进入箱子,他就拉扯绳子,把门关上。
       [淘股吧]
            一天,有十二只火鸡进入箱子内,然后有一只偷溜了出来。他想:“我等箱于里面有十二只火鸡后,就关上门。”然而他在等第十二只火鸡回到箱内时,又有一只火鸡跑出来了。他想:“我等箱内有十一只火鸡后,就拉绳子好了。”可是他在等待的时候,又有三只溜出去了。最后,箱内一只火鸡也不剩。这位仁兄的问题在于一直抱持着跑出去的火鸡会回来的念头。而这个问题也就是投资大众的通病,他们一直希望股价还会回升。、
                 想在股市里活着,应该止损、严格控制资金回撤放在第一位,融入你的血液。股市里很多亿万富翁变得一贫如洗的列子很多,为啥?
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涨停之鹰 2013-02-08 17:40:36发布主贴
2-8鹰眼(上涨不改)
【摘要】
       [淘股吧]
              大盘在昨天以民生银行大跌5.98%,今天又继续大跌4.36%为标志,相信后续银行股一路逼空流畅上涨的格局已经终结。这其实是好一件事情,再要那样疯狂上涨,那么这波反弹很快就结束了。这些权重股吸引了太多的资金,导致最近相当长的时间里,短期操作变得较为困难,相信后续这种格局会有一定程度的改变,看看深综指最近4天的突破走势就清楚了。
       
        
       
              由于最近持续报道全国一些地方的雾霾天气,尤其是首都北京是极其严重。本来节能环保就是后续政府工作的长期重点,这就加速了相关政策的不断推出。汽车尾气标准的提高,以及油品升级都催涨相关概念股成为最近一段时间表示较好的主流板块。不过,环保的细分行业转换也是很快的,之前是以菲达环保为首的除尘器,随后就是以银轮股份为首的汽车尾气,目前就成为茂化实华,龙宇燃油为首的油品升级板块,不过,龙一的地位快速的更替,今天最早涨停的又成了张化机了。
       
       
              今天ST股票集体亮相,由于大多定价过高,今天不具备参与价值,由于我多天才会发一次帖子,所以,文章中提到的股票只是对过去行情的一个总结,提到的股票也只适合短线高手关注一下而已,绝不表示什么股票都可以马上介入的。后续可以重点关注ST关铝,但是,具体何时适合介入只能在盘中依据综合情况灵活决策,此种股票的波动很大,对投资者各方面的要求极高,若非短线高手千万不要去碰。
       
        
       
               由于目前市场热点缺乏持续性,你要是在涨停之后去追高,那么,失败的概率是较高的,相反,认准有潜力的个股在适当的时候低吸反而胜算更大。有不少网友希望我给出阅读《决战涨停》的要领。其实,在前言中就应经说的很明确了。
       
        
       
               适当的大盘环境+较具炒作价值的题材+良好的技术走势=黑马
       
        
       
               《决战涨停》一书中的涨停技法大体可以分为追涨和低吸两种操作模式。最适合追涨操作是在阶段性底部即将形成,以及反弹的初中期。而在反弹的后期,以及阶段性下跌的初中期都是不适合的。这一点首先要清楚。就以最近一次的行情为例来具体说明一下该如何大体划分。从1949点的见底前一周左右,一直到接近2300,也就是北斗星通突然停牌那一天为分水岭,在这段时间就基本上较适合追涨操作,而之后2300点以上就明显不适合追涨操作了。但是,很多情况下依然适合涨停技法中的低吸操作。任何一种操作模式都有操作环境的严格要求,要是在不适合的环境下逆势而动,往往是难以较理想的效果的。没有一种模式是万能的,可以适应任何阶段的行情。
       
        
       
