巴菲特炒股就这一招txt

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大风起云飞扬 2010-04-29 21:39:15发布主贴
【摘要】序言(1)
       [淘股吧]
       http://book.sina.com.cn 2009年12月07日17:51 新浪读书 
       
       学习巴菲特,投资更成功,生活更快乐
       
       一、为什么投资一定要学巴菲特
       
       2005年6月到2007年年底这两年半的中国股市绝对是一个大牛市,股市最高上涨了6倍多,数以千万的新股民带着数万亿的资金蜂拥入市。
       
       为了帮助业余投资者学习理性的价值投资理念,中央电视台经济频道《证券时间》周末特别节目《理财教室》在2007年7月8日~2008年1月27日期间,特别推出10集《学习巴菲特》系列节目[央视网站()免费收看,在央视搜索网站()搜索视频“学习巴菲特”,即可收看全部10集内容]。这是央视首次专门讲述一位国际投资大师,1集半个小时,10集几乎相当于半部电视连续剧,占央视《理财教室》这个周播节目总播出时间的1/10,可见其对巴菲特这位世界上最著名投资大师之重视。
       
       讲投资一定要讲巴菲特,学投资一定要学巴菲特,巴菲特是全球公认的最成功的投资大师。巴菲特在美国《财富》杂志1999年年底评出的“20世纪八大投资大师”中名列榜首,被誉为“当代最伟大的投资者”,他创造了三个投资方面的世界之最:
       
       一是收益率最高:从1965~2006年,他管理的伯克希尔公司投资收益率是3?611倍,是同期美国股市标准普尔指数涨幅的55倍以上。
       
       二是赚钱最多:2006年巴菲特以519亿美元名列《福布斯》全球第二大富翁。
       
       三是捐钱最多:2006年巴菲特把个人财富的85%捐给了慈善基金会。
       
       谈投资不谈巴菲特,如同谈足球不谈贝利,谈篮球不谈乔丹;尤其是谈价值投资,巴菲特不能不谈,不能不多谈,不能不深谈。
       
       《学习巴菲特》系列节目的目的是为了让更多的人了解巴菲特的投资成功之道,让更多的人学习巴菲特认为唯一能够真正长期战胜市场的价值投资方法,让更多的人向真正成功的投资大师学投资。
       
       此前研究巴菲特8年,写过4本关于巴菲特投资策略的书,让我有幸站到了央视《理财教室》的讲台上,每周日23点10分,一期讲半个小时,给大家说说巴菲特。没想到,央视的传播影响力如此之大,有那么多的观众来信、来电。其中有支持鼓励,让我更用心、更努力、更好地讲述自己学习巴菲特的心得;也有批评指正,让我解读巴菲特时可以更准确、更生动。
       
       正如央视编导所说:“电视永远都是一门遗憾的艺术。”每期节目只有半小时,说得再多,录得再多,也只能剪辑成半个小时。为了更好、更完整地解读巴菲特,录完节目,我把自己学习巴菲特的心得重新整理成了这本书,修正了在节目中出现的错误和不足,增添了一些在节目中没有时间详述的内容。
       
       这次修订版,一是结合中国股市变化和读者反馈修改完善了一些内容,二是结合2009年5月我随同央视经济半小时专访巴菲特的经过和感受增添了新的一章《拜访巴菲特》。2009年10月,央视经济频道改版为财经频道,《证券时间》改版为《交易时间》和《市场分析室》,在此祝改版后的央视财经频道及这两个新栏目办得更加成功。
       
       二、小学毕业也能学巴菲特
       
       那么巴菲特的价值投资策略是不是很复杂呢?我们普通人能学会吗?
       
       其实巴菲特的价值投资策略一点也不复杂。越是真理越简单,任何一个普通人都能学习。
       
       序言(2)
       http://book.sina.com.cn 2009年12月07日17:51 新浪读书 
       
       一不需要高智商。巴菲特说:“投资并非智力竞赛,智商高的人未必能击败智商低的人。”
       
       二不需要高等数学。巴菲特说:“我从来没发现高等数学在投资中有什么作用,只要懂小学算术就足够了。”
       
       三不需要高学历。巴菲特说:“要想成功地进行投资,你不需要懂得什么专业投资理论。事实上大家最好对这些东西一无所知。”巴菲特发现学校里讲的许多专业理论往往在实践中是行不通的,错误的知识越多反而越有害。
       
       一不需要高智商,二不需要高等数学,三不需要高学历,也就是说任何一个小学毕业的普通投资者都能学习掌握巴菲特的价值投资策略。
       
       三、巴菲特股票投资10大秘诀
       
       在这10集系列电视节目中,我把巴菲特的长期价值投资策略总结归纳为10个基本原则,这也是巴菲特股票投资的10大成功秘诀:
       
       1. 心中无股:很多人是天天看股价,天天想股价,天天做差价,而我发现,巴菲特的做法则完全不同:不看股票看公司,不想价格想价值,不做投机做投资。与很多人眼里只有股价行情相比,巴菲特做的不是股票,而是像投资入股合伙做生意一样,是真正的投资:“你买的不是股票,而是公司。”
       
       2. 安全第一:很多人是要钱不要命,为了赚钱宁愿进行巨大投资,巴菲特却强调安全第一,赚钱第二,在赔钱可能很小、赢利可能性很大时才会出手。巴菲特说:“安全边际是投资成功的基石。”而安全边际往往出现在股市大跌、优秀的公司股价大跌之时。一般人喜欢追涨杀跌,巴菲特正好相反,人弃我取,人取我予。
       
       3. 选股如选妻:很多人选股十分轻率,频繁换股,巴菲特讽刺为股市“*”,他本人却是选股如选妻:“我们寻找投资对象的态度和寻找终身伴侣的态度完全相同。”我将其总结为三点:慎重的态度,严格的标准,极少的数量。
       
       4. 知己知彼:知己知彼,才能百战百胜。巴菲特投资选股极少亏损,一个重要原因是他只选那些自己非常熟悉、非常了解、非常有把握的优秀公司股票。他一再强调投资的第一原则是能力圈原则:“能力圈的大小并不重要,清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。”我将其概括为三大选股戒律:不能不选,不熟不选,不懂不选。
       
       5. 一流业务:巴菲特说:“我们坚持寻找一流业务的公司。”而普通投资者判断公司业务是否一流的最简单有效的办法是抓住最核心的关键点:品牌。一流业务的核心体现是一流的品牌,而一流的品牌必须具备三个要素:名牌、老牌、大牌。
       
       6. 一流管理:巴菲特寻找的公司不仅要有一流业务,还要有一流管理。他告诫我们:“在收购公司和买入股票时,我们想要购买的目标公司不仅要业务优秀,而且还要有非凡出众、聪明能干、受人敬爱的管理者。”巴菲特很多时候是喜欢那个公司的管理者才购买该公司的股票的。我将巴菲特对管理者的要求归纳为德才兼备,尤其是道德方面要求很高,要诚实、真诚、忠诚,其实也就是我们常说的“三老”:说老实话,办老实事,做老实人。
       
       7. 一流业绩:巴菲特说:“我只喜欢那些事实证明具有持续赢利能力的企业。”推动股价长期持续上涨的,最终只有一种力量:赢利持续增长。我研究发现,业绩推动股价上涨的过程和运载火箭推动卫星上天的过程是非常相似的。一家上市公司的股价就像卫星,推动它的赢利就像运载火箭,而且也可以分为三级,第一级是毛利,第二级是净利,第三级是未分配利润。巴菲特要求的一流业绩要符合三个标准:高毛利率、高净资产收益率,高未分配利润股价转化率。
       
       序言(3)
       http://book.sina.com.cn 2009年12月07日17:51 新浪读书 
       
       8. 价值评估:巴菲特有句名言:“你付出的是价格,而你得到的是价值。”价值投资的关键就是你得到的价值是否远远大于你付出的价格。而价值投资最大的困难是,价格很清楚,但价值却很不清楚,只能自己进行大概的评估。主要的价值评估方法一般基于三个方面:资产价值、赢利能力、现金流量。巴菲特认为,根据自由现金流量进行价值评估才是最正确的方法。
       
       9. 集中投资:非常流行的投资方法是分散投资,不要把鸡蛋放在一个篮子里,而是要买很多股票,每只股票都只买一点儿,这样看上去似乎更稳健,赚钱会更多。而巴菲特却反对分散投资,主张集中投资:“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里,这种做法是错误的,投资应该像马克·吐温建议的那样,把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好这个篮子。”“我们的投资仅集中在少数几家杰出的公司身上,我们是集中投资者。”我认为巴菲特的集中投资原则类似于集中兵力的军事原则,通俗地说就是大赌大赢,但这需要三个条件:大赢需要大智,大赌需要大勇,大成需要大忍。
       
       10. 长期投资:巴菲特开玩笑说自己用屁股赚的钱比用脑袋赚的更多,其实就是因为他比别人都更能拿得住:“我最喜欢持有一只股票的时间是:永远。”长期持有,说起来容易,做起来很难。我总结巴菲特之所以能够长期持有一只股票几年甚至几十年的秘诀是三心:决心,死了都不卖;信心,不卖更赚钱;恒心,涨跌都不卖。但需要说明的是,巴菲特长期持有且一直不卖的只是极少数股票,很多股票巴菲特也会在持有几年后及时卖出。
       
       以上巴菲特股票投资10大成功秘诀中,前4条,“心中无股”,“安全第一”,“选股如选妻”,“知己知彼”,属于心法;后6条,“一流业务”,“一流管理”,“一流业绩”,“价值评估”,“集中投资”,“长期投资”,属于做法,解释了巴菲特从选股到持股的整个操作流程。本书中,我用巴菲特本人的经典投资案例来解释,用中国传统和现代的文化做解读,从心法到做法完整分析了巴菲特股票投资成功之道,我希望每个小学毕业的股票投资者都能听懂、看会、做成。
       
       四、学习巴菲特,投资更成功,生活更快乐
       
       在本书中,我在很多地方用中国文化来解释巴菲特的投资智慧。学习古代圣贤的智慧,借鉴当代杰出人士的成功之道,也会给我们的投资选股很多启示。
       
       我很喜欢荣毅仁先生的座右铭,就是他父亲荣德生先生所撰的对联:“发上等愿,结中等缘,享下等福;择高处立,就平处坐,向宽处行。”
       
       我想深思其上联会有助于我们更好地理解巴菲特的选股理念:巴菲特确定选股目标同样是“发上等愿”,只选择那些具有长期竞争优势的最优秀上市公司股票;巴菲特并不奢望市场经常会有最好的投资机会,只求“结中等缘”,耐心等待市场普遍不看好这家公司股票而低估其股价时大量买入;巴菲特选股之认真慎重可谓”享下等福”,他认真分析公司多年经营历史,慎重预测公司未来发展前景,即使是最差的情况下也能确保合理的赢利,而不是只想着获得暴利而过度冒险导致彻底失败。
       
       我想深思其下联会有助于我们更好地理解巴菲特的选股操作:巴菲特选股时对赢利能力的要求是“择高处立”,赢利能力不高根本不选;巴菲特只选择那些业务过去具有长期持续稳定性的公司,只喜欢非常稳定不太容易发生变化的行业和公司,可谓是“就平处坐”;巴菲特喜欢那些未来具有长期持续竞争优势的企业,几乎可以确定未来肯定会发展得 更好,而且业务增长的空间很宽广,企业的销售收入和赢利水平将会持续“向宽处行”。
       
       尤其是”享下等福”意味着不贪,这是投资人在选股时的第一大戒律,也是人生幸福的第一大戒律。老子曰:“祸莫大于不知足,咎莫大于欲得。”巴菲特选股时只是追求合理的报酬却并不奢望暴利。巴菲特一生投资追求的并非大富大贵而是他投资过程中用智慧证明自身价值的快乐,而这种工作态度却正是他取得巨大成功的根本所在。事实上,古往今来所有成就杰出的人士,无一不是追求最大程度地把事情做到最好,而同时最大程度地远离贪婪和享受。越是不贪和无私却越是富贵逼人,越是贪婪和自私却越是越贪越穷。
       
       不过,只会背诵巴菲特的选股格言是远远不够的。把巴菲特讲述的选股准则应用于自己的选股实践,才会让我们从根本上理解和掌握巴菲特的选股智慧。正如巴菲特所说:“你真的能向一条鱼解释在陆地上如何行走吗?对鱼来说,在陆地上走一天胜过听上几千年的空谈。同样,一天的商业实践也具有相同的价值。”
       
       巴菲特学习格雷厄姆和费雪的价值投资思想,实践一生,成为全球投资收益率最高、赚钱最多、捐钱最多的投资人,被誉为20世纪世界最伟大的投资人。
       
       我们学习巴菲特,实践巴菲特,会如何呢?不求最富,只求更富。
       
       实践是检验真理的唯一标准。
       
       实践,检验,再实践,再检验,更好地投资。
       
       赚钱只是过程,只是手段,最终目的是为了更好地生活。
       
       学习巴菲特非常简单却非常有效的股票投资成功之道,会让我们投资更成功,也会让我们的生活更快乐。
       
       学而时习之,学之,习之,乐之。
       
       学习巴菲特,投资更成功,生活更快乐。
       
       独乐乐不如众乐乐。
       
       我用这本书把我个人学习巴菲特的一些心得体会与大家分享交流,欢迎各位来信交流和指正。
       
       
       第一章 心中无股(1)
       http://book.sina.com.cn 2009年12月07日17:51 新浪读书 
       
       在投资中,我们把自己看成是公司分析师,而不是市场分析师,也不是宏观经济分析师,甚至也不是证券分析师……最终,我们投资者的经济命运将取决于我们所拥有的公司的经济命运。
       
       —巴菲特
       
       今天我们来讲一位著名的投资大师—巴菲特。
       
       金庸在小说《鹿鼎记》中说,在江湖上,“平生不识陈近南,就称英雄也枉然”。我在这里要说:在股市上,平生不识巴菲特,就称高手也枉然。即使是世界首富比尔·盖茨,对巴菲特也非常敬佩。比尔·盖茨说:巴菲特是对我一生影响最大的人!
       
