一、公司Q2经营情况介绍
Simon Hay: 大家早上好。今天只有我参加电话会议，因为Alan正在休假。
首先关于可持续性和COVID，我们的工作是继续保护我们的员工、承包商和社区的健康和安全。在Sal de Vida，我们5月新增了少量的病例，管理团队在执行程序和控制局势方面做得很好。所有人员都完全康复了，我们只在几个项目上损失了一点时间，比如钻探项目和试验项目，对项目的关键节点完全没有影响。在加拿大，限制终于放宽了，我们的团队在很长一段时间内第一次聚集在办公室里。在Mt Cattlin，目前西澳州边境关闭对我们没有影响，但我们正在密切监视局势。我们成功地度过了2020年的边境关闭，我们预计今年也不会例外。在安全方面，我们的 TRIFR 略有上升，因为我们在本季度发生了两次轻伤。我们在阿根廷社区的基础设施项目取得了良好进展，第三个项目目前已接近尾声。
关于Mt Cattlin，这是一个非常好的季度，该团队在本季度和半年都以创纪录的速度生产。2021Q2的产量为63,000至63,500吨，比上一季度增长12%，比我们之前的任何六个月期间的产量要高 6%。采矿是按计划进行的，Q2精矿的品位确实高于预期，这当然对生产有利。加工厂运行良好并受益于连续运行，而去年同期却处于间断生产状态。对于较低品位的产品，我们回收率目标是达到60%。Mt Cattlin的前景可期，主要的变化是稳定的生产率，一半是因为我们在 6 月下旬开始的 2 个西北矿床的预采剥。我们目前有两台铲土机正在运行，只是在清除表层土壤，9 月我们将在现场配备第三台挖掘机和专门的卡车车队，届时我们将增加工作量。第一批订单将于明年第二季度初公布。市场方面，我们在本季度发运了48,500 吨，仅差几天就错过了最后一次出货，现在已通过7月2日的船运发货。Mt Cattlin 非常好的生产水平意味着我们将有超过合同数量的剩余库存，上周我们选择将 15,000 吨的剩余库存进行竞拍，客户的兴趣水平非常高，我们正在签订合同。到目前为止，上半年产品的价格涨势明显，本季度的三批精矿发运时，每次我们完成发货时，我们都会实现 10% 到 20% 的价格上涨。这反映了电动[gubar]汽车[/gubar]产业链各个方面都非常强劲的市场状况。
再看Sal de Vida，该项目的活动进展顺利，我们度过了一个非常忙碌的季度。重点是正在进行从池塘到井场的一揽子采购，加工厂一揽子的详细工程设计也很先进。在现场，八口井中的五口已经安装，第二住宿营地扩建已经完成，各种基础设施项目也正在安装。试点工作继续显示出非凡的成果，我们在现场完成了第一次完整的工艺运行，包括新增的额外工艺过滤和离子交换，结果证实了可产出电池级产品，正如你们所知道的那样。然而，质量超过了预期，86%的产品达到了电池级，而且你可以在表中看到非常低的杂质水平，这些杂质完全在电池级水平要求内。因此，我们继续对整体工作进展感到非常满意。对于第三季度，我们期待获得修订后的境和社会影响评估报告（ESIA）批准，我们预计很快就会获批，ESIA是在上半年早些时候提交的。我们将签署晒池建设合同并开始该一揽子工作，取代加工厂的长期项目订单，并将进一步推进工厂的详细工程，我们还将用最近几周从现场发送的电池级产品样品继续与客户接触洽谈。整体项目的进度和成本仍按照我们之前的指导进行，而进度不可控的最大风险仍然是COVID，正如我所说，它在阿根廷相当严重。关于后期扩建，正在进行加速或合并扩建项目的研究，我们预计将在今年下半年公布初步结果。
在James Bay，基础工程正在进行，我们的目标是在年底前将该项目推进到施工准备状态。下游产业链延伸研究已经开始，围绕着将锂辉石精矿转化为高附加值锂化学品的方案，该研究包括技术和流程的绿色化，同时尽可能保持最终产品的灵活性，我们的目标是这样做，这也符合当下行业的发展趋势。随着我们在所有项目方面的活动增加，我们目前正在扩大主营项目类型。我们计划在即将到来的冬季围绕资源定义和潜在的资源扩展开展一些进一步的现场地质工作。与Sal de Vida类似，James Bay最近提交了一份修订的ESIA，我们将在未来一段时间继续与监管机构接触。
在季度末的财务方面，Galaxy 处于非常有利的地位，没有债务，现金和金融资产为 2.17 亿美元。Mt Cattlin 的总生产成本为每干公吨 328 美元，比 3 月季度低 17%，这显然是由于锂辉石产量环比增长 36%。这部分是由于我们决定降低精矿品位，但也由于整个运营过程中的各种优化工作。2NW矿区的预采剥活动在下半年逐步展开，我们预期将会推动下半年运营成本的增长。我们在报告中提出的指导范围是基于工厂的预算吞吐量，工厂的持续超额表现将导致实际单位成本降低，当然，时间会证明这一点。关于资本支出，我们本季度在三个项目上花费了近1200万美元。其中大部分是在Sal de Vida，900万美元用于晒池和井场的修建，试验工厂的调试和运行以及其他基于现场的活动。今年的资本支出与之前公布的一样，Sal de Vida约为7500万至8000万，James Bay为800至1000万，Mt Cattlin为300至400万。总之，我们的现金状况和我们的经营状况非常强大，这为银河资源实施Sal de Vida一期项目提供了资金的确定性。我将非常简要地介绍与Orocobre的合并，它正在按计划进行，两家公司的高级管理人员正在参与公司的整合计划，这些计划正在形成。现在，我们进入问答环节，现场的分析师们可以提问，股东有问题可以直接在我们的官网上提交，菲比和我将在今天晚些时候给你们答复。
二、问答环节
Jack Gabb：谢谢，早上好。我有几个问题，首先，仅在锂辉石定价上。我想我们已经看到了相当大的增长，因为你在6月初公布的到岸价格略高于 750 美元，所以只是好奇您怎么看待当下的定价？您提到了 10% 到 20% 的增长，那么当下我们的定价如何？其次，您能谈谈 2 NW的预采剥活动何时开始吗？第三，您能提醒下我们，与Orocobre合并可能遇到的障碍有哪些？以及您得到的反馈，谢谢您！
Simon Hay：好的，谢谢，Jack。关于锂辉石精矿定价，正如我们所说的，我们在上半年CIF 价格约为 750 美元。拍卖结果可能是我们对当前价格的最接近的看法，显然，这些价格出价是上周才收到的。拍卖是保密的，拍卖条款对价格和中标方保密。但我们可以说的是，我们收到了一些900美元/吨 CIF 的报价。
关于2 NW矿区预采剥费用的变化趋势，2 NW矿区预采剥工作正在进行中--2 NW矿区的开采分为三个阶段。因此，预采剥将在2021年和2022年持续进行。因此，这是一个很难回答的问题。我们在下半年看到的较高成本，我们将在适当的时候对2022年的成本提供更准确的指引，我们此前表明的420至450的高成本不会在矿区的生命周期内持续下去。
关于第三个问题障碍，与Orocobre合并的障碍，我们现在只剩下股东投票，即 8 月 6 日，我们需要 75% 的投票数和 50% 的股东参加投票，所有人都投票赞成合并。我们所接触到的绝大多数人的反馈都是非常积极的，他们都非常支持这项合并。

