股票期权股票市场效率

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600998 2015-02-09 21:45:22发布主贴
【摘要】  股票期权快问快答系列
       [淘股吧]
       
         问1:上海证券交易所外网公布了期权合约的开盘参考价,请问开盘参考价是如何计算的?
       
         答: 50ETF期权合约上市首日开盘参考价采衍生品市场最常用的定价模型B-S模型计算。在该模型中,最重要的未知参数是反映标的证券价格将来变动情况的波动率,上交所用50ETF过去4个月的历史波动率计算期权合约开盘参考价。开盘参考价仅用于计算上市首日涨跌停价格及开仓保证金
       
         由于波动率受标的证券价格未来变动、投资者预期等多种因素影响,不确定性较大,一般不会与历史波动率完全一致。如果市场预期的波动率高于历史波动率,则开盘参考价可能会低于其市场交易价格;如果市场预期的波动率低于历史波动率,则开盘参考价可能会高于其市场交易价格。
       
         上证50ETF期权合约上市首日开盘参考价与涨跌停价格
       
        问2:2月9日上市交易的上证50ETF期权合约有哪些?
       
         答:2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型,四个到期月份,五个行权价格,合计40个合约。
       
         到期月份为3月、4月、6月、9月。
       
         2月6日上证50ETF的收盘价为2.291元,根据行权价格间距, 5个行权价格为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。
       
         问3:股票期权的涨跌幅是如何规定的?
       
         答:根据期权产品的特点,上交所对上证50ETF期权设置了非线性的涨跌幅度,涨跌幅度并不是期权自身价格的百分比,而是一个绝对数值。最大涨幅根据期权虚值和实值程度的不同而不同,平值与实值期权的最大涨幅为50ETF前收盘价的10%,而虚值则最大涨幅较小,严重虚值的期权最大涨幅非常有限,最大跌幅均为50ETF前收盘价的10%。涨跌幅的具体公式可以参见交易规则,上交所会在每个交易日开盘前公布所有期权合约的涨跌停价格。
       
         问4:股票期权的委托类型和股票相比有哪些不同?
       
         答:上交所股票期权的委托类型除了与现货相同的普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托外,还增加了全额即时限价委托和全额即时市价委托。这两种委托类型的含义是,如果不能立即全部成交,就自动撤销。
       
         问5:股票期权对持仓数量进行限制,盘中可以双向持仓吗?
       
         答:投资者在盘中可以双向持仓,即同时持有同一期权合约的权利仓和义务仓,收盘后交易系统将对双向持仓进行自动对冲,投资者只能单向持仓,即只能持有同一期权合约的权利仓或义务仓。
       
         问6:股票期权的合约交易代码和合约简称代表什么含义?
       
         答:合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。例如“ 510050 C1503M hk02300 ”,“510050”代表合约标的的证券代码,“C”代表认购期权,“1503”代表合约的到期时间为2015年3月,“M”代表合约未发生过除权除息的调整,“02300”代表合约的行权价格为2.30元,即这一交易代码代表的是上证50ETF在2015年3月到期、行权价格为2.30元的认购期权合约。
       
         合约简称与合约交易代码相对应,是对期权合约要素的简要说明。例如“50ETF购3月2300”,“50ETF”代表合约标的的证券简称,“购”代表认购期权,“3月”代表合约的到期时间为2015年3月份,“2300”代表合约的行权价格为2.30元,即这一合约简称代表的是上证50ETF在2015年3月到期、行权价格为2.30元的认购期权合约。
       
         问7: 据悉,ETF已获准投资管理人控股股东及其重大关联方股票。上证50ETF的管理人是华夏基金,上证50ETF获准投资华夏基金控股股东和关联方中信证券( 600030 ,股吧)和中信银行后,对50ETF有何影响?
       
         答:ETF是一种指数投资工具,通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券。对于跟踪上证50指数为的50ETF而言,其价格走势与上证50指数走势基本一致。通俗地说,买入上证50ETF,就相当于投资了上证50指数。上证50ETF获准投资华夏基金控股股东和关联方中信证券和中信银行后,由于完全是被动投资,只是复制一个指数,因此不会涉及内幕交易问题。
       
         在相关规定放开之前,由于上证50ETF不能投资中信证券和中信银行,基金管理人采用替代性投资策略,导致上证50ETF组合中各成份股的权重与上证50指数对应成份股的权重存在一定差异。因此,在中信证券和中信银行股价发生大幅波动时,上证50ETF便会存在一定的跟踪误差。实现上证50ETF投资中信证券和中信银行后,可以更好地保证上证50ETF的跟踪指数效果,使其投资组合更加透明、标准。 
       
       
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yangge 2017-07-18 15:22:04发布主贴
T+0
【摘要】

       [淘股吧]
       
       市值13384.62元
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不敢确定 2010-10-15 18:43:05发布主贴
的大周!
【摘要】讨论一下大周期.
       [淘股吧]
       
       

       
       本大周期建立的思想是基于市场大众对市场关键点的心理转折并结合大盘指数所编制.
       把较为复杂的大盘K线化繁为简,形成了了可数的几个关键点.
       得出的结果如上图所示.
       
       希望用大周期指导投资计划,轻松方便,无负担,买卖之后就可以去睡大觉. 并最终实现看大势赚大钱的美好愿望.
       
       大势!!
       
       
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7年春秋 2019-05-09 17:10:10发布主贴
50ETF交易实况
【摘要】50etf场内股票期权,是2015年上交所上市品种,t+0双向交易,也就是可以买涨买跌。只需要判断上证50走势,顺势做多做空盈利。你可以无限做T,当然这需要一定的技术,也可以看趋势拿个几天。几乎0门槛,想给股票上个保险的都可以买,算是真正的以小博大吧。记录下今天50ETF操盘情况,有做期权的朋友,可以一起交流。 
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顺风耳 2015-02-04 11:23:24发布主贴
中国的月度
【摘要】中国股票市场的月度效应
       [淘股吧]
       报告关键点:
       1、 没有早期数据时,A股市场二和十一月收益为正的比率高,其中二月的标准差最小,收益均值高且稳定。
       2、 在剔除早期数据之后,A股市场二、三、四月收益为正的比率高,其中二月的标准差依然最小,收益均值高并且稳定。而十一月份的效应消失。
       3、 中国A股市场存在“二月效应”,二月份的收益无论从涨幅还是上涨可能上来看均明显优于其他月份,且二月份的收益比较稳定。
       4、 ”一月涨、全年涨“的说法有一定的统计学意义,二月份也存在同样的现象,即两者与全年收益的存在因果关系,但是由于拟合度不高。而“一二月涨,全年涨”和全年收益的因果关系更为强烈,拟合度更好。因此仅仅简单地以此为判断标准是不稳定的,还需要结合宏观、政策等因素综合考虑,才能提升对全年上证指数收益判断的正确率。
       5、 我认为一月份的走势更多的反映了市场对去年全年的经济形势的态度和对今年经济形式的预期,因而会对投资者全年的投资心态产生一个先入为主的概念;而二月份的走势怎很大程度受国家相关政策和春节之后的投资热情所影响,是对投资者全年投资热情和愿景的一种反映。一二月份整体的走势可能更好的体现了整个宏观、政策和个人对全年的看法,开年的第一步有非常重要的意义。
       6、 今年1月上证指数收出一根阴线,宏观经济不乐观,制造业极度疲软,三者综合考虑或许我们应该对全年的大盘走势保持警惕。但我认为也不应该过度悲观,二月份的最终走势未知,国家的未来的相关政策或许会给市场带来一剂强心针,应该继续关注。可以有一颗牛市的心,但也要做好不牛的准备。
        
       研究要点:
       1、 月度效应理论。
       时间是衡量股票市场交易的一个重要指标,市场的交易行为总是发生在某个特定的时间点。因此,从时间的角度对交易进行整理、分析、归类是存在其自身意义的。实际上,就如同“季节性调整”是宏观经济数据的重要特征一样,股票市场也有其自身的时间特征。从不同的时间跨度对股票市场交易进行分析,可以发现存在各种不同的效应。而其中为人熟知的是“月度效应”和“星期效应”。研究人员所进行的实证研究发现,西方国家的股票市场存在程度不等的月度效应和星期效应。那么,中国的股票市场是否也存在月度效应和星期效应呢?
       具体的来说,股市中的月度效应往往被称为“一月效应”(January Effect)。它是指股票市场上的一种异常现象:一月的收益率往往为正,并且高于其它月份;而十二月的收益率则常常为负。一月份的买卖往往是由小盘股造成的。后来,研究人员通过统计进一步发现,一月份收益率的正负和该年度收益率的正负往往正相关。 
       对于产生月度效应的原因,研究人员提出了各种不同的假说和理论。其中,减税假说(tax loss hypothesis)和橱窗装饰假设(window dressing hypothesis)具有较强的说服力。减税假说认为个人投资者在每年的12月份为了减免税收而卖出亏损的股票,而在新的一年重新买入股票,从而导致一月效应的产生。而橱窗装饰假设则认为在每年的年末,基金经理为了粉饰报表,和对基金的持股组合进行调整,卖去表现较差的股票,而在新的一年买入新股票。
        