       影响有多大呢?2006年比尔·盖茨被巴菲特吓得两腿发抖。我们大家都知道,巴菲特是赚钱最多的投资人,他从100美元起家,通过投资赚到了500多亿美元的财富,成为仅次于比尔·盖茨的世界第二大富翁。
       
       巴菲特出生于1930年,盖茨出生于1955年,两人相差25岁,论年纪,盖茨应该叫巴菲特大叔,但这两个世界上最有钱的人却是私交非常好的朋友,两个人曾经在1995年一起带着家人坐火车同游中国。
       
       我们都知道比尔·盖茨和妻子一起捐赠了290亿
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柳残阳 2008-05-04 19:58:00发布主贴
:好 
【摘要】巴菲特:炒股赚一成就好  
       [淘股吧]
       
       2008-05-04 14:08  
       
       巴菲特股东大会上"点拨"投资者继续看空美元
       股神:炒股赚一成就好 
       
       徐超 新华社供稿
       
       获美国《福布斯》杂志世界首富称号的“股神”沃伦·巴菲特3日早晨出席旗下伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会,为与会股东提供投资心得。
       在股东问答环节,巴菲特多次提醒投资者,对今年公司持有股票的收益预期不要过于乐观,如能获得10%收益他就已经“非常高兴”了。
       降低预期
       一名股东向巴菲特提问,公司近期购买的股票是否能带来超过10%的收益。巴菲特立即摇头说“不”。
       “如果我们的收益能达到税前10%,我们将会非常高兴,”巴菲特说,“如果有人期望我们能重复过去(战绩),那么他就应该卖掉手中的股票;这不可能发生。”
       坐在一旁的伯克希尔·哈撒韦公司副主席查利·芒格表示赞同。他说:“你(提问者)可以听听巴菲特对银行说了什么。我们会因为在将来能以一定比例盈利而非常高兴,虽然这一比例远远低于过去……我建议你也采纳这一观点。”
       不过,巴菲特对公司投资前景感到满意。他说:“我们认为,伯克希尔公司值得投资……(不过)我们并不认为是世界上最吸引人的投资。”
       以2日收盘价计算,伯克希尔·哈撒韦公司普通股每股价格为13.36万美元。
       看空美元
       谈及自己投资倾向时,巴菲特明确地将美元贬值预期作为投资的重要考虑因素。
       巴菲特说,如果自己“今天从火星降落(到美国),带着1亿元火星货币,还在考虑如何‘处置’这些钱”,那么他不会把所有钱全部兑换成美元。
       巴菲特认为,美国政府将沿用现有政策,从而使美元继续走软。因此,他有意扩大伯克希尔·哈撒韦公司在非美元业务领域的投资比例。
       “我们乐于投资这样一些企业,他们在法国或者意大利赚欧元,或者在英国赚英镑,因为我认为这些货币不大可能会相对美元贬值,”巴菲特说。
       彭博新闻社说,2002年以来,巴菲特一直基于美元贬值的假设做投资,在海外的投资比例日益增长。去年,伯克希尔·哈撒韦公司以40亿美元价格购买了以色列金属切割工具制造商伊斯卡(Iscar)80%股份。巴菲特3日还称赞伊斯卡是伯克希尔·哈撒韦的一笔“梦幻”买卖。
       不过,巴菲特认为,美国一些企业同样能够对冲美元贬值的风险。比如,可口可乐公司的主要利润来自于美国境外,这些利润本身以美元以外货币计算。
       小处着手
       当投资者问及对经济前景的看法时,巴菲特称自己从不预测,也不在乎经济前景。
       “在董事会会议或者其他讨论中,我们从不谈论这个话题,”巴菲特说,“我们并不在这个领域(经济预测)……如果我们知道经济会向哪个方向发展,我们早就一心投入标准普尔的股指期货市场了。”
       巴菲特认为,作为一名投资者,他没有必要去预测经济,而是应该将精力集中到企业个体价格的评估上。
       当一名30多岁股东求教这一年龄段的最佳投资主意时,巴菲特说:“我会把资金用来购买非常低成本的指数型基金。除非我是在大牛市期间购买,否则我有信心获得强于市场的收益……而且我还能够回来继续我的工作。”
       此后,一名投资者提出了相似问题,请教伯克希尔·哈撒韦如果手上只有几百万美元资金,投资策略应发生什么变化。巴菲特回答说:“那会带来成千上万的机会。”他说,今年早些时候,市场上出现了价格与合理估值偏离严重的债券,购买它们可能给公司带来意外盈利。不过,由于公司资产规模大,上述债券对伯克希尔·哈撒韦的盈利贡献比例不会太大,但资产规模小的投资者就有机会借此大赚一笔。
       “多数机会出现在规模小的股票和特别债券中,”巴菲特说。
       轻谈接班
       除了请教“投资经”,股东们还对巴菲特卸任问题表现出极大关注。一些人担心,现年77岁的巴菲特卸任后,伯克希尔·哈撒韦的业绩会受到影响。
       为此,巴菲特和公司副主席芒格一再向股东保证,公司在巴菲特卸任后仍将业绩良好。芒格甚至打趣说巴菲特还“年轻”。
       “我们面临的仍然是个正在上升期的年轻人———沃伦·巴菲特,”芒格说,“我们希望鼓励这个年轻人挖掘自己的全部潜力。”
       巴菲特则以玩笑回应称,任何人在84岁的芒格面前都“年轻”。
       巴菲特此前在一封写给股东的信中说,他看好伯克希尔·哈撒韦公司之外的4名投资经理,认为可从他们中选出一人担任首席投资官;公司董事会内部则有3名出色人选可角逐首席执行官职位;而他的儿子霍华德将接手董事会主席职务。 
       
       巴菲特:卖中石油 因为贵 
       
       每年,投资者仅有两次机会能够听到股神巴菲特对下一波投资机会的看法:一次是他撰写的“致股东信”,还有一次就是公司股东大会上发表的演说。
       
       北京时间5月3日晚22时30分,“股神”巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会在奥马哈举行,共有大约3万人参加。其中,巴菲特和他的黄金搭档芒格共同应对的长达五六个小时的问答环节,无疑是每年的高潮所在。 
       
       昨天,巴菲特说,去年公司将中国石油(601857行情,股吧)1.3%的股份以40亿美元全部卖出。巴菲特解释说,购买时中石油的市值约370亿美元,而他和芒格认为它价值约1000亿美元。去年下半年,中石油市值最高涨到2750亿美元,他便抛空了股票。“一家公司必须有持续发展的潜质、有能力并值得信赖的管理层、合适的价格,才会被我们关注。” 
       
       截至发稿时,巴菲特与股东的对话仍在进行。此前有人预测,已77岁高龄的巴菲特在该公司的接班人归属将是最后的关键问题。 
       
       巴菲特:全球信贷危机已被抑制 华尔街最坏期已过 
       
       美国伯克希尔.哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc)执行长3日表示,全球信贷危机已被抑制,美联储(Federal Reserve)出手援救贝尔斯登,避免了银行业的骨牌效应。 
       
       他3日在奥马哈召开该公司股东大会前,对彭博电视表示,华尔街危机的最严重的时期已经结束。但对个人贷款者来说,还会经历更多痛苦。 
       
       他表示,美联储前不久安排摩根大通以24 亿美元购买贝尔斯登是正确的决策。这位亿万富翁表示,他之所以拒绝了购买贝尔斯登的机会,只是因为他没有足够的资本时间去应付这一局面。 
       
       他说,那时如果美联储没有出手施救,华尔街可能有更多危机出现,也会带来更多惊恐。 
       
       他说,‘如果贝尔斯登倒下,还有别的金融机构银着倒下。那将出现非常,非常混乱的局面。’ 
       
       巴菲特说,在3月份有人告诉他JPMorgan已同意购买贝尔斯登。他说,那是一个负责的人士,但不是美联储的人。那通电话讲了半个小时。 
       
       但他说,他被接触时,贝尔斯登的市值是650亿美元,但他没有那么多钱。他完全没有想到购买时贝尔斯登的市值大大缩水。 
       
       根据美国证监会的纪录 ,在3月31日,伯克希尔.哈撒韦公司的市值为350亿美元。 
       
       目前巴菲特除了把目光投向欧洲的一些金融机构外,也有意兼并其旗下U.S. Berkshire的一些保险业竞争者。 
       
       过去一年伯克希尔.哈撒韦公司在纽约证券交易所的市值增加 22%。而截止去年12月的20年来,该公司市值暴升4,7倍,是标准普尔500指数上涨幅度的六倍。 
       
       
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竹语琴韵 2010-11-21 00:46:36发布主贴
亲传选10
【摘要】北京时间5月1日晚,伯克希尔.哈撒韦股东年度大会召开,来自全球37000投资者参会。80岁高龄的巴菲特精神矍铄,他告诉投资者出现严重通胀的可能性很大,不仅仅是美国,全世界都是如此。断定“断药可能比治病本身更加困难,如果拿命来打赌,我会赌未来通胀要高很多”。 
       [淘股吧]
       
       巴菲特称未来20年甚至更久他宁愿持有股票而不是持有债券或现金。如果我们听从巴菲特的话,那么应该如何选股呢?其实在巴菲特5个半小时的问答中,股神已经给你支了10招: 
       
       第1招:心中无股 
       
       有人问,你如何比较最新的买入机会与历史上的其它买入机会? 
       
       巴菲特说,极少数情况下可以明显看出股市过于低估还是过于高估,但90%的时间股市在二者之间模糊不清。如果你在别人恐惧时跟着恐惧,就无法做好投资。 
       
       绝大多数人关注的是股市走势,关注的是别人在买什么卖什么,心里想的全是股票走势过去如何未来将会如何,而巴菲特只关注公司基本面如何价值几何,他忠告投资者:你买的不是股票而是公司,只要公司的盈利持续增长,股价早晚会大涨。 
       
       有人问,价值投资者变得更多,会不会导致投资机会变得更少? 
       
       巴菲特说,战胜市场的机会总是会有的,因为人们总是重复犯下同样的错误。也许你要手握现金很长时间,但机会迟早会来的,你得准备好才能抓住它们。 
       
       第2招:安全第一 
       
       2009年2月,巴菲特出资3亿美元购买了哈雷摩托的优先股,股息率为15%。哈雷优先股更像是债券而不是股票,但一年多来,哈雷股价已经翻了一番。因此有人问巴菲特为什么当初没有购买哈雷的普通股? 
       
       巴菲特解释说:我没有把握确定哈雷的股票值多少钱,但我有一点非常有把握,那就是哈雷公司不可能倒闭,15%的固定收益率非常具有吸引力。在投资哈雷债券上我知道的足够多,但在哈雷股票上我知道的并不足够多。 
       
       幸福的秘诀是降低预期。在投资上,一定要牢记安全第一,而不是赚钱第一,要降低你的预期,做最坏的准备,只做安全有把握的投资,决不盲目冒险投资。我的铁律:第一条,千万不要亏本;第二条,千万不要忘记第一条。 
       
       第3招:选股如选妻 
       
       有人问,如何防止再次发生金融危机? 
       
       巴菲特说,金融危机会一次又一次地发生,是因为人类总是会做出疯狂的举动,而改变人类的习惯是不可能的。因此在青少年时期受到良好的投资理财教育并养成良好的习惯至关重要。在小学时多了解一点知识,胜过研究生时多学习成千上万本书。 
       
       “习惯的锁链在重得无法挣脱之前是轻得无法感受得到”,所以巴菲特专门推出了给小孩子看的投资理财动画片,投资必须从娃娃抓起。大家想一想,多数人选股选得很差,但选妻都选得相当好。为什么?因为小孩子从老爸老妈和其他人的婚姻中学到经验教训,始终认真严格选择,最后才选择到理想幸福的伴侣。但是这些人在选股上从小到大没有受过任何教育训练,在选股上花的时间精力远远少于选择人生伴侣。巴菲特为什么在选股上如此优秀?他经常说:选股如选妻。事实上他选股比选妻更加严格审慎。 
       
       第4招:知己知彼 
       
       巴菲特说,你根本不可能成为所有类型公司的专家。你没有必要在所有事情上都成为专家,但你一定要对你投入资金的公司确实非常了解。你的能力圈大小并不重要,但是知道你能力圈的边界非常重要。你不需要聪明绝顶,只要避免犯下重大错误,就会做的相当不错。 
       
       芒格补充道,如果你想精通某一件事就要大量思考,大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点,这样尽管缓慢,但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己,什么做法有效,什么做法无效?” 
       
       什么都懂就是什么都不懂,一招鲜才能吃遍天。首先了解自己的长处,其次发挥自己的长处,研究精通某一类公司才可能有大成。正如孙子兵法所说,知己知彼,百战不殆。能力圈并不是固定不变的,你还要不断学习扩大你的能力圈。 
       
       第5招:一流业务 
       
       巴菲特过去一直强调,他寻找的是业务上具有强大持续竞争优势的优秀公司。这次股东大会上,他问芒格,如果你只能拥有一家公司,你会选择哪一家? 
       
       芒格说,我们俩过去几十年一直辛辛苦苦做的事就是,寻找最优秀的公司,具有很强的定价能力,拥有一种垄断地位。 
       
       第6招:一流管理 
       
       巴菲特认为,投资就是投人,他非常重视公司是否拥有一流的管理层。巴菲特在股东大会上为高盛进行辩护时表示对高盛CEO布兰克费恩“100%支持”。当被问到有谁可以替代布兰克费恩时,巴菲特开玩笑说:如果他有个双胞胎兄弟,我会找来替代他,巴菲特以前甚至说过他是值得以女相许的人。 
       
       有人问,如果发现公司内部存在不道德或者不合法的行为时,你会直接干预吗?巴菲特说:“当然会,我们决不会为了赚钱而不惜名誉。”巴菲特非常重视自己的名誉,也希望他投资的公司管理层始终做到诚实正直。其实听小道消息做内部交易都是不义之财,也许会一时让你赚到大钱,但这个隐蔽的定时炸弹会让你一生内心焦虑不安,何必呢? 
       
       第7招:一流业绩 
       
       有人问,伯克希尔公司下属哪家公司拥有最好的投资收益率?世界上哪家公司拥有最好的投资收益率? 
       
       巴菲特说,像可口可乐不需要投入资本就可以经营得很好,有些公司甚至投入成本是负数照样运营很好,比如杂志,提前收取订户的订阅费,后来才寄送杂志。企业经营需要投入资本多少非常关键,那些投入资本是负数的公司最好不过。很多消费类公司有很好的投资收益率,但是太多的人想要买入这类公司,因此很难以好的价格买入。 
       
       巴菲特非常重视公司的业绩是否一流,他的衡量标准是股东权益投资收益率,他尤其钟爱那些不需要投入太多资本就能实现持续增长的超级明星公司。 
       
       第8招:价值评估 
       
       有人问,如何在公司估值上做的越来越好的? 
       
       巴菲特说,我一开始对估值一无所知,后来我的导师格雷厄姆教会我对某些特殊类型公司进行估值,但是这类公司后来几乎全部消失了,再后来芒格引导我转向具有持续竞争优势的优秀公司。投资的目标是寻找那些未来20年具有持续竞争优势而且价格上具有安全边际的优秀公司。如果我不能根据公司基本面分析进行估值,就根本不会关注这家公司,这对于成为一个优秀的投资者来说至关重要。 
       
       第9招:集中投资 
       
       近年来,巴菲特连续买入了一些资本密集型企业,如能源和工业类。去年收购的伯灵顿铁路公司就是巴菲特历史上金额最大的收购。这是一个很大的变化,巴菲特一般只投资资本需求小投资回报高的超级明星公司,很少投资这类公用事业公司。 
       
       巴菲特对股东解释了这一变化,主要是伯克希尔?哈撒韦已经变得非常庞大。资本需求少,回报高的一般都是小公司,不能给整个公司带来足够大的回报率。“我们把许多钱放到一些很好的业务中,但是从回报率来看,这些交易不如那些用很少的钱就能买下的公司。”随着公司资金规模越来越庞大,巴菲特只能集中投资于更大的公司,尽管回报率降低,但不得不如此。 
       
       第10招:长期投资 
       
       巴菲特说,在投资中关键是以合理的价格买入一家真正优秀的公司股票,然后忘掉它,一直持有很长很长时间。2008年9月,伯克希尔通过旗下的中美能源以2.31亿美元收购了比亚迪大约10%的股份。当时正值雷曼兄弟银行倒闭一周,此后比亚迪股价翻涨近7倍,短短一年间,巴菲特大赚13亿美元。股东大会上,中美能源董事长索科尔表示,伯克希尔对比亚迪的投资属于长线投资。巴菲特称:“我支持比亚迪计划将美国3个运营部门的总部设在洛杉矶。” 
       
       巴菲特过去一直只投资美国企业,但随着经济全球化,他开始投资海外,他非常关注中国。一名中国留学生问巴菲特从中国学到了什么,巴菲特开玩笑地说,他看好的比亚迪公司有一帮非常不同寻常的家伙。他还说,中国是一个令人震惊的经济,中国拥有巨大的发展潜力,如今这种潜力已经开始显现。他表示,将在今年9月造访中国,明年3月前往印度。“20年后中国人和印度人一定会过上比今天更好的生活。”他预言说。 
       
       “学我者生,似我者死”。巴菲特的价值投资基本原则始终不变,但他的投资方法始终在与时俱进不断变化,我们学的是巴菲特学正确投资原则,而不是死搬硬套,机械模仿。 
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主流 2009-05-28 12:03:47发布主贴
的两
【摘要】1、趁火打劫。当好企业遇到大困难时出手相助,乘机捞一笔。这也叫雪中送炭,但雪中送炭没有叫人家出代价,称趁火打劫更适合些。
       2、逢低吸纳。遇到股市暴跌时,买进好的股票。例子:可口可乐,中国石油。
       读滚雪球时,感觉第一种更多些。
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一风 2010-05-11 10:28:22发布主贴
亲传选10
【摘要】股东大会上巴菲特亲传选股10招
       [淘股吧]
       
       北京时间5月1日晚,伯克希尔·哈撒韦股东年度大会召开,来自全球37000投资者参会。80岁高龄的巴菲特精神矍铄,他告诉投资者出现严重通胀的可能性很大,不仅仅是美国,全世界都是如此。断定“断药可能比治病本身更加困难,如果拿命来打赌,我会赌未来通胀要高很多”。
       
       巴菲特称未来20年甚至更久他宁愿持有股票而不是持有债券或现金。如果我们听从巴菲特的话,那么应该如何选股呢?其实在巴菲特5个半小时的问答中,股神已经给你支了10招:
       
        
       第1招:心中无股
       
       有人问,你如何比较最新的买入机会与历史上的其它买入机会?
       
