股市etf基金如何买卖

共找到264条结果
chyzh111 2019-02-12 23:59:13发布主贴
b
【摘要】求助,如何购买b基金,我没有30万资产,只有普通股票账号,想购买创业板b基金150153,在哪里购买母基金,拆封成AB,然后卖掉A基金,持有b基金?
       
       
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赌场思维 2016-07-31 21:06:29发布主贴
分级a
【摘要】近期股市实在不好做,买理财产品收益也不高,我想买分级基金a,但又不知买哪只好 。淘股吧藏龙卧虎,希望对分级基金有研究者 
       
       发表高见,万分感谢。
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sevenfigures 2012-04-29 21:56:57发布主贴
【摘要】各位,有什么限制吗?
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顺子博弈 2019-09-03 10:02:12发布主贴
【摘要】如何卖和如何买不是同一个问题,始终怕自己亏损,。所以早早就卖了。耐心还是需要加强的,个股的位置,板块所处的阶段,和情绪的周期,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
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秋枫砾血 2008-10-26 10:30:00发布主贴
ETF做长线 
【摘要】做股票 在目前的情况下 谁也不知道下一个像中信泰富那样的地雷是哪家公司,在这种情况下 个人认为买进ETF做长线不失为一种比较好的交易策略。
       我设想以市盈率为操作指标,在市场整体市盈率18倍左右按照严格的资金管理开始逐步进场,30倍以上的时候离场,但这样做 存在的问题是市盈率有可能落后市场几个月 不知道大家对这个交易模型怎么看
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股道侠888 2016-11-30 19:03:18发布主贴
里,怎么玩转ETF
【摘要】家都是炒股票的,相信大家都对个股怎么买卖都很清楚,但是在这个市场上还有其它一些好玩的而且风险更低的玩法,就比如大家经常说到的ETF,听起来是不是很高大上。说出去都显得牛掰极了,ETF还是全英文单词,这逼格装的有点高啊,那大家对ETF有怎样的认识呢?
       [淘股吧]
       注意了,打起精神来,下面立马来干货啦!
       首先,ETF是一个缩写,第一个字母是交易所(exchange),第二个字母叫交易型(traded),第三个字母是基金(funds),所以ETF的中文全称:交易所交易型基金, 是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续和股票完全相同。所以玩过股票的小伙伴,玩起交易型基金是不用太烧脑子的,因为这个东西可以像股票一样在二级市场内进行交易,也就是买卖,手续费之类的都是差不多的。如果不想涉及更深层次的东西,就可以这么玩了,当然,还有更高级的玩法,那就是ETF套利之类的玩法,这个嘛就先留着,以后接着讲。
       ETF管理的资产是一揽子股票组合,就是买了很多股票的一个组合,这一组合一般是跟踪某一特定的指数的,里面包含的股票种类也就和这一特定指数相同,同时每只股票所占的权重与该指数的成分股构成比例大体是一致,就是为了完美的追踪这个指数,简单来说就是完全复制这样一个指数,力图达到没有跟踪误差。
       ETF家族还是有很多的,种类庞大,但其本质是不变的,基本如上文所述,就是一个跟踪特定指数的股票组合。
       目前市场上的ETF总共有以下几类:单市场ETF,跨市场ETF,跨境ETF,ETF联接基金,货币ETF,债券ETF和黄金ETF。其中跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF是可以实现T+0买卖的,咱们国内跟踪A股的ETF暂不支持T+0的操作,只能T+1(即T日买入T+1才可卖出)。
       
       下面就先来简单介绍下各种基金:
       单市场ETF:投资于单个市场指数对应的一揽子股票,如专门投资与上海市场的指数基金,如:上证50ETF,主要就是根据上证50指数的成分股来构造的一个跟踪基金。其个股所占的权重基本和上证50指数成分股权重一样,为的就是完全跟踪指数的走势。
       跨市场ETF:投之于跨市场指数的对应的一揽子股票,在国内来说主要实跟踪沪深300指数的基金,如:沪深300ETF
       跨境ETF:追中境外市场指数的ETF产品,在国内来说就是跟踪香港那边的指数比较多一点,如:恒指ETF,主要实跟踪恒生指数的,其涨跌也是随着恒生指数来进行的。
       ETF联接基金:这是一种比较高级的ETF基金,没有股票交易账户的基金投资者一般是场外投资者,无法参与二级市场的投资,所以对于场外的投资者来说,如果想要投资ETF基金,就必须走申购这一路径,无法同二级市场来买入ETF基金进行投资,必须通过现金进行申购,而现金申购ETF门槛又较稿(一般为100万份),ETF连接基金的产生就是为了解决这个问题,通过它可以实现标的ETF的零售,就好比是把ETF基金作为投资的标的,把它分成很多小块,小份小份的来进行销售,个人投资者可以根据资金量来进行购买,这样的渠道一般是在银行,也就是说,这种产品可能更多的是卖给了广场舞大妈大叔们。
       货币ETF,债券ETF,黄金ETF等和上面的股票ETF没有多大区别,只是主要跟踪的货币,债券,黄金等产品,其走势和跟踪标的相关。
       ETF相比咱们平时交易的股票都有哪些优点?这才是它极其受欢迎的地方,大家一定要记住哦,以后想出去装个逼也是很有范儿的,毕竟还是有很多散户是不知道这些的,尤其是女性朋友哦!
       
       说起来,ETF是有以下几大优点的:
       1.成本低。交易所佣金和买卖股票一样,都是万分之几,而且免收印花税。管理费也比指数基金低。打个比方来说,华夏上证50ETF,它的管理费是0.5%,托管费是0.1%。而像ETF等开放式指数基金费率为1.5%,托管费为0.25%。
       2.有效跟踪指数,非常透明,不会存在被大幅操纵的可能。由于套利机制的存在,ETF的价格和净值拟合的很好,两条线几乎重叠的。所以它比开放式指数基金有更好的跟踪指数效果,几乎和指数走势一致。
       3.流动性好。普通开放式基金每天公布一次净值,ETF每15秒刷新一次报价。它可以像股票一样快速交易,与在银行申购、赎回基金相比,高效多了。
       4.和购买单个股票相比,可以避免个股风险,就比如碰到黑天鹅,或是其它股票走强时而长期不涨的机会风险。购买ETF相当于购买了整个指数,只要整个板块有行情,那么指数就会走强,所以也就不用担心单个股票的突然利空的影响。
       5.实现全球投资,分散风险,避免了选择股票的难处。目前港股和美股方面的ETF较多,投资者可以通过ETF实现全球投资,同时不用去耗费时间与精力去选择具体的的股票。
       
       ETF到底怎么投资呢?
       ETF的交易和咱么平时的股票交易还是有那么一丢丢区别的。其投资方式可以分为场内与场外交易。
       场外申购与赎回
       ETF申购和赎回的门槛很高,需要有价值100W份基金净值的股票(申购)或者100W份基金份额(赎回),一般是大资金机构才会这么做,搞起来比较麻烦。小散户一般不这么玩,因为首先嘛,你懂得!
       在认购与申购赎回ETF的过程中小伙伴必须同时具有必须同时拥有深圳A股和上海A股账户。申购与赎回的具体步骤差不多如下:
       (1)首先本人要提出申购、赎回申请。小伙伴按代办证券公司规定办理相关手续后,在开放日的开放时间内,提出申购、赎回申请。投资者申购时,须按所跟踪的指数成分股份额购买一揽子股票组合,然后交由券商换算成一定的基金份额,股票份额不足的部分用现金进行补足,也就是多退少补。投资者申请赎回时,须有足够的基金份额,赎回时也是赎回一揽子股票。
       (2)申购和赎回的清算交收与登记。比如T日申购、赎回成功后,登记结算机构在T日收市后办理组合证券的清算交收以及基金份额、现金替代的清算,在T+1日办理基金份额、现金替代等的交收以及现金差额的清算,在T+2日办理现金差额的交收,并将结果发送给代办证券公司、基金管理人和基金托管人。这块的内容就看看,一般是券商代办,大家就只注意一下时间就可以了。
       
       场内交易
       这个大家应该很好理解,就是利用证券公司网上交易系统,像买卖股票一样买卖的基金。所以,想买ETF基金,首先你得先有股票账户。然后像买卖股票一样进行操作。
       打个比方,输入ETF的代码,比如50ETF的代码是 510050 、300ETF的代码是159919,以实时价格买卖,从而赚取差价;最小买卖单位是1手, 和股票一样,100份。
       另外一种就比较小众,就是通过购买ETF联接基金也可进行ETF基金投资。就和平时去银行买基金产品一样,这种联接基金是跟踪ETF基金,方便没有证券账户的小伙伴们参与投资。
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小屁虫 2019-09-24 18:56:58发布主贴
【摘要】
       把这些反映在股市中就会造成绝大部分的人总是喜欢止盈小幅盈利的公司,拿不住大牛股,而出现亏损的公司却总抱有幻想不断加仓,因为一旦出清就是真实的亏损的,这在心理上是承受不了的,于是总是想着补仓补仓,越跌越补直到自己再也没有弹药却看不到下跌的尽头……
       
       这种损失厌恶的心理正是大多数普通投资者出现问题的根源。
       
       长此以往,它导致结果一定是“小盈大亏”,账户总体还是亏损的情况。
       
       
       
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泛舟股海128 2018-09-10 17:30:31发布主贴
网上货币账户又该开通?
【摘要】网上如何购买货币基金? 
       [淘股吧]
        
 
         货币基金是聚集社会闲散资金,由基金管理人运作,基金托管人保管资金的一种开放式基金。由于货币基金专门投资于风险小的货币市场工具,因此其区别于其他类型的开放式基金,具有高安全性、高流动性、稳定收益性、“准储蓄”的特征。
       
         那么,投资者应如何在网上购买货币基金呢?
       
         1、在银行开办一张银行卡,并开通网上银行功能。
       
         2、在这家银行的柜台上购买货币基金,也可以通过网上银行进行购买。
       
         3、想好购买哪支基金,也可以登录这家基金公司的网站,然后在基金公司的网站下单购买,费率会有一定的优惠。
       
         4、现在的余额宝其实就是一种货币基金投资,大家也可以通过支付宝直接购买基金。
       
       基金账户又该如何开通?
        
