从保壳到暴赚 *ST沧大逆袭全纪要
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与题材炒作、追逐资金相比,立足于行业研究的选股思路则显得稳妥许多,尤其是目前周期性行业集体回暖大背景下。
开年第一周,*ST沧大(600230.SH)延续涨势,并创下近7年的新高24.35元。与之形成鲜明对比的是,2016年二季度时,公司尚艰难徘徊于保壳路上。
据21世纪经济报道记者了解,由于气头尿素装置已经停产,所以*ST沧大的主营产品仅剩下TDI(甲苯二异氰酸酯),该产品是生产海绵、涂料的主要原料之一,下游消费涉及房地产、汽车等行业。
“从2016年4月底、5月初开始,TDI开始出现上涨,到2016年10月份时,价格达到年内顶点,部分小单成交价一度突破50000元/吨,主流成交价格也维持在30000元至50000元之间。”卓创资讯TDI分析师丛琳1月6日介绍称。
TDI价格的上涨,极大地带动了企业利润率的提升,这成为了*ST沧大能够成功扭亏的关键。虽然公司目前尚未发布业绩预告,但是可以预计的是,*ST沧大很可能会出现从保壳到爆赚的戏剧一幕。
TDI暴走
当产品价格连续数年下跌,行业内公司亏损不断时,人心思涨便成为了必然,更不用说还有基本面因素的配合。
从行业规模上看,TDI可以算的上一个典型的小行业,全球总产能不过220万吨/年,其中国内产能为89万吨/年,并主要集中在4家内资企业,以及2家外资企业。
不过,在2016年国外生产商却集中“歇火”。
2016年5月,日本三井宣布永久关闭鹿岛12万吨/年TDI装置;2016年6月,法国Vencorex宣布TDI12.6万吨/年的产能退出;6月,科思创宣布德国16.5万吨/年装置将改建用于生产MDI.
国外供应吃紧的背景下,还是寻求从中国等地进口TDI.
卓创资讯数据显示,2016年国内TDI进口总量2.48万吨,出口总量为12.59万吨,净出口10.11万吨。
反观国内,TDI产能亦有所下滑。2016年9月,方大化工(000818.SZ)的参股公司锦化聚氨酯,曾被另一股东甘肃银光申请进行破产清算,该公司产能为5万吨/年。
“国内价格本来就很低,2015年更是跌破成本线,而产量又相对有限,已停产装置重启又需求时间,产能短时间内难以释放,”四川一位化工行业人士1月6日告诉21世纪经济报道记者,这就像做馒头的亏了好多年,突然人们都来买馒头,价格便借机起来了。
据丛琳介绍,2016年4月30日,TDI国产货市场价为12000元/吨,外资货12500元/吨,到2016年10月时,主流成交价已涨至30000元/吨以上。至10月18日时,TDI价格出现小幅回落,但是报价仍维持在26000元/吨至27000元/吨之间。
“从大环境上看,与今年房地产回暖有一定关系,另外就是几乎所有化工产品在2016年都经历了触底,TDI只是比较幸运,基本面因素更为配合。”丛琳介绍称。
需要指出的是,TDI技术壁垒较高,其生产环节甚至涉及TNT,危险程度可见一斑。这意味着,来自外部新增产能的影响较小。那么2017年TDI价格能否继续维持强势?
