天宜上佳在动车闸片市场占据了非常有利的地位、保持了强大的优势.它的粉末冶金闸片可以达到75%以上的毛利率。[淘股吧]
由于天宜上佳的闸片终端主要是高铁市场，所以高铁密度的情况决定了天宜上佳粉末冶金闸片的空间能有多大：
十二五期间，高铁密度及其占铁路密度中的比重逐年快速增长，高铁密度从2011年的6.88公里/万平方公里，增长至2015年的20.66公里/万平方公里。2017年，高铁密度达到26.21公里/万平方公里，同时，高铁密度占铁路密度的比重从2011年的7.08%快速上升至2017年的19.83%。
而根据国家铁路局对于中长期铁路网的规划来看，十二五期间的高铁里程为1.9万公里，十三五要达到3万公里，十四五要达到3.8万公里，截止2017年我国的高铁营业里程为2.5万公里左右，从规划的预期来看，高铁密度还有提升的空间，同时在这个过程中，考验的是天宜上佳粉末冶金闸片的市场渗透率能否继续扩大，从目前作为行业龙头的地位来看，渗透率进一步扩大值得期待。建议逢低买入，理应上涨。


贝莱德基金餐饮部 2019.7.29