 
       一、个人投资者办理开户手续需要准备以下资料:
       
         1、本人法定身份证件原件(包括:居民身份证、军人证或护照)。
       
         2、填妥的《基金账户业务申请表》。
       
       二、机构投资者办理开户手续需要准备以下资料:
       
         1、加盖单位公章的企业法人营业执照复印件及副本原件;事业法人、社会团体或其他组织提供民政部门或主管部门颁发的注册登记证书原件及加盖单位公章的复印件。
       
         2、法定代表人证明书。
       
         3、经办人有效身份证明原件(包括:居民身份证、军人证或护照)。
       
         4、法人授权委托书。
       
         5、填妥的《基金账户业务申请表》并加盖公章。
       
         最后值得一提的是,开户的最终结果在提交申请的工作日结束之后由注册登记人确认,开户申请人可以在提交申请后的下一个工作日得到开户确认结果。
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泛舟股海128 2018-06-29 10:30:29发布主贴
ETF是什么意思?投资者应ETF
【摘要】ETF是什么意思? 
       [淘股吧]
        
 
         ETF是指交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。那么,股指期货和ETF的区别又有哪些呢?
       
         股指期货和ETF的区别主要体现在五大方面:
       
         1、股指期货交易的是指数未来的价值,以保证金形式交易,具有重要的杠杆效应。按现在设计的规则,未来沪深300指数期货的杠杆率在10倍左右,资金应用效率较高,而ETF目前是以全额现金交易的指数现货,无杠杆效应。
       
         2、最低交易金额不同。每张股指期货合约最低保证金至少在万元以上,而ETF的最小交易单位一手,对应的最低金额是一百元左右。
       
         3、买卖股指期货没有包含指数成分股的红利,而持有ETF期间,标的指数成分股的红利归投资者所有。
       
         4、股指期货通常有确定的存续期,到期日还需跟踪指数,需要重新买入新股指期货和约,而ETF产品无存续期。
       
         5、随着投资者对大盘的预期不同,股指期货走势不一定和指数完全一致,可能有一定范围的折价和溢价,折溢价程度取决于套利的资金量和套利的效率,而全被动跟踪指数的ETF净值走势和指数通常保持较高的一致性。
       
       投资者应如何购买ETF?
        
 
         投资者可以通过两种方式购买ETF:(1)可以按照当天的基金净值向基金管理者购买(和普通的开放式共同基金一样)。(2)也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买,购买的价格由买卖双方共同决定,这个价格往往与基金当时的净值有一定差距(和普通的封闭式基金一样)。
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只会投机 2016-09-25 19:22:40发布主贴
票帐户货币
【摘要】可以买的货币基金有哪些?是T+0交易吗?也是和国债逆回购一样以实际利率价格成交吗?收益怎么计算?请有经验者不吝赐教。感谢!
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鲁山狼 2017-11-23 20:14:45发布主贴
把握点!
【摘要】今天大盘下跌78个点,报收于3351点。深指下跌385个点,报收于11175点。沪深两市今天在大盘蓝筹股的带动下全线回落。大族激光海康威视等一些优质白马股从年初到现在股价已经翻了3倍,今天遭到主力的集体获利出逃。本博一再提示不要追高,相信常看博客的好友不会成为接盘侠。今天这跟穿头破脚的大阴线对指数伤害非常大,想要修复需要一定的时间,短期内我们还是多看少动,耐心等待。行业今天最抗跌的是贵金属板块,领涨股是山东金泰。3日领涨的是券商信托板块,龙头是方正证券。概念今天领涨的是昨日连扳板块,领涨股是快乐购。3日领涨的是高送转板块,龙头是凯普生物。区域今天最抗跌的是海南板块,领涨股是普利制药。3日领涨的是贵州板块,龙头是贵州燃气。主力资金净流入最多的是钢铁行业、电信运营和珠宝首饰板块,净流出最多的是电子元件、家电行业和医药制造板块。今天涨停的股票有27只。炒股的无数次实战证明,没有不好的股票,只有不好的操作。如果你学会把握股票的买卖点,什么烂股也可以赚钱,而如果不会把握股票买卖点,给你个超级大牛股,你照样亏钱。今天给大家分享我与微友的一次实战:前天提示大家介入深赛格,好几位微友提出质疑:这只股票资金在出,MACD和KDJ都是空头。自认为懂股票的不敢买,反而什么也不懂,买进去了。此股第二天冲击涨停,今天逢高锁定利润(赢利交割单附后),并且躲过了下午大盘的暴跌。“懂股票的”直呼“看不明白,”问:“凭什么让我们买这只股?”我说:这个形态是典型的彩虹桥,什么是彩虹桥?在我的博客首页右上角,可以找到专题课程,只要你是真心想学技术的就有办法搞到,不真想学习,只想作梦发财的就没必要费这个劲了。
       [淘股吧]
       
       因为刚开通淘股吧,不能发图!等过几天在给大家发图!
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路过错过 2015-01-02 09:30:04发布主贴
更会
【摘要】
       [淘股吧]
       

       
       

       
       
       前两天在中信上已经犯了这种错误,车轴开盘前还想不要再犯,可是直到平盘时才出手,一会少了7个点的肉。请教如何杜绝类似问题
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守望高新 2009-05-29 14:52:10发布主贴
谈谈
【摘要】
       [淘股吧]
       谈谈如何选股和买卖?
       面对沪深两市场几千只股票,如何选择能够涨幅较大的股票是一门高深的学位,这里谈谈几点看法:
       一:了解公司基本面,不盲目买进。买进一只股票前要多收集掌握该公司的相关资料,现在的网络无所不能,只要搜索一下,该公司的相关资料应有尽有,其实许多股票启动前都有许多积极的信息流露。要有五种(自己确定,总之要有充分理由)以上理由方可以大量买入。
       二:买如大批量前先试探性买入,所谓骑马找黑马。只有自己手中有了该股票,你才可能真正关心该股票。
       三:找准切入点时机,不在急剧拉高时买入,再好的股票都会回荡整理,在拉高以后都有洗盘动作,在洗盘缩量时买入。(个别刚刚启动个股除外,可以追高)
       四:买股票前要有明确预期,对于中线股票没有30%的预期不要盲目买入。一旦买入后要坚定持有,毫不动摇。(因为你是在底部买入,所以下调幅度应该有限,所以不存在所谓止损概念,当然大势不好时间例外)
       五:坚持买入底部长期盘整,即将拉高的股票。长期盘整的股票,如果突然大幅拉高,预示即将转势,这时结合基本面和消息应该能够感觉她即将转势,可以多加关注,如果觉得好,可以在第二次回调后积极介入。(许多股票会在底部反复震荡,这是很折磨人的,但是看好的理由充分,也可以牺牲时间陪主力)
       六:不买大盘股,关注中小盘股。现在应该把3亿以上流通盘叫大盘了吧,1亿以下流通盘较好。
       七:坚持价值投资理念,中线持有重仓股,短线也可以作但是以少量仓位操作。
       八:坚持在大跌缩量时买股,而不是在放大量大幅上涨时买股票。卖股票相反。
       九:涨,跌都要贪心,趋势的形成很难改变,如果确定了向某个方向运行,是很难判断她的终点,所以涨,跌都要贪心。
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追疯 2010-08-24 20:55:14发布主贴
才能B呢?
【摘要】 中金:国际板推出或导致AB股合并 B股有望大涨
       [淘股吧]
       
         中国国际金融公司周二发表研究报告说,中国正计划在上海证券交易所推出国际板,此举可能导致A股与B股合并。报告中说,考虑到目前A股估价普遍高于B股的现实和人民币可能升值的预期,B股有望在未来几个月内出现一轮大幅度上涨。
       
         报告中指出,受国际板即将推出的预期影响,上海B股指数过去12个月里累计上涨了31%,远高于上证A股指数同期内7.4%的涨幅。
       
         上海市金融服务办公室主任方星海7月8日在一次讲话中透露,上海证券交易所将在明年正式推出国际板,允许外国公司在中国股票市场挂牌交易。
       
         这份报道的撰写人中金公司驻北京策略分析师郝宏在报告中说:“国际板很可能在今年底或明年初推出,届时A股与B股合并将成为现实,B股估价将会跟随A股水涨船高。”他说:“人民币升值的预期也将推动B股价格上涨。”
       
         报告指出,A股与B股合并将推动B股大涨,因为同样一家上市公司的股票A股价格平均比B股价格高出近40%。A股与B股合并意味着两者之间的估价差距将会消失。
       
         受此预期影响,内蒙古伊泰煤炭股份有限公司B股价格自今年初以来已经累计上涨了32%,成为今年B股市场涨幅最大的股票。
       
         目前上交所B股市场上共有53家上市公司,上交所A股市场上共有858家上市公司。消息人士透露说,汇丰控股和伦敦证交所集团将成为在中国国际板上上市的首批公司。
       
       
            
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擒龙圣尊 2017-03-08 16:09:11发布主贴
【摘要】每次都选到大牛股,每次都卖飞,好痛苦。求指教。
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东盟玄武老师 2017-01-11 16:55:20发布主贴
选择
【摘要】随着世界经济的不断发展,投资已成为非农人员资产增值保值的一条重要途径,很多人在选择如何投资的,投资产品的时候往往会遇到很多问题。收入,风险,是我们主要考虑的问题。如何择优选择,将我们的利益最大化,风险最小化呢?下面,我们便来看看基金与股票的区别。股票投资和基金投资是目前我们国内投资者最常用的两种投资方式。股票投资是投资者购买上市公司发行的股票,通过股价的上涨和公司的分红取得收益。而基金投资则是通过购买基金份额把钱交给基金管理公司进行投资管理,通过基金份额净值的增长来实现收益。     二者最主要的区别在于:股票是一种所有权凭证,投资者购买后就成为该公司的股东,股票投资筹集的资金主要投向实业领域;基金是一种受益凭证,投资者购买基金后就成为其基金受益人,所筹集资金主要投向有价证券等金融工具。通常情况下,股票价格的波动较大,是一种高风险、高收益的投资品种,而基金由于进行组合投资,是一种风险相对适中,收益相对稳健的投资品种。     虽然通过基金间接投资证券市场增加了一些费用(如申购费、赎回费、托管费等),但它却可以带来显著的好处。首先,它是低成本的专家理财,能节省投资者的时间。其次,资金由专家来运作,进行组合投资,分散风险,可取得较稳定的收益。基金是把钱集中起来 由基金经理代为专业理财 股票是上市公司为筹集资金发行的 基金比股票的风险小 收益也小股票是上市公司发行的用以证明股东权益的法律证明,而基金是将一篮子股票以科学的资产组合方式进行投资的一种仅以共享、风险共担的集合投资方式。    两者区别主要有以下三点:     第一,反应的经济关系不同,股票反映的是所有权关系,基金反映的是信托关系     第二,股票属于直接投资工具,筹集的资金主要投向实业,基金属于间接投资工具,其筹集的资金主要投向有价证券等金融工具    第三,风险水平不同,股票的直接受益取决于发行公司的经营效益,不确定性强,风险较大,基金主要投资于有价证券,其收益可能高于债券,投资风险可能小于股票。     股票的话,是你自己在证券公司开立一个个人炒股账户,自己独立买卖股票的行为。     基金说得简单点就是基金公司的基金经理拿基民的钱帮投资人做一个股票投资组合,用你的钱去买若干只股票,优点是规避单一股票带来的风险性。就以上区别而言,购买基金的风险比股票风险要低,但是收入相对而言也相对较低。由此我们可以看出,风险与利益收入是成正比的,我们在投资前,应该详细了解产品的各类信息,以确保我们投资利益。
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泛舟股海128 2018-09-25 11:30:42发布主贴
qdii是什么意思?投资者应qdii
【摘要】qdii基金是什么意思? 
       [淘股吧]
        
 
         QDII基金是指在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
       
         和QFII一样,它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
       
       投资者应如何买qdii基金?
        
