股市财务报表相关的书

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难于青天 2017-12-16 20:25:10发布主贴
【摘要】财报是分析公司的起点,投资者应深刻认识行业及企业的特性,再结合财报数据,才可能做出正确的决定。而认识行业和企业,阅读财报是必经之路,大量阅读行业内重要企业的财报,是取得投资比较优势的重要途径。
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       一、资产负债表对于资产负债表,先看钱的来源(负债和所有者权益),再看钱的去处(资产)。(1)负债和所有者权益首先看公司有多少家当(总资产),再看公司有多少钱是自己的(股东权益),多少钱是借来的(负债)。其次看跟上年有何变化,总资产增加/减少多少,其中有多少是新借的,有多少是赚来的(差额可能是分红)。
         1、负债分析针对负债,需要问以下问题:为何借?向谁借?借多久?利息几何?这几个问题,是帮助我们理清楚企业借款的原因及迫切程度。·如果企业借款的代价比较高,通常都是一种危机信号。假如一个企业自有货币资金较多,但仍然以比较高的利率借款,肯定有鬼·。观察负债的组成,属于有息负债(企业没啥钱才借的),还是无息负债。
         2、负债率有价值的负债率计算应该使用“有息负债/总资产”。负债率应该和同时期、同行业的其他企业比较。·警惕有息负债比率比较高的企业:如果有息负债超过了总资产的六成,企业算比较激进了。如果遇到宏观或行业的突变,企业陷入困境的可能性就比较大。·
         3、资产项目  看钱的去处,主要看两方面:原来的钱分布有何变化,新钱(新借的和新挣的)花哪儿去了。这两项都需要和前一年的财报对比。资产项主要看四个要点:(1)生产资产占比;(2)应收占比;(3)有息负债现金覆盖率;(4)非主业资产占比。这些比值可以考虑从三个角度看,即结构、历史、同行。·其中生产资产包括固定资产、在建工程、工程物资、土地、长期待摊费用等·
         3.1、生产资产占比生产资产占比=生产资产÷总资产。·通过计算生产资产占总资产的比例,可以评价公司类型。占比大的为“重资产公司”,占比小为“轻资产公司”·
         3.2、重资产公司&轻资产公司轻重公司划分标准。可以用“当年税前利润总额/生产资产”,得出的比值如果显著高于社会平均,则属于轻公司,反之则属于重公司。资本回报率(按银行贷款标准利率的两如茅台、腾讯属于轻公司,白云机场等属于重公司。  轻公司&重公司对比。重公司通常需要不断投入资金进行维护、更新或升级,并产生大量折旧,因此必须有大量的产品来分摊,一旦产品销量下滑,单位产品分摊的固定成本会使企业更容易滑向亏损的泥潭。轻资产公司则避开了高固定成本,其产品或服务的成本,主要是可变成本,即使遭遇市场不景气,成本也会跟随销量下滑,使企业更容易在逆境中保持赢利能力。·通货膨胀为常态的时代不大妙。作为投资者,完全可以将注意力放在那些不需要持续更新资产的企业上。由于不需要投入太多资金更新资产,企业有条件让股东分享更多的企业利润。·  若能确认显而易见的便宜,或处于行业高增长初期,重资产公司一样可以成为优质的投资目标。如果要投重资产公司,只能在行业高增长的时间进去,在市场饱和前就要出来。·重资产行业的一大特点,就是一旦没有新需求后,已经投入的产能退不出来。要退的话,价值归零。因而在行业需求饱和的情况下,企业为了争夺市场,最常见的手段,就是以可变成本为底线,展开价格战,力求将固定成本救回一点算一点。·
         历史分析和行业对比。观察公司生产资产/总资产比例历年是如何变化的。然后思考为什么变重,或为什么变轻?企业加大的是哪块资产,减少的又是哪块资产,利弊分别是什么?
         同行对比。统计竞争对手相关数据,对比其在年内变化的异同。·如果方向趋同,说明业内人士对行业发展的战略估计基本一致,所采用的策略也基本一致,大致说明行业维持原有方向,未发生突变或转折。如果不同,如一家更重,另一家更轻,可能说明行业内人士对企业的发展战略和方向出现了不一样的看法。其中就可能潜藏着投资机会或者猫腻。·
         4、应收占比  应收占比=应收款/总资产。应收款用资产负债表的所有带“应收”两个字的科目数字总和,减去“应收票据”里银行承兑汇票金额(银行承兑汇票等于略打折的现金)。关注点:4.1第一看是否过大。应收占比超过三成就很可能有问题。拿应收账款余额除以月均营业收入,看应收账款大致相当于几个月的收入(应付账款也可以这么看),思考是不是过大了。对比同行业其他公司数据,处于中位数以上的,可以暂时认为是偏大了。
       4.2第二看是否有巨变。正常来说,不应该发生超过营业收入增幅的应收款增幅。如果发生了,一般说明企业可能采用了比较激进的销售政策,这不是好苗头。这里要注意绝对数额,增幅很大但绝对数额小无需担心。
       4.3第三看是否有异常。如某些应收款单独测试减值为零,应收款集中在少数几家关联企业,或者其他应收款科目突然大幅增加等。
       4、有息负债现金覆盖率有息负债现金覆盖率=货币资金/有息负债。这个比例主要看公司是否有债务危机。·一个稳健的、值得信任的公司,其货币资金应该能够覆盖有息负债。在出现紧急情况时,能够保证生存。至多可以放松至货币资金加上金融资产,两者合计能够覆盖有息负债。这个比值,是个刚性标准,可以和历史比较,看看企业发生的变化,但无须和同行比较。·
         5、非主业资产占比非主业资产占比=非主业资产/总资产。该比例是看一个公司是否将注意力放在自己擅长的领域。·如果和主业经营无关的资产占比增加,如一家制造业企业,将大量的资金配置于交易性金融资产或投资性房地产,说明该公司管理层在自己的行业内已经很难发现有潜力的投资机会。·
       (2)合并报表和母公司报表母公司的资产负债表,阅读方法和合并资产负债表一样。需要注意的是,在母公司报表中,旗下所有子公司拥有的资产、负债和权益,全部被归在一个长期股权投资科目里,且该科目只反映股份公司投资成本。至于这些成本在子公司已经变成多少净资产、多少负债和多少总资产,母公司报表都不体现。  母公司报表中,除了长期股权投资以外的科目,就是股份公司直接拥有的资产、负债和权益。合并报表的各个项目(除了长期股权投资),减去母公司资产负债表的对应项目,差额就是属于子公司的部分。
       二、利润表利润表主要关注四个要点:营业收入、毛利率、费用率、营业利润率。 
       1、营业收入  营业收入展示企业经营状况和发展趋势。
         1.1 营收增长方式  如果不考虑收购兼并式的增长,企业收入的增长通常有三种途径,即潜在需求增长、市场份额扩大和价格提升。不同增长途径的可靠性不同,潜在需求的增长,在行业内不会产生受损者(仅受益程度不同),不会遭遇反击,增长的可靠性最高;份额的扩大,是以竞争对手受损为代价的,势必遭受竞争对手的反击,因而要评估竞争对手的反击力度及反击下增长的可持续性;价格的提升,是以客户付出更多为代价,可能迫使客户减少消费或寻找替代品,需要评估的是消费的替代性强弱。
         1.2  行业内营收对比  不仅要看企业营业收入绝对数的增长,还要看增速是否高于行业平均水平。只有营收增长高于行业平均增速,才能证明企业市场份额在扩大,证明企业是行业中的强者。反之,营收萎缩、持平或低于行业平均水平的增幅,都是在提示你:企业的市场份额在缩小。
         1.3 利基市场  有一种特殊的企业,它所面临的某细分市场规模有限,容不下更多的对手参与竞争,而企业已经在这个狭小的市场里创建了相当强的竞争优势,这种市场又被称为“利基市场”。对这种市场里的企业,投资者就无须关注营业收入的增长,而是要重点关注经营所得现金的去向。
         1.4  持续的增长很困难  有个常识容易被人们忽略,那就是持续的增长相当艰难。数学会告诉我们,如果一家上年营业收入为10亿元的企业,保持20%的增长,大约在70年后,其营收就会相当于上年整个地球所有国家GDP的总和。显而易见这是不现实的。因此,看待企业营业收入增长,需要防止自己过于乐观。
       2、毛利率营业收入减去营业成本是毛利润,毛利润在营业收入中所占比例是毛利率。
         2.1毛利率与竞争优势  高毛利率意味着公司的产品或服务具有很强的竞争优势,其替代品较少或替代的代价很高。而低毛利率则意味着企业产品或服务存在着大量替代品且替代的代价很低,产品价格上的微小变动,都可能使客户放弃购买。此时,企业的利润空间,不仅取决于自己做得是否好,还要取决于对手是否做得更好。·建议尽量选择高毛利率的企业。巴菲特说过:“我并不试图超过七英尺高的栏杆,我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。”投资不是竞技,投资者追求的不是克服困难的快感,而是稳定轻松的获利。·  选择低毛利率的企业,意味着要依赖管理层的运营能力或者冒高倍杠杆的风险。根据杜邦分析,获得高ROE的三种模式:高毛利率、高周转率、高杠杆。高毛利如贵州茅台、腾讯、阿里巴巴、海康恒瑞等,强运营如沃尔玛西南航空等,高杠杆如招商银行兴业银行融创中国等。·一般来说,毛利率能保持在40%以上的企业,通常都具有某种持续竞争优势。A股中毛利率比较高的行业,有信息技术医药生物、食品饮料、餐饮旅游、文化传播、房地产等,基本也是牛股集中营。·
       3、费用率  费用一般称为“三费”,包括销售费用、管理费用和财务费用,费用率指费用占营业总收入的比例。看费用率的时候,可以采取保守一点的策略,单独考虑财务费用。·如果利润表财务费用是正数(利息收支相抵后,是净支出),就把它和销售、管理费用加总一起算费用率;如果财务费用是负数(利息收入相抵后,是净收入),就只用(销售费用+管理费用)÷营业总收入计算费用率。·
         3.1  费用率也是用来排除企业的  任何一家企业运营过程中,必然要产生费用。投资人看费用率,是要警惕费用率高的公司和费用率剧烈变化的公司。
         3.2  销售费用率  销售费用比较高的企业,产品或服务自身没有“拉力”,必须靠营销的“推力”才能完成销售。最常见的就是有促销有销售,没有促销活动,销售额立刻降下来。而销售费用比较低的企业,通常是因产品或服务本身容易引起购买者的重复购买,甚至是自发分享、传播。  因而销售费用高的企业,在企业扩张过程中,不仅需要扩大产品或服务的生产能力,同时还需要不断配套新的团队、资金和促销方案。这对企业的管理能力边界要求极高,稍有不慎,企业可能会在规模最大的时候,暴露出系统性问题,导致严重后果。
         3.3  管理费用率  管理费用,通常应该保持增长比例等于或小于营业收入增长。如果出现大于营业收入增幅的变化,投资者就需要查出明细,挖掘究竟是什么发生了变化,尤其需要注意已经连续出现小额净利润的公司。  上市企业的常见习惯是,如果实际经营是微亏,一般会尽可能调整为微利。累积几年后,实在不能微利了,就索性搞一次大亏,一次填完以前的坑,同时做低后面的基数,利于来年成功“扭亏为盈”。手段上,企业多喜欢用折旧、摊销、计提准备之类。
         3.4  费用/毛利  费用率也可以用费用占毛利润的比例来观察,这个角度去掉了生产成本的影响。·如果费用(销售费用、管理费用及正的财务费用之和)能够控制在毛利润的30%以内,就算是优秀的企业了;在30%~70%区域,仍然是具有一定竞争优势的企业;如果费用超过毛利润的70%,通常而言,关注价值不大。·
       4、净利率  把费用率和毛利率结合起来看,其实就是排除低净利润率的企业。
         4.1  研发费用的辩证思考  如果企业研发费用比较庞大,其中蕴含的可能是机会也可能是风险。需要你真理解行业、理解企业后,才能做出判断。保守的投资者,会因为企业研发费用占比比较大,而放弃该公司。·不断投入巨额研发费用的公司,很可能经营前景不明,风险较高;如依靠专利权保护或者技术领先的企业,一旦专利到期或者新技术替代,公司的竞争优势就会丧失殆尽。为了维持竞争优势,企业需要大量投入资金,进行研究开发活动。·  投入资金不仅是减少企业净利润的问题,更重要的是,金钱的堆积并不意味着技术的成功。相反,新技术研发,失败概率是大于成功概率的(如2014年因研发失败,在一个交易日内从超过11元跌成0.8元,随后一周跌破0.4元的美股 GTAT ,国内如重庆啤酒)。
       5、营业利润率营业利润÷营业收入便是营业利润率,它是利润表的核心数字,完整地体现了企业的赢利能力。  投资者不仅要看数字大小,更要对比历史变化。营业利润率上升了,要看主要是因为售价提升、成本下降,还是费用控制得力?要具体思考以下问题:提价会不会导致市场份额的下降?成本是全行业一起降了,还是该公司独降?原因是什么?是一次性影响还是持续影响?费用控制有没有伤及公司团队战斗力?是一次性的费用减少还是永久性的费用减少?竞争对手是否可以采用同样行动?等等。
       6、利润含金量  确认净利润含金量的方法是,用现金流量表里的“经营现金流净额”除以利润表的“净利润”,这个比值越大越好,持续大于1是优秀企业的重要特征。它代表企业净利润全部或大部分变成了真实的现金,回到了公司账上。
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兴宇工作室 2013-06-01 17:57:48发布主贴
是本故事
【摘要】通过解读财务报表数据,理解企业经营。
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       财务报表主要有三张表:资产负债表,利润表和现金流量表。
       
       资产负债表: 
       1,看资产总额是否发生变化
       资产,资源的另一种称呼。
       资产决定了企业规模的大小,也间接决定了企业的盈利能力。
       
       2,资产结构
       
固定资产盈利能力强,支付能力弱;
       流动资产盈利能力弱,支付能力强。
       固流结构是流动资产与固定资产的比例,是重要的资产监控指标。
       企业经营要注意保留足够的流动资金。固流结构允许波动,但要注意适当调节。
       如果企业经营出现问题,要么是资产流动性不足,要么是资产结构单一,盈利能力弱。
       另外,资产结构要根据战略目标进行转换。也可以以此检查企业的战略是否得到实现。
       
       3,看资产来源
       
资产负债率可以用来衡量企业的偿债能力,也是债权人考核企业的重要指标。合理的负债率会给企业带来良好的盈利能力。负债讲究:不为所有,但为所用
       
       一般而言,经营波动性大的行业,资产负债率低;经营波动性小的行业,资产负债率高。
       降低资产负债率的重要手段是增加所有者权益。例如增发股份。
       财务杠杆即权益乘数,是总资产与净资产间的比例。
       
       
       解读财务报表,要养成三个良好的习惯。
       1,积累数据
       
以此判断企业的发展趋势。
       
       2,紧盯固定成本
       
固定成本代表了企业的最小风险。
       区别于变动成本(随着销售收入变化而成同比例变化的成本)。
       
       3,看指标
       
指标能揭示企业是否存在问题。
       
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蔡泽平 2010-08-17 22:36:36发布主贴
于上公司
【摘要】求救啊!哪位大侠能提供关于“如何解读上市公司财务报表”的PPT,或者是WORD文档啊!   
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火中取栗A 2011-11-25 17:42:41发布主贴
公司
【摘要】近些年亲自从无到有做了点实业,慢慢也算清楚公司里那些各种套路了;突然心血来潮,很想知道和这些上市公司有多大的差距。
       
       不看不知道,一看吓一跳,实在是整不明白,这报表要多少能反映点经营状况的话,这中国的公司,真是五花八门,很纳闷这些公司都是怎么运作的。。。
       
       无意任何羡慕或质疑,能有机会慢慢学会看懂财务报表,能借鉴其他公司的运营,就足以欣慰了。坛上各位能指点一二,就已幸甚 :-)
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gp17909 2011-05-25 16:26:45发布主贴
学习看应该看什么?
【摘要】本人没什么基础,希望能推荐些通俗易懂的.
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玄学博士 2017-09-10 12:13:15发布主贴
建议银行按省汇
【摘要】又到500强了,银行业还是排在前面,哪些炒股赌输哪里痛哭流涕。就像银行抢了他家钱一样。对中国这么大的市场和银行高净资产视而不见。为了痛打眼红者,我觉得统计者应按省或按大区统计。
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              工商银行拆分成:北京工商银行,湖南工商银行,江西工商银等30个
             建设银行拆分成:北京建设银行,湖南建设银行,江西建设银
              德国大致和湖南一样大,哪么比较德银于湖南工银行。瑞银与江西工商银行比较。然后计德银的净资收益率和湖南工商银行的净资收益率,瑞银和江西工商银行净资收益率。
              中南各省人口大致和米国差不多,用富国银行比较:河南+湖北+湖南+江西+安微的工商银行比较。
              如果这样比较,中国的银行的利润和如此大的市场和本身如此高的净资产(资产)不相称,按照复利原则,银行的利润增长率是超过gdp增长率了,而我们的gdp都超7了。
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ring仔 2010-10-25 12:06:49发布主贴
分析作业
【摘要】小生不才,现在还在补本科文凭.这学期有门科<财务报告分析>,完成的很辛苦.自己猜想以后也会有很多人会学到这门科,做起来也会比较麻烦.所以在此贴一下自己的作业,也换点积分.
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       这些数据都是我自己找的和亲自计算的,就是不会写分析
                     作业做的不好的地方,请各位前辈多提意见.让以后做作业的人有点参考意见.
              我先贴第一次作业,如果各位我觉得做的不好,我就不在贴出来显眼了,如果觉得还可以的话,我会继续努力贴的.
              为了换点积分,不好意思,占点地方,请大家帮忙支持下下.常在这里看贴,收获很多.在此表示一下感谢.
              最后,谁如果使用了本人的作业,请代我谢谢上帝,也帮我在上帝那里说上一句好话.
                   谢谢!^_^\
       《财务报表分析》作业
       徐工科技偿债能力分析的内容要求
       
       一、 短期偿债能力的分析内容
       (一)计算徐工科技2008年度的三个短期偿债能力指标值:流动比率、速率比率和现金比率。
       流动比率=1.144
       速动比率=0.623
       现金比率=0.211
       (二)根据计算的三个指标值,进行2008年度同业比较分析,要找出同业的指标最好水平和平均水平(以以下六个公司的数据为准,是从63家公司选出,具有代表性,按照行业总资产排名:第1名“中联重科”(000157),第2名“中国船舶”(600150),第31名“北方创业‘(600967),第32名“石油济柴”(000617),第59名“西仪股份”(002265),第63名“特尔佳”(002213)。这六个样本的选择具有代表性,分别来自上海证券交易所、深圳证券交易所和中小板块各两个公司,要查找这并六个公司2008年的三个报表,进行行业比较),按照下表列示:
       2008年的行业指标计算表
       指标 中联重科 中国船舶 北方创业 石油济柴 西仪股份 特尔佳
       流动比率 1.167 1.182 1.104 0.936 1.737 2.292
       速动比率 0.719 1.024 0.665 0.559 1.308 2.038
       现金比率 0.253 0.751 0.342 0.198 0.559 0.790
       
       指标 企业实际值 行业平均值 行业最好值
       流动比率 1.144 1.403 2.292
       速动比率 0.623 1.052 2.038
       现金比率 0.211 0.482 0.790
       徐工科技的短期偿债能力在63家行业中的状况是:
       由上计算可知:
       
       
       
       (三)进行历史比较分析。历史比较分析是指对企业指标2008年度实际值与历史各期值所进行的比较分析,要求要查找2007、2009年两年的资料与2008年的计算数据进行比较。按照下表列示数据:
       指标 2007年 2008年 2009年
       流动比率 1.179 1.144 1.080
       速动比率 0.607 0.623 0.694
       现金比率 0.185 0.211 0.434
       由上表可知徐工科技的短期偿债能力从2007年—2009年的变化趋势是:
       
       
       
       
       (四)分析2008年徐工科技影响短期偿债能力的表外因素
       1、找出增加变现能力的因素:
       (1)可动用的银行贷款指标:无法查到。
       (2)准备很快变现的长期资产:
       
       
       
       
       企业的信用状况:无法查到。
       由于准备变现的长期资产的存在,使企业有15,772.74万元的,可能使徐工科技的短期偿债能力增加。
       2、找出减少变现能力的因素:
       (1)已贴现商业承对汇票:没有。
       (2)未决诉讼、仲裁形成的或有负债:没有。
       (3)为其它单位提供担保形成的或有负债:
       
       
       
       
       
       
       
       二、徐工科技长期偿债能力分析内容
       (一)计算资产负债表两个长期偿债能力指标值:
       资产负债率=62.377%
       产权比率=1.658
       (二)计算利润表的“利息偿付倍数”指标。
       利息偿付倍数=5.833
       (三)对上面计算的三个指标进行同行业比较分析(以以下六个公司的数据为准,是从63家公司选出,具有代表性,按照行业总资产排名:第1名“中联重科”(000157),第2名“中国船舶”(600150),第31名“北方创业‘(600967),第32名” 石油济柴”(000617),第59名“西仪股份”(002265),第63名“特尔佳”(002213)。这六个样本的选择具有代表性,分别来自上海证券交易所、深圳证券交易所和中小板块各两个公司,要查找这并六个公司2008年的三个报表,进行行业比较),按照填列数值:
       
