鲁阳节能：①市场按照传统耐火材料的逻辑给鲁阳节能定价，信达证券王舫朝认为不合理，从产品的性质、应用领域、行业竞争格局与公司盈利能力角度证明陶瓷纤维跟玻璃纤维是更类似的赛道；②市场担忧陶瓷纤维行业的价格竞争会影响公司盈利能力，王舫朝认为，公司已经走出低端产品的竞争，重点发力中高端市场；③王舫朝预计2020-23年净利润分别为3.58、4.8、6.12、7.79亿元，同比增长5.1%、34.4%、27.3%、27.4%，参考玻纤龙头估值，给予2021年20-22倍PE，合理价值区间26.6-29.2元（当前股价13.83元，具有超过90%估值修复空间）；④风险因素：下游行业景气度不及预期、低端产品价格战长期影响竞争格局。