$阳光电源(sz300274)$[淘股吧]
一、 公司类型
这是一家高速成长股，2011-2013的三年平均利润为0.9757亿，而到了2021-2023的三年平均利润为惊人的46.23亿，十年增长4638%，年复合增长率高达30%以上。但这一高速成长是否还能保持呢？
二、 从历史利润增长情况判断

我们可以看到利润下降最多的年份是2021年，当年利润13.35亿，为了平抑经济周期的正常波动，把这13.35亿利润和2018-2020三年平均利润的11.5亿相比，仍然是增长16%，这非常好，似乎非常安全，但我们还有进一步深挖。
三、 自由现金流
简单定义自由现金流=经营现金流+投资现金流，阳光电源2019-2023年五年平均经营现金流为19亿，2019-2023年五年平均投资现金流为-24亿，五年自由现金流为-4.7亿。这个意思就是，公司确实赚到不少钱，但是需要不断地投资，才能维持业绩增长，所谓的利润，阳光电源赚的是资产，赚的是设备，而不是现金，高风险，不是说一定有危险，而是说，容错率很高，这个市场水很深，你很难预判这个行业什么时候杀出一个黑马，抢走市场蛋糕。
四、 负债

从三个维度看负债情况，
首先以成熟公司估值法（市值-（总现金-带息负债））/三年平均扣非利润=26.14，远超我的股票池的水准
其次以市值/（流动资产-总负债）=8.9也远超我的股票池水准
最后看带息负债和总负债增长情况，着实令人担忧，该公司的业务增长是由债务和投资驱动的，咱们本身就是投资，存在不确定性的风险，如果投资这样的公司，是风险X风险，不是我喜欢的类型，留下的发财，我建议谨慎。