       巴菲特说,极少数情况下可以明显看出股市过于低估还是过于高估,但90%的时间股市在二者之间模糊不清。如果你在别人恐惧时跟着恐惧,就无法做好投资。
       
       绝大多数人关注的是股市走势,关注的是别人在买什么卖什么,心里想的全是股票走势过去如何未来将会如何,而巴菲特只关注公司基本面如何价值几何,他忠告投资者:你买的不是股票而是公司,只要公司的盈利持续增长,股价早晚会大涨。
       
       有人问,价值投资者变得更多,会不会导致投资机会变得更少?
       
       巴菲特说,战胜市场的机会总是会有的,因为人们总是重复犯下同样的错误。也许你要手握现金很长时间,但机会迟早会来的,你得准备好才能抓住它们。
       
        
       第2招:安全第一
       
       2009年2月,巴菲特出资3亿美元购买了哈雷摩托的优先股,股息率为15%。哈雷优先股更像是债券而不是股票,但一年多来,哈雷股价已经翻了一番。因此有人问巴菲特为什么当初没有购买哈雷的普通股?
       
       巴菲特解释说:我没有把握确定哈雷的股票值多少钱,但我有一点非常有把握,那就是哈雷公司不可能倒闭,15%的固定收益率非常具有吸引力。在投资哈雷债券上我知道的足够多,但在哈雷股票上我知道的并不足够多。
       
       幸福的秘诀是降低预期。在投资上,一定要牢记安全第一,而不是赚钱第一,要降低你的预期,做最坏的准备,只做安全有把握的投资,决不盲目冒险投资。我的铁律:第一条,千万不要亏本;第二条,千万不要忘记第一条。
       
        
       第3招:选股如选妻
       
       有人问,如何防止再次发生金融危机?
       
       巴菲特说,金融危机会一次又一次地发生,是因为人类总是会做出疯狂的举动,而改变人类的习惯是不可能的。因此在青少年时期受到良好的投资理财教育并养成良好的习惯至关重要。在小学时多了解一点知识,胜过研究生时多学习成千上万本书。
       
       “习惯的锁链在重得无法挣脱之前是轻得无法感受得到”,所以巴菲特专门推出了给小孩子看的投资理财动画片,投资必须从娃娃抓起。大家想一想,多数人选股选得很差,但选妻都选得相当好。为什么?因为小孩子从老爸老妈和其他人的婚姻中学到经验教训,始终认真严格选择,最后才选择到理想幸福的伴侣。但是这些人在选股上从小到大没有受过任何教育训练,在选股上花的时间精力远远少于选择人生伴侣。巴菲特为什么在选股上如此优秀?他经常说:选股如选妻。事实上他选股比选妻更加严格审慎。
       
        
       第4招:知己知彼
       
       巴菲特说,你根本不可能成为所有类型公司的专家。你没有必要在所有事情上都成为专家,但你一定要对你投入资金的公司确实非常了解。你的能力圈大小并不重要,但是知道你能力圈的边界非常重要。你不需要聪明绝顶,只要避免犯下重大错误,就会做的相当不错。
       
       芒格补充道,如果你想精通某一件事就要大量思考,大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点,这样尽管缓慢,但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己,什么做法有效,什么做法无效?”
       
       什么都懂就是什么都不懂,一招鲜才能吃遍天。首先了解自己的长处,其次发挥自己的长处,研究精通某一类公司才可能有大成。正如孙子兵法所说,知己知彼,百战不殆。能力圈并不是固定不变的,你还要不断学习扩大你的能力圈。
       
        
       第5招:一流业务
       
       巴菲特过去一直强调,他寻找的是业务上具有强大持续竞争优势的优秀公司。这次股东大会上,他问芒格,如果你只能拥有一家公司,你会选择哪一家?
       
       芒格说,我们俩过去几十年一直辛辛苦苦做的事就是,寻找最优秀的公司,具有很强的定价能力,拥有一种垄断地位。
       
        
       第6招:一流管理
       
       巴菲特认为,投资就是投人,他非常重视公司是否拥有一流的管理层。巴菲特在股东大会上为高盛进行辩护时表示对高盛CEO布兰克费恩“100%支持”。当被问到有谁可以替代布兰克费恩时,巴菲特开玩笑说:如果他有个双胞胎兄弟,我会找来替代他,巴菲特以前甚至说过他是值得以女相许的人。
       
       有人问,如果发现公司内部存在不道德或者不合法的行为时,你会直接干预吗?巴菲特说:“当然会,我们决不会为了赚钱而不惜名誉。”巴菲特非常重视自己的名誉,也希望他投资的公司管理层始终做到诚实正直。其实听小道消息做内部交易都是不义之财,也许会一时让你赚到大钱,但这个隐蔽的定时炸弹会让你一生内心焦虑不安,何必呢?
       
        
       第7招:一流业绩
       
       有人问,伯克希尔公司下属哪家公司拥有最好的投资收益率?世界上哪家公司拥有最好的投资收益率?
       
       巴菲特说,像可口可乐不需要投入资本就可以经营得很好,有些公司甚至投入成本是负数照样运营很好,比如杂志,提前收取订户的订阅费,后来才寄送杂志。企业经营需要投入资本多少非常关键,那些投入资本是负数的公司最好不过。很多消费类公司有很好的投资收益率,但是太多的人想要买入这类公司,因此很难以好的价格买入。
       
       巴菲特非常重视公司的业绩是否一流,他的衡量标准是股东权益投资收益率,他尤其钟爱那些不需要投入太多资本就能实现持续增长的超级明星公司。
       
        
       第8招:价值评估
       
       有人问,如何在公司估值上做的越来越好的?
       
       巴菲特说,我一开始对估值一无所知,后来我的导师格雷厄姆教会我对某些特殊类型公司进行估值,但是这类公司后来几乎全部消失了,再后来芒格引导我转向具有持续竞争优势的优秀公司。投资的目标是寻找那些未来20年具有持续竞争优势而且价格上具有安全边际的优秀公司。如果我不能根据公司基本面分析进行估值,就根本不会关注这家公司,这对于成为一个优秀的投资者来说至关重要。
       
        
       第9招:集中投资
       
       近年来,巴菲特连续买入了一些资本密集型企业,如能源和工业类。去年收购的伯灵顿铁路公司就是巴菲特历史上金额最大的收购。这是一个很大的变化,巴菲特一般只投资资本需求小投资回报高的超级明星公司,很少投资这类公用事业公司。
       
       巴菲特对股东解释了这一变化,主要是伯克希尔·哈撒韦已经变得非常庞大。资本需求少,回报高的一般都是小公司,不能给整个公司带来足够大的回报率。“我们把许多钱放到一些很好的业务中,但是从回报率来看,这些交易不如那些用很少的钱就能买下的公司。”随着公司资金规模越来越庞大,巴菲特只能集中投资于更大的公司,尽管回报率降低,但不得不如此。
       
        
       第10招:长期投资
       
       巴菲特说,在投资中关键是以合理的价格买入一家真正优秀的公司股票,然后忘掉它,一直持有很长很长时间。2008年9月,伯克希尔通过旗下的中美能源以2.31亿美元收购了比亚迪大约10%的股份。当时正值雷曼兄弟银行倒闭一周,此后比亚迪股价翻涨近7倍,短短一年间,巴菲特大赚13亿美元。股东大会上,中美能源董事长索科尔表示,伯克希尔对比亚迪的投资属于长线投资。巴菲特称:“我支持比亚迪计划将美国3个运营部门的总部设在洛杉矶。”
       
       巴菲特过去一直只投资美国企业,但随着经济全球化,他开始投资海外,他非常关注中国。一名中国留学生问巴菲特从中国学到了什么,巴菲特开玩笑地说,他看好的比亚迪公司有一帮非常不同寻常的家伙。他还说,中国是一个令人震惊的经济,中国拥有巨大的发展潜力,如今这种潜力已经开始显现。他表示,将在今年9月造访中国,明年3月前往印度。“20年后中国人和印度人一定会过上比今天更好的生活。”他预言说。
       
       “学我者生,似我者死”。巴菲特的价值投资基本原则始终不变,但他的投资方法始终在与时俱进不断变化,我们学的是巴菲特学正确投资原则,而不是死搬硬套,机械模仿。
       
       
       
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树间幼苗 2012-05-07 20:12:39发布主贴
投资十
【摘要】巴菲特再传投资十招字号 
       [淘股吧]
       
       中国证券报  作者:刘建位 
       
       作为普通股票投资者,最想从股神那里学的是投资成功之道。我发现,巴菲特今年回答问题时,又传授了投资10招:
       
         风险第一
       
         巴菲特谈到继任者时说:“我是伯克希尔公司的首席执行官,也是首席风险官,我要负责在任何情况下公司不会以任何方式陷入任何巨大的灾难性风险之中。我的继任者也要担负同样的责任。我们绝对不会选择任何一个不具有这些巨灾风险控制能力的人来做这个职位。”巴菲特投资,风险第一,盈利第二。
       
         关键是耐心
       
         巴菲特说:“耐心是投资成功的关键要素。那些明白市场只是一个工具而不是一个顾问的人,长期而言投资将会做得很好。由于各种各样的原因,市场经常是错的。那些能够牢记这一点的人就能充分利用股票市场的优点,比如,透明的价格和很高的流动性。”
       
         利用市场
       
         巴菲特说:“我们管理伯克希尔公司47年了,曾经有过四五次我们认为伯克希尔股价明显过于低估了。股市的美妙之处在于愚蠢的过于低估的价格会一次又一次出现。我和芒格正是利用这样的机会投资致富的。”巴菲特对付市场先生的名言是:“要利用市场,而不是被市场利用。”
       
         别迷信理论
       
         巴菲特批评商学院说:“让我非常吃惊的是,商学院总是关注一个又一个风行一时的潮流。有时是金融理论,有时是别的东西。但是一旦这些理论进入大脑之中形成定势思维,就非常难以改变”。巴菲特说:“投资只需要学习两门课程就可以了,一门是如何评估企业价值,一门是如何看待股市波动。”
       
         不懂不买
       
         巴菲特说:“我们努力回避开那些我们不明白的公司。我在买入之前需要确定未来5年或10年公司的盈利能力。如果剔除掉那些你不能理解的公司,最后你会发现你需要关注很少一些公司就够了。”
       
         不提供管理建议
       
         巴菲特说:“你看看我们的前四大重仓股,我们和这四家公司的首席执行官每年交流次数平均不超过两次。我们做的事情不是给公司高管提供建议。如果我们认为,对一家公司投资的成功与否取决于我们给公司高管提供建议,我们会远离这些公司。”
       
         不要过多后悔
       
         有人问:如何把错误减少到最小程度?巴菲特回答说:“我们过去犯过很多错误,我们将来还会犯下很多错误。我从来不会过于担心犯错,我不会坐在那里不断反思我的错误,不断思考将来我会采取什么不同的做法。”巴菲特说过,投资最重要的是避免出现重大错误。他这里的意思是,要把精力用在避免犯错上,而不是反思错误上。总结一句话,事先不要怕,事后不要悔。
       
         远离失败者
       
         有人问:如何投资那些正在衰退的企业?巴菲特回答说:“我从来不会花费很多时间,努力让一个衰退的企业重新复苏。把同样的时间和精力投入到其它企业岂不是更好。”巴菲特以前说他的投资秘诀是投资业务一流、管理一流、业绩一流的超级明星企业。有好的,何必再要那些不好的呢?
       
         投资只为价值
       
         在回答关于伯克希尔回购股票的问题时,巴菲特谈了公司之所以回购股票的几个理由,最后他总结成一句话:“我们将来回购股票只有一个理由,就是我们回购股票之后能够提高我们公司的内在价值。”你买股票时想过没有,这家公司股票大幅低估了吗,你长期持有公司能够不断增值吗?
       
         不稳不买
       
         有人问巴菲特为什么不投资谷歌和苹果,这两家企业和他投资的IBM有什么不同?
       
         巴菲特回答说:“简单地说,投资IBM最终出错的可能性要比投资苹果或谷歌更小一些。我根本不知道如何评估谷歌和苹果的价值。”看来,巴菲特最看重的是公司发展的稳定性,而不是成长性。
       ========================
       作为全球最成功的投资者。
       投资经验值得好好回味。
       
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股玩家 2018-08-11 09:38:08发布主贴
【摘要】新高新高
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股玩家 2018-06-04 16:01:26发布主贴
【摘要】买涨停过的股票
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自由我神 2019-05-05 15:37:56发布主贴
收益统计表
【摘要】
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达贡之神力 2019-05-05 01:33:25发布主贴
【摘要】年近90还在每年都给股东开会。投资这件事是真的有意思,活到老学到老,六七十年前还没有电脑,买卖全靠电话,后来有了互联网,到现在的手机终端,都得跟上节奏啊。一场人生的马拉松,没人刚开始就百米冲刺的,找好自己节奏,稳住就能赢。
       

       [淘股吧]
       
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棋子 2010-05-10 10:05:06发布主贴
亲传选10
【摘要】                                          股东大会巴菲特亲传选股10招                     2010年05月09日 10:36证券市场红周刊
       [淘股吧]
       
       北京时间5月1日晚,伯克希尔.哈撒韦股东年度大会召开,来自全球37000投资者参会。80岁高龄的巴菲特精神矍铄,他告诉投资者出现严重通胀的可能性很大,不仅仅是美国,全世界都是如此。断定“断药可能比治病本身更加困难,如果拿命来打赌,我会赌未来通胀要高很多”。 
       
       巴菲特称未来20年甚至更久他宁愿持有股票而不是持有债券或现金。如果我们听从巴菲特的话,那么应该如何选股呢?其实在巴菲特5个半小时的问答中,股神已经给你支了10招: 
       
       第1招:心中无股 
       
       有人问,你如何比较最新的买入机会与历史上的其它买入机会? 
       
