公司理财 股票分割

共找到58条结果
红线啊 2017-06-17 16:55:17发布主贴
又是质押 又是闲置资金买
【摘要】皮阿诺 这是告诉我们公司不缺钱啊 
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天空蓝蓝 2013-01-09 12:46:10发布主贴
上市再掀潮 10抛46亿计划
【摘要】有的上市公司穷得到处借钱,有的上市公司富得钱不知该往哪处花。昨天,罗莱家纺发布公告称,公司董事会通过了使用不超过2亿元闲置资金购买银行理财产品的计划。实际上,进入2013年才一周多时间,就有包括罗莱家纺在内的10家公司发布了关于购买理财产品的公告,投资额度达到46.65亿元。而从2012年至今,已经有超过190家上市公司投资过各种理财产品。
       [淘股吧]
         TCL集团重金理财
         2012年以来,由于上市公司业绩普遍不佳,股市持续低迷,即便上市公司手中握有大量资金,也不敢扩张主营业务,为了提高资金使用效率,不少公司把目光投向了比存款收益高的银行理财产品。据粗略统计,这些产品的年化收益率普遍能达到4%以上。
         在10家公司中,出手最为阔绰的要数TCL集团,该公司1月5日公告称,控股子公司深圳华星光电拟运用自有存量资金进行低风险投资理财,额度为人民币26亿元。再加上此前通过的30亿元额度,TCL集团用于投资理财产品的总额度达到56亿元,足足占到2012年三季度末净资产的近一半。
         与TCL集团相比,其他公司的理财规模就小得多。如四维图新(12.48,0.34,2.80%)董事会在1月7日审议通过了4亿元购买理财产品的计划,购买标的为厦门国际银行发行的结构性存款产品,保本保证年化收益率为4.75%。
         上市公司闲置资金松绑
         上市公司对理财产品的热情爆发,缘于证监会近日发布的《上市公司监管指引第2号上市公司募集资金管理和使用的监管要求》,该要求明文规定,允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品。而此前诸多上市公司必须将募集资金转作自有资金,才能进行投资理财。
         但是证监会也要求,上市公司的理财行为必须做到所投资产品是安全性高、流动性好的,让全体股东的资金安全有所保障。这就要求上市公司在热衷于从事金融投资的时候,不能本末倒置,如果一味地放弃发展主营业务,沉迷于理财,由此产生的投资风险不可小觑。
       
       □ .赵.士.勇  .现.代.快.报
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抹上一绿茶 2018-06-13 15:56:59发布主贴
【摘要】投资股票根本不是为了赚大钱,仅仅作为一项理财工具,这个只是为了赚一点零花钱,学会防御,避免犯重大错误和回撤,才能更有效地进行进攻。
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失身人面瘦 2012-12-21 16:36:18发布主贴
民买原来是叫上市帮忙买产品......
【摘要】证券时报网报道,12月21日,证监会召开新闻通气会,正式发布《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》,自发布之日起实施,《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》同时废止。有关负责人介绍,《监管要求》相比现有规定,一个重要变化体现在允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品,如固定收益的国债、银行理财产品等。
       
       上述负责人还称,此外,还将闲置募集资金暂时补充流动资金从目前的6个月期限延长至12个月。《监管要求》将适当放宽资金用途,为上市公司留出空间,提高募集资金使用效率。
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鹤顶红 2012-04-16 14:09:14发布主贴
先到先得:参
【摘要】参股财务公司?没听说过吧!
       哈哈,对了,晓得的人少才有机会.
       普及下:财务公司也要取得金融牌照的
       
        000966  参股国电财务
       
       
       
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hupanju 2017-06-14 09:13:30发布主贴
170614经新闻 &部
【摘要】财经新闻
       [淘股吧]
       ·珠江流域港口资源整合方案预计年底出台·财联社14日讯,广东已在省级层面研究珠江流域港口资源整合方案,预计2017年底出台整合方案。随着国家提出规划建设“粤港澳大湾区”,市场对该区域港口资源整合的预期进一步加强。(上证报) 
       ·多地银行房贷利率继续上浮:北京二套房贷升至1.2倍·财联社14日讯,6月13日,多地银行房贷利率上浮。广州市内部分商业银行6月初起把首套房贷利率上调5%-20%,北京市部分银行上调首套房贷款利率,二套房贷款利率也全面调升至基准利率的1.2倍。福州地区,部分银行上调了首套房贷利率,其中上浮比例高的达到10%,二套房贷利率也首次调升至基准利率的1.2倍。
       ·辽宁港口统一经营平台浮现 全国港口资源整合潮起·财联社14日讯,大连港营口港锦州港三家上市公司6月13日晚间一纸主要内容几乎相同的公告,揭开了辽宁省政府与招商局集团将合作建立辽宁港口统一经营平台辽宁港口集团的“面纱”。近年来,全国各大港口的资源整合此起彼伏。业内人士也普遍认为,现阶段我国港口资源整合有利于提升行业集中度,提高资源配置使用效率,化解重复建设和同质化过度竞争。从国家战略层面来看,经济逐步由单点式向区域经济发展转变,港口资源整合符合这种趋势。(上证)
       财联社14日讯,据CME“美联储观察”,美联储6月至少加息25个基点的概率为100%;9月进一步加息25个基点及以上的概率为26.7%。
       部分公司公告
       *ST皇台:15日起撤销退市风险警示
       希努尔控股股东将变更为雪松文旅
       三家(大连港、营口港、锦州港)辽宁港口公司:辽宁政府与招商局合建辽宁港口经营平台   三公司将于6月14日起复牌。
       东方网力拟4.05亿元收购立芯科技 快速切入物联网领域立芯科技致力于提供物联网行业解决方案、工业4.0以及高品质RFID产品设计制造服务。通过收购立芯科技,公司将快速切入物联网领域,将多年累积的视频结构化、智能识别、多维度视频计算存储资源管理等核心技术及经验,快速地对接到物联网领域。
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hupanju 2017-06-15 12:55:51发布主贴
170615经新闻 &部
【摘要】·央行:已注销12家第三方支付机构牌照·财联社15日讯,近日从中国人民银行获悉,截至目前已经有12家第三方支付机构被监管部门注销《支付业务许可证》,也就是市场上俗称的支付牌照。其中仅从5月15日到6月14日就有8家支付机构的牌照被注销 
       [淘股吧]
       ·美联储加息后 中国央行维持公开市场利率不变·财联社15日讯,中国央行500亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%,400亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%,600亿的28天期逆回购操作中标利率2.75%,均与上次持平。
       ·石墨电极6月14日再度大涨 高功率涨13%超高功率涨26%·财联社15日讯,6月14日石墨电极市场主流低端成交价高功率和超高功率均有大幅上涨,φ500mm高功率报价34333.33元/吨,较上一交易日上涨13.19%,年初至今已上涨198.55%;超高功率报价48000元/吨,较上一交易日上涨26.32%,年初至今已上涨231.03%。(不止是钢货)
       ·美年健康、修订重大资产重组方案·财联社15日讯,15日早间,两公司披露重大资产重组方案修订方案。美年健康修订26.97亿收购慈铭体检72.22%股权的交易方案,在原有的“非公开发行股份”交易方式上新增“支付现金”方式,另修订所募配套资金用途。
       ·纯电动汽车生产资质发放或将暂停 正抓紧研究提高准入门槛·财联社15日讯,一位知情人士称,最近半年,有关部门将暂停新建纯电动乘用车生产资质的发放。同时,抓紧研究提高现有的生产资质准入门槛。知情人士称消息来自于地方政府有关部门。另一新能源汽车厂商高管也确认了上述信息,称本来国家希望新能源产业弯道超车,想放进来几条“鲶鱼”促进市场活力,门槛设定不高,本来想放进来几条“特斯拉”,但现在有些新增企业则鱼目混珠。(澎湃)
       ·沙钢股份:拟258亿元收购两数据中心公司 拓展新主业·财联社15日讯,沙钢股份早间公告,拟发行股份并支付现金,合计258.08亿元收购苏州卿峰100%股权、德利迅达88%股权,以实现对两公司全资控股;另拟募集配资不超2亿元。苏州卿峰为持股型公司,持有英国GS公司49%股权,并可行使期权以获得其51%股权,并纳入合并范围。GS公司从事欧洲和亚太地区的数据中心业务;德利迅达主业为IDC及其增值服务。交易后,沙钢股份将在现有特钢业务上增加数据中心主业。
       ·新股发审数量连续两周放缓 从严审核风格未变·财联社15日讯,上会的发审企业家数,连续两周控制在8家,较此前单周十四五家左右的上会企业数量大幅减少。与此同时,从严审核下,新股发审的过会率创下新低,本月以来已有4家企业折戟发审会,内控制度、财务状况异常、持续盈利能力存疑等成为拟上市企业的“致命伤”。一家中型券商投行人士表示,从发行批文下发放缓,到审核节奏减慢,监管层在有意调节新股供给,以释放稳定市场的信心,安抚投资者情绪。(证券时报)
       ·耶伦:循序渐进的加息是合适的 预计今年将开启缩表进程·财联社15日讯,美联储主席耶伦举行新闻发布会表示,加息体现出美国经济取得进展。一旦时机合适,美联储将正常化资产负债表。预计美联储将从2017年开始缩表,缩表可能会持续数年。缩表限额应当有助于避免利率波动。仍然预计FOMC循序渐进地加息是有保障的。在未来数年,美联储循序渐进地加息可能是适宜的。
       ·红宇新材:拟4亿元收购眼千里等三家公司各50.01%股权 明起复牌·财联社14日讯,红宇新材公告,公司14日分别与交易各方签署《股权收购协议》及《业绩承诺与补偿协议》,拟分别以现金1.33亿元,总计4亿元收购深圳眼千里科技有限公司、深圳双十科技有限公司、深圳市银浩自动化设备有限公司各50.1%的股权。公告称,上述三家公司在设备自动化领域具备人才、技术和应用优势,此次交易可完善公司智能制造板块的布局。公司股票将于15日开市起复牌。
       ·林洋能源:上半年业绩预增40%至60%·财联社14日讯,林洋能源预计上半年合并报表净利润为3.1亿至3.5亿元,同比增40%至60%。增长原因为公司海外市场智能用电设备相关业务快速增长,同时分布式光伏电站规模持续扩张。
       部分公司公告
       方大化工终止重组改现金收购 15日起复牌  公司拟以现金方式收购长沙韶光半导体有限公司70%、威科电子模块(深圳)有限公司100%股权事项,
       煌上煌、特力A因股价波动异常 15日起停牌核查
       帝龙文化股东拟减持850万股公司股份
       恒通科技拟2,589万元全控恒通远大 恒通远大主营业务为废旧物资回收
       和晶科技、日科化学非公开发行股票申请获审核通过
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lxin1213 2017-06-06 09:06:54发布主贴
告:雄安部居民购买了本
【摘要】今天要涨停
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上吊的蜘蛛 2013-10-22 20:00:32发布主贴
爱建份:关于上海爱建富管有限委托
【摘要】爱建股份:关于上海爱建财富管理有限公司委托理财公告
       [淘股吧]
       公告日期:2013-10-23证券代码: 600643            证券简称:爱建股份        公告编号:临 2013-037
       
       
       
                            上海爱建股份有限公司
           关于上海爱建财富管理有限公司委托理财公告
       
       
           本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
       或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
       
       
           重要内容提示:
            委托理财受托方:上海爱建信托有限责任公司
            委托理财金额:4020.71 万元
            委托理财投资类型:集合资金信托计划
            委托理财期限:不超过一年,可视情况提前兑付。
       
       
           一、委托理财概述
           (一)委托理财基本情况
           本公司全资子公司上海爱建财富管理有限公司(下称:爱建财富)为提高闲
       置资金效益,在平衡好资金的前提下,于 2013 年 10 月 21 日与上海爱建信托有
       限责任公司(下称:爱建信托)签署集合资金信托合同,购买爱建信托发行的“爱
       建无锡金太湖”集合资金信托计划(第二期)4020.71 万元,持有期限不超过
       一年,可视情况提前兑付。
           本次购买行为不构成关联交易。
           (二)公司内部需履行的审批程序
           该事项已经公司有权批准机构批准。
       
       
           二、委托理财协议主体的基本情况
       
           1、交易对方基本情况
           交易对方名称:上海爱建信托有限责任公司。
           企业性质:有限责任公司
           注册地:上海市外高桥保税区泰谷路168号综合楼5楼
       
                                                                                 1
           主要办公地点:上海市零陵路599号
           法定代表人:周伟忠
           注册资本:人民币30亿元
           主要股东:上海爱建股份有限公司
           主营业务:经营范围为资金信托,动产信托,不动产信托,有价证券信托,
       其他财产或财产权信托,作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金
       业务,经营企业资产的重组、购并及其项目融资、公司理财、财务顾问等业务,
       受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务,办理居间、咨询、资信调查等业
       务,代保管及保管箱业务,以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用
       固有财产,以固有财产为他人提供担保,从事同业拆借,法律法规规定或中国银
       行业监督管理委员会批准的其他业务。(企业经营涉及行政许可的,凭许可证件
       经营)
           2、交易对方主要业务最近三年发展状况
           爱建信托最近三年主要业务发展、业绩情况、监管评级不断提升。其中,近
       三年度(2010年度、2011年度、2012年度)分别实现净利润6349.64万元、12102.49
       万元、22989.72万元,呈现持续增长的态势。
           3、交易对方与上市公司之间存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方
       面的其它关系的说明
           爱建信托系本公司全资子公司。
           4、交易对方最近一年主要财务指标
           2012年年末,爱建信托总资产为284,916.50万元,净资产为278,734.55万元。
       2012年度营业总收入为41,406.06万元,营业利润为30,449.65万元,净利润为
       22,989.72万元。[上述数据经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计]
       
       
           三、委托理财合同的主要内容
       
           (一)基本说明
           爱建财富以自有资金购买爱建无锡金太湖集合资金信托计划(第二期),
       持有期限不超过一年,可视情况提前兑付。受托人于信托计划成立每满1个信托
       年度、信托单位部分终止时及信托计划终止时进行信托利益分配,预计年化收益
       率约9%。
           (二)产品说明
                                                                               2
           爱建无锡金太湖集合资金信托计划(第二期)发起人系爱建信托,设立时
       间为2013年9月26日,设立时总规模2.5亿份,目前总量为2.5亿份。
           爱建无锡金太湖集合资金信托计划的信托目的:全体委托人基于对受托人
       的信任,认购信托单位并加入信托,由受托人根据信托文件的规定集合运用信托
       资金,以信托资金向无锡金太湖房地产开发有限公司(以下简称“借款人”)发
       放贷款,用于其“金太湖国际城”四期二、三批项目的开发建设,闲置资金用于
       银行存款,以管理、运用或处分信托财产形成的收入作为信托利益的来源,为投
       资者获取投资收益。
           借款人以无锡金太湖国际城项目整体销售回款和自身经营现金流作为偿还
       信托计划项下贷款本息的来源,受托人以管理、运用或处分信托财产形成的收入
       作为信托利益的来源,为投资者获取投资收益。此外,还提供以下保障措施:(1)
       借款人以“金太湖国际城”项目商业现房、在建工程、土地使用权为本信托计划
       提供抵押担保, 抵押物评估价值约为11.87亿元(第三方评估机构:东洲评估),
       抵押率不超过43%;(2)借款人股东金桥房地产开发股份有限公司、侨裕控股集
       团有限公司将持有的借款人100%的股权质押给信托;(3)借款人股东金桥房地产
       开发股份有限公司、侨裕控股集团有限公司提供连带责任保证担保;(4)借款人
       法定代表人、实际控制人朱国梅女士提供个人连带责任保证担保;(5)借款人按
       照受托人指定,开立资金监管账户和销售回款归集账户,对项目回款和用款作实
       际监管操作;(6)按时点对借款人的销售业绩进行考核,同时设定还款保证金制
       度,抵押房产销售前按第1年不低于评估价值的50%、第2年起按不低于评估价值
       的60%缴付还款保证金。
           爱建无锡金太湖集合资金信托计划(第二期)在投资管理运用中可能存在
       以下风险,如:法律、政策风险,市场风险,信用风险,流动性风险,受托人管
       理及操作风险,收益率波动风险,其他风险。
           爱建信托作为受托人承诺本着恪尽职守,遵守诚实、信用、谨慎、有效管理
       的原则管理和运用信托财产,但不承诺信托财产本金不受损失、不承诺最低收益。
           (三)敏感性分析
           此次购买行为对爱建财富的主要影响是现金流出人民币4020.71万元,未来
       将产生信托计划收益,增加爱建财富的收益。
           (四)风险控制分析
           爱建财富对此次购买行为有充分的理解和认识,并愿意承担信托计划的投资
                                                                              3
       风险。爱建财富将随时跟踪该信托计划的运行情况,一旦发现有可能产生风险的
       情况,将要求受托人爱建信托作出相关说明并提供风险防范预案,同时采取必要
       措施,控制和化解风险。
       
       
           四、截至本公告日,公司连续十二个月累计进行委托理财(含本次)的发生
       金额为 13020.71 万元。
       
           特此公告。
       
       
       
       
                                                        上海爱建股份有限公司
                                                            2013 年 10 月 23 日
       
       
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听风辨影 2014-08-04 18:27:27发布主贴
如何析上市
【摘要】如何分析上市公司财务
       [淘股吧]
       