       2008年指标计算表
       指标 中联重科 中国船舶 北方创业 石油济柴 西仪股份 特尔佳
       资产负债率(%) 71.270 70.410 59.583 62.543 37.991 35.503
       产权比率 2.481 2.380 1.474 1.670 0.613 0.550
       利息偿付倍数 9.149 -6.891 5.038 5.816 8.729 -28.501
       
       徐工科技与行业数据比较表
       指标 企业实际值 行业平均值 行业最好值
       资产负债率(%) 62.377 56.217 35.503
       产权比率 1.658 1.528 0.550
       利息偿付倍数 5.833 -1.11 -28.501
       徐工科技在63家行业中长期偿债能力状况是:
       
       
       
       
       
       
       
       (四)进行历史比较分析。历史比较分析是指对企业指标的本期实际值与历史各期值所进行的比较分析,要求要查找2007、2009年两年的资料与2008年的计算数据进行比较。按照下表列示数据。
       指标 2007年 2008年 2009年
       资产负债率(%) 63.063 62.377 70.836
       产权比率 1.707 1.658 2.429
       利息偿付倍数 1.723 5.833 144.270
       由上表可知徐工科技的长期偿债能力从2007年—2009年的变化趋势是:
       
       
       
       
       
       
       
       
       
       (五)要分析影响徐工科技长期偿债能力的其它因素
       长期资产和长期债务量:
       融资租赁:
       或有事项:
       金融工具和金融衍生工具的情况:
       由……..存在可能对徐工科技的长期偿债能力有………影响。
       
       
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小白训练营 2019-10-16 10:37:05发布主贴
高手是如何分析上公司
【摘要】随着2019上市公司第三季度财务报表相继公布,对于会分析财务报表的股民来说市场又多了一些机会,今天教大家如何月度和分析财务报表。
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看懂财务报表

       首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容:
       
       一是金额较大和变动幅度较大的项目,了解其影响;
       二要了解公司控股股东的情况,以及公司所属子公司的情况,了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产,以及控股股东的财务状况等;
       三是对关联方之间的各类交易做详细的了解和分析。
       
       阅读财务报表时应重点关注以下项目:
       1、应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款,则表明有操纵利润的可能。
       2、应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加,且增减金额接近,则表明存在利润操纵的可能。
       3、待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大,有可能存在拖延费用列入损益表的问题。
       4、借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的大额其他应付款,同时财务费用较低,说明有利润关联单位降低财务费用的可能。
       
       
分析财务指标

       当我们对上市公司的财务报表有了初步判断,认为其并不存在重大造假行为,下一步的工作就是对数据进行简单分析,以求得出可靠结论。作为一家上市公司,企业的偿债能力与获利能力是分析的核心指标。
       
       (一) 偿债能力分析
       企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期和中长期债务的能力。
       一般而言,企业债务偿付压力主要有如下两个方面:
       一是一般性债务本息的偿还,如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等;
       二是具有刚性的各种应付税款,企业必须偿付。不是所有债务都对企业直接构成压力,对企业债务清偿真正有压力的是那些即将到期的债务,而不包括那些尚未到期的部分。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本的基础上的,要有足够的现金流入量为保证。偿债能力是债权人最关心的,鉴于对企业安全性的考虑,也越来越受到股东和投资者的普遍关注。
       企业偿债能力低,不仅说明企业资金周转不灵,难以偿还到期应付债务,甚至预示着企业面临破产危险。
       
       1、流动比率=流动资产/流动负债*100%
       这项比率是评价企业流动资产偿还流动负债能力的指标,说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以作为支付保证。
       一般认为,对于大部分企业来说,流动比率为2:1是比较合适的比率。这是因为,流动资产
       中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少等于流动负债,这样,企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低,企业可能面临清偿到期债务的困难;流动比率过高,表明企业持有不能盈利的闲置流动资产,企业资产利用率低下,管理松懈,资金浪费,同时表明企业过于保守,没有充分使用目前的借款能力。
       
       2速动比率=(流动资产-存货)/流动负债*100%
       由于流动资产中存货的变现速度最慢,或由于某种原因部分存货可能已经保费还没做处理或者部分存货已抵押给某债权人。另外,存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素,因此,把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率,反映的短期偿债能力更加令人可信。
       一般认为,1:1的速冻比率被认为是合理的,它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产(即有现款或近似现款的资产)作保证。如果速冻比率偏高,说明企业有足够的能力偿还短期债务,同时也表示企业有不能盈利的现款和应收账款,企业就失去了收益的机会。如果速动比率偏高,则企业将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务,这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债造成的利息负担。但这仅是一般的看法,因为行业不同,速动比率会有很大的差别。
       
       3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%
       资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标反映债权人所提供的资金占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场来看,在全部资本利润率高于借款利息时,负债比率越大越好,否则相反。
       
       4、产权比率=负债总额/股东权益总额*100%
       该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。
       一般来说,股东资本大于借入资本较好,但也不能一概而论。从股东来看,在通货膨胀加剧时期,企业多借债可以吧损失和风险转嫁给债权人;经济繁荣时期,企业多借债可以获取额外的利润。经济萎缩时期,少借债可以减少利息和财务风险。产权比率高是高风险高报酬的财务结构;产权比率低是低风险低报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本收到股东权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。
       (二)企业获利能力分析
       利润使投资者获取投资收益的重要保障。反映企业盈利能力的指标很多,通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力两方面进行分析。
       
       1、营业利润率=营业利润/营业收入*100%
       作为考核公司获利能力的指标,营业利润率比营业毛利率更趋于全面。理由是:其一,它不仅考核主营业务的获利能力,而且考核附营业务的获利能力。其二,营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系,还将期间费用从收入中扣减。期间费用中,大部分项目是维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用,必须从当期收入中全部抵补,公司的全部营业收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后,所剩余部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。
       
       2、资本金利润率=利润总额/资本金总额*100%
       这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标,资本金利润率提高,所有者的投资收益和国家所得税就增加。利用基准资本金利润率作为衡量资本金收益率的基本标准。基准利润率应根据有关条件测定,一般包括两部分内容:一是,相当于同期市场贷款利率,这是最低的投资回报率。二是、风险费用率。若实际资本利润率低于基准利润率,就是危险信号,表明获利能力严重不足。 
       
       建议收藏,仔细研读
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lxw1314lxw 2011-03-17 21:10:52发布主贴
高手们看
【摘要】炒了几年股,现在还不会看财务报表
       想问下淘股吧的高手们看财务报表吗,要看的话挑哪几项看呢?谢谢!
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qylmy 2012-10-31 21:20:16发布主贴
急,有熟悉朋友吗?
【摘要】 601918 的报表:1 应收票据增21318元,2 应收帐款增55668元, 3 其它应收款增6461元,4 应付款增32342元。这些都计算进当期三季报了吗?(1加2加3等于83447元,减去4等于51105元。这摊到每股,近0.25元,是不是隐藏了0.25元的利润?)
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投资新能源 2011-02-28 22:44:43发布主贴
某新能源上公司探讨
【摘要】某多晶硅上市公司年报报告2010年多晶硅营业收入5.1亿元,该上市公司旗下只有一个多晶硅子公司A,占51%股份,请问A公司2010年营业收入是5.1亿元,还是5.1除以51%=10亿元?
       
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shijans 2015-06-10 21:58:35发布主贴
看企业正确思路
【摘要】对于一个陌生上市公司的财务报表,我一般这样快速来浏览:
       [淘股吧]
       
       1、先浏览利润表的结构。
       浏览收入、成本费用、利润的金额和大致的比例结构,建立一个初步印象。看看最近两年利润表的变动,对经营状况的变动建立初步印象。接着再看利润表的盈亏与现金余额的增减变动对应关系如何,如果一个公司很赚钱,比如腾讯一年收入400多亿,净利润100多亿,我会好奇他的现金余额是不是也多了100多亿,如果是的话那OK确实够赚钱;如果不是,我会去看现金流量表,他到底钱花哪去了,或者是赚了但没收回来;如果钱花在购买固定资产或公司并购上,那就去看资产负债表是不是相应增加了这些资产,以及进一步看能否挖掘到这些大额新增资产或并购有何目的以及是否合理(公司实际控制人通过虚增资产或隐蔽的关联交易是最容易进行利益转移的)。
       
       2、浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动。
       收入在我看来是最重要和值得关注的项目,一方面公司经营状况和趋势都体现在收入之中,理解公司的收入内容、结构、市场竞争力和未来趋势较为重要;另一方面,大多数行业中,会计收入确认相与一般人的商业常识和理解十分贴近,不像成本确认那么复杂(像制造业和房地产业等成本的成本计算,成本计算容易出错。假设利润率为10%,如果成本多计了1%,利润可能就减少9%左右)。对于收入,比如看云游Forgame,会从两个维度列表披露自主研发运营游戏的分成收入和91wan的推广运营分成收入明细、比例和每年变动,以及游戏发布和退市的数量和分布,甚至告诉你研发者和推广运营者的利益分成大概是2:8。对于成本费用,主要也是看结构和内容,比如对Forgame,我会看他的人工成本有多少,推广费用有多少。
       
       3、浏览资产负债表结构。
       看两年现金余额以及现金流量表的收入支出分布。拿应收账款余额除以月均营业收入,看应收账款到底大致相当于几个月的收入(应付账款类似),掂量一下靠不靠谱,无法掂量也可以知道一下有个底。现金+各种应收应付款的净额可视为一个公司可确定的类现金资产(补充:A股个别公司预付账款很大的,在会计上经常是做错账,比如将预付购置固定资产计入了流动资产)。土地和房产的市价和账上价值差别比较大,需要单独拿出来划分出来看,专用机器和软件、长期待摊费用以及商誉大多数时候可以视为低价值或无价值资产,因为卖出去不值钱,而其挣钱能力已经纳入利润表分析中已反映的盈利能力了。
       
       (看利润表是想知道公司最近几年都挣了多少钱以及增长率如何,可以粗略但不太合理地匡算它未来10年能赚多少钱。看资产负债表是想知道公司现在手上有类现金资产。这两者加起来就是公司的绝对估值,不准确,但可以心里有底。看利润表比看资产负债表要花时间得多,因为资产负债表反映的净资产是已经存在的事实,它是多少就是多少,八九不离十;但看利润表的收入、成本和费用,了解背后的业务经营状况,以及行业前景、竞争状况和企业的竞争力,进而来预测公司未来盈利前景和增长率,才是最核心和最困难的地方。)
       
       4、关于现金流量表:
       学过会计的就知道,现金流量表是根据资产负债表和利润表倒算出来的,并不是每一笔现金流的汇总(官方指引就是这样编制的,也没有公司做账会去精细到划分现金流量类别)。所以,现金流量表并不重要,因为他所反映的事实,已经分散在资产负债表和利润表的明细里面,他仅仅起到辅助作用。(比如:一个公司赚很多钱,现金却没增加,如果没有现金流量表,我需要去看费用支出情况和资产增减的情况来了解公司的现金到底花去哪了;有了现金流量表,我们可以把现金流量表当作去目录去查看,就可以更快定位现金增减在哪里)。另外,现金流量表涉及较多计算过程,如果编制者不细致还容易会算错,再之现金流量表有些项目是列示”总额“还是”净额“编报表的人也很容易出错,看报表的人自然就会不太肯定或信任。所以,现金流量表在我看来,仅仅是一个承担一个现金流量的”目录“的角色,而且还要小心它到底有没有计算对。
       
       5、财报中我会忽略不看的东西:
       (1)税项:税务是最复杂的会计处理内容之一。但可能我比较另类,我几乎从来不看;因为上市公司相对守法,只要按规定交税,如果你了解税法,那它是怎样就是怎样了,无关一个企业的盈利和成长能力;
       (2)非经常性损益:非经常性损益无关一个公司的核心能力,它所产生的一次性后果已经反映在资产负债表了(比如政府给公司补偿发了100万元,这100万元已经变成现金体现中公司的现有价值上了,在利润表上我会当他没发生过);对重大非经常性损益我才会去看。
       (3)其他不重大的财表项目,比如如果其他应收款金额一直都不重大,我就完全不看他了。
       (4)大多数会计政策:财报中会有会计政策的长篇幅,我只会选择性看个别独特的东西,比如制造业中的折旧政策,收入成本很难划分的公司采用的确认方法,其他大多数完全忽略。
       
       6、寻找业务接近的公司财报来做比较
       将财报浏览完后,就已经大体上了解公司的资产规模和经营状况,包括利润率是多高,是轻资产还是重资产等等,但是如果不是业内人士,很难判断经营收支是否符合商业逻辑,这就需要尽可能需要寻找业务接近的公司财报来做比较,这也应该是所有财报使用者避免不了要做的事。看单一公司的财报只能看到单一的事实,而缺乏一个衡量比较的基准容易会使人缺乏方向感,如果能做到纵观同行业、相近行业和不同行业的财报,看财报就能在心里有所比较,心里更有底,所以,到底还是得多看。而对于估值,专业投资或分析人员会将多年财报数据罗列出来,采现金流量折现等方法进行估值,估值涉及假设过多从而难以量化准确,但依然有重大参考意义;对于时间有限的业余人士,拿最近几年的利润和净资产做一个粗略的估值计算,在考虑股票流动性产生的财富放大效应的基础上,与市值做比较,也多少可以让自己心里有些底。
       
       
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海底的鱼儿 2009-04-28 10:30:51发布主贴
分析专题之 种类
【摘要】年报分析专题之 财务报表的种类
       [淘股吧]
       
       财务报表的种类主要有:资产负债表;损益表或利润及利润分配表;财务状况变动表。 
       
           一、资产负债表 
           是反映公司在某一特定日期(往往是年末或季末)的财务状况的静态报告,资产负债表反映的是公司的资产、负债(包括股东权益)之间的平衡关系。 
           资产负债表由资产和负债两部分组成,每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。资产部分表示公司所拥有的或所掌握的,以及其他公司所欠的各种资源或财产;负债部分包括负债和股东权益两项。负债表示公司所应支付的所有债务;股东权益表示公司的净值,即在清偿各种债务以后,公司股东所拥有的资产价值。资产、负债和股东权益的关系用公式表示如下。 
           资产=负债(广义)=负债(狭义)+股东权益 
           公式中所列示的广义负债包括狭义负债和股东权益两部分。 
       
           二、损益表或利润及利润分配表 
           公司损益表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映,是关于收益和损耗财政部的财务报表。损益表是一个动态报告,它展示本公司的损益帐目,反映公司在一定时间的业务经营状况,直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及时性经营趋势。 
           如果说资产负债表是公司财务状况的瞬时写照,那么损益表就是公司财务状况的一段录像,因为它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见,损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。 
           损益表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入相关性的生产性费用=销售费用和其他费用;第三部分是利润。 
           有的公司公布财务资料时以利润及利润分配表代替损益表,在实际运用中,前者似乎还更多一些。利润及利润分配表就是在损益表的基础上再加上利润分配的内容。 
       
           三、财务状况变动表 
           财务状况变动表是反映公司会计期间运用资金(或现金)的变动及其原因,即资金的来源及其用途的报表,亦即筹资和投资的活动及其方针的总括性的动态报表。简言之,它是通过资金变动来反映公司会计期间筹资和投资活动的全部概况的。 
       年报分析专题之 财务造假手法逐个数
       
       虚构收入 
       
       
         这是最严重的财务造假行为,有几种做法,一是白条出库,作销售入账;二是对开发票,确认收入;三是虚开发票,确认收入。这些手法非常明显是违法的,但有些手法从形式上看是合法,但实质是非法的,这种情况非常普遍,如上市公司利用子公司按市场价销售给第三方,确认该子公司销售收入,再由另一公司从第三方手中购回,这种做法避免了集团内部交易必须抵消的约束,确保了在合并报表中确认收入和利润,达到了操纵收入的目的。此外,一些还有利用阴阳合同虚构收入,如公开合同上注明货款是1亿,但秘密合同上约定实际货款为5000万元,另外5000万元虚挂,这样虚增了5000万元的收入,这在关联交易中非常普遍。 
       
       
         提前确认收入 
       
       
         这种情况如:一是在存有重大不确定性时确定收入。二是完工百分比法的不适当运用。三是在仍需提供未来服务时确认收入。四是提前开具销售发票,以美化业绩。在房地产和高新技术行业,提前确认收入的现象非常普遍,如房地产企业,往往将预收账款作销售收入,滥用完工百分比法等。以工程收入为例,按规定工程收入应按进度确认收入,多确认工程进度将导致多确认利润。 
       
       
        推迟确认收入 
       
       
         延后确认收入,也称递延收入,是将应由本期确认的收入递延到未来期间确认。与提前确认收入一样,延后确认收入也是企业盈利管理的一种手法。这种手法一般在企业当前收益较为充裕,而未来收益预计可能减少的情况下时有发生。 
       
       
        转移费用 
       
       
         上市公司为了虚增利润,有些费用根本就不入账,或由母公司承担。一些企业往往通过计提折旧、存货计价、待处理挂帐等跨期摊配项目来调节利润。少提或不提固定资产折旧、将应列入成本或费用的项目挂列递延资产或待摊费用。应该反映在当期报表上的费用;挂在“待摊费用  和“递延资产  或“预提费用  借方这几个跨期摊销帐户中,以调节利润。目前通常的做法是,当上市公司经营不理想时,或者调低上市公司应交纳的费用标准,或者承担上市公司的相关费用,甚至将以前年度已交纳的费用退回,从而达到转移费用、增加利润的目的。 
       
       
         费用资本化、递延费用及推迟确认费用 
       
       
         费用资本化主要是借款费用及研发费用,而递延费用则非常之多,如广告费、职工卖断身份款费等。例如将研究发展支出列为递延资产;或将一般性广告费、修缮维护费用或试车失败损失等递延。在新建工厂实际已投入运营时仍按未完工投入使用状态进行会计核算,根据现行会计政策,在完工投入使用前的新建工厂工人工资等各项费用、贷款利息均计入固定资产价值而非当期损益。通过此方法可调增利润。还有如费用不及时报帐列支而虚挂往来,按正常程序,发生的加工费、差旅费等费用应由职工先借出,在支付并取得发票后再报帐冲往来计费用。在年末若职工借款较大应关注是否存在该等情况。 
       
       
        多提或少提资产减值准备以调控利润 
       
       
         《企业会计制度》要求自2001年1月1日起,上市公司要计提八项资产减值准备。在企业法人治理结构和内部控制不健全的状况下,计提资产减值准备有较大的利润调节空间。由于资产减值会计内涵复杂性,决定了同样一项资产有不确定性的价值,因为资产减值实际上是掺杂企业管理当局主观估计的一种市场模拟价格,资产减值的不确定性给企业管理当局利润操纵提供了极大的空间。此次新增的四项减值准备涉及到不动产及无形资产的估价,与旧四项准备相比,资产减值计量难度更大,甚至大大超过上市公司财务部门及审计师的职业判断能力,除非寻求专业的不动产及无形资产评估师帮助外,否则根本无法得出恰当的资产减值标准,从而影响减值准备计提的正确性。这就更为上市公司利用资产减值准备操纵利润提供了空间。目前,上市公司利用资产减值玩会计数字游戏,主要游戏规则是利用资产减值准备推迟或提前损失,典型表现为某个年度出现巨额亏损———让我一次亏个够。 
       
       
          制造非经常性损益事项 
       
       
         非经常性损益是指公司正常经营损益之外的、一次性或偶发性损益,例如资产处置损益、临时性获得的补贴收入、新股申购冻结资金利息、合并价差摊入等。非经常性损益虽然也是公司利润总额的一个组成部分,但由于它不具备长期性和稳定性,因而对利润的影响是暂时的。非经常性损益项目的特殊性质,为公司管理盈利提供了机会,特别应关注的是,有些非经常性损益本身就是虚列的。 
       
       
        虚增资产和漏列负债 
       
       
         操作手法有:多计存货价值:对存货成本或评价故意计算错误以增加存货价值,从而降低销售成本,增加营业利益。或虚列存货,以隐瞒存货减少的事实;多计应收帐款:由于虚列销售收入,导致应收帐款虚列;或应收帐款少提备抵坏帐,导致应收帐款净变现价值虚增;多计固定资产:例如少提折旧、收益性支出列为资本性支出、利息资本化不当、固定资产虚增等;漏列负债:例如漏列对外欠款或短估应付费用。 
       
       
         潜亏挂账 
       
       
         当前上市公司账面资产很多为不良资产,为了挤出水分,《企业会计制度》要求上市公司计提八项减值准备,但很多上市公司减值准备根本未提足,这里面原因很复杂,当初改组上市时,基于包装的需要,虚增了一块资产,可能挂在应收款项上,也可能虚增存货、固定资产、无形资产等,一些投资项目根本就是虚的或为不良资产,但也挂在账上。上市以后,因原主业不行,固定资产和无形资产就急剧减值,但上市公司也不计提减值准备,另外,上市后继续包装,造成多项资产尤其是应收款项虚增。这些账面不良资产带来的潜亏金额往往很大。 
       
