逻辑新观察3.12
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市场回顾：
主流科技股迎来调整，资金分流入部分题材股。今日市场高标股表现强势，从而将市场整体情绪稳住。虽然指数全天并没有太大的亮眼表现，但是个股情绪上还是较为理想。整体市场板块上看，今日主流板块进入加速分化的状态。大致原因可以判断为昨日主线板块回流后的承接资金卖出所致。当主线板块分化选择回落后，作为过渡性的飞行汽车低空经济等有一定想象力又能与主线挨边的小题材板块得到资金的青睐。然而问题是这类小版块的容量过小，其余资金只能对冲性的过度到消费、地产、医药等。但此类板块都是属于短暂过渡性的选择，至于持续性而言比较难。
当前最值得留意的就是主线与指数能否共振的情况，假设主流板块的大体量人工智能标的需要企稳回流时势必带动整体市场反扑。如果没有更大的利好出现，也会有共振下杀的走势产生。避开这个难度较大的选择题来看，更好做答的也许是想象力大，资金需求不大的泛科技人工智能应用这些题材或许会是短期过渡性的一个小热源。
连板情况：
一升二：
海科新源，星光股份，时代万恒，上工申贝，中洲控股，万丰奥威，英联股份，普天科技，掌阅科技，天际股份
10/64
二升三：
中电兴发，铭普光磁，日海智能，高德红外，新天药业
5/15
三板以上（三升四）：
必得科技
1/2
三板以上（五升六）：
艾艾精工，立航科技
2/3
总体来看，首板票数上升，高标晋级率最高。中位股淘汰激烈，说明新的题材有资金增量。原有的主流题材分化明显，高标情绪较好市场态度还较为乐观。
市场情绪：
今日虽然大票杀跌，但是连板股与题材性的小票有热钱增入。按照这些成功案例来看，小盘情绪应该还是有望继续延续。好于整体市场表现。
聚焦龙虎榜：
溧阳路孙哥7400万 德赛西威 （智能驾驶）
上塘路 3000万 信息发展
游资出镜率较低
关注题材解读：
A.
一、高强、轻质、耐腐蚀，碳纤维成为“新材料之王”
碳纤维在工业界被誉为“黑色黄金”，它的强度是钢铁的5到8倍，但重量只有钢铁的1/4，具有高强、轻质、耐高温、耐腐蚀的特点，是减重增强的首选材料，被当作国民经济和国防安全的战略物资，在航空、航天、建筑、能源等领域都具有重要用途。它以卓越的性能，成为“新材料之王”。
在“双碳”政策下，我国风电、光伏、氢能、新能源汽车等行业高速发展，带动风电叶片、碳碳复材、压力容器、汽车等领域的碳纤维需求快速提升。同时，碳纤维作为军民两用战略物资，在航空航天、体育休闲、建筑等领域的需求也在持续增长。
根据赛奥碳纤维《全球碳纤维复合材料市场报告》，2022年国内碳纤维需求量约7.44万吨，同比增长19.3%，近五年的需求量年复合增长率达25.9%，高于全球平均水平。2022年国内碳纤维需求量占全球比重约为55.1%，中国已成为全球第一大碳纤维消费市场。市场需求的高速增长，推动碳纤维行业进入快速发展阶段。
二、飞行汽车+人形机器人，碳纤维开拓下游新领域可期
飞行汽车具备较强的产业关联效应：上游涉及航空铝材、镁合金及特殊玻璃等碳纤维技术集结而成的原材料市场。东北证券指出，e VTOL 机体需满足轻量化要求，碳纤维材料起关键作用。碳纤维通常应用于飞行器的框架、翼面和螺旋桨等关键部件。碳纤维的轻量化设计不仅提高了eVTOL的搭载能力，还改善了能量消耗和续航里程。
此外，在人形机器人领域，民生证券表示，机器人前期受限于灵活性差、工作效率低等因素影响，在部分领域无法大规模推广，而机器人本体轻量化技术是解决以上问题的主要途径之一。碳纤维满足轻量化需求，比强度、比模量远高于传统金属合金，是机器人轻量化核心材料，可应用于机械手等部位。测算2027年全球人形机器人行业有望拉动碳纤维增量5287.5万吨，有望成为碳纤维下一个重要增长极。碳纤维扩产/降价/降本大周期已开启，开拓新领域可期。
B.