       2、 中国股票市场的月度效应检验。
       我选择了上证指数来进行月度效应检验,以月收益率作为分析对象,观察期限为1991年1月至2014年12月,共24年。对于样本周期内的数据,按月进行分类,则其分布如表1所示。可以发现,同国外的情况有所不同,上证指数月收益率的分布具有其自身的规律。一般而言,A股市场中二、十一月收益率为正值的比率较高,分别为18/24和16/24,而且这两个月的标准差相对较小。尤其是二月份,收益率为正的比率最高,平均收益第三高,并且标准差最小。。。。。。详情请见:六耳证券研究官网。(本则转自六耳证券研究)
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随缘起事 2010-08-20 11:44:10发布主贴
联动性
【摘要】             单纯去从股市趋势分析,或许最简单的方式一根趋势线或者一个缩略图,但是市场的联动性则要横看许多市场包括期货市场和股票市场等,找到共振与联动性,方能有所感悟。
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益思慧投 2017-01-23 23:40:40发布主贴
分享的几个
【摘要】小公司效应
       [淘股吧]
       小公司效应是指市值小的公司的投资收益组合通常优于市场的整体表现,特别是在牛市的时候,其理由是市值小的公司受到资金推动时股价弹性大。
       
       低市盈率效应
       低市盈率效应是指市盈率低的股票长期来看总体表现会高于市盈率高的股票,特别是在熊市的时候,其理由是市盈率低的公司投资价值高,业绩好会带来净资产的增加,股价便会不断上移。
       
       日历效应
       在一年中的某一段时间,股价走势往往会表现出一些规律,例如过年时资金回笼股价容易走弱,国家重要节日前股价会趋稳甚至走强。
       
       遵循内部人的交易活动
       目前的证券市场并非完全有效市场,内部人往往可以利用未公开的信息获得超额收益。一项信息只有在少数人知道的时候才能有超额收益,大多数人知道超额收益就会消失。
       
       成长为王效应
       成长为王效应是指只要公司的净利润保持稳定增长,公司股价便会不断上移,跨越牛熊,独立于市场。
       
       接盘效应
       接盘效应是指市场资金无论是考虑技术面或者基本面,归根到底考虑的都是是否有其它资金愿意以更高的价格买入股票。
       
       龙头效应
       龙头效应是指只要某个板块里面市场公认的龙头股走强,整个板块都会被带动,即所谓的联动效应。
       
       股性效应
       股性效应是指股票就像人一样,都有自己的脾性,有些股票容易大幅波动,有些股票常常小幅波动,有些股票容易涨停,有些股票几乎从不涨停。
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jfj999 2013-10-21 20:23:58发布主贴
政府简政放提高办事有相关吗?
【摘要】软件开发是不是?每级政府,每个部门这几年都在忙着找公司编软件,办事的,管理的,一大堆,这是不是软件公司的市场空间。十八届三中全会
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bulin 2012-07-24 20:36:26发布主贴
将长出现毛
【摘要】看了下今天大盘的收盘个股股价,股价从低排起目前跌破2元股5个, 600087 , 000725 , 600567 , 000585 , 600868 , 600808 ,600839.大致点评一下,除了山鹰纸业未来可能借助重组再起来一把,别的几个股,都是股票市场的老妖怪了.随着股票市场的大幅扩容,已经没有资金对这类股再有炒作的动力.特别是长虹,tcl,京东方,梅雁,曾经上世纪90年代呼风唤雨.但到现在,这种历史上反复挖掘的股票,早已经是明日黄花,连重组的可能也基本被剥夺了.长期看边缘化不可避免.未来的毛股(几毛钱)他们都是有力的竞争者,同时股价虽低,历史的复权可不算太低.从这方面看,这类股的长期熊市或许刚刚开始.
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山语 2018-01-06 16:24:19发布主贴
【摘要】作者:股海十三年
       [淘股吧]
       买入股价低于其净现金余额的股票,这是格雷厄姆先生很喜欢的一种投资方法。但在现今的中国股市,符合这一标准的股票已经非常少了。每逢熊市,股价等于或低于账面价格的股票却常常出现。
       
         成长股投资者不屑于以市净率来对股票进行估值,他们认为高成长企业理应享有更高的溢价,甚至市净率达十几二十倍也是合理估值。事实上,在企业并购或收购操作中,价格与账面价值的比值是企业股权估值的重要组成部分。以账面价值的折扣进行交易提供了一个安全边际,因为大多数公司至少应该值其资产减去负债后的价格。如果耐心的投资者系统地购买一些这样的股票,他们终将获利。美国某研究机构研究了低市盈率、低市净率股票长期走势。他们选取了市盈率低于十倍且市净率低于1倍的多支股票,他们发现,长期而言,低市盈率、低市净率股票价格的涨幅远远超过市场指数。
       
         在我所持有的股票中,有相当部分是以低于或等于其账面价值的价格买入的,它们最终都远远跑赢上证指数。即使买入自己心中的成长股,我也未曾付出比净资产高三倍以上的价钱。这是我进入股市已十五年却未曾亏损的重要原因
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逍遥王者 2014-12-06 11:28:51发布主贴
要来了
【摘要】据说证券公司已经派员工去参加培训。
       [淘股吧]
       对股市的影响:
       1、按照中国人的赌性,以后股市不叫股市,叫期货市场了。以后就要把股票当作期货做了,涨跌是谁有钱谁说了算。
       2、大牛市未必到来。但以后市场的容积要扩大几倍,大资金会把股市当作期货来操作。每天震荡100点是常态。以后也可能不再分什么牛市熊市了,这个月涨500点,下个月跌500点,都是常态。
       3、这2周的上涨,是大资金入场扫货,大鳄们已经入水。为了争夺以后的控制权,话语权。争夺完毕后,是涨是跌,大资金说了算。
       4、以后会有更多的散户破产,期货化的股市让散户走开。那些融资融券做股票的,一旦做反的话,连本钱都没有了。以前没有融资融券,最起码还能剩个股票,只是浮亏。如果做了融资融券,那真是颗粒无收啊。当然,如果手顺的话,能够更快的批量诞生百万、千万富翁。
       5、以前股指期货来临的时候,我天真的以为真的可以更好的稳定市场。结果股市的大幅连续下跌教育了我。期权一来,股市只会更加动荡。
       6、唯一的亮点:对证券公司是利好,收入可能翻倍。可以考虑常态化的持有一些券商股票。
       
