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机构趋势风格的崩溃
A股开年延续之前的白马风格，核心资产纷纷创新高，带动指数走了一波主升。2月份春节结束长假效应行情反转，以消费为代表的行业龙头结束几年的上升趋势，几乎持续了一整年的下跌。






游资超短风格的崛起
3月中旬白马股主跌浪结束，指数见底，市场行情开始由游资风格主导。最开始是任仁东控股为代表的纯超跌筹码炒作，以及物产中大、爱普股份、中国国贸、锦鸿集团等借价值重估名头拉升的底部低价小票。然后碳中和题材逐渐发酵，聚集市场人气，诞生了一大批牛股，顺控发展（碳中和+次新）把短线行情推到顶峰。


同时医美的逻辑被市场逐渐认可，逻辑的想象力也足够，机构加入吹票大军，市场空间广阔。以爱美客为中军，朗姿股份、奥园美谷为强趋势，哈三联等走连板超短的形式走出来。




这段指数构筑中级周期底部的时间，还夹杂着其他一些非主流题材，不表述。到五六月份，华为鸿蒙逐渐发酵，以润和软件为核心情绪到达顶峰。

从这些大题材可以看出，超短风格能走出来，题材的逻辑是非常重要的，价值的想象力非常重要，当然没有做到核心龙头股，也赚不到高收益。
趋势再度崛起
时间来到6月份左右，在三峡能源以极其彪悍的风格单日成交200+亿收割完情绪资金，以磷和氟为代表的的锂电池板块，已经调整完毕，开始创出新高走主升浪。新能源大板块这个超级成长行业是过去两年机构风格的绝对核心主线，机构趋势风格逐渐和游资题材短线进行交接。






整个6-9月份都是机构趋势风格的一元结构，题材炒作在这段时间几乎销声匿迹。新能源主线也不断地扩散，市场不断挖掘支线炒作，如稀土、储能、氢能源以及涨价的有机硅、纯碱等。




趋势衰落，题材崛起
整个市场炒作借助半年报业绩预增的延续，到9月份挖掘到煤炭钢铁油气板块，主升浪幅度已经足够夸张，开始逐步陷入调整。因为叠加国庆长假效应，市场一直都没有很好的赚钱效应，一直调整到国庆结束。
之后市场陷入混沌，一边是趋势风格来到尾声，最后挖掘补涨的是绿色电力、风电和汽车零部件板块。同时题材炒作也开始崛起，以Facebook背书的元宇宙题材强势崛起。市场的二元风格结构逐步开始交接转换。





短线风格逐渐到达顶峰
后续短线风格进一步走强，疫情相关股票九安医疗的价值重估逻辑为绝对核心，同时陕西金叶因为电子烟新政也被市场价值重估，三羊马为次新代表（和顺控发展一脉相承，几乎每一轮短线的炒作周期都离不开次新股的表演），中锐股份转型白酒等。




总结从上面的全年市场回顾，可以看出，市场除了板块轮动、题材轮动外，还有很明显的风格轮动。表现为机构趋势风格和游资题材风格的不断周期轮回，这两种风格也是当下A股市场两种最主要的投资方式。
机构风格因为是大板块大资金作战，所以和指数的主升浪重合度较高。一般在趋势板块炒作完毕开启中期调整后，指数筑底阶段，市场成交量减小，低位低价小市值股票的炒作便会逐渐开启。
任何风格都有周期，市场是有周期的，行情是走出来的，龙头也是走出来的。我们要做的就是在周期开始的时间节点，做到这一轮行情炒作主线的核心龙头股，投资就是这么回事。