       
        资产重组创造利润 
       
       
         企业为了优化资本结构,调整产业结构,完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换便是资产重组。然而,近年来的资产重组老是使人联想到做假帐。许多上市公司扭亏为盈的秘诀便在于资产重组。 通过不等价的资产置换,为上市公司输送利润,目前仍然是利润操纵的主要手法之一,虽然因“非公允的关联交易差价不能计入利润”新规定而受限制,但上市公司仍可以通过非关联交易的资产重组方式为上市公司输送利润。 
       年报分析专题之 财务报表简要阅读方法
       
       按规定,上市公司必须把中期(上半年)财务报表和年度财务报表公开发表,投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。 阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段,但对于一般投资者来说,又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析方法,是查阅和比较下列几项指标。  
       
       
           查看主要财务数据 
       
       
         1.主营业务同比指标 主营业务是公司的支柱,是一项重要指标。上升幅度超过20%的,表明成长性良好,下降幅度超过20%的,说明主营业务滑坡 
       
       
       .  2.净利润同比指标 这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20%, 一般是成长性好的公司,可作为重点观察对象。 
       
       
         3.查看合并利润及利润分配表 凡是净利润与主营利润同步增长的,可视为好公司。如果净利润同比增长20%,而主营业务收入出现滑坡,说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入,应查明收入来源,确认其是否形成了新的利润增长点,以判断公司未来的发展前景。 
       
       
         4.主营业务利润率(主营业务利润÷主营业务收入)×100%主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力,必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较 。 
       
       
         以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比,选择实力更强的作为投资对象。  
       
       
           查看"重大事件说明"和"业务回顾" 
       
       
         这些栏目中经常有一些信息,预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力,值得分析验证。  
       
       
           查看股东分布情况 
       
       
         从公司公布的十大股东所持股份数,可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中有不少个人大户,这只股票的炒作气氛将会较浓。 查看董事会的持股数量 
       
       
         董事长和总经理持股较多的股票,股价直接牵扯他们的个人利益,公司的业绩一般都比较好;相反,如果董事长和总经理几乎没有持股,很可能是行政指派上任,就应慎重考虑是否投资这家公司,以免造成损失。  
       
       
           查看投资收益和营业外收入 
       
       
         一般来说,投资利润来源单一的公司比较可信,多元化经营未必产生多元化的利润。 
        
       年报分析专题之 警惕利润增长幅度的水分
       
       投资者在做上市公司投资价值分析时,十分关注净利润增长率的幅度。但仅通过净利润同比增长的数值来判断是不够的,还应仔细阅读损益表及现金流量表。因为有些上市公司业绩的大幅增长并不是依靠主营业务的成长,而是源于公司的投资收益、获取的补贴收入和一些经营上、财务上的处理方法。  
       
           如1998年中报净利润同比增长61.35倍的银河动力(0519),当年的经营形势就不容乐观,销售收入同比下降7.35%。其利润的大幅增长是由于实现一次性转让投资收益2397.28万元,占利润的总额的96.4%。1999年中期,银河动力便不再风采依旧,中期业绩仅为每股0.017元。  
       
           补贴收入主要包括增值税退税、所得税退税和地方财政补贴。上市公司以增值税退税获益的较多。  
       
           除以上这两种较明显的短暂收入外,还有一种情况较为隐蔽,需通过将利润分配表与现金流量表结合起来分析才能得出利润掺杂水分的结论。这种情况便是企业净利润同比增长了一定的幅度,应收帐款同比增加了更大的幅度。应收帐款的增加一般是由于企业加强了赊销力度,甚至以赊销为主要销售方式。在会计处理上,当期应收帐款的增加也同步带来销售收入的增加,直接对当期利润产生影响。但这笔收入毕竟还未以现金形式流入企业,这就隐藏了较大的经营风险。如企业日后不能收回销售款或短期收不回款需提坏帐准备,会对企业以后年度的利润产生影响,使企业本期的利润产生了部分虚增利润。如深赤湾(0022)今年中报显示,公司主营业务在上半年发展较好,同比增长119%。但应收帐款占收入比例高达60%,支撑了利润半边天,且公司与第一大股东之间还有互相的大额担保。大额的应收帐款是否会影响公司日后业绩的增长,应引起投资者注意。
       
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深见股市0323 2019-07-09 21:48:15发布主贴
深见中隐含常见10个稽查风险点!
【摘要】风险点1
       存货项目余额大且不断增长;
       风险点2
       未分配利润项目的余额大幅度下降;
       风险点3
       预收、预付账款项目余额大;
       风险点4
       营业收入大但印花税申报金额小的;
       风险点5
       营业外收入、财务费用、投资收益项目金额变化较大;
       风险点6
       增值税留抵税额大但存货余额小且明显不匹配;
       风险点7
       资本公积项目余额大;
       风险点8
       其他应收等往来项目余额大;
       风险点9
       有直接长期股权投资或其他关联关系但不进行关联往来申报;
       风险点10
       长期亏损但生产经营规模不断扩大(如不断增资、从股东或其他企业不断借入款项、固定资产规模不断增大、营业收入稳步增长等)。
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龙飞梦想道 2013-04-26 19:09:44发布主贴
分析逻辑和技巧
【摘要】本贴作为本人财务方面的读书笔记和想法,开个贴以激励自己不断思考并记录,可能有很多错误之处,欢迎有缘者看到并交流指正。
       本人认为分析财务报表应该为两个目的服务:
       1.预测公司下个(或后续几个)会计报告期的业绩情况:同比上升还是下降,上升下降的幅度。
       2.识别公司可能潜在的风险。
       先开个头,后面有空陆续记录。
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hongxuhui 2015-08-30 22:35:34发布主贴
通达信公式
【摘要】PB:C/FINANCE(34)NODRAW COLORFFFFFF;
       PE:C/FINANCE(33)NODRAW COLORFFFFFF;
       ROE%:FINANCE(30)/FINANCE(19)*100 NODRAW COLORFFFFFF;
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davidcenwei 2009-08-17 07:36:45发布主贴
夏草:招商银行质疑
【摘要】质疑】2008年,招行以总价约人民币320亿元收购永隆银行100%股权。而受经营环境、投资减值准备等影响,永隆银行2008年亏损港币8.16亿元。针对53%股权收购的溢价部分所形成的人民币101.8亿元的商誉,招行计提人民币5.8亿元。这个计提金额之低出乎所有业界之前预料。 
       [淘股吧]
       2008年实现净利润210.77亿,比2007年152.43亿上升38.27%;但如果加90亿减值损失,则净利比去年同期下降20%。该行副行长称全部商誉的45%已被抵扣是在误导投资者,准确地讲是全部溢价45%已经被抵扣,从这可推算该收购溢价额达206.22亿,而其收购价仅320亿,故永隆银行账面净资产约113.78亿,收购市净率高达3倍;如果招行将溢价206.22.亿放入商誉,则招行今年只有微利,因为扣除206.22亿商誉损失,则08年净利仅10.35亿。通过少确认商誉及少计提商誉减值准备将净利润从10亿提高到210亿。
       在同一个报告期内发生对同一公司的多次收购行为只能视同一次收购,招行将全资收购永隆银行行为切割为分次收购且适用不同会计处理以规避商誉的计提和转回违反“实质重于形式”原则,特别是招行“第一次收购”触发“第二次收购”,则说明两次收购是一体的,不能人为分割为两次收购。此外,招行不对商誉全额计提减值准备,也有违反会计谨慎原则。 
       笔者认为该收购不能分解成两次收购,此外,对已确认的商誉只计提了5.8亿元的减值准备,笔者认为也是不恰当的;一个亏损的企业不应该有正商誉,尽管未来它可能会盈利,但按公允价值计量层次,只能按当时的银行收盘价参照确定公允价值,不可以以内在价值永隆银行确定公允价值。 
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深见股市0323 2019-06-14 21:22:04发布主贴
深见:从出发,可以这样初步排除“雷
【摘要】对股票投资和研究,“踩雷”都是一个大麻烦。投资了“爆雷股”,本金损失可能长期甚至永远无法挽回。而研究了半天,发现一个股票其实根本不靠谱,也是一件很郁闷的事情——这意味着自己宝贵的时间做了无用功。今天,A股已有3600多家公司,港股也有将近2400家公司,科创板推出后,相信上市公司的数量会进一步增加。“吾生也有涯,而股也无涯”……对一个不愿意道听途说、随波逐流的严肃投资者,如何将自己有限的时间,聚焦在一些真正值得深入研究的公司上呢?我自己一般会从公司的财务报表出发,在浩瀚股海中先排除掉一些“藏雷”概率比较大的公司。在此跟大家做一个分享。
       [淘股吧]
       
       1. 排除主营业务经常剧烈变化的公司
       举个例子:在A股和港股中,有一些公司的主营业务是无法定义的。他们做什么,取决于现在市场上流行什么。过去十年里,这类公司主营业务变动的脉络大致是这样的:
       
       

       比如这家公司:全新好(000007.SZ)。翻看他们历年的年报,他们主营业务是这样的:
       
       

       我的理由:从经营实业的角度,一个管理层要能经营好那么多完全不同的行业,估计也是不世出的天才了。管理程序员和管理矿工的方法截然不同;开发一个楼盘跟做一部影视剧,里面的关节迥异。很难想象有哪个公司的管理者,每过几年就这样大跨度地跳向一个全新领域,还能获得成功。事实上如果拿这些公司细看一下,会发现他们几乎在每个领域都做得不太成功。
       即使从财务投资的角度,这类公司的投资时机选择也很差。它们往往在一个行业被炒得最热的时候,以很高的价格,收购了一家不怎么样的公司,以进入这个全新的行业——比如在2010年收购的矿,在2015年买的文化传媒公司。往往2、3年之后,这些收购的资产便原形毕露,“买单”的还是广大股东。
       这类公司是很难通过自己主营业务的增长,为投资者创造什么利益的。所以我只要看到一家公司曾经2次这样大幅度地“跨界”,就不再看下去了。
       排除这类公司的难点:这类公司的迷惑性在于,如果只是看了看它们目前的主营业务,或者偶尔听了一场管理层的路演,会觉得它们是充满希望的“新兴产业”。可是如果稍微花一点时间,往前看几年公司的年报,翻一翻公司的历史,就不难明白是怎么回事了。
       当然,有人看好这些公司“搞事”的能力,希望通过把股价炒一炒来赚点钱,这就不在我的能力圈了,而且我个人觉得这种游戏的风险其实是很高的。
       额外说一句,“借壳”上市的好公司,不在这个范畴里面。不过好公司“借壳”上市后,一般就扎扎实实把主业做下去了,不会反复那么变来变去。比如华域汽车当年也是“借壳”上市的,但是之后主营业务再也没怎么变过了。
       
       2. 排除自由现金流长期为负的公司
       举个例子:有些公司如果只看利润表,感觉是一家很不错的企业——收入与利润增长稳健,利润率合适。外行看起来,主营业务也是很“朝阳”的那种产业。可是只要看一看现金流量表,一些毛病就不太藏得住了。
       比如在港股一度很火的兴业太阳能(750.HK)。上市的前六年,这家公司的利润表怎么看都像是一家绩优白马股:
       
       

       可是如果看一眼现金流量表,感觉可能就不太一样了:
       
       

       虽然利润看上去很美,但是公司的现金却在持续外流。上市不到6年,这家一年净利润不到1亿的公司,已经烧掉了2.9亿。兴业太阳能的营收和利润在2015年开始失速下滑,公司在2018年10月宣布债券违约,随后股票停牌,停牌时股价只有最高点的1/15。
       
       我的理由:在会计原理上,自由现金流等于经营性现金流减去资本开支。通俗地讲,它就是一年中做生意收到的钱,减去付出去的各种费用,再减去购买机器、场地等的开支之后,可以供股东和债权人分配的钱。我个人觉得,这个指标跟公司所有者的盈亏感觉,是最为接近的。如果一个人拥有一家小小的公司,他或她感觉是不是赚钱,是不会依赖利润表最后一行的,而是会去数钱——就是算一年下来自由现金流是正的还是负的。
       偶尔一两年自由现金流为负值是可以理解的。公司可能投资了一套大的生产线,或者为下一年大量增长的订单备货。但如果一个生意在5、6年里都不怎么产生自由现金流,这背后的逻辑是不可思议的。它意味着这个生意是无法回本的:有可能公司卖出了产品,但客户根本不愿意为此付钱;也有可能公司投资了很多设备,但这些设备根本无法产生足够的经济效益。无论如何,这种公司都需要不断的外部投资(比如借债、比如股权融资)才能活下去,这对它的股权所有者显然不是好消息。大家可以想一想,如果你拥有这种公司10%、20%的股权,去参加董事会的时候会是什么画风?管理层会隔三差五地要求你追加投资,或者告诉你他们又从银行借了一笔债(利息会继续蚕食利润和现金)——这种投资不会给你带来钱,而只会让你继续掏更多的钱。
       许多会计造假的公司,最早也都是可以从长期为负的自由现金流上看出端倪的。从我的角度,一般看到一个公司连续5年自由现金流为负,或者上市以来超过70%的年份自由现金流都是负的,就不再花时间研究下去了。
       排除这类公司的难点:这个指标是有可能错杀一些好公司的,但我觉得这种错过是值得的。有些高科技和生物医药公司,的确在早年没有自由现金流的情况下,后来成长为很不错的公司。然而,这些公司“烧钱”大多是处于VC轮的阶段,而VC投资是以低成功率、单个成功项目高回报率为特点的。一家公司已经上市,却仍然长期不能赚到现金,我认为这个生意模式风险是很大的。
       当然,这个指标对于金融公司是不适用的。金融公司的报表是不一样的。
       
       3. 排除连续5年ROE都不超过15%的公司
       举个例子:我曾有一段时间很喜欢研究ROE低的公司,因为它们的市盈率、市净率往往也很低。我当时想的是,如果一个行业大家的ROE都那么烂,那么迟早会有些企业退出的,剩下的公司ROE自然就上去了;如果一个公司每年的ROE都那么烂,那么它的管理层迟早是要被换掉的,新的管理层做了改革后,企业的盈利能力也就上去了。这种企业一旦盈利出现改善,估值往往也剧烈反转,形成一个很强的正向“戴维斯双击”,变成那种可以拿出去吹的“十倍股”、“二十倍股”。
       然而随着看的公司变多,我越来越感觉这其实是个刀头舔血的游戏,收益可能远远弥补不了风险。比如我2013年时看过的沈阳机床(000410.SZ)。当时它的历史ROE是这样的:
       

       2013年的机床行业已经一塌糊涂。我当时想的是:小的企业被逼退出后,这个“大家伙”是否有可能是受益者?幸运的是,那一周我正好在一个午餐会上遇到一个做数控机床的。他跟我详细解释了这个行业过剩产能退出有多么艰难,小的机床企业打法有多么灵活,以及某些大企业内部革新有多么艰难。于是我就没有再看下去。沈阳机床后来几年的ROE是这样的。
       

       我的理由:外部投资者有时会把企业变革想得太容易。用杜邦分析把ROE一拆,利润不行的就提高售价或者减员增效,周转不行的就减几个仓库、卖几台机器。然而ROE背后的真实企业运作并没有那么简单。一个公司长期萎靡的ROE背后,可能有盘根错节的问题——或者是一个大家都有“背景”、谁都不愿先退的夕阳产业,或者是大量无法裁减的冗员,也或者是自下而上在整个机构里面形成的一种负能量文化……很多时候,这些复杂的问题会让最好的CEO也无能为力。举个例子,巴菲特这么厉害的CEO,为什么会把BRK日薄西山的纺织业务维持那么久?因为如果他一出手就关掉这个业务,那个镇就毁了,所有人都会视他为寇仇。这种局面下的情感和苦涩,大家有兴趣可以去看两部电影——《光猪六壮士》、《钢的琴》。
       虽然好公司也可能“花无百日红”,但是一个过去5年、10年业绩都起不来的企业,未来继续不好的概率是更大的。从研究效率的角度,我认为一个长期深陷泥潭的企业,反转的概率是不高的,所以也不值得花时间去细究那“万一”的可能。
       排除这类公司的难点:这类公司最“诱人”之处在于,它们往往看上去都很“便宜”。但是跌向深渊之路往往是无底的。如果业绩不能反转(多数情况下都是这样),过个2-3年再看,它们可能就未必“便宜”了。
       
       4. 排除上市以来从不分红的公司
       举个例子:在证监会这几年的监管下,从不分红的公司在A股已经越来越少了。但是在香港市场,这类公司还是比较多的,而且通常是“仙股”。比如卜蜂莲花(0121.HK),看似有正大集团的背景,也是实际存在的业务,但却是从不分红的“仙股”,业绩也很差。
       我的理由:虽然从理论上说,公司的自由现金流拿去扩大再生产,只要运用得当,可以比现金分红创造更多的股东价值。但是我觉得对于小股东来说,现金分红实际上是一个很好的避险措施——有合理分红比例的公司,即使股价不涨,小股东也通过收取现金分红,获得比较接近公司自由现金流的收益。而从长期来看,如果一家公司的现金分红和自由现金流基本上是一致的,说明这些现金流大概率是真金白银的,也说明管理层重视股东回报、把小股东当做自己人。从另一个角度想,如果一个公司每年所有的现金都要拿去投资设备、厂房、搞并购,连分红的钱都不太拿得出来,这个公司通常是重资本或者很依赖收购的商业模式。对于小股东来说(不是像巴菲特、李嘉诚这样坐拥很多现金没地方投,就是要找重资产生意的),这真的是好的生意吗?
       从实际操作来说,我的经验是在港股,从不分红的股票几乎无一例外都有些问题。通过这个指标,也可以避开不少的“爆雷股”。
       
       排除这类公司的难点:一说到分红的问题,有些人就会提到巴菲特从来不分红的事情;还有些成功的美国中概股,也是从来不分红的。但是需要注意的是,中美的税制是不太一样的。在美国,尤其对于富人来说,同样一笔获利,通过资本利得来走,比通过股票红利所得来走,通常要省税得多,所以美国很多公司更喜欢回购而不是现金分红。而中国的税制没有这类问题。我个人的感觉是,投资这种不分红的公司,对管理层需要有近乎密友般的了解,这不是一个二级市场的普通投资者容易做到的。
       通过排除那些主业不清晰、长期没有自由现金流、长期低ROE、一直不分红的公司,我可以比较快地剔除掉A股和港股市场上超过1000家的公司。这是基本不需要对行业、公司有任何深入理解就可以完成的工作。虽然这里面可能有些“误伤”的公司,但是我相信这种做法大概率是有效的,也能够在研究的最初阶段,节约宝贵的研究时间和资源
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igumin 2013-06-28 20:25:57发布主贴
一张图看懂分析
【摘要】一张图看懂财务报表分析
       [淘股吧]
       
       很多人说拿到一份财务报表不知道该怎么分析,从哪些方面分析,用什么方法。财务分析的一般方法主要有趋势分析法、比率分析法及因素分析法。主要从企业偿债能力、营运能力和盈利能力等方面分析。下面就用一张图,让你看懂财务报表分析。
       
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缠绵六夜 2018-03-12 21:57:28发布主贴
哪位大神能看懂爱康科技
【摘要】在英才辈出的淘股吧!!哪位人士!能解读一下爱康科技
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myleon 2014-01-19 09:23:01发布主贴
转帖**moutaichina::N纽威(SH603699)疑问
【摘要】疑点一:存货存疑?在招股书330页公司表明新增年产10,000 吨各类阀门铸件的生产能力,预计新增销售收入13,531.33 万元,即每吨铸件(包括普通和精铸件)的销售价格为1.35万元,而公司披露2013 年6 月末,公司存货账面余额为86,411.84 万元。(假设全为铸件,铸件实际是占绝对大头的)我们先给公司的库存铸件产品价格注85%升水,2.5万一吨计算,够了吧,库存铸件34564.736吨,对于占地的空心阀门铸件来说,得堆多大地方!!整个厂该堆满了吧!库存铸件34564.736吨,20吨12米大货车得拉1728趟,排队拉要排到苏州市中心了。等于2012年全年的销售总量(2012 年本公司铸件实际需求约3.52 万吨)。或这样表示,现在生产的一年后才销售,年复一年。这种企业的生意也真绝了,在中国即使央企大概也没底气压这么多货!将来人家一定会要吗?
       [淘股吧]
              若按公司公布的13年6月底,存货账面余额为86,411.84 万元中原材料有
       189,374,819.9元,那推算更吓人,公司铸造最主要原材料为废钢,按公司招股书描述13年废钢价格为2400左右一吨,按60%为废钢计公司存有废钢4.73万吨,(实际废钢占原材料70%以上)比一般中小型钢铁厂的原料还多。公司每月仅生产3000吨铸件,扣除原料损耗,废钢得用 近1年半,全国搞铸造的大概要笑喷了。独此一家吧!
       
