股票高斯达三板

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新三板热点 2015-09-08 18:06:38发布主贴
狂想:“纳克”的想象
【摘要】  资本现场:“允许在没有融资的情况下直接转板”的呼声已经出现,新三板或许会培育出伟大的公司,但它们会另寻“高枝”。
       [淘股吧]
       
         热点描述:与纳斯达克一样,新三板同样服务于中小企业与科技型公司,目的都是建立多元化资本市场,筑起资本的高墙。
       
         ■文/程晓明,太平洋证券副总裁
       
         为什么有了做市商就说新三板是中国的纳斯达克?为什么要搞全国第三个交易所?有人会问,我们两个交易所(上交所和深交所)还不够吗?有人一定会回答,是不够,因为要为创新服务。
       
         站在做资本和证券的角度,我认为很重要的原因就是,新三板前些年发展得太慢,作用不够明显,现在慢慢地开始释放它的作用。因为交易上来了,没有交易的话叫什么交易所,没有交易所,交易所的功能不强叫什么证券市场。
       
         假定如果没有做市商只是竞价交易的推出,交易确实活跃了,交易活跃以后新三板肯定有定价功能,有融资功能和交易功能,可以炒作,也可以炒股票。所谓的活跃无非是两个因素,第一个是有交易量,第二个是股票有波动。光有交易量没有波动也不叫活跃,而且上市公司有定价依据可以融资了。如果新三板没有做市商只是把那几条改过来,必须要做新三板了,必须把主板的交易制度搬过来就可以了,那就存在一开始的问题,为什么要做新三板。
       
         有人说,新三板交易不活跃导致没有什么实际的融资功能。如果把上交所和深交所的交易制度都复制到新三板,个人门槛开放,竞价交易,新三板交易肯定会活跃起来。但新三板只是这么改革的话,就没有必要做新三板了。所以,有必要回答一开始的问题,为什么说新三板是中国的纳斯达克?
       
         做市商是关键第一号
       
         如果一个市场只是交易活跃,能够为上市公司融资定价的话是不够的。因为判断一个证券市场是否有效率,不是看市场的规模,上市公司的数量、融资的规模、交易的规模。判断一个证券市场是否有效率的标准,是股票价格是否反应公司公开披露和没有披露的信息。说得简单一点就是股价准不准,交易活跃满足了有的问题,有了股票价格就有定价依据,就有融资功能。
       
         作为证券市场来说,我们不能简单满足于市场搞起来很热闹,高效不是规模,而是股价的准确性。所以,证券市场跟其他任何市场一样。什么叫市场经济,本质上就是价格机制,前提是这个价格得准确。怎么让我们的股票价格准确一点,股票怎么形成的呢?股票价格是投资人博弈形成的。
       
         投资人对公司的股票进行定价的时候,它得有定价的依据。这个定价的依据,包括几个方面,一个是宏观经济分析、行业分析、上市公司的信息披露。主要是讲信息披露不能掩盖信息,我们并不能保证每个人都赚钱,因为这不是市场经济。我们是保护投资人在获得信息上是平等的,这就是上市公司的信息披露。
       
         我们如何去认识纳斯达克的问题呢?可以看做市商的作用估值定价。估值定价为什么这么重要,这就涉及到对纳斯达克的认识,也包括我们对注册制的认识。我对注册制的印象是这样的,一是公司的上市从证监会审批改到交易所;二是降低上市门槛。但是我们企业上市的根本问题还不在这里,不在于是证监会批还是交易所批,而在于能不能批得快一点,每年能不能多上一点。至于证监会要不要批,是哪一方批我认为这不是问题的关键。
       
         所以,注册制要解决企业上市节奏的问题,归根结底是上市公司太少,包括上市公司不分红或者分红很少。有的人说我们没有契约文化和分红文化,我们的上市公司不守信。我觉得这不是根本问题,就算是这个问题,你的教育方法不能是这样的。上市公司为什么不分红,因为股票少。股票少就导致股票价格虚高,大家就无所谓你分不分红。我们的公司预期分现金,送股只不过是数字游戏,把股价降一半好炒。我觉得新股发行制的根本是放开节奏,只有这样才能真正的降低门槛。
       
         纳斯达克有一句话,任何企业都可以上市,但是我们往往把任何企业理解成降低上市门槛。如果不把门打开,我们就不知道创业板的门槛降低了没有?本来要降低了,但是你5年才上了400家,这个门槛怎么降低呢?
       
