股市虹吸原理

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刘刘 2010-12-14 07:45:42发布主贴
【摘要】  股市也不过是众多市场的一个部分,或者说也仅仅是众多市场中的一个市场而已。。。。
       [淘股吧]
       
       不要把它看得有多独特。股市的本质和房市有区别吗?和金市有区别吗?和菜市有区别吗?
       
         供需主导市场。供需就像风,价格在风中被吹得摇摆不定而无自性。
       
       市场为什么会涨?有人愿意出更高的价格来买。
       
       市场为什么会跌?有人愿意出更低的价格来卖。
       
         这就是市场的本质。这就是股市的本质。
       
        市场的特性是什么?
       
        市场是由人组成的,市场的特性就是人的特性。
       
        有的人聪明,有的人愚笨。
       
        有的人是老户,有的人是新手。
       
        有的人看对了,有的人做错了。
       
        有的人反应快,有的人反应慢。
       
        由于种种不同的人,才会产生了市场机会。。。
       
        因此获利原则很简单:聪明的老户看对了先下手为强赚取了愚笨新手做错了后下手被动的人的钱。
       
           我还是举个例子吧,因为看我文章的人也是有反应快有反应慢的人啊
       
       比如有一个叫老巴的老户,运用他丰富的市场经验,
       
       看出市场中很多人再犯错误,
       
       经过严密的分析思考发现
       
       了一个可以用5角钱买一个价值最少值1元的机会(这叫聪明)。
       
       然后买上买入。过一段时间当股价涨到1元以上时,卖给那些和他相反的人们。
       
       没有黑暗怎么能显示出光明?没有那些。。。。。人,怎么能成全老巴的财富?
       
       股市如此,市场当然如些,社会如此,生活如此。.....
       
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huanwei 2011-08-18 16:42:10发布主贴
【摘要】A、股市原理(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!) 
       [淘股吧]
              
                1、惯性原理:处于涨势或者跌势的时候,其趋势一般将延续。
              
                2、波浪原理:跌有多深则涨也将会有多高;量足则价升。
              
                3、极静思动:价窄而量缩往往预示着大行情的来临。
              
                4、物极必反:行情发展到极端状态时将朝着它的反向运行。
              
                5、一致性:当长期和短期的趋势都一致时其威力最大。
              
                6、转折交叉:当短期和长期趋势发生矛盾时可能会变盘。
              
                7、成本原理:当买入的成本小于市场成本时风险较小。
              
                B、主力行为
              
                1、主力收集:指标在中低位,价量配合好,盘中常有大手笔买单,有间隙放量行为。
              
                2、主力入场:该股处于盘整或者下跌过程中,突然放出巨量上扬,内盘明显大于外盘,换手积极,主力入场明显。
              
                3、主力派发:经常高开走低,上冲乏力,均线时常跌破,价量配合差。
              
                4、主力撤庄:股价暴跌,价量配合极差,外盘远远大于内盘,若成交量放出,属主力撤庄行为。
              
                5、主力拉升:主力吸足筹码之后,开始振仓洗筹,最明显的特征是升跌无量,并量呈逐波缩小之势,当形态发展到均线粘合、多头排列的时候,主力往往会拉升。
              
                C、底部形态分析
              
                股票的大幅上扬是从底部开始的,所谓底部当有一个筑底过程,筑底的目的是调整均线或者叫清洗筹码,只有当市场上对该股的抛盘达到了极微的程度,或者因为消息导致市场人士对股市绝望逃命,而又有新生力量介入的时候底部才有可能形成,因此从图表看,一种形态为窄幅缩量,另一种形态则是巨量下跌,底部形成放可产生强大的上升行情。
              
                实战中本人总结七种底部形态:第一种是“平台底”,第二种是“海底月”,第三种是“阳夹阴”,第四种是“均线星”,第五种是“探底线”,第六种是“三红兵”、第七种是“长尾线”。股票的底部一般三天形成,根据形态划分,不管任何形态都需和均线系统成交量配合而论,均线处于粘合或者短期均线在中长期均线下方可谓底部,而成交量没有一个递减缩小的过程或者没有一个放量急剧下跌的过程就谈不上底部,底部突破往往是由消息引起的,但它是通过时间和形态构造出来的,下面就分头来论述底部的七大形态。
              
