Kimi+发布，再次展示大模型与应用场景结合潜力
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国金传媒互联网 | 05.06日观点：Kimi+发布，再次展示大模型与应用场景结合潜力。业绩期步入尾声，持续看好主题属性较强的传媒行业。
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今日观点更新
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◆传媒互联网行业指数今日（05.06）上涨0.9%，弱于上涨指数（同期上涨1.2%）。
◆大模型与应用场景进一步结合，关注AI应用相关投资机会。月之暗面发布Kimi+更新，将Kimi与智能客服、提示词生成、电商导购（展示了与值得买的合作）、美好生活指南、学术搜索等多种应用场景结合。同时，后续Kimi亦将与研报生成（内测中）、200万字无损上下文处理场景（逐步开发内测）、塔罗全书、留学顾问、PPT制作等多种场景结合。相关标的：值得买华策影视福石控股天下秀视觉中国。
本周观点重申
◆我们近期已多次提示，随着业绩期的结束，主题性较强的传媒板块或将表现较好。上周（04.29-04.30）传媒互联网行业指数上涨1.7%，强于上证指数（同期上涨0.5%）。
◆关注本周苹果发布会（05.07）带来的AI应用相关催化。根据媒体报道，新款iPad Pro或将跳过M3芯片，直接搭载全新的、AI处理能力显著增强的M4芯片。因此，新款iPad Pro或有望成为苹果的第一款“AI硬件”。同时，媒体亦在4月底报导苹果或正在与OpenAI进行合作谈判，探讨将OpenAI的大模型部署在iOS 18系统上。AI应用相关标的：福石控股天下秀上海电影中文在线。AI语料相关标的：视觉中国捷成股份华数传媒华策影视慈文传媒。
长期观点重申
◆我们自春节后多次强调，传媒行业（尤其国企）在2024年机会较大。原因：1、业绩层面看，一级资产估值较低，外延发展可能性逐步提升。同时，高质量发展下，国企增长诉求提升。2、估值层面看，AI在2024年的落地有望提振行业估值。相关板块：出版广电。
◆长期来看，新“国九条”下应关注具备稳定经营、持续分红/回购能力，且业务具备成长潜力的公司。从板块属性来看，出版及广电板块部分公司较符合上述要求。出版公司业绩、经营性现金流稳定，且未来有教育业务扩张及外延式发展潜力。广电板块虽部分公司业绩亏损，但龙头标的业务稳健、现金储备较高，且广电板块的网络资产价值潜力尚待挖掘。相关标的：东方明珠中文传媒皖新传媒。
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今日观点更新
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◆传媒互联网行业指数今日（05.06）上涨0.9%，弱于上涨指数（同期上涨1.2%）。
◆大模型与应用场景进一步结合，关注AI应用相关投资机会。月之暗面发布Kimi+更新，将Kimi与智能客服、提示词生成、电商导购（展示了与值得买的合作）、美好生活指南、学术搜索等多种应用场景结合。同时，后续Kimi亦将与研报生成（内测中）、200万字无损上下文处理场景（逐步开发内测）、塔罗全书、留学顾问、PPT制作等多种场景结合。相关标的：值得买华策影视福石控股天下秀视觉中国。
本周观点重申
◆我们近期已多次提示，随着业绩期的结束，主题性较强的传媒板块或将表现较好。上周（04.29-04.30）传媒互联网行业指数上涨1.7%，强于上证指数（同期上涨0.5%）。
◆关注本周苹果发布会（05.07）带来的AI应用相关催化。根据媒体报道，新款iPad Pro或将跳过M3芯片，直接搭载全新的、AI处理能力显著增强的M4芯片。因此，新款iPad Pro或有望成为苹果的第一款“AI硬件”。同时，媒体亦在4月底报导苹果或正在与OpenAI进行合作谈判，探讨将OpenAI的大模型部署在iOS 18系统上。AI应用相关标的：福石控股天下秀上海电影中文在线。AI语料相关标的：视觉中国捷成股份华数传媒华策影视慈文传媒。
长期观点重申
◆我们自春节后多次强调，传媒行业（尤其国企）在2024年机会较大。原因：1、业绩层面看，一级资产估值较低，外延发展可能性逐步提升。同时，高质量发展下，国企增长诉求提升。2、估值层面看，AI在2024年的落地有望提振行业估值。相关板块：出版广电。
◆长期来看，新“国九条”下应关注具备稳定经营、持续分红/回购能力，且业务具备成长潜力的公司。从板块属性来看，出版及广电板块部分公司较符合上述要求。出版公司业绩、经营性现金流稳定，且未来有教育业务扩张及外延式发展潜力。广电板块虽部分公司业绩亏损，但龙头标的业务稳健、现金储备较高，且广电板块的网络资产价值潜力尚待挖掘。相关标的：东方明珠中文传媒皖新传媒。
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