一、脑机接口是全新人机交互方式
脑机接口是开发机器与神经系统进行直接信息交互的技术。脑机接口核心是在人或动物脑与计算机或其他电子设备之间建立的不依赖于常规大脑信息输出通路（外周神经和肌肉组织）的一种全新通讯和控制技术。根据通信技术路径，其技术主要归为“非侵入式（脑外）”“侵入式”和“半侵入式”三类。而马斯克旗下公司Neuralink采用的正是侵入式，即通过手术等方式直接将电极植入到大脑皮层，以获得高质量的神经信号。此外，与仅能单向输入信息的输入型纯治疗脑机接口不同，Neurallink为能够进行双向信息交流的互动型架构。
国泰君安表示，目前的脑机接口研究，绝大多数旨在帮助失能者、神经疾病患者恢复常人生活状态，而在未来，脑机接口有望将人与AI（以及人与人）的带宽提高几个数量级，提高人与AI沟通的效率，为AIGC等应用场景升级赋能。
二、国内研发持续跟随，临床试验有望取得突破性进展
海外脑机接口公司百花齐放。具体看，2024年2月20日，埃隆•马斯克在社交媒体平台X上透露，Neuralink的首位人类受试者“似乎已完全康复，没有出现我们所知的不良反应。受试者只需要思考就可以在电脑屏幕上移动鼠标”。国内研发持续跟随，临床试验有望取得突破性进展。国盛证券研报指出，1）我国正加速走向老龄化社会，老年脑疾病患者可占老年人总数的10%，脑机接口正在脑疾病康复医疗领域发挥着不可替代的作用。2）国内科研机构积极探索脑机接口，并取得一定进展。2023年10月24日，清华大学医学院洪波教授带领团队设计研发的无线微创植入脑机接口NEO，在宣武医院成功进行首例临床植入试验。3）国内上市公司也紧随海外步伐，有望创造更多惊喜。
主流科技股迎来调整，资金分流入部分题材股。今日市场高标股表现强势，从而将市场整体情绪稳住。虽然指数全天并没有太大的亮眼表现，但是个股情绪上还是较为理想。整体市场板块上看，今日主流板块进入加速分化的状态。大致原因可以判断为昨日主线板块回流后的承接资金卖出所致。当主线板块分化选择回落后，作为过渡性的飞行汽车低空经济等有一定想象力又能与主线挨边的小题材板块得到资金的青睐。然而问题是这类小版块的容量过小，其余资金只能对冲性的过度到消费、地产、医药等。但此类板块都是属于短暂过渡性的选择，至于持续性而言比较难。
当前最值得留意的就是主线与指数能否共振的情况，假设主流板块的大体量人工智能标的需要企稳回流时势必带动整体市场反扑。如果没有更大的利好出现，也会有共振下杀的走势产生。避开这个难度较大的选择题来看，更好做答的也许是想象力大，资金需求不大的泛科技人工智能应用这些题材或许会是短期过渡性的一个小热源。
连板情况：
一升二：
海科新源，星光股份，时代万恒，上工申贝，中洲控股，万丰奥威，英联股份，普天科技，掌阅科技，天际股份
10/64
二升三：
中电兴发，铭普光磁，日海智能，高德红外，新天药业
5/15
三板以上（三升四）：
必得科技
1/2
三板以上（五升六）：
艾艾精工，立航科技
2/3
总体来看，首板票数上升，高标晋级率最高。中位股淘汰激烈，说明新的题材有资金增量。原有的主流题材分化明显，高标情绪较好市场态度还较为乐观。
市场情绪：
今日虽然大票杀跌，但是连板股与题材性的小票有热钱增入。按照这些成功案例来看，小盘情绪应该还是有望继续延续。好于整体市场表现。
聚焦龙虎榜：
溧阳路孙哥7400万 德赛西威 （智能驾驶）
上塘路 3000万 信息发展
游资出镜率较低
关注题材解读：
A.