                一、平台底:股价在5日均线附近连续平盘三天,迫使5日线和10日均线形成金叉或者5日线上翘、10日均线下移速率变慢,具体的要求是三天中第一天收小阴线,第二天收小阳或小阴,第三天收小阳,整体看三根K线是平移的。 
              
                二、海底月:它的具体要求是第一天收中阴线或者大阴线,第二、第三天收上升形态的小阳或十字星,并且三天中有成交量放大趋势的迹象。大阴线好比是一只大船沉入海底,但在底部受到强大的支撑,并有超过其下跌的能量维持它的上升,因此假如说均线系统是往上的,中线指标看好,没有理由认为该大阴线是行情的中止,应该考虑这是主力刻意打压造成的,因此出现这种情况可以认为是新一轮行情的旭日东升。
              
                三、阳夹阴:即二根阳线中间夹一根阴线,意思是说第一天股票上扬受到抑制,第二天被迫调整,但第三天新生力量又重新介入,因此这种上升就比较可靠,后市向好的机会多。
              
                四、均线星:在底部均线系统刚修复往上的时候,往往会在均线附近收一个阴或者阳十字星,这是多空力量平衡的一种表示,但发生在底部,第二天极容易出现反弹或者往上突破,这是一种不引人注目的形态。
              
                五、三红兵:在均线附近或者下方连续出现三根低开高收的小阳线,并且量有逐步放大的趋势,预示着有小规模的资金在逢底吸纳,后市将看好。
              
                六、探底线:当天开盘低开在均线的下方,而收盘在均线的上方,这是主力为了进一步做行情而刻意做出来,按照惯性原理后市理应看涨。
              
                七、长尾线:当天开盘之后,股市出现放量下跌,但之后莫名其妙被多头主力拉升,留下了一个长长的下影线,这是做反弹资金介入的信号,只要第二天重拾上升路,上升空间就很明显。底部是由形态构造的,但成交量起了一个关键性的作用,无论是缩量也好、放量也好,都必须要有个规律,比如说逐波缩量、温和放量这都是一种向好量变过程,但假如说有放量不规则、或者说上去的时候成交量很大但没有涨多少,无论任何形态都有成为下跌换档的可能。比如说97年基金的疯跌。
              
                D、股票分析的几点经验和看法 
              
                一是升的时候放量好还是缩量好。当然是放量好,但并不是说放量就可以买进,买入和放量是二回事情,放量要看性质,若是高位对倒,则是出货信号,量小或者量极微到是一种风险相对较小的量变形态。第一、因为量小可排除对倒,第二、因为量小证明抛盘轻,第三、量小主力便于控盘,涨起来比较疯。所以看到连续缩量而股价坚挺的股票可适量跟入做个中线。
              
                二是上升或者下跌目标值的预测。股市中大部分人都联想比较丰富,对事态的发展比较偏向于极端,分辨不出是反弹还是启动,是回档还是跌势,他们只知道每年都有翻倍的股票,但从未想过能翻倍的股票到底有多少。其实只要按一种平常心,严格按股票的买卖法则去进行,那就一定能进退自如。
              
                三是均线指标金叉死叉的研判。这种分析一定要结合长期均线进行,若日线死叉而周线金叉要服从于周线,证明短期有回档,而回档是介入的良机,因为周K线预示本周即使不涨,下周机会尤存。
              
                四是对指标的运用。MACD是一个中线指标,其对后市的判断能力相对其它指标较强,其中DIF与DEA的金叉有效程度相当高;RSI为短线指标,一般50附近金叉为短线买入时机。
              
                五是反对做短线。做短线其实是风险相当大的行为,大部分操作者只看15分种或者60分种K线就贸然行事,根本不把周线分析当作一回事,每天忙忙碌碌,但所赚的或许还是手续费贵也说不定。
              
                六是对题材的认识。股票涨无非一是绩优、二是盘小、三是收购四是超跌,而实质性的主要是对其价值的重新认识,每股收益能反应该股的成长性,而每股净资产则说明该股值多少,所以一个股市即便是熊到了头,跌破净资产无论如何是不会长久的,当然每股收益较小的股票也是很难有所作为的。
              
