富途牛牛VS老虎股票

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alpworks 2019-05-23 14:23:26发布主贴
vs:市值大起大落背后
【摘要】作者为阿尔法工场研究员
       [淘股吧]
       
       导语:股价剧烈振幅之下,两家互联网券商新贵市值之锚究竟在何处?
       
       2019年3月,富途控股(NASDAQ:FHL)和老虎证券(NASDAQ:TIGR)两大专擅港美股交易的互联网券商,先后登陆纳斯达克。
       
       上市两个月以来,二者市值表现大起大落特别刺激:前者最多上涨61%后回落到发行价附近,后者暴涨210%后又一路跌破发行价。
       
       剧烈振幅之下,两家互联网券商新贵市值之锚究竟在何处?本文将通过对两家公司各个数据维度的拆解比较,回应这一问题。
       
       01 业务模式:互联网券商vs导流平台
       
       
       虽然都被称为互联网券商,但从业务模式上看去,老虎截至目前却不够“实至名归”——它当前的本质是一家券商导流平台,这也是相比富途最明显的差异,甚至可以说是短板。
       
       总部位于深圳南山工业园的富途,成立于2012年,由港股经纪服务起家,持有香港证监会颁发的1/2/4/5/9类牌照以及美国金融业监管局颁发的证券经纪牌照。
       
       老虎总部位于北京朝阳区,目前持有美国券商牌照和注册投顾牌照,以及澳大利亚、新西兰等市场的券商牌照或许可;它在港股市场只拥有信托或公司服务者牌照,而没有香港证监会颁发的相应券商类牌照。
       
       
       

       
       从现有牌照来看,两家的美股市场资质相当,但在港股市场资质维度上,老虎劣后于富途。
       
       不仅如此,熟悉港美股互联网券商发展脉络的投资者都知晓,无论是富途还是老虎,它们在早期发展年间都扮演着“野蛮拓荒者”角色,所以在牌照申办等核心事务上都存在各自历史遗留问题,只是富途解决的相对快速一些。
       
       因为牌照的桎梏,老虎创办伊始只得选择“寄居式”起家,即在获得了新西兰介绍型券商资质基础上,依托美国券商盈透证券(IB)开展港美股经纪业务(注:尽管老虎通过收购获得了美国互联网券商牌照,但一直没有基于该牌照开展业务)。
       
       这样的历史遗留问题截至当下还在持续。
       
       借助盈透证券,老虎的用户虽然可交易港美股,但是过程相对复杂(尤其是港股),因此其业务模式的本质仍是导流平台:老虎不真正持有客户资产,客户资产持有者为盈透证券。
       
       不持有客户资产,没有来自持有资产的收益,仅收取相应交易佣金分成等费用,这就使其业绩水平难与富途相提并论:2018年,在交易额领先的情况下,老虎佣金收入只有富途的一半,而融资融券收入只有后者的1/7。
       
       导流模式下的老虎对上游券商依赖性强,一旦发生意外状况,不能及时反应。比如今年5月3日,云集(NASDAQ:YJ)打新出现乌龙事件:发行方临时调整额度,老虎作为子承销商,由于不直接拥有客户账户,操作出现问题,投资者中签份额被改少。
       
       

       (点击可看大图)
       
       
       02 业务结构:多元VS单一
       
       
       ·1· 富途的业务收入来源更加多元化,分散化趋势愈来愈明显。
       
       富途以C端投资者和B端企业客户为中心,其业务及盈利模式不仅有交易佣金、融资融券业务收入,还有客户资金存款的利息收入;同时还包括B端企业客户的IPO承销及ESOP(员工持股计划)托管服务收入,并于2019年5月8日上线了企业服务新品牌——富途安逸(I&E)。
       
       

       

       

       (点击可看大图)
       
       从多元化的角度来看,富途的模式更像嘉信理财(NYSE:SCHW)——一家从小型经纪券商逐步发展为金融服务巨头的美国财富管理公司,目前其市值570亿美元左右。
       
       

       (嘉信收入百亿美元级,点击可看大图)
       
       
       ·2·老虎业务结构单一,77.6%收入来自佣金分成。
       
       老虎收入主要来自交易佣金、融资服务费、投资收益、利息和其他(主要是新股申购相关收入)。其中,交易佣金为主要收入来源,占总收入77.6%。
       

       

       (点击可看大图)
       
       从收入结构的角度来看,老虎与它的后端支撑盈透(IEX:IBKR)较为接近,后者佣金+利息收入占92%的同时,其他业务几乎没什么新业务细分。
       
       

       (盈透收入近二十亿美元级,远远低于嘉信理财体量,点击可看大图)
       
       仅从两家公司当前的业务结构推演未来,显然,富途的体量天花板看起来更高。
       
       
       03 营收与利润:富途完胜老虎
       
       
       
       ·1·富途付费用户规模远大于老虎,且留存率也高于后者。
       
       2018年,富途证券付费客户(入金用户)数量为13.28万人,同比增加65.91%。据招股说明书记载,客户的平均年龄为35岁,收入普遍较高,约43.8%的客户在互联网、信息技术或金融服务行业工作,客户留存率达到97%。
       
       

       (点击可看大图)
       
       2018年,老虎证券入金客户数量为8.2万人, 2016Q1-2018Q4复合季度增长率为 30.4%。据招股说明书记载,71.5%的客户年龄在35岁以下,超过86.6%的客户年收入超过4万美元,客户留存率为81.8%。
       
       

       (点击可看大图)
       
       ·2·富途营收与利润完胜老虎
       
       2018年,富途证券平台交易额达到9070亿港元,港股、美股交易各占50%。
       
       同期,老虎证券平台交易总额为1192亿美元——约为9366亿港元。
       
       需要指出的是,据老虎2019Q1财报会披露,其交易构成中美股占30%,港股10%。这意味着,在老虎的交易总额中,期货期权等交易金额的占比相当高。
       
       

       

       (点击可看大图)
       
       二者交易规模看起来旗鼓相当,但在营收与盈利水平上却拉开了显著差距。
       
       2018年,富途的营收为8.11亿港元(约合1.04亿美元),同比增长160.28%,同时实现1.39亿港元(约合1770万美元)的盈利,ARPPU(每付费用户平均收益)为6108港元。
       
       

       

       (点击可看大图)
       
       在过去3年间,老虎证券的总收入呈不断攀升的态势,实现了从2016年的548万美元到2018年的3356万美元的飞跃,复合年度增长率147.6%,不过仍然处于亏损阶段(2016年、2017年、2018年净亏损分别为1081.1万美元、792.7万美元、4429.4万美元)。
       
       老虎2018年的ARPPU在410美元(约为3218港元)左右,低于富途证券。
       
       

       (点击可看大图)
       
       同时老虎2018年获客成本为265美元/人,高于富途的237美元/人。
       
       必须指出的是,由于后发劣势,老虎在研发营销和以及品牌推广等方面的费用支出显得更为紧迫,一定程度上压缩了其利润空间。不过随着用户量的增长,规模经济效应凸显,成本—收益(亏损)比或将逐渐缩小。
       
       

       (点击可看大图)
       
       5月24日,富途将发布2019年一季度财报,届时我们可以更清晰地对比预判其与老虎的发展趋势。
       
       
       04 市值之锚:富途接近合理,老虎仍然过高
       
       
       上市两个月以来,富途和老虎市值均经历了大起大落,外界对此深感不解之余也对如何判断它们的市值之锚较为疑惑。
       
       我们看来,这样的问题可以通过同业对比的方式予以澄明:
       
       作为专擅港美股交易的互联网券商,富途和老虎短期内难以达到东方财富(SZ:300059)和同花顺(SZ:300033)的估值水平;
       
       而美股市场作为较为成熟的市场,同时也是两家公司IPO所在市场,嘉信理财与盈透证券的估值水平更具有参考意义。
       
       由于老虎亏损,我们用市销率(P/S)指标来对比:
       