       疑点二:加工能力存疑?公司披露的全部(包括子公司)加工设备主要有卧式加工中心13,立式加工中心9,数控车床18,数控立式车床5,双柱立式车床3,立式车床2,镗床1,高精度数控立式复合磨床1,数控单柱立式车床1,卧式数控车床9,龙门加工中心1,立式数控内圆端面磨床2,车床1,数控球面磨床1,总共就67台这点加工设备,而且大多是大设备,加工运转慢,不算外协加工即使24小时不停机,能干多少活?搞机械加工的都能估出来吧![大笑]一年3万台都干不了吧!命都压到外协上去了,符合常理吗?这是第二绝。
       
       疑点三:再说外协加工。在招股书128-129有披露。苏州创时达机械制造有限公司是第五大加工,应是加工大件的,和公司的设备应差不多,半年只加工1125套,更印证了第二条疑问。射阳县通用机械配件厂和大丰市华瑞精工机械有限公司应是加工小件的,半年加工106507件,每件加工费36.1元,符合苏北的价格。但根据前五的外协加工数量又于公司生产销售数量又有误差了,且大了去了。
       
       疑点四:还是说下财务风险。公司到13年6月30日,应付账款435,135,298.84,应付票据186,944,487.78,短期借款518,435,972.26,合计1140515758.88元,与上半年销售相差无几,等于拿人家的钱白玩。这也是公司前5大供应商变动很大的原因吧!等于半年后才付款,谁跟你供货啊!相信这几年采购的日子不好过吧!若不上市,呵呵。。。
       
       疑点五:公司12年销售铸件加工后的阀门产品3.5万吨,销售收入21.98亿,销售额21.98*1.17=约25.72亿,即每吨销售为7.34万元,远超高等级阀门的均价,也许公司东西好吧!从主原料废钢2400元一吨到销售7.34万一吨,公司这变废为宝的利润高啊!翻了34倍!但最后净利润只有45%不到,只能说公司的道道太多,想办法把利润抹掉,不然搞个200%的利润率那不把天捅破了。实在不敢想啊!
       
       另外,阀门铸件毛坯市场一般7000元一吨,精铸件不过9000-10000左右,国际一流品牌厂在 国内采购不过12000,公司倒好自买自普通铸件至少买13500,牛啊!
       
       其他的,懒的说了,大家自己看吧!好东东网下配售的自然不会捧个人场就夺命而逃。[鼓鼓掌]
       本文仅发表与**,供参考,谢转!
       @方舟88@湖湘欧阳子@O_Livia@沂水河
       修改于01-18 21:49来自**举报转发(32)分享收藏评论(96)
       
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美林股评 2019-01-22 16:38:42发布主贴
这几方面现,就是三大数据异常地方
【摘要】01-与利润表相关的会计数据异常
       [淘股吧]
       1、营业收入增幅低于应收账款增幅,且营业收入和净利润与经营性现金流量相背离
       
       在公司销售产品的过程中,一般都会产生应收账款。正常情况下,应收账款的变化幅度应与营业收入的变化相一致。如果应收账款增长速度高于营业收入,可能意味着:
       
       第一,公司放宽信用条件以刺激销售;
       
       第二,公司人为通过“应收账款”科目虚构营业收入。此外,理论上来说,虽然随着应收账款迅速增加和销售回款速度下降,经营性现金流自然会随之下降,但是,如果经营性现金流净值的增长速度长期显着低于净利润甚至为负数,且应收账款的增速一直高居不下时,就需引起注意,因为这极有可能是公司虚构营业收入而非放松信用条件。
       
       2、营业利润大幅增加的同时营业成本、销售费用等增加比例很小
       
       公司正常经营产生营业收入时不可避免要产生营业成本和销售费用,这两项费用一般与营业收入的增长率是保持一致的。如果当期营业利润出现了大幅增加,而营业成本、销售费用等没有变化或变化很小,则有三种可能:
       
       第一,相关的销售并不存在;
       
       第二,公司为优化当年盈利水平,已将当期应计费用调至上一会计年度;
       
       第三,公司刻意调减当期应计费用来相对提高营业利润,如将应作为期间费用的无形资产研究费用资本化为在建工程或计入长期待摊费用等。
       
       3、公司应缴增值税、营业税金及附加和所得税费用异常低,与收入和利润增长幅度不匹配
       
       公司所得税一般由公司利润乘以税率所决定,如果公司利润较高,但是所得税却低于应有的水平,说明所得税费用与净利润差异较大,在没有免税条款的情况下,很可能是报表舞弊的预警信号。同样,公司应缴增值税应与销售商品增值额对应,营业税金及其附加与提供应税劳务等相对应,如果应缴增值偏低,可能意味着营业收入被虚构。此外,如果应税额与净利润差异较大,也可能是公司偷税漏税或虚构收入的预警信号。
       
       
       02-与现金流量表相关的会计数据异常
       1、拥有与经营业绩不相匹配的现金余额,且现金占资产总额比例过高,多年来变化很小
       
       一般而言,公司为了避免负担额外不必要的机会成本,其货币资金余额都会与自身的经营情况相匹配。如公司的货币资金余额明显超出经营规模的需要,且多年来无变化或变化较小,则可能是由以下几方面原因造成:
       
       第一,现金用途受到限制,如进行质押、设立担保等,而公司未将相关情况进行披露;
       
       第二,现金资产被控股股东等关联方占用。
       
       2、高额现金伴随着高额短期负债和逾期欠款等
       如果公司拥有高额货币资金的同时还伴有高额的短期银行借款等短期负债或逾期借款,且高额货币资金基本上能够涵盖短期借款或逾期借款,那么该公司背后可能也存在着和上一情况一样的问题。
       
       3、应收账款变动不大的情况下,销售商品、提供劳务所收到的现金与营业收入和增值税增幅不匹配
       理论上来说,在应收账款年初年末余额变动幅度不大的情况下,当年的销售商品、提供劳务收到的现金增长幅度应与营业收入以及增值税的增幅相匹配,如现金流增幅大大小于收入和增值税增幅,则有虚构收入并虚开增值税发票的嫌疑。
       
       4、应付账款变动不大的情况下,购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本增幅不匹配
       同应收账款一样,在应付账款年末余额变动幅度不大的情况下,当年的购买商品、接受劳务支付的现金应与营业成本增幅保持相当水平,如现金流增幅大大小于营业成本,则公司有可能虚构收入,并相应虚构了相关营业成本。
       
       5、其他与投资活动相关的现金流会计数据异常情况
       第一,某会计年度现金流量表中出现大额的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”,而在资产负债表及其附注中的固定资产原值、在建工程以及无形资产等长期资产项目在年度内没有发生明显变化;
       
       第二,“投资支付的现金”、“收回投资收到的现金”与长期股权投资、可供出售金融资产等科目变动幅度不匹配;
       
       第三,“吸收投资收到的现金”与验资报告中的货币出资金额不匹配。
       
       
       03-与资产负债表相关的会计数据异常
       其他应收款或其他应付款数额巨大,与公司的主营业务收入规模不匹配。
       
       由于公司会计人员将经营活动以外的其他各种应收或应付的款项全部用其他应收款和其他应付款科目核算,这使得这两个科目的核算内容比较繁杂,很容易成为某些单位或个人进行舞弊的工具。
       
       涉及其他应收款和其他应付款的舞弊手法主要有:
       第一,利用其他应收款科目隐藏短期投资,截留投资收益;
       第二,利用其他应收款隐藏利润,偷逃税款;
       第三,利用其他应收款转移资金;
       第四,利用其他应收款私设小金库;
       第五,利用其他应付款隐藏费用。
       
       ————————————
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可能有悟 2010-01-18 22:59:35发布主贴
从黔轮胎看天胶价格
【摘要】              收益     同期天胶价格
       [淘股吧]
       071231  0.34        23000 
       080331  0.10        23800
       080630  0.20        23500
       080930  0.31        24600
       081231  0.20        11800
       090331  0.11        12500
       090630  0.44        15500
       090930  0.82        18800
       
       天胶价在2300-23800,黔轮胎和收益都在0.10左右。相对净资产收益益为7.34%。高于24600时,出现了-0.11的记录,也就是轮胎企业能承受的胶价在24600以下。除非轮胎能大幅涨价,否则轮胎企业的盈利能力己到尽头。
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xiaoyachong 2019-05-27 09:50:38发布主贴
案例解析:文化长城存疑
【摘要】2019年5月6日,文化长城发布了其2018年年报审计报告,审计报告中大华会计师事务所出具了“无法表示意见”的意见,其形成无法表示意见的原因为:
       [淘股吧]
       1、全资子公司北京翡翠教育科技集团有限公司的收入和净利润分别占文化长城合并收入和净利润的45.72%和63.24%,但翡翠教育的财务报表审计范围受限,无法判断相关事项对财务报表的影响。
       2、全资子公司广东联讯教育科技有限公司采购无形资产112,959,395.82元,占文化长城本期无形资产购置的53.96%,但经检查发现存在部分学校尚未安装相关的无形资产,其采购大额无形资产的合理性及真实性无法获取充分、适当的审计证据,无法判断采购交易的真实性及是否存在减值。
       3、文化长城期末预付、其他应收潮州市枫溪区锦汇陶瓷原料厂、潮州市名源陶瓷有限公司和潮州市源发陶瓷有限公司的535,256,955.27元,由于未能获取充分适当的审计证据,无法判断该等款项的性质及期后的可回收性。
       
       5月9日,深交所对文化长城的2018年年报下发了问询函,针对年报审计报告无法表示意见涉及事项、内部控制及独立董事朱利民、贠庆怀、周林对《董事会关于非标准审计意见审计报告涉及事项的专项说明的议案》投反对票事项进行问询。
       5月21日,文化长城发布公告称,预计无法按时完成上述年报问询函的回复工作,申请延期回复,预计不晚于2019年6月5日。
       文化长城主营业务为艺术陶瓷、教育信息化服务、职业教育培训,公司前身为广东长城集团有限公司,主营艺术陶瓷业务,2008年整体变更为广东文化长城集团股份有限公司,2010年在深交所创业板上市,2015年确立了艺术陶瓷与教育信息化双轮驱动的业务模式。
       
         公司进军教育领域后,原主营业务艺术陶瓷的营收占比不断降低,其2016-2018年,陶瓷业务营收分别为3.52亿元、2.94亿元和2.42亿元,营收占比分别为77.92%、54.48%和20.63%。
       
         文化长城收购联讯教育、智游臻龙、翡翠教育等公司形成大量商誉,根据公司2018年年报,其2018年商誉期末余额为16.29亿元,占总资产比重为36.84%,而由于联讯教育、翡翠教育未获得充足的审计证据,商誉是否存在减值犹未可知。
       
         根据公司年报数据,公司其他应收款中往来款高达360,583,252.71元,占其他应收款比重为95.99%,而往来款中名源陶瓷、源发陶瓷、锦汇陶瓷占其他应收款比重分别为77.44%、7.61%、6.63%;而在预付款方面,2018年期末余额为241,252,967.22元,其中锦汇陶瓷、名源陶瓷、源发陶瓷分别占比37.87%、23.29%、17.65%。文化长城未披露与上述三家公司的关系,但与这三家公司的应付和往来款有较多,且会所无法获得适当的审计证据。
       
       综上,公司存在着商誉减值、关联交易非关联化、利益输送及财务数据大幅调整的风险。”*,更多资讯关注了解
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龙三 2014-10-27 21:48:27发布主贴
求大神解读600579三季度,感谢!
【摘要】如题,今天刚出,涉及到重组前和重组后的数据,看的头晕了,不知道是利好利空,求高人解读,致谢。
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短线问道 2018-03-11 12:04:37发布主贴
18年再战信自己自由。
【摘要】还是老方法t加1或2.超短。上星期13个点,那么好的行情我才拿到1个涨停真是失败。老股民都胆小一点不假。
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花影满堤 2011-05-25 14:36:13发布主贴
公司,赚都让税收给占了
【摘要】公司财务报表,赚的都让税收给占了
       [淘股吧]
       来源:猫扑
       惊爆内幕,本公司2010年度财务报表如下:
       
       销售收入:300万(不含增值税)
       材料成本:210万(不含增值税)
       工资:5人,共18万,人均3.6万
       (其中养老8%缴给go-vern-ment,共1.44万)
       (其中医保2%缴给go-vern-ment,0.36万)
       (其中失业金1%缴给go-vern-ment,0.18万)
       (其中住房公积金10%转个人账户,共1.8万)
       (职工实得:14.22万,人均2.84万)
       
       企业缴纳给go-vern-ment的社保:5人,共7.614万
       (其中养老20.5%缴给go-vern-ment,共3.69万)
       (其中医保8%缴给go-vern-ment,1.44万)
       (其中失业金2%缴给go-vern-ment,0.36万)
       (其中工伤险1%缴给go-vern-ment,0.18万)
       (其中生育金0.8%缴给go-vern-ment,0.144万)
       (其中住房公积金10%转个人账户,共1.8万)
       (职工将得住房公积金:3.6万,人均0.72万)
       
       企业消耗:24.386万,其中业务招待费15万元
       利润=300-210-18-7.614-24.386=40万
       那么企业要缴纳多少税款呢?
       
       请看下面计算:
       1.增值税:(300-210)*17%=15.3万元(这部分缴给go-vern-ment了,但是却还要企业缴纳所得税!)
       
       2.企业所得所得税=40万*25%=10万元
       
       3.企业所得税调增事项:(15-1.5)*25%=3.375万元
       
       4.城建(7%)教育附加(3%):15.3*10%=1.53万元
       
       最终该企业纳税为:(15.3+10+3.375+1.53)=30.205万元
       
       最终企业所得为:(40万-30.205万)=9.795万元
       
       分配给股东缴纳个人所得税:9.795万*20%=1.959万
       
       最终股东所得为:(9.795-1.959万)=7.836万元
       最终go-vern-ment所得为:(1.44+0.36+0.18+3.69+1.44+0.36+0.18+0.144+30.205+1.959)=39.958万元
       (尚未计算go-vern-ment收取的:员工个人所得税、印花税、房产税、土地增值税、垃圾费、防洪费、残疾人基金、绿化费、孝敬费)
       go-vern-ment:39.958万/(300万-210万)=44.4%!
       股东:7.836万/(300万-210万)=8.7%!
       职工:(14.22万+3.6万)/(300万-210万)=19.8%
       企业消耗:24.386万/(300万-210万)=27.1%
       
       这就是遵纪守法企业的悲惨结局:
       
       辛辛苦苦创造的GDP,只能分到8.7%,go-vern-ment却坐着就把44.4%给挣了!
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东瓜 2011-01-17 16:06:40发布主贴
601558资料到底有没有水份?
【摘要】601558的财务报表资料到底有没有水份?我自己就是做财务的,咋看它的报表越看越纠结,局限于从网络找到的资料太少,一直没打开心结,有同样心结的朋友一起找
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tonytony 2019-05-14 21:55:54发布主贴
深交所问询质疑亚光科技
【摘要】报告期内,你公司非受限货币资金期末余额为29,816.39万元,
       [淘股吧]
       短期借款和一年内到期长期借款、长期应付款合计 96,248.44 万元,
       且连续三年经营活动产生的现金流量净额为负数。
       
       深圳交易所问询质疑亚光科技财务报表。
       
       同时,今晚亚光科技公告大股东大幅减持套现。
       
       亚光科技集团股份有限公司 关于合计持股 5%以上股东减持股份预披露公告。
       
       
       持本公司股份 20,480,000 股(占本公司总股本比例 3.66%)的股东江苏华泰瑞联并购基金 (有限合伙)(以下简称“华泰瑞联”)与持本公司股份 54,047,161 股(占本公司总股本比例 9.65%)的股东南京瑞联三号投资中心(有限合伙)(以下简称“南京瑞联”),系受同一控制人 最终控制,合计持有本公司 74,527,16 股,占本公司总股本比例 13.31%。
       其中,华泰瑞联持有本公司 20,480,000 股(占本公司总股本比例 3.66%)为无限售条件流 通股,华泰瑞联计划采取集中竞价方式和大宗交易方式减持本公司股份。减持的股份数量共计 不超过 20,480,000 股,即不超过公司总股本的 3.66%(若计划减持期间公司有送股、资本公积 转增股本等变动事项,应对上述减持数量做相应调整)。
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飞狐交易师 2017-07-17 13:59:36发布主贴
经过风险教育,现在民喜欢看
【摘要】以前偶只看行业和总市值,业绩一般只是参考,现在第一个就要看市盈率。
       是不是进步了?
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kewin 2012-11-14 14:39:53发布主贴
仅从分析“两面针衰落”原因
【摘要】前言:
       [淘股吧]
       早上做功课时,读到一篇文章《两面针衰落》,这是我曾经使用过的牙膏品牌,说不上有多喜欢,就是用过。想起来很久没有在广告上看到了其踪影,像个过气的明星不在公共场合露脸,在商场上就无法寻觅到它。
       刚好看到了两面针,我觉得可以从失败的角度去分析,为啥这个企业就不行了,股价的表现会如何呢?
       功力尚浅,无法从宏观上去把握,只能逐步推进,尝试去解读其衰落的真相。
        
       主体:
       两面针全称为柳州两面针股份有限公司,是地处西南柳州的一张名片,准确的说应该是曾经很风光的名片。于20040130日在上海交易所上市,全流通股数为4.5亿股。
        
        
       2004年度的财务报表中看到这分数据,
       [img=554,174]file:///C:/DOCUME~1/WENZOU~1/LOCALS~1/Temp/msohtml1/01/clip_image002.jpg[/img]
        
       牙膏加钢材贸易,业务收入占主营业务收入的75.5%,牙膏共享的利润值最大,营业收入只占了51%,贡献了81%的利润。
       两面针的产品在华南区的销售额占总额4.46%,华南区不是该公司的主打区域。主要是在西南地区,达到了80%以上。两面针更多像个区域品牌。
        
       2007年报告中,觉得两面针开始做多元化:投资,进出口,房地产,多元化可以,关键是要盈利啊。看看几个控股或者参股公司的业绩,净利润都是负的。这不是坑爹嘛。到了2008年,2009年,情况没有好转,亏损的依旧亏损,看不到有好转的迹象。亏损的公司一直在亏损,没有去关闭或者重组,这算是哪门的多元化策略,而且管理层也没有任何的措施去挽救,可见管理水平。
       对于一个“扣除非经常性损益后的净利润”后一直为负数的公司,我觉得没有什么投资者会选择这样的公司吧。
       什么叫非经常性损益?非经常性损益这一概念是证监会在1999年首次提出的,当时将其定义为:公司正常经营损益之外的一次性或偶发性损益。《问答第1号》则指出:非经常性损益是公司发生的与经营业务无直接关系的收支;以及虽与经营业务相关,但由于其性质、金额或发生频率等方面的原因,影响了真实公允地反映公司正常盈利能力的各项收支。有一次,两次我觉得没有问题,但这玩意多了,就像是鸦片,不能每次都靠政府来扶持。说白了就是公司管理层的管理水平能力的表现,这没有啥好说的。报表中的数据反映了一切。
       公司的利润在06年开始恢复到07年达到了历史峰值,营收才4个亿,但是利润达到了7个亿。在07年到底发生了什么惊天大逆转,人品大爆发呢?
       原来是投资收益所得。
       [img=554,25]file:///C:/DOCUME~1/WENZOU~1/LOCALS~1/Temp/msohtml1/01/clip_image004.jpg[/img]
       但是这种收益只能算是一次性收入,不能当作长期性稳定收益,不可复制的收益。这就可以解释两面针在07年的股价到达了67元的高位,以后一路下滑。从09年股价一直徘徊在4元多的位置。主营业务增长无力,投资市场无法复制的神话,谁也拯救不了。
       牙膏这行业,我觉得是有品牌忠诚度的,虽然不是粘连性不强。像习惯了那个品牌,在使用过程中,会尝试其他新的品牌,如果口感差不多或者不好,会重新选择回原先的品牌。
        
        
        
        
        
        
        
       股价表现:
       [img=458,381]file:///C:/DOCUME~1/WENZOU~1/LOCALS~1/Temp/msohtml1/01/clip_image006.jpg[/img]
       总结:
       两面针企业从IPO起就是多业务混合的企业,主营业务是牙膏,为公司贡献多半的利润。可惜公司在策略上不当,盲目的多元化;要命的是在主营业务上受到外企的夹攻,逐步丧失优势。
       这支股票在技术上没有任何优势,在管理、经验策略上混乱不具备长期的投资价值。
       我分析这支股票只从营收和利润上去做分析,没有从原材料、人工等基本素材成本上涨,日用化工的巨头在华频频出招收购多家本土厂商等外围环境等因素去分析。是因为我觉得当我看到该公司的主营业务一直来都没有让人信服的增长率,利润点常受到非主营业务的干扰,上上落落;管理团队的能力让人质疑。
       分析到此为止吧,我要去找我喜欢的票子。
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基层股民 2008-05-23 11:39:00发布主贴
今日上随手翻看下,看出一头汗
【摘要】002420,公司总资产20亿,负债近15亿,长期负债近9亿,07年底存货4亿多,比去年翻番,存货持续增加!负债+存货达到19亿,狂汗
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shijans 2015-07-05 17:13:42发布主贴
想学习分析一定要看过来
【摘要】财务报表分析与决策,我看到的最好的教材。                                                                                    清华大学的MBA教材,一流大学的一流老师讲的课,                                                                              不需要你任何财务会计基础也能看懂,如果你需要请去看看吧。                                                           链接:http://www.xuetangx.com/courses/TsinghuaX/80512073_2015X/2015_T1/about
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小雅攒钱记 2019-11-05 18:10:45发布主贴
三个窍门轻松读懂
【摘要】之前大家说过三季报出来,要看的3个财务指标,文章出来也受到了很多朋友的点赞,但也有不少朋友给了我些意见,说是让我举举例子,让大家能直观地看到其中的机会。
       [淘股吧]
       
       我们知道很多财务报表数据是有滞后性的,所以要关注预示未来的真正代表企业发展情况的数据,这才是有价值的。今日详细得给大家讲解不同行业,比如上游公司需要看预收账款,中游公司需要看周转率,下游公司需要看经营活动现金流,以及小雅我是怎么看股票的。
       
       
上游公司看预收账款

       
       当你关注的公司事处于行业的上游的时候,你就需要关注这个公司的预收账款情况。什么是预收账款呢?说简单点,预收账款就是一项负债,购货方根据合同提前支付一部分货款,剩余的贷款会在交货后付清,这个提前支付付货款就是预收账款。对于上游公司来说,你的预收账款越多,则表明你销售出去的货物越多,业绩越好,所以,如果你只看净利润,就会忽略预收账款的大幅增加,从而以为这是一家业绩不好的公司。
       
       比如做铁矿石开采的金岭矿业,它的2018年预收账款同比增加20%以上,
       说明当时公司做的不错,这对未来的情况其实也有预示的。它在2019年第一季度的净利润就大增,今年三季度净利润同比增加135.86%,它的股价的最高价达到7.49,涨了接近120%,整体上来看在2019年也涨53.41%.
       