                E、买卖法则 
              
                1、价格窄幅整理,而成交量呈逐波递减或者温和放大、均线形成黄金交叉或者一致向上,或者均线粘合、多头排列,且周K线也出现类似的图形,可买入。
              
                2、均线空头排列且成交量分布不规则,量大而涨幅小,上影线长,高位震荡剧烈,价格屡创新低,可作为卖出依据。
              
                3、打压、整理时逢底吸纳,往上突破时要注意回荡,必涨形态可适当跟风,头部形成当坚决派发。打压指:连续下跌趋势变缓,且成交量递减萎缩;或者放量下跌但下档接盘出奇的大。整理指:股价盘整,而成交量萎缩变小。底部指:盘轻、价窄、量缩,均线走平,大众获利筹码少。必涨指:放巨量上攻之后出现再度放量调整,但调整幅度明显变小同时均线系统强烈向上,属上升换档态。
              
                4、涨前特征:①当日收市与昨日最高比小于2%大于-2%;②除实体上移或收十字K线当天不创三日内新低;③均线距小于2%或窄幅整理。
              
                5、选股原则:①震荡小(3%);②平底、圆底、均线上升(探底)十字星;③均线向好(金叉或粘合);④盘子轻;⑤实体从均线处冉升;⑥周K线呈突破或者调整到位之势。
              
                6、下跌之前:①均线系统助跌,且有进一步加速下移之势;②成交量分布极不规则;③上影线明显偏长,阳线实体总体偏小;④高低点每天下移,并有加速之势。
              
                7、上涨之前:①成交量极度萎缩;天量出现在现价下面;②股价坚挺,窄幅盘整;③中线指标由弱转强,短线指标强势调整;④均线走平,短期在上;有些股出现长尾K线.
              
                8、股市分析次序:⑴看大盘:5分种、1分种成交明细量价是否配合?短线指标30分种、60分种K线有否上升空间?震荡否?⑵寻个股:启动时形态好,价量配合理想,有板块效应,离阻力区较远,均线稳步上升。⑶找题材:看个股异常波动同近期何种消息有关,可加大操作可信度。
              
                9、30次均线反翻原理(一般情况):当股价有效跌破30次均线,其下跌第一目标为从高位下来的区域a到现价b的差距,到位后若得不到成交量的支撑,其第二下跌目标为前次下跌的2倍..依次类推;反之,涨的时候突破30次均线其上涨目标预测也类似。
              
                10、向好种种:窄幅有望变成宽幅,缩量有望变成放量,探低有望发生上行,均线升有望趋势变好,多头排列涨势强烈,上影线短抛盘轻,下影线长支撑大,量比变大、小有资金介入。
              
                F、盘面分析 
              
                1、对大盘,大盘股(白线)上得比小盘股(黄线)快,要出现回调,而黄线上涨比白线快,则会带动白线上。
              
                2、大盘中,在昨日收盘指数水平线的上方有红色柱状体出现,而下方有绿色体出现,这代表涨势个跌势,红色占绝对优势,表明多方势强,反之空方强。
              
                3、成交量大的股票开始走软,或者前期股市的热门板块走软,当小心行情已接近尾声。
              
                4、股票基本走软,市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候,不要轻易去买股票。
              
                5、成交量屡创天量,而股价涨幅不大,应随时考虑派发,反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。
              
                6、大盘5分种成交明细若出现价量配合理想当看好后市,反之要小心。
              
                7、成交量若上午太下,则下午反弹的机会多,如上午太大,则下午下跌概率大。
              
                8、操作时间最好在下午,因为下午操作有上午的盘子作依托,运用60分种K线分析,可靠性好。
              
                9、上涨的股票若压盘出奇的大,但最终被消灭,表明仍会上涨。
              
                10、一般股票的升跌贴着均价运行,若发生背离将会出现反转。
              
                11、盘面经常出现大手笔买卖,买进时一下吃高几个档位,表明大户在进货。
              
                12、个股在盘整或下跌时,内盘大于外盘,且阴线实体小,成交量大,日后该股有行情的可能性大;大盘暴跌,而该股没跌多少或者根本没跌,下档接盘强,成交放得很大,后市有戏的可能大。
              