       
       对“非专业”投资者来说,由于其自身的专业知识储备的不足,再加上实践经历的欠缺,因而很难对一家上市公司的财务状况进行准确分析。
       一般的投资者以为仅仅看懂了财务报表上的那些数字就可以在股市上披荆斩棘,赚的瓢钵满盈了吗?情况绝非如此!要想真正对上市公司做一个比较准确的财务分析,不能只看表象,还要深挖财务报表背后的内容。
       本期干货就为读者梳理总结了在分析上市公司的财务情况时应该注意的几个关键问题。
       1、投资者要想建立一个比较有条例的财务分析思维逻辑框架应该把握好三个方面:第一,多看报表、案例和经验总结,夯实基础;第二,加深对生意模式的理解;看问题要有主次之分,抓大放小,注重数字背后的背景和动机等。
       
       2、对非专业人士来讲,要多注重逻辑,可以用杜邦分析法并且关注企业的现金流来对上市公司进行财务分析。
       
       3、对大部分价值投资者来说,重点要以看懂财报为基础,以经营特质(定性)为辅助来对公司的财务状况进行分析。因为财报是目前最通用的商业语言。财务分析最高的境界应该是定性的东西是可以尽量地量化的,而定量里边也可以看出定性来。
       
       4、现金流是判断企业好坏的一个关键性指标,重点分析CCC(现金转换周期)。一般来说,处于快速成长阶段的企业,自由现金流都不太好,因为资本的前期投入很大。另外,有些长周期的行业,现金流计算时要特别注意截取的时间段。
       
       5、财务指标没有绝对的好坏,具体问题具体分析。二级市场的投资者应该重点关注企业发展轨迹的趋势,例如该公司每个月产销等方面,因为报表要滞后几个月才能公告,有很强的滞后性。
       
       6、负债率过高的公司意味着偿债能力弱,资金链容易出问题。但如果付息前的回报率大过贷款利率,那么负债越多,越能提高股东们的利润,财务杠杆就是有利的。
       
       7、营改增之后,增值税只对增至金额征税,没有增值不用交税。对那些采购成本占比比较大的企业有利。具体对一个企业来说,营改增是否划算,主要从增值率和产业链综合来考察。
       
       8、合并报表与母公司报表的有出入的原因,主要在于子孙公司的规模及持股结构。由于合并报表的主要目的由于合并报表主要是抵销收入和存货、内部往来款、投资与权益等内部关联的交易,所以如果母公司的现金、存货、应收及其它应收款、固定资产等金额过大或过小的话,就可以判断出整个上市公司的股权架构与生意模式是否匹配和合理,以及可能存在的风险。
       
       9、股权比例高低是判断大股东和管理层利益是否一致的有效方法。
       
       10、在做空公司有重大财务造假嫌疑的时候,应注意三个方面的内容:第一,要评估大股东的实力,国企基本没有做假的动机,而民企如果势力雄厚则对做空很不利;第二,做空时机要选择好,最好实在业务和市场的拐点出;第三,做空的证据要有说服力,让别人没有反驳的余地。
       
       
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反思 2011-12-07 13:59:59发布主贴
政补贴上市是否合
【摘要】如题
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cego 2015-08-14 17:05:33发布主贴
证金向汇金协议转让部
【摘要】 证监会今日发布2015第21号公告,其中指出,股市涨跌有自身规律,政府职责是建立和维护公开公平公正的市场秩序,保护投资者合法权益,促进股市长期稳定健康发展,但是在股市发生剧烈异常波动,必须及时采取多种措施稳定股市。前一段时期,证金公司入市购买取票,对于维护股市稳定发挥了积极作用。随着市场逐步趋向常态化波动,应该更多发挥市场自我调节作用,今后若干年,证金公司不会退出,其稳定市场的职能不变,但一般不入市操作。当市场剧烈异常波动,仍将继续以多种形式发挥维稳作用。今日证金公司通过协议转让方式向汇金公司转让了部分股票,由其长期持有。
       [淘股吧]
       --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
       也就是说,从现在起国家队不再买入了,指数涨跌还给市场,以后就要靠广大散户撑住4000点了,那么问题就来了:下周会怎么走,你懂的。。。。。。
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一切都准时 2018-11-26 23:28:59发布主贴
银行拟设立情况统计
【摘要】这是银行资金可以入市了? 理财经营范围为:
       [淘股吧]
       (一)面向不特定社会公众公开发行理财产品,对受托的投资者财产进行投资和管理;
       (二)面向合格投资者非公开发行理财产品,对受托的投资者财产进行投资和管理;
       (三)理财顾问和咨询服务;
       (四)经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。
       
 
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A股需要赌术1 2018-10-29 23:23:56发布主贴
新型收机:上市回购制度
【摘要】段子
       [淘股吧]
       相应知
       新型收割机:上市公司股票回购制度
       
       1)上市公司回购股份作为“库存股”这个事是今年九月初开始提,上周人大修法扫平了这事最后的法律障碍。这个改革乃是证监会放出的救市大招,其目的是鼓励上市公司自己掏钱出来回购自己的股票。对散户来讲,恐怕是一种新型收割机.

       
       2)此前上市公司回购股票必须注销,现在不用注销了,可以库存起来,等股票涨了随时都可以卖掉。这意味着上市公司本身可以下战场开始炒股,而它的对手盘就是广大散户,也就是韭菜。

       
       3)这个制度最大的问题就是信息的不对称。上市公司自己清晰的知道自己的所有经营信息,并且了解持有自己股票的广大韭菜的所有筹码分布。只要它稍有耐心进行分析,还可以清晰了解广大韭菜潜在的资金实力。这些资料以前上市公司是懒得分析,毕竟回购股票就要注销,去深挖韭菜的根底毫无必要,但是现在,上市公司与韭菜成了对手盘,那挖掘韭菜的根底就成了必然。

       
       4)或许上市公司没钱回购,但是上市公司手里又掌握了割韭菜必须的所有信息和回购库存这种合法的方法. 于是将来广大机构和庄家会蜂拥而至,怂恿所有可能的上市公司借钱来收割散户,并且操作手法光明正大,不再担心以前操纵股价可能导致的违法犯罪。

       
       5)在操作上,上市公司在接下来的三年内,先集中发布利空消息并抛出筹码,把自己的股价打下来,逼迫韭菜交出筹码,尤其是使用了资金杠杆的韭菜,将会被迫投降。然后上市公司集中发布利好信息发布,并同时使用优势资金收拢筹码,将股价拉上去,这就完成了一轮收割。对于韭菜到底有多少的问题,上市公司自己当然清清楚楚,可以掌握好割韭菜的每一步节奏,不至于像普通庄家一样走乱了步伐。这种收割每季度都可以来一次。一年至少能收四茬。在这个过程中,上市公司完全可以和机构庄家之类的大资金或联手或演对手戏,把整个涨跌过程演绎得波澜壮阔。

       
       6)未来的收割大戏中, 证监会根本就介入不了。因为魔盒本身就是它打开的,它也无从干涉。而广大韭菜,对此则毫无抵抗力,只能默默忍受收割。与此前的区别在于:以前是一刀一刀割,现在是开着收割机来了。

       
       
       收评(大势解析)  
       上证指数:  -2.18%
       深证指数:  -2.43%
       中小板指:  -2.34%
       创业板指:  -1.01%
       
       今日收评:
       沪指早盘低开,随后在白酒和家电等大消费板块影响下持续下挫,金融股接力砸盘,一度翻红的创业板转跌;午后大盘继续下跌,上证50指数跌逾3%,尾盘三大股指跌幅收窄;截至收盘,沪指和深成指双双跌逾2%,上证50跌3%,创业板跌近1%。
       
       盘面上,贵州茅台三季度业绩不及预期,白马股轮番失蹄,中证白酒指数跌近10%,贵州茅台首次一字跌停,大消费板块也全线重挫;上证50疯狂砸盘,招商银行放量大跌近6%,保险股表现低迷;《公司法》针对上市公司回购股份制度修改引A股回购大热潮,开盘封涨停的合锻智能、双一科技、美盛文化纷纷炸板,仅和晶科技收盘涨停。

        
 
       

       
       投资建议:
       
       优质消费股的补跌,也预示着整个熊市步入了尾声。从2012-2013年情况来看,当时也是以2012年白酒,2013年四季度的食品和医药股等有基本面支撑的消费龙头股的暴跌,标志着熊市的结束。

       
       宏观经济对企业盈利的负面影响开始显现,随着房地产新开工增速可能在未来放缓,上市公司的盈利增速可能在四季度或明年一季度有较大的下行压力.
       
       
       
辨别龙头股活动

       
只买龙头,赢在龙头!

          
  
 

       

       请猜测龙头妖股!

       
       
       
       
N连板牛股技术图解

       
(重点3连板及以上)  

       
今天情况不好呢

       
只有一只3连板,一只6连板.

       
但都是盘中砸开,

       
收盘后前勉强封住.

       
同时这2只票今天都放了巨量.

       
建议这2只票明天只卖不买.

       

       其图形如下:

        
 
       

       
       
       
这个新信号"二白成龙头"

       

       今年全年只出现了32只信号票,

       
整体来讲非常稀少.

       
但是这是做龙头票一个很好的思路.

       
因为好多龙头票

       
都是这样的起飞和连板模式.

       
       
此模式从首板算起

       
最低都是4连板,

       
普遍有5连板的高度

       

       原来我不做白板票的

       
现在我开始考虑做2板白板票了!

       
       
       

       2018.10.23新增栏目:

       
今日面王

       
       本栏目意在分析和回顾当天的面王股票. 
 

       
       一是为了逃顶,
       二是总结经验教训.
       三是避免自己犯同样的错误.
       属于是卖股和卖点的研究了.
       
       上面是300508是今天面王
       
        
  
  
 
       但今天还有很多其它面,

       炒面,煮面,拌面,刀削面等
       什么面都有,请自己对照K线看看
       以警示风险.
       
       
       其他面票,就不再举例了.

       
       N连板之后再追高一定要谨慎!

       有可能一天就亏20%的.
       
       
       
       
        
  
 
       

       
       
       

       板块资金排行
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咖啡猫 2011-08-07 23:25:37发布主贴
软件上市类整
【摘要】      软件概念股包括软件外包上市公司、管理软件(包括ERP软件上市公司、财务软件上市公司)电力行业软件上市公司、金融行业软件上市公司、医疗行业软件上市公司、电信行业软件上市公司、物联网应用软件上市公司、智能交通软件上市公司、安全软件上市公司以及其他行业软件上市公司。
       
       
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和思向宽 2017-08-14 22:14:54发布主贴
证监会应该稽查:上市资金超过销售收入的
【摘要】证监会应该稽查:上市公司理财资金超过销售收入的公司
       [淘股吧]
       
       上市公司斥7400亿理财 不务正业捞钱背后有阴谋
       2017年08月14日 06:58来源:
       
       ■ 今年以来,已有826家上市公司参与购买理财产品,累计规模达7429.8亿元。资金来源主要包括IPO、定增、企业生产经营产生的闲置资金
       
       ■ 年初至今,购买理财产品最多的上市公司为中国神华,分3次合计买入310亿元;其后的新湖中宝累计购买67次,合计买入169.6亿元;温氏股份累计购买57次,共计买入164.5亿元。东方明珠五矿资本浙数文化兆驰股份等排名前十
         
       ■ 部分上市公司购买理财产品,会选择给予上市公司或其关联方贷款或授信的银行,华谊兄弟和浙数文化正是个中典型
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Amoto 2019-04-02 17:39:42发布主贴
上半年有望迎来首家
【摘要】中国银行业务管理总监郑国雨表示,去年底银保监会正式批准中国银行筹建理财子公司,中国银行按照监管规定从风险治理、运营、科技体系、人力资源配置等方面开展工作,目前进展顺利。
       [淘股吧]
       关于理财子公司与集团内其他资管机构的定位差异问题,郑国雨表示,银行理财子公司不仅可以投资固定收益类、权益类资产,还可以投向非上市公司股权,投资范围较广,而且发行方式包括公募和私募,与集团内的基金公司、券商资管适应的监管范围、产品结构上有一定的区别,可以满足不同风险偏好。因此,银行理财子公司可以与公募基金、券商资管一起,共同构成中国银行大资管业务和产品体系,可以更好地满足客户需求,带动业务发展。
       
       =========================================================================
       
       目前银行的收成7成左右来自利息收入,理财子公司大概率会改变这个结构。
       至于相关的意义,那就看各路资金的眼水了。
       
       这里面吃过猪肉和只看过猪跑的差别可能就已经决定了内资不如外资敏感。
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券商中国 2018-12-14 11:15:48发布主贴
券商正把银行盯紧了,全新的机构客户要来了,搅动非银代销
【摘要】“我们的新机构客户来了,销售同事们要赶紧抓紧拜访,挖掘入场机会。”这是某大型券商在内部交流群频频发出的消息。 
       [淘股吧]
       
       他们说的“新机构客户”,指的是22家银行公告发起成立的银行资管子公司,而且这个阵营还在不断扩容,就在昨日晚间,中信银行公告拟出资不超50亿设立信银理财。按照业界普遍估算,理财子公司在完整经历牌照批复、筹建和开业三大阶段后,最快展业也至少是在2019年下半年,但目前,包括券商、第三方基金销售公司、互联网理财平台在内的诸多非银机构,均已迅速“活动”,密集拜访银行资管。
        
 
       代销战硝烟渐起。

       
       22家银行17.71万亿非保本理财对权益市场意味着什么?

       “已经22家了!截至目前,已经有22家商业银行申请公告成立理财子公司允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。这是新的客户群体,需要我们提前服务占领先机;我们计划趁着年度策略会这件大事,拜访邀请他们参会,建立起业务联系!”这是某大型券商内部群里,每天滚动播出的战报。每有一家新的银行发起设立理财子公司,数字就更新一回。
       
       目前具有证券投资基金托管资格的27家商业银行中,尚有几家未明示设立理财子公司计划。但有业界人士告诉记者“这并不奇怪”。银保监会曾表示,商业银行可以不新设理财子公司,而是将理财业务整合到已开展资管业务的其他附属机构。
       
       也就是说,包括工银瑞信基金、交银施罗德基金、建信基金等在内的15家银行系公募基金,也有可能成为承接银行理财业务的载体。
       
       22家理财子公司就一共掌管着中国17.71万亿的非保本理财,而这理财子公司的阵容还在不断扩大。如果按照20%的红线测算投向权益类资产的份额,那么流向权益市场的资金规模将高达3.54万亿。而监管数据显示,截至2018年九月末,银行表外理财余额为21.8万亿。也就是说,如果按整体的银行业表外理财计,流向权益市场的可能高达4.36万亿。
       
       广发证券此前一份研报提到——长期来看,银行理财股票投资占比必将提升,其选择有长期数据验证的管理人参与二级股票市场的可行度更大。
       
       事实上,在去年末的时候,银行理财规模约29.5万亿元,其中权益类投资2.8万亿元,其权益类投资绝大部分是参与的定向增发、结构配资、股票质押等类固收投资。“直接二级市场委外投资占比较低,目前占整体规模约2%,预计未来有望提升至5%左右。”广发证券称。
       
       “分析师和销售一起上”
       “别说四大行、招行、浦发、兴业这些大的,哪怕就拿下他们中一家,随随便便流向权益市场的资金也有至少3000、4000亿元,是一家大型公募基金的3-4倍。而且银行一直是债券市场最大的买方。总之,这个新客群对我们来说很重要。”一名券商研究员告诉记者。同时,他也向记者总结了几点之于券商来说是机遇的要素:银行系子公司劣势相较明显,如对权益市场不熟悉、投研体系不健全、投研队伍和人才缺乏、金融科技亟需完善、亟需打造业务特色等。
       
       “我们现在群里面每天强调的,就是分析师和销售要一起挖掘客户。”该研究员说。
       
       记者了解到,目前不少大型券商内部都在注意银行资管动向,至少在如下几个方向能和理财子公司展开合作:一向理财子公司出售投研服务;二由经纪业务部门、券商分支机构来代销银行理财产品;三券商资管业务条线、债券业务条线、固定收益部门均与银行理财展开相关资管类合作。
       
       即便目前至少离银行理财子公司正式展业还有大半年之久,券商早已谋动。
       
       此外,记者还了解到,管理办法关于理财子公司理财产品可通过银保监认可的其他机构,在遵循双录和投资者风险评估等要求前提下代销,且不强制个人投资者首次购买理财面签的规定,成了众多网销机构的利好。
       
       “我们很关注理财子公司动态。目前我们只选择了市面上3%-5%的资管机构来合作。现在我们是有证监会基金代销牌照,如果将来要有银保监会认可的牌照才可以代销,我们一定积极申请。现在我们也已经跟几家大型的银行理财有接触了。”国内某互联网理财代销巨头产品总监告诉记者。
       
       不放弃的小银行

       “我们目前是200多亿的表外理财规模。子公司我们肯定是要设的,当然不仅仅做代销,一定会自己发行产品。”苏南一家拟IPO农商行董事长告诉记者。
       
       需要说明的是,不少农商行人士告诉记者“200亿规模已经不算小了”。事实上,很多农商行的整体理财规模在数十亿到百亿之间,而他们似乎还处于迷茫期。
       
       记者向江苏地区至少三家农商行发出问询,他们的回复都还是“在研究中”。而截止至目前为止,也只有顺德农商行一家农商行公布发起设立理财子公司:该行截至去年末的表外理财资金余额为234.32亿元,已经是同业口中的“不算小”的规模;受监管等方面因素影响,比2016年末还下降了17.78%。
       
       “觉得要分片区来看待这个问题。我们这个区域的还好,优质资产是有的;而且我们在非标投资上的优势,也是有的。你说一些处在偏远地区的,比如西部的农商行,资产也缺乏、投研能力也缺乏、系统也缺乏。它可能优势就是当地资金的募集能力。那是不是可以考虑转向代销,甚至就是专攻财富管理,我觉得是可以有这样一个探讨方向的。”一名江苏地区上市行的高管告诉记者。
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新三板热点 2015-09-24 10:37:30发布主贴
风靡新三板: 122家挂牌拟购产品
【摘要】

       [淘股吧]
       