       国内券商:同花顺P/S:33倍,东方财富P/S:28倍
       
       国外券商:嘉信理财P/S:6倍,盈透证券P/S:12倍
       
       富途P/S:13倍,老虎P/S:30倍
       
       相比国内互联网券商的体量,无论从交易规模、营业收入、利润空间来看,富途和老虎都远远不及,因此把同花顺和东方财富作为它们估值的上限实际已经有失公允。
       
       但即使如此,我们可以看到,老虎市值已接近甚至超过A股两个对标标的的估值。相比而言,估值接近两家美股券商同行的富途,当前市值显得更为合理。
       
       值得注意的是,富途和老虎上市之时,正是A股券商股迎来一波大行情之时,它们的暴涨或存在一定映射效应,而伴随A股券商行情的结束,二者如今的下跌也是遵循价值回归的表现。
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可欣0906 2018-01-23 15:25:30发布主贴
即将开始
【摘要】大家知道微信现在什么最火,无疑是跳一跳,而该游戏是微信小程序中,微信小游戏也同样是未来的风口,现在无疑是布局未来,该股就是有此概念,比特币的底层技术是区块链,公司是中国区块链技术创新与应用联盟的常务理事单位,该股同样具有大数据概念。此股最近已经调整到位,有强烈的上涨需求,在第二十楼公布哦,没别的意思看看有多少关注的。
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ivan 2008-11-29 09:27:37发布主贴
vs
【摘要】一个确定一个渺茫
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震晕了 2015-08-17 21:59:48发布主贴
步入
【摘要】第一,申华控股  金证持股,上海板块,股东回购
       第二,拓尔思    底部  搜索引擎龙头
       第三,暴风科技   底部  高送转 唯一一个正宗视频播放股票
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守财奴 2012-09-18 09:40:42发布主贴
VS
【摘要】 300234 开始发力了!
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红色007 2017-11-20 10:39:16发布主贴
VS
【摘要】当前的资本市场,降杠杆,去产能,央企国企改革,口号喊的贼溜。央企国企改革,一直到现在,还不知道这个改革是改革在那方面,当前的A股市场,大部分都是国有上市公司,改革到底是改革在哪方面?
       [淘股吧]
          目前在A股市场,韭菜不再是被割了,而是被连根拔起,未来是不会再有了。在这轮价值投资的狂潮中,国有资本和外资赚的是盆满钵满,韭菜则是连根拔起吃掉。有人说现在的市场是牛市,有人说现在是股灾。说牛市也不为过,上证50,沪深300涨的那叫一个欢乐。说股灾也确实堪比当年股灾,今年70%的股票是下跌的,散户跌的那叫一个惨不忍睹,无法直视。
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小密锋 2008-12-14 16:40:08发布主贴
熊市
【摘要】救市--市场应该怎样走?
       
       熊市牛途
       
       熊市
       老资金套牢的股票   
       
       跌
       老资金从套牢股票的抽离的过程
       
       牛途
       新资金进场的股票
       
       涨
       新资金慢慢进场的过程
       
       只要不创新低, 继续做多股市.
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socong7 2011-06-23 22:20:35发布主贴
中出
【摘要】据传熊途起跑的板块中有大牛
       牛在那儿呢?保障房中找
       今天的表现是沾保障房就涨
       这个要细化
       今夜美股暴跌
       明天市场就会给出答案
       估计在二波中发现牛B人物
       我先把话放到这
       mark一下
       是正规军JJ厉害
       还是游击队短线英雄厉害
       
       
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若茶 2018-01-17 17:06:15发布主贴
vs屎?
【摘要】诶,最近新闻不断报道上证指数几连阳几连阳的,真是心痒痒
       [淘股吧]
       于是昨晚深夜复盘,想踏上最后一班车蹭点肉尝
       可对比着十一连阳的上证综指和创业板指数,想骂人了!
       决定想好今天搞哈空调,昨天的板很弱今天预计一个点开盘吧,结果竞价居然无故高开8个点,大出意外,果断放弃,现在的资金有多急躁看这种个股竞价就能感觉出,收盘一看果真.....
       近两年的市场的风格不再像早前了,不说二八切换,个股涨停板形式和节奏也大不一样,不喜欢这种低位起来的涨停板,但现在又都是这种超跌涨停居多,几年前掌趣科技中青宝那样波澜壮阔高了又高的小股票太少了.而老韭菜割完一批以后新韭菜那种不按常理出牌浮躁的招式也冲击着一批老股民,一言不合就高开,一言不合就一字涨停开盘.总之拿捏不住没把握,不适合当下的风格还是不做休息
       再谈个人观点:实体经济越差,蓝筹股行情越好!理由:市场资金没有好的投资渠道,只能买业绩稳健的大蓝筹,推高资产价格,小股票受大经济环境政策影响,在实体经济不好情势下业绩容易波动,所以被基金放弃,反之实体经济好了,投资渠道多样化了,资金就会从蓝筹里抽离出来,以茅台格力这些为例吧,早几年经济好的时候的股价是什么样子,那会茅台180跌倒90我还叫人买放长线投资
       关于区块链,想都不用想他们肯定打击这种炒作,资金面今年全面紧张,如果这种风气盛行,现有的存量rmb去投资虚拟货币,那对实体的影响会是雪上加霜,毫无疑问这是重点管控方向,所以易见股份罕见复牌一天又被关,也是史上第一回吧?
       还是别炒股,管好口袋子,那些媒体天天鼓吹大牛市,全是受指示的,个股都跌成什么样子都不报道
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sunmoonstar 2011-06-18 21:28:10发布主贴
Asking VS 郎咸平--炒逼只能说小逼,灵魂逼才是
【摘要】对一个男人来说,你又伟又大,能叫一个女人爽得不得了才称上。对一个政治家来说,一定要让大部分的民众活的开心幸福,自由自在。哦,你玩阴谋诡计,你花言巧语,你明里一套,背后一套,称的上吗,我呸。---ASKING
       
       神依然是那样的牛逼闪闪金光灿灿呐!!!
       郎就是一批着羊皮的无耻小狼
       
       能炒股还仅仅是专家
       能在矛盾江湖踢郎屁股,那是大家!
       
       
       仅以此贴聊表以下本无名之辈对神的敬意!
       顺便说下股票,以免剔除到生活区
       534不错
       
       
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股海游舟 2016-07-13 11:26:43发布主贴
【摘要】看好002320
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碌一巴 2009-02-21 14:39:24发布主贴
   
【摘要】(一) 牛气冲天,虎虎生威。 1664牛市,运行两年,掀掉6124。
       
       (二) 1814 --- 2550 (3月中旬)-- 2250 (4月中旬)--- 3300 (6月份)。
       
       (三) 3300或为09年高点。
       
       (四) 三季度总体小心。 9月份见中级低点,或为本轮牛市最重要低点。
       
       (五) 时间为主。
       
       (六) 表述的简单了点。 如涉语气问题,见者勿怪。纯属遐想 ~~~~~
       
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wcb5528 2011-11-03 21:34:45发布主贴
不变
【摘要】今天的高位放量倒t,又有一批散户成了牺牲品。。。错错错,为什么受伤的总是散户。。。
       [淘股吧]
       很多股评名人,始终没看懂这次的行情,杨德龙没看懂,是因为行情刚起来;钱其敏没看懂,是因为外围的不稳定;滕印的看空,只有他自己明白。。。。我很喜欢叶檀的财经评论,很深,很透,但她对顶底的预测总是错;我也很喜欢贝利,但他却是著名的乌鸦嘴,点谁谁就被淘汰。为什么总是错?那是因为他们对中国和世界的经济形势,存在的一系列问题看得太透彻了。。。他们以为解决这些问题的唯一办法,就是先破后立,就是硬着陆,就是休克疗法。却没有想到,进攻是最好的防守。。。。中国经济的增长,明年靠什么?一要靠消费的拉动。。。而启动消费最好的办法,就是向股市释放流动性。二要做好经济的转型,对7大新兴产业的扶持,是中国未来可持续发展的基础。这一仗,绝对不能输。。。。
       那么,现在的行情性质,就一目了然了,它就是对7大新兴产业的良好的政策预期而产生的。。。。为什么我从上涨的第一天起,就介入文化,环保,不是就很清楚了吗?下一步的热点会是什么,不是也很清楚了吗?
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xujm2014 2015-08-28 19:54:36发布主贴
日本最散户VS
【摘要】最近日本超级牛散CIS利用市场恐慌一周内赚了41亿日元而为媒体关注,而据说他入市十年赚了160万亿日元(数据可能有错,妓者可能是个数学盲,应该为160亿元),而我们的赵老哥八年一万倍,赵老哥八年赚了多少呢?可信淘县的老朋友大致都能估算得出来,今天也周未了,把中日两个最牛散户作为谈资让股友们一起来吹吹!
       [淘股吧]
       

