兴发集团:磷化工龙头十年磨一剑,借环保东风顺势飞翔
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一、兴发集团的投资逻辑
同行草甘膦 产能受到环保 督导严重,产能受限严重。目前环保督导重点省份是四川、浙江、江苏、河北、山东,而四川、浙江两省草甘膦产能占全国约39%,因此草甘膦整体的产能和开工率受到了极大的影响。最典型的例子是,近日四川乐山环保局网站披露的,全国最大草甘膦生产企业乐山福华化工 、和邦生物因涉嫌排放刺鼻有害气体、废水等环保问题被当地群众举报,经环保部门现场检查确认举报属实。
上游原材料甘氨酸的供应同样受环保督导影响,供给受限。据研报,甘氨酸的生产伴随了较为严重的水污染和轻微的空气污染,并且环保督导大省河北和四川分别拥有甘氨酸50%、25%的产能。去年环保督导的过程中,甘氨酸曾发生过严重缺货现象,价格也冲击到了13000元/吨。从今年的督导力度和范围来看,可以预计甘氨酸将会出现比去年更严重的缺货,伴随价格大幅上涨,从而影响到兴发同行的原材料供应。甘氨酸供给格局的改变会比预期的更加深远,从雄安的建设治理理念来看,可以预见河北的环保力度将会持续空前的严厉,甘氨酸的复产难度或超预期。
兴发已不再受环保影响,并且在磷化工 产业链布局下,原材料完全自给自足。兴发集团在2016年环保督查进驻湖北,后就开始进行环保整改,公司当前环保已经达标,并且今年湖北已不再是督导省份。根据草根调研了解,兴发的草甘膦产能满负荷生产。同时,兴发集团草甘膦业务具有一体化 产业链优势,从磷矿 到甘氨酸再到草甘膦,主要原料均百分百自给,其中10万吨的甘氨酸产能,完全能覆盖自身13万吨草甘膦产能,并略有结余。
二、行业态势的印证
草甘膦和甘氨酸价格在旺季未至的情况下已经逼近去年最高价。去年在环保的影响下,四季度甘氨酸和草甘膦价格分别达到了13000元/吨、26000元/吨的价格高点。根据百川资讯,甘氨酸和草甘膦在一季度一直维持着去年的高位价格,在4月淡季后很快降到了10000、20000的水平。而在7月末环保形势再次升级的情况下,甘氨酸和草甘膦价格迅速上涨。截止目前草甘膦平均价格达到了25500-26000,甘氨酸价格平均达到了14500。部分厂家如四川福华一天提价1500元/吨将草甘膦提价至25000元/吨,8月份甘氨酸大户河北东华金龙一天将甘氨酸出厂价上调1500元/吨至14000元/吨,上调了12%。
同时草甘膦的库存还在持续下降。2017年6月份,统计草甘膦库存在4万吨左右。但17年7月初草甘膦库存开始下降,7月中旬的时候到2万多吨,已经有1万多吨出口。17年8月初的时候,草甘膦生产企业已经出了2船的货,所以说现在市场的库存量是很低的目前草甘膦生产企业库存较前期大幅缩减。2017年6月份,统计草甘膦库存在4万吨左右。但17年7月初草甘膦库存开始下降,7月中旬的时候到2万多吨,已经有1万多吨出口。17年8月初的时候,草甘膦生产企业已经出了2船的货,所以说现在市场的库存基本见底。
三、供需模型测算
从供给看,2017年全球有效产能在120万吨,其中中国84万吨,美国孟山都27万吨,其他地区9万吨。目前国内在环保高压下,下半年产能利用率将不足百分40%,也就是下半年产量乐观预计只有16.8万吨。下半年全球总生产量即使孟山都和其他国家满负荷开工背景下,全球总供给只有16.8+13.5+4.5=35.8万吨。