         大手笔投资股市、理财的新三板挂牌公司不在少数。据21世纪经济报道记者不完全统计,今年以来截至9月23日,有122家公司发布了关于证券投资、委托理财或衍生产品投资的公告,以“闲钱”做投资十分常见,“闲钱”的来源一般为自有资金及募集资金。
       
         本报记者 陈 静
       
         实习记者 万雅婧 深圳报道
       
         A股上市公司热衷利用闲钱炒股、理财,新三板挂牌公司也不例外。
       
         近日,以研发创新药为主业的生物制药公司仁会生物(830931)就因利用募集资金炒股成为业内关注的焦点,公司2015年上半年营业收入为0,但因投资利用部分闲置资金投资获得1.07亿元净利润。更令人惊讶的是,根据公开信息,仁会生物董事长桑会庆曾有六年的基金和证券从业经历,其在接受媒体采访时称“募集资金中,公司投入到股市的资金只有一个亿”。
       
         大手笔投资股市、理财的新三板挂牌公司不在少数。据21世纪经济报道记者不完全统计,今年以来截至9月23日,有122家公司发布了关于证券投资、委托理财或衍生产品投资的公告,以“闲钱”做投资十分常见,“闲钱”的来源一般为自有资金及募集资金。
       
         部分业内人士指出,挂牌公司炒股、理财无可厚非,但体现了新三板市场融资结构的不平衡,一些公司融资额超出所需,另一些公司融资遇冷。
       
         “监管层对于新三板募集资金的用途的规定并不严格,直接导致挂牌公司拿募集资金去炒股、理财没有太多的限制,而且新三板小公司居多,拿募集的资金去做并购的欲望并不强烈。”广证恒生新三板研究团队一位负责人对21世纪经济报道记者表示。
       
         122家公司热衷理财
       
         9月23日,灵鸽科技(833284)发布公告称,公司根据资金预算使用情况,在确保正常经营所需流动资金及资金安全的情况下,使用部分自有闲置资金择机购买低风险的理财产品,以提高流动资金的使用效率,增加公司收益;拟使用单笔不超过500万元、同时累计不超过1000万元的自有闲置资金进行理财;公司用于投资理财产品资金均为公司自有闲置资金,公司承诺不使用募集资金直接或者间接进行此类投资。
       
         包括灵鸽科技在内的多数公司都指出两方面的投资影响:一是购买理财产品是确保公司日常运营所需流动资金和资金安全的前提下实施的,不影响公司日常资金正常周转需要,不影响公司主营业务的正常发展;二是通过适度的理财产品投资,提高资金使用效率,能获得一定的投资收益,有利于进一步提升公司整体业绩水平,为公司和股东谋取更好的投资回报。
       
         据21世纪经济报道记者不完全统计,今年以来截至9月23日,有122家公司发布了关于证券投资、委托理财或衍生产品投资的公告,资金来源自有资金及募集资金。在6月以来发布的公告中,恒光股份(831359)、配天智造(832223)、成大生物(832705)、达瑞生物(831550)、中兴通科(832041)五家公司拟投资额最大,分别拟投资理财产品金额不超过8亿元、3.2亿元、3亿元、2.78亿元、2.5亿元、2亿元,
       
         此外,拟投资理财产品不超过3000万元的新三板挂牌公司也有35家。
       
         上述挂牌公司的风险偏好度各不同。拟投资额为8亿元的恒光股份就表示,投资银行为与公司有多年合作的中国建设银行招商银行及农业银行( 601288 ),产品类型为谨慎型、稳健型或平衡型理财产品。“低风险理财产品投资收益高于同期银行存款活期利息,同时相对于股票投资等风险较低。”配天智造则表示。
       
         风险偏好高者,如仁会生物就曾豪掷一亿元投资股票市场。在6月以来资本市场的调整之下,高风险投资者受到一定程度的影响。仁会生物董事长桑会庆就在接受媒体采访时表示:“公司自7月股灾以来虽然收益受到了一些损失,但并没有发生本金上的亏损,而且还保留了一部分投资收益。”
       
         部分公司则因为市场的调整而暂停投资步伐。
       
         腾远食品(831116)在今年3月30日曾发布公告称,拟购买中低风险的银行理财产品、由公募基金管理公司发行的货币基金。不过9月23日,公司信息披露人马志刚对21世纪经济报道记者表示,“公司有比较充沛的闲置资金,我们有一部分资金确实计划有这方面的投资,但至今公司还没有使用。”至于原因,马志刚表示,“市场有一点波动,这是来自股东的资金,还是需要考虑收益的”。
       
         理财风靡背后
       
         部分初尝融资甜头的新三板挂牌公司,在手握大量现金的情况下,并未将资金投资于公司主业,而是选择理财、炒股,一定程度上受到市场质疑。
       
         除了仁会生物外,另一个较为典型的案例是达瑞生物(832705)。8月31日公司公告称,拟使用不超过募集资金总额人民币 2.78亿元的资金适时购买以商业银行为发行主体的安全性高、短期(不超过一年)的保本保收益型银行理财产品。而就在今年7月初,公司刚刚向9名特定对象定向发行股票351.11万股募集2.78亿元。
       
         “挂牌公司融到钱是市场化的行为,融资双方是自愿的,这是新三板市场融资功能的体现,但在募集资金的使用上,由于股转公司对于募集资金用途并没有明确要求,所以资金的具体使用情况实际上是缺乏合理的监管的。” 上述广证恒生新三板研究团队负责人表示,这是新三板公司纷纷投资理财、证券的比较重要的一个原因。
       
         根据《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指引第 2 号——股票发行方案及发行情况报告书的内容与格式》以及《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则(试行)》,公司应在发行计划中披露募集资金用途、董事会应当说明发行募集资金的用途。但就具体的用途,上述规则并未具体展开。
       
         前述研究人士表示,这也是股转公司权力下放的特点之一,新三板公司的监管应该更多地由券商来督导,但很多时候券商的监管并不到位。
       
         除此之外,他还指出理财风靡的两方面原因。一方面,一些挂牌公司的募集资金过于“富余”,“有的公司本来现金流很丰富、融资意愿不强,但投资者主动找上门来,资金量就更充足了,有的则是看到前期市场泡沫,没有资金需求也融资”,“闲钱”多了就去买理财产品、做证券投资;另一方面,不排除一些公司看得比较长远,按圈内人的说法,现在是投资的寒冬时期,一些老板看得长远,想用比较稳妥的方式抵御寒冬。
       
         对于这些公司愿买低收益的理财产品而不愿意用募资额去投资上下游产业链的公司或者新的项目,上述广证恒生新三板研究团队负责人表示,新三板的并购重组市场并不成熟,涉足产业基金的公司也不多。“首先,中介机构的并购服务并不如A股那么强大,资源、尽调等都不完善;其次,新三板公司的老板对于这样的动作也会迟疑,毕竟自身也是小公司,花大钱去做并购、控股同类竞争企业,风险很大,找到财务数据真实、合规又符合自身需求的公司并不容易。”他说。
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收货 2018-01-26 18:49:51发布主贴
中信证券份有限上海,你是派来的送童子吗?
【摘要】且看他近期交割单。
       [淘股吧]
        
 这砸盘王,啥时变成这么高尚了。。。
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我的鸟不小 2014-11-07 11:34:25发布主贴
【摘要】在线...不急..慢慢来
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hupanju 2017-06-23 11:34:13发布主贴
20170623部
【摘要】上海临港:未与特斯拉就中国建厂事项有合作意向 
       [淘股吧]
       天汽模:未获知特斯拉中国建厂的具体进度
       联创电子股东计划清仓式减持
       中新科技股东披露减持计划.通过大宗交易方式或集中竞价交易方式减持不超过875.87万股
       万达电影:公司现金流充裕 无任何偿债风险
       银河磁体上半年业绩预增110%-125%
       天和防务股东拟减持480万股公司股份
       赢时胜股东因离婚向前妻转让278.36150万股本次权益变动后,鄢建兵不再是公司持股5%以上股东。
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股作舟 2018-06-05 16:14:52发布主贴
药明康德已购买近15亿产品,上市2018年总额达9280亿
【摘要】新京报快讯(记者 阎侠)作为“医药界华为”,药明康德自50天闪电过会之后,一举一动都备受关注。
       [淘股吧]
       今天,药明康德(证券代码:603259)发布公告称“截至本公告日,公司及子公司累计使用闲置募集资金购买理财产品的总额为149990万元且任意时点使用闲置募集资金购买理财产品的余额均未超过150000万元。”
       早在上市之前,药明康德就有丰富的银行理财经验。根据药明康德于2018年2月2日报送的招股书,从2014年到2017年9月30日,药明康德使用自有资金购买的银行理财产品总额为335860.44万元,约为33.59亿元。
       与此同时,药明康德在2014年到2017年9月30日,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及银行理财产品分红收益总额为30122.44万元,约为3亿元。
       根据最新公告,药明康德在2018年5月购买的理财产品均为保本型,最长期限为180天,最高预期年化收益率为4.9%。
       事实上,使用闲置募集资金或自有资金购买理财产品对于上市公司而言已成常态,从2011年开始,参与“理财”的上市公司数量和资金规模就在急速增长。根据choice金融终端的统计,从2018年1月1日到6月4日,共有1805家上市公司购买了理财产品,累计理财总额约为9280.49亿元,其中到期实现收益总额约为31.11亿元。
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财神先生 2018-05-11 18:54:44发布主贴
05.11中信证券上海 肉出局
【摘要】中信证券上海分公司 割肉出局
       [淘股吧]
       
       中信证券上海分公司 渣男,
       
       第一指数共振拆解
       
        
  
 
       ===================================
       背后市场情绪。
       
       
       今日趋势上可以划分,
       第一空间板打出高度,高度
        002795  永和智控7B, 603659  璞泰来复牌3B,  002930  宏川智慧次新3B
       
       ◇ 603928  兴业股份·5天3板,第四板炸, 000020  深华发A4天3板
        002877  智能自控4天3板,
       
       
        第二启动板  有修复K线,超跌反弹的首板。
       
       第三突破板  名雕股份,  600833  第一医药
       
         603978  深圳新星   hk02930  宏川智慧·唯一开板次新3板高度·
       
       
       次新宏川智慧·唯一开板次新3板高度·带动了次新情绪,但是跟风小弟都走了A型分时图·冲高回落·
       下周看次新看 宏川的态度,唯一3板,
       对于高位股来说,如果昨天是小分歧,今天就是中度分歧,先锋电子.开盘直接按核按钮,
       三德科技     沙河股份这个2个跌停板,
       
       
       昨天也建议去关注前期强势股的龙回头,·龙回头高度有多少不知·
       都走A型分时图,
       
          600711  盛屯矿业,  hk00487  蓝晓科技,勉强封住,资金已经开始去尝试,
       
       尾盘 吉大通信尝试拉升,都代表资金去尝试,没找到突破口,
       
       短期发生新旧题材的切换,新题材资金开始尝试,这个时候注意控制回撤,·新旧题材在切换,资金在尝试控制回撤非常重要·
       
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 中信上海分公司,2碗面,◇ 002871  伟隆股份和 002888  惠威科技昨天都是打板主封涨停,
       有个可能是 必创科技在04.25的砸盘,影响市场情绪,造成一开盘直接砸盘。
       
       
       
       002888 惠威科技龙虎榜拆解,·这个龙虎榜蕴含着后市的赚钱的机会·
       
       
       
        
 
       002888 惠威科技目前从龙虎榜上看,今天之所以没有跌停,得
       益于2个营业部没有砸盘,
       华泰证券上海普陀区江宁路买二的席位,
       
       海通证券南京广州路席位,不排除锁仓的可能性。
       

       
        
 
       
       
       
       
 
       先拆解买方的席位,1272手集合竞价挂的,这是谁的单子,
       1272手X27.39=348.40W,买五的席位。
       
       中国银河北京建国路证券营业部集合竞价买入,买五的席位,
       
       早盘,砸单,都集中在早盘,直接砸,分批砸,
       
       有人砸。有人去抄底,
       
       
 
       
       
        
 有资金砸给早上开盘,下午有席位,买方的席位,开始买,尝试修复股价,包括尾盘集合竞价,也有席位抢盘,
       
       因为中间部分成交,结合龙虎榜有席位锁仓,可以参考
       
       
       002888 惠威科技 这个后期可以关注,因为除权前一天是涨停板,
       对比一下 300649  杭州园林在2017年09.11,除权前日也是涨停板
        
 
        
 
       
       在对比北京科锐走势,
       2017年06.08日除权前一天涨停,
        
 
        
 
       
       
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       002888 惠威科技短后期来看,会与那个K线趋势很像,
       A,300649 杭州园林
       B   002350  北京科锐
       C,都不是,
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操盘手 2017-03-12 20:20:18发布主贴
全是“套路” 上市务处的几种模式
【摘要】每年“3·15”,二级市场中的投资者可谓悲喜两重天,喜在于央视“3·15”暴露了部分公司的造假行为,悲的是,自己手中股票却因此可能大跌。对此,投资者需要在投资过程注意什么?那一类公司需要我们时刻警惕?
       [淘股吧]
       
       虚构应收账款是财务造假中重要一环
       
       二级市场中,部分上市公司在财务处理过程中常常通过虚增应收账款来虚增营业收入,此前震惊全国的“银广夏”、“郑百文”、“达尔曼”等重大假账事件中,“虚构应收账款”就在其中扮演了极其重要的角色。
       
       在通常的财务做账过程中,应收账款的变化可以直接导致营业收入的变化进而去影响利润增减。如应收账款周转率很低,则表明应收账款的实际偿还率也很低,这种情况下,如果利润额很高,则企业就有虚构销售额从而操纵利润的可能。如前几年IPO冲关失败的麦杰科技就是因应收账款问题而被发审委否决了。当时,该公司每年有八成以上的销售收入并未实际到账,主营业务收入主要依赖于应收账款,使得企业面临很大的坏账风险。与此同时,公司的应收账款周转率在行业中还处于非常低的水平。不错的营收、很低的应收账款周转率,意味着上市公司极可能通过做假账虚构应收账款来虚增收入,从而操纵利润。
       
       如今回顾2013年至2015年的财报数据,我们也可以发现东方网络、新华网、达华智能、卫宁健康、润和软件等多家公司的营业收入增长率和应收账款金额也均在不断放大,而同期中应收账款周转率却在不断下降,如此背离的现象,由前述案例来看,不排除这些公司财务数据有失真的嫌疑。
       
       毛利率异常变动值得警惕
       
       毛利率是企业核心竞争力的财务反映,亦是IPO审核中重点关注的财务指标,判断一家公司的财报造没造假,分析其毛利率的真实性是非常重要的。在正常经营中,一旦企业毛利率出现忽高忽低的企业,特别是那些毛利率如同过山车的企业,就需要怀疑其财务数据是否真实了,如深深宝A、ST成城等公司的毛利率在近几年异常异动,就是非常值得推敲的。
       
       同样是毛利率问题,在通常情况下,存货周转率下降,表明公司存货项目的资金占用增长过快,超过了其产品销售增长速度,其毛利率应趋同下降才合理,同时,存货周转率下降也说明产品竞争力可能下降,竞争力不强,毛利率也必然下降。然而记者发现,在A股市场中,部分公司的毛利率与存货周转率关系是反向运行的。如奥瑞德,该公司2013年至2015年的存货周转率分别为2.33%、1.93%、1.08%、0.43%逐级下降,而毛利率却分别为36.59%、37.9%、42.69%、44.16%逐级上升,这是一种非常奇怪的现象。大晟文化也是如此,2013年至2015年存货周转率呈现了170.43%、16.68%、0.1%急速向下趋势,而毛利率却由3.59%升至12.52%,2015年更是达到76.56%,实现大幅攀升。类似的,南极电商、蓝英装备、保千里、星辉娱乐等多家公司也都有相似情况发生。对于这些存货周转率变动与毛利率变动背道而行的企业,投资者在投资过程中需要警惕其存在财务造假的可能。
       
       非经常性损益调节业绩的主要途径
       
       了解一家上市公司的优劣,最直接有效的方法就是直接去上市公司实地调研考察,而没有条件外出的,也可通过分析上市公司公布的公告和财报数据去了解其品质高低。然而,在繁多的报表数据背后,却往往也是“陷阱”丛生,在“杂音”的干扰下,轻易就能让很多投资者“大意失荆州”。
       
       记者发现,“非经常性损益”就是财报中最常见的“杂音”之一,它是企业财报中最容易被隐藏的,也是被投资者最容易忽略的科目(非经常性损益,即指公司日常经营之外的利得或损失),它的存在往往让投资者对企业优劣判断产生明显偏差。以2016年三季报数据为例,2944家A股公司中有1920家归属母公司净利润同比实现了增长,在剔除非经常性损益因素后,可以发现净利润同比实现增长的公司中竟然有183家公司扣后净利润同比出现了下滑,也就是说,这183家公司的真实净利润表现是被非经常性损益粉饰的。如果投资者恰好投资了这些企业,风险也就不言而喻了。
       
       1、通过股权减持粉饰经营业绩
       
       二级市场中,一些业绩出现下滑的公司经常会通过减持手中所持的其它公司股权,来获得投资收益去充实自己下滑的业绩。以风华高科为例,公司虽然在三季度实现净利润11072.08万元,同比2015年三季度的4569.2万元增长了142.32%,但仔细分析其利润增长原因,可以发现,除了主营产品销量上升、收购的奈电软性科技电子(珠海)有限公司合并进入报表因素外,减持手中持有的奥普光电部分股票所带来的收益也是非常重要的因素,这是当期公司利润的最主要增长来源。近期,公司又于1月26日提前公布了2016年度业绩预告,从其业绩预告内容看,公司2016年预计盈利1.25亿~1.55亿元,相比2015年预增102.5%~151.1%。就此业绩表现来看,可以看到公司减持奥普光电股票产生的1.33亿元投资收益在其中是居功至伟的,如果剔除这部分非经常性收益,则公司的利润最高仅剩下0.22亿元,甚至还有可能出现0.08亿元亏损。
       