       
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店小二 2012-12-28 10:15:38发布主贴
填权,走向
【摘要】这几天大盘调整,重头戏为填权股.
       目标大家自己选,
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康桥百感交集 2018-05-10 20:19:11发布主贴
其实很多即将踏上慢
【摘要】未来牛市牛股雏形已经出现,它们 具备如下特征。
       [淘股吧]
       
       1  成年累月地下跌,已经在底部触碰长期趋势线。挖坑完毕翘头向上。或者还有挖坑动作,但是很快会起来。
       2  有真实资产,或是在核心城市有巨量商业地产或土地,或是有庞大的矿产资源。又或者是在底部没炒过的银行股。或拥有不菲的上市公司股权。可能业绩不好,但是现金流宽洪,长线资金放心持有。——正是因为一度业绩不好,所以股价足够低。
       3  盘子大小都无所谓。其实小盘股很难出现低价优质的状况。
       4  这样的股票多了,也就意味着牛市即将到来。——牛市是挖坑挖出来的,不是喊出来骂出来的。
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冰鑫 2010-02-23 21:56:18发布主贴
年大
【摘要】洪城水业600461已于2009年12月12日正式批复《鄱阳湖生态经济区规划》,标志着建设鄱阳湖生态经济区正式上升为国家战略。这也是新中国成立以来,江西省第一个纳入为国家战略的区域性发展规划,是江西发展史上的重大里程碑,对实现江西崛起新跨越具有重大而深远的意义 .鄱阳湖生态经济区是以江西鄱阳湖为核心,以鄱阳湖城市圈为依托,以保护生态、发展经济为重要战略构想,把鄱阳湖生态经济区建设成为全国生态文明与经济会发展协调统一、人与自然和谐相处的生态经济示范区和中国低碳经济发展先行区. 为加快全省县(市)污水处理设施建设,推动环鄱阳湖生态经济区建设,保护和建设好我省生态环境,省委、省府决定,从2008年8月1日开始,用2年时间分批在全省各县(市)建设85座污水处理设施。同时,搭建省级项目融资平台,以江西省行事业资产集团公司为全省各县(市)污水处理设施建设融资主体,由该公司统一向银行贷款融资,统一安排各县(市)建设资金。第一批污水处理设施建设接近尾声时,为确保污水处理厂建成后顺利投产和及时还贷,省委省府研究决定,将全省77个县(市)78个污水处理厂特许经营权以TOT方式进行整体打捆出让(其它的采取BOT形式),并经过公开招投标方式确定运营企业。
       [淘股吧]
           依据省府办公厅下发的《江西省县(市)污水处理厂特许经营权出让方案》(赣府厅字【2009】141号),经过公开竞标,南昌水业集团有限公司已成功中标全省77个县(市)78个污水处理厂特许经营权出让项目,并于2009年9月25日与江西省行事业资产集团公司签订了《江西省77个县(市)78个污水处理厂特许经营权出让总合同》。
           为了运营好这78家污水处理厂,由南昌水业集团出资成立了江西洪城水业环保有限公司,公司总投22.604亿元,一期污水处理能力99.8万吨/日,总设计处理能力150.6万吨/日。
           此次我省县级污水处理特许经营权大规模、集中式、统一出让,在全国污水处理行业首开历史先河。这是省委、省府着力实施 “绿色江西、生态江西”发展战略的重要步骤,也是加快推进我省污水处理市场化改革的大胆尝试。
           南昌水业集团是一家有着70多年厚重历史的国有独资公司和国家大型二类水务企业,企业坚持“以水为主,多种经营”的发展思路,利用上市公司——江西洪城水业平台和资金、技术优势,先后采取BOT、TOT等形式业已收购并取得了九江老鹳塘污水处理厂、萍乡洪城水业环保有限公司、州洪城水业环保有限公司、州清波污水处理厂、州清旭污水处理厂等项目,污水处理设计能力已达37万立方米/日,作为江西省规模最大、实力最强、涉足最为广泛、工艺设备最为先进的水务龙头企业在资本运作污水处理项目上已做出过大胆而成功的尝试。
           江西洪城水业环保有限公司的成立意味着南昌市公用投资(控股)集团在实施 “千亿百年企业帝国”的重大发展战略上又迈出了坚实的一步,具有里程碑式的意义。同时,又是南昌水业集团抢抓机遇,延伸水务产业链,实现城市供、排水一体化,打造强大的水务集团,推进洪城水业整体上市,实施再融资,促进国有企业产业结构升级,提升核心竞争力的重大举措。南昌水业集团2010年度工作会议在赣江宾馆召开。集团委书记、董事长熊一江同志为会议发来贺信,集团副总经理万义辉应邀出席会议并发表重要讲话。熊一江在贺信中充分肯定了南昌水业过去一年所取得的成绩,并对南昌水业2010年的工作提出了希望。要求广大水业工作者要以对企业、对自身高度负责的精神,致力完成水业集团资产重组和加快收购全省污水处理厂“两件大事”;以规模化扩张、专业化经营、多元化发展、资本化运作为手段,做好并购全省各地水务等公用事业和储备水源“两手准备”;以打造抢修服务零时差、用户缴费零距离、公开办事零障碍、安全供水零事故“四零式服务”品牌为切入点,营造公司内外“两个环境”,进一步提升工作水平,努力开创水务事业新局面。 
       会议全面传达了熊一江董事长集团2010年度务虚会议精神,进一步明确了南昌水业新的一年主要工作任务。水业集团委书记丁成芷、供水公司董事长、总经理熊新、水业集团纪委书记熊远明、洪城水业股份公司总经理刘忠、洪城水业环保公司总经理陆跃华分别就各自分管的工作进行了新一年的工作部署。
       
       水业集团董事长李明作重要讲话。他强调:“2010年,南昌水业集团必须坚持以科学发展观为指导,按照熊一江董事长对我司提出的“抓好两件大事,做好两手准备,营造两个环境”的总体要求,紧紧围绕确保安全优质供水、不断做大做强做优南昌水业这一中心任务,团结依靠广大干部职工,同心同德,脚踏实地,以圆满完成整体上市再融资、成功收购营运78家污水处理厂为攻坚目标,确保各项经济技术指标和主要工作目标圆满完成。”
       
       南昌水业明年的主要工作任务是要全面完成整体上市工作,实现洪城水业再融资8-10亿元。成功收购并营运好全省78家污水处理厂,全面完成下正街水厂改造、红角洲水厂新建以及城北水厂、青云水厂取水改造等工程筹建工作。积极开发朝阳水厂生产用房和象湖商住楼项目,致力追求存量资产效益最大化。以增长主营收入、控制费用成本、追求子公司投资收益率和洪城环保实施收费为主战场,集中优势兵力,各自为阵,各负其责,各个击破,确保全年经营目标顺利实现。全面贯彻落实市公用集团“四个一”资源整合要求,扎实推进行风建设水平再上新台阶,为塑造市公用品牌形象作出应有的贡献。
       