              其次,困扰广大短线投资者的一个问题就是技术形态较为相似的两只股票,为什么之后的走势会截然不同呢?我在书中已经透彻的解决了这个问题,告诉大家只有具备了目前市场上较具有炒作价值的题材,通常个股才可能走出连续涨停的走势。否则,往往就难以有较好的表现。当然,很多网友受限于对信息获取和分析能力的局限,导致对题材方面难以较好把握。在这种情况下,只要你对单纯的技术分析有较深厚的理解,也是可以把握不少机会的。但是,往往只能以超短线来对待,无法在重大机会到来时获取最大的收益。
       
        
       
              单纯的技术形态只是外在的躯壳,只有深刻理解了该股所具备的题材可能带来的重大炒作价值,你就会看到个股所蕴含的神韵。单纯的技术走势可以较为准确的预判趋势的方向,但是,基本面的分析往往可以提前预判未来可能上涨的大体高度和持续的时间。
       
        
       
              有一些网友对书中我独创的预测主流热点龙头股涨幅的方法兴奋不已,有的就问我一个主流板块,在最早,也是最强势龙头股涨幅已大,而又出现新的龙头股的情况下,对于这个新的龙头股的涨幅是否还可以用那个预测法来估计大体的上涨空间呢?我在这里就解释一下,首先,我的那种方法主要只适合一波行情中出现的走势最强的一号龙头,而这个龙头王文也是第一个龙头,要是龙头股总是来回变化,很可能就说明这个板块后续不会有太流畅的表现。
       
        
       
              比如书中的范例:20008年的北京旅游和熊猫烟花(这个是个例,烟花就它一家上市公司),20009年的新大陆,罗顿发展,莱茵生物;2011年的雷曼光电和天舟文化。还有在前一篇文章中提到过北斗星通按照该法预测的目标价在41.78元左右,而实际最高是41.45元,误差为0.22元。还有,在圈友咨询中航重机的走势时,另外一位圈友回答道,若是按照我的预测主流龙头股的方法,中航重机顶部应该在17.78元左右,而实际该股最高为17.5元,误差也仅为0.25元。北斗星通我在该股第一个涨停启动,就很自信的认为该是是难得的主流板块龙头,所以,按照预测的方法也是较为准确的。而由于北斗星通在最后一次推荐时惹来大量的麻烦,我在看到3D打印这一个重大机会时,就只好在小范围给出分析建议了,那么,中航重机作为明显的该板块一号龙头,预测的顶部也比较准确我也不会不感到意外。举例说明,也就是说,3d打印的第二个龙头股——海源机械要是再按照那个方法基本上是想行不通的(除非是市场人气很好的环境中)。
       
        
       
              这些股票按照书中的预测方法,大多数误差都只有几角钱的误差。要是极个别的巧合,也许只是一种偶然现象,但是,大量的吻合出现无意就是一种规律了。当然,前提是你首先要能判断出未来那个板块很可能会成为游资重点炒作的主流热点,否则,你去套用自然就不准确了。
       
        
       
              再看看这波反弹的急先锋达刚路机,按照该法预测应该是在14.2元,我在该股启动的第二个涨停时,就明确指出这是主流板块龙头,但是,为什么在论市文章中告诉大家该股下一个阻力位在13.5左右呢?原因就是该股的大形态在14左右有很大压力,股价已经深入到该股上市之后几天的成交区域,那里的抛压就可想而知,所以,必须就要适当降低才可以。而该股此轮最高是12.99元,其实丝毫不用感到奇怪,因为,在2011年2月22日的明显高点是13元,在前高和整数关口前的双重压力下出现重要高点是很容易预测到的。股市大多属的价格是无法提前预测到的,但是,此种情况一旦出现,就应该较容易做出达刚路机很可能出现阶段性头部的判断。
       
        
       
               可见,要想较为准确的判断,是不能生搬硬套,必须结合多种实际情况进行必要的修正才会员更好的效果的。
       
        
       
              股市中的规律无处不在,就看是否具备了一双慧眼来识别。
       
        
       