 
         1、确定投资目标市场:QDII产品中有些是投资于全球资本市场的,有的则侧重于投资某一区域。因此在购买QDII产品时,应了解该产品主要投资于哪些市场,这些市场的大致走势以及汇率可能的走势等。
       
         2、关注投资比例范围:不同类别的QDII产品,其资产投资于股票、债券等不同金融工具的比例不同,预期收益水平也不同。银行QDII产品的股票投资比例上限是50%,而基金QDII产品的股票仓位上限可达100%,因此产品的预期收益水平有很大差异,当然风险也将随之变化。
       
         3、了解投资管理者的水平:管理人及境外顾问的全球投资和管理水平都是决定QDII产品投资收益的关键因素。因此在购买QDII产品时,要挑选境外投资水平较高的管理人,可以从以往的投资业绩、研发实力等来判断。
       
         4、了解产品的投资标的:不同类型的QDII可投资的金融工具的范围也不同。基金QDII的投资范围较广,包括股票、债券、可转换公司债券、存托凭证、资产支持证券等在内的资本市场工具,短期政府债券、可转让存单、银行承兑汇票、商业票据、回购协议等在内的货币市场工具,金融远期合约、股票/股指期货、股票/股指期货期权、金融互换、权证、结构性产品等金融衍生工具。
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自逍遥 2010-08-15 01:33:17发布主贴
果自
【摘要】假如,我自己挂某股10元1000股,而这个价位只有我的1000股,目前是卖一,如果,我这个时候,10元买入1000股,会发生什么情况,会成交?自买自卖?还是结算的时候,因为是一个席位,自己的股票,不收费呢?
       突发奇想,希望懂的来指点一下
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ylm8445 2018-10-21 10:30:11发布主贴
大举ETF到底是好是坏?
【摘要】创业板1600时,他们告诉我们创业板ETF,每天都被基金大举买进,结果创业板1600到1200了。
       上证2500了,他们又告诉我什么蓝筹ETF500亿又来了,我好怕,真的好怕! 
       又是大举买进!有不怕的吗?
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泛舟股海128 2018-09-06 15:15:37发布主贴
什么是开放式?开放式
【摘要】什么是开放式基金? 
       [淘股吧]
        
 
         开放式基金又称共同基金,是指基金发起人在设立基金时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
       
         投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加,也可以将持有的基金份额卖给基金销售机构并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
       
       开放式基金应如何购买?
        
 
         在选择基金时,投资者应注意浏览各种报纸、销售网点公告或基金管理公司的信息,了解基金的收益、费用和风险特征,判断某只基金是否符合自己的投资目标。具体来说,投资者应该考虑以下几点:
       
         1、基金的投资目标是否与自己的目标相符。一般来说,投资目标和年龄、收入、家庭状况、风险承受能力有很大的关系。年纪轻时适合选择风险较高的基金,而即将退休时适合选择风险较低的基金。如果投资者对市场的短期波动较为敏感,便应该考虑投资一些风险较低及价格较为稳定的基金,而如果投资取向较为进取,且不介意市场的短期波动,同时希望赚取较高的回报,那么一些风险较高的基金或许符合需求。
       
         2、基金的过往业绩是否有吸引力。
       
         3、基金管理公司是否值得信赖,基金经理是否具有专业的知识和足够的投资经验。
       
         4、基金的费用水平是否适当。
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10percent 2019-04-01 16:54:06发布主贴
,什么etf涨的最快?
【摘要】RT,确定了今年确定是牛市,等待回调时买入,想稳当一点,什么指数基金etf 涨幅最大?
       
       上证50?沪深300?创50?
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华珺彰 2014-03-05 23:31:00发布主贴
把握票最佳
【摘要】《如何把握股票最佳买卖点》
       [淘股吧]
       
       强势股的特点:
       
       (1)日K线图上,经常放量拉出长阳,或是持续上升的小阳线。大盘的调整对其无甚影响。阴线少且软弱无力,有时连续几天的小阴线被一根大阳线吃掉。 
       (2)成交量方面,一直能维持在比较大的水平,且量价关系比较正常,即价升量增,价跌量缩。成交量比较大是指当日换手率在3-20%之间。成交量过小说明买盘后继乏力,涨势难以持续;成交量过大则显示抛盘过重,买方力量消耗过多,这样会引发中级回调甚至反转。
       
       (3)从平均线系统来看,一定呈多头排列,显示人气旺盛,不断有新多入场。股价不但沿5日均线上行,而且早已突破了长期均线(120日、250日)的压力。这表明,所有持有该股的投资者,不论长线、中线还是短线都已获利,套牢盘很少甚至没有,空方被完全击溃或转入多方。最强势股还有一个特点就是以横盘代替回档。
       
       1、小李飞刀阳线三条
       
       在股价经过较长时间的筑底或下跌后,出现了连续的三根阳线,有时是四根阳线,前几根阳线力度不大,但第三根阳线却是一条光头光脚的大阳线,甚至涨停!同时成交量也急剧放大,达到筑底以来的天量。这时可以确认多头已完全取得主动,空头被击溃,投资者可以追市买入,股价在短期内至少会上涨10%。
       
       在大盘处于底位,股价严重超跌,人气极度虚弱之际,先知先觉的主力机构会挖掘出一个好的炒作体材,以阳线三条完成快速建仓。由于空头市场的跌势已持续相当长的时间,大家都已失去持股信心,这时能解套或者有小的利润就容易出局,所以主力集中几天拉高建仓往往十分成功。其后随着股指上涨,人气聚集,这时领涨的个股在庄家的拉抬下大副上扬,利好频频,直到大盘见顶。
       
       2、牛熊争斗之300天线
       
       300天线可作为牛熊分水岭,很多大牛股都是以上穿300天来宣告涨势的开始。尤其是当股价在300天线以下长期筑底后放量以涨停的方式或以跳空缺口的方式穿过该线,则可以确定该股调整到位,进入上涨阶段。如果在上穿300天线的当天形成较长上影线,则表明多头力量不足,涨势难以持续,可能就是一个假突破。
       
       3、超级黑马之巨量小阴
       
       (1)最好是两到三个涨停后出现这种形态,或是在历史密集区附近出现这种高位小阴线。这就是说当天抛盘十分沉重;
       
       (2)要放出历史天量,当日换手率超过20%,越大越好;
       
       (3)最好带较长的下影线,显示在抛盘汹涌之际,买盘承接依然有力;
       
       (4)最好是涨停板开盘,收盘价尽管没能收到涨停,但仍比昨日收盘价高的多,显示多方仍占压倒性优势。如果以上四个条件都具备,就是真正的大行情,可以重仓杀入,中线持有,必有丰厚回报。使用这种方法要注意,最好在大盘上涨初期,个股涨幅不大时!
       
       4、庄股成本—70天线
       
       大盘走势好时,个股股价一般不会回调至70日线,但当大盘由强转弱,下跌趋势形成以后,强势个股也会下跌,下跌到一定幅度会出现反弹,这是一个极佳的买点。这个买点便是前期强势个股的70日均线处。尤其是那些涨幅较大(1个月内上涨40%),在短期内(一般指3周内)又出现大幅下跌的个股,其股价急跌至70日均线处发生反弹的概率极大。可大胆买进。
       
       5、短线法宝—追涨杀跌
       
       在大盘明显处于多头行情时,以下方法会有效:
       
       [1]以涨停突破300天线。尤其是开盘不久(越快越好),即拉至涨停,同时这个涨停也正好使股价上穿了300天线,这时可立即在涨停价追进。如果当天换手率并不大(小于10%,越小越好)且有大笔买单将涨停封死至收市,那么几乎可以肯定第二天该股将达涨停。
       
       [2]阳线三条。最好是热门股出现这种K线组合。
       
       [3]老庄股突然高开,可密切关注。老庄股指某只股票曾经表现出色,引人注目,但在一段时间内没有什么表现,渐渐被人遗忘。
       
       [4]从底部启动,连拉三个涨停,可在第三个涨停追进。后市必有另一段大涨。
       
       6、中线是金—选股技巧
       
       在确认大盘底部形成以后,有以下几种中线选股的方法。
       
       [1]超跌的强庄股。
       
       [2]被主力完全空盘的个股。对于以温和阳线上涨、累计涨幅较大,大盘下跌时成交量极度萎缩的股票,可以买进中线持有,必有一大段利润。
       
       [3]大盘走好时,从底位启动,领涨大盘出现阳线三条形或连拉三个涨停的个股,遇上这样的个股,可在第三个涨停追进,中线持有,必有不低于50%的利润。
       
       江恩买卖法则
       
       [1]决定趋势
       
       [2]在单底、双底或三底买入
       
       [3]当市场主流趋势向上时,若市价出现三周的调整,是一个买入的时机。当市场主流趋势向下时,若市价出现三周的反弹,是一个卖出的时机。
       
       *
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19101219 2012-02-21 10:46:16发布主贴
【摘要】

       [淘股吧]
       
       K线图形和MACD背离,一般都引发调整。
       上图是今天上证分时片段。10点10分的拉生MACD明显高度低了。所以跳水。
       K线也一样,为什么说中大阳线后要注意短线出局,因为往往15或30分钟K线第二波拉升产生MACD背离,引发调整。这个调整,如果强势能横盘,不强就波段回去了。当然有些超强股能强拉,就看运气了。。。感兴趣的可以自己找几个股翻翻看。
           水平有限,大家不要笑话。写给新手,水平比我还低的人。
           
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风雨诺亚 2010-02-09 09:04:27发布主贴
集合竞价
【摘要】各位老师,看到有的股票在集合竞价过程中显示涨停价,然后又掉了下来。请教各位好心的老师们:我能否在它显示涨停价的时候卖掉?我试验了几次,都没有成功,谁能告诉我这是为什么?万分感谢!提前祝大家春节快乐,全家幸福!!!
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hzhz1212 2010-01-04 21:01:01发布主贴
选择
【摘要】近些日子做股票,越来越觉得,股票就是选股,买点,卖点,这三点做好了,估计也就是股神了
       很想在能有大师传援这些方面的操作
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深圳的秋天 2011-09-16 11:22:36发布主贴
办理伦敦开户手续?
【摘要】请教如下:
       
       1) 朋友想开通买卖伦敦金帐户,请问有哪些好一点的交易所? 我只知道有一家叫: 富昌金业
       2) 富昌金业是香港的公司,可以不用去香港办理手续吗? 也就是国内能够办理开户手续吗?
       