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艾古大士 2013-12-07 21:40:15发布主贴
的根本区别
【摘要】期货市场是真正的零和游戏。
       零和,表示绝对均衡。
       绝对均衡,其后果必然是一步步衰减,直到消亡。
       因此,期货市场理论上就是个该死的市场,最终大家都得死,不可能有人能赢。
       而股票市场则不然。
       股市好比一个角斗场,是有人往里面撒赏金的。不论输家赢家,人人都有赏。差别是赢家赏得多,输家赏得少。股市的好与坏,一在于赏金的丰厚程度,二在于游戏规则的合理程度。
       一定要看透这一点,对期货市场的问题有一个深刻的认识,你才可能真正懂得这个世界。
       无论行情多么残酷,人民从来没有对股市绝望。这就是股市!它就是生命的象征!
       这个道理,我不告诉你,你是不会懂的。
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几米阳光888 2016-07-04 20:37:53发布主贴
热衷炒作高
【摘要】市场热衷炒作高市盈率股票
       [淘股吧]
       今日市场未受万科复牌跌停的影响,低开高走,走出放量大阳线。今日券商板块主力似乎有所保留,涨幅与市场热情不匹配,若后市指数权重板块能进入有效轮动,则中级反弹可期。短线来讲,市场进入2950-3100的新箱体,市场短炒资金进入有色板块为主的资源股,有色板块今日14股涨停,军工板块10股涨停。市场资金无论是前期炒作涨幅超预期的次新股,还是今日从底部大举推升的有色、煤炭、军工,几乎全部都是市盈率高企,全凭市梦率高飞的板块。这说明资金做行情时,依然有意避开以国家队、基金、保险、券商为代表的机构,游走在纯博弈区域,不轻易去触碰国家队和机构重点持筹却不主动做行情的品种。短线市场在机构做多信心不足的情况下,仍然需要依靠游资炒作高市盈率品种来维系人气。
       1.新经济新业态支撑就业的能力超出预期。.li*表示,我们正着力推进消化钢铁、煤炭产业的过剩产能,未来几年要消化1到1.5亿吨钢和8亿吨煤,涉及到近200万人就业。因为我们新经济、新业态支撑就业的能力超出预期,所以我们有能力消化这些过剩产能,又能使工人转岗而不下岗。在达沃斯论坛开幕的前一天,li*总理在天津考察了一家云计算公司。这家只有270多人的公司叫卓朗科技,主要依托大数据、云计算等为传统制造业转型升级提供技术和信息服务。他们正在为4.8万家企业提供云计算服务,帮助1.7万家企业与政府部门对接,为近20万名软件工程师搭建平台,去年净利润达7000万元。
       2.专家预计中国6月CPI或小幅下降 PPI回升力度减弱。国家统计局近期将陆续发布6月经济数据。业内人士预计,6月CPI同比增速将比上月小幅下降,在1.8%左右。同时,需求放缓短期对工业品价格形成抑制,预计PPI回升力度减弱。分析师认为,PPI持续改善,环比继续大幅明显上涨,超出市场预期。
       3.苹果汽车或于2019年发布,续航里程可达500公里。证新社4日讯,苹果公司或将于2019年发布首款电动汽车,一次充电可跑400至500公里,车辆还将配备太阳能电池板和自动驾驶系统。据此前的报道,科技巨头苹果早在两年前就开始了一项内部代号为“Titan”的电动汽车项目,已经招募了1000 余人的汽车人才团队来研发此项目,其中就包括众多 Tesla、Ford、GM、SAMSUNG 等公司挖来的汽车相关人才。由于油价的不断上涨和电池里程的不断突破,更由于像德国、挪威这样的国家宣布未来将取缔燃油汽车,电动汽车正面临着一个巨大无比的市场,不过,行业的参入者也在逐渐增多,比如戴姆勒集团就将打造全新的电动车品牌、宝马更是选择了联手 Intel、以色列自动驾驶技术开发商Mobileye,共同打造无人驾驶技术联盟,预计接下来的电动汽车、无人驾驶、车联网领域的竞争将相当的激烈,至于最后花落谁家,或许还是个未知数。
       4.国防部:我军两架苏30战机在东海遭日本军机雷达照射。国防部要求日方停止一切挑衅行为。国防部今日表示,6月17日,中国两架苏-30战机在东海防空识别区例行巡航,日两架F-15战机高速逼近挑衅,甚至开启火控雷达对我照射。我军机采取战术机动等措施,日机投放红外干扰弹后逃逸。日机挑衅性行动极易引发空中意外事件,破坏地区和平稳定。中方要求日方停止一切挑衅行为,排除有关谈判障碍,为启动和运行中日防务部门海空联络机制创造条件。
       5.我国成功自主研发海军某平台信息化弹药解码芯片。中国电科最新研发出的解码芯片,集成了PLL、LDO、时钟振荡器、EFUSE存储器等多个模拟模块的数模混合芯片。作为海军信息化弹药最核心的组成部分,该芯片以单一、最小化芯片替代原解码器系统中进口采购的FP-GA、单片机和FLASH等核心器件,有效破解“进口芯”受制于人的局面。
       6.石墨烯专利排行:中国、美国、韩国、日本。中国石墨烯产业技术创新联盟报告称,石墨烯产业发展目前还处于初级阶段,预计到2020年,全球石墨烯才形成完整产业链,且市场规模将达1000亿元,其中中国占比达50%至80%,中国将在全球石墨烯行业中起到主导作用。在知识产权方面到2012年我国石墨烯论文数量超美国,位居世界首位。
       7.传武汉新芯合体紫光,加速中国存储器产业发展。外媒传武汉新芯将与紫光集团携手合作,不只获得Spansion在3D NAND Flash的技术授权,更有望获得美光的支持。中国存储器芯片有望复制面板产业的成功,在技术更新交替的阶段,弯道超车赶上国际一线厂商。行业专家老杳认为,两家合体有助于大陆存储器产业的快速崛起。紫光股份去年曾谋划并购美光,后来将橄榄枝伸向西部数据,皆未成功。6月30日,紫光集团与世纪互联集团共同出资设立的紫光互联在厦正式成立。同时,厦门火炬高新区、紫光互联与微软三方战略签约,将联合构筑“一站式”混合IT综合服务平台,打造“云岛厦门”。据了解,今后厦门火炬高新区将以紫光互联为平台,与微软基于MicrosoftAzure和 Office 365云服务开展进一步合作,搭建混合云平台、混合IT解决方案及提供相关云服务,并逐步从政务云、园区云拓展到金融云、教育云、交通云、工业云等,让百“云”齐放。
       8.中国移动加速5G研发引日本担忧。中国加快5G商用进程带来了不稳定因素,同时也是制定统一标准的最大难题,那就是围绕频率带宽进行的攻防战。DoCoMo常务执行董事尾上诚藏表示,“中国的态度有不能预测的部分”。日本另外一家手机运营商KDDI社长田中孝司则表示,“希望能弄清什么将成为5G的标准”。
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股市初乍者 2018-05-08 16:22:19发布主贴
能信吗
【摘要】今天网上有人说带我操作股票期权,前提是他帮我开户,身份证,银行卡,手机号码发给他,带我操作,他给我举了个例子,比如运用券商股票期权8万本金,享受100万持仓市值一个月,股票上涨15个点。那么就赚15万,如果像新光药业涨40个点就是赚40万,其实就是以你享受这个100万持仓金额,来算收益了,可以信吗?
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见山还是山 2015-11-06 21:49:47发布主贴
发行=二级
【摘要】新股发行=二级市场股票含权!
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神秘人001 2019-01-18 15:20:57发布主贴
最低
【摘要】华菱钢铁2倍多市盈率,请问兄们哪里有,给我推荐几个。
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膸膸 2015-06-17 21:57:21发布主贴
共同寻找价跌破激励行价的!(长
【摘要】 先请看今年1月的《23家公司股价跌破股权激励行权价》(http://www.cs.com.cn/ssgs/gsxw/201501/t20150114_4617101.html),其中所列的23家除了贝因美停止实施期权外,没有一个不是行权成功的。当然,1月份到现在股指升了不少,但是以上个股的整体升幅远远高过相应指数,所以,在条件允许的情况下,上市公司还是希望员工们多赚点钱的!
       [淘股吧]
           可见,如果股票股价跌破股权激励行权价,是值得咱们重点关注和研究的。可是,目前暂时还未找到相关的统计网站。所以,我提议:大家共同寻找股价跌破股权激励行权价的股票!
           先抛砖引玉:
        002241 歌尔声学,2015年股权激励行权价:41.17元,今日股价:40.82元。亮点:1、500多员工的股权激励行权价,2015年有效,过期作废;如果您是老板,您会怎样想?2、在4 月 23 日 公司推出“家园 1 号”[tag]员工持股计划[/tag](跟上述股权激励是俩码事,是按市价买入的员工持股),公司的目的是什么?3、基本面自己找,这里讲占地方。
       群众的眼睛是雪亮的!大家手上有类似的股票否?放出了大家分享一下啊!
       
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danwu2006 2013-05-01 23:24:53发布主贴
银行利
【摘要】2001年顶,市场平均PE为56-60倍,当年一年期定存利率为2.25%,也即合理市盈率应为44;
       2007年顶,平均PE70倍,当年一年期定存利率为3.87-4.14%,合理PE应为24-26;
       
       2002年熊中期底,市场平均PE34倍,一年期定存利率1.98-2.25%,合理PE为44-50;
       2005.6大熊底,市场平均PE14倍,一年期定存利率2.25%,合理PE为44;
       2008.11熊中期底,市场平均PE14倍,一年期定存利率3.6-3.87%,合理PE26-28;
       
       现在的一年期定存利率3.25%,合理PE30倍;
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泛舟股海128 2018-07-05 14:08:37发布主贴
是什么意思?投资者如何购买
【摘要】股票期权行权是什么意思?
       [淘股吧]
        

         股票期权的“期”表示未来,“权”表示权利,因此期权合约就是一份代表未来权利的合约。它的买方通过支付一笔权利金,获得了在未来以某种价格买入或卖出某种资产的权利。而它的卖方则收取买方所付的权利金,承担着必须卖出或者买入的义务。
       
         所以,行权就是指权证持有人在权证预先约定的有效期内,向权证发行人要求兑现其承诺的一种行为。而行权价格则是指发行人发行权证时所约定的,权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。
       
       投资者如何购买股票期权?
        