2014年全球草甘膦需求量72万吨,2016年80万吨,主要需求市场是美国、阿根廷、巴西、澳大利亚等农业 大国,中国仅 5-6 万吨。随着抗草甘膦农作物种植面积不断扩大,未来几年,全球抗草甘膦转基因 作物种植面积持续增长,预计2017年需求将增长至85万吨(保守测算,因为孟山都今年上半年转基因种子销量增长20%,并且草甘膦还将对百草枯 进一步替代)。草甘膦需求旺季在四季度及一季度,9月份进入需求旺季,也就是说接下来的四个月草甘膦需求量将大幅增加。2017年的需求其实是超预期的,今年上半的产量比较大,但目前从原药厂到下游制剂厂及渠道商,根据草根调研的结论是库存处于低水平。草甘膦销售具有明显的季节性,往年四季度单季的销量可以占全年销量的四分一,尤其11、12月两个月份,下游制剂厂需要对原药进行冬储以备来年国外春天对草甘膦制剂的需求。但是正如下图所示,原药厂目前正遭受环保及原来甘氨酸短缺开工率划入低估,叠加当前的低库存,预计进入10月份草甘膦将出现大面积缺货,尤其在11,、12月的冬储将草甘膦价格推向高潮,达到08年创下的12万/吨价格还是有可能出现的,因为就算草甘膦价格暴涨,下游农户的需求也不会被抑制,春耕还是要进行。
在这里粗算下草甘膦缺口,下半年总供给在35.8万吨,而总体需求在42.5万吨(简单的85万吨的一半,实际四季度是全年需求旺季),42.5-35.8=6.7万吨,下半年供需缺口达6.7万吨,供需缺口超15%。如果9月份草甘膦供需矛盾显现,那未来草甘膦价格将如何演绎?这个大家可以充分发挥自己的想象力。有两个历史数据可供大家参考,2013年的高点在4.2万/吨,08年历史高点在12万/吨左右,而这次供需缺口达到15%,是近年来供需缺口最大的一年。下游需求是刚性需求,春耕前必须除草,除草需求不能推迟!不能推迟!!
四、兴发业绩弹性
兴发集团预计今年营业收入预计可达160亿左右,其中扣除贸易,产品销售收入在100亿元,当前市效率不到1。公司当前95亿左右市值,对应60亿净资产,PB仅1.55倍。按照化工股传统估值方法,1.5倍PB是行业在周期底部,公司亏损时市场认可的股价下跌安全边际。进入行业景气周期,化工股估值空间给予产品价格测算年化利润的10倍PE是比较合理的。根据券商测算,公司草甘膦权益产能9.75万吨,仅草甘膦业务价格每上涨1000元,兴发集团利润增加7500万元,折和EPS0.141元。
目前草甘膦价格主流报价在25000-26000元/吨,兴发集团草甘膦盈亏平衡线在19000以下(公司得益于一体化产业链,成本较新安等竞争对手低)。兴发集团草甘膦上半年盈利7000万,上半年草甘膦平均售价19000左右,销量5万吨,大概估算其盈亏平衡点在18500元/吨左右。
化工股股价上涨的逻辑其实挺简单的,就是给予年化利润的10倍PE,而且买点一般都在静态估值较高的时候,卖点一般都在静态估值较低的时候。安全边际1.5倍PB,截至8月31日收盘价18.51元,PB 1.59倍,公司当前股价具有较高安全边际。至于股票上涨空间,球友们有的喊3-5倍空间,我还是比较认可的,如果草甘膦如我们测算那样四季度断货,草甘膦价格将突破5万,5万对应的年化利润23.6亿加上公司其他有机硅 、磷酸盐、黄磷这些业务贡献的利润,年华利润远超25亿元,公司估值250亿是合理。至于股价能飞多高,我们就看草甘膦价格能飞多高,至于卖点大家不凡持有到12月,看完草甘膦价格高点再做决定,就像方大碳素一样,在产品价格上涨 过程中,任何一个时间点卖出,事后你都发现是错误的,兴发也一样,因为它也将迎来一个大级别的景气周期!!!!!