       对经营者队伍提出了强化责任意识、大局意识、学习意识、自律意识“四种意识”,加强薪酬标准管理、车辆管理、用工管理及以水厂、管网维护费用为主的成本费用管理四个方面的管理的要求。                 投资22亿的78家污水处理厂的利润:全省县市污水处理厂特许经营权出让政策主要包括污水处理服务收费策和政府优惠策。
       
           第一,污水处理服务收费策。污水处理服务收费是指政府支付给运营企业的污水厂运营费用,主要有五个方面的政策。一是县(市)政府支付给运营企业的年污水处理服务费包括:特许经营权出让总额按特许经营年限的分摊,也就是按年回收的投资;运营维护成本,主要包括人员薪酬、电费、药剂材料费、修理维护费、折旧费和利息支出等;所得税;按照净资产利润率8-10%确定的合理回报。第二,政府优惠策。一是税收策:污水处理厂销售再生水、污水处理的劳务收入免征增值税。企业从事公共污水处理项目的所得,所得税实行“三免三减半”,第一年至第三年免征企业所得税,第四年至第六年减半征收企业所得税。企业购置并实际使用的专用设备,其投资额的10%可以从企业当年的应纳税额中抵免;当年不足抵免的,可以在以后五个纳税年度结转抵免。(江西省省长助理.财政厅厅长,胡幼桃在全省县市污水处理厂特许经营权出让工作电视电话会议上的讲话)
       