 
         第一步:打开东方价值线软件,进入点击页面。
       
         第二步:点击“行情”进入页面后,导航栏有三个标签,点击“个股期权”标签,里面有几支股票可供操作。
       
         第三步:选择认购期权,挑选要购买的期权类型,里面有它的k线图以及各项分析。
       
         第四步:点击“财务指数”进入相应页面,可以看到相应股票的价格以及财务指数。
       
         第五步:点击“低估指数”进入相应页面,可以看到相应股票的价格以及低估指数。
       
         第六步:点击“风险等级”进入相应页面,可以看到相应股票的价格以及风险等级。
       
         第七步:“风险等级”下面是期权策略,点击更多,可以看到很多策略指导,策略分为:初级策略、进阶策略、中级策略、高级策略,投资者可根据自己水平选择不同策略。
       
         第八步:“保险策略”里面图文介绍很详细,可以实际操作下,里面的蓝色字体部分可以点击,然后选择适合自己的,“到期价格”也可以自己调整,选择好了就可以点击“下单”,成功买入后便可以在“个人”→“详细持仓”里面看到所买的期权了。
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joeybuaa 2017-07-21 13:14:06发布主贴
+低+高
【摘要】通达信低市盈率的板块股票共200家,低市净率共200家,高股息板块共100家,三者兼具的股票共14家,除去7家银行和中石化,还剩6家,其中高速行业2家,火电1家,汽车1家,造纸1家,地产1家:
       [淘股吧]
       
       福建高速
       中原高速
       申能股份
       长安汽车
       晨鸣纸业
       华发股份
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清凉石 2019-10-24 23:09:41发布主贴
演变
【摘要】未来股票研究将越来越偏向理解力,注册制的到来,上市变得越来越容易,由于股票供应量的大幅增加,壳价值的丧失,很多股票会出现跌跌不休的情形。以后股票的上涨将更加符合价值投资,专业性会越来越强,需要的是一双能够发现股票未来价值的眼睛。
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夜深忧郁 2014-03-20 20:14:29发布主贴
申万杨国平:将改变生态系统
【摘要】2014年03月20日14:55 来源:大智慧阿思达克通讯社 顶 分享收藏 购买 .正文我来说两句(1人参与)Mazda6价格抄底直降4万!手机客户端 | 扫描到手机关闭.  大智慧阿思达克通讯社3月20日讯,申银万国证券研究所金融工程部总监杨国平近日在申银万国2014春季期权专题论坛上对期权推出后将带给股票市场整体生态系统的几点改变。他表示,期权产品将使股市运行双向机制更为完善,促进证券价格发现;对于证券公司来说业务将逐步向 相关公司股票走势
       [淘股吧]
       
       大智慧7.08-0.27-3.67%高端转型,竞争将更为激烈。
       
         杨国平认为,目前股市生态的交易机制上做多和做空出现了失衡,具体来看是双融业务的失衡,借券困难且融券卖空受报升规则限制,连ETF也受卖空报升规则限制;其次是对冲工具少,交易靠天吃饭的成分居多;T+0制度的缺失也使得当股票出现异常波动时风险很难处理。
       
         在没有杠杆情况下,居高不下的市场利率会影响企业盈利,拉低市场估值水平,也使得量化及对冲产品收益总体吸引力不足;此外,政策的不确定性及干预也加剧了市场波动的不确定性。
       
         杨国平称,期权推出后,股市运行双向机制更为完善。期权的价格杠杆和卖空功能将促进证券价格发现功能,卖空功能还能增强机构的风险管理功能,刺激长期投资者入市,从而降低市场波动,起到稳定市场的作用;与此同时,期权的保证金制度也会加剧市场的波动。
       
         对于投资者,期权将使得做多和做空更为均衡,风险对冲工具增加,市场化股市扫黑过程拉开帷幕,股市生态环境有望逐步改善;同时,投资者的主动投资将经受考验,量化及对冲迎来发展机遇,投资者多元化进程加速到来。
       
         对于证券公司,业务逐步向高端转型,竞争更为激烈。策略上,迈入非线性立体交易时代后联动操作成为重要策略研究,以看多为主研究受到挑战,分析师面临两难困境;产品方面绝对收益和结构化的产品将增加;信息方面,多空信息传播更为迅速,交锋更为激烈,黑天鹅出现频率增加,股市不确定性增加;市场方面,其微观运行机制及股市规律也会发生变化。
       
         发稿:辛钡/何巨骉 审校:姜磊
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上善若阳 2019-11-26 13:43:55发布主贴
【摘要】2018.10底确立股票长期牛市开始了,最后的洗盘和黑暗,明年2020年将迎来主升浪开始,2022年下半年或者2023年初结束牛市!
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纪翔 2014-07-05 20:30:03发布主贴
国务院:建设金融 丰富等品种
【摘要】
       [淘股吧]
       

       
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璀璨88 2019-03-06 22:42:17发布主贴
分析
【摘要】1.技术面是在资金大小状态下的技术面,资金决定了缠结构的延伸力度。所以说资金面可以单独立出来 
       [淘股吧]
       2资金面
       3政策
       4逻辑,这里包括基本面和政策
       
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断栏 2010-12-31 23:32:25发布主贴
2011年,
【摘要】       2011年,股票市场
       [淘股吧]
           我们作为单纯的股票投资人,对2010年体会在哪里?主要2点。一,股票市场很真实的反映了未来中国经济转型期这个大背景,事实上走了一个很好的结构性主题行情,医药、电池、稀土、酒类、中小板;二,权重股的极度弱势,又是如何造成的?甚至有人提出我们的无效市场。我们假设今年的市场银行股等大股票走起来的话,管理层如何控制通账?为什么拼命的发新股?我的思考是这个市场是有效的,而不要刻意的批判没有原则的圈钱和缺乏真实的回报等等;具体到最大主力的基金的话语权的缺失,是指数没有走起来的另一个很重要的理由,加上指数期货的磨合期还有很长的路要走。
       
           2011年,作为简单的投资人,你会看见什么,如何去运作面对这个市场? 至少上半年会是个调整的延续,这么小的量,不足以发动行情,未来的市场,小市值品种特别是小板票需要面对大小非的价值判断,而且这个盘子随着大量的解禁在扩大,其风险度如果不能通过业绩的高速成长来稀释,它的风险是很大;典型的蓝抽代表,银行,怎么判断,可能更重要的是指数的判断,至少在上半年,宏观大背景下,跌到哪里不知道,买入,潜伏,需要勇气,不涨的风险同样是很大的,因为趋势在那儿,价值判断早在2010年就领会了。行业判断上,传统的药,酒等消费类,也需要调整,分化难免,电池,稀土,我们暂时看不到业绩,在成交量上不支持大的反弹,基本可以排除超额利润的可能。
       
           总之,2011年,从操作层面上,继续淡化指数,重在行业的判断,而不纠缠与指数的涨与跌,长中短结合,坚持价值成长路线,指数上预计在3--5月后有望结束目前沉闷格局。我推荐两个行业,节能减排,200581,这是我个人的长线品种,属于看3年的品种,2010年业绩拐点,2011年,平稳过渡,2012有望再度爆发。电子消费,000090(002106的影子股)主业是地产,调控类,稍微欠缺,但40亿的002106的流通市值,对应000090在50亿的总市值,风险小,机会存在。
       
           也是有些自选股,金股谈不上,有的时候,一跌可能跑的比兔子还快,谁叫你今年是土年呢?
       
            200581
       
                600976
       
                600332
       
                000090
       
                600458
       
                601933
       
                000877
       
                000001
       
                601126
       
                600519
       
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博股通期 2018-12-06 16:58:40发布主贴
基础知识
【摘要】股票期权基础知识——股票期权是什么?
       [淘股吧]
       
       
       股票期权是什么?
       
       股票期权是交易双方关于未来买实权利达成的合约,就股票期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(即期权费或权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的标的胶票或ETF,当然,买方(权利方)也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利,卖方就有义务履约。
       
       股票期权有哪些分类?
       