       或其他,请知情的朋友,回复一下!
       
       不盛感激!
       
       
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股牛年 2019-08-02 19:26:34发布主贴
把握原则
【摘要】股票如何把握买卖原则
       [淘股吧]
       
        1、只选取主要趋势向上,正处于上升通道的股票进行操作,决不理会重要趋势明显处于下降通道的股票进行冒险;买进时最好选择在主要上升趋势良好,在中级上升趋势向上的拐点刚刚出现的第一时间介入,在主要趋势上轨遇阻回落的第一时间卖出;个股长期在低位横盘的股票,在放量向上启动的第一时间介入是比较安全的。
       
        2、大盘是个股的风向标,买进卖出时必须注意大盘的脸色,大盘的主要趋势和次要趋势均朝下时最好停止波段操作,确实有中长期上升趋势向上可以买进的股票时仓位也应该比较轻。买进整个大市处于大跌的时候,一定要暂停这种操作;不过,大市大跌数天之后,你瞅准机会迅速来一下波段式操作,所赚必然更丰。
       
        3、只买进和持有在底部刚刚启动,或者刚刚脱离了底部区域的股票,短时间内股价已经翻倍的股票,原则上不参与;个股的庄家只有经过充分吸筹和洗盘后,才会大幅度地拉升,绝对不要参与各种不确定的刚刚开始的调整。
       
        4、努力学习技术分析理论,不断提高自己的分析、研判水平和实战能力,信心十足才会心态良好、情绪稳定,才会从图形中看到一般技术分析者难以破解的语言,永远不要相信小道消息和股评人事,只有不断完善自己的交易系统和提高操盘水平,才会找到打开财富宝库的金钥匙,赚到属于自己应该得到的钱。
       
        不要贪婪,股价在低位的时候不要贪婪。(用炒股手训练软件,不断训练,快速提高炒股水平)
       
        知错要改;我们尽量不要去预测一只股票的走势,但如果不是基于对一只股票上升的预期,我们又怎么会去买呢?所以预测总是不可避免的,但是买入前我们预测股价,买入后就可以不必预测了,而是要验证我们的预测。如果发现当时的预测错了,别灰心,请改正。我在心法4关于分析基础的第2点提出我们对一个股票的预测能达到40%正确就应该感到高兴了。但是错了,就要改正。
       
        要脚踏实地。人常常会对自己提出不切实际的要求,比如说想炒股一年赚1倍(说不定比这还高的要求也大有人在),如果没达到呢,他就会很沮丧,从而动摇了自己的信心。看看现在炒股书籍的标题,以前还是”十年二十倍”,后来是”一年五十倍”了,越吹越大,真是人有多大胆地有多大产,看得你都对自己失去信心了。其实我告诉你,我不相信他们。
       
        要有原则;对一只股票的判断是基于对主力的判断,一个主力如果想上做,他不会只做10%的,反之,如果他要抛空一只股票,也不会抛到一半就停手了,而散户最大的问题是今天看好一只股,明天却改变了看法。所以对股票的看法要相对长线一点,看多了就一直看多,直到有确实的证据证明你错了。
       
        不要固持,只听好话;人有一个毛病,他会只听取对自己有利的东西,而忽略对自己不利的东西。
       
        炒股翻倍必须读的16句话
       
        1、永远不说三个字“不可能”,因为股市什么可能都有。
       
        2、交易中看到突发时的第一反应是面对,而非找理由不承认眼前的一切。
       
        3、遇到出乎意料的系统大跌且为之郁闷至极时大声对自己说:“太好了,我终于有深刻反省的机会了。”
       
        4、市场就是市场,不怨天不怨地,不说消极的话,不落入消极的情绪当中,一旦交易出现问题应正面处理。
       
        5、所有交易都预先做计划,尽量将计划视觉化。
       
        6、交易所需的时间很短,但是交易前的学习和计划所需的时间却很多,该是用到学习和计划的时间就要全部的用在学习和计划上,不要盗用学习和计划的时间。
       
        7、养成记录交易思路和总结的习惯,不要太依赖自己的脑袋记忆。(用炒股手训练软件,不断训练,快速提高炒股水平)
       
        8、随时记录日常冒出的灵感。
       
        9、把重要的理念、观点、目标、方法写下来,并贴出来以便随时提醒自己。
       
        10、要有时间观念,首先走路比平时快30%,走路是脚尖用力向前推进,肢体语言健康有力,不懒散,不颓废。
       
        11、每天看盘前照镜子,给自己一个自信的微笑;每次制定完交易计划和交易前照镜子,看下自己状态是否沁心淡然。
       
        12、每次看完盘自我反省一下,每次交易后自检一下。
       
        13、学会用心听、用心看,做一个视听高手。
       
        14、同理心,交易之前先考虑逆方的交易想法。
       
        15、每天进步一点点,日有一新,月有一进,每天多学习一点。
       
        16、懂得承受。股市充满未知,酸甜苦辣咸,喜怒哀乐甜,梦幻交错闪现,做股要保持良好的心态,审时度势,调理自我,接受任何命运的挑战,不逃避,不推诿,不放弃。
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SXHLY 2016-11-04 16:39:42发布主贴
300开头的
【摘要】300开头的股票是创业板,不是要有50万以上资金才能开通买卖吗?我见股吧很多人几万资金都可以买,求教大家这么开通的?
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泛舟股海128 2018-07-05 15:15:43发布主贴
什么是上证红利ETF?投资者应上证红利ETF
【摘要】什么是上证红利ETF? 
       [淘股吧]
        
 
         上证红利ETF属股票基金,且为指数型基金,其采用完全复制策略,跟踪上证红利指数,是股票基金中风险较低、收益中等的产品。同时,本基金相对于采用抽样复制的指数型基金而言,其风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致。
       
         本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况(如流动性不足)导致无法获得足够数量的股票时,基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合,追求尽可能贴近目标指数的表现。
       
         此外,本基金的投资管理还将遵循指数化投资理念,将上海证券市场现金股息率高、分红稳定的股票整体收益状况的上证红利指数作为标的指数,通过完全复制的被动式投资管理实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,为投资者带来良好的长期投资回报的同时,满足投资者多样化的投资需求。
       
       投资者应如何购买上证红利ETF?
        
 
         上证红利ETF属于场内基金,其买卖手法与股票一致,最少要买100股。那么,投资者应如何购买上证红利ETF呢?
       
         1、开通一个股票账户;
       
         2、从开户时绑定的银行卡转钱进证券帐户;
       
         3、输入上证红利ETF代码,买入量,点击“买入”即可(注:在没有成交之前,你有撤单的机会);
       
         4、交易成功,券商会另行告知。
       
         最后要注意的是,上证红利ETF的交易时间与交易所交易时间相同。
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暗渡陈仓打板 2019-10-20 08:20:32发布主贴
趋势把握
【摘要】趋势股有两种形态,一种是蛮牛,无量上涨,简称慢牛,很难把握节奏。另一种是量价齐升,伴随着涨停,再涨停,调整再涨停,一根大阴长线涨到顶。这种就是快牛。大家肯定会买第二种趋势,因为好把握节奏,对于超短来说,这无疑是最好的选择,获利快,快进快出。如果实在想买第一种趋势股,只能做中长期投资,一旦发现放大量,可能就是见顶的信号。
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文者武心 2016-12-23 09:04:52发布主贴
成立私募
【摘要】我有一个朋友原来一直从事理财业务,现在受几个朋友邀请准备成立私募基金。由于对阳光私募不太了解,网上也查不出有用的东西。想请问已成立过私募的朋友,成立前的准备,成立后的税收,还有要注意的哪些问题?谢谢大家!
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红茶忆海 2013-10-17 13:27:23发布主贴
潮宏
【摘要】潮宏基(002345.SZ)董秘徐俊雄表示,公司正在开展O2O的相关工作,最基础工作已经完成。对于O2O的核心环节,在线支付和交易部分,公司正在推进。
       [淘股吧]
       
         徐俊雄表示,O2O是一个大课题,前期主要包括线上线下会员的整合,线上营销等等,这一块公司都有在做。
       
         据了解,今年初,潮宏基启动CRM项目,和台湾一家专门做CRM的公司展开合作。另外,潮宏基在微信平台上也已开设了公众号。
       
         潮宏基的大部分门店均入驻百货商场,如要推进O2O,其操作模式和盈利模式引人好奇。鉴于目前公司已经开设微信公众号,接下来会否考虑效仿天虹商场(002419.SZ)和腾讯的合作模式,进一步合作推出在线支付等环节,徐俊雄表示,相关工作正在推进,具体和哪家公司合作,暂时还不方便透露。
       这新闻真假,有人能帮忙分析分析
       

       
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星海天空 2017-02-21 15:52:21发布主贴
处理好的关系?
【摘要】相信做短线或超短线的朋友都有遇到过这样一个问题:就是在看自己手上的股票时无法看大盘和其它股票的变化情况而错过强股票。而看大盘和其它股又容易错过手上票的较好卖点。如何做到这两边的协调和谐。?小弟股市韮菜,周边又没有做同模式的朋友,还请各位兄指教。感恩拜谢!
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职业超手 2014-07-02 12:54:35发布主贴
票?
【摘要】回顾一下自己最近的交易,发现随意卖出的股票,往往是当日的高点或次高点,反而自己追求卖出好价格的,基本出在日内底部。
       很困惑,不知道如何去卖出股票,求指点!
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月色朦胧02 2015-08-26 10:20:21发布主贴
Or?你会选择?
【摘要】果然,央行没有能等到周末,在8月25日傍晚宣布“双降”,其中降准包括全面降准和定向降准。这套组合拳的详细内容如下:
       [淘股吧]
       