       巴菲特说,极少数情况下可以明显看出股市过于低估还是过于高估,但90%的时间股市在二者之间模糊不清。如果你在别人恐惧时跟着恐惧,就无法做好投资。 
       
       绝大多数人关注的是股市走势,关注的是别人在买什么卖什么,心里想的全是股票走势过去如何未来将会如何,而巴菲特只关注公司基本面如何价值几何,他忠告投资者:你买的不是股票而是公司,只要公司的盈利持续增长,股价早晚会大涨。 
       
       有人问,价值投资者变得更多,会不会导致投资机会变得更少? 
       
       巴菲特说,战胜市场的机会总是会有的,因为人们总是重复犯下同样的错误。也许你要手握现金很长时间,但机会迟早会来的,你得准备好才能抓住它们。 
       
       第2招:安全第一 
       
       2009年2月,巴菲特出资3亿美元购买了哈雷摩托的优先股,股息率为15%。哈雷优先股更像是债券而不是股票,但一年多来,哈雷股价已经翻了一番。因此有人问巴菲特为什么当初没有购买哈雷的普通股? 
       
       巴菲特解释说:我没有把握确定哈雷的股票值多少钱,但我有一点非常有把握,那就是哈雷公司不可能倒闭,15%的固定收益率非常具有吸引力。在投资哈雷债券上我知道的足够多,但在哈雷股票上我知道的并不足够多。 
       
       幸福的秘诀是降低预期。在投资上,一定要牢记安全第一,而不是赚钱第一,要降低你的预期,做最坏的准备,只做安全有把握的投资,决不盲目冒险投资。我的铁律:第一条,千万不要亏本;第二条,千万不要忘记第一条。 
       
       第3招:选股如选妻 
       
       有人问,如何防止再次发生金融危机? 
       
       巴菲特说,金融危机会一次又一次地发生,是因为人类总是会做出疯狂的举动,而改变人类的习惯是不可能的。因此在青少年时期受到良好的投资理财教育并养成良好的习惯至关重要。在小学时多了解一点知识,胜过研究生时多学习成千上万本书。 
       
       “习惯的锁链在重得无法挣脱之前是轻得无法感受得到”,所以巴菲特专门推出了给小孩子看的投资理财动画片,投资必须从娃娃抓起。大家想一想,多数人选股选得很差,但选妻都选得相当好。为什么?因为小孩子从老爸老妈和其他人的婚姻中学到经验教训,始终认真严格选择,最后才选择到理想幸福的伴侣。但是这些人在选股上从小到大没有受过任何教育训练,在选股上花的时间精力远远少于选择人生伴侣。巴菲特为什么在选股上如此优秀?他经常说:选股如选妻。事实上他选股比选妻更加严格审慎。 
       
       第4招:知己知彼 
       
       巴菲特说,你根本不可能成为所有类型公司的专家。你没有必要在所有事情上都成为专家,但你一定要对你投入资金的公司确实非常了解。你的能力圈大小并不重要,但是知道你能力圈的边界非常重要。你不需要聪明绝顶,只要避免犯下重大错误,就会做的相当不错。 
       
       芒格补充道,如果你想精通某一件事就要大量思考,大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点,这样尽管缓慢,但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己,什么做法有效,什么做法无效?” 
       
       什么都懂就是什么都不懂,一招鲜才能吃遍天。首先了解自己的长处,其次发挥自己的长处,研究精通某一类公司才可能有大成。正如孙子兵法所说,知己知彼,百战不殆。能力圈并不是固定不变的,你还要不断学习扩大你的能力圈。 
       
       第5招:一流业务 
       
       巴菲特过去一直强调,他寻找的是业务上具有强大持续竞争优势的优秀公司。这次股东大会上,他问芒格,如果你只能拥有一家公司,你会选择哪一家? 
       
       芒格说,我们俩过去几十年一直辛辛苦苦做的事就是,寻找最优秀的公司,具有很强的定价能力,拥有一种垄断地位。 
       
       第6招:一流管理
       
       巴菲特认为,投资就是投人,他非常重视公司是否拥有一流的管理层。巴菲特在股东大会上为高盛进行辩护时表示对高盛CEO布兰克费恩“100%支持”。当被问到有谁可以替代布兰克费恩时,巴菲特开玩笑说:如果他有个双胞胎兄弟,我会找来替代他,巴菲特以前甚至说过他是值得以女相许的人。 
       
       有人问,如果发现公司内部存在不道德或者不合法的行为时,你会直接干预吗?巴菲特说:“当然会,我们决不会为了赚钱而不惜名誉。”巴菲特非常重视自己的名誉,也希望他投资的公司管理层始终做到诚实正直。其实听小道消息做内部交易都是不义之财,也许会一时让你赚到大钱,但这个隐蔽的定时炸弹会让你一生内心焦虑不安,何必呢? 
       
       第7招:一流业绩 
       
       有人问,伯克希尔公司下属哪家公司拥有最好的投资收益率?世界上哪家公司拥有最好的投资收益率? 
       
       巴菲特说,像可口可乐不需要投入资本就可以经营得很好,有些公司甚至投入成本是负数照样运营很好,比如杂志,提前收取订户的订阅费,后来才寄送杂志。企业经营需要投入资本多少非常关键,那些投入资本是负数的公司最好不过。很多消费类公司有很好的投资收益率,但是太多的人想要买入这类公司,因此很难以好的价格买入。 
       
       巴菲特非常重视公司的业绩是否一流,他的衡量标准是股东权益投资收益率,他尤其钟爱那些不需要投入太多资本就能实现持续增长的超级明星公司。 
       
       第8招:价值评估 
       
       有人问,如何在公司估值上做的越来越好的? 
       
       巴菲特说,我一开始对估值一无所知,后来我的导师格雷厄姆教会我对某些特殊类型公司进行估值,但是这类公司后来几乎全部消失了,再后来芒格引导我转向具有持续竞争优势的优秀公司。投资的目标是寻找那些未来20年具有持续竞争优势而且价格上具有安全边际的优秀公司。如果我不能根据公司基本面分析进行估值,就根本不会关注这家公司,这对于成为一个优秀的投资者来说至关重要。 
       
       第9招:集中投资 
       
       近年来,巴菲特连续买入了一些资本密集型企业,如能源和工业类。去年收购的伯灵顿铁路公司就是巴菲特历史上金额最大的收购。这是一个很大的变化,巴菲特一般只投资资本需求小投资回报高的超级明星公司,很少投资这类公用事业公司。 
       
       巴菲特对股东解释了这一变化,主要是伯克希尔?哈撒韦已经变得非常庞大。资本需求少,回报高的一般都是小公司,不能给整个公司带来足够大的回报率。“我们把许多钱放到一些很好的业务中,但是从回报率来看,这些交易不如那些用很少的钱就能买下的公司。”随着公司资金规模越来越庞大,巴菲特只能集中投资于更大的公司,尽管回报率降低,但不得不如此。 
       
       第10招:长期投资 
       
       巴菲特说,在投资中关键是以合理的价格买入一家真正优秀的公司股票,然后忘掉它,一直持有很长很长时间。2008年9月,伯克希尔通过旗下的中美能源以2.31亿美元收购了比亚迪大约10%的股份。当时正值雷曼兄弟银行倒闭一周,此后比亚迪股价翻涨近7倍,短短一年间,巴菲特大赚13亿美元。股东大会上,中美能源董事长索科尔表示,伯克希尔对比亚迪的投资属于长线投资。巴菲特称:“我支持比亚迪计划将美国3个运营部门的总部设在洛杉矶。” 
       
       巴菲特过去一直只投资美国企业,但随着经济全球化,他开始投资海外,他非常关注中国。一名中国留学生问巴菲特从中国学到了什么,巴菲特开玩笑地说,他看好的比亚迪公司有一帮非常不同寻常的家伙。他还说,中国是一个令人震惊的经济,中国拥有巨大的发展潜力,如今这种潜力已经开始显现。他表示,将在今年9月造访中国,明年3月前往印度。“20年后中国人和印度人一定会过上比今天更好的生活。”他预言说。 
       
       “学我者生,似我者死”。巴菲特的价值投资基本原则始终不变,但他的投资方法始终在与时俱进不断变化,我们学的是巴菲特学正确投资原则,而不是死搬硬套,机械模仿。 
       
       
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叁五一六 2015-02-26 11:28:09发布主贴
票只需要常识够了
【摘要】对他来说,的确是这样的。因为他具有很强的抽象能力。
       对于一个抽象思维能力不强的普通人来说,光有常识是不够的。
       
       如何培养抽象思维能力?
       首先,要有求真务实实事求是的科学精神。
       其次,在求真的路上看到部分真相。
       然后,心生实信,慢慢抽象思维就形成了。
       
       人的潜意识擅长欺骗,制造幻觉。
       精神分裂其实不是病,是特异功能,是神通。
       人只要训练出来了精神分裂状态,离只有一步之遥了。
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巴菲特来中国 2019-04-02 08:56:52发布主贴
4.2
【摘要】      商赢环球    600146   挑战国际实业高度
         
             区块链龙头    换手龙     人气之王
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天天向上365 2018-05-07 20:49:06发布主贴
【摘要】
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塞北斜阳 2017-02-28 12:06:50发布主贴
说:
【摘要】政治走向不会改变股票自身走势,这就是美帝股市,我大A,悲催。
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小t吧吧 2019-05-10 15:53:44发布主贴
【摘要】巴菲特:       在任何的情况下我都觉得里要把信心给扩张,如果你能够扩张你的信心就尽量扩张。我对于一段时间以后时间的推移之后,我的希望会有所改变,你没有办法强迫你自己这么做的。
       [淘股吧]
              你让我变成物理学家,或者叫我在做一些其他的舞蹈家,这都是不可能的。我想这是一个新点子,我从来没有想过,简直是无稽之谈,这是无稽的事情。
              不是说你不能够扩展你的圈子,我也学了很多的知识。在有些案例之中,我完完全全没有办法做的,我就丢在一边不再想了。
              世界当然一直都在改变,每天在改变,持续的地改变,每天在变。所以这才让我们的生命更有趣。
              我们喜欢护城河,喜欢占据市场主导地位的公司,如果科技公司确实能建立护城河的话,会非常有价值。但我们还是不会自己来投资看不明白的科技股,会雇佣投资经理来投资,因为他们更熟悉这一领域。
              我对这段话的理解是恪守边界,拥抱变化。
              投资当中,最重要的事情,往往不是敲敲键盘,执行交易这个动作,而是在交易之前对自己的认知边界有一个清晰的认识,在扣动扳机之前清楚自己的胜率有多少?
              巴菲特够牛逼吧,老爷子一辈子买过的公司,特别是贡献主要盈利的公司,两只手就能数过来。
              你是不是比整个市场中99%以上的人更看得懂这门生意,计划买入的这家公司?我估计绝大部分散户根本就没思考过这个问题。只知道频繁交易,动来动去,买入一堆自己完全不了解的公司,每次都坚持不了多久。
              常常陷入卖了就涨,买了就跌,来回打脸,反复割肉的恶性循环当中不能自拔。
              要阻断这个循环,除了人性的修炼,还要不断的学习和发展出自己的能力圈。
              但与此同时,能力圈又不是一成不变的,它的边界是可以不断向外拓展的,尽管这种扩展对于每个人来说都需要付出很大程度的努力。
              大多数人看到巴菲特过去只投资传统的消费股,并且在上个世纪90年代,从科技网络泡沫诞生到破灭的整个过程中,老头都在一旁冷眼旁观。所以据此得出结论——科技行业变化太快,不值得去投资。
              以这种思维去思考问题的人,都是非常朴素的。
              从两年前开始,巴菲特和芒格就一直认为,他们最大的遗憾之一就是没有购买谷歌母公司Alphabet的股票
              “不购买谷歌股票是一个很大的错误。“我们只是坐在那里吮吸我们的拇指。我们感到很惭愧。”
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ironszark 2019-03-08 21:21:38发布主贴
的第
【摘要】少年巴菲特
       [淘股吧]
       
       在1942年,当时12岁的巴菲特已经有了120美元,大致相当于2007年的1272美元,用今天汇率来算的话有七八千了。
       
       对于现在的孩子来说,到了12岁有个七八千块钱根本不算什么,因为每年压岁钱都不少。但是巴菲特的钱不一样,大部分他是自己挣来的。
       
       6岁的时候,巴菲特就开始卖口香糖,他从他祖父的杂货店里买口香糖再挨家挨户向邻居兜售,每卖一包能赚2美分。后面又在夏天给在湖岸旁边的晒日光浴的人卖可口可乐,每半打可乐他就能挣5美分。
       
       10岁的时候,他在奥马哈大学橄榄球比赛期间找到一份卖爆米花的工作。
       
       所以在12岁的时候,自己挣得钱加上他爸爸给他的20美元,他拥有了120美元。
       
       这点上,中国文化和美国文化还是有很大不一样的。美国家长一般在小孩小时候就鼓励其独立自主。而中国家长希望小孩多花时间的学习上,基本上比较少让小孩干活。
       
       少年时代的我们
       
       我的小学二三年级在乡下度过。学校为了鼓励学生劳动,布置了一个任务是去摘棉花,然后把摘到的棉花带到学校,到时候学校联系收棉花的人,当场就可以卖了换钱。
       
       我估计很多人不知道摘棉花这件事情。
       
       棉花之所以叫花,因为它很像花一样开起来,而且开之前也有花苞。但是花苞开的时间都是参差不齐的,所以一般农民会等棉花开了一阵子,然后去摘一批,过个一两个星期,又有花苞开了,再去摘一批,去摘个两三批,就基本上把棉花摘完了。
       
       而学校叫我们去摘棉花,就是去那些已经被摘过几批的地里去摘那些农民已经被放弃的棉花。摘过几批之后,花苞已经很少了,后面开出的棉花也比较小,农民基本就不费那劲再去摘了。再去摘找起来就比较费劲,往往要走好长的路才能摘到一朵。而且棉花很轻,想摘个两三斤很费劲。
       
       我当时出去摘了一上午半斤都没摘回来,还搞得很累;我奶奶实在舍不得,直接把她的棉花给了我三斤。
       
       周一上学我爸送我去,顺便把棉花交差。放学回来听我爸说,你们班上的棉花基本都不是自己摘的,都是家长给的,我很吃惊,我想你怎么知道的。我爸说,一般最后长出来的棉花都是发育不好的,摘下来的颜色偏黄而且花朵比较小,哪像你们交到学校的又大又白。现在想想我爸都能看出来,学校里的老师应该也是心知肚明。
       
       但是这确实是一个很好的教学任务,一方面鼓励了学生劳动,另一方面又避免了浪费在地里的棉花。
       
       我记得当时学校还有任务是捡废铁,废纸啥的,但是我看也基本都是家长帮忙搞定,谁舍得让自己小孩去翻垃圾堆呢?
       
