股神巴菲特炒股亏过吗

共找到1339条结果
无敌风沙轮 2011-09-03 00:41:32发布主贴
【摘要】他看懂了股票和股票市场。就这么简单。。
       非常愉快的事情是,无敌大湿也看懂了。。。
       
       
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月下临风处 2018-05-06 23:13:37发布主贴
也看多A
【摘要】巴菲特的年度股东大会是传统节目。
       [淘股吧]
       
       股神巴菲特表示看好A股和贸易战结果,其重仓的苹果股价周五盘中创出历史新高,美股周五低开后、三大股指更是大涨收盘。
       
       这里面有个有意思的细节,就是今年媒体报道说有一万华人参加,占比25%。我特地查了下去年的数据,去年媒体估计有4万多人里面,有大概10%。
       
       我觉得逻辑上说得通,去年白马行情是一次深刻的价值投资教育课。
       
       国内有n多公认的或者自称的价值投资标杆人物,都有去朝圣巴菲特的传统,开个股东大会呀,或者吃个饭啊,都是大家喜闻乐见的事情。
       
       过去两年,白马这么一涨,这参会的群体,自然扩大了。
       
       虽然俺算不上一个彻底的价值投资者——我觉得我算趋势投资为主,外加一部分价值投资的风格。
       
       但是,如果回来的火车票有人报销的话,我还是愿意穿过白令海峡,去参加明年巴菲特的股东大会。
       
       ......
       
       周五,出于对贸易战谈判结果的担心,指数全天维持弱势震荡,到收盘,主要指数均收绿,个股涨少跌多。
       
       周五基本是医药板块一枝独秀,近期我可没少忽悠医药,医药还是比较适合中线反复做波段的,价值投机。基本面相对比较好,比较稳,趋势上也逐渐起来了。
       
       目前的市场,短线投资也越来越不好做了,以中国软件为例,近四个交易日的走势是“涨停-跌停-涨停-跌停”。别以为这里面有什么规律,这类票就是大资金绞杀散户的绞肉机。不过,这侧面反映了市场依旧很弱,赚钱效应越来越差。
       
       市场虽弱,但当前的指数位置却备受认可,每每下跌,不是国家队主动出手护盘,就是市场资金主动买入,但上涨的持续性都不好。不过,换个角度看,市场艰难的日子不会太久,因为不少好公司,如果持续不涨的话,很快将进入下半年,投资者将开始着眼估值切换进行布局。
       
       这个时点,我继续维持5成的仓位。握好扳机,等待自己看好的一些好股票进入埋伏圈。同时,多花时间看些优质股票,因为不管贸易战冲击再起,还是震荡市继续,这个位置都绝不应当悲观。
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tsnwbD 2016-01-02 21:21:21发布主贴
【摘要】2015是大师神伤的一年,所以风险无时不在。
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九零后新韭菜 2018-11-03 20:25:54发布主贴
【摘要】今天看到一条处罚,牛散王某某被处罚了,罚的比某明星还要多,当然并不是对他的洗白,而是在想这个市场,我们到底算什么?几年一牛熊的周期,一轮一轮的市盈率又回到了当初的低点,这个市场始终是这样不断收割了一轮又一轮的新来的、迷茫的人,而且它又回到了当初那个故事,依然还重复着恐惧与贪婪!
       [淘股吧]
       市场永远重复着巴菲特的投资神话,重复着那个复利增长的神话!但是一轮又一轮的牛熊,告诉你,这个市场能脱颖而出的很少很少,绝大多数都在重复着一场场大起大落、悲欢离合!依然走回到了原点,绝大多数依然没有享受到所谓的保值,甚至出现了倒退。价值投资?其实我倒是认为很多所谓的价值投资只是吸引着更多的投机者,伴随着他们的疯狂一点一点收割着他们资本!所谓的巴菲特的神话,跟随着巴菲特投资的人都并没有感受到所谓“时间的玫瑰”,以至于在美国都已经没有中国这么多的拥趸,是谁还在推动这么个过气的传说?
       股海沉浮,淘死了一片片怀揣梦想而来的投机者,淘疯了一群群痴痴研究各种理论指标的人,冲散了一个个投资者的家庭,最终走出来一些对市场理解很深的人,对市场理解到了出神入化的地步,赚取了超额的收益,在这个弱肉强食的市场本应该被人尊重。但是,迎接他们的是啥?论隐忍论操作论时机把控能力,很多市场的真正大佬真的属于顶尖,比所谓的专业出身的强的多,但是这个市场不属于他们,他们破坏了这个市场的规则!破坏了这个市场的门槛!破坏了这个市场只能由高端资本、专业团队才能主宰的规则!普通投资者,能有足够时间精力去上市公司调研?能在千万份中报年报中,迅速总结出值得投资的标的?他们对一个股最简单的理解就是,如果好,他应该涨!不好,就应该跌!所以,这个市场的规则就应该是属于专业人士的!大家最好的选择就应该是投基金!
       怪中国太大,人才太多,聪明的中国人想出了各种方法收割他人!哪怕是脱离基本面,也能通过规则将别人引入自己的圈套。从而各类游资火了!各种操盘的手法不断洗刷了韭菜的三观,原来还能这么玩?原来看k线好看就能拿到大涨的?原来代码好听的买入就能涨?原来有什么利好,买一个小盘股就能涨?错不在游资利用资本优势收割韭菜,而是在他们将所谓的投资门坎降低了!他们将专业的投资弄得不仅仅属于所谓的正规军了!队伍乱了,就不好带了啊!这不就是抢人专业的饭碗么?你们能有共同利益?你们能同舟共济一起反抗?不,你们只能是孤独的!一个个身怀绝技却最终得不到认可,最后被吃瓜群众拍上“赶紧把他禁入市场吧!”的标签。是不是,真的禁入市场了,这些人一生的意义都没了?日日夜夜的勤奋化为乌有,一次次辛酸苦辣也终为泡影,这条路上将不会有强者,多的将是所谓的价值投资!人人都相信价值投资,再一次又一次价值投资失败后再开始相信所谓的基金等?
       
       黎明前夜,却是黑暗!未来,依然迷茫,可依然想你我所学不负时光!
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pyrig 2010-12-06 10:02:16发布主贴
的“遗憾”
【摘要】  大家一般认为,"股神"沃伦·巴菲特的超级成功,起源于他1964年收购一家纺织厂,并用它作为平台不断投资和增值。
       [淘股吧]
         可是前些天,巴菲特对美国环球集团所持有的全球性财经有线电视卫星新闻台CNBC的记者说,他1964年收购那个纺织厂是个巨大的错误,这使他46年来起码少赚了2000亿美元。显然,这是个天文数字。他是在瞎吹,或者讲俏皮话吗?巴菲特解释说,在收购那家纺织厂之后,他花了很多钱和很多年的时间做善后工作。如果当时他收购的就是一家好的保险公司的话,他的资产净值的增长就会快很多,收拾乱摊子所费的时间和努力就可以省下来,投入到资产增值的工作中。
         我们无法核实或者验证巴菲特的计算,但他讲的道理是很清楚的:从短期来看,投资高增长的公司不见得比投资低增长的公司有明显的优越性,但从长期来看,区别太大了。复合增长率是一个十分厉害的东西。二十年或者三十年下来,即使复合增长率的小小差距,都可以带来财富的巨大差异。这也就要求投资者尽量看得远一些,不取巧,多关注可持续增长。巴菲特的遗憾也说明,投资不能贪便宜而牺牲了行业的选择和可持续增长的前景。一个低增长或者不增长的项目即使很便宜,都可能最终害你不浅,因为它阻碍你发达。
         在我最近出版的小书《一个证券分析师的醒悟》里,我详细介绍了美国教授Prim Jain多年来对巴菲特投资哲学的研究。我也反思了自己过去16年研究和投资沪、深、港股票的经历。我把大师们长期投资的成功归纳为三个要素:所投资的企业必须是一门好生意(在行业的选择上要注意,世界从来就是不公平的,你的护城河有多宽,多深),管理层渴求利润增长并有能力实现利润增长(勤快并且聪明)。
         巴菲特与众多基金经理的区别表现在几个方面。比如,他的公司实际上相当于一个永续的封闭式基金,在投资方面,他可以(和敢于)看得更远,而这对于长期以来的投资回报率很有好处。在熊市时,普通基金的赎回压力很大,会被迫斩仓。但巴菲特的公司可以不斩仓,而且可以加仓。在投资标的选择上,他的眼光可以更长远,因此他的成功的概率比较大一些。
         另外,巴菲特的投资不是在大量的公司中占小股份,炒炒股票,而是把绝大多数资金投资在几个百分之百控股的企业上,而股票资产组合只是他整个公司的小部分。换言之,与其说巴菲特是一个基金经理,不如说他是一个企业家。当他发现一个好生意和好公司时,他的出发点是把整个企业用合适的价钱买下来,长期持有和增值,而不是炒炒这个公司的股票而已。
         与多数企业家所不同的是,巴菲特本人不去创办保险公司,或者家具连锁店乃至航空公司。他是在无数已经上市的和未上市的公司中挑选有发展前景的公司,然后用合适的价格买入。他所投资的企业是否已经上市,或者最终是否上市,对他来说都不重要。
         巴菲特与其他企业家的另一个区别是,他不介入企业管理,包括被他全资拥有的企业的管理。在这方面,他更像普通的基金经理。他与私募基金的区别在于,他所投资的企业从不分拆上市,也不需要通过上市来实现价值。千万不要小看这个区别。一般来讲,私募基金在所投资的企业中只占小股,目的是几年以后出售,或者等上市后退出。巴菲特在股票以外的公司均为控股性质。这种做法对于投资目标的选择很重要。
         严格地讲,一家企业或者一门生意究竟是挂牌上市还是不上市并不影响公司的内涵价值。国人把上市看得很重只是因为挂牌上市提供了套现和"逃脱"的机会,以及公司可以用高价(高于基本面所决定的内涵价值)来圈钱。这种奢侈会鼓励私募基金在投资时抱有机会主义和侥幸心理。同样的道理,股民在买了股票之后,也因为随时可以撒腿就跑,所以在选股时就没有长远打算,轻视了可持续的复合增长率。
         另一个股神彼得·林奇(Lynch)在20年前提出了"烟屁股股票"的概念,指的是前景一般甚至黯淡的公司,临时出现了价值"低洼地",就像别人丢掉了的烟屁股一样,你可以捡起来抽它最后两口。我听了林奇的话,试过几次"烟屁股"类型的股票,结果把我的手指头和嘴唇都烫着了。后来,我发现这个概念不适合于我,还是巴菲特的方法比较适合我。
         (作者张化桥系瑞银(中国)投资银行部副主管)
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gongzhen 2012-04-19 08:00:59发布主贴
祝福!
【摘要】
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       [淘股吧]
       股神巴菲特。
       
       这个智慧的老头,被世界称之为股神,视为价值投资的领袖,享受无数投资者的膜拜,身后有无数光环。但同时,他也是一个和我们一样的凡夫俗子,垂垂老矣,白发苍苍。人生八苦:生老病死、怨憎会、爱别离、求不得、五取蕴,他又如何能够例外。如今,这个饱经沧桑的老人,被确认为前列腺癌。好的消息是这并不会危及生命,但不好的是,这个生于1930年的老人,已经是耄耋之年。
       我们崇拜他的投资艺术,42年收益6479%;我们敬佩他对财富的态度,捐献99%的个人财富;这个被美国人称之为“除了父亲之外最值得尊敬的男人”,最值得我们致敬的,是他在股市这个人性被放大的市场如何利用自己的信仰、才智和品格通过正确的途径获得财富改变自己的命运,然后又如何对待那些富可敌国的财富。
       
       这是一个人类如何与自己的贪婪和恐惧做斗争并取得胜利、面对财富彰显人性光辉的卓越的典范。巴菲特之于我们的意义,不只是一介股民如何成为一代股神的成功,还在于一个人如何面对自己的存在。
       
       祝福巴菲特,祝他早日康复!
       
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自由我神 2019-05-05 15:37:56发布主贴
收益统计表
【摘要】
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巴菲特来中国 2019-04-02 08:56:52发布主贴
4.2
【摘要】      商赢环球    600146   挑战国际实业高度
         
             区块链龙头    换手龙     人气之王
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上下左右 2009-02-19 23:19:09发布主贴
金岩石:“也会破产
【摘要】
       [淘股吧]
        
       
           作为机构投资者队伍的一个分支,私募证券投资基金在中国的证券市场上到底应该处在什么地位?首先,任何一个行业,要想得到社会承认,一定是用业绩开头,用自律规范,再从合法走向合规。
       
         2008年,公募基金在比赛谁赔得少,私募基金在比赛谁赚得多。这就提出了一个重要问题:私募基金行业的评价标准到底是什么?它的竞争优势究竟在哪里?所以我给大家出一个题目:私募基金的比较优势。
       
         最近有一本书,是索罗斯先生在美国的畅销书。2007年3月他突发奇想,在他的乡村别墅召集30多个人聚会,他说:“我的直觉告诉我,一场金融风暴即将来临”。当时很少有人同意他的观点,但是他把自己的儿子炒掉了,重出江湖,披挂上阵,大赚了一票,2008年盈利近29亿美元。他写了一本书《金融市场的新规范》,中文翻译成《索罗斯带你走出金融危机》。在这本书中,索罗斯先生自白:一个成功的投机者和一个失败的哲学家,这是他给自己一生的评价。
       
         索罗斯先生的书,在美国真正成为畅销书的只有这一本。这本书告诉大家:私募基金到底是做什么的。每一个行业领袖都希望被奉为伟大的人。但在不同的行业,“伟大”的标准是不一样的。金融业“伟大”的标准是什么?我给大家推荐两本书,第一本书是美国人写的《伟大的博弈》,把伟大这个词首先给了博弈,也就是游戏。我们参与的是游戏,银行和公募基金,私募股权基金和私募证券投资,玩儿的是不同的金融游戏,这个游戏本身是伟大的。第二本书是《伟大的投机》,中文错误地译成了《资本战争》。这本书是德国人写的金融史,原名叫做《世界史上的伟大投机》,作者把“伟大”这个词给了投机。也就是说,金融业的“伟大”,是博弈中的投机,所以我们私募基金的诸位都应该是投机者。
       
         中国社会还没有承认投机是投资人的最高境界,所以对私募投资基金业颇有微词。但在过去若干年的经济学诺贝尔奖得主中,14届中有6届颁给研究信息、研究博弈论、研究心理学的学者,说明我们进入一个不确定性的时代。而在这个时代当中,游戏规则变了,每个人都在追求着伟大的投机。
       
