炒股趋势投资

共找到151条结果
解放解放 2017-11-14 13:20:25发布主贴
【摘要】投机像山岳般古老,趋势像海啸般强大。
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likee000 2015-12-15 21:41:57发布主贴
【摘要】#2015年投资调查#2015年我的整体投资收益:30%,在过去一年里,没用过融资杠杆,在中科金财盈利最多佳电股份亏损最大
       [淘股吧]
       过去一年,我最想感谢淘股吧@大阿牛 @幽兰行天下 @湖南人 网友给我的帮助,感谢
       展望2016股市,我是平衡市,我最看好的股票:科陆电子鑫龙电器信雅达
       
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华尔街之狼9 2016-08-15 00:15:16发布主贴
【摘要】推荐 时代万恒  600241
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那一场无涯生 2018-05-31 21:37:45发布主贴
【摘要】短线来来去去没时间看盘。试试趋势投资。
       
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高山流水论道 2018-08-09 11:19:21发布主贴
【摘要】不能发图,说下看好是个股, 300146 趋势投资,目前稳步上行,macd也有金叉出现,pe37倍,基本面良好。
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价值趋势投机 2013-07-10 17:08:57发布主贴
 未来
【摘要】 300057 的基本面比较透明,可视度很高
       [淘股吧]
       
       上市初是包装纸业务,这一块大约2013年可到10亿规模 净利润正常1亿左右
       
       收购的铝箔业务是大股东承诺收益的,2013年1.35亿,不足要大股东补足的。
       
       这两块业务大约贡献2.35亿利润,按现有股本0.5元的EPS 铁定是有的。这一部分估值可以20倍PE正常,10元吧。
       
       热点 ITO膜,已经给大牛欧菲光供货,一期是100万平方米,单价340元,净利润率20-30%(董事长),二期是3倍,达产后全部产能350-400万平方米。产值10亿以上,净利润2亿以上。这一块业务给30倍 40倍?按股本折算,15元每股妥妥的。打个对折8元。
       
       这样看来,18元第一目标(前期已经达到)其实不是顶,而是合理估值。那么现在12元多明显严重低估了。目标25不变,翻倍。
       
       趋势一旦确立,就不知道要多少倍PE了,欧菲光今年中报大约0.5,年报1元多,股价50多。
       
       万顺 今年中报2毛左右,年报估计5毛到6毛。明年1元业绩(国信证券研究报告),股价20-30起码的,一不留神到40-50也正常。
       
       管理层雄心壮志,杜总和欧菲光的蔡总都是潮汕人,同声同气啊。哪有欧菲光几百亿市值,万顺才50亿市值呢?
       
       
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股匠 2013-10-15 12:04:21发布主贴
学习
【摘要】这是一个新的起点,新的开始,学习和实践的记录贴。
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趋势逆转 2015-07-04 18:33:27发布主贴
关于
【摘要】趋势投资的是机会投资形成的一部分。
       趋势投资成功的一部分需要对大局观宏观的把握。
       构成趋势投资的部分参与者特性:短线、隔日短线交易,这类交易者注重短线的节奏,对中小级别走势的趋势具有催化爆发+促进逆转的双刃作用,也就是来的快去的快;非常在意趋势形成的过程,对变化非常敏感,在意比价效应,不在乎趋势形成或者终结的本质。
       大局观既要从宏观大范围观察此类参与者的动作,是为了对风险收益的宏观把控,作为参考;又要在局部小范围内观察,是为了实现定向操作。
       
       
       
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32岁 2011-06-22 20:50:30发布主贴
和技术
【摘要】 趋势投资巴菲特 华夏基金 海海人生 (我所理解的他们不是价值投资,只能是趋势投资)
       [淘股吧]
       
       1,先说巴菲特一块钱买中石油 十块抛中石油 2008年金融危机一块钱抄底花旗银行
       2,华夏基金 今年一季度在跌一大半买大元股份(最高点43.90 最底点22.17)和洪都航         空(最高点49.49 最底点23.33) 这个更谈不上趋势投资,就是从技术面投机一把。
       3,海海人生 在2008年大跌中6块钱买黔源电力 17块抛黔源电力  
       
       在说一下成功投机的人 淘股吧的 asking
       
        1,我所理解的他技术投机方式 ,做热点 做主升浪,主升浪的回踩(4月28日包钢股份的回踩他的买点非常准确,他为什么这样信心十足呢?这就是技术面,又有谁能发现他这个买点的办法?聪明有天赋的人会自然看懂。
       
       总结:市场分为趋势投资和技术投机, 趋势投资成功率10% (这要看你忍耐力,研究能力)技术投机成功率5%(这要看你的天赋)
       
       您又是那一种??? 相信这两种方法才能在这个市场生存下来,而且能发大财。
       
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Insomniaa 2016-12-17 16:35:27发布主贴
实盘.
【摘要】开个实盘监督自己.
       更好的控制买卖的逻辑 ,以及盘后的总结.
       
       主要涉及 题材股阶段龙头和日内龙头, 次新股接力, 公告板接力.
       
       趋势为先.结合炒作逻辑和K线形态,以及量价关系.
       
       >> 希望是一个好的开端.!
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好想好想 2009-11-15 20:31:52发布主贴
*价值(转)
【摘要】趋势投资*价值投资a(2009-11-07 13:07:39)
       [淘股吧]
       
       分类:股票
       
       关于这个话题,本来是不应该讨论的,因为历来争议非常多的证券市场三个问题就是--投机和投机,持股和持币,价值和成长。
       
       无论是谁如果以此作为研究讨论的对象,那么一定是热闹有余,心情不安,争议众多,是非曲折的。呵呵,不过,现在市场上出现一个新的词语--趋势投资。其实这是一个老词,对于趋势投资的定义,我们不太清楚,我们只能找一个定义出来。
       
       按照顺势而为的指导思想,根据股指点位决定仓位。在股指连续下挫的时候轻仓短线介入博取反弹;在股指处于低位的时候重仓中线介入;在股指次高位的时候保持轻仓以免踏空;在股指高位的时候清仓保证安全。这是一个百度的定义。以此为标准,我们简单分析如下;
       
       第一,趋势投资的核心是市场,价值投资的核心是低估
       
       趋势投资的标准是市场的高低点,也就是说,市场固有的趋势作为投资的基本点。价值投资是以被投资对象是否低估为投资基础。这里肯定出现一个共同部分---市场趋势出现严重下跌之后,趋势投资者和价值投资者都可以在市场中找到可以投资的标的。
       
       第二,趋势投资的操作本质是交易行为,价值投资的本质是企业的成长性
       
       趋势投资需要的市场是变化的,需要的投资交易手段来正确的争取最大的收益,价值投资需要的市场是平稳的,需要的投资交易手段是长期企业稳健的发展。
       
       第三,趋势投资持有股票根据是趋势的变化方向,价值投资持有股票是企业的业绩变化趋势
       
       趋势投资在一波完整的上升的过程中,可以选择在趋势转折点卖出持有的股票。价值投资只有在企业的业绩可能出现转折之时,卖出股票。
       
       第四,趋势投资是市场转折之时,卖出股票。价值投资是业绩转折之时卖出股票。从投资者操作心里上说,理解市场的趋势比理解公司的业绩似乎更加简单一些。所以,趋势投资的交易次数远远超过价值投资者。
       
       在一种情况下,价值投资和趋势投资都会持有股票不交易----就是市场趋势上升企业业绩上升。
       
       很明显,在市场本身中,有自身业绩变化影响股票交易价格是特定的规律,由于股票特定价格变化引起市场变化的特征性改变只有一种股票可以做到---超级蓝筹大盘股。就中国目前市场看就是权重的前十名股票。
       
       也可以说,价值投资者和趋势投资者如果同时在市场低谷和企业低估之时,买进超级蓝筹大盘股,那么事实上投资交易将十分的接近。这是趋势投资和价值投资的一个相似之处。
       
       趋势投资和价值投资在投资市场实践中,可能出现相同线路的情况。
       
       比如,2005年股改之初,中国经济连续稳定快速增长了8年,从1999年到2006年,但是证券市场趋势是连续下跌了6年,从2245点下跌到998点。如果,从市场趋势上说,998点不是底部,那么趋势至少是下跌到777点左右。事实上,指数折合998点计算,以1995年的公司作为标的,已经下跌到660点左右。也可以说,趋势上998点如下跌到777点,理论跌幅在30%左右,指数实际已经下跌到400点一线。这是不可能的。市场平均市盈率和市净率以及稳健的业绩已经提示--趋势投资的底部和价值投资底部都在形成。
       
       股改是催化剂。投资者在不需要激烈的争议下,可以免费得到30%左右的馈赠【对价】市场开始上升,事实上还有一个人民币增值的问题。人民币增值20%,股票市场至少上涨50%以上。加上2006年的年底送配。
       
       我们可以这样计算当时指数--1000点,加上股改就是1300点,人民币升值就是2000点,加上分配【你如果有时间可以看看,当年的分情况,至少是10%的回报率】这样,就是2200点。注意这个2200点不需要指数上涨点的2200点。现在我们将连续的经济上涨的8%加上之后,我们马上计算出一个指数的可能空间--就是2200点的100%
       
       可以说,从998点至少我们可以从价值投资角度得到4400点的理论标准点位【不包含其中又上市的股票对于指数的影响】
       
       事实上4300点之后的大调整,从价值投资者角度是可以理解的。趋势投资者的理解大约应该是这样---复合计算以市场平均市盈率来计算。2245点前期6年高点应该被占据,那么就是市场整体趋势来说,高点从上海的历史看,基本是这样的---
       
       1500点的高点之后是2200点,2200点之后同比例应该是3300点,如果加上上海历次市场市盈率的对比,基本可以可以得到5000点是相对高点的推测。【具体计算从略】
       
       于是,在之后的变化中,价值投资者在手里股票达到预期之后,开始立即离场。趋势投资者随着震荡直到5000点以上。这里其实有一段是价值投资者和趋势投资者共享的利润,从1000点-4000点。
       
       理论上说,价值投资者后面少赚了50%指数上涨,趋势投资者多赚了50%的指数幅度,但是经历两次大的震荡的洗礼---一次是半夜鸡叫,一次是歪嘴和尚。
       
       后来至今的变化大家应该记忆犹新。从1668点上涨的行情,趋势投资者和价值投资者同样度过一个蜜月期,就是3000点的关头之前。
       
       对于市场的投资过程和方法的讨论只有一个目的--找到自己的赚钱方法。
       
       证券市场中最让人不解的问题有三个,第一就是赚钱的方法好像太多了。做什么股票一年都有一次以上的发热之时,同时好像赚钱的实际难度又非常大。在市场,如果您说每次交易,我保证有5%的收益,几乎没有人感兴趣,可是实际上,大部分时候,一年辛苦下来,能够有10%的正收益都比较困难。
       
       对于趋势投资和价值投资我们认为交易的本质其实都是一样的---买进低估【低谷】之时的股票。但是选择卖出的实际时机是完全不一样的。
       
       价值投资只要没有高估就持有,趋势投资是一旦市场转折了就卖出。还有一点也非常关键--趋势投资者可以选择的投资品种是多的,因为大部分股票市场表现不会同步,在趋势不发生变化之时,补涨品种和轮番操作的股票品种对于价值投资可能没有兴趣,但是趋势投资确实是好的选择。
       
       稍微小结一下--
       
       1,价值投资是比较偷懒的市场投资者,也许一年甚至几年可以持有一只或者几只价值低估的股票。
       
       2,趋势投资是比较辛勤的市场参与者,也许一年甚至一周可以交易几只或更多的趋势明确的股票
       
       3,趋势投资和价值投资在顶点之处都有一个共性,这也是后来对于投资思维方式争议的一个原因。
       
       4,无论何种投资方式,似乎都是以仔细的计算为标准的,趋势投资计算的是市场,价值投资计算的是企业价值。
       
       给出一点我个人的建议--三句话
       
       第一句话----精力旺盛的人可以二者兼容
       
       第二句话----聪明自信的人可以二者兼容
       
       第三句话----资金充沛的人可以二者兼容
       
        
       
       趋势投资*价值投资b(2009-11-07 22:26:57)
       