                13、股价上冲的尖头绝对的多于下跌的尖头时当看好该股。
              
                14、在下跌的势道里,应选逆势股;在上涨的势道里,应选大手笔买卖的股票。
              
                15、开盘数分种就把股价往上直拉,而均线没有跟上,往往都是以当天失败的形式而告终。
              
                16、当日下跌放巨量,但收的阴线实体不大,而且大部分时间在昨日收盘以上运行,第二天涨的机会多。
              
                17、涨幅在5-7%以上,内盘大于外盘,高点不断创新,低点不断抬高,说明有机构大户在进货。
              
                18、分价表若是均匀分布说明大户不在里面,否则有大户介入。
              
                G、技术分析 
              
                1、K线图中若出现缩量、价窄、盘轻、指标走强,且周线也出现类似的情形,有望成为黑马。
              
                2、均量从底部往上突破有行情;均线站牢10次均线买进。
              
                3、股价连续脱离均线往上,除均线多头排列,应抛出股票为好。
              
                4、成交量呈波浪上升,但每根阳线实体不大而上影线较长,小心在拉高出货。
              
                5、股票在低位盘整连创十字星并缩量,表明后市可能会涨;反之在高位,后市看跌。
              
                6、K线连续下跌,成交量连续放大,这时出现一根上升的长量价升量增,内盘大于外盘,同板块也类似,当及时跟进,有望上行。
              
                7、MACD零轴突破看好,飞离红色柱状体当看空,贴着红色柱状往上看好,DIF与MACD金叉当看好,DIF平盘往上当看好;BOLL线窄幅平盘,突然开口往上当看好,碰上轨要回档,触下轨有反弹,中轨突破涨势强烈。
              
                8、14日RSI在80时要抛出,在20日以下可买进;KDJ金叉向上看多,死叉向下看空;OBV平盘30次,突然往上突破前高看多;ASI突破前高为真突破,反之小心假突破。
              
                9、盘整时KD在20以下第一次金叉不急于进货,第二次金叉可适时买入;KD在80以上形成第一次死叉不急于抛出,第二次可坚决离场;W%R指标不能连续触顶或高位盘整,W%R指标连续触顶4次以上当抛出。
              
                H、投资方法 
              
                一种是投资没有阻力的成长股,因为任何人都获利,其上扬显得较为轻松,上升目标取决于其题材的力度。
              
                另一种方法是买进所有人都套牢的股票,因为任何人都套牢虽然还有下跌空间,但一旦股价启稳,投资者若能逢底吸纳或者回档介入,别人解套的时候,您将获得大利。
              
                I、操作技巧 
              
                技巧之一:买入前期成交量极度萎缩,而今刚放量,并均线系统形成黄金叉的股票。
              
                技巧之二:买入均线多头排列并周均线有反弹或突破的股票。
              
                技巧之三:价格跌破昨收盘2%,并受均线(30日、60日)压制,成交量已经放出包括温和),属于反弹结束,当抛出。
              
                技巧之四:买入小盘股。同样的题材,普通股涨10%,而小盘股可涨20%。
              
                技巧之五:十日均线平台7日以上,往上有大行情。
              
                技巧之六:周线为主,日线最高涨10%,而周线为61%。
              
                技巧之七:买入站在10周线之上,并且10周线走平或往上的股票。
              
                J.杂谈 
              
                以下情况会涨
              
                1、均线没有压力或者均线有支撑
              
                2、资金量刚介入
              
                3、阳线刚升起
              
                投资策略(思路) 
              
                一、投资启动形态的个股,盈利2%就走。
              
                投资方案原理:个股升跌有其惯性决定,处于涨势状态,短期定有一个惯性上升,当处于启动位置,惯性上涨概率大,但有时候巨量不涨,巨量少涨,浮码沉重都是限制其进一步上扬的关键因素,但一般涨它个2%到3%是有可能的,该类投资可少额参与。
              
                二、投资周线突破的个股,一般盈利10%到20%左右。
              
                投资方案原理:股价通过长期的调整,调整到周线形成多头排列,并处于粘合一致的位置,若成交量极度萎缩或者有逐波放出的迹象,证明大的变盘就在眼前,这时获利盘、解套盘压力小,浮码轻,上涨比较疯,该类投资可重仓介入。
              
                三、投资成长绩优小盘股,一般盈利10%到30%。 投资方案原理:一波行情的启动,盘小股肯定会是一个热点,一个市场无论牛熊,成长股一定会受到追捧,通过企业财务分析,以及技术形态分析是可以找出此种类型的黑马。
              
                四、投资超跌股,一般可盈利5%以上。
              
                投资方案原理:有些不是热点的股票,长期下跌,有一种跌不下去的感觉,若短期均线在30日均线下方形成金叉,并收一根启动形态的小阳线,证明大的反弹就在眼前,一般反弹目标为10日均线和30日均线。
              
