2018年12月6日，三大运营商已经获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可，这意味着5G进入全面建设周期。[淘股吧]

从各方的数据来看，预计2019年中旬左右将开始预商用，2020年下旬全面实现商用化。

就在今年5月22日，工信部已经表示将不断完善政策环境，助力5G成功商用！




1、产业链条梳理

由于5G并非是单纯的行业，它本身便是基础设施的一类，所以按照先底层设施，向行业融合的逻辑，将5G的投资机会分为上游基础设施、中游通讯服务商、下游应用场景。

· 上游产业：基础设施
该领域主要指5G上游设备端关键器件的升级改造所带来的行业增长。

5G相较于4G将需要覆盖更密集的基站，所以相关的光器件、天线、滤波器、振子等需求将会大幅度的增加，三大运营商的资本支出预计将会超过万亿规模。



· 中游产业：通讯设备服务商
主设备提供商：目前5G设备主要由两家企业领头：华为和中兴。
通信服务商：三大运营商移动、电信、联通。

· 下游产业：应用场景
5G原本就是基础设施的一类，所以几乎可能改变每一个行业的发展。
所以将基于超高速、超低时延、超大连接三大特点进行场景相关性划分。
超高速：泛内容多媒体、AR/VR
超大连接：智慧城市、智能家居、智慧医疗
超低延时：自动驾驶、工业互联网

2、产业爆发节点

· 设备制造（2019年）
2019年，5G将进入建设周期，基站数量将大幅度增加和升级，所以相关的设备厂商，如光模具、射频、振子等元器件需求将爆发。

· AR（预计2020年）
VR概念于上世纪八十年代提出，AR概念比它晚5-6年，大约1990年被提出，但是大部分的AR/VR都应用于游戏娱乐设备。

从2016年起，AR/VR一度成为资本市场的热点，大量的创业企业涌入，但是根据crunchbase提供的数据，2017年该领域的投资事件和融资金额都有一定幅度的下降。



目前AR/VR发展受到限制主要的原因为四种：分辨率和高延迟、内容缺失、硬件技术、场景局限。

随着5G的普及，分辨率和高延迟将会被优先解决，同时会刺激内容和硬件端实现更新升级。



VR的消费电子属性更重，而C端的使用场景非常局限。AR更适合应用于B端场景，如工业制造、医疗、装修等，因此预测AR较VR有更好的发展前景。



根据IHS预计，全球消费级VR头盔的用户数量将由2017年的2800万上升至2021年的7570万。消费者在VR头盔上的花费也将由2017年的24亿美元，增长至2021年的59亿美元。

整个AR/VR市场规模在2021年有望超过110亿美元,年均复合增速超过36%。

· 云游戏（预计2020年开始逐步放量）
5G超高速、超低延时的属性将更新游戏内容产业。

云游戏是把游戏放在云端服务器运行，并将渲染完毕后的游戏画面压缩后通过网络传送给用户，同时传输用户操作。



以前传统的3A顶级游戏对于硬件和网速有极高的要求，但云游戏由于不是在本地化处理，所以对于终端硬件的性能要求更低，使得更多优质的游戏能够得以推广到普通受众。

· IOT+X（预计2020年底或者2021年需求爆发）
物联网是一个巨大的行业，从目前来看，依旧处于发展的准备期，几乎每个子行业都有巨大的发展空间。

而5G于物联网就如同4G于移动互联网，由此可以得知5G对于IOT的重要性。物联网分为感应层、网络层和应用层。



根据GSMA的最新数据估算，到2025年全球将会有250亿物联网连接，是2017年的三倍。而且工业级的物联网设备的增速会高于消费级设备。



根据前瞻研究院的预测，2021年，物联网行业市场规模将达到21300亿元，年复合增长率为23.73%。



近年来，小米、华为、苹果的智能手表，阿里的天猫精灵等消费级电子智能设备已经逐渐普及，但是在其他的“物联网+X”应用层领域发展相对较缓。

例如更广义的消费产品——智能家居，相较于欧美渗透率有巨大的上升空间（国内不到1%，美国6%）。而随着5G将有助于智能家居进一步渗透市场。



而且相较于智慧城市、智慧制造等的改造行业的难度，一些轻量级的智能家居或许能够更快的爆发。

最后：

随着市场对华为事件以及中美问题悲观预期的逐步消化，短期可能进入震荡阶段，但中国的5G进展今年预计不会受到实质影响，相反可能进一步提速。

尤其中国运营商作为国有企业，历来有逆周期调节，加大投资助力经济发展的使命。

因此，5G的投资机会依然要重点关注！

本ID已经授权淘股吧*独家更新，大家可以关注下淘股吧的*。如其他有需要转载请直接联系淘股吧。