       中国人民银行决定,自2015年8月26日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时,放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。
       
       自2015年9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。同时,为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力,额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点,鼓励其发挥好扩大消费的作用。
       
       那么问题来了,股民该如何操作?我的建议如下:
       
       1、周三市场将会有反弹。事实上,在中国央行宣布双降之前,全球股市、汇市、大宗商品市场已经呈现企稳态势,只有日本股市和A股跌幅较大。所以,即便央行不宣布“双降”,周三A股都会有反弹。
       
       2、反弹了怎么办?如果高开,或者高走,离场观望可能是最佳选择。如果你持续关注本栏目就知道,我认为这轮下跌源自两大原因:第一,A股太贵;第二,政策天平再次倾向改革、倾向实体经济。所以,股市必须挤泡沫。3000点相对于IPO注册制仍然偏高,至少还需要下跌500点,长远看也许还需要下跌1000点。
       
       3、但管理层显然不希望看到市场跌得太快,所以必须有脉冲式的反弹,打破连续下跌的预期。让胆敢过度做空的人和资金付出代价,否则就会引爆金融风险。我甚至认为,如果未来继续出现暴跌,证金公司还应该直接出手,以拯救市场流动性。在这个问题上,我们不能太“书生气”,不能被IMF过度掣肘。
       
       4、降准、降息的目的,一是补充市场流动性,二是引导市场利率下行,这对于实体经济是长远利好。对股市,也构成短期利好。但说实话,在目前市场氛围下,很难产生持续的支撑作用,对此不能期望太高。
       
       5、未来几个月,仍然是现金为王。当然,这现金可以是人民币,更可以是美元。整体而言,人民币贬值压力仍然偏大。此次降准、降息,都将在短期内增加人民币贬值的压力。 
       *是买还是卖?你将如何选择呢?
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陈其文 2016-03-26 21:20:36发布主贴
选择定增
【摘要】如何选择定增基金,随着股市反复震荡调整,股市风险大大释放,很多银行都盯上了定增配资。那对我们喜欢使用杠杆的朋友来说不亦为特大喜讯,那作为普通投资者如何这些定增基金产品呢?看看基金管理人的过往业绩,其次看看基金管理人的募集资金投向的行业,其次看看银行给的杠杆,银行配的杠杆越高,条件越为宽松,说明产品风险越低。具体细节可以电我13331080106,。
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板二龙新 2018-05-08 17:07:28发布主贴
【摘要】我对于卖股票没有一点感觉,心里害怕了就卖。涨了的担心利润回吐结果放牛。跌了的就拿着,结果深套。我该怎么办?
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quickman 2009-09-21 19:16:25发布主贴
600707单边入,明天会
【摘要】证券代码: 600707                                                证券简称: 彩虹股份
       [淘股吧]
       
        买入:
        营业部名称:                                                          合计金额(元):
          (1) 机构专用                                                         33611479.02 
          (2) 机构专用                                                         19799065.80 
          (3) 机构专用                                                         17394371.10 
          (4) 机构专用                                                         16759332.38 
          (5) 江南证券有限责任公司武汉新华路证券营业部                          9471707.00 
       
        卖出:
          (1) 长城证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部                       14351924.80 
          (2) 国泰君安证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部                      9231458.62 
          (3) 机构专用                                                          8633506.79 
          (4) 国都证券有限责任公司北京安苑里证券营业部                          6892021.44 
          (5) 平安证券有限责任公司深圳蛇口招商路证券营业部                      6436459.28 
       
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链路财经 2019-10-19 14:04:42发布主贴
债券选择(纯债篇)
【摘要】前段时间,中国基金报公布了三年和五年的优秀基金,我看了下名单,列得有得多,如果我来选的话,会怎么选?今天就来梳理下债券基金如何选择(纯债基金),认识不足之处,欢迎交流。
         

         来源:中国基金报
         首先,选择本质上是做减法,优中选优,既要长期业绩好,也要回撤小;其次,债券基金多数是主动型基金,所以本质上是选择基金经理,我看他的综合能力和稳定性;最后,有一定的规模(大于10亿),成立时间大于5年,再结合下晨星的评级看。需要说明的是,各个平台对于纯债基金的定义不一样,纯债应该包含一级债基(不能打新),可转债的持仓较低或没有,天天基金的数据感觉不对,我放弃了;用晨星选了普通债券和纯债基金,刚好看下它的评级做参考,以下是三年和五年五星级基金数据。
         

         

         总共没几只,我列出来:华泰柏瑞季季红、华安纯债、招商产业债、鹏华产业债、银华信用季季红、招商安心收益、中欧增强回报、博时信用债纯债、南方通利债券、易方达信用债三年和五年都是五星的只有招商产业债和鹏华产业债,两只基金的基金经理马龙和祝松都比较稳定,比收益和回撤,招商产业债都胜出。
         

         不过,收益/回撤,基金经理稳定性,还要考虑申购赎回费率的问题,因为纯债基金的收益率本身并不高,费用再高的话,就会严重侵蚀收益。
         我来说个招商产业债A的缺点,它的赎回费率规则有点坑,一般的基金都是7天、30天、365天、730天等为界;招商产业债直接来个12个月、18个月、24个月为分界点,费率高的吓人,但是持有两年以上的不影响,关键是有多少人愿意持有两年。我的大禹教育金组合里有这个,但是是作为长期子女教育基金的计划,不会受到影响。
         虽然A类份额有这个瑕疵,但是招商产业债C份额还是费率挺合理,两年以内持有可以选这个。
         

         最后,注意上面是按照晨星5星评级来排的,如果按照近5年收益/回撤,基金经理稳定性,还有很多优秀的纯债基金。其他优秀的债券基金:新华纯债添利债券A(519152)、银河领先债券(519669)、银华信用季季红(000286)、国寿安保尊享债券A(000668)、大摩双利增强债券A(000024)、广发聚利债券(LOF)A(162712)、招商安心收益(217011)、易方达信用债(000032)
         

         我自己来选:招商产业债A(217022)、新华纯债添利债券A(519152)、银河领先债券(519669)、招商安心收益(217011)、易方达信用债(000032)
         风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
         
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武汉一热干面 2016-03-21 19:51:33发布主贴
准确寻找
【摘要】一、股票的卖点:
       [淘股吧]
       1、当天卖高价主要看威廉指标。当白线、黄线的最低点为0了,然后再看分时图,5分钟钝化、15分钟钝化、30分钟钝化、60分钟更钝化,此时若想卖股票很可能卖到当天最高价。
       2、当RSI在进入70以上高值区后,出现短时微幅下跌,然后继续上涨创新高,之后再微幅下跌,随后再次创出新的高值(最高点可达90以上)。如此反复数次,股价也在不断创新高。表面看,股价一路飙升,其实此时正在蕴藏着一种相当大的危险,后面极可能出现大跌行情 .
       3、不管大盘在低位高位,个股只要出现一式见分晓(当日MACD红柱比前日缩短时,K线及成交量基本收阴且KDJ分时图在相对高位)图形时,就应该抛出1/2或1/3或清仓,这就是最佳卖点。
       
       二、股票的买点:
       1、“三阴不吃一阳”就要买股票;相反,“三阳不吃一阴”,要坚决卖出。
       2、布林线口变化判断涨跌(指标设置:20日布林线)当一波行情结束后,开口后的布林线会逐步收口。而收口处,则往往是至关重要的一个变盘处。一旦收口时K线先去碰下轨,后市上涨的概率大;而一旦K线先去碰收口处的上轨,后市最多涨两周后大跌也就即将来临了。
       3、用小时图的KDJ和MACD捕捉买点:(1)KDJ指标在低位出现两次金叉,个股将出现短线买入机会。此时日线应为多头排列,金叉时D值在50以下,且两次金叉相隔时间较近,(2)MACD指标出现两次金叉,也是个短线买点。金叉最好发生在0轴附近,且两次金叉相隔时间较近,(3)KDJ指标和MACD出现共振,同时出现金叉,也是一个较好的买点。
       4、一招定乾坤法(1)上图为K线图形(以5日、10日、30日三条平均线为准),5日线向上交叉10日线,有30日均线支撑最好,升幅更高。(2)中图为成交量的图形(以5日平均量线、10日平均量线为准),5日均量线向上交叉10日均量线时。(3)下图为MACD图形(参数以12、26、9为准),当DIF向上交叉于MACD,第一根红色柱状线出现在0轴线上时。
       5、在天量那天(或那周、那月)K线的收盘价和最高价处画两根平行线,若后市在这根线下运行,决不要轻举妄动。因为天量的风险极大,一定要等股指和股价有效突破该线数日或数周,经盘整在回调到该线时方可果断介入。
       
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彪汉子 2015-06-08 12:56:05发布主贴
关于ETF指数
【摘要】再问个问题,像华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF这样的指数ETF怎么融券操作啊,求大神解释。。。。总之吧,我就是看空大盘,但现在有仓位,想对冲一下,有什么方法???求各路人士解释一下。
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奔牛 2015-07-23 23:44:50发布主贴
大家还可以融券ETF指数吗?
【摘要】想通过融券159919少量 融一些资,连ETF指数基金也没有
       ETF还了没得融了?
       以前没股票融但ETF不缺,大家还可以融券卖出ETF指数基金吗?
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资治通鉴 2009-03-31 16:26:27发布主贴
全仓空AETF指数!
【摘要】坚决支持玄铁令!全仓卖空A股ETF指数基金!
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terw 2016-08-04 09:04:29发布主贴
社保果入什么?
【摘要】银行?国企改革
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前途茫茫 2018-07-29 14:19:10发布主贴
选择龙头技巧
【摘要】龙头战法是老股民在股市征战十年的精髓,核心思想是:快、狠、准、捕食。龙头战法是实盘操作的最高技法,是基本分析、技术分析和心理素质的综合体现。
       
       
       龙头股具备五个条件
       
       
       个股要成为龙头,必须具备五个基本条件:
       
       
       第一,龙头个股必须从涨停板开始。不能涨停的股票不可能做龙头。事实上,涨停板是多空双方最准确的攻击信号,是所有黑马的摇篮,是龙头的发源地。
       
       
       第二,龙头个股一定是低价的,一般不超过10元。只有低价股才能得到股民追捧,成为大众情人龙头。
       
       
       第三,龙头个股流通市值要适中,适合大资金运作,大市值股票和3000万以下的袖珍盘股都不可能充当龙头。
       
       
       第四,龙头个股必须同时满足日线KDJ、周线KDJ、月线KDJ同时低价金叉。
       
       
       第五,龙头个股通常在大盘下跌末端,市场恐慌时,逆市涨停,提前见底,或者先于大盘启动,并且经受大盘一轮下跌考验。
       
       
       龙头股识别特征
       
       
       龙头个股的识别,要求具备丰富的实盘经验,实践中我们总结出用三个特征识别龙头个股。
       
       
       第一,从热点切换中变别龙头个股。通常大盘经过一轮急跌,会切换出新的热点.
       