                买卖法则
              
                1、均线超买为头,即短期均线远离中长期均线而上为头。
              
                2、跳空均线为头,即股价跳空均线而上,均线并不助涨。
              
                3、均线死叉为头,即短期均线形成死叉,股价跌破均线。
              
                4、巨量不涨为头,证明盘子重,帐户对倒明显。
              
                5、单边下跌,又无主动性买盘为头。
              
                6、均线空头排列为头。
              
                7、阻力位不盘整,并且不放量突破为头。
              
                8、在阴线的1/2下方出现一个小阳线,并且均线空头为头。
              
                9、盘整在前次平台的下方,并不明显巨量突破为头。
              
                A、缩量整理,并均线突破为底。
              
                B、暴跌之尾若出现巨量下跌之后出现巨量上涨为底。
              
                C、放量之后下调,若出现无量即涨,并出现受短期均线支撑的迹象,为盘轻的表现,为底。
              
                D、均线金叉,并收探底阳线为底。
              
                E、均线多头排列,并收在短期均线的附近为底。
              
                目标值的预测
              
                1、反弹型的个股到重要的压力线(周线、日线的10次20次30次)为其卖出点。
              
                2、反转型的个股若长期缩量整理受10次20次30次均线支撑可往上突破。
              
                3、反弹型的个股到重要支撑线,并出现短期均线的金叉,可抢一个反弹。
              
                4、支撑买进(+-3%),压力卖出(+-5%)
       
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风格hu 2015-07-22 20:04:12发布主贴
【摘要】股市原理(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!)
       
         1、惯性原理:处于涨势或者跌势的时候,其趋势一般将延续。
       
         2、波浪原理:跌有多深则涨也将会有多高;量足则价升。
       
         3、极静思动:价窄而量缩往往预示着大行情的来临。
       
         4、物极必反:行情发展到极端状态时将朝着它的反向运行。
       
         5、一致性: 当长期和短期的趋势都一致时其威力最大。
       
         6、转折交叉:当短期和长期趋势发生矛盾时可能会变盘。
       
         7、成本原理:当买入的成本小于市场成本时风险较小。
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山中虎 2014-06-10 10:53:50发布主贴
从物看A
【摘要】        所谓“物理”简单地说是指物体或事物运行(运动)的规律。懂物理学的人知道,物理学中有很多原理规律,我们先谈一个物体的“平衡原理”。平衡原理是指物体自发地由不平衡状态向平衡状态运动;平衡状态是最稳定的状态。
       [淘股吧]
               目前看A股的IPO,在等待发行上市的有400多家,还在源源不断地增加之中。这些企业为什么千方百计、苦苦等待要上市,说好听一点是为了企业的发展,说难听一点,上市的利益诱惑太大了,是创造富翁的捷径,是为了套现而来的。如果果真IPO要采用注册制,想上市的企业会更多。从物理学上来看这是一种不平衡状态。那么平衡状态是怎样?想上市的企业积极性没有现在这么高,企业得到利益的同时,也增加了很多约束。上市的利益没有现在这么高了,约束(违规处罚)反而比现在还多和严格,要上市还是不上市,他要掂量掂量了。这是平衡状态。可以想象,平衡状态时新股发行价也没有现在这么高了,市场整体(部分蓝筹股除外)股价还要下降。我们可以得出一个结论:如果注册制按计划推出的话,A股在注册制真正实施前,只有不断的下跌,期间只有小反弹,没有大行情,反弹之后还是下跌。       以上观点与大[家共同探讨。
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月下临风处 2018-07-26 23:17:39发布主贴
获利的
【摘要】1、什么是赌博,人为什么赌博
       
       假如一个人在股市里每年能做几次高抛低吸,每次赚取10%-20%的差价,那一年下来资金翻倍也不是什么难事,并且每隔四五年他的资产数字后面就能多加个零。现实中这样炒股票火箭发财还能发财到老的人,是不存在的。长期看来亏损甚至破产的人反而比比皆是。
       
       因为高抛低吸,是完全建立在“我可以预测股价短期走势”这个前提之上的。也就是说,你必须要预测到下周会跌,你才知道现在是“高点”,预测到下周会涨,你才会说现在是“低点”。两个点都猜对,才能赚钱,每次都猜对,才能火箭发财。
       
