每日复盘，成功抓涨风华高科（附个股分析）
展开
每日分享：
投资本质上是看投资者的逻辑框架和世界运行规律的契合程度，以及投资者对于世界的理解和世界实际运行的契合程度。
----《投资中不简单的事》
行情分析：
上周走出开门红的走势，周五震荡调整，留下了一个隐藏的小缺口，但问题不大。表现比较好的板块还是卷商、银行、科技和新能源汽车产业链，都是熟悉的板块不过多赘述。周末消息面上好坏互现，有“银保监”五年规划出台、中央经济工作第六次会议论述黄河流域生态保护和支持成渝双城发展，还有中伊对持升级。大家比较担心的是中东局势紧张会怎么影响A股市场，我觉得，今年来，A股的韧性是大家有目共睹的，已经不容易受外部利空的影响，何况中东局势除了利好油气、航运和军工等板块，对A股实质性的打击并不大，甚至有可能渔翁得利，成为外资的避风港，毕竟中国有生死看淡、不服就干的硬实力。下周继续看涨，股市疯涨大涨不可能，如果量能跟不上，前面的压力位也不会一下子突破，可能要在一个位置上反复几次，总体支撑指数上攻的的基本面还是不变，下周还会公布12月份经济数据，宏观经济企稳的信号明显。如果调整，还是重个股轻指数，目光集中优绩低位修复或补涨的个股，赚钱的确定性会比较高。
个股分享：
风华高科SZ000636（纯属个人观点，非荐股，更不建议追高）
持有3天，成功抓涨，周末补了下这个股的功课，和大家分享下。首先说说行业，被动电子元件，包括我们经常听到的MLCC多层式陶瓷电容器，是电子设备必不可少的组件，虽然体积小，但是用量大，产品制作工艺难度大，要求高，前沿技术攻关耗时久，专利掌握在少数巨头手里，新公司想进入这行没几年专研和科研团队支持是不行的，所以这一行技术壁垒是挺高的，这个行业主要是日韩中公司在做，中国台湾大陆都有，风华高科是大陆的龙头，不过在整个行业里只能算二流水平，近几年，风华加大科研力度，现在和村田这些老牌比技术差距会大一点，但和国巨在常规产品上已经差不多了。限制风华的除了技术还有产能，现在风华的产能满打满算电容200亿只左右每月，电阻300-350亿只，三星在这一行里电容就有900亿只左右，国巨电阻1300亿只每月。大概是因为不同规格产品毛利率和工艺的问题，村田这样的头部公司慢慢在淘汰落后过剩的产能，一直在减产部分产能，18年已经退出常规品牌，主营高端的高荣产品和车载产品。电子元器件毛利率还是很高的，比如MLCC的毛利率正常范围是30%--50%，电阻毛利率是20%—40%。产品的定价权掌握在少数产量大技术好的巨头手里，如三星、村田、国巨，每次先要提价的都是这些公司，前些年是三星，三星换团队后，经营理念变了，这几年主要操控价格的是台湾的国巨。18年就是国巨带头把价格炒的很高，国巨的营销模式是一批货找很多商家来竞价，自然能把价格炒高。风华这样的小公司没有定价权，以前都是求来的订单，涨价都是被动提价，18年风华被动提价曾走出一波翻倍的行情，股价七月见顶（24.23，pb=4.5。ps=5.6），不主动提价有不主动提价的好处，能够和大客户提高粘合度，现在风华服务的大公司有很多，格力、美的、华为都是，和华为的合作主要在手机上，风华是华为电子元器件国产替代的最佳选择，国内还有的三环在做，跟风华比，体量更小，技术也不行。现在和大客户的粘合度提高了，但为了照顾下游大客户的正常生产，是不会一下子主动提价，最终也只能是被动提价，今年涨价会不会持续还要看日系跟不能涨，风华产量还是太小，说不上话。不过日系价格都比较稳定，价格波动不大，遇到订单问题才会调价。
风华目前面临两个问题一是由于高管财务虚报造假，被立案调查，未来36个月融资会受限，还会面临一些投资者索赔。二是子公司奈电80%的股权要脱手，10月份挂牌6个亿目前还没有意向。不过这两点都在股价上反应过了，下步对股价的影响有限，股价能不能继续涨还是取决于对产品涨价的预期有多高，和对未来被动电子元器件行业景气的预期有多高。我个人判断，就目前来看，5g时代的电子设备更新换代和新能源汽车行业景气还会持续的影响这一行业，国巨这样喜欢搞风搞雨的公司不会安分守己，未来风华的产品大概率会被动提价。随着技术和资本的沉淀，和国产替代的大趋势，尤其是和华为这个大客户合作的加深，风华自己也有扩大产能的迫切需求。所以中长期还是看好的，按18年的涨价行情对标，未来股价可能涨到20-34。短期周一如果不能连板的话会调整，2板我觉得胜率是有的，3板是关键。如果不走妖调整的话，等回踩趋势线是加仓的机会。（纯个人观点）