       
       
中游公司看周转率

       
       当你关注的的公司处于行业的中游的时候,那你就要重点关注公司的应收账款周转率。应收账款周转率是体现公司流动资金的强弱的一项重要指标,因为应收账款周转率就能体现公司在放货后能不能及时收回相应的资金,如果能,那说明公司的资金使用效率就很高,也表示了公司的经营活跃,敢于进一步投入,扩大生产。
       
       比如做工业杀菌剂的百傲化学,它的2018年应收账款周转率同比增加23.34%,说明公司的资金流动性比较强,2019年的业绩情况明显增加,2019年三季度净利润为4.40亿元,同比增加115.66%,它的2019年三季度的主营收入同比增加49.33%,它的股价在2019年是涨了180.9%,其中年内股价从12.9到最高价38.59,涨幅接近200%.
       
       
       
下游公司看经营活动现金流

       
       如果你关注的公司处于行业的下游,那么你就要关注公司的经营活动现金流。经营活动现金流,顾名思义就是公司在进行正常工作经营活动(除去投资、筹资)的时候需要的现金流量。这类公司的顾客一般都是普通消费者,而消费者很多,公司的主要工作就是花费成本在各种渠道上提高销售量,比如打广告,如果公司销售量提高了,公司的回流资金就多了。一旦模式形成,公司有了爆款,就能带动业绩爆发。
       
       比如做化妆品的柏莱雅,它在2018年的经营活动现金流为5.13亿,同比增加53.47%,说明公司的经营情况比较好,果然,它的三季度净利润为5.47亿,同比增加32.04%,且2019年三季度的主营收入同比增加33.35%,它的股价也是一路走高,在2019年的涨幅达到99.8%.
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模拟电子 2013-03-13 17:51:04发布主贴
【摘要】小弟炒股5,6年。以前都是技术炒股,赢多赔少。
       [淘股吧]
       小弟现在深深体会到还是要老巴一样,看业绩长期持股。
       大家都知道,股票的长期走势是决定于业绩,或者说是报表的,股价一般领先于业绩增长。
       可是看万科这样的公司走势,09到12年的业绩年年增长,可是股价却在下跌。请问为什么?
       
       

       
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王波浪 2010-02-21 07:49:02发布主贴
 沪深300指数票全览及数据() 
【摘要】股指期货合约和交易规则正式获批 制度准备完毕
       [淘股吧]
        时间:2010年02月20日 18:59:19 中财网  
       [第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页]  >>下一页 
       