       类似的,分析目前已公布的2016年业绩预告的公司,可以发现深康佳A、中国武夷、华西股份、永太科技等也均有相似之处,业绩的向好均为凭借减持其它公司股权来实现外延式收入增长。
       
       2、关健时刻,政府补助来救命
       
       除了股权减持这种外延式收入增长方式,政府补贴也经常是一些企业的救命“良方”。在目前已披露2016年年报数据的218家公司中,有211家公司年度利润中存在政府补助现象,少则如卧龙地产5.09万元,多则如国泰君安获政府补助高达7.43亿元。在已完成2016成年报披露的公司中,亚星化学、国风塑业、粤传媒等公司如果没有政府的补助,其整体利润将会由盈转亏。以粤传媒为例,该公司2016年业绩快报内容披露,公司因2016年底收到广州市给予的财政补贴资金3.5亿元,使得自己全年净利润成功扭亏,并实现盈利1.89亿元,这意味着没有政府补贴,则公司至少亏损1.61亿元。
       
       其实,除了前述公司外,如将统计数据拉长,还可发现在2013年至2015年近3年中,如果没有政府补助的因素,则中远海控、中国船舶等16家非ST公司将会出现连续3年业绩亏损。
       
       并购重组的“双刃剑”
       
       在上市公司粉饰业绩的手法中,最值得浓墨重彩一笔的要算并购重组了。以今年上市公司业绩预告公布的利润增长幅度看,巨幅飙增公司的原因几乎全部来自于并购重组。如大晟文化预计扭亏,利润增长14177.56%~16931.87%,原因为2015年12月完成对深圳淘乐网络科技有限公司及无锡中联传动文化传播有限公司的收购;恒信移动预计利润增长12569.53%,原因为2016年完成重大资产重组全资收购东方梦幻文化产业投资有限公司。
       
       然而,水能载舟亦能覆舟,并购重组本身就是把“双刃剑”,一旦标的资产业绩不达标,大笔的商誉减值将会吞噬当期利润。在中国现有会计准则下,商誉无需摊销,但商誉每年需进行减值测试,其减值损失一经确认将不得转回。因此,在A股市场上,经常看到商誉减值问题成为一些公司业绩下滑的“黑天鹅”。
       