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股吧淘宝 2010-07-12 23:41:12发布主贴
漫漫000790
【摘要】这是广发证券4。17日的研究报告
       [淘股吧]
       华神集团传统业务仅能解决公司的温饱问题,但公司拥有的创新药
       物或许能在近年实现业绩突破,从而使公司业绩体现出极大弹性,
       提醒投资者密切关注。
       利卡汀或许成为明日之星
       全球单抗类药物的飞速发展和我国单抗药物的目前状况已经形成了
       鲜明的对比,在国内肝癌市场如此巨大的环境中,我们对利卡汀的
       前景非常看好。虽然预测其具体销量非常困难,但我们可以展望一
       下前景:若完成6000 支的销量,则可增厚公司3 毛钱业绩。而我们
       认为此产品在国内的市场远不止如此。
       股权结构有利于公司长期发展
       公司可以借助大股东成都中医药大学医学研究院这一平台加强研法
       力量,增加产品储备。09 年年底公告的股权激励方案,对于提高团
       队凝聚力,调动员工积极性非常有利。
       中成药和钢构产品目前仍是主要利润来源
       公司的利润支柱主要来源于三七通舒、鼻渊舒口服液和钢构产品,
       我们预计这几个品种在将来仍将保持目前的趋势继续发展。
       盈利预测与投资评级
       我们在不考虑华神生物出现暴发式增长的前提下,计算得到公司10
       年-12 年的EPS 为0.087 元、0.114 元、0.179 元。在这一预测下,
       公司的PE 值很高,但若考虑到利卡汀等创新药物可能给公司带来的
       业绩弹性,我们仍然建议投资者密切关注公司情况,给予公司“买
       入”评级。
       风险提示
       1、利卡汀销售情况低于我们预期;2、中药材价格上涨影响公司毛
       利率;3、钢构产品出现波动。
       公司评级
       当前价格(元) 10.44
       目标价格(元) 12.00
       前次评级 无评级
       股价走势
       市场表现 1 个月 3 个月12 个月
       股价涨幅 22.12% 26.93% 41.85%
       沪深300 -1.74% -5.04% 20.98%
       股票数据
       总股本(万股) 26,987.84
       流通A 股(万股) 25,950.27
       主要股东:
       四川华神集团股份有限公司
       主要股东持股比例 19.51%
       流通A 股比例 96.16%
       财务比率
       ROE 1.80%
       ROA 2.13%
       资产负债率 43.45%
       每股净资产(元) 2.01
       2009 年报数据.
       PAGE 2 2010-04-27
       公司调研简报
       我们的主要观点
       华神集团传统业务仅能解决公司的温饱问题,但公司拥有两个自主知
       识产权的国家一类新药和一个国家新体外诊断试剂,这在我国的医药企业
       中是非常罕见的。今年,这三个创新品种中的利卡汀将完成四期临床报告,
       氧化低密度蛋白试剂盒即将更换证书。原本亏损最严重的子公司华神生物
       有可能凭借新品种体现出极大的业绩弹性。我们认为公司在今年或者近年
       内有可能出现业绩的大幅反转,提醒投资者重点关注。
       利卡汀或许成为明日之星
       公司旗下全资子公司华神生物拥有两个具有自主知识产权的国家一
       类新药,一个国家新体外诊断试剂,这在我国的医药企业中非常罕见。其
       中一个一类新药利卡汀(美妥昔单抗注射液)我们尤其看好。作为治疗肝
       癌的单抗类创新药物,具有单抗和肝癌治疗两大先天优势,有望成为公司
       的重磅品种。
       单抗药物在国际医疗市场已经体现出强大实力
       单克隆抗体具有3 种独特的作用机制。主要包括靶向效应、阻断信号
       传导效应、免疫反应效应等,从而使抗体药物的开发进入了生物工程时代,
       单克隆抗体也成为全球生物医药技术市场上利润最高的品种之一。
       单克隆抗体是生物医药行业增长最快的领域。1999 年全球抗体的销
       售额仅12 亿美元,2004年飙升到105 亿美元,占到了全球药物市场的约
       2%,年均复合增长超过50%。预计2010 年全球单克隆抗体药物年销售额可
       望达到600~800 亿美元。
       2007年全球畅销生物药物10强中,单克隆抗体类药物占有6席,均为
       重磅炸弹级品种,其中安进的用于治疗类风湿性关节炎的依那西普销售额
       接近53亿美元。可见单克隆抗体技术已经成为在生物医药市场获胜的重要
       技术之一。
       从应用领域来看,用于治疗癌症的抗体占有44%的份额,用于治疗关
       节炎和免疫性疾病的单抗占有40%。未来用于治疗癌症和自身免疫性疾病
       的单抗将继续引领单抗市场,IMS预计这两类单抗销售额有望突破100亿和
       110亿美元。
       单抗药物在国内还处于起步阶段
       在中国单抗类药物还处于起步阶段,目前整个市场销售额还不足一亿
       元,和欧美市场的百亿美元的时常相比还有很大距离。但国内已经将这一
       开始追赶世界先进水平,并在北京、上海、西安等地形成了抗体药物的中
       试及产业化基地。
       表1:国内单抗药产业基地情况
       产业基地 主要牵头公司
       PAGE 3 2010-04-27
       公司调研简报
       北京基地 北京百泰生物技术公司、北京天广实生物技术有限公司
       上海基地 上海中信国健药业有限公司
       西安基地 第四军医大学、成都华神集团
       数据来源:广发证券发展研究中心
       我国是肝炎大国,一般人群的HBsAg阳性率为9.09%,全球四成以上
       的新发肝癌患者是在我国,每年新增患者超过30万人,肝癌已经成为我国
       第2位的肿瘤病因。
       综上所述,全球单抗类药物的飞速发展和我国单抗药物的目前状况已
       经形成了鲜明的对比,在国内肝癌市场如此巨大的环境中,我们对利卡汀
       的前景非常看好。
       利卡汀的目前情况
       华神生物的碘[131I]美妥昔单抗注射液(利卡汀)就是公司推出的
       全球第一个运用单克隆抗体进行核素标记实施靶向治疗肝癌的基因药品。
       2007年公司通过了利卡汀的GMP认证、取得了放射性药品生产经营许可
       证,并于07年下半年上市。
       临床试验表明,该药103个受试者第一周期临床缓解率为4.85%,临床
       控制率为79.61%,第二周期临床缓解率为8.22%,临床控制率为86.3%;
       治疗结果均反映出小肿瘤的疗效好于大肿瘤的趋势。
       由于利卡汀药物带有放射性,同时介入治疗本身对医院条件要求比较
       高,因此对于这一药物采用了学术推广+中心连锁模式。目前已经与上海
       东方肝胆医院建成了利卡汀治疗中心。而和北京301医院及广州解放军第
       458医院的合作正在开展中。
       我们认为利卡汀的优势有以下几点:
       1、 专利优势:利卡汀的专利及新药证书由华神和第四军医大学
       共有,并在国内外均已经申请专利,而华神拥有此药品的全
       球独家生产权;
       2、 政策优势:国家非常重视生物制药在我国的发展,而利卡汀
       本身也是863项目课题,在单抗药物的产业基地建设进程中,
       华神集团担任了西安基地牵头企业的任务;
       3、 模式创新:针对利卡汀在国内推广遇到的困难,公司开始与
       国内著名医院开展利卡汀治疗中心,以上海肝胆医院为例,
       这是国内最著名的肝癌治疗机构,年门诊量7万多人次,年收
       住病人超过1万人次,和这样的医疗机构合作,有利于快速推
       广利卡汀在国内的使用;
       4、 研发力量:公司长期与成都中医药大学医学院进行项目合作,
       而利卡汀的最初开发者陈志南院士也和公司合作密切,将继
       续对利卡汀进行后续开发。
       我们对利卡汀前景的预期
       利卡汀上市后进入第三年了,虽然这一新技术在我国的推广的确还有
       很多路要走,但我们从07-09年的数据中已经能看出部分放量的趋势。
       表2:利卡汀近年来销售情况
       2007 2008 2009
       PAGE 4 2010-04-27
       公司调研简报
       销售额(万元) 282 384 1592
       销量(支) 109 149 617
       数据来源:广发证券发展研究中心
       由此可以看出,利卡汀的销售已经开始出现向好的苗头,目前利卡汀
       毛利率70%左右,主要成本来源于标碘和空运,若利卡汀销售量能近一步
       上升,将大幅摊薄成本,毛利率有望突破80%甚至更高。
       2010年公司将完成利卡汀的四期临床报告,对于大范围推广此药品将
       是非常有利的,我们认为今年极有可能成为利卡汀发生转折的一年。对于
       一个处于萌芽期的一类生物药品,预测期短期内的销售额是非常困难的,
       但是我们可以预期一下利卡汀将来的前景:
       1、 近期展望:其实目前的使用量相对于整个患者群体来看还很
       微小,若使用量超过4000支,则利卡汀就可以成为过亿品种,
       若用量达到6000支,将给公司带来1.5亿以上的销售额,我们
       预计那时产品毛利率应该能超过80%,净利率有可能达到
       50%,为公司贡献EPS在3毛左右;
       2、 远期展望:目前我国肝癌患者有80万人-100万人,假设其中
       有3%的人愿意使用利卡汀,将有将近3万支的销售量,产生
       近10亿的销售额。
       表3:在不同净利率下利卡汀销售量(支)对公司EPS(元)的影响
       1000 2000 4000 6000 8000 10000 15000 20000
       30% 0.029 0.057 0.115 0.172 0.229 0.287 0.430 0.573
       35% 0.033 0.067 0.134 0.201 0.268 0.334 0.502 0.669
       40% 0.038 0.076 0.153 0.229 0.306 0.382 0.573 0.764
       45% 0.043 0.086 0.172 0.258 0.344 0.430 0.645 0.860
       50% 0.048 0.096 0.191 0.287 0.382 0.478 0.717 0.956
       55% 0.053 0.105 0.210 0.315 0.420 0.526 0.788 1.051
       60% 0.057 0.115 0.229 0.344 0.459 0.573 0.860 1.147
       数据来源:广发证券发展研究中心
       公司股权有利于公司长期发展
       公司从成立最初就与成都中医药大学结下了深厚的关系,98年上市后
       引进了钢构产品。目前公司的经营业务包括中成药、生物制药、动物用药
       和钢构设计等。
       PAGE 5 2010-04-27
       公司调研简报
       图1:公司股权结构
       数据来源:公司公告
       我们认为公司的股权结构对公司的长期发展非常有利,原因如下:
       1、 公司可以借助大股东成都中医药大学医学研究院这一平台加
       强研法力量,增加产品储备,这对于公司这样以创新药物为
       特色的公司非常重要;
       2、 根据09年年底公告的股权激励方案,公司管理人员及核心员
       工将成为激励对象,持有公司4.01%的股份,这对于提高团队
       凝聚力,调动员工积极性非常有利。
       中成药和钢构仍然是目前主要利润来源
       公司的经营业务包括中成药、生物制药、动物用药和钢构设计等,跨
       度较大,分由不同的子公司进行经营。
       表4:公司主要控股公司09年情况(万元)
       企业名称 占权益比率 资产规模主营收入利润总额 净利润
       成都中医药大学华神药业有限责任
       公司
       100% 8248 10817 728 618
       四川华神钢构有限责任公司 100% 24808 18559 911 731
       四川华神农大动物保健药品有限公
       司
       75% 3232 2155 -114 -104
       成都华神生物技术有限责任公司 100% 6492 1592 -843 -760
       四川华神兽用生物制品有限责任 100% 4154 561 45 15
       四川华神农业新技术有限责任公司 51% 385 0 -357 -357
       上海中南医院投资有限公司 66% 4759 0 4.5 4.5
       数据来源:公司公告
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       公司调研简报
       图2:公司公司近年来收入结构情况
       从上边的图表可以看出,公司的利润支柱主要来源于三七通舒、鼻渊
       舒口服液和钢构产品。
       三七通舒:在心脑血管药品迅速增长的大环境下,这一品种近年来增
       长速度非常快,我们认为这一趋势有望持续,但目前三七等中药材价格大
       幅上涨,可能这一产品产生一定影响;
       鼻渊舒口服液:近年来公司的这一品种持续稳定增长,我们认为本产
       品的趋势不会发生太大变化;
       钢构产品:华神钢构一直到09年都是公司利润最大的贡献者,但其规
       模难有进一步扩大的机会,09年华神钢构受到一定影响出现了明显下滑,
       我们认为10年有望实现恢复性增长。
       华神生物除了利卡汀以外,还有两个创新性产品有望给公司带来利润
       贡献:
       氧化低密度蛋白试剂盒:这一冠心病检测品种也是公司的创新产品,
       预计在今年下半年或明年开始销售。目前市场上仅有瑞士厂家有竞争品
       种,但在价格上公司产品有很大优势;
       重组人表皮因子滴眼液:这一品种目前主要用语修复角膜损伤,正在
       寻求伙伴合作开发。
       华神钢构和中成药为公司业绩提供了支撑,而拥有两个具有自主知识
       产权的国家一类新药,一个国家新体外诊断试剂的华神生物目前仍是公司
       最大的亏损来源。拥有的知识产权给了其实现飞跃的基础,试想一下,如
       果华神生物减亏,将给公司带来将近900万元的利润,而若华神生物实现
       业绩突破,将给公司带来巨大的业绩弹性。
       盈利预测与投资评级
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       公司调研简报
       由于新药在快速增长期很难预测其销售额,所以我们在不考虑华神生
       物出现暴发式增长的前提下,计算得到公司10年-12年的EPS为0.087元、
       0.114元、0.179元。在这一预测下,公司的PE值很高,但若考虑到利卡汀
       等创新药物可能给公司带来的业绩弹性,我们仍然建议投资者密切关注公
       司情况,给予公司“买入”评级
       风险提示
       1、 利卡汀销售情况低于我们预期;
       2、 中药材价格上涨影响公司毛利率;
       3、 钢构产品出现波动。
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       公司调研简报
       资产负债简表 单位:百万元
       报表项目 2009 2010E 2011E 2012E
       货币资金 77 41 4 5
       应收账款 162 155 198 202
       预付款项 26 13 53 20
       应收利息 0 0 (0) 0
       应收股利 0 0 0 0
       其他应收款 11 5 13 7
       存货 119 67 138 88
       流动资产合计 395 279 405 322
       长期股权投资 23 53 53 53
       固定资产 241 217 204 166
       在建工程 33 24 0 0
       无形资产 72 98 86 73
       长期待摊费用 1 1 0 0
       递延所得税资产 23 (113) 62 31
       非流动资产合计 371 410 356 302
       资产总计 766 689 761 625
       短期借款 156 138 96 150
       应付票据 64 14 0 0
       应付账款 76 64 190 91
       预收款项 27 9 45 16
       应付职工薪酬 26 71 71 71
       应交税费 0 0 0 0
       应付利息 0 0 0 0
       应付股利 0 0 0 0
       其他应付款 0 0 0 0
       流动负债合计 349 282 402 329
       长期借款 0 0 0 0
       应付债券 0 0 0 0
       长期应付款 0 0 0 0
       预计负债 0 0 0 0
       递延所得税负债 0 0 0 0
       非流动负债合计 3 5 5 5
       负债合计 352 287 407 334
       股本 200 200 200 200
       资本公积 77 77 77 77
       盈余公积 117 124 82 27
       未分配利润 112 117 124 82
       少数股东权益 21 1 (5) (14)
       负债股东权益总计 766 689 761 625
       每股净资产(元) 2.08 2.02 1.77 1.46
       数据来源:公司年报、广发证券发展研究中心
       利润简表 单位:百万元
       报表项目 2009 2010E 2011E 2012E
       营业收入 381 425 482 550
       营业成本 254 274 303 330
       营业税金及附加 5 6 6 7
       销售费用 56 64 77 94
       管理费用 45 50 56 64
       财务费用 8 7 8 9
       资产减值损失 5 5 5 5
       公允价值变动收益 0 0 0 0
       投资收益 4 0 0 0
       营业利润 12 20 26 41
       营业外收入 1 0 0 0
       营业外支出 5 0 0 0
       利润总额 8 20 26 41
       所得税费用 8 20 26 41
       净利润 5 17 22 35
       归属于母公司净利润 7 24 31 48
       少数股东损益 (2) (7) (9) (13)
       EPS(元) 0.03 0.09 0.11 0.18
       数据来源:公司年报、广发证券发展研究中心
       现金流量简表 单位:百万元
       报表项目 2009 2010E 2011E 2012E
       经营活动现金流量 31 76 39 89
       投资活动现金流量 (33) 0 0 0
       筹资活动现金流量 (28) (113) (38) (88)
       现金及现金等价物净增加额(36) (37) 1 1
       期末现金余额 77 41 4 5
       每股经营活动现金流(元) 0.15 0.38 0.19 0.45
       数据来源:公司年报、广发证券发展研究中心
       主要财务指标
       指标项目 2009 2010E 2011E 2012E
       营业收入增长率4.87% 11.50% 13.50% 14.20%
       营业利润增长率30.94% 68.33% 31.17% 56.56%
       毛利率 33.21% 35.50% 37.10% 40.10%
       营业利润率 3.12% 4.72% 5.45% 7.47%
       净利润率 1.37% 4.01% 4.63% 6.35%
       净资产收益率 1.80% 6.56% 10.15% 22.11%
       总资产收益率 2.18% 3.38% 5.24% 6.81%
       流动比率 1.13 0.99 1.01 0.98
       资产负债率 41.62% 53.49% 53.44% 74.14%
       所得税税率 15.00% 15.00% 15.00% 15.00%
       数据来源:公司年报、广发证券发展研究
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开心股票 2014-04-01 13:46:14发布主贴
【摘要】如题,有什么分别?股票比老虎机还凶锰呀。。。。
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暖夏 2010-07-07 21:29:06发布主贴
战车VS
【摘要】德西之战:“章鱼哥”选择西班牙 
       [淘股吧]
       