         沪深300指数股票全览及相关报表数据(表) 
        序号 股票代码 股票简称 主营行业 地区 每股收益(元) 每股净资产(元) 净资产收益率(%) 总股本(亿股) 流通股本(亿股) 最新价(元) 流通市值(亿元) 
       1 601857 中国石油 石油和天然气开采业 北京市 0.44 4.5 9.9 1830.21 1830.21 13.45 24616.32 
       2 601398 工商银行 银行业 北京市 0.3 1.93 15.46 3340.19 3340.19 5.23 17469.19 
       3 600028 中国石化 石油和天然气开采业 北京市 0.57 4.21 13.63 867.02 867.02 13.1 11358.02 
       4 601628 中国人寿 保险业 北京市 0.7 5.24 13.42 282.65 282.65 29.92 8456.8 
       5 600036 招商银行 银行业 广东省深圳市 0.68 4.58 14.95 191.19 191.19 16.91 3233.11 
       6 600030 中信证券 证券、期货业 北京市 0.95 8.75 10.85 66.3 66.3 32.26 2138.99 
       7 600000 浦发银行 银行业 上海市 1.3 8.2 15.82 88.3 88.3 20.69 1826.94 
       8 600016 民生银行 银行业 北京市 0.54 3.17 17.11 222.62 222.62 7.78 1732.01 
       9 600019 宝钢股份 钢压延加工业 上海市 0.21 5.3 3.99 175.12 175.12 9.08 1590.09 
       10 600519 贵州茅台 酒精及饮料酒制造业 贵州省仁怀市 4.01 14.77 27.17 9.44 9.44 162 1528.96 
       11 600104 上海汽车 汽车制造业 上海市 0.61 6.07 9.99 65.51 65.51 22.92 1501.5 
       12 600900 长江电力 电力生产业 北京市 0.41 6.4 9.14 110 110 12.99 1428.9 
       13 601668 中国建筑 土木工程建筑业 北京市 0.12 2.26 5.4 300 300 4.55 1365 
       14 601006 大秦铁路 铁路运输业 山西省大同市 0.35 3.16 11.2 129.77 129.77 9.94 1289.89 
       15 600362 江西铜业 有色金属冶炼及压延加工业 江西省贵溪市 0.58 7.4 7.88 30.23 30.23 40.21 1215.48 
       16 600018 上港集团 水上运输业 上海市 0.13 1.47 8.85 209.91 209.91 5.6 1175.48 
       17 600188 兖州煤业 煤炭采选业 山东省邹城市 0.62 5.6 10.99 49.18 49.18 23.75 1168.12 
       18 601111 中国国航 航空运输业 北京市 0.32 1.99 16.14 122.51 122.51 9.46 1158.98 
       19 000002 万科A 房地产开发与经营业 广东省深圳市 0.27 3.18 8.46 109.95 109.95 10.35 1138 
       20 000858 五粮液 酒精及饮料酒制造业 四川省宜宾市 0.61 3.55 17.05 37.96 37.96 29.94 1136.51 
       21 000898 鞍钢股份 钢压延加工业 辽宁省鞍山市 0.05 7.19 0.63 72.35 72.35 15.28 1105.48 
       22 601618 中国中冶 土木工程建筑业 北京市 0.27 1.96 9.2 191.1 191.1 5.26 1005.19 
       23 600011 华能国际 电力生产业 北京市 0.34 3.3 10.38 120.55 120.55 7.86 947.55 
       24 000983 西山煤电 煤炭采选业 山西省太原市 0.79 4.19 18.95 24.24 24.24 38.88 942.45 
       25 002024 苏宁电器 五金、交电、化工零售业 江苏省南京市 0.44 2.38 18.48 46.64 46.64 19.84 925.37 
       26 600585 海螺水泥 水泥制造业 安徽省芜湖市 1.27 15.33 9.01 17.66 17.66 46.3 817.86 
       27 000063 中兴通讯 通信及相关设备制造业 广东省深圳市 0.68 8.72 7.76 18.31 18.31 43.39 794.62 
       28 600048 保利地产 房地产开发与经营业 广东省广州市 0.55 6.64 7.65 35.2 35.2 21.49 756.39 
       29 000001 深发展A 银行业 广东省深圳市 1.17 6.15 19.06 31.05 31.05 22.6 701.83 
       30 600005 武钢股份 钢压延加工业 湖北省武汉市 0.13 3.44 3.91 78.38 78.38 7.9 619.21 
       31 600015 华夏银行 银行业 北京市 0.53 5.83 9.07 49.91 49.91 11.96 596.87 
       32 000338 潍柴动力 锅炉及原动机制造业 山东省潍坊市 2.86 12.54 22.81 8.33 8.33 68.88 573.8 
       33 600547 山东黄金 贵金属矿采选业 山东省济南市 0.88 3.89 22.63 7.12 7.12 77.66 552.58 
       34 600031 三一重工 其他专用设备制造业 湖南省长沙市 1.03 4.76 21.65 14.88 14.88 36.4 541.63 
       35 000568 泸州老窖 酒精及饮料酒制造业 四川省泸州市 0.9 2.74 32.82 13.94 13.94 36.82 513.36 
       36 000825 太钢不锈 钢压延加工业 山西省太原市 0.01 3.5 0.18 56.96 56.96 8.98 511.52 
       37 600026 中海发展 水上运输业 上海市 0.27 6.24 4.26 34.05 34.05 14.94 508.64 
       38 600150 中国船舶 船舶制造业 上海市 2.97 20.16 14.73 6.63 6.63 76.32 505.66 
       39 000069 华侨城A 旅游业 广东省深圳市 0.22 2.25 9.97 31.07 31.07 15.95 495.64 
       40 000651 格力电器 日用电器制造业 广东省珠海市 1.06 4.8 22.1 18.79 18.79 26.19 492 
       41 000937 金牛能源 煤炭采选业 河北省邢台市 0.96 8.09 11.85 11.56 11.56 41.99 485.59 
       42 600600 青岛啤酒 酒精及饮料酒制造业 山东省青岛市 0.96 5.38 17.82 13.51 13.51 35.73 482.71 
       43 600029 南方航空 航空运输业 广东省广州市 0.05 1.29 3.12 80.04 80.04 5.89 471.41 
       44 600663 陆家嘴 房地产开发与经营业 上海市 0.52 4.96 10.48 18.68 18.68 25.09 468.6 
       45 000792 盐湖钾肥 化学肥料制造业 青海省格尔木市 1.22 3.56 34.19 7.68 7.68 60.65 465.52 
       46 600875 东方电气 电机制造业 四川省成都市 1.2 3.73 32.2 10.02 10.02 45.18 452.67 
       47 600348 国阳新能 煤炭采选业 山西省阳泉市 1.42 5.9 24.1 9.62 9.62 47.01 452.24 
       48 600089 特变电工 输配电及控制设备制造业 新疆昌吉市 0.68 3.57 19.03 17.97 17.97 24.83 446.29 
       49 600489 中金黄金 贵金属矿采选业 天津市 0.33 5.22 6.29 7.91 7.91 56.21 444.4 
       50 000527 美的电器 日用电器制造业 广东省佛山市 0.75 4.37 17.06 20.8 20.8 21.12 439.33 
       51 000024 招商地产 房地产开发与经营业 广东省深圳市 0.56 9.12 6.14 17.17 17.17 25.1 431.04 
       52 000157 中联重科 其他专用设备制造业 湖南省长沙市 1 3.96 25.33 16.73 16.73 24.94 417.27 
       53 600583 海油工程 其他土木工程建筑业 天津市 0.25 2.7 9.07 32.41 32.41 12.02 389.59 
       54 600795 国电电力 电力生产业 辽宁省大连市 0.25 2.82 8.87 54.48 54.48 7.13 388.43 
       55 000878 云南铜业 有色金属冶炼及压延加工业 云南省昆明市 0.08 2.95 2.76 12.57 12.57 30.64 385.05 
       56 000869 张裕A 酒精及饮料酒制造业 山东省烟台市 1.38 5 27.57 5.27 5.27 72.5 382.28 
       57 600808 马钢股份 钢压延加工业 安徽省马鞍山市 0 3.39 0.03 77.01 77.01 4.93 379.64 
       58 601001 大同煤业 煤炭采选业 山西省大同市 1.27 9.22 13.76 8.37 8.37 45.2 378.26 
       59 600309 烟台万华 基本化学原料制造业 山东省烟台市 0.52 2.91 17.82 16.63 16.63 22.56 375.25 
       60 000768 西飞国际 航空航天器制造业 陕西省西安市 0.01 3.56 0.18 24.78 24.78 15.09 373.87 
       61 600832 东方明珠 综合类 上海市 0.11 2.22 5.12 31.86 31.86 11.73 373.76 
       62 000800 一汽轿车 汽车制造业 吉林省长春市 0.55 4.24 13.03 16.28 16.28 22.95 373.51 
       63 600550 天威保变 输配电及控制设备制造业 河北省保定市 0.44 3.45 12.79 11.68 11.68 31.12 363.48 
       64 600369 西南证券 证券、期货业 重庆市 0.32 2.23 14.2 19.04 19.04 18.67 355.45 
       65 000562 宏源证券 证券、期货业 新疆乌鲁木齐市 0.62 4.17 14.88 14.61 14.61 24.3 355.07 
       66 000039 中集集团 集装箱和金属包装物品制造业 广东省深圳市 0.29 4.89 5.96 26.62 26.62 13.32 354.63 
       67 600027 华电国际 电力生产业 山东省济南市 0.15 1.99 7.59 67.71 67.71 5.2 352.1 
       68 600377 宁沪高速 公路管理及养护业 江苏省南京市 0.3 3.21 9.38 50.38 50.38 6.98 351.63 
       69 600009 上海机场 机场及航空运输辅助业 上海市 0.25 6.54 3.78 19.27 19.27 17.94 345.7 
       70 600739 辽宁成大 商业经纪与代理业 辽宁省大连市 1.02 6.67 15.34 9.02 9.02 38.09 343.52 
       71 600383 金地集团 房地产开发与经营业 广东省深圳市 0.35 5.64 5.49 24.84 24.84 13.38 332.38 
       72 000895 双汇发展 屠宰及肉类蛋类加工业 河南省漯河市 1.04 4.38 23.63 6.06 6.06 53.92 326.75 
       73 600642 申能股份 电力生产业 上海市 0.49 5.09 9.52 28.9 28.9 11.19 323.35 
       74 600688 S上石化 石油加工及炼焦业 上海市 0.21 2.13 10.03 72 30.5 10.4 317.2 
       75 000625 长安汽车 汽车制造业 重庆市 0.36 3.59 10.05 23.34 23.34 13.57 316.73 
       76 600177 雅戈尔 服装制造业 浙江省宁波市 0.79 5.4 14.56 22.27 22.27 14.19 315.96 
       77 000538 云南白药 医药制造业 云南省昆明市 0.77 6.34 12.13 5.34 5.34 56.93 304.04 
       78 000060 中金岭南 有色金属压延加工业 广东省深圳市 0.21 3.71 5.56 10.24 10.24 29.19 298.84 
       79 600307 酒钢宏兴 钢压延加工业 甘肃省嘉峪关市 0.13 4.83 2.78 20.46 20.46 14.59 298.46 
       80 000425 徐工机械 专用设备制造业 江苏省徐州市 1.51 4.54 33.16 8.67 8.67 34.21 296.75 
       81 600690 青岛海尔 日用电器制造业 山东省青岛市 0.72 5.64 12.81 13.39 13.39 21.9 293.14 
       82 000027 深圳能源 电力生产业 广东省深圳市 0.79 5.79 13.68 22.02 22.02 13.23 291.39 
       83 600649 城投控股 自来水的生产和供应业 上海市 0.23 4.64 5.02 22.98 22.98 12.63 290.25 
       84 000402 金融街 房地产开发与经营业 北京市 0.39 6.07 6.39 24.81 24.81 11.67 289.56 
       85 600010 包钢股份 钢压延加工业 内蒙古包头市 -0.05 2.13 -2.4 64.24 64.24 4.48 287.78 
       86 600415 小商品城 综合类 浙江省义乌市 0.88 8.91 9.93 6.8 6.8 42.06 286.18 
       87 000933 神火股份 煤炭采选业 河南省永城市 0.53 4.36 12.26 7.5 7.5 38 285 
       88 000623 吉林敖东 医药制造业 吉林省敦化市 1.68 10.12 16.57 5.73 5.73 49.19 282.03 
       89 000630 铜陵有色 重有色金属冶炼业 安徽省铜陵市 0.36 4.42 8.24 12.94 12.94 21.44 277.51 
       90 601099 太平洋 证券、期货业 云南省昆明市 0.2 1.12 17.88 15.03 15.03 18.41 276.76 
       91 600497 驰宏锌锗 有色金属矿采选业 云南省曲靖市 0.23 3.12 7.25 10.08 10.08 27.33 275.42 
       92 600660 福耀玻璃 玻璃及玻璃制品业 福建省福清市 0.31 1.94 15.9 20.03 20.03 13.48 270 
       93 600123 兰花科创 煤炭采选业 山西省晋城市 1.68 8.77 19.13 5.71 5.71 46.67 266.58 
       94 000709 唐钢股份 黑色金属冶炼及压延加工业 河北省唐山市 0.09 3.37 2.63 36.26 36.26 7.09 257.09 
       95 600598 北大荒 农业 黑龙江省哈尔滨市 0.24 2.94 7.98 17.14 17.14 14.69 251.86 
       96 600256 广汇股份 综合类 新疆乌鲁木齐市 0.38 3.26 11.53 9.53 9.53 26.31 250.65 
       97 600221 海南航空 航空客货运输业 海南省海口市 0.1 1.84 5.4 35.3 35.3 7.06 249.24 
       98 600196 复星医药 医药制造业 上海市 1.79 4.92 36.41 12.38 12.38 20.1 248.79 
       99 601107 四川成渝 公路管理及养护业 四川省成都市 0.24 2.33 9.16 30.58 30.58 8.1 247.7 
       100 600068 葛洲坝 堤坝、电站、码头建筑业 湖北省武汉市 0.52 3.35 15.49 21.48 21.48 11.48 246.54 
       101 000839 中信国安 通信及相关设备制造业 北京市 0.38 3.65 10.33 15.68 15.68 14.7 230.49 
       102 000960 锡业股份 有色金属压延加工业 云南省昆明市 0.14 3.87 3.48 6.51 6.51 34.72 225.93 
       103 000012 南玻A 玻璃及玻璃制品业 广东省深圳市 0.47 4.13 11.43 12.23 12.23 18.43 225.45 
       104 600432 吉恩镍业 有色金属冶炼及压延加工业 吉林省磐石市 0.1 3.6 2.81 7.63 7.63 29.46 224.88 
       105 600718 东软集团 计算机应用服务业 辽宁省沈阳市 0.41 3.97 10.3 9.44 9.44 23.5 221.91 
       106 600655 豫园商城 零售业 上海市 0.51 4.66 10.87 7.99 7.99 27.26 217.67 
       107 000401 冀东水泥 水泥制造业 河北省唐山市 0.6 5.29 11.42 12.13 12.13 17.77 215.51 
       108 000729 燕京啤酒 酒精及饮料酒制造业 北京市 0.47 6.05 7.71 12.1 12.1 17.76 214.94 
       109 000761 本钢板材 钢压延加工业 辽宁省本溪市 -0.46 4.54 -10.06 31.36 31.36 6.81 213.56 
       110 600887 *ST伊利 乳制品制造业 内蒙古呼和浩特市 0.66 4.15 15.85 7.99 7.99 26.69 213.34 
       111 600717 天津港 交通运输辅助业 天津市 0.29 5.71 5.12 16.75 16.75 12.67 212.19 
       112 600271 航天信息 计算机应用服务业 北京市 0.54 3.66 14.87 9.23 9.23 22.07 203.79 
       113 600058 五矿发展 商业经纪与代理业 北京市 0.2 7.57 2.64 10.72 10.72 18.94 203.02 
       114 000539 粤电力A 电力、蒸气、热水的生产和供应业 广东省广州市 0.33 3.48 9.61 26.59 26.59 7.55 200.79 
       115 600631 百联股份 日用百货零售业 上海市 0.29 5.09 5.76 11.01 11.01 18.14 199.73 
       116 002007 华兰生物 生物制品业 河南省新乡市 0.53 3.46 15.25 3.6 3.6 55.45 199.69 
       117 000031 中粮地产 房地产开发与经营业 广东省深圳市 0.07 1.79 3.94 18.14 18.14 10.99 199.33 
       118 600100 同方股份 其他专用设备制造业 北京市 0.26 7.42 3.55 9.77 9.77 20.38 199.11 
       119 000932 华菱钢铁 黑色金属冶炼及压延加工业 湖南省长沙市 -0.08 5.34 -1.54 27.38 27.38 7.25 198.48 
       120 000778 新兴铸管 金属制品业 河北省武安市 0.67 6.26 8.77 14.75 14.75 13.36 197 
       121 600269 赣粤高速 公路管理及养护业 江西省南昌市 0.33 3.44 9.55 23.35 23.35 8.29 193.6 
       122 600895 张江高科 房地产开发与经营业 上海市 0.31 3.56 8.64 15.49 15.49 12.49 193.43 
       123 600886 国投电力 电力生产业 甘肃省兰州市 0.17 3.77 4.52 19.95 19.95 9.46 188.74 
       124 600508 上海能源 煤炭采选业 上海市 0.87 6.24 13.96 7.23 7.23 25.79 186.39 
       125 600331 宏达股份 重有色金属冶炼业 四川省什邡市 0.14 1.51 9.34 10.32 10.32 17.93 185.04 
       126 000550 江铃汽车 汽车制造业 江西省南昌市 0.89 5.28 16.86 8.63 8.63 21.25 183.43 
       127 600500 中化国际 商业经纪与代理业 上海市 0.33 3.93 8.26 14.38 14.38 12.6 181.14 
       128 000488 晨鸣纸业 造纸及纸制品业 山东省寿光市 0.22 6.12 3.66 20.62 20.62 8.52 175.69 
       129 600166 福田汽车 汽车制造业 北京市 0.76 4.05 18.8 9.16 9.16 19.07 174.76 
       130 000807 云铝股份 有色金属压延加工业 云南省昆明市 -0.06 3.27 -1.6 11.84 11.84 14.66 173.57 
       131 600350 山东高速 公共设施服务业 山东省济南市 0.21 2.68 7.75 33.64 33.64 5.14 172.9 
       132 000927 一汽夏利 汽车制造业 天津市 0.04 2.1 2.07 15.95 15.95 10.62 169.41 
       133 600588 用友软件 计算机应用服务业 北京市 0.58 3.43 16.78 6.28 6.28 26.97 169.33 
       134 600809 山西汾酒 酒精及饮料酒制造业 山西省汾阳市 0.85 3.84 22.09 4.33 4.33 38.79 167.93 
       135 600863 内蒙华电 电力生产业 内蒙古呼和浩特市 0.12 1.64 7.19 19.81 19.81 8.4 166.42 
       136 600881 亚泰集团 综合类 吉林省长春市 0.3 3.59 8.46 18.95 18.95 8.74 165.6 
       137 600022 济南钢铁 黑色金属冶炼及压延加工业 山东省济南市 -0.19 2.11 -9.24 31.2 31.2 5.27 164.45 
       138 600037 歌华有线 广播电影电视业 北京市 0.23 4.14 5.62 10.6 10.6 15.47 164.04 
       139 000423 东阿阿胶 医药制造业 山东省 0.37 3.43 10.77 6.54 6.54 24.85 162.52 
       140 600648 外高桥 房地产开发与经营业 上海市 0.15 3.88 3.78 10.11 10.11 15.93 161.02 
       141 600239 云南城投 房地产开发与经营业 云南省昆明市 0.18 4.5 3.54 6.33 6.33 25.42 161.01 
       142 600657 信达地产 计算机应用服务业 北京市 0.07 3.03 2.19 15.24 15.24 10.46 159.44 
       143 600008 首创股份 公共设施服务业 北京市 0.08 2.12 4.01 22 22 7.1 156.2 
       144 600635 大众公用 综合类 上海市 0.1 1.65 6.12 14.95 14.95 10.42 155.81 
       145 000100 TCL集团 电子 广东省惠州市 0.06 1.69 3.09 29.37 29.37 5.28 155.07 
       146 600675 中华企业 房地产开发与经营业 上海市 0.28 3.12 9.08 10.88 10.88 14.23 154.83 
       147 600153 建发股份 商业经纪与代理业 福建省厦门市 0.56 3.43 16.42 12.43 12.43 12.21 151.79 
       148 600098 广州控股 电力生产业 广东省广州市 0.25 4.19 6.07 20.59 20.59 7.37 151.76 
       149 600754 锦江股份 旅馆业 上海市 0.36 5.61 6.47 6.03 6.03 24.75 149.3 
       150 600970 中材国际 其他土木工程建筑业 江苏省南京市 1.28 4.62 26.22 4.22 4.22 35.29 148.85 
       151 600748 上实发展 房地产开发与经营业 上海市 0.16 2.25 7.31 10.83 10.83 13.65 147.88 
       152 000780 平庄能源 煤炭采选业 内蒙古赤峰市 0.36 2.87 12.49 10.14 10.14 14.57 147.78 
       153 600096 云天化 化学肥料制造业 云南省 -0.1 7.34 -1.33 5.9 5.9 24.45 144.28 
       154 600143 金发科技 塑料制造业 广东省广州市 0.16 2.09 7.47 13.97 13.97 10.27 143.42 
       155 600596 新安股份 化学农药制造业 浙江省建德市 0.84 12.56 6.29 3.09 3.09 45.96 141.89 
       156 000528 柳工 专用设备制造业 广西柳州市 1.03 5.84 14.9 6.5 6.5 21.78 141.61 
       157 000059 辽通化工 化学肥料制造业 辽宁省盘锦市 0.2 5.21 3.78 12.01 12.01 11.7 140.46 
       158 600060 海信电器 日用电子器具制造业 山东省青岛市 0.63 6.51 9.62 5.78 5.78 23.77 137.34 
       159 600428 中远航运 水上运输业 广东省广州市 0.08 3.21 2.39 13.1 13.1 10.47 137.2 
       160 600871 S仪化 化学纤维制造业 江苏省仪征市 0.09 1.76 5.34 40 16 8.52 136.32 
       161 600835 上海机电 其他专用设备制造业 上海市 0.48 4.89 9.86 10.23 10.23 13.11 134.08 
       162 600724 宁波富达 日用电器制造业 浙江省余姚市 0.13 1.62 7.82 14.45 14.45 9.19 132.82 
       163 600006 东风汽车 汽车制造业 湖北省襄樊市 0.13 2.67 4.79 20 20 6.62 132.4 
       164 600062 双鹤药业 医药制造业 北京市 0.62 5.89 10.46 5.72 5.72 22.97 131.32 
       165 600062 双鹤药业 医药制造业 北京市 0.62 5.89 10.46 5.72 5.72 22.97 131.32 
       166 600569 安阳钢铁 钢压延加工业 河南省安阳市 -0.11 4.21 -2.55 23.94 23.94 5.46 130.7 
       167 600549 厦门钨业 有色金属冶炼及压延加工业 福建省厦门市 0.05 2.8 1.66 6.82 6.82 18.94 129.17 
       168 600418 江淮汽车 汽车制造业 安徽省合肥市 0.2 3.29 6.03 12.89 12.89 9.96 128.36 
       169 600266 北京城建 房地产开发与经营业 北京市 0.49 5.17 10.35 7.41 7.41 17 125.97 
       170 002275 桂林三金   0.55 3.74 13.61 4.54 4.54 27.59 125.26 
       171 600694 大商股份 零售业 辽宁省大连市 -0.04 10.58 -0.38 2.94 2.94 42.49 124.8 
       172 000089 深圳机场 机场及航空运输辅助业 广东省深圳市 0.27 2.99 8.99 16.9 16.9 7.37 124.57 
       173 600033 福建高速 公路运输业 福建省福州市 0.39 2.89 13.36 18.3 18.3 6.74 123.32 
       174 000009 中国宝安 综合类 广东省深圳市 0.18 1.74 10.19 10.91 10.91 11.27 122.93 
       175 600021 上海电力 电力生产业 上海市 0.13 2.66 4.92 21.4 21.4 5.72 122.39 
       176 600839 四川长虹 日用电子器具制造业 四川省绵阳市 0.04 5.03 0.87 18.98 18.98 6.42 121.87 
       177 600161 天坛生物 生物药品制造业 北京市 0.12 1.48 8.25 4.88 4.88 24.93 121.72 
       178 600161 天坛生物 生物药品制造业 北京市 0.12 1.48 8.25 4.88 4.88 24.93 121.72 
       179 600812 华北制药 医药制造业 河北省石家庄市 -0.5 0.61 -82.87 10.29 10.29 11.83 121.68 
       180 600102 莱钢股份 黑色金属冶炼及压延加工业 山东省莱芜市 -0.19 6.1 -3.04 9.22 9.22 13.07 120.54 
       181 600087 长航油运 水上运输业 江苏省南京市 0 2.7 0.04 16.11 16.11 7.39 119.03 
       182 600498 烽火通信 通信设备制造业 湖北省武汉市 0.49 7.08 6.42 4.42 4.42 26.91 118.89 
       183 000021 长城开发 计算机相关设备制造业 广东省深圳市 0.19 4.03 4.68 8.8 8.8 13.46 118.38 
       184 000652 泰达股份 交通运输辅助业 天津市 0.06 1.33 4.21 14.76 14.76 8.01 118.19 
       185 600316 洪都航空 航空航天器制造业 江西省南昌市 0.32 5.26 6.03 3.53 3.53 33.47 118.08 
       186 000422 湖北宜化 化学肥料制造业 湖北省宜昌市 0.32 3.83 8.45 5.42 5.42 21.64 117.37 
       187 600007 中国国贸 租赁服务业 北京市 0.24 4.28 5.5 10.07 10.07 11.63 117.15 
       188 600004 白云机场 机场及航空运输辅助业 广东省广州市 0.33 5.24 6.28 11.5 11.5 10.18 117.07 
       189 000900 现代投资 公路管理及养护业 湖南省长沙市 1.27 8.98 14.11 3.99 3.99 29.03 115.88 
       190 600236 桂冠电力 电力生产业 广西南宁市 0.17 2.75 6.21 14.8 14.8 7.83 115.88 
       191 600312 平高电气 输配电及控制设备制造业 河南省平顶山市 0.16 2.49 6.39 6.82 6.82 16.87 115.13 
       192 600312 平高电气 输配电及控制设备制造业 河南省平顶山市 0.16 2.49 6.39 6.82 6.82 16.87 115.13 
       193 000969 安泰科技 其他制造业 北京市 0.26 4.99 5.26 4.41 4.41 25.91 114.33 
       194 600639 浦东金桥 房地产开发与经营业 上海市 0.22 3.84 5.84 8.44 8.44 13.54 114.33 
       195 600267 海正药业 医药制造业 浙江省台州市 0.43 3.7 11.66 4.84 4.84 23.46 113.49 
       196 600811 东方集团 综合类 黑龙江省哈尔滨市 0.14 2.93 4.88 16.67 16.67 6.8 113.34 
       197 600535 天士力 医药制造业 天津市 0.46 3.98 11.61 4.88 4.88 23.11 112.78 
       198 600183 生益科技 电子元器件制造业 广东省东莞市 0.22 2.21 9.73 9.57 9.57 11.5 110.06 
       199 600132 重庆啤酒 酒精及饮料酒制造业 重庆市 0.3 2.41 12.4 4.84 4.84 22.71 109.91 
       200 600517 置信电气 输配电及控制设备制造业 上海市 0.33 1.82 18.23 6.19 6.19 17.7 109.51 
       201 600210 紫江企业 塑料包装箱及容器制造业 上海市 0.37 2.17 16.9 14.37 14.37 7.59 109.05 
       202 000541 佛山照明 照明器具制造业 广东省佛山市 0.14 2.64 5.21 9.79 9.79 11.13 108.91 
       203 600779 水井坊 酒精及饮料酒制造业 四川省成都市 0.31 2.71 11.46 4.89 4.89 22.12 108.07 
       204 000717 韶钢松山 钢压延加工业 广东省韶关市 0.02 3.44 0.69 16.7 16.7 6.46 107.85 
       205 000631 顺发恒业 房地产开发与经营业 吉林省长春市 0.22 1.23 18.31 10.46 10.46 10.27 107.37 
       206 600085 同仁堂 医药制造业 北京市 0.45 5.73 7.81 5.21 5.21 20.55 107.03 
       207 000088 盐田港 港口业 广东省深圳市 0.27 3.11 8.69 12.45 12.45 8.59 106.95 
       208 600170 上海建工 土木工程建筑业 上海市 0.4 5.52 7.16 7.19 7.19 14.79 106.38 
       209 600125 铁龙物流 铁路运输业 辽宁省大连市 0.29 2.68 10.99 10.04 10.04 10.51 105.55 
       210 000061 农产品 食品、饮料、烟草和家庭用品批发业 广东省深圳市 0.2 3.83 5.31 7.69 7.69 13.7 105.29 
       211 600246 万通地产 房地产开发与经营业 北京市 0.16 2.83 5.58 10.14 10.14 10.28 104.24 
       212 600874 创业环保 公共设施服务业 天津市 0.14 2.28 6.17 14.27 14.27 7.3 104.19 
       213 600820 隧道股份 铁路、公路、隧道、桥梁建筑业 上海市 0.32 5.22 6.06 7.34 7.34 13.89 101.89 
       214 000581 威孚高科 其他通用零部件制造业 江苏省无锡市 0.4 4.65 8.55 5.67 5.67 17.8 100.98 
       215 000758 中色股份 土木工程建筑业 北京市 0.07 2.74 2.39 6.39 6.39 15.79 100.88 
       216 600220 江苏阳光 毛纺织业 江苏省江阴市 0.04 1.57 2.86 17.83 17.83 5.63 100.4 
       217 600066 宇通客车 汽车制造业 河南省郑州市 0.65 3.65 17.77 5.2 5.2 19.09 99.25 
       218 600282 南钢股份 钢压延加工业 江苏省南京市 0.07 2.62 2.47 16.85 16.85 5.88 99.07 
       219 000022 深赤湾A 港口业 广东省深圳市 0.5 4.27 11.71 6.45 6.45 15.29 98.58 
       220 600231 凌钢股份 黑色金属冶炼及压延加工业 辽宁省凌源市 0.26 3.79 6.91 8.04 8.04 12.24 98.41 
       221 600108 亚盛集团 农业 甘肃省兰州市 0.02 1.21 1.46 17.37 17.37 5.66 98.31 
       222 600879 航天电子 航空航天器制造业 湖北省武汉市 0.15 3.6 4.13 8.11 8.11 12.08 97.97 
       223 000793 华闻传媒 综合类 海南省海口市 0.09 1.62 5.54 13.6 13.6 7.17 97.52 
       224 600012 皖通高速 公路运输业 安徽省合肥市 0.32 3.11 10.38 16.59 16.59 5.81 96.37 
       225 600456 宝钛股份 有色金属冶炼及压延加工业 陕西省宝鸡市 0.06 8.69 0.65 4.3 4.3 22.24 95.69 
       226 000066 长城电脑 计算机及相关设备制造业 广东省深圳市 0.37 3.51 10.58 5.5 5.5 17.39 95.68 
       227 000400 许继电气 输配电及控制设备制造业 河南省许昌市 0.22 5.85 3.73 3.78 3.78 25.28 95.63 
       228 000680 山推股份 专用设备制造业 山东省济宁市 0.37 4.07 9.1 7.59 7.59 12.56 95.35 
       229 600597 光明乳业 乳制品制造业 上海市 0.11 2.02 5.52 10.42 10.42 9.12 95.02 
       230 600602 广电电子 电子元器件制造业 上海市 -0.18 1.42 -12.32 11.73 11.73 7.93 93.01 
       231 600190 锦州港 港口业 辽宁省锦州市 0.09 2.26 3.7 15.62 15.62 5.94 92.77 
       232 600601 方正科技 计算机及相关设备制造业 上海市 0.03 1.63 1.87 17.26 17.26 5.34 92.19 
       233 600591 *ST上航 航空运输业 上海市 -0.12 0.84 -12.29 13.04 13.04 7.07 92.17 
       234 600020 中原高速 公路管理及养护业 河南省郑州市 0.19 2.7 7.01 21.4 21.4 4.29 91.82 
       235 600643 爱建股份 房地产业 上海市 0.07 1.39 4.89 8.2 8.2 11.13 91.31 
       236 600198 大唐电信 通信及相关设备制造业 北京市 0.09 1.08 8.25 4.39 4.39 20.75 91.09 
       237 000897 津滨发展 公共设施服务业 天津市 0.01 1.33 0.53 16.17 16.17 5.62 90.89 
       238 000503 海虹控股 综合类 海南省海口市 0.01 1.73 0.4 7.49 7.49 11.91 89.21 
       239 600332 广州药业 医药制造业 广东省广州市 0.19 4 4.72 8.11 8.11 10.89 88.31 
       240 000786 北新建材 砖瓦、石灰和轻质建筑材料制造业 北京市 0.35 3.68 9.46 5.75 5.75 15.31 88.06 
       241 600118 中国卫星 通信及相关设备制造业 北京市 0.33 4.37 7.5 3.53 3.53 24.82 87.5 
       242 600270 外运发展 航空运输业 北京市 0.13 4.67 2.74 9.05 9.05 9.5 86.02 
       243 600628 新世界 零售业 上海市 0.24 3.23 7.44 5.32 5.32 15.97 84.93 
       244 600151 航天机电 交通运输设备制造业 上海市 0.03 1.67 1.7 7.49 7.49 11.28 84.44 
       245 002008 大族激光 其他电子设备制造业 广东省深圳市 0.08 2.84 2.84 6.96 6.96 12.04 83.83 
       246 600121 郑州煤电 煤炭采选业 河南省郑州市 0.12 2.61 4.77 6.29 6.29 13.03 81.98 
       247 600521 华海药业 医药制造业 浙江省临海市 0.34 3.77 8.94 2.99 2.99 27.39 81.96 
       248 000301 东方市场 纺织业 江苏省吴江市 0.06 2 3.22 12.18 12.18 6.69 81.5 
       249 600787 中储股份 仓储业 天津市 0.25 4.41 5.58 8.4 8.4 9.55 80.23 
       250 000930 丰原生化 其他生物制品业 安徽省蚌埠市 0.2 2.15 9.1 9.64 9.64 8.25 79.56 
       251 600410 华胜天成 计算机应用服务业 北京市 0.31 3.21 9.78 4.61 4.61 17.08 78.74 
       252 000828 东莞控股 交通运输辅助业 广东省东莞市 0.21 2.65 7.96 10.4 10.4 7.51 78.07 
       253 000767 漳泽电力 电力生产业 山西省太原市 -0.07 1.61 -4.46 13.24 13.24 5.88 77.84 
       254 600978 宜华木业 木材、家具 广东省汕头市 0.21 2.8 7.63 10.05 10.05 7.73 77.66 
       255 000917 电广传媒 广播电影电视业 湖南省长沙市 0.06 4.16 1.42 4.06 4.06 19.1 77.62 
       256 600849 上海医药 医药制造业 上海市 0.23 3.14 7.31 5.69 5.69 13.58 77.29 
       257 600747 大连控股 电子元器件制造业 辽宁省大连市 -0.12 0.79 -14.66 10.64 10.64 7.21 76.74 
       258 000559 万向钱潮 交通运输设备制造业 浙江省杭州市 0.18 1.52 11.78 10.26 10.26 7.33 75.18 
       259 000751 *ST锌业 重有色金属冶炼业 辽宁省葫芦岛市 0 1.56 0.28 11.1 11.1 6.77 75.16 
       260 000029 深深房A 房地产开发与经营业 广东省深圳市 0.01 1.21 0.92 10.12 10.12 7.26 73.45 
       261 000068 赛格三星 电子元器件制造业 广东省深圳市 -1.48 0.78 -190.41 8.97 8.97 8.09 72.54 
       262 000939 凯迪电力 电力生产业 湖北省武汉市 0.18 4.26 4.24 3.68 3.68 19.54 72 
       263 000036 *ST华控 纺织业 广东省深圳市 0.24 1.29 18.51 11.24 11.24 6.39 71.82 
       264 600662 强生控股 市内公共交通业 上海市 0.08 1.87 4.22 8.14 8.14 8.78 71.43 
       265 600851 海欣股份 皮革、毛皮、羽绒及制品制造业 上海市 0 2.8 0.06 12.07 12.07 5.82 70.25 
       266 000822 山东海化 化学原料及化学制品制造业 山东省潍坊市 -0.65 3.8 -17.18 8.95 8.95 7.8 69.82 
       267 000601 韶能股份 综合类 广东省韶关市 0.06 3.14 2.01 9.26 9.26 7.49 69.32 
       268 600868 ST 梅 雁 电力生产业 广东省梅州市 0 1.02 0.21 18.98 18.98 3.64 69.09 
       269 600884 杉杉股份 服装制造业 浙江省宁波市 0.22 6.96 3.1 4.11 4.11 16.7 68.61 
       270 000997 新大陆 计算机应用服务业 福建省福州市 0.14 1.82 7.58 4.52 4.52 14.59 66.01 
       271 600834 申通地铁 市内公共交通业 上海市 0.12 2.07 5.65 4.77 4.77 13 62.06 
       272 000410 沈阳机床 普通机械制造业 辽宁省沈阳市 -0.03 2.25 -2.12 5.45 5.45 11.2 61.09 
       273 600460 士兰微 电子元器件制造业 浙江省杭州市 0.12 1.86 6.33 4.04 4.04 14.94 60.37 
       274 000636 风华高科 电子元器件制造业 广东省肇庆市 0.03 2.66 1.06 6.71 6.71 8.88 59.58 
       275 600797 浙大网新 计算机应用服务业 浙江省杭州市 0.1 1.95 5.21 8.13 8.13 7.22 58.7 
       276 600894 广钢股份 钢压延加工业 广东省广州市 0.04 0.77 5.26 7.62 7.62 7.62 58.1 
       277 600171 上海贝岭 电子 上海市 -0.08 2.53 -3.07 6.74 6.74 8.54 57.54 
       278 600333 长春燃气 煤气生产和供应业 吉林省长春市 0.1 2.7 3.58 4.62 4.62 12.22 56.4 
       279 000698 沈阳化工 化学原料及化学制品制造业 辽宁省沈阳市 0.05 4.17 1 6.61 6.61 8.27 54.66 
       280 600078 澄星股份 化学原料及化学制品制造业 江苏省江阴市 0.1 2.35 4.09 6.51 6.51 8.36 54.46 
       281 000708 大冶特钢 钢压延加工业 湖北省黄石市 0.45 4.26 10.66 4.49 4.49 12.09 54.33 
       282 600780 通宝能源 电力生产业 山西省太原市 0.03 1.91 1.34 8.73 8.73 6.21 54.21 
       283 600160 巨化股份 化学原料及化学制品制造业 浙江省衢州市 0.03 3.44 0.89 5.57 5.57 9 50.11 
       284 600035 楚天高速 公路管理及养护业 湖北省武汉市 0.25 2.79 9.01 9.32 9.32 5.35 49.84 
       285 600761 安徽合力 其他专用设备制造业 安徽省合肥市 0.11 5.82 1.96 3.57 3.57 13.8 49.26 
       286 002051 中工国际 建筑业 北京市 0.61 5.54 11.05 1.9 1.9 25.73 48.89 
       287 600637 广电信息 日用电子器具制造业 上海市 -0.23 1.41 -16.25 7.09 7.09 6.76 47.92 
       288 002025 航天电器 电子元器件制造业 贵州省遵义市 0.22 3.54 6.21 3.3 3.3 14.45 47.69 
       289 600361 华联综超 日用百货零售业 北京市 0.12 3.66 3.4 4.85 4.85 9.8 47.51 
       290 000970 中科三环 稀有稀土金属冶炼业 北京市 0.1 2.41 4.31 5.08 5.08 9.28 47.11 
       291 000962 东方钽业 稀有稀土金属冶炼业 宁夏石嘴山市 0.1 3.5 2.75 3.56 3.56 12.99 46.3 
       292 000875 吉电股份 电力生产业 吉林省长春市 -0.02 2.74 -0.63 8.39 8.39 5.39 45.23 
       293 002052 同洲电子 通信及相关设备制造业 广东省深圳市 0.2 3.7 4.92 3.41 3.41 13 44.39 
       294 000617 石油济柴 锅炉及原动机制造业 山东省济南市 0.16 2.88 5.4 2.88 2.88 15.21 43.73 
       295 600088 中视传媒 广播电影电视业 江苏省上海市 0.14 3.61 3.96 2.37 2.37 16.75 39.65 
       296 000099 中信海直 通用航空业 广东省深圳市 0.17 2.86 6.1 5.14 5.14 7.69 39.5 
       297 600073 上海梅林 罐头食品制造业 上海市 0.01 2.34 0.22 3.56 3.56 10.44 37.21 
       298 000520 长航凤凰 水上运输业 湖北省武汉市 -0.31 1.83 -16.93 6.75 6.75 5.47 36.91 
       299 600200 江苏吴中 综合类 江苏省苏州市 -0.05 1.25 -3.71 6.24 6.24 5.11 31.87 
       300 600627 上电股份 输配电及控制设备制造业 上海市 1 5.4 18.59 5.18 5.18 - 
       