投资本质上是看投资者的逻辑框架和世界运行规律的契合程度，以及投资者对于世界的理解和世界实际运行的契合程度。
----《投资中不简单的事》
行情分析：
上周走出开门红的走势，周五震荡调整，留下了一个隐藏的小缺口，但问题不大。表现比较好的板块还是卷商、银行、科技和新能源汽车产业链，都是熟悉的板块不过多赘述。周末消息面上好坏互现，有“银保监”五年规划出台、中央经济工作第六次会议论述黄河流域生态保护和支持成渝双城发展，还有中伊对持升级。大家比较担心的是中东局势紧张会怎么影响A股市场，我觉得，今年来，A股的韧性是大家有目共睹的，已经不容易受外部利空的影响，何况中东局势除了利好油气、航运和军工等板块，对A股实质性的打击并不大，甚至有可能渔翁得利，成为外资的避风港，毕竟中国有生死看淡、不服就干的硬实力。下周继续看涨，股市疯涨大涨不可能，如果量能跟不上，前面的压力位也不会一下子突破，可能要在一个位置上反复几次，总体支撑指数上攻的的基本面还是不变，下周还会公布12月份经济数据，宏观经济企稳的信号明显。如果调整，还是重个股轻指数，目光集中优绩低位修复或补涨的个股，赚钱的确定性会比较高。
个股分享：
风华高科SZ000636（纯属个人观点，非荐股，更不建议追高）
持有3天，成功抓涨，周末补了下这个股的功课，和大家分享下。首先说说行业，被动电子元件，包括我们经常听到的MLCC多层式陶瓷电容器，是电子设备必不可少的组件，虽然体积小，但是用量大，产品制作工艺难度大，要求高，前沿技术攻关耗时久，专利掌握在少数巨头手里，新公司想进入这行没几年专研和科研团队支持是不行的，所以这一行技术壁垒是挺高的，这个行业主要是日韩中公司在做，中国台湾大陆都有，风华高科是大陆的龙头，不过在整个行业里只能算二流水平，近几年，风华加大科研力度，现在和村田这些老牌比技术差距会大一点，但和国巨在常规产品上已经差不多了。限制风华的除了技术还有产能，现在风华的产能满打满算电容200亿只左右每月，电阻300-350亿只，三星在这一行里电容就有900亿只左右，国巨电阻1300亿只每月。大概是因为不同规格产品毛利率和工艺的问题，村田这样的头部公司慢慢在淘汰落后过剩的产能，一直在减产部分产能，18年已经退出常规品牌，主营高端的高荣产品和车载产品。电子元器件毛利率还是很高的，比如MLCC的毛利率正常范围是30%--50%，电阻毛利率是20%—40%。产品的定价权掌握在少数产量大技术好的巨头手里，如三星、村田、国巨，每次先要提价的都是这些公司，前些年是三星，三星换团队后，经营理念变了，这几年主要操控价格的是台湾的国巨。18年就是国巨带头把价格炒的很高，国巨的营销模式是一批货找很多商家来竞价，自然能把价格炒高。风华这样的小公司没有定价权，以前都是求来的订单，涨价都是被动提价，18年风华被动提价曾走出一波翻倍的行情，股价七月见顶（24.23，pb=4.5。ps=5.6），不主动提价有不主动提价的好处，能够和大客户提高粘合度，现在风华服务的大公司有很多，格力、美的、华为都是，和华为的合作主要在手机上，风华是华为电子元器件国产替代的最佳选择，国内还有的三环在做，跟风华比，体量更小，技术也不行。现在和大客户的粘合度提高了，但为了照顾下游大客户的正常生产，是不会一下子主动提价，最终也只能是被动提价，今年涨价会不会持续还要看日系跟不能涨，风华产量还是太小，说不上话。不过日系价格都比较稳定，价格波动不大，遇到订单问题才会调价。
风华目前面临两个问题一是由于高管财务虚报造假，被立案调查，未来36个月融资会受限，还会面临一些投资者索赔。二是子公司奈电80%的股权要脱手，10月份挂牌6个亿目前还没有意向。不过这两点都在股价上反应过了，下步对股价的影响有限，股价能不能继续涨还是取决于对产品涨价的预期有多高，和对未来被动电子元器件行业景气的预期有多高。我个人判断，就目前来看，5g时代的电子设备更新换代和新能源汽车行业景气还会持续的影响这一行业，国巨这样喜欢搞风搞雨的公司不会安分守己，未来风华的产品大概率会被动提价。随着技术和资本的沉淀，和国产替代的大趋势，尤其是和华为这个大客户合作的加深，风华自己也有扩大产能的迫切需求。所以中长期还是看好的，按18年的涨价行情对标，未来股价可能涨到20-34。短期周一如果不能连板的话会调整，2板我觉得胜率是有的，3板是关键。如果不走妖调整的话，等回踩趋势线是加仓的机会。（纯个人观点）
话题与分类：
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