         私募基金的伟大,说的是伟大投机和伟大博弈,这会使我们又想到一个词:理性决策。理性意味着什么?诺贝尔经济学奖得主Sen发现,在哲学里,理性只有一个,英文叫Reasoning,股票交易如果有理性就没有市场,因为买卖双方必然有一方没有理性。在经济学中,从亚当·斯密开始,这个英文词改成了Rational(合理的)。我们寻找每一个人在市场上的合理行为,但并不追求所谓绝对的理性。卖也合理,买也合理,这才有连续不断的交易。在合理交易的背后,Sen又发现了另一个理性,这就是投资界的理性,英文词是Discipline(纪律的)。当我们用合理和纪律两个标准来寻找投资机会时,就会发现这个市场在99%的时间内可能是正常的,这时可以用合理估值来寻找机会,但是这个市场总有1%的概率是不正常的。而在市场不正常的时候,能够让我们免遭于难甚至脱颖而出的却是铁的纪律。这就是索罗斯先生在书中告诉大家的:我们进入了一个不确定性的时代,要认识到经济学所假设的动态均衡永远不会存在,你就必须承认理性决策的合理性和易错性,这就是投资世界中真实的规律。
       
         索罗斯先生告诉大家,每一个人对信息的解读都是两种反应,第一反应是认知,但每一个人的认知都有缺陷;因此第二反应是曲解,每一个人的解读都必然包含着谬误,于是在投资世界当中,每个人都在不断做出错误的决策,从而不断创造错误的信息。但市场总是能够将错就错,你无法改变市场,只能顺势而为。所以我想说,对市场要心存敬畏,胜者感恩,败者服输。这是我对这个行业的真实感悟。
       
         无论用多么合理的标准去发现投资机会,你都必须知道所谓的合理估值都是相对的,一旦市场变形,预期的高回报几乎必然转化为高风险。1998年我们在美国做了一个私募基金,1999年平均回报超过5倍,账户的最高回报达12倍。当时的副总胡博士给老爷子汇报的时候,索罗斯先生只讲了一句话,“Rock, he will bewiped out”。后来应验了,所以我终身牢记,从此不谈我的投资方法。索罗斯先生这句话的意思是:“你会彻底赔光的”,因为我们的投资方法赌的是小概率不会发生,在小概率不发生的情况下,可以让客户任意选择他所预期的投资回报,把小概率事件的高风险留给客户。
       
        
       
           现在,很多人认为麦道夫是个骗子,其实最初他不是。他有一套投资理念并创造了一个投资模式,叫做Split-strike conversion,是在衍生套利的市场上,在大概率的情况下谋取暴利后分配利润。但是一旦市场变形了,他开始承受巨大的损失,当这种巨大损失无法遮盖的时候,游戏就变成了骗局,而骗局一旦开始就得继续骗下去。这说明,市场永远不会听我们的,它只是在不断地奖励成功者,惩罚失败者。
       
         在私募投资界,几乎每一个人都把巴菲特、索罗斯挂在嘴边上,为什么他们能够脱颖而出?我想是因为他们都创造了新的商业模式。巴菲特的伯克夏公司从1965年上市到2006年间,投资二级市场的资金年平均回报不过12.8%,但他投资于私募股权所获得的利润却超过了31%。所以,巴菲特的成功在于他创造了一种商业模式,叫做PEPI(Private Equityand Public Investment),即用私募股权投资和私募证券投资两只手共同构建一个特殊的商业模式,建立了一个投资型企业。巴菲特是用保险作为融资工具,用投资来维持保险公司的运营。但是最近,这个商业模式也遇到了挑战。巴菲特公司的再保险业务为其他保险公司的投连险产品提供了再担保,用370亿美元保的是2030年道琼斯9500点之下的亏损,也就是说在2030年之前,如果道琼斯长期呆在6000点以下,人们就会看到“股神”不在,巴菲特破产。所以,任何一个商业模式,一旦遇到市场变形,都会遭遇它难以预料的风险,这时就只有一个理性在起作用,那就是纪律。纪律决定成败,估值决定盈亏。
       
         索罗斯先生讲过,我一生成功的关键就在于我会及时认错。因为在投资市场上,没有对也没有错,只有结果,那就是:对的时候你赚了多少,错的时候你赔了多少。在他看来,控制风险的唯一方法就是纪律,而他的后背能够帮助他执行纪律,他能够在后背疼的时候立刻取消他的所有投资。市场在99%的时间是正常的,而索罗斯只对1%的时间感兴趣,因为这1%最终决定投资家的成败。那我们是做99%的?还是做1%的?做99%市场的时候,需要知道合理估值,但做1%的时候,你必须知道铁的纪律。
       
         为什么在2008年股市暴跌时私募基金能够脱颖而出?为什么这个时点我们聚在一起讨论私募基金的行业标准?因为在2008年,私募基金的主要竞争优势(净值,档案,基金吧)是在1%的市场中体现出来的。所以,当公募基金比较谁赔的少时,私募基金可以比较谁赚得多。为什么呢?因为私募基金多了一个工具,可以空仓。其实,私募基金的工具就是可以创造不同的商业模式,超越传统投资市场原有的边界,不断扩大市场空间。多层次的资本市场,正是被私募基金不断突破传统投资模式的边界而创造出来的。新的使命已经出现,这就是私募基金业要承担创造多层次资本市场的历史使命。
       
         回头去看,每一次标准化投资模式的突破,都是私募基金实现的,每一次突破都会带来一个新型的基金、新的明星,或者新的规范。久而久之,在金融史上恰恰是私募基金每一次突破传统的边界,创造新的规范,然后又在自律中逐渐被主流社会所接受。中国的私募基金今天还没有被主流社会接受,但我们希望通过行业自律、共同的努力,让社会承认它的价值。
       
         我们再回到起点,私募基金的竞争优势(净值,档案,基金吧)在哪里呢?在于可以不断创新,不断突破传统模式。每一个伟大的投资家,都是在他所处的时代突破了传统投资边界,创造了新的商业模式。这才是为什么我们今天谈巴菲特,谈索罗斯,他们在他们的时代突破了传统,开拓了一个新的投资天地。
       
         私募分为两类,一类是股权私募;一类是证券私募,即通常讲的阳光信托。这两种私募改变了什么呢?改变了我们数钱的习惯。试想一想,股权私募基金是怎么数钱的?数倍数,因为这样才能弥补成功率。投资10个项目有两个成功,可以全世界都知道,但是8具死尸必须收着,所以私募股权基金把按倍数数钱的方式变成一个新兴产业。公募基金作为股票市场上的主流基金,是数百分比的,他们把数百分比的模式带进了人们的生活。
       
         有人数倍数,有人数百分比,那么私募基金数什么?因为没有权利让客户赔钱,所以必须是数钱的,必须以绝对投资回报为理念。当我们追求这个理念的时候,就会发现很多在这个行业的人还在模仿着公募基金的价值观来谈论私募基金的投资模式。有一个私募基金经理赔了钱还在讲他所谓的价值投资理念的时候,当场有人站起来说,我是你的客户,跟了你一年,我的一条体会是,如果你坚持你的理念,最好拿你自己的钱,赔我的钱来坚持你的理念对我就不公平。这说明什么呢?虽然都在讲价值投资,但是在私募基金行业,这就错了。赔了客户的钱还给客户讲道理,那是公募基金的特权。私募基金存在的价值只有两条:第一,你不能赔钱;第二,永远记住第一条。而要实现这一理念,除了理性之外,还要有一个东西,那就是纪律。纪律决定着行业的生死,决定着从业者的成败。所以,价值的背后是理性,理性的背后是纪律,纪律是成功投机者的伟大信条!
       
       
       
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天天向上365 2018-05-07 20:49:06发布主贴
【摘要】
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山魂永存 2013-06-28 14:46:25发布主贴
相中玩具
【摘要】群兴玩具会不会成为龙头?
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巨田淘金 2008-10-02 18:44:00发布主贴
会走下
【摘要】这是个很有意思的问题!
       
       
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乐农 2019-04-14 21:14:03发布主贴
市江南
【摘要】当今股市持续天才
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大树的逻辑 2019-01-06 16:56:03发布主贴
怎么选
【摘要】巴菲特说‘一个不错的的投资标的是roe常年维持在15%左右且不需要追加任何融资的就可以盈利的企业。’ 大师不愧为大师总结的极其到位。
       这里面给我们分析企业提供了非常重要的三个关键点。
       第一个‘常年’,这个因素包含了面对风险时的稳定性,要重点关注能抗风险的因素,如茅台的定价权可以转嫁成本的压力,特殊的制造工艺产生的不可复制性等。
       第二个‘ 15%的roe’,有数据表明一个投资者的长期投资回报率近似等于roe,所以要重点关注企业的综合盈利能力以及影响综合盈利能力的各种因素如净利率,资产周转率,权益系数等等。接着可以进一步拆分上面的三个因子无限放大到细微之处。
       第三个‘不追加投资也能获得盈利’为最佳,这一点说的是驱动盈利资本结构,如格力电器可以无息占用上下游资金的企业为最佳,如贵州茅台这种清资产无包袱赚的就是现金且是最真实的不需在投入的现金那是最最真实的。如果总是发债或者融资的话不能说都不好,但从投资人的角度来说起码不能实现真正的内生性增长,对于什么是优质的企业,我想通过这三点来看的话必然是越完美,投资者睡的是越踏实的。
       所以以后分析企业的时候可以简单粗暴的直达企业本质,盈利能力、资本结构、抗风险能力,这三点从某种角度来看是相辅相成的,缺了任何一条腿都是不完美的企业。
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股市的老鬼 2019-11-12 09:30:23发布主贴
马云与的区别在于?
【摘要】股神巴菲特有一次请马云吃饭,席间对马云说:“我们应该把个人财富全部捐出去,在全球做慈善。”马云会问他:“你今年多大了?”
       巴菲特回答说:“八十几岁。”
       马云接着说:“等我到80岁的以后,也把全部财产捐出去。但现在不定,现在中国还需要我出力。在中国,还有太多贫困落后的地区,作为商人,创造就业岗位,发展商业,让大家有好的生活条件,那才是最重要的。”
       马云的眼光很有前瞻性的,今年大火的云计算、半导体、区块链早已提早布局,交由有才能的人管理。知道直接捐钱治标不治本,只能通过商业活动,让贫困地区的人弄够通过奋斗自给自足,才是良性循环。退休后把更多的精力放在教育和环保上,是更高级的慈善。
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huangsen2046 2019-07-12 10:32:00发布主贴
为什么是处女座的!!!!!!!!!!!!!
【摘要】最近悟出股票操作的一个核心,,,,就是挑剔,,,有一点瑕疵就不买。。。。。
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为尊严炒股 2014-01-01 21:36:58发布主贴
的新目标
【摘要】巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司达成协议,以价值14亿美元左右的股票收购Phillips 66公司旗下制造改善石油管道流动的化学品业务。Phillips 66公司周一宣布,伯克希尔哈撒韦公司将使用目前持有的1900万股Phillips 66股票收购Phillips Speciy Products公司。上市公司中诚志股份有油品流动改进剂业务 。
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weiweian 2014-08-15 08:02:45发布主贴
投资的心得
【摘要】巴菲特说:“人们习惯把每天短线进出股市的投机客称之为投资人,就好像大家把不断发生一夜情的爱情骗子当成浪漫情人一样。”告戒大家短线炒股是赌搏,不可能会赢,幻想每天或每周赚5%--10%是不现实的,一年48周按如此计算是240%--480%,如果你真正能做到,你肯定比巴菲特更有钱。
       [淘股吧]
         巴菲特说:“买股票时,应该假设明天开始股市要休市3-5年。”告戒大家要有基本的投资思维和行为,真正成为名副其实的投资人而不是赌徒。
         巴菲特说:“若你不打算持有一支股票达十年以上,那么你当初根本就不要买进。”告戒大家要树立投资信心,加强持股的耐心和毅力,坚持到底才能获得成功。
         巴菲特说:“风险是来自于你不知道你在做什么。”告戒大家要先学会投资,再做投资,正确理解风险与收益并存的辩证关系,不要做无知无素质的糊涂人。
         巴菲特说:“想要在股市从事波段操作是神做的事,不是人做的事。”告戒大家在投资中不要幻想做完美主义,庄家洗盘是必然的也是不可预计的,不要因小利益耽误大行情,不要因小变动迷失大方向;看大方向赚大钱,看小方向赚小钱。在股市中熊掌鱼翅是不可兼得的。
         巴菲特说:“海水退潮后才觉得自己是光着身子”告戒大家在投资中不要当事后诸葛亮,不必要为小波动反复洗盘而后悔。
         巴菲特说:“投资的密诀在于,看到别人贪心时要感到害怕,看到别人害怕时要变得贪心。”告戒大家在投资中要战胜贪婪和恐惧的人性弱点,采取人弃我取,人取我弃的投资策略。
         巴菲特说:“葛拉汉教我投资低价股,是孟格帮助我修正这路线,这是他对我最大的影响。”告戒大家在投资中要珍惜前人教导的投资经验,不要自作聪明,自以为是,要懂得梦想 +计划 + 学习 + 感恩 = 成功 !巴菲特投资股市一辈子从没忘记老师的教导。
         有一回巴菲特在地上看到一毛钱,他弯下腰拾起这枚硬币,当时所有在场的人都惊讶不已,只见他说:“这是另一个十亿美元的开始。”告戒大家在投资中要珍惜知识财富的一点一滴。积累财富是从一点一滴小事做起的,不要幻想一夜暴富。
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lulu6345 2016-09-16 21:08:05发布主贴
都会科技了!也顶不住了!
【摘要】苹果强势逆转 巴菲特完胜295只基金 
       [淘股吧]
       

       
       苹果近期的股价大涨令“人人恐惧我贪婪”的巴菲特完胜295家基金。
       7月以来,苹果股价大涨21%,表现远超标普500指数。昨日,苹果上涨3.4%,过去四日内股价涨幅超11%,创下两年半最佳四连涨。周三,苹果宣布iPhone7已经在全球范围内售罄。
       摩根士丹利分析师Katy Huberty在本周的报告中指出,预订和其他数据的良好可能意味着iPhone7打破了之前的较低期望。
       