       按照不同标准,股票期权分为以下几种类型:
       
       1、按期权买方的权利划分,分为认购期权和认沽期权:
       
       ●认购期权是指期权买方(权利方)有权在约定时间以约定价格从期权卖方(义务方)手中买进一定数量的证券的期权合约,买方享有的是买入选择权。
       
       ●认沽期权是指期权买方(权利方)有权在约定时间以约定价格将一定数量标的证券卖给期权卖方(义务方)的期权合约,买方享有的是卖出选择权。
       
       2、按期权买方执行期权的时限划分,分为欧式期权和美式权:
       
       ●欧式期权是指期权买方(权利方)只能在期权到期日行权的期权。
       
       ●美式期权是指期权买方(权利方)可以在期权购买日至到期日之间任一交易日行权的期权。
       
       3、按行权价格与标的证券市价的关系划分,分为实值期权、平值期权和虚值期权
       
       ●实值期权,也称价内期权,是指行权价格低于标的证券的市场价格的认购期权,或者行权价格高于标的证券市场价格的认沽期权。
       
       ●平值期权,也称价平期权,是指行权价格与标的证券的市场价格相同或最为接近的认购(认洁)期权。
       
       ●虚值期权,也称价外期权,是指行权价格高于标的证券的市场价格的认购期权,或者行权价格低于标的证券市场价格的认洁期权。
       
       ▲例对于行权价格为15元的某股票认购期权,当该票市场价格为20元时,该期权为实值期权;
       
       如果该股票市场价格为10元,则期权为虚值期权:如果该股票价格为15元,则期权为平值期权
       
       作者:博股通期
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skynum 2010-07-28 21:24:38发布主贴
初探
【摘要】1、市场运动自我驱动
       [淘股吧]
           市场的运动是由市场自己推动的,指数的技术图形是自身完成的;因为市场产生并消化影响市场的消息、市场吸引所需资金或排挤 所不需资金、市场催生政策或者灭政策于无形。
       2、盈利的机会来自于对市场的认识
           从技术看市场永远是对的,从基本面看市场永远是错的,我们可以 利用市场的永远正确盈利,也可以利用市场的错误盈利。
       3、股票价格和内在价值相互影响
           价格围绕内在价值波动,只是波幅大了点。其实内在价值又何尝不是围绕价格波动呢?股价所代表的投资者的信心扩散到客户、合作伙伴、银行之后,企业的生存环境将得到改善,促使内在价值围绕股价波动。
       4、市场金字塔
           基本面服从技术层面、技术层面服从资金层面、资金层面服从心理层面。
       5、股市心理至上
           技术之所以有效,是因为赚钱效应促使更多的人相信技术,主力也只有 用之。资金之所以流入,也是因为赚钱效应。赚钱效应为什么有效,是心理作用,因为你我都比较贪、懒,所以股市心理至上。
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博股通期 2018-12-06 16:43:34发布主贴
基础知识
【摘要】股票期权基础知识分享
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纪翔 2015-03-08 07:36:23发布主贴
(两会)桂敏杰:沪港通和去年是亮点,目前开户数4562户
【摘要】(两会)桂敏杰:沪港通和股票期权去年是亮点,股票期权市场目前开户数4562户
       [淘股吧]
       
       
       2015-03-07 15:32:00 来源: 大智慧财经(上海) 
       
       大智慧阿思达克通讯社3月7日讯,全国政协委员、上交所理事长桂敏杰7日在参加证监系统两会代表见面会时表示,上交所去年亮点有沪港通和股票期权,其中股票期权定价合理,截至目前开户数共4562户,持仓量和开户情况符合预期,市场投资者参与理性。
       
       
        
       
       编辑:张莉 审校:姜磊
       
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慢慢的内心戏 2019-03-25 14:09:41发布主贴
哪个更好
【摘要】个股期权股票的区别是什么?
       [淘股吧]
       个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
       股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一,属于长期激励的范畴。
       个股期权对股市的影响有哪些?
       投资者在分析个股期权推出对市场投资者带来的影响时,要对此做全面客观的分析。在此简单介绍个股期权对股市的影响。
       个股期权对股市的影响主要有两方面:
       一方面,个股期权的推出可以活跃市场上的蓝筹股以及大型的ETF基金交易。从外国的实践经验来看,个股期权所标的证券主要是大盘蓝筹股,再加上个股期权有着双向交易、杠杆放大的特点,以及有着一定的T+0交易的替代作用,所以在推出以后常常可以吸引来大量的短线投资资金介入其中,交易也相对灵活很多。这样一来十分有利于改善当前A股市场当中大盘蓝筹股市盈率很低,交易不够灵活的局面。
       另一方面,对于投资者来说,个股期权作为一种灵活的基础性金融工具,在增加投资者选择的时候,还可以看做是投资者管理风险的手段,若是投资者觉得某只股票的价格再未来有可能会涨的时候,就可以先购买一份认购期权。当股票价格上涨时选择行权,以低于当前股票成交价的最初约定价来买股票。
       当然,个股期权投资也是存在着一定风险的。对于此,境外市场和金融期货市场上的类似保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强制平仓制度等这些风险控制措施都是一个很好的借鉴。
       远期合约
       远期合约是一种最基本的衍生产品(期货与互换协议都是远期合约的延伸),是指约定在将来的某个时间以约定的价格买入或卖出某一产品的合约。
       远期合约一般是场外交易,没有标准化合同,这是它与期货合约最大的区别。
       远期合约以交换标的物为目的。(而期货则以对冲风险或赚取风险利益为目的。)
       举例理解:杰克是一家美国公司的主管,已知该公司在六个月后需要向英国一公司支付100万英镑。
       因为杰克手中握有的是美元,所以杰克肯定希望一英镑对应的美元汇率越低越好(说明英镑贬值,而美元相应升值,该公司需要付出的美元就越少)。他希望汇率下降,但如果汇率在6个月后上升,杰克就会有所损失,
       杰克可以利用远期合约进行对冲。他可以和银行达成合约,合约约定在6个月后,杰克需要以一英镑对2.04美元的汇率买入100万英镑,而银行是他的对家,即银行必须在六个月后以2.04的汇率卖出100万英镑。
       如果汇率在六个月后上升至2.1,那么杰克就赚了,所获的利益是(2.1-2.04)x 100万;但远期合约也有风险,即汇率下降的时候,如果汇率下降至1.9,那么杰克就会损失(1.9-2.04)x 100万
       关注点在于,现在的汇率、远期合约的汇率、以及6个月后的实际汇率。
       买入远期合约说明杰克预测6个月后的实际汇率将大于远期合约的汇率。
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木子水告 2018-11-24 23:28:13发布主贴
一图读懂
【摘要】
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上位 2013-08-25 11:41:43发布主贴
证监会:货对现货的积极应日益显现
【摘要】
       [淘股吧]
         新华网消息 证监会新闻发言人23日表示,沪深300股指期货上市以来,市场运行平稳,功能逐步发挥,为投资者提供了有效的风险管理工具,逐渐成为我国多层次资本市场的重要组成部分。
         发言人说,股指期货的走势反映的是沪深300指数现货市场的变化。股指期货和其他期货品种一样,每一张合约成交是多空双方达成一致才形成的,有多必有空,有空必有多,因此多空是平衡的。投资者根据自身的资产配置、风险判断参与股指期货交易,有利于股票现货市场的稳定健康运行。
         此外,股指期货对股票现货市场的积极效应也在日益显现:一是股市内在稳定性有所提高,股市大幅涨跌天数明显下降;二是为投资者提供了避险手段,沪深300指数成份股持股稳定性明显增强;三是促进了机构投资者的产品创新,有助于提升金融服务能力和水平。(新华金融) 
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十万起家 2018-07-01 14:45:07发布主贴
中一个长的牛指标——分红
【摘要】对两市三千多只股票进行复盘,发现2007年存续之今的两千只股票中鲜有当下的价格能超过2007年的复权价的(前复权),但有一个板块整体都能跑回到6000点时的高位股价,而这批股票如果放到2008年1664点买入至今,一般都能获得好几倍收益,远高于市场指数的涨幅。
       [淘股吧]
       
       这批股票有个共通点——高分红股息率,各行各业中能做到高分红高股息率的公司长期来看基本都是能长期跑赢大市的。这里有板块的共因在,也有个股公司自身的特质在。
       
       板块共因看,消费股比非消费股更易出牛股,其中比零七年股价更高的票中白酒,饮料,食品,医药板块牛股占比远高于其它板块;而另一方面是非周期股比周期股更易出牛股,其中有色板块除了稀土有09,10年的政策溢价因素外几乎没有出现十年牛股的,事实上我们可以发现有色板块的分红率平均来看低得可怜,基本面最好的江铜分红率平均来看连1%都不到。
       