        从目前上市公司公布的2016年年度业绩预告、业绩快报来看,多家公司警示了商誉减值风险。如鸿利智汇在业绩快报中表示,2016年全年业绩下滑17.93%,原因主要是子公司深圳市斯迈得半导体有限公司2016年度业绩承诺未达预期,预计计提商誉减值约9920.68万元。其实除此之外,在目前已经公布年度业绩的公司中,得润电子、二六三、金龙机电、中青宝、东方电热、吉艾科技等多家公司,也均提示遭遇商誉减值的风险。
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习者酉神 2017-11-18 07:27:10发布主贴
上市产品的钱应该追缴注销相应
【摘要】上市公司买理财产品的钱应该追缴注销相应股份:证监会站在欧美股市角度谋算中国的股市,中国的股市与欧美的股市一样吗?中国的股市具有投资环境吗?上市公司业绩有持续性吗?上市公司治理有强制性吗?上市公司与机构炒作遵守法律约束吗?证监会习惯性被骗能杜绝吗?处罚上市公司作假罚破产坐牢能实行吗?保护措施不健全不健康,没有健康的投资环境,证监会几十年干什么了?只发行股票吗?近一半上市公司把圈来的钱用于买理财产品,而不搞扩大再生产,违背了发行股票的宗旨与承诺,证监会看不见吗?这是近一半上市公司形成的股市骗钱风气,这是公开挑战证监会权威,证监会忍受了吗?高喊脱虚向实,上市公司把融资用于弃实向虚买理财产品,公开与管理层对着干,证监会视而不见吗?高喊提高直接融资,不提高上市公司治理,圈钱不搞生产而买理财产品,你证监会还帮他们圈钱,不是犯罪吗?你证监会在改革中到底扮演什么角色?
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格上私募圈 2019-08-20 00:00:00发布主贴
深度报告:变革、影响与展望
【摘要】2019年是“理财子公司元年”。截至目前,已有11家银行的理财子公司获批筹建,22家待批准, 涉及理财产品总规模接近20万亿元,占行业理财规模近90%。作为资管行业的新生事物,理财子天然背靠母行雄厚的资金资源,且在牌照、投资范围、销售端等方面均享有优势。然而随着理财子公司逐步浮出水面,市场对于理财子公司的发展、面临的掣肘均有诸多探讨,期望和迷茫并存。本文尝试从宏观(实体经济融资)、中观(资管行业)、微观(银行业务)三个角度,全面剖析理财子可能带来的影响,以及未来潜在的发展道路。摘要总体来看,理财子的出现在宏观层面具有显著的积极意义,在中观层面仍面临较多待解难题,在微观层面对于银行业务将带来变革性影响。从宏观角度看,理财子公司或将成为我国直接融资发展的破局者。在融资端,当前我国以间接融资为主的体系面临杠杆率过高、直接融资发展缓慢、货币政策传导受阻的困境。从国际经验来看,德国和日本在历史上均经历了显著的直接融资占比提升阶段,日本采用“市场包容银行”模式,德国采用“银行包容市场”模式,从效果来看前者优于后者。当前我国理财子公司设立与引入长期资金的“日本模式”更具有相似性,银行通过设立理财子公司向直接融资市场渗透,逐步实现间接融资体系向权益市场的导流,成为促进直接融资发展和多层次资本市场建设的重要抓手。在资金端,当前我国居民房产挤出金融资产配置,金融资产投资占比显著偏低,对实体融资资金来源形成制约。银行过去一直承担着培养我国居民理财习惯的重任,随着理财子产品起投金额大幅降低,在增强普惠性的同时,有利于引导居民提升金融资产配置比重,进一步扩大资金来源。从中观角度看,理财子有助于改善我国资管行业重固收轻权益、多层嵌套、刚性兑付等问题,但在实际操作中仍面临很多待解难题。1)我国银行理财以个人客户为主,风险偏好较低,且短期难以出现明显变化,这一大前提决定了,短期在资产配置方面,理财子仍将以低风险、固收类资产为主,权益类资产配置面临瓶颈。2)我国银行理财投研能力存在短板,短期可通过FOF、MOM等方式转嫁投研及投资压力,但宏观形势把握、大类资产配置能力无法转嫁,尤其是中小行的基础更加薄弱。3)转型期理财子公司的运营管理难度较大,一方面需适应净值化管理运营体系,另一方面系统和机制建设仍有待完善。4)理财子公司是定位为资产管理还是财富管理存在变数。资产管理侧重投资管理、研究能力,财富管理更侧重于客户端,为客户财富配置提供规划及建议。两者定位存在偏差,所需能力不同,若未来定位不清,将增加理财子公司发展不确定性,在资管行业变革大潮中落后。从微观角度看,理财子公司将为银行体系带来变革性影响。1)理财业务对于母行的意义将发生根本性转变。过去理财业务是商业银行冲规模、调节监管指标、扩展同业资金融通的方式。而随着理财业务公司化运营,上述意义逐步消失,彻底改变银行理财业务的盈利模式,理财业务对于母行来说,成为维护客户关系的主要方式。2)理财子与母行的关系将发展转变。理财业务过去作为总行的资产管理部门,负责对全行个人业务、公司业务、同业业务、投资银行业务、运营管理等前中后台业务部门资源的整合,是买方部门。理财业务公司化运营后,理财子公司与母行之间将会以更市场化的方式展开合作,母行对其保护力度减弱,逐步演变为卖方部门。3)理财子公司或将成为中小银行弯道超车的契机,一方面在母行经营受地域限制背景下,理财子公司可通过全国性经营实现规模快速提升,另一方面,通过特色化战略、吸纳股东优势互补,中小银行通过发展理财子公司对母行业务形成的协同效应,仍有很大想象空间。展望理财子公司的未来,短期来看,理财子仍将以优势互补、错位竞争方式参与到资管业务中:(1)在投资端,理财子公司与公募基金、券商资管优势互补,理财子继续巩固和强化债权类、非标类资产的投资优势,在股票投资上则加强与基金公司和券商的合作,或将继续通过FOF/MOM或引入投资顾问等方式。通道业务方面,来自银行的通道需求会大幅减弱,将对基金及其子公司专户、券商资管、信托等通道业务形成冲击。(2)在资金端,银行>券商>其他资管机构。银行理财仍将继续掌握最为广泛的个人和对公客户资源,享受遍布全国的分支机构,以及无销售起点、首次购买不强制临柜、销售渠道进一步放宽等政策红利。长期来看,优秀的理财子公司可能通过三大路径脱颖而出:1)借力母行研发资源投入,大力发展金融科技,在线上销售渠道、投研能力、风险管理等层面获得先发优势,抢占市场份额;2)借鉴国际大型银行系资管公司的经验,充分利用母行资源优势,整合多部门业务,逐步切入资产证券化、另类投资、股权投资等领域,成为连通全产业链的平台型机构;3)专注优势领域,通过外延并购弥补劣势。外延并购是国外大型银行系资管公司采用的方式,有助于迅速拓展市场并弥补投资能力缺陷,形成规模化优势。这一过程中,金融监管应发挥好督促引导作用。一是基于现行的监管框架,尽快完善监管配套措施;二是高度关注理财子公司创新业务造成的风险;三是加强投资者教育和对投资者利益的保护。风险提示:理财子公司政策波动,政策推动不及预期等1、理财子公司开业后出现哪些变化?2018年被称为“资管元年”。为规范资管市场,推动资管业务回归本源,“资管新规”、“理财新规”、“理财子新规”等监管文件陆续出台,对资管行业产生变革性的深刻影响。2019年则成为“理财子公司元年”。在资管新规打破刚兑、消除多层嵌套、禁止资金池的框架下,理财子新规支持商业银行设立理财子公司开展资产管理业务,强化理财业务与母行业务的风险隔离,优化组织管理体系,促进理财业务规范转型。当前理财子公司进展如何?理财子公司出现后有哪些变化?会带来什么样的影响?1.1、理财子公司建设进展截至目前,已有11家银行的理财子公司获批筹建,22家待批准。获批筹建的包含六大行、三家股份行以及两家城商行,涉及的理财产品规模约11.7万亿元,加上待批准的22家理财子公司,涉及理财产品总规模接近20万亿元,占行业理财规模的90%。其中,工商银行、建设银行、交通银行、中国银行、农业银行五家银行的理财子公司已正式开业运营。我们通过总结已开业五家理财子公司目前产品发行情况,可以看出以下特点:产品体系上,一是仍以固收产品为主体,重视长期稳健的收益;二是权益类投资方面,早期主要以FOF、MOM和私募股权模式开展,且占比较低;三是顺应指数投资的全球化发展趋势,逐步优化量化策略。具体来看:工银理财主打固定收益类产品,辅以权益类、混合类产品。权益类产品以未上市股权为主要投向,混合类产品则多以FOF形式参与股票投资,且产品整体的投资期限较传统产品有所拉长,以长期稳健收益为主。交银理财投资标的以固收类为主,并推出涉及商业养老、科创投资、长三角一体化等策略的特色主题产品,长期目标为将权益类产品的比重由目前的3%提升至10%。中银理财在权益产品方面,主要与专业机构协作,将陆续推出外币类、权益类、未上市股权、养老福禄寿禧系列、指数等五大类理财产品,其中外币产品可借助中银集团全球布局的优势。建信理财发布多款固收类、权益类理财产品对接粤港澳大湾区发展规划,并以指数投资的方式切入资本市场。农银理财的差异化特色体现为专门针对县域和“三农”客户的理财产品系列,当前产品体系包括现金管理、固收、混合、权益、惠农和绿色金融特色产品。其中,权益产品将通过FOF参与科创板等市场投资。业务架构上,建行和工行选择“双线并行”,即总行资管部和理财子公司均发行产品;交行、中行和农行则将理财业务委托给理财子公司,资管部仅发挥监督职能。建行方面,已经设立资产管理委员会,将原“资产管理业务中心”更名为“资产管理部”,统筹全行资产管理业务发展,过渡期内的老产品可以以建行的名义发行,边发行边转型。工行方面,在总行保留资产管理部门,发挥统筹大资管战略的作用,推动理财业务的渠道销售、项目推荐、风控运营等工作。交行方面,过渡期内依然保留资管中心,统筹管理全行理财业务,同时与交银理财签署委托管理协议,委托其履行理财业务的日常运营管理职能,资管中心则承担监督职能。中行方面,在总行层面成立集团资产管理委员会,主要为了强化未来理财子公司与母行和各分支机构的协同作用,与交行的做法类似,中银理财作为受托方会代为管理老产品。农行方面,过渡期内暂时保留总行资产管理部,负责统筹推进存量资产处置及理财业务转型,协调总分行关系。另外,不符合资管新规要求的老产品、老资产则委托给农银理财经营。战略目标上,总体来看,各家银行立足于自身特色。一是加强母行和子公司的协同,以及集团内部资管板块产品、客户、业务的整体联动,完善综合化产品服务;二是依托金融科技,提升数字化服务能力,有助于提升风控水平和运营效率;三是拓展全球视野,加强海外资产配置能力,强化境内外联动。1.2、理财子可能带来哪些影响?理财子公司作为资管行业的新生事物,天然背靠母行雄厚的资金资源,且在牌照、投资范围、销售端等方面均享有优势,未来发展空间广阔,势必从各个方面影响实体经济、重塑资管行业竞争格局。大型银行先行先试后,随着由股份行、城商行等成立的理财子公司陆续开业,未来有望在各个领域出现更多创新尝试。在这篇报告中,我们将分别从宏观、中观、微观的角度出发,思考理财子公司的发展可能带来哪些变化,探究其对我国实体融资、资管行业、银行业务将带来哪些深远影响。2、宏观视角:金融体系升级的重要契机资产管理业务指金融机构作为管理人,对投资者委托的财产进行投资和管理,而不代表投融资的任何一方,实质上是一种直接融资,可以有效连通融资端与投资端,对应企业的融资需求和居民的资产配置需求。理财子公司拥有最为广泛的客户群体,掌握数十万亿的资金体量,将对实体经济投融资产生显著影响。2.1、融资端:理财子公司有望促进我国多层次资本市场建设2.1.1、现存问题我国由银行主导的间接融资金融体系,在经济高速发展的年代,发挥出集中力量办大事的优势,但发展至今存在以下突出问题:一是间接融资体系为主,造成杠杆率高企,银行对接大型企业融资需求,对于小微、民企、创新型企业金融支持力度不足,制约了金融服务实体经济的能力。二是政策大力推动下,直接融资市场发展依然缓慢。我国早在1995年就提出提高直接融资比重,2019年《政府工作报告》再次指出要“促进多层次资本市场健康稳定发展,提高直接融资特别是股权融资比重”。三是影响货币政策传导效率。我们在系列报告《宽货币传导到宽信用》中曾提出,当前宽货币越来越难以传导至宽信用,主要是因为货币政策的信贷传导渠道效率逐步下降,而资本市场的发展有助于疏通利率传导渠道(与公司债券市场对应)和资产价格传导渠道(与股票市场对应),改善货币政策传导效率。2.1.2、理财子公司:或将成为破局者我们在《大国金融体系升级》报告中,详细研究了美国、德国和日本三国的金融体系变迁经验。总体来看,各国金融体系发展演变具有较强的路径依赖,但直接融资比重提升是大趋势,并经历“被动提升”和“主动提升”两个阶段。被动提升伴随新产业兴起、金融自由化,金融国际化;主动提升阶段,是政府主动适应并进行金融改革,具体方法包括三方面:1)法律规则修改;2)多层次资本市场建设;3)引入长期资金等。在第三点引入长期资金方面,日本和德国采取不同的路径,分别为日本的“市场包容银行”和德国的“银行包容市场”两种路径。从效果来看,日本直接融资比重提升效果更为显著,从1991年26%上升至2017年50%,平均每年上升0.9个百分点,直接融资比重超过间接融资。德国直接融资比重从1990年21.6%缓慢上升到2017年45.5%,间接融资仍然占据较为重要的地位。从当前我国理财子公司政策来看,与引入长期资金的“日本模式”更具有相似性。通过银行设立理财子公司向直接融资市场渗透,逐步实现间接融资体系向权益市场的导流。一方面,未来随着银行理财资金逐步进入,将可以适当调整当前二级市场机构投资者的队伍,增加资本市场中银行系稳健的投资风格。当前A股机构投资者占比偏低,个人投资者占比较高,个人投资者在成交中追涨杀跌倾向较强,且过分关注政策走向和主题炒作,羊群效应明显。而在美国股市,机构投资者占比达60%,以401K养老计划为代表的机构投资者成为美国股市的稳定器。当前进入股票市场理财资金不多,2018年中国银行业理财市场报告中披露,权益类资产配置仅占银行非保本理财产品的9.92%,约2.2万亿,除去定增、股权质押、结构化等银行持有优先级收益的产品,真正投向股市的就更少。另一方面,推动价值投资理念的形成,提高资本市场的价格发现、资源配置、投资、融资等功能,促进市场回归理性和健康。2.2、资金端:引导提升居民金融资产配置水平2.2.1、现存问题:资管行业渗透率低,房产挤出金融资产配置中国拥有仅次于美国、英国、日本的全球第四大资产管理市场,但资产管理行业渗透率在全球仍处于较低水平。根据波士顿咨询公司的统计数据显示,截至2017年底,中国资产管理规模达到4.2万亿美元,占全球资产管理总规模的5.5%,2012-2017年间的年复合增速高达23%。计算专业化资产管理规模占金融资产总额的比重,用以衡量各个国家资产管理行业的渗透率,截至2017年底,美国为17%,法国和英国高于15%,而中国仅为4%,相对于庞大的金融市场体量而言,中国的资产管理行业仍有较大的发展空间。中国家庭财富管理普遍处于亚健康状态,表现为我国房产资产对金融资产的挤出程度远高于发达国家水平。根据广发银行发布的《2018中国城市家庭财富健康报告》以及瑞信《全球财富报告》,截至2017年,我国城市家庭户均总资产规模达到150.3万元,2011-2017年的年均复合增速为7.6%。其中,住房资产占家庭总资产的比例高达77.7%,金融资产占比仅为11.8%,远低于其他发达国家。2.2.2、理财子公司:有望提升居民金融资产配置比重银行理财是当前我国居民最重要的金融资产投资渠道之一。从规模来看,截至2018年,银行理财产品资金余额为32.1万亿元,不考虑交叉持有因素, 2018年各行业金融机构资产管理业务总规模约104万亿元,而理财规模占据1/3。从理财占我国居民金融资产投资的结构来看,《2018年中国城市家庭财富健康报告》调查统计数据,银行理财是居民重要的金融资产投资方式,占家庭金融资产投资比重约13.4%。银行理财产品较为稳定的收益率以及低风险特征,较大程度满足了客户金融资产配置需求。银行在过去承担了培养我国居民理财习惯的重任,理财子投资门槛降低后将极大程度提升普惠性,引导居民提升金融资产配置比重。在我国当前资管行业监管要求下,银行理财子公司是继公募基金之后,仅有的能够实现1元起投的投资品类,面向受众最广,普惠性最高,有利于引导居民提升金融资产配置比重,进一步扩大实体融资资金来源。3、中观视角:理财子公司会成为资管行业的“巨无霸”吗?理财子公司新规出台后,市场上一度有观点认为理财子公司具有“全能牌照”,凭借着银行丰富的网点布局及紧密客户关系,将会挤出其他资管机构,形成我国资管行业“一家独大”的格局。整体来看,我们认为理财子公司设立的初衷并非造就一类“巨无霸”资管机构,更多是为规范过去银行理财长期存在的一些问题,提高我国机构投资者比重及权益投资占比。此外,摆在理财子公司面前还有很多待解难题,未来的发展路径仍有待摸索,如何在资管行业形成竞争优势也非一日之功。3.1、我国资管行业现存问题近年来我国资产管理业务规模不断攀升,然而存在两方面的显著问题:一是在资产配置方面过度侧重于货币市场、固收等领域,权益投资规模显著较低。发达国家基本是以股票型基金为主,根据美国投资公司协会(ICI)的数据,全球开放式基金的资产配置以长期投资资产为主,截至2019年第一季度末,股票型基金净资产占比达44.2%,较去年同期上升0.3个百分点,债券型基金占比21.3%,较去年同期上升0.2个百分点;货币市场基金占比仅为12.3%。而我国在资产配置方面偏重货币基金,股票型基金占比极低。截至2019年第一季度末,开放式基金净资产排名前五的美国、欧洲、澳大利亚、中国和日本,对应的股票型基金占比分别约为58.3%、29.4%、44.5%、7.7%、91.7%,货币基金占比分别约为13.4%、8.2%、0、60.6%、5.3%。二是过去偏离“代客理财”本源,出现四大风险点:1)资金池问题,资产管理机构的资产端和资金端无法一一对应,而是通过资金池,“滚动发售、集合运作、期限错配、分离定价”,容易引发严重的流动性风险;2)产品多层嵌套问题,在分业监管体制下,各行业各类资管产品存在相互嵌套现象。一些银行理财以信托、证券、基金、保险资管产品为通道,投向股权或非标等产品,规避银行的信贷额度、不良等监管要求。由于嵌套产品的底层资产难以穿透,缺乏有效监管,风险发生时会增大风险传递的可能性,加剧市场波动;3)影子银行监管,银行借助表外理财或其他类型资管产品进行“表外放贷”,可以规避表内信贷面临的资本充足率、合意贷款管理、贷款投向限制等监管要求。影子银行业务透明度低,且大多并未纳入社会融资规模的统计范围;4)刚性兑付问题,资产管理业务是金融机构的表外业务,但部分资管产品以自有资金或资金池资金保证预期收益,表外业务无法与自身的资产负债业务充分隔离,表外风险极易传导至表内,导致大量风险积聚在金融体系内。3.2、理财子公司:如何影响资管行业格局?3.2.1、积极因素:改善资管行业现状,向国际水平看齐首先,银行系资管机构较强的客户资源、渠道及协同能力,有利于整体提升资管机构专业性。根据relbanks的数据,截至2017年,全球前20大资管机构中,银行系资管机构数量最多,共10家;基金系次之,共7家;保险系为3家。银行系理财子公司加入专业化资管阵营后,将为我国资管行业增添重要的机构力量。其次,借鉴国际资管发展经验,投资者对被动型产品的需求与日俱增,银行理财子公司可以利用这一契机,提升来自机构投资者在权益市场的长期稳定资金。截至2017年,全球被动型产品资产规模占比由2003年的9%上升至20%,而主动型产品资产规模占比则由2003年的76%大幅持续下滑至52%。被动型产品具有费率低、交易便利等优点。根据波士顿咨询公司的预测,到2022年,被动型产品的占比预计进一步上升至23%,而主动型产品的占比将降至45%。在国际资管行业被动投资趋势下,银行理财子公司可以通过各类指数投资加大权益投资比重,一方面弥补自身主动投资能力欠缺,另一方面提升来自机构投资者在权益市场的长期稳定资金,改善我国资管行业存在的投资结构不平衡情况。此外,针对我国资管行业存在的监管套利、刚性兑付等问题,理财子公司的设立将从三个方面起到积极改善作用:1)改变过去银行理财业务赚取息差、承担风险的业务模式,将22万亿的理财业务转变为赚取管理费的资管业务,隔离表内表外风险,回归资管业务本源;2)将银行母行从资管业务中脱离出来,实现专业化分工,表内专注于围绕信用风险识别的借贷业务,表外专注于价值发现的资管业务;3)实现存量业务与增量业务的有效隔离,稳步降压存量,积极开展增量,保证过渡期平稳。3.2.2、消极因素:理财子公司发展的待解难题(一)客户风险偏好短期难以出现明显变化,权益类资产配置面临瓶颈我国银行理财产品投资者中,个人客户占比高达67%,存在较强的刚兑预期,且对净值波动的接受程度不高。根据《2018年中国城市家庭财富健康报告》调查统计,我国居民家庭在投资理财产品时,最看重的两个因素为收益率及风险性,占比分别达36.4%及34.6%。当前银行理财进行净值化转型,投资风险加大,一方面需加强投资者教育,另一方面投资者风险偏好的改变并非一日之功,这一大前提也决定了银行理财资产配置结构短期难以出现明显变化,仍将以低风险、固收类资产为主,需要一段较长的时间逐步从明股实债过渡到真股真债,权益类资产配置状况短期难以得到有效解决。(二)投研能力存在显著短板,薪酬体系尚未完全市场化首先,短期内FOF及MOM等投资方式可转嫁投研及投资压力,但宏观形势把握、大类资产配置能力无法转嫁。从目前已成立的理财子公司产品策略来看,初期除了银行理财过去擅长的固收类产品外,权益方面投资主要以FOF、MOM的形式开展,虽短期能够弥补银行自身投研及投资能力的不足,但即便是在对基金以及基金管理人的选择上,仍需考验理财子的宏观形势把握、大类资产配置以及择时能力。当前公募基金、券商资管均已在股票投资领域积累近20多年的经验,在策略选择、择时、风控等领域均有丰富经验,而理财子作为资管行业的新兵,从宏观形势到市场分析、行业分析及信用分析均存在不小差距。其次,短期理财子公司薪酬体系难以与市场化机构竞争。人才是资管行业最重要的资产和最主要的成本,市场化的资管机构均高度重视激励机制。而银行在总行薪酬体系下,投研岗位薪酬限制在一定范围内,从总行资管部调入子公司会降级,且薪酬难以大幅提升,对内部人员的吸引力较弱,在市场上也无法像基金公司、券商等给出有竞争力的薪酬待遇,吸引人才。整体来看,银行的投研体系、专业团队配置和激励机制尚未完善,短期内投研能力难以显著改善,尤其是中小行的基础更加薄弱。(三)转型期,运营管理难度较大公募基金经过20多年的发展,已经形成了较为完善的风控、防火墙、估值、波动率等管理体系。而当前银行系资管业务在净值化转型过程中就遇到了一定困难,短期一方面需适应净值化管理运营体系,设计针对资产大类的估值方法,搭建独立的估值模型和估值体系;另一方面系统建设及机制建设仍在进行中,包括投顾平台、产品销售系统、投资交易系统,风险监控系统、估值和会计核算系统等均面临从无到有的建立。(四)理财子公司如何定位,资产管理or财富管理?理财子公司的业务开展,首先需要区分其属于资产管理还是财富管理范畴。资产管理侧重投资管理、研究能力、产品开发,并通过一定渠道实现销售,资产管理高度重视投研体系建设,以投研实力说话。而财富管理则更侧重于客户端,在产品方面采取更加开放的方式,除自身开发产品外,还囊括各类其他资管机构产品,高度重视客户服务,为客户财富配置提供规划及建议。从优势禀赋来看,我国商业银行经过长期的发展,与客户建立了紧密的联系,并且通过代销各类基金、保险产品,在财富管理能力上具有先发优势。但从当前我国四家理财子公司运营模式来看,更偏向资产管理,均侧重投研能力的建设,然而投研能力则是我国银行长期存在的短板。长期来看,理财子公司是否会继续深耕资产管理,还是向财富管理转型?侧重资产管理的投研能力,以及侧重财富管理的投资顾问能力存在偏差,若未来定位不清,将会加大理财子公司在资管行业的优势塑造难度,增加理财子公司发展不确定性。3.2.3、预期短期理财子仍将以优势互补、错位竞争方式参与到资管业务中我们认为理财子公司虽具备一定政策红利,也有助于改善我国资管行业过去存在的一些问题,然而短期对于我国资管行业的影响有限。预计理财子公司短期仍是以优势互补、错位竞争的方式参与到资管业务中。当前,我国各类资管机构各具优势:1)银行理财子公司的优势在于投资非标、债权,且销售渠道广阔,理财子公司更具备明显的牌照优势,但银行缺乏标准化资产的投资能力、激励机制不健全难以吸引人才、客户群体刚兑思想较重;2)公募基金的优势在于强大的投研能力和完善的激励机制,劣势在于缺乏网点和销售渠道;3)券商的优势在于不断加强的主动管理能力、客户资源较为丰富,且基金和券商的客户均有较高的风险偏好,但券商现存的通道业务仍面临收缩压力;4)信托的优势在于投资范围几乎不受限制、客户资源相对丰富,但信托以通道业务为主、缺乏主动管理能力,面临较大的转型压力。展望短期我国资管行业格局:(1)在投资端,理财子公司与公募基金、券商资管可形成优势互补,理财子继续巩固和强化债权类、非标类资产的投资优势,并进一步提升产品竞争力,在股票投资上则加强与基金公司和券商的合作,或将继续通过FOF/MOM或引入投资顾问等方式。通道业务方面,来自银行的通道需求会大幅减弱,利用通道业务进行监管套利的机会不复存在,将对基金及其子公司专户、券商资管、信托等通道业务形成冲击。(2)在资金端,银行>券商>其他资管机构。银行仍将继续掌握最为广泛的个人和对公客户资源,拥有遍布全国的分支机构,理财子享受销售监管的放松,包括无销售起点、首次购买不强制临柜、销售渠道进一步放宽等;券商拥有仅次于银行的客户资源,且大中型券商在海内外也有密集的网点;信托长期以来的业务相对单一,在充当通道的过程中难以积累关系密切的客户;基金公司则缺乏网点和销售渠道,需要依靠银行、券商和第三方平台代销。4、微观视角:如何影响银行体系?4.1、理财业务对于银行的意义发生转变过去,银行理财业务占营收比重不大,然而对商业银行意义重大。银行重视理财业务主要有四个原因:1)银行理财是银行冲规模的重要方式。我国银行业长期存在“规模大于业绩”传统,规模意味着话语权、影响力,而理财是提升银行资产管理规模的重要手段。2)银行理财是调节监管指标的工具。由于理财不受表内资本充足率、流动性等指标约束,在快速发展的过程中可以突破表内监管指标,部分被用作隐藏不良、调节监管指标工具。3)同业理财能够扩展银行资金融通方式,并且在银行理财流动性紧张时,有效弥补流动性缺口。4)银行作为金融服务机构,可以通过银行理财满足客户多样化需求。对于零售客户来说,理财为客户提供了方便及可得的投资产品,提高客户粘性,缓解利率市场化下客户流失。对于企业客户来说,银行理财除了提供投资产品外,能够在表内信贷额度不足、信贷管控时期,保证客户融资需求能够得到有效满足,维护企业合作关系。而理财业务公司化运营后,理财业务从银行母行体系剥离出来,对于银行母行来说,第二及第三点意义逐步消失,转而带来三方面变化:1)减少银行母行承担的隐性风险,理财业务公司化运营实现了风险隔离,未来难以再度调节监管指标,随着存量业务的逐步压降,新增业务平移至理财子或直接由理财子公司开展,商业银行实际承担的隐性风险逐步降低,表内及表外风险实现有效隔离。2)转变银行理财业务的盈利模式,在过去理财产品预期收益型的模式下,盈利来源于利差及手续费,体现为中间业务的佣金及手续费项目。未来在理财子的经营模式下,母行通过持有理财子股份,理财业务收入从过去直接贡献佣金及手续费,转变为子公司投资收益,更加依赖子公司的综合经营能力。3)理财业务对于母行业务的第四点意义将显著加强,未来理财子业务开展对于母行的意义更加侧重于客户经营及协同作用,满足客户多样化需求,提高客户粘性,维护银企合作关系。4.2、理财子公司与母行的关系将发生演变过去商业银行的理财业务并非单指资产管理部,更多的是资产管理部作为中枢对全行个人业务、公司业务、同业业务、投资银行业务、运营管理等前中后台业务部门资源的整合。回顾银行理财业务部门的发展历史,历次均是向更独立化与专业化的大方向转型,经历了最早期的多部门、多线条混乱管理到资产管理部一级部门成立,再到专门的理财业务经营部门集中统一对全行理财业务进行管理。而理财业务公司化运营后,不同于前期作为事业部可完全依赖母行的管理体系,未来理财子公司与母行之间将会以更市场化的方式展开合作。短期来看,理财子公司承接母行的理财业务,可立足于现有的客户资源、产品体系和销售渠道运行,继续为母行客户提供服务;长期来看,作为子公司,母行对其保护力度减弱,意味着理财子公司将与其他子公司机构共同竞争母行的销售渠道,搭建自身独立的架构体系、处理好与母行的关系以保障资源不流失,均是长期需要布局的重要方向。4.3、中小银行有望受益于理财子公司的设立中小银行天然具有服务民营和小微企业的优势和基因,是支持实体经济融资需求和疏通货币政策传导机制中关键一环,未来的金融体制改革也十分注重中小银行发展,理财子公司或将成为中小银行弯道超车的重要机会,机遇与挑战并存。在挑战方面,中小行主要面临缺资本金和审批时间的问题,第一,资本金需一次性缴齐且不低于10亿元,考虑到中小银行本就面临较大的资本压力,未来可通过与其他中小行合作或引入战投的方式节约资本,但如果多家银行或银行与其他金融机构合作设立理财子公司,又会涉及经营主导权分配问题。第二,目前我国拥有成立理财子公司资质的银行众多,虽然部分银行可能选择合作成立理财子公司,但在短期内完成对所有意向银行的审批也存在较大难度。而在机遇方面,设立理财子公司具有长远价值,将成为部分中小银行弯道超车的重要契机。主要为以下四方面:1)销售渠道拓宽,理财子公司产品的代销机构由银行业金融机构扩充至银保监会认可的其他机构,且可以进行线上销售,不强制要求首次临柜面签,有利于地方中小行布局异地业务,同时理财子公司的公募牌照可为旗下并无公募基金的中小银行带来价值。2)中小银行可将理财子公司设立于北上深等一线城市,从而更便捷地募集优质人才、享受金融资源,并与母行业务形成协同优势。一方面,2017年起银保监会对银行业异地非持牌机构的监管趋严,在北上深等一线城市没有网点的中小银行陆续撤回,造成人才和资源的流失。另一方面,理财子公司可为母行开展创新型业务提供专业性和技术性支持。3)中小行相对风险偏好更高,投资高收益资产的动力更强,对应理财产品收益率将更具吸引力,未来中小行可通过特色化服务增强竞争力。从国际经验来看,全产业链覆盖的大型资管巨头和专注特定领域的精品资管公司在业绩上均表现优异。一方面,以摩根大通、贝莱德为代表的大型资管机构主动管理能力突出、资产管理规模巨大,被动型产品规模相应快速增长;另一方面,以桥水、KKR为代表的精品资管机构则通过细分市场实现突破,如另类产品、主动型特殊产品,高管理费率和业绩分红亦能带来较高的利润水平。4)针对资本金限制,中小行可通过选择参股股东实现优势互补,可考虑以下合作对象:一是以BATJ为代表的互联网公司,可共享流量和销售渠道;二是其他有投研实力的境内外研究机构。其中,对于互联网企业来说,相比与大行合作难以获得较强的控制权与话语权,与中小银行的合作能够有效保证其决策影响力;对于中小银行来说,与互联网公司合作可以导入大量线上流量,实现在资管领域的规模扩张。未来我国中小银行理财子公司与我国互联网巨头合作仍有很大想象空间。5、理财子公司未来发展展望5.1、理财子公司发展突围的三大路径(一)借力母行资源投入,大力发展金融科技银行作为我国资金实力最为强大的金融机构,对于金融科技战略的投入是国内任何一家资管机构难以企及的。凭借强大的母行金融科技背景,理财子公司若能抓住机遇,提前布局,将对理财子未来业务产生深远影响。1)线上销售渠道上,大数据、人工智能等技术可用于刻画客户视图,构建风险模型和需求模型,精准匹配和主动触及用户的不同需求,减少获客成本。2)投研能力上,金融科技可运用于大数据选股、组合投资、舆情监控等方面,有效提升海量信息的挖掘和处理能力,基于大类资产配置、量化投资、策略优化等手段,优化投资决策能力。3)在风险管理上,金融科技可实现对产品全生命周期的覆盖,包含机构准入、产品筛选、底层调查、后续管理等各方面。目前,已有部分银行开始探索金融科技与资管业务的结合。例如,光大银行理财子公司与度小满金融展开战略合作,覆盖产品定制、基金代销、智能获客等领域。招行理财业务的尝试则包括:基于机器学习预测市场利率、基于自然语言处理开展舆情监测、运用区块链技术打通ABS参与机构间的数据共享等。(二)充分利用母行资源优势,整合多部门资源理财子公司可借鉴国际大型银行系资管公司的经验,立足于资金端的优势,通过多业务部门的资源整合与协同作用,逐步丰富产品种类、扩展投资范围,从而成为连通全产业链的平台型机构。例如在银行相对弱势的另类投资领域,理财子公司可与母行的投行部门建立起“投行资管”的联动模式,投行负责资产端的项目资源拓展,理财子公司负责资金端的资金需求和产品端的产品设计,逐步切入资产证券化、另类投资、股权投资等领域。(三)专注优势领域,外延并购弥补劣势在规模拓宽上,考虑到资产管理行业具有显著的规模化优势,行业集中度不断提升,外延并购是国外大型银行系资管公司采用的方式,有助于迅速拓展市场并弥补投资能力缺陷。以纽约梅隆银行为例,于2010年收购PNC金融服务公司旗下的投资管理业务部门“全球投资服务有限公司”,又于2011年收购了泰隆资产管理公司旗下的财富管理业务部门。通过另类投资、固收等领域和投资管理、财富管理等业务的并购打通了资管链条。5.2、金融监管如何配合?金融监管在理财子公司的起步阶段应发挥好督促引导作用。我们认为,针对理财子公司的监管需要关注以下三个方面:第一,基于现行的监管框架,尽快完善监管配套措施。在“资管新规”、“理财新规”、“理财子新规”共同构成的监管框架下,针对理财子公司的流动性风险、信用风险、市场风险的全面监管制度将陆续完善。意味着理财子公司需遵循净资本要求、风险准备金制度、风险隔离机制等,遵守流动性、集中度、杠杆等定性定量检测指标,监管要持续督促理财子公司审慎稳健经营、树立合规意识。第二,高度关注理财子公司创新业务造成的风险。首先,股票投资方面,银行大量的资金可能加剧股票市场波动,且产品收益波动过大可能不利于投资者接受;分级产品方面,劣后方承担了较大风险,分级产品的设计、销售、风险提示等需要妥善处理。其次,需加强各部门监管的协调配合,逐步消除制度性洼地和监管真空,同时加强理财子公司的信息披露,发挥市场监督作用。第三,加强投资者教育和对投资者利益的保护。一是确保投资者适当性管理的落实,我国银行理财产品投资者中个人客户占比高、刚兑预期较强,短期内适应净值化转型的难度大,因此更要加强投资者教育,普及理财知识,培育风险意识。二是要保护好投资者的合法权益,更好地满足投资者的多样化金融需求。
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涨停lqs0610 2016-03-16 13:07:41发布主贴
A!盘点!
【摘要】 战略新兴板暂停,肯定是利好壳公司的。昨晚看到好多媒体随便拉一张表,把市值低的统统列为壳公司了,大错特错呀,实在看不下去了,垃圾文章容易害人的。
       [淘股吧]
       首先做为一个壳,市值肯定要小。其次要明白大股东的意图,有没有卖壳的意愿。还有就是业绩肯定要差的,纠纷要少的。
       1、002119康强电子 金壳,之前拟卖壳给永乐影视,因徐翔事件失败,随时停牌。
       2、600212江泉实业 市场公认的热门壳,实控人郑永刚操刀了申通快递借壳艾迪西,这众人皆知了,3月23号后随时停牌。
       3、002606大连电瓷 中小板市值20多亿的极品壳。此票原不列为热门壳候选,但前期公告,大股东拟转让公司控股权失败,已经向市场透露了卖壳的信号,随时再停牌。
       4、002580圣阳股份 也是中小板市场20多亿极品壳,入选理由和大连电瓷一样,随时停牌。
       5、000803金宇车城 曾经筹划过拟介入手游,后突然放弃改定增,后被瑞东举牌,定增只是幌子,这么迷你的低市值壳,相信公司电话被投行都要打爆了,4月底随时停牌。至于是否卖壳或走并购路线,不能十分确定。
       6、002289 宇顺电子 中植系操刀,外部势力进不来的,停牌时间待定。
       7、000510 ST金路 新实控人通过举牌进入,资本运作预期强。
       8、600962 ST中鲁 有卖壳前科。
       9、600753东方银星 有卖壳预期,时间不明。
       10、600696匹凸匹 新东家重组预期强烈,时间不明,外部势力进不来。
       其它低市值票分析
       600213亚星客车 国资壳,但卖的意愿不强,将来应该做大做强新能源客车业务为主。
       002193山东如意 做大做强纺织业务为主,已抛定增案,卖壳意图不强。
       000586冀东装备 国资壳,去年有收购旗下公司,刚收购再剥离说不过去。
       600455博通股份 已经做了一次小型并购了,卖壳已经不可能了,将来还会有并购预期。
       600719大连热电 筹划过资产重组,东北地区做供热混还是能混下去的,不会卖的,但有并购预期。
       000004国农科技  注册地深圳,迷你市值,这是个好壳但大股东有自己的想法,猜不透。
       002136安纳达 这个之前有个协议的,方向是优质化工企业。
       600605汇通能源 之前拟并购过,将来应该是走双主业路线,卖壳预期不强。
       002352鼎泰新材 中科汇通举牌,业绩也不至于卖壳,并购预期。
       002058威尔泰 要卖壳早卖了,这么好的股票代码,中小板金壳。未来大股东应该是注入自己旗下资产。
       600152维科精华 大股东注入自己旗下资产,不卖。
       600768宁波富邦 大股东注入自己旗下资产,也不愿卖的。
       000691亚太实业 股权有纠纷。
       000668荣丰控股 卖壳意愿不强,会并购。
       600796钱江生化 国资壳,主营太烂,这个卖壳意图不明,相信浙江上市公司的资本运作能力。
       600137浪莎股份 设立了并购产业基金,应该会走并购路线,方向:移动互联网。
       600355精伦电子 有并购失败前科,还会择机重启。
       600520中发科技 大股东国购集团,紫光举牌,未来转型方向:智能制造,机器人,工业4.0
       600769祥龙电业 早已是空壳,一直无动静。
       600678四川金顶 4月12号前不筹划资产重组
       002347泰尔重工 3月25号前不筹划资产重组
       002272川润股份 3月23号前不筹划资产重组
       002150通润装备 3月25号不筹划资产重组,不过16日公告3.84亿元定增,不知道是不是放烟雾弹。
       600275武昌鱼 6月9号前不筹划各类各组
       002199东晶电子 4月8号前不重组
       600689上海三毛 卖壳预期不强,并购预期。
       002134天津普林 天津国资壳,大股东有实力,时间不定。
       600385山东金泰 有实控人不变更的承诺。
       002105信隆实业 主业和体育有关,将来不排除朝这方面发展。
       600370三房巷 前期公布了高送转,大股东有做大市值欲望,不会卖壳,有并购预期。
       600250南纺股份 有并购失败前科,国资壳,下一步动作不明。
       002213特尔佳 有预期,中小板,注册地址深圳金壳。无奈股价太高,小心回调被套。
       600476湘邮科技 邮政系统唯一资本运作平台,EMS注入预期。
       600302标准股份 亏损,低市值国资壳,并购预期强。
       002377国创高新 成立并购基金,不会卖壳,但有并购预期。
       002553南方轴承 有并购失败前科,条件成熟会继续。
       002587奥拓电子 有并购失败前科,并购和卖壳可能都有。
       000584友利控股 有卖壳前科,但市值太大,吸引力不强。
       600746江苏索普 有重组失败前科,未来注入大股东旗下资产可能性大,想象力不足。
       000711京蓝科技 注入节水灌溉资产,否掉再关注。
       以下是几个立案中的壳,根据规则,立案调查期内不得增发,关注结案公告,结案后会炒。
       002679福建金森  
       600247ST成城
       000611ST蒙发
       002473圣莱达
       600421仰帆控股
       002715登云股份
       梦想系列:
       002360同德华工 600360华微电子 都有并购甚至卖壳预期,股票代码有想象空间!
       盘点总结:
       市值20多亿的壳子很少很少,投行想找壳不易。康强电子,圣阳股份,大连电瓷已属极品。估计圣阳和电瓷最近电话都被投行打爆了。康强市值略大。玩壳票,仓位别太重,波段操作,涨了跑,跌了接。大部分都在箱体内有规律运作的,市值20多亿的,明确有让壳预期的,珍惜!
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chazc 2017-05-04 19:46:42发布主贴
京汉份:5.4子在安新县设立了京汉置业安新经讯
【摘要】京汉股份:子公司在安新县设立了京汉置业安新分公司云财经讯,京汉股份:
       18:35 京汉股份:子公司在安新县设立了京汉置业安新分公司云财经[财联社]讯,京汉股份:子公司京汉置业在安新县设立了京汉置业安新分公司,开发的京汉·四季会馆建设项目已竣工,目前部分面积作为酒店经营;此外京汉置业租用安新县大王镇张六村村民委员会农田16.40万,租用安新县向村自然人农用地4.36万,租赁期限均为13年。[财联社]
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牛放南山 2017-08-21 07:52:38发布主贴
华斯份:毗邻雄安 管层后期不排除增持的可能
【摘要】关注
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貔貅2011 2013-07-03 09:15:06发布主贴
诺亚富昨夜暴涨,今日看三五互联表演!
【摘要】       诺亚财富创建于2003年,是中国领先的第三方理财机构,专注为中国高净值资产客户提供全方位理财规划顾问服务。诺亚业务模式为通过向客户免费推荐金融产品,并根据客户产品配置金额向产品提供方收取佣金。2007年诺亚财富获红杉资本中国基金500万美元投资,截止2010年前三季度其总营收为2527万美元,毛利率和净利率分别为83.2%、30.5%。2010年11月10日,诺亚财富在纽交所上市,代码“NOAH”,共发行840万ADS,每ADS发行价为12美元,融资超1亿美元,其中2ADS=1普通股。诺亚财富IPO后公司总裁兼CEO汪静波持股25.2%,计越通过红杉资本中国基金持股21.6%。
       [淘股吧]
       