       人类根本没有这种预测能力。这是早就被科学家统计过验证过的,清清楚楚的写在金融教材里的事实。人类从未成功发明过任何一种方法,可以准确预测短期股价走势。不难想象,一旦掌握这样的方法,暴利就在眼前,所以在几百年的金融史上,始终有无数人在尝试,但是从没人成功。假如有人真的找到了长生不老的方法,这事儿肯定要刷遍全世界的头版头条,你不会不知道的。
       
       所以说,如果谁要把投资,建立在一个根本不成立的前提上,还信誓旦旦的说安全——这人就是个骗子,有的骗子骗别人,有的骗子也骗自己。预测短期股价走势来高抛低吸,这种行为实际就是赌博。
       
       我们的所有的判断和想法都产生于大脑,人类大脑本身就是一部加工信息的预测机器,但它针对哪些信息进行加工,何时何事能吸引我们的注意力,我们思考的动机,却很大程度是由多巴胺决定的。多巴胺(Dopamine),一种脑内分泌的,用来帮助细胞传送脉冲的化学物质。科学家指出,多巴胺可以精确控制我们在短时间内做出的决策,只要测定制定决策前大脑中的多巴胺水平,便可准确判断决策结果。
       
       多巴胺这种使人愉悦的神经递质,是所有被研究过的上瘾行为的关键因素。
       
       “在对几个物种的行为实验中,斯金纳发现,养成最强烈的行为反应——同时也是最顽固的行为认知——的奖励模式,不是在动物每次触发机关时给予奖励。随机的奖励效果才是最强烈的:这也是老虎机的运作模式。”
       
       不管有多少不同的形式,赌博的核心模式,都是用高于统计学上的期望回报的成本,去购买一份随机奖励。
       
       这种不确定的奖励极其容易劫持我们的多巴胺系统,换言之,让我们在不知不觉中有巨大的动机,给自己找出一大堆看似有道理的理由,一再去重复这个赌博的行为,或者又称为上瘾。上瘾的本质是——不计后果的强迫行为。
       
       也就是说,即使当事人理智上知道自己投入的成本,是大于期望回报的,知道自己在赌博,也很难控制自己抽身而退。
       
       股票市场的运行机制决定了,每个参与者都需要面对随机波动的考验。当我们放任自己被原始本能,情绪冲动,激素变化而左右自己的思考,而不是深入的,长时间的用理智去思考,用逻辑去判断,用成系统的知识去分析的时候,我们参与股票市场的行为就是赌博。
       
       赌博是很愚蠢的。伟大的投资人对社会的贡献在于,阻止了愚蠢的人把资源用在愚蠢的地方。当一个人有能量,那么获取智慧就是他的责任,反之,当他有智慧,那么拥有能量就是他的责任。
       
       2、什么是投资,为什么投资
       
       投资(investment)指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报,所得回报应该能补偿:
       
       (1)投资资金被占用的时间;(2)预期的通货膨胀率;(3)未来收益的不确定性。
       
       好的投资本质是,把过去人类劳动积累的资源财富,投入到未来新的生产中去,并且产生出更多财富来。
       
       并不是所有的人类活动,每个企业的经营行为,都是在创造财富,有太多时候,我们只是在忙忙碌碌的浪费资源,生产一些社会不需要的商品,或者说,许多商业行为压根没有提高社会的效率,或者创造人类需要的产品和服务。究竟一个企业是在增加社会财富,提高社会生产率,还是在毁灭财富,拉低社会生产率,最终的判断是由市场这个看不见的手做出的,市场竞争在日复一日的筛选淘汰,企业只能高效者生存,智者生存。
       
       投资人的职责就在于判断一个企业是不是高效智慧的存在,并把资源配置给更优秀的,更需要资源的企业。
       
       真正的投资人或许可以这样自我介绍:我是需要为自己判断埋单的社会批评家。
       正确的判断提升社会效率,既能增加社会财富,同时也增加自身财富,反之,错误的判断即是社会财富的浪费,也造成自身财富的损失。
       
       我认为,比起“做什么样的选择是对的”更重要的问题是,“我要成为什么样的人”。
       我想成为这样一个投资人:在我知识能力范围内,支持那些在资本市场遭到误解和冷遇的,真正努力为人类创造价值的最优秀的企业。
       