       人生第一只股票
       
       再说到巴菲特的120美元,他招募他的姐姐为他的合伙人,一起买入了一只股票。这只股票是城市服务公司的优先股,他们买了三股,一共花了114.75美元。为什么会买这只股票,是因为他爸爸最喜欢这只股票而且一直向他的客户推荐。
       
       那年6月,市场走势低迷,一路下行。城市服务公司的优先股股价从38.25美元跳水到27美元。巴菲特说,在上学路上,他的姐姐多丽丝每天都在“提醒”他,他的股票在下跌,当时他觉得压力大到可怕。因此,当股票回升的时候,他以40美元卖出,为他和多丽丝赚了5美元。不过,城市服务公司的股价很快就涨到202美元。
       
       巴菲特回忆起第一只股票的经历时说他得到了三个教训:
       
       不要过分关注股票的买入成本;
       
       不要不动脑筋急于抓住蝇头小利。
       如果他能更耐心一点,就能赚到492美元。而且他发现,他从6岁开始辛苦干了5年才积攒了100美元,而股票的速度比他干活赚钱快多了。
       
       关于帮别人投资的体会:如果他出现投资失误,那可能会有人因为他而烦恼和不安。所以他不想对其他任何人的资金负责,除非他非常确信自己会成功。
       
       很显然,当时的巴菲特对股票一无所知,学到的教训也不一定就对。但是善于总结经验教训是一个非常好的习惯,这样才能在学习中成长。
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聪明投资者 2019-08-03 00:10:53发布主贴
教你
【摘要】“如果上半年没有买医药股,输的只是上半年。 如果还没有认真研究医药股,输的可能是未来十年。” 去年下半年以来, “聪明投资者”接触到的越来越多二级市场专业投资人说了跟上面类似的话。 但较高的研究门槛可能是很多人对医药行业望而却步的重要原因之一。 曾经有人问股神巴菲特,医药行业风险很高,该如何挑选其中的好公司? 巴菲特回答:“我不知道如何挑选医药行业的赢家。我能确定,医药行业作为一个整体是好生意,能实现良好的总体投资收益率。除非你是这个行业的专家,否则还是做一个组合买入,这样更合理。” 最近,“聪明投资者”后台也有很多聪明的投资者跟股神有着相同思路,在关心医药类的公募基金产品。 “聪明投资者”梳理了一下目前市场上公募医药主题基金的相关情况,希望用我们的数据分析,多给大家一些参考。 先看下整体情况。 截至2019年上半年末,一共有89只(各类份额合并计算)公募基金产品的业绩基准包含了医药类相关指数,其中57只主动管理型,26只被动指数型,2只增强指数型,还有4只QDII基金(主动管理型和被动指数型产品各2只)。 考虑到一些主动管理型的医药基金业绩基准各不相同,相关指数在基准中的权重比例也不一样,今天我们先来看一看相对更加“纯粹”的30只医药类指数基金。 话不多说,先上图。 
数据来源:wind ,截至2019年6月30日
       [淘股吧]
       上图中标红的两只QDII基金就不多说了,跟踪标的分别为标普1200全球医疗保健指数和标普500医疗指数,感兴趣的朋友可以去仔细研究研究基金的相关公告。 我们主要来看看剩下的28只投资于A股市场的基金,它们一共跟踪了17只医药主题指数。  “聪明投资者”根据这17只医药主题指数的编制方式,简单粗暴地分为了6大类,其中前两类指数涵盖细分子行业更广泛,后4类指数相对聚焦于医药细分子行业。(没有耐心的同学可以直接拉到最后看结论。) 

       数据来源:wind
       
       1、医药卫生和药品零售行业相关指数
       
       

       数据来源:wind ,截至2019年6月30日 这一类指数覆盖范围相对较广,成分股数量也不少。其中医药100指数的前十大成分股权重都在1%左右,相对更加分散一些;中证医药主题指数则给了大市值股票更高的权重。 综合来看,中证医药主题指数表现相对更好一些,但只有富国中证医药主题指数增强这一只相关指数基金,这个基金2016年11月成立,现在规模还比较小,不到1.5个亿。
       2、医药卫生行业相关指数
       
       

       
       数据来源:wind ,截至2019年6月30日 这一类指数有6只,都是主要选取归属于医药卫生行业的相关股票作为样本股,但是成分股个数不太一样。 比如,沪深300医药是把沪深300指数样本股中全部医药卫生行业的股票都选了出来,中证500医药则是从中证500指数样本股中选择出了全部医药卫生行业的股票。 国证医药指数相对特殊一些,它是从所有医药卫生行业股票中选出了规模和流动性突出的80只股票,这就保证了这是一个大医药指数基金,对医药行业具有良好的代表性。 无论是看短期还是长期表现,沪深300医药和国证医药这两只指数都更“优秀”一点。 跟踪沪深300医药指数的基金只有易方达沪深300医药卫生ETF及其联接基金。 其中,易方达沪深300医药卫生ETF的最新规模是7.73亿,不过从数据来看,2018年末机构投资者占比超过60%,稍微有点高,如果碰到机构大额赎回,对基金净值可能会有很大影响。 这只ETF的最新日成交额在1400万左右,成分股的流动性也还不错。 ·插播一个小知识:对于ETF的选择来说,除了像常规选择指数基金一样看指数表现、跟踪误差、规模情况等,ETF的流动性也是非常重要的。 而对流动性的考察中,比较重要的一点就是对日均成交额以及成分股流动性的考察。目前上市的近160只股票型ETF中,近1个月日均成交额超过2000万的也就40只左右。
       目前医药行业规模最大的ETF——广发中证全指医药卫生ETF(上半年末规模23.46亿),近1月日均成交额也只有1600多万。· 跟踪国证医药指数的只有国泰医药卫生,这是一只分级基金,目前规模较大,14.64亿,流动性相对较好。
       虽然分级基金即将退出历史舞台,但不管是转型ETF联接还是LOF,该指数都是相对不错的标的。
       3、制药与生物科技相关指数
       
       

       数据来源:wind ,截至2019年6月30日 简单从指数的编制方式来看,这两只指数主要包括制药与生物科技行业等细分产业的股票。 其中,细分医药指数从沪深两市的制药、生物科技与生命科学等细分产业中,综合上市公司股票的市值规模、流动性等因素,选出了50只股票作为样本股。 从最新的成分股来看,这两只指数的前十大权重股完全一致,今年上半年表现差异不大;拉长时间来看,细分医药比中证800医药还要好一点点。 目前跟踪该指数的基金为华安中证细分ETF及其联接基金,但是规模都太小,不足1亿。
       4、医疗主题相关指数
       
       

       数据来源:wind ,截至2019年6月30日 在医疗主题这个细分领域中,相关指数有3只。 其中,CS互医疗成分股个数较少,主要包括沪深两市中医疗信息化、智能化提供硬件、软件或服务的代表性上市公司。
       中证医疗指数的成分股主要属于医疗器械子行业。;
       CS精准医指数包括从事疾病筛查与诊断、数据解读、个性化治疗与用药等与精准医疗相关的细分子行业公司。  该类指数今年上半年整体表现不错,尤其是CS精准医。目前跟踪该指数的基金只有汇添富中证精准医疗,基金规模超过4个亿,个人投资者占比超过95%,流动性还不错。
       5、生物医药相关指数
       
       

       数据来源:wind ,截至2019年6月30日 生物医药领域是目前较多专业投资人认可的未来医药行业发展的大方向。 目前“生物医药”主题的指数有三只,其中,申万医药生物指数的成分股明显比其他两只指数要多,在指数编制上只考虑了市值因素。 CS生医和生物医药指数有23只重合的成分股,但是权重差异比较大。
       其中CS生医指数包含了恒瑞医药等知名生物医药股票,生物医药指数则没有包含,可能生物医药指数把恒瑞医药当成了化药企业看待了吧。 这3只指数今年以来的表现也非常好,在所有医药类指数中排名靠前,尤其是生物医药指数和CS生医指数,而且拉长时间来看,近五年涨幅也还不错。 相关基金中,跟踪生物医药指数的只有招商国证生物医药,这也是一只分级基金,目前规模3.87亿。 跟踪CS生医指数的只有今年上半年刚发行的国泰中证生物医药ETF,截至上半年末,规模已接近6亿,其联接基金规模也超过了2亿。 值得一提的是,作为一只刚成立不久的细分行业ETF,这只基金近1个月日均成交额已经超过了4600万元。
       6、中药行业指数
       
       

       数据来源:wind ,截至2019年6月30日 目前全市场只有一只中药指数,主要成分股是涉及中药生产及销售的相关上市公司。然而这只指数近些年的表现……emm……不太好。
       总结一下
       
       曾经有一家知名私募的总经理跟“聪明投资者”说,公司可以不招地产、银行的研究员,投资经理大体可以自己判断。 但不能不招医药行业和TMT行业分析师。原因很简单,行业太专业了,没有专业分析师,投资经理自己干不了。 医药行业不仅研究门槛相对较高,细分子行业也很多,不同的子行业又各自有不同的研究方法。(想进一步了解的同学请移步:[b][b]医药行业研究逻辑与方法[/b][/b]) 而且,A股医药行业上市公司数量也不少,在29个中信一级行业中,医药行业成分股多达287家,仅次于机械(347家)和基础化工行业(292家)。 站在投资的角度,大家在选择医药行业指数基金时,除了关注指数本身的成长性,也要关注指数基金的流动性。 整体来看,涵盖行业范围更广泛的医药指数中,沪深300医药和国证医药两只指数长期和短期的表现都相对较好。
       相关指数基金中,易方达沪深300医药卫生ETF和国泰医药卫生都是不错的选择。 而更 “细分”的医药类指数中,医疗主题下的CS精准医和生物医药领域的CS生医和生物医药指数表现还不错。
       涉及到具体基金的话,跟踪CS精准医的汇添富中证精准医疗,以及跟踪CS生医的国泰中证生物ETF可以作为比较合适的投资标的哦。
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小样吧 2019-06-27 22:04:44发布主贴
人喜欢的原因找到了!
【摘要】2006年巴菲特表示,为了保持高回报率,自己得改变找项目的方法。为此他做了一个比喻:
       
       一个老年人在零售店里发现老婆丢了,恰好遇到一个年轻人也在找自己的另一半。
       
       老人问:“你妻子长什么样?”
       
       年轻人答:“她可真是个金发美人啊,身材火爆的能让大主教从教堂的窗户里跳出去,而且她今天穿着白色小短裙。你太太呢?”
       
       老人回复说:“别管她了,咱们一起找你老婆吧。”
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天远海阔 2016-02-08 12:03:48发布主贴
在中国样是会失败!
【摘要】中国股市从出生的定位就决定了,为政府服务。而不是对投资者负责。中国股市总体上只有投入没有产出。所以巴菲特买入炒股方法是赚公司的增值和利润的分配,注定在中国会失败。
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乐农 2019-04-14 21:14:03发布主贴
市江南
【摘要】当今股市持续天才
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weiljohn 2010-12-04 18:21:58发布主贴
选医药有三 
【摘要】  1993年,在美国政府不断加强对制药公司管制的情况下,各大主要制药公司股价大跌。1994年4月底纽约证券交易所制药行业指数(DRG)只有79点。然而,在随后5年该指数持续上涨,1999年4月底上涨到369点,4年涨幅高达367%。
       [淘股吧]
       
         在1999年的伯克希尔股东大会上,有位股东问巴菲特:1993年医药股大跌,你却并没有趁机低价买入主要制药公司股票,是不是犯了一个大错误?
       
         巴菲特回答说:我竟然没有那么做,简直太糟糕了。如果再出现这样的机会,我会在一秒钟内做出反应,以低于市场平均市盈率水平的价格一篮子地买入一批大型制药股。
       
         巴菲特的投资逻辑非常简单。主要制药公司业务竞争优势突出,而且具有长期可持续性。
       
         巴菲特还说:我不会试图选择出某一家单独的值得投资的制药公司股票,因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了,因此我宁愿同时买入一篮子主要制药公司的股票。
       
         在很多方面,股市比上帝仁慈,总会给我们第二次甚至第三次机会。
       
         过去10年对制药企业股票来说,是失落的10年。纽约证券交易所制药行业指数(DRG)从2001年初的447点,到2010年9月8日已跌到285点,10年下跌了36%,跌幅超过1/3。由于华尔街担心制药公司的专利失效,盈利将大幅下滑,股市持续下跌,导致股价估值水平处于很低的水平。但市场并没有注意到,这些主要制药企业的平均分红率达4.8%,且拥有支撑企业价值的巨量现金流,其中不少计划稳定增加分红。
       
         2010年二季度巴菲特持有4只医药股,市值合计27.4亿美元,占其组合的5.9%。分析巴菲特4只医药股投资操作,会对我们很有启发。
       
         (1)强生:2006年巴菲特买入强生2133万股,2007年增持到3倍达到6427万股。2008年巴菲特为了购买高盛等3只优先股减持强生过半到3001万股。2009年为了筹资收购伯灵顿铁路小幅减持至2853万股。2010年二季度巴菲特大幅增持1743万股,增持比例高达73%,持股市值24.4亿美元。
       
         (2)赛诺菲安万特:2007年巴菲特买入欧洲最大制药公司赛诺菲安万特1717万股。2008年增持到2211万股。2010年二季度增持4.1%,二季末持股市值12亿美元。
       
         (3)BD公司:巴菲特2009年二季度新买入全球最大的注射器及医用一次性产品的供应商BD公司120万股后,四季度增持30万股。2010年一季度又增持24.4万股,二季度又增持14.6万股,增持比例8.4%,二季度末持股市值1.28亿美元。
       
         (4)葛兰素史克:2007年巴菲特买入全球销售收入第5大制药公司葛兰素史克151万股,至今不变,二季末市值0.5亿美元。
       
         分析总结巴菲特投资医药股有三招:
       
         第一招,选股不选小公司,只选大盘龙头股:巴菲特只选择最主要的大型制药公司,而且选择有多种专利药品的公司,其盈利更加稳健。四家公司都拥有多种专利药品,在细分市场具有明显优势,尤其是强生在日常消费品领域经营多年,有强大品牌优势,加强了公司业务的稳定性和持续成长性。
       
         第二招,选时只选下跌时,而且分期分批买入:只在股价大跌之后估值水平低于市场平均水平之时才趁机低价买入,不是一次性全仓买入,而要分期逐步买入。二季度标普500指数下跌11.9%,平均市盈率18倍。强生下跌9.4%,市盈率12倍。BD公司下跌14.1%,市盈率13.5倍,赛诺菲安万特下跌19.5%,市盈率10倍。巴菲特增持的3只医药股市盈率均明显低于市场平均水平,股价均大跌,两只股票跌幅超过市场。巴菲特3只股票近年来不断增持,分期分批买入,而不是一次性全仓买入。
       
         第三招,不单选个股,而是组合投资。巴菲特不是只选择一两只医药股,而是一篮子购买一批主要的大型制药公司股票。巴菲特同时持有4家制药公司股票,是典型的组合投资。普通投资者选股能力肯定不如巴菲特,最好持有10只左右医药股的投资组合。
       
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大树的逻辑 2019-01-06 16:56:03发布主贴
怎么选
【摘要】巴菲特说‘一个不错的的投资标的是roe常年维持在15%左右且不需要追加任何融资的就可以盈利的企业。’ 大师不愧为大师总结的极其到位。
       这里面给我们分析企业提供了非常重要的三个关键点。
       第一个‘常年’,这个因素包含了面对风险时的稳定性,要重点关注能抗风险的因素,如茅台的定价权可以转嫁成本的压力,特殊的制造工艺产生的不可复制性等。
       第二个‘ 15%的roe’,有数据表明一个投资者的长期投资回报率近似等于roe,所以要重点关注企业的综合盈利能力以及影响综合盈利能力的各种因素如净利率,资产周转率,权益系数等等。接着可以进一步拆分上面的三个因子无限放大到细微之处。
       第三个‘不追加投资也能获得盈利’为最佳,这一点说的是驱动盈利资本结构,如格力电器可以无息占用上下游资金的企业为最佳,如贵州茅台这种清资产无包袱赚的就是现金且是最真实的不需在投入的现金那是最最真实的。如果总是发债或者融资的话不能说都不好,但从投资人的角度来说起码不能实现真正的内生性增长,对于什么是优质的企业,我想通过这三点来看的话必然是越完美,投资者睡的是越踏实的。
       所以以后分析企业的时候可以简单粗暴的直达企业本质,盈利能力、资本结构、抗风险能力,这三点从某种角度来看是相辅相成的,缺了任何一条腿都是不完美的企业。
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的笃1975 2019-10-06 07:36:03发布主贴
致敬
【摘要】巴菲特语录:我认为,积累财富的秘密在于坚持做自己能力范围内的事。几乎99%的经理人都认为,如果自己在某一领域表现非常出色,在其他领域一定也能同样表现出色。 实际上,他们就像是池塘里的鸭子:下雨时,随着池塘水面的上涨,鸭子也浮了起来,但鸭子居然认为是自己而不是上苍让自己上浮。于是,它们来到不下雨的地方,一屁股坐在地上,试图使身体浮起来,结果是可想而知的。 
                               --曾经的鸭子,向巴菲特致敬!
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tsnwbD 2016-01-02 21:21:21发布主贴
神伤
【摘要】2015是大师神伤的一年,所以风险无时不在。
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无敌风沙轮 2011-09-03 00:41:32发布主贴
【摘要】他看懂了股票和股票市场。就这么简单。。
       非常愉快的事情是,无敌大湿也看懂了。。。
       
       
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衤刀七 2017-04-08 22:25:55发布主贴
沃伦·的首部传记片---《成为
【摘要】现在的行情,现在的A股,就像一个庄股,被***绝对控盘的走势-----不温不火----真正的管理层希望的“慢牛”,失去了过去20年A股最值得称道的波动!个股没法做了,打算配置指数基金了;
       [淘股吧]
       
       过去的一个月分别配置了五分之一仓的510300,510180,510880, 510500 ;直到2017年年底,配置的指数基金要达到仓位的50%;
       同时单列一个账户进行指数基金定投!每个月的1号买进固定金额下不同份额指数基金,时间无期限!
       