       苹果近日大涨的背后,是此前因业绩不佳而屡遭“白眼”。
       今年4月,苹果公布第二财季营收同比下滑13%,为13年来首度下滑,这引发了投资者的担忧。据彭博新闻社统计,6月以来,已经有295家基金公司清仓了所持苹果股份,而Omega Advisors以及Lansdowne Partners这两家对冲基金早在二季度就已完成清仓。
       与之相反的是巴菲特的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”作风,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在上半年两度增持苹果股票,且二季度增持正逢年内苹果股价低谷。
       苹果的强势逆转无疑令“股神”盆满钵满,并轻松打败295家基金公司。
       “此前苹果因缺乏创新而被投资者抛弃,如今苹果强势逆转,现在基金经理们都在为此前的过于保守而悔恨。” 投资公司Circle Squared Alternative Investments的总裁Jeffrey Sica在电话中向彭博新闻社表示。
       这并非苹果的第一次“逆袭”。2014年,多数专业投资者并不看好苹果时,其股价上涨38%,仅次于十年前微软互联网泡沫时期股价飙升49%的表现。
       (更多精彩财经资讯,点击这里下载华尔街见闻App)
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达贡之神力 2019-05-05 01:33:25发布主贴
【摘要】年近90还在每年都给股东开会。投资这件事是真的有意思,活到老学到老,六七十年前还没有电脑,买卖全靠电话,后来有了互联网,到现在的手机终端,都得跟上节奏啊。一场人生的马拉松,没人刚开始就百米冲刺的,找好自己节奏,稳住就能赢。
       

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新热点投资 2017-11-02 09:54:49发布主贴
50年6000倍的-李策
【摘要】2010年3月1日巴菲特接受 CNBC 专访时说:“我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标,我就会开始贪婪地买入。但我首先会关注任何投资失败的可能性。我的意思是,如果你肯定不会亏钱,你将来就会赚钱。这正是我们一直做的不错的一个原因。这一点是我在20岁时从我的导师格雷厄姆那里学到的。”
       [淘股吧]
       
       当所有人对股市暴跌感到恐惧时,巴菲特在接受财富杂志记者采访时却表示“感觉非常好”:“股票的价格越低,我就会大笔买进。目前正是我们大举买进的时机。”
       巴菲特1964年开始接手伯克希尔公司。伯克希尔公司1965年到2013年共49年中实现年均复利19.7%,增值6707倍,惊人吧?
       
         巴菲特伯克希尔股价 8月14日终于首次突破20万美元!当天以202850美元收盘,最高曾到203355美元(见上图)。
       
       巴菲特目前至少有633亿美元财富,有627亿美元是50岁后赚到的,其中600亿美元是60岁后才赚到的。可以这么说,巴菲特一生绝大多数财富是70岁以后赚的,而相对目前633亿巨大财富,50岁的巴菲特貌似还算“穷光蛋”。所以,咱们世人千万不要小瞧目前一些有些经验的尚处困境的职业投资能人。
       
        在奥马哈,至少有50个以上巴迷因把资金交给巴菲特成了亿万富翁,在全美国则有好几百人因为巴菲特成为千万富翁,而成为百万富翁者更是不计其数。
       
       巴菲特各个时期的年均收益情况:
       
       1. 青年时期(13年:1956-1969年/合伙企业):年均29.4%;
       2. 中年时期(29年:1970-1998年/伯克希尔):年均26.2%;
       3. 晚年时期(15年:1999-2013年/伯克希尔):年均8.4%;
       4. 伯克希尔整个时期:(49年:1965-2013年):年均19.70%。
       
       显然,青年时期的巴菲特收益率最好,中年时期也不错,晚年只能说马马虎虎,居然没有跑赢美国50年来道琼斯指数之12%平均年回报率,如果再考虑晚年的巴菲特利用100%的杠杆资金,其本金收益率就更低了,与长期国债收益率貌似没有什么差异。这是怎么回事呢?
       
       记得巴菲特以前回答提问时说过的一句话,如果推倒重来,他不太可能取得过去的辉煌…
       
        巴菲特的投资可分三阶段:
         1969年/40岁前,几乎全是股票投资;1969-1999年/40-70岁,股票投资占比逐减少,企业收购投资逐扩大;70岁后以并购为主,兼做股票。晚年巴菲特投资收益率不咋样,恐怕与他以并购为主(旗下公司资产已巨大,不得不如此?),股票投资仅是附带有关吧。更多见:《晚年巴菲特以并购为主/兼做股票》
       
       晚年的巴菲特远不如中青年时期,原因很多,赟就不细说了(如1998年7月中可口可乐股价曾暴涨到70多元/48倍PE,重仓的巴菲特也没有卖掉一股,以致随后13年没有赚到一分钱还大亏。详见:《高估值是"有毒金融资产" 1998年高估的可口可乐便是典型例证》)。就说说他伯克希尔公司目前2000多亿美元巨额资产,与不得不选择通过企业而非股票市场赚钱的投资策略恐怕有关吧。
       
       例证1,在二级市场上《巴菲特近15年有6只重仓股票从未卖过》,如持有美国运通50多年了,华盛顿邮报/格拉汉姆控股公司 (GHC)持有40来年,其它股一般已持有20多年了。巴菲特近年前5大重仓股(权重70%)有4只就在这6股中。
       
       例证2,巴菲特近年一直在进行重大收购(指交易金额在50至200亿美元之间的巨大收购)。巴菲特的合伙人芒格称,公司越大,巴菲特的兴趣也就越大。
       
       如果仅通过投资企业赚钱,要想取得超额收益率恐怕很难,美国最优秀的企业(如30只道琼斯指数之企业)50年来仅取得年均12%的回报便是明证,巴菲特的伯克希尔49年来取得年均19.7%的回报已经是超级的了,但是近15年也就8.4%的回报。有国人15年前开始投资巴菲特,目前总浮盈仅1.4倍(这是美股5年牛市顶端的浮盈,如果按账面值计算,仅63%的总增长/年均仅3.3%,连银行的利息都没有赚回来,不要说美元近年相对人民币暴跌的损失了)。详见:《投资巴菲特15年为啥仅1.4倍浮盈?》),说明什么呢?
       
         思考1:中青年时期的巴菲特为何通过股票市场却能取得超额收益而通过企业则不行?
       
       看看这些就好理解了:《巴菲特曾强力批判盈利增长预期是欺骗,持续15%增长都是讲故事》、《巴菲特也认为指数基金才是最佳选择》、《陈志武:指数基金才是最佳的选择》。
       
        思考2:西蒙斯21年通过股票市场却取得了高达35%年回报率,老虎基金18年通过市场取得了高达31.7%回报率,索罗斯的量子基金/配额基基金29年通过市场超30%,林奇13年通过市场也有29%......
       
        看看这个就好理解了:《投资好还是投机好?vs“企业派”pk“市场派”》
       
       赟在这里并不是鼓励投机去赚股票市场的钱,主要是强调把二者结合起来,既通过企业赚钱,又通过市场赚钱,诸如投资性买入,吹泡泡时投机性卖出…再次提醒:《价值投资虽是次优策略 但是根基》
       
       记得:没有永远成功的投资策略,即使是价值投资,也不能永远保证在每个时段都能赚钱!
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Wind资讯 2018-12-14 10:24:38发布主贴
抄底,你敢
【摘要】如果你想复制巴菲特的复利奇迹,现在是最近一年来的最佳时期,因为他的持仓TOP5中有四只已经跌至一年来最低点。
       [淘股吧]
       
       根据美国证监会(SEC)的13F报告,截止三季度,伯克希尔哈撒韦持仓的TOP5分别为苹果,占总持仓比例的25.79%,美银(11.69%),富国银行(10.52%),可口可乐(8.36%),卡夫亨氏(8.12%)。这其中除了可口可乐一路长牛,其他四大持仓全部跌至一年以来最低价。 
       
       其中跌幅最大的是卡夫亨氏,过去两年,股价下跌44.2%,比同期的标普500指数表现差61%。
        
 
       2013年,巴西投资公司3G资本和巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦280亿美元已联合收购了亨氏食品公司。2015年3月,亨氏食品和卡夫食品宣布合并组建新公司卡夫亨氏(The Kraft Heinz Co),新公司成为北美第三大、世界第五大食品饮料公司。卡夫亨氏无疑是巴菲特认为有投资吸引力的公司缩影:大规模,有持续盈利能力,到位的管理层,以及也许是最重要的,简单的业务类型。
       
       2017 年2月17日卡夫亨氏的股价曾升至97.77美元的高位,其市盈率对于其他包装食品同行而言是个天文数字。也就在那段期间,公司向联合利华发出了1430亿美元的收购要约。但这一要约随后被联合利华拒绝,在吞并联合利华失败之后,卡夫亨氏依然在寻求收购目标。据 CNBC,它曾考虑收购总部在澳大利亚,在美国也有售的酸奶品牌Noosa。高露洁、家乐氏,甚至是可口可乐和百事这样体量更大的公司都有可能是它的标的,但最终都没有结果。
       
       对于卡夫亨氏的扩张收购欲望,分析师表示,只有收购优质资产才能提升股价。卡夫亨氏对联合利华的失败收购,被投资者和相关金融机构看衰,股票下跌就很正常。卡夫亨氏坚持并购策略是符合其当前核心需求的,如果不并购,股票很难走出行情。
       
       卡夫亨氏并不是唯一巴菲特重仓走弱的股,排名第三的富国银行过去一年表现也很弱,比同期的标普500指数差18%。
       
       富国银行是美国第三大银行,近年来屡曝丑闻。2016年,富国银行承认,基层零售网点员工为完成销售目标,在客户不知情或未经授权的情况下以客户名义开设了200多万个借记卡和信用卡账户。2016年9月,美国监管机构对富国银行开出1.85亿美元的罚单,富国银行时任董事长兼首席执行官约翰•施通普夫也因虚假账户丑闻宣布辞职。
       
       2017年7月,富国银行再曝丑闻,在车贷客户不知情的情况下为其购买了没必要的保险,并导致数万客户因无力支付车贷和保险导致汽车被收回。同年,富国银行又被曝出房贷丑闻,要求11万名房贷客户支付额外费用来锁定还贷利率,而这一收费被认为对客户“不公平”。
       
       在今年的股东大会上,就有投资者问和是换掉这艘“漏水的船”?芒格表示会继续相信富国,“它还有一些实力没有被发掘出来,很明显,这个错误发生了,而且他们已经被非常非常严厉地指责,而且他们也觉得非常得羞耻,这件事情是不会再发生的”。巴菲特也附和,“如果你问以后哪个银行表现会最好?我还是会选择富国银行。有一些很好的公司,他们犯了错,问题解决了,我想这些不高兴的事情一定会慢慢理清出来。伯克希尔也会有这样的事情。”
       
       富国银行曾经是巴菲特的心头好,在经历一系列丑闻之后,伯克希尔也有大量抛售,但仍然是总持仓比例的TOP3。
       
       同样是银行的美国银行今年业绩一路狂欢,但是股价却一落千丈,相较于同期的标普500指数弱18%。
       
       今年一季度为美国银行业创下史上最丰厚的利润,净利润同比大增27.5%,至创纪录的560亿美元,最新的三季度利润增速为18%。ROE指标在今年一季度达到11.44%,创下2007年以来最高水平。
       
       市场认为银行利润大增的主要驱动力在于特朗普推出的三十年来最大力度的减税政策,以及健康发展的经济。除了减税对业绩的贡献因素外,分析师指出,美银业绩好于预期主要得益于主动减少坏账拨备。
       
       这也就解释了为什么业绩连续三个季度超预期的美银未能打动投资者,因为对大多数投资者而言,经营收益大增带动得利润增长更加具有吸引力。
       
       第一大重仓,苹果今年也是流年不利,先是被爆出新款iPhone销售不及预期,最近又输了和高通的专利官司,部分iPhone型号禁止在中国市场出售。
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子斌 2015-08-07 15:50:25发布主贴
希望你读的书 [
【摘要】北京时间1月3日凌晨消息,当亿万富翁投资者、“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffet)开始其投资生涯时,他每天都会读几百页甚至是上千页书。而甚至是在今天,他仍会把80%的时间用来读书。
       [淘股吧]
       巴菲特曾在接受采访时说道:“看,我的工作基本上来说就是占有越来越多的事实和信息,并偶尔看到是否能带来某种行动。我们无法读到其他人的观点,我们希望获得的是事实,然后思考。”
       以下是巴菲特在过去20年中接受采访和在股东信中推荐的9本书:
       1. 《The Intelligent Investor》(聪明的投资者),作者本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)
       巴菲特在19岁时读到了华尔街传奇人物本杰明·格雷厄姆著作的这本书。巴菲特说道,这是他生命中最幸运的时刻之一,因为这本书让他建立起了自己的投资知识架构。
       “一辈子的成功投资并不需要多高的IQ、异乎寻常的商业洞察力或内部信息。”巴菲特说道。“需要的只是一种健全的知识架构来进行决策,以及不让感情腐蚀这种架构的能力。这本书就给我带来了这种正确的架构。”
       2. 《Security Analysis》(安全分析),作者本杰明·格雷厄姆
       巴菲特称,这本书给他带来一份“投资线路图,到现在为止我已经遵照这份线路图走了57年”。
       这本书的核心理念是:如果你的分析足够彻底,那么就能发现一家公司的价值。巴菲特曾说道,格雷厄姆是他生命中第二有影响力的人物,仅次于他的父亲。
       3. 《Common Stocks and Uncommon Profits》(普通的股市与不普通的利润),作者菲利普·费舍尔(Philip Fisher)
       虽然专门对创新公司进行投资的投资者菲利普·费舍尔对巴菲特的影响并不像格雷厄姆那么大,但巴菲特仍对他感到十分尊重。
       “我十分盼望读到菲利普·费舍尔所说的任何话,并向你们推荐他的书。”巴菲特说道。
       在这本书中,费舍尔强调指出单是关注公司财报是不够的,还需要评估一家公司的管理层。
       4. 《Stress Test: Reflections on Financial Crises》(压力测试:金融危机的回声),作者蒂姆·盖特纳(Tim Geithner)
       巴菲特说道,曾担任美国财政部长的盖特纳写的这本有关金融危机的书是任何经理人必读的一本书。
       很多书都写过如何管理一家企业组织渡过艰难时刻,但几乎没有哪本书直接提到过如何带领政府渡过经济灾难。“这并不只是美国抵押贷款市场的一个小问题。”盖特纳在书中写道。“我从内心里感到难过。我知道金融危机的感觉是怎样的。”
       5. 《The Essays of Warren Buffett》(沃伦·巴菲特致股东的信),作者沃伦·巴菲特
       如果你想要知道巴菲特的思考方式,那么最好的办法就是直接阅读他自己写的东西。
       巴菲特写道:“在一场智力竞赛中——无论是棋类比赛、桥牌比赛还是选股——有什么能比你的对手被教导说思考是浪费精力之事更加有利呢?”
       6.《Jack: Straight From The Gut》(杰克:发自肺腑的话),作者杰克·韦尔奇(Jack Welch)
       在2001年的股东信中,巴菲特对这本书大加褒扬,这是长期担任通用电气高管的杰克·韦尔奇的从商生涯回忆录。
       巴菲特向读者提出的建议是:“去买一本来看看吧!”
       7. 《The Outsiders》(局外人),作者威廉·桑代克(William Thorndike)
       巴菲特在2012年的股东信中称赞这本书是“一本有关在资本分配方面十分杰出的公司首席执行官的好书”。
       巴菲特麾下伯克希尔哈撒韦公司在这本书中占有重要地位,该书的一个章节写道了该公司董事汤姆·墨菲(Tom Murphy)。巴菲特说道,墨菲是“我曾遇到过的总体而言最好的企业经理人”。
       8.《The Clash of the Cultures》(文化的冲突),作者约翰·博格尔(John Bogle)
       这本书是巴菲特在2012年股东信中推荐的另一本书。
       在这本书中,指数基金创造者、先锋集团(Vanguard Group)创始人博格尔指出,长期投资者已被短期投机分子排挤出局。
       9.《Business Adventures: Twelve Classic Tales from the World of Wall Street》(商业冒险:来自华尔街世界的12个经典故事),作者约翰·布鲁克斯(John Brooks)
       在1991年,微软创始人比尔·盖茨(Bill Gates)曾问道,巴菲特最喜欢的书是哪一本。作为回复,巴菲特将这本书送给了盖茨。
       盖茨说道,这本书提醒他留意到建立一家公司并长期保持成功的一些主要原则。他说道:“举例来说,每一种商业经营中都有一个基本的人员因素。单单是拥有完美的产品、生产计划和营销计划并不够,你还需要有合适的人来领导和实施这些计划。”
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我有宾客 2018-03-01 15:11:52发布主贴
15大重仓,你买了
【摘要】大举加仓苹果股票后,苹果公司以282亿美元跃居第二。
       
