一[淘股吧]

1在资本运作上，新掌门人主要动作是通过高价增发，拿下乾照光电 7889 万股，其后一年一直通过二级市场增持，目前海信持有乾照光电 2.07 亿股，占总股本22.88%，耗资 16 亿，一举成为 300102 公司第一大股东


2青岛海信宽带多媒体技术有限公司是海信集团旗下专业从事高性能光通信产品和家庭多媒体产品研发、生产、销售及服务的公司。产品主要销往北美、欧洲、亚洲等全球多个国家和地区。作为全球领先企业，公司致力于将光电技术和产品推广应用到网络信息化社会中的各个领域，成为光通信行业技术领军企业。

应用于接入网的光模块产品一直处于国际领先水平,海信宽带全球首创了10G PON、CPON光模块,并率先突破NGPON2、100G EPON光模块技术,推出用于人工智能和机器学的全新800G线性互联光缆
具备从光芯片、光器件、光模块到光网络终端的全产业链整合能力，实现了光芯片、光模块、终端产品三大板块产品布局。
3 300102现在公司新副董事长何剑曾是广东海信宽带（海信宽带全资子公司）董事长、董事，还是海信宽带副总裁、海信宽带董事
4 海信历来喜欢借壳的，06 年海信家电业务借的是科隆的壳，当时两块多，后面一口气涨到了十几块，翻了五倍
二


1、砷化镓太阳能 电池非常有必要，是必然的行业趋势：高效率（现在30%+的光电转换效率，极限值40%，传统硅15-20%），轻（同样面积的太阳能电池片，硅比砷化镓重大几十公斤，多上百万的发射费用）；宽光谱，寿命长，抗辐照。包括中国卫星 和现有的试验星银河航天的灵犀03，以及SpaceX用的都是砷化镓太阳能电池。
2、格局非常好，稀缺：国内只有两家砷化镓太阳能电池片供应商：811所+18所，都是乾照光电 客户（具体分析见正文）；乾照供应的是砷化镓外延片，全国规模化生产的只有乾照+凯迅光电（凯迅光电老总是乾照出来的），乾照在客户的份额占比在50%以上。
3、单星价值量很高：目前砷化镓太阳能电池片价格60万/平米（有公开报道天和空间站的砷化镓电池片达到100万+/平），外延片30万/平；即使规模化起来了，预计也有15万/平；小卫星的翼展达到20-25平（参考灵犀03和SpaceX的星链V1.5），新一代的星链二代mini更是达到100平的翼展，所以单星价值量至少也有300万；即使未来达到数千颗的发射量降价，预计也有200万的单星价值。
4、业绩预期：直接极端假设单星600万降到了300万，（实际短期肯定大于300万，远期降价了也要考虑翼展面积倍增的可能性）。银河航天要在25年底发1000颗，目前0颗；星网24年上半年预计发1-200颗；所以谨慎假设24年发400颗，25年发800颗。
（1）24年预期：300万*400颗*50%份额*40%净利率=2.4亿。
（2）25年预期：300万*800颗*50%份额*40%净利率=4.8亿利润。
（3）若以终局思维：6-7年发射25000只卫星，取均值3600颗以上，假设放量批量化生产后单星价值量200万，即200万*3600颗*50%份额*40%净利率=14.4亿净利润。（低轨卫星寿命5-7年，代表这是一个需要不断更新换代的产品，即全部发完以后，也需要每年至少更新3600颗，对于乾照光电来讲是妥妥的现金奶牛）
这还不算其余的应用带来的营收