       
       第二,用放量性质识别龙头个股。个股的放量有攻击性放量和补仓性放量两种,如果个股出现连续三日以上放量,称为攻击性放量,如果个股只有单日放量,称为补仓性放量,龙头个股必须具备攻击性放量特征。
       
       
       第三,曾经是龙头的个股经过充分调整后也可以卷土重来。我们不妨事先做做功课,多熟悉历史上有名的龙头股,便于在盘中及时捕捉热点。
       
       
       龙头股买卖要点及技巧
       
       
       买入技巧:实盘中,要学会只做龙头,只要热点,只做涨停,选择的操作标的,要求同时满足三个条件:
       
       
       1、周KDJ在20以下金叉;
       
       
       2、日线SAR指标第一次发出买进信号;
       
       
       3、底部第一次放量,第一个涨停板。
       
       
       买入要点:龙头个股涨停开闸放水时买入,未开板的个股,第二天该股若高开,即可在涨幅1.5~3.5%之间介入。
       
       
       卖出要点和技巧:
       
       
       1、连续涨停的龙头个股,要耐心持股,一直到不再大幅拉升卖出。
       
       
       2、不连续涨停的龙头个股,用日线SAR指标判断,SAR指标是中线指标,中线持有该股,直到SAR指标第一次转为卖出信号。
       
       
       龙头股操作风险控制
       
       
       龙头个股操作要遵循严格纪律:
       
       
       (1)实战操作的根本要求是客观化、定量化、保护化。实战中绝对不允许有模棱两可的操作情况出现,市场信号是实战操作的唯一,也是最高原则。
       
       
       (2)给出精确严格的止损点并誓死执行,什么股票我们都敢做,因为风险已经被我们锁定,这是实战操盘手的最高实战行为圣经。
       
       
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趋势随从 2014-01-21 18:03:38发布主贴
天乐,婷婷申请
【摘要】 儿子患自闭症,目前遇到资金困难了,想向基金借款一万,希望能够批准。
       
       
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大盘分析博弈 2017-05-07 11:28:21发布主贴
选择龙头技巧
【摘要】龙头战法是老股民在股市征战十年的精髓,核心思想是:快、狠、准、捕食。龙头战法是实盘操作的最高技法,是基本分析、技术分析和心理素质的综合体现。
       [淘股吧]
       龙头股具备五个条件
       个股要成为龙头,必须具备五个基本条件:
       第一,龙头个股必须从涨停板开始。不能涨停的股票不可能做龙头。事实上,涨停板是多空双方最准确的攻击信号,是所有黑马的摇篮,是龙头的发源地。
       第二,龙头个股一定是低价的,一般不超过10元。只有低价股才能得到股民追捧,成为大众情人龙头。
       第三,龙头个股流通市值要适中,适合大资金运作,大市值股票和3000万以下的袖珍盘股都不可能充当龙头。
       第四,龙头个股必须同时满足日线KDJ、周线KDJ、月线KDJ同时低价金叉。
       第五,龙头个股通常在大盘下跌末端,市场恐慌时,逆市涨停,提前见底,或者先于大盘启动,并且经受大盘一轮下跌考验。
       龙头股识别特征
       龙头个股的识别,要求具备丰富的实盘经验,实践中我们总结出用三个特征识别龙头个股。
       第一,从热点切换中变别龙头个股。通常大盘经过一轮急跌,会切换出新的热点.
       第二,用放量性质识别龙头个股。个股的放量有攻击性放量和补仓性放量两种,如果个股出现连续三日以上放量,称为攻击性放量,如果个股只有单日放量,称为补仓性放量,龙头个股必须具备攻击性放量特征。
       第三,曾经是龙头的个股经过充分调整后也可以卷土重来。我们不妨事先做做功课,多熟悉历史上有名的龙头股,便于在盘中及时捕捉热点。
       
       买入技巧:实盘中,要学会只做龙头,只要热点,只做涨停,选择的操作标的,要求同时满足三个条件:
       1、周KDJ在20以下金叉;
       2、日线SAR指标第一次发出买进信号;
       3、底部第一次放量,第一个涨停板。
       买入要点:龙头个股涨停开闸放水时买入,未开板的个股,第二天该股若高开,即可在涨幅1.5~3.5%之间介入。
       卖出要点和技巧:
       1、连续涨停的龙头个股,要耐心持股,一直到不再大幅拉升卖出。
       2、不连续涨停的龙头个股,用日线SAR指标判断,SAR指标是中线指标,中线持有该股,直到SAR指标第一次转为卖出信号。
       龙头股操作风险控制
       龙头个股操作要遵循严格纪律:
       (1) 实战操作的根本要求是客观化、定量化、保护化。实战中绝对不允许有模棱两可的操作情况出现,市场信号是实战操作的唯一,也是最高原则。
       (2) 给出精确严格的止损点并誓死执行,什么股票我们都敢做,因为风险已经被我们锁定,这是实战操盘手的最高实战行为圣经。
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yccmec 2015-04-13 09:45:05发布主贴
投资分级
【摘要】(一)分级基金的概述
       [淘股吧]
       
       市场上经常有人用“切蛋糕”来形容分级基金。如果把母基金的收益比作蛋糕,那么分级的方式就构成了切割的“刀”,不同的切法构成不同的分级基金收益分配方式,投资者可根据自身的风险偏好,选择适合自身的子份额。
       
       从书面定义来看,分级基金又称为结构化基金:是指在一个基金投资组合下,通过对基金收益和净资产的分解,形成两类或多类风险收益特征具有一定差异化的子份额的基金品种。其最主要的特点是:拥有多种子份额,子份额的收益方式通过特定的方式约定。
       
       不管如何分级,分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值*A份额占比%+B类子基净值*B份额占比%。根据分级方式这把“刀”的不同,基金收益这块蛋糕曾被切割成了不同的花样,有股债模式、转债模式、双高模式等等,未来还将有多空分级等模式出现。对于收益计算方式较为复杂的“转债模式”以及“双高模式”,市场参与度不高,近年来已没有此类新的产品发行,代表产品为瑞和沪深300、兴全合润等等。相比之下,由于“股债模式”相对简单,即所谓的融资型模式,或叫“借钱炒股”模式,因此成为了目前的主流模式,新发型的产品采用的基本均为这种模式,因此我们将主要围绕融资型分级基金进行分析。
       
       下面先提前介绍目前市场占绝对主流的“股债分级”模式。所谓“债”,指的主要是A类份额(或称为优先份额),由于其获取约定收益,特性类似于债券;所谓“股”,指的是B类份额(或称为杠杆份额),由于其获取母基金支付完A类份额约定收益外的剩余收益或承担相应损失,波动性相比母基金更大。以银华深证100指数分级基金为例,来具体说明“股债分级”模式下,两类子份额的特征:
       A类份额(优先份额):这部分份额享有优先分配约定收益,比如银华稳进份额的约定收益率为“当年年初一年定存利率+3.0%”(目前为6.00%),这就类似于每年支付票息的债券,且在母基金下跌的过程中,损失首先由B份额承担,因此A类份额一般具有低风险的特征。
       B类份额(杠杆份额):该类份额可以通过收益分配机制获得一定的杠杆,从而获得超额收益,不过也相应承受更多下跌风险,适合偏好高风险高收益产品的投资者。这主要由于:短期需支付给A类份额的“利息”很少,因此母基金的损益基本构成B类份额的损益,这就是形成杠杆的原因。银华锐进的初始份额杠杆为2倍,相当于银华锐进用1块钱作为质押,融资了银华稳进的1块钱,但如果市场发生下跌,B类份额净值跌幅更快,如下跌到0.50元,融资杠杆变成了3倍,即随着市场的下跌B份额的杠杆倍数将呈现递增态势。
       
       目前来看,在份额的拆分上,股票指数型分级产品基本采用的是1:1的份额比模式,而债券型分级产品大多采用的基本是7:3的份额比模式,这都是目前监管层允许分级产品设置的最大初始份额杠杆倍数。
       
       
       
       (二)分级基金的优势
       对于普通投资者而言,如果看好市场想进行杠杆化投资,目前主要有三种方法可供选择:(1)股指期货;(2)融资融券;(3)杠杆指基。虽然他们都可以实现杠杆化投资,但是这三类产品各有不同特点。
       
       1、股指期货:参与门槛较高,开户一般有50万门槛要求,每手合约大概10万元左右,主要适合高净值的专业个人投资者或机构投资者;保证金比例相对较低,因此一般杠杆倍数能达到5~6倍,成本也相对较低,但标的指数仅为沪深300指数,比较单一。
       
       2、融资融券:目前部分证券公司已经将门槛降至20万元,融资成本在8.6%左右(融券在10%左右),相对较高。优势是可以做空或者做多且标的证券非常丰富,做空主要取决于所在证券公司券源是否丰富。由于受50%保证金比例及150%的维持担保比例限制,因此在做多时杠杆倍数最高不能超过2倍。
       
       3、杠杆指基:参与门槛最低,买卖一手通常不足100元,目前A端的隐含收益率约为6.80%左右,这意味着杠杆指基的实际融资成本约为6.80%左右,大幅低于融资融券的成本。通常而言,投资杠杆指基与买卖股票一样,不存在保证金要求。目前来看市场上大部分的杠杆指基的杠杆倍数在2~4倍之间,一般高于融资融券可实现的杠杆比例。
       
       除以上特点之外,杠杆指基的相对优点主要包括两点:一是无逐日盯市要求,相比之下股指期货或融资融券均采用逐日盯市机制,且后两者存在爆仓风险,杠杆指基虽然可能发生下折(杠杆倍数瞬间恢复至2倍左右),但不存在亏损至0的可能;二是,杠杆指基一般无期限限制,可以长期持有,而融资融券的期限一般最长是6个月,股指期货则存在交割,需要进行移仓处理。
       
       当然,由于杠杆指基的杠杆效用发挥受到众多因素影响,经常出现飘忽不定的现象,实际杠杆和理论杠杆经常出现较大差距,这点是目前分级基金相对其他带有杠杆的投资品种的一个劣势,这也是未来改进与创新的方向。
       
       
       
