但斌：很多人认为中国不存在价值投资，90%散户亏钱。为什么仅有10%的人赚钱呢？资料显示，如果持股一年，其风险大于任何资产；持有10年以上，则风险与国债和票据相当。事实上，国内公墓基金换手率600%，散户可能一周换一次。如此高的换手率很难不亏。如果说，中国不具有价值投资的土壤，那为何还有贵州茅台云南白药上海家化等上涨很多倍的公司呢？更重要的是，资本市场根本的逻辑是共赢，不是你输我赢的博弈。价值投资机基于此，但90%的人不认同这点。巴菲特很成功，但是能学到的人很少。价值投资是可行的，但是能深刻理解的人很少。