       分类:股票
       
        在投资交易市场里面,任何来到这个市场的参与者都有一个共同的目标--获得利润。如果,抛开投机投资的争议,放下持股和持币的讨论,将价值和成长进行一次协调,我们其实非常容易得到下面的一个结论---
       您所投资的企业只要可以长期的发展下去,在这个过程中,任何时间点买进持有都是可能获得利润的。【这一部分的利润来源是时间的积累,和所谓的投资没有任何的直接关系】
       这一点完全可以通过常规的逻辑推理得到---条件只有一个--您所投资的企业不断的发展。就发展来说包含三个方面
       a成长壮大
       b成熟稳健
       c垄断控制
       行业的研究是投资的基础,那么企业在行业中的位置基本符合上面的过程。
       因为时间和客观的制约,我们不可能将这些问题一一讨论。我们只能用实际的一些资料来证明这样的想法有一定的实战意义。
       美国有一位投资者,一生之中,不断将闲置资金投资股票市场,不分任何的所谓市场趋势,只是价格高就购买少一点,价格低就购买多一些。经过大约45年的时间,她去世之时,所谓的股票股权资产价值0.7亿元,累计投入资金不到100万。具体名字我记不清了。她的成功只有一个条件--专注于一家或者几家长期发展的企业之中。
       这样的投资,与其说是投资,不如说是储蓄性的资产优化组合。我们知道储蓄本身不产生任何的收益。【所有的利息收入和物价上涨实际水平之间的差额用时间为周期的贴补率计算,本质是没有任何收益的】
       所以,在讨论市场交易过程中,我们不知不觉混淆了一个概念--市场交易产生了利润。这是一个错误的想法。
       证券市场,或者说全世界任何一个带有博弈性质的交易市场都是零和游戏。这是一个不产生任何效益的地方【税收除外】,那么我们赚钱和亏损的来源是什么呢?
       一点不错--就是其他投资者的交易反向的结果。从这种意义上,任何一个将低价股票卖给您的人以及任何一个从您手上买走已经上涨的股票的交易者是您的利润来源所在。
       也可以说,交易本身没有利润,是参加交易的人给您带来的财富。
       上面说起的这些基本的东西,想引起下面的一个话题---
       如果全部的交易参与者都进行趋势投资,结果会如何呢?答案是市场会向一个方向无限制的发展,直到崩溃。这里面包含着两个结果--下跌到崩溃和上涨到崩溃。
       事实上,趋势投资的最后结果的转折者是价值投资者。任何一个交易场所中,在最低点买进股票的人和最高点卖出股票人大部分是趋势交易者,但是最低点买进股票数量最大的一定是价值投资者。
       当然以上的结论是逻辑性结论,证券市场中完全符合逻辑的不是价格,而是趋势。
       这就是价值投资和趋势投资者直接的冲突之一。
       在趋势投资的底部,价值投资者因为已经退出市场而手里拿着大把的现金,在趋势的顶部,只有投机资金可能接盘已经上涨过度的市场价格。
       在市场中,敢于连续在底部买进股票的人,中间包含一部分的价值投资者,但是由于在恢复行情之后,这一部分的价值投资者基本都会选择推出,于是,趋势投资和价值者又出现了第二次争议冲突。
       在市场的最后阶段,因为所谓的趋势投资和价值投资者基本都已经离场,余下的是投机热钱和热情,应该是没有争议的时候,但是,恰恰这个阶段。又会出现分歧,在顶部确定之后的时间段,价值投资不会轻易买进,但是趋势投资者不会放弃一轮大的下跌之后的反弹行情机会。
       市场就是这样的走来走去。时间久了,大家都比较累,争议之声慢慢淡去。
       作为价值投资者没有在趋势顶部出来的,和作为趋势投资者没有及时退场的投资者同病相怜,感叹市场的无情---这是最平静的时候,随着市场新的趋势和变化出现,重复上面的过程。
       其实市场中如果,所有的投资者都是价值投资理论的执行者,这个市场只有一个结果---交易全部停止,所有的股票都在最合理的价格上运作,市场其实已经不存在了。
       所以,我们得到一个有一点让人害怕的结论--
       市场需要投资,投机,趋势者和价值者共同生活,缺少谁都不行。开办市场的人管理市场的人也是同样的想法。人为的不断地制造一些投机者,趋势投机机会以及客观的增加投资品种,制造投机投资气氛是正常的市场行为。
       股票市场不同于一般的博弈场所的根本区别是---证券市场是受到经济形势发展趋势直接影响和关联的特殊博弈场所。是国家经济利益重要组成部分之一。是完成经济发展,补充强化协调经济趋势的重要枢纽之一。
       我们其实不需要将投资行为进行彻底的完全理性的分析,事实上完全的理性分析的结论是--未来有太多的不可知。但是我们需要做的事情是--将投资的标的品种进行客观理性的分析。
       回到前面的话题,趋势投资和价值投资其实都关心一样东西---价格
       现在的价格,如果,预期现在的价格是低的,趋势投资会买进,如果,预期现在的价格是低于实际价值的,价值投资者会买进。
       合二为一,将趋势投资和价值投资一起运作岂不是最佳组合?
       理论上没有任何问题。因为这样的运作根本上没有任何的矛盾,事实上有没有问题,我们不知道。因为在过去的投资实践中,我们没有进行尝试。不过,在1998年之后,倒是将一些长期看好的股票压了箱底。每个几个月买进一点,似乎收益还可以。
       从理论上说,这样的结合是可以的。从实践上看,这样的结合的完美性代表我们还没有看见。
       任何一种投资办法,我们认为至少要经过18-26年的时间考验,道理很简单--18年是一个大的经济周期,26年是一个完整的经济循环时间。如果您有时间,对于世界的经济发展过去的历史,都可以用18和26来验证一下。不说是一丝一毫的不相差,基本差不多吧。
       中国经济大体也是这样。1980年-1998年,1998年-2016年。循环周期看,1976-1998年,1998年-2020年应该是一个循环的年份。---但是经济发展因素相关的太多太复杂了。照搬是不行的。大体上的理解就可以了。
       如果,趋势投资法和价值投资相结合,至少需要下面三个条件--
       第一,将资金分成两个部分,并且相互之间资金不流通,就算在特殊情况下,相互借用也是需要分清是非的。
       第二,投资者需要极强的心理自我控制能力和自我调适能力。
       第三,需要过人的精力和相当明确的投资理念。
       事实上,我们认为正如我们前一篇的文章所说,这样的投资模式几乎是建立不起来的。我们建议您也许可以这样运作--
       将一部分资产也许就是十分之一的现金,做长期投资,固定在一只和几只股票上。其他的大部分资产进行趋势性价值投资吧。
       一个很另类的说法吧--其实没有那么的复杂--和一些长期的战友在6000点下跌之后我们有过一段时间交流--得到下面三句话---也许这就是所谓趋势性价值投资的开始。
       第一句话---亏要小亏,赚要大赚【需要说明,小亏和大赚的概念其实是个人的设定,也就是一个管理者资金的基本止盈和止损点的问题】
       第二句话----底部确定买进股票,顶部确定之后卖出股票【需要说明,趋势投资其实不用猜测什么点位是底部,底部确定之后买进就可以了,顶部确定之后通常需要和第一条结合起来,也就是说,止损的卖出】
       第三句话---做自己熟悉的股票【需要说明这不是一个价值投资者的思维方式,这是趋势投资者必要的一种思维态度】
       也许您觉得,您们一直说是价值者,为什么说起趋势投资还进行这样的表达呢?
       不要着急,这也是我们一些朋友的心血,这些东西许多都是前面一年的交流笔记总结出来的。其实对于投资来说,也可能有一点的理解吧!
       您也不要急,下面我们将重点讨论趋势投资和价值投资的存在问题
       
       趋势投资*价值投资c(2009-11-08 10:20:02)
       
       分类:股票
       
        证券市场增加收益的必要条件是交易,不断的交易,通过事实上的交易增加获得利润。
       趋势性投资的基础就是以波段为标准,将利润折叠部分进行有效的放大,获得超额利润。
       简单说,趋势投资者是将投资收益建立在以下基础之上的---
       a趋势连续性
       b趋势发展性
       c趋势稳定性
       客观说,一旦趋势形成在短时间内几乎没有改变的可能。那么在相对稳定的趋势中,选择一只或者几只股票进行连续不断的交易投资,获得理论上收益是确定的。
       但是事实上,坚持趋势投资的投资者几乎没有获得过以上的满足和收益,为什么呢?
       我们以1995年--2005年我们的许多朋友交易过程作为标准,简单分析得到下面结论;
       第一,趋势投资的最大困惑是对于指数的分析判断。
       第二,趋势投资的最常见问题是机会太多,实际把握不好。
       第三,趋势投资的标准制定相当困难,以及执行过程中干扰因素过多。
       第四,趋势投资的成本控制比价困难。
       那么为什么以趋势投资为标准的投资者在市场中依旧充满热情呢?
       
       第一,波段性趋势利润的确非常诱人,简单计算一下,单单从1000点上涨到6000点,如果将其中所有的波段全部折叠放大,我们的计算结果是事实上上涨幅度为14000点左右。也就是说,如果每一波段都被抓住,从1000点做到6000点,实际盈利至少14倍。加上中间的股改送股,两年的分配分红,以通常的模式计算,我们可以得到一个简单结论---这样一波行情,至少是20倍的收益。也可以说,以年化收益率看,短短26个月行情,相当于600年的利息收益。
       
       呵呵,事实上,这样的收益者我还没有见到。但是趋势投资波段的利润实在是太诱人了。呵呵,人为财死鸟为食亡。自古以来,天地不变的真理。熙熙攘攘皆为利往,熙熙攘攘皆为利来。
       
       第二,趋势性投资市场交易表面看来简单至今。比如,在1000点底部确定之后,无论价值投资和趋势投资都可以至少看到4000点以上。这样的操作是非常简单--问题就是在简单上。越是简单的事情,操作起来就相当的不容易。客观上说,市场的交易本身就是一种巨大的干扰。
       
       市场交易的干扰主要表现在三个方面--
       
       第一,出乎意料的走势
       
       第二,突发的消息
       
       第三,盘中的起伏
       
       在证券市场里面生活的任何一位投资者,在交易之处,对于市场有一个自己的理解。大部分投资者交易之处认为市场不会大幅度下跌,才可能买进持有股票。但是市场的变化短期趋势是不容易控制的。突然的上涨和下跌,对于趋势投资者的心理压力很大。最常见的就是这样一种情况--下跌之时,您着急,上涨之时,您还是着急。跌着希望上涨,上涨又比较紧张。
       
       对于突发的信息,趋势投资是相当敏感的。比如,利息的调整,比如相关证券行业的老鼠仓检查。这些消息其实对于长期趋势的制约是非常有限的。
       
       这里举一个实例,中国股票投资市场,几乎每个一段时间都需要检查老鼠仓问题,一旦检查就是一些股票突然的上涨或者是巨大的下跌。总之,原先的趋势肯定在一只或者几只股票上出现扭转。但是问题是这样的检查不一定针对大盘所有的投资交易的。客观一点说,趋势投资是市场积极的力量,是市场交易的主流资金,是市场发展的主要贡献力量者。但是,有一点是明显的,趋势投资者的奉献不一定可以得到管理者的一致肯定。
       
       中国股票市场的发展短暂的19年,有一条不变的真理--所有的底部都是政策效应的结果。这个政策的本身就是和趋势相对抗的。
       
       我们认为趋势投资的最大优势是机会多,成功失败转化快,资金运作效率很高,收益不太稳定,但是市场参与热情和心理体验快感强烈的一种最广泛使用的办法。这是我们对于趋势投资的一种自我理解。趋势投资是面对全体市场和整体交易而言的一种交易行为。
       
       单一从理论上说,趋势投资需要和市场做长期持续不断的较量。是一种有点过瘾的交易态度---有相当的吸引力。也是一个锻炼投资者心态手段心理素质的好办法。
       
       需要说明的是--趋势投资的方法和手段坚持下去也是不容易的。需要的条件也比较多。大部分投资者在坚持趋势投资的时候,获得超额收益的可能性并不十分大。
       
       从投资市场开始开办的一天,趋势投资,以小搏大,投机之手段就诞生。也可以说,趋势投资是价值投资的初期投资手段,价值投资是趋势投资的一种变异的态度。因为在价值投资提法出现之前,证券市场至少已经有几十年,甚至几百年的历史了。价值投资是对于风险的高度回避--是鲜血染红之后的刻骨铭心的反思--是将可能的风险降低到最低程度的一种保守型的投资。
       
       但价值投资从诞生之时开始,就为将要从事这样投资的人,或者遵守这样投资法则的人,设定了相当苛刻的东西---使得这种看起来非常简单的投资方法,几乎没有人能够坚持下来。
       
       价值投资者眼中的市场其实根本上是不存在的。市场上所有的交易者给出的某一只股票的价格,如果符合价值投资者的心理预期,那么就买进。相反就卖出。市场就单单变成了一个交易的地方。有了想法去看看,没有想法的时候,市场根本没有意义。 
       
       但是事实上却不是这样,价值投资者也在关注市场,关心市场的起伏,为什么呢?就我个人的投资经历认为主要是以下三点--
       
       第一,试图和市场保持相应的距离和接触。离开市场太远了好像心里觉得有点空空的感觉。这一点主要是心理层面。其实就算天天看着盘子的交易数据,我个人也是没有太多想法的。这也许更多的是一种习惯。有一些人,看了一些关于巴菲特先生的文章和传记,断章取义的认为,巴菲特先生从来不看交易数据,从来不关心交易过程。呵呵,其实这是误区,就公开媒体情况说明上看,巴菲特先生是买进之后,不看价格的,买进之前,他也是很关注价格的变化趋势的。比如,收购迪斯尼他和老朋友不是打了一个赌吗?比如,买进中石油之前,他也是向股东们介绍了价格。不要将关心价格变化作为价值投资者的标准。开玩笑,将自己的钱放在一个公司的股票里面,不关心价格变化似乎有一点故作姿态的意味。但是需要强调的是,我们不关心短时间的价格,比如一分钟,一天,一周。我们关心的是月和季度。
       
       保持和市场的一定距离并没有坏处。比如,听许多成功者的表述,了解一些朋友的想法。做投资又不是做什么地下工作,见不得人或者是见不得光。做投资是光明正大,堂堂正正的工作。
       