       巴菲特:90%的基金经理(或者普通投资者)在一个长期的时间轴里是跑不过指数基金的涨幅的;这句话不需要再证伪;
       A股以后也许会港股化,无流动性的个股将失去波动;
       
       2016年,巴菲特出了首部传记纪录片,看了股神开始重视身后名了;大家看看视频吧,巴菲特的生活是这样的:
       《成为巴菲特》
        

       
       巴菲特的话说得好:“查理和我过去在上百只股票上有过做空的想法,如果我们实施了,我们可能已经变成了穷光蛋。泡沫的演化基于人性,没有人知道什么时候它会破裂,或在破裂之前它会膨胀到多大”,“你会看到许多股票的价格远远超过其内在价值,股价是内在价值5-10倍的现象很普遍”
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suifengyizi 2010-05-16 22:02:49发布主贴
东大会亲传选10
【摘要】                           转自证券市场红周刊
       [淘股吧]
           北京时间5月1日晚,伯克希尔.哈撒韦股东年度大会召开,来自全球37000投资者参会。80岁高龄的巴菲特精神矍铄,他告诉投资者出现严重通胀的可能性很大,不仅仅是美国,全世界都是如此。断定“断药可能比治病本身更加困难,如果拿命来打赌,我会赌未来通胀要高很多”。
       巴菲特称未来20年甚至更久他宁愿持有股票而不是持有债券或现金。如果我们听从巴菲特的话,那么应该如何选股呢?其实在巴菲特5个半小时的问答中,股神已经给你支了10招:
       
       第1招:心中无股
       
       有人问,你如何比较最新的买入机会与历史上的其它买入机会?
       
       巴菲特说,极少数情况下可以明显看出股市过于低估还是过于高估,但90%的时间股市在二者之间模糊不清。如果你在别人恐惧时跟着恐惧,就无法做好投资。
       
       绝大多数人关注的是股市走势,关注的是别人在买什么卖什么,心里想的全是股票走势过去如何未来将会如何,而巴菲特只关注公司基本面如何价值几何,他忠告投资者:你买的不是股票而是公司,只要公司的盈利持续增长,股价早晚会大涨。
       
       有人问,价值投资者变得更多,会不会导致投资机会变得更少?
       
       巴菲特说,战胜市场的机会总是会有的,因为人们总是重复犯下同样的错误。也许你要手握现金很长时间,但机会迟早会来的,你得准备好才能抓住它们。
       
       第2招:安全第一
       
       2009年2月,巴菲特出资3亿美元购买了哈雷摩托的优先股,股息率为15%。哈雷优先股更像是债券而不是股票,但一年多来,哈雷股价已经翻了一番。因此有人问巴菲特为什么当初没有购买哈雷的普通股?
       
       巴菲特解释说:我没有把握确定哈雷的股票值多少钱,但我有一点非常有把握,那就是哈雷公司不可能倒闭,15%的固定收益率非常具有吸引力。在投资哈雷债券上我知道的足够多,但在哈雷股票上我知道的并不足够多。
       
       幸福的秘诀是降低预期。在投资上,一定要牢记安全第一,而不是赚钱第一,要降低你的预期,做最坏的准备,只做安全有把握的投资,决不盲目冒险投资。我的铁律:第一条,千万不要亏本;第二条,千万不要忘记第一条。
       
       第3招:选股如选妻
       
       有人问,如何防止再次发生金融危机?
       
       巴菲特说,金融危机会一次又一次地发生,是因为人类总是会做出疯狂的举动,而改变人类的习惯是不可能的。因此在青少年时期受到良好的投资理财教育并养成良好的习惯至关重要。在小学时多了解一点知识,胜过研究生时多学习成千上万本书。
       
       “习惯的锁链在重得无法挣脱之前是轻得无法感受得到”,所以巴菲特专门推出了给小孩子看的投资理财动画片,投资必须从娃娃抓起。大家想一想,多数人选股选得很差,但选妻都选得相当好。为什么?因为小孩子从老爸老妈和其他人的婚姻中学到经验教训,始终认真严格选择,最后才选择到理想幸福的伴侣。但是这些人在选股上从小到大没有受过任何教育训练,在选股上花的时间精力远远少于选择人生伴侣。巴菲特为什么在选股上如此优秀?他经常说:选股如选妻。事实上他选股比选妻更加严格审慎。
       
       第4招:知己知彼
       
       巴菲特说,你根本不可能成为所有类型公司的专家。你没有必要在所有事情上都成为专家,但你一定要对你投入资金的公司确实非常了解。你的能力圈大小并不重要,但是知道你能力圈的边界非常重要。你不需要聪明绝顶,只要避免犯下重大错误,就会做的相当不错。
       
       芒格补充道,如果你想精通某一件事就要大量思考,大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点,这样尽管缓慢,但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己,什么做法有效,什么做法无效?”
       
       什么都懂就是什么都不懂,一招鲜才能吃遍天。首先了解自己的长处,其次发挥自己的长处,研究精通某一类公司才可能有大成。正如孙子兵法所说,知己知彼,百战不殆。能力圈并不是固定不变的,你还要不断学习扩大你的能力圈。
       
       第5招:一流业务
       
       巴菲特过去一直强调,他寻找的是业务上具有强大持续竞争优势的优秀公司。这次股东大会上,他问芒格,如果你只能拥有一家公司,你会选择哪一家?
       
       芒格说,我们俩过去几十年一直辛辛苦苦做的事就是,寻找最优秀的公司,具有很强的定价能力,拥有一种垄断地位。
       
       第6招:一流管理
       
       巴菲特认为,投资就是投人,他非常重视公司是否拥有一流的管理层。巴菲特在股东大会上为高盛进行辩护时表示对高盛CEO布兰克费恩“100%支持”。当被问到有谁可以替代布兰克费恩时,巴菲特开玩笑说:如果他有个双胞胎兄弟,我会找来替代他,巴菲特以前甚至说过他是值得以女相许的人。
       
       有人问,如果发现公司内部存在不道德或者不合法的行为时,你会直接干预吗?巴菲特说:“当然会,我们决不会为了赚钱而不惜名誉。”巴菲特非常重视自己的名誉,也希望他投资的公司管理层始终做到诚实正直。其实听小道消息做内部交易都是不义之财,也许会一时让你赚到大钱,但这个隐蔽的定时炸弹会让你一生内心焦虑不安,何必呢?
       
       第7招:一流业绩
       
       有人问,伯克希尔公司下属哪家公司拥有最好的投资收益率?世界上哪家公司拥有最好的投资收益率?
       
       巴菲特说,像可口可乐不需要投入资本就可以经营得很好,有些公司甚至投入成本是负数照样运营很好,比如杂志,提前收取订户的订阅费,后来才寄送杂志。企业经营需要投入资本多少非常关键,那些投入资本是负数的公司最好不过。很多消费类公司有很好的投资收益率,但是太多的人想要买入这类公司,因此很难以好的价格买入。
       
       巴菲特非常重视公司的业绩是否一流,他的衡量标准是股东权益投资收益率,他尤其钟爱那些不需要投入太多资本就能实现持续增长的超级明星公司。
       
       第8招:价值评估
       
       有人问,如何在公司估值上做的越来越好的?
       
       巴菲特说,我一开始对估值一无所知,后来我的导师格雷厄姆教会我对某些特殊类型公司进行估值,但是这类公司后来几乎全部消失了,再后来芒格引导我转向具有持续竞争优势的优秀公司。投资的目标是寻找那些未来20年具有持续竞争优势而且价格上具有安全边际的优秀公司。如果我不能根据公司基本面分析进行估值,就根本不会关注这家公司,这对于成为一个优秀的投资者来说至关重要。
       
       第9招:集中投资
       
       近年来,巴菲特连续买入了一些资本密集型企业,如能源和工业类。去年收购的伯灵顿铁路公司就是巴菲特历史上金额最大的收购。这是一个很大的变化,巴菲特一般只投资资本需求小投资回报高的超级明星公司,很少投资这类公用事业公司。
       
       巴菲特对股东解释了这一变化,主要是伯克希尔?哈撒韦已经变得非常庞大。资本需求少,回报高的一般都是小公司,不能给整个公司带来足够大的回报率。“我们把许多钱放到一些很好的业务中,但是从回报率来看,这些交易不如那些用很少的钱就能买下的公司。”随着公司资金规模越来越庞大,巴菲特只能集中投资于更大的公司,尽管回报率降低,但不得不如此。
       
       第10招:长期投资
       
       巴菲特说,在投资中关键是以合理的价格买入一家真正优秀的公司股票,然后忘掉它,一直持有很长很长时间。2008年9月,伯克希尔通过旗下的中美能源以2.31亿美元收购了比亚迪大约10%的股份。当时正值雷曼兄弟银行倒闭一周,此后比亚迪股价翻涨近7倍,短短一年间,巴菲特大赚13亿美元。股东大会上,中美能源董事长索科尔表示,伯克希尔对比亚迪的投资属于长线投资。巴菲特称:“我支持比亚迪计划将美国3个运营部门的总部设在洛杉矶。”
       
       巴菲特过去一直只投资美国企业,但随着经济全球化,他开始投资海外,他非常关注中国。一名中国留学生问巴菲特从中国学到了什么,巴菲特开玩笑地说,他看好的比亚迪公司有一帮非常不同寻常的家伙。他还说,中国是一个令人震惊的经济,中国拥有巨大的发展潜力,如今这种潜力已经开始显现。他表示,将在今年9月造访中国,明年3月前往印度。“20年后中国人和印度人一定会过上比今天更好的生活。”他预言说。
       
       “学我者生,似我者死”。巴菲特的价值投资基本原则始终不变,但他的投资方法始终在与时俱进不断变化,我们学的是巴菲特学正确投资原则,而不是死搬硬套,机械模仿。
       
       
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周汉唐 2015-02-09 13:06:00发布主贴
破解
【摘要】这些天,浏览了一下1977-2013年巴菲特给股东的信,巴菲特的搞法,基本搞清楚了。巴菲特,好人啊。
       [淘股吧]
       
       搞清楚他,我注意的是几个点:
       
       1. 最早收购的纺织厂,尽管业务一度落后,成为落后产业,但仍然总共持有了49年,业务才关闭。
       2. 收购保险公司,银行的历程。典型案例,GEICO。
       3. 收购中煤能源,内华达电力,风电和太阳能电厂;
       4. 收购北方铁路。
       
       这几个弄清楚他的思路,基本上就搞明白他了。
       
       但是搞明白,作为个人,机构现在还不能100%的学他,copy他的玩法,必须有一点点不同(此处略去1000字)。才是真正的巴菲特玩法。
       
       
       
       
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热点财经 2015-10-23 11:53:13发布主贴
语录
【摘要】·大师语录·如果你是池塘里的一只鸭子、由于暴雨的缘故水面上升、你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己、而不是池塘。——巴菲特
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frank 2011-08-03 20:56:57发布主贴
即将入行! 赶快买行! 
【摘要】“邀巴菲特入股招行”有进展,陕西创赢投资董事长崔军称:
       [淘股吧]
       
         股神已收资料双方“商谈甚欢”
       
       
       
         8月2日上午,本报记者被告知,陕西创赢投资董事长崔军已经于1日晚10点致电巴菲特,商讨增发事宜。崔军对本报记者表示,双方商谈甚欢,巴菲特已经收到了有关招商银行的公开财务报告和研究报告。业内普遍认为,如果巴菲特同意入股,将大大利好招商银行股票,但是前提是招商银行原股东放弃其有限认股权。
       
         崔军:“进展十分顺利”
       
         崔军显然心情十分愉快,他表示谈话很顺利,“电话一响就接通了,是巴菲特接的电话。在留学生帮助下,双方的谈话很顺利,交流很愉快。”记者询问谈话的具体内容时,崔军表示暂时不便透露晚间的谈话内容。原因是他有两方面的顾虑:一方面是担心消息引起招行股价剧烈波动,影响投资者;另一方面是担心招行股价大幅上涨影响巴菲特参与增发的可能。
       
         同时,崔军提到,巴菲特的助手告知了他们的电子邮箱,崔军已将招商银行的年报、一季度报表、还有英文报表等资料全部发到其邮箱,“巴菲特应该读到了。”崔军说,巴菲特助手说会尽快阅读这些材料,一有音信立即回复,同时也告诉他们即便考虑也没有这么快出结果。
       
         不过,崔军强调,即使巴菲特方面有了回复,接下来也需要和招商银行董事会进行沟通。崔军说,“招行最大的几个公募基金投资者已经与我达成了共识,只要巴菲特同意参与定向增发,他们就会对现有的再融资方案投反对票。”
       
         记者就此事致电招商银行,想询问董事会对此事的看法。不料董秘办公室无人接听,相关人员的办公室电话也一直处在无人应答状态。记者又致电招商银行研究部副总经理葛兆强,对方表示对此事并不了解。
       
         业内:巴菲特入股利好招行
       
         记者询问哲灵投资马骥是否赞同该议案时,马骥笑言“议案肯定是好议案,巴菲特入股肯定是好事”,但马骥强调,必须通过法律途径,也就是合法程序操作。由于巴菲特并不是原股东,所以巴菲特能够入股的前提是原有大股东,包括H股大股东,都放弃优先权。若原有股东不放弃优先权,巴菲特的入股是有一定困难的。
       
         马骥认为,我国现在的银行运营状态良好,现在巴菲特若能入股实际上是捡了大便宜。但在银行前景好的情况下,原有股东是不可能同意这次的增发议案,股东们不愿意稀释自己的股份,此次议案可操作性不强,通过股东大会的可能性也比较小。
       
         南京证券金少华指出,此次商讨结果如何需要等待招商银行的最终公告。他认为,巴菲特的投资理念非常超前,如果确实能成为招行股东,应该是招行的一大福音。关于招商银行原股东的“增发后会稀释股权”的顾虑,他认为可能短期内股权稀释会有影响,对股价有冲击,但是从中长期来看,“股神”巴菲特由此带来的效应会利好股价。从中长期市值增长的角度,招商银行的股东大会可能会通过该议案,同意向巴菲特增发。他强调,从巴菲特带来的市值增长的效益来看,增发是有利的。
       
         渤海投资分析师秦洪表示,邀请股神或者是其他人入股都没什么差别,他对崔军提出的议案非常赞同,该增发议案明显利好招行,对巴菲特增发是一件好事。秦洪认为,银行股整体萎靡已经持续了一段时间,也需要新的外部投资者的进入。他还表示,再融资容易遭遇市场抵触。招行部分原股东可能会放弃优先认股权,其中或有对银行股再融资不看好的因素。
       
         招行:原方案已筹备报批
       
         招行大股东持什么态度呢?有关方面似乎回避采访。但从此前招行董秘的表态来看,他们并不赞同至少是不支持崔军的建议。
       
         综合此前对招行的采访,可以认为,招行对崔军要推翻配股方案不认可。针对“招商银行最大的几个公募基金投资者已经与我(崔军)达成了共识,只要巴菲特同意参与定向增发,他们就会对现有的再融资方案投反对票”的说法,招商银行方面给予了断然否认。
       
         董事会办公室有关人士表示,在宣布配股方案之前,招商银行分别与A股和H股的机构投资者进行了意向性沟通,得到的反馈是机构投资者赞成配股,而最反对的是增发,因此现在不太可能倒戈。
       
         招商银行方面表示,崔军提出方案后,仅仅收到了极少数散户投资者的支持表态。
       
         招商银行有关人士表示,崔军的理论存在悖论,既然招商银行那么具有投资价值,股东也都认同未来的成长性,为什么现有的A股投资者不愿低价配股,反而把好机会都让给境外投资者?
       
