新东方FY24Q3 callback要点
展开
新东方FY24Q3 callback要点
业绩简述：公司FY24Q3实现营收12.07亿美金/+60%，高于一致预期的10.98亿美金，毛利润5.63亿美金/+46%，毛利率46.59%，同比-4pct，归母净利润0.87亿美金/+7%，Non-GAAP归母净利润1.05亿美金/+10%，低于一致预期的1.32亿美金；
24Q3营收考培和咨询21%、国内2%、高中23%、教育新业务20%，增速方面出国语言53%/59%、留学26%/31%、国内备考53%/60%、新业务（素质教育）73%/80%；指引24Q4营收占比国外25%，其中咨询15%、考培10%；国内3%、高中25%、新业务21%；
24Q3利润下滑一方面是甄选微亏，Q4环比会有所改善，此外收购甄选所导致的税费提升、利息收入减少、权益法投资亏损有所影响，其中投资收益减少主要系双减遗留减值影响的处理；剔除甄选影响，教育主营业务margin同比+2-3pct；
24Q4人民币收入同比+34-37%，NG margin同比-3pct，全年NG margin预计还是2-3%增长，全年预计教学点30%扩张，集中在现有城市，新城市延展放缓，四季度指引下调一方面是增加奖金酬劳开支，另一方面文旅投资等有所增加；
政策监管公司认为变化不大，龙头企业作为表率选择指引适当谨慎，另外北京应批尽批对公司影响不大，已在当地基本转为线上业务；
文旅业务新增指引，24年531预计营收3-4亿元人民币，25财年争取突破14亿元，盈利预计在26财年，但预计margin不会有教育高；
预计非学科业务盈利能力将超过双减前，新开教学第爬坡期已经从12个月缩减到6个月，第二年利润率约15-20%
业绩简述：公司FY24Q3实现营收12.07亿美金/+60%，高于一致预期的10.98亿美金，毛利润5.63亿美金/+46%，毛利率46.59%，同比-4pct，归母净利润0.87亿美金/+7%，Non-GAAP归母净利润1.05亿美金/+10%，低于一致预期的1.32亿美金；
24Q3营收考培和咨询21%、国内2%、高中23%、教育新业务20%，增速方面出国语言53%/59%、留学26%/31%、国内备考53%/60%、新业务（素质教育）73%/80%；指引24Q4营收占比国外25%，其中咨询15%、考培10%；国内3%、高中25%、新业务21%；
24Q3利润下滑一方面是甄选微亏，Q4环比会有所改善，此外收购甄选所导致的税费提升、利息收入减少、权益法投资亏损有所影响，其中投资收益减少主要系双减遗留减值影响的处理；剔除甄选影响，教育主营业务margin同比+2-3pct；
24Q4人民币收入同比+34-37%，NG margin同比-3pct，全年NG margin预计还是2-3%增长，全年预计教学点30%扩张，集中在现有城市，新城市延展放缓，四季度指引下调一方面是增加奖金酬劳开支，另一方面文旅投资等有所增加；
政策监管公司认为变化不大，龙头企业作为表率选择指引适当谨慎，另外北京应批尽批对公司影响不大，已在当地基本转为线上业务；
文旅业务新增指引，24年531预计营收3-4亿元人民币，25财年争取突破14亿元，盈利预计在26财年，但预计margin不会有教育高；
预计非学科业务盈利能力将超过双减前，新开教学第爬坡期已经从12个月缩减到6个月，第二年利润率约15-20%
话题与分类：
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