       这里顺便说一下关于投资标的的问题。大家一定知道,对于任何一家我们认为可能有投资价值的公司,我们的资料整理和收集,加上分析和数据计算至少需要一段时间。所以,许多大家提到的品种实在是无能为力。比如,前面一些朋友提及的铁建什么的,其实您也不要急。到工地上走走,到企业看看就可以了。如果实在是没有时间,网络如此发达,到建设地区的网上找找资料就可以了。还有一点需要说明,数据计算和复核我们一般是自己的计算方法,和大家看见的是不太一样的。
       
       对于好的企业其实大部分都是大众情人,真的要找寻一个价值低估的品种十分不容易。这也是价值投资的一个难处。
       
       就趋势投资来说,如果形势相对稳定,技术分析上没有太大的问题。平稳的走势就可以可能买进坐上一段轿子。但是价值投资不行,只能是辛苦的找寻,计算,研究,分析。
       
       价值投资是一件相当枯燥无味的事情。甚至就是一架机器模式一样的东西。记得有人说,计算的结果和年报上一样,为什么还需要复核一遍。不是浪费时间吗?其实不完全是这样。也许您不太相信,我个人觉得投资一样企业就好像自己亲自经营一样。有了这样的感觉,手里拿着股票放心,手里卖出股票安心。没有股票我开心,有了股票我静心。
       
       第二,价值投资者关注市场,有一种检漏的心态。呵呵,也许也是投机吧。记得1998年的时候,我有一个朋友天天干这个事情,打一个低低的价格--挂一个篮子等着检漏。说实话,一般在完成准备工作之后,我也会看看,也许能检漏一下。比如,今年的民生银行盘中我还买到过3.81元的价位,不过,完全是巧合。这也许是一种投机的心态,也是一种投资的乐趣吧。按照如画说法这是一种狡猾的农民意识。其实,我们谁不是农民,向上数三代,谁家不是农民?呵呵。
       
       第三,价值投资者关注市场,更多是对自己理解的东西的反证。价值投资者不应该轻易的改变自己的投资标的。同时在市场中,唯一的目的就是买进【卖出】,对于买进有一个严格的价格,对于卖出并没有什么。超过预期收益或者基本面发生重要变化都是卖出的标准。从市场中也许可以得到反向的证明和理解。
       
       比如,经济过热通货膨胀初期,在证券市场商业股票会连续的上涨,这样的情况并不是价值投资的要求,但是这样的趋势,正是证明社会物价水平开始上升的标志之一。
       
       价值投资并不是完全孤立于市场之外的人,虽然这些人有一点孤单。价值投资者并不是固守一只股票的人,虽然在基本面没有变化之时,他们愿意长期持有一些股票。
       
       价值投资者更多的是思考和研究,也许从学术上看,更加趋向于学者。趋势投资者更多的是热情和敏感和行动,也许从战争上看,更加趋向于战士和指战员。
       
       其实无论做什么投资类型的选择和坚持,您需要做二件事情---
       
       第一,您必须知道自己在做什么?
       
       第二,您必须知道自己这样做值得不值得?
       趋势投资*价值投资d(2009-11-08 13:14:02)
       分类:股票
        以购买价值低估的股票长期稳定的持有,直到市场认可的价值高估的价格卖出的过程就是价值投资。价值投资就是只持有物有所值的东西,从这个角度上说,价值投资和事业投资基本没有差异。
       问题在于,如何评估一家企业的过去现在和将来。
       价值投资面对的问题比趋势投资更加多,情况也更加复杂。
       第一,价值的评估和计算。比如,我们前面估价的大秦铁路,按照2008年铁路建设重置成本计算,大秦的实际价值至少要在现有市值基础上增加300亿元,也可以说,每股增加20元左右,事实上,这样的计算有误区。1985年建设的大秦线,基础折旧和成本和目前的重置成本上至少有100%以上的差额。同时,历史折旧的资产和后续补充的资产在2006年有过一个结算。如此看来,保守一点看,601006是低估的,但没有这样的夸张。一家明言的公司,计算都会有如此的偏差,更不要说,许多主营业务不太明确,大杂烩一样的企业,如果再有一点历史老账,一些混社会的数据,那么计算过去价值都有问题,还如何计算现在的价值。呵呵。
       第二,价值投资的困难在于必要的市场机会。比如,中石油601857上市之初,好像有48元高价,一年时间,下跌到10元。如果说市场的10元的601857是有价值的,那么您至少需要等待一年左右的时间。需要抵御住期间的所有诱惑和市场变化。十分不容易。市场最后能够给您一个买进持有的机会吗?这就是一个问题。大秦铁路的投资上,我们立即就有这样的感觉。所以说,趋势投资希望上涨,价值投资希望下跌。从目前中国证券市场上没有做空机制看,价值投资者在大部分时间是不太讨人喜欢的。
       第三,价值投资需要站在悬崖上的勇气。站在平地上说,我不害怕,这是大部分人可以做到事情。如果在大幅度下跌之后,在一片狼藉的市场上,在几乎没有人愿意购买过股票的时候,敢于买进,敢于持有股票。这种勇气是可嘉的,可是内心深处的压力是巨大的。价值投资者购买的股票前提条件是市场低估,事实上,在平稳发展的市场,出现大幅度价值低估的股票的情况是少见的。
       比如,2003年-2005年,市场整体波动区间不过600点,就算有一些价值投资者持有一些好的股票,在区间狭小的空间里,几乎没有获得大利润的可能。2003年之后,我们一些朋友持有过民生银行,几乎20个月,没有什么利润。至少没有满意的利润。
       第四,价值投资者最大的风险---长期持有一只股票的绝对风险和相对风险。
       我们需要重点说明这个问题----
       我的一位医生兄弟说,天底下最毒的毒药是氰化物,一点点的氰化钾足够致死,致死的过程没有痛苦,甚至,服药的时候脸上的笑容还不及收回,人就没有了。呵呵,听起来很有一种可怕的感觉。这说明毒性之快就没有痛苦。这是一个不太恰当的比喻,比如,趋势投资者今天买进股票,明天突然出现利空,整个市场大幅度下跌,趋势投资者以最快的速度卖出股票,按照现在计算模式,最多亏损20%,但是,趋势投资者并不觉得痛苦---一是极快的割肉,来不及痛苦,二是后面马上就可以有补偿机制发挥作用。
       趋势投资卖出股票之后,一是可以选择新的品种,反败为胜,二是,如果趋势真是下跌,那么不久之后,更加低的价格出现会弥补割肉的痛苦。所以常听老一代的股票投资者相互交流时候说到这样一句话--新亏我割的快,20%没有了,但是后面,看看,已经不到一半了。心理的补偿机制是一种特殊的效应,可以让我们擦干血迹,包好伤口,再上战场。---醉卧沙场君莫笑,古来征战几人回。有气魄!有骨气!有精神!可惜就是没有了钱!
       趋势投资的割肉是经典的自保,是壮士断臂的英雄!虽然场面上看是非常的残酷,非常的让人不忍心!
       但是相比而言,价值投资者的长期持有之后的割肉,就不是割肉了,就是要命了。举一个实例吧!
       我们有一位好友,在1998年的时候,志得意满,远渡国外,以求发展。走之前,将一些资金进行了股票投资,因为不能天天看盘,刚好另外一些朋友在进行价值投资,于是,经过一番比较,终于选择了一只股票--当时的名字叫做粤金曼--好像是什么饲养鳗鱼的公司---买进价格19.98元。这个价格我记得很清楚--他说就是要1998。去年老弟兄回国看我,提及此事,问我,我的股票如何不见了。我说不可能,可能今天停牌。于是找了半天。终于还是没有找到。后来知道了上了三版。十年时间,本金几乎亏损完了。好像是0.3元一股。20元的股票现在只有0.3元。
       这个有点特殊的话,我们看看,四川长虹吧。1998年该股最初风头,我的一位朋友60元买进,价值投资嘴上喊得天天响亮。十年之后,2009年长虹5元钱左右。记得她买进了10000股,相当于买下半栋楼的钱,现在只能买半个卫生间。
       所以,我们认为价值投资选择品种一定要慎重,一旦失误,几乎就是全军覆没,甚至是万劫不复。
       这里想说的是这样一个简单的道理----专注于一只或者少数几只价值低估的股票,好像鸡蛋放在一个篮子里面,然后要做一件事情,看好这只篮子。【巴菲特先生如是说】
       我们认为价值投资不等于盲目的长期持有,一动不动。价值投资的一动不动是有条件的--价值必须低估。
       这是价值投资的绝对风险。
       价值投资的相对风险-----
       以前,我有一位朋友认定价值投资理论,于是,选择了000858.几乎和我们是同时进场的,他在000858上面获得了12倍数的收益,在2008年元月之时,我们一起吃饭聊天。如此高的收益应该兑现了,可是,他的想法是坚持持有下去。于是,2009年元月,收益降低到8倍数。中间好像有一个交易动作。我记得不太清了。
       当然十年有10倍数的收益我们不能说是不对的,至少绝大多数人做不到。但是眼见可以回避的风险而坚持持有,实在有点可惜。不过,总体上还是赚了点钱。所以只能说是相对风险。
       所以我们认为--价值投资不需要过度贪婪。呵呵,说起别人还是简单,自己做起来就是不容易。呵呵,大秦铁路就是由于有点贪心了,失去了一次很好的机会
       趋势投资*价值投资e(2009-11-08 14:39:46)
       分类:股票
       价值投资者眼中的市场其实根本上是不存在的。市场上所有的交易者给出的某一只股票的价格,如果符合价值投资者的心理预期,那么就买进。相反就卖出。市场就单单变成了一个交易的地方。有了想法去看看,没有想法的时候,市场根本没有意义。
       
       但是事实上却不是这样,价值投资者也在关注市场,关心市场的起伏,为什么呢?就我个人的投资经历认为主要是以下三点--
       
       第一,试图和市场保持相应的距离和接触。离开市场太远了好像心里觉得有点空空的感觉。这一点主要是心理层面。其实就算天天看着盘子的交易数据,我个人也是没有太多想法的。这也许更多的是一种习惯。有一些人,看了一些关于巴菲特先生的文章和传记,断章取义的认为,巴菲特先生从来不看交易数据,从来不关心交易过程。呵呵,其实这是误区,就公开媒体情况说明上看,巴菲特先生是买进之后,不看价格的,买进之前,他也是很关注价格的变化趋势的。比如,收购迪斯尼他和老朋友不是打了一个赌吗?比如,买进中石油之前,他也是向股东们介绍了价格。不要将关心价格变化作为价值投资者的标准。开玩笑,将自己的钱放在一个公司的股票里面,不关心价格变化似乎有一点故作姿态的意味。但是需要强调的是,我们不关心短时间的价格,比如一分钟,一天,一周。我们关心的是月和季度。
       
       保持和市场的一定距离并没有坏处。比如,听许多成功者的表述,了解一些朋友的想法。做投资又不是做什么地下工作,见不得人或者是见不得光。做投资是光明正大,堂堂正正的工作。
       
       这里顺便说一下关于投资标的的问题。大家一定知道,对于任何一家我们认为可能有投资价值的公司,我们的资料整理和收集,加上分析和数据计算至少需要一段时间。所以,许多大家提到的品种实在是无能为力。比如,前面一些朋友提及的铁建什么的,其实您也不要急。到工地上走走,到企业看看就可以了。如果实在是没有时间,网络如此发达,到建设地区的网上找找资料就可以了。还有一点需要说明,数据计算和复核我们一般是自己的计算方法,和大家看见的是不太一样的。
       
       对于好的企业其实大部分都是大众情人,真的要找寻一个价值低估的品种十分不容易。这也是价值投资的一个难处。
       
       就趋势投资来说,如果形势相对稳定,技术分析上没有太大的问题。平稳的走势就可以可能买进坐上一段轿子。但是价值投资不行,只能是辛苦的找寻,计算,研究,分析。
       
       价值投资是一件相当枯燥无味的事情。甚至就是一架机器模式一样的东西。记得有人说,计算的结果和年报上一样,为什么还需要复核一遍。不是浪费时间吗?其实不完全是这样。也许您不太相信,我个人觉得投资一样企业就好像自己亲自经营一样。有了这样的感觉,手里拿着股票放心,手里卖出股票安心。没有股票我开心,有了股票我静心。
       
       第二,价值投资者关注市场,有一种检漏的心态。呵呵,也许也是投机吧。记得1998年的时候,我有一个朋友天天干这个事情,打一个低低的价格--挂一个篮子等着检漏。说实话,一般在完成准备工作之后,我也会看看,也许能检漏一下。比如,今年的民生银行盘中我还买到过3.81元的价位,不过,完全是巧合。这也许是一种投机的心态,也是一种投资的乐趣吧。按照如画说法这是一种狡猾的农民意识。其实,我们谁不是农民,向上数三代,谁家不是农民?呵呵。
       
       第三,价值投资者关注市场,更多是对自己理解的东西的反证。价值投资者不应该轻易的改变自己的投资标的。同时在市场中,唯一的目的就是买进【卖出】,对于买进有一个严格的价格,对于卖出并没有什么。超过预期收益或者基本面发生重要变化都是卖出的标准。从市场中也许可以得到反向的证明和理解。
       
       比如,经济过热通货膨胀初期,在证券市场商业股票会连续的上涨,这样的情况并不是价值投资的要求,但是这样的趋势,正是证明社会物价水平开始上升的标志之一。
       
       价值投资并不是完全孤立于市场之外的人,虽然这些人有一点孤单。价值投资者并不是固守一只股票的人,虽然在基本面没有变化之时,他们愿意长期持有一些股票。
       
       价值投资者更多的是思考和研究,也许从学术上看,更加趋向于学者。趋势投资者更多的是热情和敏感和行动,也许从战争上看,更加趋向于战士和指战员。
       
       其实无论做什么投资类型的选择和坚持,您需要做二件事情---
       
       第一,您必须知道自己在做什么?
       