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同行草甘膦 产能受到环保 督导严重,产能受限严重。目前环保督导重点省份是四川、浙江、江苏、河北、山东,而四川、浙江两省草甘膦产能占全国约39%,因此草甘膦整体的产能和开工率受到了极大的影响。最典型的例子是,近日四川乐山环保局网站披露的,全国最大草甘膦生产企业乐山福华化工 、和邦生物因涉嫌排放刺鼻有害气体、废水等环保问题被当地群众举报,经环保部门现场检查确认举报属实。
上游原材料甘氨酸的供应同样受环保督导影响,供给受限。据研报,甘氨酸的生产伴随了较为严重的水污染和轻微的空气污染,并且环保督导大省河北和四川分别拥有甘氨酸50%、25%的产能。去年环保督导的过程中,甘氨酸曾发生过严重缺货现象,价格也冲击到了13000元/吨。从今年的督导力度和范围来看,可以预计甘氨酸将会出现比去年更严重的缺货,伴随价格大幅上涨,从而影响到兴发同行的原材料供应。甘氨酸供给格局的改变会比预期的更加深远,从雄安的建设治理理念来看,可以预见河北的环保力度将会持续空前的严厉,甘氨酸的复产难度或超预期。
兴发已不再受环保影响,并且在磷化工 产业链布局下,原材料完全自给自足。兴发集团在2016年环保督查进驻湖北,后就开始进行环保整改,公司当前环保已经达标,并且今年湖北已不再是督导省份。根据草根调研了解,兴发的草甘膦产能满负荷生产。同时,兴发集团草甘膦业务具有一体化 产业链优势,从磷矿 到甘氨酸再到草甘膦,主要原料均百分百自给,其中10万吨的甘氨酸产能,完全能覆盖自身13万吨草甘膦产能,并略有结余。
二、行业态势的印证
草甘膦和甘氨酸价格在旺季未至的情况下已经逼近去年最高价。去年在环保的影响下,四季度甘氨酸和草甘膦价格分别达到了13000元/吨、26000元/吨的价格高点。根据百川资讯,甘氨酸和草甘膦在一季度一直维持着去年的高位价格,在4月淡季后很快降到了10000、20000的水平。而在7月末环保形势再次升级的情况下,甘氨酸和草甘膦价格迅速上涨。截止目前草甘膦平均价格达到了25500-26000,甘氨酸价格平均达到了14500。部分厂家如四川福华一天提价1500元/吨将草甘膦提价至25000元/吨,8月份甘氨酸大户河北东华金龙一天将甘氨酸出厂价上调1500元/吨至14000元/吨,上调了12%。
同时草甘膦的库存还在持续下降。2017年6月份,统计草甘膦库存在4万吨左右。但17年7月初草甘膦库存开始下降,7月中旬的时候到2万多吨,已经有1万多吨出口。17年8月初的时候,草甘膦生产企业已经出了2船的货,所以说现在市场的库存量是很低的目前草甘膦生产企业库存较前期大幅缩减。2017年6月份,统计草甘膦库存在4万吨左右。但17年7月初草甘膦库存开始下降,7月中旬的时候到2万多吨,已经有1万多吨出口。17年8月初的时候,草甘膦生产企业已经出了2船的货,所以说现在市场的库存基本见底。
三、供需模型测算
从供给看,2017年全球有效产能在120万吨,其中中国84万吨,美国孟山都27万吨,其他地区9万吨。目前国内在环保高压下,下半年产能利用率将不足百分40%,也就是下半年产量乐观预计只有16.8万吨。下半年全球总生产量即使孟山都和其他国家满负荷开工背景下,全球总供给只有16.8+13.5+4.5=35.8万吨。