       (三)市场分级基金运作模式与结构特征简介
       虽然市场新发行的产品逐渐遵循一些主流模式,但对于目前的存量产品而言,则拥有各不相同的特点和运作方式。即使是目前的主流模式,也具有各种差异性。从全面了解分级基金的角度来看,我们需要了解以下几个方面:(1)分级模式:包括股债、转债、双高等;(2)募集方式:包括合并募集、分开募集两种;(3)投资类型:主要分为股票型、债券型;(4)份额种类:包括A类、B类以及母份额;(5)运作方式:包括开放式、封闭式、半封闭式与定期开放式等;(6)期限类型:包括永续型与有期限型。
       1、分级模式:股债、转债、双高
       
       目前的主流模式是“股债”分级模式,即所谓的融资型模式,A端获取约定收益,B端获取剩余收益,因此B端存在一定的杠杆效应。分级基金的历史上,还出现过另外两种模式,即:“转债”和“双高”模式,其中瑞和300采用“双高”模式、兴全合润分级采用”转债”模式。
       
       (1)瑞和分级的“双高”模式:
       
       以母基金1.10元为阀值,位于1.00~1.10元的部分,瑞和小康取得80%的收益,瑞和远见取得20%的收益;母基金位于1.10元以上的部分,瑞和小康获取20%的收取,瑞和远见获取80%的收益;若母基金的净值不足1.00元,则瑞和小康与瑞和远见均无杠杆,同比例承担指数下跌,净值变动幅度与母基金一致。
       
       (2)兴全合润分级的“可转债”模式:
       
       可转债的特色主要是持有到期可当作债券保底但收益却上不封顶。兴全合润A基金,正是具备这样一个特点的分级基金子份额。具体而言,在每个运作期内,合润A和合润B的关系约定如下:当兴全合润母基金份额净值高于0.5元但小于等于1.210元时,合润A份额获得其份额期初净值(1.000元/份),而合润B份额获得剩余收益或承担其余损失;当合润母基金份额净值高于1.210元之后,合润A份额、合润B份额与合润母基金份额享有同等的份额净值增长率。而当合润母基金份额净值不高于0.500元,则触发运作期提前到期机制。
       
       (3)主流分级基金的“股债搭配”模式:
       
       这种模式较好的结合了两种不同风险承受能力的投资者,其中A类投资者风险承受能力较低,对资金的安全性及收益确定性均要求较高,而B类投资者风险承受能力相对较高,想通过杠杆投资获取一定的超额收益。为了满足这两类投资需求,股债搭配或称为融资型的分级基金应运而生,它将母基金的收益切割为两块,其中A份额获取一定的约定收益,而B份额在保证每日A份额约定收益的基础上分配剩余收益或承担相应的风险。
       
       以信诚沪深300分级为例,信诚沪深300A获取”一年定存+3.0%”的约定收益,而信诚沪深300B则享受支付完信诚沪深300A收益后的剩余收益或承担相应的损失,因此由于短期支付给信诚沪深300A的利息较少,而母基金通常波动较大,这就使得信诚沪深300B表现出一定的杠杆特征,或放大母基金的收益或放大母基金的损失。
       
       2、募集方式:合并募集、分开募集
       
       目前市场上根据产品的类型不同,主要划分为两种不同的募集方式,即:合并募集与分开募集。
       
       (1)合并募集:
       
       即认购过程中,投资者只能认购母基金,然后在子份额上市后,通过按比例拆分成对应的子份额,卖出其中一类获得另一类子份额。按照这种方式募集的分级基金两类子份额通常保持固定的比例,例如,银华深证100分级的子份额比固定为1:1,且一般这类分级基金拥有配对转换机制,即:通过申购母基金,然后分拆成子份额使得子份额获得增加,或者通过按比例买入子份额,合并为母份额后使得子份额减少。可见,采用合并募集的产品母基金一般是真实存在的,投资者可以在场内申购赎回,目前采用这种方式较多的基本为分级指基以及少数几只分级债基。
       
       (2)分开募集:
       
       分开募集意味着分级基金在初次募集的过程中,A类份额与B类份额会向不同的投资群体同时募集,一般而言A类份额由于具有低风险特征,多向银行端投资者募集,而B类份额由于带有杠杆,倾向于向证券公司营业部投资者募集。
       
       采用分开募集的分级基金一般而言,两类子份额的比例并不固定,而只要求份额比不超过某一比例,如要求债券分级基金的份额比不超过7:3。因此,在募集过程中,通常会先对B份额进行募集,进而确定A份额的募集上限。
       
       从分开募集产品来看,实际上并不存在可以直接申购或者赎回的母份额,换言之,母份额是带有虚拟性质的,是通过两类子份额的净值与份额占比的加权之和计算得到的。目前来看,采用分开募集的产品多为分级债基所采用,分级指基仅有瑞福深证100分级一只,而且是通过产品转型而来。
       
       需要指出,采用分开募集的分级债基一般的运作模式为:A类份额不上市交易,获取“一年定存+固定利差”或“一年定存*固定倍数”的约定收益率,每半年或者三个月开放一次申赎;B类份额则全程封闭运作,可上市交易,一般2年或3年到期后转LOF。或者两类份额均采用定期开放的模式,不上市交易,一般B份额每年开放一次。
       
       3、投资类型:股票型、债券型
       
       按照母基金投资标的资产的不同,分级基金可分为股票型、债券型,而其中股票型又可以按照主动、被动的投资目标,分为主动股票型分级基金和被动指数型基金,或者简称为分级股基和分级指基;而债券型分级基金按照母基金的类型可以进一步划分为,纯债型分级债基、一级债券型分级债基、二级债券型分级债基等等。
       
       目前来看,权益类这块分级指基是明显的主流品种,主动型产品数量不足5只,且近年来已经鲜有新产品发行,这主要由于杠杆指基要求资产配置“透明度”高,市场可判断性强,譬如,跟踪深证100、中证500、沪深300及其他一些行业指数的分级基金;相比之下,债市由于本身波动性较小,即使加上杠杆,通常也不会过大,因此杠杆债基的短期交易性功能并不突出,主要定位于中长期的杠杆收益,这就使得债券分级基金中的主动型品种占据主流地位。
       
       4、份额结构:A类份额、B类份额、母份额
       
       股债搭配或融资型模式分级基金份额分为三类,包括A份额、B份额以及母份额(或称为基础份额)。A份额通过向B份额出借资金收取利息,即约定收益;B份额则通过向A份额融资进行杠杆投资博取扣除融资成本后的超额收益或承担相应损失。母份额(基础份额)是前二者收益分配的基础,其净值与两类子份额以份额占比为权重的净值加权之和相等。
       
       之前在募集方式中已经阐述过,母基金分为真实存在和虚拟存在两种类型,不同之处体现在投资者能否对母基金进行申购与赎回操作。其中可申购赎回的母基金是真实存在的,这意味着此类母基金具有了普通开放式基金的可投资性,同时也为配对转换提供了基础;相比之下,采用分开募集方式成立的分级产品,其母基金是虚拟存在的,并不具有可直接投资性。
       
       5、运作方式:开放式、封闭式、半封闭式、定期开放式
       
       目前来看,按照成立后,分级基金两类子份额是否可上市交易以及母份额是否可申购赎回等不同分为四类运作模式:开放式、封闭式、半封闭式以及定期开放式。
       
       其中,采用合并募集方式成立的分级基金多为开放式运作,如目前的绝大多数分级指基均是这一类型。采用这一运作模式的产品,其两类子份额一般上市交易,不能单独申购赎回,只能按比例合并为母基金然后赎回,或者由母基金按比例拆分为两类子份额。所谓“开放”,指的是母基金为开放式基金。
       
       封闭式、半封闭式以及定期开放式主要为分级债基所采用。封闭式,即成立后两类子份额均上市交易,不能单独申购赎回,且不存在配对转换机制,目前仅有海富通稳进增利分级、浦银安盛增利分级、泰达宏利聚利分级等少数几只产品采用。
       
       半封闭式,即A类份额定期开放,一般3个月或6个月,不上市交易,B类份额全程封闭且上市交易,当前市场上的分级债基中较多采用了这一模式。
       
       定期开放式,即A、B两类份额均不上市交易,均采用定期开放申购赎回的方式,A类份额与半封闭式运作一致,B类份额一般1年或1.5年开放一次申购赎回,但不上市交易,目前这类产品的数量逐渐增多并已经占据了分级债基的较大比例,未来有替代半封闭运作模式的态势。
       
       6、期限类型:永续型、有期限型
       
       这一属性主要反映的是基金分级运作期限的长短。一般而言,新近成立的分级指基采用的均是永续运作模式,永续模式也是目前分级指基的主流运作模式。之前成立的权益型分级基金中,共有8只采用的是有期限的运作模式,运作期为3年、5年或者7年,主要以3年或5年为主,这些品种均成立于2012年,此后并未有新的产品发行。
       
       半封闭式的分级债基也大多采用有期限的模式,运作期为2年、3年或5年,主要以3年为主,采用的均是到期后转为LOF的方式的继续存在。
       
       定期开放式的分级债基由于两类份额每隔一定时期均可参与或者退出,不需要设计为有期限的运作方式,因此采用定期开放式的分级债基基本都是永续运作类型。
       
       封闭式运作的分级基金,目前仅有3只左右,运作期为3年或者5年,采用的也均是到期后子份额均转为对应的母基金LOF而继续存在。
       
       (四)A类份额类型及投资策略
       分级基金A类份额是所有目前基金产品中唯一可以使用“约定收益率”或”预期收益率“做宣传的品种。即使是货币型基金,也仅能用七天年化收益率或每万份收益进行宣传。对于有期限的A类份额而言,其门槛往往在1000元左右,甚至不到普通银行理财产品5万元的门槛,对于低风险偏好的投资者而言,是一类不得不关注的品种。然而,不同的A类份额其投资价值和适合群体并不相同,因此了解这些A类份额的相应投资策略具有重要意义。
       目前来看,分级基金A类份额主要可分为有期限和永续两类,其中有期限的分级基金A类份额可以按照同期限的债券来定价,而永续的A类份额则当作永续债进行考察,同时参考10年期AA+企业债或类似的基准进行定价比较。
       1、有分级期限A类基金
       
       此类分级基金A类份额拥有固定存续期限,投资者到期可以申购赎回,或者转为LOF后可以按照净值赎回。其中,半封闭式分级基金的A类份额属于到期可以申购赎回的类型,一些封闭式分级基金的A类份额则属于到期转为LOF的类型。这里需要指出,有期限的A类份额指的是A类份额的每个运作期有限,并非仅仅指分级基金的分级运作期有限。
       
