汽车板块午后逆市上涨，先导智能我们吃大肉了！
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受外围市场的影响，沪深今天两市双双低开，早盘更是上演跳水行情,创业板一度下跌超4%。午后在汽车、5G、锂电等板块带动下，创业板指上演V型反转，再创反弹新高。除了受海外消息影响和避险的疫情收益板块，新能源车和特斯拉今天也表现亮眼。
在2月21日的价投文章中，我们提到了新能源车产业链中的锂电设备：通过自下而上梳理新能源车产业链，我们看好国产锂电设备中长期成长空间。下游动力电池需求明确，预计2020-23年全球电池龙头扩产合计594GWh。锂电设备助力于电池大规模智能化生产，预计2020-23年设备总需求1212亿元。基于产品实力、市场份额与客户资源三个角度，建议关注锂电设备龙头先导智能、赢合科技。
在周日的文章中，我们着重分析了先导智能这只票，作为我国规模最大、盈利能力最强的锂电池设备供应商，我们看好公司的技术优势和行业龙头地位，预计未来海外市场将贡献重要的增长动力：
一、全球新能源车渗透率提升驱动动力锂电池产能扩张；
二、先导智能龙头地位稳固，率先受益于全球乘用车电动化趋势；
三、持续投入研发，竞争优势明显，盈利能力出众；
四、2019年新签订单增长良好，2020年非锂业务与海外业务有望发力。
今天先导智能盘中冲击涨停，股价再创历史新高，买了的老铁这两天应该也有10个点左右的收益。
折叠屏热度未减，大规模涨价周期有望开启
近期OLED概念表现的较为强势，部分概念股受到市场持续热潮，像面板行业的两大龙头京东方A、TCL科技股价迭创新高，成为近期市场一大亮点。折叠屏我们之前说过，东方A也是我们重点推荐的标的。从未来手机发展趋势看，折叠、轻薄的智能手机有望引领市场潮流，成为未来手机发展的新趋势。
一、面板行业大规模涨价周期有望开启
根据IHS统计数据，大尺寸LCDTV面板价格在2020年2月呈现加速上涨态势，涨幅为4-8美金，环比月度涨幅为5%~13%，其中32英寸涨幅最大。在2020年全年面板价格有望呈现季节性上涨的背景下，短期内疫情致使产能利用率降低、原材料短缺，是导致价格加速上涨的主要原因。此外，近期海外地区疫情超预期发展（尤其是韩国地区）将可能带来供给的进一步变化，并导致价格持续上行。
二、电子巨头相继推出折叠屏新款手机，带动折叠屏需求的快速增长
三星电子于2月11日发布旗下第二款折叠屏手机GalaxyZFlip，在业界首次实现折叠屏用超薄柔性玻璃UTG(Ultra Thin Glass)盖板的量产和商用。而华为也发布了第二代折叠手机Mate Xs，电子巨头相继推出折叠屏新款手机将在很大程度上带动折叠屏需求的快速增长。此外，近日苹果公司与京东方签订交付合同。从2021年开始，京东方将为苹果提供4500万块手机OLED屏幕。
目前世界各大显示面板的生产厂商也逐渐转向生产更轻更薄、可视角度更大、更能省电的OLED面板，此前LG Display就宣布年内关闭位于韩国坡州的工厂生产线，并停止在韩国国内生产电视用的液晶面板。而韩国三星也在折叠屏领域不断发力，且在其折叠屏智能手机Galaxy Z Flip上率先使用超薄柔性玻璃UTG(Ultra Thin Glass)盖板，将在极大程度上推动折叠屏手机的快速发展。
三、作为折叠屏领域的关键技术和材料，将成为未来市场关注的主要焦点