              金融股是这轮行情的主流板块,但是,银行股和券商股后续应该表现分化,因为银行股的业绩是比较稳定,也较容易估算出来的,目前银行股涨幅过大,后续应该难以有更好的机会。但是,券商股就不同了,最近有多家券商发布一月份月报,以东北证券为例,1月净利润6957万元环比增近30倍,可见券商对股市行情好坏的弹性有多大了。而且,很多券商股的涨幅相对不是太大,一方面业绩的想象空间较大,因为目前券商的主要收入还是来自与股民的交易佣金,只要是有较大的成交量,佣金收入就有保障,至于股民是否赚钱和它们关系不大。不过,这个板块的龙头也是不断更替的。还有一点要引起大家注意:周四的券商龙头广发证券在2月18日将有34.6亿限售股解禁,要知道广发证券目前的流通盘也才24.6亿而已。所以,该股会不会出现集中抛售,继而对券商板块构成一定的短期影响就要留意一下了。不过,要是那样的话,也很可能就是一个较好低吸潜力股的机会了。
       
       
               快要过年了,时间比较充裕。大家就好好研究《决战涨停》吧,一是后续较长时间由于不具备较好的追涨操作机会,二是,为了尽量避免荐股给自己带来的麻烦,我不太可能像之前那样强力推荐什么股票了,更多的要依靠大家自己了。只要大方向正确,那么,一个人最终的收获一定和他的付出成正比,天道酬勤!
       
        
       
                提前祝大家新年快乐,万事如意,来年会有更大的收获! 
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曾阿牛1 2014-08-16 16:46:24发布主贴
【摘要】理解不同时间下的趋势很重要。
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SAN分级 2019-10-19 07:19:41发布主贴
交易
【摘要】从明天开始,缠论应用,做趋势交易
       1,买点买,卖点买,不做模式外的,不做半路。
       2,买点一二三,三买点能尽选接近题材的热点或者有预期目标或二三买点重合的标底。
       3,日线研判,30分钟看买卖点,5分钟介入,有区间套更好。
       4,要学的:趋势和背驰判断。选股方法或公式。另需要专门学对大盘的判断和关注。
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飞扬1 2017-03-31 20:14:52发布主贴
交易中
【摘要】  在吃饭,先简单说几句,开个帖子,本帖的观点,非喜勿喷,今天对于盘面而言,确实是一个情绪的临界点,低吸的股,一般都是前一天计划中选好的,有资金主动攻击的个股,交割单上低吸的三雄科技、三丰智能,北化股份之前一直做,今天低吸回来是考虑股性还在,游资们割肉先走,当然两笔低吸跌停了,另外的做法就是主动做了庄股,很明显科森科技、红墙股份都是个庄股,杭州银行属于盘中半路板,粤水电正常打板,一会忙完逻辑展开细说下。总体来说,今天属于提前左侧进场,板块趋势都还没走出来,板块趋势还是大于个股趋势的,低吸跌停不太意外。
       [淘股吧]
       盘面上只有几个庄股在折腾 科森科技、新坐标、超讯通信、聚隆科技,其他都不行,前两天一直在做红墙股份和新坐标,今天碰了下科森科技,超讯通信和聚隆科技没第一时间就没做了,一字开板那天,才走了清源股份。
       从手法上来看,核心资金在锁在张江港行,江阴银行最近几天终于出货结束后跌停,腾出手搞其他几个,节后对张家港行算是复盘侧面保护下。
         盘面上这段时间乐视网里面的资金是玩大资金的一些人,类似中信国安、天山、联通、建筑中做手法,而且专门用融资标的,资金做T的股一般也是钱多,但没人封板,一追就有人T出来。
         一会继续每个细说下,先把帖子开了。
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gumahao 2010-06-29 01:14:30发布主贴
关于发展的一点疑惑
【摘要】谈趋势的人越来越多,新手进步的水平得益于信息网络传播也逐渐提高(可能是几倍的提高),那么这种“趋势”反过来又会对“趋势理论”造成什么影响?
       