       印证分红股息率高的票更易出牛股的另一个板块为共用事业板块,包括供水的中山共用,供电的国电电力,高速路的宁沪高速等这些票通过十年的分红降成本股价普遍能回到07年高峰时的价格,需要强调的是共用事业板块作为被市场认为成长性最差的板块却从长期看跑赢了绝大部分板块高股息分红这一点是绝对功不可没的。
       
       制造业中的分化极为明显,总的来讲是龙头企业长期跑赢跟风的企业,而这批能跑出大牛股的龙头企业的股息分红率亦是明确更高的,平均分红能达到市场无风险利率的程度(一般可以理解为年化3.65%)。房地产制造万科跑赢了全部小盘区域性地产股,格力美的将美菱长虹抛了八条街,客车制造商宇通跑赢中通与金龙。
       
       另外发现一个事情,业绩导向型的企业更重视分红,而企事业单位型企业长期来看表现得并不好,军工股拉长十年来看极少出现大牛股的。
       
       总结:如果拉到十年的长时间看一个企业股价表现并不好的话(我们以是否超过07年高点为标准),事实上能带给我们的复利增长是极为有限的,有时经常是负的状态(这还是未扣通货膨胀因素的负状态),我们认为企业上市时才是行业发展最为迅速的时期,故而如果过去十年并不能表现好的话,未来十年就更别期待能有出色的表现了 ,故而通过过去十年的企业分红股息率来评价企业好坏未必就肯定能为我们选到十倍大牛股,却能以一种简易的方式将注定会一辈子平庸的股票给分析出来并回避之。
       
       事实上如果剔除资源型周期股,我们可以比较惊讶的发现当下的大牛股还是十年前的那一批大股牛,也是大家十多年常说的那几只白马股标的,包括茅台格力伊利万科招行海螺万华这些,但如果我们细心的想一想一点也不会觉得惊讶,规模效应下强者恒强的马太效应是自然选择的定律。
       
       免责声明:以上举例中涉及的股个只作举例说明之用,并无推荐买入之意。
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通洲痞子 2011-09-02 20:05:16发布主贴
中国---
【摘要】如果你深刻的理解如今社会的本质
       [淘股吧]
       如果你明白自己所在的阶级地位
       谎言和真实
       混淆如真实
       
       呵呵
       
       
       任何利润都是趋势的惯性
       短期的惯性必然是资金的操纵
       
       千变万化
       你懂的
       
       刻舟求剑
       你也必须明白的
       
       
       有种力量叫借力发力
       有种花叫锦上添花
       市场认同和操纵实力
       必不可少
       你懂的
       
       在这里生存
       必须明白自己的位置
       不是盲目
       还需要深刻理解趋势
       
       所有主动的操纵
           主动的压盘
           主动的接力
        形成的短期趋势
       这就是敢死队的宣言
       
       记住
       这一切都发挥在趋势的基础上
       任何逆市的东东
       都是坑爹
       概率上就是鸡肋
       记住
       量和积累才是转折的基础
       其他都是你妹的
       
       
       另外特别友情提醒
       你我都是傻比
       只要在这市场一天
       就是!!!!1
       
       
       
       
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llh9806 2012-12-03 19:13:25发布主贴
之最
【摘要】最变态的股票市场是哪里呢?
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默默鹤仙 2019-05-01 22:41:33发布主贴
的本质
【摘要】永远让最少的人稳定盈利
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可能有悟 2013-05-31 12:17:04发布主贴
别买低的
【摘要】这几天很多新来淘股吧的童鞋加我为好友,而我好长一段时间没写和炒股有关的贴子了。
       [淘股吧]
       
       介绍几个常识吧,第一条就是别买市盈率低的股票,除非你的目的是分红。
       
       为什么呢,举个简单的例子,几年前吧,有一个网友对俺说,在桂林包游船很赚钱。只要投资三十万,就可以包一条,年收益一百三十万。
       
       卧槽,简直是暴利呀,不由得不心动。于是多问了一句:你以前包过般吗?她说:包了三条。
       
       我算了算,三条船,一个月就能赚够三十万了,用得着找我融资吗?咱跟她好像没到互相送钱的关系吧!
       
       后来证明,这是一个骗局。
       
       咱自己也做着小生意,一天一个发小找上门来,希望能入股俺的生意。
       
       咱问他准备入股多少钱,他说:五十万。
       
       咱也认真算了算,咱自己的本钱才一百多万,但每月能赚二十来万,他那五十万呀,咱不到三个月就能赚到了,也就是说,跟本没必要向他融资。
       
       要是他出五百万,呵呵,那咱不变成帮他打工了?
       
       所以,只有缺钱的企业才会上市融资,也就是说,市盈率高,是因为规模不够,又贷不到款,只好借高利贷。与其借高利贷,不如找个可以分担风险的人融资。
       
       因此,长线选股上,有社会需要,要选有发展空间,当前收益不高,但产品毛利率尚可,因规模或财务费用过高而造成市盈率高的企业。
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恬恬73 2018-05-30 17:50:13发布主贴
什么是个?个有哪些?
【摘要】什么是个股期权?
       [淘股吧]
       期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
       
       个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。 
       
       特点:
       个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权,无论看涨还是看跌都只有权利而无义务,即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出,但这是买方可以自由选择的,但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此,期权买方风险有限(亏损最大值为权利金),但理论获利无限;与此同时,期权卖方(无论看涨还是看跌期权)只有义务而无权利,理论上风险无限,收益有限(收益最大值为权利金)。总体而言,个股期权不适合所有个人投资者,更适合机构对冲风险或进行套利。
        
 
       个股期权的股票有哪些?
       据报道,周一(5月12日),证监会主席办公会将讨论个股期权相关议题,个股期权正式上线时间或将随之明确下来。
       一位接近监管层的市场人士向经济观察网透露了上述信息。他还表示,上交所开始对参与个股期权筹备工作的券商部署摸底验收工作,上交所和各家券商有望在本月底做好个股期权正式上线准备,并完成三次全市场测试工作。
       证监会主席办公会可谓证监会的最高决策形式。此前,主席办公会大多不定期召开。但肖钢履职后明确要求,主席办公会定于每周一召开,频次较之前进一步加大。
       近日,中国证券业协会举行“个股期权业务培训班(第一期)”会议,相关人士在会上传出的消息则是,个股期权争取在6、7月份正式上线。上海证券交易所首席经济学家胡汝银近日也称,个股期权若顺利有望在上半年面世,产品设计思路是高标准、稳起步、控风险、强监管。
       根据上交所日前下发的《关于启动个股期权业务生产环境接入测试的通知》,自4月29日起将启动个股期权生产环境的接入测试工作,个股期权正式进入真实交易平台测试。据悉,上交所的真实交易平台已经搭建完毕,目前各家券商也在各自准备生产环境搭建。
       根据上交所4月中旬披露的仿真交易数据,个股期权模拟开户数达到25.06万户,其中机构户为997户。截至今年3月31日,总合约数量为224个。
       申银万国证券研究员朱岚指出,上市公司一旦成为期权标的,上市公司业绩水分会逐步挤出,这个过程可能需要持续一个较长时间,从长期来看,上市公司业绩水分逐步挤出有利于股票市场的健康发展。
       5月9日,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,提出加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场,规范发展债券市场,拓展期货市场,到2020年,基本形成多层次资本市场体系。
       
       个股期权相关概念股:
       兴业证券:类贷款业务快速增长
       公司发布业绩快报:公司预计2013年全年实现营业收入31亿元,同比增长22%,2013年实现净利润6.7亿元,同比增长42%,每股收益为0.27元。期末公司净资产为130亿元,较年初增长49%,每股净资产为5.0元。
       投资建议:兴业证券具备较好的市场化激励机制,类贷款业务增长迅速,杠杆有望进一步提升,同时股价低于定增价9.88元。我们给予公司增持-A 的投资评级,目标价12元,对应2014年2.3倍PB。
       
       东北证券:自营与经纪业务改善明显佣金率较高维持评级
       整体情况:2013年,东北证券实现营业收入176704.02万元,同比增加47.22%;实现归属于母公司所有者的净利润48005.74万元,同比大幅增加218.77%;基本每股收益0.49元/股,同比提升145.00%;加权平均净资产收益率为6.56%,同比增加3.20个百分点。公司2013年度利润分配预案为:向全体股东每10股派送现金股利0.80元(含税),并以资本公积转增股本,每10股转增10股。
       