从未来趋势看，OLED正逐步取代LCD，LED等成为未来的主流显示方式。OLED屏幕要实现可折叠，相比常规屏，要做一些重大变化，最关键的几处在于盖板、OCA胶和偏光片。最大的变化就是将原先的玻璃基板换成了类似塑料的基板膜。目前这种基板膜主要是PI膜，用聚酰亚胺材料制得。用CPI(ColorlessPolyimide，无色聚酰亚胺)薄膜替代玻璃盖板，避免屏幕容易碎等问题；用OCA胶承受屏幕折叠不脱落；用更低厚度的偏光片等。
四、工信部也发文将大力推动显示产业创新攻关，支持优势面板企业与配套企业协同创新
国内方面，此前，工信部也曾发文加大显示关键材料与核心设备攻关，将大力推动显示产业创新攻关，支持优势面板企业与配套企业协同创新，共同提高关键材料与核心设备的技术水平及供给能力。
在政策推动以及电子巨头竞争影响下，折叠屏手机有望成为电子消费时代的新宠儿。而随着电子产品智能化、柔性化、便携化发展，显示材料和核心设备领域将迎来行业发展的黄金时代。权威分析机构Strategy Analytics发布的一份最新研究报告指出，到2025年，折叠手机的出货量将达到1亿部，三星和华为品牌将占主导位置。折叠手机迅猛发展将有望带动相关产业链公司发展带来新机遇。
折叠屏产业链概念股：
1、材料：PI膜、阻隔膜、ITO导电膜、靶材 、玻璃基板、OLED发光物等等原材料。个股包括濮阳惠成、国风塑业、东材科技、丹邦科技、三利谱、隆华科技等。
2、相关设备：包括激光加工设备、检测设备、模组加工设备、贴合设备等。相关个股包括联得装备、智云股份、香山股份、锦富技术、大族激光、精测电子、劲拓股份等。
3、柔性电路：生益科技、丹邦科技、中京电子、超华科技。
UTG、铰链等相关产业链
一、UTG玻璃性能优势显著，成为新一代折叠屏技术方案
UTG玻璃在弯曲特性、水氧阻隔性能、材料性能等方面的应用优势显著，适用于制造具有优异光学性能和更长寿命的柔性OLED显示屏，未来，UTG玻璃的应用规模有望进一步扩大。UTG玻璃的制造工艺复杂，减薄是其核心工艺环节之一。减薄工艺可使玻璃具备更好的透光性，且重量显著降低，在智能终端显示屏制造中应用广泛。
相关个股：长信科技在面板减薄领域积累深厚，减薄工艺可实现薄化至单面0.1mm的精度，技术领先优势明显，且面板减薄产能和市占率均位居国内首位，龙头地位显著，随着UTG玻璃需求的逐步提升，公司有望率先受益。
沃格光电掌握了国内领先的光电玻璃的薄化技术，目前已相继研发成功薄化不抛光工艺和AMOLED薄化工艺，在光电玻璃薄化领域的市场地位突出。
凯盛科技业务覆盖TFT玻璃减薄、柔性ITO导电膜等的研发和销售，目前公司持续扩充TFT-LCD玻璃面板减薄产能，有望受益于下游应用市场对玻璃减薄加工的需求提升。
南玻A主营业务覆盖超薄电子玻璃的研发和销售，形成了以电子玻璃为基材的玻璃镀膜、玻璃黄光图案成形、玻璃触控模组加工的完整产业链布局，未来有望受益于超薄玻璃市场需求的持续提升。
二、铰链是折叠屏的核心精密组件，带动MIM及液态金属加工需求提升
为了使折叠屏能够实现紧密贴合和平整展开等操作，铰链需要完成精密限位、阻尼保护以及多次开合等功能，是实现稳定、可靠的折叠屏产品的关键。应用于折叠屏智能手机上的铰链不仅需具备至少10万次以上的开合寿命，同时还需具备重量轻、尺寸小和稳定性强等特点，因而折叠屏铰链的制造工艺十分复杂，其中，MIM和液态金属工艺是实现高性能铰链的关键加工技术。
相关个股：
东睦股份子公司东莞华晶粉末公司产品覆盖手机转轴结构组件、推杆等精密结构件，并积极投入手机MIM传动链等技术的研发，有望充分受益于折叠屏带动的铰链精密组件和MIM加工的需求提升。