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股市财经内参 2019-11-01 20:52:08发布主贴
(全网首发)现金奶牛长安福特 — 地最强ROE
【摘要】
众所周知,长安汽车常年利润约90%来自合资企业长安福特。
         那么这家神秘的“印钞机”到底有多神奇?一句话概括:如果拿茅台的盈利能力来对比长安福特,那就是侮辱了长安福特!
         我们费了九牛二虎之力,终于挖出了长安福特的财务报表
       
         无图无真相:
         
我们进一步将以上财务报表数据(2013-2017年)整理如下:
         
(2013年由于缺乏部分数据,红色字体为拟合估计值)
         通过财务报表,我们总结如下:
         1,长安福特2014-2018年平均ROE高达150%左右!在此期间,如果把茅台(常年ROE在20%-40%之间)比喻成印钞机,那长安福特就是钻石量产机!
         2,长安福特资产负债率在80%左右,这与福特全球负债率水平基本持平。
         3,之前看到一些文章认为:根据长安汽车投资金额和投资收益也能够推算出长安福特高达150%的ROE,但这些文章认为长安福特的实际净资产应该远高于长安汽车财报中股权投资金额对应数据、长安福特的实际ROE应该为30%左右、长安汽车的股权投资金额被严重低估了。
         然而,此类文章均是基于长安汽车的财务报表数据去做主观推测。这种猜测是错误的。
         我们通过长安福特的财报可以看出:此观点,不成立。长安福特的净资产收益率的确高达150%!
         ——————————
         福特中国如此惊为天人的ROE或许来自以下几个因素:
         1,过去几年中国消费能力的快速提升
         2,中国低廉的生产制造成本
         3,中国高效的产能利用率
         4,国家政策的刺激和扶持
         5,长安福特80%的资产负债率,高于中国主流车企约50%的平均水平。高杠杆带来高ROE。
         6,我也不知道..........欢迎补充.........
         ———————————
         中国市场如此高的投资回报率,福特岂会就此放弃?
         为了重夺中国市场,福特将福特中国的业务从亚太地区独立了出来,直接向总部负责,并且在四月份宣布了“福特中国2.0战略” 计划在2025年之前,在中国市场推出超过50款新车型,其中包括8款全新SUV车型,以及至少15款福特和林肯品牌电动车型。
         也许是长安福特面对如此惊人的业绩丧失了危机感,竟然连续三年未出新款车型,导致最近一两年的销量坍塌。
         面对短期困境,福特中国推出了有史以来最有力度的中国加速计划。
         究竟能否成功逆转,我们等几天先看看10月销量吧
       
          $长安汽车(SZ000625)$  $福特汽车(F)$  $长安B(SZ200625)$ 
          @小岛游客1228号  @加力投资 
         
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勇夺芳心 2009-03-10 17:52:35发布主贴
怎么读懂(2006-11-29 转多彩)
【摘要】勇夺芳心于2006-11-29 20:10发表主帖:
       --------------------------------------------------------------------------------------------------
       财务报表主要有资产负债表(反映企业一定日期所拥有的资产、需偿还的债务,以及投资者所拥有的净资产的情况)
       [淘股吧]
       损益表(反映企业一定时期内的经营成果,及利润或亏损的情况,表明企业运用所拥有的资产的获利能力)
       现金流量表(反映企业一定期间内现金的流入或流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力)
       及其他附表。
       资产负债表中资产总额=负债+所有者权益
       主要看:
       货币资金(含现金、银行存款及其他货币资金)
       应收帐款(应收的货款,应看明细及时催收)
       其他应收款(其他应收往来,应看明细处理)
       存货(含库存商品、原材料等,看明细表可以了解实际库存情况)
       短期投资(一年以内)、长期投资(一年以上)
       固定资产(使用期限一年以上,价值2000元以上)
       短期借款(一年以内银行借款)、长期借款(一年以上银行借款)
       应付帐款(应付货款,应看明细安排支付)
       其他应付款(其他应付往来,应看明细及时处理)
       股本或实收资本(基本上等于注册资金)
       未分配利润(企业累计盈利或亏损)
       损益表:
       主营业务收入(主业收入)
       主营业务成本(主业成本)
       税金及附加
       营业费用(销售部门费用)
       管理费用(管理部门费用)
       财务费用(主要是存贷款利息,负数为存款利息)
       其他业务利润(非主营业务收入-支出)
       补贴收入(国家拨入的亏损补贴,退还的增值税等)
       营业外收入(固定资产盘盈及处置收入、罚款收入等)
       营业外支出(固定资产盘亏及损失、罚款支出、捐赠支出等)
       利润总额=主营业务利润+其他业务利润-营业、管理、财务费用+投资收益(减投资损失)+补贴收入+营业外收入-营业外支出
       
       很多经理人每天忙著开拓业务,处理员工问题,但是在忙碌当中,却忘了注意一些公司的长远大问题,以致于到最后问题已经严重到病入膏盲,才猛然醒悟。
       财务专家麦劳维兹(Edward Mendlowitz)建议,其实,经理人只要养成习惯,定期注意一些简单的财务报表,就能够掌握公司的发展趋势。一旦出现轻微的警讯,就可以立刻处理。
       产品销售量。如果你平日只看营收报表,这中间可能潜藏很多陷阱。例如,有家公司虽然营业额和利润不断提高,但销售量其实在下跌,市场占有率在萎缩。营收之所以成长,是因为产品调价的关系。因此,经理人必须定期追踪销售量,才能清楚掌握公司业务状况。
       损益平衡点。很多时候,每个月你都必须等到财务报表出来以后,才知道公司最近表现如何。但这个时间的落差,很可能影响你的决策速度。 如果你可以请财务人员提供公司的损益平衡分析;也就是说,你的产品一个月要销售多少才能平衡,心中随时有这个数字,你立刻可以判断这段时间究竟赚钱,还是亏钱。
       原物料购买比例。究竟你的公司花了多少比例的钱,在纸张、塑胶等原物料上?把这个数字拿来和营业额做比较。一般来说,这个比例应该很稳定,一两个月有波动还没有关系,但如果有不断增加、或下降的趋势,就要注意了。很可能你的存货太多、成本没有控制好,或者库存太少,碰到突然增加的订单,你可能消化不了。
       银行对帐单。每个月银行会寄给你对帐单,别以为会计人员一定会去核对。事实上,每个人每天忙着做很多事情,根本没有人注意这件重要的工作。你知道吗,很可能你的公司已经有好几年,没有人查对过公司户头了。
       积压的订单。有些订单进来了,但是却一直没有处理,以致耽误了交期。只要你要求看看那些积压的订单,就可以知道公司是否有问题,问题有多严重。每一张积压的订单就表示一个愤怒的顾客,看看你的公司正在累积多少愤怒顾客。 一家公司发现常常有客户反应交货延迟,深入检讨之后,才发现其实问题是出在交通部门每次都从一叠订单的上面开始处理。结果是,每次最后进来的订单,反而最早完成,在下面的订单,永远要被延搁几天。知道你的公司积压多少订单,问题出在哪里,要解决就容易了。
       退货记录。如果退货的数量增加,表示内部品管有问题。因此,掌握退货数量,是一个重要的关键,才不会到问题不可收拾时,才着手处理。
       员工人数。每个月算算员工有多少人。随着业务增加,公司雇用的员工人数,可能不知不觉地成长,甚至当业务没有成长时,员工人数仍然无声无息地增加。例如,如果你的公司有二十五个人,再增加个五个人,的确是不算什么。 要求部属每个月给你一张统计表,让你掌握员工人数以及成长曲线。了解一下,公司是不是用人无度。
       在忙碌的工作中,抓住这几个基本而重要的数字,可以让你迅速掌握公司的营运状况。这可以说是另一种一分钟管理。
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zxdcom 2009-07-21 11:32:05发布主贴
网上哪里能看到看到国外上公司?谢谢
【摘要】哪个网址能看到看到国外上市公司的财务报表(比较全面的)?小弟想找点资料,谢谢。
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lhyxxx 2017-08-12 15:02:43发布主贴
发点
【摘要】
主题: (咨询证监会对上市公司违规事项处罚问题)关于罚款
问题:关于证券法第十一章,各违反罚款上限多在三十万至六十万以下。现在的上市公司,不管是欺诈上市还是虚假财报,还有内幕交易、市场操纵等,通过抛售后的收益都是亿为单位,请问后续有什么对策。如今后出现十亿、百亿级别的造假收益又该怎么应对,如同美国Theranos、Juicero这样的公司,高技术高骗术高收益造假,又该怎么处理。
回复: 您好,感谢您使用12386中国证监会热线!根据中国证券监督管理委员会公告[2013]35号,您的咨询事项不在“12386”热线受理范围内,热线无法为您提供服务。
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uk888 2017-05-21 13:35:53发布主贴
如何实现自由---克拉美
【摘要】整个周末都是吹雄安,讨论可燃冰的........看得视觉疲劳,那我就搞个个非主流的长线股吧! 600763 通策医疗,好不好,懂的自然懂....
       [淘股吧]
       
       [stock]sh600763[/stock] 
       
       
             克拉美书,怎么没人去关注了,真的是太低调....好的东西要拿出来分享....
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zhanggx 2013-04-01 22:05:04发布主贴
【摘要】今晚原油开始跌,美元开始跌!
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西门吹血 2012-01-14 11:57:51发布主贴
中国场, 最不靠谱就是新发行
【摘要】新股发行书的报表是,
       
       把母猪吹成貂蝉的广告。
       
       你看了, 信了, 你就是猪。
       
       
       稍微有点经验的老股民都知道,上市三年后的报表还稍微能看。
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听风辨影 2014-08-16 10:33:29发布主贴
一文教你看懂银行流水和三大
【摘要】一文教你看懂银行流水和三大财务报表
       [淘股吧]
       
       
       
       一、如何看银行流水?
       
       1. 贷款通常要用到的是企业的来帐总数,就是把某段时间内每笔进账都加起来,银行流水的进项主要表现方式;进项表现贷方,出项表现于借方,主要有卡存,现存,转入,工资,续存,网银转账,货款,劳务费等。
       
       2. 拿着流水单,随意找一笔交易,打电话去电话银行,你自己输入查询密码,他在根据流水单上的明细,输入日期,如果和电话中报的吻合就没问题,反之对不上,就是假的。
       
       3. 向开户行索取对账单,将银行存款明细账与对账单进行比较,真假立辨。
       
       4. 从实际获取银行对账单和银行流水的程序上讲,还是有所差异的:银行对账单是银行提供给企业的用以核对账目的,审计人员一般是从企业直接获取该证据;但对于银行流水,一般要求审计人员与企业财务人员一同到银行打印,直接获取该证据。因此,从获取流程来讲,银行对账单经企业之手,因而可能被改动;而银行流水则相对更为可信,除非银行和企业合谋。
       
       二、如何看懂银行对账单?
       
       1. Q:拿到个人的银行流水,不知道从何下手啊,分析哪些方面可以得出说明结论?
       
       A:从贷方发生额,能看出客户现金流入情况,这点是最重要的信息。
       
       2. Q:是否贷方发生频率高或金额高就意味着经营状况可以啊?
       
       A:
       
       (1)对,基本如此。请关注贷方累计发生额,及每笔发生额对应的会计科目,是否同销售行业直接相关。目前还很少有企业通过半年前粉饰银行对账单,来获得信贷部门的信用记录。
       
       (2)银行对账单应该结合客户银行存款明细账、销售收入明细账、成本费用明细账以及客户的上下游合同一起做综合比较。总的来说看对账单,一是怕对账单假;二是怕业务不真。单纯的看对账单,第一,就是看贷方的流水总额是否超过销售额,否则销售收入就有造假的嫌疑。当然并不是绝对,这里也有收现金的可能。
       
       (3)第二,看流进流出的金额是否与客户的业务相一致,比如客户商品买卖金额都在几十万左右但银行对账单金额在几百万或者几万块徘徊,那就需要注意了,问其原因,另外要注意几点:流水总额超过销售额也不代表销售收入就一定真,可能客户几个账户来回倒,看借贷方是否正常。
       
       (4)目前很多客户基本上都走一部分个人卡,对于客户拿来的个人卡,需要进行鉴别,不要客户随便拿过来几张卡的流水就说是自己的。看户主以及流水金额是否与业务相符。
       
       (5)现在很多不规范的企业为了逃税,很大部分收入都是走的个人账户,审查时要了解清楚该企业的实际情况。
       
       3. Q:请问怎么看“可能客户几个账户来回倒;看借贷方是否正常。借贷方异常,这个怎么看?经常有整数金额的进出,这个算正常吗?一般货款是不是都是非整数的?
       
       A:拿到企业的银行对账单主要从以下几点分析:
       
       (1)是否存在节假日期间发生对公业务结算情况,若有那银行对账单就是假的。
       
       (2)核实一下银行对账单的贷方发生额,若贷方发生额大于企业的当期的销售收入,则说明企业的销售收入还比较客观真实,但这不是全部就能认定!
       
       (3)抽查银行对账单中一些大额的往来,然后对应合同、发票(或收据)出库单一起进行核实印证,看企业是否存在真实的结算交易记录,特别是在年前及年终几个月份要仔细核实几笔,因为现在企业也很贼,往往用一笔资金或者让一些关系不错的企业不断的划转资金来摆帐从而“抬高”银行对账单贷方发生额的额度,所以必须要仔细抽查一些大额的资金往来,是否和合同,发票或者收据及出库单对应一致,从而确定交易的真实性!
       
       (4)同时还要识别对账单的真假。流水及对账单都非常重要,这个是辅助材料,但是流水和对账单之间有联系性,也有排斥性,毕竟有可能流水和对账单之间的数字有差异。
       
       ①对账单、流水要有与之相配的合同或者进出库票据(或者其他辅助证明材料)。
       
       ②对账单贷方发生额与流水(有可能是员工的、公司领导私人卡)要看他数字上是否有来回走账的可能,需核实。
       
       ③不能单一说贷方发生额愈大就是经营愈好,经营收入与其贷方发生额、流水无关;很多企业为了避税也会选择走个人私人卡,因此数据的准确性是需要调查与核实的。
       
       ④银行为了帮助客户贷款会帮客户找流水,这个是最可怕的,需要你去了解和沟通;
       
       ⑤对账单、流水会有客户以往的应付账款和应收账款;需要调查、核实和剔除;如果都调查清楚了,就以第“1”条来看他的主营业务情况能否满足贷款担保需求。
       
       三、如何看资产负债表?
       
       资产负债表各项目的填列
       
       (一)年初数字的填列报表中的“年初数”栏内各项数字,根据上年末资产负债表“期末数”栏内所列数字填列。如果本年度资产负债表各个项目的名称和内容同上年度不相一致,则应对上年末资产负债表各项目的名称和数字按照本年度的口径进行调整,填入报表中的"年初数"栏内。
       
       (二)报表其他各项目的内容和填列方法: 
       
       “货币资金”项目,反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途资金等货币资金的合计数。
       
       “短期投资”项目,反映企业购入的各种能随时变现,持有时间不超过1年的有价证券以及不超过1年的其他投资。
       
       “应收票据”项目,反映企业收到的未到期收款也未向银行贴现的应收票据,包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。
       
       “应收帐款”项目,反映企业因销售产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。
       
       “坏帐准备”项目,反映企业提取尚未转销的坏帐准备。
       
       “预付帐款”项目,反映企业预付给供应单位的款项。
       
       “应收补贴款”项目,反映企业应收的各种补贴款。
       
       “其它应收款”项目,反映企业对其他单位和个人的应收和暂付的款项。
       
       “存货”项目,反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本,包括原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、产成品、分期收款发出商品等。
       
       “待摊费用”项目,反映企业已经支付但应由以后各期分期摊销的费用。企业的开办费、租入固定资产改良及大修理支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用,应在本表"递延资产"项目反映,不包括在该项目数字之内。
       
       “待处理流动资产净损失”项目,反映企业在清查财产中发现的尚待转销或作其他处理的流动资产盘亏、毁损扣除盘盈后的净损失。
       
       “其他流动资产”项目,反映企业除以上流动资产项目外的其他流动资产的实际成本。
       
       “长期投资”项目,反映企业不准备在1年内变现的投资。长期投资中将于1年内到期的债券,应在流动资产类下"一年内到期的长期债券投资"项目单独反映。
       
       “固定资产原价”项目和“累计折旧”项目,反映企业的各种固定资产原价及累计折旧。融资租入的固定资产在产权尚未确定之前,其原价及已提折旧也包括在内。融资租入固定资产原价并应在本表下端补充资料内另行反映。
       
       “固定资产清理”项目,反映企业因出售、毁损、报废等原因转入清理但尚未清理完毕的固定资产的净值,以及固定资产清理。
       
       怎样看资产负债表
       
       资产负债表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。它的基本结构是“资产=负债+所有者权益”。不论公司处于怎样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。左边反映的是公司所拥有的资源;右边反映的是公司的不同权利人对这些资源的要求。债权人可以对公司的全部资源有要求权,公司以全部资产对不同债权人承担偿付责任,偿付完全部的负债之后,余下的才是所有者权益,即公司的资产净额。
       
       我们利用资产负债表的资料,可以看出公司资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况,据以评价公司资金营运、财务结构是否正常、合理;分析公司的流动性或变现能力,以及长、短期债务数量及偿债能力,评价公司承担风险的能力;利用该表提供的资料还有助于计算公司的获利能力,评价公司的经营绩效。
       
       在分析资产负债表要素时我们应首先注意到资产要素分析,具体包括:
       
       1. 流动资产分析。分析公司的现金、各种存款、短期投资、各种应收应付款项、存货等。流动资产比往年提高,说明公司的支付能力与变现能力增强。
       
       2. 长期投资分析。分析一年期以上的投资,如公司控股、实施多元化经营等。长期投资的增加,表明公司的成长前景看好。
       
       3. 固定资产分析。这是对实物形态资产进行的分析。资产负债表所列的各项固定资产数字,仅表示在持续经营的条件下,各固定资产尚未折旧、折耗的金额并预期于未来各期间陆续收回,因此,我们应该特别注意,折旧、损耗是否合理将直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。很明显,少提折旧就会增加当期利润。而多提折旧则会减少当期利润,有些公司常常就此埋下伏笔。
       
       4. 无形资产分析。主要分析商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉、专利权等。商誉及其他无确指的无形资产一般不予列账,除非商誉是购入或合并时形成的。取得无形资产后,应登记入账并在规定期限内摊销完毕。
       
       其次,要对负债要素进行分析,包括两个方面:
       
       1. 流动负债分析。各项流动负债应按实际发生额记账,分析的关键在于要避免遗漏,所有的负债均应在资产负债表中反映出来。
       
       2. 长期负债分析。包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。由于长期负债的形态不同,因此,应注意分析、了解公司债权人的情况。
       
       最后是股东权益分析,包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润4个方面。分析股东权益,主要是了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构,了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。看资产负债表时,要与利润表结合起来,主要涉及资本金利润和存货周转率,前者是反映盈利能力的指标,后者是反映营运能力的指标。
       
       四、怎样看利润表?
       
