近期，化工原料二甲基甲酰胺（DMF）由10月初的7400元/吨现汇，涨至目前的12500元/吨现汇，且由于市场一货难求，13000元/吨以上高位成交不乏听闻。[淘股吧]

单月涨幅近七成，一脚进入万元时代。
伴随着DMF报价提高，快速脱离成本区，利润得到快速提高。
利润从今年年初到不到1000元/吨，上涨到现在的4000元/吨。

DMF是优良的溶剂和重要的化工原料，广泛应用于聚氨酯、电子、人造纤维、制药、染料等行业。10月以来DMF不断刷新历史新高，此番景象为行业罕见。

究其涨价原因，主要是来自供需面。进入四季度，随着国内经济复苏，加上疫情导致国外订单回流国内，叠加冬季服装防寒需求持续放大，DMF终端合成革行业订单迅速增加，DMF生产企业出口订单持续跟进，需求端总体表现良好。

供应方面，DMF市场主要的供应商仅有6家，其中兴化股份是我国DMF主要生产商之一拥有产能10万吨/年，华鲁恒升原有DMF产能23万吨/年，目前投资3.8亿元新建10万吨/年DMF，鲁西化工有10万吨/年DMF产能。今年江山化工退出后，企业竞争压力减小，一旦出现风吹草动，则容易哄抬价格，加上下游订单情况良好，导致货源紧张局面逐步加剧，涨势也愈演愈烈。

兴化股份:Q3业绩超预期，环比改善有望持续

事件：

公司发布2020年三季报，前三季度实现营收25.62亿元(同比+71.14%)，归母净利润+0.88亿元(同比-19.71%)。2020Q3单季度实现营收4.45亿元（同比增长-6.49%），归母净利润0.31亿元（同比增长265.93%）。

Q3主要产品价格回升，业绩同比增长265.93%：2020Q3净利润实现盈利大幅增长，主要由于化工原料二甲基甲酰胺价格大幅增长。终端冬季家纺、服装生产需求回暖，推动产业链复苏。Q3大部分化工品价格均大幅上涨，化工板块Q3业绩有望迎来反转兑现，展望四季度，认为上半年需求“休克式”衰竭，四季度国内外需求持续向好，且整体需求有望逐步恢复至2019年正常状态，延续至明年上半年。顺周期品种有望持续超预期。

DMF产品价格延续上涨，公司DMF生产盈利能力强：据百川，化工原料二甲基甲酰胺（DMF）由10月初的7400元/吨现汇，涨至目前的12500元/吨现汇，涨幅为69%，公司开工率回升，供需向好。伴随着DMF报价提高，快速脱离成本区，利润得到快速提高。利润从今年年初不到1000元/吨，上涨至现在4000元/每吨。公司子公司DMF产品的设计产能为10万吨/年，化工原料二甲基甲酰胺（DMF）价格每上涨1000元，有望给公司增厚利润1亿元，向上弹性大。

DMF下游需求有所增加，刚需补货，目前现货供应偏紧，买涨氛围浓厚，工厂进一步推涨价格。DMF市场目前高位运行，涨势劲头强劲，短期内有望维持上行趋势。

预计公司2020年-2022年净利润分别为2.6亿、3.3亿、3.8亿元。