       截至去年底,“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦增持苹果股票23.3%,晋升成为苹果第四大股东。
       
       美国银行可口可乐美国运通分别以207亿美元、184亿美元和151亿美元位列3至5位。其中,去年9月伯克希尔执行权利买入7亿美元美国银行普通股,一跃成为美国第二大银行的第一大股东。
       
       在去年的致股东信中,巴菲特就特别提及了伯克希尔持有的总额高达50亿美元的美国银行公司发行的优先股。
       
       巴菲特提到,美国银行普通股的股票分红为30美分,如果其股票分红在2021年之前上升至44美分以上,那么伯克希尔预计将把优先股转化为普通股;如果其普通股股票分红届时仍然低于44美分,伯克希尔·哈撒韦公司很可能在优先股附带的权证到期之前立即行权。
       
       纽约梅隆银行以29亿美元成为新上榜的公司。去年四季度,伯克希尔增持了纽约梅隆银行21%。此外,BYD(20亿美元)和通用汽车(18亿美元)也成为新上榜的成员。
       
       除了增持的部分,去年巴菲特还基本清仓了IBM的股票,IBM也从之前的第三名直接跌出了榜单。
       
       
       
       对于自己的投资理念,巴菲特在今年的信中指出,他和自己的老搭档芒格拥有一致的投资观点,他们将伯克希尔拥有股票视作企业的利益(interests in businesses),而不是基于股价或是分析师的目标价格而做出买卖决定的股票代码。
       
       我们简单地认为,如果被投资公司的业务是成功的,那么我的投资也会取得成功。
       当然巴菲特也在信中提醒,有些时候回报不会那么高,投资回报极高的情况只会偶尔发生,甚至有些时候自己也会为错误付出昂贵的代价,但是总体来说都能获得不错的结果。他提到:“在美国,股票投资者处于一个可以成功的良好位置。” 
       
       
       图片来源:Business Insider
       
       2017年,伯克希尔一共获得37亿美元的股息。尽管股票投资赚得钵满盆满,但是巴菲特却认为这一数字还是远远低于所持有股票产生的“真实”收益。
       
       07
       继续看好被动投资:赢得10年赌约
       
       《信》中特意提到了巴菲特与华尔街知名咨询公司Protégé Partners十年前的赌约,即追踪标普500的ETF表现,将比Protégé Partners挑选的5只FoF更好。这些FoF覆盖了业内超过200只主动管理型的对冲基金,可以随时投资自己认为有潜力的公司。
       
       结果发现,这五只成立于2008年的FoF仅在成立当年跑赢了标普500指数,在接下来的9年内,这些基金的成绩有所下滑,表现都不如标普500指数亮眼。这一赌约在2017年正式结束。
       
       此前曾有分析称,巴菲特自己虽然是主动投资型的选股高手,但总是建议普通投资者买入追踪大盘的ETF,并总是讽刺主动基金的费用过高。本次《信》中的名言是:
       
       市场有时表现很好,有时表现很糟,可华尔街的手续费从来没少收过。
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奇正 2009-02-15 09:15:09发布主贴
一起买铁路
【摘要】中国南车 晋西车轴
       毫无疑问的板块龙头品种!
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brucelee1 2011-01-08 21:02:10发布主贴
阴谋﹣为什么那么
【摘要】这本书大家可以看看,张见识!
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as321 2016-11-01 21:01:51发布主贴
的百条操作细则
【摘要】
       [淘股吧]
             第1条 成功的密码是:简单的动作,不断的正确重复
             第2条 操盘的精髓是:谈笑间用兵,强于紧张中求胜
         第3条 没有计划不要上班,没有计划不要下单
         第4条 顺势是最好的计划,逆势是最坏的神话
         第5条 你不理财财不理你,你不用功迟早破功
         第6条 懂得对作才能作对,不懂对作就会乱作
         第7条 谈笑间可以作波段,紧张中只能玩短线
         第8条 盘前要有交易计划,盘中不要听人比划
         第9条 沙盘推演事前排练,知己知彼百战不厌
         第10条 搜足资料市市如料,按表操课无所不克
         第11条 强不再强防转弱,弱不再弱会转强
         第12条 不要企图猜头部,不要意图摸底部
         第13条 假突破防真跌破,假跌破防真突破
         第14条 利用恐惧回补买,利用贪婪卖出空
         第15条 高档观察强势股,没有强股会转弱
         第16条 低档观察弱势股,没有弱股会转强
         第17条 涨幅满足是利空,跌幅满足是利多
         第18条 量缩涨潮会见底,暴量退潮易见顶
         第19条 赢家常套在低档,一旦反转开始赚
         第20条 输家常套在高档,一旦反转开始赔
         第21条 趋势不容易改变,一旦改变,短期不容易再改变
         第22条 低点不再屡创前高是涨,高点不再屡破前低是跌
         第23条 上涨常态不须预设压力,下跌常态不要预设支撑
         第24条 涨升是为了之后的跌挫,跌挫是为了之后的涨
         第25条 上涨常态找变态卖空点,下跌常态找变态买补点
         第26条 涨升过程一定注意气势,跌挫过程不管有无本质
         第27条 上涨常态只买强不买弱,下跌常态只空弱不空强
         第28条 多头空头是一体的两面,如男孩女孩要平等看待
         第29条 涨就是涨顺势看涨说涨,跌就是跌顺势看跌说跌
         第30条 涨跌趋势都是我们朋友,懂得顺势就能成为好友
         第31条 每根K线都有意义,每根K线都是伏笔
         第32条 量能比股价先苏醒,也同时比股价先行
         第33条 涨升中的量大量小,是由空方来作决定
         第34条 跌挫中的量大量小,是由多方来作决定
         第35条 多空的胜负虽在价,但决定却是在于量
         第36条 天量如果不是天亮,就要小心天气变凉
         第37条 地量可以视为地粮,你可把握机会乘凉
         第38条 量能是股价的精神,股价是量能的表情
         第39条 高档量退潮防大跌,低档量涨潮预备涨
         第40条 量大作多套牢居多,量小作空轧空伺候
         第41条 市场并没有新鲜事,只是不断地在重复
         第42条 股市赢家一定会等,市场输家乃败在急
         第43条 看对行情绝不缺席,看错行情修心养息
         第44条 聪明的人懂得休息,愚笨的人川流不息
         第45条 低档你我都可投资,高档大家只能投机
         第46条 强势股不会永远强,弱势股不会永远弱
         第47条 利用停损停利机制,避开风险反向操作
         第48条 利空出尽反向买补,利多出尽反向卖空
         第49条 均线纠缠三角尾端,都是大好大坏前兆
         第50条 股市所有金银财宝,统统隐藏在转折里
         第51条 不要用分析的角度操盘,而要以操盘的角度分析
         第52条 拒绝未符合条件的旨令,只作主轴方向的多空单
         第53条 拒绝大盘掌控我的多空,只作自己风险利润主宰
         第54条 如果你莫名其妙赚到钱,迟早也会莫名其妙赔光
         第55条 在线型最好时卖出多单,在线型最差时注意买讯
         第56条 要善用涨升过程的回档,因非跌挫即是加码时机
         第57条 要善用跌挫过程的反弹,因非涨升即是加空时机
         第58条 线下只抢短主轴在作空,线上只短空主轴在作多
         第59条 赚钱才加码赔钱不摊平,正确的动作不断的重复
         第60条 买前不预测买后不预期,只按表操课不必带感情
           第61条 如果是在涨势,作多一定会赚
         第62条 如果作多不赚,就不是在涨势
         第63条 如果是在跌势,作空一定会赚
         第64条 如果作空不赚,就不是在跌势
         第65条 赚钱才有波段,赔钱当机立断
         第66条 赚钱才能加码,赔钱不可摊平
         第67条 赚钱才是顺势,赔钱乃因逆势
         第68条 赚钱的人有胆,赔钱的人会寒
         第69条 向赚钱者取经,向赔钱者取财
         第70条 先看可赔多少,再算可赚多少
         第71条 不必害怕投资风险,只怕风险未被控制
         第72条 只要我能避开风险,我就一定能赚到钱
         第73条 在你想要赚钱之前,先估可以赔多少钱
         第74条 亏损本就无法避免,作一个懂输的赢家
         第75条 不可动用生活费用,不可超过自己能力
         第76条 不可让获利变亏损,不可放任亏损继续
         第77条 不可摊平亏损单子,遵守分批进场原则
         第78条 遵守分散风险原则,遵守停损停利原则
         第79条 空间停损控制纵轴,时间停损掌握横轴
         第80条 拨获利到另一户头,画自己资金K线图
         第81条 即使赢不了也绝不要赔,即使赔钱了也尽量要少
         第82条 抢银行的人最懂得停损,想抢短线者最好学抢匪
         第83条 来到停利点时你不要贪,出现停损点时你不要憨
         第84条 小停损常常只是挨耳光,大停损通常可能断手脚
         第85条 当你不怕输你就不会输,当你只想赢你就不会赢
         第86条 如果你不遵守交通规则,迟早会死在交通意外中
         第87条 大家都相信时就不会准,大家都不信它时就很准
         第88条 留一点空间给别人去赚,也留点空间给别人去套
         第89条 赢家打胜仗常常在进攻,输家打败仗常常在进贡
         第90条 如果你有慧根你就会跟,因为市场它永远是对的
         第91条 逆势操作有谁能赚,顺势操作不赚也难
         第92条 赢钱是一种习惯,输钱也是种习惯
         第93条 你的态度将决定,你的深度和广度
         第94条 如果你还没成功,表示还没失败
         第95条 失败是宝贵经验,成功却常有陷阱
         第96条 挫折是一种转折,危机是一种转机
         第97条 莫名的成功同时,也是在预约失败
         第98条 彻底的检讨同时,乃是在预约成功
         第99条 想从股市拿多少,就看你付出多少
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配资来金支点 2015-09-06 11:00:29发布主贴
也被套 近1个月损112亿美元
【摘要】 对于那些投资指数基金的投资者来说,他们的投资业绩可能已经小幅领先“奥马哈的先知”沃伦-巴菲特。
       [淘股吧]
         尽管巴菲特被冠以“先知”的名号,但似乎他也没有逃过股市抛售对其所产生的影响。
         根据美国财富杂志报道,自今年7月中旬至8月底以来,巴菲特所掌管的伯克希尔哈撒韦公司在投资股市方面已经至少账面亏损了112亿美元。相当于伯克希尔哈撒韦市值缩水了10.3%。好消息是巴菲特和他的投资团队的表现还不是最差的,同期内标普500指数的跌幅也高达10.1%。
         有分析人士指出,投资者理应对巴菲特的投资策略和投资对象保持信心,因为巴菲特在投资方面的才能并非浪得虚名。巴菲特已经将他的投资重心放在了那些聚焦于消费者身上的美国企业,这些企业也都是伯克希尔哈撒韦公司有意收购的对象。另有观点指出,巴菲特新的投资原则同现有的原则并不相同,伯克希尔哈撒韦公司持有许多跨国大企业的股份,比如可口可乐和IBM等等。尽管近来美国股市出现了抛售的情况,但美国经济仍处于良好状态,市场阵痛主要来自中国市场。伯克希尔哈撒韦公司股价的表现要好于整个大盘,其跌幅仅有8.5%。
         伯克希尔哈撒韦公司所投资的一些企业在美股抛售潮中就没有那么幸运了。媒体巨头Viacom公司的股价暴跌29%,伯克希尔哈撒韦公司在2012年3月宣布对Viacom公司的股票进行首次回购,而当时该公司的股价高达每股47美元。目前Viacom的股价为每股44美元,而在去年夏天这一数字曾经高达每股80美元以上。Viacom在伯克希尔哈撒韦公司的投资对象中所占比例相对较低,但是这家公司被认为是巴菲特及其副手比较中意的投资对象之一。
         另外一些近年来巴菲特投入巨资参股的企业在股市抛售潮种损失惨重。比如IBM的股价跌幅接近17%,而在过去一年中该公司股价的跌幅甚至高达24%。巴菲特最新一笔投资是斥资近45亿美元收购炼油企业Phillips 6610%的股份,后者近期股价的跌幅接近5.5%。
         有观点指出,巴菲特和伯克希尔哈撒韦公司并没有真的损失110亿美元,就如同其他投资者一样。他们的损失只是账面损失。除非伯克希尔哈撒韦公司在股市动荡时卖掉其所持有的股份,否则其并不会遭受任何损失,而伯克希尔哈撒韦公司在当下是不可能出售所投资的股份的。巴菲特的投资哲学是“买入并永久持有”,事实上巴菲特和其他普通投资者一样已经挽回了一部分账面亏损。
         巴菲特是一位典型的长期投资者,因此他不会为股市暂时的下跌计算时间表,事实上其他投资者也应该学习巴菲特这样的态度。
         业内人士表示,如果投资者在过去的几周里没有撤走对标普500指数的投资,那么他就是明智的,至少在这一点上要比巴菲特做得更好。
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中世壹投资 2009-01-28 09:57:43发布主贴
其实是个低手
【摘要】只是耐性极好而已,我也同样是个低手。
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opyr 2010-03-01 11:03:57发布主贴
: 楼市明年见底
【摘要】  美国股神巴菲特认为,在一年左右时间内美国住房的需求将会赶上供应。因此,他预计美国住宅房地产市场的跌势将会在2011年结束。
       [淘股吧]
         巴菲特在今年给巴郡股东的信中表示,在约一年左右的时间里,住房的问题将会离我们远去。住房的价格将会远远低于泡沫时期的水平,届时房屋的卖方或放款人虽然会受到损失,但相对地,房屋买家会从中获益。
         在大萧条以来最严重的房市衰退中,美国每5个人里就有一个人的抵押贷款超过房屋的价值(负资产)。去年创纪录的断供潮对已经堆满待售房屋的房地产市场雪上加霜,并导致新屋动工跌至至少50年来的最低水平。巴菲特开玩笑表示,除非美国政府自行炸毁大量房屋,否则住宅建筑将不会增加。
         巴菲特表示,在数年前人们认为新屋动工是一个好消息,房屋供应量每年约为200万间,但事实上,需求方面,美国人对房屋的需求每年只有约120万间。
         巴菲特预计,在房市复苏方面,价钱较高的房屋以及那些待售屋堆积的地区将需要较长时间才能复苏。
         另一方面,由于该集团在与全球股市表现有关的衍生工具上获利,巴郡去年第四季度盈利大幅上升。
         巴郡赚30.6亿美元
         巴郡周六在年度报告中表示,该公司09年第四季度纯利从08年的1.17亿美元上升至30.6亿美元,折合每股盈利从76美元上升至1969美元。
         巴菲特表示,在过去两年的混乱中巴郡仍然投入了很多资金。他认为过去的两年对投资者是一个理想的时期,因为他相信,当外界恐惧的时候便是投资最好的时机。
         计入第四季度的业绩后,巴郡09年全年纯利为80.6亿美元,较08年上涨六成一。股价的上升令巴郡的账面值增至1311亿美元,自去年9月30日以来上升4%。巴菲特通常在给巴郡股东的信中,将巴郡的账面值作为信中的开场白。由于巴菲特在07年间向受到经济衰退打击的金融机构提供信贷,令巴郡的现金储备一度减少。而本次盈利的增加,除了是巴郡09年以来连续三个季度录得盈利,亦同时为该公司增加了现金储备。(香港大公报) 
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独善其股 2009-01-21 15:41:54发布主贴
怎么面对信众
【摘要】股神巴菲特持有的富国银行(Wells Fargo),在奥巴马日股价大跌近24%至14.23美元。俺昨天在海鸥那儿举例的花旗股价劲插二成.呵呵,老巴还有联投,如果美指急泻到6000,股神巴菲特将消失.
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塞北斜阳 2017-02-28 12:06:50发布主贴
说:
【摘要】政治走向不会改变股票自身走势,这就是美帝股市,我大A,悲催。
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小t吧吧 2019-05-10 15:53:44发布主贴
【摘要】巴菲特:       在任何的情况下我都觉得里要把信心给扩张,如果你能够扩张你的信心就尽量扩张。我对于一段时间以后时间的推移之后,我的希望会有所改变,你没有办法强迫你自己这么做的。
       [淘股吧]
              你让我变成物理学家,或者叫我在做一些其他的舞蹈家,这都是不可能的。我想这是一个新点子,我从来没有想过,简直是无稽之谈,这是无稽的事情。
              不是说你不能够扩展你的圈子,我也学了很多的知识。在有些案例之中,我完完全全没有办法做的,我就丢在一边不再想了。
              世界当然一直都在改变,每天在改变,持续的地改变,每天在变。所以这才让我们的生命更有趣。
              我们喜欢护城河,喜欢占据市场主导地位的公司,如果科技公司确实能建立护城河的话,会非常有价值。但我们还是不会自己来投资看不明白的科技股,会雇佣投资经理来投资,因为他们更熟悉这一领域。
              我对这段话的理解是恪守边界,拥抱变化。
              投资当中,最重要的事情,往往不是敲敲键盘,执行交易这个动作,而是在交易之前对自己的认知边界有一个清晰的认识,在扣动扳机之前清楚自己的胜率有多少?
              巴菲特够牛逼吧,老爷子一辈子买过的公司,特别是贡献主要盈利的公司,两只手就能数过来。
              你是不是比整个市场中99%以上的人更看得懂这门生意,计划买入的这家公司?我估计绝大部分散户根本就没思考过这个问题。只知道频繁交易,动来动去,买入一堆自己完全不了解的公司,每次都坚持不了多久。
              常常陷入卖了就涨,买了就跌,来回打脸,反复割肉的恶性循环当中不能自拔。
              要阻断这个循环,除了人性的修炼,还要不断的学习和发展出自己的能力圈。
              但与此同时,能力圈又不是一成不变的,它的边界是可以不断向外拓展的,尽管这种扩展对于每个人来说都需要付出很大程度的努力。
              大多数人看到巴菲特过去只投资传统的消费股,并且在上个世纪90年代,从科技网络泡沫诞生到破灭的整个过程中,老头都在一旁冷眼旁观。所以据此得出结论——科技行业变化太快,不值得去投资。
              以这种思维去思考问题的人,都是非常朴素的。
              从两年前开始,巴菲特和芒格就一直认为,他们最大的遗憾之一就是没有购买谷歌母公司Alphabet的股票
              “不购买谷歌股票是一个很大的错误。“我们只是坐在那里吮吸我们的拇指。我们感到很惭愧。”
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乔治黄 2009-09-14 09:50:19发布主贴
今天概念!
【摘要】今天炒巴菲特入股概念!
       