       利润表依据“收入-费用=利润”来编制,主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表,我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度作出评估,从而评价投资者的投资价值和报酬。利润表包括两个方面:一是反映公司的收入及费用,说明公司在一定时期内的利润或亏损数额,据以分析公司的经济效益及盈利能力,评价公司的管理业绩;另一部分反映公司财务成果的来源,说明公司的各种利润来源在利润总额中占的比例,以及这些来源之间的相互关系。对利润表进行分析,主要从两方面入手:
       
       1. 收入项目分析。公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入,也可以将资源提供给他人使用,获取租金与利息等营业外收入。收入的增加,则意味着公司资产的增加或负债的减少。
       
       记入收入账的包括当期收讫的现金收入,应收票据或应收账款,以实际收到的金额或账面价值入账。
       
       2. 费用项目分析。费用是收入的扣除,费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。所以分析费用项目时,应首先注意费用包含的内容是否适当,确认费用应贯彻权责发生制原则、历史成本原则、划分收益性支出与资本性支出的原则等。其次,要对成本费用的结构与变动趋势进行分析,分析各项费用占营业收入百分比,分析费用结构是否合理,对不合理的费用要查明原因。同时对费用的各个项目进行分析,看看各个项目的增减变动趋势,以此判定公司的管理水平和财务状况,预测公司的发展前景。
       
       看利润表时要与上市公司的财务情况说明书联系起来。它主要说明公司的生产经营状况;利润实现和分配情况;应收账款和存货周转情况;各项财产物资变动情况;税金的缴纳情况;预计下一会计期间对公司财务状况变动有重大影响的事项。财务情况说明书为财务分析提供了了解、评价公司财务状况的详细资料。
       
       五、怎样看现金流量表?
       
       现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞,还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动,以及现金流量净增加额,从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力,进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。
       
       市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面:
       
       来自经营活动的现金流量:反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量,如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量,购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量,等等;
       
       来自投资活动的现金流量:反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果,如变卖厂房取得现金收入,购入股票和债券等对外投资引起现金流出等;
       
       来自筹资活动的现金流量:是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果,如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等;
       
       非常项目产生的现金流量:是指非正常经济活动所引起的现金流量,如接受捐赠或捐赠他人,罚款现金收支等;
       
       不涉及现金收支的投资与筹资活动:这是一类对股民非常重要的信息,虽然这些活动并不会引起本期的现金收支,但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。这类活动主要反映在补充资料一栏里,如以对外投资偿还债务,以固定资产对外投资等。
       
       对现金流量表主要从3个方面进行分析:
       
       现金净流量与短期偿债能力的变化。如果本期现金净流量增加,表明公司短期偿债能力增强,财务状况得到改善;反之,则表明公司财务状况比较困难。当然,并不是现金净流量越大越好,如果公司的现金净流量过大,表明公司未能有效利用这部分资金,其实是一种资源浪费。
       
       现金流入量的结构与公司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务,这种活动提供的现金流量,可以不断用于投资,再生出新的现金来,来自主营业务的现金流量越多,表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所,筹资活动则是为经营活动筹集资金,这两种活动所发生的现金流量,都是辅助性的,服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大,表明公司财务缺乏稳定性。
       
       投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。股民在分析投资活动时,一定要注意分析是对内投资还是对外投资。对内投资的现金流出量增加,意味着固定资产、无形资产等的增加,说明公司正在扩张,这样的公司成长性较好;如果对内投资的现金流量大幅增加,意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金,资金的利用效率有待提高;对外投资的现金流入量大幅增加,意味着公司现有的资金不能满足经营需要,从外部引入了资金;如果对外投资的现金流出量大幅增加,说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。
       
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迷茫2018 2018-07-23 21:45:40发布主贴
于坚决不翘板问题疫苗公司倡议
【摘要】问题疫苗的事情爆发了,终于吸引了全国人民的注意,为何这世间会有如此厚颜无耻,道德沦丧之人????在此我想呼吁淘县的各位游资大佬和小散,大家都不要去翘板这些公司的股票,让他们跌到一块钱一下,直接退市吧!
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淘股知识库 2008-08-13 18:25:00发布主贴
如何分析 先学五大绝招
【摘要】半年报是上市公司上半年经营业绩的总结,更是上市公司向投资者提交的一份半年"考卷"。对于投资者来说,上市公司半年报是一份难得的投资指导书,不仅要及时阅读,还应当从本文的5方面入手,找到和发现其中的投资"亮点",从浩瀚的信息中淘到"真金"。
       [淘股吧]
       
       绝招一,看业绩 要扣除非经常性损益
       
       上市公司的业绩当然是第一位的。但不要仅仅当期的每股收益、净利润等数据,还要认真查阅业绩增减的原因。部分投资者只关注那些本期业绩大幅度增长的上市公司,盲目追涨,以致被高位套牢。造成这种结果的原因是有的公司业绩大增,是一些特殊原因造成的,没有延续性。看业绩要扣除非经常性损益项目,看3年来变化趋势。
       
       例如浪莎股份07年中报业绩5.16元,其高收益主要来自债务重组收益,这样的收益势必不能长久,据今年8月6日发布的最新的中报看,08年中期每股收益仅0.18元,股价也从历史高点85元跌至10元附近。
       
       与此类似的还有宁波联合(600051),发布08年半年报称,公司上半年净利润为5727万元,同比增加3514%,每股收益0.1894元。而根据中报,投资收益就有5778.51万元,但扣除非经常性损益,每股收益仅0.0694元。其他类似的公司还有中体产业(600158)、天邦股份(002124)等。
       
       
表一:业绩暂时暴增股
名称07中报08中报增长率扣除非经常性损益
宁波联合0.00520.18943542.31%0.0694
中体产业0.01860.21831073.66%0.0564
天邦股份0.0620.584841.94%-0.023
南天信息0.03890.23491.26%0.06
银星能源0.03520.1355284.94%0.0062
紫光股份0.0450.142215.56%-0.027
隆平高科0.160.471194.38%-0.185
西北轴承0.0890.18102.25%-0.05
京能置业0.10620.199387.66%-0.0252
泰山石油0.130.2484.62%0
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透明琉璃 2016-04-01 16:19:24发布主贴
域名管理服
【摘要】中国新规规定苹果微软等域名必须在华注册的目的是什么?
       发表于:2016-03-30 11:21 来源:折点看
       筹备几年的《互联网域名管理办法》修订工作终于迎来了成果,其中几条新规也备受关注。
       
       据中国工业和信息化部网站,3月25日,工信部发布了《互联网域名管理办法(修订征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。
       
       
       
       新规第三十七条引起较大争议:在境内进行网络接入的域名应当由境内域名注册服务机构提供服务,并由境内域名注册管理机构运行管理。在境内进行网络接入、但不属于境内域名注册服务机构管理的域名,互联网接入服务提供者不得为其提供网络接入服务。
       
       简言之,在中国开展业务的网站,也就是服务器在中国的网站(无论中国网站还是国外网站),域名都必须在中国注册。
       
       科技自媒体“月光博客”的博主龙威廉告诉澎湃新闻,对于外资企业或跨国公司来说,根据早先的规定,外资企业在华开展业务,相关服务器和存储设备必须存放在中国境内。
       
       “如果按照新版域名管理办法,外资企业必须将域名转入中国才能提供解析。”龙威廉说。
       
       澎湃新闻查阅到,淘宝、百度、微软、苹果等诸多知名公司的网站域名都注册在国外,由境外域名注册服务机构提供服务。
       
       从理论上来说,这些网站都将受到影响,将域名转移至境内。
       
       对于Facebook、Google、Twitter等本身在中国就未设服务器的国外网站而言,不会受到三十七条影响。目前,小米、360等公司网站域名注册在境内,也不受影响。
       
       在IT分析师姜伯静看来,之所以推出三十七条新规,“一是彻底截断那些在海外注册的不良网站或者其他危险网站。二是推广中文域名。三是,如果海外机构想发展国内业务,那最好和国内合作。”他告诉澎湃新闻。
       
       龙威廉认为,强制要求境内企业网站须境内管理域名的可操作性不强。“域名放在国外安全可靠,可以防止被黑客攻击。国内域名的安全性太差,经常被黑客攻击。”
       
       MARKMONITOR和NETWORK SOLUTIONS是国外最专业的两个域名管理网站。公开资料显示,MarkMonitor是一家专业的企业域名托管公司,托管着不少世界上顶级的互联网公司和世界500强的域名。
       
       国内的域名注册服务机构有阿里巴巴集团旗下的万网、厦门易名科技股份有限公司、三五互联科技有限公司等。
       
       龙威廉担心,中国域名注册商主要是万网提供,迁移域名到国内,可能导致国内互联网企业的网站被阿里巴巴所控制。2011年,由万网提供域名注册的慧聪网遭到投诉后,被万网暂停解析长达数小时,之后慧聪网对外推出“反万网霸权”网站,指控其行为越权。
       
       4月25日前,公众可以通过国务院法制办公室网站(zqyj.chinalaw.gov.cn)等渠道提供反馈意见。
       
       可查的公开资料显示,《互联网域名管理办法》修订工作的启动至少可以追溯到2013年。据新京报,工信部部长苗圩表示,2013年中国将强化互联网行业管理,修订域名、IP地址资源管理办法,提高网站备案管理工作水平,继续净化网络环境
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fearless 2016-07-10 16:24:46发布主贴
欣泰退安全概念
【摘要】今年上市公司财务安全10年最差 优秀公司不足5% 
       [淘股吧]
        宏观层面的加速经济转型升级,似乎并不能让今年企业财务状况同步提升。
        近日,商务部研究院信用评级与认证中心发布的《中国非金融类上市公司财务安全评估报告》预测,2016年,中国非金融类上市公司财务安全总指数(以下简称“FSI”)将10年来首次跌破5000点,且下降速度达到近五年最大。细分来看,不管是主板、中小板、创业板,还是第一产业、第二产业、第三产业,财务安全性均出现下滑态势。
        此外,有807家上市公司出现财务风险或重大财务风险,有964家上市公司存在不同程度的财务报表粉饰嫌疑,有414家上市公司同时存在财务风险和财务报表粉饰嫌疑,财务安全达到优秀的上市公司比例不足5%。
       三市场FSI指数集体下滑
       创业板投资趋势“负”
        据了解,商务部研究院该份评估报告采用目前国际上预警准确率最高的评级模型之一Themis进行分析研究,样本包括2560家非金融类上市公司。Themis对企业财务安全提前一年以上预警的综合准确率可以达到92%左右。
        对中国非金融上市公司财务安全,该《报告》指出:从2007年到2016年,FSI总指数呈现先升后降态势,2011年达到最高值;2012年开始,连续5年持续下降;2016年预计为4970.82点,较上年度下降335个基点,降幅为6.31%。值得注意的是,自2012年以来,该指数年同比涨跌幅分别为-3.49%、0.67%、-3.19%和-6.31%。
        “我们认为,今年企业财务状况是2007年以来最差的一年,降幅也达到近五年来最大。”商务部研究院人士介绍。
        分市场看,三大市场FSI指数均出现集体下滑。根据预测,2016年,FSI主板指数为4857.97,较去年下降4.43%;中小板指数为5301.36,较去年下降6.96%;创业板指数为4778.17,较去年下降10.77%。
        “2010年-2014年,FSI主板指数基本处于平稳微降状态,降幅很小。2016降幅虽然比中小板和创业板相对较小,可仍然是继续下滑态势。同时,FSI主板指数低于5000点关口,主板上市公司整体财务安全等级平均下降半个等级。”《报告》评价。
        同时,《报告》强调,尽管FSI中小板指数在三个板块中表现最好,但自2012年至2016年,其已经累计下降13.78%,今年6.96%的下滑速度更是较大,“持续快速的下降说明中小板企业财务安全状况仍在恶化”。数据显示,2012-2016年,FSI中小板指数依次为6148.93、5881.62、5714.59、5697.9和5301.36.
        在对创业板FSI指数的分析中,《报告》认为,2012年至2014年,创业板上市公司的总体财务安全状况波动趋势在三个板块中最为明显。近两年,创业板上市公司的财务安全状况不断迅速恶化,2016年降幅明显大于主板和中小板。无论从指数绝对值,还是降幅,均劣于主板和中小板,且与中小板存在较大差距。
        鉴于此,在投资价值上,《报告》给出的建议为:2016年市场总体投融资风险偏大,主板相对稳定,中小板投资价值正在降低、融资风险上升,创业板整体财务安全状况大幅下滑,投融资趋势为负面。
       9成行业财务安全性下降
       房地产再垫底
        从产业划分角度看,《报告》预测,2016年,三大产业FSI指数均处于下降通道中。其中,第一产业处于中游水平,2016年虽仍继续下滑,但降幅较2015年放缓;第二产业总体处于安全区,但降幅较大;第三产业财务安全状况最差,预计为4445.64,较第二产业的5113.71,第一产业的5043.21,差距明显。
        结合申万行业分类标准和Themis模型分类标准,三大产业中,第一产业所属1个一类行业,即农林牧渔业;第二产业所属18个一类行业,即采掘、化工、钢铁制造、有色金属、电子、汽车、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、公用事业、建筑材料、建筑装饰、电气设备、机械设备、国防军工以及综合行业;第三产业所属6个一类行业(金融行业除外),分别是交通运输、商业贸易、休闲服务、计算机、通信以及房地产行业。
        根据《报告》,2016年,在25个一类行业中,仅有通信、国防军工、食品饮料3个行业总体财务安全状况上升,其余行业均出现不同程度下降,下降行业占比88%。这一下降比例为近5年最高。
        从统计结果看,采掘业财务安全状况下降最快,降幅达到25%。房地产行业整体安全性在25个行业中表现最差,行业FSI指数值为1885.5,同比下降271点,降幅为12.60%。这一得分也是该行业近五年最低分。
        对此,《报告》解释,2016年,各类宽松政策利好的密集推行营造出房地产市场良好的发展环境,但行业分化格局在继续加深,行业整体仍面临盈利能力下滑的挑战。房地产行业上市公司是所有行业中财务安全两极分化最严重的行业,少数优秀房地产公司财务安全状况平稳有升,但大多数中小房地产公司财务安全逐年下降,财务风险极大。
        数据显示,2013年、2014年、2015年房地产行业的主营业务利润率分别为26%、25%和23%。房地产行业的主营业务利润率在所有一类行业处于中等水平,
        但在风险预测上,《报告》仍较为悲观:2016年,房地产行业投融资趋势为负面。在分支行业中,园区开发行业和房地产开发行业的投融资趋势为负面。
       优秀公司不足5%
       964家企业存粉饰报表嫌疑
        在对上市公司进行评估后,上述《报告》还划分出中国上市公司财务安全等级,并根据等级评分列出中国上市公司财务安全排行榜。
        ​​​     其中,最优秀上市公司(AAA级)有7家,占比0.27%,包括沃华医药(002107)、恩华药业(002262)、克明面业(002661)、中天科 技(600522)、桃李面包(603866)、爱尔眼科(300015)、鼎龙股份(300054);较优秀上市公司(AA级以上)114家,占比 4.45%,包括张家界(000430)、西王食品(000639)、新海股份(002120)、索菲亚(002572)、煌上煌(002695)、云南 白药(000538)等。总体看,优秀上升公司比例不到总数5%。
                             记者注意到,在财务安全100强公司中,化工   行业占据数量最 多,达到17家,但仅有鼎龙股份一家财务安全得分在90分以上(91分);医药生物   行业在100强榜单中占据16席,100强公司拥有量排名第二。且 2016年财务安全评级得分最高的前两家企业沃华医药、恩华药业均属于此;有色金属   有6家公司进入财务安全百强名单,位列第三。其他上榜数量较多的行业还 包括:轻工制造   和食品饮料   行业,均有6家公司。  

        另外,家用电器、国防军工、采掘、建筑装饰和房地产五个行业没有企业挤进百强榜单。
        在该排行榜中,已出现财务风险或重大财务风险的上市公司(CCC级以下)比例为31.53%,总数为807家,比2015年增加179家。在财务安全最差100家上市公司中,万方发展(000638)、东华实业、南国置业(002305)等房地产行业企业数量最多,达到36家;雪人股份(002639)、蓝英装备(300293)、太原重工(600169)等机械设备行业有10家公司,永安林业(000663)、天山生物(300313)、福建金森(002679)等农林牧渔业有7家公司。同时,还有88家公司财务安全得分在0分及以下,存在较为重大的财务安全隐患。这之中,*ST川化(000155)、凯瑞德(002072)、*ST舜船(002608)分别得分-32、-32、-33,位列倒数三位。
        需要强调的是,该《报告》特别指出,有964家上市公司存在不同程度的财务报表粉饰嫌疑,占全部样本上市公司的37.66%。从行业情况看,在131家房地产上市公司中,有78家存在不同程度的财务报表粉饰嫌疑,行业占比59.54%;在43家综合行业上市公司中,有24家存在不同程度的财务报表粉饰嫌疑,行业占比55.81%;在86家商业贸易行业上市公司中,有45家存在不同程度的财务报表粉饰嫌疑,占比52.33%。除此之外,存在财务报表粉饰嫌疑、同时又存在财务风险的上市公司数量达到414家,占所有存在财务风险上市公司总数的42.95%。
        对上市公司财务安全等级大幅变化,《报告》亦做了分析预警。2016年,非金融上市公司中财务安全等级大幅上升的共计208家,占比近8%。其中,机械设备行业有21家上市公司,占比19%,排名第一;化工行业有18家上市公司,占比16%,排名第二;房地产行业有17家上市公司,占比16%排名第三。非金融上市公司中财务安全等级大幅下降的共计374家,占比近15%。机械设备行业上市公司财务安全状况大幅下降达到48家,行业占比24%,排名第一;医药生物行业财务安全状况大幅下降公司为38家,行业占比21%,排名第二;化工行业财务安全状况大幅下降公司为35家,行业占比20%。 “当上市公司财务安全等级、得分大幅变化时,说明上市公司在一个经营周期出现了财务和经营的巨大变动,并揭示了该公司未来一个经营年度的经营趋势。财务安全等级大幅上升说明具有价值挖掘的潜质,财务安全等级大幅下降则应注意投资风险。”业内人士分析
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国胜 2009-03-10 17:20:42发布主贴
三一重工是真实吗?(2005-05-19 转多彩)
【摘要】国胜于2005-05-19 20:16发表主帖:
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       在闽发看到一篇转贴的文章,名字是《三一重工的绩优真象》。不禁翻出三一的有关资料来看。如果把它和同行业的上市公司来比较,其业绩确实有点高得离谱
       [淘股吧]
       
证券名称代码2003收益2004收益2005.1收益主导产品
山推股份6800.540.170.02推土机、挖掘机
三一重工6000311.351.360.215拖泵、泵车
山东临工6001620.230.490.043装载机、挖掘机
北方股份6002620.090.090.014非公路自卸汽车
中发展600335-0.0380.0320.002平地机、装载机
星马汽车6003750.750.10.04散装水泥车、混凝土搅拌车
特精股份6004680.0570.0930.014农业机械
常林股份6007100.50.10.008装载机
力源液压6007650.0470.10.027液压件
厦工股份6008150.180.120.051轮齿装载机
上海电气6008350.580.3450.086电梯、印刷机械
上柴股份6008410.160.440.113柴油机
中联重科1570.460.7550.139混凝土机械
徐工科技4250.210.12-0.007压路机、摊铺机
桂柳工5280.680.520.13装载机、挖掘机
河北宣工9230.030.014-0.05推土机、装载机
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ChinaBin 2009-05-27 18:30:46发布主贴
亲经历
【摘要】今天周末,春高气暖,我骑着我尊贵高雅的草泥马来到了目的地。今天,我是来相亲的。 
       [淘股吧]
       
       
            
       
       
            
       
       
          象我这样高素质、高品位的优秀的高级白领,自然是女人一见倾心的类型。所以,每次相亲,那些女人一见我就迷上我了,恨不得马上就嫁给我,但我觉得那些女人素质都不是很高,不是太满意。所以今天我又来相亲,就是想找一个素质很高的女子。 
       
       
            
       
       
               两个人见面,坐好后,闲聊了一会。 
       
       
            
       
       
               我问她:你月薪多少? 
       
       
            
       
       
               只见她脸红了,支支吾吾的答道:不...高,才2000。 
       
       
            
       
       
         我优雅的一笑,吸了一口烟,对她说道:其实你没必要害羞,2000工资是特别特别少,但我一点都不介意的。你要记住,一个人穷没什么,但万万不能没素质,只要你有素质,有上进心,那怕你月薪只有100块,你也是一个优雅的女人,也是一个高贵的女人。 
       
       
         只见她面带感激的说:白大哥,你人真好。我平时喜欢看文学书,我会画画,我还喜欢弹古筝,还...... 
       
       
            
       
       
         我打断她的话,说:你说的这些对于素质的提高没有太大的作用,你穿过阿迪王吗?你骑过草泥马吗?你看过春哥演唱会吗?
       
       
            
       
       
         她又一次脸红了:都没用过,看过春哥演唱会。 
       
       
            
       
       
         现在终于知道这个女人是多么的没素质,不骑草泥马,真没素质。
       
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