       为此,我努力的方式只有一种,那就是用理智和勤奋,尽力逼近真理,而不是参考市场的意见,或者和其他投资者比较。
       
       3,股市获利的原理——要投资不要赌博
       
       股票市场里既有基于情绪和感觉的赌博者,也有基于成熟投资系统的理性投资者,持续参与的结果,长期下来必然受到大数定律的约束,赌博者无法实现令人满意的资本收益。理性投资行为则可以通过建立一个基于预期收益折现公式的预测系统,提高预测系统的准确程度,把发生本金损失的概率控制在一个相对低的水平上,在足够长的时间周期,就可以确保期望回报大于投资成本,使投资人获得一个满意的收益率。
       
       通俗的说我们的工作是:寻找一份产业,预计未来几年前途非常明朗,回报可观,并且这份产业的售价足够便宜,可以达到我们对投资回报率的要求。这当中最重要的是,我们对这份产业未来回报的“预测”,必须有十足的把握。实际上,我们绝大多数工作都是围绕着这十足的把握而展开的。如果没有足够的证据能保证我们的“预测”一定会实现,我们就不能根据它来投资。
       
       因此我们的工作分为两个部分,一是对企业的合理价值进行估算,并据此制定较长期的投资策略。二是不断完善和改进系统,提升预测准确的概率。这种投资方式可以理解为属于通俗意义上的“价值投资”大类。
       
       股市是知识、勤奋、克制和坚韧一次次挫败人性弱点的循环上演的舞台,全球股市几百年历史上,功成身退的投资大师几乎都是价值投资者。
       
       4,预测与估值
       
       上市公司的股票价格由多空双方撮合交易而形成。短期影响股票交易双方的因素众多,目前人类尚无一种有效的理论,可以预测短期股价走势。实证来看,目前公开的基金也缺乏长期成功的,依靠预测短期股价而成功的例子。因此我们的投资方法基于对个股股价和各类指数“不做短期预测”这个前提而展开。
       
       同时,上市公司股价=每股收益*市盈率=每股净资产*市净率=公司价值*估值水平
       因此我们可以在完全不考虑其他交易者的交易行为的情况下,只是同时对上市公司的内在价值和估值水平进行判断,就可以在一个较长时间段对股价进行准确的判断。
       
       这里“较长的时间段的预测”,是指不少于一年,可以取得足够准确预测的企业未来情况,通常三年到五年左右。
       
       举个例子。比如一家净资产10元的企业,今年盈利3元,这是很好的利润水平了。但是假如去年市场给出的估值水平是3倍市净率,股价也就是30元每股。今年估值水平给2倍市净率,那么虽然每股净资产增加到13元,股价却下跌成26元。
       
       公司的内在价值变化和市场的估值水平变化,共同决定股价。
       
       而短期内市场究竟什么时候,会给出什么样的估值水平,有极大的随机性,单独预测短期估值水平变化,抓热点猜风口,这又回到“赌博”问题了。我们不能把安全的投资建立在赌博上。
       
       我们的投资必须建立在这样两个前提上:
       
       第一,假如我们通过深入研究,可以确定企业会在三年到五年的时间内保持这个盈利能力。也就是公司的内在价值确定增加。
       
       第二,在2倍的估值水平上买入,而不是3倍5倍,必须买的足够便宜。
       
       随着每年的盈利的累积(不考虑分红),净资产会逐年增加成10 元13元 16.9元22元28.5元。即使届时市场估值在2倍市净率,股价也会变成57,比20元的成本赚了185%。如果估值在3倍市净率,股价为85.5,赚了327%。(如果有分红股价增长的会少一点)
       
       (1)如何预测公司未来
       
       一家公司能够保持盈利和增长的根本原因,在于它能不断调整自身的方方面面,从技术研发,管理模式,到战略制定,使它用最经济的方式组合当下环境可以提供的生产资料,包括科技、人力、资源和资本,并产出当下市场最需要的产品和服务。公司的竞争力是适应环境和时代的产物,并且,不管是通过市值增长还是现金分红,最终一定是要反映到对股东的投资回报上的。
       
       因此我们在预测公司未来增长的时候,必然要通盘考虑经济环境的演化进程和对企业约束。我们的研究包括自上而下的认识经济环境演化进程,行业发展阶段,和公司自身的竞争力。
       
       第一层:人口规模、技术积累
       第二层:意识形态、制度导向
       第三层:人均GDP、产业结构
       第四层:行业特征、经济周期、货币政策
       第五层:企业家文化、公司结构,经营战略
       