“表观需求还是在增加的,但是现在价格处于高位,所以可能会出现震荡下行的走势。”丛琳表示,不过整体价格会维持相对稳定,上游厂家尝到了甜头,预计价格不会低于2015年,“业内对2017年的走势也都比较乐观”。
此外,2017年国外TDI生产商复产情况同样值得关注。
*ST沧大摘帽成定局
数据显示,*ST沧大2015年TDI业务营收17.74亿元,同期公司总营收17.94亿元。
同时,公司2016年8月曾发布公告,鉴于目前尿素市场持续低迷,尿素产品成本倒挂,故决定暂缓沃原分公司55万吨尿素装置开车。
不难看出,*ST沧大公司业绩与TDI价格走势直接相关,而目前公司TDI价格亦仍维持在较高水平。
“30吨整车发往山东或周边地区,大概在26500元/吨至27000元/吨之间,其他地方会稍高一些。”*ST沧大销售人员1月6日介绍称。
虽然公司至今尚未披露业绩预告,但是从其产能、市场价格上,亦不难推测出公司盈利情况。
据了解,目前*ST沧大拥有TDI产能15万吨/年,占国内产能的18.76%左右,以此计算其月均产量为1.25万吨,2016年四季度产量为3.75万吨。
而根据卓创资讯测算,2016年国产TDI市场均价为32000元/吨。即使按照30000元/吨的价格保守估算,*ST沧大四季度销售规模也将达到11.25亿元。
“TDI生产原料较多,其中甲苯使用最多,但是占比相对有限。一般情况下,各家企业的生产成本在13000元/吨左右,各家企业相差都不会太大。”丛琳表示,同时考虑到四季度TDI价格处于高位,也可以认定彼时是各家企业盈利情况最好时期。
这意味着,各家生产企业在2016年四季度TDI的毛利润可以达到1.7万元,甚至更高。若按照上述数据估算,*ST沧大同期毛利润有望超过6亿元。
虽然绝对数并不算高,但是要知道*ST沧大2016年前三季度盈利尚不过8272万元,单季度6亿的毛利润便显得十分可观了。
虽然具体盈利情况,尚需等待正式公告后方能确定,但是对于上市公司来讲,2017年摘掉*ST的帽子已无悬念。
需要指出的是,2016年10月初TDI飙涨期间,*ST沧大股价亦曾连续涨停,但是买方机构却集体缺席。
数据显示,截至2016年9月底,仅有博时基金持有*ST沧大28.68万股。
如今,*ST沧大已突破前期新高,并再次震荡向上,这或许正是出自前期缺席的机构之手。
(来源:21世纪经济报道 2017-01-07 06:04)
开年第一周,*ST沧大(600230.SH)延续涨势,并创下近7年的新高24.35元。与之形成鲜明对比的是,2016年二季度时,公司尚艰难徘徊于保壳路上。
据21世纪经济报道记者了解,由于气头尿素装置已经停产,所以*ST沧大的主营产品仅剩下TDI(甲苯二异氰酸酯),该产品是生产海绵、涂料的主要原料之一,下游消费涉及房地产、汽车等行业。
“从2016年4月底、5月初开始,TDI开始出现上涨,到2016年10月份时,价格达到年内顶点,部分小单成交价一度突破50000元/吨,主流成交价格也维持在30000元至50000元之间。”卓创资讯TDI分析师丛琳1月6日介绍称。
TDI价格的上涨,极大地带动了企业利润率的提升,这成为了*ST沧大能够成功扭亏的关键。虽然公司目前尚未发布业绩预告,但是可以预计的是,*ST沧大很可能会出现从保壳到爆赚的戏剧一幕。
TDI暴走
当产品价格连续数年下跌,行业内公司亏损不断时,人心思涨便成为了必然,更不用说还有基本面因素的配合。
从行业规模上看,TDI可以算的上一个典型的小行业,全球总产能不过220万吨/年,其中国内产能为89万吨/年,并主要集中在4家内资企业,以及2家外资企业。
不过,在2016年国外生产商却集中“歇火”。
2016年5月,日本三井宣布永久关闭鹿岛12万吨/年TDI装置;2016年6月,法国Vencorex宣布TDI12.6万吨/年的产能退出;6月,科思创宣布德国16.5万吨/年装置将改建用于生产MDI.
国外供应吃紧的背景下,还是寻求从中国等地进口TDI.