         股价透支企业未来
       
         一个企业能不能上市,不仅要看这个企业能不能进证券市场,更要看这个企业上市以后能不能持久待下去,会不会被退市,就是所谓的退市制度。我们的退市制度太温柔,威慑力远远不够,所以很多企业敢造假。退市机制怎么定呢?我们以前有财务指标表示亏损,你来个亏损指标企业哪敢长期投入,所以这个肯定要修改,怎么修改呢?靠市场化的指标。当然退市的改革已经把这个指标含在里面了。
       
         一个是交易价格,一个是交易量,只不过依然太温柔,但方向是对的。所以,我理解注册制的三个问题,第一个是放开节奏,只有放开节奏才能降低门槛,用退市来倒逼上市。用股价和交易量,甚至作为企业最终能不能上市的标准,所以股价的准确性至关重要。
       
         我想这就是纳斯达克,包括整个证券市场应该具有的逻辑。所以纳斯达克敢说第一句话,任何企业都可以上市,但还有一句话就是时间可以说明一切。企业上市很容易,这不叫本事,关键是上市以后能不能待住。能不能待住就靠股价,其实股票价格背后有什么含义呢?它反映的是市场投资者对一个公司未来的判断。我们说股票是看企业的未来,但是怎么看企业的未来呢?由投资人判断,怎么看投资人对未来的判断,最简单的指标就是股票价格,股票价格反映的是投资人对未来的信心。
       
         第二个是交易量,这两个指标任何一个达不到就退市。实际上很多企业在国外被摘牌退市也是因为股价交易量的问题。所以股价的准确性至关重要,甚至成为整个证券市场的核心。它不仅是纳斯达克的核心,是纽交所的核心,也应该是新三板的核心。
       
         做市商制度就是为了解决高科技估值的准确性。如果没有做市商制度,这个高科技公司上市以后,由投资人直接定价,就很容易导致偏离。新三板引入做市商制度就是为了解决这个问题。
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新三板热点 2015-06-15 18:28:14发布主贴
汇李浩:新炙手可热“纳克”范十足
【摘要】  近日,股转公司董事长杨晓嘉指出,新三板今年在制度创新方面的重头戏是实现市场分层,其目的是实现差异化管理。
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         由此可见,新三板今年有望实现市场分层。
       
         市场曾传出消息,新三板交易机制将实施三层分类,即协议转让层、做市转让层和集中竞价层。
       
         新三板英雄会创始人、北京科创企业投融资联盟秘书长、三板汇投资公司董事长李浩解释道,资质较差的企业实行协议成交方式,以规避风险;资质居中的企业实行做市商制度,以提高流动性;资质好的企业实行竞价制度,与A股市场上市企业相同。同时,只要运管机构同意,交易制度可以转换。
       
         但在今年4月初,股转公司召开的有关新三板分层的内部调研会上,却认为推出集中竞价机制的条件尚不成熟,将推迟出台。
       
         虽然分层制度还未正式实施,但新三板企业对增加股票流动性的热情并未受到影响。
       
         统计数据显示,5月变更为做市转让的新三板企业总计94家,创下自做市商制度推出以来的单月变更为做市转让企业数的最高值。
       
         据统计,做市商交易额目前已经占据新三板市场交易额的半壁江山,而采用做市转让方式的新三板公司,大多数股价都有明显上涨,约4成以上做市公司股价涨幅超过50%。
       
         今年以来,新三板市场规模快速扩大,市场流动性水平和定价功能也得到持续改善。截至目前,挂牌公司达2547家,总股本1186.17亿股,其中无限售股本423.2亿股,总市值达12208.85亿元。
       