         招商银行有关人士表示,目前已经筹备报批文件,并与监管部门进行了意向性的沟通,再融资方案不会改变。
       
         值得注意的是,崔军的“陕国投、创赢1号”持有招行的股权并不太多,大概相当于一个“大散户”,目前看,以其股权数量并不足以形成提交给股东大会审议的议案。
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桃谷财神 2018-05-15 22:57:21发布主贴
的失误
【摘要】巴菲特在青年时期花三万美金买了一套房子,如今价值五十万美金。
       
       但他当年若把这三万用来买股票,现在已经价值多少亿美元了。
       
       可他说,这里存放着自己几十年快乐或忧伤的记忆画面,那是无价的。
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fayray 2010-09-11 11:54:24发布主贴
来了啥好
【摘要】关注一个现象:
       [淘股吧]
                          1 媒体对巴菲特访华的报道9.5号后逐渐增多
                  2 报道的核心从8月的慈善逐渐转向带来的投资机会.
              股神这个名号本身就是个巨大的题材,所有投资人的精神支柱,宗申动力,东北电气,物美商业,中信银行只是轻微的和在美国的股神沾点边,股价都有所体现.这次股神9.29来中国,股市没点反应是不大可能的.
              巴菲特这次来中国有两个目的: 1 慈善 2 考察以往的投资并寻找新的投资机会. 中国行行程9天,已确定的行程有北京(4天),上海,深圳.所以可能慈善4天,考察投资5天.
              媒体认为的可能带来投资机会有: 1 电动车(BYD效应) 2 锂电池(1的延伸) 3 医药保健(对巴菲特最近投资的联想) 4 电网(对巴菲特近期谈话的联想)
             个人认为与其去猜测,不如寻找相对确定的投资机会,真正正宗的巴菲特概念目前只有是比亚迪和大杨创世,BYD是因为真金白银的投资,而大杨是因为巴菲特是大杨忠实的用户,对大杨赞不绝口,同时和李桂莲及大杨管理层良好的私人关系
           就大杨来说去年那波7块多到最高20多地涨幅让人记忆犹新,就连今年6月8,9连续两个涨停也和巴菲特概念脱不了干系. 本身大杨也适合炒做:1 业绩良好,连续成长,市盈率合适 
                                               2 股本小,股价中等合适 
                                               3 上海上市,不怕STT;概念独特,不怕澄清 
                                               4 近期震荡整理,蓄势较充分,且保持良好的上升通道.
                                                                             5 走势稳健,离新高不远
              当然如果运气好也许会有意外的红包: 1 巴菲特公司控股的IMC和大杨都在大连,如果股神去考察这笔投资顺便访问大杨就发了,当然这个基本是100%是YY,可能极小  2 基于巴菲特和李桂莲的私人关系,两人在中国某处,见个面收几套定制的西服(今年股东大会就带去了)或者巴菲特参观大杨在北京,上海或者深圳的某处店面,这个可能性虽然也较小,不过比YY稍大些.                     
              总之,可以密切关注巴菲特概念,一旦活跃起来可适时参与,水平有限,浅薄分析,买卖自负.
       
       
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九零后新韭菜 2018-11-03 20:25:54发布主贴
的神话
【摘要】今天看到一条处罚,牛散王某某被处罚了,罚的比某明星还要多,当然并不是对他的洗白,而是在想这个市场,我们到底算什么?几年一牛熊的周期,一轮一轮的市盈率又回到了当初的低点,这个市场始终是这样不断收割了一轮又一轮的新来的、迷茫的人,而且它又回到了当初那个故事,依然还重复着恐惧与贪婪!
       [淘股吧]
       市场永远重复着巴菲特的投资神话,重复着那个复利增长的神话!但是一轮又一轮的牛熊,告诉你,这个市场能脱颖而出的很少很少,绝大多数都在重复着一场场大起大落、悲欢离合!依然走回到了原点,绝大多数依然没有享受到所谓的保值,甚至出现了倒退。价值投资?其实我倒是认为很多所谓的价值投资只是吸引着更多的投机者,伴随着他们的疯狂一点一点收割着他们资本!所谓的巴菲特的神话,跟随着巴菲特投资的人都并没有感受到所谓“时间的玫瑰”,以至于在美国都已经没有中国这么多的拥趸,是谁还在推动这么个过气的传说?
       股海沉浮,淘死了一片片怀揣梦想而来的投机者,淘疯了一群群痴痴研究各种理论指标的人,冲散了一个个投资者的家庭,最终走出来一些对市场理解很深的人,对市场理解到了出神入化的地步,赚取了超额的收益,在这个弱肉强食的市场本应该被人尊重。但是,迎接他们的是啥?论隐忍论操作论时机把控能力,很多市场的真正大佬真的属于顶尖,比所谓的专业出身的强的多,但是这个市场不属于他们,他们破坏了这个市场的规则!破坏了这个市场的门槛!破坏了这个市场只能由高端资本、专业团队才能主宰的规则!普通投资者,能有足够时间精力去上市公司调研?能在千万份中报年报中,迅速总结出值得投资的标的?他们对一个股最简单的理解就是,如果好,他应该涨!不好,就应该跌!所以,这个市场的规则就应该是属于专业人士的!大家最好的选择就应该是投基金!
       怪中国太大,人才太多,聪明的中国人想出了各种方法收割他人!哪怕是脱离基本面,也能通过规则将别人引入自己的圈套。从而各类游资火了!各种操盘的手法不断洗刷了韭菜的三观,原来还能这么玩?原来看k线好看就能拿到大涨的?原来代码好听的买入就能涨?原来有什么利好,买一个小盘股就能涨?错不在游资利用资本优势收割韭菜,而是在他们将所谓的投资门坎降低了!他们将专业的投资弄得不仅仅属于所谓的正规军了!队伍乱了,就不好带了啊!这不就是抢人专业的饭碗么?你们能有共同利益?你们能同舟共济一起反抗?不,你们只能是孤独的!一个个身怀绝技却最终得不到认可,最后被吃瓜群众拍上“赶紧把他禁入市场吧!”的标签。是不是,真的禁入市场了,这些人一生的意义都没了?日日夜夜的勤奋化为乌有,一次次辛酸苦辣也终为泡影,这条路上将不会有强者,多的将是所谓的价值投资!人人都相信价值投资,再一次又一次价值投资失败后再开始相信所谓的基金等?
       
       黎明前夜,却是黑暗!未来,依然迷茫,可依然想你我所学不负时光!
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巴黎铁塔 2013-05-14 07:23:29发布主贴
路边社报道
【摘要】大家怎么看
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canon123 2017-05-16 11:40:06发布主贴
与索罗斯
【摘要】巴菲特是一级市场,索罗斯是二级市场,然而有趣的是,我们国家很多人炒股票崇拜巴菲特,这不亏钱谁亏钱,我最开始也是崇拜巴菲特[捂脸]后来改信索罗斯才开始盈利的…………
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乔治黄 2009-09-14 09:50:19发布主贴
今天概念!
【摘要】今天炒巴菲特入股概念!
       
       大杨创世,还有一段空间可炒
       
       
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贤泉 2011-03-04 09:12:55发布主贴
传闻行,马蔚华否认
【摘要】传巴菲特入股招行  马蔚华称不知情
       [淘股吧]
        2011年3月4日 
       
       【明报专讯】市传股神巴菲特拟斥资10亿美元入股招商银行(3968),刺激后者股价最多升近4%。不过,招行行长马蔚华(图)却对此表示不知情。
       
       早于招行2006年上市时,已有消息称巴菲特将要在2个月内入股招行,惟后来传闻并未见证实。昨日市场再传出,招行将向股神配股,获后者注资10亿美元。「这事情我真不知道。」昨日出席全国政协开幕式的马蔚华于会后表示。本报记者追问为何会有相关传闻,马蔚华笑答「你帮我调查一下」。
       
       未来主力发展理财业务
       
       马蔚华早前于北京进行的媒体见面会上,曾大谈招行非利息收入占业务比重要为内地银行之冠,更戏言感谢监管当局屡次收紧资本要求,使得招行积极思变。他坦言该行未来发展重点为财富管理业务。
       
       银监会拟向国际通行的巴塞尔III资本协议靠拢,迫使内地银行于过去一年纷纷需要再融资。对此昨日出席同一场合的招行前董事长秦晓认为,当局对银行的资本要求不一定要盲目跟从国际大环境。
       
       他指出,欧美银行实行较高的资本充足率,是基于西方银行过度杠杆化,以及他们资产负债表上有毒资产,反观中国银行并没有上述问题,所以「我们是否需要吃这个药,是需要认真考虑的」。他补充,内地银行存贷比率亦较低,均不到75%,加上息差较欧美银行高出逾1个百分点,「这些都可以当作资本金,但目前的情是直接把西方的准则拿过来用」。他直言,当局应该根据承受能力来出台政策。
       
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英勇军 2015-01-05 23:45:39发布主贴
投资学
【摘要】     世界股神巴菲特说过这样一句话:当人们恐惧的时候我们要贪婪,当别人贪婪的时候我们要恐惧!我相信喜欢投资的朋友都看过这样一句话,今天上来一看大家发的帖子全是开门红,牛哄哄,发大财的之类的,大家想过没有,后期行情会延续吗?
       [淘股吧]
          今天大盘在煤炭,有色,地产,两桶油......的带领下收了个开门红,可能很多朋友认为行情真的来了,行情来不来我们还要看明天的走势!我的个人观点,行情不会那么快来,从今天的板块资金流入情况来看,都是大盘蓝筹,个股流入的资金非常少,卷商只要不起来,行情就来来不了,大家在以后的操作要注意仓位的控制!
          建议:单纯从指标分析,沪市大盘短线超买的技术指标需要修正,提前发出了小时级别调整的信号;今天分钟图上出现的第二个跳空缺口(3312.81点)在短时间内会被快速回补;60分钟图布林带上轨道线(3338点)对股指构成牵引;因此,认为大盘股指没有回踩3312点之前的拉升,不要在盘中去追涨。提防股指惯性上冲以后,向下回抽确认3300点是否被有效站稳。 
           
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上影线低吸 2019-03-22 22:24:36发布主贴
伟大的
【摘要】今天看到巴菲特一句话,震撼
       贝索斯问巴菲特,为什么你用这么简单的投资方法,做到了世界第二富
       巴菲特说,因为没有人原因慢慢变富
       
       短期的暴利,不是胜利,长期的暴利,才是胜利
       巴菲特的价值投资和A股流行的短线投机,本质没有任何区别
       都是寻找确定性,慢慢积累利润
       
       所以,这给自己很大的启示
       未来,确定性是短线的核心,短期暴利毫无意义,聚沙成塔,才是短线实现长期复利的核心
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中资北方 2019-01-15 10:45:46发布主贴
有多牛?
【摘要】投资做得越久,越是佩服巴特菲。巴菲特有多牛?
       [淘股吧]
       在过去40年里,巴菲特的伯克希尔股票以年均24%的增速突飞猛进。
       有人说,“年均24%”有什么了不起,我国的股神可以做到一年翻2番!但是多少人能做到持续“40年”呢?中国的股神虽然多,但来来往往大多昙花一现,没有很长久的。
       巴菲特股东大会已经开了一届又一届,每次经典语录都很多,但核心的投资理念一直没有变。乐哥忍不住想再读一遍巴菲特投资理念,觉得这些观点真是永不过时,每次重温都能让自己那颗浮躁的心宁静下来。
       如果大家在股市中被虐得要死要活,赶紧细细品读巴特菲那些经典观念吧!
       巴菲特的投资精髓
       1.企业主心态投资
       大多数人只把股票当成交易的材料、游戏筹码,然而巴菲特则视投资如同经营企业。
       巴菲特老师格雷厄姆说:“最聪明的投资方式,就是把自己当成持股公司的老板”。巴菲特认为“这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。”
       巴菲特认为:“在投资时,我们把自己看成是企业分析师--而不是市场分析师,也不是宏观经济分析师,甚至不是证券分析师。” “我主要观察一家公司的全貌,而大多数投资人只盯着它的股价。”
       2.找到杰出的公司
       另一个投资原则是“找到杰出的公司”。他认为,一个经营有方,管理者可以信赖的公司,它的内在价值一定会显现在股价上。投资者的任务是做好自己的“家庭作业”,在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。
       巴菲特说:“寻找超级明星给我们提供了走向成功的唯一机会。”“一个二流的企业最有可能仍旧是二流的企业,而投资人的结果也可能是二流的。”
       他青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高企业,来最大限度地避免股价波动,确保投资的保值和增值。
       3.集中投资
       巴菲特的第三个投资原则是“少就是多”,集中投资。他的理由是:你的股票越多,你越可能购入一些你对其一无所知的企业。你对企业了解越多,你对一家企业关注越深,你的风险越低,收益就越好。要把资金集中在少数几家熟悉的、可以理解的、“能力圈”以内的杰出企业股票上。
       巴菲特采用集中投资的策略,重仓持有少量股票。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90%。
       4.长线是金
       不理会每日股价涨跌,不去担心总体经济情势的变化,以买下一家公司的心态长期持有股票,复利累进,分享企业成长的果实。
       他有一个说法,就是少于4年的投资都是傻子的投资,因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现,你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。
       有人曾做过统计,巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。
       5.逢低买进
       主张逢低买进股票,而且买进价格要低于企业内在价值较大幅度,以便留有安全余地。他认为,即使是最好的企业,购买的价格也应该合理。还要在价值被高估的时候果断卖掉。
       巴菲特说“只有傻子和偏执狂才会去猜市场的顶部和底部。”
       在别人眼里,股市是个风险之地,但在巴菲特看来,股市没有风险。他是这样解释的:投资没有风险,无知才是风险,投资者应先投资自已的头脑。 
       