       经济体不同层次的状态自上而下的层层约束,决定了特定时期最适宜生存的企业,同时企业本身作为经济社会的基石,又影响了经济上层结构演进的细节。所以我们还需要大量的横向比较,了解其他国家经济发展的历史过程,认识经济,行业,企业兴衰变化的内在规律。内在规律在大方向,大环境上,起到决定性作用,或者说内在规律决定了历史的必然性。而企业自身同时受到随机发生的微观环境的影响,体现出的是历史必然中的偶然性和多样性。
       
       基于这样的认识,再次说明了我们无法在一个很短期的时间里,对企业做出高概率的预测。但是我们又可以在某些特定的经济环境,行业阶段下,针对特定情况的企业,在一个相对长的时间里,对企业的未来做大略的预测,并且保证这个预测有很高概率的准确性。
       
       (2)根据未来增长计算企业现值
       
       投资任何一种资产本质上都是折现率和未来回报的权衡 : 
       
       现值=期末值/折现率要求^时间
       
       给定折现率,给定预测的企业利润,给定预测的增长,就可以计算得到对应的买入现值。折现率要求也就是投资回报要求,投资回报要求越高,折现率越高,对应可以支付的现值越少。也就是通常所说的“内在价值”。这是无可争议的数学计算,具体计算过程CFA教程都有详细推导。
       
       (3)风控与回撤
       
       最终我们投资的利润来源于两个方面,一是企业自身增长带来的市值增加,二是市场波动带来的估值水平的上升。前者可以通过研究工作,把风险降低至很低水平。后者则在短期内具有不可预测性。统计世界各国股市百年的估值水平变化,市场估值虽然会随机波动,阶段性的偏离公司内在价值。但是在大的时间尺度上,始终围绕着内在公司的内在价值上下波动。
       
       因此确保盈利的策略是市场估值大幅低于公司合理价值的情况下买入,并且长期持有。
       
       当市场估值大幅高于公司合理价值的情况下卖出。
       
       整体保持高仓位或者满仓,才能确保跟随企业增值的过程。
       
       由于个股估值水平波动的不可预测性,持有单只股票会造成净值剧烈的波动。因此在集中的大前提下,兼顾分散原则。统计表明,持有股票分散至不相关行业的8到10只,就可以非常有效的平滑业绩。同时也可以进一步降低对单一企业预测产生的风险。
       
       经过筛选的企业盈利增速,在年均10%-30%左右,企业自身净资产收益率在15%-30%左右,加上估值波动的额外收益,我们持有资产的年化复合收益率可以长期保持在20%-30%的水平。复利的巨大回报主要体现在长期持续投资的后期,年化复合收益率累积投资30年的累积收益是237倍—2620倍,40年的累积收益是1469倍—36118倍。
       
       
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秦樾 2017-10-23 08:28:42发布主贴
效应
【摘要】妖股只有在市场没有题材的时候才有炒作的空间,一旦市场有大题材爆发,抽血效应会相当大!
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18280489066 2017-10-17 18:58:27发布主贴
割肉盘的
【摘要】如题,为何低吸割肉盘后,就能大幅拉升?貌似柚子特喜欢拉伸这种割肉盘出局后的股,像今天的3106,701等,都是大肉,求解
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武汉创业街 2017-07-27 14:57:04发布主贴
份600707低
【摘要】看好后市
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一夜千次郎 2011-05-27 19:27:50发布主贴
测不准
【摘要】量子物理学有测不准原理。股市也可以类比。
       
       股市测不准原理描述如下:
       
       如果你能预测出股指将达到的转折点位,你就预测不出到达的时间;
       如果你能预测出股市将出现转折的时间,你就预测不出转折的点位。
       
       将转折时间和点位都精确预测出来,是不可能的。这种预测能达到的精度,需继续探讨。
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百川 2010-04-24 20:17:14发布主贴
百川:《运行
【摘要】死是生的起点,生是死的开始。生生死死,死死生生。
       
       跌是涨的准备,涨是跌的累积。涨涨跌跌,跌跌涨涨。
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洸洸 2009-09-09 15:37:27发布主贴
今天追海中建
【摘要】海虹控股,近期明显有资金吸货,今天终于启动,6.7元追进。
       中国建筑,近期持续低开低走,今天中冶发行完毕,该表现了,5.18买进,518吾要发,进可攻,退可守。
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