       
       距离德国与西班牙的世界杯半决赛还有一天多的时间,而来自奥博豪森水族馆的“章鱼哥”保罗终于行动了。如果说昨天被人PS的那张“章鱼哥选择西班牙”的图还被德国球迷不屑的话,那么今天的结果肯定会让他们感到失望了,因为这一次“章鱼哥”真的选择了西班牙……
       
       “章鱼哥”的预测方法很简单,就是工作人员在贴有对阵双方国旗的塑料箱中放入相同的贝类,随后由保罗在两个箱子之间做出选择,看它去哪个国家的箱子吃饵料,就代表着那支国家队将会获胜。
       
       此前保罗已经准确预测了德国队全部5场比赛的胜负结果,而这一次在面对德国和西班牙时,他最终钻进了贴有西班牙国旗的塑料箱。对此次“章鱼哥行动”做了文字直播的《图片报》显然对这样的结果也不满意,而现在所有的德国球迷已经开始寄希望于章鱼哥犯错,毕竟在两年前的欧洲杯上,章鱼哥的正确率是“80%”,而并非100%。
       
       
       ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
       
       坚决看好德国队,押德国队2: 1赢西班牙。虽然很喜欢斗牛士,但是,想想那条章鱼,难道,俺会跟它站在同一战线?
       
       
       开始下注喽,100积分~~~~
       
       
       
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天为A 2015-11-24 21:19:20发布主贴
妖重启. 胜者为王.
【摘要】老妖重启牛途. 胜者为王.
       [淘股吧]
       
       老妖非 特力 莫属. 
       小妖 华发 后劲也大. 000020 年报有5亿元利润计入约每股1.8元. 资产大增后年报分配或会高送转股.

       000025. 000020.    002702. 300191.   妖群众妖跃跃欲爆之势.
       
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强势趋势 2013-08-28 22:16:18发布主贴
【摘要】最近旅游去了,其实也就是几天没有盯盘,再回来一看,感觉大不一样。之前所有的担心都是多余的,比如创业板见顶啦,上证指数要破位啦,等等担心,都是多余的。一句话:大牛市正在上演。原因有以下几点:
       [淘股吧]
       
       1、上证指数月线底背离。1849新低与1948之间是月线底背离,即指数创新低,macd没有新低。上证指数历史上从来没有出现过这种情况,而且是5年大熊市之后出现的底背离,月线级别底背离是什么意思?意思非常明显:这里是牛市的起点,未来高度不可限量。接受市场这个明确的信号是当务之急。如果还在熊市思维里,就没救了。
       
       2、中小板指数、深证综指,明显的头肩底形态出现了。在周K线上最为明显。指数出现水涨船高走势。
       
       3、创业板。都在担心创业板暴跌,可是创业板无论日线、周线、月线都是大牛走势,走势非常的稳健扎实。这样的形态之下,不积极做多,那是罪过。
       
       4、中央汇金耗资170多亿,半年时间狂购指数ETF,其中180ETF更是持有了58%的份额。这是什么意思?这相当于持有了一只股票58%的流通盘,这不就是坐庄吗?汇金坐庄180ETF,这是什么信号?这不是秃子头上的虱子明摆着吗?这就是大主力竖起来的旗帜,买!
       