       2019年伯克希尔股东大会越来越近了,中资北方和奥马哈价值投资教育研究中心达成战略合作,筹划组团赴美朝圣与巴菲特交流。本次朝圣游学享受团体优惠价,费用包含往返机票、酒店、餐饮以及企业参访等活动!
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大海牛 2019-05-03 23:04:07发布主贴
 苹果
【摘要】巴菲特150美元买入苹果时,很多投资者议论纷纷,指明苹果股价太高,业务发展前景惨淡,批判他不会投资科技股,说他的短板就是科技股,并举出了他曾经的众多失败案例,更有甚者,口诛笔伐,唾沫横飞,认为巴菲特老了,属于他的时代已经过去了,批判者中也有不少业内的知名人士。
       当苹果股价跌至140美元附近时,批判者们摧枯拉朽,趾高气扬,仿佛预测准了世界末日那般。
       苹果刚刚创下了215美元的新高。
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章见 2015-05-03 09:09:36发布主贴
与中国A
【摘要】有人一直说巴菲特在中国股市做股票,肯定亏得裤子都没有,此话是不是对,不知道;
       [淘股吧]
       
       但巴菲特操作中石油,是绝对成功的,虽然卖出时节被人嘲笑不已,事后才知,嘲笑着不是记者就是券商的从业人员------李大霄当年就鄙视过;
       
       今年股东大会,一看他的信,个人觉得启发甚多,不管什么人在中国做股票,大致不超过他说的范围,不管是追涨停的成功者还是中长线成功者,在此,整理一下他的核心观点,以提示自己以后更加努力,大师的光辉,实在是非跳蚤者可比。
       
       
       
                 巴菲特核心
        
       
       
        
       (1) 已证实的持续盈利能力(我们对未来预期不感兴趣,也不感冒业绩突然好起来的企业)。可以解读为,这是做股票的最佳科学的态度,任何人没办法对未来作出判断,对未来,事实上是基于对历史的总结和延续,不管我们用什么手段,这个手段必须是经过证明的可以持续获利的,那么找到这个手段,坚持这个手段,就是对中国股民的教育,我们是不是有已经证实了的能够持续能力呢?当然,在美国,是找到这样的公司,而在中国,是操作自己有没有这样的做股票的能力,巴老的话,我们有什么启示呢?。
       
       (2) 企业的股本回报率良好,同时债务很少或没有(这是企业基本面之财务报表),解读为,黑天鹅少碰,这是选标的,那么说到操作者自己,我们操作中国股票时,自己的操作手段在经过艰苦的总结之后,对资金的回报有多少,是不是举债操作,等,以自己的资金实力做股票,是一件很安全的事。
       
       (3) 管理层称职(这是企业的基本面之领导力和职业素质)。这可以解读为两方面,一是我们的标的对象必须是敬业的上市公司,否则就没那么安全;二是,我们自己是敬业的操着者,举例说,为什么券商从业人员做不过我们散户中的高手?券商从业人员中高级管理人员,几乎找不到一个很专业敬业的,因为他们也就看盘时间在券商或工作场合,大多是一收盘就邀约,吃吃喝喝,或与客户喝茶,敢一收盘就说股市。可以这样说,中国股市的券商,找不到超过10人的从业者能静心从收盘后到开盘前安静地做着自己的研究,他们更多像教师一样,看见什么就敢发表观点,王亚伟在2011年4月18日---5月9日敢凶悍地做出 600714 那样的走势,现在敢不?现在他不敢,连这样想的胆子都没有,因为,他当年在公募,现在是私募;也即是说,我们操作者自己必须是尽职的,认真学习,努力学习,刻苦学习,不放过一切手段一切机会和时间学习。
       
       
       
       (4) 业务模式简单(如果存在大量的技术,我们将无法理解它,单点极致企业是寻找标的)。通过不断的学习积累,化繁为简,淘汰失败的方式方法,以最核心最简单的赚钱方法持之以恒,并找到这个最简单的。
       
       (5) 一个明确的价格买进卖出(我们不会在价格未知的情况下讨论交易,以免浪费我们的时间)。这说的就是价格技术研究,我想这是巴菲特先生最实话的部分,我们从中可以恍然大悟和比对自己的。
       
       
       巴菲特绝对也和大家一样,就是投机者,所谓投机,和投资,也就中国人要给个感情色彩,一个褒义一个贬义,两者没什么两样,我们觉得有赚钱的机会,事实上就是价值,我们就买进,觉得没价值就卖出,而卖出买进,只是一个时间长一个时间短,哪里有什么区分了?莫非时间长就是价值时间短就是投机?时间长是时机,时间短也是时机,两者有区别么?实在看不出其中有什么不同,只看到的是,故意混淆。
       
       评价大师容易,做来甚难,这老头儿唱歌歌儿去上班,给我们还是带来了巨大的震撼的,那么,我们可以问问自己,操作股票的过程中,我们快乐了吗?我们为什么不可以快乐地童真地含着棒棒糖操作股票呢?
       
       我们,也许可以的。那些气急败坏,忧心忡忡,质疑牢骚之举,其实可以避免。
       
       
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四分一哲学家 2017-07-20 20:34:43发布主贴
人工智能,真能
【摘要】人工智能真的疯了。
       [淘股吧]
       国务院印发新一代人工智能发展规划:
       在无人机、语音识别、图像识别等优势领域加快打造人工智能全球领军企业和品牌。
       支持各类机构和平台面向人工智能企业提供专业化服务。
       这样,算是完善了今年年初两会期间政府工作报告里提出的:人工智能概念的工作。记得当时匪爷也带着会员炒了一波相关个股,龙头就是科大讯飞。当时买入价格30元,36元卖出获利。没想到,现在的股价。。。
        
 
       这票复盘总结就是,买卖都没问题,赚钱走人是第一要务。后来第二季度跟随大盘回落,画出一个圆圆的大底,随便什么价格介入都是捡到宝的样子。问题就是人工智能这个概念能否如愿被关注,被业界承认,和得到长足的发展。
       其实,从围棋界漫天飞的人工智能打败人类棋手来说,上半年人工智能的关注度着实不低。错过了这一波,感觉错过了好几个亿。
       整个板块倒没有怎么上涨,仅仅是科大讯飞太吸引眼球了,其余什么XX智能,在科大讯飞的K线图面前就像是智障的。这里也印证了现今行情,只炒龙头的传闻。龙二三四?没有,全聋了。
        
 
       能涨的比较好的就这两家了。跟人工智能有相关的就是生物识别,俗称的人脸识别了。
        
 
       资金的介入程度似乎也不深,股价想进一步表现,还得看产业后续的发展了。
       传说,2020年人工智能产业的产值能够达到万亿。。。
       人工智能炒股票,未必能炒赢巴菲特吧?不还是得匪爷手工点评一下股票吧。
        
 
       上证指数终于突破3240点了,五穷六绝七翻身,老说翻不了身的人,无非就是要求太高(希望一天赚一个亿,股价不高都不追的那种);要么就是持有无法翻身的死股。(创业板内一堆的次新股、绩差股、完全下降通道股)
       上证指数已经从3016、3022双底结构下反弹了200多点,深证指数也从9700点的水平反弹到10366点,更别说上证50、沪深300;这些变态了。
       现状就是这样,我们改变不了市场,我们只能改变自己的交易和操作行为。不然一味去抱怨,于账号无补。
       对于那些积极参与市场的来说,余下就是怎么跑路的问题。怎么了?到顶了吗?匪爷没法给你们预测一个顶部,只能分享一下,跑路的心得:越涨越卖。
       越涨越卖,不是叫你每天,每次的操作都是整仓地ALL IN 整仓的清仓。而是,涨到一定高度后,对应强势个股逐步分层次卖出各类长中短线个股。
       比如:3250点后,卖出两成仓位,落袋为安。再涨到3280后,再卖出两成的仓位,继续落袋为安。这样逐步减仓。
       这个方法,可能你们会觉得跟昨天说的山左山右相矛盾,那就看你的风险喜好了,喜欢赚尽最后一分钱的,就等顶部价格出现后再卖,不喜欢看着浮赢变少的,就逐步越涨越卖。
       山左山右卖出法,请详看:《终于,涨得你不信了》
       仓位上
       稳健型:6成;明天周五也需根据时点减仓到5成;
       激进型:4成;题材回调的才可以逢低吸纳哦。
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有史以来 2009-11-29 11:08:43发布主贴
【摘要】别人贪婪的时候,我恐慌.别人恐慌的时候,我贪婪
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老罗大罗天下 2017-05-08 16:57:48发布主贴
A的贪婪
【摘要】在这样人人恐慌的股市暴跌期间,你要永远牢记两件事情:第一,整个市场普遍性的恐慌,是投资者真正的朋友,因为恐慌会带来很便宜价格买入的大好机会。第二,个人性的恐慌,才是投资者自己的敌人。
       [淘股吧]
       
       2017年,巴菲特在致股东的信中进一步解释说:市场普遍性的恐慌是投资者真正的朋友,因为市场恐慌会导致股价低迷,送给低价买入的大好机会。而个人性的恐慌是投资者最大的敌人,因为这会让人明明知道股价便宜却不敢出手买入,结果白白错过大好机会。
       
       次新股,国企国改股,房地产股。
       次新不说了,a股的一种特殊机制。国企国改股,供给侧改革、行业垄断自律、国进民退的必然选择。房地产股,17年楼市扩张扩库存、地产投资上涨,而且17年楼市不会发生意外。
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价值投机2008 2011-03-12 12:15:34发布主贴
概念
【摘要】3月11日晚间消息,中国保险监督管理委员会网站消息,保监会已经批准美国高盛收购中国第四大寿险企业泰康人寿保险股份有限公司1.02亿股,占其总股本的12.02%。
       [淘股吧]
         周五刊登在中国保监会网站的批复显示,同意安盛人寿(AXA Life Ltd。)将其持有的泰康人寿1.33亿股转让,除转让给高盛的部分外,还有840万股股份转让给中国嘉德国际拍卖有限公司,2217万股转让给新政泰达投资有限公司。
         按照2009年11月法国保险巨头安盛的出售计划,其所持15.6%股权的泰康股人寿份将经过多轮竞标确定最后的接手者,事实上,从前期黑石、淡马锡相继浮出水面,到中途介入的高盛仅经过一轮竞标便脱颖而出。
         泰康人寿2010年保费规模867.65亿元,同比增长29%;预计税后利润21亿元;偿付能力充足率超170%。
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600998 2015-08-10 22:01:02发布主贴
的转型
【摘要】 巴菲特的转型:股神时代的终结
       [淘股吧]
         伯克希尔正在从一家以保险和选股为核心的投资公司,转型为一个巨型工业集团。
       
         华尔街见闻昨天曾援引路透消息称,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦正在接近收购飞机零部件以及能源生产设备制造商精密机件公司(Precision Castparts),交易价值可能超过300亿美元。如果最终达成协议的话,这将是伯克希尔哈撒韦史上最大手笔的交易。
       
         如果将精密机件收入麾下,伯克希尔年营收将增加100亿美元,员工数增加3万人,几乎占到其现有员工总数的10%。
       
         该交易还将令伯克希尔进一步迈向重工业领域,减少对保险和选股业务的以来,而后两者正是巴菲特50年来最重要的增长引擎。
       
         如今的伯克希尔哈撒韦,手握精密机件、BNSF(伯灵顿北方圣达菲铁路)和BHE(伯克希尔哈撒韦能源公司)等庞然大物,已经不再是1990年代那个以投资水牛城新闻和制鞋业闻名,以选股能力蜚声业内的公司。
       
         乔治华盛顿大学教授、《后巴菲特时代的伯克希尔》作者Lawrence Cunningham表示:"那些日子已经结束了。伯克希尔如今已真正开始经营工业。"
         精密机件(Precision Castparts)创立于1949年,总部位于美国俄勒冈州波特兰,是一家精密金属零件制造公司,其产品应用在航天工业及一般工业产(如:汽车工业)上,是波音、劳斯莱斯、空客公司、庞巴迪、赛斯纳、古德里奇等的指定零配件制造商。
       
         精密机件同时还为电厂及石油、天然气管道提供零件。尽管最近能源市场不景气令精密机件股票承压,但巴菲特对此可能并不在意,他更看重的是长期收益,该行业的高进入门槛足以将潜在竞争者拒之门外。伯克希尔2012年就开始投资精密机件,对其已经有了深入了解。
       
         事实上,巴菲特几年前就做过同样的事情。伯克希尔哈撒韦2009年时就成为BNSF的小股东,一年后当BNSF股价大跌13%之后,巴菲特宣布斥资266亿美元收购所有剩余未持有股份,并为此进行了股票增发。巴菲特当时将这笔交易称为"对于美国经济未来的最大押注",并相信BNSF将"成为伯克希尔未来一个世纪的优质资产"。
       
         同时,伯克希尔的保险业务最近却表现不佳,二季度公司旗下保险业务因减记亏损3800万美元,而去年同期为盈利4.11亿美元。
       
         近年来,巴菲特一直将伯克希尔旗下的五大非保险企业成为"五大发动机",他们包括BHE、BNSF、IMC、路博润和Marmon。
       
         Cunningham表示:"收购精密仪器之后,伯克希尔将拥有‘六大发动机‘。该交易进一步推动了伯克希尔转型为工业集团的战略。"(华尔街见闻)
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浅若零落 2012-08-31 20:11:27发布主贴
在中国样会没底裤?
【摘要】发现身边的好多人都在学巴菲特,或者已经把自己当成了巴菲特,学人家价值投资,结果--深套了。
       [淘股吧]
       
       A股里的怪象,价值投资的人,现在大多已经深套。很多人都是受巴爷思维的影响:为什么我们能够耐心的等待商场打折好便宜的购买我们最喜欢的东西,却不能耐心的等待股市大跌好便宜的购买我们最喜欢公司的股票?
       
       等买完后才发现新低之后还有新低,到底怎样的价格才是便宜的价格?
       
       还有那么些人,整天吹嘘自己选股模式多厉害,收益率比巴爷还强,一天在群里评价N多只股票,然后等几天后再把暴涨的股票聊天记录剪贴亮出来,拉了一大帮不明就里的人进收费群。那些卖软件卖指标的都是一个样,都喜欢拿那句话去忽悠:我即挣股票的钱,也挣卖软件指标的钱。
       [stock]601857[/stock]
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交易赢家 2016-07-28 14:08:48发布主贴
的思维
【摘要】巴菲特是从牛顿力学定理中悟出要长期投资。本人思考牛顿三大力学定理,猜他是从牛顿力学第一定理中悟出来的。
       当然他指的长期投资是指好公司,这正是我国股市缺乏的。
       其实巴菲特不只是了解公司,他说他了解市场机制,但无能力预测股市。
       散户无条件了解公司,市场也缺少长期保持优胜的公司。这就是巴菲特只一个的原因。
       股民不是想通过时间复利,而是通过提高复利指数复利,小资金还可以,大资金就不可以,这违背自然规律。
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