长盈精密积极布局折叠手机转轴系统及零部件开发，未来有望受益于折叠屏带动的铰链产品需求的提升。精研科技主要从事MIM核心零部件产品的研发和销售，积累了苹果、三星等优质客户资源，有望充分受益于折叠屏带动的MIM产品的需求增长。
在2月21日的价投文章中，我们提到了新能源车产业链中的锂电设备：通过自下而上梳理新能源车产业链，我们看好国产锂电设备中长期成长空间。下游动力电池需求明确，预计2020-23年全球电池龙头扩产合计594GWh。锂电设备助力于电池大规模智能化生产，预计2020-23年设备总需求1212亿元。基于产品实力、市场份额与客户资源三个角度，建议关注锂电设备龙头先导智能、赢合科技。
在周日的文章中，我们着重分析了先导智能这只票，作为我国规模最大、盈利能力最强的锂电池设备供应商，我们看好公司的技术优势和行业龙头地位，预计未来海外市场将贡献重要的增长动力：
一、全球新能源车渗透率提升驱动动力锂电池产能扩张；
二、先导智能龙头地位稳固，率先受益于全球乘用车电动化趋势；
三、持续投入研发，竞争优势明显，盈利能力出众；
四、2019年新签订单增长良好，2020年非锂业务与海外业务有望发力。
今天先导智能盘中冲击涨停，股价再创历史新高，买了的老铁这两天应该也有10个点左右的收益。
折叠屏热度未减，大规模涨价周期有望开启
近期OLED概念表现的较为强势，部分概念股受到市场持续热潮，像面板行业的两大龙头京东方A、TCL科技股价迭创新高，成为近期市场一大亮点。折叠屏我们之前说过，东方A也是我们重点推荐的标的。从未来手机发展趋势看，折叠、轻薄的智能手机有望引领市场潮流，成为未来手机发展的新趋势。
一、面板行业大规模涨价周期有望开启
根据IHS统计数据，大尺寸LCDTV面板价格在2020年2月呈现加速上涨态势，涨幅为4-8美金，环比月度涨幅为5%~13%，其中32英寸涨幅最大。在2020年全年面板价格有望呈现季节性上涨的背景下，短期内疫情致使产能利用率降低、原材料短缺，是导致价格加速上涨的主要原因。此外，近期海外地区疫情超预期发展（尤其是韩国地区）将可能带来供给的进一步变化，并导致价格持续上行。
二、电子巨头相继推出折叠屏新款手机，带动折叠屏需求的快速增长
三星电子于2月11日发布旗下第二款折叠屏手机GalaxyZFlip，在业界首次实现折叠屏用超薄柔性玻璃UTG(Ultra Thin Glass)盖板的量产和商用。而华为也发布了第二代折叠手机Mate Xs，电子巨头相继推出折叠屏新款手机将在很大程度上带动折叠屏需求的快速增长。此外，近日苹果公司与京东方签订交付合同。从2021年开始，京东方将为苹果提供4500万块手机OLED屏幕。
目前世界各大显示面板的生产厂商也逐渐转向生产更轻更薄、可视角度更大、更能省电的OLED面板，此前LG Display就宣布年内关闭位于韩国坡州的工厂生产线，并停止在韩国国内生产电视用的液晶面板。而韩国三星也在折叠屏领域不断发力，且在其折叠屏智能手机Galaxy Z Flip上率先使用超薄柔性玻璃UTG(Ultra Thin Glass)盖板，将在极大程度上推动折叠屏手机的快速发展。
三、作为折叠屏领域的关键技术和材料，将成为未来市场关注的主要焦点
从未来趋势看，OLED正逐步取代LCD，LED等成为未来的主流显示方式。OLED屏幕要实现可折叠，相比常规屏，要做一些重大变化，最关键的几处在于盖板、OCA胶和偏光片。最大的变化就是将原先的玻璃基板换成了类似塑料的基板膜。目前这种基板膜主要是PI膜，用聚酰亚胺材料制得。用CPI(ColorlessPolyimide，无色聚酰亚胺)薄膜替代玻璃盖板，避免屏幕容易碎等问题；用OCA胶承受屏幕折叠不脱落；用更低厚度的偏光片等。