         财富总是容易让人着迷。在政策超预期的推动下,新三板获得了企业、投资者的热烈追捧。如今的新三板炙手可热,似乎举手投足间都有了中国版“纳斯达克”的气势。
       
         客观地说,新三板的出现,健全了中国的多层次资本市场建设。新三板英雄会创始人、北京科创企业投融资联盟秘书长、三板汇投资公司董事长李浩表示,“新三板的吸引力在于对企业利润没有限制门槛、申报流程短、融资方式灵活,而且估值较高。按照新三板的标准,即便是企业亏损,也是可以上市的,因为新三板更看重企业的未来。新三板的出现,已经对固有的股票交易市场格局造成冲击。”
       
         但是,新三板市场部分不规范的弱点也相继爆发。监管部门对新三板违法违规行为的持续关注、打击,正在新三板形成巨大的压力,倒逼企业正视合规问题,为市场持续经营净化环境。
       
         在某种意义上讲,2015年注定是新三板辉煌腾飞的一年。中小企业应抓紧机遇进入新三板领域进行与时俱进的改造和发展。
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新三板热点 2015-06-25 18:39:16发布主贴
利军:新工具+主玩法 打造中国的纳
【摘要】  6月24日下午,新华网和新三板智库联合举办“2015新三板价值排行榜发布会”。与会嘉宾和上榜企业代表进行圆桌讨论,探讨“新三板的价值发现”。图中发言者为上榜企业代表、北京维珍创意科技股份有限公司总经理高利军(左二)。 新华网 黄博阳/摄
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         新华网消息 6月24日,在新华网·新三板智库主办的“新三板价值榜”发布会上,北京维珍创意科技股份有限公司总经理高利军指出,融资金额解决不了融资需要是企业放弃债权融资的主要原因。
       
         高利军表示,目前的股转系统完全按照市场化运作,对于新三板来讲,要打造成中国的纳斯达克,就会出现大量市值千亿的公司。新三板虽然工具灵活,但是主板的玩法也是需要的。“比如硅谷天堂原来是跟上市公司成立并购基金,这类中介有大量的标的企业,在这种情况下能不能也跟一些新三板企业一起成立主营的并购基金,快速把新三板进行整合,我觉得这方面资本市场最好能关注一下。”
       
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瑞达期货 2017-01-15 21:00:59发布主贴
我艹新真的来了,拓831535
【摘要】牛逼。。。拓斯达新三板转板创业板。
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放牛娃娃 2010-12-05 20:19:56发布主贴
克之国志
【摘要】目前三大势力
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              1 被逼空的杜大家族  往上打 接不下淡淡军团的筹 往下打 众多被逼空的小散蚕食其筹 横有一批上下百分五手法的大户害其天天高吸低抛
              
              可以说杜大家族最最难受的一方势力
              
              2  淡淡军团  淘斯达克上市以来最成功的主力  只有一句话---这人民币花得值:)
              
              3  大小散户:跟随 高抛低吸  是目前杜大家族往下打的最大 最可怕的敌人
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南溪书院 2011-10-01 13:24:03发布主贴
亏了15%,淘克却屡创新,275万豆啦!
【摘要】有意思。。。。。。。。。。。。。。。。
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淘淘乐乐 2015-05-09 20:27:28发布主贴
有感于美市值
【摘要】全球最大市值公司几乎都在纳斯达克市场,苹果微软谷歌、脸书、阿里巴巴京东。。。
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       网络软件股票占据大半江山,难怪近期创业板网络软件股票飞涨,世界潮流啊。
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巴菲波 2015-06-15 10:02:44发布主贴
次新的暴利-(2015第
【摘要】高伟达是我近期唯一申购的新股,说说原因
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       1.金融软件业,轻资产
       2.和国内各大金融机构合作非常广泛
       