2014年全球草甘膦需求量72万吨,2016年80万吨,主要需求市场是美国、阿根廷、巴西、澳大利亚等农业 大国,中国仅 5-6 万吨。随着抗草甘膦农作物种植面积不断扩大,未来几年,全球抗草甘膦转基因 作物种植面积持续增长,预计2017年需求将增长至85万吨(保守测算,因为孟山都今年上半年转基因种子销量增长20%,并且草甘膦还将对百草枯 进一步替代)。草甘膦需求旺季在四季度及一季度,9月份进入需求旺季,也就是说接下来的四个月草甘膦需求量将大幅增加。2017年的需求其实是超预期的,今年上半的产量比较大,但目前从原药厂到下游制剂厂及渠道商,根据草根调研的结论是库存处于低水平。草甘膦销售具有明显的季节性,往年四季度单季的销量可以占全年销量的四分一,尤其11、12月两个月份,下游制剂厂需要对原药进行冬储以备来年国外春天对草甘膦制剂的需求。但是正如下图所示,原药厂目前正遭受环保及原来甘氨酸短缺开工率划入低估,叠加当前的低库存,预计进入10月份草甘膦将出现大面积缺货,尤其在11,、12月的冬储将草甘膦价格推向高潮,达到08年创下的12万/吨价格还是有可能出现的,因为就算草甘膦价格暴涨,下游农户的需求也不会被抑制,春耕还是要进行。
在这里粗算下草甘膦缺口,下半年总供给在35.8万吨,而总体需求在42.5万吨(简单的85万吨的一半,实际四季度是全年需求旺季),42.5-35.8=6.7万吨,下半年供需缺口达6.7万吨,供需缺口超15%。如果9月份草甘膦供需矛盾显现,那未来草甘膦价格将如何演绎?这个大家可以充分发挥自己的想象力。有两个历史数据可供大家参考,2013年的高点在4.2万/吨,08年历史高点在12万/吨左右,而这次供需缺口达到15%,是近年来供需缺口最大的一年。下游需求是刚性需求,春耕前必须除草,除草需求不能推迟!不能推迟!!
四、兴发业绩弹性
兴发集团预计今年营业收入预计可达160亿左右,其中扣除贸易,产品销售收入在100亿元,当前市效率不到1。公司当前95亿左右市值,对应60亿净资产,PB仅1.55倍。按照化工股传统估值方法,1.5倍PB是行业在周期底部,公司亏损时市场认可的股价下跌安全边际。进入行业景气周期,化工股估值空间给予产品价格测算年化利润的10倍PE是比较合理的。根据券商测算,公司草甘膦权益产能9.75万吨,仅草甘膦业务价格每上涨1000元,兴发集团利润增加7500万元,折和EPS0.141元。
目前草甘膦价格主流报价在25000-26000元/吨,兴发集团草甘膦盈亏平衡线在19000以下(公司得益于一体化产业链,成本较新安等竞争对手低)。兴发集团草甘膦上半年盈利7000万,上半年草甘膦平均售价19000左右,销量5万吨,大概估算其盈亏平衡点在18500元/吨左右。
化工股股价上涨的逻辑其实挺简单的,就是给予年化利润的10倍PE,而且买点一般都在静态估值较高的时候,卖点一般都在静态估值较低的时候。安全边际1.5倍PB,截至8月31日收盘价18.51元,PB 1.59倍,公司当前股价具有较高安全边际。至于股票上涨空间,球友们有的喊3-5倍空间,我还是比较认可的,如果草甘膦如我们测算那样四季度断货,草甘膦价格将突破5万,5万对应的年化利润23.6亿加上公司其他有机硅 、磷酸盐、黄磷这些业务贡献的利润,年华利润远超25亿元,公司估值250亿是合理。至于股价能飞多高,我们就看草甘膦价格能飞多高,至于卖点大家不凡持有到12月,看完草甘膦价格高点再做决定,就像方大碳素一样,在产品价格上涨 过程中,任何一个时间点卖出,事后你都发现是错误的,兴发也一样,因为它也将迎来一个大级别的景气周期!!!!!
sh600141
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@lol123 @冬拓 两位基本面大神,对兴发集团的预期逻辑怎么看?有没潜力?