卓创资讯数据显示,2016年国内TDI进口总量2.48万吨,出口总量为12.59万吨,净出口10.11万吨。
反观国内,TDI产能亦有所下滑。2016年9月,方大化工(000818.SZ)的参股公司锦化聚氨酯,曾被另一股东甘肃银光申请进行破产清算,该公司产能为5万吨/年。
“国内价格本来就很低,2015年更是跌破成本线,而产量又相对有限,已停产装置重启又需求时间,产能短时间内难以释放,”四川一位化工行业人士1月6日告诉21世纪经济报道记者,这就像做馒头的亏了好多年,突然人们都来买馒头,价格便借机起来了。
据丛琳介绍,2016年4月30日,TDI国产货市场价为12000元/吨,外资货12500元/吨,到2016年10月时,主流成交价已涨至30000元/吨以上。至10月18日时,TDI价格出现小幅回落,但是报价仍维持在26000元/吨至27000元/吨之间。
“从大环境上看,与今年房地产回暖有一定关系,另外就是几乎所有化工产品在2016年都经历了触底,TDI只是比较幸运,基本面因素更为配合。”丛琳介绍称。
需要指出的是,TDI技术壁垒较高,其生产环节甚至涉及TNT,危险程度可见一斑。这意味着,来自外部新增产能的影响较小。那么2017年TDI价格能否继续维持强势?
“表观需求还是在增加的,但是现在价格处于高位,所以可能会出现震荡下行的走势。”丛琳表示,不过整体价格会维持相对稳定,上游厂家尝到了甜头,预计价格不会低于2015年,“业内对2017年的走势也都比较乐观”。
此外,2017年国外TDI生产商复产情况同样值得关注。
*ST沧大摘帽成定局
数据显示,*ST沧大2015年TDI业务营收17.74亿元,同期公司总营收17.94亿元。
同时,公司2016年8月曾发布公告,鉴于目前尿素市场持续低迷,尿素产品成本倒挂,故决定暂缓沃原分公司55万吨尿素装置开车。
不难看出,*ST沧大公司业绩与TDI价格走势直接相关,而目前公司TDI价格亦仍维持在较高水平。
“30吨整车发往山东或周边地区,大概在26500元/吨至27000元/吨之间,其他地方会稍高一些。”*ST沧大销售人员1月6日介绍称。
虽然公司至今尚未披露业绩预告,但是从其产能、市场价格上,亦不难推测出公司盈利情况。
据了解,目前*ST沧大拥有TDI产能15万吨/年,占国内产能的18.76%左右,以此计算其月均产量为1.25万吨,2016年四季度产量为3.75万吨。
而根据卓创资讯测算,2016年国产TDI市场均价为32000元/吨。即使按照30000元/吨的价格保守估算,*ST沧大四季度销售规模也将达到11.25亿元。
“TDI生产原料较多,其中甲苯使用最多,但是占比相对有限。一般情况下,各家企业的生产成本在13000元/吨左右,各家企业相差都不会太大。”丛琳表示,同时考虑到四季度TDI价格处于高位,也可以认定彼时是各家企业盈利情况最好时期。
这意味着,各家生产企业在2016年四季度TDI的毛利润可以达到1.7万元,甚至更高。若按照上述数据估算,*ST沧大同期毛利润有望超过6亿元。
虽然绝对数并不算高,但是要知道*ST沧大2016年前三季度盈利尚不过8272万元,单季度6亿的毛利润便显得十分可观了。
虽然具体盈利情况,尚需等待正式公告后方能确定,但是对于上市公司来讲,2017年摘掉*ST的帽子已无悬念。
需要指出的是,2016年10月初TDI飙涨期间,*ST沧大股价亦曾连续涨停,但是买方机构却集体缺席。
数据显示,截至2016年9月底,仅有博时基金持有*ST沧大28.68万股。
如今,*ST沧大已突破前期新高,并再次震荡向上,这或许正是出自前期缺席的机构之手。
(来源:21世纪经济报道 2017-01-07 06:04)
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1月9日,TDI参考价为27442.86元/吨,与1月1日(26957.14)相比,上涨了1.8%
[TDI]1月6日TDI为27621.43元/吨 2017-01-06 16:46:10
1月6日,TDI参考价为27621.43元/吨,与1月1日(26957.14)相比,上涨了2.46%