       深圳中金在线财富投资管理有限公司
       深圳中金在线财富投资管理有限公司是中金在线旗下的第三方财富管理机构。该子公司定位于“独立、客观、公正”的第三方立场,秉承“一日为客,终生服务”的经营理念,发扬“专业至上,客户第一”的职业精神,始终如一地为中国高净值人群提供“专业、稳健、尊贵、私密”的专属性财富顾问服务。深圳中金在线财富投资管理有限公司的最高责任和终极追求是致力于做用户专业的财富护航人和最贴心的朋友。
       
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老的新手 2018-06-01 22:46:00发布主贴
广西
【摘要】是好运的席位吗
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小白训练营 2019-10-16 10:37:05发布主贴
高手是如何析上市务报表的?
【摘要】随着2019上市公司第三季度财务报表相继公布,对于会分析财务报表的股民来说市场又多了一些机会,今天教大家如何月度和分析财务报表。
       [淘股吧]
       
看懂财务报表

       首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容:
       
       一是金额较大和变动幅度较大的项目,了解其影响;
       二要了解公司控股股东的情况,以及公司所属子公司的情况,了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产,以及控股股东的财务状况等;
       三是对关联方之间的各类交易做详细的了解和分析。
       
       阅读财务报表时应重点关注以下项目:
       1、应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款,则表明有操纵利润的可能。
       2、应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加,且增减金额接近,则表明存在利润操纵的可能。
       3、待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大,有可能存在拖延费用列入损益表的问题。
       4、借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的大额其他应付款,同时财务费用较低,说明有利润关联单位降低财务费用的可能。
       
       
分析财务指标

       当我们对上市公司的财务报表有了初步判断,认为其并不存在重大造假行为,下一步的工作就是对数据进行简单分析,以求得出可靠结论。作为一家上市公司,企业的偿债能力与获利能力是分析的核心指标。
       
       (一) 偿债能力分析
       企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期和中长期债务的能力。
       一般而言,企业债务偿付压力主要有如下两个方面:
       一是一般性债务本息的偿还,如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等;
       二是具有刚性的各种应付税款,企业必须偿付。不是所有债务都对企业直接构成压力,对企业债务清偿真正有压力的是那些即将到期的债务,而不包括那些尚未到期的部分。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本的基础上的,要有足够的现金流入量为保证。偿债能力是债权人最关心的,鉴于对企业安全性的考虑,也越来越受到股东和投资者的普遍关注。
       企业偿债能力低,不仅说明企业资金周转不灵,难以偿还到期应付债务,甚至预示着企业面临破产危险。
       
       1、流动比率=流动资产/流动负债*100%
       这项比率是评价企业流动资产偿还流动负债能力的指标,说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以作为支付保证。
       一般认为,对于大部分企业来说,流动比率为2:1是比较合适的比率。这是因为,流动资产
       中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少等于流动负债,这样,企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低,企业可能面临清偿到期债务的困难;流动比率过高,表明企业持有不能盈利的闲置流动资产,企业资产利用率低下,管理松懈,资金浪费,同时表明企业过于保守,没有充分使用目前的借款能力。
       
       2速动比率=(流动资产-存货)/流动负债*100%
       由于流动资产中存货的变现速度最慢,或由于某种原因部分存货可能已经保费还没做处理或者部分存货已抵押给某债权人。另外,存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素,因此,把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率,反映的短期偿债能力更加令人可信。
       一般认为,1:1的速冻比率被认为是合理的,它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产(即有现款或近似现款的资产)作保证。如果速冻比率偏高,说明企业有足够的能力偿还短期债务,同时也表示企业有不能盈利的现款和应收账款,企业就失去了收益的机会。如果速动比率偏高,则企业将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务,这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债造成的利息负担。但这仅是一般的看法,因为行业不同,速动比率会有很大的差别。
       
       3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%
       资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标反映债权人所提供的资金占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场来看,在全部资本利润率高于借款利息时,负债比率越大越好,否则相反。
       
       4、产权比率=负债总额/股东权益总额*100%
       该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。
       一般来说,股东资本大于借入资本较好,但也不能一概而论。从股东来看,在通货膨胀加剧时期,企业多借债可以吧损失和风险转嫁给债权人;经济繁荣时期,企业多借债可以获取额外的利润。经济萎缩时期,少借债可以减少利息和财务风险。产权比率高是高风险高报酬的财务结构;产权比率低是低风险低报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本收到股东权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。
       (二)企业获利能力分析
       利润使投资者获取投资收益的重要保障。反映企业盈利能力的指标很多,通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力两方面进行分析。
       
       1、营业利润率=营业利润/营业收入*100%
       作为考核公司获利能力的指标,营业利润率比营业毛利率更趋于全面。理由是:其一,它不仅考核主营业务的获利能力,而且考核附营业务的获利能力。其二,营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系,还将期间费用从收入中扣减。期间费用中,大部分项目是维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用,必须从当期收入中全部抵补,公司的全部营业收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后,所剩余部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。
       
       2、资本金利润率=利润总额/资本金总额*100%
       这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标,资本金利润率提高,所有者的投资收益和国家所得税就增加。利用基准资本金利润率作为衡量资本金收益率的基本标准。基准利润率应根据有关条件测定,一般包括两部分内容:一是,相当于同期市场贷款利率,这是最低的投资回报率。二是、风险费用率。若实际资本利润率低于基准利润率,就是危险信号,表明获利能力严重不足。 
       
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弥达斯 2016-05-03 16:59:48发布主贴
聚焦上市报 | 寻迹壳
【摘要】2016年以来,A股借壳上市案例层出不穷,至今已有约20家上市公司发布借壳上市的相关方案,也随之刷新了一批“造富神话”。手中股票借壳重组,股价一飞冲天——这是多少投资者可遇而不可求的美梦。但就像“神仙难断寸玉”的赌石,面对堆积如山的所谓“壳资源”,究竟哪个剖开了是“美玉”,哪些又只是块“顽石”,恐怕没人能仅仅依靠公开信息就作出判断。好在,即将披露完毕的上市公司2015年年报为我们提供了不少新线索,当“主营业务低迷”、“转型意向显露”的信号与市值小、“地雷”少、股权分散等指标相碰撞,一些颇有壳公司表征的标的纷纷闪现,但这些公司未来能否上演“重组情未了”的大戏,还得交由不可知的因素来决定。
       [淘股吧]
       “戴帽”倒逼重组?
       