       大杨创世,还有一段空间可炒
       
       
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瓯越游侠 2013-08-27 22:35:41发布主贴
牛叉的,A中的
【摘要】公司出资8.5亿元持有方正证券2.96亿股,占其股权比例6.44%,并且持有大量民生银行股份,年初宣布高位减持。
       [淘股吧]
       一、现在该是出业绩的时候了,8月29日公布中报,业绩暴增多少?拭目以待!
       二、方正证券重大重组事项停牌,复牌将几个涨停?
       三、公司以3900万元参与发起设立伊春农村商业银行股份有限公司,认购3000万股发起人股份,参股比例10%。并间接持有盛京银行大量股份。
       四、未分配利润12亿元。可供出售的金融资产约30亿。都是低位购入,简直就是股神!
       
        600864 曾经暴涨十几倍,牛股是否苏醒,小伙伴们拭目以待!
       
       
       
       
       
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价值投机2008 2011-03-12 12:15:34发布主贴
概念
【摘要】3月11日晚间消息,中国保险监督管理委员会网站消息,保监会已经批准美国高盛收购中国第四大寿险企业泰康人寿保险股份有限公司1.02亿股,占其总股本的12.02%。
       [淘股吧]
         周五刊登在中国保监会网站的批复显示,同意安盛人寿(AXA Life Ltd。)将其持有的泰康人寿1.33亿股转让,除转让给高盛的部分外,还有840万股股份转让给中国嘉德国际拍卖有限公司,2217万股转让给新政泰达投资有限公司。
         按照2009年11月法国保险巨头安盛的出售计划,其所持15.6%股权的泰康股人寿份将经过多轮竞标确定最后的接手者,事实上,从前期黑石、淡马锡相继浮出水面,到中途介入的高盛仅经过一轮竞标便脱颖而出。
         泰康人寿2010年保费规模867.65亿元,同比增长29%;预计税后利润21亿元;偿付能力充足率超170%。
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章见 2015-05-03 09:09:36发布主贴
与中国A
【摘要】有人一直说巴菲特在中国股市做股票,肯定亏得裤子都没有,此话是不是对,不知道;
       [淘股吧]
       
       但巴菲特操作中石油,是绝对成功的,虽然卖出时节被人嘲笑不已,事后才知,嘲笑着不是记者就是券商的从业人员------李大霄当年就鄙视过;
       
       今年股东大会,一看他的信,个人觉得启发甚多,不管什么人在中国做股票,大致不超过他说的范围,不管是追涨停的成功者还是中长线成功者,在此,整理一下他的核心观点,以提示自己以后更加努力,大师的光辉,实在是非跳蚤者可比。
       
       
       
                 巴菲特核心
        
       
       
        
       (1) 已证实的持续盈利能力(我们对未来预期不感兴趣,也不感冒业绩突然好起来的企业)。可以解读为,这是做股票的最佳科学的态度,任何人没办法对未来作出判断,对未来,事实上是基于对历史的总结和延续,不管我们用什么手段,这个手段必须是经过证明的可以持续获利的,那么找到这个手段,坚持这个手段,就是对中国股民的教育,我们是不是有已经证实了的能够持续能力呢?当然,在美国,是找到这样的公司,而在中国,是操作自己有没有这样的做股票的能力,巴老的话,我们有什么启示呢?。
       
       (2) 企业的股本回报率良好,同时债务很少或没有(这是企业基本面之财务报表),解读为,黑天鹅少碰,这是选标的,那么说到操作者自己,我们操作中国股票时,自己的操作手段在经过艰苦的总结之后,对资金的回报有多少,是不是举债操作,等,以自己的资金实力做股票,是一件很安全的事。
       
       (3) 管理层称职(这是企业的基本面之领导力和职业素质)。这可以解读为两方面,一是我们的标的对象必须是敬业的上市公司,否则就没那么安全;二是,我们自己是敬业的操着者,举例说,为什么券商从业人员做不过我们散户中的高手?券商从业人员中高级管理人员,几乎找不到一个很专业敬业的,因为他们也就看盘时间在券商或工作场合,大多是一收盘就邀约,吃吃喝喝,或与客户喝茶,敢一收盘就说股市。可以这样说,中国股市的券商,找不到超过10人的从业者能静心从收盘后到开盘前安静地做着自己的研究,他们更多像教师一样,看见什么就敢发表观点,王亚伟在2011年4月18日---5月9日敢凶悍地做出 600714 那样的走势,现在敢不?现在他不敢,连这样想的胆子都没有,因为,他当年在公募,现在是私募;也即是说,我们操作者自己必须是尽职的,认真学习,努力学习,刻苦学习,不放过一切手段一切机会和时间学习。
       
       
       
       (4) 业务模式简单(如果存在大量的技术,我们将无法理解它,单点极致企业是寻找标的)。通过不断的学习积累,化繁为简,淘汰失败的方式方法,以最核心最简单的赚钱方法持之以恒,并找到这个最简单的。
       
       (5) 一个明确的价格买进卖出(我们不会在价格未知的情况下讨论交易,以免浪费我们的时间)。这说的就是价格技术研究,我想这是巴菲特先生最实话的部分,我们从中可以恍然大悟和比对自己的。
       
       
       巴菲特绝对也和大家一样,就是投机者,所谓投机,和投资,也就中国人要给个感情色彩,一个褒义一个贬义,两者没什么两样,我们觉得有赚钱的机会,事实上就是价值,我们就买进,觉得没价值就卖出,而卖出买进,只是一个时间长一个时间短,哪里有什么区分了?莫非时间长就是价值时间短就是投机?时间长是时机,时间短也是时机,两者有区别么?实在看不出其中有什么不同,只看到的是,故意混淆。
       
       评价大师容易,做来甚难,这老头儿唱歌歌儿去上班,给我们还是带来了巨大的震撼的,那么,我们可以问问自己,操作股票的过程中,我们快乐了吗?我们为什么不可以快乐地童真地含着棒棒糖操作股票呢?
       
