石头科技2023年预计实现归母净利润20.00-22.00亿元，同比高增68.99%-85.89%。预计Q3-4北美区域增速迅猛，线下门店开拓顺利。
外销亚马逊：根据久谦吸尘地板护理品类数据，23Q4石头亚马逊销额份额超过iRobot，销额同比+48%。美/德等主要区域品牌力构筑成效卓著，线下渠道开拓有望进一步扩大线上成效，以“高举低打”策略建立高端品牌力后，再进一步渗透、抢占iRobot优势区域（中高端价格带）份额。预计Q3-4北美区域高速增长。内销奥维：2023年全年扫地机行业销额同比+4%，销量同比持平。石头科技销额市占率同比+2.88pcts至24.29%，销额同比+16.94%。
CES展：推出S8 MaxV Ultra、S8 Max Ultra两款旗舰机型，定价1799.99/1599.99美金；S8 MaxV增加FlexiArm边刷，搭载机械臂和额外旋转拖把，角落覆盖率99%，10000pa吸力，全能基站功能八合一，贴边1.68mm；S8 Max吸力为8000pa。推出中高端Q Revo MaxV、Q Revo Pro，预计售价1199.99/999.99美金，吸力、基站清洁等方面有所简配。
我们认为海外市场空间仍然较大，规模及增速上，预计23外销有15%+的增长；机型替换上，全能基站海外占比仍较低；品牌及份额上，iRobot全球份额仍有50%左右，产品力与国内企业差距较大。综合而言，海外扫地机仍处蓝海市场，与内销“内卷”阶段有较大差异，对于较为同质化的内销市场，追觅的崛起或对格局有一定冲击，但于外销而言，国内品牌之间的竞争对于市场空间足够大、竞争格局较优的海外市场或影响较小。$石头科技(sh688169)$