       典型公司:*ST昆机、*ST星马和*ST蒙发
        
       2015年报披露收官在即,在行业景气度下滑等多重因素的影响下,部分上市公司已无奈宣布,因业绩连续两年亏损而被实行“退市风险警示”。
       
       从常规角度看,投资者对这些新晋的“戴帽”公司应避之不及。而对喜好“赌石”博重组的投资者来说,这些公司则已经进入了他们的“股票池”,因为其中的风险至少已部分释放,而重组转型的可能却有所上升。
       
       据记者不完全统计,至今已有*ST昆机、*ST星马、*ST珠江、*ST人乐、*ST南电A等多家公司,由于2014年、2015年连续亏损而“戴帽”。
       
       以*ST昆机(昆明机床)为例,受累机床市场需求不足导致的行业整体疲软,公司2015年再告亏损。4月1日,公司被实行退市风险警示,变身*ST昆机,更为窘迫的是,公司原本筹划的“让位”清华系旗下紫光卓远及后续的定增事宜,也因审批环节延时导致合同失效而宣告失败。
       
       与之类似,华菱星马不仅因连续两年亏损被“戴帽”成为*ST星马,且同样遭遇重组折戟。今年3月,因标的资产受限土地政策而影响经营发展,公司重组事宜戛然而止。*ST星马彼时承诺,公司披露终止重组投资者说明会公告后的六个月内,将不再筹划重大资产重组事宜。
       
       显然,亟待实现业绩扭亏的*ST星马不免在2016年迎接背水一战,其中,重组转型的可能性也不言而喻。
       
       值得注意的是,部分“戴帽”公司其实已经有了紧迫感,并在年报中对未来的发展方向给出明确说明。
       
       如*ST昆机在2015年年报中直言:“机床工具行业受传统领域需求下降影响显著,且新兴需求不足,无法在短期内找到转型升级的支撑点。”因此,公司将战略转型定位在新兴产业,如机床+互联网,希望寻找从制造商向服务商转型的机会。
       
       与*ST昆机相比,*ST蒙发则更进一步,公司正处于由纺织业向大数据等新兴行业的转型期,新任实际控制人邱士杰去年9月入主,加速重组转型可能会成为这家业务几乎“空转”的公司今年的看点之一。
       
       据上证报资讯统计,目前市值在50亿元以下的新晋“戴帽”公司共30家,诸如*ST合金、*ST中发、*ST百花、*ST生物等多家公司已率先筹划重组。
       
       “微利+小市值”
       
       典型公司:南纺股份、维科精华和美达股份
        
       除新晋“戴帽”公司可能迫切需要重组转型外,一些主营业务处于“微利”状态且下滑态势明显的公司,同样也是可能筹划业务转型、资本运作的标的群体。而且,随着大批体量较大的中概股选择回归,手握优质资源的借壳方对壳资源的筛选也更加苛刻,那些主业低迷但资产“干净”、“地雷”少的小市值公司显然要比负面消息缠身的“问题”公司更有吸引力。
       
       记者梳理年报数据发现,目前小市值“壳资源”大多出自纺织服装、建材等景气度低迷的行业,在主营微利及净利润下滑的背景下,此类公司普遍存在主业亟待转型升级之困。
       
       例如,南纺股份2015年交出的业绩答卷,已在很大程度上折射出纺织行业的疲软,且公司更是在年报中直接吐露了转型意向。南纺股份4月27日披露的年报数据显示,公司2015年实现营业收入13.57亿元,下滑51.41%,净利润则为-4359.2万元,是2012年以来首度亏损。
       
       南纺股份显然明白其当前处境,公司在年报中直言:“2016年,公司将进一步调整资产结构、优化资产布局,根据实际情况积极探索转型发展之路,提高核心竞争力。”
       
       与南纺股份类似,维科精华在2015年通过获得非经常性损益实现扭亏,但公司主营业务仍起色不大。展望2016年经营规划,转型无疑是其发展主旋律。“公司将以互联网思维的全新理念推动产业转型发展。”维科精华在年报中表示。截至4月28日,维科精华最新股价11.30元,公司总市值约为33亿元。
       
       此外,博闻科技、精艺股份、太化股份、威华股份、美达股份等微利公司也符合小市值等多项指标。
       
       其中,美达股份的锦纶业务近两年已逐渐失色,公司频频跨界互联网医疗等领域,探索新的利润增长点。2015年9月,公司曾停牌筹划收购血糖检测医疗设备公司圣美医疗部分股权,无奈因交易双方对核心交易条件存在分歧而作罢。公司后续是否会延续转型“从医”之路,值得关注。
       
       重组“前缘”能否再续
       
       典型公司:栋梁新材、上海三毛和金健米业
        
       相比“戴帽”公司的自救和微利小市值公司的转型在时间点上的不确定性,有一类公司的重组可能相对更为明确,那就是曾有重组“前缘”但却“有花无果”。
       
       “此前曾停牌筹划过重组,但遗憾没有成功,再次筹划重组的可能性极大。更有少数公司甚至已筹划过多次重组。”有投行人士告诉记者。
       
       记者初步统计数据显示,今年以来已有61家上市公司终止重大资产重组等重大事项,其中不乏小市值公司。
       
       以栋梁新材为例,受累房地产市场疲软,铝型材行业整体利润滑坡,公司2015年净利润6302.46万元,下降41.39%。或许是有所预见,栋梁新材曾于去年9月停牌筹划重大资产重组,拟发行股份收购万邦德制药100%股权,以此实现上市公司主营业务的转型,进入中医药产业。
       
       然而,今年3月,公司宣布,重组因双方在资金方案、盈利预测补偿方面未达成一致而导致重组失败。但从公司年报数据来看,其未来通过重组改善经营状况的可能性仍然存在。
       
       事实上,已有公司在年报中对再度开启重组予以明确。如上海三毛在年报中坦言:“2015年公司资产重组虽然终止了,但寻求转型是必然的。公司自身规模较小,腾挪空间有限,很难一步转型到位;要做大做强,需通过持续努力。”
       
       此外,去年11月宣布终止筹划重组的金健米业,也在2016年经营规划中提出,公司将密切关注市场,抓住机遇,努力寻求新方向、新发展。同时,公司将继续加大新项目的调研论证力度,积极谋求合作或兼并重组,实现低成本扩张。
       
       据投行人士介绍,一般终止重大资产重组后至再次筹划重组的“窗口期”为三个月或六个月。以往案例中,就有公司急于挽回颓势,常常刚过“窗口期”就火速停牌,再次启动重组。
       
       去年11月,在湖南省国资委主导下,华升股份宣布拟收购高端装备行业资产,进一步优化公司产业布局。然而,公司今年1月12日公告称,因与交易对方在标的资产范围及交易方式上未达成一致,公司决定终止重大资产重组。
       
       彼时,公司承诺,自公告之日起三个月内不再筹划重大资产重组事项。如今重组窗口期已过,而公司已被资金提前埋伏,股价也有一定幅度的上扬。截至3月31日,公司股东总人数也较去年12月底减少7.97%,筹码趋于集中。
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只选择龙一 2015-11-10 20:49:20发布主贴
谁了解诺亚富,老婆在买这产品
【摘要】谁了解诺亚财富,老婆在买这公司的理财产品,今天竟价出 601198 /低位洗出 002723 ,板上加仓300480及打板02741/000762
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金融行业网 2018-11-28 13:48:09发布主贴
四大行成立百亿!22万亿资金逼近A
【摘要】四大行相继成立理财子公司!
       [淘股吧]
       商业银行设立理财子公司已经成为大势所趋。
       
       11月26日晚间,农业银行和工商银行先后公告称,拟设立银行理财子公司。
       
       农业银行公告:拟出资不超120亿元投资设立农银理财有限责任公司。
       
       工商银行公告:拟出资不超过160亿元,发起设立全资子公司工银理财有限责任公司。
       
       在此之前,中国银行是四大行中首家表示拟设立理财子公司的银行,出资额不超过100亿元。中国建设银行紧随其后,在港交所发布公告,拟出资不超150亿元投资设立建信理财有限责任公司。
       
       工行160亿,建行150亿,农行120亿,中行100亿,至此,国有四大行的理财子公司全数上线!
       
       四大行理财子公司全部就位的同时,同一赛道上已在等着它们的还有包含中信银行、招商银行、华夏银行、北京银行、宁波银行、交通银行、光大银行、平安银行等在内的十多家银行。 
        
 据融哥统计,国有四大行加上其它商业银行,合计最高出资资本金达到1140亿元。
       
       那么为什么要设立这些理财子公司?
       
       按照官方的解释是:
       
       为了让银行的资管业务与自营业务进一步分离,从组织机构上增加理财业务的独立性,从而助力于理财业务打破刚兑、回归本源的目标。
       
       换成大白话就是:
       
       把银行的理财业务专门建立一个公司来做,这样银行理财实现不保本起来,受到的阻力将会更小。
       
       银行理财子公司的设立,标志着曾经的“资管子公司”将变为今后的“理财子公司”,并将成为资管市场主体的新强敌。
       
       最重要的是,在前期理财新规已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上,《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》进一步允许银行理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票,在监管上完全对标公募基金。
       
       这就意味着,银行理财子公司一旦成立,银行理财资金就可以大举进入股市。也就是说,你大爷还是你大爷,但是,银行理财将不再是之前的银行理财了。
       
       那么银行理财还能买吗?会带来什么具体的影响?
       
       银行理财会大举入市吗?
       
       股市本应该是经济的晴雨表,但是熟悉中国资本市场的人应该都知道,A股在这个问题上就像扶不起的阿斗,十年之间,中国的GDP已经增长了一倍有余,房价更是上涨了数倍甚至十数倍,结果只有股市依然还在原地踏步,甚至是在倒退。
       
       股市要涨起来,后继资金的推动力是最重要的因素,比起“远水难解近渴”的各路外资,国内资金更有想像力。在这些资金里,近30万亿元的银行理财产品又是最受关注的。
       
       而在这30万亿理财产品中,高达22万亿的非保本理财又是更为特殊的存在。
       
       理财产品,尤其是非保本理财产品与银行定存不同,属于风险略高收益率也略高的品种。
       
       目前各家银行一年期定存利率不超过2%,但一年期权益类理财产品的收益率可以接近5%,信托类或者私人银行的产品基本是超过了5%。
       
       此前银行是怎么运作这些理财产品呢?
       
       靠表内的正规贷款业务来做理财产品是不现实的,息差没那么大要亏本,于是做表外当资金掮客,把理财产品的钱转手给信托或其它第三方机构,从互联网金融、房地产甚至民间借贷这些高风险高收益领域赚利差。
       
       虽然这些都是比较灰色的游离于监管之外的领域,但由于银行有品牌信用背书,规模越做越大,现在已接近30万亿元。
       
       但是问题在于,因为政策限制,这些追求高收益的钱却始终无法投资证券市场,最多只能打一打政策的擦边球。
       
       最早理财产品大规模入市是为了打新股,部分银行的理财产品甚至名称都有“打新”字样;
       
       此后,理财产品通过信托进入股市,典型就是券商伞形信托,就是加杠杆产品;
       
       在上述情况被整顿以后,理财产品资金从股市撤出,大量进入房地产短期借款、互联网金融等领域。
       
       以上种种,都没有理财产品资金直接投资股票的情况,都是打擦边球和层层嵌套。
       
       而现在,信托类和渠道转手类已经被严格监管限制,理财产品如果只做权益类很难达到5%左右的收益,怎么办?
       
       很简单,重新进入A股市场!
       
       此前有观点认为,理财产品再怎么高风险喜好,也未必能经受A股的如此折磨,否则这些投资者为什么不买基金要买理财?
       
       所以,他们认为银行理财产品即使放开限制也不会进入股市。
       
       但是他们忘了一点,资管新规已经开始打破刚兑了,也就是说,这些理财产品,实质上已经允许亏损了(其实之前也允许,只是银行在偷偷刚兑)。
       
       现在理财产品已经明确不保底不刚兑,即使它不买股票投资其它领域一样有很大的风险,况且其它哪些领域现在的理论潜在收益率比股市高?
       
       所以说,一部分风险喜好高的理财产品肯定会想方设法地进入高收益市场,反正都有风险,两害相权取其轻。
       
       而现在,各大商业银行相继成立了银行理财子公司,专门负责管理各大商业银行的理财资金,这就意味着,银行理财进入股市,将从之前的“散兵游勇”转变为现在的“集团化”“规模化”作战,将会有大量的银行理财将投资标的转向股市!
       
       而之前另一份文件的出台,已经为银行理财产品进入证券市场扫清了一部分障碍:
       
       之前,中国证券登记结算有限责任公司发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》,对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整,特别是对商业银行理财产品开立证券账户的实质约束和申请开立中的便利化措施进行了安排,投资范围确定为:
       
       仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围,资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定。
       
       对比之前“在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资”的表述,不难看出商业银行理财投资范围放宽,直接入市投资股票已经没有任何政策障碍。
       
       力量已经储蓄完成,通道也已经扫清,这就意味着,那些追求高风险高收益的资金是一定会进入股市的。
       
       银行理财不再保本将越来越快成为现实!
       
       会带来什么具体的影响?
       
       对A股的影响:
       
       A股市场将真的会迎来一部分新韭菜,虽然A股的前途渺茫,但是目前来看还真的算是高风险高收益。
       
       房地产高位滞涨,互联网金融和民间借贷问题重重,拿来买股票总不算是最差的选择。
       
       说白了,反正横竖都赚不到钱,不如拿到股市赌一把,赚到钱了大家都开心,赚不到钱,投资人担着,反正已经打过招呼不保本了!
       
       对银行理财产品的影响:
       
       银行理财不保本真的不只是嘴上说说了,A股的个性恐怕你闭着眼睛也想的出来,再大的资金想从A股中盈利可能性几乎是微乎其微。
       
       一旦银行将理财产品的资金投向股市,用膝盖恐怕也可以想到银行理财的收益会变成什么样子,恐怕很多产品会亏得底掉,但是在打破刚兑的情况下,银行是不用承担责任的!
       
       对公募基金的影响:
       
       银行理财子公司设立后,银行更有可能将其在固收领域的这种优势移植到理财子公司去,而不再委托给基金公司,这可能对公募固收业务带来替代性的效应。
       
       不过,公募基金的优势在于主动投资能力,应该充分利用自己的能力点,提供更多风格清晰、标的明确的细分类工具化产品,在强大竞争对手目前依然可以保有自己的领地。
       
       对投资者的影响:
       
       真的不能再闭着眼睛买理财产品了,有很多朋友都很相信银行背书的理财产品,这个可以理解。
       
       但是此次理财新规出台之后,一旦你买了银行的非保本理财,然后他们再把资金投向股市,你觉得自己有多大可能不会遭受损失呢?
       
       还是那句话,打破刚兑的大背景下下,理财产品如果真的违约,银行是不用承担责任的,所有的损失都要你自己来扛。
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绝岭雄风2011 2013-06-16 16:04:51发布主贴
带一份赚10倍的交单去投资【应聘】.
【摘要】这老板明显只是个新股民,
       我又不好当面修改他对真高手的衡量标准,,,难啊.
       万一做亏了不知道会不会被打死?!
       你们有这方面的经验吗?
       
       
       汇金昨天第五次出手了,
       博古通今,从前4次来看,这里是政策底,
       但政策底不是最低点是大概率,
       何况从第四次来看他可能不能代表国家意志了!
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abc777 2012-12-25 12:07:46发布主贴
证券,上市,约定式回购,山呼海啸般行情
【摘要】                          证券公司,上市公司理财,约定式回购,山呼海啸般行情
       [淘股吧]
       
       证券市场很简单,跟房地产市场一样,房地产市场钱多,房子PE都100倍了,还有继续涨的可能,
       股票市场10倍PE,很有价值了,就是不涨,核心问题是资金的流通性问题。
       --------------------
       上周五,市场重大变化,上市公司闲置募资可以购买理财产品,
       那么,三个问题,大家探讨,
       第一:证券公司如何在这业务上获得多少利润(一年能搞多少个点的收入)
       第二:上市公司购买理财产品,能如何玩?
       第三:如何参与这次的大机会,如何操作?
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abc777 2012-12-22 12:04:49发布主贴
防滞涨:上市闲钱“,曲线炒”提升业绩
【摘要】防滞涨:上市公司闲钱“理财,曲线炒股”提升业绩
       [淘股吧]
       
       证监会松闸 闲置募资可购买投资产品。
       中国证监会昨日发布《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》。与现有规定相比,监管指引一个重要的变化体现在允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品,比如固定收益类的国债、银行理财产品以及其他投资产品等
       为上市公司留出空间,有助于提高募集资金使用效率。
       ----------------------------------------------------
       感觉这通知修改,一是可以防止“经济滞涨”,
       二是:上市公司闲置募资可以“理财,投资产品,曲线炒股"等,提高资金效率,改善上市公司业绩。
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Wind资讯 2018-11-28 11:15:23发布主贴
办法布在即,上市银行非标规模有望增逾万亿
【摘要】资管行业迎来新格局。Wind统计,目前已有20家银行拟设立理财子公司,注册总规模近1200亿。机构估算,如果按照意见稿的要求,上市商业银行理财非标资产规模上限将能够提高10900亿元,长期股市增量资金可观。
       [淘股吧]
       
       据第一财经日报,在11月初银保监会主席郭树清表示《商业银行理财子公司管理办法》本月下旬将正式发布后,第一财经日前从多家银行资管部人士处获悉,公布时间可能就在本周。
        
 
       20家银行拟设立理财子公司
       截至11月26日,四大行都已公告称拟设立理财子公司。
       
       11月26日,农业银行发布公告,拟设立农银理财有限责任公司,注册资本为不超过人民币120亿元,农业银行持股比例为100%。 
       
       同日,工商银行发布公告,拟以自有资金出资不超过人民币160亿元,发起设立全资子公司工银理财有限责任公司。
       
       11月16日,建设银行发布公告,拟设立建信理财有限责任公司,注册资本不超过人民币150亿元,注册地拟为广东省深圳市。
       
       11月15日,中国银行发布公告,拟出资不超过人民币100亿元发起设立中国银行理财有限责任公司。
       
       此外,据不完全统计,包括徽商银行、宁波银行、杭州银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、民生银行、南京银行、平安银行、光大银行、交通银行、北京银行、华夏银行、招商银行、北京银行、中信银行、江苏银行在内的16家银行,均公告拟设立理财子公司。
       