       5、光大乌龙指。此事貌似乌龙,内里一点都不乌龙。东财网上有帖子倒计时乌龙指,说明是一次有组织的行动。此事对于期指空头的直接打击是:养胃。被人如此不可思议的秒杀,从此以后,期指空头至少2年不举了。
       
       6、中国经济见底了。上证指数和各大指数已经提前反应了这个事实。新一轮改革正在走来,市场已经提前热身了。三中全会召开在即,新一轮改革开放正在展开,这是大牛市的政治经济基础。上海自贸区就是明证。
       
       7、做多,高点不限。未来2年是黄金赚钱时期,错过了,就只有熊市吃瘪了。
       
       
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沐红衣 2009-02-12 11:32:42发布主贴
曙光初现 ......
【摘要】
       [淘股吧]
       申银万国最新研究报告:被遗忘的一新能源汽车股,重点关注安全边际高刚启动主升的曙光股份-离净资产近,业绩优秀
       净资产高达5.62元,公积金2.4,每股业绩超0.4元,总股本小,仅仅2.2亿股,以上几个方面具备高送或转股极佳条件
       基本面分析:低PB+混合动力客车+间接受益于轻卡下乡:黄海客车:公司已经生 产出天燃汽公交客车,目前已经在北、天津、银川、西安、常州等10个城市运营,公司纯电动客车和混合动力客车也已生产出来,黄海客车全新研发的新能源客车 包括与国外某公司合作的并联式电动混合动力车和黄海客车与国内某研究院合作研发的12米混联式混合动力低入口公交车,以上两款车型均为混合动力系统,能带 来更好的燃油经济性。作为公交客车的龙头企业,预计黄海客车的混合动力客车有望在新能源客车中分一杯羹。低PB,安全边际高。公司目前PB仅为1.2 倍,在汽车公司中PB估值非常低,而公司车桥及公交客车业绩相对稳定,抗周期能力较强,混合动力客车存在获得订单的可能,建议重点关注。5、综上分析,考 虑估值及未来业绩的确定性,依然看好宇通客车、福耀玻璃、上海汽车、潍柴动力,并建议重点关注曙光股份和福田汽车。
       题材挖掘:前期公告曾经谈到福田汽车600166的大股东BEI汽控股在和曙光股份谈判配件供货中谈到整车合作,实际上由于曙光股份的客车重要部分底盘属于王 牌产品,加上黄海客车在全国公交车的市场占有率第一,BEI汽控股一直想整合市场资源,收购600303,近日辽宁省又传出某日本车企在谈参股
       个人观点:曙光股份600303第一目标位上10元,新能源汽车板块里目前涨幅不大,大主力正在疯狂的争夺筹码..技术分析大家都会不提也罢 呵呵
       
       
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wanhayan125 2015-12-15 21:04:06发布主贴
市征
【摘要】#2015年投资调查#2015年我的整体投资收益:10%,在过去一年里,没用过融资杠杆,在潜能恒信盈利最多明家科技亏损最大
       [淘股吧]
       过去一年,我最想感谢淘股吧@只会做龙头 @暗黑星星之火 @柏拉爱空 网友给我的帮助,感谢
       展望2016股市,我是看多-大牛市,我最看好的股票:易尚展示福晶科技石大胜华
       
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一条直线 2017-05-05 11:40:17发布主贴
【摘要】目前 002373 千方科技目前调整之后出现反弹,这波估计有资金在介入,感觉很强势,不要光看当前的个股市场效应,有伏笔,看不出而已
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浪潮下 2019-05-20 11:49:59发布主贴
眼药水VS皮癣
【摘要】眼药水难道干不过牛皮癣吗?眼药水市场空间是牛皮癣的15倍,冠昊生物市值连续大涨后已经大幅超过了兴齐眼药了,谁低估谁高估?
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weier 2013-03-31 00:20:00发布主贴
 赌博 
【摘要】昨天收盘后,一个人去了离家远些的地方,在路上,我想什么能给我刺激,我能想到的就是赌博,于是找了一家游戏厅,在里面坐下来了,是一种类似于6人坐的“飞禽走兽”机,我喜欢这种大家围在一起玩的感觉,观察了一个小时,就开始下注了,我的打法很简单,就是等小倍率的连续出现一段时候后,专打较大倍率的,玩了一个小时
              
              赢了2000块钱,很开心了,就收手了。

       
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资本之鹫 2012-04-12 22:16:30发布主贴
市征开始了!
【摘要】今天资金和行为模型的提示买入,底部探明,中期持有,此波要超过3478点!
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siyanzhu 2010-02-12 14:54:53发布主贴
【摘要】
       大盘1664----  3478为跨3个年度的反弹第一波
       
       3478开始的是28周左右为 “二”之回当整理
       
       这个“二”已接近尾声
       其中:
       3478--2639 为A
       2639-3361为B
       11月24日开始到2890 已经完成一个C1-C2-C3-C4--C5的循环下跌
       
       牛年最后几个交易日连续小幅上涨
       虎年开盘持续几个交易日回当 若不破2890  一轮奔4000点行情 就会激情爆发!
       
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siyanzhu 2010-02-23 14:34:25发布主贴
【摘要】002202http://www.taoguba.com.cn/Article/261625/1
       [淘股吧]
       
       
       【 · 原创: 立春 只看该作者(-1) 2010-01-30 23:56】       【 · 转贴 siyanzhu 只看该作者(-1) 2010-01-30 21:09】     
              
              
                 002202 
              
              ====================================================
              
              市场是有点委屈金风科技了,09年增长很好,超出预期,2010、2011的势头也很不错,目前股价倒真是有点低估;
              
              受制于整个新能源板块的不振,以及上面把风能也划入到部分产能过
       
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打铁 2016-09-12 09:00:29发布主贴
【摘要】再上一台阶
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西风独自凉 2017-05-22 22:34:41发布主贴
·
【摘要】牛·
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hongtai 2014-11-02 09:33:11发布主贴
002146开始
【摘要】大盘从低位上升到昨日出现新高,002146真是是个大蔫股吗,错。这是主力强力控盘的一种表现,既然大盘大涨都能压住不让涨,就是要洗出大部分浮筹,11.32突破后牛途开始
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有一说一 2014-07-24 17:12:31发布主贴
 
【摘要】收拾打包  带女儿旅行
       [淘股吧]
       
       满仓  601166    600223     600096   601168
       
       西藏  从上海出发。。。。
       
       
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碌一巴 2009-02-24 14:07:12发布主贴
    兔年谁尾留
【摘要】(一)  牛气冲天, 虎虎生威, 兔子尾巴长不了.
       
             1664牛市, 运行三年, 超越6124几多呢?
       
       (二)  1814这个中级上升段, 最早也得植树节开始绿化啊.
       
             当然, 最迟愚人节也得开始遭戏弄.
       
             看看2550吧?
       
       (三)  待续.
       
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回调买入 2015-05-11 12:28:46发布主贴
市熊
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计燃 2015-09-05 21:03:16发布主贴
熊迷
【摘要】向上是牛
       
       向下是熊
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尚程老师 2019-09-02 13:09:45发布主贴
【摘要】不快速下跌,就会以空间换时间。
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大时代3 2017-09-06 14:46:49发布主贴
京泉华,开始
【摘要】前期高点,换手快200%了
       
       
       昨天50,今天30,尼玛这是牛股开始了啊,大家成本一样
       
       
       
       赶快抢,明天就大涨
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ww5622571 2019-03-11 23:28:11发布主贴
证券大涨15%  市券商才是王道!
【摘要】看好目前两只  证券  第一  601881 银河战舰,  目前唯一的 次新  可融资券商, 汇金完全控股,新高历史 在望!
         第二   ,002939长城证券,   次新股,盘子小, 大湾区金融股,上市后涨停板较少就打开了,有空间 !
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wawlh22 2014-04-20 22:46:48发布主贴
002581,半山中的
【摘要】002581让我想起几个月前的露笑科技
       [淘股吧]
       用电脑直接选股筛选出来的露笑科技但是真吸引了我。应该说是在3.20才正式纳入自选。一直跟踪,却未买入。
       看看当时的图形,主力反复揉搓,犹如对持有散户的反复折磨,看看从2.27到3.20,其实3.21早盘就是一个最好的买点。
       但是,如果假设你自己在3月21日早盘买入,到了3月28日的尾盘,你会怎么做?
       看看当时的大盘。
       我想,任何一个老韭菜都会减仓,甚至清仓!
       那再看看现在!
       我只能佩服控盘主力的运筹帷幄,谁说市场只有合力,没有主力,这就是主力!
       再来看看002581,前段时间的k线走势,4月11日到4月18日短短6个交易日,连续三组揉搓线,主力到底想干嘛?!
       不晃晕车里的散户,真是不会罢休。周五,借大盘打压,尾盘拉起。下车的人基本上周一没机会低位捡回了。
       由此,得出结论,002581尚在半山腰!
       第一关:历史新高。
       第二关:今年春节后第一个交易日最低价的倍数。
       当然,任何事情,都充满变数,计划没有变化快,只是大概率如此,我们只做大概率的事情。
       另外ipo要重启了,明天大概率低开,但是,捡钱的机会,是否每个人都能看到!
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血染红K 2012-07-19 09:29:16发布主贴
概念
【摘要】        600209  
       [淘股吧]
       