       强化?
       失真?
       其他?
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趋势百晓生 2018-06-02 17:45:24发布主贴
里的圣杯?交易统的起航!
【摘要】  股市里有圣杯吗?凡是参与这个市场、期望获利的人,都一直在追寻着这个究极问题,追求的过程艰难坎坷,我也在追求的过程中走过弯路。说实话,关于这个问题的答案我也不清楚……即使有圣杯,也不会有人无偿分享出来,这不是源于人性的自私,而是因为这个圣杯一旦分享出来,使用的人多了也就变成了破罐子,只有被摔的份儿。但股市里7亏2平1赚的规律总在那里,为何我总是在负和市场中交学费?为何总也逃脱不掉一买就跌、一卖就涨的魔咒?
       [淘股吧]
         笔者建立此贴的目的,就是在敦促自己完善正在使用的趋势交易系统,适合ZG有特色的股市。在完善自我交易系统的同时,我会分享一下对于趋势分析、交易理念、交易指标、系统细节等的理解,与大家相互交流,希望TGB志同道合的同仁不吝赐教,共同提高。
         有的人玩短线打板、有的人低吸博反弹、有的人中长线价值投资……哪种好?俗话说的好,条条大路通罗马,适合自己的才是最好的。玩短线需求精准的热点追踪能力,和异于常人的冷静判断能力;博反弹需求强大的心理承受能力,以及比兔子还快的灵敏反应;中长线价值投资需要你有一双慧眼和极强的忍耐力……相比上述能力而言,笔者只是芸芸众生中能力很普通的一个人,那如何在智者如云的市场中生存下来,不敢说吃肉,但是能喝点汤呢?那就是遵从自己的趋势交易系统。
         说到趋势交易系统,简单来说就是趋势,交易,和系统……你可能会问了,这不是废话吗?那你真的懂什么是趋势,什么是交易,什么是系统吗?所以先别着急,听我娓娓道来什么叫“趋势”。趋势在百度中的解读是这样的:趋势:事物发展的动向(用“趋势”这个词表示一种向尚不明确的或只是模糊地制定的遥远的目标持续发展的总的运动)。
         早在春秋时期,《曹刿论战》也对势有一定的理解和阐述:一鼓作气,再而衰,三而竭。从数学角度理解,我认为趋势是一种统计概率,一种对未来可能性的解读。用白话来讲,趋势就是“自我认为很大可能性这样发展”的意思。那么如何在股市中的K线中寻找趋势,找到趋势后又该如何做?日后我会慢慢和大家分享我的交易系统。
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快乐地耕耘 2010-03-07 11:59:46发布主贴
:说,跟到底是什么?怎么找?
【摘要】从开始到现在,这算是炒股的最高频词汇之一了。
       老实讲,我总是不太明白。
       许是我孤陋寡闻,从来没有看到一个可以操作的定义。
       
       说趋势,道趋势,
       从来无人告诉我什么是趋势,
       怎么得知现在是什么趋势?
       最有意思的是一本书,叫做趋势跟踪之类的。
       全书居然没有告诉我什么是趋势,晕!
       
       总得有个方法知道什么是现在的趋势吧,
       要不不就成了空中楼阁?
       
       所以想学习和讨论下。
       
       各位路过,能否不吝赐教?
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时间换空间 2011-03-31 10:12:06发布主贴
大牛2
【摘要】唯有砸的深,才能拉的高。静静等待4月初的砸盘。
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铅笔 2010-03-28 01:02:52发布主贴
【摘要】
       [淘股吧]
       

       不搞实盘,只做趋势
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蜀山幽灵 2016-03-06 12:24:40发布主贴
故事说之三
【摘要】         古希腊神话中,西壬岛上有一群女妖,专以其美色和歌声,引诱水手跳进大海,害人无数。后来有个学者想听女妖唱歌,但是又不想被淹死。于是他让水手们把他绑在船干上,水手耳朵用石蜡堵起来。这样既听到了美妙的歌声,又避免受诱惑溺水而亡。
             股市也是如此,盘中你很容易受到各种诱惑,所以盘前制定好交易计划并严格执行,避免溺水而亡。
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