强烈推荐！一文详解葛卫东豪赚百亿的“混沌精髓”[淘股吧]
期货大佬葛卫东
$卓胜微(sz300782)$
交易之道，刚者易折
惟有至阴至柔，方可纵横天下
天下柔弱者莫如水，然上善若水
——记2009年私募的黄金时代
历经2008年股灾后，A股市场在2009年触底反弹，经历了连续半年的暴涨，从1800点飙升至3400点，涨幅接近一倍。

这场小牛市也给市场带来了小高潮，这一阶段，有超过80%的私募基金属于盈利。于此同时，私募基金也成为中国证券市场的弄潮儿。据朝阳永续数据显示，2009年度中国私募风云榜单囊括700多支阳光私募信托产品、86支券商集合理财产品和众多私募精英的业绩与排名，产品数量和之前相比可谓突飞猛进。

就在这百花齐放的一年里，一位重量级大佬捧起了中国私募基金风云榜奖杯。他，就是2009年度私募信托—结构化第一名，混沌道然的葛卫东。

1 私募界富豪排名第三
身家160亿
2018年的二级市场环境不是很友好，但是证券类私募上榜的富豪身家还是有所增加。

2018年10月胡润研究院发布《胡润百富榜2018》。榜单显示，混沌投资的葛卫东，身家从去年的150亿涨至160亿。

排行榜中身家超百亿的共7位，位居榜首的是红杉资本的沈南鹏，身家260亿；高瓴资本的张磊位居其后，身家达200亿；而葛卫东就排在第三位。

葛卫东通过期货市场发家成名，江湖尊号“葛老大”，现任上海混沌投资有限公司董事长，虽然转型为私募基金领域，但是其私募基金仍然主要投资在商品期货上。

在2006年，葛卫东敏感的意识到，中国资产管理业务正处在萌芽期，阳光私募前景光明。他认为，虽然受到很多政策限制，最大的私募也才几十个亿，但从五年、十年的长远发展来看，要超过公募做到五百上千亿也不是没有可能。2007年葛卫东进入王歆的道然投资管理公司，增资扩股，更名为上海混沌道然资产管理公司。

2 在“混沌”中处之泰然
为公司择名“混沌”，他用心良苦。他曾说“一切事物的原始状态，都是一堆看似毫不关联的碎片，然而这种混沌状态结束后，无机的碎片会有机地汇集成一个整体”，认清这个事实，所有疑难杂症都会不攻自破。要探讨成功的秘诀，葛卫东归功于笃信的“混沌理论”。

混沌理论，作为一种系统科学，特别适合期货市场、可以解释期货场。“就像‘蝴蝶效应’，每一个很小的事件都可能触发完全不同的结果。我们的市场也是如此，每一个细节都可以推导，但你得出的任何绝对确定的结论，充其量只能是个概率。”而混沌理论的另一方面，则与阶段有关。“在市场发展的每一个阶段，决定因素都是不同的。因此我说洞察力尤为重要。”

带着这样的混沌理论，葛卫东能从看似无任何关联的信息中摸索出内在的联系，久而久之，对市场的敏锐程度变成了自然而然的本能反应，他戏称为“职业直觉”。“实际上做投资是分几个阶段的：刚开始是学，进而努力生存，之后便能随心所欲，而最高的境界则是练出一种‘本能反应’——不需要看任何的指标或数据就能做出精确的判断。”葛卫东把这样的过程比作练武，“光有个架势是不行的。”十多年的经验积累给了他一种淡然的心态，不主动出击，而是像静卧的老虎一样，时刻以最佳状态去等待和迎接机会的来临。

葛卫东一贯善于从危机中寻找机遇，2008年，正是在金融危机单边下跌的行情中，葛卫东乘势进入市场，完成了其在资本市场最重要的一步跨越，迈入了市场大佬的行列。

葛卫东的绝大部分时间和精力仍然放在期货市场。葛卫东认为，期货主要是基于对经济形势和趋势的判断，挣的是波段的钱；或是一些套利品种的钱（比如国内外价差不合理或者商品结构的不合理）；而股票赚的是选股和对大势判断的钱。“我对趋势和经济形势很敏感，比如股票和期货的高低点位，经济形势走向的判断。但我有个最大的缺点是坐不住，因为选股要看财报和调研，这是我的弱项”。