       第二,您必须知道自己这样做值得不值得?
       
       趋势投资*价值投资f(2009-11-08 23:01:41)
       分类:股票
        价值投资面对的是企业,也可以说是行业的发展分析,趋势投资需要关注的是市场和实战的机会把握。从理论上说,应该该是价值投资相对轻松一些,趋势投资相对复杂一下,但是事实上,从我们一些朋友的投资经历和近一段时间大约10年左右的上海证券市场趋势看,正好相反。
       趋势投资者的辛劳是明显的。1998年以前的上海指数平均运作区间在600--1000点之间,下面的50%和上面的50%基本相似,总体运行的指数盘中收益年化在30%左右【这是最好的收益平均数】,也就是说,如果从1993年第一次大幅度下跌之后,如果您的投资每年可以保证30%的收益复合增加值,那么事实上您就是优秀的投资者。
       1998年以后至今的指数,从1500--3500点的区间。除了新股稀释指数之外,我们基本可以得到一个结论性的波动区间。1500点为下限,3500点为中线,5000点上线。
       2007年的顶部6100点在5000点上方22%左右。2008年底部1660点在下方10%之上一点。2009年计算创出所谓新高,也不太可能出现4000点的点位,这样的看来,1500-3500点的区间将是一个区间。也许在未来一段时间这个区间还是有盘整整理的需要。趋势投资者在这样的环境下是有一定的操作难度的。
       单一的上涨和下跌趋势都是简单的,复合型的走势就比较复杂了。
       从中期时间看,价值投资者是1998年至今的真正的盈利者。
       1993-1998年是趋势投资为核心的投资实践阶段。大部分投资者在概念板块,甚至春夏秋冬的季节交替中寻找投资的办法,题材成长业绩,以及一切可以操作的信息都在市场中得到相对充分的表现。
       在那个阶段,一次国际会议的开幕,一个意外的情况都会引起趋势性的阶段性变化。
       2000年科技股票的2245点开始,我们和世界的距离拉近了许多。在2002年以后,价值投资的热情和实践开始真实的开始了。
       其实如果,从证券市场比较常规的发展规律看,中国目前的上市公司中至少有30%左右的企业是可以长期持有的,注意这里的长期持有不代表可以获得长期的超额市场指数的收益。在这样的一个样品中,我们估计有10%的企业可以有超额的收益。我们要做的事情就是选择10%中的精品。
       趋势投资者需要处理大量的资讯和交易数据,需要紧盯着盘面的变化。需要不断修正自己的资金运作方向,需要不断完善改变自己的思维方式。
       趋势投资从这个方面说是真实的挑战自我的一项工作,以市场为标准的,自我超越过程。
       价值投资就是以企业为研究对象。只要寻找到价值低估的优秀企业,在高估之前安于现状的长期持有。价值投资者是辛苦在前,趋势投资者辛苦在其中。
       每天市场都会给您机会,趋势投资是追求机会价值的人;市场不会每天都给我们机会,价值投资者是追求价值机会的人。
       在追求机会的价值时候,时机时刻都是重要的;在追求价值机会的时候,手里有现金是最重要的。
       趋势投资是满仓空仓的不固定者,价值投资在寻找到自己看好的标的之后,几乎是满仓的。
       趋势投资通常不会长期满仓,趋势的变化不太允许满仓的滚动操作。价值投资不同,看好了就下单。心软了手都不软。
       价值投资者基于对投资公司的深刻理解,在局部的操作上是绝对意义上的勇者。我们有一些朋友下单之时,眼睛眨都不眨,一下子就是数万股的买进。然后至少几个月看不见他的影子。仿佛从来不曾来过一样。
       趋势投资者有一点的紧张,价值投资者有一点的忍耐。
       从证券市场的运作趋势看,未来一定的上升的,因为大部分企业不断的发展,指数的上升几乎没有悬念。但是赚钱的机会不一定很多。
       市场的进入资金来源越是复杂,市场的鱼多了,吃鱼的人也就多了,浑水的机会就比较多了--浑水摸鱼是一种常见的策略。价值投资讲求的是实际的需要,趋势投资讲求的是实际的利益。
       从投资心理上说,价值投资是安全感比较差的一些人,但是一旦持有股票,他们的安全感比较稳定,甚至非常强,意志力顽强。趋势投资是安全感好的一些人,但是在交易买卖中,也许会缺乏安全感。
       以前我们有一些朋友做过一些统计,每年的大牛股为标准,发现大部分投资者在过去24个月,至少有36%的人买进过,或者有过买进的想法。【这是比较确定的数据显示和心理活动结果】
       如果您不相信,我们可以说,1998-2008年的年度明星股票,大约每年10只,总共100只,您一定持有买过或者关注中其中的30%左右。
       为什么同样的买进持有,您赚不到钱呢?
       因为根本上您不太清楚自己买进的是什么?也不太理解自己为什么买进?
       技术分析的人员说,均线多头排列,放量上攻的股票就可以买进,有获利的机会--其实这不是买进的理由,这是买进的心理暗示和概率统计自我说服。
       所以,当您不能明白的理解自己的投资时候,无论您是趋势投资还是价值投资甚至是投机,您赚钱的数量和机会都是少的。
       我个人用了三天时间,结合一些老友的聊天记录和读书笔记稍微自不量力的分析一点关于投资的有争议的话题。说道这里,感觉似乎有一点偏离的当场的想法。
       不过,有一点我可以负责的说,这些东西都是我们的心血的一部分,同时数据提供者都是我们自己的朋友,都是值得信赖的人。
       就投资来说,市场变化趋势总是会吸引太多的观众和参与者。马路上出一个小小的车祸,不到一分钟,平静的路面上马上出现大量的观众,何况一个牵动千万现金交易的市场。
       市场永远需要观众和参与者,市场也是为积极参与其中任何人提供服务的。有一些人认为,市场永远正确,其实这是误区,6000点和1600点都是不正常的,不正常的市场就是不正确的。有些人认为市场永远不正确,其实也是误区,永远不对,价格如何可以不断的稳定在一个区间之中。
       市场就是交易场所,我们不太关注市场是否有对错之分,我们只关心一个问题----
       有没有我们看的顺眼的股票和看的顺眼的价位。
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平安小股东 2014-11-24 16:40:36发布主贴
,只做应对
【摘要】前语:本人为没取得成功的职业股民,贴中的观点错误的概率非常大。本帖只为自我记录,然后总结,大家小心被我误导买入卖出。
       
       半年没开新帖了,这半年最为欣慰的是回撤的次数及幅度极小,以后还要保持,本帖希望能坚持一年以上,每天对趋势,题材,个股进行个人预测,但预测不太重要,重要的是应对。即本帖的题目。
       
       有一个基本原则不能动摇,做严格控制回撤。
       
       
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指数的未来 2018-12-14 18:34:29发布主贴
那点事
【摘要】趋势大牛股,与消息面无关做好预期,涨跌都不是事儿!
       [淘股吧]
       
关于指数

       
上证指数已经由原先下跌趋势转为横盘震荡,这是目前最明显的趋势,经过昨日蓝筹带领的大涨(带量),趋势形态符合创新低失败模式,相当区间看到2700点,但要提防指数调转向下跌破2550点重回下跌的风险。目前策略:低吸,适当增加仓位!

       
权重上证50指数们依然处在箱体内波动,目前处于中枢位置,并且波动率不断收窄,时刻注意变盘方向,如果量能能跟得上,则向上走的概率增大,将进一步推升大盘!

       
趋势大牛股

       1号,趋势牛股——陕天然气,波动不断收缩,里面的散户筹码水分逐渐被挤干,回调后可以低吸买入。
       2号,趋势牛股——宁德时代,低吸,或突破上方压力位置,寻机买入!
       
穿越牛熊

       
本周中国核心资产组合——白马穿牛熊组合收益情况。250个交易日,全部满仓操作,跟随港资持股前二十。 [stock]sz300750[/stock]  [stock]sz002267[/stock] 
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Amituofo5588 2018-06-08 07:34:31发布主贴
   
【摘要】对超短说再见了!
       [淘股吧]
       超短中的龙头战法的低吸,打板,半路确实是精华
       但是很遗憾这需要很高的天资
       就投机而言,这种是把效率发挥到了极致
       综合考量下来诸方面都不合适本人的心性,谨慎思量后决定放弃
       
       只关注趋势投资(机)
       不求暴利但求稳定,降低交易频率
       让时间的芳香四溢
       
       我并不否定龙头战法,这里面确实有很精妙的赌术
       但是适合自己的才是最好的
       
       做趋势投资的时侯本人依然会关注这种短线战法
       短线确实是投机的精髓所在
       但只适合于有丰富投资经验者
       
       如我者
       老老实实的持有
       超短的节奏实在是太快,换股票的频率惊人
       这种节奏只适合对金钱狂热者
       
       慢慢买,慢慢卖才是正道!
       彼之蜜,吾之毒药!
       生活,投资,修行平衡才能走的更远!
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宝莲神灯 2013-09-18 11:00:31发布主贴
000548湖南--符合
【摘要】本周真是自己的幸运周!!!昨天盘中发觉的 000062300247 ,继续给力!尤其300247,短期目标15-17,趋势价值至少解放上市开盘最高价,估计时间点在14年的1,2季度。今天盘中发现了000548.不知道主力炒什么,我个人估计可能炒重组题材。底部周K线7连阳。太符合我的选股条件了!!!给力中--------
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弘九 2016-04-27 07:28:20发布主贴
,价格交易。
【摘要】实盘留帖。
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技派分析 2018-10-13 10:50:09发布主贴
思路重点
【摘要】投资最重要是趋势和方法,不要因小失大。
       [淘股吧]
         很多朋友往往剪了芝麻丢了西瓜,在趋势下跌之际开始买入,在趋势上升之初开始卖出。反反复复折腾心累最终伤痕累累无法顾及太多,失望性离场,任何投资渠道当中作为投资者我们更多要努力的去改变,去认真的研究对待每一次投资的标的的原因和目标。
       
       
         顺势而为是操作方向,逆势而行是赌徒。
         你永远不要去赌趋势的逆转,因为这种成功率低的让你怀疑人生。不过确有很多赌徒喜欢有成功过但是又有多少人能够有如此好的运气呢,投资讲究的是复增长率,你能做到照样成为人生的赢家。
       
       
         市场走势从来不会有错,错的是操作者本身判断问题。
         行情是变化的,交易者唯一的要做的是对变化做出及时的反应,不用问为什么,不需要理由,趋势操作者眼中只有图表的走势变化,及时跟上这种变化,对于市场,你可以没有观点,但不能麻木不仁没有反应。
       
       
         每一次下单你都可能会亏损,那么坚决设定止损位置是操作的第一步。
         没人保证你操作就一定可以盈利赚钱,在股票市场当中操作只有两种:短线交易机制靠操作者本身经验与胆识,趋势操作靠的是操作者对标的未来成长的判断。 无论是短线操作还是趋势判断,止损是操作者本身该有的常识,看看中石油散户朋友,十年如一,方得初心。 
       
       603356短期走势明显,上升趋势依然存在,上方压力ma120均线之上还有机会。
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blocking 2014-10-18 14:16:01发布主贴
价值机的统一
【摘要】价值投资关注位移,即当前股价到目标股价之间的垂直落差,在开始时结束价格就是基本明确的,因此上涨确定性较高,适合长线投资;趋势投机关注路径,即从当前股价到上方某个价位之间的轨迹,因此在开始时结束价格就是不明确的,因此只能采取跟随策略,走一步看一步,适合短线或中线投机。
       价值投资的位移分析和趋势投机的路径分析结合起来,对股价的整体走势和目标位置会更清晰,从而达到胜率和效率的同步提升。
       世界不存在完全的对立,多的是辩证的统一。
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梦游史中思 2018-05-08 13:11:53发布主贴
之正道
【摘要】
       [淘股吧]
         炒股是个既有趣又很神奇的东西,刚开始的时候,从做长线,再到做短线,走中线,最后又做成了短线。

       
       
         说起短线,我还是从2010年以后才开始静下心来,全部用短线的方式来炒。期间呢,我一直不断的尝试,去实验做中长线的方法,可惜一直失败。到近期才略有心得和感慨。

       
       
         我深知短线并非长久之计,其实能赚大钱,也十分的消耗精力和体力,长期陷入,过度的精神紧张,愉悦伤悲当中,其实不利于人的身心健康。再有,你资金越来越大的情况下,做短线的,压力也好,监管方面的风险也会逐步加大,而且操作难度也较大,也就是说,超短线,你的钱越多越难搞。而自价值投资并不一样,价值投资,可以多多益善,都可以很丰盛的,多买几个,自己跟踪了解,熟悉的股票持有,真正的做到,长线钓大鱼。

       
       
         所谓趋势价值投资,也就是说,在一定技术面根据下,结合盘面趋势面和风口,当然更重要的是该公司的基本面和未来的发展,然后截取波段或者长时间跟踪投资。

       
       