       我们,也许可以的。那些气急败坏,忧心忡忡,质疑牢骚之举,其实可以避免。
       
       
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修远 2019-02-18 13:21:35发布主贴
减仓苹果加仓金融汽车
【摘要】巴菲特一向擅长逆市买入低估值的优质股票来进行长期投资,在2018年四季度美股的深度回调中,“股神”的调仓布局如何?又买卖了哪些股票呢?
       [淘股吧]
        巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司近日向美国证券交易委员会递交的F13报告显示,伯克希尔第四季度减持了其第一大重仓股苹果的289万股股票,从2.525亿股降至2.496亿股,减持近300万股,约占原有持股1%。同时,伯克希尔加仓了不少金融股,7只加仓股票中有6只为金融股,在美国五大银行中,有4家主要股东中出现伯克希尔。另一大值得关注的动向是加仓了通用汽车,加仓幅度近4成。
       
       
        由于去年四季度美国股市的大幅下跌,截至去年12月31日,伯克希尔在美国上市公司的股票投资组合市值为1831亿美元,缩水了380亿美元。据悉,伯克希尔将于2月23日公布第四季度和年终财报,外界预计其主要持仓的股票资产的缩水可能会影响该公司的净利润,但不会影响其运营业绩。
        金融股下跌带来投资机会
        在下跌时,被巴菲特大量买入的反而是金融股。巴菲特喜欢利用市场恐慌情绪来“捡漏”,而且上个季度银行股深受打击。标准普尔500指数金融指数在第四季度下跌了14%,是七年多来表现最糟糕的季度。
        伯克希尔在第四季度抢购了更多银行和保险公司的股票,其中包括:1890万股美国银行、接近1450万股摩根大通股票、近440万股美国银行股票以及几百万股纽约梅隆银行股票和财险公司旅行家集团等。总的来说,不计算第四季度新开头寸,7只加仓股票中有6个来自金融部门。此举使伯克希尔成为美国五大银行中4家的主要股东。
        以美国银行为例,该股即使在2011年来上涨了5倍,但其预期市盈率也只有10倍,仍较其5年历史市盈率低10%,也低于行业的平均市盈率,同时金融行业也会受益于加息周期。
        伯克希尔还增加了其在地区性银行的股份,包括PNC金融服务集团和美国合众银行。这可能是笃定行业会出现整合,因为本月美国银行已经有合并的先例,并导致人们猜测更多交易会在近期发生。
        在伯克希尔·哈撒韦尚未投资该股票时,巴菲特就曾称赞摩根大通的杰米·戴蒙。根据公司副主席查理·芒格的说法,伯克希尔最终在时机一致的情况下进入了市场。在近期的公开言论中,芒格称: “随着投资越来越难以及银行做得越来越好,我们终于达到了他愿意采取行动的交叉点。”
        新能源汽车及估值成关注点
        另一个值得关注的加仓则是通用汽车。沃伦巴菲特此前持有通用汽车超过5200万股股票,但在上个季度,他继续增持通用汽车1980万股,使其总持仓量达到7200万股。这足以让伯克希尔·哈撒韦公司成为通用汽车股票的前五大股东之一。
       
       
        巴菲特对通用汽车日益增长的兴趣,可能源于该公司对电动汽车和自动驾驶的重大投资,以及11月宣布的重组。通用汽车计划在未来两年内,将其对下一代汽车和自动驾驶汽车的投资额翻一番,并且由于其计划重组,预计每年将节省60亿美元。
        重组将意味着通用汽车的财务在短期内会受到影响,但节约开支会提高长期投资回报。通用汽车的目标是成为下一代汽车的领导者,计划在2019年推出自动驾驶出租车服务。上个月,通用汽车宣布凯迪拉克将成为其领先的电动汽车品牌,并将其定位为挑战特斯拉的产品线。
       
        通用汽车如此受巴菲特青睐的另一原因在于它的预测市盈率(6.1倍)。 可以理解的是,汽车股的预估的市盈率一般都不高,但通用汽车目前估值略低于其历史五年平均市盈率,加上近4%的股息收益率,巴菲特可能无法放手其潜在价值。
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如影随形 2008-03-15 08:38:00发布主贴
近期投资盘点
【摘要】【SmartMoney纽约3月14日讯】
       [淘股吧]
       
       伯克希尔-哈撒韦(Berkshire Hathaway)(BRKB)的沃伦-巴菲特近期买入了大量股票。根据伯克希尔最近发布的年度报告,2007年公司购入191亿股票,重仓股为Burlington Northern Santa Fe(BNI)、卡夫食品(KFT)、富国银行(WFC)和强生(JNJ)。这意味着这位“奥马哈先知”去年平均每个工作日下单7500万美元。伯克希尔还增加了45亿美元的股票衍生工具资产,赌股市在未来11到19年不会下跌。
       
       另外,伯克希尔还将32亿美元压在一组高收益率债券上面,“股神”似乎越来越看好倍受打压的垃圾债券。去年伯克希尔公司公司债的持有额从69亿美元上升至95亿美元,从中应该可以反映出对垃圾债券的增持。伯克希尔77岁的CEO巴菲特自身信用并不怎么样,但他却是垃圾债券最激进的投资者之一。
       
       伯克希尔2006年在股市的投资为92亿美元,收益率为100%。公司2007年的净持仓为110亿美元,其中买入190亿美元,卖出80亿美元,最引人注目的便是减持40亿中国石油(22.33,0.68,3.14%,吧)(PTR)的大手笔,5年的时间获得10倍的收益率。去年伯克希尔的股票池总量扩充至750亿美元,而2006年为615亿美元,2004年为370亿美元。公司最重的仓位是可口可乐(KO)(目前市值119亿美元)、富国银行(目前市值85亿美元)、宝洁(PG)(68亿美元)和美国运通(AXP)(64亿美元)。
       
       上周被CNBC电视台记者问及美国股市时,巴菲特说道:“股票现在并不便宜。不过总体而言,并不存在估值泡沫。它们会时不时走向这样或那样的极端,当极端开始出现的时候,你必须准备行动。”
       
       在上述访谈中,巴菲特认为现在债券市场机会越来越多。
       
       今年标普500已经下跌11%,我们可以保证巴菲特在买入更多股票。伯克希尔的股票投资情况大部分反映在每季度向证交会提交的备案文件中,包括2月中旬披露的第四季度信息。本月发布的年度报告则详细披露了伯克希尔的持股情况、资产负债状况和投资活动。
       
       在证券衍生市场,伯克希尔还通过卖出标普500和其他3只海外股指的平值看跌期权,获得了45亿美元的投资收益。这些期权的原始期限在15到20年,到期日都在2019年到2027年之间。既然伯克希尔看好未来的股市,如果上述股指在期权到期时高于公司卖出期权时的点位,公司在前面45亿投资收益之外,还将获得整个的溢价收入。买入伯克希尔所售看跌期权的公司,在期权到期之时可以把指数产品卖给伯克希尔。
       
       这是一笔巨额期权交易,因为其涉及的股指产品名义价值高达350亿美元。这笔交易之所以看起来很高明,是因为这种所谓欧式期权只能在到期日才能行使。除非受到信用降级,伯克希尔可能不需要提供保证金抵押品。这些期权到期后很可能一文不值,因为标普和其他股指应该会随着时间上涨的。
       
       这种期权都是属于订制的,市场上没有到期时间这么长的交易所交易期权。我们猜测买入这些期权的应该是一些寿险公司,目的是确保同股市相关的保险责任有一个最低保障,比如年金保险。年金保险的购买者通常获得这样的保证:投保者最后所得要高于最初的投资。
       
       纽约投资公司Axiom Management的运营主管斯坦-雅诺什(Stan Jonas)说:“只有巴菲特才能进行这样的交易。”雅诺什解释说,像这样巨额的期权交易,对方通常会要求附加保证金。但是这次伯克希尔就凭自己的雄厚实力,尤其是AAA级的债券级别,对方便接受了这笔交易。
       
       如果相关指数3月末的点位同现在一样,伯克希尔可能要进行10亿美元的账面冲销,因为股市下跌的时候前述看跌期权的价值是上升的。巴菲特拒绝就此问题作出评价。
       
       巴菲特一贯是衍生金融工具的抨击者,并称其为“金融市场中的大规模杀伤性武器”。也许是估计到有人会批评伯克希尔对股市和垃圾衍生工具的介入,巴菲特在给股东的年度信件中提到,公司依然享有溢价收益,而且不存在对手风险。
       
       伯克希尔公司的股票一直受到投资者的追捧,尽管保险行业的环境在恶化,同时美国经济也处在地产、零售和金融几大困境当中。第四财季,伯克希尔营运利润下降18%,其中保险和非保险业务均有下滑。预计2008年公司每股营运利润很有可能低于去年的6233美元。我们之所以得出这一结论,是因为巴菲特在他的年度信件中发出警告:“2008年包括本公司在内的保险行业利润率大幅下降是板上钉钉的事情。”
       
       据我们估算,今年伯克希尔的股票投资组合价值缩水超过6%,低于标普的跌幅。去年其组合收益率约2%,低于大盘3.5%的涨幅。
       
       伯克希尔并没有公布所持股票的表现。在公司今年购入的股票中,海外股票表现比国内的要好。巴菲特在韩国钢铁股Posco(PKX)和英国连锁超市乐购(Tesco)两只股票上获利不菲,Anheuser-Busch(BUD)和卡夫目前还低于成本价,而康菲石油(COP)和Burlington Northern表现还不错。
       
       去年伯克希尔大幅增持富国银行,以30亿美元买入8500万股。这一笔投资平均成本为每股35美元,目前是被套的,富国目前股价29美元。巴菲特说,他从来不担心股价下跌,只要公司盈利在增加,内在价值在上升。
       
       有意思的是,伯克希尔并没有向花旗(C)和美林(MER)等金融大鳄伸出援手,这两家公司从去年秋季至今总共融资1000多亿美元,以填补亏损的漏洞。华尔街一直却不受“股神”青睐,或许是因为20世纪90年代初期援助萨罗门兄弟公司(Salomon Brothers)的惨痛经验。他对大规模、高杠杆的资产负债表比较难以接受,而这一点在华尔街大公司中是很普遍的。
       
       伯克希尔的垃圾债券衍生产品令人觉得有趣。巴菲特在年度信件中提到,伯克希尔在垃圾债券上获得了32亿美元的溢价收入,赌的就是这些债券不会违约。伯克希尔在该领域的资产可能达到47亿美元,已经赔付了4.72亿美元。从掌握的有限信息,我们很难对公司该业务作出分析。看起来伯克希尔看好低级别的垃圾债,毕竟到目前为止风险溢价收入要远远高于赔付金额。
       
       巴菲特对垃圾债一贯比较偏好。去年伯克希尔买入了被私人资本杠杆收购的得州公用事业(2923.471,-49.94,-1.68%,吧)公司TXU的债务,而前些年在亚马逊(AMZN)垃圾债上也大赚了一笔。
       
       年度报告再次向我们展现了一个出神入化、开拓进取的巴菲特。巴菲特对各种级别资产和金融工具的把握,以及20年期看跌期权交易中所表现出来的超凡想像力,恐怕都是无人能及的。伯克希尔的股东们也许都有一个愿望,“股神”不要先于那批期权“到期”。
       
       (本文作者:Andrew Bary)
       
       
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热点财经 2015-08-10 12:05:47发布主贴
的转型:时代的终结
【摘要】伯克希尔正在从一家以保险和选股为核心的投资公司,转型为一个巨型工业集团。
       [淘股吧]
       
       华尔街见闻昨天曾援引路透消息称,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦正在接近收购飞机零部件以及能源生产设备制造商精密机件公司(Precision Castparts),交易价值可能超过300亿美元。如果最终达成协议的话,这将是伯克希尔哈撒韦史上最大手笔的交易。
       
       如果将精密机件收入麾下,伯克希尔年营收将增加100亿美元,员工数增加3万人,几乎占到其现有员工总数的10%。
       
       该交易还将令伯克希尔进一步迈向重工业领域,减少对保险和选股业务的以来,而后两者正是巴菲特50年来最重要的增长引擎。
       
       如今的伯克希尔哈撒韦,手握精密机件、BNSF(伯灵顿北方圣达菲铁路)和BHE(伯克希尔哈撒韦能源公司)等庞然大物,已经不再是1990年代那个以投资水牛城新闻和制鞋业闻名,以选股能力蜚声业内的公司。
       
       据彭博,乔治华盛顿大学教授、《后巴菲特时代的伯克希尔》作者Lawrence Cunningham表示:“那些日子已经结束了。伯克希尔如今已真正开始经营工业。”
       
       精密机件(Precision Castparts)创立于1949年,总部位于美国俄勒冈州波特兰,是一家精密金属零件制造公司,其产品应用在航天工业及一般工业产(如:汽车工业)上,是波音、劳斯莱斯、空客公司、庞巴迪、赛斯纳、古德里奇等的指定零配件制造商。
       
       精密机件同时还为电厂及石油、天然气管道提供零件。尽管最近能源市场不景气令精密机件股票承压,但巴菲特对此可能并不在意。他更看重的是长期收益,该行业的高进入门槛足以将潜在竞争者拒之门外。伯克希尔2012年就开始投资精密机件,对其已经有了深入了解。
       
       事实上,巴菲特几年前就做过同样的事情。伯克希尔哈撒韦2009年时就成为BNSF的小股东,一年后当BNSF股价大跌13%之后,巴菲特宣布斥资266亿美元收购所有剩余未持有股份,并为此进行了股票增发。巴菲特当时将这笔交易称为“对于美国经济未来的最大押注”,并相信BNSF将“成为伯克希尔未来一个世纪的优质资产”。
       
       在接连收购大型工业资产的同时,伯克希尔的保险业务最近却表现不佳,二季度公司旗下保险业务因减记亏损3800万美元,而去年同期为盈利4.11亿美元。
       
       近年来,巴菲特一直将伯克希尔旗下的五大非保险企业成为“五大发动机”,他们包括BHE、BNSF、IMC、路博润和Marmon。
       
       Cunningham表示:“收购精密仪器之后,伯克希尔将拥有‘六大发动机’。该交易进一步推动了伯克希尔转型为工业集团的战略。”
       
       
       

       
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金鼎股战场 2016-03-02 08:45:24发布主贴
从“公开信学到什么?
【摘要】                                          周三股市早参
       [淘股吧]
       
        
       
               对于周二的反弹估计又有很多人在后悔了,怎么没在周一买进去呢?如果抱着这种心态去炒股,十有八九是要亏进去的,首先,周二的反弹并没有收复周一的阴线,没有实现反包,另外,从K线上看,各均线对指数的压制迹象明显,甚至没有收复5日均线,在历史性底部探明之前,呈现抵抗性下跌是正常的,毕竟一口气干到底部,比较肉疼,重要的是,近期确实跌了不少,有些股票被一些资金当肥肉一样盯着是正常的!而周二的反弹主导者不是别人,正是我们深度研究,一再强调的虚拟现实板块! 川大智胜, 棕榈园林,汉麻产业,金刚玻璃、利达光电,爱施德、联络互动一干亲密战友均涨幅居前!
       
        
       
               美国当地时间2月27日下午,85岁的“股神”沃伦?巴菲特给投资者的公开信如期发布。按照惯例,巴菲特每年都会发布一封亲自撰写的“致投资者信”,分析当年的投资得失以及对宏观经济的看法。今年这封已经是巴菲特的第51封公开信。从公开信来看,关于巴菲特的投资,有两点值得关注:
       
        
       
               在2015年,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司股价下跌了12%,创下了自2008年以来的最大跌幅,巴菲特的多只重仓股表现不佳。不过,作为长期投资者的代表人物,巴菲特对此却很淡定。他在信中对2015年的股市表现轻描淡写,反而对投资的几家实业公司赞不绝口,“这四家公司都有优质的业务,而且都被既有才华又为股东着想的管理者经营着。”在信中,巴菲特大篇幅讨论了2015年的重大并购。同时,一如既往地看好美国经济。另外,巴菲特的投资方向非常广泛,食品、服装、汽车、游艇、飞机、房地产等都有所涉猎。巴菲特认为,这些吃喝玩乐相关的行业有实体支撑,这才是未来真正的投资方向。他说:“实体经济相对稳定,不容易受到政治因素影响,做得好还有现金流支撑。”老实说,如果巴菲特炒A股估计会水土不服,不过他的一些理念和对待投资的态度确实值得我们学习的!炒自己熟悉的行业和上市公司,以及精心挑选之后不轻易改变等都值得我们借鉴!
       
