$通威股份(sh600438)$我前天看到了一个数据，我们光伏电池一季度出口90亿美元，同比-31%。而今年一季度太阳能电池出口数量按个数同比+24.7%，按重量统计同比+29.5%。换句话来说，是因为光伏电池价格出现了46%的下跌，才导致出口额下降了31%。

从出口量来看，光伏需求不差，同比增长25%左右。但由于出口额下跌，光伏企业的收入减少，利润就要大幅下降甚至出现亏损。因为收入减少的同时，厂房设备的折旧、员工的工资薪酬支出等刚性费用是不变的。收入减少，费用支出不变，结果就可能亏损。

熬吧，像熬猪周期那样熬，熬到产能减少，供需恢复平衡，盈利自然就修复了。

相比猪肉股，光伏的需求起码还是在增长的，而猪肉消费随着总人口见顶是基本不会有大幅增长了，甚至可能还会出现轻微的下降（被牛肉、鱼肉、鸡肉取代）

但猪肉股已经在周期底部煎熬了两年多，而光伏行业的煎熬才开始不久。

能够在产能过剩周期底部顶住压力，保持微利不破产的龙头企业，等到那些小企业该破产破产，该退市退市，龙头企业将“剩着为王”。