内部煤炭板块近期上涨的逻辑：[淘股吧]
首先，煤价年初以来维持高位，市场对板块的盈利预期不断上调，估值水平处于低位，这是板块持续上涨的基础；
第二，降准预期、基建稳增长、地产政策放松等预期有助于改善需求预期，焦煤焦炭是炼钢的材料，基建预期，提升板块估值预期；
第三，海外油价是板块近期波动的主要推手。昨日海外原油及国内能化期货价格震荡后大涨，推动煤炭股票上涨；
第四，年初以来煤炭板块涨幅居首，目前还有动量效应，不断吸引资金关注。
进口减量及供给约束（绿色转型限产），依然是基本面强势的主逻辑。今年以来，煤炭需求整体表现平淡，但煤价表现不断超预期，显示供给偏紧，而供给端的瓶颈主要来自于进口减量。进口减量的主要因素是俄乌冲突下海外能源价格维持高位，进口煤价优势消失。2022年3月份国内进口煤1642万吨，同比下降39.9%；一季度进口煤量5181.2万吨，同比下降24.2%。

3月以来需求并未出现旺季特征，整体维持低位，后续在疫情缓和及政策发力下，焦煤需求有望迎来新一轮扩张，在二三季度随着旺季的推进，焦煤也会持续去库存，价格也料会呈现向上的走势。这边团队查了最近五年的焦煤情况，四月到六月均有去库存现象，持续性还有预期。

此外，炼焦煤下游方面，3月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2376.11万吨、生铁2044.51万吨、钢材2328.33万吨。其中粗钢日产216.01万吨，环比增长5.41%；生铁日产185.86万吨，环比增长3.47%；钢材日产211.67万吨，环比增长5.18%。需求同比增加推动炼焦煤需求增加，而供给侧受新增产能不足以及安全、环保等因素影响开工率，炼焦煤供需始终偏紧，尤其优质焦煤资源相对稀缺，需求的增长驱动焦煤价格持续上涨，预计二季度焦煤供需紧张依旧持续，继续推荐焦煤板块行情。
团队点评：依旧回到最初开始的四个逻辑，首先估值水平这个具体个股需要去研究，行业板块整体估值未到顶峰；稳增长的基建任务今年必定落实，那么钢厂对于焦煤的需求仍在持续，且叠加四月五月去库存，焦煤存量供需紧张依旧持续；海外的紧张形势，落地之后也不会是一片欢歌，美国对俄罗斯的制裁只会更加变本加厉，那么国内滞胀的预期就在，能源是根本原因，这逻辑也没毛病；动量资金这点就看短线行情和业绩线的切换情况随机判断，目前是有苗头的。综合起来，关于焦煤的公司，仍具有较好的投资价值，且焦煤的价格仍有支撑。
炼焦煤企业：
安源煤业 $安源煤业(sh600397)$
平煤股份
中南地区焦煤龙头，炼焦煤年产量位居全国第五位，主焦煤年产量位居国内优质低硫主焦煤年产量第一位，是国内优质低硫主焦煤第一大生产商和供应商；据20年3季度报告显示，吨煤毛利199元/吨，同比大增26.4%，盈利性显著提升。
山西焦煤、淮北矿业、盘江股份