        
       
               就像我们近期深度研究虚拟现实之后,我们对这个行业的投资机会不会轻易改变,这将是我们获取超额收益的最有力保障,同样,既然我们判断目前是C3下跌通道,我们就不贸然博小的反弹!知行合一,不为任何人的观点,不为市场小的波动所迷惑,任何一条经验都都用厚重的金钱换回来的投资宝典!最后一段话与大家共勉:水能直至大海,就是因为它巧妙地避开所有障碍,不断拐弯前行。许多聪明人没能走上成功之路,不少是因为撞了南墙不回头。人生路上难免会遇到困难,拐个弯,绕一绕,何尝不是个办法。山不转,路转;路不转,人转。只要心念一转,逆境也能成机遇,拐弯也是前进的一种方式。
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热点财经 2015-05-04 14:08:21发布主贴
50年投资经验总结,你看懂了
【摘要】现年85岁的股神巴菲特亲自执笔写给2014年伯克希尔尔•哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东的公开信终于在万众期待中揭开了神秘面纱。
       [淘股吧]
       
         今年2月份,“股神”巴菲特发布了他写给伯克希尔•哈撒韦公司股东的第50封信。
       
         这位“奥马哈先知”和他的伯克希尔哈撒韦在整个投资界可谓无人不知,半个多世纪的时间内保持强劲的业绩增长可谓投资界的传奇。长久以来,巴菲特的公开信——通常将近1.4万字,被视为华尔街“必读”,充满了关于投资和商业的朴素智慧,被广大投资者称为投资“圣经”。
       
         今年是巴菲特执掌伯克希尔50周年,除了常规的2014年报外,巴老在信中还对未来50年的公司进行了展望。还有他总结个人50 年成功的投资经验。
       
         巴菲特致股东信是对以其为核心的现任管理层执掌伯克希尔-哈撒韦公司50周年的系统总结和梳理,是对其成功与失误的客观分析。其成功投资经验对全球投资者启发很大。
       
         小编从中整理出4 大建议,你或许无法像巴菲特那么成功,平均年获利达21.6%,50 年获利超过1.8 万倍,但至少有机会大幅改善你的投资收益。
       
         1、持股五年以上是王道
       
         我无法准确预测市场的波动。投资者需要做好持仓五年以上的准备,这样才推荐购买伯克希尔哈撒韦的股票。寻求短期获利者建议另寻别处。
       
         巴菲特强调,分散投资美国公司,比投资美国国债更加安全。即使之前曾经在半个世纪中,出现经济大萧条及两次世界大战,这段历史未来也可能重覆,这样的看法还是正确。
       
         巴菲特认为,一些错误的做法可能有机会伤害股票获利潜力,像是提高风险、频繁交易,想要帮市场定调,多样化不足、支付较高及不必要的费用与佣金给经理人及顾问,以及借钱买股,就长期来看都在伤害股票获利。
       
         2、一家好公司应满足三大要求
       
         第一,强大和可靠的盈利流;第二,大量的流动性资产;第三,不会突然遭遇大笔短期现金需求。
       
         3、别听“专家”瞎扯
       
         顶尖策略师现在怎么看市场?谁理他!巴菲特认为,市场上什么事都可能发生,没有任何顾问、经济学家,包括他本人在内,可以准确预测。专家可以丰富你耳边的噪音,但无法填满你的腰包。
       
         4、要果决
       
         有时候,你知道该做正确的事,但行动太慢。
       
         即使是巴菲特,也会犯这种错误。比如,他在投资英国超市连锁店Tesco 时,就犯了错误。2013 年,巴菲特已经感觉公司有状况,并售出1.14 亿股,实现4300 万美元获利。但他慢吞吞未动作,2014 年,Tesco 问题恶化,坏消息接踵而至,巴菲特看到厨房有蟑螂但未行动,结果,他的亲戚就会跟着来。巴菲特最后还是被迫完全出脱,总损失超过4 亿美元。
       
         巴菲特的秘诀在哪儿?
       
         巴菲特的秘诀在哪儿?除了已经耳熟能详的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”、以及“买入好企业并坚持持有”等大众熟悉的格言,如果以巴菲特的85岁高龄来看,其实更重要的道是——“进化”。
       
         在腾讯财经《巴菲特的进化史:三段论造就股神传奇》一文中,作者肖丹写道,与众多初入门的A股投资者类似,最初巴菲特信奉的也是技术投资。但与大部分亏钱的A股投资者不同的是,对股票市场研究还处在"绘制股市行情图"的阶段之时,17岁的巴菲特已经积聚了一笔大约6000美元的财富。
       
         不过巴菲特并未停留在技术投资阶段,两年后的巴菲特完成了第一次破茧。那一年他阅读格雷厄姆的经典著作《聪明的投资者》后,树立了投资思想的基石——“安全边际”,这一“捡便宜货”思维在伯克希尔早期表现得十分明显。
       
         1964年,巴菲特利用“色拉油丑闻”将合伙公司40%的资金投入到美国运通中,并持股长达4年,在随后的5年时间里,美国运通的股票上涨了5倍。
       
         虽然1950年代巴菲特使用“烟蒂”投资法(寻找估值便宜的股票)尝到不少甜头,但随后这一方法弱点逐渐明显:对大规模资金,它可能就不那么好用。于是巴菲特在42岁那年开始了第二次进化。
       
         1969年,39岁的巴菲特在费雪的著作《普通股和不普通的利润》中受到启发,3年之后其接受芒格的建议,用2500万美元收购了喜诗糖果公司。
       
         这一收购也意味着巴菲特开始向“为质量付出代价“的方向前进,而伯克希尔也开始减少套利操作和廉价股票的投资,转向利用保险浮存金进行优质企业普通股的长期投资。
       
         投资者或许没有想到的是,巴菲特在80多岁高龄却敢于再度改变策略。自去年开始,面对体量庞大的伯克希尔,巴菲特又开始了新的转型。
       
         一个佐证是,2014年前9个月,伯克希尔哈撒韦实现157亿美元利润,来自股票和债券投资的收入只占六分之一,而在15年前,股票和债券投资的收入在公司净利润占比超过80%。
       
         有趣的还有,经过不断的进化,巴菲特似乎赚钱也越来越容易。在巴菲特633亿美元的财富中,有627亿美元是50岁之后赚到的,其中600亿美元是60岁之后赚到的。
       
         聪明的投资者似乎已经悟到了关键之处。虽然在华尔街人士的眼里,巴菲特从来不会轻易亮出自己的底牌,但这一投资秘密却曾经被他的好朋友芒格“戳穿”。
       
         芒格是这么说的,“沃伦是这个世界上最佳的持续学习机器。乌龟最终战胜兔子是持续努力的结果,一旦你停止了学习,整个世界将从你身旁呼啸而过。沃伦很幸运,直到今天,即便是早已过了退休的年龄,他仍可以有效地学习,持续地改善其技巧。可以肯定地说,如果沃伦停留在其早期的认识水平上,这个纪录也就不过如此了”。
       
         那么,下一个巴菲特是你吗?
       
         在投资领域,沃伦•巴菲特无疑是历史上最成功的投资者。在其几十年投资生涯中,巴菲特经历了70年代石油危机导致的大型熊市及1987年的股灾等重大下跌等。
       
         但他以价值分析为基础,以约30%的年平均收益率,战胜了股市几十年的涨涨跌跌,成为世界上仅次于比尔•盖茨的美国富人。
       
         成为巴菲特2.0,是每个投资者的梦想。所以每年五月,都有一大批信徒前赴后继奔向奥马哈,企图能在一年一度的朝圣之旅中悟到“天机”。
       
         当前的大牛市行情正吸引80后90后新股民跑步入场。但是对一般人来说,还是要谨慎、理性。不是有句话说过吗,炒股是一赚二平七赔?大家现在可能刚刚体会到赚钱的快感,却可能忽视了其背后的风险。
       
         2008年,一位旧金山的17岁小伙子问股神巴菲特:“如何才能成为一个伟大的投资者?”巴菲特的回答直截了当:“读一切可读之物”。巴菲特每天早上要阅读大量的报纸杂志,经常读书,大量阅读公司年报,能够背的出几百家上市公司的财务数据。所有人都知道巴菲特投资非常成功,但很少人注意到巴菲特比其他人都更加专注、更加勤奋。
       
         在新一轮股市热潮中,很多人可能只看到了涨幅、收益,却未必像巴菲特这样做好了投资之外的功课,没在财务知识、金融政策、市场把控上做好全面充分的准备;说到用他们的财经知识炒股,在目前这种疯牛普涨的状态下,用得着吗?或者说,在多数还是靠博傻的情况下,他们就是有专业知识也不一定分析得对。
       
       

       
       
       
       
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bddayin 2011-07-30 11:59:23发布主贴
“一代的创富之路
【摘要】保险业务为巴菲特提供了源源不断的巨额低成本保险资金,让他能够通过伯克希尔这家上市公司,大规模收购企业或投资股票。而在取得很高的投资回报后,巴菲特保险业务的资本实力大大增强,从而有更多的资金收购更多的企业或股票,更多的回报再带来更多的保险,如此形成一个良性的循环。
       [淘股吧]
       
         世界首富沃伦·巴菲特是世人皆知的企业家和金融投资家,被尊称为“一代股神”。然而,他还是一位鲜为人知的保险业巨头,并依靠源源不断的保险资金逐步登上世界首富的宝座。
       
         天才的聚财金童
       
         1930年8月30日,沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。巴菲特从小就有强烈的赚钱欲望和投资意识,他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿:5岁时就在家中摆地摊兜售口香糖;稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球,然后转手倒卖,生意颇为红火;1941年,他刚跨入11岁便跃身股海,购买了平生第一张股票;12岁上中学时则利用课余做报童,还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板挣取外快,并发誓要在30岁之前成为百万富翁;13岁时,这个业余兼职的初中生每个月可挣到175美元,相当于当时一个标准白领的收入;14岁时,拿出自己积攒的1200美元,买了一块40英亩的农场,当上了小地主。1947年6月从高中毕业时,巴菲特已经递送了差不多60万份报纸,挣到了5000多美元。上大学前,他把自己的弹子球公司转手,卖了1200美元。
       
         格雷厄姆的得意门生
       
         1947年,沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后,辗转考入哥伦比亚大学金融系,拜师于着名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下,巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机,主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他传授给巴菲特丰富的知识和决窍,而天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。课余时间,他开着一辆老款福特车坚持送报赚钱。1949年冬天,他开设了"巴菲特高尔夫球公司",到次年7月,共销售了220打高尔夫球,从中赚了1200美元,此时他既是老板,又是经理人。大学毕业时巴菲特已攒下了9800美元,在当时算的上一个小小富翁。1951年,21岁的巴菲特学成毕业的时候,他获得最高A+,并已拥有15年的商业与管理经验。
       
         “财华”横溢的千万富翁
       
         大学毕业后,巴菲特在父亲的证券经纪公司做了三年经纪人,之后终于得到机会在格雷厄姆的投资公司工作了两年。在导师的言传身教下,巴菲特终于得到了价值投资的真谛,投资业绩大大改善,个人财富也从9800美元激增到14万美元。1956年春天,巴菲特回乡创业,创办了自己的投资公司。1957年,巴菲特掌管的资金达到30万美元,但年末则升至50万美元。1962年,巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元,其中有100多万是属于他的。当时他将几个合伙人企业合并成一个"巴菲特合伙人有限公司"。最小投资额扩大到10万美元。有点像中国的私募基金或私人投资公司。1964年,巴菲特的个人财富达到400万美元,而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1967年10月,巴菲特掌管的资金达到6500万美元。1968年,巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩:增长了59%,而道·琼斯指数才增长了9%;巴菲特掌管的资金上升至1.04亿美元,其中属于他的有2500万美元。1968年5月,当股市一路凯歌的时候,巴菲特却考虑要隐退了。次年,他在股市高峰时逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有股票,解散了该公司,也躲过了随后股市50%的暴跌。在1957年-1969年的13年期间,他取得了30.4%的年平均收益率,远远超过了道琼斯8.6%的年均收益水平。期间,道琼斯工业指数虽下跌了5次,但巴菲特的合伙投资公司却从来没有发生过亏损。
       
         依托保险业登上全球首富宝座
       
         巴菲特自1965年开始执掌以保险为核心业务的伯克希尔·哈撒韦公司。合伙公司解散后他把大部分资金都悄悄投资到伯克希尔保险公司的股票上,巴菲特夫妇持股比例占40%以上。此后,巴菲特开始精心经营保险业务,并称之为"未来几十年最重要的收入来源"。事实上,保险业务为巴菲特提供了源源不断的巨额低成本保险资金,让他能够通过伯克希尔这家上市公司,大规模收购企业或投资股票。而在取得很高的投资回报后,巴菲特保险业务的资本实力大大增强,从而提供更多更好的保险业务,带来更多的保险资金,更多的资金带来更多的企业收购或股票投资,更多的回报再带来更多的保险,如此形成一个良性的循环。从而巴菲特的伯克希尔公司的企业版图越来越大,公司业务范围逐步扩大到投资、新闻出版、能源、涂料、地毯、珠宝、家具等多个行业,最终形成规模巨大,总资产近3000亿美元,旗下拥有众多子公司的综合保险控股集团。仅旗下拥有的国际着名保险公司就有:伯克希尔·哈撒韦保险公司、伯克希尔·哈撒韦再保险公司、美国政府雇员保险公司、通用再保险公司。其中,伯克希尔·哈撒韦保险公司位居2007年《财富》全球500强企业第33位,位居保险业第六位,当年营业额为985.39亿美元,实现利润110.15亿美元;通用再保险公司也位居全球再保险业第三名,当年营业额为78.35亿美元。集团的迅速扩张也使巴菲特成为名副其实的保险巨头,其个人财富越来越多。
       
         良好的保险经营业绩推动了伯克希尔·哈撒韦公司的股价从每股15美元一路上涨到惊人的每股13.65万美元,一直保持着全球最高股价纪录。据测算,从1965-2007年的31年间,伯克希尔·哈撒韦公司的股价年度升幅为27.7%,远高于标普500指数的12.8%,取得了4008倍的投资收益率,远远超过同期美国标准普尔指数68倍的收益率。巴菲特作为公司的控股者,其个人财富也迅速增长到了2008年620亿美元,从而登上世界首富的宝座。准确地说,巴菲特成为世界首富的关键就是融保险家、企业家、投资家三位一体。
       