       

       
       

       
       

       
       

       
       

       
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大卫猪 2010-03-17 13:41:07发布主贴
【摘要】手机支付的龙头,带动物联网个股涨停。不用看了,起码3个板。-----600584
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jinyu3163 2015-10-21 09:41:42发布主贴
明天要一字-
【摘要】高伟达今天晚上公布三季报,从7.8号的成交记录上看,毫无疑问,证金已经成为第一大流通股东,明天走势参考今天的300371,300460,有钱抓紧上
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xxxcd 2012-02-03 22:56:49发布主贴
克,十年多新。!!!
【摘要】纳斯达克
       2012年2月3日
       十年多新高
       
       A股呢
       奶奶个熊啊
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石头 2010-08-25 12:12:17发布主贴
中关村(000931):“新”就是中国的纳
【摘要】      “新三板”就是未上市的创业板,是区别于主板市场的股票交易场所,是具有中国特色的纳斯达克做市商制度,有实力的高新开发区上市公司有望成为管理者,中关村是最具实力的]“新三板”交易管理者,。 
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            新三板扩容初定7月 做市商制度或伴随登场http://www.sina.com.cn  2010年05月20日 07:49  经济观察网      
               经济观察报 记者 胡中彬 此前一直因为创业板推出而暂停的新三板(代办股份转让系统)扩容即将重新启动。本报获悉,首批扩容试点的时间已经定在7月份。       
              一位消息人士称,按照监管层的计划,新三板市场年内有望分两批进行扩容试点。另据了解,重启扩容的新三板市场也将做多项重要改革,做市商制度有望首次登陆中国资本市场,而且对今后进入三板市场的公司将采用注册制的形式,这得到了监管层的首肯。       
              今年中国资本市场先后推出了创业板、股指期货,被称为中国证券市场“最后一块拼图”的三板市场是今年的又一项市场重大制度安排,新三板是建设多层次资本市场的蓄水池,一直受到了证券业、企业界尤其是中小科技企业的企盼。       
                时间窗口初定       
             一家证券公司的高层人士称,在经过证监会充分研究和筹备后,新三板市场扩容试点工作可能将从7月份正式开始。东湖开发区管委会一位负责人也证实,“光谷将成为新三板的第二个试点地区”。       
             据悉,目前东湖示范区部际协调小组第一次会议在京召开,已经遴选出武大有机硅、海创电子等8家将首批挂牌的企业。而第二批则有望累计达到 15家。       
              另外,来自青岛市科技局的消息称,青岛市也召开了新三板协调会议,确定5月底促成首批企业签约股改。目前26家备选企业中已有14家企业获得券商推荐。       
              新三板市场,是由证券公司为非上市股份公司提供股份转让服务,此前仅在北京中关村(7.39,0.16,2.21%)进行试点。中关村代办系统股份报价转让试点自2006年1 月启动至今已有4年,已经有60多家企业挂牌,区别于老三板市场这里汇聚的全是高科技企业。一批挂牌公司通过报价转让平台实现融资发展,甚至为成功登陆主板、创业板创造了条件。在中关村报价公司示范作用下,各地高新区几年来纷纷争取加入试点范围。       虽然相关准备工作已经过多年的酝酿,但新三板扩容却迟迟未见动静。       
              从今年年初开始,新三板问题便成为证监会今年工作的重点,证监会成立了由市场部牵头,发行部、公众公司部、法律部、研究中心、深交所等部门组成的工作小组,并进行了多次调研和讨论。
              此前,新三板一直由证券业协会负责管理,而在不久前,证监会也悄然将新三板的监管权限纳入到了其监管体系下,以符合国内对公众公司的法律要求。       