         我一时半会儿还改变不了这种多动症的习惯,因此我给自己制定这样一个方略,也就是说个人的主账户,还是做我自己超级短线的方法,毕竟目前资金量还不大,还存在,快速增长的空间,所以这里先慢慢积累钱,然后,在搞试验的账户,潜伏做这些趋势价值投资,这里积累经验和成功率。

       
         下面从具体个股来讲个人的一些心得

       
         中长线股——白云山 600332
       
         白云山这个股票,我一直有所关注,从以前的广州药业和白云山a合并的时候,就有所关注了,但是那时候的关注,我觉得更多的是技术面的表皮,然后是基本面的表皮。去年呢,9月底的时候,我就把白云山研究了一通,包括他各方面业绩构成,增长动力,以及他四大细分板块,每一个板块中,所有的亮点,和东西,最后得出结论,这个股票还是相对比较低估。当时呢,9月份之后,它的三季报超预期,增长了40%,但是股价表现一直比较弱,只是轻微的上涨,然后我在30-32附近买了不少,原则上呢,还是做短线的思路打算,做到35以上就算了,当时估计的目标价在43左右,当然有一点乐观的成分。
       
         关注过我实盘赛的朋友肯定知道,因为是白云山停牌了,而且出来以后呢,说过了,这个医药流通公司,因为他现金比较充足,当时手头有一百多个亿,所以,对公司来说是个利好,股价反而低了,所以我还坚持吃,但是,技术面上的调整和大盘整个的挖坑,还是让我在,27附近不得割肉了。因为,我这个短线出身的,而且这种姿势已经完全超越了我的承受范围,但是我实验的小账户,不超过50万,一直持有,而且还加了。
       后来这个股票就一直跌到23块多一点,这个肯定是因为情绪的问题,市场情绪化。但是没过多久,这个股票就回到了26以上,我就感觉企稳了,但是心里是害怕的,毕竟吃过大亏,所以没敢重仓。不过呢,在我自己的小群里确实是一直推荐和看好,最后呢,也就一个月的时间27——40 涨幅50%。27附近正式推荐,已经超出了小目标——30%。低估值+超预期的体现。目前这个价位调整后,以后有10%-20%的新高,但总体来讲,主升浪已经去了一块大肉。
       
       (我就简单讲一下,字多了都没人看,惰性)

       
         中长线股——金螳螂  002081

       
         2018.3.26破位收回的时候 第一次看好推荐,当时价格12.5左右,后来12.5-13继续看好。该股阶段底部,行业发展潜力依然较大,装饰行业前列,业绩年化增长20%以上,属于防守型白马,PE低于20倍。该行业20倍属于相对合理。小目标30%以上
       
       
        中长线股——中信证券 600030
       
         2018.3中旬,价格18.5附近,最低跌到17.5。基本面我就不介绍了,广为周知,重点就是这两年低迷行业依旧保持增长,并且市场占有率显著提升,pe比较低。这种类周期股的券商行业,低迷期也有这种业绩,绝对后市潜力不小。小目标30%以上
       
         中长线股——光环新网  300383

       
         云计算龙头,净利润50%以上的增长,pe30倍附近,绝对龙头。本次主要受贸易战情绪化影响。2018.4.23这根穿透大阴线看中的低价格开始看好14.8附近,期间都有过回踩吓人。整体来讲,潜力较大。小目标30%以上。
       
       由于我也是在学习实验,所以目标都没定太高,都比较保守。中长线股一般目标30%以上,波段个股目标20%-30%。

       
         波段个股——柳钢股份 601003

       
         2018.4月初挖坑站稳看中的,价格为5.8左右 理由乃行业中增长十分靠前,今年特别是上半年依旧强势增长的,目前已经7.5了,达到了20-30%的波段目标,但是我目前依旧看涨,空间整体看情绪。

       
         波段个股——华菱钢铁 000932

       
         当时同时挖掘的,这个涨幅小一些,当时价格7.5,现价8.5。理由同上。波段个股当时价格目标20%-30%
       
         波段个股——万年青 000789

       
         当时同时挖掘的时候11.5附近,现价13.6 。理由同上 ,波段个股当时价格目标20%-30%
       水泥一季度涨价,全年超去年较多。
       
       波段个股——海螺水泥 600585
       
       

        当时同时挖掘的时候33附近,最低跌到31,现价36 。
       
       周期股份反正逻辑差不多,重在基础增长和原料价格。

       
         目前呢还在观察山西焦化福建水泥神马股份华鲁恒升。不过神马跑了,很可惜。

       其他行业还在观察分众传媒锦江股份首旅酒店天虹股份王府井腾邦国际海澜之家海正药业...... 之后再补充吧,这些筛选中
       以上全部仅供参考,不构成投资建议。希望有类似方法的朋友多交流。
       
       
                                                                          By梦游史中思2018.5.8 
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好想好想 2009-10-04 19:27:16发布主贴
价值是统一的
【摘要】市场上投资方式有很多种。一般而言,人们往往自称自己是价值投资或趋势投资,有时价值投资和趋势投资会对立起来,相互指责,其实价值投资与趋势投资不是对立的,而是统一的。
       股市是呈波浪状运行的,这是毫无疑问的。根据观察的角度不一样,有日波浪、周波浪、月波浪……。凡是波浪就有下跌,横盘,上涨,回落(下跌)这么三个基本动作,从大方向来看,我们的操作就是在一个时间段内的波浪中运行的,这个时间段可以是往短里说是一、二周,再进一步可能是一、二年,更长的,就是十几年了。其实价值投资和趋势投资都是在这波浪中的操作,所以,它们肯定是统一的。
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马步芳 2010-10-26 14:22:06发布主贴
价值个p,个diao,向上,就进,就
【摘要】002190
       
       600259
       
       000977
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tiger858 2012-02-04 15:46:08发布主贴
放弃价值法,改为采用
【摘要】买股票吗?新世界发展由1997年的31港元跌至2012年1月的6.15港元,和黄股价自2000年3月的139.5港元至今亦只是荡来荡去,汇丰控股自2007年10月19日开始股价由142港元下跌至2009年3月13日的30.5港元。还有更多股票,如你买入后持有不放,将令你抱憾终生。请放弃价值投资法,改为采用趋势投资法,因过去十五年已证明有效。
       
       
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国金佣金宝 2015-08-19 09:48:36发布主贴
·策略·关注线
【摘要】
       [淘股吧]
       

       
       市场判断
       沪深股市周二早盘冲上4000点后即掉头一路杀跌,最终收盘暴跌6.15%,连续失守3900点、3800点整数关口,收报3748.16点。两市成交量略有放大,合计成交1.39万亿元。行业板块全线下行,逾1500只股票跌停。
       据大智慧报道,已通过中央深改组审议的《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》有望在日内全文公布。《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》是一份具有重要标志性意义的文件,不仅影响未来国有企业改革路径,而且要将党管企业用法律形式明确下来。这与传统国企改革思路有所不同,必然会在学界引发热议,但无论学术讨论如何进行,这份文件发布后,党管国企的改革思路一定会按计划落实下去。此外,由于外汇占款持续趋势性减少的背景下,市场预期央行或将在近期提前出手,通过降准等手段对冲基础货币投放缺口。但是,中国央行公开市场周二进行1200亿元7天期逆回购操作。这使得短期之内降准的必要性下降。技术面来看,大盘连续跌破30日均线、20日均线也使得市场恐慌情绪放大。我们认为短期来看,大盘将考验上升趋势线。此外,值得留意的是今日早上的开盘。如果跳空低开之后,大盘当日不能回补缺口的话,这需要当心岛形反转的可能性。
       操作建议
       短期大盘将考验上升趋势线。建议激进投资者关注国企改革、体育以及VTM等,稳健投资者维持五成左右仓位。
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指点江山 2009-09-30 14:01:38发布主贴
中国本市场价值=
【摘要】在中国的资本市场,价值投资需要很高的高度~
       [淘股吧]
       是基本不存在的~
       在中国资本市场所谓的价值投资都是趋势投资~
       纵观巴菲特的价值投资理念:至少一只股票拿上数年的时间,请问在中国的机构者和散散者有这样的情况存在吗?
       答案是肯定的:NO!
       不远就看729连续一根大阴棒,恐慌性说明?在看从3478时至今日~~~在看这一波的个股~~腰斩的个股屡见不鲜~
       哪来的价值投资?何谓真正的价值投资?值得你我深思,值得中国资本市场所有参与者深思!
       动则莫名把格雷厄姆,老巴,林奇,索罗斯的理念挂在嘴边的都是不成熟的,不理智的!
       在中国资本市场就是一个趋势投资,就是一个资金推动上涨和资金萎缩下跌的市场~~~
       公司的业绩指标只是一个参考指标~~~中国市场要获取暴利,有可能完全有可能,那就是找到真正重大资产从组,资产注入的个股,和炒作新股!
       要做到真正的价值投资在中国资本市场是不存在的,这与我国的历史文化和历史渊源是密切结合的,同时和黄种人的心理也是密切分步开!
       结论:中国资本市场的价值投资=趋势投资!
       个人观点,望各位大师高手指正!
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果敢止盈 2015-07-22 07:27:54发布主贴
【摘要】趋势投机是典型的右侧交易,即大盘安全的前提下进场操作。
       大盘站上趋势线,不要怀疑,勇敢进场,跌破趋势线,决然离场。
       我们只等待大盘发出买入、卖出信号,这中间的任何预测大盘的yy都是错误的。
       正所谓:高手追的是明确无疑的涨势,杀的是明确无疑的跌势。
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不套就赚 2008-10-23 21:21:00发布主贴
中国理念:价值亦或
【摘要】中国股市投资理念:价值投资亦或趋势投资
       [淘股吧]
       
       最近,湖北卫视天生我财之“左道财门”栏目以“价值投资”为题连续做了多期节目。本人也来谈谈价值投资:关于中国股市投资理念,对于散户来说,中国股市应以价值为着眼点,紧盯趋势才是最明智、最有效的投资策略。具体分析如下:
       价值投资和动量投资(趋势投资)在西方成熟市场都得到很多投资者的追捧,在实践中也都得到了验证,都有各自的成功投资家代表,巴菲特一代股神人人敬仰,索罗斯大名鼎鼎如雷贯耳。价值投资、趋势投资都是实践中的主要投资方式,没有对错。价值投资主要考虑市盈率、市净率等财务指标的比较,侧重于分红利;而趋势投资以资金进入的趋势为投资依据,侧重于股票的差价收益。作为中国股市的散户投资者该怎么选择呢?笔者认为,中国股市上的散户投资者应选择动量投资(趋势投资)。为什么要这样选?不是价值投资收益在长期时间内遥遥领先于趋势投资吗?这里要从中国股市国情和散户本身特点两个方面具体分析:
       首先,中国股市具有中国特色。中国经济是中国社会主义初级阶段的社会主义市场经济,很多国家还不承认中国的完全市场经济地位。中国资本市场是一个新兴加转轨市场,人民币还未完全自由兑换,股市是一个封闭的有中国特色的市场,外资不能自由进出,DFII资金市场份额极小。中国股市特色有以下几个主要表现:
       1、政策市、资金推动市(或资金主导市)明显。政策调控股市不是中国独有,成熟市场也一样。但是,中国政策市偏激、过头,在股指高位运行形成泡沫时,除收紧流动性政策出台外,风险教育,报纸电台,网上网下,大领导小领导,声声入耳,在低谷时,利好消息不断,恢复投资者信心之声不绝于耳。
       2、高溢价发行,新股不败。新股发行,不是想买就可买到,还要抽签, 中签率几乎比彩票中奖率还低,很多人从来没有中过签,。新股上市只涨不跌,而且是爆涨,上市一般要翻一倍,甚至5倍多,有的新股高溢价发行,20倍市盈利还算低,有的高达30—40倍,中国远洋发行近100倍,还受大量资金追捧,上市首日没有跌破发行价,一级市场囤积大量资金,只赚不亏,这是中国特有现象。
       3、送转股本,不分配还是利好。什么十送(转)十,把股本扩张一倍,股价除权掉一半,高价变中价,中价变低价,不分配一分钱还叫利好,再进行炒作一番。中国上市公司很少以现金来分红。
       4、股市爆涨爆跌,股市难以成为国民经济晴雨表。西方成熟市场,一般是“慢牛短熊”,而中国市场是牛市过头,熊市跌过底。2002-2005年中国经济高速发展,股市却熊了4年,2006年、2007年不到两年,股票总市值却超过了中国国民生产总值,而80%优质资产游离于股市之外,难以起到国民经济晴雨表作用。
       5、市盈率居高不下。众所周知,中国的股市在牛市环境下,市盈率高达60多倍,居世界第一,熊市下也维持在20倍左右,而成熟市场的市盈率即使在牛市也就20倍左右,而中国股市炒作成分过高。
       6、“壳”资源的存在,导致题材炒作肆虐。亏损股少有退市,总被市场大肆炒作,股价高高在上,市盈率为负数,一只ST股票有的竞高达20多元 。
       7、投资交易成本过高,中国股市交易成本是世界上交易费用最高的国家之一,投资者承担的费用高昂,有人计算过,“5.30”后国家收取的印花税超过A股上市公司的2006年分配利润总和,中国股市只有在二级市场博取差价获得收益。当然, 现在因为市场不好,管理层为了救市把税率降了下来,投资者的交易成本大大降低。
       其次,散户投资者自身的特点。散户投资者属弱势群体,受自身素质限制,证券基础知识不足,操作技术不高,对股票研究不深,易轻率地入市买股票,对上市公司的基本面一知半解,知知不多,到处打探消息,凭消息炒股,甚至以谣传谣。加上没有平稳的投资心态,总想一夜爆富、从众心理严重,容易高位被套发生亏损,且市场信息不对称,散户是最后一个知道一家公司基本面发生变化消息的群体。另外,散户投资者资金量小,是一大优势,俗话说,船小好调头,散户可在一分钟内满仓,也可在一分钟内空仓,灵活性强是机构大资金无法做到的。
       综合中国股市国情下的散户特点,及价值投资、趋势投资的优缺点,就不难得出这样的投资理念:中国股市国情下的散户投资者应选“趋势投资”理念。作为弱势群体投资者只能永远跟随趋势,紧盯市场热点,主力资金打到哪里,就跟到哪里,至于股票的估值,散户无法衡量,就留给市场的主力去调研、评估吧,把复杂的问题简单化。当然在中国股市散户投资者进行价值投资不是不好,价值投资从长远看,有实践证明,优于趋势投资,价值投资平均收益远高于趋势投资者收益。中国股市的散户投资者,如能对国家宏观经济走势,金融运行态势,最关键的是,对行业有较深的研究,可选择一些行业龙头、区域龙头股,进行价值投资,当然必须是在“  ∫   ”(反“Z”)理论框架之下。毕竟,股市的系统性风险无法抗拒。中国股市的散户投资者如能在价值投资的基础上,紧跟市场热点,在“  ∫  ”(反“Z”)理论指导下,进退游刃自如,那更是锦上添花。以价值为着眼点,紧盯趋势才是最明智、最有效的投资策略。
       