过100亿市值难度不大
这怎么理解,什么分析水平
矿产资源,有磷矿、硅矿、盐矿,其中每股拥有磷矿1吨,兴发集团磷矿的开采毛利率为66%,年开采能力800万吨。
水电资源,兴发集团有一家电力公司,拥有水电站18座,水力发电成本每度0.15元。
土地资源,兴发集团拥有土地20000亩,另有规划中的宜都兴发新材料工业园10000亩。
生产草甘膦的一个很重要中间体《甘氨酸》主产区在河北,占全国产能一半,甘氨酸产都被关停了,就算想生产也没有原料供应。需求四季度进入旺季,草甘膦会断供。兴发累计10几年的成果《资源矿电磷的完整产业链一体化》国内磷化工行业龙头,自己生产大量的甘氨酸和黄磷,不需要采购原材料,因此原材料涨价对公司的价差基本没有影响,循环经济产业链无可代替龙头地位。
[引用原文已无法访问]
价值只会迟到,决不会缺席,环保风暴涨价 龙头兴发集团 大佬们,这票有价值,有题材,有空间大家一起捧
[引用原文已无法访问]
继方大炭素之后,又一爆发式增长牛股。股价低位,众多资金合力做多。看 000717 的赚钱加速度:一季度1.68亿, 二季度4.8亿, 三季度11亿, 前三季度共赚17.5亿,钢铁股 谁能与000717 争锋?
纵观整个钢铁行业公司上半年的盈利增速,没有任何一只钢铁股可以与000717 媲美。预计000717 全年净利润在28-33亿,去年全年净利润不过1亿,000717预计全年净利润增长28-33倍,每股收益1.15-1.36元。假如按照每股收益1元计算,给15-20倍的估值,股价目标价15-20元。
历年业绩暴增涨幅之王:(2009年苏常柴A、2010年包钢稀土、2011年三爱富、2012年欧菲光、2013年华谊兄弟、2014年大富科技、2015年恒顺众昇、2016年的当升科技、2017年的方大炭素)是基本面里的珠峰,其次是超级高成(主营净利润年年翻倍的高成长 公司),案例:曾经的三聚环保、利亚德、大华股份、网宿科技等,再其次是稳增长(比如贵州茅台、海康威视、云南白药等)。
本轮行情从6月份开始,由周期股主导。大家可以看看上面9年的爆发式增长个股 ,每只个股在当年的涨幅都不会少于300%,而且还有一个特征,就是引领当时的板块或者行业运行行情半年近以上,今年的爆发式增长个股是周期股,周期股的行情最少要运行半年,6月份才开始,放手大但的做多,尤其是业绩爆发式增长+低估值 的个股。
更多基本面分析多关注淘股吧本ID,基本面分析是5000万以上大资金复利必走之路,业绩爆发式增长是本ID能在股市长期生存的盈利之道,以股会友,愿交天下价值投(机)资者。本人主要业绩做爆发式增长、超级高成长 。
草甘膦是我们7月至今重点推荐的周期品种之一,代表个股表现良好。重申观点:
1、近期,受原料甘氨酸、黄磷等价格回升,以及草甘膦生产受限等因素影响,草甘膦价格跃升至2.5-2.55万/吨,甘氨酸法和IDA法草甘膦价差同步扩大;
2、供给端,草甘膦行业自14年景气高峰至今历经3年调整,受市场低迷和环保趋严等因素影响,开工企业家数自30多家减少至目前不足10家,行业格局完成重塑。当前,生产厂家、制剂厂商和渠道库存均处于低位。
3、原料供应方面,甘氨酸主产区河北、山东等地环保趋严,预计甘氨酸供应将持续受限。
4、需求端,短期看,进入下半年,贸易采购和下游制剂补库存陆续展开将阶段性提升草甘膦需求;长期看,美国、巴西等国转基因作物种植面积持续增长,海外麦草畏等新型除草剂的复配推广也将延续草甘膦产品的生命力。
5、建议关注相关上市公司。