       西南证券:信用交易业务快速增长,自营业绩良好
       公司发布2013 年年报,实现营业收入19.64 亿元,同比增长54.90%;;归属于上市公司股东的净利润6.30 亿元,同比增长84.09%;每股收益0.27 元。
       
       国金证券:如期上线自选股,依托腾讯更进一步
       事件:腾讯自选股安卓版上线3.0版本,不仅新增了此前ios版的“股票圈”功能,更重要的是增加“我的交易”模块,嵌入国金、中山、中信、海通、同信、民族、湘财7家券商的交易和部分开户功能。
       
       招商证券:顺应行业转型,定增打开未来增长空间
       背靠招商局集团的大型金融机构:招商证券是招商局集团旗下的大型金融机构,经过了23年的发展已经成为中国证券市场上牌照齐全的大型综合性券商。公司的总资产、净资产、收入和盈利规模均位于行业前十,盈利能力位居大型券商和上市券商前列。招商证券客户质量上佳,部均市场份额及部均受托资产规模分别名列行业第一和第三。
       
       方正证券:外延式扩张带来高速增长
       2014年1月10日 ;方正证券公告收购民族证券预案:方正证券通过向民族证券全体股东非公开发行股份的方式收购民族证券100%的股权,民族证券全体股东以各自所持有的民族证券股权按比例认购方正证券新增发行股份;交易完成后民族证券成为方正证券全资子公司;当前方正证券总股本为61 亿股,重组后总股本为82.68 亿股。
       
       太平洋:业绩符合预期,看好转型
       公司发布2013年业绩快报,实现营业收入48642万元,同比下降7.49%;实现归属于上市公司股东的净利润7460万元,增长5.83%。
       
       东吴证券:“根据地”战略初见成效,新三板行业领先
       整体情况:2013年,东吴证券实现营业收入159870.86万元,同比增加14.33%;实现归属于母公司所有者的净利润38263.62万元,同比增加35.81%;基本每股收益0.19元/股,同比增加35.71%;加权平均净资产收益率为4.97%,同比上升1.21个百分点。公司2013年利润分配预案为:向全体股东每10股派送现金红利0.60元(含税)。
       
       国元证券:具备较强安全边际
       业绩显著增长:国元证券2013年共实现营业收入20亿元,同比增长30%,共实现净利润6.6亿元,同比增长63%,每股收益为0.34元。公司业绩增长主要来自经纪与投资业务的改善及费用率的下降。期末公司每股净资产为7.9元。
       
       中信证券:新型环境下稳步转型的行业龙头
       3 月27 日晚公司发布2013 年报, 2013 年实现营业收入161.15 亿元,归属净利润52.43 亿元,归属净资产876.88 亿,分别同比增长37.8%、23.8%和1.4%。
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正月飘雪 2015-01-10 09:36:13发布主贴
个人50万起投
【摘要】A股又一个做空工具来了。
       [淘股吧]
       
       1月9日,证监会新闻发言人邓舸表示,证监会批准上交所开展股票期权交易试点,试点范围为上证50ETF期权,正式上市时间为2015年2月9日。个人投资者的资金参与门槛是人民币50万元。分析认为,未来随着逐步扩大到个股期权,A股波动性短期将加大,券商经纪业务将受益。
       
       个人投资需有“经验”
       
       昨日,上交所发布相关规定称,个人投资者参与期权交易,申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币50万元。
       
       普通机构投资者应符合证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币100万元,同时净资产不低于人民币100万元。
       
       同时还规定,个人投资者还需具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历,或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历,无严重不良诚信记录以及承受风险等能力。
       
       目前我国资本市场的做空工具主要有融资融券、股指期货。至此,股票期权与融资融券、股指期货一起成为资本市场具备做空和做多的金融衍生品。
       
       证监会新闻发言人邓舸表示,股票期权包括以单只股票的期权和ETF期权。目前全球排名前二十的证券市场,除我国沪、深交易所外均有股票期权产品。不过,证监会表示,此次试点的股票期权暂不包括个股期权,从ETF期权等着手推进。
       
       短期或加大股指波动
       
       “资本市场没有期权,就像实体经济没有保险一样。”近日上证所总经理黄红元在一公开活动上如是说。南方基金首席策略分析师杨德龙认为,股票期权是一种新的衍生品工具,ETF期权标的物是指数型基金,由于其具有杠杆交易的特征,推出后短期将加大指数的波动。
       
       昨日,东北证券策略经理沈正阳对新京报记者表示,未来会逐步扩大试点范围,推出个股期权,这将有利于增加上证50ETF和A股的流动性,提供对冲套利工具。
       
       根据股票期权的业务制度安排,除了证券公司可从事股票期权经纪业务、自营业务、做市业务外,期货公司也可以从事与股票期权相关的证券经纪业务。
       
       中信证券衍生品经纪业务负责人严高剑表示,对券商而言,股票期权推出后,客户可使用的工具和手段更加丰富多样,盈利状况将有所改善。同时,对证券公司做自营投资或做市方面有很大帮助。 新京报记者 金彧
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刻舟求剑 2008-12-14 19:42:54发布主贴
采取有措施,稳定运行
【摘要】国办发文要求采取措施稳定股市。
       下周拭目以待。
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证券日报之声 2019-11-12 13:51:31发布主贴
落地顺应需求 为“深改”保驾护航
【摘要】深化资本市场改革又一重磅举措落地!11月8日,证监会宣布,正式启动扩大股票股指期权试点工作,批准上交所深交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权。本次期权扩容完成后,围绕沪深300板块,股票、指数基金、股指期货ETF期权、股指期权将形成初步完备的投资工具体系,资本市场基本实现了从现货到衍生品的立体化部署
       [淘股吧]
       
       笔者认为,建设多层次的资本市场需要多层次的金融衍生品体系为之保驾护航。股票股指期权的推出顺应了市场环境投资者的需求,是深化A股市场改革以及金融衍生品市场发展的重大利好,不仅有利于吸引更多的长期资金入市,而且也有利于预警并疏导系统性风险,增强市场内在稳定性。
       
       从国际经验来看,美国市场的500多只ETF和近3000只个股都是股票期权标的,其聚集效应和对现货股票市场的促进作用十分显著。成熟市场的理论研究也已有明确结论,美国《芝加哥期权交易所股票期权上市交易评估》和《期货和期权交易对经济影响研究报告》等均认为期权产品不会分流股市资金,有助于提升现货市场流动性和平抑标的资产波动,对真实资本形成有积极作用,充分肯定了期权的经济功能。
       
       国内期权市场实践也印证了股票期权对提高市场效率的重要作用,上证50ETF期权上线近5年来,已成为投资者管理现货市场波动的有力工具,同时对标的证券50ETF的流动性与规模也产生了积极影响。
       
       笔者认为,此次发布的扩大股票股指期权试点工作有两大亮点值得关注。
       
       第一大亮点是深交所首次启动股票期权试点,这也是资本市场支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区、推进落实全面深化资本市场改革任务的重要举措。
       
       众所周知,2015年2月9日,上交所率先启动了上证50ETF期权上市交易,这也是国内首只股票期权产品。
       
       而深交所也早在2015年1月份开展股票期权全真业务演练。经过4年多的积累,已经具备开展期权交易的条件。因此,此时启动股票期权试点时机成熟且有其内在需求。
       
       一方面是进一步完善市场基础制度、引导中长期资金入市、增强市场内在稳定性、提高金融服务实体经济能力的内在要求。
       
       另一方面也是有利于完善大湾区金融市场产品体系,补齐深交所市场风险管理工具短板,更好满足市场风险管理需要,促进形成期现货市场良性发展、满足全球资产配置管理的需求。
       
       第二大亮点是中金所沪深300股指期权产品的推出,填补了我国资本市场股指期权产品的空白。
       
       股指期权是管理资本市场风险的重要工具,无论是成熟市场还是新兴市场,股指期权早已被各类机构投资者广泛用来进行风险管理、资产配置和产品创新
       
       早在2013年,中金所就开始启动沪深300股指期权仿真交易,2014年又启动了上证50股指期权仿真交易。因此,股指期权的正式落地也是市场期待已久。
       
       由此来看,增加股票期权标的、上市股指期权也是当前我国资本市场发展的内在需求,对于股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大
       
       期权的推出在为投资者提供全方位、多角度的风险管理方式的同时也将进一步优化资本市场的投资运行环境,有助于增强长期资金的持股信心,吸引长期资金入市,丰富多层次资本市场体系。
       
       笔者预计,在股票股指期权上市之后,国内场内权益类期权产品体系建设的步伐也将继续加快,更好的服务于我国资本市场的高水平发展。
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小拇指的灵感 2013-04-25 14:55:13发布主贴
不少PB超过其他PE,甚荒唐!
【摘要】        不少股票其市净率PB超过其他股票市盈率PE,甚荒唐!按这样的股价靠分红得百千年才能反本
       [淘股吧]
       
               行行色色的庄家们全然把股民当傻子看了!
       