一、高强、轻质、耐腐蚀，碳纤维成为“新材料之王”
碳纤维在工业界被誉为“黑色黄金”，它的强度是钢铁的5到8倍，但重量只有钢铁的1/4，具有高强、轻质、耐高温、耐腐蚀的特点，是减重增强的首选材料，被当作国民经济和国防安全的战略物资，在航空、航天、建筑、能源等领域都具有重要用途。它以卓越的性能，成为“新材料之王”。
在“双碳”政策下，我国风电、光伏、氢能、新能源汽车等行业高速发展，带动风电叶片、碳碳复材、压力容器、汽车等领域的碳纤维需求快速提升。同时，碳纤维作为军民两用战略物资，在航空航天、体育休闲、建筑等领域的需求也在持续增长。
根据赛奥碳纤维《全球碳纤维复合材料市场报告》，2022年国内碳纤维需求量约7.44万吨，同比增长19.3%，近五年的需求量年复合增长率达25.9%，高于全球平均水平。2022年国内碳纤维需求量占全球比重约为55.1%，中国已成为全球第一大碳纤维消费市场。市场需求的高速增长，推动碳纤维行业进入快速发展阶段。
二、飞行汽车+人形机器人，碳纤维开拓下游新领域可期
飞行汽车具备较强的产业关联效应：上游涉及航空铝材、镁合金及特殊玻璃等碳纤维技术集结而成的原材料市场。东北证券指出，e VTOL 机体需满足轻量化要求，碳纤维材料起关键作用。碳纤维通常应用于飞行器的框架、翼面和螺旋桨等关键部件。碳纤维的轻量化设计不仅提高了eVTOL的搭载能力，还改善了能量消耗和续航里程。
此外，在人形机器人领域，民生证券表示，机器人前期受限于灵活性差、工作效率低等因素影响，在部分领域无法大规模推广，而机器人本体轻量化技术是解决以上问题的主要途径之一。碳纤维满足轻量化需求，比强度、比模量远高于传统金属合金，是机器人轻量化核心材料，可应用于机械手等部位。测算2027年全球人形机器人行业有望拉动碳纤维增量5287.5万吨，有望成为碳纤维下一个重要增长极。碳纤维扩产/降价/降本大周期已开启，开拓新领域可期。
B.
一、脑机接口是全新人机交互方式
脑机接口是开发机器与神经系统进行直接信息交互的技术。脑机接口核心是在人或动物脑与计算机或其他电子设备之间建立的不依赖于常规大脑信息输出通路（外周神经和肌肉组织）的一种全新通讯和控制技术。根据通信技术路径，其技术主要归为“非侵入式（脑外）”“侵入式”和“半侵入式”三类。而马斯克旗下公司Neuralink采用的正是侵入式，即通过手术等方式直接将电极植入到大脑皮层，以获得高质量的神经信号。此外，与仅能单向输入信息的输入型纯治疗脑机接口不同，Neurallink为能够进行双向信息交流的互动型架构。
国泰君安表示，目前的脑机接口研究，绝大多数旨在帮助失能者、神经疾病患者恢复常人生活状态，而在未来，脑机接口有望将人与AI（以及人与人）的带宽提高几个数量级，提高人与AI沟通的效率，为AIGC等应用场景升级赋能。
二、国内研发持续跟随，临床试验有望取得突破性进展
海外脑机接口公司百花齐放。具体看，2024年2月20日，埃隆•马斯克在社交媒体平台X上透露，Neuralink的首位人类受试者“似乎已完全康复，没有出现我们所知的不良反应。受试者只需要思考就可以在电脑屏幕上移动鼠标”。国内研发持续跟随，临床试验有望取得突破性进展。国盛证券研报指出，1）我国正加速走向老龄化社会，老年脑疾病患者可占老年人总数的10%，脑机接口正在脑疾病康复医疗领域发挥着不可替代的作用。2）国内科研机构积极探索脑机接口，并取得一定进展。2023年10月24日，清华大学医学院洪波教授带领团队设计研发的无线微创植入脑机接口NEO，在宣武医院成功进行首例临床植入试验。3）国内上市公司也紧随海外步伐，有望创造更多惊喜。
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