建议关注草甘膦行业上市公司,包括兴发集团、新安股份、扬农化工、广信股份、和邦生物等。
6、风险提示:国内环保压力低于预期;闲置产能恢复生产;安全环保事故。
往期研究:
20170730 草甘膦:供给格局重塑,成本上行推动价差回升 http://dwz.cn/6rZBHR
20170807 周观点:环保趋严,草甘膦、橡胶助剂、两碱、粘胶等子行业持续景气 http://dwz.cn/6rZBTp
20170820 周观点:环保高压,持续关注草甘膦等子行业投资机会 http://dwz.cn/6rZCqz
20170821 草甘膦:环保督察陆续展开,行业供给收缩 http://dwz.cn/6rZCS2
20170827 周观点:环保高压,持续关注草甘膦等子行业投资机会 http://dwz.cn/6rZCUZ
(王剑雨,周航,郭敏,吴鑫然)@中国创造挖掘
1、公司草甘膦13万吨产能满负荷生产,未来价格继续看涨。目前单吨毛利润3000元以上(不考虑甘氨酸那部分的利润)。1吨草甘膦消耗甘氨酸0.55吨、消耗多聚甲醛0.5吨。目前库存量不大,仅1周,比一季度低很多。十九大、冬季治理雾霾,对甘氨酸影响会是持续性的,后面草甘膦应该还是会继续往上涨的。
2、有机硅价格未来继续看涨,公司现有产能16万吨,待技改完成后产能将达20万吨。2017年涨价主要是一原材料推动,金属硅涨了2000多元到13000元/吨,甲醇也涨价。二是环保督察,浙江、山东受了影响。未来大概率看涨,价格降到18000元/吨以下的概率不大。1吨DMC消耗金属硅0.54吨、甲醇1.3吨。
3、兴发是黄磷行业的龙头,未来准入门槛大幅提升。公司黄磷产能15.25万吨,产量10万吨。1吨黄磷要用0.02吨石墨电极,现在电极有8万元/吨,感觉实际影响不大,现在每吨黄磷涨价也就不到10%,毛利相对之前增加一点点,但不明显。行业准入条件14年出来,要求新产能需要置换旧产能,入门门槛提升,最低单套体量至少5万吨,所以近几年也没什么新的产能释放。
4、公司未来发展方向:1)磷矿、磷酸盐、草甘膦、有机硅、肥料等几个主业是已经确定下来了,不会再去拓展其他不相干业务,其实就是磷硅两个产业做大做强。2)未来上游继续巩固成本优势,下游把产业链延伸的更长一些。磷矿石依然卖矿,但是资源的布局还是要往上走,考虑省内资源,不考虑省外。3)磷酸盐以后还是往高端走,做些功能性磷酸盐,做些扩产,磷系阻燃剂、水处理剂也在探索。
详情请参有道,欢迎联系周铮15117973113/孙维容15921401548
1、公司草甘膦13万吨产能满负荷生产,未来价格继续看涨。目前单吨毛利润3000元以上(不考虑甘氨酸那部分的利润)。1吨草甘膦消耗甘氨酸0.55吨、消耗多聚甲醛0.5吨。目前库存量不大,仅1周,比一季度低很多。十九大、冬季治理雾霾,对甘氨酸影响会是持续性的,后面草甘膦应该还是会继续往上涨的。
2、有机硅价格未来继续看涨,公司现有产能16万吨,待技改完成后产能将达20万吨。2017年涨价主要是一原材料推动,金属硅涨了2000多元到13000元/吨,甲醇也涨价。二是环保督察,浙江、山东受了影响。未来大概率看涨,价格降到18000元/吨以下的概率不大。1吨DMC消耗金属硅0.54吨、甲醇1.3吨。
3、兴发是黄磷行业的龙头,未来准入门槛大幅提升。公司黄磷产能15.25万吨,产量10万吨。1吨黄磷要用0.02吨石墨电极,现在电极有8万元/吨,感觉实际影响不大,现在每吨黄磷涨价也就不到10%,毛利相对之前增加一点点,但不明显。行业准入条件14年出来,要求新产能需要置换旧产能,入门门槛提升,最低单套体量至少5万吨,所以近几年也没什么新的产能释放。