               高成长是个幌子,没有任何企业能保持数年高成长不败!苹果也不行~~~~
             
              
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杨梅 2019-02-26 11:41:18发布主贴
2019漫步
【摘要】单日两市成交额达到万亿元了,有量就有行情
       [淘股吧]
       2019年我漫步股票市场
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未来期权 2019-08-15 17:07:24发布主贴
的组合策略
【摘要】也许很多投资者都知道上证50etf期权是对冲股票风险最好的投资产品,这种说法是没错的,但是要具体的实际操作当中,估计有很多人并不知道该如何操作。那么我给大家分享以下几种股票和期权的组合策略,希望能帮到大家。
       [淘股吧]
       一、合成看涨期权
       购买股票并购买看跌期权的组合就是合成看涨期权,可以防止股票价格的下跌,因为分红较高,在市场上比较流行,但是应该注意两点细节:一是购买的看跌期权执行价格应接近股票价格。二是合成看涨期权相对于裸多头寸而言是昂贵的,而且收益也更小;但是风险也更低,适合风险厌恶性的客户。
       二、备兑看涨期权
       购买股票同时出售一份看涨期权合约的组合,这种组合的方法是:购买股票后,再出售一份或者两份价外期权合约(期权合约的执行价格高于你所购买的股票价格),并且,距离合约的期限应为约1个月的时间(做为权利卖出方,应该选择短期期权,因为虽然短期期权名义价格低,但是对卖方来说风险也小很多)。
       作为卖出方,如果是限价成交,备兑看涨期权价格的限价应该选择较高的,因为这样虽然收取的权利金较低,但是风险极低。
       三、双限期权
       和备兑看涨期权一样,交易者购买股票后,买入以月为基础的看涨期权,区别是还要买入时间长度为你打算持有股票的时间的一半的保障性看跌期权(推荐使用限价交易,突破第一支撑位后买入)。
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牛羊成双 2019-12-09 08:37:33发布主贴
看不到的评论
【摘要】咋都不关心股票期权?都在打板吗?
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含烟翠 2015-01-12 14:36:18发布主贴
波动越大,让散户更难把握波动
【摘要】周末大家对期权的话题讨论的热火朝天,尤其淘股吧对这个具有强烈赌博性质的衍生品是议论纷纷啊!讨论其实不需要太多,玩这个东东不外乎三种盈利方式:
       1,直接买入期权进行投机交易;
       2,与正股的组合形成风险更低的投资组合;
       3,卖出期权搞点权利金收益。
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axin168 2015-01-09 20:14:06发布主贴
四类望受益
【摘要】
       [淘股吧]
       特大利好:上交所获批开展股票期权试点 2月9日上市
        四类股望受益股票期权
       
         首先,券商板块。
       
         股票期权若推出无疑是利好券商股,平安证券认为未来一年券商行业仍将交上一份满意的答卷。重点关注有国企改革预期的,如山西证券、国元证券、西南证券、东吴证券、中纺投资等;有提升杠杆、募集资本预期的,如中信证券海通证券、华泰证券、广发证券、光大证券、兴业证券等;互联网券商,如锦龙股份、国金证券等;以及参股券商的泛贺股、中山公用等。
       
         其次,期货公司或者参股期货类个股。
       
         股票期权属于金融衍生品,期货公司在这方面有得天独厚的专业优势。相关个股如中国中期、厦门国贸
       
         第三,交易系统维护商和开发交易软件类个股。
       
         相关个股如:恒生电子、大智慧、金证股份、同花顺、东方财富等。
       
         第四,被选为股票期权标的证券的个股。
       
         从海外成熟资本市场的经验来看,股票期权合约推出后,标的证券的交投通常会趋于活跃,大蓝筹有望受更多资金关注,相关个股如:中国平安浦发银行
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夜深忧郁 2014-03-13 08:39:54发布主贴
热度将远超
【摘要】个股期权热度将远超股票
       [淘股吧]
       证券新闻北京商报[微博] 2014-03-13 00:46 
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         有媒体报道,上海证券交易所(以下简称“上交所”)理事长桂敏杰向媒体透露,申请开展个股期权的报告已经提交证监会 ,正在等待证监会批准。本栏认为,个股期权推出后,将成为投资者的重要投资工具,其热度有望超过传统的股票投资。
       
         上交所出台的个股期权方案,标的股票需为上证50样本股且属于融资融券标的,满足日均流通市值不低于500亿元、日均成交量不低于3亿元等要求。据此测算,个股期权的主要标的将为中国石油工商银行等超级蓝筹股,这些股票波动风险较小,在个股期权初期不太容易出现系统性风险。
       
         但是对于普通个人投资者,个股期权具有风险可控的优势,例如投资者看好工商银行,那么就可以买入工商银行看涨期权,如果工商银行真的如期上涨,投资者就能获得预期的收益;反之如果工商银行股价下跌,那么投资者损失的也仅仅是权利金,而非股价下跌的全部损失。
       
         在韩国资本市场,期权的交易量要超过股票成交量4倍,未来的中国投资者也会逐渐发现个股期权的好处,而且随着个股期权的推出,投资者还有很多新的盈利模式。
       
         如投资者虽然看不清工商银行未来能否上涨,但是认为工商银行股价已经不具备下跌空间,那么投资者就可以卖出工商银行的看跌期权,只要到期工商银行股价不下跌,投资者就能赚取到权利金,这也是一种新的盈利方式。
       
         本栏一贯鼓励投资者学习新的投资方式,如股指期货、如个股期权,新的投资方式往往意味着比传统模式更灵活、更高效的资金运用。还说个股期权,如果投资者买入期权,其实就是支付一定的权利金,然后让其他人帮自己掏钱支付购买股票款,而且万一自己做赔了,还不用还给人家钱,这显然是一件好事,其杠杆率很可能比期货市场还高,但风险却能够控制在权利金范围内。
       
         当然,如果仅仅是大蓝筹股的个股期权,并不会真正吸引投机者的关注,未来必然要逐渐引入各种热门股推出个股期权,如华谊兄弟、如网宿科技,只有热门股的个股期权,才能最大限度吸引投资者的关注,而且其交投也会更加热络。返回腾讯网首页>>
       
       
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李子健i 2019-07-14 13:20:27发布主贴
交易只是游戏
【摘要】              交易从本质上就是个概率游戏
             
             交易与战争有很多方面类似,所以孙子兵法的很多原则也适用于交易。如:知己知彼;多算胜;胜兵先胜而后求战……等等。
             但是战争与交易也有一个本质的不同。
             战争一般来说没有90%以上的胜算是不应该主动开战的。因为你很难止损。
             比如:你先动手揍人,人家反击,你发现打不过了,不可能说一声我不打了就能停下,人家不干了呀,肯定追着你狠揍。
             而交易不同,你错了走就是了(除了极端情况下连续一字跌停,都能止损)。
             所以交易,只要有60%、70%的胜算就可以出手。
             因为交易结果是多次行为累积的总和,单次交易失败并不可怕(只要及时止损把亏损控制在可接受的范围内就行了)。只要长期从概率上有利就行了。
             而很多人在交易上也去追求90%甚至100%的胜率,这是一个方向性及原则性的错误。
             
             这可能导致2个结果:
             1.  因为实际上每一笔交易都是有风险的。永远没有必胜稳赢的交易,所以你永远不敢出手。
             2.  你错误的自认为某一笔交易是100%稳赢的,然后忽视了风险(很多交易高手就是死在自以为稳赢的交易上:a.  因为稳赢嘛,就能加多少杠杆就加多少杠杆。b.  也是因为稳赢嘛,止损就完全没必要了。)。最后,爆仓了,死了。
             所以交易就是这样:预判概率对你有利→入场→(对了,止盈;错了,止损)→下一次。
             就这么简单,不是什么玄而又玄的东西,只是概率。
       
       
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