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老罗大罗天下 2017-05-08 16:57:48发布主贴
A的贪婪
【摘要】在这样人人恐慌的股市暴跌期间,你要永远牢记两件事情:第一,整个市场普遍性的恐慌,是投资者真正的朋友,因为恐慌会带来很便宜价格买入的大好机会。第二,个人性的恐慌,才是投资者自己的敌人。
       [淘股吧]
       
       2017年,巴菲特在致股东的信中进一步解释说:市场普遍性的恐慌是投资者真正的朋友,因为市场恐慌会导致股价低迷,送给低价买入的大好机会。而个人性的恐慌是投资者最大的敌人,因为这会让人明明知道股价便宜却不敢出手买入,结果白白错过大好机会。
       
       次新股,国企国改股,房地产股。
       次新不说了,a股的一种特殊机制。国企国改股,供给侧改革、行业垄断自律、国进民退的必然选择。房地产股,17年楼市扩张扩库存、地产投资上涨,而且17年楼市不会发生意外。
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ironszark 2019-03-08 21:21:38发布主贴
的第一只
【摘要】少年巴菲特
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       在1942年,当时12岁的巴菲特已经有了120美元,大致相当于2007年的1272美元,用今天汇率来算的话有七八千了。
       
       对于现在的孩子来说,到了12岁有个七八千块钱根本不算什么,因为每年压岁钱都不少。但是巴菲特的钱不一样,大部分他是自己挣来的。
       
       6岁的时候,巴菲特就开始卖口香糖,他从他祖父的杂货店里买口香糖再挨家挨户向邻居兜售,每卖一包能赚2美分。后面又在夏天给在湖岸旁边的晒日光浴的人卖可口可乐,每半打可乐他就能挣5美分。
       
       10岁的时候,他在奥马哈大学橄榄球比赛期间找到一份卖爆米花的工作。
       
       所以在12岁的时候,自己挣得钱加上他爸爸给他的20美元,他拥有了120美元。
       
       这点上,中国文化和美国文化还是有很大不一样的。美国家长一般在小孩小时候就鼓励其独立自主。而中国家长希望小孩多花时间的学习上,基本上比较少让小孩干活。
       
       少年时代的我们
       
       我的小学二三年级在乡下度过。学校为了鼓励学生劳动,布置了一个任务是去摘棉花,然后把摘到的棉花带到学校,到时候学校联系收棉花的人,当场就可以卖了换钱。
       
       我估计很多人不知道摘棉花这件事情。
       
       棉花之所以叫花,因为它很像花一样开起来,而且开之前也有花苞。但是花苞开的时间都是参差不齐的,所以一般农民会等棉花开了一阵子,然后去摘一批,过个一两个星期,又有花苞开了,再去摘一批,去摘个两三批,就基本上把棉花摘完了。
       
       而学校叫我们去摘棉花,就是去那些已经被摘过几批的地里去摘那些农民已经被放弃的棉花。摘过几批之后,花苞已经很少了,后面开出的棉花也比较小,农民基本就不费那劲再去摘了。再去摘找起来就比较费劲,往往要走好长的路才能摘到一朵。而且棉花很轻,想摘个两三斤很费劲。
       
       我当时出去摘了一上午半斤都没摘回来,还搞得很累;我奶奶实在舍不得,直接把她的棉花给了我三斤。
       
       周一上学我爸送我去,顺便把棉花交差。放学回来听我爸说,你们班上的棉花基本都不是自己摘的,都是家长给的,我很吃惊,我想你怎么知道的。我爸说,一般最后长出来的棉花都是发育不好的,摘下来的颜色偏黄而且花朵比较小,哪像你们交到学校的又大又白。现在想想我爸都能看出来,学校里的老师应该也是心知肚明。
       
       但是这确实是一个很好的教学任务,一方面鼓励了学生劳动,另一方面又避免了浪费在地里的棉花。
       
       我记得当时学校还有任务是捡废铁,废纸啥的,但是我看也基本都是家长帮忙搞定,谁舍得让自己小孩去翻垃圾堆呢?
       
       人生第一只股票
       
       再说到巴菲特的120美元,他招募他的姐姐为他的合伙人,一起买入了一只股票。这只股票是城市服务公司的优先股,他们买了三股,一共花了114.75美元。为什么会买这只股票,是因为他爸爸最喜欢这只股票而且一直向他的客户推荐。
       
       那年6月,市场走势低迷,一路下行。城市服务公司的优先股股价从38.25美元跳水到27美元。巴菲特说,在上学路上,他的姐姐多丽丝每天都在“提醒”他,他的股票在下跌,当时他觉得压力大到可怕。因此,当股票回升的时候,他以40美元卖出,为他和多丽丝赚了5美元。不过,城市服务公司的股价很快就涨到202美元。
       
       巴菲特回忆起第一只股票的经历时说他得到了三个教训:
       
       不要过分关注股票的买入成本;
       
       不要不动脑筋急于抓住蝇头小利。
       如果他能更耐心一点,就能赚到492美元。而且他发现,他从6岁开始辛苦干了5年才积攒了100美元,而股票的速度比他干活赚钱快多了。
       
       关于帮别人投资的体会:如果他出现投资失误,那可能会有人因为他而烦恼和不安。所以他不想对其他任何人的资金负责,除非他非常确信自己会成功。
       
       很显然,当时的巴菲特对股票一无所知,学到的教训也不一定就对。但是善于总结经验教训是一个非常好的习惯,这样才能在学习中成长。
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石景山 2010-09-27 21:28:41发布主贴
今日已抵达深圳。
【摘要】
       今晚下榻深圳华侨城洲际大酒店总统套房(房价每晚58000元人民币)。
       
       29日可能出席比亚迪与西藏矿业(000762)牵手合作启动仪式。
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失意者 2019-05-01 19:51:35发布主贴
东信节选
【摘要】关于投资
       
       “当别人害怕时,你要贪婪,当别人贪婪时,你要害怕。”
       
       “Be  greedy  when  others  are  fearful,  and  be  fearful  when  others  are  greedy.”
       “毕竟,只有在退潮的时候,才能发现谁在裸泳。”  
       
       “After  all,  you  only  find  out  who  is  swimming  naked  when  the  tide  goes  out.”
       “价格是你付出的,而价值才是你得到的。”  
       
       “Price  is  what  you  pay.  Value  is  what  you  get.”
       “以合理的价格投资优异的公司胜于以优异的价格投资平庸的公司。”
       
       “It‘s  far  better  to  buy  a  wonderful  company  at  a  fair  price  than  a  fair  company  at  a  wonderful  price.”
       “我试图购买出色到傻子都可以经营的公司的股票,因为,迟早都会有个傻子来经营的。”  
       
       “I  try  to  buy  stock  in  businesses  that  are  so  wonderful  that  an  idiot  can  run  them.  Because  sooner  or  later,  one  will.”
       “你无法和一个坏人做成一个好交易。”  
       
       “You  can’t  make  a  good  deal  with  a  bad  person.”
       “我不会想要跳过7英尺高的障碍:我向四周寻找我可以跨过去的一英尺高的障碍。”  
       
       “I  don‘t  look  to  jump  over  seven-foot  bars:  I  look  around  for  one-foot  bars  that  I  can  step  over.”
       “在发现自己掉进坑里的时候,最重要的事情就是停止挖掘。”
       
       “The  most  important  thing  to  do  if  you  find  yourself  in  a  hole  is  to  stop  digging.”
       “如果你发现自己身处一艘不断漏水的船里,换一艘船所需的能量可能比填补漏洞所需的能量更有效率。”  
       
       “Should  you  find  yourself  in  a  chronically  leaking  boat,  energy  devoted  to  changing  vessels  is  likely  to  be  more  productive  than  energy  devoted  to  patching  leaks.”
       “投资的好处在于你不需要对每个扔过来的球挥棒。投资诀窍就是坐在那里看着一个个扔来的球,并且等待打到你的最佳位置的那个。”
       
       “What’s  nice  about  investing  is  you  don’t  have  to  swing  at  every  pitch.The  trick  in  investing  is  just  to  sit  there  and  watch  pitch  after  pitch  go  by  and  wait  for  the  one  right  in  your  sweet  spot."
       “有些怪异的人性总想把简单的事情弄得复杂。”  
       
       “There  seems  to  be  some  perverse  human  characteristic  that  likes  to  make  easy  things  difficult.”
       “我不是天才,但是我在某些事情上很聪明,我就只关注这些事情。”  
       
       “I’m  no  genius,  but  I’m  smart  in  spots,  and  I  stay  around  those  spots.”
       名声和荣誉
       
       “建立一个好名声需要20年,而毁掉它只需要5分钟。如果你想到这一点,你做事的方式就会不同。”  
       
       “It  takes  20  years  to  build  a  reputation  and  five  minutes  to  ruin  it.  If  you  think  about  that,  you’ll  do  things  differently.”
       友谊
       
       “很多时候,东西的主人到头来会被其拥有的一大堆东西所主宰。我最重视的资产,除了健康以外,就是有趣、多元化和长期的朋友。”  
       
       “Too  often,  a  vast  collection  of  possessions  ends  up  possessing  its  owner.  The  asset  I  most  value,  aside  from  health,  is  interesting,  diverse,  and  long-standing  friends."
       成功
       
       “只要你没做太多的错事,一生中,你只需要做几件正确的事情。”  
       
       "You  only  have  to  do  a  very  few  things  right  in  your  life  so  long  as  you  don‘t  do  too  many  things  wrong."
       机会
       
       “当机会来临时,就要行动。”  
       
       “You  do  things  when  the  opportunities  come  along.”
       领导力
       
       “有人今天坐在树荫下,因为他很久以前种了一棵树。”  
       
       “Someone  is  sitting  in  the  shade  today  because  someone  planted  a  tree  a  long  time  ago.”
       “以公司所有人的角度思考和工作,不久你可能就会拥有自己的公司。”  
       
       “Thinking  like,  if  you  would,  you  were  the  owner  of  the  place  and  working  like,  if  you  would,  you  were  the  owner  of  the  place,  and  pretty  soon,  you  would  be  running  something.”  
       行动力
       
       “预言下雨不算什么,建造方舟才算。”  
       
       “Predicting  rain  doesn‘t  count.  Building  arks  does.”
       自信
       
       “我一直知道自己会变得富有。我一分钟都没有怀疑过。”  
       
       “I  always  knew  I  was  going  to  be  rich.  I  don‘t  think  I  ever  doubted  it  for  a  minute.”
       家庭
       
       “和对的人结婚,这将使所有事情都变得不同。”
       
       “Marry  the  right  person.  It  will  change  all  kinds  of  things.”  
       阅读和思考
       
       “我坚持花很多时间,几乎每天,只是坐下来思考。这在美国商业环境中非常罕见。我阅读并且思考。因此,我比大多数商业人士阅读和思考得更多,也更少做出冲动性的决策。我这么做,是因为我喜欢这样的生活。”  
       
       “I  insist  on  a  lot  of  time  being  spent,  almost  every  day,  to  just  sit  and  think.  That  is  very  uncommon  in  American  business.  I  read  and  think.  So  I  do  more  reading  and  thinking,  and  make  less  impulse  decisions  than  most  people  in  business.  I  do  it  because  I  like  this  kind  of  life.”  
       
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marklvy 2015-12-16 15:49:16发布主贴
你有的眼光
【摘要】据说这次上海财经频道举办了一次股王大赛,很多知名操盘手参加了。一个星期下来战果“显著”,第一名赚了一个多百分点,第二名和第三名输了两个多百分点,其它就不用说了,那我想这种比赛以后我这种水平还是可以去参与一下的,只要不操做就稳拿第二名,呵呵。这只能说是生不逢时,老话说“时势造英雄”,办在这种行情里也难怪这些名手了。大盘磨了一个星期后展开了反弹,今天是反弹第三个交易日,题材股转换很快,让市场上好多“打板手”最近都是伤痕累累。大盘也始终没有放量,反弹要延续必须要放量上攻,才会吸引场外资金的入场。依现在的情况我还是觉得先看到3600已经很满意了,高点也就大概率出现在星期五或者下周一。那么临近年底,变数特别多,米国明天是否加息是一方面,年底的资金面收紧,各方面经济数据的公布,国内种种刺激政策的颁布,再加上国际上的一系列摩擦等等,都将影响大盘指数的运行。但不管什么消息对指数都只是短暂的影响,大的趋势不会变,在这几个月里陆续有些先知先觉的中长线资金都在逐步入场,这些资金看的不是一天两天一月两月,而是三年五年,甚至更长。我称这些资金为“巴菲特式“资金,我很赞赏这些资金的眼光,不过我有我自己的赢利模式和判断,明年会出现我自己的”巴菲特式“资金入场抄底的最佳时机,在这之前我认为还会有很多波断的机会可以增加赢利。
       [淘股吧]
       写了这么久的文章发现回贴 的朋友很少,点赞和推荐的基本没有,估计我的文章太拙,也不入大家法眼,不过还是很感谢大家都够默默的在关注。
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巴菲特来中国 2018-06-07 20:56:11发布主贴
6.8日中国
【摘要】今天买一只非模式内的股票,下次一定要坚持买模式内的股票!现在每天只选一只股票了。如果没有发现好的股票就等第二天打板,把题材的方向把握准就行了!我现在要根据市场的特点来选股票。从今天看次新股的接力很差了。目前的行情次新股又要开始亏钱了。我明天集合把 002886 卖掉再买目标股!等调整几天后站稳了再买回来。昨天的日K线太强了,已经不适合再买了。
       [淘股吧]
       
         6.8日目标股:远望谷 ( 002161 ) 收购题材发酵
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巴菲特来中国 2018-06-08 22:57:03发布主贴
6.11日中国
【摘要】最近的热点还是有好几个,第一是超频三,第二是亚夏汽车,第三是华自科技,第四是宇环数控,第五是可立克。目前我最看好超跌后大股东增持的题材!这样的股票炒作有持续性!就像当时的千山药机一样,当时很多人是不敢买的。今天晚上我发现的 002622 下周一将有获利盘兑现,我可以在相对低位买进,等第三天或者第四天大涨。这是一张明牌,就跟亚夏汽车一样,只要资金看好是可以做到30%的上涨空间的。002622的目标价是7.5元,目前才5.5元。从战略上讲是被市场低估的。因为公司的控股股东最少都还要买1亿股。下周一肯定还要调整,因为消息股都有一个兑现利润的过程。
       [淘股吧]
          6.11日目标股  融钰集团(002622)
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