             “按照有关规定,我们的公众公司是指向不特定对象公开发行股票,或向特定对象发行股票使股东人数超过200的股份有限公司,而公众公司则须有证监会负责监管,证券业协会今后则仍做自律管理。”针对此,证监会相关人士在近日的一次会议上表示。       
              中国场外市场采用 “56+1”模式,将在全国56个高新技术园区加1个苏州工业园区的基础上建立。       
                做市商制度面世
               西部证券新三板业务负责人程晓明博士向本报透露,新三板配套政策中初步确定了将引入做市商制度。       
              据悉,做市商制度将借鉴于美国纳斯达克市场。做市商是指以具备一定实力和信誉、以自有资金为基础,不断向公众投资者连续发布某个证券的买入或卖出价,并随时准备以该价格向公众投资者买入或卖出某个证券的特许证券交易商。       
              “新三板的做市商制度基本上与美国纳斯达克做市商制度无太多差异,仅仅是技术手段上会略有不同。”程晓明称,做市商制度能够解决新三板挂牌企业中创新型企业业绩波动大、企业估值难的问题。       
              去年,证监会曾对中关村代办股份转让系统进行了五项制度性改革,涉及到准入条件、交易结算制度、限制安排、信息披露制度和投资者适当性管理制度。对此,证监会一位人士称,这些改革更多的是技术层面,但法律层面并未有涉及。       
             “原打算采用QIB(合格的机构认购人)制度,但是标准不好判断,于是改成了每手3万股的限制,限定了投资规模,一定程度上对投资者资格有了限定。”上述证监会人士称,“没有自然人参与,市场流动性相对欠缺,不管是机构还是自然人,需要具备什么样的条件可以投资场外市场。”       
             据悉,在投资者方面,仍将继续采用投资者适当性管理制度,但将进一步降低投资者的门槛。在去年的规定中,只放开机构投资,而今年有望对个人投资者进一步放开。投资者适当性管理的概念在创业板、股指期货中均已经在采用,核心是关注投资人认知能力和承受能力。       
              据记者了解,与备案制类似的注册制也得到了监管层的首肯,将在新三板扩容试点中得到采用。“监管的方式还在讨论中,不一定采用核准方式。” 该证监会人士证实这是一种可能性的变化。       
                定位之争       
              此前,新三板的定位一直是之前各方争议的焦点,作为国内多层次资本市场建设的又一重要组成部分,新三板被更多的寄予了完善创新型中小企业融资渠道的厚望。       
              但在许多地方政府和高科技园区眼里,新三板仍然只是被看成一种融资途径而已,也有人认为,新三板适用于所有中小企业,由此将新三板的范围泛化为所有需要融资的企业。       
             “新三板并不是创业板和主板市场的孵化器,说企业发展壮大后就必然要到创业板和主板上市,这种定位有失偏颇。”程晓明举例说,微软已成为全球高科技企业的龙头,其财务指标等条件早已符合纽交所的上市标准,但依然留在NASDAQ享受40多家做市商的报价服务,并没有转板到纽交所。       
              程晓明的观点是,选择到什么样的市场上市,最根本的是看企业适用哪种估值和交易制度,主板、创业板与新三板不应有好坏与主次之分。       
              上述证监会人士坦言,多层次资本市场的本质是风险的分层管理,不同企业风险特征不同,风险分层管理的基本实现方式,就是制度的差异化安排,各层次市场制度是不一样的。       
              一直以来,中国多层次市场中的主板、中小板、创业板及新三板之间的定位差异模糊,以至于创业板的推出也曾备受诟病。而业内人士认为,新三板能在这种定位下应运而生,并即将引入诸多市场化的创新制度,这也对中国资本市场的重新定位带来了一个信号,有望倒逼整个资本市场间明确以企业风险特征和交易方式作为核心要素而进行重新定位。
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牛力牛气 2011-11-23 11:10:03发布主贴
之2608
【摘要】三高票2601最近强劲,具龙头风范!!
       2608:每股公积金5.08,每股未分利润: 6.957,每股净资产(元)  :13.3100
       不到30的价位,最近走势稳健,逢低买入,必有厚报!!
       
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南溪书院 2010-09-13 08:26:47发布主贴
 淘克开
【摘要】要跌停啦
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