4、公司未来发展方向:1)磷矿、磷酸盐、草甘膦、有机硅、肥料等几个主业是已经确定下来了,不会再去拓展其他不相干业务,其实就是磷硅两个产业做大做强。2)未来上游继续巩固成本优势,下游把产业链延伸的更长一些。磷矿石依然卖矿,但是资源的布局还是要往上走,考虑省内资源,不考虑省外。3)磷酸盐以后还是往高端走,做些功能性磷酸盐,做些扩产,磷系阻燃剂、水处理剂也在探索。
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价值只会迟到,决不会缺席,环保 风暴涨价 龙头兴发集团 大佬们,这票有价值,有题材,有空间大家一起撸吧
✨事件:据百川资讯,8月31日,百川资讯草甘膦现货价格指数为24337,上涨500;市场主流成交至2.4-2.45万/吨,高端报价至2.55-2.6万/吨。同时草甘膦主要原材料甘氨酸再次上调500元/吨至14500元/吨。
1. 环保督查进驻草甘膦大省叠加检修增加,产量大幅下滑:今年中央环保督察组第二批已经进驻山东、四川、浙江等省份,其中浙江和四川两省份草甘膦产能占据全国总产能的37.5%。受此影响,福华、和邦等草甘膦企业均遭限产,西南地区草甘膦开工率从4月份的68%直降到当前的30%,浙江地区装置处于检修期,双向叠加供给大幅收缩,就月度产量而言,7月份全国月度产量仅有37425吨,环比下降1万吨左右,8月份月度产量继续大幅下调到30250吨,不断刷新近两年低点,整体开工率刷新近两年低点至43%,草甘膦30000元/吨可期。
2. 甘氨酸继续调涨,成本端存支撑:甘氨酸受高压环保影响,河北和江西停产企业复产无期、临沂鸿泰短期复查案无望,开工持续下滑,价格不断上调,当前报价到年内高点14500元/吨,较4月份涨幅达到88%,对草甘膦价格形成有力支撑。
3. 需求有望迎来复苏,草甘膦景气将起航:每年9月份通常是草甘膦采购的旺季开始,随着九月份步伐临近,草甘膦供需将变为紧张,景气有望进一步加速。
4. 重点推荐兴发集团、新安股份、杨农化工、沙隆达A、江山股份、广信股份:兴发集团具备9.75万吨草甘膦权益产能、8万吨甘氨酸产能、8.5万吨黄磷产能,可以实现自给自用,一体化优势极为明显;新安股份具备8万吨甘氨酸法草甘膦产能,且其有机硅同样大幅上涨。
中信建投化工团队:罗婷 18911611179/李永磊 15120081690/郑勇 13811910975
✨事件:据百川资讯,8月31日,百川资讯草甘膦现货价格指数为24337,上涨500;市场主流成交至2.4-2.45万/吨,高端报价至2.55-2.6万/吨。同时草甘膦主要原材料甘氨酸再次上调500元/吨至14500元/吨。
1. 环保督查进驻草甘膦大省叠加检修增加,产量大幅下滑:今年中央环保督察组第二批已经进驻山东、四川、浙江等省份,其中浙江和四川两省份草甘膦产能占据全国总产能的37.5%。受此影响,福华、和邦等草甘膦企业均遭限产,西南地区草甘膦开工率从4月份的68%直降到当前的30%,浙江地区装置处于检修期,双向叠加供给大幅收缩,就月度产量而言,7月份全国月度产量仅有37425吨,环比下降1万吨左右,8月份月度产量继续大幅下调到30250吨,不断刷新近两年低点,整体开工率刷新近两年低点至43%,草甘膦30000元/吨可期。
2. 甘氨酸继续调涨,成本端存支撑:甘氨酸受高压环保影响,河北和江西停产企业复产无期、临沂鸿泰短期复查案无望,开工持续下滑,价格不断上调,当前报价到年内高点14500元/吨,较4月份涨幅达到88%,对草甘膦价格形成有力支撑。