       Wind统计显示,目前20家银行公告拟设立的理财子公司,其注册总规模已达1170亿元。
       
       今年以来,针对商业银行理财政策频发发布。
       
       4月27日,央行等四部委联合发布的“资管新规”中明确规定,商业银行应设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。
       
       9月28日,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》,明确商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务。
       
       10月19日,银保监会起草《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》对外发布。
       
       设立周期最短可至半年
       据第一财经,目前,不少银行已经向银保监会报送了材料进行备案,但并非正式受理。
       
       华宝证券研报认为,银行理财子公司在设立所需花费的时间上,预计短则半年,长则一年多时间。
       
       报告分析,根据规定先是提交筹建申请,银保监会在4个月内做出批准。若是批准通过,需要6个月内筹建完毕。筹建结束后可提交开业申请,银保监会在2个月内做出核准。收到核准文件后,办理工商登记并领取营业执照。领取营业执照后需要在6个月内开业。因而总结来看,未来理财子公司的设立完成预计短则需要半年,长则一年多时间。
       
       中信明明研报分析,银行理财起购门槛降为零,或对低风险偏好的普通投资者更有吸引力,有助于银行利用自身的渠道优势进一步扩大客户群和产品规模。同时,过渡期内的现金管理类理财产品可以参照货基估值方法,并且符合条件的封闭理财产品可以采用摊余成本计量方法,加上银行在固收类投资中有丰富的经验,因此理财产品中的固收类产品可能会对债基和货基产生挤占和冲击。
       
       截至2017年底,银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元,到2018年8月末,非保本理财余额为22.32万亿元,余额增速显著放缓,但6月至8月银行理财规模出现明显反弹。中信证券研报认为,可能预示着理财规模上升的可能性较大。
       
       非标上限规模增幅有望过万亿
       随着政策推进,新规能够为A股市场带来多少增量资金,也尤为关注。
       
       申万宏源研报认为,从对资管行业格局影响角度,将形成公募、理财子公司和保险资管三足鼎立格局,未来资管行业核心竞争优势将集中于产品创新。
       
       申万宏源研报分析,对股票市场影响角度,明确理财子公司可直接投资股票,但短期对股市增量资金有限;长期而言,基于净值化的要求,未来银行的权益资产配置占比肯定会逐步提升,长期股市增量资金可观,有助提高A股机构化水平,优化A股投资者结构。
       
       此前发布的《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》删除了非标限额不得超过母行总资产的4%,仅要求不得超过理财产品净资产的35%。
       
       对此,招商证券研报分析,这将利好部分理财规模较大的银行,理论上未来通过理财子公司运作后非标上限提高,测算招行、南京、浦发、杭州非标上限的提升幅度相对较大。如招行非标余额不到2000亿,理财余额2万亿,总资产余额6.5万亿,按总资产4%计算非标上限2600亿,但按理财余额35%计算非标上限为7000亿。
       
       根据招商证券测算,如果按照意见稿的要求,26家商业银行理财非标资产规模上限将能够提高10900亿元。
       
       招商证券研报认为,从最严厉的《资管新规》,到《补充通知》、《理财新规》、《理财子公司新规》,放松程度递进,悲观预期逐渐纠偏。2季度后,银行股跌幅最大的阶段是在资管新规出台到6月底这段时间,政策预期也最为悲观;7月份后,随着补充通知、理财新规、理财子公司新规陆续出台,对此前过于严厉的政策有所缓和,银行股也逐步开始反弹,相对收益持续扩大。
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亦览众山小 2018-06-04 16:50:05发布主贴
联诚精密,中信上海怒亏30%
【摘要】沪深交易所2018年06月04日公布的交易公开信息显示,联诚精密因成为日换手率达到20%的前五只证券上榜。联诚精密当天收报38.73元,跌9.97%,成交额4.40亿元,换手率55.96%。两天换手超过120%。以中信上海为首的几大游资集体割肉,唰唰地
       [淘股吧]
       
       
上榜原因:日换手率达到20%的前五只证券买入金额最大前5名营业部营业部名称买入额(万)卖出额(万)净额(万)1江海证券
上海万航渡路营业部949.63968.96-19.33
2海通证券
丽水城东路营业部774.600.00774.60
3财通证券
丽水缙云黄龙路营业部774.400.00774.40
4广发证券
泉州涂门街营业部510.176.35503.82
5华泰证券
天津东丽开发区二纬路营业部485.29140.84344.45
合计——3494.091116.152377.94卖出金额最大的前5名营业部1中信证券
上海分公司0.392172.81-2172.42
2江海证券
上海万航渡路营业部949.63968.96-19.33
3中泰证券
宁波江东北路营业部0.00778.78-778.78
4东方证券
义乌工人西路营业部0.00740.40-740.40
5国泰君安
上海分公司0.00731.61-731.61
合计——950.025392.56-4442.54
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大乐乐 2018-09-20 08:50:09发布主贴
中登允许银行直投
【摘要】09月20日   07:57
       ·资管大一统时代来临!中登允许银行理财直投股票 ·新规则明确了券商定向资管、基金专户(包括子公司专户)、私募基金、保险资管、信托产品、期货资管六大类产品接受其他产品委托,在一层嵌套情况下开立证券账户所需要提供的资料。此项内容的修订,意味着资管新规下一层嵌套被允许,银行理财委外券商资管、基金专户、私募基金等开立证券账户扫清了障碍。(21) 
       
       
       请教一下大家
       这个以前让投吗? 这玩意儿能有多少比例? 以前有多少比例?
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carrie0088 2015-02-25 15:58:43发布主贴
新福利——配资
【摘要】最近,上司之间常聊的话题是股票配资,忍不住了解了一下,不看不知道,一看“吓”一跳!这对于不少投资朋友来说,可不是千载难逢的好机会嘛?
       [淘股吧]
       
       我身边就有不少朋友,操盘技术很好,对股市也非常了解,就是手上的闲置资金不多,但有了股票配资,他们对股市的研究不仅有了用武之地,还可以通过股票配资扩大自己的收益。当然,任何投资都是有风险的,收益随着配资倍数的增减而增减,风险亦随之增加,所以,很多股票配资公司为了股民的利益考虑,会建议在1-5倍之间,来规避风险。
       
       想到这不由感叹,以前,“我要成为百万富翁”,可能需要奋斗几十年,而现在,想要少奋斗几十年,可以不必靠钓个金龟婿,也可以不必当个凤凰男,因为有越来越多的金融产品应运而生,增加财富值不再是个难题,宝马和自行车我们都可以轻松拥有,也不必再苦恼该选择在宝马里哭,还是在自行车上笑了。
       
       正因如此,很多人都留意到了股票配资,也有很多网友问股票配资是否合法,其实股票配资可以说是民间借贷的融资炒股业务,已经有越来越多的线上P2P平台,开始瞄准股票配资领域了,而且股票配资的这种模式已存在了将近20年,如今的再次兴起,也证明了互联网金融正蓬勃发展,有着不可阻挡的趋势。
       
       同样地,随着互联网金融的发展,线上的股票配资,相比于线下来说,更快捷,从注册账户到操盘,最快只需要15分钟;更方便,线上注册及实名认证后,在线充值了保证金即可获得操盘账户;利率更低,线下利息一般是3%,而线上一般在1%左右。
       
       那么问题来了,该如何选择线上的股票配资公司呢?一般建议是,可以参考选择P2P平台的标准,一来是最近有很多P2P平台开始做股票配资,二则是像圈圈贷这种一直在P2P行业内积有良好口碑,以及风控能力强的平台,想必对于用户来说,是不必担心账户的资金安全问题。其次,选择自营的配资公司而非中介的配资公司,毕竟资金和账户都非中介配资公司所有,万一出了问题,麻烦就大了。最后,检验公司是否正规,可以到当地工商局官网或全国企业信息公示系统查询公司详细信息,也可到当地的工商局查询公司是否注册,或是到实地进行考察。
       
       如今,在遍地是“钱”的互联网金融时代里,早日实现财务自由已不再是痴人说梦话了,哪怕你现在还只是一个月光族,相信只要通过合理的投资理财方式,也能成功逆袭,拥有开启财务自由之门的金钥匙。
       
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爱吃西瓜瓜皮 2019-01-15 17:14:59发布主贴
竞猜中信上海明天几个点肉
【摘要】天风证券下午本来封得不错,先撤单  然后砸盘  成交回报显示中信分公司买入8000万
       
       
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空山晨哞 2017-02-07 09:16:00发布主贴
上市万亿资金买,过半使用募集资金
【摘要】2017年02月07日 05:40来源:二十一世纪经济报道
       [淘股吧]
          宏观经济L型走势,实体经济缓慢复苏。2016年以来,资产荒现象依旧持续,上市公司投资意愿大幅收缩,不少上市公司将精力转向了理财,根据东方财富choice数据统计,自2016年以来,共有890家上市购买了理财产品,几乎占据了A股上市公司的近1/3, 涉及资金1.07万亿。更有8家上市公司购买的理财规模超过百亿,购买理财产品超过百次的公司多达9家。
       9家公司购买理财产品超过百次
       农历新年刚过,不少手头有闲余地上市公司便迫不及待的买起了理财产品,仅2月6日一天就有安德利、弘亚数控、金洲管道和易事特等四家公司发布购买理财产品的公告。
       其中金洲管道买入金额最大,金洲管道2月6日公告称:2017年1月25日公司全资子公司管道工业使用暂时闲置募集资金人民币1亿元购买“汇利丰”2017年第4092期对公定制人民币理财产品。此外,2017年1月26日公司以闲置募集资金人民币2400万元购买“蕴通财富·日增利32天”理财产品。第一个产品的预期年化收益率(扣除各项费用)为2.90%/年或2.60%/年;第二个产品的收益率则为3.40%/年。
       2016年以来,有8家上市公司累计购买理财产品规模超过100亿,其中中国神华、新湖中宝和温氏股份位居前三,购买理财产品的资金分别达到310亿、277.2亿和254.1亿。
       超过6成公司不止一次购买理财产品,9家上市公司购买理财产品的次数在百次以上,其中二六三、恒生电子和建研集团的次数更是超过200次,分别是284次、267次和242次。
       从购买产品的类型来看,多数公司选择了保本型的产品,产品的收益多数集中在2.5%到4.5%之间。投资期限主要集中在1年之内,占比达到81.7%。从产品选择来看,浦发银行、中信银行和中行的理财产品最受欢迎。和此前相比,上市公司更懂得分散风险,一些外币理财购买规模占比逐渐扩大。
       从目前的到期收益来看,芭田股份最会理财,已到期理财产品的累计收益达到24.7亿元,而根据芭田股份近期的业绩预告,2016年度预计公司归属于上市公司股东的净利润仅为8734.62万元到1.59亿元,理财收益已成为历年来增厚上市公司业绩的法宝。
       为何上市公司如此热衷“理财”?多数上市公司的解释都是:本着股东利益最大化原则,为提高闲置募集资金使用效率。
       “公司手头有钱,就是不知道干什么,我们的主营业务是公用事业,但是目前行业不景气,扩大产能及大概率亏损扩大。因此暂时把钱放到理财产品上,虽然收益不高,但是好过存定期。”广东省内一家上市公司的高管对21世纪经济报道记者表示。而据记者了解,有类似情况的公司不在少数。
       募集资金成购买理财产品主力
       上市公司热衷理财,但钱从哪里来,根据上市公司的公告,1.07万亿的理财资金中,除了自有资金之外,来源于募集资金的比例达到56.6%,占比超过一半。如上文提到的金洲管道用于购买理财产品的1.24亿资金便是来自募集资金。
       平潭发展也于2月4日表示,2017年内将会使用部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好的保本型银行理财产品,购买理财产品的最高存量额度不超过人民币11亿元,在上述额度内资金可滚动使用。而根据平潭发展的公告,2015年底公司才刚刚进行了定向增发,募集资金总额为20亿。
       上市公司使用募集资金购买理财产品,与2012年底证监会发布了《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》有直接关系。煜融投资总经理吴国平对21世纪经济报道记者表示:该指引适度放宽了上市公司闲置资金的使用范围。在该指引发布前,上市公司购买银行理财产品只限于公司自有的闲置资金,不能使用募集资金。事实上,也正是在2012年之后,上市公司购买的理财产品金额才迎来爆发式增长,基本上每年保持两位数以上的增幅。
       针对上市公司使用自有资金或募集资金理财一事,市场的观点不一。有人士认为目前实体经济疲弱,并不适合盲目扩张,上市公司通过理财产品提高资金使用效率无可厚非。但是也有人士认为,上市公司“不务正业”、“购买理财产品这种行为其实在新上市公司中最为常见,上市之后融了一大笔钱,不知道去干什么,不少公司将资金用于投资理财产品。但这完全背离了投资者为上市公司募资的本意,原本投资者是希望上市公司能够干好自己的主业,资金效率最大化,如果是购买理财产品,投资者自己买就行了,何必要通过上市公司买。”广州一家私募负责人接受21世纪经济报道记者采访时表示。
       这一现象也引起了管理层的关注,今年1月20日在证监会新闻发布会上,证监会明确表示目前再融资市场出现了很多问题,比如部分并不十分缺钱的上市公司过度融资,导致公司募集资金大量闲置最终变成理财资金或者用于补充流动资金;还有就是融资结构不合理,定增募资占主导,配股和债券募资占比较少,募集资金使用多变,随意变更募投项目的上市公司比比皆是。
        “肯定需要管理,用自有资金参与理财当然无可厚非,但是用募集资金的钱去参与购买理财产品显然说不过去, 2016年IPO及再融资合计1.33万亿元,同比增长59%。但是这些资金是流入到了实体经济中去,还是变成了理财产品,确实需要好好查查,购买理财产品的资金达到万亿,数目确实不小。”华南某投资机构董事长李先生对21世纪经济报道记者表示。
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zjkaxxmm 2015-07-08 20:48:44发布主贴
为增持自家点赞!
【摘要】为今天增持自家公司股票的上市公司点赞,你们的正能量一定是星星之火,最终将点燃整个市场,为你们欢呼!
       
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cpa61 2015-03-28 23:14:43发布主贴
大湖水环境治份有限名称
【摘要】依据《企业名称登记管理实施办法》:第十三条 经国家工商行政管理总局核准,符合下列条件之一的企业法人,可以使用不含行政区划的企业名称:(一)国务院批准的;(二)国家工商行政管理总局登记注册的;(三)注册资本(或注册资金)不少于5000万元人民币的;(四)国家工商行政管理总局另有规定的。
       既然经国家工商行政管理总局核准,我觉得公司对大湖水环境治理股份有限公司相当重视,而且主业转型也是把水环境处理排在新公司章程中经营范围的首位,不排除上市公司会把股票代码简称改为“大湖环境”。
       个人一点浅见,供各位股友参考。
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lxmlyn 2008-12-09 19:01:04发布主贴
寿险好,还是好?
【摘要】从香港市场看,国内在港上市的寿险公司估值比财险公司高了不少.
       其实,个人觉得财险公司还是不错的,简单易懂!
       财险公司只要经营得当,从长期角度看,财险资金可以
       做到零成本,甚至是负成本,也就是说还没开始投资,就已盈利了,
       这比寿险公司有优势,寿险资金肯定是有成本的,只能靠投资赚利差.
       巴菲特经营的保险公司就是做财险,其资金成本是负的,而且负成本
       的资金每年复合增长超过20%,为巴菲特源源不断提供着投资资金.
       我想一定是这个原因,使得巴菲特喜爱财险公司,不停地并购财险公司.
       基本很少听说巴菲特涉足寿险公司.
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cqs2046 2015-03-28 14:07:30发布主贴
光大银行正式实施拆 业务将成立全资子
【摘要】3月28日消息,光大银行昨晚在公布2014年年报的同时,发布公告称,董事会已同意全资设立理财业务子公司。这意味着光大银行正式实施拆分。
       [淘股吧]
       
         光大银行昨晚发布的公告同时披露,“董事会同意本公司全资设立理财业务子公司,该事项需报请监管机构审批”。光大银行3月18日曾发布公告称,公司正研究推进理财业务改革试点,但目前没有分拆上市计划。
       
         中金公司此前发布研究报告称,理财、信用卡、私人银行等业务较为市场化,作为银行一个部门运作,在机制、薪酬等方面都不适应日趋激烈的市场竞争,在混合所有制改革中,银行将会做企业资产的分拆(成立独立子公司)乃至最终上市。中金报告预计,光大银行和平安银行是可能率先试点银行理财业务分拆的银行。
       
         光大银行昨晚公布的2014年年报显示,该行去年实现归属股东的净利润288.83亿元,同比增长8.12%;不良贷款率上升0.33个百分点至1.19%。资产总额达到27370.1亿元,比上年末增长13.33%;实现营业收入785.31亿元,比上年增长20.25%;净利息收入582.59亿元,同比增长14.54%;净利差为2.06%,同比上升10个基点。
       
         截至报告期末,光大银行不良贷款余额155.25亿元,比上年末增加54.96亿元;不良贷款率1.19%,比上年末上升0.33个百分点;信贷拨备覆盖率180.52%,比上年末下降60.5个百分点;共处置各类存量不良资产139.08亿元,超额完成全年处置计划。
       
       
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韩亚堂 2014-03-06 16:47:19发布主贴
A涉手游
【摘要】
       [淘股吧]
       

       
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