Hayden Bairstow：早上好，关于Cattlin，只是确认一下本季度的销量指引，你的运输量是9万吨，这就是你的目标？
Simon Hay：对于即将到来三季度，是的，现在已经发运了3万多吨，第三季度还将发货约6万吨，预计其中最后有1.5万吨会运输紧张，所以本季度更有可能的发运量是4.5万吨，加上我们已经完成运输的3万吨，所以9万吨是雄心勃勃的。

Hayden Bairstow：好的。刚才Jack就采剥比下的产量做了提问，但我们应该考虑什么样的采剥比峰值以及今年剩余时间的品位是什么样的？
Simon Hay：目前的品位应该可以维持，因为在今年剩下的时间里，我们将在2 NW矿区开采，我们现在产品的品位--是我们对今年剩下时间的预期。采剥比矿山大约是6，目前下降到了4.5左右。今年我记得采剥比接近8，我后面再告诉你确切的采剥比是什么，我目前没有这个信息。

Hayden Bairstow：关于Sal de Vida，一切似乎都很顺利，似乎没有太多问题，但合并后有了第二个股东后，有什么即时的好处吗？您计划调整Sal de Vida的进度计划吗？或者你实际在做什么？
Simon Hay：回顾一下Cattlin的全年采剥比为8.65。是的，Sal de Vida的项目进展相当好，这还是在新冠疫情困扰下取得的成就，所以这真的很好。但是，我们正在进入劳动力扩张阶段，我们引进了很多承包商，所以我们的风险状况也发生了变化。同时，我认为我们与 Orocobre 早期合作最好的情况是管理团队的结合以及专业知识的引进，他们在盐湖项目上有五年的运营经验，这真的很好。我们预计这将是我们看到合并后第一个有好处的地方，但Hayden，目前这个阶段只是预想，显然是在合并后，但我们将能够谈论更多。