       (说明:由于篇幅限制,这里无法全面解释“∫”(反“Z”)型理论,读者可祥见不套就赚的著作《散户赚钱“土”理论》,全国各大书店和网上均有销售)
       (此贴在很多网上推荐是个精华贴)
       
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tide 2008-10-23 11:07:00发布主贴
者注意了
【摘要】如果今天大盘翻红,你们是不是要改变策略了?
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拓者无疆88 2018-06-07 09:15:13发布主贴
价值是未来
【摘要】大票 价值投资是未来趋势
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我有宾客 2018-03-09 10:42:41发布主贴
量化是大
【摘要】量化投资快速发展这个现象本质的原因是整个市场逐渐的机构化。中国的个人投资者,在投资理财的过程中,会面临很多的挑战,主要来自于我的投资期限多长,要达到一个什么样的投资目标?手里有哪些工具可以配比?比如炒股、买房、买基金。
       [淘股吧]
       
       在中国过去超过20年的时间里,绝大多数散户赚不到什么钱,主要是他对短期回报率的需求比较高,但对风险的忍耐比较低,同时投资区间比较短。怎么解决这个问题呢?今年出了很多新规,一是金融杠杆控制等规定刚刚出台。二是有舆论说会有新布局,包括划转企业国有股权的10%充实养老金。这是非常根本性的改变,我们期待这个消息已经很久了。中国养老账户,无论是现在账户还是未来账户,如何把投资期限变得比较长,让散户的资金变成类机构的资金,这对长期稳定股市有好处,对散户的收益也有好处。但这有税收的问题,这个问题讨论有超过15年,我看现在这个问题解决在加快。
       
       我们看到未来10年、15年、20年,中国资本市场必然要经历发达国家市场整体的过程。这对量化投资是非常好的机会,对有投资能力的人也是非常大的机会。整个浪潮中会有新机会冒出来。美国30年的经验在中国市场5到10年里发展起来,不是先出现某些机会再出现某些机会,其实是同步进行的,包括支付宝都是这样,跨越了信用卡这个阶段。这个过程中,关键点是哪种方式的投资是比较有利的?我们当然希望每年赚很多钱。但在资本市场是做不到的,除非加高倍杠杆,而且可以做得很准。
       
       如果想一年翻一倍,不要找公募基金,这是不可能的。如果想实现一个相对长期,也不用很长,比如跨越三五年的周期里,收益率比较稳定,通过基金投资,还是有可能做得到的。普通投资者的择时能力是相对弱的。相对靠谱的做法是有一个预期回报率,特别是有一个预期风险,最大忍受回撤的框架,兼顾考虑流动性需求。在这些框架里可以适当选一些品种做大类资产配置。量化想要解决的多半是这个问题。
       
       通过量化如何实现收益?量化的做法我举个例子,到银行申请信用贷款,银行要对你进行评估,这个评估体系和量化体系是异曲同工的。银行给你放贷款无非是想搞清楚你的资质如何。比如收益4%的年化利息,5-6%,根据风险不一样。他是给成千上万的人放贷最终保证利息收入。把个人算作股票的话,银行无非关心几个点,第一从你那儿是否得到直接抵押,可能要从某些特征和指标判断风险,背景、职业、收入状况、现金流、负债,比如有没有房产、家庭状况、有没有小孩儿,车贷等等。通过物业管理公司、水电公司,看你缴费的情况,给你一个综合评估体系。你在这拨人相对信用更好,收的利息就相对低一点,信用差的收的利息相对高,对银行来讲是非常大的组合。给一百个人放贷不可能每个人都做得很好,肯定会有人违约。
       
       量化是一样的,把个人的缴费指标等各种指标换成判断股票的指标、换成现金流、换成上下游的定价能力,其实是相通的。是为了赚取更高的收益,回撤的时候不会损失本金和现金流。假设我的股票池在2000人左右,你想区分一下这些人未来哪些是相对好的标的,哪些相对差。我们的投资思路跟很多主动基金差不多,要积极通过各种各样的数据来进行区分。现在大数据让这种过程比以前更简单、明了。
       
       我喜欢量化投资的主要原因是很多现实想法、投研计划很快会被市场验证(3-6个月)。量化投资框架是更加开放性的,中国股市哪一块是全球都喜欢的?估值、成长性、现金流等等,其实全球股票都要看这些,上市公司的股价跟上市公司的赚钱能力有关。公司不赚钱,怎么指望股东可以赚到钱。当公司付掉各种成本以后,股东要分红,你给我画一个十年的大饼没用,最终还是落实到如何赚钱。中国市场公司上市以后,会有一段猛涨,我们会发现股票市场,沪深300今年涨得比较好的都是行业的领头羊,但不可能一直持续下去,在目前的情况下,慢慢二线的成长和蓝筹股相对的估值更合理也会有资金进去。慢慢整个经济底部探明,风险不是特别大的时候,进入股票市场,每个行业都挑好一些的企业买,这是一个趋势。
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lxmlyn 2009-05-15 09:53:31发布主贴
价值者是最大的
【摘要】价值投资者看的是十年乃至更长时间的大趋势;
       现在所谓的趋势投资者看的是2-3年的小趋势;
       你们说到底谁的眼界更高?
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爱吃江边鱼 2008-09-03 21:51:00发布主贴
还是安心!
【摘要】从4月起,已经挨套20%,手上有深赤湾B 章鱼B 茅台等。
       
       漫漫长夜何时是尽头呢!
       
       趋势投资的话当然不会出现如此情形,其实自己一直是做趋势赚的钱,
       
       也是因为做趋势投资没有大亏,一想来点价值投资就挨套!
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曾阿牛1 2014-08-16 16:46:24发布主贴
【摘要】理解不同时间下的趋势很重要。
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六脉神剑失灵 2017-03-15 13:03:21发布主贴
重视,回归价值
【摘要】很多时候,大家会以自上而下或自下而上的思维来观察或判断市场趋势,但涉及的变量众多,要得出明晰的结论,实际上还是蛮难的。大道至简,我们不妨透过复杂的信息,利用市场总比自己聪明这一最简朴的原理,来剖析市场。细致观察去年以来的走势,发现市场已形成一批领先股,大体上有以下三类:
         第一类是强势领先股,股价已创历史新高。典型品种包括贵州茅台、美的集团、格力电器、索菲亚、安琪酵母等,都是一线品牌消费品,综合竞争力突出,持续稳定成长。从技术分析角度看,这批领先股已进入牛市运行格局。紧随这批领先股的强势品种也是日渐增多,既有传统产业的上汽集团、格力电器、青岛海尔、白云山、中国医药、国药股份,也有新产业背景的海康威视、大华股份、三聚环保、大簇激光、汇川技术、中航光电等。这些品种大都具有转型升级以及新产业背景,或因改革而插上成长翅膀,成为新蓝筹最有力的竞争者,也是引领大盘不断向上的核心力量。只要这批领先股能够整体保持稳定,强势队伍不断壮大,那么,基本可以肯定,大盘整体趋势必然会震荡向上。
         第二类是走势相对弱一些的领先股,正在突破或站稳上一轮调整(5178-2638点)幅度50%位置的(对应上证指数3900点)。像PPP或“一带一路”主题的中国建筑、中国交建、葛洲坝等,以及混改主题的中国联通等,近期走势保持稳定并试图再次上攻。若以传统业务来估值,这些个股当前估值已合理,但它们当前趋势是积极的,同时还面临很多成长催化剂。这类领先股,因酝酿成长拐点新因子,因此,对市场情绪影响最大。
         第三类是与上证指数同步的品种,大多数正围绕中长期均线(60-250日)波动。从技术分析角度看,目前正处于底部区域,也是右侧交易状态。像交通运输业的民航(南方航空、东方航空)、铁路(广深铁路)、军工(中航飞机、中国重工),还有上游资源(江西铜业、海螺水泥)、中游制造(万华化学、三一重工、中国重汽、中集集团)等。显然,驱动这批品种走出底部区域的根本动力来自于宏观经济复苏。值得注意的是,新能源汽车产业链也整体开始回暖,领先股也开始突破2016年初第一轮上涨高点调整幅度的50%位置,技术上已确认转向第二轮上涨行情,虽然切入点与去年不同,但大方向一致,包括赣锋锂业、当升科技、天赐材料、国轩高科等。类似的是物联网、人工智能产业链,像宜通世纪、和而泰、中兴通讯、科大讯飞等。
         领先股已持续向白马蓝筹或新蓝筹转移,这是本轮行情的核心。白马蓝筹,既得到长期机构投资者(养老金、社保、QFII等)的持续青睐,也因市场资源配置功能(再融资、退市制度、IPO)的持续强化而被资金重视,更有改革(供给侧、混改)与经济复苏的共振,使蓝筹股或变得更蓝。领先股的强势节奏与次序,对应着不同的交易策略。建议投资者不要纠缠于指数的短期扰动,重视大趋势,以价值投资思维聚焦新蓝筹
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xietim 2011-11-06 21:17:10发布主贴
说说我对价值的理解
【摘要】    价值投资和趋势投资,这是目前市场上应用最广泛,也最多人接受的两种投资方式。由于自己的学术背景,我碰巧对这两种投资方式都有过一些研究,也有一些自己的观点,说出来和大家分享讨论一下。
       [淘股吧]
           1、价值投资。这可以让所有投资者为之着迷。因为它的定义是那么简单,那么容易理解。对于一个在股市摸爬滚打多年,摸不着头脑的投资者来说,一接触价值投资,难免会有苦海明灯的感觉。居然有这么一种投资方式,可以不管大盘,不管个股技术走势,不管股价每天波动,只需要有点常识,盯着公司的基本面炒股票就行了。一个多元方程式突然变成一元方程式,太吸引人了!!
           但是,价值投资是个“知易行难”的投资方式,非大师难以驾驭。在实践价值投资过程中,你会碰到一个几乎无法解决的问题,那就是:“这个公司到底值多少钱?”也就是说,公司的股票价格是多少合适。这里面涉及的东西太多太多,不仅涉及宏观,行业,公司财务数据的解读,还涉及你对基本面的一些基本判断。这个方程式又从一元变成了多元。
           价值投资还有另外一个很难把握的方面,就是投资心态。价值投资要求你长时间持有一个股票。一旦股票下跌幅度较深,你难道不会怀疑自己最初的判断?这是一个极其痛苦的过程。
           价值投资,在我看起来,非普通投资者能够把握。但是你一旦做到了,因为很难,所以你就会获得暴利。
        