“我又看了有关巴菲特的很多书籍，这让我明白：投资的真谛是不要赔钱。挣钱是不难的，难的是二三十年可以长时间不赔钱，才知道风险和收益要怎样去平衡。”此后，葛卫东将交易量大幅减少，不符合交易标准的交易过滤掉，成功率提高，风险随着交易量减少而减少，止损也做得更坚决。“在此之前，我也年年挣钱，但活得很累，走在路上，都是两部手机，一部用来看行情，一部用来下单；但2005年之后挣钱变得轻松了，资金的净值波动也变小了。”

早年在接受媒体采访时，葛卫东透露称，他有三大交易原则：第一，是不是能通过冒1元钱的风险赚3元钱；第二，基本面分析是不是支持你投资的方向；第三，技术面是不是也支持你投资的方向，基本面能不能和技术面形成同步共振。

葛卫东还称，做期货最大的一个忌讳就是恐慌心理。特别是做期货，第一是顺势，第二是用心灵来感受阻力最小的方向。如果杂念太多的话，就感受不到哪个方向是阻力最小的了。简而言之，市场做操作顺势而为。2015年1月14日，全球铜价雪崩背后，最直接的正是来自葛卫东的轻轻一推。而他的一推，也正是在践行其“顺势而为”的投资原则。

3 “海底的沉船都有一堆航海图”
因近1年来混沌资管基金的业绩，导致市场将葛卫东推至舆论的焦点，但无论如何，大佬就是大佬，有着值得普通投资者学的地方，也相信他会有着覆雨翻云拔地而起的能力。

葛卫东在爱尔兰Ballyfin庄园骑车

葛卫东说，十年前他就悟到了很多道理，也反复地去和别人讲。不过能这么精简地用文字把这些繁杂的感悟表述出来，这是第一次，或许也是最后一次。当下正值资本寒冬，我们有必要再读一下大佬的那些投资感悟：

逆势操作是失败的开始，不应该对抗市场，或尝试击败他。

没有必要比市场精明，趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。

等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。

这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。

你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。

如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞——止损单。

这就是趋势和利润的关系。

操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。

一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。

多头市场上，大多数品种可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。

交易之道的关键，就是持续掌握优势。

快速认赔，是空头市场交易中的一个重要原则。

当头寸遭受损失时，切忌加码再搏。

在空头市场中，不输甚至少输就是赢。多做多措，少做少错，不做不错。

在一个明显的空头市场，如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，迟早会遭受大损失。

一只在中长期下降趋势里挣扎的股票，任何时候卖出去都是对的。哪怕是卖在了最低价上。被动持有等待它的底部，这种观点很危险，因为它可能根本没有底。

学会让资金分批入场。

一旦首次入场头寸发生亏损，第一原则就是不能加码。最初的损失往往就是最小的损失，正确的做法就是应该直接出场。如果行情持续不利首次进场头寸，就是差劲的交易，不管成本多高，立即认赔。希望在底部或头部一次搞定的人，总会拿到烫手山芋。

在股票市场，熊市下跌途中，钱多也不能赢，机构常常比散户死得难看。

小资金没有战略建仓的必要，不需要为来年位置行情提前做准备，不需要和主力患难到底。

明显下跌趋势中，20-30点的小反弹，根本不值得兴奋和参与，有所不为才能有所为。

行动多并不一定就效果好，有时什么也不做，就是一种最好的选择。

不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一块石头。

交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险/报酬比，耐心掌握机会。

股票熊市里，总有一些机构，拿着别人的钱，即使只有万分之几的希望，也会拼命找机会挣扎，以求突围解困，我们拿着的是自己的钱，要格外珍惜才对。

不要盲目测底，更不要盲目炒底。要知道，底部和顶部，都是最容易陪打钱的区域。

当你感到困惑时，不要作出任何交易觉得，不需要勉强进行交易，如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会，不要勉强进场。

炒期炒股如出海，避险才安全，海底的沉船都有一堆航海图。

你无法控制市场的走向，所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取怎样的对策回应市场变化。判断对错并不重要，重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，当你错误时，你能够承受多少亏损。

时间决定一切。*不同故事告诉我们，人生并不只是谋略之争，某种程度上也是时间和生命的竞争。

巴菲特多活10年，每年哪怕只有5%的持续盈利，其财富的总增长，也足以笑傲天下。

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