3. 需求有望迎来复苏,草甘膦景气将起航:每年9月份通常是草甘膦采购的旺季开始,随着九月份步伐临近,草甘膦供需将变为紧张,景气有望进一步加速。
4. 重点推荐兴发集团、新安股份、杨农化工、沙隆达A、江山股份、广信股份:兴发集团具备9.75万吨草甘膦权益产能、8万吨甘氨酸产能、8.5万吨黄磷产能,可以实现自给自用,一体化优势极为明显;新安股份具备8万吨甘氨酸法草甘膦产能,且其有机硅同样大幅上涨。
中信建投化工团队:*
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新安股份: 总股本 7.05亿 、半年报基本每股收益 0.3107
看不出LZ所列举的优势体现在哪里。
兄好, 你的数据是来自哪里,为什么我在生意社查到的草甘膦价格湖北地区是单边跌的
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黄磷及磷酸盐涨价龙头;兴发集团 澄星股份
草甘膦 涨价龙头 ;兴发集团
纯碱涨价涨价龙头:山东海化 兴发集团
有机硅 涨价龙头; 兴发集团 新安股份
第1;兴发集团的主营之一黄磷及磷酸盐业务优于澄星股份,光这一块上已经超澄星股份
第2;兴发集团主营之一有机硅18万吨,主营之一草甘膦17万吨,新安股份有机硅27万吨,草甘膦8万吨,光这一块上已经超新安股份
第3;兴发集团的主营之一肥料业务前2年一直低迷,但一直强于六国化工肥料业务,光这一块上已经超六国化工《目前磷肥价格再度走高》
第4;兴发集团的磷矿 储量在2016年是3.7亿吨,今年一直在政府的支持下整顿磷矿储量,达国内最大磷矿储量企业。
第5;兴发集团与深圳中科、重庆中科合资成立湖北中科墨磷,《这类技术产品比石墨烯 还牛B》黑磷 技术领导世界龙头
兴发上半年的草甘膦的价格是1.9万元/吨,然后它的成本是1.7万元/吨,所以盈利空间为2000元/吨,目前草甘膦的价格是2.5万元/吨,预计未来草甘膦的盈利价差越来越大,增长幅度空间很大。新安化工目前停产了,为什么其股票价格仍涨得挺好的?那是因为新安化工浙江的新装置即将投产,大家对其预期较好。通过原材料以及各个其他方面的成本核算可得出,新安化工的草甘膦成本要比湖北兴发的草甘膦成本多500元/吨左右,最大差距能达到700元/吨,占草甘膦价格的3%水平,所以说不同企业即便是用同一种生产工艺,草甘膦生产成本也是有所不同的。
如果吹票请冠名兴发集团;环保风暴化工资源涨价总龙头+水电资源+化工环保创新+超越石墨烯的黑磷 =未来潜力巨大,拭目以待。
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价值只会迟到,决不会缺席,环保 风暴涨价 龙头兴发集团 大佬们,这票有价值,有题材,有空间大家一起捧
对于有机硅的涨价,其上游金属硅的大幅上涨是主要因素,而新安股份有年产5万吨的金属硅产能;
新安股份的主要产品只有两项: 而这两项目前都在大幅上涨,很明显,谁的盈利能力更强,一目了然。
这也是我在楼上发出疑问的原因。
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当然不考虑以上两点,行情来了,风口来了,比如黑磷,6141还是会飞一会的!
以上个人观点,不正之处请各位仁兄指正,谢谢
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