           2、趋势投资。趋势投资是个苦涩难懂,需要时间积累,很累人的投资方式。投资者很容易迷失在各种技术指标,各种资金指标之中,惶惶不可终日。
           但是,我认为趋势投资是个“知难行易”的投资方式,适合大多数投资者。趋势投资的范围很广泛,有对大趋势、对中级趋势,甚至小型趋势的研究,有对宏观趋势、微观趋势的研究等等。我这里阐述的主要是股票本身运行的中级趋势,简单的说,就是股价本身的运行趋势。趋势投资是对股市本身运行规律的一种研究方式,以客观作为基本的投资基石,理解起来比价值投资难多了。但是趋势投资却没有致命极难解决的问题,不过就是一些技术上的东西,累一点罢了。
           我简单举个例子,你随便找个股票,然后找一个10岁的小孩子看。然后你问他:这个股票值多少钱?我估计没有一个小孩可以回答你。但是如果你问他:这个股票这一个月在涨还是在跌?十个有八个小孩会回答正确。可见趋势投资远比价值投资来的简单!
           对于价值投资和趋势投资能否结合的问题,我暂时无法回答。但是我自己努力做到投资的股票有价值,趋势好。
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长江袋鼠 2015-10-25 20:20:26发布主贴
85%价值+15%中期
【摘要】感悟:从入市这几年操作下来,我觉得适合我的操作是85%价值投资+15中期趋势,我想我不会做大的调整了.首先说短线,可能今天赚点,明天亏点,把自己搞成神经衰弱也没赚到钱,反而亏钱较多,严重影响到生活质量,兼顾不到家庭,所以短线操作不适合我.如果按巴菲特说的长期持有甚至一只票十年二十年都不卖,我想大多数人都做不到,再说人一生又有几个十年二十年,再说还有判断错误的时候,虽然中国有许多票像万科,深发展,贵州茅台长期持有会变成超级牛股,更多的是说我要长期持有优质的票而持有而在这次由于证监会清理配资所引起的暴跌中大伤元气.所以我选择中期趋势偏长期的操作模式,持有时间3~5年我是能忍受的,其实应该不用持有那么久就会有乐观因素了,但核心还是要有安全边际的价值投资,夜里也能睡个安稳觉.如果不是不时切换操作模式,当然这是事后诸葛亮的说法,我想我能擒住当时由于三聚氰胺伊利股份6,7,8元左右所浮现出的4~5倍左右的涨幅,熊猫烟花在收购影视公司的利好下从10元左右连续涨停到14,15元左右打开涨停后追进,想赚2,3元出来,可是它又缓慢下滑到11元左右,觉得短线赚不到钱,在12元多止损出局,其实当时觉得11元左右如果持有久点是有上涨潜力的,应该越跌越买的,可当时又想赚快钱觉得半天都涨不上去所以放弃追踪它了又去看其它票了,可是没过多久它就沾上市场热点互联网金融的p2p概念一口气上涨到40多元,经过股灾后现在又上扬到30多元.类似的案例不少,总是切换来切换去,一会想赚快钱,一会又想做强势股,感觉操作都不甚理想.我想如果按价值投资来操作的话,我的赢利应该是不菲的.其实我不是否定其它的投资方式,如果短线及强势股能操作好的话,谁不想赚快钱.我把自己定义为愚钝之人,所以选择85%价值投资+15%中期趋势,不会作大的调整了,目前持有 002633 申科已停牌,等放出来看市场反应再在合适的时候卖出,另外还持有东晶电子,宏达新材,st星美.宏达新材我想总比濒临退市的st博元好,当时的st博元都想用一部分资金去赌一下.对于st星美我认为欢瑞世纪实力还是比较强的,我尤其期待欢瑞参拍的《秀丽江山之长歌行》,我尤其欣赏刘秀那种“ 仕宦当作执金吾,娶妻当得阴丽华 ”的人生理想能够完美的实现,而且欢瑞所拍的《盗墓笔记》也受到广泛的关注……
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旺道 2018-07-13 08:44:00发布主贴
找准方向,战略性分析
【摘要】1.国内方面已地产为支柱产业的经济模型的已在中国行不通了,正式走入末路了!2.中国强大的制造业已经接近日本,德国,越居世界一流。3.未来5年中国金融业将迎来跨越式发展,中国的全球市场份额越来越大。4.一带一路沿线各国,正以充分的热情迎接中国建设大军。5.3.4.5线城市公用,民用基础建设投资迎来最好的时机。6.私家车将逐渐退出中国的历史舞台,高铁,地铁,城市公交,共享单车成为人们出行的主流趋势不变。
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绝对客观 2017-06-25 08:49:26发布主贴
从顺威份看a作,行情、价值及其他
【摘要】顺威股份从技术形态看,大牛股一只,
       [淘股吧]
       从15年7月份股灾时候的最低点4元起步,涨到最高20元,现在还在17元(前复权价),
       在这段时期内这样的涨幅应该在a股所有股票中超过他的凤毛麟角。
       但是这几天一篇报道揭开了他股价上涨的面纱。
       顺威股份实控人掐点减持42亿 牛散杠杆接盘掘金46亿》,
       建议大家找来好好读读,看看大资金是如何操控股价的。
       
       建议下周有这个股票的,尽早抽身,
       没有的永远拉黑。
        这也是我们二级市场的悲哀,大股东三四年就可以拿着几十亿拍拍屁股走人,
       二级市场上的我们,这也不行,那也不行,这也不让炒,那也不让搞,
       刚搞出点人气票,就给你停了,美其名曰保护投资者,
       稍微买多点流动性差的股票,电话就打过来,说你异常交易,
       你大爷的。
       
       再说说现在热议的上证50等趋势性好的股票,只是国家队等资金的抱团取暖而已,
       无关价值投资,
       比如茅台,14年利润153亿、15年利润155亿,没有增长,
       16年在茅台酒售价上涨的刺激下利润167亿,仅仅增长10%左右,
       17年茅台已经在控价,再大幅上涨不现实。现在茅台的股价472元,静态市盈率接近40倍。
       这样的利润增长率,这样的市值,给出40倍市盈率,股价高估、低估、正常?每一个人都有自己的观点。
       
       说说我感觉的价值投资,就是一段时间内(至少2-3年),行业出现业绩拐点,股票业绩大量释放,但股价还没有反应,甚至阶段被低估
       类似于炒作触摸屏时的莱宝高科,后来的欧菲光
       当然这需要很深的眼光,对行业有足够的洞察力、很强的预见性,一般人做不来。
       要做价值投资(投机),个人更建议从最近一到三年上市的股票中找,盘子不要太大,业绩如果连续两年增长30%以上,就值得关注,
       如果叠加行业拐点就有可能是将来的大牛股。
       
       作为二级市场中的纯交易者,最近机会少的可怜,感觉快失业了,
       无聊中发帖打发时光 
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欢乐中国 2011-02-13 21:39:26发布主贴
高手杨洪斌的“另类”哲学 
【摘要】趋势投资高手杨洪斌的“另类”投资哲学 
       [淘股吧]
       国际期货  时间:2010-10-13 16:16  来源: 期货日报  点击:1043  我要评论(0) 
         “您只做趋势么?”
       
         “对!”
       
         “坚决不做短线和日内?”
       
         “是的!”
       
         “您怎么能忍得住?”
       
         “你如果经历和我一样的挫折和坎坷,你也能忍住!”
       
         ……
       
         首次见面,他给记者的印象是果断和爽气!手里拿着一本《沉思录》,微笑着与记者交谈。说话干净利落、坦白,毫不隐瞒投资初期的失利。这种平和的心态和随意的语气,一下子拉近了他和记者之间的距离。
       
         36岁将近不惑之年进入期货市场,十几年期海沉浮,他有太多的感悟。当记者问他为何喜欢期货市场时,他反问一句:“为什么不喜欢呢?期货市场永远不会拒绝成长,这正是期货投资的快乐之处!”
       
         顺利摘取多次实盘大赛的桂冠,从2001年开始连续几年盈利率都保持在百分之两三百的水平!在本次由期货日报社和交通银行联合主办的“交通银行杯”全国期货实盘交易大赛中,他取得了311%的盈利率,位居亚军,所指导的客户的平均盈利率在200%以上,最高的达500%。
       
         他是谁呢?他就是杨洪斌。
       
         挫折中的困惑
       
         时间拉回到1995年9月,他当时任职的公司是一家专门从事胶合板进口的外贸公司。“那时国内胶合板期货合约价格波动较大。我们认为公司有现货背景,对价格的把握基本准确,因此期货市场对我们来说是有利可图的新领域。结果,以现货价格为唯一依据而介入期货市场投机的我们,损失惨重!”忆及当年,杨洪斌唏嘘不已。
       
         从1995年到2001年,杨洪斌赚过大钱,也曾亏得一塌糊涂,业绩像振荡行情中的K线图一样起起伏伏,没什么斩获,甚至曾经对期货市场产生怀疑而要退却。那是某一年春节期间,他持有大量的铜期货多单,但价格却大幅下跌。损失惨重的他,在春节喜气洋洋的氛围中,痛苦不堪。这时,他想过离开,但一个朋友的话劝阻了他,他坚持下来了。
       
         “曾经有几年,始终有一些问题困扰着我。”杨洪斌坦言。
       
         “为什么在价格有较大幅度波动时,我们总是举棋不定,事后才发现错失了较大的投资机会?”
       
         “为什么经常在大行情中过早出局?做错时迟迟不愿改错?又为什么在振荡行情中追涨杀跌?”
       
         “到底是哪些因素在影响市场价格的变化,我们是否能发现这些因素?如果某些左右市场价格变动的因素我们始终认识不清,那我们是否还能继续期货交易呢?”
       
         这些问题在那几年间始终纠缠着他。
       
         学习、突破
       
         “投资做不好,不能归罪于市场,而是自己认识有限,只有不断地学习才能进步。”自此,杨洪斌开始了漫长的求知之旅。
       
         一方面,他阅读了大量的期货经典著作,细细体会克罗、利沃默、索罗斯、巴菲特等投资大师们对市场的认识与思考,感悟他们的投资心得。另一方面,在市场实际操作中,通过反复地观察、尝试,逐渐对市场有了初步的感觉和认识。
       
         “在期货市场稳定盈利是艰难和充满挑战的工作,投资没有奇迹,只有对市场正确的理解。”多年后,他终于有所顿悟——对客观事物真正理解的深浅,是每个人取得成功大小的关键;具体到交易而言,对价格变化原理理解的深浅,是投资成败的关键。
       
         市场投资者对价格的预期决定价格变化方向——这句话在很多投资经典著作中被提及,但真正领悟并将其用于实际操作的人,却并不是很多。很多人习惯仅根据供需关系断定未来价格走势,而2005—2006年铜市场的表现在一定程度上打破了这一理论。
       
         “基本面对价格确实有影响,但归根结底价格取决于投资者对未来价格的预期。如果大家预期趋同,就一定会涨;即使基本面不支持,也一定会惯性地在曲折中继续上涨。”杨洪斌表示,价格表现的不同形式表明不同的预期,如果价格复杂上涨,而且从表面看来似乎挺强,但到高位后依然很复杂地运行,说明交易商的预期很不稳定,继续做多就比较危险。在跌势中亦然。
       
         “一旦真正懂得价格变化的规律,就会客观地面对市场,做好风险控制。”杨洪斌告诉记者,周围一些朋友做期货投资失利,大多源于不客观。比如发现市场机会,操作不错且盈利的客户,忽然听到市场一个消息(比如有大资金要做空了),或者看到策略研究报告显示价格会下跌之类的,便匆忙了结头寸,结果市场并未因此停止住涨势。这种恐慌实际上是由于对价格变化规律不太了解所致。
       
         杨洪斌说,他的操作很简单,根据市场行为和投资心理进行分析,盘面上只设置了K线、成交量和持仓量这三项技术指标,连均线都没有设置。他认为,均线有时候有效,但并不是总是有效,不能完全相信。
       
         “锦上添花”与“落井下石”
       
         “投资中我从不做‘雪中送炭’的事情,只做‘落井下石’和‘锦上添花’的事情。”
       
         杨洪斌将其投资哲学总结为“恶人理论”。
       
         在本次“交通银行杯”全国期货实盘交易大赛中,杨洪斌主要操作橡胶品种。当时橡胶期货5月现货合约已经止跌,而且价格远远高于9月合约价格,现货库存也越来越少。基于此,杨洪斌认为,9月合约价格下跌完全是因为惯性,上涨应该为期不远。果不其然,在20000—21000区间盘整了10天后,橡胶价格开始大幅拉升。
       
         杨洪斌在价格突破盘整区间之后果断买入。当时很多人问他既然看涨,为什么不在盘整区间买入,一手就可以多挣七八百个点。杨洪斌则认为,盘整区间买入的风险很大,因为市场上什么事情都可能发生,在市场没有印证他的判断之前,他不会贸然买入。这就是他口中所说的“锦上添花”。
       
         反之,如果价格处于跌势,忽然一个阳线拉上来,要保持谨慎,不要盲目做多,以防止被假信号欺骗。一些投资者在价格处于跌势中,认为价格跌不动了,便买入抄底,结果价格跌得更猛。与这种“雪中送炭”的做法恰恰相反,杨洪斌往往在观察一段时间后,发现价格下破盘整区间,甚至跌停,就会毫不犹豫地抛空,并坚决持有,直到市场预期发生改变。杨洪斌戏称自己的操作为“落井下石”。
       
         记者发现,无论是“锦上添花”,还是“落井下石”,其实都在贯彻一种操作理念——那便是“顺势而为”。
       
         对趋势投资而言,管理资金无疑十分重要。杨洪斌根据价格变化判断投资商的预期,如果价格变化幅度较小,就先投入1/4的资金;如果感觉到机会较大,就1/3。一旦持仓产生盈利,就继续加仓,但坚决不会满仓。
       
         “做趋势投资比较难的一点是还要控制自己的欲望。”杨洪斌说,很多投资者看到了一波大行情,但也不愿意放弃每日的波动,炒来炒去,结果影响了对大趋势的判断。“要学会放弃,错过一次半次机会没关系,市场总是有机会的。”为了磨练自己,杨洪斌有时候甚至刻意错过一些机会。
       
         杨洪斌说,国内19个品种中,大机会一个品种两三年有一次,中机会一年有一次,即使没抓住20次机会,10次机会也是有的。其中,有把握的机会按6次计算,每次抓住50%,算下来盈利也是很可观的。
       