[TDI]1月5日TDI为27442.86元/吨 2017-01-05 16:43:10
1月5日,TDI参考价为27442.86元/吨,与1月1日(26957.14)相比,上涨了1.8%
[TDI]1月4日TDI为27114.29元/吨 2017-01-04 16:42:51
1月4日,TDI参考价为27114.29元/吨,与1月1日(26957.14)相比,上涨了0.58%
[TDI]1月3日TDI为26957.14元/吨 2017-01-03 16:43:00
1月3日,TDI参考价为26957.14元/吨,与1月1日持平
[TDI]1月2日TDI为26957.14元/吨 2017-01-02 16:43:07
1月2日,TDI参考价为26957.14元/吨,与1月1日持平
[TDI]12月30日TDI为26957.14元/吨 2016-12-30 16:43:00
12月30日,TDI参考价为26957.14元/吨,与12月1日(29642.86)相比,下降了9.06%
[TDI]12月29日TDI为27000.00元/吨 2016-12-29 16:43:05
12月29日,TDI参考价为27000.00元/吨,与12月1日(29642.86)相比,下降了8.92%
[TDI]12月28日TDI为27000.00元/吨 2016-12-28 16:44:06
12月28日,TDI参考价为27000.00元/吨,与12月1日(29642.86)相比,下降了8.92%
600230 在各种看空,质疑声中 逐渐新高
吾知讲乜 牛人,能成功的资金,没有偶然,
保守些30元 能看到
[引用原文已无法访问]
一直持有反而是近期能穿越 牛熊
[引用原文已无法访问]
[引用原文已无法访问]
[引用原文已无法访问]
[引用原文已无法访问]
[引用原文已无法访问]
现在都是明牌在手,就没意思了
业绩好到爆,就是出货的时候
现在一直看的就是TDI 价格走势。我也希望沧大能跌一跌,看技术图形也像是要跌一下,至少破前几天的低点,好像是21块6毛多的那个点,但看好的实在太多了,散户都锁仓了,感觉。因为我越发觉得这玩意是明牌了。
TDI价格目前维持在2万8,2万9左右。最高峰时10月份的50000多,对于成本才1万1左右的沧大来说,已经是天大的利好了。所以我说TDI能够维持目前的价格的话,沧大的2017年利润将会超过15亿,可能超过20亿。至于你说TDI是价格顶峰,很难判断。我仔细看了一下,首先下游行业,因为2016年房地产 的繁荣,导致沙发家具 什么的也跟着发展,需求端来说,是增长了一点,我估计10%是有的;其次下游有囤货商在起哄,我觉得,当某种东西价格看涨时,一定有人在囤积,还记得前几年的茅台吗,价格越是飞涨,需求反而越旺盛,这个需求并非是消费 ,而是囤货,待价而沽;真实的想法,也就是下游企业的希望是价格能够在3万以下,也就他们能够接受的价格,5万实在太过分。你说的国际巨头复产的问题,首先其他的企业,本身是在检修期,复产是预料中的,其次日本三井是宣布永久关闭鹿岛12万吨TDI装置,再次,目前国际巨头的价格都比国产的要高,生意社显示巴斯夫卖的是4万多。所以你说降价,我觉得是有可能,可能性也的确不小,但是非要说一定,感觉也不能确定。因为一方面复产,他们的价格肯定也比国产高,而对于沧大来说,实际上,哪怕降价的话,2017年的净利润也将是历史新高,特别是因为2016年的净利润实际是调控过的。这个没有明说,无法明说,但是自己无意中,他们透露出来的,他们3小时的年会上公开,集团公司,净利润是4亿,聚海分公司是6亿,所以实际上也看出,这个跟预期是一样,当时,年报 预告没出之前,大部分人,包括散户和券商分析师,都认为2016年的净利润在5亿多,6亿左右。最后出来预告是3.7亿,跟预期差距比较大。沧大比较好预期的是,因为它基本就是TDI,只要TDI的价格实时掌握,基本能预测准它的净利润。
实际上我是非常非常希望大家能卖出,让我来买进的,可惜的是越看,它涨得越稳越高了。
前几天低点21块6的时候,我还在等待,希望能再便宜点,我技术算算,应该19块去碰一下啊,结果这家伙,直接22以上,22.5,现在23块多。