四、工信部也发文将大力推动显示产业创新攻关，支持优势面板企业与配套企业协同创新
国内方面，此前，工信部也曾发文加大显示关键材料与核心设备攻关，将大力推动显示产业创新攻关，支持优势面板企业与配套企业协同创新，共同提高关键材料与核心设备的技术水平及供给能力。
在政策推动以及电子巨头竞争影响下，折叠屏手机有望成为电子消费时代的新宠儿。而随着电子产品智能化、柔性化、便携化发展，显示材料和核心设备领域将迎来行业发展的黄金时代。权威分析机构Strategy Analytics发布的一份最新研究报告指出，到2025年，折叠手机的出货量将达到1亿部，三星和华为品牌将占主导位置。折叠手机迅猛发展将有望带动相关产业链公司发展带来新机遇。
折叠屏产业链概念股：
1、材料：PI膜、阻隔膜、ITO导电膜、靶材 、玻璃基板、OLED发光物等等原材料。个股包括濮阳惠成、国风塑业、东材科技、丹邦科技、三利谱、隆华科技等。
2、相关设备：包括激光加工设备、检测设备、模组加工设备、贴合设备等。相关个股包括联得装备、智云股份、香山股份、锦富技术、大族激光、精测电子、劲拓股份等。
3、柔性电路：生益科技、丹邦科技、中京电子、超华科技。
UTG、铰链等相关产业链
一、UTG玻璃性能优势显著，成为新一代折叠屏技术方案
UTG玻璃在弯曲特性、水氧阻隔性能、材料性能等方面的应用优势显著，适用于制造具有优异光学性能和更长寿命的柔性OLED显示屏，未来，UTG玻璃的应用规模有望进一步扩大。UTG玻璃的制造工艺复杂，减薄是其核心工艺环节之一。减薄工艺可使玻璃具备更好的透光性，且重量显著降低，在智能终端显示屏制造中应用广泛。
相关个股：长信科技在面板减薄领域积累深厚，减薄工艺可实现薄化至单面0.1mm的精度，技术领先优势明显，且面板减薄产能和市占率均位居国内首位，龙头地位显著，随着UTG玻璃需求的逐步提升，公司有望率先受益。
沃格光电掌握了国内领先的光电玻璃的薄化技术，目前已相继研发成功薄化不抛光工艺和AMOLED薄化工艺，在光电玻璃薄化领域的市场地位突出。
凯盛科技业务覆盖TFT玻璃减薄、柔性ITO导电膜等的研发和销售，目前公司持续扩充TFT-LCD玻璃面板减薄产能，有望受益于下游应用市场对玻璃减薄加工的需求提升。
南玻A主营业务覆盖超薄电子玻璃的研发和销售，形成了以电子玻璃为基材的玻璃镀膜、玻璃黄光图案成形、玻璃触控模组加工的完整产业链布局，未来有望受益于超薄玻璃市场需求的持续提升。
二、铰链是折叠屏的核心精密组件，带动MIM及液态金属加工需求提升
为了使折叠屏能够实现紧密贴合和平整展开等操作，铰链需要完成精密限位、阻尼保护以及多次开合等功能，是实现稳定、可靠的折叠屏产品的关键。应用于折叠屏智能手机上的铰链不仅需具备至少10万次以上的开合寿命，同时还需具备重量轻、尺寸小和稳定性强等特点，因而折叠屏铰链的制造工艺十分复杂，其中，MIM和液态金属工艺是实现高性能铰链的关键加工技术。
相关个股：
东睦股份子公司东莞华晶粉末公司产品覆盖手机转轴结构组件、推杆等精密结构件，并积极投入手机MIM传动链等技术的研发，有望充分受益于折叠屏带动的铰链精密组件和MIM加工的需求提升。
长盈精密积极布局折叠手机转轴系统及零部件开发，未来有望受益于折叠屏带动的铰链产品需求的提升。精研科技主要从事MIM核心零部件产品的研发和销售，积累了苹果、三星等优质客户资源，有望充分受益于折叠屏带动的MIM产品的需求增长。
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