              002190
        
              600259
       
       都曾经风骚一时,近期估计会同步演绎
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张含升 2018-01-27 07:11:26发布主贴
上证踏上市征
【摘要】
 
       [淘股吧]
       1月26日(周五)早盘沪指低开高走,午后震荡上行收阳线。创业板指早盘冲高后遇阻回落,午后维持红盘震荡。上证50和沪深300指数全天震荡上涨。截至收盘,沪指报3558.13点,涨0.28%;深成指报11557.82点,涨0.05%;创业板指数报1816.80点,涨0.33%。盘面上,板块和个股继续保持涨少跌多的格局,赛马概念、猪肉概念和保险居板块涨幅榜前列,稀土永磁、黄金概念和次新股居板块跌幅榜前列。全天两市成交5019.3亿元,比上一个交易日的5814.2亿元减少了794.9亿元,量能在上一个交易日萎缩3.2%的基础上周五再次萎缩了13.7%。
       
       我在周四的文章中讲到:“调整还是正常的也是有必要的,但其上升的趋势并没有改变。”周五两市在盘中继续创2年多来的新高,沪市最高点是3574点,这和我之前的观点是一致的,上证指数的压力位是2015年12月23日的高点3684点,在这之前的调整都是正常的而调整的幅度也不会大。周五沪指低开高走盘中震幅较大,尾盘创新高随后在金融股的快速杀跌下大盘回落报收3558点。而创指则基本跟随主板宽幅震荡,尾盘同样震荡回落。目前市场格局高位蓝筹品种不稳定性逐渐增加,而低位品种资金介入度不高,其没有形成共振式的合力,而短期市场张含升预计还是以震荡为主。在板块方面航空运输、水泥、保险、农垦等涨幅居前。个股方面继续涨少跌多,致使大部分投资者还是延续亏钱的状态,这个状态延续很长时间了。
       
       从整周来看,沪深两市都收了2%以上的阳线,其中上证指数已经是周线“六连阳”了,上证指数已经踏上了牛市的征途,而创业板指数在本周也止跌回升。而从成交量上来看,上证50指数过去一年的天量是900亿,而最近2周50的均量变成了900亿,天量变成常量这是牛市主升浪的特征,也许上证50指数还要加速。在接下来的操作策略上可针对当前市场延续性一般的格局,可在轮动中对有业绩支撑技术形态底部或趋势走好的品种做逢低吸纳。
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wangnan2525 2015-12-16 18:05:03发布主贴
犇在
【摘要】#2015年投资调查#2015年我的整体投资收益:0%,在过去一年里,用过融资融券,在三安光电盈利最多深天地A亏损最大
       [淘股吧]
       过去一年,我最想感谢淘股吧@令胡冲 @wangnan2723 @94年3月入市 网友给我的帮助,感谢
       展望2016股市,我是看多-小牛市 ,我最看好的股票:天成控股中国中期北纬通信
       
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百步穿阳 2011-01-04 13:36:02发布主贴
中电广通踏上
【摘要】中长线,看月线
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王波浪 2010-03-17 11:52:21发布主贴
百元,东方财
【摘要】300056东方财富
       很快就会上市
       新股上市定位取绝三个因素:
       1.行业题材
       2.盘子大小
       3.市盈率
       
       网上有人给出88元开盘价,我认为太保守.应该是百元牛股.
       如果你拿市盈率高说事
       那汉王科技就给你一耳光,汉王科技69倍市盈率发,开盘涨100%基础上又涨50%.
       
       昨天卓翼科技开盘明显偏低,我果断指出买进,正当多数人担心第二天会不会低开时,今天高开很快涨停.
       
       新股定位是综合因素促成.股票发行市盈率高背后必有独特行业支撑.人有古怪相貌,必有古怪能耐.
       没有金刚钻,不敢揽慈器活.
       
       拥有300056,整个东方世界的财富就都归你了
       
       
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孤独的富翁 2013-10-10 14:25:37发布主贴
论辉隆份之
【摘要】辉隆股份海南橡胶,恩恩怨怨,你追我赶,轮番做大。
       [淘股吧]
       
       争到现在,迹象很明显,辉隆将一统天下。
       
       游资露水,机构主长,机构对辉老大一如既往,只进不出。
       
       在海南上却有争吵,伤害了感情。
       
       日久生情,一天一日,一日一天。
       
       在路上别下车,迎接183。
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xwb0310 2015-10-21 08:44:39发布主贴
600868继续
【摘要】均线走好 强烈看涨!
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戈壁沙漠 2014-06-16 22:49:32发布主贴
2630,大
【摘要】这票,出轨了!新高了,要高潮了!
       居然没有人吹。好啊!
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naiher 2015-08-14 07:48:12发布主贴
没前,贡献新一枚,市场就是不断发掘新中前进!!
【摘要】       世界档发看许昌,许昌档发看瑞贝卡。
       [淘股吧]
              许昌有两家知名上市企业,许继电气和瑞贝卡,比起社会影响力,瑞贝卡远高许继电气,无论是效益还是社会贡献,但12年之后(甚至08年之后)情况发生了改变,许继受益特高压以及中国电力建设需求增大,股价一路震荡高走,但瑞贝卡因人民币汇率拖累,股价一路震荡走低,两家企业的净资产收益率也发生了重大变化,至今两家企业股价差距已经拉大到200%。
             为此瑞贝卡也做出了很多努力,首先发力囤货价格增长较快的原材料(人发),其次加大非主业投资,借助区域影响力,利用闲置资金投资了银行、高速、地产、水务等领域,最后是入住天猫等电商、建立跨境电商等。
       
            正如08、12年之后,选择许继是价值发现,现在,选择瑞贝卡,必有厚报!
       
       连续两天贬值超1000个基点,目前人民币兑美元中间价已至6.3306,创下2012年10月11日以来新低。
       有出口企业老板调侃说,晚两天结汇,多得的钱够买好几部苹果手机了,这样大幅贬值的情况,做进出口贸易这么多年还是头一次遇到。
       ·瑞贝卡·
             瑞贝卡有望一年多赚4000多万
             人民币连续两天大幅贬值,让做出口贸易的企业扬眉吐气了,没事就在朋友圈转发中国外汇交易中心人民币兑美元的走势,算算尚未结汇的美元又能多买几部苹果手机。
       而在此之前,做外贸的企业,基本上都在吐槽人民币的升值。不仅小型的外贸企业受不了,抱怨利润都被人民币升值挤占完了,就连河南上市公司瑞贝卡这样的企业,也少不了在半年报、年报中吐槽人民币升值对经营业绩的影响。
            瑞贝卡董秘胡丽萍昨天在接受河南商报记者采访时表示,瑞贝卡出口业务占总业务量的85%左右,  人民币兑美元贬值,对公司形成利好。她预计,如果今年可以贬值到6.5元人民币兑1美元,按照2014年瑞贝卡出口额2.2亿美元来估算,公司预计将增加4000多万元的利润。
       方正证券分析师也在昨日同时发布研报称,人民币市场化程度提升,短期或导致人民币贬值,对于瑞贝卡这类出口型企业将是利好。
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