       中欧鼎利A( 150039 )、德邦德信A( 150133 )等是永续循环存在的,但是他们定期折算是可以按照净值赎回或者按照净值转为母基金赎回,所以也属于有分级期限的约定收益A类基金。
       
       (1)场外定期申赎A类基金
       
       这类品种存在一个固定的封闭期(一般是3个月或6个月),到期开放按照净值赎回,此类基金一般主要在银行销售,在证券公司通常也有代售。一般而言,这类品种是不上市交易的,申购费率通常为0,赎回费率通常也为0,但部分公司规定持有不足两个封闭期的收取0.1%左右的赎回费。一般而言这类品种的约定收益率采用“一年定存+固定利率”或“一年定存*固定倍数”的模式,如诺德双翼A采用“一年定存×1.3”的方式,而金鹰回报A采用”一年定存+1.1%”。
       
       去年,债市收益率大幅上升,导致中短期银行理财产品的收益率飙升,表现较好的货币基金长期维持在6%或7%以上的水平,导致这类型A类份额在打开申赎时,普遍出现大比例的净赎回。这与此类品种的收益率基本位于4.0%~5.0%之间,且管理人无法灵活调整约定收益率有关。因此,后来发行的新产品中大多采用了浮动利差的模式,如大成景祥A、新华惠鑫A采用的分别是“一年定存+利差(0~2%)”、“一年定存*1.4+利差(0~1%)”,因此管理人可根据产品当时的市场利率灵活调整A类份额的下期约定收益率,防止出现大的净赎回事件影响到产品的运作以及B类份额的杠杆。
       
       从投资角度来看,此类A类份额投资者适合有中短期理财需要且流通性要求低的投资者参与,主要通过比较市场同类产品的收益率高低,选择相对较高的参与。需要指出,由于部分产品设有申购或者赎回费,因此需特别注意。
       
       
       
       (2)场内交易的有期限A类基金
       场内交易的有分级期限A类份额,主要可分为两类,一是有期限的分级指基,二是有期限的分级债基。投资这类品种,投资者应主要关注产品的流动性,避免出现大的冲击成本,其次是投资期限,选择到期时间与投资期限相对匹配的品种,同时关注到期收益率的高低。
       具体来看,有期限分级债基A类份额一般采用单利付息,到期后转为LOF,一次还本付息的模式。一般而言,这类品种存在小幅折价,因此到期收益率普遍高于约定收益率。因此,投资者在牺牲一定流动性的前提下,通过持有到期可以享受到相对较高的收益,一般而言会高出同期限的AA企业债收益率,但风险相对要小很多。
       
       投资这类品种基本上是当作一只一次还本付息的债来看待,关注的主要是持有到期收益率。这类品种的二级市场交易价格通常波动很小,基本呈稳定增长的态势,不适合做波段交易,而适合买入持有到期策略的投资者。到期后,这类品种折算为母份额,一定封闭期后可以以净值赎回。封闭期不长,同时母基金为债券型基金,短期不存在过大的风险暴露。
       
       
       
       另一类有期限的分级A类份额为分级指基A,与分级债基不太一样的地方是,这类品种普遍每年定期折算,相当于每年付息一次,同时运作模式采用的是开放式结构,而非封闭式结构。相比之下,这类有期限的分级指基A份额由于支付的是波动性较大的母基金份额,且到期转为LOF时,母基金可能并非空仓,虽然对于风险中性的投资者而言并无大碍,但对于保守型投资者而言意味着一定的风险暴漏,这是这类品种的缺点。因此,目前这类品种的到期收益率普遍较高,相对永续品种甚至出现收益率倒挂现象。但从实际测算来看,在扣除各种风险损失后,部分品种的到期收益率仍具有吸引力。
       
       
       
       2、永续A类份额
       目前大部分分级指基A类份额为永续型品种,这也是目前规模占比最大的一个种类,少量分级债基A份额也属于永续型品种。其中,永续A类份额根据是否有下折条款保护,可分为两个类别,无下折条款保护、采用同涨同跌机制的品种目前只有申万收益、银华H股A两只品种,属于相对小众的类别,绝大部分采用了下折保护机制。
       永续A类份额之所以称为永续,是因为其本金永远在二级市场交易。但事实上,对于有下折条款的永续A类份额而言,如果发生向下不定期折算,将可提前获得约75%的本金,发生两次下折将可收回约93.25%的本金,因此本质上这类品种的久期并非有永续那么长,实际可能在7~15年左右。相比之下,对于采用同涨同跌机制的A类份额而言,可以算作真正意义上的永续品种。
       (1)有下折机制的低风险永续A类
       通常市场将A类份额当作一只永续债来看待,每年通过定期折算的方式以母基金份额的形式获取“票息”,或称为约定收益(A类份额净值超过1元的部分)。除了可在场内买卖之外,A类份额还可与对应的B类基金份额按比例合并为母基金赎回。
       一般当母基金距离下折的距离较远时,A类份额主要体现的是债性的价值,我们主要关注其隐含收益率的大小。其中,隐含收益率=约定收益率/(价格-(净值-1)),与永续债的计算一致。市场目前倾向于将永续A类份额的隐含收益率与10年期AA+企业债做对比,但未来A类份额的价值有可能因为纳入质押回购库而进一步提升。目前来看,可计算成交活跃品种的隐含收益率以及这些品种的平均值,同时参考10年期AA+企业债收益率,对于隐含收益率明显高于永续A类份额平均值或10年期AA+企业债的品种则存在低估,可短期持有等待回归,或判断目前如果整体隐含收益率较高,亦可中长期持有。
       举例来看,创业板A的价格为0.992元,净值为1.031元,约定收益率为6.50%,因此当前的隐含收益率=6.50%/(0.992-(1.031-1))=6.76%,高于10年期AA+企业债收益率目前的水平6.44%约30BP。事实上,永续A类份额的隐含收益率代表如果未来约定收益率维持不变,且不发生下折的情况下,永久持有创业板A的到期收益率。事实上,由于隐含收益率存在一些假设,因此它只是永续A类份额的一个“估值”指标,并不构成全部。
       如果母基金距离下折的距离较近,如仅需下跌10%以内时,A类份额将会有额外的价值产生——预期下折收益或损失,这主要看A份额是处于折价还是溢价交易状态。如果是折价,母基金发生下折将使得A类份额提前还本(约75%本金),这部分本金是无折价的;如果是溢价交易,则需要权衡分析,一方面溢价消除构成损失,另外一方面提前还本缩短了其久期。
       
       
       
       (2)存在违约发生递延支付可能的A类份额:采用同涨同跌机制
       
       相比有向下不定期折算的永续A类份额,采用通涨同跌机制的永续A类份额存在利息违约支付的风险。从本质上说,这类永续品种与递延支付利息的企业优先股非常相似,但结构更为清晰简单。
       以申万收益为例,当申万进取的净值跌破0.1元时,两类子份额将和母基金一样通涨同跌,且只要申万收益的净值没有达到1元,则不进行定期折算,也就是说不进行利息支付,期间的累计的利息需等到申万进取净值涨到0.1元以上为止(突破0.1元之前,优先弥补递延支付的利息)。
       也就是说,由于没有下折机制的保护,这类品种存在利息递延支付的可能,甚至存在“本金”受损的可能。因此,风险相比有下折机制保护的永续A类份额要大。当处于同涨同跌状态时,相当于债券出现信用违约,丧失折算的“票息”收入,而只能与B份额配对赎回退出,如果母基金跌幅加深,其名义净值的意义将变小。以申万深成指为例,目前,申万进取恢复0.1元阀值以上,母基金需上涨18.39%。
       从历史情况来看,由于这类永续A类份额存在违约风险,且本金永远在二级市场交易,久期相比有下折机制的永续A类份额要长很多,因此在定价时,这类品种的隐含收益率往往高出有下折机制的永续A类份额70~100BP。并且,随着母基金净值的下跌,B类份额担保能力会减小,因此相比有下折机制的永续A类份额隐含收益率利差呈扩大趋势。
       除申万深成指分级之外,目前银华基金新成立的银华恒生H股分级采用的也是这种结构化设计,不过同涨同跌阀值设置为银华H股B=0.2元,较申万进取要高。这类品种在不同的时候风险特征具有较大的差异,在母基金离阀值较远时,类似于等级相对较高的永续债;当逼近阀值时,则信用等级降低,类似于高收益债;当跌破阀值时,类似于暂时违约的债券,此时产品具有一定的弱进攻性。
       
       
       
       3、分级基金A类份额投资要点及策略
       投资分级基金,不管是杠杆份额还是A类份额,首先应该关注的是产品的流动性(不上市交易的除外),这是场内交易型产品的生命力所在。对于前面列举的几类A类份额而言,由于其主要价值体现在固定收益特性上,因此我们可以将其与市场的同类产品进行对比,以决定是否投资以及投资哪只产品。
       具体来看,场外定期申赎型A类份额比较简单,类似于银行短期(3个月或半年)的保本保收益型理财产品,投资者只需关注其约定收益率相比市场同类产品是否有足够吸引力即可。对于有期限的场内交易型分级基金A类份额而言,投资者重点关注其持有到期收益率,选择相对较高的品种;对于有下折机制保护的低风险永续A份额而言,重点关注隐含收益率,选择较高的品种,同时在多只产品隐含收益率相近的前提下,选择处于折价交易且距离下折较近的品种,这样在市场进一步下跌时,其看跌期权价值或将体现.
       
       
       
       (待续)
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拉闸朗日 2009-05-07 10:37:48发布主贴
求助:把握票的点?
【摘要】最近以来,总体收益还可以,主要是受惠于这里的各位大哥对个股的分析。
       但自己在操作中,总是把握不好买卖点,所以总会卖出时,不能在相对的高位;而买进时,总是在相对的地位。及其郁闷!
       
       真心希望有这方面感受的朋友能指点一二,小弟这里先谢了!
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wzh92508 2008-09-08 16:29:00发布主贴
消灭
【摘要】2001年,俺在1800点入市,600315从18元跌到了4元,俺挺住了,到2005年时,好像整个科室14个股民除了我之外全部空仓了,我的家化也补到了10元成本,2005年后的事情大家都经历了,我现在有个疑问,那只无形的大手这次好像不是针对散户的,好像是针对基金的,利用一泻千里的跌势,把基金的净值迅速打低,形成回购压力,基金会一路低抛,我有个疑问,基金会死亡吗?基金死亡后那只大手会用长期的阴霾虐待散户们吗?我周围的弟兄们个个现在都是一把股票,所以我不相信已经到底了,我坚决不信。
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