       
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股学无涯 2017-10-15 23:05:41发布主贴
篇——总纲
【摘要】      认识股票趋势,为买股票第一要领。不懂趋势,就如同开车,不知是在上坡还是下坡,无法知道是加油门还是踩刹车。同理,股票,第一步要认清是在上涨趋势还是下跌趋势中,上涨趋势中可择机买入,下跌趋势则要避开。
           君不见涛涛江水奔来,顺之而为,逆之不可为也。
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我爱稀土 2008-10-23 10:05:00发布主贴
【摘要】俺前面说过,俺是个趋势投机者。其实投资与投机真的要分的那么清楚吗?这只是一个称号而已,如果为了这个所谓的帽子而去机械的唯心的操作,是会忘记自己来这个市场的本意的。我们来这个市场干什么?----赚钱!
       [淘股吧]
       借用思哉兄的一句话来诠释一下投资与投机:
       “投资和投机”不是猜谜语,而是在有较大肯定性赢面的基础上做出:“投”是决定方向的意思,“资”是价格与价值在不停互换平衡的意思,“机”是选择时间的意思。
       俺不是神人,俺只是个很普通的市场参与者。像养养之类能预知未来的,俺一向是视为神人,只有膜拜的份。有些高度不是你努力就能达到的,做自已力所能及的事,才是正确的。就如养养所说:“设定好规则,你就是自己的神”。
       趋势是什么?从一般意义上说,趋势就是市场何去何从的方向。在通常情况下,市场不会朝任何方向直来直去,市场运动的特征就是曲折婉蜒,它的轨迹酷似一系列前赴后继的波浪,具有相当明显的峰和谷。所谓市场趋势,正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升,还是依次递降,或者横向延伸,其方向就构成了市场的趋势。所以,我们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷;把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷;把横向延伸趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。
       趋势投资者是跟随者而不是预测者。所以趋势投资者往往只把握大的趋势,放弃小趋势。因为小的趋势由于其复杂多变,难以判断。当然小趋势适合短线高手,这是另话。趋势投资者不抄底,不逃顶,只赚中间的利润,但如果在大牛市中,头尾的利润其实可以忽略。
       说了这么多,俺结合实际说说吧,否则都是套话也没意思。
       上一波熊市在2005年6月6日跌到998点时,说实话,当时俺也不知道这是底部,虽然有一部分仓位参与,但只是按反弹做,收益其实也不丰厚。直到06年3月份突破前期高点又回调继续向上时俺才觉得趋势转了,但最终满仓介入还是在经过06年5月-8月的盘整继续向上时,在9月下旬最终满仓,当时的上海点位在1600多点,离低点已经涨了60%多了。(前面说过,上升趋势是一系列依次上升的峰和谷,简单说是高点一个比一个高,低点一个比一个高。)
       
       而去年6000多点时,俺也不知道这是顶,虽然多年的市场感觉告诉我,这个位置风险很大,已经涨不动了。但俺作为趋势投机者,趋势未变之前基本不作大的调整,虽然出了一部分的利润,但还有基本的仓位在里面。从6124到4778,再从4778到5522,俺还是基本没作调整,而实际俺的市值也没受到什么影响。但从5522下来,4800点基本没有任何抵抗,这个时候应该知道趋势发生变化了,这个时候就不该有任何幻想了,清仓出局是唯一选择,否则你就不是个合格的趋势投机者。(前面说过,下降趋势就是一系列依次下降的峰和谷)
       
       面对市场,我们都是渺小的,只有不断的学习和努力才有可能不被这个市场所消灭,虽然我知道消灭是大部分的最终宿命。
       
       
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goldfox 2016-10-08 18:03:15发布主贴
者和价值者的最高境界
【摘要】趋势投资者,几年等一会,大多时候空仓到处旅游
       价值投资者,永远满仓,只有很少的时候仓位会小于半仓
       
       
       自己对号入座,当你能真正理解我说的话了,你离那个境界不远了。
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wnzxj 2017-07-14 12:51:17发布主贴
票剿灭短线
【摘要】短线资金勿轻易改变模式,参与趋势票,成为里面中长线资金的对手盘,惨遭围剿,以方大炭素为首的资源类股大部分是中线资金主导,很难封涨停,短线追涨必套,包括煤,钢,有色,稀土等。
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       洛阳钼业亿纬锂能等资源股高位大阳大阴交错组合构筑顶部形态,短线慎入。
       坚守模式,拒绝洗脑和忽悠。
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xintupo 2013-05-20 23:00:56发布主贴
机模拟盘
【摘要】
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枯树 2010-05-22 01:25:02发布主贴
者的三六九等,兼及A
【摘要】【 · 原创: 枯树 2010-05-22 01:20 只看该作者(-1)  】
       [淘股吧]
             有生而知之者,有学而知之者,也有困而知之者。
              
              圣人性合于天,清明在躬,不学而知,这个就不说了。
              贤者从善如流,举一隅而以三隅反,引万物为己助,这是用脑袋办事的人;
              还有一等豪杰之士,屡败屡战,过则弗惮改,而困而知、而勉而行,虽愚必明、虽柔必强:
              毕竟,伟大的利物莫教导我们说,错误并不可怕,可怕的是坚持错误,或者用另一个错误弥补错误。其实,这时唯一需要做的,是立即改正错误,并从中吸取教训。
              至于那些失其本心、背理任情的人,永远不能吸取教训,不断的重复同一个错误,这些人,大概只好用“惟上智与下愚不移”来形容了。
              大指数自3478结束涨势,历时九月的大三角整理后向下突破,跳空跌破下三角的上升线并击破长期均线(MA250),已经非常明显的形成空头市场,但永远有人试图逆市做多、博取利润,逆势而为,我不相信这样的人能够在这个市场长期生存下去。他们总以为跌了够多了,却不知道会跌了又跌,发生过无数次的事情就是,当人们以为跌了够多的时候,往往只是趋势的开始;当意识到自己可能犯了错误时,唯一要做的,就是立即纠正错误,建立正确方向上的头寸。但他们不是,他们总是心存侥幸,开始主观地去分析这个面、那个面,但是,市场永远只有一面,那就是正确的一面:其他的都是不值一钱的阳春面,不不,阳春面其实做好了也蛮养人,而且它永远不会使你倾家荡产。趋势和基本面是投机者最强大的盟友,一个专业理智的投机者,应该永远在两者同时指引的方向上放手交易,当你发现有一方没有站在你身边时,最明智的做法是立即全面收缩自己的风险敞口,耐心等待进攻的号角或者选择其他合适的交易品种。现在A股里的多头则在同时与这两者作对,或许你说你赚到了钱,但我希望你能最终心情愉快的将这笔钱放在自己的保险柜里。
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尘浪 2018-10-09 15:19:10发布主贴
随笔:价值交易的结合
【摘要】如果从长达20年的周期看,美股和A股的最终涨幅相差并不大。但为何A股投资者对股市总体体验很差,盈利状况也比较糟糕。原因之一,我想在于A股表现出巨大的波动性特征。在过去短短的二十多年里,A股出现多次显著熊市特征且跌幅超过50%的熊市,比如1992年、1993-1994、2001-2005,2008,2015-2018。其他像1998、2011年也出现较大幅度的下跌。同时,对应于这些熊市,随后也出现了四次数倍涨幅的牛市上涨行情。A股这种巨大的波动加上走势周期呈现出牛短熊长。给投资心理带来巨大的冲击和煎熬。牛市热血冲动,熊市恐惧逃离。由于交易价格区间的不均衡性,投资者持仓成本普遍高估,导致长期回报就比较糟糕。
       [淘股吧]
       
       但无论A股如何短期巨大波动,长期的基本趋势还是与内在价值增长趋势呈现出高度的一致性。从过去二十多年的上市公司业绩看,基本回报为10%左右。而指数的整体涨幅也基本如此。将来这一幅度长期可能稳定在8%左右。
       
       因此,价值投资的确是可行的。无论从大盘看还是个股看均是如此。长期定投指数,获得8%左右的回报。长期投资一组优秀的企业,长期看,会得到和企业价值增长相一致的回报。优秀的选股者大概可能实现20%的长期复合回报。
       
       之前作为一个散户投资者,秉持这样的理念。找到一些好股。短的持有一年半载,长的三年五年。过去二十年总体也获得还不错的投资回报。转型到私募基金管理者身份以后,也一直坚信这样的投资思路和价值信仰。
       
       不过,长期重仓持有股票这样的投资思维作为个人是很合适的。但作为私募管理者,特别是在熊市阶段,这种思维也造成一定程度的困扰。
       困难之处在于,我们常常容易低估了市场波动和账面回撤带来的情绪压力,却高估了投资人承担波动的信心和耐心。在残酷的市场面前,尽管我们对价值有信仰,但投资人未必对我们有信仰。同时,由于一部分私募产品设置有平仓线机制。也导致了投资实践过程中,坚持长期重仓投资有可能遭遇机制之伤。
       
       按价值投资的思维,如果投资标的基本面没有问题,价格越便宜,则投资价值越高。因此,个人投资会选择越跌越买策略。但基金产品,一旦设置平仓线,随着股价的下跌。只能越跌越卖了。或者跌多了也不敢去补仓。否则就可能导致产品清盘风险。这样就导致原有价值投资方法的优点无法发挥,缺点却暴露了,可能并不是很适合所有的私募产品。需要有一定程度的修正。
       
       从过往历史经验看,投资方法无非是价值投资、趋势交易和短线交易这么几种。价值投资就是交易价值。趋势投资交易趋势。短线则交易波动。从业绩稳定性排序,我觉得价值第一,趋势第二,波动第三。但从实施难度看,也是这样的排序。
       
       从个人选择角度,首先会排除日复一日去交易波动概率这样的操作。特别是立足于未来管理大资金则更难以实施。除了波动概率的不确定性外,还可能存在流动性障碍及价格操纵违规之嫌。
       
       价值投资具有容量大资金,及长期业绩的稳定性等优点。但也有它的弱点,就是短期对抗市场波动性,不具有优势。无论基本面多么优秀的公司,在系统性熊市的下跌过程中,也难以避免价格巨大波动的特征。
       
       趋势交易方法相对而言,是对抗熊市的利器。如果能较好运用,可以回避掉较大部分的下跌波动。但趋势是事后才展现的,因此,趋势最大的弱点就是需要付出较多的试错成本。
       
       我们主观上为趋势识别做了一些定义。比如符合某种条件为多头,符合某种条件为空头。在回测过去二十年A股走势后,我们找到一种较低试错成本,却能不错过市场主要上升和下跌趋势的趋势多头识别方法。
       
       这个趋势方法是基于交易指数的。以沪深300为例,按照这种方法去交易。十多年年化超越持有指数不动10个百分点左右(回测期股指年化4%)。之所以有这么大的超额收益,主要还是之前所说的A股的巨大波动性。(当然,如果市场波动收敛,则趋势识别的超额收益将下降。因此,这个并不能保证未来收益的延续。目前看,唯一能保证的还是价值。)
       
       如果过去这么多年把长期持股的价值投资方法和多空识别的趋势交易相结合会如何?也就是说,趋势交易的不是指数标的,而是一个组合。
       
       以过往为例:从2007年1月至今。
       1、多空均满仓持有价值组合。过去十多年年化30%。同期指数300指数上涨仅上涨58%,组合涨幅20倍。但组合最大回撤与大盘基本同步。比如2008年组合回撤可能高达60%。如果一个基金成立于牛市高点并按这样的策略投资,大概率失败。
       2、加入趋势识别后,比如空头空仓,多头满仓。这样大幅回撤的情况的确大幅改善了。2008年最大回撤在30%。2015年最大回撤在20%。这种回撤幅度。是可以被市场所接受并认可的。但长期年化会下降到20%左右。
       3、多头满仓,空头半仓。回撤和收益比相对均衡。
       
       不同风险偏好的投资者,或在基金产品的不同阶段,需要考虑不同的策略。比如初期阶段,策略2应该是首选。在产品具有较大盈利安全垫后,策略1可以使用,并且到牛市后期后,重新回归到策略2,一直到熊市后期;而在市场趋势模糊的阶段,策略3更佳。
       
       根据市场趋势进行多策略使用,可能会成为我们未来策略的主导思想。当然,寻找超额收益的来源即一篮子优质公司仍然是股票投资赚钱的最重要最核心的能力。而策略,只是为了保证投资事业得以顺利进行。
       
       在复杂纷繁的市场面前,永远不断学习,不断实践。
       翻越千山万水,只为了与你相见。
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小牛散邦邦 2019-06-17 20:05:20发布主贴
学会在熊市白马 在牛市主题和
【摘要】学会在熊市投资白马股  在牛市投资主题和趋势    对了现在还是熊市
       
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趋势翻倍 2016-06-21 08:56:24发布主贴
翻倍 个人记录
【摘要】留个脚印
       
       
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铜陵淮河北路 2017-07-16 09:47:42发布主贴
波段
【摘要】单独开个帖子来记录一下波段性的杠杆投机过程。
       本金开始就500元。
       不论成功如否,得试试自己的想法
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hdclock 2013-02-09 12:16:44发布主贴
2013年,机,机会无限,大家爆赚!
【摘要】2013,民生银行为代表的银行股打响第一炮,赚取今年第一桶金。
       [淘股吧]
       银行股阶段性整理不代表行情结束,牛巿刚刚才开始,牛股此起彼伏,各自精釆,机会大把。
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T0股票 2013-08-23 19:43:58发布主贴
【摘要】有趋势
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