Reg Spencer：早上好，Simon和团队，祝贺你本季度取得如此好的运营成绩，我的问题更多是与市场本身有关。锂辉石的价格看起来在继续上升，我接着Jack的问题之后，你会有点倾向800-900美元/吨的价格走向，您会继续出售现货吗？
上一次我们看到这个价格水平的锂辉石价格时，中国锂盐现货价格是24,000美元/吨。我只是想知道，你们是否能够评论一下你们从你们的客户那里看到或听到的关于锂盐产能的情况，以及现在锂辉石价格和中国锂盐价格之间的差距？
Simon Hay：是的，谢谢Reg。首先，关于加工厂，我们所看到的是，利用率显然正在强劲回升，市场似乎正在分化，巨头们都在满负荷运转，他们有锂辉石库存。非一体化的、没有精矿长协的加工厂正在努力争取锂辉石供应，因此它们的利用率在某些情况下正在下降，他们没有锂辉石，因此加工厂无法正常运行。
我们看到这两种类型的加工厂需求都很旺盛，无论是有锂精矿长协的还是没有签订的。在整个产业链中，我们可以看到电池制造中的正极市场非常强劲，中国的需求预测及扩产都在继续增加，这也会导致对锂盐的需求继续增长。因此，它看起来非常积极，这也会正向推动锂辉石价格上涨，正如我所指出的，我们的销售价格将定在900美元/吨范围（CIF）。
从我们所看到的情况来看，加工厂正在赚钱，他们完全可以消化高一点的锂精矿价格，而且我相信整个产业链的需求会继续强势。

Reg Spencer：所以这可能具有启发性，Simon，我们应该开始看到锂盐价格有所上涨，这显然有利于你们Orocobre公司在阿根廷的计划。有道理，很好，谢谢。
还有一个关于运输和物流的问题，各地的很多行业似乎都受到了限制。你们把产品运出去有什么问题吗？虽然目前看起来没有问题，但是您是否看到运输可用性以及物流和运输方面的任何压力？
Simon Hay：我想说我们的公路运输已接近满负荷，而这更多的是我们在Mt Cattlin的生产产能，现在非常的大，已经超过了我们的预测。所以我们需要引进更多的--我们的承包商需要引进更多的设备并持续运行，他们正在这样做，这真的很好。因此，在这个阶段没有限制，但我们已经几乎到了最大的产能了。
在运输方面，运费都是随时间上涨的，我们看到到中国的运费更高。我们仍然有能力引进船只，所以除了价格之外没有真正的限制。
Reg Spencer：很好，很好。再一次很好取得了很好的成绩，我没有问题了，谢谢您。

Al Harvey：James Bay的进展也很快，目前已经提交了更新后的环境和社会影响评估报告，相对于初步经济评估有什么联系吗？你能谈谈最近的地质调查吗？那会有帮助吗？
Simon Hay：Al，主要的变化是我们减少了场地的占地面积，包括工厂和矿区，以及堆放区。显然，占地的减少意味着对环境的影响也会减少。所以这就是我们所做的，所有这些都来自于初步经济性调查和价值评估，这些都被纳入了修订后的环境和社会影响评估报告。
地质调查工作是相当积极的，这有助于我们缩减场地的能力。你只能增加墙和库存区的重量，如果地面能承受，这就是我们所做的。地质技术工作证明了这是可能的，这已经进入了设计中，并且已经反馈到修订后的环境影响评估中。

Al Harvey：谢谢，Simon。追问一下，较小的场地和加工厂是否会影响锂辉石在稳定状态下的最终产量？
Simon Hay：没有，我们保持了工厂的产能不变，我们唯一改变的是我们把精矿品位从6%修改为5.7%，这增加了回收率以及锂精矿产量。然而，这根本不影响工厂，也不影响对项目的投入，您仍然开采同样数量的原矿，只是用更高的回收率生产更多的精矿。所以对工厂产能和设计没有影响，这很棒，当您缩小工厂占地时，不影响产量，但是会减少环境影响。
Al Harvey：很好。谢谢你，Simon。

三、Simon先生做总结发言
谢谢大家今天加入我们的电话会议。简单总结一下，我认为公司在我们准备与 Orocobre 合并时非常健康。Mt Cattlin 产量强劲，并将在下半年产生更强劲的现金流，因为我们对锂辉石价格上涨非常有信心。Sal de Vida 试点项目确认了电池级产品的成功产出，该项目在进度和成本方面都在按计划进行。当然，COVID是我们在项目进度的最大风险因素。James Bay，上游组件工程和下游检查都在稳步推进，总体而言，我们期待着在8月初的计划会议上与我们的股东交谈。所以，谢谢大家。我们很快会再见！